Организационно-экономические основы управления собственностью компании

Основными вариантами использования объекта недвижимости могут быть:

· отчуждение (продажа, внесение в качестве вклада в уставный капитал создаваемого дочернего предприятия и др.);

· сдача в аренду;

· передача в управление;

· передача в залог.

Таким образом, цикл управления недвижимым имуществом завершается принятием решения о продолжении конкретного использования объекта, причем решение может быть одним из следующих:

· расторжение договора на использование объекта недвижимого имущества ввиду незаконности или неэффективности использования;

· пересмотр условий договора;

· продолжение работы на тех же условиях.

Как показал проведенный анализ, цикл управления собственностью является наиболее приемлемым способом реализации всех функций компании как собственника. Грамотная и четкая реализация всех этапов цикла для всех видов собственности позволит, на наш взгляд, повысить эффективность использования собственности, одним из важных элементов которой являются нематериальные активы. Эффективное управление ими стимулирует рост курсовой стоимости акций, развитие творческой деятельности в организации, способствует внедрению нововведений, а также поддержанию уровня конкурентоспособности организации.

3.2 Управление нематериальными активами компании

Специфика нематериальных объектов собственности компании выделяет права на них в особый класс - класс исключительных прав. Специфика прав влечет особенности охраны, определения срока жизни объекта, правил учета и хозяйственного оборота нематериальных объектов собственности.

Нематериальные объекты собственности компании - это:

· продукты творческого труда сотрудников предприятия (интеллектуальная собственность);

· информация (в том числе конфиденциальная);

· приобретенные права на какую-либо деятельность.

Существенно, что не каждая компания имеет одинаковые возможности по использованию продуктов (например, изобретений), информации (например, технологии), предоставлению определенных услуг (например, консалтинговых). Та компания, которая в ходе конкурентной борьбы на рынке эту возможность приобрела - сама создав произведение, либо купив патент - является владельцем (либо "правообладателем") нематериальных объектов собственности компании (НОСК).

К объектам интеллектуальной собственности компании (ОИСК) относятся материализовавшиеся, либо нашедшие объективную форму выражения результаты интеллектуальных усилий сотрудников (достижений). Гражданское законодательство признает за юридическим лицом исключительные права на результаты интеллектуальной деятельности и информацию, составляющую его коммерческую тайну. Принято различать три типа ОИСК (рис. 10).

Патентное законодательство указывает следующие пять объектов промышленной собственности: изобретение, полезная модель, промышленный образец, товарный знак, фирменное наименование. Принципиальным отличием объектов промышленной собственности от ОИСК других типов является то, что охране подлежит заключенная в них идея, вне зависимости от формы, в которой она воплотилась. Охранный документ (патент) выдается автору государственным органом и фиксирую приоритет - дату, когда автор в установленной форме сообщил Патентному ведомству о своей идее.

Рис. 10. Состав объектов интеллектуальной собственности компании

"Ноу-хау" относят к ОИСК, составляющим коммерческую тайну, ("секреты производства" компании), к ним могут относиться технологические приемы, методы и алгоритмы управления, схемы коммерческих сделок и т. д. Пребывание ОИСК в статусе "ноу-хау" обеспечивает "знающему секрет" имущественные права. Нарушение любого из перечисленных условий лишает ОИСК статуса "ноу-хау".

Происходящие в компании инновационные процессы - создание новой техники, систем коммуникации, новых информационных технологий в управлении и подготовке сотрудников - приводят к созданию сложных, синтетических ОИСК, не подпадающих в чистом виде под приведенную выше классификацию.[33]

Существующие прикладные программные продукты представлены сейчас огромной номенклатурой, создававшейся в течение десятилетий и поддерживающей технологические процессы во всех отраслях производства и обслуживания. Прикладные программные продукты, или пакеты прикладных программ (ППП), представляют собой инструменты для решения определенного набора задач. Это могут быть системы управления базами данных (СУБД), система автоматизированного проектирования (САПР), "бухгалтерия", или автоматизированное рабочее место.

Конструкторская документация (КД), которая возникает в результате научных исследований и опытно-конструкторских работ (НИОКР), является одним из основных результатов деятельности инновационных центров компании. КД на сколько-нибудь сложное изделие представляет собой синтетический ОИСК, объединяющий в себе все упоминавшиеся виды подобных объектов.

Все большее значение в деятельности компаний приобретают специфические нематериальные активы (НМА), называемые гудвил - "деловой репутацией" компании. Это разница между рыночной стоимостью компании и совокупной стоимостью ее имущества и обязательств. Деловая репутация может быть положительной и отрицательной. Эта разница определяется такими факторами, как репутация качества продукции компании, круг ее клиентов, квалификация персонала, качество управления и т.д.

Одной из особенностей нематериальных объектов собственности (НОС) является их отчуждаемость, т.е. возможность отграничить их от остального имущества владельца и распорядиться по усмотрению - продать, например. Однако деловая репутация, профессиональное образование и уровень квалификации относятся к "неотчуждаемым преимуществам". Как правило, в компаниях затраты на повышение квалификации персонала составляют значительную часть расходов.

Нематериальные объекты собственности вполне полноценны в хозяйственном отношении. С ними могут совершаться сделки купли-продажи, на них могут быть обращены имущественные иски, они могут быть вкладом юридических и/или физических лиц в акционерный капитал при приобретении акций компании, их стоимость может входить в состав основных фондов и амортизироваться, включаясь в состав затрат.

С переходом к новым формам экономических отношений нематериальные активы приобретают все большее значение не только для предприятий научно-технической сферы, но и для производства, сферы обслуживания. Правильные и своевременные действия с НМА могут существенно изменить экономический облик компании и внести значительные изменения в практику оплаты труда разработчиков ОИСК, структуру активов, определение налогооблагаемой базы, взаимоотношения с партнерами.

Под НМА понимается условная стоимость ОИС, о которых шла речь выше, а также отчуждаемых имущественных прав на:

· пользование земельными участками;

· пользование недрами;

· на геологическую и иную информацию о недрах;

· организационные расходы;

· деловую репутацию предприятия.

Отнесение расходов на организацию компании к НМА дает возможность в дальнейшем, амортизируя эту сумму, включить первоначальные затраты в себестоимость продукции. Объекты, относящиеся к НМА, обладают следующими общими свойствами:

· у них отсутствует материально-вещественная структура;

· они используются в хозяйственной деятельности;

· они являются инвестицией;

· они отчуждаемы, т.е. имеется возможность передать их в собственность другому лицу.

Последнее качество означает, в частности, что талант физического лица не является его НМА именно в силу неотчуждаемости. Другими словами, собственник НМА должен иметь возможность вычленить его из совокупного имущества, зафиксированного на балансе, отделить от других активов и распорядиться по усмотрению. Так, на НМА может быть обращено имущественное взыскание.

Напомним, что деловая репутация - единственный неотчуждаемый НМА компании ("неотчуждаемое преимущество"), поскольку этой собственностью нельзя распорядиться отдельно от самой компании. НМА возникают в рамках компании различными путями и на различных этапах ее хозяйственной деятельности.[33]

· Компания получает НМА в качестве вкладов учредителей в акционерный капитал или в оплату новой эмиссии акций, в том числе в ходе приватизации государственных и муниципальных предприятий.

· Покупает в процессе деятельности у физических и юридических лиц.

· Получает путем безвозмездной передачи физическими лицами.

· Принимает в процессе слияний и поглощений.

· НМА возникают как имущественные права компании на ОИСК, созданные в результате основной или побочной деятельности, например, в рамках инновационного центра компании (ИЦК).

Капитализация НОС, т. е. превращение их в имущество компании и отражение этого имущества в балансе как НМА, включает следующие этапы:

· приобретение имущественных прав;

· оценка НМА;

· определение сроков амортизации;

· оприходование НМА.

Для ОИС, принадлежащих компании, правила включения объектов интеллектуальной собственности в состав нематериальных активов определяются Порядком включения объектов интеллектуальной собственности в состав нематериальных активов, разработанным в соответствии с Постановлением Правительства Российской Федерации от 26 июля 1994г. №870 "О приватизации объектов научно-технической сферы". При наличии охранного документа, выданного уполномоченным государственным органом и подтверждающего права на ОИС, в качестве учетной единицы может быть указан охранный документ как эквивалент прав, вытекающих из этого охранного документа.

В случае приобретения прав на использование ОИС на основании лицензионных, авторских или иных предусмотренных законодательством договоров, в качестве учетных единиц принимаются соответствующие лицензии и договоры. Для включения учетной единицы НМА в баланс ее следует оценить.

Оценка НМА представляет собой важнейший этап их капитализации. Процедура оценки, а, следовательно, и результат зависят от цели оценки, т.е. от вида хозяйственной операции, совершаемой с НМА. Можно выделить несколько видов оценки:

· обязательная, в силу закона, например в целях приватизации;

· договорная, например, при передаче имущественных прав;

· инициативно-добровольная, например, для отражения в балансе;

· судебно-арбитражная, в связи со спорами.

НМА, внесенные учредителями в счет их вкладов в акционерный капитал, приходуются по договорной оценке, которая формируется на основе реальных рыночных цен. Расходы на приобретение НМА в процессе деятельности компании могут включать покупную цену, затраты, связанные с оплатой консультации, а также с защитой тех или иных прав.

В соответствии с методикой оценки стоимости объектов промышленной собственности, разработанной с учетом временных методических указаний по оценке стоимости объектов приватизации, утвержденных Министерством государственного имущества РФ, стоимость определяется:

l затратами правообладателя на создание ОИС;

l затратами на патентование (регистрацию);

l затратами на организацию использования, включая маркетинг;

l затратами на страхование ОИС и разрешение патентно-правовых конфликтов;

l ожидаемыми поступлениями от проданных и зарегистрированных лицензий.

Операции, связанные с приобретением, использованием и списанием НМА, отражаются в бухгалтерском учете. Любой объект НМА должен приходоваться на основании соответствующей первичной документации. Специально разработанных форм не существует, но на наш взгляд, такая документация должна соответствовать приемке основных фондов. Документ о приемке фиксирует факты поступления НМА на баланс компании и введение его в эксплуатацию и содержит описание объекта, его первоначальную стоимость, код затрат для отнесения амортизационных отчислений, норму амортизации, срок службы.

Использовать понятие "амортизация" применительно к нематериальным объектам приходится из-за того, что более адекватного термина отечественная теория и практика еще не предложила. При этом понимается, что с течением времени НОС в том виде, в каком он был куплен или создан, перестанет удовлетворять пользователя и должен будет заменен либо модифицирован. Его балансовая стоимость при этом постепенно уменьшается (amortisatio - "погашение"), переходя в производственные расходы компании, то есть переносится на стоимость производимой продукции.[10]

Вопрос о "сроках жизни" ППП более сложен. В законодательстве установлено, что срок действия авторских прав составляет срок жизни автора плюс 50 лет, после чего произведение становится общественным достоянием. Понятно, однако, что ППП стареют гораздо быстрее.

Цикл управления НОС

Цикл управления НОС, на наш взгляд, представляет собой последовательность операций по извлечению выгоды от использования конкретного нематериального объекта собственности.[22] В состав цикла управления, как правило, включается ограниченный набор процедур (рис. 11).

Рис. 11. Цикл управления объектами интеллектуальной собственностью компании

Охарактеризуем кратко каждый из этапов цикла:

Инвентаризация включает в себя мероприятия по установлению факта наличия объекта интеллектуальной собственности, его начальных данных, принятия принципиального решения о его использовании. В данном случает появление объекта интеллектуальной собственности может быть обусловлено как деятельностью инновационных подразделений самой компании, так и получением ОИСК из внешних источников.

Капитализация представляет собой совокупность мероприятий по оценке, оприходованию и начислению износа на каждый объект интеллектуальной собственности компании.

На этапе анализа вариантов использования проводится исследование возможностей передачи прав пользования, продажи лицензий, патентов, опубликования результатов исследований, включения в список конфиденциальной информации компании и др., а также реализация выбранной возможности.

Контроль использования заключается в выявлении ошибок или недостатков, замечаний или нареканий при непосредственном использовании ОИСК.

При проведении регулирующих мероприятий осуществляется попытка максимизации положительного эффекта от использования ОИСК с учетом полученных на этапе контроля результатов. Также на этом этапе могут быть поставлены задачи на создание новых ОИСК. Реализуя цикл управления ОИСК, компания может повысить эффективность своей деятельности, за счет наиболее полного и рационального использования той информации, репутации и тех знаний, правами на использование которых она обладает.

Таким образом, на основе предложенных в данной главе методик у руководства компании появляется возможность повысить эффективность управления собственностью.

Однако без расчетных доказательств теоретические выкладки большой ценности для исследователя не представляют. В этой связи целесообразно рассчитать эффективность управления собственностью в интересах компании.

3.3 Расчет эффективности управления собственностью в интересах компании

Для того чтобы управлять эффективностью собственности компании в целом, необходимо четко определить, что такое эффективность предприятия. Для этого целесообразно проанализировать деятельность дочерних предприятий, выявить, основные показатели её результатов и рассчитать доход компании от деятельности каждого предприятия.

Доход компании от деятельности дочернего предприятия определяется по формуле (1). Данные для расчета параметра представлены в следующей таблице: (приведены в соответствие с данными табл. 6)

На основании данной таблицы вывод о доходности того или иного дочернего предприятия можно сделать лишь сравнивая величины дохода без учета затрат. В соответствии с этим наиболее прибыльным является объект 19 с долевым участием компании, равным 80%; наименьший вклад в общую доходность внес объект 2 с долевым участием, равным 40%.

Таблица 12

Исходные данные для анализа эффективности

Объекты Собственность	P	D	?A	T	d	I
Объект 1	17800	10400	7400	2730	1	5070
Объект 2	3500	1500	2000	1225	0,25	- 350
Объект 3	9600	4000	5600	3360	0,5	1440

В разделе "Критерии эффективности управления собственностью компании" были рассмотрены две концепции оценки эффективности управления собственностью.

Проведем оценку эффективности управления собственностью в соответствии с первой концепцией. Коэффициент k будем считать равным 0,5. В табл. 12 приведены результаты расчетов таких показателей, как прибыль, затратный показатель эффективности управления собственностью, ресурсный показатель эффективности управления собственностью по бизнес-направлению и, в частности, по каждому объекту собственности.

Для наглядности результата вычислений расположим бизнес-направления в порядке убывания их рентабельности:

· торговля;

· строительство;

· недвижимость.

В соответствии со второй Концепцией, основанной на рассмотрении интегральной совокупности элементов собственности как портфеля собственности, проведем анализ интегральной совокупности элементов собственности как портфеля собственности и найдем текущую рыночную эффективность ПС. Текущим периодом будем считать 2007г., а начальным соответственно - 2006г. Данные и результаты вычисления представлены в табл. 13.

Таблица 13

Анализ эффективности по бизнес-направлениям ООО «Даг-Мет»

Бизнес-направления	Объекты	Дкс	Зкс	Скс	П	Эз	Эр
Торговля	Объект 1	27350	9290	43000	18060	0,97	0,21
Итого по торговле	143550	51238	240700	92312	0,9	0,19
Строительство	Объект 2	5000	4624	9400	376	0,04	0,02
Итого по масс-медиа	31000	18044	55900	12956	0,36	0,12
Недвижимость	Объект 3	3000	2600	4000	400	0,08	0,05
Итого по нефти и нефтепродуктам	20300	10780	79200	9520	0,44	0,06
Итого по всем бизнес-направлениям	41150	202580	797600	208570	0,51	0,13

Таблица 14

Измерение эффективности управления по портфельной стоимости

Совокупность объектов КС по бизнес-направлениям	СксТП	СксНП	Этп
Торговля	240700	227000	1,06
Строительство	79200	85000	0,93
Недвижимость	55900	55000	1,02
Всего	797600	733500	1,09

Произведенные расчеты позволяют сделать вывод, что наиболее активно за данный период растет стоимость объектов, входящих в такое бизнес-направление, как торговля, что свидетельствует о повышении конкурентоспособности данной отрасли на рынке. Наименее динамично растет стоимость объектов, входящих в направление недвижимость, что может свидетельствовать о временной стагнации в данном сегменте бизнеса. В целом по всем направлениям отмечается положительная динамика текущей рыночной эффективности объектов собственности.

Завершающим этапом определения показателей эффективности управления собственностью является расчет интегрального показателя эффективности управления собственностью. На данном этапе у нас имеются все величины для его нахождения. Найдем значения интегрального показателя эффективности управления собственностью как по каждому бизнес-направлению, так и в целом по всей собственности компании. Значение коэффициента a1 будем считать равным 0,7, а коэффициента а2 - 0,3. Данные представлены в табл. 14.

Таблица 15

Консолидированная эффективность по бизнес-направлениям

Совокупность объектов КС по бизнес-направлениям	Эр	Этп	Экс
Торговля	0,19	1,06	0,45
Строительство	0,12	1,02	0,39
Недвижимость	0,06	0,93	0,32
Всего	0,13	1,09	0,42

Заключительные расчеты подтверждают то, что наиболее эффективно функционируют такие бизнес-направления, как торговля и строительство. Общий показатель эффективности управления собственностью свидетельствует о стабильной ситуации в бизнес-портфеле компании. Данное обстоятельство предполагает осуществление стабилизационного сценария в управлении с перспективой среднесрочной экспансии.

Таким образом, результаты апробации методологии на практических примерах дают основания утверждать, что предложенные методы управления собственностью компании являются достаточно эффективными и служат основным целям управления собственностью.

Заключение

Проблема управления собственностью компании является, на наш взгляд, одной из самых важных в условиях переходной экономики России. В этой связи повышение эффективности управления объектами собственности промышленных корпораций может стать одним из способов повышения инвестиционной привлекательности национальной экономики.

Результаты, проведенные в ходе выполнения дипломной работы, позволяют нам заключить следующее:

1. С юридической точки зрения собственность - это отношение между человеком и группой или сообществом субъектов с одной стороны, и любой субстанцией материального мира (объектом), с другой стороны, заключающееся в постоянном или временном, частичном или полном отчуждении, отсоединении, присвоении объекта собственности.

Субъект собственности - активная сторона отношений собственности, имеющая возможность и право обладания объектом собственности.

Объект собственности - пассивная сторона отношений собственности в виде предметов природы, имущества, вещества, информации, духовных и интеллектуальных ценностей.

2. Объекты собственности как товар могут формировать рынок собственности с присущей ему иерархической системой управления ее функциями, связями и другими признаками.

Объекты рынка собственности могут представлять все формы собственности (частную, корпоративную, муниципальную и иную), а субъектами могут быть граждане, юридические лица, Россия, Субъекты Федерации, муниципальные образования, общественные и религиозные организации, фонды.

3. Формирование реальных схем управления собственностью компаний следует осуществлять исходя из принципов эффективного менеджмента, используя базовые положения гражданского и хозяйственного законодательства. Практическая реализация этих задач осуществляется в рамках единого замкнутого процесса управления, включающего идентификацию, учет, оценку эффективности использования, планирование мероприятий по повышению эффективности, оценку возможностей корпоративной поддержки планируемых мероприятий и реализацию мероприятий.

4. Стратегическими целями управления собственностью компаний являются следующие:

рост капитализации компании в целом как субъекта собственности;

повышение социальной защиты сотрудников компании и объектов ее собственности;

увеличение занятости;

жесткий контроль цен на продукцию;

оптимизация баланса предприятия.

Тактика достижения этих целей заключается в использовании следующих механизмов:

· регулирование соотношения спроса и предложения;

· сглаживание производства и занятости;

· регулирование уровня присутствия на рынке;

· эмиссионное регулирование;

· снижение дефицита консолидированного бюджета компании.

Оценка эффективности управления собственностью компании осуществляется на основе таких критериев, как прибыль компании, затратный показатель, ресурсный показатель, рыночная эффективность портфеля собственности и др.

5. Выбор метода управления собственностью компании зависит от вида объекта. По степени значимости и функциональному назначению объекты собственности можно разделить на 3 группы:

работающие в сферах естественных монополий как общероссийского, так и регионального значения;

занимающие доминирующее положение на соответствующем товарном рынке и требующие реструктуризации в целях создания конкурентной среды;

пакеты, акции которых используются для создания интегрированных образований при проведении структурной перестройки в стратегически привлекательных для компаний отраслях экономики.

6. Сущность управления дочерним предприятием компании состоит в реализации цикла управления для достижения максимальной эффективности его функционирования. Наиболее приемлемым для дочернего предприятия является расширенный цикл управления, содержащий семь этапов: анализ возможностей, планирование, организация, мотивация, диспетчирование, контроль и регулирование.

7. Пакеты акций, находящиеся в собственности компании, как и любое имущество, являются инструментом получения консолидированного дохода компании. Для оценки эффективности использования пакетов акций используются следующие показатели: доходность к погашению, дивидендная ставка, ликвидность, динамика курсовой стоимости.

В целях повышения эффективности использования корпоративных акций может быть использован адаптированный цикл управления пакетами акций, включающий:

инвентаризацию и учет пакетов;

оценку эффективности и ликвидности;

· планирование повышения ликвидности и вариантов использования пакета;

· организацию мероприятий и мотивацию служащих управляющих компаний;

· контроль дочерних предприятий и трастовых управляющих.

8. Процесс управления всеми этими видами собственности строиться в рамках общего цикла управления, однако, в соответствии со спецификой объектов управления данный цикл может трансформироваться для повышения эффективности функционирования того или иного объекта собственности компании.

9. Цикл управления недвижимостью имеет специфику, определяемую в основном спецификой использования недвижимости компании и должен включать:

· инвентаризацию и учет недвижимости;

· оценку стоимости и правового положения недвижимости;

· оценку эффективности использования недвижимости;

· планирование вариантов использования недвижимости;

· реализацию запланированных мероприятий;

· контроль использования недвижимого имущества.

10. Управление нематериальными активами представляет собой совокупность мероприятий по правовой очистке о защите прав компании на объекты интеллектуальной собственности и строгий учет различных видов прав.

Таким образом, на основе классификации объектов корпоративной собственности и классификации методов управления с использованием цикла управления можно существенно повысить эффективность управления собственностью компании.

11. Результаты апробации методологии на практических примерах дают основания утверждать, что предложенные методы управления собственностью компании являются достаточно эффективными и служат основным целям управления собственностью компании.

Литература

1. Акционерное общество и товарищество с ограниченной ответственностью: Сб. зарубеж. законодательства / Сост., отв. ред. и авт. вступ. ст. Туманов В.А. - М.: Век, 2004. - 291 с.

2. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. - СПб: Издательство "Питер", 1999. - 416 с. - (Серия "Теория и практика менеджмента").

Аудит акционерных обществ в отраслях промышленности / В.М. Волкова, Н.А. Игнатущенко, Е.В. Лахова, С.И. Шумков; Под науч. ред. Яновского А.Б. - M.: Аудитор, 2005. - 206 с.

Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа.- М.: Финансы и статистика. 1994. - 288 с.: ил.

Бандурин А.В, Дроздов С.А., Кушаков С.Н. Проблемы управления корпоративной собственностью. - М.: "БУКВИЦА", 2000.- 160 с, с ил.

Басалай С.И. Механизмы управления финансовыми ресурсами корпорации. - М.: "ТДДС Столица-8", 2001. - 166 с.

Берзон Н. И., Ковалев А. П. Акционерное общество: капитал, правовая база, управление: Практ. пособие для экономистов и менеджеров. - М.: Финстатинформ, 2005. - 156 с.

Библиотека практикующего юриста. Законодательные акты России. Право собственности. - М.: ЮСИС, 2000.

Боумен К. Основы стратегического менеджмента, М.: ЮНИТИ, 1997, 175с.

Браверман А., Саулин А. Интегральная оценка результативности предприятий. // Вопросы экономики, 2007, №6.

Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. Пер. с англ. - М.: Олимп-Бизнес, 2001, 1120 с.

Вакуленко Т.Г. и др. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. - М.: Герда, 2003, 160 с.

Ван Хорн Дж. Основы управления финансами: Пер с англ./под ред. И. И. Елисеевой. - М.: Финансы и статистика, 2006.

Власова В.М. Основы предпринимательской деятельности: Финансовый менеджмент. Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 1999, 128 с.

Горбунов А.Р. Управление финансовыми потоками и реинжениринг предприятий, банков и инвестиционных компаний. - М.: "ТОРА - ИнфоЦентр", 2006, 198 с.

Гражданский Кодекс Российской Федерации, часть первая. Принят Государственной Думой 21 октября 1994г.

Гровер Р., Соловьев М. Введение в управление недвижимостью. М.: Паритет, 1997. - 352 с.

Гутман Г., Лапыгин Ю. Собственность (сущность, формы, социальные последствия). Владимир, 2005. - 66 с.

Дойль П. Менеджмент: стратегия и тактика. - СПб.: Питер, 1999, 560с.

Долинская В.В. Акционерное право. Учебник. - М.: Юр. литература, 1997. - 352 с.

Дубров А.М., Мхитарян В.С, Трошин Л.И. Многомерные статистические методы: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 1998. - 352 с.

Ефимова М.Р., Петрова Е.В., Румянцев В.Н. Общая теория статистики: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 1996 - 416 с.

Ефремов В.С. Стратегия бизнеса. Концепции и методы планирования.- М.: Финпресс, 2004, 192 с.

Журавлев Р. Интеллектуальная собственность. - М.: АСТ, 1998.

Забелин П.В. Основы корпоративного управления концернами. - М.: ПРИОР, 1998. - 176 с.

Завлин П.Н., Васильев А.В. Оценка эффективности инноваций. - М.: Бизнес-Пресса, 2006, 216 с.

Зинатулин Л.Ф. Корпоративное управление. Сб. Документов. - М.: "Нива России". 1997. - 304 с.

Иванов А.Н. Акционерное общество: управление капиталом и дивидендная политика. - M.: Инфра-М, 2007. - 139 с.

Ильенкова С.Д., Кузнецов В.И. Основы менеджмента. - М.: МЭСИ, 1998, 130 с.

Инновационный менеджмент: Учебник для вузов / С.Д. Ильенкова, Л. М. Гохберг, С.Ю. Ягудин и др.; Под ред. С. Д. Ильенковой. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - 327 с.

Иноземцев В. Глобализация национальных хозяйств и современный экономический кризис. Проблемы теории и практики управления №3, 1999г.

Ионцев М.Г. Акционерные общества. Правовые основы. Имущественные отношения. Защита прав акционеров. - М.: Издательство "Ось-89". 2003. - 144 с.

Ионцев М.Г. Акционерные общества. Часть 2. Управление. Корпоративный контроль. - М.: Ось-89, 2000, 128 с.

Кашанина Т.В. Корпоративное право (Право хозяйственных товариществ и обществ). Учебник для вузов. - М.: Издат. группа НОРМА-ИНФРА-М, 1999. - 815 с.

Климов С.М. Интеллектуальные ресурсы организации. - М.: Знание, 1999. - 168 с.

Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2007.

Ковалевский Г.В. Индексный метод в экономике. - М.: Финансы и статистика, 1989, 239 с.

Комментарий к Федеральному Закону "Об акционерных обществах"/ Под общ. ред. М.Ю. Тихомирова. - М., 1996. - 397 с.

Корпоративное управление: Владельцы, директора и наемные работники, акционерные общества / Под ред. Марека Хесселя. М.: Джон Уайли энд Санз, 1996. - 240 с.

Мамай В. Акционерные общества. Защита интересов акционера. - М.: Контур, 1998, 80 с.

Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. - М.: Дело, 1998, 704 с.

Принципы формирования портфеля ценных бумаг. - Экономика и жизнь, N 17, 2005г.

Радыгин А., Энтов Р. Институциональные проблемы развития корпоративного сектора: собственность, контроль, рынок ценных бумаг. - М.: ИЭПП, 2005.

Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. - 2-е изд., испр. - М.: ИНФРА-М, 1999. - 479 с.

Росс С. и др. Основы корпоративных финансов. - М.: Лаборатория базовых знаний, 2000, 720 с.

Российский статистический ежегодник: Стат. Сб./Госкомстат России. - М.: 2007.

Хейман С. Стратегия организационно-структурных решений. // Вопросы экономики, 2006, №5.

Хиль В. Акционерный капитал и группы, заинтересованные в успехе предприятия // Проблемы теории и практики управления, 1997. - №5.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 1996.

Экономика и статистика фирм // под ред. С.Д. Ильенковой. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 239 с.