Информационное обеспечение финансового менеджмента в рамках программы "Цифровая экономика"
Наращение по простым процентам, анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, динамика и структура статей бухгалтерского баланса. Расчет норматива оборотных средств предприятия, точка безубыточности. Структура нормируемых оборотных средств.
Рубрика | Менеджмент и трудовые отношения |
Вид | курсовая работа |
Язык | русский |
Дата добавления | 29.03.2019 |
Размер файла | 1,5 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования
РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА И ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ
при ПРЕЗИДЕНТЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Тульский филиал РАНХиГС
Курсовая работа
по учебной дисциплине «Финансовый менеджмент»
на тему «Информационное обеспечение финансового менеджмента в рамках программы "Цифровая экономика"
Моисеев А.В.
Тула-2019
Введение
В настоящее время, обеспечение компаний информацией является одной из первостепенных проблем. Предприятиями необходимо изучать и применять современные технологии автоматизации сбора данных для того, чтобы оставаться конкурентоспособными, в полной мере реализовывать свой экономический потенциал и органично интегрироваться в систему «цифровой экономики».
Этот факт делает исследование в сфере информационного обеспечения менеджмента особенно актуальными. Целью данной курсовой работы является изучение процесса обеспечения информацией менеджмента в рамках программы «Цифровая экономика» и выполнения практической части, связанной с финансовым анализом предприятия.
Объект исследования - менеджмент. Предмет исследования - информационное обеспечение финансового менеджмента в рамках программы «Цифровая экономика».
Курсовая работа состоит из введения, двух частей (теоретическая и практическая), заключения и библиографического списка.
В качестве базы для написания работы использовалось действующее российское законодательство, бухгалтерская отчетность рассматриваемого предприятия, учебные пособия по теме и конспекты лекций.
1. Наращение по простым процентам
Под процентными деньгами либо процентами, подразумевают абсолютную величину дохода от предоставления средств в долг любой его форме: предоставления займа, реализация продукта в кредит, помещение денег на депозитный счет, подсчет векселя, приобретения сберегательного сертификата либо облигации и т.д.
Под процентной ставкой подразумевается условная величина дохода за фиксированный этап периода - отношение дохода (процентных денег) к сумме долга. Она измеряется в виде десятичной либо обыкновенной дроби или в процентах. При исполнении расчетов процентные ставки как правило измеряются в десятичных дробях.
В финансовом анализе процентная ставка используется как измеритель степени доходности каждой финансовой, кредитной, инвестиционной либо коммерческо-хозяйственной деятельности вне зависимости от того, имел место или нет факт непосредственного инвестирования денежных средств и процесс их наращения.
Временной промежуток, к которому приноровлена процентная ставка, называют периодом начисления. В качестве такого этапа принимают год, семестр, квартал, месяц или даже день. Нередко на практике имеют дело с годовыми ставками. бухгалтерский баланс безубыточность процент
Проценты согласно договоренности между кредитором и заемщиком выплачиваются по мере их начисления или присоединяются к основной сумме обязанности (капитализация процентов). Процесс повышения суммы денег во времени в cвязи с присоединением процентов называют наращением, либо увеличением, этой суммы. В данном случае прибыльные % ставки именуют ставками наращения.
Присутствие дисконтировании (уменьшении) сумма денег, принадлежащая к предстоящему, снижается в значении соответствующего дисконта. В соответствии с этим заявляют, что используют дисконтные, либо учетные ставки.
В финансовой литературе проценты, приобретенные согласно ставке наращения, побщепринято называть декурсивными, согласно учетной ставке - антисипативными.
Декурсивные проценты в данной ситуации именуют просто процентами. С целью начисления простых % используют постоянную базу начисления. Если за основу принимается сумма, полученная на предыдущей стадии наращения или дисконтирования, применяют сложные процентные ставки. В данном случае основа начисления поочередно меняется, в таком случае проценты начисляются на проценты.
Процентные ставки имеют все шансы быть фиксированными (в договоре указываются их размеры) либо плавающими. В крайнем случае указывается не сама ставка, а модифицированная в период база (базисная сумма) и объем надбавки к ней - маржи. Объем маржи обуславливается рядом обстоятельств, финансовым расположением заемщика, сроком кредита и т.д. Она способна являться стабильной либо неустойчивой в течении срока ссудной процедуры.
Присутствие поочередным закрытием задолженности вероятны 2 метода начисления %. В соответствии первому процентная ставка (простая или сложная) используется к фактической сумме долга. При 2-ом методе, который используется в потребительском кредите, элементарные % начисляются мгновенно на целую сумму долга без учета последовательного его закрытия.
В фактических расчетах используют дискретные %, то есть проценты, прибавляемые за фиксированные интервалы периода (год, полугодие и т.д.).
В случае если увеличение либо дисконтирование производится постоянно, из-за безграничного небольшие интервалы времени, используются непрерывные %. Они применяются в аналитических и теоретических финансовых расчетах.
Наращивание по простым процентным ставкам
Под наращенной суммой ссуды (долга, депозита, других видов выданных в долг или инвестированных денег) подразумевают изначальную ее сумму с прибавленными % к окончанию срока начисления.
Обозначим:
I - % за весь срок ссуды;
P - первоначальная сумма долга;
S - наращенная сумма, то есть сумма в конце срока;
i - ставка наращения % в виде десятичной дроби;
n - срок ссуды.
Начисленные за весь срок проценты составят I = Pni .
Наращенная сумма представляет собой сумму первоначальной суммы и наращенных процентов:
S = P + I = P + Pni = P(1+ ni) . (1.1)
Выражение (1.1) называют формулой простых процентов.
Выражение (1+ ni) называется множителем наращения простых процентов, который показывает, во сколько раз наращенная сумма больше первоначальной.
При расчете процентов применяют две временные базы.
В случае если К =360 дней, приобретают обыкновенные либо коммерческие проценты, а при применении реальной продолжительности года (365, 366 дней) рассчитывают точные проценты.
Число дней ссуды берут приближенно и точно.
При приближенном числе дней число дней в месяце принимают равным 30 дням. Точное число дней ссуды обуславливаются путем подсчета числа дней между датой выдачи ссуды и датой ее закрытия. В соответствии с ГК РФ (п.1 ст.839 ГК РФ) дни открытия и закрытия взносов не включают в количество дней, применяемых с целью начисления %.
На практике используют 3 метода подсчета простых % .
1. Точные проценты с точным числом дней ссуды (обозначается 365/365 или АСТ/АСТ). Используются центральными банками и крупными коммерческими банками в Великобритании, США, дает самые точные результаты, % ставка наращивание дисконтирование вексель
2. Обыкновенные проценты с точным числом дней ссуды (365/360 или АСТ/360). Данный метод, иногда называемый банковским, популярен в межстрановых ссудных операциях коммерческих банков, во внутристрановых - во Франции, Бельгии, Швейцарии. Дает несколько больший результат, чем использование точных %.
3. Обыкновенные проценты с приближенным числом дней ссуд (360/360). Такой метод принят в практике коммерческих банков Германии, Швеции, Дании. Используется если, не требуется большой точности, например при промежуточных расчетах.
В практике присутствие инвестировании денег в кратковременные депозиты, в некоторых случаях прибегают к многократному последовательному поочередному наращения по простым процентам в пределах установленного общего времени, т.е. совершается реинвестирование средств, приобретенных в любой стадии наращения, с поддержкой стабильной либо переменной ставок.
2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности «ОАО Сплав»: общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса
На данном этапе своего существования «ОАО Сплав» находится в неустойчивом финансовом положении (это видно из анализа баланса предприятия, который будет приведен немного ниже).
Обобщенный баланс «ОАО Сплав» приведен ниже, произведен анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
3. Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса
Исходную информацию для проведения внешнего анализа финансового состояния предприятия дает бухгалтерская отчетность, основным элементом которой является баланс.
Для общей оценки динамики финансового состояний предприятия следует сгруппировать статьи баланса а отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива).
Таблица 2.1.
Актив сравнительного аналитического баланса-нетто
АКТИВ |
На начало Периода |
На конец периода |
Абсолютное отклонение, тыс. руб. |
Темп роста, % |
|||
тыс. руб. |
% к итогу |
тыс. руб. |
% к итогу |
||||
Имущества - всего |
1 322710 |
100 |
1 870050 |
100 |
547 340 |
141,4 |
|
1.Внеоборотные активы |
824360 |
62,2 |
1050100 |
56,1 |
225 740 |
127,4 |
|
2.Оборотные активы |
498350 |
37,6 |
819950 |
43,8 |
321 600 |
164,5 |
|
2.1.Запасы и затраты |
86000 |
17,2 |
15900 |
8,5 |
-70 100 |
18,5 |
|
2.2. Дебиторская задолженность |
28150 |
5,63 |
52720 |
28,2 |
24 570 |
187,3 |
|
2.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения |
246690 |
49,3 |
371950 |
198,9 |
125 260 |
639,1 |
Таблица 2.2
Пассив сравнительного аналитического баланса-нетто
ПАССИВ |
На начало Периода |
На конец периода |
Абсолютное отклонение, тыс. руб. |
Темп роста, % |
|||
тыс. руб. |
% к итогу |
тыс. руб. |
% к итогу |
||||
Источников имущества - всего |
1 322 710 |
100 |
1 870 050 |
100 |
547 340 |
141.4 |
|
1. Собственный капитал |
747 503 |
56.5 |
1 015 283 |
54.3 |
267780 |
135,8 |
|
2. Заемный капитал |
8 420 |
0.6 |
8 580 |
0,4 |
-160 |
102 |
|
2.1 Долгосрочные обязательства |
405 055 |
48,1 |
441 387 |
51,4 |
36 332 |
108,9 |
|
2.2 Краткосрочные займы и кредиты |
24 222 |
1.8 |
25 420 |
1.3 |
1 198 |
105 |
|
2.3. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства |
8 420 |
0.6 |
8580 |
0.4 |
160 |
478,2 |
Анализируя таблицу 2.1 и 2.2 можно сделать выводы об изменении различных статей баланса за отчётный период.
Одним из основных показателей деятельности фирмы за отчётный период является изменение суммарной величины имущества фирмы (валюты баланса). Его величина возросла на 9828,1 тыс. рублей, то есть на 227% по сравнению с начальным значением, и составило 17533,5 тыс. рублей, а именно: увеличились оборотные активы предприятия на 209% или на 6367,2 тыс. руб.
В то время как внеоборотные активы увеличились на 285% или 3460,9 тыс. руб., в то время как запасы и затраты понизились на 593,7 тыс. руб. или 80,9%, и дебиторская задолженность возросла на 7974,1 тыс. руб. или 806,2%.
Собственный капитал за счет полученной в отчетном году прибыли повысился на 4581,1 тыс. руб. или на 367% , а увеличение заемного капитала на сумму 5246,3 тыс. руб. или 187% произошло за счет повышения кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств на аналогичную величину.
Таблица 2.3.
Внеоборотные активы сравнительного аналитического баланса - нетто
Внеоборотные активы |
На начало периода |
На конец периода |
Абсолютное отклонение, тыс. руб. |
Темп роста, % |
|||
тыс. руб. |
% к итогу |
тыс. руб |
% к итогу |
||||
1.Нематериальные активы |
40 000 |
0.05 |
31 620 |
0,03 |
-8 380 |
79 |
|
2.Основные средства |
632 000 |
81,8 |
681 400 |
80,6 |
49 400 |
107,8 |
|
3. Незавершенное производство |
- |
- |
- |
- |
0 |
0 |
|
4.Долгосрочные финансовые вложения |
100 200 |
12,9 |
131 800 |
15,6 |
31 600 |
131,5 |
|
Итого |
772 200 |
100% |
844 820 |
100% |
72 620 |
318,3 |
Таблица 2.4
Оборотные активы сравнительного аналитического баланса
Оборотные активы |
На начало Периода |
На конец периода |
Абсолютное отклонение, тыс. руб. |
Темп роста, % |
|||
тыс. руб. |
% к итогу |
тыс. руб. |
% к итогу |
||||
Запасы, в т.ч.: |
74 000 |
16,1 |
144 000 |
18,5 |
70 000 |
194,6 |
|
- сырье, материалы и другие аналогичные ценности |
38 000 |
8,3 |
62 000 |
8 |
24 000 |
163,1 |
|
- затраты в незавершенном производстве (издержки обращения) |
12 000 |
2,6 |
15 000 |
2 |
3 000 |
125 |
|
- готовая продукция и товары для перепродажи |
22 000 |
4,8 |
64 000 |
8,2 |
42 000 |
291 |
|
- товары отгруженные |
- |
- |
|||||
- расходы будущих периодов |
2 000 |
0,4 |
3 000 |
0,4 |
1 000 |
150 |
|
НДС по приобретенным ценностям |
8 000 |
1,7 |
12 000 |
0,02 |
4 000 |
150 |
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |
28 150 |
6,1 |
52 720 |
0,06 |
24 570 |
187,3 |
|
- покупатели и заказчики |
28 150 |
6,1 |
52 720 |
0,06 |
24 570 |
187,3 |
|
- авансы выданные |
- |
- |
|||||
- прочие дебиторы |
- |
- |
|||||
Денежные средства, в т.ч.: |
246 690 |
53,7 |
371 950 |
47,8 |
125 260 |
150,8 |
|
- расчетные счета |
- |
- |
|||||
Итого |
458 990 |
100% |
777 390 |
100% |
318 400 |
1 599,1 |
Таблица 2.5
Капитал и резервы сравнительного баланса
Капитал и резервы |
На начало периода |
На конец периода |
Абсолютное отклонение, тыс. руб. |
Темп роста, % |
|||
тыс. руб. |
% к итогу |
тыс. руб. |
% к итогу |
||||
Уставный капитал |
9 000 |
1.3 |
9 000 |
0.9 |
0 |
||
Добавочный капитал |
25 426 |
3.6 |
25 426 |
2.6 |
0 |
||
Фонд социальной сферы |
|||||||
Непокрытый убыток прошлых лет |
|||||||
Нераспределенная прибыль отчетного года |
661 651 |
95.1 |
929 431 |
96.4 |
267 780 |
||
Итого |
696 077 |
100% |
963 857 |
100% |
267 780 |
138.5 |
Таблица 2.6
Долгосрочные обязательства сравнительного баланса
Долгосрочные обязательства |
На начало Периода |
На конец периода |
Абсолютное отклонение, тыс. руб. |
Темп роста, % |
|||
тыс. руб. |
% к итогу |
тыс. руб. |
% к итогу |
||||
Займы и кредиты, в том числе: |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
|
- кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
|
Прочие долгосрочные обязательства |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
|
Итого |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
Таблица 2.7
Краткосрочные обязательства сравнительного баланса
Краткосрочные обязательства |
На начало периода |
На конец периода |
Абсолютное отклонение, тыс. руб. |
Темп роста, % |
|||
тыс. руб. |
% к итогу |
тыс. руб. |
% к итогу |
||||
Займы и кредиты |
24 222 |
60.9 |
25 420 |
60.9 |
1 198 |
104.9 |
|
Кредиторская задолженность, |
8 420 |
21.2 |
8 580 |
20.5 |
160 |
101.9 |
|
в том числе: |
|||||||
- поставщики и подрядчики |
4 093 |
10.3 |
4 400 |
10.5 |
307 |
107.5 |
|
- задолженность перед персоналом организации |
1 520 |
3.8 |
1 768 |
4.2 |
248 |
116.3 |
|
- задолженность перед государственными внебюджетными фондами |
1 507 |
3.8 |
1 582 |
3.8 |
75 |
104.9 |
|
- задолженность перед бюджетом |
- |
- |
- |
- |
|||
- авансы полученные |
- |
- |
- |
- |
|||
- прочие кредиторы |
- |
- |
- |
- |
|||
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов |
- |
- |
- |
- |
|||
Итого |
39 762 |
100% |
41 750 |
100% |
1 988 |
535.5 |
4. Анализ финансового состояния, платежеспособности и ликвидности «ОАО Сплав»
Таблица 3
Показатели финансовой устойчивости
Показатель |
Усл. об. |
На начало периода |
На конец периода |
Изменение за год |
|
Капитал и резервы |
СС |
747 503 |
1 015 283 |
-267 780 |
|
Внеоборотные активы |
F |
824 360 |
1 050 100 |
-225 740 |
|
Наличие собственных оборотных средств |
ЕС |
-76 857 |
- 34 817 |
- 42 040 |
|
Долгосрочные обязательства |
СДК |
- |
- |
- |
|
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат |
ЕТ |
-76 857 |
-34 817 |
- 42 040 |
|
Краткосрочные займы и кредиты |
СКК |
24 222 |
25 420 |
-1 198 |
|
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат |
ЕУ |
-52 635 |
-9 397 |
- 43 238 |
|
Общая величина запасов и затрат |
ЕЗ |
498 350 |
819 950 |
- 321 600 |
|
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств |
± ЕС |
-575 207 |
-854 767 |
279 560 |
|
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат |
±ЕТ |
-575 207 |
-854 767 |
279 560 |
|
Излишек (+) или недостаток (-) общей величина основных источников формирования запасов и затрат |
±ЕУ |
-550 985 |
-829 347 |
278 362 |
|
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации |
0 |
0 |
- |
В данном случае, получаем S = {0;0;0}. Это говорит о том, что анализируемое предприятие «ОАО Сплав» находится в кризисном финансовом состоянии, но в ближайшее время данная финансовая ситуация может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат, либо привлечения дополнительных средств на долгосрочной основе.
5. Ликвидность баланса
Таблица 4
Анализ ликвидности баланса.
Актив |
На начало периода |
На конец периода |
Пассив |
На начало периода |
На конец периода |
Платежный излишек или недостаток |
||
На начало периода |
На конец периода |
|||||||
А1 |
246 690 |
371 950 |
П1 |
8 420 |
8 580 |
238 270 |
363 370 |
|
А2 |
28 150 |
52 720 |
П2 |
24 222 |
25 420 |
3 928 |
27 300 |
|
А3 |
86 000 |
15 900 |
П3 |
405 055 |
441 387 |
-319 055 |
-425 487 |
|
А4 |
824 360 |
1 050 100 |
П4 |
747 503 |
1 015 283 |
76 857 |
34 817 |
|
Баланс |
1 185 200 |
1 490 670 |
Баланс |
1 185 200 |
1 490 670 |
Сравнение более ликвидных средств с более срочными обязательствами (сроки вплоть до трех месяцев) и быстро реализуемых активов с краткосрочными пассивами (сроки от трех до шести месяцев) дает возможность текущую ликвидность, что говорит о платежеспособности (либо неплатежеспособности) компании в ближайший к рассматриваемому периоду промежутка времени.
Сопоставления медленно реализуемых активов с долговременными пассивами отображает перспективную ликвидность, что предполагает собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса считается приближенным, таким образом соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено приблизительно.
Для комплексной оценки ликвидности баланса вычислим общий показатель ликвидности fЛ :
Для коэффициентов возьмем следующие значения:
Итак, подставляя значения А1, А2, А3 и П1, П2, П3 из таблицы, получим следующий результат:
Итак, исходя из приведенных выше расчетов, можно сделать вывод, что ликвидность баланса не является абсолютной.
6. Анализ финансовых коэффициентов, определение неудовлетворительной структуры баланса «ОАО Сплав»
Таблица 5
Анализ финансовых коэффициентов
Финансовые коэффициенты |
Ограничения |
На начало |
На конец |
Изменение |
|
1. Коэффициент автономии |
> 0,5 |
0,6 |
0,5 |
0,1 |
|
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств |
< 0,33 … 0,64 |
0,6 |
0,4 |
0,2 |
|
3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств |
1,0 |
1,2 |
-0,2 |
||
4. Коэффициент маневренности |
= 0,5 |
-0,1 |
-0,03 |
-0,07 |
|
5. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат |
0,6 … 0,8 |
-0,1 |
-0,04 |
-0,06 |
|
6. Коэффициент имущества производственного назначения |
> 0,5 |
0,5 |
0,4 |
0,1 |
|
7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств |
3,5 |
0,3 |
3,2 |
||
8. Коэффициент краткосрочной задолженности |
0,05 |
0,05 |
0 |
||
9. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат |
1,4 |
3,7 |
-2,3 |
||
10. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов |
0,01 |
0,02 |
-0,01 |
||
11. Общий показатель ликвидности |
0,6 |
0,9 |
-0,3 |
||
12. Коэффициент абсолютной ликвидности |
> 0,2 … 0,5 |
0,4 |
0,5 |
-0,1 |
|
13. Критический коэффициент ликвидности |
>1 |
0,6 |
0,6 |
0 |
|
14. Коэффициент текущей ликвидности |
>2 |
1 |
1,09 |
0,09 |
Таблица 5.1
Оценка структуры баланса
Наименование показателей |
На начало периода |
На конец периода |
Норма коэффициента |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
1 |
1,09 |
2 |
|
Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
-0,6 |
-0,6 |
0,1 |
|
Коэффициент восстановления платежеспособности |
0,45 |
1 |
Таким образом, при сохранении существующих темпов прироста показателя текущей ликвидности, достижение норматива платежеспособности возможно только через 1.01 лет:
2-1,09/(1.09-1) = 1.01
Кроме того, необходимо учитывать, что различные источники дают разное представление о нормативе коэффициента текущей ликвидности: некоторые авторы считают, что превышение 2 этим показателем свидетельствует о неэффективном расходовании ресурсов. Нельзя не заметить также, что нормативные величины данного показателя должны варьироваться для различных отраслей.
7. Расчет амортизационных отчислений
Таблица 7
Номер варианта |
Первоначальная стоимость, млн.руб. |
Нормативный срок службы, лет |
Срок полезного использования фондов, лет |
|
3 |
270,0 |
10,0 |
10,0+2=12,0 |
Необходимо провести расчеты величин амортизационных отчислений, остаточной стоимости фондов и амортизационного фонда тремя методами: методом равномерного начисления, методом суммы чисел лет и методом снижающегося остатка. По результатам расчета построить графики:
1) зависимости величины ежегодных амортизационных отчислений от времени эксплуатации основных фондов;
2) изменения величины остаточной стоимости основных фондов в зависимости от метода начисления амортизации;
3) изменения величины амортизационного фонда.
Решение:
При равномерном методе предприятия начисляют амортизационные отчисления ежемесячно, исходя из годовой нормы амортизации, деленной на 12. Равномерный метод начисления амортизации ориентирован на равномерный физический и моральный износ основных фондов. Достоинством его является простота применения.
Норма амортизационных отчислений рассчитывается по формуле(1.1):
На(%) = · 100% ,
=*100%=0,1
где Тпи - срок полезного использования основных фондов, лет. Не смотря на то, что срок полезного использования фонда 14 лет для расчета амортизации берем нормативный срок службы фонда 12 летт.к. период начисления амортизации меньше срока полезного использования фонда(данные расчетов вносим в таблицу 1.2 во вторую колонку).
Сумма ежегодных амортизационных отчислений для конкретного i - го объекта основных фондов рассчитывается по формуле(1.2):
Агод i = На(%) · Фn / 100% ,
Агод i = 0,1 · 270 / 100%= 27млн. руб.,
где Фn (%) - первоначальная (восстановительная) стоимость i - го объекта, в руб.(данные расчетов вносим в таблицу 1.2 в третью колонку).
Амортизационный фонд, идущий на восстановление фондов, рассчитывается по формуле(1.3):
Фамортi = Агодi· i ,
Фаморт6 = 27· 6 = 162 млн. руб.,
где i - использования фонда (данные расчетов вносим в таблицу 1.2 в четвертую колонку).
Остаточная стоимость основных фондов на начало года может быть рассчитана по формуле(1.4):
Фост.нг.i = Фn - Фаморт(i-1) ,
Фост 6 = 270 - 135 = 135 млн.руб.,
где Фаморт (i-1) - амортизационный фонд в предыдущем году, Фn - первоначальная (восстановительная) стоимость i - го объекта. Остаточная стоимость основных фондов на конец года может быть рассчитана по формуле(1.5):
Фост.кн. i = Фост.нг.i - Агодi ,
Фост.кн. 6 = 135 - 27 = 108 млн.руб.,
где Фост.нг.i - остаточная стоимость фондов на начало года(данные расчетов вносим в таблицу 1.2 в шестую колонку).
Таблица 7.1- Расчет ежегодных амортизационных отчислений методом равномерного начисления
Год |
Норма амортизации по годам, % |
Ежегодные амортизационные отчисления, млн.руб. |
Амортизационный фонд, млн. руб |
Остаточная стоимость на начало года, млн.руб. |
Остаточная стоимость на конец года, млн.руб. |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
1 |
0,1 |
27 |
27 |
270 |
243 |
|
2 |
0,1 |
27 |
54 |
243 |
216 |
|
3 |
0,1 |
27 |
81 |
216 |
189 |
|
4 |
0,1 |
27 |
108 |
189 |
162 |
|
5 |
0,1 |
27 |
135 |
162 |
135 |
|
6 |
0,1 |
27 |
162 |
135 |
108 |
|
7 |
0,1 |
27 |
189 |
108 |
81 |
|
8 |
0,1 |
27 |
216 |
81 |
54 |
|
9 |
0,1 |
27 |
243 |
54 |
27 |
|
10 |
0,1 |
27 |
270 |
27 |
0 |
Однако этот метод не учитывает неравномерность износа основных фондов в отдельные периоды времени, а также некоторые другие факторы. Так, например, моральный износ основных фондов в большинстве случаев происходит ускоренными, а не равномерными темпами. Поэтому субъект хозяйствования должен располагать фондом амортизационных отчислений, обеспечивающий ему возможность замены применяемых основных фондов при возникновении ускоренного их износа.
Решить эту проблему можно, используя методы ускоренной амортизации. Существует несколько методов ускоренного начисления амортизационных отчислений, применяемых на предприятиях зарубежных стран.
8. Точка безубыточности
Таблица 8
РАСХОДЫ |
ПОСТОЯННЫЕ |
ПЕРЕМЕННЫЕ |
||||
1 |
На 1 единицу |
объем |
Всего |
|||
2 |
общезаводские |
80000 |
||||
3 |
материалы |
150 |
1000 |
150000 |
||
4 |
амортизация |
100000 |
||||
5 |
Зарплата АУП(адм) |
100000 |
||||
6 |
Зарплата рабочих |
60 |
1000 |
60000 |
||
7 |
Отчисления з\пл 30% |
20 |
1000 |
20000 |
||
8 |
Комм.услуги |
20000 |
||||
9 |
полуфабрикаты |
90 |
1000 |
90000 |
||
10 |
||||||
11 |
всего |
300000 |
320 |
320000 |
Точка безубыточности будет равна:
BEP=300000/(400-320)=3750 шт.
Таким образом, предприятию необходимо произвести 3750 штук, чтобы сработать в ноль. Превышение данного объема производства и продаж приведет к получению прибыли.
Многие утверждают, что перед тем, как придумать название компании, полезно провести опрос представителей целевой группы.
Точку безубыточности очень легко рассчитать, если имеются все необходимые данные. Однако следует учесть то, что при расчете принимаются определенные допущения:
компания оставляет прежнюю цену при увеличении объема продаж, хотя в реальной жизни, особенно в течение продолжительного времени, это предположение не вполне допустимо;
затраты также остаются на прежнем уровне. В действительности при росте объема продаж они обычно меняются, особенно при полностью нагруженных мощностях, где начинает работать так называемый закон возрастающих затрат и издержки начинают расти по экспоненте;
ТБ подразумевает полную реализацию товара, то есть остатков нереализованного товара нет;
значение ТБ подсчитывается для одного вида продукции, поэтому при расчете показателя с несколькими разными видами товаров структура видов товаров должна оставаться постоянной.
График точки безубыточности
Для наглядности покажем, как рассчитать точку безубыточности (пример на графике). Нужно провести линию выручки, затем линию переменных затрат (наклонная линия) и постоянных затрат (прямая линия). По горизонтальной оси идет объем продаж/производства, а по вертикальной - затраты и доход в денежном выражении.
Потом следует сложить переменные и постоянные затраты, получая линию валовых затрат. Точка безубыточности на графике находится на пересечении линии выручки с линией валовых затрат. На нашем графике это точка равняется 40% объема продаж.
Выручка в ТБ является пороговой или критической выручкой, а объем продаж - соответственно, пороговым или критическим объемом продаж.
Выводы
В целом, точка безубыточности является крайне важным показателем при планировании объемов производства и продаж. Этот показатель также позволяет понять соотношение затрат и доходов и принять решения по поводу изменения цен на товары (работы, услуги).
Этот показатель необходим в любом бизнесе и при оценке инвестиционного проекта для принятия решений на стратегическом уровне.
9. Расчет норматива оборотных средств предприятия
бухгалтерский баланс безубыточность процент
Исходные данные:
Таблица 2.1. - Данные о производстве изделий
Показатели |
Номер изделия |
|||
5 |
14 |
23 |
||
План выпуска изделий в год, штук |
1950 |
|||
Наименование материала |
20Х,круг25 |
ЛатуньЛС-59 |
Чугун ковкий |
|
Себестоимость изделия, тыс.руб. |
1825 |
|||
Длительность производственного цикла, сут. |
27 |
|||
Норма запаса готовых изделий, сут. |
5 |
|||
Масса заготовки, кг |
4,0 |
7,9 |
6,3 |
|
Масса готовой детали, кг |
3,2 |
5,1 |
4,2 |
|
Интервал между двумя очередными поставками, дни |
47 |
37 |
45 |
|
Время отклонения от сроков поставок, дни |
5 |
3 |
6 |
|
Цена материала, млн. руб/кг |
0,019 |
0,076 |
0,022 |
Таблица 2.2. Данные о вспомогательных материалах, топливе и малоценных и быстроизнашивающихся предметах.
Вспомогательные материалы |
Топливо |
Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы |
||||
Расход, млн.руб/год |
Норма запаса, сут, Тз. |
Расход, млн.руб/год |
Норма запаса, сут, Тз. |
Расход, млн.руб/год |
Норма запаса, сут, Тз. |
|
196 |
65 |
730 |
55 |
168 |
45 |
Решение.
Расчет норматива оборотных средств, необходимых для создания запасов основных материалов.
Определим среднесуточный выпуск продукции:
Nc=Nr/ 365 ,
Nc= 1950 /365=5,34 ? 5 шт.,
Рассчитаем суточную потребность в каждом виде материала
d=Nc•mзаг,
d1=5,34•4=21,36 кг/сут,
d2=5,34•7,9=42,186 кг/сут,
d3=5,34•6,3=33,642 кг/сут,
Рассчитаем максимальный текущийзапас каждого вида материала:
Z тек(max) =d•Tпост ,
Z тек(max)1= 21,36 • 47 =1003,92 кг.,
Z тек(max)2 = 42,186 •37=1560,882 кг.,
Z тек(max)3 = 33,642 •45=1513,89 кг.,
Рассчитаем величину среднего текущего запаса каждого вида материала:
Z тек =,
Z тек 1== 501,96 кг.,
Z тек 2 == 780,441 кг.,
Z тек 3 == 756,945 кг.,
Определим величину страхового запаса для каждого вида материала:
Zстр=d•Tстр ,
Zстр 1 = 21,36• 5 = 106,8 кг.,
Zстр 2 = 42,186• 3 = 126,558 кг.,
Zстр 3 = 33,642 •6= 201,852 кг.,
Рассчитаем общую потребность предприятия в каждом из видов материалов на планируемый год в натуральном выражении:
Zобщ. =Z тек.+Zстр.,
Zобщ.1 = 501,96 + 106,8 ? 609 кг.,
Zобщ.1 = 780,441 + 126,558 ? 907 кг.,
Zобщ.1 = 756,945 + 201,852 ? 959 кг.,
Рассчитаем общий норматив оборотных средств, необходимых для создания запасов основных материалов в стоимостном выражении:
НОСпз = ?Zобщ. · Цм ,
НОСпз=608,76 •0,019 + 906,9 •0,076+ 958,797 •0,022 = 101,592 млн. руб.,
Результаты расчетов представим в таблице 2.3.
Таблица 2.3. Норматив оборотных средств, необходимых для создания запасов основных материалов.
Наименование материала |
Суточный выпуск продукции, штук |
Суточный расход материала, кг |
Средний текущий запас, кг |
Страховой запас, кг |
Общий запас, кг |
Норматив оборотных средств, млн. руб. |
|
20Х,круг25 |
5 |
21,4 |
502 |
106,8 |
609 |
21,09 |
|
ЛатуньЛС-59 |
5 |
42,2 |
780,4 |
126,6 |
907 |
68,93 |
|
Чугун ковкий |
5 |
33,6 |
756,9 |
201,9 |
959 |
11,57 |
|
Итого: |
101,59 |
Расчет нормативов оборотных средств в запасах МБП, топлива, вспомогательных материалов.
НОСi = · Тз ,
НОСвм = · 65 = 34,9 млн. руб.,
НОСтоп = · 55 = 110 млн. руб.,
НОСмбп = · 45 = 20,7 млн. руб.,
Расчет норматива оборотных средств, необходимых для образования незавершенного производства
НОСнп = Nсут· Тпц· С ·kнз,
kнз = ,
Рассчитаем совокупную потребность материалов на одно изделие в денежном выражении:
M = ?mзаг. ·Цмат. ,
М= 4 •0,019 + 7,9 •0,076+ 6,3 •0,022 =0,815 млн. руб.,
Определим коэффициент нарастания затрат в незавершенном производстве:
kнз = = 0,72 ,
Рассчитаем норматив оборотных средств, необходимых для образования незавершенного производства:
НОСнп=5,34•27•1,825•0,72=189,452 млн.руб.,
Таблица 2.4. Норматив оборотных средств, необходимых для образования незавершенного производства.
Изделие |
Суточный выпуск продукции, штук |
Длительность производственного цикла, сут. |
Себестоимость изделия, млн. руб. |
Коэффициент нарастания затрат |
Норматив оборотных средств, млн. руб. |
|
5, 14, 23 |
5,34 |
27 |
1,825 |
0,72 |
189,452 |
Расчет норматива оборотных средств, необходимых для образования запасов готовой продукции
НОСгп = С ·Nсут. · Тгот.,
НОСгп = 5,34 • 1,825•5=48,728 млн.руб.,
Таблица 2.5. Норматив оборотных средств, необходимых для образования запасов готовой продукции.
Изделие |
Суточный выпуск продукции, штук |
Норма запаса готовых изделий, сут. |
Себестоимость изделия, млн. руб. |
Норматив оборотных средств, млн. руб. |
|
5,14, 23 |
5 |
5 |
1,825 |
48,728 |
Расчет общего норматива оборотных средств предприятия.
НОС = НОСпз +НОСвм + НОСтоп + НОСмбп + НОСнп + НОСгп
НОС= 101,592 + 34,9 + 110 + 20,7 + 189,452 + 48,728 = 505,371 млн.руб.,
Расчет потребности в основных материалах на годовой объем продукции и определение структуры нормируемых оборотных средств.
Рассчитаем потребность (П) в каждом из видов материалов на годовой объем производства в натуральном выражении:
П = Nr · mзаг,
П1=1950 · 0,004 = 7,8 т.,
П2=1950 · 0,0079 = 15,4 т.,
П3=1950 · 0,0063 = 12,3 т.,
Рассчитаем потребность в каждом из видов материалов на годовой объем производства в стоимостном выражении:
См = П · Цм,
См1 = 7,8 · 19,0 = 148,2 млн. руб.,
См2 = 15,4 · 76,0 = 1170,4 млн. руб.,
См3 = 12,3 · 22,0 = 270,6 млн. руб.,
Определим совокупный годовой расход основных материалов в стоимостном выражении:
Ргод = ?См,
Ргод= 148,2 + 1170,4 + 270,6 =1589,2 млн.руб.,
Результаты проведенных расчетов сведем в таблицу.
Таблица 2.6. Состав нормируемых оборотных средств.
№ |
Наименование элемента оборотных средств |
Годовой расход ресурсов, млн. руб. |
Норматив оборотных средств, млн. руб. |
Структура нормируемых оборотных средств, % |
|
1 |
Основные материалы |
1589,2 |
101,592 |
20,1% |
|
2 |
Вспомогательные материалы |
196 |
34,9 |
6,9% |
|
3 |
Топливо |
730 |
110 |
21,8% |
|
4 |
Малоценные быстроизнашивающиеся предметы |
168 |
20,7 |
4,1% |
|
5 |
Незавершенное производство |
- |
189,452 |
37,5% |
|
6 |
Готовая продукция на складе предприятия |
- |
48,728 |
9,6% |
|
Итого |
2683,2 |
505,371 |
100 % |
Рис. Структура нормируемых оборотных средств.
Расчет плановых показателей использования материальных ресурсов и оборотных средств.
Рассчитаем коэффициент использования каждого вида материала:
КиМ= ,
КиМ1 ==0,8 ,
КиМ2 ==0,65 ,
КиМ3 ==0,67 ,
Вывод: деталь № 5 используется белее эффективно т.к. содержит больше материалов в готовом изделии.
Результаты расчетов представлены в таблице 2.7.
Таблица 2.7. Плановые коэффициенты использования отдельного вида материала.
Показатели |
Значение показателя |
|||
20Х,круг25 |
ЛатуньЛС-59 |
Чугун ковкий |
||
Коэффициент использования отдельного вида материала |
0,8 |
0,65 |
0,67 |
Рассчитаем материалоемкость изделия:
Ми = ,
Ми== 0,41 ,
Рассчитаем коэффициент оборачиваемости оборотных средств:
kоб. = = ,
kоб.= = 7,7 оборота,
Определим продолжительность одного оборота:
Tоб. = ,
Tоб. = = 47,4 дня / об.,
Результаты проведенных расчетов представлены в таблице 2.8.
Таблица 2.8. Плановые показатели использования материальных ресурсов и оборотных средств.
Показатели |
Значение показателя |
|
Материалоемкость изделия |
0,41 |
|
Коэффициент оборачиваемости, об. |
7,7 |
|
Продолжительность одного оборота, дней |
47,4 |
Выводы
Исходя из того, что в структуре нормируемых оборотных средств наибольший удельный вес приходится на основные материалы,топливо, и незавершенное производство (20%, 22% и 37% соответственно), наиболее эффективными методами снижения величины нормируемых оборотных средств представляются.
Следует отметить, что с ростом коэффициента оборачиваемости оборотных средств сократится длительность одного оборота.
Ускорение оборота оборотных средств позволит высвободить значительные сумм и таким образом увеличить объем производства без вложения дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства можно использовать в соответствии с потребностями предприятия.
10. Производственный (операционный) леверидж
1 вариант
Выручка = 245 750 руб.
Переменные затраты = 17 202,5
Постоянные затраты = 245 750*3/100= 7 372,5
Маржинальный доход = 395 382-17 202,5 = 22 179,5 руб.
Прибыль до налогообложения = 395 382-17 202,5-7 372,5= 370 807руб.
При снижении выручки на 1% прибыль до налогообложения уменьшается на %. Если выручку снизить до 0,06%, то прибыль снизится до 0%.
%
245 750-245 750*62,5 = 230 390,6руб.
Выручка уменьшилась до 230 390,6 руб.
Запас финансовой прочности:
ЗФПабс = 245 750 - 230 390,6 =15 359,4 руб.
ЗФПтемп роста= 245 750/230 390,6 =1,06
ЗФПтемп прироста= 15 359,4 / 230 390,6 =0,06или 6,6 %
2 вариант
Увеличим цену па 10%
Выручка - 245 750 * 1.1 =270 325 руб.
Переменные затраты - 17 202,5 руб.
Постоянные затраты = 7 372,5 руб.
Маржинальный доход - 270 325-17 202,5 = 253 122,5руб.
Прибыль до налогообложения = 270 325 - 17 202,5 - 7 372,5= 245 750руб.
ЭПЛ = 253 122,5/245 750 = 1,03
При снижении выручки на 1% прибыль до налогообложения уменьшается на 1.03%.
Но если выручку снизить до Х%, то прибыль снизится на 100 % до 0%.
Х = 100 / 1,03 = 97,1 %
270 325-270 325* 97,1% = 244 076,5 руб.
Выручка уменьшилась до 244 076,5 руб.
ЗФПабс = 270 325 - 244076,5= 26 248,5 руб.
ЗФПтемп роста = 270 325 / 244 076,5= 1,11
ЗФПтемп прироста = 26 248,5/ 244 076,5=0,11= 10,7 %
3 вариант
Постоянные затраты снизились на 10%
Выручка = 245 750 руб.
Переменные затраты = 17 202,5
Постоянные затраты = 7 372,5 * 0.9 =6 635,2 руб.
Маржинальный доход = 245 750- 17 202,5 = 228 547,5 руб.
Прибыль до налогообложения = 245 750- 17 202,5 - 7 372,5 = 221 175руб.
ЭПЛ = 228 547,5 / 221 175 = 1,03
При снижении выручки па 1% прибыль до налогообложения уменьшается на 1,03%.
Если выручку снизить до Х%, то прибыль снизится до 0%.
Х = 100 / 1,03 = 97,1%
245 750 - 245 750 * 97,1%, = 7126,75 руб.
Выручка уменьшилась до 7126,75 руб.
ЗФПабс = 245 750-7 126,75 = 238 623,25 руб.
ЗФПтемп роста = 245 750/7 126,75 = 1,5
ЗФПтемп прироста = 238 623,25/7 126,75=0,5 = 50%
4 вариант
Переменные затраты снизились на 10%
Выручка = 245 750 руб.
Переменные затраты = 17 202,5 *0,9 = 15 482,25
Постоянные затраты = 7 372,5
Маржинальный доход = 245 750-15482,25 = 230 267,7руб.
Прибыль до налогообложения =245 750-15482,25- 7 372,5= 222 895,2руб.
ЭПЛ = 230 267,1 / 222 895,2 = 1,03
При снижении выручки на 1% прибыль до налогообложения уменьшается на 1,03%.
Если выручку снизить до Х%, то прибыль снизится до 0%.
Х = 100 / 1,03 = 97,1%
245 750-245 750 * 97,1% =7 126,75 руб.
Выручка уменьшилась до 7 126,75руб.
ЗФПабс = 245 750 - 7 126,75= 238 623,2руб.
ЗФПтемп роста = 245 750 /7 126,75= 1,5
ЗФПтемп прироста = 238 623,2/7 126,75= 0,5 = 50 %
11. Финансовый леверидж
Пример расчета финансового левериджа.
Исходные данные:
Нумерация |
Параметр |
Значение |
||
Выручка |
597 300 |
|||
- Себестоимость |
340 560 |
|||
балансовая |
Пр 1 |
Валовая |
210 000 |
|
- управленческие расходы |
40 000 |
|||
- коммерческие расходы |
28 000 |
|||
НРЭИ EBIT |
Пр 2 |
От продаж(до уплаты налогов и процентов по кредитам) |
69 000 |
|
- проценты по кредитам( Wacc=iкр=20%) |
6 000 |
|||
налогооблагаемая |
Пр 3 |
До налогообложения |
70 000 |
|
- налог на прибыль (Т=20%) |
14 000 |
|||
к распределЧПр |
ПР 4 |
Чистая |
48 000 |
|
Из пассива баланса |
||||
А |
Активы все |
188 000 |
||
СС |
Собственные средства |
106 000 |
||
ЗС |
Заемные средства |
48 000 |
||
Зкр |
Задолженность кредиторская |
40 000 |
По ПБУ:
Rсс = ЧПр/СС = 48000/106000 = 0,452 = 45,2 %
ЭФР (Эффект финансового рычага )= (1-Т)*(Rcс - ikp )* (ЗС/СС) =
=(1-0.2)*(0,452-0,2)*(48000/106000) = 0,091 = 9.1 %
СЭФР (Совокупный эффект фин. рычага ) =Rcc + ЭФР = 0.452 + 0.091 = 0.543 = 54,3%
ПоМСФО:
ROAEBIT = EBIT / A = 69000 / 188000 = 0.367 = 36.7 %
DFL = (1-T)*(ROAEBIT - Wacc )*(ЗС/СС) =
=(1-0,2)*(0,367 - 0,2)*(48000/106000)=0,06=6%
ROE = Rсс + DFL = 36.7 % + 6% = 42.7 %
12. Расчет инвестиционного проекта
Задание 1
Истратив 375 000,00 на разработку новой технологии, предприятие должно решить, запускать ли ее в производство. Необходимые для запуска инвестиции оценены в 635 000,00. Ожидается, что жизненный цикл проекта составит 12 лет, в то же время оборудование должно амортизироваться в течение 15 лет по линейному методу. К концу 12-го года оборудование может быть продано по остаточной балансовой стоимости.
В течение первого года осуществления проекта потребуется дополнительный оборотный капитал в сумме 150 000,00, из которой 125 000,00 восстановятся к концу 12-го года. В течение первого года необходимо будет израсходовать на продвижение продукта 100 000,00.
Полученные прогнозы говорят о том, что выручка от реализации продукта в первые 3 года составит 300 000,00 ежегодно; с 4-го по 8-й год -- 330 000,00; с 9-го по 12-й год -- 240 000,00. Ежегодные переменные и постоянные затраты определены в 80 000,00 и 30 000,00 соответственно.
Ставка налога на прибыль равна 20%, средняя стоимость капитала определена равной 12%.
Разработайте план движения денежных потоков.
Осуществите оценку экономической эффективности для указанных вариантов (NPV и срок окупаемости).
I0 = 50 000 + 10 000 + 40 000 = 100 000
At = (500 000 - 400 000) / 10 = 10 000
OCFt = (360 000 - 85 000 - 37 000)*(1 - 0,2) + 0,2*10 000 = 192400
LCFt = 37 000 - (37 000 - 10 000)*0,2 + 231 400 = 263 000
WACC = 0.5*0.3025+0.5*0.25 = 0.27625
Приведенный дисконтированный денежный поток NPV = 8079
Индекс доходности проекта IP = 8079/100000 = 8,08 %
Дисконтированный период окупаемости DPP = 8,6 года.
13. Расчет замены оборудования
Пример 2
Предприятие «Д» рассматривает инвестиционный проект, связанный с заменой старого оборудования на современное. Балансовая стоимость старого оборудования, которое может эксплуатироваться еще 5 лет, на момент рассмотрения проекта равна 90 000,00. Известно, что в настоящее время оно может быть реализовано по ликвидационной стоимости 10000.00.
Стоимость нового оборудования с доставкой и установкой равна 350 000,00. Предполагается, что оно будет эксплуатироваться в течение 5 лет, после чего будет реализовано по остаточной стоимости, равной 50 000,00. Ожидается, что его внедрение приведет к ежегодному росту выпуска продукции и, соответственно, выручки на 25 000,00 и ежегодной экономии на переменных затратах в 100 000,00.
Предельная ставка налога для предприятия равна 20%. Имущество амортизируется по ускоренному методу суммы лет.
Следуя методике, рассмотренной выше, определим основные элементы денежного потока для данного проекта.
Начальные инвестиции, необходимые для проекта, равны стоимости нового оборудования и частично могут быть покрыты за счет реализации высвобождаемых активов. Поскольку имущество продается по балансовой остаточной стоимости, никакого дохода от реализации и соответствующих налоговых платежей у предприятия не возникает.
Мо = 350 000,00 - 90 000,00 = 260 000,00.
Дополнительный денежный поток от операционной деятельности создается из увеличения выручки, снижения переменных расходов и амортизационных отчислений. Последние в данном случае будут состоять из амортизационных отчислений на восстановление стоимости нового оборудования за вычетом недополученных средств от списания стоимости проданных активов, которые согласно принципу альтернативных издержек должны быть обязательно учтены.
Для определения величины в каждом периоде необходимо разработать план амортизации новых и старых активов. По условиям задачи на предприятии используется ускоренное списание стоимости активов по методу суммы лет.
Величина амортизации за период t, начисляемой по методу суммы лет, может быть определена по следующей формуле:
где В -- начальная балансовая стоимость актива; L -- остаточная (ликвидационная) стоимость актива; N -- срок эксплуатации.
Например, величина амортизационных отчислений за период t = 1 для нового оборудования будет равна:
Полная оценка денежного потока по периодам для примера 2 приведена в таблице 2.
14. Реструктуризация инвестиционного кредита
Возможны различные схемы реструктуризации. Одна из возможных схем на основе бланка-расчета нижеследующего формата:
Таблица 12
Инвестиции |
Порядковый номер временного интервала |
Доход |
|||||||
Общая потребность |
Собственные вложения |
Кредит |
Выручка (+) |
Затраты (-) |
Налоги (-) |
Платежи за кредит (-) |
Итого |
||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
Для проекта требуется 130 000 руб. Начиная с конца нулевого периода (в тыс. рублей) по периодам суммарно 50+45+20+15=130 (из них свои ресурсы: 30+25+10+8 = 73, кредит: 20+20+10+7=57).
Конечно, можно взять разовый кредит, но лучше реструктуризация по интервалам, что уменьшает платежи и общие расходы.
Жизненный цикл проекта 27 кварталов, из них 3 квартала приходится на инвестиционный цикл и 24 квартала (6 лет) на эксплуатацию. Эксплуатация начинается с 3 квартала, а первый доход в размере 30 000 руб. появится к началу 4 квартала и далее 25 000, 10 000, 8 000, 20 000, 20 000, 10 000, 7 000, 15 000 и далее по 15 000 тысяч рублей до 27 квартала.
Таблица 12.1
Потребность и планируемый доход по инвестиционному проекту
Порядковый номер квартала |
Потребность |
Доход по кварталам |
Порядковый номер квартала |
Потребность |
Доход по кварталам |
Порядковый номер квартала |
Потребность |
Доход по кварталам |
|
0 |
50 000 |
10 |
10 000 |
20 |
15000 |
||||
1 |
45 000 |
11 |
7 000 |
21 |
15000 |
||||
2 |
20 000 |
12 |
15000 |
22 |
15000 |
||||
3 |
15 000 |
13 |
15000 |
23 |
15000 |
||||
4 |
30 000 |
14 |
15000 |
24 |
15000 |
||||
5 |
25 000 |
15 |
15000 |
25 |
15000 |
||||
6 |
10 000 |
16 |
15000 |
26 |
15000 |
||||
7 |
8 000 |
17 |
15000 |
27 |
15000 |
||||
8 |
20 000 |
18 |
15000 |
||||||
9 |
20 000 |
19 |
15000 |
Таблица 12.2
Инвестиции |
Кредит |
Погашение кредита предприятием ( % / руб. ) |
Итого |
||||
35000 |
17000 |
0 |
|||||
40000 |
16000 |
0 |
0 |
||||
15000 |
6000 |
25/4250 |
0 |
4250 |
|||
10000 |
3000 |
0 |
20/3200 |
0 |
3200 |
||
20/3400 |
0 |
15/900 |
0 |
4300 |
|||
0 |
25/4000 |
0 |
10/300 |
4300 |
|||
20/3400 |
0 |
20/1200 |
0 |
4600 |
|||
0 |
30/4800 |
0 |
20/600 |
5400 |
|||
25/5950 |
0 |
25/1500 |
0 |
7450 |
|||
25/4000 |
0 |
25/750 |
4750 |
||||
40/2400 |
0 |
2400 |
|||||
45/1350 |
1350 |
||||||
100000 |
42000 |
По 1 траншу 17000 руб. |
По 2 траншу 16000 руб. |
По 3 траншу 6000 руб. |
По 4 траншу 3000 руб. |
42000 |
Таблица 12.4
Инвестиционный денежный поток для проекта с кредитом
Инвестиции |
Инвестиции |
Инвестиции |
||||||||||
Порядковый номер квартала |
Инвестиции (свои) |
Инвестиции (погашение долга) |
Всего |
Порядковый номер квартала |
Инвестиции (свои) |
Инвестиции (погашение долга) |
Всего |
Порядковый № квар |
Инвестиции (свои) |
Инвестиции (погашение долга) |
Всего |
|
0 |
18000 |
18000 |
10 |
2400 |
2400 |
20 |
||||||
1 |
24000 |
24000 |
11 |
1350 |
1350 |
21 |
||||||
2 |
9000 |
4250 |
13250 |
12 |
22 |
|||||||
3 |
7000 |
3200 |
10200 |
13 |
23 |
|||||||
4 |
4300 |
4300 |
14 |
24 |
||||||||
5 |
4300 |
4300 |
15 |
25 |
||||||||
6 |
4600 |
4600 |
16 |
26 |
||||||||
7 |
5400 |
5400 |
17 |
27 |
||||||||
8 |
7450 |
7450 |
18 |
|||||||||
9 |
4750 |
4750 |
19 |
ИТОГО |
58000 |
42000 |
100000 |
Таблица 12.5
Доходный денежный поток для проекта с кредитом
Доход |
Доход |
Доход |
||||||||||
№ квартала |
Прибыль (+) |
%за кредит (-) |
Всего |
№ квартала |
Прибыль (+) |
% за кредит (-) |
Всего |
№ квартала |
Прибыль (+) |
% за кредит (-) |
Всего |
|
0 |
0 |
0 |
10 |
13000 |
654 |
12346 |
20 |
15000 |
15000 |
|||
1 |
1700 |
-1700 |
11 |
14000 |
270 |
13730 |
21 |
15000 |
15000 |
|||
2 |
3470 |
-3470 |
12 |
15000 |
15000 |
22 |
15000 |
15000 |
||||
3 |
4050 |
-4050 |
13 |
15000 |
15000 |
23 |
15000 |
15000 |
||||
4 |
7000 |
4649 |
2351 |
14 |
15000 |
15000 |
24 |
15000 |
15000 |
|||
5 |
8000 |
4551 |
3449 |
15 |
15000 |
15000 |
25 |
15000 |
15000 |
|||
6 |
9000 |
4234 |
4766 |
16 |
15000 |
15000 |
26 |
15000 |
15000 |
|||
7 |
10000 |
3822 |
6178 |
17 |
15000 |
15000 |
27 |
15000 |
15000 |
|||
8 |
11000 |
2813 |
8187 |
18 |
15000 |
15000 |
||||||
9 |
12000 |
1562 |
10438 |
19 |
15000 |
15000 |
Таблица 12.6
Эффективность проекта с кредитом со стороны банка
Номер интервала |
Инвестиции банка (-) |
Возврат долга (+) |
Проценты за кредит (+) |
Всего, денежный поток |
|
0 |
17000 |
0 |
0 |
-17000 |
|
1 |
16000 |
0 |
1700 |
-14300 |
|
2 |
6000 |
4250 |
3470 |
1720 |
|
3 |
3000 |
3200 |
4050 |
4250 |
|
4 |
4300 |
4649 |
8949 |
||
5 |
4300 |
4551 |
8851 |
||
6 |
4600 |
4234 |
8834 |
||
7 |
5400 |
3822 |
9222 |
||
8 |
7450 |
2813 |
10263 |
||
9 |
4750 |
1562 |
6312 |
||
10 |
2400 |
654 |
3054 |
||
11 |
1350 |
270 |
1620 |
||
42000 |
42000 |
Таблица 12.7
Внутренняя норма доходности IRR для различных случаев капитализации
Для банка |
Для проекта с кредитом |
Для проекта без кредита |
Ординарный без кредита |
|||||||||||
Суммарный денежный поток |
Инвестиции = свои ресурсы + погашение долга |
Доход = прибыль - проценты за кредит |
Суммарный денежный поток |
Внутренняя норма доходности, IRR |
Суммарный денежный поток |
Внутренняя норма доходности, IRR |
Суммарный денежный поток |
Внутренняя норма доходности, IRR |
||||||
0 |
-17000 |
-18000 |
0 |
-18000 |
-35000 |
-100000 |
||||||||
1 |
-14300 |
-24000 |
-1700 |
-25700 |
-40000 |
0 |
||||||||
2 |
1720 |
-13250 |
-3470 |
-16720 |
-15000 |
0 |
||||||||
3 |
4250 |
-10200 |
-4050 |
-14250 |
-10000 |
0 |
||||||||
4 |
8949 |
-4300 |
2351 |
-1949 |
7000 |
7000 |
||||||||
5 |
8851 |
-4300 |
3449 |
-851 |
8000 |
8000 |
||||||||
6 |
8834 |
-4600 |
4766 |
166 |
9000 |
9000 |
||||||||
7 |
9222 |
-5400 |
6178 |
778 |
10000 |
10000 |
||||||||
8 |
10263 |
-7450 |
8187 |
737 |
11000 |
11000 |
||||||||
9 |
6312 |
-4750 |
10438 |
5688 |
12000 |
12000 |
||||||||
10 |
3054 |
-2400 |
12346 |
9946 |
13000 |
13000 |
||||||||
11 |
1620 |
-1350 |
13730 |
12380 |
14000 |
14000 |
||||||||
12 |
15000 |
15000 |
15000 |
15000 |
||||||||||
13 |
15000 |
15000 |
15000 |
15000 |
||||||||||
14 |
13,27% |
кв |
15000 |
15000 |
8,12% |
кв |
15000 |
8,92% |
кв |
15000 |
8,24% |
кв |
||
15 |
53,07% |
год |
15000 |
15000 |
32,50% |
год |
15000 |
35,70% |
год |
15000 |
32,97% |
год |
||
16 |
15000 |
15000 |
15000 |
15000 |
||||||||||
17 |
15000 |
15000 |
15000 |
15000 |
||||||||||
18 |
15000 |
15000 |
15000 |
15000 |
||||||||||
19 |
15000 |
15000 |
15000 |
15000 |
||||||||||
20 |
15000 |
15000 |
15000 |
15000 |
||||||||||
21 |
15000 |
15000 |
15000 |
15000 |
||||||||||
22 |
15000 |
15000 |
15000 |
15000 |
||||||||||
23 |
15000 |
15000 |
15000 |
15000 |
||||||||||
24 |
15000 |
15000 |
15000 |
15000 |
||||||||||
25 |
15000 |
15000 |
15000 |
15000 |
||||||||||
26 |
15000 |
15000 |
15000 |
15000 |
||||||||||
27 |
15000 |
15000 |
15000 |
15000 |
15. Расчет лизинговых платежей
С учетом дисконтирования денежных потоков результаты оценки внутренней нормы доходности будут несколько отличаться от приведенных данных, однако наличие подобного алгоритма позволяет достаточно квалифицированно подойти к вопросу о выборе варианта погашения инвестиционного кредита.
16. АВС-XYZанализ
17. Расчет прогноза
Заключение
Для улучшения информационного обеспечения финансового менеджмента предприятия, возможно применение таких технологий, как:
Использование специального оборудования для поточного сканирования документов;
Применение единой системы электронных стандартов для документации;
Использование специальных сервисов, осуществляющих обработку и преобразование документации в электронный вид.
Подводя итоги, можно сказать, что качественное информационное обеспечение финансового менеджмента организации необходимо, и может быть достигнуто путём внедрения современного электронного документооборота. При этом, размер компании не так важен, но, на мой взгляд, оптимизация и информатизация документооборота сейчас является весьма востребованным направлением в сфере малого бизнеса и государственных учереждений.
Библиографический список
1. Бариленко В.И. Анализ финансовой отчетности / Учебное пособие, Рек. УМО РФ,-М.:КноРус,2017, 432с
2. Булыга Р., Кохно П. Интеллектуальный капитал человека// ИС. Промышленная собственность, 2017, 311
3. Ковалева А.М. Финансовый менеджмент / Учебник,Рек. УМО,-М.: ИНФРА-М,2019, 336с
4. Прусаков М.Ю. Оценка финансового состояния предприятия. Методика и приемы / Курсы лекций.-М.:ИКЦ «МарТ».2018.80С
5. Дальмина П.В. Практикум по экономике организации / Учебник.Рек. УМО.-М.: «Приор-издат».2016. 480С
6. Масютин С.А. Механизмы корпоративного управления. М.: Финстатинформ, 2014.
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Состав структура и классификация оборотных фондов предприятия. Источники формирования оборотных средств. Принципы управления оборотными средствами. Методы нормирования оборотных средств. Анализ использования оборотных средств предприятия.
курсовая работа [64,4 K], добавлен 29.10.2006Сущность и структура оборотных средств организации. Понятие и значение нормирования оборотных средств. Аналитический метод и его содержание. Характеристика метода прямого счета. Пути совершенствования использования нормирования оборотных средств.
курсовая работа [107,6 K], добавлен 06.11.2011Оценка показателей оборачиваемости оборотных средств предприятия. Бухгалтерский учет формирования резервного капитала. Структура источников формирования оборотных средств. Совершенствование их структуры и оптимизация процесса нормирования на предприятии.
курсовая работа [865,8 K], добавлен 29.10.2015Общая стоимость проекта. Источники финансирования. Организационная структура предприятия. Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности. Динамика статей актива баланса. Отчет о прибыли и убытках. Расчет средней стоимости фасованного меда.
бизнес-план [137,7 K], добавлен 20.04.2016Характеристика производственной и организационной структуры предприятия ОАО "Электроприбор". Управление активами предприятия: анализ основных фондов, оборотных средств, платежей в бюджет, финансового состояния. Статистическая и бухгалтерская отчётность.
отчет по практике [677,9 K], добавлен 04.01.2009Характеристика основных фондов и оборотных средств предприятия. Кадровый состав подразделений, их численность и структура. Анализ динамики экономических показателей деятельности. Функции и организационная структура планово–экономического отдела.
отчет по практике [47,1 K], добавлен 08.01.2016Анализ системы управления, стратегии управления производством. Анализ технического оснащения предприятия, его экономических показателей, структуры оборотных средств, себестоимости продукции, рентабельности, финансового состояния, трудовых показателей.
курсовая работа [761,6 K], добавлен 24.06.2008Изучение основных производственных фондов предприятия и оборотных средств. Персонал и оплата труда на предприятии. Затраты на производство и реализацию продукции. Определение прибыльности рентабельности, анализ безубыточности изучаемого предприятия.
курсовая работа [565,1 K], добавлен 21.05.2015Понятие, значение и показатели оценки финансового состояния, структура баланса, методы прогнозирования вероятности банкротства предприятия. Расчет основных показателей финансово-хозяйственной деятельности, процесс диагностики в антикризисном управлении.
дипломная работа [118,1 K], добавлен 13.07.2010Понятие и значение информационного обеспечения в деятельности предприятия, особенности организации его механизма. Проведение оценки информационных потоков при управлении предприятием, расчет основных показателей его финансово-хозяйственной деятельности.
дипломная работа [866,6 K], добавлен 23.01.2012