Лизинг в инвестиционной деятельности

К_% - суммарные затраты по уплате процентов за пользование кредитными средствами на протяжении всего периода возврата кредита;

П - прибыль лизинговой компании, необходимая для выплаты кредита в части превышения над суммой амортизационных отчислений;

НП - налог на прибыль уплачиваемый лизинговой компанией, в связи с необходимостью получение прибыли П;

НИ - налог на имущество;

НО - налоги с оборота.

Несмотря на видимые недостатки и двусмысленность, отечественные авторы этого анализа сделали видимый шаг вперед по сравнению с другими отечественными методиками лизинга: соединить воедино анализ эффективности лизинга и расчет лизинговых платежей.

3.2 Рекомендации по повышению эффективности управления финансами предприятия на основе использования лизинга

Законодательство о финансовом лизинге основывается на Конституции Республики Казахстан и состоит из норм настоящего Закона, Гражданского кодекса и иных нормативных правовых актов Республики Казахстана. В соответствии с законом Закон Республики Казахстан от 05.07.2000 №78-II меры государственной поддержки лизинговых организаций, устанавливаемые по решению Правительства РК и органов исполнительной власти субъектов РК в пределах их компетенции, следующие:

- предоставление государственных гарантий для реализации лизинговых проектов;

- предоставление участникам лизинговых операций права самостоятельно определять сроки амортизации оборудования и накопления амортизационных отчислений с направлением полученных средств на их деятельность;

- предоставление инвестиционных кредитов для лизинговых проектов;

- освобождение от налогов лизинговых платежей в течение первого года после создания лизинговой компании;

- освобождений хозяйствующих субъектов-лизингодателей от уплаты налога на прибыль, полученную ими от реализации договора финансового лизинга со сроком действия не менее 3 лет;

- освобождение банков и других кредитных учреждений от уплаты налога на прибыль, полученную ими от предоставления кредитов на срок 3 года и более для реализации операций финансового лизинга (выполнение лизинговых договоров);

- освобождение хозяйствующих субъектов-лизингодателей от уплаты налога на добавленную стоимость при выполнении лизинговых услуг с сохранением действующего порядка уплаты налога на добавленную стоимость при приобретении имущества, являющегося объектом финансового лизинга;

- предоставление в законодательном порядке налоговых и кредитных льгот лизинговым компаниям с целью создания благоприятных экономических условий для их деятельности;

- меры по формированию и совершенствованию нормативно-правовой базы, направленной на защиту правовых и имущественных интересов участников лизинговых сделок.

Анализ приведенного перечня мер государственной поддержки деятельности лизинговых организаций показывает, что в основном они носят декларативный, слишком общий характер. Так, например, не были внесены изменения и дополнения в налоговое законодательство в части освобождения лизингодателей от уплаты налога на прибыль, полученную ими от реализации договоров финансового лизинга со сроком действия не менее 3 лет. Критическое отношение вызывают намерения законодателей утвердить отраслевые формы государственной поддержки. Прежде всего, это касается поддержки лизинговых операций в авиации и других видах транспорта, а также в агропромышленном комплексе. Аргументов, доказывающих целесообразность государственной поддержки развития лизинга именно в данных отраслях, а не, например, в точном машиностроении, приборостроении и других отраслях, определяющих научно-технический прогресс, не имеется.

Развитие финансового лизинга должно стимулировать спрос на продукцию предприятий базовых отраслей, что в свою очередь должно привести к росту поступлений от их деятельности в бюджет.

Сформулируем целесообразные для успешной реализации этой цели направления его дальнейшего совершенствования:

- отказаться от отраслевого принципа при определении приоритета государственной поддержки развития лизинга;

- пересмотреть льготы для организаций, вступающих в финансовые отношения по лизинговым операциям;

- предоставить возможность применения субъектами лизинговой сделки ускоренной амортизации оборудования;

- создать правовые условия для более широкого применения возвратного лизинга, при котором лизингополучатель может закладывать полученную технику под определенную сумму и тем самым пополнять оборотные средства, выпускать свою продукцию, рассчитываться по долговым обязательствам согласно условиям лизингового договора.

Для того чтобы определить привлекательность финансового лизинга для инвестиционной деятельности предприятий, рассмотрим достоинства и недостатки лизинговых операций по сравнению с традиционными формами финансирования инвестиций. Начнем с достоинств.

1. Лизинг предполагает финансирование в полной сумме аренды имущества и не требует немедленного начала платежей, что дает возможность обновлять основные производственные фонды при временной нехватке финансовых ресурсов.

2. Лизинговое соглашение более гибко, чем кредит, поскольку предоставляет возможность участникам сделки выработать наиболее удобную для них схему выплат.

Инвестирование в форме имущества в отличие от предоставления денежных ссуд снижает риск возврата средств, поскольку у лизингодателей сохраняются права собственности на передаваемое имущество.

Предприятию проще получить имущество по финансовому лизингу, чем ссуду на его приобретение, поскольку имущество, передаваемое в лизинг, выступает в качестве залога.

Риск морального и физического износа и устаревания имущества уменьшается для лизингополучателя, поскольку имущество не приобретается в собственность, а берется во временное пользование.

Имущество, предоставленное в финансовый лизинг, не числится у лизингополучателя на его балансе, что не увеличивает его активы и освобождает от уплаты налога на имущество.

Лизинговые платежи относятся на издержки производства лизингополучателя и соответственно снижают налогооблагаемую прибыль.

Производитель оборудования и другого имущества, передаваемого в финансовый лизинг, получает дополнительные возможности для сбыта своей продукции.

Наличие амортизационных и налоговых льгот для лизингодателя способствует взаимовыгодному заключению лизинговых соглашений с лизингополучателем путем уменьшения размера лизинговых платежей и установления взаимовыгодного графика их выплат.

10. Лизингодатель имеет льготное налогообложение не только по уплате налога на прибыль, полученную им от реализации договора лизинга, но и по налогу на добавленную стоимость при выполнении лизинговых услуг.

Наряду с преимуществами лизинговых операций финансовому лизингу присущи также и недостатки:

Не следует давать категорическую оценку налоговых аспектов лизинговых операций. Действительно, лизинговые платежи относят на себестоимость продукции, тем самым уменьшают налогооблагаемую прибыль, но те, же самые платежи, будучи завышенными, способны привести к росту цены товара и снизить его конкурентоспособность.

Стоимость оформления договоров и другой документации для проведения лизинговой операции, которую необходимо включать в калькуляцию расходов, относительно невысокая.

Порядок исчисления налогооблагаемой базы может неблагоприятно сказаться на лизинговых операциях.

На лизингодателя ложится риск морального старения имущества и получения лизинговых платежей, а для лизингополучателя стоимость лизинга часто выше, чем цена приобретения имущества за счет собственных средств или банковского кредита.

Тем не менее, привлекательность лизинга как инструмента для осуществления инвестиционной деятельности, снижающего риски, продолжает интересовать финансовые институты, которые начали искать оптимальные пути и формы его применения.

Сегодня наибольшим потенциалом по объему лизинговых операций обладают лизинговые компании, создаваемые банками, что говорит о рациональности данной структуры организации в сегодняшних экономических условиях.

Заключение

Главным звеном финансовой системы страны являются финансы предприятий отраслей народного хозяйства.

По мнению Министерства экономики РК, преодолению промышленного спада может способствовать финансовый лизинг.

Каждое предприятие функционирует в рыночной экономике как обособленная (относительно и абсолютно) в экономическом плане производственная единица.

Актуальность развития лизинга в Казахстане, включая формирование лизингового рынка, обусловлена, прежде всего, неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т.д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

Как у любого сложного экономического понятия у лизинга есть множество определений. Прежде всего, лизинг, - слово английского происхождения, производное от глагола to lease - брать и сдавать имущество во временное пользование.

Современный лизинговый бум привел к появлению огромного числа сделок, лишь носивших название лизинг, но по сути прикрывавших возможность получения больших доходов, уклониться от уплаты налогов.

Развития нормативного обеспечения лизинга следует считать принятие закона Республики Казахстан «О финансовом лизинге» от 5 июля 2000 года, после которого многие банки стали рассматривать лизинг как новый финансовый инструмент и приступили к созданию дочерних лизинговых компаний.

Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей классификации к основным средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению на рынке. Субъектами лизинга являются:

- лизингодатель - юридическое лицо, осуществляющее лизинговую деятельность, то есть передачу в лизинг по договору специально приобретенного для этого имущества, или гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя;

- лизингополучатель - юридическое лицо, осуществляющее предпринимательскую деятельность, или гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя, получающие имущество в пользование по договору лизинга.

Продавец лизингового имущества - предприятие-изготовитель машин и оборудования, или другое юридическое лицо, или гражданин, продающие имущество, являющееся объектом лизинга.

Специфика лизинга как экономической категории состоит в том, что в системе экономических отношений субъектов лизинговой сделки происходит процесс отделения капитала-собственности от капитала-функции.

Лизинг в Казахстане проводится по двум направлениям: это так называемый оперативный лизинг и финансовый лизинг.

Договор оперативного лизинга заключается между владельцем оборудования и предпринимателем, который нуждается в этом оборудовании, и представляет собой разновидность договора аренды.

Финансовый лизинг отличается от оперативного тем, что договор аренды заключается на весь срок службы того или иного актива.

Расчет лизинговых платежей согласно методическим рекомендациям Министерства финансов РК

Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле:

ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС, (1)

Основной задачей государства в развитии лизинга, прежде всего, является создание нормальной, жизнеспособной нормативно-правовой базы, которая должна всемерно способствовать развитию лизинговых отношений, а также создание благоприятных гарантий инвестициям и предоставлениям налоговых преференций.

Предприятие является коммерческой организацией. Товарищество с ограниченной ответственностью (ТОО) «КазПроИнвест» является юридическим лицом по законодательству Республики Казахстан, действует на основе самофинансирования и самоокупаемости, обладает обособленным имуществом, имеет самостоятельный баланс и счета в кредитных учреждениях, круглую печать со своим наименованием, может от своего имени заключать договоры.

Кроме доходов, полученных от производственно-хозяйственной деятельности, источниками пополнения фондов Товарищества являются кредиты, безвозмездные и благотворительные взносы организаций, предприятий и граждан.

Высшим органом управления Товарищества является общее собрание участников, которое решает все вопросы деятельности Товарищества.

ТОО «КазПроИнвест» приняло в лизинг оборудование для осуществления производственной деятельности сроком на 15 лет.

По договору лизинга, заключенному в июне 2012 года, оборудование учитывается на балансе ТОО «КазПроИнвест». По истечении пяти лет право собственности на лизинговое имущество переходит лизингополучателю (ТОО «КазПроИнвест»).

Используя методику начисления лизинга, проведем расчет. Балансовая стоимость - 4500 000 тг Срок эксплуатации - 1 5 лет. Срок договора - 5 лет. Ставка по кредиту -7%. Комиссии лизингодателя - 10%. Услуги лизингодателя - 450 000 тг. Ставка НДС -12%.

ЛП = 2093280+1176801+827805+694909+644302=5437097/5/4 = 271855 тг. - платеж квартальный.

За отчетный период рентабельность капитала увеличилась на 7,9%. Изменение рентабельности за счет прибыли до налогообложения на 1 тенге выручки составило 1,17%, за счет коэффициента оборачиваемости оборотных средств рост составил 3,51%, а за счет фондоотдачи основных средств - 0,84%.

Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия показала, что по всем показателям наблюдался рост. Коэффициент промежуточной ликвидности находится в пределах норм, а коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности ниже нормы, но есть тенденция к их увеличению. Коэффициент обеспеченности собственными средствами значительно превышает минимальное значение. Собственные оборотные средства увеличились на 275554 тг, что относится к положительной тенденции. Коэффициенты абсолютной и промежуточной ликвидности изменились уменьшились на 0,02 и увеличился за период на 0,045. Денежные средства и дебиторская задолженность уменьшились за период на 932107 и 12858 тенге. соответственно. Снижение оборотных активов составило - 83376 тг.

Механизм воздействия финансов на эффективность ведения хозяйства зависит от характера распределительных отношений, конкретных форм и методов их организации, их соответствия уровню производительных сил производственных отношений.

Чистая прибыль является источником финансирования разных по экономическому содержанию потребностей. При ее распределении пересекаются интересы как общества в целом в лице государства, так и предпринимательские интересы учредителей предприятия и интересы отдельных работников. Объектом распределения является валовая прибыль. Распределение оставшейся части прибыли является прерогативой предприятия, регламентируется внутренними документами предприятия и фиксируется в его учетной политики. При распределении прибыли исходят из следующих принципов:

первоочередное выполнение обязательств перед бюджетом;

прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, распределяется на накопление и потребления.

Механизм воздействия финансов на эффективность ведения хозяйства зависит от характера распределительных отношений, конкретных форм и методов их организации, их соответствия уровню производительных сил производственных отношений.

Ориентиром для установления соотношения между накоплением и потреблением должны быть состояния производственных фондов и конкурентоспособность выпускаемой продукции. В процессе распределения чистой прибыли предприятие вправе самостоятельно определить способ распределения чистой прибыли.

Определение минимального объема производства и реализации продукции, при котором достигается безубыточность бизнеса - есть определение порога рентабельности.

По данным таблицы 13 можно сделать вывод о том, что валовая маржа в 2012 году увеличилась на 2107600 тг. или на 241,53%. Коэффициент валовой маржи в 2011 году составил 256034 тг.

Порог рентабельности в 2010 году равен 1970661 тг., а в 2012 году 4038051 тг. Увеличение составило 2067390 тг.

Таким образом, запас финансовой прочности ТОО «КазПроИнвест» в 2010 году составил 1948157. тг. от выручки, а в 2012 году 3014402 тг. от выручки.

Значение же операционного рычага увеличился на 115,92% и составило в 2012 году 2,33.

Теперь можно сформулировать два правила, полезных для ТОО «КазПроИнвест» и которые выполняются:

1. Необходимо стремиться к положению, когда выручка превышает порог рентабельности, и производить товаров в натуре больше их порогового значения. При этом будет происходить наращивание прибыли фирмы.

2. Следует помнить, что сила воздействия производственного рычага тем больше, чем ближе производство к порогу рентабельности, и наоборот. Это означает, что существует некоторый предел превышения порога рентабельности, за которым неизбежно должен последовать скачок постоянных затрат (новые средства труда, новые помещения, увеличение издержек на управление предприятием).

ТОО «КазПроИнвест» должно обязательно пройти порог рентабельности и учитывать, что за периодом увеличения массы прибыли неизбежно наступит период, когда для продолжения производства (наращивания выпуска продукции), нужно будет резко увеличить постоянные затраты, следствием чего неизбежно станет сокращение получаемой в краткосрочном периоде прибыли.

Принимая конкретное решение об объеме реализации продукции, ТОО «КазПроИнвест» следует считаться с этими выводами.

Так, в связи с расширением предпринимательской деятельности предприятия, при реализации лизингового проекта предприятие обновит свои основные фонды, что говорит о положительной тенденции развития предприятия.

С увеличением количества основных средств предприятия увеличится количество штатных работников.

С увеличение выручки от реализации услуг по международным транспортным перевозкам так же увеличится производительность труда.

Проведя анализ финансового положения предприятия ТОО «КазПроИнвест», было выявлено, что за 2010-2012 годы предприятие достигло определенных успехов. Предприятию удалось реализовать свои услуги и прибыль составила рост - 801083 тг. В основном, все экономические показатели соответствуют нормативным значениям или даже превышают их. Это свидетельствует о крепком финансовом положении предприятия. Об этом же говорит и расчет по определению типа финансовой устойчивости фирмы.

Однако в 2012 году наблюдается некоторое снижение экономических показателей по предприятию. В частности, за анализируемый период наблюдается снижение удельной доли основных средств в активах предприятия. В основном это связано с устареванием используемой техники, притом, что за 2012 год предприятие приобрело новое основное средство. В целом же показатели финансового состояния предприятия имеют положительную тенденцию, то есть предприятию из года в год все легче покрывать свои обязательства своими собственными оборотными средствами.

Для того чтобы улучшить подобное положение, предприятие ТОО «КазПроИнвест» намеревается реализовать проект, в котором будут использованы лизинговые отношения. По сути, данный проект представляет собой сочетание стратегического развития предприятия и мероприятия по улучшению своею финансового и материального положения.

Основой данного проекта является договор долгосрочного финансового лизинга, в соответствии с которым предприятию ТОО «КазПроИнвест» приобретает комбайн.

Предлагается оригинальная интерпретация и компоновка затрат предприятия - заемщика (арендатора) при двух сравниваемых схемах сделки.

Потом исследуется характер взаимоотношений предприятия с лизинговой компанией. Экономическая целесообразность лизинга для производственного предприятия (арендатора) может рассматриваться в двух вариантах взаимоотношений с лизинговой компанией:

I - «Вариант отношений равного партнерства», в котором лизинговая компания предлагает предприятию свои услуги исходя из своих собственных возможностей по привлечению заемных средств и оценки целесообразного уровня вознаграждения.

II - «Вариант родственных отношений», в котором предполагается объединение интересов предприятия и лизинговой компании в целях минимизации затрат, связанных с приобретением необходимого производственного имущества. Альтернативой также является кредитная сделка.

Законодательство о финансовом лизинге основывается на Конституции Республики Казахстан и состоит из норм настоящего Закона, Гражданского кодекса и иных нормативных правовых актов Республики Казахстана. В соответствии с законом Закон Республики Казахстан от 05.07.2000 №78-II меры государственной поддержки лизинговых организаций, устанавливаемые по решению Правительства РК и органов исполнительной власти субъектов РК в пределах их компетенции, следующие:

- предоставление государственных гарантий для реализации лизинговых проектов;

- предоставление участникам лизинговых операций права самостоятельно определять сроки амортизации оборудования и накопления амортизационных отчислений с направлением полученных средств на их деятельность;

- предоставление инвестиционных кредитов для лизинговых проектов;

- освобождение от налогов лизинговых платежей в течение первого года после создания лизинговой компании;

- освобождений хозяйствующих субъектов-лизингодателей от уплаты налога на прибыль, полученную ими от реализации договора финансового лизинга со сроком действия не менее 3 лет;

- освобождение банков и других кредитных учреждений от уплаты налога на прибыль, полученную ими от предоставления кредитов на срок 3 года и более для реализации операций финансового лизинга (выполнение лизинговых договоров);

- освобождение хозяйствующих субъектов-лизингодателей от уплаты налога на добавленную стоимость при выполнении лизинговых услуг с сохранением действующего порядка уплаты налога на добавленную стоимость при приобретении имущества, являющегося объектом финансового лизинга;

- предоставление в законодательном порядке налоговых и кредитных льгот лизинговым компаниям с целью создания благоприятных экономических условий для их деятельности;

- меры по формированию и совершенствованию нормативно-правовой базы, направленной на защиту правовых и имущественных интересов участников лизинговых сделок.

Сегодня наибольшим потенциалом по объему лизинговых операций обладают лизинговые компании, создаваемые банками, что говорит о рациональности данной структуры организации в сегодняшних экономических условиях.

Список использованной литературы

1. Закон Республики Казахстан «О финансовом лизинге» от 5 июля 2000 г. №78-II

2. Закон Республики Казахстан «Об иностранных инвестициях» от 28 декабря 1994 года. (с изменениями)

3. Адриасова И.В. Лизинг: быть или не быть? // Бизнес и банки, №2, 1998

4. Анвар Сайденов «Операция Лизинг»», газета «Казахстанская правда» №209-210 от 28.09.2002 г., стр. 6

5. Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия / И.А. Бланк. - Киев: Ника-Центр; Эльга, 2004. - 712 с.

6. Волков А.С. Искусство финансирования бизнеса. Выбор оптимальных схем: Учебное пособие для вузов. - М.: Экзамен, 2006. - 328 с.

7. Володин А.А. Управление финансами (Финансы предприятий) / ред. Володин А.А. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 503 с.

8. Гаврилов С.Л. Развитие и потенциал лизинговой деятельности в экономике // Сборник научных трудов Института народнохозяйственного прогнозирования РАН. - М.: МАКС Пресс, 2003. - С. 194-205.

9. Газман В. Финансирование лизинга // Оборудование: рынок, предложение, цены. - 2006. - №3 (111). - С. 24-28.

10. Газман В.Д. Лизингоемкость инвестиций // Экон. журн. ВШЭ. - 2007. - Т.11, №1. - С. 35-54.

11. Гладких Р.А. «Лизинг как форма инвестиционной деятельности», // Бизнес и банки, - М, №30,

12. Гладышева Ю. Возвратный лизинг: преимущества и риски // Консультант. - 2006. - №3. - С. 30-33.

13. Говоров С.Н. Классификация видов лизинга // Экономика и финансы. - 2007. - №5 (85). - С. 27-34.

14. Горемыкин В.А. Методы определения размера лизинговых платежей // Справочник экономиста. - 2006. - №7 (37). - С. 98-104.

15. Данилова Н.Ф. Экономический анализ деятельности предприятия: Курс лекций / ред. Данилова Н.Ф., Сидорова Е.Ю. - М.: Экзамен, 2006. - 189 с.

16. Ефименко Л.В., Савинова М.С. Совершенствование финансового механизма заключения лизинговых сделок // Вестн. Магнитогор. ГТУ. - 2005. - №2 (10). - С. 21-23.

17. Канов В.А. Предложения по формированию комплекса мер государственной поддержки и развития лизинговых отношений по отраслям // Экономика и финансы. - 2007. - №11 (115). - С. 37-38.

18. Карп М.В. Лизинг: экономические, правовые и организационные основы Учебное пособие для вузов / ред. Карп М.В., Масленченков Ю.С., Тавасиев А.М., Шабалин Е.М., Эриашвили Н.Д. - Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 320 с.

19. Ковалев В. Финансы организаций (предприятий): Учебник. - М.: ТК Велби, 2006. - 474 с.

20. Кожемяков А. «Лизинг в Центральной и Восточной Европе», // Финансовый бизнес, - М, №7, 1996.

21. Козлов Д. «Лизинг: новые горизонты предпринимательства», // Экономика и жизнь, №29, июнь, 1997.

22. Козловский В.А. Развитие рынка лизинговых услуг в РФ как способ обновления основного капитала производственных предприятий: РГЭУ «РИНХ». - Ростов-на Дону, 2007. - 26 с.

23. Колчина Н.В., Поляк Г.Б., Бурмистрова Л.М. Финансы организаций (предприятий): Учебник для вузов. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Юнити-Дана, 2008. - 383 с.

24. Круглая А.А. Бизнес-стратегия лизинговой компании // Финансы и кредит. - 2007. - №36 (276). - С. 44-50.

25. Макаревич Л.М. Управление эффективностью компании (надежная гарантия прибыльности бизнеса) / Л.М. Макаревич. - М.: Вершина, 2004. - 184 с.

26. Остапенко В. Финансы предприятия: Учебное пособие. - 3-е издание, исправленное и дополненное. - М.: Омега-Л, 2006. - 412 с.

27. Попов В.М. Анализ финансовых решений в бизнесе / В.М. Попов, С.Г. Млодик, А.А. Зверев. - М.: КноРус, 2004. - 288 с.

28. Скамай Л.Г. Экономический анализ деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / ред. Скамай Л.Г., Трубочкина М.И. - М.: Инфра-М, 2006. - 478 с.

29. Сусанян К. Самые выгодные сделки: лизинг, бартер, товарообмен. Москва. 2005.

30. Философова Т.Г. Лизинг: Профессиональный учебник. 3-е изд. - М.: Юнити, 2008. - 191 с.

31. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. Леонтьева В.Е., Бочарова В.В., Радковской Н.П. - М.: Т.Д. «Элит-2000», 2005. - 559 с.

32. Финансы организаций (предприятий): учебник для вузов / ред. Н.В. Колчина. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ, 2004. - 368 с.

33. Чекмарева Е. Лизинговый бизнес, «Экономика», 2000.

34. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник. - М.: Издательский дом «Дашков и К», 2005. - 708 с.

35. Экономика фирмы: Учебник для вузов / Под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара. - М.: Юнити-Дана, 2003. - 461 с.

36. Отчеты ТОО «КазПроИнвест» 2010-2012 гг.

Размещено на Allbest.ru