Комплексный подход к диагностике несостоятельности предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

2

Филиал Московского педагогического государственного университета в городе Челябинске

Кафедра менеджмента и маркетинга

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Антикризисное управление»

Комплексный подход к диагностике несостоятельности предприятия

Студент гр. МОЗ-04-07,

Факультет социологии, экономики и права ________________Е. В. Куликова

«__» ___________2009

Руководитель _____________Н. И. Волостникова

«__» ___________2009

Рецензент ________________

«__»____________2009

Челябинск

2009

Оглавление

антикризисный несостоятельный предприятие неплатежеспособность

Введение

Глава 1 Антикризисное управление

1.1 Понятие антикризисного управления, основные принципы

1.2 Неплатежеспособность - основной внешний признак проблемности предприятия

1.3 Комплексный подход к диагностике несостоятельного предприятия

Глава 2 Финансовый анализ состояния предприятия ОАО ЧЭМК

2.1 Характеристика предприятия

2.2 Оценка и анализ угрозы неплатежеспособности предприятия по методике ФСФО

2.3 Финансовый анализ состояния предприятия

2.4 Анализ данных сравнительного баланса и других форм бухгалтерской отчетности

2.5 Анализ ликвидности баланса

2.7 Анализ финансовой устойчивости

Определение вероятности наступления кризиса по модели У. Бивера

Заключение

Список использованных источников и литературы

Приложения

Приложение А Бухгалтерский баланс ОАО «ЧЭМК»

Приложение Б Отчет о прибылях и убытках ОАО «ЧЭМК»

Введение

В мире не было ни одной организации, которая в той или иной мере в своей производственно-хозяйственной деятельности не испытала на себе кризисные явления, экономические и финансовые проблемы, нередко приводящие к банкротству. Особая острота проявилась и проявляется в России в силу определенных особенностей перехода ее экономики на рыночные отношения. В связи с этим перед руководством организаций, органами государственной и муниципальной власти встают задачи предотвратить кризисные явления и обеспечить устойчивое положение организаций, ибо банкротство одних организаций часто вызывает ухудшение финансового состояния (платежеспособности) многих других, порождая так называемый эффект домино.

Решение задач по предотвращению кризисных явлений или смягчения их влияния на результаты деятельности организаций возможно с помощью системы мер, именуемой за рубежом «кризис-менеджмент», а в России - «антикризисное управление». Кризисным явлением подвержены организации любых форм собственности, вида деятельности и крупности. В связи с этим проблема управления организации в таких условиях для России весьма актуальна.[1; С.43]

Основной целью антикризисного управления организацией должно быть обеспечение в течение длительного периода ее конкурентного преимущества (или равновесия на рынке), которое позволит за счет реализации продукции получать достаточно денежных средств для оплаты всех обязательств, сохранения надежной финансовой устойчивости и дальнейшего развития производства.

Актуальность темы обуславливается необходимостью всестороннего анализа финансового состояния предприятия. Результатом, которого является установление причин ухудшения ее финансово-экономического положения, выбор методов оздоровления и определение, какие органы управления в рассматриваемой организации могут урегулировать кризисные процессы в рассматриваемой организации, не доводя ее до полного банкротства (ликвидации) с распродажей всего имущества.

Целью данной курсовой работы является - рассмотрение комплексного подхода к несостоятельности предприятия на примере ОАО «ЧЭМК».

Основные задачи:

1 Рассмотрение основных принципов антикризисного управления;

2 Рассмотрение неплатежеспособности как основного внешнего признака проблемности предприятия;

3 Определение сущности проявления кризисных тенденций;

4 Определение логической последовательности диагностики финансового состояния предприятия;

5 Финансовый анализ состояния предприятия ОАО ЧЭМК.

Объектом исследования является ОАО ЧЭМК, предметом - финансовая деятельность предприятия ОАО ЧЭМК.

Глава 1 Антикризисное управление

1.1 Понятие антикризисного управления, основные принципы

Антикризисное управление - такая система управления предприятием, которая имеет комплексный, системный характер и направлена на предотвращение или устранение неблагоприятных для бизнеса явлений посредством использования всего потенциала современного менеджмента, разработки и реализации на предприятии специальной программы, имеющей стратегический характер, позволяющей устранить временные затруднения, сохранить и преумножить рыночные позиции при любых обстоятельствах, при опоре в основном на собственные ресурсы.

Система антикризисного финансового управления базируется на определенных принципах, которые следует рассмотреть подробно:

1. Постоянная готовность к возможному нарушению финансового равновесия организации. Финансовое равновесие очень изменчиво в динамике. Его изменение на любом этапе экономического развития предприятия определяется реакцией на изменение внешних и внутренних условий ее хозяйственной деятельности.

2. Ранняя диагностика кризисных явлений в финансовой деятельности организации с целью своевременного использования возможностей их нейтрализации.

3. Дифференциация индикаторов кризисных явлений по степени их опасности для финансового развития предприятия. В процессе диагностики банкротства организации используется арсенал индикаторов ее кризисного развития. Эти индикаторы фиксируют различные аспекты финансовой деятельности организации, характер которых с позиции генерирования угрозы банкротства неоднозначен. В связи с этим при разработке мероприятий для восстановления финансового равновесия необходимо соответствующим образом учитывать индикаторы кризисных явлений по степени их опасности для финансового развития организации.

4. Срочность реагирования на отдельные кризисные явления в финансовом развитии организации. Каждое появившееся кризисное явление не только имеет тенденцию к расширению с каждым новым хозяйственным циклом организации, но порождает новые, сопутствующие ему кризисные финансовые явления. Поэтому чем раньше будут включены антикризисные механизмы по каждому диагностированному кризисному явлению, тем большими возможностями к восстановлению нарушенного финансового равновесия будет располагать организация.

5. Адекватность реагирования организации на степень реальной угрозы ее финансовому равновесию. Используемая система механизмов по нейтрализации угрозы банкротства в подавляющей своей части связана с финансовыми затратами или потерями, вызванными сокращением объемов операционной производственной деятельности, приостановлением реализации инвестиционных проектов и т.п.

6. Полная реализация внутренних возможностей выхода организации из кризисного финансового состояния. В борьбе с угрозой банкротства, особенно на ранних стадиях ее диагностики, организация должна рассчитывать исключительно на внутренние финансовые возможности. При нормальных маркетинговых позициях организации угроза банкротства полностью может быть нейтрализована внутренними механизмами антикризисного финансового управления и в пределах финансовых возможностей организации. Только в этом случае организация может избежать болезненных для нее реорганизационных процедур.

7. Выбор эффективных форм санации организации. Если масштабы кризисного финансового состояния предприятия не позволяют выйти из него за счет использования внутренних механизмов и финансовых резервов, организация вынуждена прибегнуть к внешней помощи, которая обычно принимает форму его санации. Санация организации может проводиться как до, так и в процессе производства дела о банкротстве.

В общем случае политика антикризисного финансового управления заключается в разработке системы методов предварительной диагностики угрозы банкротства и «включении» механизмов финансового оздоровления организации, обеспечивающих ее выход из кризисного состояния. [1; С.43]

1.2 Неплатежеспособность - основной внешний признак проблемности предприятия

Основным критерием проявления кризисной ситуации на предприятии является его неплатежеспособность - невозможность предприятия погасить свои обязательства.

Возникающие у организации денежные обязательства должны быть погашены должником в конкретные сроки. Если должник не может исполнить свои обязательства, то по законодательству кредиторы имеют право требовать от должника исполнение обязательств, а также возмещения убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств.

Иски кредиторов рассматриваются арбитражным судом.

Неоднократная необязательность организации влечет за собой, как правило, отказ партнеров от взаимодействия, штрафы и иные санкции, предусмотренные законодательством и договорами, но в конечном счете партнеры или кредиторы сохраняют шанс на погашение обязательств без особого ущерба.

Очевидно, что неплатежеспособность есть некая переменная характеристика, которая может иметь разные градации - от эпизодической до устойчивой и хронической неплатежеспособности и кризисной.

В конечном счете неплатежеспособная организация ставит своих кредиторов (или государство в том числе) перед выбором: или дать организации некий контролируемый шанс на преодоление внутреннего финансового кризиса, на финансовое оздоровление, что может быть реализовано в рамках некоторого ограниченного времени (временного соглашения); или выставить требование о ликвидации данной организации и продажи ее имущества, чтобы за счет этого удовлетворить полностью или хотя бы частично требования кредиторов.

Однако здесь выбор стоит не только перед кредиторами. Сам должник, оценивая собственное кризисное состояние и свою неспособность к расчету по обязательствам, может поставить вопрос о диалоге с кредиторами или о собственной ликвидации как организации.

Для этого необходимо предусмотреть комплекс мер по восстановлению платежеспособности на основе анализа финансовой устойчивости организации и причин, приведших к потере ее платежеспособности (чтобы эти причины смягчить или полностью снять).

Здесь очень важно обозначить причины потери неплатежеспособности предприятия, чтобы исключить или существенно уменьшить их влияние на финансовое состояние предприятия. А причины можно выявить только на основе проведения профессионального анализа. [1; С.46]

Платежеспособность организации прямо пропорциональна выручке, неплатежеспособность обратно пропорциональна выручке и прямо пропорциональна объему обязательств.

Абсолютно платежеспособным является предприятие, у которого капитал полностью собственный, а обязательства отсутствуют, в то же время предприятие, имея в капитале в основном заемные средства, также является полностью платежеспособным, если своевременно исполняет свои обязательства. Все зависит от объема реализации продукции и своевременного поступления денежных средств.

В связи с тем, что обязательства при приобретении материалов, товаров наступают сразу перед поставщиками, а готовая продукция изготовляется и реализуется через определенное время, для абсолютной платежеспособности необходимо иметь резерв денежных средств и уровень этого резерва следует постоянно поддерживать на предприятии.

Если за определенный календарный период темп роста обязательств организации был высшее темпа роста выручки, то она продвигается в направлении возможного начала периода неплатежеспособности. Другими словами, чем меньше выручка, тем скорее ухудшается платежеспособность предприятия.

На примере российской экономике ясно, что в условиях монополии при отсутствии рыночного регулирования ценами колебаний спроса и предложения и государственного контроля за ценами неизбежны рост цен с одновременным сокращением объемов производства.

Особенностью наступления кризисов в организациях России является преднамеренность, т.е. создание условий руководителем организации для наступления ее неплатежеспособности или нанесение им ущерба организации в личных целях или в интересах третьих лиц, а также заведомо некомпетентное ведение дел. С этой целью администрация организации создает на своей базе несколько юридических самостоятельных малых предприятий (ЗАО, ООО), выделив их из состава организации и поставив во главе этих предприятий своих доверенных лиц. Каждое из этих предприятий по существу превращается в частное предприятие своего руководителя и по договору с ним обеспечивает организацию каким-либо сырьем, материалами или реализует готовую продукцию. Таким образом организация приобретает необходимое сырье и материалы не на прямую у изготовителей, а через эти предприятия-посредники по более высоким ценам. Эти же посредники реализуют готовую продукцию, покупая ее у организации почти по себестоимости (или даже немного ниже). Посреднические деньги уходят с предприятия на сторону. Организация-«прародитель» влезает в долги к своим фирмам, а акционеры - трудовой коллектив и государство - остаются без заработной платы и дохода. Это происходит в случае, если в планы администрации и в сговоре с ними некоторых собственников или иных лиц входит довести организацию до критического финансового состояния, превратить в банкрота, купить через подставную фирму обесцененные акции у трудового коллектива и у государства его долю и завладеть полностью организацией почти за бесценок.

Рассмотренные выше особенности экономического развития России следует учитывать при разработке мер антикризисного управления организацией. [1; С.43]

1.3 Комплексный подход к диагностике несостоятельного предприятия

Для выяснения причин и выработки конкретных рекомендаций необходимо определить сущность проявления кризисных тенденций (т.е. неплатежеспособность выступает как результат проявления ряда факторов в финансово-экономической деятельности предприятия).

Финансовое состояние предприятия рассматривается как результат взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений внутри предприятия и определяется всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов. Действие каждого из факторов может являться основой для выводов о возможностях финансового оздоровления предприятия.

Учитывая, что предприятие является одновременно и субъектом, и объектом в системе антикризисных процедур, наиболее важным представляется деление факторов на внешние и внутренние.

Внешние не зависят от организации работы самого предприятия, их изменение не подвластно воле предприятия. К таким факторам относятся: изменение системы налогообложения, рост тарифов на энергоносители, транспортные перевозки и содержание социальных объектов предприятия.

Внутренние напрямую зависят от уровня антикризисного менеджмента на предприятии и являются основой для определения внутренних резервов восстановления платежеспособности.

Комплексный подход к диагностике финансового состояния основан на последовательной оценке действия внутренних и внешних факторов, определяющих глубину финансового кризиса, выбор и перспективность применения методов финансового оздоровления. Диагностика финансового состояния осуществляется в следующей логической последовательности:

состояние реализации и производства продукции - определяющая характеристика состоятельности предприятия. Эта способность характеризуется объемом продукции, произведенной и реализованной в отчетном периоде. Оценка состояния производства и реализации продукции предприятия включает изучение: динамики производства и реализации продукции; устойчивости ее производства и сбыта; расчетов с потребителями продукции; состава и структуры выпускаемой продукции и ее конкурентоспособности.

состав и структура выпускаемой продукции - в состав товарной продукции включаются: основная продукция; работы промышленного характера; товары народного потребления; прочая продукция. Структура продукции отражает удельный вес отдельных видов продукции в общем объеме. Сохранение пропорций между отдельными видами продукции характеризует устойчивое состояние производства. Снижение удельного веса основных видов продукции является индикатором спада производства;

конкурентоспособность продукции - характеризуется степенью удовлетворения конкретной потребности по сравнению с лучшей аналогичной на данном рынке. Оценка конкурентоспособности и рыночной привлекательности выпускаемой продукции основывается на анализе: емкости рынка выпускаемой продукции; конкурентоспособности изделий; ассортимента выпускаемых изделий; определения соответствия отпускных цен а продукцию ее конкурентным характеристикам;

3.1 оценка емкости рынка

3.2 оценка доли предприятия на рынке

3.3 классификация сравниваемых параметров

наличие и эффективность использования производственных ресурсов - состав производственных ресурсов: персонал, внеоборотные активы, оборотные активы.

Персонал - оценка обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами и их использования должна осуществляться в целях диагностики социального банкротства, которое выражается снижением численности, уровня квалификации работников, заработной платы.

Внеоборотные активы - в процессе оценки стоимости и структуры внеоборотных активов необходимо определить удельный вес внеоборотных активов в стоимости имущества; структуру внеоборотных активов по следующим видам: нематериальные активы; основные средства; незавершенное строительство; долгосрочные финансовые вложения.

Анализ финансовой нагрузки - в процессе определяется:

1. финансовой нагрузкой в виде потребности в средствах на завершение капитального строительства. Для разработки мероприятий по финансовому оздоровлению необходимо оценить степень готовности незавершенных объектов и неустановленного оборудования, объем средств для завершения строительства, а также возможные варианты использования незавершенного строительства;

2. доходностью долгосрочных финансовых вложений предприятия. Анализ финансового состояния неплатежеспособных предприятий показывает, что долгосрочные финансовые вложения, как правило, неликвидны.

Оборотные активы - активы предприятия, представленные в виде: запасов товарно-материальных ценностей; расходов будущих периодов; средств, находящихся на счетах; временно свободных денежных средств - оценка осуществляется с позиций ликвидности и возможности их мобилизации для погашения кредиторской задолженности. Оценка оборотных активов для диагностики несостоятельности включает анализ: - динамики стоимости и структуры оборотных активов; - ликвидность оборотных активов; - эффективность использования оборотных средств.

Анализ стоимости и структуры оборотных активов - анализ стоимости оборотных активов включает изучение структуры оборотных активов и ее изменения с целью оценки их ликвидности. Анализ структуры осуществляется на основе информации, содержащейся в разделе 2 актива баланса, по следующим видам: производственные запасы; незавершенное производство; готовая продукция и товары для перепродажи; товары отгруженные; расходы будущих периодов; дебиторская задолженность; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Анализ оборачиваемости оборотных активов - финансово-экономическое состояние предприятия, его платежеспособность находятся в непосредственной зависимости от оборачиваемости средств, вложенных в активы. Чем выше показатели оборачиваемости, тем быстрее средства, вложенные в активы, превращаются в денежные средства, которыми предприятие расплачивается по своим обязательствам. Отдельные виды текущих активов предприятия имеют различную скорость оборота. Показатели оборачиваемости отражают структуру оборотных активов предприятия и зависят от их видов, запасов товарно-материальных ценностей, дебиторской задолженности. Длительность оборота текущих активов предприятия определяется совокупным влиянием факторов внешнего и внутреннего характера. К внешним относятся: отраслевая принадлежность; сфера деятельности предприятия; масштабы предприятия; условия хозяйствования предприятия, включающие налаженность связей с поставщиками и потребителями, платежеспособный спрос на продукцию предприятия. К внутренним факторам, определяющих эффективность стратегии управления активами предприятия, относят: система управления затратами; ценовая политика; наличие учетной политики, позволяющей использовать обоснованные методы оценки товарно-материальных запасов.

Вывод: Спад производства, признаки социального банкротства , высокая степень износа основных средств, низкая ликвидность оборотных средств - любой из этих взаимосвязанных факторов может стать причиной неплатежеспособности предприятия. Неплатежеспособность проявляется в таком размещении и использовании финансовых ресурсов, при котором предприятие не может погасить свои обязательства перед кредиторами. Поэтому необходимо определить влияние показателей, характеризующих экономическое состояние предприятия, на размещение и эффективность использования финансовых ресурсов.

Оценка финансового результата деятельности - финансовые результаты деятельности предприятия оцениваются с помощью абсолютных и относительных показателей.

К абсолютным показателям относятся: прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг); прибыль (убыток) от прочей реализации; доходы и расходы от внереализационных операций; балансовая (валовая) прибыль; чистая прибыль. Эти показатели отражают абсолютную прибыль хозяйствования.

К относительным показателям относятся различные соотношения прибыли и затрат (или вложенного капитала). Экономический смысл показателей рентабельности - они отражают прибыль, получаемую с каждого рубля средств (собственных или заемных), вложенных в предприятие.

Основными задачами оценки финансового результата при диагностике неплатежеспособности являются:

- оценка динамики показателей прибыли и рентабельности за анализируемый период;

- анализ источников и структуры балансовой прибыли;

- выявление резервов повышения прибыли и уровня рентабельности.

Финансовое состояние предприятия и его финансовая устойчивость - финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. Задачами оценки финансового состояния предприятия являются:

- оценка имущественного состояния предприятия: стоимость, структура и источники формирования имущества;

- оценка направлений использования финансовых ресурсов;

- определение показателей финансовой устойчивости и автономности предприятия;

- оценка платежеспособности.

При диагностике причин неплатежеспособности необходимо сделать акцент на выявлении основных направлений оттока финансовых ресурсов от активов, участвующих в производственном процессе, к активам, являющимся нагрузкой на финансовый организм предприятия.

Анализ финансовой устойчивости - структура баланса, то есть соотношение между отдельными разделами актива и пассива баланса предприятия, отражает финансовую устойчивость и автономность предприятия на основе расчета ряда финансовых показателей: коэф. автономии, отношение заемных и привлеченных средств к собственным средствам, степень обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами и т.д.

Эффективность управления финансовыми ресурсами. Такой методологический подход к диагностике несостоятельности предприятия позволяет установить причины, степень глубины кризиса и возможность повышения конкурентных преимуществ и финансового оздоровления.

Методы финансового оздоровления, применяемые к конкретному предприятию, зависят от глубины финансового кризиса. Комплексная оценка финансово-экономического состояния позволит определить на какой стадии несостоятельности находится предприятие:

скрытой стадии банкротства, проявляющейся в росте обязательств и ухудшении структуры баланса;

стадии финансовой неустойчивости, проявляющейся в рассогласовании финансовых потоков и возникновении хронической неплатежеспособности, которая сопровождается снижением производственного и рыночного потенциала предприятия, наличием признаков социального банкротства.

Диагностика финансово-экономического состояния позволяет определить общие, типовые и индивидуальные причины попадания предприятий в «зону неплатежеспособности».

К общим причинам неплатежеспособности предприятий, выявленным в результате оценки их финансово-экономического состояния, можно отнести следующие:

1. Низкая конкурентоспособность продукции российских предприятий, которая выражается в низких потребительских характеристиках товаров и в высоких ценах.

2. Несвоевременное поступление выручки от продажи ликвидных товаров.

3. Низкий удельный вес денежной составляющей в выручке от реализации продукции в связи с бартерным характером товарных отношений между предприятиями.

4. Дебиторская задолженность государства за заказанную, но неоплаченную продукцию.

5. Большие расходы по содержанию ведомственного жилого фонда, оставшегося на предприятии.

6. Задолженность предприятий перед организациями-монополистами, продающими электроэнергию, газ, тепло и воду.

7. Неиспользуемый производственные, административные и бытовые помещения, которые стали свободными из-за сокращения производства.

К типовым причинам неплатежеспособности, по мнению специалистов, проводивших анализ финансово-экономического состояния ряда неплатежеспособных предприятий, были выявлены часто встречающиеся (типовые) причины неплатежеспособности:

Отсутствие или неправильное ведение платежного календаря - финансового документа, в котором подробно отражается оперативный денежный оборот предприятия. В платежном календаре должно быть представлено движение денежных средств по срокам из поступления и использования.

Учет затрат на производство и реализацию продукции, который, который не позволяет проводить дифференцированную оценку рентабельности различных видов деятельности.

Включение в себестоимость реализованной продукции затрат, не связанных с ее производством и реализацией, которое приводит к образованию убытков от основной производственной деятельности.

Неэффективное управление имущественным комплексом. [2; С.43]

2 Финансовый анализ состояния предприятия ОАО ЧЭМК

2.1 Характеристика предприятия ОАО «ЧЭМК»

Челябинский электрометаллургический комбинат - крупнейший производитель ферросплавов в России, способный полностью обеспечить потребности отечественной металлургии.

На предприятии трудятся около 8 тысяч человек. В его составе свыше 50 структурных подразделений ферросплавного и электродного производства. Среди них 7 ферросплавных цехов, 6 цехов по производству электродной продукции, цех обжига известняка, два цеха по переработке шлаков, железнодорожный и автотранспортные цеха, цех сетей и подстанций, центральная заводская лаборатория и ещё три десятка вспомогательных цехов и участков.

Ферросплавы выплавляются в 33 электродуговых печах мощностью от 3,5 до 33 МВА. Ежесуточно комбинат потребляет свыше 9 млн кВт.ч электрической энергии.

Ассортимент выпускаемой продукции включает в себя более 120 наименований ферросплавов и лигатур, более 40 изделий электродного производства.

Продукция цехов и участков по переработке отходов основного производства находит широкое применение в лакокрасочной и резинотехнической промышленности, в дорожном и жилищном строительстве, в сельском хозяйстве.

Основные конкурентные преимущества ОАО «ЧЭМК»:

1. Вся продукция сертифицирована;

2. Предприятие существует на рынке много лет, следовательно, завоевало доверие и авторитет у потребителей (покупателей);

3. Использование современных технологий;

4. Контрактная работа с иностранными заказчиками;

5. Отмечается высокий уровень профессионализма работников (обучение и проводимые аттестации).

Отраслевой анализ показывает, что предприятие является лидером в Челябинской области по изготовлению металлоконструкции для нефтяной промышленности. Уникальность технологии подтверждается эффективными рационализаторскими подходами к системе производства продукции.

Ориентация предприятия на отечественных и иностранных заказчиков (комплексное производство продукции) и внедрение высокотехнологичного оборудования позволяет сформировать долгосрочную стратегию развития ОАО «ЧЭМК».

Адрес: Россия, 454081, г. Челябинск, ОАО "ЧЭМК. [9; С.43]

2.2 Оценка и анализ угрозы неплатежеспособности предприятия по методике ФСФО

Таблица 1

Оценка состояния основных средств предприятия

Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютное значение финальных коэффициентов
	Числитель, тыс.руб	Знаменатель, тыс.руб.	Начало периода	Конец периода
Доля осн.средств в имуществе предприятия	Основные средства	Имущество (Активы)	0,7	0,7
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	1569272	1701383	2253067	2519801
Коэффиц. Инвестирования	Собственный капитал	Внеоборотные активы	1,9	2,4
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	4249744	6043660	2253067	2519801
Индекс постоянного актива	Внеоборотные активы	Капитал и резервы	0,5	0,4
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	2253067	2519801	4249744	6043660
Уровень капитала, отвлеченного из оборота предприятия	Долго и краткосрочные финансовые вложения	Валюта баланса	0,2	0,03
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	2879777	407265	12618282	14856264

Вывод: Доля основных средств в имуществе предприятия по итогам года осталась неизменной, а коэффициент инвестирования увеличился. Несмотря на это уровень капитала, отвлеченного из оборота предприятия уменьшился в несколько раз, что говорит о меньшей расточительности ОАО «ЧЭМК».

Таблица 2

Оценка состояния оборотных средств предприятия

Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютное значение финальных коэффициентов
	Числитель, тыс.руб	Знаменатель, тыс.руб.	Начало периода	Конец периода
Доля оборотных средств в активе предприятия	Оборотные активы	Имущество (Активы)	0,8	0,8
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	10365215	12336463	12618282	14856264
Уровень чистого оборотного капитала	Чистый оборотный капитал	Имущество (Активы)	1,1	1,4
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	14006016	20782776	12618282	14856264
Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов	Собственные оборотные активы	Текущие активы предприятия	0,2	0,3
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	1996677	3523859	10365215	12336463
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	Собственные оборотные средства	Запасы товарно-материальных ценностей	0,5	1,1
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	1996677	3523859	3911473	3148189

Вывод: доля оборотных средств в активе предприятия осталась на том же уровне и не изменилась к концу года. Уровень чистого оборотного капитала вырос на 0,3%; Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами вырос более чем в 2 раза, что положительно говорит о финансовом состоянии ОАО «ЧЭМК».

Таблица 3

Оценка платежеспособности предприятия

Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютное значение финансовых коэффициентов
	Числитель, тыс.руб.	Знаменатель, тыс. руб.
			Начало периода	Конец периода
Коэффиц. абсолютной ликвидности, денежное покрытие	Наличные средства и денежный эквивалент	Краткосрочные обязательства предприятия	0,5	0,1
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	3046527	601472	6517818	6291281
Коэффиц. быстрой ликвидности, финансовое покрытие	Оборотные средства в денежной форме	Краткосрочный долговой капитал	0,9	0,07
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	2622861	206274	3029011	3167867
Коэффиц. текущей ликвидности, общее покрытие	Текущие оборотные активы	Краткосрочные пассивы предприятия	1,6	2
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	10365215	12336463	6517818	6291281
Коэффиц. «критической оценки»	Оборотные средства без производственных запасов	Краткосрочные долговые обязательства	1	1,5
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	6453742	9188274	6517818	6291281

Таблица 4

Оценка состояния задолженности предприятия

Наименование	Алгоритм расчета	Абсолютное значение финансовых коэффициентов
	Числитель, тыс.руб.	Знаменатель, тыс. руб.
			Начало периода	Конец периода
Ликвидность дебиторских задолженностей	Дебит. задолженности	Оборотные активы	0,3	0,7
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	3340801	8471977	10365215	12336463
Риск дебиторской задолженности	Дебит. задолженности	Активы предприятия	0,5	2,2
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	3340801	8471977	7024414	3864486
Риск кредиторской задолженности	Кредит. задолженность	Денежный капитал	96,13	-1,2
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	3488807	3123414	36294	-2701941
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности	Дебит. задолженности	Кредит. Задолженность	1	2,7
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	3340801	8471977	3488807	31234414

2.3 Финансовый анализ состояния предприятия

Построение и анализ сравнительного аналитического баланса

Таблица 5

Схема аналитического баланса

Наименование статьи	Коды строк	Абсолютные значения руб.	Изменение абсолютных значений,
		На начало периода	На конец периода	Руб.	%
1	2	3	4	5	6
1. Внеоборотные активы	190	2253067	2519801	2519801	11,8
2. Запасы и затраты	210+220	4401553	3658212	-743341	83,1
3. Дебиторская задолженность	240	3340801	8459145	5118344	153,2
4. Краткосрочные финансовые вложения	250	2456111	12067	-2444044	0,5
5. Денежные средства	260	166750	194207	27457	16,5
6. Итого оборотные активы	290	10365215	12336463	1971248	19
7. Стоимость имущества (без убытков)	190+290	12618282	14856264	2237982	18
8. Уставный капитал	410	1345553	2532806	1187253	88,2
9. Добавочный капитал и резервный капитал	420+430	620628	626131	5503	0,9
10. специальные фонды и целевые финансирования	440+450+ +460	0	0	0	0
11. Капитал и резервы (собственный каптал)	490	4249744	6043660	1793916	42,2
12. Долгосрочные пассивы	590	1780366	2454233	673867	37,9
13. Краткосрочные заемные средства	610	3029011	3167867	138859	4,6
14. Кредиторская задолженность	620	3488807	3123414	-365393	89,5
15. заемный капитал	590+620	5889801	5577647	-312154	94,7
16. Итого баланс	300 =700	12618282	14856264	2237982	17,7
17. Величина собственных средств в обороте	490-190	1996677	3523859	1527182	76,5

Рисунок 1

Рисунок 2

Рисунок 3

Вывод:

Предварительный анализ баланса показал, что на ОАО «ЧЭМК» финансовое положение устойчиво, т. к. с начала года оборотные активы увеличились на 19 %. У предприятия уменьшилась кредиторская задолженность, а величина собственных средств в обороте увеличилась на 75,6 %. Так же увеличился уставной капитал.

2.4 Анализ данных сравнительного баланса и других форм бухгалтерской отчетности

Существует несколько разновидностей анализа сравнительного баланса:

- Горизонтальный анализ. Состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности на конец года с показателями на начало года и предыдущих периодов.

- Вертикальный анализ. Проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.

- Трендовый анализ. Анализ временных рядов - сбор и обработка данных за различные периоды времени и сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов c целью определения основной тенденции динамики показателя (тренда).

Таблица 6

Сравнительный аналитический баланс-нетто за 2005 год

Показатели	Код	Сумма, тыс. руб.	Абсолютное отклонение (+, -) тыс. руб.	Доля актива, %
		на начало года	на конец года
1	2	3	4	5	6
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	110	0	0		0	0
Основные средства	120	1569272	1701383	+	69,6	67,5
Незавершённое строительство	130	103763	422692	+	4,6	16,8
Доходные вложения в материальные активы	135	36	0	-	0	0
Долгосрочные финансовые вложения	140	423666	395198	-	19	16
Отложенные налоговые активы	145	156330	528	-	7	0,02
Итого по разделу I	190	2253067	2519801	+
II. Оборотные активы
Запасы	210	3911473	3148189	-	38	25,5
НДС по приобретённым ценностям	220	490080	510023	+	5	4,1
Дебиторская задолженность долгосрочная	230	0	12832	+	0	0,1
Дебиторская задолженность краткосрочная	240	3340801	8459145	+	32,2	68,6
Краткосрочные финансовые вложения	250	2456111	12067	-	23,7	0,1
Денежные средства	260	166750	194207	+	1,6	1,6
Прочие оборотные активы	270	0	0		0	0
Итого по разделу II	290	10365215	12336463	+
Стоимость имущества (БАЛАНС)	300	12618282	14856264	+
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	140	423666	395198	-	10	6,5
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	14	0	-	0	0
Добавочный капитал	420	620628	626131	+	14,6	10,4
Резервный капитал	430	0	0		0	0
Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)	470	2283577	2884723	+	53,7	47,7
Итого по разделу III	490	4249744	6043660	+
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	510	603864	1455155	+	33,9	59,3
Отложенные налоговые обязательства	515	1176502	999078	-	66	40,7
Прочие долгосрочные обязательства	520	0	0		0	0
Итого по разделу IV	590	1780366	2454233
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	610	3029011	3167867	+	46	49,8
Кредиторская задолженность	620	3488807	3123414	-	53	49,1
Задолженность участникам по выплате доходов	630	128	0	-	0	0
Доходы будущих периодов	640	70226	67090	-	1,07	1,06
Резервы предстоящих расходов и платежей	650	0	0		0	0
Прочие краткосрочные обязательства	660	0	0		0	0
Итого по разделу V	690	6588172	6358371	-
Итого источников имущества (БАЛАНС)	700	12618282	14856264	+

Рисунок 4

Рисунок 5



Рисунок 6

Рисунок 7

Вывод: исходя из данных диаграмм, основные средства ОАО «ЧЭМК» увеличились, но, несмотря на это, незавершенное строительство увеличилось в несколько раз. Запасы немного уменьшились, это говорит либо о уменьшении складских площадей, либо о неправильном их использовании, либо об отсутствии необходимости в прежнем количестве запасов.

Таблица 7

Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия

Показатель	Методика определения	На начало периода	На конец периода
1. Общая стоимость имущества организации	Баланс - Убытки	10334705	11971541
2. Стоимость иммобилизованных средств	Итог I раздела Баланса	2253067	2519801
3. Стоимость оборотных активов (мобильных средств)	Итог II раздела Баланса	10365215	12336463
4. Величина собственного капитала	Итог III раздела Баланса	4249744	6043660
5. Величина заемного капитала	Сумма итогов V и IV разделов Баланса	8368538	8812604
6. Величина собственного оборотного капитала	Стр. 490-190	-3777043	-5978092

Вывод:

Общая стоимость имущества организации на начало отчетного года составляла 10334705 руб., но к концу года она возросла до 11971541 руб., что с положительной стороны характеризует финансовые возможности ОАО «ЧЭМК».

Величина собственного капитала уменьшилась за счет незначительного понижения нераспределенной прибыли.

Несмотря на уменьшения кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками, величина заемного капитала повысилась.

Из-за отсутствия реализации основных средств в течении года, снизилась величина собственного оборотного капитала.

Таблица 8

Группировка активов баланса по степени их ликвидности

Степень ликвидности активов	Статьи баланса
1	2
Наиболее ликвидные (А1) (А250+…+А260)	- Денежные средства в кассе и на расчетном счете -Краткосрочные ценные бумаги
Быстрореализуемые (А2) А240 Медленно реализуемые (A3) Труднореализуемые (А4)	- Дебиторская задолженность - Депозиты -Готовая продукция -Незавершенное производство -Сырье и материалы -Здания, оборудование, транспортные средства

Таблица 9

Группировка пассивов баланса по степени срочности их погашения

Срочность погашения обязательства	-Статьи баланса или других форм отчетности
Наиболее срочные (П1)	- Кредиторская задолженность
Краткосрочные пассивы (П2)	-Краткосрочные кредиты и займы
Долгосрочные пассивы (ПЗ)	- Долгосрочные кредиты и займы - Арендные обязательства
Постоянные пассивы (П4)	- Собственные средства

2.5 Анализ ликвидности баланса

Таблица 10

Ликвидность баланса: оценка и анализ

АКТИВ	ПАССИВ	Рекомендуемое соотношение
Наименование	Группа	Наименование	Группа
1. Наиболее ликвидные средства. Сумма строк (А250+…+А260)	А1 2622861 206274	1. Наиболее срочные обязательства. П620	П1 3488807 3123414	А1 больше П1 2622861<3488807 206274<3123414
2. Быстро реализуемые активы. А240	А2 3340801 8459145	2. Краткосрочные пассивы. (П610+П670)	П2 3029011 316867	А2 большеП2 3340801>3029011 8459145>316867
3. Медленно реализуемые активы (А210+А220+ А230+А270)	А3 4401553 8072597	3. Долгосрочные пассивы П590+П630+П640+П650+П660	П3 1850720 2521323	А3большеП3 4401553>1850720 8072597>2521323
4. Трудно реализуемые активы А190	А4 2253067 2519801	4. Постоянные (устойчивые) пассивы П490	П4 4249744 6043660	А4 меньше П4 2253067<4249744 2519801<6043660

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

- А1 > П1,

- А2 > П2,

- A3 > ПЗ,

- А4 < П4

Вывод:

На начало периода показатели не соответствуют норме, что говорит о том, что предприятие было не в состоянии расплачиваться по своим обязательствам в установленные сроки за счет наиболее ликвидных активов. Такая ситуация говорит о тяжелом финансовом состоянии предприятия в начале отчетного периода. К сожалению, и в конце года ситуация не изменилась.

Остальные показатели выполняют рекомендуемое соотношение.

Таблица 11

Анализ ликвидности баланса

АКТИВ	ПАССИВ	Платежный излишек (+) или недостаток (-- )	В процентах к величине итога группы пассива
Группа	На начало периода	На конец периода	Группа	На начало периода	На конец периода	На начало периода (2--5)	На конец периода (3--6)	На начало периода (7:5)%	На конец периода (8:6)%
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
А1	2622861	206274	П1	3488807	3123414	-865946	-291714	-	-
А2	3340801	8459145	П2	3029011	316867	311800	8142278	100	257
А3	4401553	8072597	П3	1850720	2521323	2550833	5551274	140	220
А4	2253067	2519801	П4	4249744	6043660	-1996677	-3523859	-	-
Баланс	12618282	19257817	Баланс	12618282	12005264	-	-	-	-

Коэффициент восстановления платежеспособности.

Платежеспособность - это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам. При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно, при плохом - периодически или постоянно неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.

Таблица 12

Анализ платежеспособности

Наименование показателя	Способ расчёта	Норма	Пояснения
Общий показатель ликвидности		l 1,01 1,7	Осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации
Коэффициент абсолютной ликвидности		0,20,7 0,4 0,61	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может реально погасить в ближайшее время за счёт денежных средств.
Промежуточный коэффициент покрытия		0,7 0,91 25,5	Отражает прогнозируемые платёжные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами.
Общий текущий коэффициент покрытия		2 2 34,75	Показывает платёжные возможности предприятия, не только при условии своевременных расчётов с дебиторами, но и продажей, в случае необходимости, прочих элементов материальных оборотных средств.
Коэффициент текущей ликвидности		2 2 2	Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		0,1 0,19 0,29	Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.
Коэффициент восстановления платежеспособности.		l 1 1	Характеризует возможность предприятия восстановить свою платежеспособность через 6 месяцев. Он рассчитывается в случае, если хотя бы один из коэффициентов L4 или L5 принимает значение меньше критического.

Вывод:

Общий показатель ликвидности, как на начало периода, так и на конец, больше нормы, что означает прибыльность ОАО «ЧЭМК».

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что на начало отчетного года предприятие могло реально погасить только 0,4 часть краткосрочной задолженности в ближайшее время за счет денежных средств, а к концу года уже 0,61 часть.

При расчете промежуточного коэффициента покрытия установлено, что ликвидные активы предприятия ОАО «ЧЭМК» смогут обеспечить своевременное и быстрое погашение задолженности, т.к. расчетный показатель превышает нормативный:

- на начало анализируемого периода - на 0,91 пункта;

- на конец анализируемого периода - на 25,5 пункта.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами больше нормы, что означает, что ОАО «ЧЭМК» сможет возвратить долг в установленный договором срок.

Роста платежеспособности ОАО «ЧЭМК» за 2005 год не наблюдается, но она соответствует рекомендуемым показателям и не меняется в течение всего года.

Коэффициент восстановления платежеспособности

К в.п.= Кт.л. + Тн/Тк(Кт.л.1 - Кт.л.0) (1)

Кт.л.норм

где: К в.п. - коэффициент восстановления платежеспособности,

К т.л.1 и К т.л.0 - соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода,

Кт.л.норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

Т н.- период восстановления платежеспособности, по нормативу он принят в размере 6 месяцев,

Т к.- отчетный период, месяцев.

Условие восстановления платежеспособности

Если К в.п.>1,

у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность.

Если К в.п.<1,

у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Коэффициент утраты платежеспособности

(2)

К у.п.=

где: К у.п. - коэффициент утраты платежеспособности,

Т н.- период восстановления платежеспособности, по нормативу он принят в размере 3 месяцев.

Если К у.п.> 1,

то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.

2.6 Анализ финансовой устойчивости

Таблица 13

Наименование	Расчетные формулы	на начало	На конец
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС)	СОС=П490--А190	1996677	3523859
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	СДИ=П490+П590 --А190	3777043	5978092
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	ОВИ= П490+П590+П610 --А190	6806054	9145959
4. Излишек (+) или недостаток (-) СОС	ФС = П490-- А190 --(А210+А220)	-2404876	-134353
5. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	ФСД = СДИ - (Запасы и затраты) =П490+П590 --А190 --(А210+А220)	-624510	2319880
6. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат	ФО=ОВИ- (запасы и затраты) = П490+П590+П610 --А190--(А210+А220)	2404501	5487747

Размещено на http://www.allbest.ru/

2

Рисунок 8. Наличие собственных оборотных средств

Рисунок 9



Рисунок 10

Вывод: исходя из данных диаграмм, видно, что к концу года недостаток величины основных источников для формирования запасов и затрат превратился в излишек, что положительно характеризует финансовое состояние ОАО «ЧЭМК». Так же увеличились наличие собственных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат и собственные оборотные средстваё что так же говорит о финансовой устойчивости предприятия.

Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная финансовая устойчивость

ФС < 0; ФСД < 0; ФО < 0

2. Нормальная устойчивость финансового состояния

ФС < 0; ФСД < 0; ФО < 0

3. Неустойчивое финансовое состояние

ФС < 0; ФСД <0; ФО < 0

4. Кризисное финансовое состояние

ФС < 0; ФСД <0; ФО <0

Коэффициент собственной платежеспособности

(3)

К п =

где: К п. - коэффициент собственной платежеспособности;

СОС - собственные оборотные средства;

КО - краткосрочные обязательства.

Кп характеризует способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства.

Существует четыре типа финансовой устойчивости:

Первый - абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся в настоящих условиях развития экономики России крайне редко, задается условием:

3<СОС+К , (4)

где 3 - запасы предприятия;

К - кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании;

Второй - нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:

3=СОС+К, (5)

Третий - неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:

3=СОС+К+ИОФН (6)

где: ИОФН - источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности (временно свободные денежные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение оборонных средств и т.п.).

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой) при следующем условии. Величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, то есть выполняется следующее условие:

Зс.+Зг.п.>=Кз, (7)

где: Зс - сырье и материалы,

Зг.п. - готовая продукция,

Кз - краткосрочные кредиты и займы для формирования запасов,

При этом минимальные условия финансовой устойчивости можно выразить следующим образом:

- I раздел Актива < I I I раздел Пассива, т.е. СОС

- II раздел Актива > IV раздел Пассива.

Четвертый - кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

3>СОС+К, (8)

К - кредиты банка под товарно-материальные

При наличии данного состояния, необходимы чрезвычайные меры вплоть до введения внешнего управления либо инициации процедуры банкротства.

2.7 Определение вероятности наступления кризиса по модели У. Бивера

Таблица 14

Показатель	Расчет	Значение показателя
		для благополучных компаний	За 5 лет до банкротства	З год до банкротства
1	2	3	4	5
Коэффициент Бивера		0,4 - 0,45	0,17	- 0,15
Рентабельность активов		6 - 8	4	- 22
Финансовый левередж		<37	<50	<80
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом		0,4	<0,3	0,06
Коэффициент покрытия		<3,2	<2	<1

«модель Альтмана» (или «Z - счет Альтмана»)

Она представляет собой пятифакторную модель, в которой факторами выступают показатели диагностики угрозы банкротства.

На основе обследования предприятий - банкротов Э.Альтман рассчитал коэффициенты значимости отдельных факторов в интегральной оценке вероятности банкротства.

Z=1,2К1+1,4К2+3,3К3+0,6К4+1,0К5 (9)

Где: Z - интегральный показатель уровня угрозы банкротства;