Процесс управления рисками охватывает всю деятельность предприятия, и в зависимости от цели деятельности предприятия выделяют следующие виды рисков: стратегические, операционные, в области подготовки отчетности и соблюдения законодательства.

Таким образом, вопрос управления рисками предприятия занимает важное место в современном мире. Грамотная политика управления рисками увеличивает доходы предприятия, расширяет возможности предпринимательской деятельности и способствует выходу на международный уровень.

На наш взгляд, управление рисками - это неотъемлемая часть эффективного управления организацией. В современных условиях деятельность предприятия регулярно подвергается множеству угроз различного характера. Только систематическое управление рисками может обезопасить компанию и снизить ее возможные потери. Именно поэтому, процесс управления рисками в организации должен быть включен в число ее приоритетных направлений работы.



2. Оценка и диагностика финансовых рисков ООО «Соланж»

2.1 Общая характеристика деятельности предприятия

Магазин «Лео» организован в сентябре 2010 года в составе компании «Соланж».

Основным направлением деятельности нашей компании является комплексная поставка строительных материалов на объекты строительства, в торговые организации и частным клиентам. Комплексный подход в поставке материалов позволяет нашим клиентам добиться за короткие сроки желаемого результата и высокого качества в выполнении работ.

Сотрудники компании «Лео» постоянно совершенствуют свои профессиональные навыки и компетенции, тем самым мы помогаем нашим заказчикам и клиентам применять современные строительные материалы и технологии при возведении здании и сооружений, а также при ремонте строительных объектов.

Общество считается созданным как юридическое лицо с момента его государственной регистрации.

Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Целью деятельности Общества является извлечение прибыли.

Общество может иметь гражданские права и нести гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами, в том числе:

1. техническое, гарантийное, постгарантийное обслуживание бытовой и офисной техники бытового и профессионального назначения

2. купля-продажа всех видов движимого и недвижимого имущества, товаров, механизмов и промышленного оборудования, сырья и полуфабрикатов, запчастей и деталей, проведение всех видов торговых сделок и иных законных операций с имуществом, включая недвижимое;

3. осуществление экспортных, импортных, лизинговых и товарообменных сделок, а также других форм и видов внешнеэкономической деятельности;

4. перевозка грузов автомобильным транспортом, экспедиторские услуги, погрузочно-разгрузочные, такелажные работы, услуги по хранению грузов;

5. оказание посреднических, дилерских, рекламных, консультационных, маркетинговых, и прочих услуг организациям и гражданам Российской Федерации;

6. осуществление сбора и распространения коммерческой и экономической информации;

7. осуществление строительных, ремонтных, пуско-наладочных, монтажных и иных производственно-конструкторских работ;

8. производство строительных материалов;

9. дизайнерские, полиграфические, реставрационные и прочие оформительские работы и услуги;

10. инвестиционная деятельность в производственной и социальной сфере внутри страны и за рубежом, лизинг оборудования.

Отдельными видами деятельности общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами.

Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости долей его участников и определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Действительная стоимость доли участника общества соответствует части стоимости чистых активов общества, пропорциональной размеру его доли. Максимальный размер доли участника общества не ограничен. Общество вправе ежеквартально, раз в полгода или раз в год принимать решение о распределении своей чистой прибыли между участниками общества.

2.2 Анализ его финансового состояния

Анализ изменения в активе баланса за 2014 год представлен в таблице 4.

Таблица 4. Горизонтальный анализ актива баланса за 2014г.

Показатель	На 31.12.2013., тыс. руб.	На 31.12.2014, тыс. руб.	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	35760	44790	9030	125,3
Основные средства	965650	1118070	152420	115,8
Доходные вложения в материальные ценности	324440	345070	20630	106,4
Финансовые вложения	1070	1080	10	100,9
Итого по разделу I	1326920	1509010	182090	113,7
II. Оборотные активы
Запасы	541350	1219940	678590	225,4
НДС по приобретенным ценностям	50340	66830	16490	132,8
Дебиторская задолженность	318410	468470	150060	147,1
Денежные средства	1270	13190	11920	1038,6
Прочие оборотные средства	10	1630	1620	16300,0
Итого по разделу II	957870	1805990	848120	188,5
Баланс по активу	2284790	3315000	1030210	145,1

Активы предприятия увеличились в 1,45 раза или на 1,03 млрд. руб. Значительное изменение отмечено по статье «Запасы» - на 679 млн. руб. или в 2,25 раза. Соответственно выросла сумма НДС по приобретенным ценностям: в 1,3 раза или на 16,5 млн. руб.

Сумма нематериальных активов возросла на 9 млн. руб. или в 1,25 раза. Дебиторская задолженность увеличилась на 150 млн. руб. или в 1,5 раза. Основные средства увеличились на 152,4 млн. руб. или в 1,16 раза.

Денежные средства выросли на 11,9 млн. руб. или в 10,4 раза.

Анализ изменения в активе баланса - горизонтальный анализ бухгалтерского баланса за 2015 г. (таблица 5).

Таблица 5. Горизонтальный анализ актива баланса за 2015г.

Показатель	На 31.12.2014., тыс. руб.	На 31.12.2015., тыс. руб.	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	44790	0	-44790	0,0
Основные средства	1118070	4572500	3454430	409,0
Доходные вложения в материальные ценности	345070	356510	11440	103,3
Финансовые вложения	1080	1030	-50	95,4
Итого по разделу I	1509010	4930040	3421030	326,7
II. Оборотные активы
Запасы	1219940	1493170	273230	122,4
НДС по приобретенным ценностям	66830	108520	41690	162,4
Дебиторская задолженность	468470	530440	61970	113,2
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	0	374290	374290	-
Денежные средства	13190	18240	5050	138,3
Прочие оборотные средства	1630	1690	60	103,7
Итого по разделу II	1805990	2546090	740100	141,0
Баланс по активу	3315000	7476130	4161130	225,5

Основные средства на начало отчетного периода составили 1,1 млрд. рублей, на конец отчетного периода этот показатель увеличился в 4,1 раза и составил 4,6 млрд. рублей, что обусловлено покупкой нового оборудования.

Произошло снижение нематериальных активов в связи с их продажей на 44,8 млн. руб.

Запасы увеличились на 273,2 млн. руб. или в 1,2 раза.

НДС по приобретенным ценностям вырос в 1,6 раза или на 41,7 млн. руб.

Дебиторская задолженность увеличилась на 62 млн. руб. или на 13,2%.

Денежные средства возросли на 5,05 млн. руб. или в 1,4 раза.

Отмечено размещение средств в финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) на сумму 374,3 млн. руб.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом (таблица 6).

Таблица 6. Вертикальный анализ актива баланса за 2013-2015гг.

Наименование	Состав активов, тыс. руб.	Структура активов, %
	На 31.12.11.	На 31.12.12.	На 31.12.13	На 31.12.11	На 31.12.12	На 31.12.13
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	35760	44790	0	1,6%	1,4%	0%
Основные средства	965650	1118070	4572500	42%	334%	61%
Доходные вложения в материальные ценности	324440	345070	356510	14,2%	10,4%	4,8%
Финансовые вложения	1070	1080	1030	0%	0%	0%
Итого по разделу I	1326920	1509010	4930040	58,1%	45,5%	65,9%
II. Оборотные активы
Запасы	541350	1219940	1493170	23,7%	36,8%	20,0%
НДС по приобретенным ценностям	50340	66830	108520	2,2%	2,0%	1,5%
Дебиторская задолженность	364900	504400	550180	15,9%	15,2%	7,4%
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)			374290	0,0%	0,0%	5,0%
Денежные средства	1270	13190	18240	0,1%	0,4%	0,2%
Прочие оборотные средства	10	1630	1690	0,00%	0,05%	0,02%
Итого по разделу II	957,870	1,805,990	2,546,090	41,9%	54,5%	34,1%
Баланс по активу	2,284,790	3,315,000	7,476,130	100%	100%	100%

В структуре активов произошли следующие изменения: сократилась доля оборотных активов при увеличении доли внеоборотных активов, что вызвано приобретением оборудования.

Рисунок 6. Структура внеоборотных активов на 31.12.13г.

О принадлежности предприятия к фондоемкой отрасли свидетельствует тот факт, что на 31.12.13 года основные средства составляли 73% всех внеоборотных активов.

Рисунок 7. Структура внеоборотных активов на 31.12.14г.

К началу 2015 года структура внеоборотных активов не изменилась: основные средства составляли 74% всех внеоборотных активов, доходные вложения в материальные ценности - 23%, нематериальные активы - 3%.

Рисунок 8. Структура внеоборотных активов на 31.12.14г.

В 2015 году предприятие «нарастило» основные средства: их доля составила 93% всех внеоборотных активов, доходные вложения в материальные ценности - 7%, нематериальные активы отсутствовали.

Структура оборотных активов претерпела следующие изменения: возросла доля абсолютно ликвидных активов - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на фоне снижения дебиторской задолженности (рис. 10-12).

Рисунок 10. Структура оборотных активов на 31.12.13г.

На 31.12.13 года отмечено отвлечение средств в трудно реализуемые активы запасы. Оборотные активы были представлены дебиторской задолженностью - 28% и запасами (с НДС) - 62%.

Рисунок 11. Структура оборотных активов на 31.12.14г.

В течение 2014 года отмечено сохранение негативной тенденции: доля дебиторской задолженности составила 28% на фоне роста удельного веса запасов до 71%.

Рисунок 12. Структура оборотных активов на 31.12.15г.

К 01.01.2016 года произошли положительные сдвиги в структуре оборотных активов: на продолжающемся фоне снижения дебиторской задолженности - до 22% произошло и сокращение доли запасов до 63%, что обусловлено вложением средств в краткосрочные финансовые активы.

Далее перейдем к более детальному анализу данных изменений. Анализ изменения в пассиве баланса представлен в таблице 7.

Таблица 7. Горизонтальный анализ пассива баланса за 2014 г.

Показатель	На 31.12.2013., тыс. руб.	На 31.12.2014., тыс. руб.	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	472380	472380	0	100,0
Добавочный капитал	558620	759750	201430	136,0
Резервный капитал	467310	567060	99750	131,3
Нераспределенная прибыль	7420	358860	351440	4836,4
Итого по разделу III	1505730	2158050	652320	143,3
V. Краткосрочные пассивы
Займы и кредиты	78790	320590	241800	406,9
Кредиторская задолженность	699660	835510	135850	119,4
Прочие обязательства краткосрочного свойства	610	850	240	139,3
Итого по разделу V	779060	1156950	377890	148,5
Баланс по пассиву	2284790	3315000	1030210	145,1

Анализ изменения в пассиве баланса.

Уставный капитал на начало и конец отчетного периода не изменился и составил 472,4 млн. рублей, так как состав учредителей не поменялся.

Добавочный капитал вырос на 201,1 млн. руб., что обусловлено его увеличением на общем собрании участников.

Резервный капитал вырос на 100 млн. руб.

Нераспределенная прибыль увеличилась с 7 млн. руб. до 358,9 млн. руб. Увеличение нераспределенной прибыли один из показателей того, что предприятие растет.

Кредиторская задолженность увеличилась на 135,85 млн. руб. или на 19,4%.

Кроме того, отмечен рост заемных средств: кредиты выросли на 241,8 млн. руб.

Анализ изменения в пассиве баланса представлен в таблице 8.

Уставный капитал на начало отчетного периода и на конец отчетного периода не изменился и составил 472,4 млрд. руб.

Таблица 8. Горизонтальный анализ пассива баланса за 2015г.

Показатель	На 31.12.2014., тыс. руб.	На 31.12.2015., тыс. руб.	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	472380	472380	0	100,0
Добавочный капитал	759750	4672120	3912370	615,0
Резервный капитал	567060	70860	18210	134,6
Нераспределенная прибыль	358860	896900	538040	250
Итого по разделу III	2158050	6112260	3954210	283,2
V. Краткосрочные пассивы
Займы и кредиты	320590	686590	366000	214,2
Кредиторская задолженность	835510	676480	-159030	81,0
Прочие обязательства краткосрочного свойства	850	800	-50	94,1
Итого по разделу V	1156950	1363870	206920	117,9
Баланс по пассиву	3315000	7476130	4161130	225,5

Резервный капитал вырос на 18,2 млрд. руб.

Добавочный капитал увеличился на 3,9 млрд. руб. или в 6,2 раза. Кредиторская задолженность сократилась на 19% и составила 676,5 млн.

Краткосрочные кредиты и займы возросли на 366 млн. руб. Вертикальный анализ бухгалтерского баланса за 2014-2015гг. представлен в таблице 9.

финансовый риск менеджмент кризис

Таблица 9. Вертикальный анализ пассива баланса за 2013-2015гг.

Наименование	На 31.12.13г.	На 31.12.14г.	На 31.12.15г.
	состав, тыс. руб.	структура, %	состав, тыс. руб.	структура, %	состав, тыс. руб.	структура, %
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	472380	20,7%	472380	14,2%	472380	6,3%
Добавочный капитал	558620	24,4%	759750	22,9%	4672120	62,5%
Резервный капитал	467310	20,4%	567060	17,2%	70860	0,9%
Нераспределенная прибыль прошлых лет	7420	0,3%	358860	10,8%	896900	12%
Итого по разделу III	1505730	65,9%	2158050	65,1%	6112260	81,8%
V. Краткосрочные пассивы
Займы и кредиты	78790	3,4%	320590	9,7%	686590	9,2%
Кредиторская задолженность	699660	30,6%	835510	25,2%	676480	9,0%
Прочие обязательства краткосрочного свойства	610	0,0%	850	0,0%	800	0,0%
Итого по разделу V	779060	34,1%	1156950	34,9%	1363870	18,2%
Баланс по пассиву	2284790	100,0%	3315000	100,0%	7476130	100,0%

Структура пассивов также претерпела значительные изменения: удельный вес собственного капитала вырос с 65,9% до 81,8% (рис. 10 - 12).

Рисунок 14. Структура пассивов за на 31.12.13г.

На 31.12.13 года структура пассивов была устойчивой: доля собственного капитала предприятия составляла 66%, заемного - 34%.

Рисунок 15. Структура пассивов на 31.12.14 г.

На 31.12.14 года структура пассивов не изменилась: доля собственного капитала предприятия составляла 65%, заемного - 35%, что свидетельствует о сохранении предприятием финансовой независимости от заемных средств.



Рисунок 16. Структура пассивов на 31.12.15г.

В 2015 году в структуре пассивов предприятия произошли существенные изменения: доля собственного капитала возросла до 82%, что подтверждает усиление финансовой устойчивости предприятия.

Сведем показатели активов и пассивов в график.

Динамика изменения основных статей баланса за 3 года представлена на рисунке 17.

Рисунок 17. Динамика изменения активов и пассивов баланса ООО «Соланж»

Анализируя данные, представленные на рис. 3, можно сделать вывод о постепенном увеличении суммы всех основных статей баланса, что может свидетельствовать об увеличении масштабов деятельности анализируемого предприятия.

Далее проведем анализ ликвидности баланса.

Коэффициенты ликвидности предприятия приведены в таблице 10.

Таблица 10. Анализ ликвидности показателей ООО «Соланж»

Название показателя	Формула расчета	Нормативное значение	Значение
			2013 год	2014 год	2015 год
Коэффициент текущей ликвидности (Кло)	А1+ А2+ А3) / (П1+ П2)	2,0	1,23	1,56	1,87
Коэффициент быстрой ликвидности (Клп)	(А1 + А2) / (П1 + П2)	2,5	0,41	0,42	0,68
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кла)	А1 / (П1 + П2)	0,5	0,002	0,01	0,29

Анализируя данные, представленные в табл. 8 можно сделать вывод, что динамика показателя текущей ликвидности положительна, т.е. предприятие обеспечено оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности.

Полученные значения коэффициента срочной свидетельствуют, что предприятие неспособно было погасить свои краткосрочные обязательства в 2014 году, но по итогам на конец 2015 года приблизилось к минимальному рекомендуемому значению.

Коэффициент абсолютной ликвидности на анализируемом предприятии варьируется в пределах от 0,002 до 0,29. На 31.12.13 г. значение показателя сложилось ниже рекомендуемого норматива, но приблизилось к нормативному в истекшем году, что вызвано ростом краткосрочных финансовых вложений.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяют абсолютные и относительные показатели.

Показатели, характеризующие относительную финансовую устойчивость, приведены в таблице 9.

Таблица 9. Показатели относительной финансовой устойчивости

Название показателя	На 31.12.13 г.	На 31.12.14г.	На 31.12.15г.
Коэффициент автономии или концентрации собственного капитала (Кавт)	0,66	0,65	0,82
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кзс)	0,52	0,54	0,22

Динамика показателей финансовой устойчивости не отличалась поступательной тенденцией (рис. 17).

Рисунок. 17. Динамика показателей финансовой устойчивости

Так, в 2015 году отмечен рост коэффициента автономии и снижение коэффициентов финансовой зависимости и соотношения заемных и собственных средств.

Коэффициент автономии или концентрации собственного капитала характеризует долю владельца предприятия в общей сумме средств, используемых в финансово-хозяйственной деятельности. Рекомендуемый критерий «больше 0,6» у предприятия выполнялся.

Коэффициент финансовой зависимости или коэффициент концентрации заемного капитала характеризует долю заемных средств, предприятия в общей сумме средств, используемых в финансово-хозяйственной деятельности. Как видно из рассчитанного коэффициента в 2015 году по сравнению с предыдущим 2014 годом снизился, т.е. доля заемных средств в финансировании предприятия уменьшилась.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. На каждый рубль собственных средств вложенных в активы предприятия в на 31.12.11 приходится 0,52 руб. заемных средств, на 31.12.12 - 0,54 руб., на 31.12.13 - 0,22 руб. Снижение данного коэффициента свидетельствует о снижении зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов, об увеличении финансовой устойчивости.

Таким образом, анализ коэффициентов финансовой устойчивости свидетельствует о достаточно высоком уровне финансовой устойчивости ООО «Соланж» в анализируемом периоде.

Далее проведем анализ деловой активности.

Коэффициенты, характеризующие собственные оборотные средства ООО «Соланж приведены в таблице 12.

Таблица 12. Коэффициенты, характеризующие собственные оборотные средства

Название показателя	2013 год	2014 год	2015 год
Коэффициент маневренности собственных средств (Км)	0,12	0,30	0,19
Коэффициент оборачиваемости активов (Коб)	0,93	1,69	0,99
Коэффициент финансирования (Кф)	1,93	1,87	4,48

Значение коэффициента маневренности собственного капитала может ощутимо варьировать в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия. В среднем считается нормальным, когда этот показатель превышает 0,2 или 20%. В данном случае данный показатель равен: на конец 2013г. - 0,12, на конец 2015г. - 0,19. Значит доля собственных средств, вложенная, в текущую деятельность предприятия меняется незначительно.

Коэффициент финансирования, численно равный отношению собственных средств к заемным, дает наиболее достоверную оценку финансовой устойчивости предприятия.

Снижение показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлеченного капитала, т.е. о снижении финансовой устойчивости, и наоборот. Считается нормальным, когда значение этого показателя равно или больше 1,0. Коэффициент финансирования нашего предприятия на конец 2013- 1,93, на конец 2014 - 1,87, а на конец 2015 - 4,48. Ясно одно, что предприятие независимо от привлеченных средств.

У анализируемого предприятия отсутствует поступательный рост коэффициента оборачиваемости.

Таким образом, подводя итог проведенному анализу, можно сделать вывод, что в анализируемом периоде наблюдаются положительные изменения в структуре, как актива, так и пассива баланса предприятия.

Финансовое положение ООО «Соланж» является устойчивым, и платежеспособным.

Объем товарооборота, прибыль от реализации и чистая прибыль предприятия увеличивается, что свидетельствует о расширении экономической деятельности в целом.

Однако негативной тенденцией является снижение чистой прибыли, а также рентабельности предприятия.

Расчет показателей и коэффициентов, характеризующих рентабельность предприятия, приведен в таблице 13.

Таблица 13. Анализ рентабельности предприятия

Название показателя	2013 год	2014 год	2015 год
Рентабельность продаж (Рп), %	20,6	28,2	11,1
Рентабельность собственного капитала (Ркап),%	18,1	31,7	8,3
Период окупаемости собственного капитала (Пок), лет	5,5	3,2	12,0

Предприятие, согласно рассчитанным показателям находится на уровне средней рентабельности (от 5% до 20%).

При этом, динамика показателей рентабельности не была поступательной (рис. 18).

Рисунок. 18. Динамика показателей рентабельности ООО «Соланж»

Снижение рентабельности продаж предприятия свидетельствует о снижении эффективности торгово-закупочной деятельности. Однако снижение данного показателя может быть обусловлено последствиями мирового финансово-экономического кризиса. Однако руководству предприятия необходимо обратить особое внимание на данный фактор. Так как снижение рентабельности продаж в долгосрочном периоде может привести к банкротству предприятия.



2.3 Анализ деловой активности организации и оценка существующих рисков в деятельности предприятия

В процессе управления любыми рисками значительную роль играют индикаторы риска. Индикаторы риска должны быть хорошо согласованы с внешней финансовой средой предприятия, которая определяет, как возможности развития, так и устойчивость предприятия. Как управляющие сигналы, индикаторы риска должны соответствовать концептуальным теориям стратегического управления предприятием, вписываться в действующую на предприятии систему менеджмента.

Рисунок 19. Организационная структура ООО «Соланж»

Выбор индикаторов риска ООО «Соланж» осуществляется на основе классификация рисков Данная классификация, по мнению автора наиболее полно раскрывает группы рисков, которым подвержена деятельность промышленного предприятия. На рисунке 20 показана методика анализа рисков для ООО «Соланж».

С помощью методов нечеткой логики индикаторы риска в каждой группе ранжируются по степени значимости. Для этого эксперты, используя шкалу оценки степени влияния индикаторов риска на рискоустоичивость промышленного предприятия сравнивают попарно значимость индикаторов группы между собой (табл. 14).

Рисунок 19. Методика анализа рисков для ООО «Соланж»

Таблица 14. Шкала оценки степени влияния индикаторов риска на рискоустоичивость ООО «Соланж»

Оценка важности	Качественная оценка	Примечание
1	Одинаковая значимость индикаторов риска	Влияние сравниваемых индикаторов риска на рискоустоичивость одинаково
2-3	Существенное превосходство одного из индикаторов риска	Влияние одного из индикаторов риска на рискоустоичивость значительно сильнее
4-5	Абсолютное превосходство одного из индикаторов риска	Существенная зависимость рискоустойчивости от одного из индикаторов риска при незначительном влиянии на рискоустоичивость другого индикатора

Столбец «оценка важности» помогает дефаззифицировать полученные в результате опроса термы и необходим для обработки суждений экспертов.

При ретроспективной оценке экспертам необходимо оценить каждый индикатор групп риска в некотором периоде времени (табл. 15).

Таблица 15. Шкала оценки индикаторов риска

Качественная оценка	Уровень значения индикатора риска несущественный	Уровень значения индикатора риска ниже среднего	Уровень значения индикатора риска средний	Уровень значения индикатора риска выше среднего	Уровень значения индикатора риска
Количественная оценка	0-1	2-3	4-5	6-7	8-9

Оценка индикаторов риска экспертами выражаются термами: (несущественный, ниже среднего, средний, выше среднего, высокий), которые образуют терм-множество в своей совокупности.

В результате применения шкалы оценки индикаторов риска для целей ранжирования рисков и их индикаторов по степени влияния на рискоустойчивость предприятия была построена следующая матрица попарных сравнений групп рисков (таблица 16).

Таблица 16. Матрица попарных сравнений групп риска экспертами

	Группы рисков
	Глобальные	Политические	Экономические	Экологически е	Инновационные	Кадровые	Производственно-технические	Коммерческие	Юридические	Управленческие	Инсайдерские
Глобальные	1,00	4,00	5,00	3,00	3,00	3,00	3,00	5,00	5.00	4,00	3.00
Политические	0,25	1,00	0,20	0,33	0,33	2,00	0,50	0,50	0,33	0,20	2,00
Экономические	0,20	3.00	1,00	3,00	3,00	3,00	3,00	5,00	5,00	4,00	3,00
Экологические	0,33	3,00	0,33	1,00	0,25	0,33	0,25	0,50	0,33	0,33	3,00
Инновационные	0,33	3,00	0,33	4,00	1,00	3,00	0,25	0,33	0,33	0,33	3,00
Кадровые	0,33	2,00	0,33	3,00	0,25	1,00	0,25	0,25	0,25	0,25	4,00
Производственно-технические	0,33	2,00	0,33	4,00	4,00	4,00	1,00	0,20	3,00	0,20	3,00
Коммерческие	0,20	2,00	0,20	2,00	3,00	4,00	5,00	1,00	5,00	0,20	4,00
Юридические	0,20	3,00	0,20	3,00	2,00	3,00	0,20	0,20	1.00	0,25	3,00
Управленческие	0.25	2,00	0,25	3,00	3,00	4,00	5,00	5,00	4,00	1,00	4.00
Инсайдерские	0,33	3,00	0,33	0,50	0.33	0,25	0,33	0,25	0,33	0,25	1,00

В таблице 16 представлены результаты ранжирования самих групп риска и индикаторов риска внутри групп риска. В качестве критерия оценки выступает - весомость (значимость) риска, т.е. какие из перечисленных рисков, являются наиболее и наименее значимыми, по мнению экспертов для стабильной работы предприятия.

Порядковый номер - единицу имеют наиболее значимый индикатор и группа индикаторов, далее - в порядке убывания степени значимости.

Наиболее значимым как группе рисков, так и конкретным рискам присваивается первый ранг. Значимость групп рисков и конкретных рисков убывает по мере возрастания ранга. Последний ранг (в зависимости от количества рангов в группе) присваивается рискам, наименее значимым для деятельности промышленного предприятия.

Однако следует заметить, что данные веса имеют субъективный характер. В число экспертов для определения весов, вошли менеджеры непосредственно связанные с работой в ООО «Соланж», а также сотрудники организации, осуществляющей финансирование/кредитование данного предприятия (отдел инвестиционного кредитования и проектного финансирования Сбербанка России). В «взвешивании» принимало участие 15 экспертов, которым предлагалось оценить значение каждого индикатора риска по принятой шкале.

Можно сделать заключение о приемлемости произведенного экспертами ранжирования групп индикаторов риска, в котором во главу угла глобальные риски поставлены во главу угла.

На второе место эксперты поставили экономические риски. Риски данной группы на основании высказываний экспертов были проранжированы по степени важности следующим образом: стагнация в отраслях, к которым относятся основные потребители, высокий уровень инфляции, колебание сверх прогнозируемого курса рубля, изменение, процентных ставок по кредитам Центрального банка, налоговых нормативов, устойчивость экономической системы, уровень государственного регулирования, степень ограничения монополизма, предпринимательская активность, немотивированное нарушение после заключения контракта условий контракта.

О высокой степени при попарной оценке значимости рисков внутри группы согласованности экспертов говорит собственное число матрицы попарных сравнений, которое равно 8,1.

Наименее важными, по мнению экспертов, оказались пункты «Предпринимательская активность» и «Немотивированное нарушение после заключения контракта условий контракта». Такая оценка важности на взгляд автора достаточна логична, так как данные рискообразующие факторы оказывают наибольшее влияние на средние, малые и микропредприятия. Поэтому данные два пункта при формировании базы знаний были отброшены.

На третье место эксперты поставили «Управленческие риски». Риски данной группы на основании высказываний экспертов были проранжированы по степени важности следующим образом: ошибочный прогноз развития хозяйственной внешней среды, недостаточно компетентная работа управленческих и прочих служб, неадекватная формулировка собственных стратегических целей предприятия, неверная оценка стратегического потенциала предприятия, инвестиционная привлекательность, ошибки в оценке перспективного рыночного потенциала основных видов продукции предприятия, выбытие ключевых сотрудников предприятия (увольнение, болезнь, смерть), организационная система управления.

О высокой степени согласованности экспертов говорит при попарной оценке значимости рисков внутри группы собственное число матрицы, равное 8,25.

Степень риска, заложенного в инвестиционной привлекательности предприятия, оценена экспертами как крайне высокая в кризисном периоде. Для оценки данного индикатора риска характерна полная параллель в оценке уровня риска, заложенного в инновационном потенциале. Инвестиционная привлекательность ООО «Соланж», выросшая за последнее время, напрямую зависит и от кадрового потенциала предприятия, в частности высшего менеджмента.

Наименее важными, по мнению экспертов, оказались индикаторы риска «Выбытие ключевых сотрудников предприятия» и «Лицензионная политика». При формировании базы знаний данные два пункта были отброшены.

На четвертое место эксперты поставили коммерческие риски. Риски данной группы на основании высказываний экспертов были проранжированы по степени важности следующим образом: финансовое состояние предприятия, уровень и масштаб конкуренции, неплатежеспособность дебиторов, повышение из-за непредвиденных затрат в сбытовой сети издержек обращения, потери или ухудшение качества товара при транспортировке, хранении, нарушении сроков поставки, неструктурированность системы дилеров, большое количество некрупных дилеров, доля предприятия на рынке, уровень деловой активности.

В относительно устойчивые годы оценен экспертами, более положительно, такой существенный по степени важности индикатор как финансовое состояние предприятия.

На основании высказываний экспертов риски группы «Юридические риски» были проранжированы по степени важности следующим образом: ответственность за нарушение контрактных обязательств, таможенная политика, тарифные соглашения, степень юридической защищенности предприятия, степень совершенства арбитражного производства, защищенность движения продукции и капитала, исковая сила контрагентов, лицензионная политика.

На основании высказывания экспертов кадровые риски по степени важности были проранжированы следующим образом: кадровый потенциал, нехватка высококвалифицированных кадров, вызванная низкими темпами развития индустрии и ограниченными карьерными возможностями, неточная постановка целей и задач работнику, отток квалифицированной рабочей силы, риски несвоевременного сокращения персонала в структурных подразделениях предприятия загруженных не в полной мере, риск нелояльности в различных формах персонала (хищения, коррупция, разглашение информации и т.п.), неверная оценка необходимого периода подготовки и переподготовки кадров, риски несвоевременного замещения высвободившихся или вновь созданных рабочих мест.

На основании высказывания экспертов политические риски по степени важности были проранжированы следующим образом: изменение правил валютного обращения, нестабильность, противоречивость законодательства, нестабильность политической ситуации в стране и регионах, нестабильность или смена правительства, изменение внешне- и внутриполитической ситуации в регионе и в стране в целом, нестабильность или изменение политического курса, усиление контроля со стороны федеральных органов власти, наличие этнических или религиозных конфликтов.

По группе политических рисков при формировании базы знаний были отмечены следующие особенности: практически одинаковую степень значимости имеют все четыре наиболее важных риска данной группы. Эксперты как наиболее важный отметили индикатор изменения правил валютного обращения, однако значение данного показателя в кризисный и относительно устойчивый периоды практически не отличается. Изменение правил валютного обращения в относительно рискоустойчивом периоде оценено наиболее положительно.

При формировании базы знаний и анализе оценок экспертов по группе инсайдерских рисков было отмечено следующее: наблюдалась несогласованность экспертов при ранжировании по степени важности индикаторов данной группы внутри группы. Эксперты разделились на две группы в своих высказываниях: наиболее важными для одной из них оказались индикаторы, связанные с внешними угрозами (утечка информации вследствие промышленного шпионажа, вредоносные программы, хакерские атаки, аппаратные и программные сбои), для другой группы экспертов с внутренними угрозами (нарушение конфиденциальности информации, сбои в работе информационных систем, утрата информации, утечка конфиденциальной информации через корпоративную сеть, искажение информации). Отбросить наименее важные из индикаторов не представилось

возможным в связи с тем, что крайне незначительно отличались друг от друга весовые коэффициенты каждого из индикаторов. Вследствие этого данную группу рисков автор решил разделить на две подгруппы - риски с точки зрения внешних и внутренних угроз. Результат ранжирования представлен в таблице 17.

Таблица 17. Результат ранжирования инсайдерских рисков

Внешние угрозы	Внутренние угрозы
1. Несанкционированный доступ к информации извне	1. Сбои в работе информационных систем
2. Потеря информации вследствие нарушения функционирования важных информационных систем, программные сбои	2.Утечка конфиденциальной информации через корпоративную сеть
3. Хакерские атаки	3. Качество поступающей информации, необходимой для принятия решений
Внешние угрозы	Внутренние угрозы
4.Вредоносные программы	4.Оперативность (своевременность) поступления информации
5.Утечка информации по причине промышленного шпионажа	5.Ненамеренная утечка информации от сотрудников

Эксперты отметили улучшение качества информации о состоянии объектов предприятия. Автор считает, что это связано с ростом применяемых на предприятии количества информационных технологий, их уровнем и с повышением уровня автоматизации управления, учета.

Экспертами отмечено снижение риска несанкционированного доступа к информации извне. Это объясняется тем, что к этому времени был создан и начал активно действовать отдел информационной безопасности, который контролирует данный процесс и предотвращает незаконные действия как со стороны хакеров, а также сторонних лиц, непосредственно заинтересованных в определенного рода информации.

Тенденцию к существенному улучшению имеет также уровень защиты информации от потери данных. Это стало возможным благодаря внедрению и активному использованию антивирусных программ, а также повышению уровня знаний по информационной безопасности сотрудников предприятия.

В работе были определены значения, характеризующие уровень риска для индикаторов каждой группы. Это стало возможным благодаря использованию правил базы знаний и методов обработки данных (табл. 18).

Таблица 18. Результирующие значения уровня риска каждой группы индикаторов

Группы индикаторов риска	2012 год	2013 год	2014 год
Глобальные риски	7,49	7,81	7,49
Политические риски	5,56	5,08	5,08
Экономические риски	6,89	7,18	6,89
Экологические риски	7,55	5,93	5,42
Инновационные риски	2,70	2,36	2,36
Кадровые риски	2,47	2,52	2,52
Производственно - технические риски	8,29	8,29	8,29
Коммерческие риски	4,74	2.28	2.04
Юридические риски	4,05	4,05	2,31
Управленческие риски	5,25	2,44	2,14
Инсайдерские риски
Инсайдерские (внутренние угрозы)	6,45	4,75	2,85
Инсайдерские (внешние угрозы)	6,32	2,36	2,34

Рассчитанные критические пороговые значения индикаторов риска представлены в таблице 19.



Таблица 19. Критические пороговые значения групп риска между критическим и устойчивым уровнями

Группа рисков	Пороговые значения групп риска между критическим и устойчивым уровнями
Глобальные риски	7,57
Политические риски	6,21
Экономические риски	7,16
Экологические риски	6,62
Инновационные риски	2,53
Кадровые риски	2,32
Производственно - технические риски	7,01
Коммерческие риски	2,99
Юридические риски	6,18
Управленческие риски	3,28
Инсайдерские риски:
Инсайдерские (внутренние угрозы)	6,09
Инсайдерские (внешние угрозы)	4,27

Для каждого из этих рисков следует определить способы их снижения. Если торговая деятельность предприятия подвержена влиянию внутренних рисков, то эффективной возможностью избежать негативных последствий или снизить их уровень является экономический анализ и управленческие-воздействия на возможные факторы риска.

Таким образом, подводя итог проведенному анализу, можно сделать вывод, что в анализируемом периоде наблюдаются положительные изменения в структуре, как актива, так и пассива баланса предприятия.

Финансовое положение ООО «Соланж» является устойчивым, и платежеспособным.

Объем товарооборота, прибыль от реализации и чистая прибыль предприятия увеличивается, что свидетельствует о расширении экономической деятельности в целом.

Однако негативной тенденцией является снижение чистой прибыли, а также рентабельности предприятия.

Таким образом, в параграфе проведен анализ рисков ООО «Соланж», выделены основные группы рисков предприятия.



3. Механизмы совершенствования системы финансовыми рисками в условиях кризиса и нестабильности предприятия

3.1 Способы снижения и мероприятия оптимизации финансового риска

Политика управления рисками в ООО «Соланж» централизована. Компания учитывает как внутренние, так и внешние факторы, связанные с экономической и политической конъюнктурой, ситуацией на рынке капитала и труда и другие риски. Перечислим основные из них, учитываемые в ежегодном отчете компании.

1. Отраслевые риски. ООО «Соланж» осуществляют деятельность на территории России и не осуществляют экспорт товаров. В связи с этим отраслевые риски, связанные с деятельностью возникают, в основном, при осуществлении деятельности на внутреннем рынке, что характерно для большинства субъектов предпринимательской деятельности.

Основным видом деятельности является розничная торговля бытовой техникой и электроникой. «Соланж» - крупная развивающаяся сеть, сохраняет хорошие условия у поставщиков и способна успешно конкурировать в своем сегменте. Ведет постоянную работу по расширению ассортимента товаров и сопутствующих услуг, что позволит ей увеличить свою долю рынка, сохранить рентабельность. К рискам можно отнести: снижением темпов роста экономики и, как следствие, снижение покупательной способности населения и спроса на товары, реализуемые в магазинах сети; приход на рынок иностранных конкурентов и проведение ими политики ценового демпинга для завоевания доли рынка; рост проникновения интернета в сферу продаж; риски изменения цен на сырье.

2. Страновые и региональные риски. В связи с процессом глобализации мировой экономики, потенциальное существенное ухудшение экономической ситуации в мире может привести к заметному спаду экономики России, нестабильному курсу рубля, уменьшению платежеспособности населения и, как следствие, снижению спроса на товары и услуги ООО «Соланж». Для стран с развивающейся экономикой характерны постоянные спады и подъемы, экономическая ситуация не является стабильной. Также Компания подвержена рискам снижения промышленного производства, негативной динамики валютных курсов, увеличения безработицы. Кроме рисков экономического характера, Россия подвержена политическим рискам. Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения, забастовками или протестами в стране и регионе.

3. Финансовые риски. Среди рисков, воздействующих на финансовое положение ООО «Соланж», оцениваемые как незначительные, можно назвать: риски, связанные с негативным инвестиционным климатом в стране как следствие вышеуказанных рисков.

4. Операционные риски. В этой группе в качестве наиболее значимых и требующих наибольшего внимания факторов выделяются следующие: риск недостаточной эффективности/отработанности бизнес-процессов; правовые и налоговые риски; репутационные риски. Особенно следует учесть тот факт, что действующее российское законодательство является достаточно сложным и неоднозначным в толковании, сложившаяся судебная практика противоречива, что влечет за собой возможность принятия судебных актов, препятствующих исполнению вступивших в силу судебных решений.

Налоговое законодательство отличается неоднозначностью возможных толкований некоторых его положений и подвержено достаточно частым изменениям. Риски изменения законодательства влияют на Компанию так же, как и на всех субъектов рынка. Учитывая то, что ООО «Соланж» не имеет просроченной задолженности по налогам и сборам в бюджет, то налоговые риски рассматриваются как минимальные в рамках деятельности добросовестного налогоплательщика.

ООО «Соланж» осуществляет деятельность на внутреннем рынке и в малой степени подвержена рискам, связанным с изменением правил таможенного контроля и таможенных пошлин, что может оказать влияние на поставщиков, занимающихся внешнеэкономической деятельностью, что одинаково скажется на всех участниках рынка.

В настоящее время ООО «Соланж» не участвует в судебных процессах, которые могут негативно отразиться на результатах его деятельности. Риски, связанные с изменением судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью Компании, оцениваются как минимальные.

5. Репутационный риск. В качестве риска потери деловой репутации ООО «Соланж» рассматривает риск возникновения убытков в результате уменьшения числа покупателей сети вследствие формирования в обществе негативного представления о финансовой устойчивости Компании, качестве оказываемых ею услуг или характере деятельности в целом.

6. Риски, связанные с деятельностью ООО «Соланж». Ухудшение ситуации в отрасли, которое может повлиять на исполнение компанией своих обязательств, не прогнозируется. В случае возникновения ухудшений в отрасли, вызванных изменений макроэкономической ситуацией или изменений применимого законодательства, не спрогнозированных заранее, компания планирует оперативно разрабатывать и применять все необходимые меры для устранения негативного влияния данных изменений на свою деятельность.

Таким образом, анализ функционирования системы оптимизации рисков базируется на основных положениях теории нечетких множеств. С помощью методов нечеткой логики индикаторы риска в каждой группе ранжируются по степени значимости. Для этого эксперты, используя шкалу оценки степени влияния индикаторов риска на рискоустоичивость промышленного предприятия сравнивают попарно значимость индикаторов группы между собой.

Столбец «оценка важности» помогает дефаззифицировать полученные в результате опроса термы и необходим для обработки суждений экспертов.

При ретроспективной оценке экспертам необходимо оценить каждый индикатор групп риска в некотором периоде времени. Оценка индикаторов риска экспертами выражаются термами: (несущественный, ниже среднего, средний, выше среднего, высокий), которые образуют терм-множество в своей совокупности.

Трансформация хозяйственной среды России в результате проведения экономических реформ характеризуется расширением зоны рисковых ситуаций, повышением уровня неопределенности при осуществлении торговой деятельности. Элементы неопределенности обуславливают возрастание степени коммерческого риска. Это, в свою очередь, приводит к тому, что риск объективно становиться неизбежным элементом принятия любого хозяйственного решения. Не является в этом смысле исключением и сектор розничной торговли. Понимание природы возникновения рисков в розничных торговле потребовало исследования взаимосвязи таких категорий как «риск» и «прибыль» [19, с. 79].

Рассматривая категорию риска, применительно к розничным торговым предприятиям отметим то обстоятельство, что риски, возникающие в сфере товарного обращения, весьма многообразны. Они представляют собой характеристику торговой деятельности в ситуации неизбежного выбора, отображающую неопределенность будущих результатов его деятельности и вероятность благоприятных и негативных последствий его действий.

Если раньше риски в торговле в большей мере были связаны с количеством товара, величиной затрат, то в настоящее время неопределенность в большей мере связана с новыми технологиями, социальными факторами, приоритетностью потребительских свойств товаров и уровня удовлетворения базовых потребностей потребителей. Кроме того, риски в торговле могут быть связаны с нереальностью поставленных целей, просчетами в менеджменте. Риск предприятий торговли может быть обусловлен непредсказуемостью спроса, насыщенностью и дифференцированностью потребности, изменением предпочтений покупателей, усилением конкуренции.

Реальное превращение риска в инструмент регулирования экономических отношений реализуется при помощи целого ряда, выполняемых риском функций: регулирующей, защитной, стимулирующей, предупредительной, компенсационной, контрольной, социальной, логистического риск-менеджмента [4, с. 55].

В основе своей функции риска в розничной торговле нацелены на предупреждение нежелательных последствий управленческих решений, как потери прибыли, нереализованные запасы товаров, сокращение ресурсной базы и др.

Факторы риска нацеливают предприятие розничной торговли на тщательный анализ рентабельности проектов, ответственно осуществлять инвестиции, и подбор кадров и др. Вместе с тем, наличие риска является сильнейшим стимулятором повышения эффективности торговой деятельности.

Защитная функция риска нацелена на стабилизацию деятельности торгового предприятия и реализуется в поиске средств и форм защиты от возможных нежелательных последствий рискованных управленческих решений. Необходимо отметить, что в современной экономике риск является, своего рода индикатором, позволяющим предприятию торговли вовремя предупредить возможные ущербы, возникающие вследствие непредвиденных случайных событий.

Социальная функция риска позволяет обеспечить материальную защиту работников, вовлеченных в рисковую деятельность, перераспределить сверхдоходы, полученные в результате рискованных действий.

Компенсационная функция риска в торговле проявляется в создании специальных фондов риска, предназначенных для оперативного преодоления последствий рисковых ситуаций. Наличие риска обуславливает необходимость закладывать в цену товара дополнительную сумму компенсационного характера [19, с. 22].

Обратим внимание на функцию логистического риск-менеджмента, которая осуществляется с помощью целого ряда критериев, позволяющих рационально управлять уровнем риска с целью обеспечения экономической устойчивости торгового предприятия. Поскольку риски в розничной торговле весьма многообразны и пронизывают практически все сферы деятельности торгового предприятия, то контрольная функция риска является универсальным орудием менеджмента. Контроль со стороны руководства торгового предприятия может осуществляться за количественными и качественными параметрами рисковых процессов. Это находит выражение в форме контроля за измерением показателей риска и за реализацией рисковых ситуаций. Инструментом реализации контрольной функции риска выступает информация о финансово-экономических показателях деятельности торгового предприятия [26, с. 169].

Несмотря на все многообразие рисков в розничной торговле, эти риски могут быть классифицированы и разделены на упорядоченные группы в зависимости от выбранных критериев, что, во-первых, позволяет определить место конкретного риска в общей системе рисков, во-вторых, дает возможность систематизировать все риски по определенным критериям, в- третьих, позволяет найти оптимальный метод анализа, оценки и управления для каждого риска.

Крупные торговые предприятия имеют возможность снизить риск, проводя разнообразные исследования и мероприятия по управлению рисками, так как у них для этого есть достаточное количество средств. От величины капитала зависит способность предприятий сопротивляться рискам: чем он больше, тем меньше вероятность оказаться банкротами.

Объединения, корпорации и консорциумы также могут отвлечь из своего оборота значительные средства для осуществления предупредительных мероприятий, снижающих степень риска, операций страхования и хеджирования.

Крупные торговые сети располагают достаточным количеством денежных средств для закупок товаров большими партиями, а, следовательно, по более дешевой цене, и осуществления более рационального товародвижения, что в конечном итоге снижает риск и повышает эффективность работы каждого предприятия, входящего в объединение. Снижается риск недобросовестной конкуренции. Однако возрастает риск неуправляемости предприятиями-членами, входящими в объединение, в сложности координации их действий и прогнозировании возможных совместных действий в будущем.

Представляется возможным разделить всю группу коммерческих рисков на подгруппы рисков, характерных для той или иной операции торгово-технологического процесса, а именно:

- риск при транспортировке товаров;

- риск при приемке товаров по количеству и качеству;

- риск при хранении товаров;

- риск подготовки товаров к продаже;

- риск размещения и выкладки товаров;

- риск продажи товаров.

Розничные торговые предприятия в значительной мере подвержены транспортным рискам. Это риски, связанные с перевозками грузов железнодорожным, автомобильным, морским, воздушным и прочим транспортом. При транспортировке товаров характерно наличие риска уничтожения, повреждения или неполучения товара; риска аварии транспорта. Транспортные риски имеют место на двух уровнях: внутренние перевозки и международные перевозки. С риском внутренних перевозок сталкиваются все предприятия розничной торговли. Риску международных перевозок в основном подвергаются предприятия торговли, занимающиеся внешнеэкономической деятельностью.

Существует риск при приемке товаров по количеству и качеству. Прежде всего, он связан с несоблюдением сроков приемки, что влечет за собой простои, потерю труда и времени, а, следовательно, и прибыли; с обнаружением недостачи товаров; с поставкой товаров некачественных, с ненадлежащей маркировкой и упаковкой; с нарушением условий контракта (поставка товара, не предусмотренного договором, или ошибки в объеме поставки), что может повлечь за собой разрыв отношений с поставщиками (покупателями); с получением претензий от покупателей; с предъявлением претензий поставщикам. Для избежания риска, предприятию розничной торговли прежде всего, необходимо соблюдать условия договора и тщательно следить за тем, чтобы их не нарушали контрагенты.

Риск, связанный с хранением товаров можно минимизировать, соблюдая все условия хранения товаров в соответствии с их физико- химическими свойствами, соблюдая нормы гигиены и санитарии, оптимальным размещением товаров в местах хранения с учетом времени их поступления, очередности продажи, частоты спроса. Снижение риска при хранении, когда имеют место потери качества, потребительской ценности товара, приводящие к снижению его стоимости, достигается частым поступлением товаров небольшими партиями.

Коммерческие риски, по нашему мнению, можно разделить и по другому принципу дифференциации коммерческих операций. Для этого весь комплекс операций по организации торгово-технологических и оперативных процессов, направленных на принятие оптимальных решений, обеспечивающих достижение высоких показателей эффективности, традиционно разбивается на три группы: организация закупки товаров, организация товароснабжения и организация продажи.