3. Разработка краткосрочной финансовой политики

3.1 Выбор формы финансирования собственного капитала

Многолетнее использование автотранспортных средств в качестве основных средств труда ОАО "Кургандормаш" не могло не отразиться на их физическом состоянии. Изношенность парка грузовых машин и автобусов составляет 65,5%. Многие из основных средств предприятия срочно требуют замены, т.к. срок их использования уже давно истёк.

В качестве оптимизации муниципальной транспортной сети предполагается используемый подвижной состав - 5 автобусов заменить на импортные автобусы более экономичных марок, в частности на автобусы корейского производства "КИА-Азия-Космос". Замену произвести путём осуществления финансового лизинга (аренда транспортных средств). Это обусловлено потенциальным спросом, потребностью ОАО "Кургандормаш" в обновлении основных фондов и возможностью осуществить данную операцию без ощутимых для предприятия первоначальных затрат.

Расчет необходимой потребности предприятия в воспроизводстве активной части ОПФ показал, что в 2008-2009 гг. вследствие снижения объемов производства услуг ОАО "Кургандормаш" должно было сократить подвижной состав: в 2008 г. на 681 тыс. р., в 2009 г. на 2495 тыс. р. (по первоначальной стоимости). В 2010 г. для замены устаревшего парка машин требовалось 1816 тыс.р. Предприятие могло бы за счет накопленной прибыли произвести обновление подвижного состава на сумму 1072 тыс.р. Однако, эти средства были направлены на другие цели, а устаревший парк машин пришлось не заменять, а вновь ремонтировать за счет себестоимости услуг. В 2010 г. для замены физически устаревшего парка машин предприятию не хватало собственных средств на сумму 744 тыс.р. Возместить этот недостаток ОАО "Кургандормаш" могло бы за счет долгосрочного кредита банка или финансового лизинга.

Эффективность денежных потоков сравнивается в настоящей стоимости по таким основным вариантам решений:

- приобретение обновляемых основных фондов в собственность за счёт долгосрочного банковского кредита;

- лизинг основных фондов, подлежащих обновлению.

Поскольку расходы как по договору лизинга, так и при получении кредита осуществляются в течение нескольких лет, для их оценки необходимо применить показатель так называемой дисконтированной стоимости.

Дисконтирование денежных потоков - это определение стоимости денежных потоков, относящихся к будущим периодам, на настоящий момент времени. Таким образом, эффективность приобретения оборудования путем лизинга и кредита сравнивается на основе показателя дисконтированной стоимости расходов на его приобретение и одним и другим методом за весь период амортизации оборудования за вычетом налоговой экономии. В результате сравнения принимается тот вариант, реализация которого предполагает меньшую сумму дисконтированных расходов.

Сравним на условном примере эффективность приобретения оборудования путем лизинга и кредита.

Условия кредита:

- сумма кредита - 30 000 000 руб.;

- срок кредита - 3 года;

- процентная ставка - 21 процента годовых;

- норма амортизации - 10%.

- 24% - ставка налога на прибыль.

Кредит погашается ежеквартально равными долями, выплата процентов производится ежеквартально. Начисление амортизации производится линейным способом. Для сравнения и выбора наиболее эффективной формы финансирования обновления основных фондов ОАО "Кургандормаш" произведём расчёты, используя следующие данные:

Условия лизинга:

- сумма приобретаемого имущества - 3 000 000 руб.;

- срок лизингового договора - 3 года;

- ставка процентов по средствам, привлеченным лизингодателем, - 21% годовых;

- вознаграждение лизингодателя - 3%

- 24% - ставка налога на прибыль.

Имущество учитывается на балансе лизингодателя. Начисление амортизации производится линейным способом.

Для сравнения эффективности перечисленных вариантов кредита и лизинга рассчитываются следующие показатели:

1. Дисконтированная стоимость расходов на приобретение оборудования. В случае приобретения оборудования в собственность за счет использования кредита этот показатель представляет собой дисконтированную сумму ежеквартальных выплат основной суммы долга и процентов в течение трех лет. В случае приобретения оборудования в лизинг этот показатель представляет собой дисконтированную стоимость лизинговых платежей, выплачиваемых в течение трех лет.

2. Дисконтированная стоимость экономии по налогу на прибыль. При лизинге и кредите этот показатель представляет собой дисконтированную стоимость сумм, уменьшающих налог на прибыль (амортизационных отчислений, лизинговых платежей, процентов по кредиту, сумм налога на имущество). Дисконтированная стоимость расходов на приобретение оборудования, уменьшенная на дисконтированную стоимость сумм экономии по налогу на прибыль. Именно этот показатель является результатом, позволяющим сравнить стоимость приобретения оборудования в собственность за счет привлечения кредита и получения его в лизинг. Рассчитаем общую сумму дисконтированных расходов при лизинге и при кредитовании. (Таблица 11)

Таблица 11 - Общая сумма дисконтированных расходов при кредитовании

Сумма ежегодных платежей по погашению кредита (С):

С1 = 4075000 + 3943750 + 3812500 + 3681250 = 15512500

С2 = 3550000 + 3418750 + 3287500 + 3156250 = 13412500

С3 = 3025000 + 2893750 + 2762500 + 2631250 = 11312500

Дисконтированная стоимость ежегодных платежей по погашению кредита (PVплатежей):

PVплатежей = (15512500 / (1+25%))1 + (13412500 / (1+25%))2 + (11312500 / (1+25%))3 = 26786000

Сумма экономии по налогу на прибыль в год (S экономии):

Sэкономии1 = 700200 + 665100 +630000 + 594900 = 2590200

Sэкономии2 = 559800 + 524700 + 489600 + 454500 = 2028600

Sэкономии3 = 419400 + 384300 + 349200 + 314100 = 1467000

Дисконтированная стоимость ежегодной экономии по налогу на прибыль (PV экономии):

PVэкономии = 2590200/(1+25%))1 + (2028600+25%))2 + (1467000 / (1+25%))3 = 4121568

Таблица 12 - Общая сумма дисконтированных расходов при лизинге

Сумма ежегодных платежей по оплате ЛП (С):

С1 = 4290625 + 4140625 + 3990625 + 3840625 = 16262500

С2 = 3690625 + 3540625 + 3390625 + 3240625 = 13862500

С3 = 3090625 + 2940625 + 2790625 + 2640625= 11462500

Дисконтированная стоимость ежегодных платежей по оплате ЛП (PVплатежей):

PVплатежей = (16262500 / (1+25%))1 + (13862500 / (1+25%))2 + (11462500 / (1+25%))3 = 27750800

Сумма экономии по налогу на прибыль в год (S экономии):

Sэкономии1 = 1029750 + 993750 + 957750 + 921750 = 3903000

Sэкономии2 = 885750 + 849750 + 813750 + 777750 = 3327000

Sэкономии3 = 741750 + 705750 + 669750 + 633750 = 2751000

Дисконтированная стоимость ежегодной экономии по налогу на прибыль (PV экономии):

PVэкономии = 3909000/(1+25%))1 + (3327000+25%))2 + (2751000 / (1+25%))3 = 6660192

Таблица 13 - Результаты расчетов общей суммы дисконтированных расходов при лизинге и кредитовании

Данный расчет показывает, что обновлении основных фондов для ОАО "Кургандормаш" в лизинг при равных экономических условиях эффективнее покупки оборудования с привлечением кредитных ресурсов. Определившись с формой финансирования, произведем непосредственный расчет лизинговых платежей по договору оперативного лизинга для ОАО "Кургандормаш".http://www.efleasing.ru/zakon/zakon12_3.html

Условия договора:

Стоимость имущества - предмета договора - 100000 руб.;

Срок договора - 3 года;

Норма амортизационных отчислений на полное восстановление - 11.1% годовых;

Коэффициент ускоренной амортизации - 3;

Процентная ставка по кредиту - 28%

Величина использованных кредитных ресурсов - 100000 руб.;

Процент комиссионного вознаграждения лизингодателю - 15% годовых;

Дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, всего - 27828 руб.,

в том числе:

- страхование 5%

- постановка на учет и регистрация АТС - 420 руб.

- накладные расходы - 14400 руб.

- налог на имущество - 3003 руб.

На первом этапе произведем расчет необходимых составляющих для формирования лизингового платежа: налога на имущество (в размере 2% от среднегодовой стоимости имущества), среднегодовой стоимости имущества, размер амортизационных отчислений. Результаты расчетов сведем в таблицу.

Таблица 14 - Расчет среднегодовой стоимости имущества, тыс. руб.

При стоимости имущества 100000 руб. налог на имущество, уплаченный за 3 года, составит 3003 руб. Затем произведем расчет платы за кредитные ресурсы. Для этого сначала рассчитывается среднегодовая сумма непогашенного кредита, затем - размер платы за кредитные ресурсы. В результате, при сумме кредита 100000 руб. сумма процентов составит 42000 руб. Расчеты сведем в таблицу 15.

Таблица 15 - Плата за кредитные ресурсы, тыс. руб.

Расчеты суммы комиссионного вознаграждения сведем в таблицу 16.

Таблица 16 - Размер комиссионного вознаграждения

Комиссионное вознаграждение за 3 года составит 22522 руб., что в процентах от стоимости имущества составляет 22,5%. Расчет суммы страховых выплат приведем в таблице 17.

Таблица 17 - Размер страховых выплат от среднегодовой стоимости

Все полученные результаты сведем в таблицу 18 для формирования лизингового платежа согласно формуле.

Таблица 18 - Формирование лизингового платежа ОАО "Кургандормаш"

Лизинговый платеж за весь срок лизинга составит 23089,4 руб. При условии, что ОАО "КУРГАНДОРМАШ" будет ежемесячно в течение 3 лет производить платеж равными долями, лизинговый платеж соответственно составит в год:

230819,4 / 3 = 76939,8 руб.,

а в месяц:

76939,8 / 12 = 6411,65 руб.

Для оценки эффективности сделаем расчет основных финансовых показателей мероприятия. Чистая прибыль на 1 автомобиль за 3 года составит 12475 руб. В таблице 19 приведем основные характеристики расчета эффективности.

Таблица 19 - Экономическая эффективность сделки лизинга

Таким образом, период полной амортизации оборудования совпадает со сроком договора и лизинговые платежи полностью относятся на затраты, следовательно, источником погашения лизинговых платежей являются затраты предприятия.

Анализируя все приведенные расчеты можно сделать вывод, что ОАО "Кургандормаш" экономически эффективнее использовать лизинговый механизм приобретения оборудования по договору оперативного лизинга. Даже если принять во внимание тот факт что у предприятия имеются собственные финансовые ресурсы, гораздо более эффективнее использовать эти вкладывая их в собственное производство, так как использование собственных средств на приобретение оборудования экономически не оправдано ни по стоимости, ни по срокам. Лизинг позволяет проводить пополнение основных средств, сохраняя чистую прибыль лизингополучателя и не снижая ее финансовой эффективности.

Произведя замену 5 автобусов в общей сложности за 3 года на импортные автобусы более экономичных марок, в частности на автобусы корейского производства "КИА-Азия-Космос", ОАО "Кургандормаш" получит прибыль в размере 62.375 тыс. руб. Благодаря проекту лизинга, ОАО "Кургандормаш"

обновит парк машин, значительно улучит свое финансовое состояние, путем экономии собственных финансовых ресурсов, а также их пополнением за счет полученной прибыли от сделки.

3.2 Экономическая эффективность разработанных мероприятий

Экономическая эффективность проекта характеризует результативность и целесообразность осуществления разработанных мероприятий.

Эффективность проводимых мероприятий характеризуется системой показателей, отражающих соотношение результатов хозяйственной деятельности и затрат труда.

В систему показателей эффективности проекта вошли:

- показатели коммерческой эффективности - интегральные показатели, обеспечивающие необходимую норму доходности и тесно взаимосвязанные друг с другом (рассматриваются в комплексе);

- показатели экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты. Выходящие за пределы прямых финансовых интересов предприятия.

В качестве эффекта при расчете коммерческой эффективности выступает

поток реальных денег - разность между притоком и оттоком денежных средств от текущей и инвестиционной деятельности. В системе управления реальными инвестициями оценка эффективности проекта представляет собой один из наиболее ответственных этапов. От того, насколько объективно и всесторонне проведена эта оценка, зависят сроки возврата вложенного капитала, варианты альтернативного его использования, дополнительно генерируемый поток прибыли предприятия в предстоящем периоде.

Расчет интегральных показателей эффективности:

1) Чистый дисконтированный доход (NPV) позволяет получить наиболее обобщенную характеристику результата инвестирования, т.е. конечный эффект в абсолютной сумме. Под чистым дисконтированным доходом понимается разница между приведенными к настоящей стоимости суммами чистого денежного потока за период действия проекта и суммой инвестиционных затрат на его реализацию:

(5)

где NPV - чистый дисконтированный доход;

S - чистый дисконтированный денежный поток по операционной деятельности;

К - чистый дисконтированный денежный поток по инвестиционной деятельности

S = 3266: (1+0,214)1 + 1017:(1+0,214)2 + 1450:(1+0,214)3 = 4190,76 тыс.р.

К = 713:(1+0,214)1 + 3160: (1+0,214)2 + 2313:(1+0,214)3 = 4024,20 тыс.р.

NPV= 4190,76 - 4024,20 = 166,56 тыс.р.

2) Индекс доходности (РI) позволяет соотнести объем инвестиционных затрат с предстоящим чистым денежным потоком по проекту.

(6)

где РI - индекс доходности

3) Внутренняя норма доходности (IRP) характеризует уровень доходности проекта, выраженный дисконтной ставкой, по которой будущая стоимость чистого денежного потока приводятся к настоящей стоимости инвестиционных затрат. Внутреннюю норму доходности можно охарактеризовать и как дисконтную ставку, по которой чистый дисконтированный доход в процессе дисконтирования будет приведен к нулю.

(7)

где IRR- внутренняя норма доходности

4) Период окупаемости инвестиционных затрат определяется по формуле:

(8)

где t0 - период окупаемости инвестиционных затрат в годах

Дисконтированный срок окупаемости - 2,9 года

года

Показатели экономической эффективности отражают эффективность проводимых мероприятий с точки зрения интересов народного хозяйства и самого предприятия. Эффективность деятельности предприятия характеризует результативность работы предприятия относительно либо величины авансированных ресурсов, либо величины их потребления затрат) (Таблица 8).

Таблица 8 - Показатели экономической эффективности ОАО "Кургандормаш"

Эффективность хозяйственной деятельности предприятия отражает количественную сторону деловой активности предприятия.

Основными показателями экономической эффективности являются:

- конечные производственные результаты: рост объема производства и реализации услуг, рост уровня рентабельности, рост производительности труда работающих и т.д.;

- прямые финансовые результаты: рост прибыли и собственного капитала предприятия, увеличение хозяйственного оборота, повышение финансовой устойчивости и ликвидности активов предприятия, сокращение дебиторской и кредиторской задолженности и т.д.;

- социальные результаты: рост средней заработной платы работающих, создание новых рабочих мест, увеличение размера социальных выплат, улучшение условий труда и т.д.;

- экологические, политические и иные результаты, не поддающиеся стоимостной оценке.

Показатели коммерческой и экономической эффективности говорят о довольно высокой эффективности разработанного мероприятия и позволяют сделать вывод о реальной возможности его практического использования в деятельности ОАО "Кургандормаш".

Заключение

Открытое акционерное общество "Курганский завод дорожных машин" основано в 1941 году.

Марка "Кургандормаш" известна не только в России, но и в ближнем и дальнем зарубежье. Продукцию завода знают в 50 странах мира, в том числе в Индии и Китае, Чили и Аргентине, Польше и Югославии, а также в Сирии, Ираке, Конго, Мали.

Сейчас все подразделения "Кургандормаша" возглавляют энергичные деловые специалисты. Их слаженная работа обеспечила высокопроизводительный труд всего коллектива, что позволило поставить на производство ряд новых изделий. Это автопоезд и полуприцеп-цистерна для перевозки светлых нефтепродуктов, автотопливозаправщик (с разными модификациями), автоцистерна для транспортировки нефтепродуктов, прицеп-цистерна, машина поливочная и пескоразбрасывающая, машина для перевозки питьевой воды, машина для перевозки сыпучих грузов (цементовоз, зерновоз, муковоз), машина коммунальная, битумощебнераспределитель и емкостное оборудование для хранения нефтепродуктов (кислот, щелочей, воды и других жидкостей) объемом от 3 до 100 м³.

Главное в сотрудничестве - это конкурентоспособные цены, которые ниже цен на аналогичную продукцию других производителей при неизменно высоком качестве.

Однако, не смотря на все это можно сказать, что предприятие находится довольно - таки в сложном положении.

На протяжении 2007-2009 годов наблюдается отрицательная динамика роста капитала, вложенного в имущество ОАО "Кургандормаш", в итоге к началу 2010 года величина капитала компании составила 1314 тыс.р., резко уменьшившись по сравнению с началом 2009 года на 92%.

Доля заемного капитала превышает долю собственного капитала, что свидетельствует о недостаточно стабильном положении предприятия и о его зависимости от внешних источников финансирования и эта зависимость только усиливается.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости свидетельствует о крайне неустойчивом состоянии предприятия ОАО "Кургандормаш". Отрицательное значение коэффициентов финансовой устойчивости связано с отрицательным значением собственного оборотного капитала, что зависит от обязательств предприятия.

Ликвидность баланса можно охарактеризовать как недостаточную. Предприятие не в состоянии рассчитываться по своим наиболее срочным обязательствам с помощью наиболее ликвидных активов, а также по краткосрочным обязательствам с помощью быстрореализуемых активов, т.е. предприятие испытывает нехватку собственных оборотных средств.

Для характеристики ликвидности предприятия были рассчитаны коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности, коэффициент покрытия, ни один из которых не соответствует нормальному значению, что говорит о том, что предприятие не имеет средств для удовлетворения своих потребностей.

В результате анализа показателей ликвидности можно сделать вывод о том, что уровень платежеспособности предприятия ОАО "Кургандормаш" очень низкий и имеет тенденцию к дальнейшему снижению.

Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и обоснованно снижать уровень запасов.

ОАО "Кургандормаш" в течение 2007-2009 годов характеризовалось отрицательной динамикой показателей деловой активности, снижением эффективности использования капитала и нерациональным использованием ресурсов.

Показатели рентабельности также имеют отрицательное значение и для повышения уровня рентабельности предприятию необходимо усилить контроль над затратами, снизить себестоимость выпускаемой продукции.

Для повышения уровня рентабельности предприятие должно усилить контроль над затратами, по возможности снизить использование заемного капитала.

Долгосрочная финансовая политика -- основа процесса управления финансами ОАО "Кургандормаш". Ее главные направления определяют учредители, собственники, акционеры предприятия. Однако реализация долгосрочной финансовой политики возможна только через организационную подсистему, которая является совокупностью отдельных людей и служб, подготавливающих и непосредственно осуществляющих финансовые решения. При разработке и реализации долгосрочной финансовой политики руководство предприятия вынуждено постоянно принимать управленческие решения из множества альтернативных направлений. В выборе наиболее выгодного решения важнейшую роль играет своевременная и точная информация. Таким образом, для успешной реализации долгосрочной финансовой политики предприятия руководству необходимо, во-первых, обладать достоверной информацией о внешней среде и прогнозировать ее возможные изменения; во-вторых, иметь сведения о текущих параметрах внутреннего финансового положения; в-третьих, систематически проводить анализ, позволяющий получить оценку результатов хозяйственной деятельности отдельных ее аспектов как в статике, так и в динамике. Важное значение в управлении прибылью имеет процесс формирования доли собственника в полученной прибыли в соответствии с его вкладом, или дивидендная политика. Цель ее заключается в определении оптимального соотношения между потребляемой и капитализируемой частями прибыли. В дальнейшем это позволит обеспечить стратегическое развитие организации, максимизировать ее рыночную стоимость и определить конкретные меры, направленные на увеличение рыночной стоимости акций. Дивиденды - денежные выплаты, которые получает акционер в результате распределения чистой прибыли корпорации пропорционально числу акций. Более широкое понятие дивидендов используется для любых прямых выплат корпорацией своим акционерам. Дивидендная политика организации учитывает весь спектр интересов: получение дополнительных ресурсов для инвестиций за счет эмиссии акций, обеспечение достаточного дивиденда их держателям, оптимизацию соотношения "прибыль -- инвестиции -- дивиденд" с учетом реальных условий развития организации. В дивидендной политике переплетаются интересы фирмы в целом и интересы держателей акций. Эффективное соединение этих интересов -- одна из важных задач финансовой стратегии фирмы.

В системе экономического регулирования деятельности компании одно из ключевых мест занимает финансовое планирование, реализуемое на основе планирования производства и реализации, а также контроля за расходованием средств. Финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и плановых (нормативных) показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его финансовой деятельности в прогнозируемом периоде.

Анализируя финансовый план предприятия на 2010 год можно заметить что у предприятия чётко сформирован план расходов по ОМиС составляющий в сумме 569000 руб., в котором большую часть составляют командировочные (250000 руб) и доставка техники(220000 руб.). План-прогноз поступления денежных средств в сумме составил 21241,27 руб. Итоговая сумма мероприятий указанных в финансовом плане составила 82528,29 руб. - из них большую часть составляет разработка проекта организации санитарно-защитной зоны по договору №80 (23796,34 руб.). На приобретение вычислительной техники ОАО "Кургандормаш" планирует потратить 107100 руб. Затраты вспомогательного производства, т.е. затраты на изготовление и ремонт технологической оснастки, тары и специнструмента и снабжение ими основных цехов; обеспечение предприятия всеми видами энергии, ремонт энергетического, транспортного и механического оборудования, контрольно-измерительной аппаратуры, уход и надзор за ними; ремонт зданий и сооружений и хозяйственного инвентаря; приёмка, хранение и выдача в цеха предприятия сырья, материалов, полуфабрикатов составили1528128,29 руб. Планируемые поступления за машины 19737000 руб., поступления за запчасти 300000 руб., выручка от сдачи м/лома 30000 руб., для совершенствования производства 10654609,94 руб., на уплату налогов 17053 руб., хозяйственные расходы составили 844130 руб., расходы на связь 69100 руб., на финансовую деятельность 6185000 руб.

В финансовом плане за 2006 год реализация продукции без НДС составила 17120 (план) и 10618 (факт). Планируемая отгрузка стоимостью (без НДС) 15622 тыс. руб., из которых 7490 оплачено авансом, поступления денежных средств составили 21672000 руб., расходования денежных средств 21380755 руб., - что свидетельствует о возможностях предприятия в покрытии предстоящих расходов. На приобретение основных средств предприятие планирует потратить 525000 руб., затраты на производство составили 9009979 руб., на налоги 210650 руб., на финансовую деятельность 4703198 руб.

Сравнивая показатели 2006 и 2010 года, нужно отметить, что по сравнению с 2006 годом возрос показатель финансовой деятельности организации (ОАО "Кургандормаш" в 2010 году планирует приобретать больше кредитов в банке. Только на гашение кредитов в 2010 году предприятию нужно 5000000 руб., проценты по кредитам составили 1100000 руб). В 2010 году предприятие уплачивает меньшую сумму налогов, так как в 2006 году предприятие уплачивало Налог на загрязнение окружающей среды, налог на землю, НДС, - а в 2010 году предприятие уплачивает только НДС. Поступления денежных средств в 2010 году значительно сократились, что свидетельствует об ухудшении деятельности предприятия.

Выбор формы финансирования текущей деятельности предприятия показал, что ОАО "Кургандормаш" экономически эффективнее использовать лизинговый механизм приобретения оборудования по договору оперативного лизинга. Даже если принять во внимание тот факт что у предприятия имеются собственные финансовые ресурсы, гораздо более эффективнее использовать эти вкладывая их в собственное производство, так как использование собственных средств на приобретение оборудования экономически не оправдано ни по стоимости, ни по срокам. Лизинг позволяет проводить пополнение основных средств, сохраняя чистую прибыль лизингополучателя и не снижая ее финансовой эффективности.

Произведя замену 5 автобусов в общей сложности за 3 года на импортные автобусы более экономичных марок, в частности на автобусы корейского производства "КИА-Азия-Космос", ОАО "Кургандормаш" получит прибыль в размере 62.375 тыс. руб. Благодаря проекту лизинга, ОАО "Кургандормаш" обновит парк машин, значительно улучит свое финансовое состояние, путем экономии собственных финансовых ресурсов, а также их пополнением за счет полученной прибыли от сделки.

Список использованных источников

Нормативно-правовые документы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации

2. Федеральный закон от 26 февраля 1995 г. №208-ФЗ "Об акционерных обществах" // Собрание законодательства Российской Федерации, 1996. - №1, ст. 1.

3. Федеральный закон Российской Федерации "О несостоятельности (банкротстве)" от 27.10.2009 №127-ФЗ.

4. Устав ОАО "Кургандормаш"

Научно-методическая литература

5. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности. - М.: ДИС, 2012. - 268 с.

9. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М.: ДИС, 2009. - 462 с.

7. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 288 с.

8. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Инфра - М, 2010 . - 220 с.

9. Бороненкова С.А., Маслова Л.И., Крылов С.И. Финансовый анализ предприятия. - Екатеринбург: Изд-во Урал. гос. Университета, 2009. - 200 с.