Оценка эффективности использования оборудования ЧПУП "Мозырский молочный завод"

Экономическая целесообразность капитального ремонта должна удовлетворять следующему неравенству (3.1):

Кн - Кр (Ср - Сн)Т Ч Пр (3.1)

Экономическая целесообразность модернизации оборудования по сравнению с заменой его новым может быть установлена с помощью неравенства:

Кн - Км (См - Сн)Т Ч Пм (3.2)

где Км - затраты на модернизацию;

См - себестоимость изготовления продукции после модернизации;

Пм - производительность модернизированной машины.

Приведенные соотношения показывают, что потери на эксплуатационных расходах за период службы капитально отремонтированных или модернизируемых средств труда, вызванные более высокой себестоимостью изготовления продукции в сравнении с себестоимостью ее изготовления на новом оборудовании (правая часть неравенства), должны быть меньше разницы между затратами на новое оборудование и капитальный ремонт (модернизацию) старого (левая часть неравенства). При этом всякая форма обновления оборудования невозможна без определенного рода капитальных вложений со стороны организации, следовательно, носит инвестиционный характер. В этой связи обоснование формы оборудования предполагает оценку планируемого к получению, или уже полученного, результата с позиции максимальной отдачи и минимальных вложений. При этом рассчитывается доходность от выбранной формы обновления оборудования, срок окупаемости, норма прибыли и другие показатели, - рассмотрим их подробнее.

Показатель чистой теперешней стоимости (чистого приведенного эффекта, или чистого дисконтированного дохода). Суть метода определения чистого дисконтированного дохода - сравнение текущей стоимости будущих денежных поступлений от реализации выбранной формы обновления оборудования с инвестиционными расходами, необходимыми для этого. Этот метод анализа основан на определении чистой текущей стоимости, которая обеспечивает прирост денежных средств организации в результате обновления оборудования. Он исходит из двух предпосылок: любая компания стремится к максимизации потоков денежных средств, разновременные затраты имеют неодинаковую стоимость.

Поскольку приток денежных средств распределен во времени, он дисконтируется с помощью коэффициента r, устанавливаемого аналитиком (инвестором) самостоятельно исходя из ежегодного процента возврата, который он хочет или может иметь на инвестируемый им капитал.

Допустим, делается прогноз, что инвестиция (IC) будет генерировать в течение n лет, годовые доходы в размере P1, P2, .., Рn. Общая накопленная величина дисконтированных доходов (PV) и чистый приведенный эффект (NPV) соответственно рассчитываются по формулам (3.2-3.3) [10]:

(3.2)

(3.3)

Если форма обновления оборудования предполагает не разовую инвестицию, а последовательное инвестирование финансовых ресурсов в течение m лет, то формула для расчета NPV модифицируется следующим образом (3.4):

, (3.4)

где i - прогнозируемый средний уровень инфляции.

Эта формула выражает разницу между суммой приведенных эффектов и приведенной к тому же моменту времени величиной инвестиций. Чистый приведенный доход снижается, если растет норма дисконта (процентная ставка, которую взяли в расчет). Очевидно, что если NPV > 0, то проект обновления оборудования следует принять; NPV < 0, то проект следует отвергнуть; NPV = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Показатель цены авансируемого капитала (СС), или барьерный коэффициент (HR) (hurdle rate). На практике любая организация финансирует свою деятельность из различных источников. В качестве платы за пользование авансированными в деятельность организации финансовыми ресурсами оно уплачивает проценты, дивиденды, вознаграждения и т. п., т. е. несет некоторые обоснованные расходы па поддержание своего экономического потенциала. Показатель, характеризующий относительный уровень этих расходов, можно назвать «ценой» авансированного капитала (CC). Этот показатель отражает сложившийся в организации минимум возврата на вложенный в его деятельность капитал, его рентабельность и рассчитывается по формуле средней арифметической взвешенной, т. е. стандартный уровень желательной доходности. Поэтому данный коэффициент часто называют барьерным. Соответственно, если: IRR > CC, то форму обновления оборудования следует принять; IRR < CC, то ее следует отвергнуть; IRR = CC, то она не является ни прибыльной, ни убыточной.

Показатели внутренней нормы доходности инвестиций (IRR) - та расчетная ставка процентов, при которой капитализация регулярно получаемого дохода дает сумму, равную инвестициям, и, следовательно, капиталовложения являются окупаемой операцией. Иными словами, внутренняя норма доходности представляет собой уровень окупаемости средств, направленных на цели инвестирования, и по своей природе близка к различного рода процентным ставкам, используемым в других аспектах финансового менеджмента [19, c.101].

IRR - это коэффициент дисконтирования, при котором величина приведенных к одному и тому же временному интервалу эффектов равна приведенным капиталовложениям. Формально IRR - это коэффициент дисконтирования, при котором ЧДД=0, т. е. проект обновления оборудования не обеспечивает роста собственных средств компании, но и не ведет ее к снижению.

Базой для сравнения нормы рентабельности при планировании инвестиций является так называемая «цена авансированного капитала» (СС), которая отражает сложившийся в организации минимум возраста на вложенный в его деятельность капитал (рентабельность) и рассчитывается по формуле средней арифметической взвешенной по всем источникам внешнего финансирования.

Следовательно, при планировании инвестиций эффективными являются такие проекты, уровень рентабельности которых будет не ниже текущего значения показателя СС. Следовательно, если IRR > СС, то форму обновления оборудования следует включить в план; IRR < СС, то ее следует отвергнуть; IRR = СС, то она не является ни прибыльной, ни убыточной.

Индекс прибыльности (рентабельности) инвестиций (PI) - метод оценки эффективности формы обновления оборудования, который является по сути следствием метода чистой теперешней стоимости (3.5):

(3.5)

Очевидно, что если Р1 > 1, то форму обновления оборудования следует принять; Р1 < 1, то ее следует отвергнуть; Р1 = 1, то она не является ни прибыльной, ни убыточной.

В отличие от чистого приведенного эффекта индекс рентабельности является относительным показателем, что делает его удобным в планировании при выборе одной из нескольких альтернативных форм обновления оборудования.

Срок окупаемости инвестиций (РР) - это количество лет, в течение которых инвестиция возвратится инвестору в виде чистого дохода.

Если же сформулировать суть срока окупаемости инвестиций более точно, то он предполагает вычисление того периода, за который кумулятивная сумма (сумма нарастающим итогом) денежных поступлений сравняется с суммой первоначальных инвестиций (3.6).

, (3.6)

Коэффициент эффективности инвестиции в обновление оборудования, имеющий две характерные черты: во-первых, он не предполагает дисконтирования показателей дохода; во-вторых, доход характеризуется показателем чистой прибыли PN (балансовая прибыль за минусом отчислений в бюджет).

Коэффициент эффективности инвестиции (ARR) рассчитывается делением среднегодовой прибыли PN на среднюю величину инвестиции (3.7) [21, c.160]:

(3.7)

Данный показатель сравнивается с коэффициентом рентабельности авансированного капитала, рассчитываемого делением общей чистой прибыли организации на общую сумму средств, авансированных в его деятельность (итог среднего баланса-нетто).

Таким образом, выбор формы обновления оборудования осуществляется путем сопоставления капитальных вложений, себестоимости продукции и производительности оборудования по сравниваемым вариантам. Это значит, что, прежде чем инвестировать средства в какую-либо форму обновления оборудования, необходимо дать оценку эффективности использования оборудования и рассчитать и проанализировать показатели целесообразности планируемых вложений.

3.2 Техническое переоснащение посредством внедрения ультразвукового гомогенизатора

При производстве молока и молочной продукции одной из основных технологических операций является гомогенизация (эмульгирование, диспергирование) - процесс получения дисперсных систем. Молоко - типичный пример эмульсии вида «масло в воде». В составе молока содержится 87,3 % воды, 12,5 % сухих веществ, в том числе 3,8 % молочного жира, 3,3 % белков, 4,7 % молочного сахара, 0,7 минеральных веществ. Особенность многих компонентов молока в том, что природа не повторяет их ни в каком другом продукте питания. В молоке жир распределен в виде жировых шариков, окруженных сложной белковой оболочкой, т. е. представляет собой эмульсию молочного жира в воде. Размер жировых шариков колеблется от 1 до 5 мкм. Причем, количество жировых шариков, имеющих размер более 2 мкм составляет более 50 % и зависит от породы и индивидуальных особенностей коровы. Питательная ценность молока в значительной степени определяется размерами частиц жира в молоке. Гомогенизация проводится с целью повышения дисперсности жировой фазы и повышения стойкости эмульсии.

Гомогенизация оказывает сильное воздействие на молочный жир, но изменениям подвергаются белки и соли молока. В результате гомогенизации меняются и технологические свойства молока - вязкость, кислотность, продолжительность сычужного свертывания, структурно-механические и синеретические свойства сычужных и кислотных сгустков, а также термоустойчивость гомогенизированных молочных эмульсий при последующей тепловой обработке.

В молочной промышленности наибольшее распространение получили плунжерные гомогенизаторы (клапанного типа). Принцип действия - молоко или молочный продукт подается при помощи насоса во всасывающий канал плунжерного блока. Из рабочей полости блока продукт под давлением подается через нагнетательный канал в гомогенизирующую головку и с большой скоростью проходит через кольцевой зазор, образующийся между притертыми поверхностями гомогенизирующего клапана и его седла. При этом происходит диспергирование жировой фазы продукта. В дальнейшем продукт из гомогенизирующей головки направляется по трубопроводу на дальнейшую обработку или хранение.

Заслуживают внимания также ультразвуковые гомогенизаторы, разработанные на базе пьезоэлектрических преобразователей. Принцип действия - обрабатываемая жидкость подается в реактор и одновременно включается ультразвуковой генератор. Упругие колебания ультразвуковой частоты от излучателей в жидкости внутри цилиндра возбуждают поле звуковой волны в режиме кавитации. Из реактора жидкость поступает в накопительную емкость и может быть использована по назначению. Если степень обработки недостаточна, жидкость снова направляется в реактор, где она повторно подвергается ультразвуковому воздействию до требуемого уровня гомогенизации. Таким образом, реактор может работать как по замкнутому циклу, так и на проход.

С помощью ультразвуковых гомогенизаторов удается создать в жидкости звуковое поле с контролируемыми параметрами, что позволяет эффективно проводить процесс диспергирования, поскольку при фиксированной частоте ультразвуковых колебаний существуют оптимальные для данного вида эмульсии интенсивность звуковой волны и постоянное давление.

Изменяя условия протекания кавитации, можно ослаблять или усиливать кавитационные эффекты. В результате, с минимальными энергозатратами достигаются отличные показатели гомогенизации - размер жировых шариков меньше микрона. Дробление жировых шариков молока до меньших, чем в исходном состоянии, размеров почти на треть повышает питательную ценность молока.

Результаты ультразвуковой обработки 500 мл молока в течении 10 минут при различных температурах приведены в таблице 3.1.

Таблица 3.1 - Результаты гомогенизации молока

Источник данных: Собственная разработка

Из таблицы 3.1 оптимальным следует считать обработку молока при температуре 55-70 °С, позволяющую получать более 80 % от общего числа жировых шариков размером менее 2 мкм.

При такой обработке происходит стерилизация молока, болезнетворные бактерии существенно сокращаются.

В таблице 3.2 приведены данные о бактерицидном действии ультразвука на микрофлору молока при различном по времени воздействии на 250 мл молока (использовано не пастеризованное молоко), откуда следует, что за 8-10 обработки сырого молока (250 мл) обеспечивается снижение обсемененности до нормы (менее 200000 КОЕ в 1 мл.).

Таблица 3.2 - Бактерицидное действие ультразвука при обработке молока

Источник данных: Собственная разработка

При ультразвуковой обработке молока, не происходит разрушения наиболее лабильной части витамина С и его содержание остается практически равным исходному - 0,83 мг (пастеризация паром снижает концентрацию витамина С до 0,65 мг, инфракрасным излучением - до 0,75 мг, кипячение - практически полностью разрушает витамин С). Таким образом, ультразвуковая обработка обеспечивает не только повышение питательной ценности молока, но и обеспечивает его стерилизацию.

Проанализировав во второй главе состояние основных фондов ЧПУП «Мозырские молочные продукты» и их более, чем 50-процентном износе, мы сделали вывод о необходимости обновления основных фондов, в частности гомогенизаторов. Гомогенизаторы планируется приобрести на российском заводе «Растон» расположенному в городе Обнинске. Выбор этого поставщика не случаен, так как на рынке молочного оборудования ультразвуковые гомогенизаторы представлены единичными моделями. В частности, ООО ЗПО «Растон» предлагает ультразвуковой гомогенизатор проточного типа модели РУЗ-3.

В виду отсутствия прибыльности деятельности ЧПУП «Мозырские молочные продукты» гомогенизатор планируется приобрести, используя амортизационный фонд воспроизводства основных средств.

Стоимость гомогенизатора мощностью 6000 л/ч составляет 12000 у.е. Для переработки всего поступающего сырья необходим один гомогенизатор, который заменит два действующих с 1991 г. и морально устаревших гомогенизатора ЧПУП «Мозырские молочные продукты». В пересчете на национальную валюту по курсу долл США на 21.01.11 стоимость гомогенизатора составит:

12000 у.е. * 3040 р. / 1000000 = 36,48 млн р.

Старые гомогенизаторы планируется сдать в металлом в виду их полного физического и морального износа.

Рассчитаем стоимость металлолома:

1,79 т * 2 ед. * 0,87 млн р. = 3,306 млн р.

где 1,79 т - вес одного гомогенизатора

0,87 млн р. - средняя цена тонны цветного и черного металла.

Следовательно, необходимая сумма для приобретения нового оборудования составит:

36,48 млн р. - 3,306 млн р. = 33,174 млн р.

Новые гомогенизаторы потребляет меньше электроэнергии (новые 4 КВт/ч, а старыё 45 КВт/ч) в 9,25 раза, и обладают большей мощностью по сравнению со старыми (новый 12 тыс. л/ч, старые 10 тыс. л/ч). Рассчитаем эффект от внедрения нового гогенизатора:

1) время работы гомогенизаторов в год:

Вст = 21121,2 / 10 = 2112,12 ч,

Вн = 21121,2 / 12 = 1760,1 ч,

где 21121,2 т - молоко, используемое на производство продукции;

12 и 10 л/ч - мощности нового и старого гомогенизаторов;

2) расходы на электроэнергию:

Эст = 2112,12 ч * 45 кВт/ч * 412 р. / 1000000 = 39,159 млн р.,

Эст = 1760,1 ч * 4 кВт/ч * 412 р. / 1000000 = 2,901 млн р.,

где 2112,12 ч - время работы двух ныне действующих гомогенизаторов в год, 1760,1 ч - время работы в год планируемого к внедрению гомогенизатора;

37 КВт/ч и 4 КВт/ч - мощность гомогенизаторов;

412 р. - стоимость 1 КВт/ч электроэнергии;

3) экономический эффект в таком случае будет получен в размере:

Э = (39,159 - 2,901) - 33,174 = 36,258 - 33,174 = 3,084 млн р.

Из представленного расчета видно, что уже в течение года затраты на реализацию представленного мероприятия окупятся только за счет снижения электропотребления в ходе замены ныне действующих и менее производительных гомогенизаторов на один более продуктивный и менее энергоемкий гомогенизатор на ЧПУП «Мозырские молочные продукты». Экономический эффект в первый год реализации мероприятия при полной окупаемости капитальных вложений будет равен 3,084 млн р. В последующие годы - при прочих равных условиях - дополнительный прирост денежных средств за счет снижения энергопотребления будет составлять не менее 36,258 млн р.

Сделаем выводы по главе.

Выбор формы обновления оборудования осуществляется путем сопоставления капитальных вложений, себестоимости продукции и производительности оборудования по сравниваемым вариантам, при этом выделяют: капитальный ремонт; совершенствование использования оборудования в организации через улучшение использования наличного, совершенствования структуры основных средств, модернизацию через совершенствование техники и технологии, реализацию организационно-технических мероприятий по плану поведения эффективности производства; модернизация основных средств - изменение, усовершенствование оборудования с целью устранения морального снашивания и физического износа и повышения технико-экономических показателей до уровня новейших конструкций основных средств; замена устаревшего и физически изношенного оборудования новым, более производительным и передовым.

В частности замена двух ныне действующих, но морально устаревших гомогенизаторов, новым более продуктивным и менее энергоемким оборудованием, позволит унитарному предприятию получить годовой эффект в размере 36,258 млн р. за счет экономии электроэнергии. При этом, 36,48 млн р. стоимости нового гомогенизатора будут компенсированы на 3,306 млн р. за счет реализации двух действующих с 1991 г. на ЧПУП «Мозырские молочные продукты» гомогенизаторов в металлолом, и 33,174 млн р. за счет высвободившихся денежных средств в ходе экономии электроэнергии.

Помимо этого, к использованию гомогенизаторов можно отнести следующие положительные эффекты: 1) при ультразвуковой обработке молока наблюдается важный положительный эффект - стерилизация молока (при этом количество болезнетворных бактерий существенно сокращается); 2) дробление жировых шариков молока (при гомогенизации) до меньших, размеров почти на треть повышает питательную ценность молока; 3) при ультразвуковой обработке молока не происходит разрушения наиболее лабильной части витамина С и его содержание остается практически равным исходному - 0,83 мг (пастеризация паром снижает концентрацию витамина С до 0,65 мг, инфракрасным излучением - до 0,75 мг, кипячение - практически полностью разрушает витамин С); 4) обработанное ультразвуком и замороженное для длительного хранения молоко, после размораживания полностью сохраняет свои питательные и вкусовые качества; 5) сухое молоко, выработанное из обработанного ультразвуком, хранится значительно дольше. При восстановлении, по вкусу и составу не отличается от настоящего; 6) при ультразвуковой обработке пригодного к употреблению молока (в т.ч. пастеризованного) в течении нескольких минут, кислотность молока не повышается более 5 часов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Инновационное технико-технологическое развитие организаций промышленности является приоритетным эффективным направлением роста конкурентоспособно их деятельности на рынке. Однако, так как технологический потенциал промышленной организации - наличие у нее машин и оборудования и прочих основных технико-технологических средств труда, в процессе эксплуатации имеет место морального их устаревания и физического износа. Поэтому развитие технологического потенциала промышленной организации при этом предполагает обновление ее технологического оборудования, которое должно быть направлено на повышение эффективности использования технологического потенциала организации.

Показатели использования оборудования, как и всех основных средств организации, подразделяются на:

- обобщающие (фондоотдача, фондоемкость, рентабельность оборудования и производства, коэффициент использования производственной мощности);

- дифференцированные, в числе которых коэффициенты интенсивного, экстенсивного и интегрального использования основных средств, коэффициент сменности.

Обновление и выбытие оборудования, в свою очередь, характеризуется коэффициентами выбытия, обновления и годности.

Из второй главы курсовой работы следует, что ЧПУП «Мозырские молочные продукты» является организацией, осуществляющей свою деятельность в отрасли молочной промышленности. Вместе с тем, на сегодняшний день деятельность ЧПУП «Мозырские молочные продукты» не является рентабельной.

Сумма затрат на производства в течение исследуемого периода превышает стоимость товарной продукции предприятия, что является результатом некачественного управления себестоимостью производства и увеличения ресурсопотребления, в частности материальных затрат. В виду высоких затрат, полная себестоимость превысила значения выручки от реализации за вычетом налогов и других обязательных платежей. В этой связи производственно-сбытовая деятельность предприятия убыточна и нерентабельна. Убытки прослеживаются и по прочим видам деятельности. В результате, убыток отчетного 2009 г. равен 5484 млн р., что на 2150 млн р. больше, чем за 2008 г. Чистый убыток за 2009 г. 5593 млн р. Убыточность деятельности предприятия и его зависимость от привлеченного капитала вылилась в низкие уровни платежеспособности и автономии, имеющие тенденцию к снижению.

В течение исследуемого периода осуществлялось как обновление, так и выбытие основных средств. При этом, как правило, выбывало гораздо меньше основных средств, нежели вновь вводилось в деятельность организации. Новые основные фонды, пришедшие на замену старым или введенные вновь, являются образчиками научно-технического прогресса развития молочной отрасли промышленности. Это связано с тем, что обновление основных фондов и, как следствие этого, увеличение их стоимости было обусловлено ростом объемов производства и необходимостью повышения конкурентоспособности организации на рынке в условиях последствий мирового финансово-экономического кризиса. Несмотря на это, более 50 % технологического оборудования унитарного предприятия полностью или почти полностью изношено, морально устарело. Все это требует активизации реализации научно-технического развития на ЧПУП «Мозырские молочные продукты» в целях прибыльного и конкурентоспособного развития унитарного предприятия на рынке.

Замена двух ныне действующих, но морально устаревших гомогенизаторов, новым более продуктивным и менее энергоемким оборудованием, позволит унитарному предприятию получить годовой эффект в размере 36,258 млн р. за счет экономии электроэнергии. При этом, 36,48 млн р. стоимости нового гомогенизатора будут компенсированы на 3,306 млн р. за счет реализации двух действующих с 1991 г. на ЧПУП «Мозырские молочные продукты» гомогенизаторов в металлолом, и 33,174 млн р. за счет высвободившихся денежных средств в ходе экономии электроэнергии.

Помимо этого, к использованию гомогенизаторов можно отнести следующие положительные эффекты: 1) при ультразвуковой обработке молока наблюдается важный положительный эффект - стерилизация молока (при этом количество болезнетворных бактерий существенно сокращается); 2) дробление жировых шариков молока (при гомогенизации) до меньших, размеров почти на треть повышает питательную ценность молока; 3) при ультразвуковой обработке молока не происходит разрушения наиболее лабильной части витамина С и его содержание остается практически равным исходному - 0,83 мг (пастеризация паром снижает концентрацию витамина С до 0,65 мг, инфракрасным излучением - до 0,75 мг, кипячение - практически полностью разрушает витамин С); 4) обработанное ультразвуком и замороженное для длительного хранения молоко, после размораживания полностью сохраняет свои питательные и вкусовые качества; 5) сухое молоко, выработанное из обработанного ультразвуком, хранится значительно дольше. При восстановлении, по вкусу и составу не отличается от настоящего; 6) при ультразвуковой обработке пригодного к употреблению молока (в т.ч. пастеризованного) в течении нескольких минут, кислотность молока не повышается более 5 часов.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Акулинин, Д.Ю. Основные средства организации как объект налогового планирования / Д.Ю. Акулинин // Налоговый вестник, 2002. - №2 - С. 15-18.

2. Арутюнян, Ц.Э. Консервация основных производственных фондов: полная и частичная / Ц.Э. Арутюнян // Главбух, 2001. - №1. - С. 11-14.

3. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / Т.Б.Бердникова. - М.: Инфра-М, 2008. - 215с.

4. Единые нормы амортизационных отчислений на полное восстановление основных фондов народного хозяйства СССР (утв. постановлением СМ СССР от 22.10.1990 г. № 1072) [Электронный ресурс] // Официальный правовой Интернет-ресурс. - Режим доступа: http://www.levonevski.net/pravo/

5. Елисеева, Т.Л. Экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Т.Л.Елисеева. - Мн.: Современная школа, 2007. - 944с.

6. Крылов, Э.И., Власова В.М. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учеб. пособие / Под ред. Э.И. Крылова. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 192с.

7. Постановление Министерства финансов Республики Беларусь от 18 декабря 2008 г. № 196 «Об утверждении Инструкции о порядке использования и бухгалтерского учета бланков строгой отчетности, признании утратившими силу некоторых нормативных правовых актов Министерства финансов Республики Беларусь» и др. [Электронный ресурс] / Официальный сайт Министерства финансов Республики Беларусь. - Режим доступа: http://www.minfin.by/

8. Румянцева, З.П. Менеджмент организации: Учебное пособие / под общей редакцией З.П. Румянцевой. - М.:Инфра-М, 2007. - 432с.

9. Савицкая, Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс для ВУЗов / Г.В. Савицкая. - М.: Инфра-М, 2006. - 320с.

10. Савкина, Т. Финансирование капитальных вложений / Т.Савкина // Финансовый директор. - 2006. - №12. - С. 94.

11. Савчук, Т.К. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие / Т.К. Савчук. - Мн.: БГЭУ, 2002. - С. 97 -171.

12. Водачек Л. Стратегия управления инновациями на предприятиях / Л. Водачек, О. Водачкова. - М.: Экономист, 1989. - 166 с.

13. Инновационный менеджмент. / Под ред. Ильенковой С.Д. - М.: Юнити, 1999. - 327с.

14. Коллонтай, М.М. Инновационный менеджмент / М.М. Коллонтай. - Мн.: БГЭУ, 1997. - 191с.

15. Нехорошева, Л.Н. Научно-техническое развитие и рынок / Л.Н. Нехорошева. - Мн.: БГЭУ, 1996. - 212с.

16. Савкина, Т. Финансирование капитальных вложений / Т. Савкина // Финансовый директор. - 2006. - №12. - С.94.

Размещено на Allbest.ru