Дата возврата по договору

Дата возврата фактическая (причина пролонгации)

1

2

3

4

5

6

ЗАО АКБ «РОСБАНК»

1000000

25% + 2% за обсл.ссуд.сч.

07.07.2004

24.07.2005

20.07.2005

ЗАО АКБ «РОСБАНК»

500000

24%+ 2% за обсл.ссуд.сч.

13.08.2004

24.12.2004

23.12.2004

ОАО «Русь-Банк»

1100000

22% + единоразовая комиссия 1% от суммы кредита + 2% за обсл.ссуд.сч.

25.01.2005

25.01.2006

18.12.2005

ОАО «Русь-Банк»

1500000

22% + единоразовая комиссия 1% от суммы кредита + 2% за обсл.ссуд.сч.

24.12.2005

24.12.2006

1. 20.03.2007 2.19.07.2007

ОАО «Русь-Банк»

800000

20% + единоразовая комиссия 1% от суммы кредита

26.07.2006

26.01.2007

26.01.2007

ОАО «Русь-Банк»

1200000

21% + единоразовая комиссия 1% от суммы кредита

22.09.2006

22.09.2008

18.08.2008

ОАО «Русь-Банк»

1500000

21% + единоразовая комиссия 1% от суммы кредита

22.03.2007

22.03.2009

20.03.2009

ОАО «Русь-Банк»

1000000

20% + единоразовая комиссия 1% от суммы кредита

30.09.2007

30.09.2008

24.09.2008

ОАО «Русь-Банк»

1500000

20% + единоразовая комиссия 1% от суммы кредита

01.10.2008

01.10.2009

17.09.2009

ОАО «Русь-Банк»

250000

19% + единоразовая комиссия 1% от суммы кредита

19.02.2009

19.08.2009

19.08.2009

ОАО «Русь-Банк»

100000

19% + единоразовая комиссия 1% от суммы кредита

25.04.2009

24.10.2009

07.09.2009

ОАО «Русь-Банк»

350000

19% + единоразовая комиссия 1% от суммы кредита

27.02.2011

27.08.2011

03.08.2011

По анализу данных таблицы 2.4 видно, что задолженности перед банками у предприятия нет, погашение когда-либо задолженности ООО «Троя» перед банками путем обращения кредитором взыскания на предмет залога не выявлено, также нет задолженности перед банками на основании решения судебных органов. Но ООО «Троя» использовала пролонгацию, соответственно обслуживание долга у компании среднее.

Этап 3. Для проведения анализа финансового состояния рассмотрены бухгалтерские отчеты предприятия по состоянию на 01.10.2011 г. и на 01.01.2012 г.

Преимущественную долю в активе баланса на последнюю отчетную дату составляют оборотные активы -- 54 % (размер и доля, которых имеет определенные цикличные колебания, они увеличиваются -- уменьшаются вследствие их определенной зависимости от сезонности) и основные средства -- 42%. За 4 квартал 2010 г. оборотные активы увеличились на 12 618 563 руб.

Пассив ООО «Троя» сформирован на 52 % за счет собственного капитала (51 130 215 руб.) и на 48 % за счет обязательств, которые по состоянию на 01.10.11 г. составили - 34 059 358 руб.

За 4 квартал общий объем обязательств увеличился на 12 851 222 руб., в т.ч. увеличены обязательства перед поставщиками на 4 911 000 руб., по займам на 9 186 000 руб., но уменьшена задолженность перед банками на 1044 000 руб., прочими кредиторами на 313 000 руб. Следует отметить, что задолженность перед поставщиками текущая, имеются договоры.

По данным таблицы активы превышают пассивы, что говорит о хороших результатах. В целом структура баланса хорошая, баланс «рабочий», капиталоемкий, ликвидный. Потенциал кредитоспособности ООО «Троя» достаточно высок. Структура основных средств выглядит следующим образом (см. таблицу 2.5).

Таблица 2.5

Структура основных средств и оборудования

Наименование статьи	Уд. вес на 01.01.2012 г.
Здания, сооружения	61,4
Машины и оборудование	35,9
Транспортные средства	2,4
Производственно-хозяйственный инвентарь	0,3
Итого	100

В собственности ООО «Троя» на 01.01.2012 г. по большей части находятся здания и сооружения 61,4%, также машины и оборудования 35,9%, что удовлетворяет оценке структуры основных средств. Список основных средств и оборудования, используемых в бизнесе, компания ООО «Троя» предоставила.

Далее подробно остановимся на зданиях и сооружениях. В собственности ООО «Троя» имеет базу, складское, производственное и административное помещения, площадью 400 кв.м. Стоимость складских помещений составила 20 000 000 руб.

Отчет о финансовых результатах имеет следующий вид (см. таблицу 2.6).

Таблица 2.6

Отчет о финансовых результатах

Наименование показателей	01.01.11	01.01.12	Отклонение
			Абсол.	Относит.
2	3	4	5	6
1. Выручка от реализации без НДС	38833989	60254234	21420245	55%
2. Себестоимость продукции	39487806	61157986	21670180	55%
3. Коммерческие расходы	-	-	-	-
4. Управленческие расходы	-	-	-	-
5. Прибыль (убыток) от реализации продукции	5634120	6130500	496380	9%
6. Проценты к получению	-	-	-	-
7. Проценты к уплате	-	-	-	-
8. Доходы от участия в др. организациях	-	-	-	-
9. Прочие операционные доходы	-	-	-	-
10. Прочие операционные расходы	-	-	-	-
11. Прибыль (убыток) от реализации одного изделия	653817	903752	249935	38%
12. Прочие внереализационные доходы	1101482	1821233	719751	65%
13. Прочие внереализационные расходы	393521	909657	516136	131%
14. Прибыль (убыток) отчетного периода	154600	54144	-100456	-65%
15. Налог на прибыль	12995	-	-	-
16. Отвлеченные средства	-	-	-	-
17. Нераспределенная прибыль	41149	7824	-33325	-81%

Как следует из отчетных данных, предприятием обеспечивается доходность от реализации, производимой продукции. В целом от финансово-хозяйственной деятельности прибыль составила 7 824 руб. Выручка от реализации за 2011 г. составила 60 254 234 руб., по отношению к выручке за аналогичный период предыдущего года выручка увеличилась на 21 420 245 руб. или на 55 %, что свидетельствует о положительных тенденциях в производстве и выпуске продукции. Среднемесячная выручка составила 20 084 744 рублей.

Отчет о финансовых результатах деятельности ООО «Троя» показал:

- выручка от реализации продукции за 2011 год увеличилась на 55 % (или на 2142024 тыс. руб.), что свидетельствует о росте платежеспособности предприятия и об увеличении числа клиентов компании;

- заметно также увеличение показателя прибыли (убытка) от реализации одного изделия (на 38 % или на 249935 тыс. руб. в 2011 году по сравнению с 2010 годом), что также подтверждает улучшение финансового состояния компании.

Дебиторская задолженность в ООО «Троя» взыскивается вполне нормально. На дату 01.01.2011 г. взыскано 78% из общей суммы долга, на дату 01.01.2012 г. взыскано 69%. Можно наглядно посмотреть диаграмму 2.3, в которой показана доля взысканной дебиторской задолженности. Риск в погашении дебиторской задолженности отсутствует.

Рис. 2.3. Доля взысканной дебиторской задолженности

Общий размер кредиторской задолженности предприятия по состоянию на 01.01.2011 г. составил 8 311 957 руб. (см. таблицу 2.7).

Таблица 2.7

Состояние кредиторской задолженности

Кредитор	Срок образования	Сумма задолженности	% доля в общей задолженности
01.01.2011
ЗАО «Алютек»	05.09.2007	1489893	18%
МУП «Водоканал»	12.08.2007	1643450	20%
ОАО «Веко-Рус», г. Новосибирск	30.09.2007	955865	11%
МУП «Электроснабжение»	14.08.2007	1385326	17%
МУП «Байкалтепло»	23.09.2007	1743288	21%
ООО «Окна Мира»	26.07.2007	1094135	13%
Итого	-	8311957	100%
01.01.2012
ОАО «Рина»	17.11.2007	1639780	17%
МУП «Водоканал»	14.12.2007	1200100	13%
ОАО «Веко-Рус», г. Новосибирск	15.10.2007	1499813	16%
МУП «Электроснабжение»	14.12.2007	1379002	14%
МУП «Байкалтепло»	18.12.2007	169797	14%
ЗАО «СтройКом», г. Иркутск	01.11.2007	1556552	16%
ООО «Окна Мира»	17.10.2007	943635	10%
Итого		9588879	100%

Уменьшение кредиторской задолженности за год составило 1 276 922 руб. (9 588 879 - 8 311 957), что говорит о положительных результатах. Также ни одна из отдельных кредиторских задолженностей не превышает 70% общей кредиторской задолженности, поэтому нет риска в ее погашении.

Проведем расчет основных финансовых показателей (см. таблицу 2.8).

Таблица 2.8

Расчет основных финансовых показателей

Наименование коэффициента	01.01.2011	01.01.2012	Нормативное значение
1) к. абсолютной (быстрой) ликвидности	0,6	0,9	не менее 0,4
2) к. текущей ликвидности	0,8	0,7	не менее 0,7
3) к. покрытия (общей ликвидности)	0,9	0,8	не менее 0,9
4) продолжительность одного оборота активов	1,3	1,2	ускорение оборачиваемости
5) к. оборачиваемости	41	26	ускорение оборачиваемости
6) к. соотношения заемного и собственного капитала	2	3	не менее 1,5
7) рентабельность всей реализованной продукции	14%	10%	не менее 10%

Большинство рассчитанных коэффициентов соответствуют рекомендуемым значениям. Каждый из них рассмотрим более подробно.

1) Нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности в ОАО «Русь-Банк» принято на уровне 0,4 (или 40%), т.е. при нормальной платежеспособности предприятию считается достаточным иметь до 40% свободных денежных средств для расчетов по текущим долгам. Этот коэффициент отражает текущую платежеспособность. У компании ООО «Троя» на дату 01.01.2011 г. 60% свободных денежных средств, на дату 01.01.2012 г. 90% свободных денежных средств, это говорит о очень хорошем потенциале компании.

2) Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности принято на уровне 0,7 (или 70%), т.е. включение в расчет краткосрочной дебиторской задолженности повышает значение этого коэффициента по сравнению с предыдущим на 30% - 40%. В нашем случае коэффициент соответствует нормативу, на первую дату он был равен 0,8, на вторую 0,7, то есть уменьшился на один процент, значит, дебиторская задолженность увеличилась на один процент, что в общем особой роли не играет.

3) Коэффициенту покрытия уделяется особое значение. Он выступает основой для признания структуры баланса удовлетворительной или неудовлетворительной. Высокий коэффициент покрытия свидетельствует об устойчивом финансовом положении и достаточности оборотных активов для расчетов по долгам предприятия.

Нормативное значение коэффициента принято на уровне 0,9 (или 90%). Вообще традиционным считается значение в пределах 1,5 - 2%, но ОАО «Русь-Банк» берет норматив меньше, так как процесс переработки в ООО «Троя» не длителен, потому что компания приобретает готовые детали у поставщиков, то есть в некоторой степени занимается посреднической деятельностью. На дату 01.01.2011 г. норматив равен 0,9, на дату 01.01.2012 г. - 0,8. Конечно, значение 0,8 не совсем благоприятно для кредитной политики ОАО «Русь-Банк».

4) Оценка продолжительности одного оборота производится сравнением данных отчетного периода с данными аналогичного прошлого периода. В результате сравнения определяется ускорение или замедление оборачиваемости. Ускорение имеет место, если фактическая продолжительность одного оборота меньше данных прошлого отчетного периода. При обратной ситуации наблюдается замедление. В нашем случае наблюдается ускорение оборачиваемости, что говорит об эффективности использования активов.

5) Оценка коэффициента оборачиваемости производится также как и у предыдущего с помощью сравнения. Чем больше значение показателя, тем лучше для предприятия, что нам и соответствует.

6) При оценке коэффициента соотношения заемного и собственного капитала оптимальным считается соотношение на уровне 1,5. Чем значение ниже 1,5, тем меньше зависимость от чужих средств, тем меньше затраты по обслуживанию долга, тем лучше для предприятия. В нашем случае на дату 01.01.2011 г. значение равно 2, а на дату 01.01.2012 г. равно 3, происходит повышение показателей.

7) Рентабельность всей реализованной продукции, используется именно этот показатель, так как в компании ООО «Троя» расширенный ассортимент производимой продукции. Этот коэффициент применяется для общей характеристики использования всего капитала, и рассматриваются как дополнительный к показателям вышеназванных групп коэффициентов. Показатель рентабельности характеризует лучшую отдачу функционирующего капитала, если он в динамике возрастает. Как видно у нас он не возрастает, но соответствует нормативному значению (10%), то есть был 14%, а стал 10%.

Этап 4. Предприятие работает достаточно эффективно. Сложностей со сбытом нет. Соотношение краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности соответствует нормативному значению не менее 0,8, а у нас это соотношение равно в первом случае 1,2, во втором 1. Оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности в пределах нормы (см. таблицу 2.9).

Таблица 2.9

Оценка деловой активности заемщика

Показатель	01.01.11	01.01.12
1) краткосрочная дебиторская задолженность	9674818	10013283
2) краткосрочная кредиторская задолженность	8311957	9588579
3) соотношение краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности (нормативное значение < 0,8)	1,2	1
4) коэффициент оборачиваемости (см. табл. 2.8)	41	26
5) оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности (стр.1/табл. 2.3. стр.1 • 90)	22	17
6) оборачиваемость краткосрочной кредиторской задолженности (стр.2 /табл.2.3.стр.1 • 90)	17	16

Этап 5. Для осуществления своей деятельности в собственности заемщика находятся здания, сооружения, машины и оборудования, цеха, транспортные средства.

Число покупателей с каждым месяцем растет. Главным конкурентом является ООО «СМТ». Доля ООО «Троя» на рынке составляет 30%.

С поставщиками ООО «Троя» работает на прямую, без посредников, причем количество поставщиков большое, со всеми заключены договора на длительные сроки. Перечислим наиболее крупных: ОАО «Веко-Рус», ЗАО «СтройКом» и ЗАО «Алютек».

Кредитные средства перечисляются на счета поставщика, в договорах предусмотрена предоплата за товар, банк не имеет возможность полностью контролировать поставку товара.

Существует зависимость от сезонных поставок и связанная с этим неритмичность реализации товара, по той причине, что предприятие реализует свой товар в основном в летнее время. Такая зависимость является неблагоприятным фактором.

В ООО «Троя» проводится работа по расширению рынка сбыта и приобретению товаров, сырья, готовой продукции, большой объем экспорта, существуют исследования рынка потребителей.

Кредит в размере 1 500 000 руб. будет направлен на покупку нового оборудования, машин и производственно-хозяйственного инвентаря. ТЭО кредитного проекта: предполагаемая сумма сделки - 1 500 000 руб. Сумма покупки составит 800 000 руб., в т.ч. НДС - 144 000 руб.; транспортные расходы - 226 000 руб.; проценты за кредит - 330 000 руб. (всего расходов - 1 500 000 руб.).

Покупка нового оборудования, машин и производственно-хозяйственного инвентаря повысит производительность, качество, скорость продукции и соответственно увеличит прибыль компании.

Выше перечисленные данные говорят о высоких результатах в компании ООО «Троя» и оцениваются положительно.

Этап 6. Факторами, которые могут повлиять на несвоевременное погашение кредита, являются:

- возникающие в период экономического кризиса задержки платежей;

- увеличение и проведение помимо банка взаимозачетов и бартерных сделок;

- снижение покупательской способности населения.

С учетом хорошего финансового состояния заемщика, положительных результатов в расчетах финансовых показателей, можно сделать вывод о возможности заемщика самостоятельно погасить кредит в срок, своевременно и в полном объеме обслуживать ссудную задолженность.

В качестве обеспечения своевременного возврата кредитных средств заемщиком предлагается залог товаров в обороте на сумму 3 200 000 рублей. Цена на товары, которые оставлены в залог, могут колебаться, и могут возникнуть некоторые трудности с реализацией.

При этом необходимо предусмотреть страхование товаров в обороте. Страховую сумму установить равной сумме обеспечения.

По итогам оценки:

Вышеуказанные направления и меры управления кредитными рисками позволят более эффективно прогнозировать, предсказывать, анализировать и предотвращать кредитные риски, что повлечёт за собой положительные результаты деятельности, и будет способствовать более рациональному использованию банковских активов. В целом, данные меры положительно повлияют на функционирование и развитие деятельности банка и его филиалов.

В результате проведенного анализа можно принять положительное решение о предоставлении кредита ООО «Троя» на следующих условиях:

- сумма 1500000 рублей;

- срок: 2 года;

- процентная ставка 15 % годовых;

- назначение: покупка нового оборудования, машин и производственно-хозяйственного инвентаря;

- обеспечение: товары в обороте на сумму 3 200 000 руб.

2.3 Влияние управления кредитоспособностью на результаты деятельности ООО «Троя»

Кафе «Троя» функционирует под воздействием внешних и внутренних факторов. Основная деятельность кафе «Троя»включает в себя:

Притоки денежных средств:

- денежная выручка от реализации товаров и услуг за наличные деньги (за текущий, т.е.определенный период);

- доходы от аренды;

- авансы покупателей;

- поступления от дебиторов;

- поступления от перепродажи бартера.

Оттоки денежных средств:

- платежи (по счетам) поставщикам и подрядчикам;

- выплата заработной платы, премий;

- отчисления в бюджет и внебюджетные фонды;

- оплата страховки, коммунальных услуг, аренды;

- выплаты субконтракторам;

- уплата процентов за кредит;

- налоги, пошлины, сборы, акцизы;

- отчисления на социальную сферу;

- штрафные санкции по налогам и сборам.

Все вышеперечисленное напрямую зависит от кредитоспособности кафе. Уровень кредитоспособности кафе влияет на возможности своевременного погашения долговых обязательств, на стабильность и экономическую целесообразность оттоков денежных средств. Также кредитоспособность влияет на динамику притоков денежных средств: чем выше кредитоспособность кафе, тем стабильнее его финансовая ситуация в текущий момент времени.

Кредитоспособность кафе «Троя» позволяет осуществлять финансовые вложения, активную инвестиционную деятельность.

Инвестиционная деятельность кафе «Троя» включает в себя:

Притоки денежных средств:

- продажа основных средств, нематериальных активов и иной собственности;

- продажа ценных бумаг с длительным сроком погашения;

- проценты из всех источников;

- возврат займов, предоставленных ранее другим предприятиям или лицам.

Оттоки денежных средств:

- приобретение основных средств, нематериальных активов и иной собственности;

- покупка ценных бумаг с длительным сроком погашения;

- предоставление долгосрочных денежных займов другим предприятиям или лицам.

Финансовая деятельность ООО «Троя» включает в себя:

Притоки денежных средств:

- долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы;

- выпуск и продажа за наличные деньги акций, облигаций;

- бюджетное или иное целевое финансирование.

Оттоки денежных средств:

- погашение векселей, облигаций, закладных и т.д.

- выкуп акций предприятия у акционеров;

- выплата дивидендов акционерам.

Важнейшим показателем эффективной системы управления кредитоспособностью кафе «Троя» является рост прибыли.

Грамотная система управления кредитоспособностью предприятия позволяет получать больше заемных средств, направляемых в различные области деятельности предприятия, в пополнение денежных фондов, в инвестиционную деятельность.

В идеале предприятие должно постоянно стремиться к получению прибыли от всех источников, однако реально оно может одновременно использовать один или два источника. Комплексному использованию всех источников часто мешает отсутствие стратегического подхода к управлению, в том числе и к управлению кредитоспособностью, позволяющему получать заемные средства для реализации проектов развития.

Необходимость использования заемного капитала предприятием ресторанно-гостиничной сферы связана с тем, что он позволяет существенно расширить масштаб хозяйственной деятельности, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, повысить рыночную стоимость организации. Ориентация на использование последних - содержание агрессивной финансовой политики.

Использование заемных средств экономически оправдано тогда, когда оно повышает рентабельность всей деятельности капитала, т. е. когда доходность основной деятельности становится выше процентов по займам и кредитам.

При этом привлечение заемных средств должно быть обоснованным, отвечать принятой финансовой стратегии предприятия.

В процессе получения кредита кафе «Троя» учитывает основные принципы кредитования:

1) срочности, согласно которому кредит должен быть возвращен в определенный срок;

2) дифференцированности, который предусматривает дифференциацию процентной ставки за кредит, сроков и размера кредита, вида и размера обеспечения с учетом конкретных условий;

3) обеспеченности, который обусловливает необходимость гарантий возвращения долга в виде юридически оформленных обязательств:

- залогового обязательства;

- договора гарантии;

- договора поручительства;

- договора страхования и т. д.;

4) платности и возвратности, в соответствии с которым заемщик, получая кредит как продукт банка, обязан не только возвратить долг, но и компенсировать ему произведенные расходы в соответствии с ценой, сложившейся на рынке и вытекающей из стратегии кредитного учреждения. Вспомогательные принципы кредитования:

- комплексности, согласно которому кредитная сделка должна учитывать состояние внешней среды; экономические и политические условия; финансовые возможности как кредитора, так и заемщика;

- экономичности, который характеризует достижение наибольшей эффективности кредитных операций при наименьших кредитных вложениях;

- целенаправленности, который означает, что банк дает деньги клиенту на осуществление конкретного проекта, обеспечивающего банку возвращение долга и уплату ссудного процента.

Высокая кредитоспособность кафе «Троя» обеспечивает возможности для инвестирования, для получения кредитов, для приобретения основных средств, нематериальных активов и иной собственности и др. Наличие подобных возможностей для кафе «Троя» обеспечивает стабильный рост прибыли ежегодной деятельности кафе, конкурентоспособность на рынке и рост числа клиентов.

Эффективность управления кредитоспособностью должна обязательно оцениваться в кафе «Троя», поскольку таким образом проверяется эффективность политики управления кредитоспособностью и реализации финансовой стратегии. Для этого могут использоваться показатели рентабельности, оборачиваемости, структуры и динамики капитала и т. д. Эффективность управления кредитоспособностью должна постоянно отслеживаться с целью принятия оперативных и своевременных решений.

Далее необходимо рассмотреть целесообразность внедрения предлагаемого мероприятия по повышению ликвидности и платежеспособности ООО «Троя».

Эффективность применения кредитных операций при расчетах поставщика и покупателя за поставленную продукцию ООО «Троя» приведена в табл. 2.10.

Таблица 2.10

Расчет эффективности кредитной операции в ООО «Троя» в 2011 г.

№№ п/п	Показатели	Дата	Сумма, тыс. руб.
А. Без использования кредита
1	Выручка от продажи товаров (Стоимость отгруженных товаров покупателю)	На 01.01.2012	1 032 468
2	Полученная частичная оплата за отгруженные товары	На 01.01.2012	528 705
3	Остаток задолженности покупателя за отгруженные товары или дебиторская задолженность, (стр. 1 - стр. 2)	На 01.01.2012	503 763
4	Потери от инфляции, понесенные фирмой в течение года за не своевременную оплату (при уровне 0,5% в месяц), (стр. 3*0,5%*12/100%)	На 01.01.2012	30 226
5	Потери от отсутствия возможности приобрести материалы в определенном объеме со скидками - 1,5% от оборотных средств (Оборонные активы * 1,5% / 100%)	На 01.01.2012	13 640
6	Упущенная выгода (11,5%) за счет отвлечения средств в дебиторскую задолженность (стр. 3 * 0,115)	На 01.01.2012	57 933
7	Общая сумма потерь (стр. 3 + стр. 4 + стр. 5 + стр. 6)	На 01.01.2012	605 562
Б. С использованием кредита
8	Полученная частичная оплата от банка (80%) за отгруженные товары, (стр. 1 * 0,8)	На 01.01.2012	825 974
9	Остаток задолженности покупателя за отгруженные товары задолженность, (стр. 1 - стр. 8)	На 01.01.2012	206 494
10	Сумма дисконта по денежным обязательствам (8%), (стр. 1 * 0,08)	На 01.01.2012	82 597
11	Оплата услуг банка (1%), (стр. 1 * 0,01)	На 01.01.2012	10 325
12	Общая сумма расходов (стр. 10 + стр. 11)	На 01.01.2012	92 922
13	Экономический эффект при условии использования кредита (стр. 7-стр. 12)	На 01.01.2012	512 640

Следует заметить, что финансирование со стороны банка осуществляется в день предоставления накладной на отгруженную партию товара. Размер досрочного платежа составляет до 80% от суммы поставки. Остаток средств (20%) за вычетом дисконта банка возвращается сразу после оплаты поставки покупателем.

Таким образом, для ООО «Троя» кредит на 512 640 тыс. руб. за 2011г. выгоднее, чем использование стандартной системы расчетов с покупателями.

Оценку финансово-экономической эффективности применения кредита в ООО «Троя» следует провести на основе анализа влияния кредита на дебиторскую задолженность (см. таблицу 2.11).

Таблица 2.11

Влияние применения кредита на дебиторскую задолженность в ООО «Троя» в 2012 г.

Показатели	На конец 2011 года (факт)	На конец 2012 года (план)	Изменение
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	503 763	206 494 (см. табл. 3.1 стр. 9)	-297 269
Вариант 1. Пессимистичный
Выручка от реализации, тыс. руб.	1 032 468	1 032 468	0
Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты (выручка от реализации/дебиторскую задолженность)	2,05	5,0	2,95
Оборачиваемость дебиторской задолженности, дни	178	73	-105
Вариант 2. Оптимистичный
Выручка от реализации, тыс. руб.	1 032 468	1 497 079	464 611
Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты (выручка от реализации/дебиторскую задолженность)	2,05	7,25	5,2
Оборачиваемость дебиторской задолженности, дни	178	50	-128

В таблице произведен расчет для двух вариантов, отличающихся величинами получаемой выручки.

Размер плановой выручки 2012 г. был получен при учете роста на 45%.

1 032 468 тыс. руб. + (1 032 468 тыс. руб. * 45% / 100%) =

= 1 032 468 тыс. руб. + 464 611 тыс. руб. = 1 497 079 тыс. руб.

Анализ данных показывает, что даже при сохранении уровня выручки от продажи товаров в 2012 году на уровне 2011 года оборачиваемость дебиторской задолженности повысится на 5,2 оборота, а срок расчетов с дебиторами снизится на 128 дней. Это приведет к вовлечению в оборот дополнительных денежных средств.

Далее необходимо определить вовлечение денежных средств в оборот за счет снижения дебиторской задолженности. Здесь учитывается оптимистичный вариант по получению выручки от реализации.

Для этого определим однодневную выручку:

1 032 468 тыс. руб. / 365 дней = 2 829 тыс. руб.

Срок расчетов с дебиторами сократится на 128 дней, тогда вовлечение денежных средств в оборот составит:

2 829 тыс. руб. * 128 дней = 362 112 тыс. руб.

Данная сумма позволит таким образом увеличить стоимость закупаемых товаров на 362 112 тыс. руб. Предприятие сможет направить на закупку товаров: 938 660 + 362 112 = 1 300 772 тыс. руб.

Коммерческие расходы ООО «Троя» вырастут на сумму платежей по кредиту.

Платежи по кредиту, включаемые в коммерческие расходы - это сумма дисконта по денежным обязательствам и оплата услуг банка (данные таблицы 3.1):

82 597 + 10 325 = 92 922 тыс. руб.

Таким образом, коммерческие расходы составят на конец 2011 г.:

3 033 + 92 922 = 95 955 тыс. руб.,

где: 3 033 тыс. руб. - коммерческие расходы в 2010 г.

92 922 тыс. руб. - сумма дисконта по денежным обязательствам и оплата услуг банка.

Рассчитаем остальные показатели прогнозируемых доходов ООО «Троя», таблица 2.12.

Таблица 2.12

Основные показатели планируемых доходов ООО «Троя» при учете использования кредита на 2012 год, тыс. руб.

Показатели	2011 год (факт)	2012 год (план)	Изменения
Выручка от реализации товаров	1 032 468	1 497 079 (см. стр. 56)	464 611
Среднемесячная выручка от реализации товаров	86 039 (1 032 468 / 12)	124 757 (1 497 079 / 12)	38 718
Себестоимость реализации товаров	-938 660	-1 300 772 (см. стр. 57)	-362 112
Валовая прибыль	93 808	196 307	102 499
Коммерческие расходы	-3033	-95 955	-92 922
Управленческие расходы	-	-
Прибыль от продаж	90 775	100 352	9 577
Прочие доходы	6 814	6 814	0
Прочие расходы	-20 843	-20 843	0
Прибыль до налогообложения	5 442	86 323	80 881
Налог на прибыль	17 284	17 264	-20
Чистая прибыль	45 834	69 059	23 225

По данным таблицы 2.12 видно, что валовая прибыль возрастет на 102 499 тыс. руб., прибыль от продаж возрастет на 9 577 тыс. руб., а чистая прибыль увеличится на 23 225 руб.

Таким образом, применение кредита приведет к росту показателей прибылей ООО «Троя».

Для оценки влияния применения кредита на финансовые показатели следует составить плановый баланс ООО «Троя», таблица 2.13.

При составлении планового баланса учтем следующие изменения в балансе:

1) размер внеоборотных активов снизится на сумму амортизации основных средств и нематериальных активов (15%), то есть на 25 369 тыс. руб.

Основные средства за 2011 г. (см. форму №1) * 15% / 100% =

= 169 124 тыс. руб. * 15% / 100% ? 25 369 тыс. руб.

2) в 2012 году должна быть погашена дебиторская задолженность прошлого года, равная 503 763 тыс. руб., табл. 3.1, а планируемая задолженность при использовании кредита составит 206 494 тыс. руб. Дополнительно фирма сможет получить денежных средств на сумму 297 269 (503 763 - 206 494) тыс. руб. Эти средства можно направить на погашение задолженности и на полное погашение краткосрочного кредита, а также частично кредиторской задолженности, суммы которых уменьшатся и составят:

а) по займам и кредитам: можно полностью погасить задолженность, что составит 163 718тыс. руб.;

б) оставшиеся средства могут быть направлены на частичное погашение кредиторской задолженности, которая сократиться, таким образом, до 211 455 тыс. руб. (345 007-(297 270-163 718));

3) на сумму чистой прибыли могут увеличиться оборотные активы предприятия, то есть на 98 292 тыс. руб.;

4) собственный капитал предприятия может увеличиться на сумму чистой прибыли, то есть на 98 292 тыс. руб. за вычетом амортизации, т. е. на 72 923 тыс. руб.

Таким образом, можно составить плановый баланс предприятия на 2012 год (см. табл. 2.13). В целях

Таблица 2.13

Планируемый баланс ООО «Троя» на 2012 год, тыс. руб.

Наименование статьи	2011 год (факт)	2012 год (план) при учете использования кредита	Изменение
1. Внеоборотные активы	169 124	143 755	- 25 369
2. Оборотные активы	909 334	714 073 (909 334 - 297 269 + 98 292 + 3 716)	-198 977
2.1. Запасы	297 104	297 104	0
2.2. НДС	8 560	12 276	3 716
2.3.Дебиторская задолженность	503 763	206 494	-297 269
2.4. Денежные средства	99 907	99 907	0
2.5.Краткосрочные финансовые вложения	-	98 292	98 292
2.6. Прочие оборотные активы	-	-	0
Баланс	1 078 458	857 828	-220 630
3. Собственный капитал	515 594	588 517	72 923
3.1. Уставный капитал	317 933	317 933	0
3.2. Резервный капитал	4 698	4 698	0
3.3. Нераспределенная прибыль	192 963	265 886	72 923
4. Долгосрочные обязательства	50 243	50 243	0
5. Краткосрочные обязательства	512 621	219 067	-293 554
5.1. Займы и кредиты	163 718	0	-163 718
5.2. Кредиторская задолженность	345 007	215 171 (345 077 - 133 552 + 3 716)	-133 552
5.3. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	2 386	2 386	0
5.4. Доходы будущих периодов	1 510	1 510	0
Баланс	1 078 458	857 828	-220 630

Общеизвестно, что снижение валюты баланса оценивается отрицательно. Однако в данной ситуации это рассматривается как сокращение лишних запасов, дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств ООО «Троя», что позволяет судить о повышении эффективности деятельности организации.

На основе данных таблицы 2.14 можно произвести расчет основных показателей ликвидности и финансовой устойчивости, таблица 2.14.

Таблица 2.14

Планируемые показатели ликвидности и платежеспособности ООО «Троя» на 2012 год

№	Показатели	2011 год (факт)	2012 год (план)	Изменение
1	Денежные средства, тыс. руб.	99 907	99 907	0
2	Дебиторская задолженность, тыс. руб.	503 763	206 494	-297 269
3	Оборотные активы, тыс. руб.	909 334	714 073	-198 977
4	Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	512 621	215 351	-297 270
5	Коэффициент абсолютной ликвидности (больше 0,2) (стр. 1 / стр. 4)	0,19	0,46	0,27
6	Коэффициент промежуточной ликвидности (больше 0,5) ((стр. 1 + стр. 2) / стр. 4	1,17	1,42	0,25
7	Коэффициент текущей ликвидности (от 1 до 2) (стр. 3 / стр. 4)	1,77	3,32	1,55
8	Долгосрочные обязательства	50 243	50 243	0
9	Среднемесячная выручка от реализации товаров	86 039	124 757	38 718
10	Займы и кредиты	163 718	0	-163 718
11	Общая степень платежеспособности ((стр. 8+стр. 4) / стр. 9)	6,54	2,13	-4,41
12	Степень платежеспособности по текущим обязательствам (стр. 4 / стр. 9)	5,96	1,73	-4,23
13	Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам ((стр. 8 + стр. 10) / стр. 9)	2,49	0,4	-2,09

По данным таблицы 2.14 видно, что показатели ликвидности и платежеспособности предприятия вырастут, достигнув пределы нормативных значений. Отрицательное значение планируемых показателей платежеспособности ООО «Троя» рассматривается как положительная тенденция, т.к. они показывают за какой срок может быть погашена задолженность при условии использования на ее погашение выручки от продажи товаров.

Таким образом, предлагаемая программа применения кредита для ООО «Троя» является целесообразной и ее следует принять, начав ее реализацию в 2012 году. В результате ее реализации показатели ликвидности компании улучшатся и это создаст предпосылку для ее дальнейшего успешного развития на рынке и повышения ее конкурентоспособности.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Балаева О. Управление мощностью организации в сфере услуг / О.Балаева, М.Предводителева // Пробл. теории и практики управл. - 2008. - № 3. - С.77-89.

2. Балахнев Ю.Н. Методы улучшения управления кредитоспособностью и платежеспособностью группы взаимосвязанных организаций // Российское предпринимательство. - 2012. - № 4 (202). - c. 86-89.

3. Бородина В.В.Ресторанно-гостиничный бизнес. Учет, налоги, маркетинг, менеджмент. - М.: Книжный мир, 2006. - 176 с.

4. Ватолкина Н. Услуга как социально-экономический феномен и объект управления // Пробл. теории и практики управл. - 2011. - № 3. - С.101-109.

5. Гасанов М. Сфера услуг как фактор развития экономики / М.Гасанов, Д.Гаджиев // Экономист. - 2007. - № 11. - С.73-78.

6. Демидова Л. Сфера услуг России: трудный путь модернизации // Мировая экономика и междунар. отношения. - 2008. - № 2. - С.38-50.

7. Денисов Д.И. Суперприбыльный фаст-фуд: как преуспеть в этом бизнесе. - М.: Вершина, 2008. - 192 с.

8. Денисов Н.А. Совершенствование перечня и условий предоставления населению услуг социального обслуживания / Денисов Н.А., Порядина Е.Д., Одинцова Е.В. // Уровень жизни населения регионов России. - 2011. - № 3. - С.47-56.

9. Ефимов С.Л., Кучер Л.С. Ресторанный бизнес в России: технология успеха. Изд. 3. - М.: Росконсульт, 2007. - 512 с.

10. Ефимова Ю.В. Методические подходы к оценке кредитоспособности заемщиков // Банковское кредитование. - 2010. - № 3. - С. 37-38.

11. Кабушкин Н. И. Менеджмент гостиниц и ресторанов: Учебник / Н. И. Кабушкин, Г. А. Бондаренко - 3-е изд., перераб. и доп. - Мн.: Новое знание, 2002. - 386 с.

12. Калашников А. Ю. Кафе, бары и рестораны: Организация, практика и техника обслуживания. - М.:ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. - 384 с.

13. Камушкин Н.Г. Менеджмент гостиницы. - М.: Наука,2005. - 256 с.

14. Каурова О. Независимые и сетевые гостиницы: управление затратами // Пробл. теории и практики управл. - 2010. - № 10. - С.85-92.

15. Квалификационные требования, характеристики должностей, нормативы труда работников гостиничного хозяйства и общественного питания: Практич. пособие / Сост. С. С. Скобкин. - М.: Экономистъ, 2004, - 192 с.

16. Кобяк М.В. Финансово-экономические показатели эффективности работы гостиничных комплексов // Микроэкономика. - 2011. - № 2. - С.192-196.

17. Копытина Е.В. Отечественное гостиничное хозяйство в советский и современный периоды // Микроэкономика. - 2010. - № 3. - С.95-99.

18. Кораблин М.А, Бедняк О.И. Категориальный анализ как метод оценки кредитоспособности клиента - физического лица // Экономический анализ: теория и практика. - 2010. - № 6. - С. 24-26.

19. Костюченко Н. С. Ошибки, которые не должны повториться / Н. С. Костюченко // Банковское дело. - 2010. - № 2. - С. 70-73.

20. Кучер Л. С., Шкуратова Л. М., Ефимов С. Л., Голубева Т. Н. Ресторанный бизнес в России: технология успеха. - М.: Рконсульт, 2002. - 468 с.

21. Панова Л. А. Организация производства на предприятии общественного питания (в экзаменационных вопросах и ответах): Уч. пособие - 2-е изд. - М.: Издательско - торговая корпорация «Дашков и Ко», 2005. - 320 с.

22. Папирян Г.А. Менеджмент в индустрии гостеприимства. - М.: Флинта, 2005. - 305 с.

23. Проблемы развития туристского и гостинично-ресторанного бизнеса в РФ и за рубежом: Сборник статей. Вып. 9 - М.: МАТГР, 2005. - 155 с.

24. Прохорова А.И. Условия формирования конкурентных преимуществ предприятия сферы услуг // Микроэкономика. - 2011. - № 1. - С.106-109.

25. Радченко Л. А. Организация производства на предприятии общественного питания: Учебник. Изд. 4-е, доп. и перераб. - Ростов н/Д: Издательство «Феникс», 2005. - 352 с.

26. Сенин В.С. Некоторые аспекты сертификации туристических услуг и услуг гостиниц. - М.: АСТ,2006. - 338 с.

27. Солдатенков Д.В. Современный ресторан: новые форматы. - М.: Ресторанные ведомости, 2006. - 144 с.

28. Сорокина Т. Маркетинговые программы в гостиничном бизнесе // Маркетинг. - 2010. - № 1. - С.72-83.

29. Сорокина Т. Мотивационный менеджмент в управлении гостинично-ресторанным комплексом // Маркетинг. - 2007. - № 6. - С.97-103.

Приложение 1

Анализ бухгалтерской отчетности ООО «Троя»

	01.01.11	01.01.12	Отклонения
	руб.	в %	руб.	в %	Абсолют.	Относ.
АКТИВ
1. Оборотные активы	40 094 113	47%	52 712 676	54%	12 618 563	31%
2. в т.ч. денежные средства	383 002	1%	424 114	1%	41 112	11%
3. в т.ч. расчетные и прочие текущие активы	27 334 093	68%	33 986 372	64%	6 652 279	24%
4. в т.ч. долгосрочные расчеты с дебиторами	0	0	0	0	0	0
6. в т.ч. ТМЗ	12 370 458	31%	18 294 518	35%	5 924 060	48%
7. в т.ч. прочие текущие активы	3 780	0	4 892	0	1 112	29%
8. в т.ч. краткосрочные ЦБ	2 780	0	2 780	0	0	0
9. Основные средства	40 996 093	48%	41 195 427	42%	199 334	0
10. Иммобилизованные активы	4 099 367	5%	4 099 367	4%	0	0
11. в т.ч. убытки	0	0	0	0	0
12) БАЛАНС	85 189 573	100%	98 007 470	100%	12 817 897	15%
ПАССИВ
13. Обязательства	34 059 358	40%	46 910 580	48%	12 851 222	38%
14. в т.ч. долгосрочные обязательства	172 820	1%	143 800	0	-29 020	0
15. в т.ч. краткосрочные обязательства	33 886 538	99%	46 766 780	100%	12 880 242	100%
16.в т.ч.прочие обязательства	0	0	0	0	0	0
17. Собственный капитал	51 130 215	60%	51 096 890	52%	-33 325	0
18. в т.ч. уставной капитал	3 000 000	6%	3 000 000	6%	0	0
19. в т.ч.резервный капитал	0	0	0	0	0	0
20. в т.ч.прочие фонды	0	0	0	0	0	0
21. в т.ч. нераспределенная прибыль	41 149	0	7 824	0	-33 325	0
22. в т.ч. добавочный капитал	48 089 066	94%	48 089 066	94%	0	0
23. БАЛАНС	85 189 573	100%	98 007 470	100%	12 817 897	15%

Размещено на Allbest.ru