Инвестиционная привлекательность Ростовской области

Размещено на http://www.allbest.ru/

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования состоит в том, что инвестиции открывают новые возможности для социально-экономического развития территорий. Ключевую роль в процессе привлечения инвестиций в регион играют региональные органы власти, их основными задачами являются создание и поддержание условий для увеличения притока частных инвестиций в реальный сектор экономики, модернизация производства, повышение эффективности использования инвестиционных ресурсов, минимизация рисков для инвесторов.

На современном этапе развития Ростовской области главная задача региональных властей состоит в повышении благосостояния и качества жизни населения, обеспечении устойчивых темпов экономического роста, усилении конкурентных позиций региона и его хозяйствующих субъектов Лачин Ю.В. Инвестиционная привлекательность и конкурентоспособность региона на примере Ростовской области. Вестник Адыгейского государственного университета. Серия 5: Экономика.Выпуск № 1 (155) / 2015, С. 110-113. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://cyberleninka.ru/article/n/investitsionnaya-privlekatelnost-i-konkurentosposobnost-regiona-na-primere-rostovskoy-oblasti.

В настоящее время Ростовская область относится к числу экономически развитых и инвестиционно-привлекательных субъектов федерации. По словам губернатора области Василия Голубева, «ключевой вопрос для Ростовской области это активизация инвестиционной политики, создание более привлекательных условий, более благоприятного инвестиционного климата для инвесторов. Регион в силу своего географического положения, наличия достаточно мощной промышленности, аграрного комплекса, транспортного узла имеет для этого все возможности»Суева Ю.В. Инновации - как один из факторов социально-экономического развития Ростовской области // Проблемы и перспективы развития инновационно-креативной экономики: сб. материалов междунар. науч.-практ. онлайн-конф. (27-30 июля 2011 г.) М.: Креативная экономика, 2011. С. 417-424..

В течение последних лет область признается одной из самых открытых для внешних инвестиций российских территорий. По итогам рейтинга инвестиционной привлекательности регионов России, проводимого агентством «Эксперт РА» и Всемирным Банком, Ростовская область вошла в десятку регионов с минимальным инвестиционным риском, заняв шестое место12 причин инвестировать в Ростовскую область. Инновационный портал Ростовской области [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://novadon.ru.

Наиболее перспективными для инвестирования отраслями в Ростовской области выступают следующие: автомобилестроение, легкая промышленность, торговые сети, создание зернового, мясного, молочного, плодоовощного кластера, кластера по производству безалкогольной продукции, развитие транспортно-логистической и бизнес-инфраструктур, строительство жилья, производство стройматериалов, производство комплектующих для сельскохозяйственного машиностроения, развитие туризмаОписание региона и его инвестиционной привлекательности. Инвестиционный портал Ростовской области [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://invest-don.com/ru/investicionnaya_privlekatelnost.

Объектом исследования является субъект Российской Федерации - Ростовская область.

Предметом исследования является инвестиционная привлекательность Ростовской области.

Цель исследования состоит в выявлении путей повышения инвестиционной привлекательности Ростовской области. Исходя из цели, можно выделить следующие задачи:

1. рассмотреть теоретические аспекты оценки инвестиционной привлекательности региона;

2. выявить методологические аспекты оценки инвестиционной привлекательности региона;

3. дать общую характеристику Ростовской области;

4. выполнить анализ инвестиционной привлекательности Ростовской области;

5. разработать мероприятия по повышению инвестиционной привлекательности Ростовской области;

6. дать оценку экономической эффективности от мероприятий по повышению инвестиционной привлекательности Ростовской области;

Степенью разработанности проблемы являются работы ученых: Г.Г. Фетисова, В.В. Кузьменко, Ю.В. Лачина, В.С. Машко, Ю.В. Суевой, а также нормативно-правовые акты, в том числе «Концепция повышения инвестиционной привлекательности Ростовской области», статистические данные, научно-практические работы, данные интернет-источников.

Методологической базой работы явились: анализ, синтез, дедукция, индукция, абстрагирование, эмпирические знания, теоретические знания и метод статистического анализа.

Работа прошла апробацию:

Практической значимостью является то, что все представленные рекомендации нацелены на ускорение экономического роста на основе повышения инвестиционной привлекательности Ростовской области. Также, некоторые положения настоящего исследования можно использовать в процессе подготовки к занятиям по направлению «Экономика» и «Государственное и муниципальное управление».

Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.

В ведении отражены актуальность темы исследования, объект, предмет, цель и задачи исследования, степень разработанности проблемы, указано, что работа прошла апробацию, раскрыта практическая значимость и структура работы.В первой главе отражены теоретические и методические аспекты повышения инвестиционной привлекательности региона. Во второй главе подробно рассматривается инвестиционная привлекательность региона. В третья глава посвящена разработке мероприятий по повышению инвестиционной привлекательности Ростовской области.

В заключении отражены выводы по рассмотренной теме и подведены итоги исследования.

В списке использованных источников отражены все источники, которые были использованы для написания выпускной квалификационной работы.

В приложения включены схемы и таблицы, которые способствуют лучшему пониманию и поясняют основную часть дипломной работы.



ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПОВЫШЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ РЕГИОНА

1.1 Теоретические аспекты оценки инвестиционной привлекательности региона

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest», что означает «вкладывать». Свое первоначальное значение данный термин не утратил и в настоящее время. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации»Закон РСФСР от 26 июня 1991 г. (с изменениями, внесенными Федеральным законом от 19 июня 1995 г. № 89-ФЗ; Федеральным законом от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ) «Об инвестиционной деятельности в РСФСР», ст. 1. Информационно-правовой портал Гарант: [Электронный ресурс] - Режим доступа:http://base.garant.ru/1309589/ дает следующее определение понятия «инвестиция»: «Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта».

Другой законодательный акт Российской Федерации, Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений»Федеральный закон РФ от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ (с изменениями, внесенными Федеральным законом от 2 января 2000 г. № 22-ФЗ) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Консультант-плюс., дает сходное с предыдущим определение инвестиций: «Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

Из приведенных определений мы можем сделать вывод, что в основном источником прироста капитала и движущим мотивом осуществления инвестиций является прибыль (доход). Инвестиции осуществляются с целью получения дохода (результата) и становятся бесполезными, если они дохода (результата) не приносят. Однако здесь же присутствует и вторая, не менее важная сторона инвестиций, а именно - вложение ресурсов для получения требуемого доходаБузова И. А., Маховикова Г. А., Терехова В. В., «Коммерческая оценка инвестиций», под ред. Есилова В. - СПб.: Питер, 2004. - 432 с : ил. - (Серия «Учебник для вузов»)..

Таким образом, под инвестициями понимается совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффектаПодшиваленко Г.П., Лахметкина Н.И., Макарова М.В. Инвестиции: учебное пособие - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2006. - 200 с..

Наиболее важными и существенными признаками инвестиций являются:

- осуществление вложений лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой;

- потенциальная способность инвестиций приносить доход;

- определенный срок вложения средств (всегда индивидуальный);

- целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;

- использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций;

- наличие риска вложения капитала.

Средства, предназначенные для инвестирования, в своей подавляющей массе выступают в форме денежных средств. Кроме того, инвестиции могут осуществляться в натурально-вещественной (машины, оборудование, технологии, паи, акции, лицензии, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности) и смешанной формах. Экономическая природа инвестиций состоит в опосредовании отношений, возникающих между участниками инвестиционного процесса по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения и совершенствования производства. Поэтому инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важных функций, без которых невозможно развитие экономики.

Они предопределяют рост экономики, повышают ее производственный потенциал. На макроуровне инвестиции являются основой для осуществления политики расширенного воспроизводства, ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции, структурной перестройки экономики и сбалансированного развития всех ее отраслей, создания необходимой сырьевой базы промышленности, развития социальной сферы, решения проблем обороноспособности страны и ее безопасности, проблем безработицы, охраны окружающей среды и т.д. Исключительно важную роль играют инвестиции на микроуровне. Они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли хозяйствующего субъекта.

Без инвестиций невозможны обеспечение конкурентоспособности выпускаемых товаров и оказываемых услуг, преодоление последствий морального и физического износа основных фондов, приобретение ценных бумаг и вложение средств в активы других предприятий, осуществление природоохранных мероприятий и т.д. Для осуществления инвестиционной деятельности как на макро-, так и на микроуровнях необходимо детально представлять существующие виды и типы инвестиций. Все инвестиции можно классифицировать по различным признакам. В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные и финансовые инвестиции.

Под реальными инвестициями понимают вложение капитала в создание активов, связанных с осуществлением операционной деятельности и решением социально-экономических проблем хозяйствующего субъекта. Предприятие-инвестор, осуществляя реальные инвестиции, увеличивает свой производственный потенциал - основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.

Финансовые инвестиции - это вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги, а также в активы других предприятий. При их осуществлении инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды и другие доходы.

Финансовые инвестиции имеют либо спекулятивный характер, либо ориентированы на долгосрочные вложения. Спекулятивные финансовые инвестиции имеют целью получение инвестором дохода в конкретном периоде времени. Долгосрочные финансовые инвестиции в основном преследуют стратегические цели инвестора и связаны с участием в управлении предприятием, в которое вкладывается капитал.

По приобретаемому инвестором праву собственности инвестиции подразделяются на прямые и косвенные.

Прямые инвестиции - это форма вложения, которая дает инвестору непосредственное право собственности на ценные бумаги или имущество. Косвенные инвестиции представляют собой вложения в портфель (набор) ценных бумаг или имущественных ценностей. В этом случае инвестор будет владеть не требованием к активам той или иной компании, а долей в портфеле. По периоду инвестирования различают долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные инвестиции.

Долгосрочные инвестиции - это вложения капитала на период от трех и более лет, среднесрочные инвестиции - вложения от одного до трех лет, краткосрочные инвестиции - вложения на период до одного года. По региональному признаку выделяют внутренние (отечественные) и внешние (зарубежные) инвестиции.

Внутренние инвестиции осуществляются в объекты инвестирования, находящиеся внутри страны; внешние инвестиции - в объекты инвестирования, находящиеся за ее пределами. Сюда же относится приобретение различных финансовых инструментов: акций зарубежных компаний или облигаций других государств.

По формам собственности используемого инвестором капитала инвестиции подразделяют на частные, государственные, иностранные и совместные. Частные инвестиции представляют собой вложения капитала физическими и юридическими лицами негосударственной формы собственности. К государственным инвестициям относят вложения капитала, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также вложения, осуществляемые государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств.

Иностранные инвестиции - вложения капитала нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства. Совместные инвестиции осуществляются совместно субъектами страны и иностранных государствПодшиваленко Г.П., Лахметкина Н.И., Макарова М.В. Инвестиции: учебное пособие - 3-е изд., перераб. и доп. -- М.: КНОРУС, 2006. - 200 с..

Понятие «инвестиции» тесно связано со следующими принципиальными понятиями:

- субъект инвестиционной деятельности;

- инвестиционная деятельность;

- объект инвестирования.

Эти понятия раскрывают специфику и особенности осуществления инвестиционной деятельности в рыночных условиях. В качестве субъектов инвестиционной деятельности выступают, с одной стороны, участники, обладающие свободными инвестиционными ресурсами (инвесторы), с другой стороны - предприятия, организации и пр., испытывающие потребность в инвестиционных ресурсах.

Третьей стороной инвестиционной деятельности являются посредники, обеспечивающие взаимодействие инвестиционных институтов с потребителями инвестиционных ресурсов. Важное место в инвестиционной деятельности занимают инвесторы. В отечественном законодательстве под инвестором понимается юридическое или физическое лицо, принимающее решение и осуществляющее вложение собственных и иных привлеченных имущественных или интеллектуальных средств в инвестиционный проект и обеспечивающее их целевое использование.

Инвесторами могут быть:

- органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом и имущественными правами;

- граждане, в том числе иностранные лица;

- предприятия, предпринимательские объединения и другие юридические лица, в том числе иностранные юридические лица, государства и международные организации.

Инвесторы выступают в качестве вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, иными словами, выполняют функции любого участника инвестиционной деятельности. Практически любое предприятие в рыночной экономике напрямую связано с финансовым рынком и как эмитент, и как инвестор.

В зависимости от тактики различают пассивных и активных инвесторов. Первые стремятся улучшить состояние контролируемого предприятия за период продолжительностью в несколько лет. Вторые стремятся получить возможность покупки высоколиквидных активов; к ним относятся венчурные инвесторы, специализирующиеся на рискованных вложениях, способных принести инвестору повышенную прибыль. Венчурный предприниматель вкладывает средства в конкретное предприятие.

Другой субъект инвестиционного процесса - это пользователи объектов инвестиционной деятельности. Ими могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности. Можно выделить также еще одного участника инвестиционного процесса - заказчика. Заказчиком могут быть инвесторы, а также иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестиционного проекта. При этом заказчик не должен вмешиваться в предпринимательскую деятельность других участников инвестиционного процесса, если это не предусмотрено договором между ними. Если заказчик не является инвестором, то он наделяется правами владения, пользования и распоряжения инвестициями на период и в пределах полномочий, установленных договором в рамках действующего законодательства. Правильнее было бы назвать данного участника управляющим или менеджером проекта.

Инвестиционная деятельность - это вложение инвестиций, или инвестирование и совокупность практических действий по реализации инвестиций. Таким образом, под инвестиционной деятельностью понимается последовательность поступков инвестора по выбору и/или созданию инвестиционного объекта, его эксплуатации и ликвидации, по осуществлению необходимых дополнительных вложений и привлечению внешнего финансирования. В соответствии с Законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации»Закон РСФСР от 26 июня 1991 г. (с изменениями, внесенными Федеральным законом от 19 июня 1995 г. № 89-ФЗ; Федеральным законом от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ) «Об инвестиционной деятельности в РСФСР», ст. 1. Информационно-правовой портал Гарант: [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://base.garant.ru/1309589/ установлены основные принципы хозяйственной деятельности в инвестиционной сфере, в частности, касающиеся инвестора:

1) Полное равноправие инвесторов, а значит и вкладываемых капиталов, вне зависимости от их происхождения.

2) Инвестор исключительно самостоятельно определяет, на что и в каких размерах использовать вкладываемые средства.

3) Основой взаимоотношений всех участников инвестиционной деятельности должен быть договор или контракт.

4) Органы государственного управления наравне со всеми отвечают за взятые ими обязательства.

Как правило, первым этапом инвестиционных действий является выбор объекта инвестирования. Под объектом инвестирования обычно понимают любой объект предпринимательской деятельности, на который направлены инвестиции. В соответствии с Законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации»Закон РСФСР от 26 июня 1991 г. (с изменениями, внесенными Федеральным законом от 19 июня 1995 г. № 89-ФЗ; Федеральным законом от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ) «Об инвестиционной деятельности в РСФСР», ст. 1. Информационно-правовой портал Гарант: [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://base.garant.ru/1309589/ к объектам инвестирования относятся:

- денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги.

- движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения и другие материальные ценности);

- имущественные права, вытекающие из авторского права (knowhow) и другие интеллектуальные ценности;

- права пользования землей и другими ресурсами, а также иные имущественные права и ценности.

Разделение понятий инвестиционной деятельности и инвестиционного объекта оказывает существенное влияние на оценку результата инвестиций. Если рассматривать в качестве результата инвестиционный объект, то его ценность определяется его рыночной стоимостью. Если на результат инвестиции оказывают влияние и инвестиционные действия, то такая оценка является неполной, поскольку не учитывает полезного эффекта, получаемого инвестором в результате привлечения средств из внешних источников и дополнительного инвестирования временно свободного капитала. Любая используемая схема оценки величины инвестиций и результатов инвестирования должна иметь в своей основе классификацию инвестиций. При этом каждый отдельный тип инвестиции, как правило, имеет свой отдельный рынок и должен анализироваться с применением соответствующих методов и подходовБузова И. А., Маховикова Г. А., Терехова В. В., «Коммерческая оценка инвестиций», под ред. Есилова В. - СПб.: Питер, 2004. - 432 с : ил. - (Серия «Учебник для вузов»)..

Формирование инвестиционной политики в настоящее время невозможно без разработки эффективной региональной инвестиционной стратегии, задающей уровень гарантий инвестору в виде гарантированного минимума прибыли при определенном уровне риска и обязательств региональных властей. В этой связи потенциальных инвесторов волнует вопрос состояния инвестиционного климата региона, включающего его инвестиционный потенциал и уровень инвестиционных рисков. Поэтому оценка инвестиционного рейтинга региона на основе данных групп показателей очень актуальна для инвесторов при выборе ими объектов приложения капитала. Оценка инвестиционной привлекательности региона необходима также для анализа инвестиционных процессов в регионе, включающих совокупность политических, социально - экономических, финансовых, социально - культурных, организационно - правовых и географических факторов, способных привлечь инвесторов. Проблемы исследования и анализа инвестиционного климата, составления различных оценок инвестиционной привлекательности с учетом инвестиционных рисков а настоящее время стадию становления.

Среди отечественных разработок практический интерес представляет методика оценки регионов, предлагаемая в издании «Эксперт». Среди зарубежных публикаций, занимающихся данной темой, можно выделить методы оценки степени инновационной активности в виде некоторых качественных оценок - рейтингов, формируемых агентствами Moody's, Standard&Poor's, ArthurAndersen, IBCA, методик, используемых изданиями «Euromoney», «Fortune», «TheEconomist»Основы менеджмента. Под ред. А. И. Афоничкина. - СПб.: Питер, 2007. - 528 с.: ил. - (Серия «Учебник для вузов»). . Привлечение инвестиций в экономику регионов является ключевой задачей текущего момента.

Эффективно решить ее можно путем повышения инвестиционной привлекательности конкретного региона для потенциальных инвесторов. Традиционно понятие инвестиционная привлекательность означает наличие таких условий инвестирования, которые влияют на предпочтения инвестора в выборе того или иного объекта инвестирования. Объектом инвестирования может выступать отдельный проект, предприятие в целом, корпорация, город, регион, страна. Нетрудно выделить то общее, что ставит их в один ряд: наличие собственного бюджета и собственной системы управления. Объект каждого уровня (и, соответственно, его инвестиционная привлекательность) обладает собственным набором значимых свойств, но регион в этом ряду занимает особое место: в силу особенностей он имеет свою специфику, и, в то же самое время, в силу целостности структуры не является уникальным. Именно эта особенность позволяет сравнивать регионы между собой.

Термин «потенциал» в русском словоупотреблении в расширенном толковании, может звучать следующим образом: «источники, возможности, средства, запасы, которые могут быть приведены в действие, использованы для решения какой-либо задачи, достижения определенной цели»Большой советский энциклопедический словарь. - М.: «Советская энциклопедия», 1980. - 542с..

В более узком смысле понятие «потенциал» в научной литературе принято употреблять в качестве синонима «возможностям», применительно к какой-либо сфере, «степени мощности»Ожегов С. И. Словарь русского языка. - М.: «Русский язык», 1986. в каком-либо отношении. «Потенциал» как экономическая категория может трактоваться следующим образом: «Возможность и готовность субъектов рынка специализироваться в тех видах деятельности и производства, по которым в каждый момент времени имеются абсолютные или сравнительные преимущества»Рожков Ю. Терский М. Вестник хабаровской государственной академии экономики и права. - Хабаровск: ТЕРРА, 1999. - 128с..

Таким образом, категория «инвестиционный потенциал» отражает степень возможности вложения средств в активы длительного пользования, включая вложения в ценные бумаги с целью получения прибыли или иных народнохозяйственных результатов. Однако все многообразие толкований термина «инвестиционный потенциал» этим не ограничивается.

Так, в частности, некоторые авторы под «инвестиционным потенциалом» понимают - «определенным образом упорядоченную совокупность инвестиционных ресурсов, позволяющих добиться эффекта синергизма при их использовании»Марголин А.М. Методы государственного регулирования процесса преодоления инвестиционного кризиса в реальном секторе. - М.: Дело, 1998.. Выделим ряд факторов, оказывающих наибольшее влияние на предпочтения инвесторовЗвягинцева О. Оценка инвестиционного риска региона // Экономист. 2010. №9.

Так, наиболее значимыми для оценки инвестиционного потенциала региона являются следующие факторы:

1. ресурсно-сырьевой (средневзвешенная обеспеченность балансовыми запасами основных видов природных ресурсов);

2. производственный (совокупный результат хозяйственной деятельности в регионе);

3. потребительский (совокупная покупательная способность населения региона);

4. инфраструктурный (экономико-географическое положение региона и его инфраструктурная обустроенность);

5. интеллектуальный (образовательный уровень населения); институциональный (степень развития ведущих институтов рыночной экономики);

6. инновационный (уровень внедрения достижений научно-технического прогресса в регионе).

Совокупность данных факторов и находят отражение в обобщенном инвестиционном потенциале конкретного региона, на основе которого должна выстраиваться оптимальная инвестиционная стратегия, в наибольшей степени отражающая преимущества и максимально сглаживающая недостатки региона.

Исходя из выше указанных базисных составляющих, инвестиционный потенциал региона представляет собой потенциал сбалансированного развития, при котором всем собственникам капитальных ресурсов обеспечивается нормальный гарантированный уровень экономического дохода. «Гарантированный доход» является фактором, который влияет на мобильность инвестиционных ресурсов и может выполнять функции системного рейтингового критерияИноземцев В. Будущее России - в новой индустриализации // Экономист. 2010. №11..

Главные же различия между регионами заключаются в экономико- географическом расположении региона. Все факторы, обуславливающие географические различия можно разделить на общие, имеющиеся во всех отраслях и регионах, и специфические, действующие в ряде отдельных отраслей и регионовРусавская А. В. Инвестиции и инвестиционный потенциал региона. Управление экономическими системами: Электронный научный журнал. 28.01.12.: [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://uecs.ru/uecs-37-372012/item/988-2012-01-28-05-36-33.

Каждая группа факторов подразделяется на:

1. региональные, обуславливающие размещение производительных сил с нулевой или низкой мобильностью только в определенных местах и агломерационные, способствующие концентрации мобильных факторов производства в некоторых из этих мест;

2. природные, доставшиеся региону «по наследству», и социально- культурные, постоянно воспроизводимые.

Таким образом, при разных количественных объемах ресурсов, обусловленных географическим разделением труда, регионы ведут соревнование между собой за привлечение мобильных факторов производства, которые в долгосрочном периоде задают параметры и масштабы инвестиционного потенциала территории. На уровне региона объем привлекаемых факторов в значительной мере зависит не от сравнительных, а абсолютных преимуществ: количество и качество трудовых ресурсов, производственный фактор «земля», используемый для разработки, обработки и размещения, географическое расположение на мировых транспортных путях и т.дПанкратов Е.П. Экономическая оценка инвестиций // Финансы. 2008. №3..

На уровне отдельного региона абсолютные преимущества имеются только в очень ограниченном числе отраслей, в результате чего локальная территории не может в долгосрочном периоде привлекать и удерживать многочисленное население и дифференцированный капитал. Высокая мобильность капитала создает для регионов, обладающих абсолютными преимуществами, возможности кумулятивного процесса неравномерного развития, который, с одной стороны, может проявляться в более быстрых темпах накопления экономического дохода, с другой - глубокой фазе «экономической депрессии», из которой территория самостоятельно может не выйти вообще.

Отсюда можно сделать один важный вывод: экономическое процветание и упадок регионов является саморазвивающимся процессом, усиливающим неравномерность регионального развитияНиколаев М. Условия инвестиционного воспроизводства // Экономист. 2007. №3.. Россия, являясь страной с большим ресурсным и интеллектуальным потенциалами, не входит в число ведущих стран по инвестиционной привлекательности, хотя в последнее время ощущается прогресс в доверии по отношению к России со стороны зарубежных и российских инвесторов. Это происходит из-за того, что в России существует множество рисков, которые являются препятствием для российских и зарубежных инвесторовСошников И.В. Классификация инвестиций и формирование инвестиционного рынка в регионах России. Региональная экономика: теория и практика. 2007. №3(42)..

В то же время международный имидж России сильно влияет на возможности регионов по привлечению инвестиций. В нашей стране есть определенное число благополучных регионов, где риск инвесторов потерять свои вложенные средства сводится к минимуму, а ресурсный потенциал высок. Именно поэтому актуально стоит вопрос об оценке инвестиционной привлекательности как страны в целом, так и каждого региона в отдельности. Эффективная инвестиционная политика призвана создать благоприятный инвестиционный климат не только для государства, но и для частных инвесторов.

рыночный инвестиционный привлекательность экономический

1.2 Методологические аспекты оценки инвестиционной привлекательности региона

Категория «инвестиционный потенциал» в экономической науке и практике применяется для анализа условий рационального использования инвестиций. Можно выделить три подхода к оценке инвестиционного потенциала.

Первый подход Фетисов Г.Г. Методы оценки инвестиционного климата регионов России и пути его улучшения. Центрдистанционного образования «Элитариум».: Санкт - Петербург 2012: [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.elitarium.ru/2011/05/30/ocenka_investicionnogo_klimata.html. базируется на оценке совокупности макроэкономических показателей, таких, как: динамика ВВП, национального дохода и объемов производства промышленной продукции; характер и динамика распределения национального дохода, пропорции сбережения и потребления; состояние законодательного регулирования инвестиционной деятельности; ход приватизационных процессов, развитие отдельных инвестиционных рынков, в том числе фондового и денежного.

Второй подход Там же. (многофакторный) основывается на взаимосвязанной характеристике широкого набора факторов, влияющих на инвестиционный потенциал.

К таковым относятся:

1. характеристика экономического потенциала (обеспеченность региона ресурсами, биоклиматический потенциал, наличие свободных земель для производственного инвестирования, уровень обеспеченности энерго- и трудовыми ресурсами, развитость научно-технического потенциала и инфраструктуры);

2. общие условия хозяйствования (экологическая безопасность, развитие отраслей материального производства, объемы незавершенного строительства, степень изношенности основных производственных фондов, развитие строительной базы);

3. зрелость рыночной среды в регионе (развитость рыночной инфраструктуры, воздействие приватизации на инвестиционную активность, инфляция и ее влияние на инвестиционную деятельность, степень вовлеченности населения в инвестиционный процесс, развитость конкурентной среды предпринимательства, емкость местного рынка сбыта, интенсивность межхозяйственных связей, экспортные возможности, присутствие иностранного капитала);

4. политические факторы (степень доверия населения к региональной власти, взаимоотношения федерального центра и властей региона, уровень социальной стабильности, состояние национально-религиозных отношений);

5. социальные и социокультурные факторы (уровень жизни населения, жилищно-бытовые условия, развитость медицинского обслуживания, распространенность алкоголизма и наркомании, уровень преступности, величина реальной заработной платы, влияние миграции на инвестиционный процесс, отношение населения к отечественным и иностранным предпринимателям, условия работы для иностранных специалистов);

6. организационно-правовые (отношение власти к иностранным инвесторам, соблюдение законодательства властными органами, уровень оперативности при принятии решений о регистрации предприятий, доступность информации, уровень профессионализма местной администрации, эффективность деятельности правоохранительных органов, условия перемещения товаров, капиталов и рабочей силы, деловые качества и этика местных предпринимателей);

7. финансовые факторы (доходы бюджета, а также обеспеченность средствами внебюджетных фондов на душу населения, доступность финансовых ресурсов из федерального и регионального бюджетов, доступность кредита в иностранной валюте, уровень банковского процента, развитость межбанковского сотрудничества).

Обобщающим показателем инвестиционного потенциала при факторном подходе выступает сумма множества средневзвешенных оценок по группам факторов, которая рассчитывается по формуле 1.1:

(1.1)

где Q -- обобщающая взвешенная оценка инвестиционного потенциала региона; Xj -- средняя балльная оценка j-го фактора для региона; Pj -- вес j-гофактора.

Сводный показатель оценки инвестиционного потенциала не может служить единственным критерием привлекательности той или иной хозяйственной системы для вложения инвестиций. Он обычно дополняется информацией о развитости различных факторов, оказывающих непосредственное влияние на состояние и динамику инвестиционного климата.

Третий подход Фетисов Г.Г. Методы оценки инвестиционного климата регионов России и пути его улучшения. Центр

дистанционного образования «Элитариум».: Санкт - Петербург 2012: [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.elitarium.ru/2011/05/30/ocenka_investicionnogo_klimata.html к оценке инвестиционного климата базируется на оценке абсолютных статистических показателей. Совокупный потенциал региона включает семь интегрированных подвидов:

- ресурсно-сырьевой, рассчитанный на основе средневзвешенной обеспеченности территории региона балансовыми запасами важнейших видов природных ресурсов;

- производственный, понимаемый как совокупный результат хозяйственной деятельности населения в регионе;

- потребительский - совокупная покупательная способность населения региона;

- инфраструктурный - оценка экономико-географического положения и инфраструктурной насыщенности региона;

- инновационный - при его определении учитывался комплекс научно-технической деятельности в регионе;

- трудовой, для расчета которого использовались данные о численности

- экономически активного населения и его образовательном уровне;

- финансовый, выраженный общей суммой налоговых и иных денежных поступлений в бюджетную систему с территории данного региона.

Данный подход является наиболее полным, поскольку включает восемь интегрированных подвидов потенциала. Поэтому, при анализе инвестиционного потенциала Ростовской области, будет использован именно он.

Для получения объективного представления об особенностях современной пространственной дифференциации инвестиционных процессов в России, для выявления причин, ее обусловливающих, а также для определения состава возможных управляющих параметров и обоснования механизмов государственного воздействия на инвестиционные процессы с учетом специфики различных регионов должна использоваться такая методология, которая будет удовлетворять ряду требований:

- иметь целевой характер, т.е. быть направленной, в первую очередь, на решение задачи совершенствования научного обеспечения государственного управления региональным развитием;

- обеспечивать комплексность исследований региональных инвестиционных процессов, предполагающую учет множества различных аспектов, среди которых и те, что определяют их современные особенности, и те, что, вероятно, будут определять их развитие в перспективе (т.е. обеспечивать возможность осуществления анализа и прогнозирования, а также выбора методов государственного регулирования инвестиционных процессов в регионах России на единой методологической основе);

- обеспечивать системность исследований региональных инвестиционных процессов в РФ, т.е. опираться на четкую, иерархическую структурированную систему взаимосвязанных индикаторов.

В евразийском международном научно - аналитическом журнале «Проблемы современной экономики»Звягинцева О.С. Оценка инвестиционного риска региона // Экономист. 2010. №9. представлена методика, автор которой считает, что в совокупности понятий, формирующих состояние инвестиционной сферы, или иначе - инвестиционный климат в экономике, системообразующей категорией является инвестиционная привлекательность страны в целом, региона, отрасли, предприятия или корпорации. Инвестиционная привлекательность страны, региона и т.д. - система или сочетание различных объективных признаков, средств, возможностей, обусловливающих в совокупности потенциальный платежеспособный спрос на инвестиции в данную страну, регион, отрасль, предприятие.

Уровень инвестиционной привлекательности страны, региона, отрасли, предприятия (как обобщенное количественное выражение их инвестиционной привлекательности) состоит из двух компонентов - уровня инвестиционного потенциала и уровня неспецифических (некоммерческих) инвестиционных рисков.

Содержание инвестиционного потенциала, формируемого рядом экономических, социальных и природно-географических факторов, не вызывает особых вопросов. Этого нельзя сказать об инвестиционных рисках. Иногда такие риски неоправданно трактуются расширительно, включая все элементы инвестиционного потенциала.

В общем виде инвестиционные риски в данной статье, определяются как возможность или вероятность полного или частичного не достижения (неполучения) результатов осуществления инвестиций, планируемых участниками инвестиционного проекта.

Таким образом, комплексная количественная оценка текущей инвестиционной привлекательности регионов может проводится с помощью сводного, интегрального показателя, который формируется множеством частных факториальных признаков, измеряемых соответствующими показателями.

В журнале рассматривается методика оценки инвестиционной привлекательности, которая отражает как положительные, так и отрицательные характеристики регионов. Данная методика сводится к определению комплексного показателя инвестиционной привлекательности, на основе расчета уровня инвестиционного потенциала и инвестиционного риска регионов. Предложенная методика дает комплексное представление о состоянии инвестиционного климата в регионе на основе конкретных значений показателя инвестиционной привлекательности. Кроме того, авторами предлагается шкала для возможности ранжирования регионов по степени привлекательности для инвестирования.

Примерный состав инвестиционно - значимых показателей для определения интегрального уровня инвестиционного потенциала регионов РФ:

I. Показатели инвестиционного потенциала региона.

1) Экономический и инвестиционный потенциал:

- ВРП на душу населения (в рублях);

- инвестиции в основной капитал на душу населения (в рублях);

- индекс физического объема инвестиций (в процентах к прошлому году);

- внешнеторговый оборот (в миллионах долларов);

- иностранные инвестиции в экономику региона (в тыс. долл.).

2) Производственно-финансовый потенциал:

- индекс промышленного производства (в процентах к прошлому году);

- доля малых предприятий (в процентах от общего числа предприятий);

- объем инновационных товаров (в млн руб.);

- оборот розничной торговли на душу населения (в руб.);

- объем платных услуг на душу населения (в руб.);

- объем работ, выполненных по виду деятельности «строительство» (в млн.руб.);

- продукция сельского хозяйства (в млн. руб.).

3) Социальный потенциал:

- плотность автомобильных дорог (километров на 1000 кв. км территории);

- число телефонных аппаратов (количество штук на 100 человек населения);

- ввод в действие жилых домов на 1000 человек (кв. метров общей площади);

- численность экономически активного населения (в тысячах человек);

- среднедушевые денежные доходы населения (в месяц; в рублях).

II. Показатели социально-экономической и экологической безопасности численность безработных (в тысячах человек):

- удельный вес убыточных организаций (в процентах от общего числа организаций);

- выбросы загрязняющих веществ в атмосферный воздух (в тыс. тонн);

- число зарегистрированных преступлений на 100 000 человек;

- численность населения с денежными доходами ниже прожиточного минимума (в процентах от общей численности).

Методом сведения разнородных частных показателей инвестиционного потенциала регионов в интегральные показатели является свод по формуле многомерной средней, широко применяемой в региональных экономических исследованиях.

Для приведения разнородных (т.е. имеющих разные измерители и размерности) частных показателей инвестиционного потенциала к сопоставимому виду используется предусмотренная методом многомерной средней процедура предварительной стандартизации (нормализации) их значений. Это процедура производится путем отнесения числового значения каждого частного показателя по данному региону к значению среднего квадратического отклонения данного ряда. В результате все региональные показатели преобразуются в стандартизованные региональные показатели, т.е.безразмерные относительные величины.

Расчет интегрального показателя инвестиционного потенциала регионов производится по формуле многомерной средней (формула 1.2):

(1.2)

где ХPotit - интегральный показатель инвестиционного потенциала в t-ом году i-ого региона; kPotst- весовой коэффициент значимости s-го частного показателя инвестиционного потенциала в t-м году; n - количество стандартизованных (нормализованных) частных показателей, относимых к факторам формирования интегрального уровня инвестиционного потенциала регионов; t - количество лет изучаемого периода; s - количество частных показателей; ХPotsit - значение s-ого частного стандартизированного показателя i-ого региона в t-ом году.

Таким образом, частные показатели ранжируются по степени значимости. При этом, показатели социально-экономической и экологической безопасности имеют обратную направленность (принимаем их со знаком «минус»).

Ниже представлены весовые коэффициенты каждого показателя инвестиционного потенциала, учитывая, что в сумме они дают 100%:

1. ВРП на душу населения - 9%;

2. инвестиции в основной капитал на душу населения - 9%;

3. индекс физического объема инвестиций - 7%;

4. внешнеторговый оборот - 6%;

5. иностранные инвестиции в экономику региона - 3%;

6. индекс промышленного производства - 7%;

7. доля малых предприятий - 5%;

8. объем инновационных товаров - 1%;

9. оборот розничной торговли на душу населения - 6%;

10. объем платных услуг на душу населения - 5%;

11. объем работ, выполненных по виду деятельности «строительство» - 1%;

12. продукция сельского хозяйства - 1%;

13. плотность автомобильных дорог - 2%;

14. число телефонных аппаратов - 2%;

15. ввод в действие жилых домов на 1000 человек - 4%;

16. численность экономически активного населения - 3%;

17. среднедушевые денежные доходы населения - 5%;

18. численность безработных - 6%;

19. удельный вес убыточных организаций - 6%;

20. выбросы загрязняющих веществ в воздух - 3%;

21. число зарегистрированных преступлений на 100 000 человек - 4%;

22. численность населения с денежными доходами ниже прожиточного

минимума - 5%.

Предложенная методика основывается на определении значения инвестиционной привлекательности региона на основе значения показателя его инвестиционного потенциала и средневзвешенного индекса инвестиционного риска.

Расчет итогового показателя инвестиционной привлекательности региона производится по формуле 1.3:

ИП = Хи * 1/ИР (1.3)

где ИП - интегральный показатель инвестиционной привлекательности региона; Хи - интегральный показатель инвестиционного потенциала; ИР - средневзвешенный индекс инвестиционного риска региона.

Немного отличная методика представлена в научном журнале «Молодой ученый»Литвинова В. В. Теоретические и методологические аспекты оценки инвестиционного климата региона. Молодой ученый: Журнал. - 2011. - №4. Т.1. - С. 161-169.. Состав показателей, частных индикаторов для определения инвестиционного потенциала региона можно представить в виде следующей таблицы (приложение).

Для определения весов частных индикаторов используются данные методики «Эксперт РА»:

1. Производственный потенциал - 0,7;

2. Трудовой потенциал - 0,7;

3. Потребительский потенциал - 0,65;

4. Инфраструктурный потенциал - 0,6;

5. Финансовый потенциал - 0,6;

6. Инновационный потенциал - 0,4;

7. Природно-ресурсный потенциал - 0,35;

8. Туристический потенциал - 0,05.

Расчеты составляющих индикатора при оценке инвестиционной привлекательности региона базируются на следующих источниках информации:

- статистических данных;

- данных научных исследований;

- результатах экспертных опросов.

На данном этапе ключевым является вопрос о степени надежности информации.

Несмотря на отдельные погрешности, статистические данные все же наиболее объективны. Надежность экспертных данных зависит от состава экспертов, их квалификации и опыта. Информация, получаемая из публикаций в научных изданиях, представляет собой те же экспертные оценки, но, поскольку они сделаны меньшим числом авторов, степень их погрешности может быть выше. Общий потенциал региона складывается из частных потенциалов, которые, в свою очередь, вычисляются на основе характеризующих их показателей. Для того чтобы определить численное значение каждого показателя, используется формула (1.4):

(1.4)

где p - вычисляемый показатель, pc - значение показателя в оцениваемом регионе, pmax - максимальное значение среди всех регионов. После получения процентного выражения каждого показателя, полученные значения складываются и делятся на количество самих показателей в данном частном потенциале, а затем берется доля, равная весу этого потенциала:

(1.5)

где I - вычисляемый потенциал, n - число показателей в потенциале, pi,j - j-ый показатель i-ого потенциала, di - вес i-того потенциала в процентах.

Формула (1.5) может использоваться только при существовании допущения о равнозначности показателей при вычислении частного индикатора. Данная методика является более объективной, поскольку:

- в ней рассматривается большее количество показателей частных индикаторов инвестиционного потенциала;

- не приводятся непосредственные показатели инвестиционной деятельности (инвестиции в основной капитал на душу населения, индекс физического объема инвестиций, иностранные инвестиции в экономику региона) как в предыдущем источнике, а рассматриваются факторы, влияющие на инвестиционный потенциал.

Именно поэтому, при расчете инвестиционного потенциала Ростовской области, будет использована методика, изложенная авторами журнала «Юный ученый».

Выводы по главе

Таким образом, в первой главе мы проанализировали такие понятия как «инвестиции», «инвестиционная деятельность», рассмотрены основные классификационные группы инвестиций и определены объекты и субъекты инвестиционной сферы.

Не менее важно было рассмотреть современную инвестиционную политику Российской Федерации с целью выявления основных тенденций ее развития и существующих проблем.

Формирование инвестиционной политики в настоящее время невозможно без разработки эффективной региональной инвестиционной стратегии, задающей уровень гарантий инвестору в виде гарантированного минимума прибыли при определенном уровне риска и обязательств региональных властей. В этой связи потенциальных инвесторов волнует вопрос состояния инвестиционного климата региона, включающего его инвестиционный потенциал и уровень инвестиционных рисков. Поэтому оценка инвестиционного рейтинга региона на основе данных групп показателей очень актуальна для инвесторов при выборе ими объектов приложения капитала. Оценка инвестиционной привлекательности региона необходима также для анализа инвестиционных процессов в регионе, включающих совокупность политических, социально - экономических, финансовых, социально - культурных, организационно - правовых и географических факторов, способных привлечь инвесторов.

Чтобы более подробно рассмотреть эти проблемы, мы выявили методики расчета инвестиционного потенциала. Среди отечественных разработок практический интерес представляет методика оценки регионов, предлагаемая в издании «Эксперт». Среди зарубежных публикаций, занимающихся данной темой, можно выделить методы оценки степени инновационной активности в виде некоторых качественных оценок - рейтингов, формируемых агентствами Moody's, Standard&Poor's, ArthurAndersen, IBCA, методик, используемых изданиями «Euromoney», «Fortune», «TheEconomist». Для исследования инвестиционного потенциала инвестиционной привлекательности Ростовской области нами была выбрана методика, представленная в журнале «Молодой ученый».