Оценка инвестиционной привлекательности региона (на материалах администрации Советского района г. Гомеля)

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования Республики Беларусь

Учреждение образования

«Гомельский государственный университет имени Франциска Скорины»

(Заочный) Экономический факультет

Кафедра экономики и управления

Дипломная работа

Оценка инвестиционной привлекательности региона (на материалах администрации Советского района г. Гомеля)

Исполнитель

студент группы ГУ-61

О.А. Калачева

Научный руководитель

к.э.н, доцент В.С. Селицкий

Гомель 2013



СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ РЕГИОНА

1.1 Сущность, факторы и подходы к определению инвестиционной привлекательности региона

1.2 Показатели, используемые для оценки инвестиционной привлекательности региона

1.3 Международный опыт

2. КОМПЛЕКСНАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ АДМИНИСТРАЦИИ СОВЕТСКОГО РАЙОНА г. ГОМЕЛЯ

2.1 Социально-экономическая характеристика администрации Советского района г. Гомеля

2.1.1 Роль льготных условий осуществления инвестиционной деятельности в социально-экономическом развитии региона

2.1.2 Отдельные результаты социально-экономического развития Гомельской области

2.2 Оценка текущей инвестиционной привлекательности Гомельской области

2.3 Сравнительная характеристика инвестиционной привлекательности регионов Республики Беларусь

3. НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ГОМЕЛЬСКОЙ ОБЛАСТИ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ



ВВЕДЕНИЕ

Механизм инвестирования - основное условие непрерывности производства, являющегося фундаментом экономики, поэтому потребность в инвестиционных ресурсах имеется постоянно.

Создание благоприятного, стабильного инвестиционного климата в экономике Республики Беларусь является объективной необходимостью, поскольку структурная перестройка национальной экономики требует значительных капитальных вложений. В условиях недостатка средств государственного бюджета и ограниченных возможностей банковской системы привлечение иных источников становится особенно актуальным.

Высокая инвестиционная привлекательность как Республики Беларусь в целом, так и каждого ее региона является ключевым фактором повышения конкурентоспособности, обеспечения высоких и устойчивых темпов экономического роста.

Целью данной работы является анализ инвестиционной привлекательности Гомельской области и разработка предложений по ее совершенствованию.

Задачи курсовой работы:

- рассмотреть сущность и особенности инвестиционной деятельности в Республике Беларусь, ее назначение, способы и источники;

- изучить особенности региона и осуществить оценку инвестиционной привлекательности Гомельской области;

- проанализировать особые условия осуществления хозяйственной деятельности в Гомельской области;

- выявить направления повышения инвестиционной привлекательности изучаемого региона.



1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ РЕГИОНА

1.1 Сущность, факторы и подходы к определению инвестиционной привлекательности региона

Основная цель предпринимательской деятельности - получение прибыли достигается не в процессе владения различными средствами, а в результате их инвестирования (англ. «invest», нем. «investiren», лат. «investire» - облачать, вкладывать) в объекты этой деятельности - товары, работы, услуги, удовлетворяющие потребности общества.

Под инвестиционной деятельностью понимаются действия инвестора по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

В соответствии со ст.5 Инвестиционного кодекса Республики Беларусь инвестиционная деятельность может осуществляться в следующих формах:

- создание юридического лица;

- приобретения имущества или имущественных прав, а именно:

* доли в уставном фонде юридического лица;

* недвижимости;

* ценных бумаг;

* прав на объекты интеллектуальной собственности;

* концессий;

* оборудования;

* других основных средств.

В качестве объектов инвестиционной деятельности, т.е. материальных и нематериальных благ, в которые может быть осуществлено инвестирование, выступают:

- недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс;

- ценные бумаги;

- интеллектуальная собственность.

Основными субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, под которыми понимаются юридические и физические лица, государство в лице уполномоченных органов и его административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов, осуществляющие инвестиционную деятельность в формах, определенных ст.5 Инвестиционного кодекса Республики Беларусь [28, с.10].

Региональные экономические системы функционируют в жестких условиях конкуренции за размещением инвестиций, финансовых вливаний, как со стороны внутренних так и внешних инвесторов. Территория региона становится специфическим товаром, а ее экономический потенциал - объектом инвестирования. Объективная оценка инвестиционной привлекательности региона представляет значительный интерес для инвесторов и является довольно сложной задачей оптимизации экономического развития ввиду многообразия внешних и внутренних факторов, оказывающих на его влияние. Все это предполагает соизмерение затрат и результатов хозяйствования[1, с.12].

Региональные инвестиции - это часть ресурсов региона, которые сознательно изымаются из потребления и вкладываются в расширение или модернизацию производства (новые технологии, оборудование, методы организации хозяйственной деятельности и т.п.) в расчете на получение прибыли в будущем.

Региональная инвестиционная политика - это совокупность действий экономических агентов по обеспечению условий простого и расширенного воспроизводства капитальных ресурсов в регионе.

Принципами формирования обоснованной региональной инвестиционной политики являются:

-эффективность, поскольку направляемые в экономику региона инвестиции должны приносить достаточную прибыль в условиях, ограничиваемых целями каждого конкретного проекта и периодом его реализации, а также привлекаемыми под него ресурсами;

-достижение структурного равновесия, что обеспечивает сбалансированное развитие регионов и отраслей в них;

-целенаправленность, обусловленная ограниченностью инвестиционных ресурсов и возможностью реализации конечного числа проектов;

-общенациональная значимость, предполагающая реализацию в процессе инвестирования той или иной национальной идеологии и общегосударственных интересов, что возможно лишь в условиях формирования такого подхода со стороны государственных органов власти страны и региона.

Создание максимально благоприятных условий для начала и развития бизнеса и инвестирования, повышения конкурентоспособности региона является одной из главных задач региональной экономической политики[2, с.139].

Инвестиционная привлекательность является характеристикой, которая может применяться и к региону (отрасли), и к конкретному инвестиционному объекту (предприятие, финансовый инструмент). Этот параметр отражает факт соответствия данного инвестиционного объекта конкретным целям определенного инвестора.

В международной практике обычно под инвестиционной привлекательностью или инвестиционным климатом объекта (территории, региона, организации) понимается лишь совокупность некоммерческих рисков вхождения инвестора в данный регион (некоммерческие риски непосредственно связаны с прямыми или косвенными действиями принимающего государства, которые причиняют ущерб иностранным инвесторам, осуществившим капиталовложения в экономику страны-реципиента. Такие действия принимающего государства могут заключаться в принятии нормативных правовых актов, ущемляющих имущественные интересы иностранных инвесторов, в осуществлении экономической политики или в проведении в жизнь определенных политических решений, таких как начало боевых действий или провоцирование гражданских беспорядков), или предприятие и осуществления им инвестиционного проекта[4, с. 267].

Рассматривая понятие шире, так как одних некоммерческих рисков недостаточно для объективной оценки, можно использовать следующее определение, инвестиционная привлекательность региона - это совокупность объективных экономических, социальных и природных признаков, средств, возможностей и ограничений, определяющих приток капитала в регион и оцениваемых инвестиционной активностью[5, с.125].

В свою очередь инвестиционная активность региона может рассматриваться как интенсивность притока капитала.

Интегральная инвестиционная привлекательность региона - это сводный уровень объективных социально-экономических, природно-географических и экологических показателей, характеризующих условия хозяйственного развития региона и оказывающие позитивное либо негативное влияние на формирование инвестиционной активности в нем.

Задачами оценки инвестиционной привлекательности региона является:

- определение социально-экономического развития,

- установление влияния инвестиционной привлекательности на приток инвестиций,

- разработка мер, направленных на урегулирование инвестиционной привлекательности.

Оценка инвестиционной привлекательности региона включает в себя два основных момента:

1. инвестиционная привлекательность самого региона. На данном этапе анализируется существующая нормативно-законодательная база, правовые аспекты, политическая ситуация, степень защиты прав инвесторов, уровень налогообложения и т.д.

2. инвестиционная привлекательность конкретных объектов инвестирования. На этом этапе анализируется экономическое состояние отраслей, предприятий и других субъектов хозяйственной деятельности.

При исследовании сравнительной инвестиционной привлекательности регионов применяется широкий набор показателей, таких, как тип экономической системы, объем ВВП, структура экономики, обеспеченность природными ресурсами, состояние инфраструктуры, участие государства в экономике и т.п. В связи с тем, что на инвестиционный климат регионов оказывают влияние различные факторы и условия, многие из которых подвержены быстрым изменениям, разовое, однократное определение инвестиционного климата не может служить ориентиром для принятия каких-либо решений по инвестициям.

При изучении инвестиционной привлекательности объекта инвестирования анализ сводится к базовым показателям эффективности инвестиционных проектов и программ (срок окупаемости, чистый дисконтированный доход, внутренняя норма рентабельности, индекс прибыльности).

Оценивая уровень инвестиционной привлекательности в целом, определяются главные ее составляющие: инвестиционный потенциал и инвестиционный риск. Есть еще третья составляющая - это законодательные условия в регионе, но можно рассматривать ее в составе инвестиционного риска.

Инвестиционный потенциал - совокупность имеющихся в регионе факторов производства и сфер приложения капитала. Эта характеристика количественная, учитывающая основные макроэкономические показатели, насыщенность территории факторами производства (природными ресурсами, рабочей силой, основными фондами, инфраструктурой и т.п.), потребительский спрос населения. Его расчет основан на абсолютных статистических показателях [21, с. 189].

Категория «инвестиционный потенциал» отражает степень возможности вложения средств в активы длительного пользования, включая вложения в ценные бумаги с целью получения прибыли или иных народнохозяйственных результатов[6, с. 260].

В целом, инвестиционный потенциал региона можно определить как совокупную возможность собственных и привлеченных в регион экономических ресурсов обеспечивать при наличии благоприятного инвестиционного климата инвестиционную деятельность в целях и масштабах, определенных экономической политикой региона [23, с.213].

Инвестиционный потенциал региона оценивается на основе таких показателей, как:

- наличие факторов производства, в том числе трудовых;

- уровень потребительского спроса;

- результаты хозяйственной деятельности населения в регионе;

- уровень развития науки и внедрения ее достижений в производство;

- развитость ведущих институтов рыночной экономики;

- обеспеченность региона технической и социальной инфраструктурой[21, с. 189].

Вторая составляющая инвестиционной привлекательности региона - инвестиционный риск. Его уровень отражает вероятность потери инвестиций и дохода от них. В том или ином регионе этот риск определяется общеэкономическими (тенденции в экономическом развитии региона), финансово-валютными (степень сбалансированности регионального бюджета и финансов предприятий), политическими (распределение политических симпатий населения по результатам последних парламентских выборов, легитимность местной власти), законодательными, социальными (уровень социальной напряженности), экологическими, криминальными и другими факторами[5, с. 131].

Финансовые риски в регионе принято характеризовать как общим балансом задолженностей между регионом и центром, так и внутренней взаимной задолженностью предприятий региона. Основное внимание при анализе финансовых рисков в регионе должно уделяться таким факторам как:

- финансовый статус региона в республиканском бюджете (донор, реципиент);

- валовой региональный продукт;

- наличие финансовых гарантий инвесторам и прочие факторы.

Экономический риск региона определяется, прежде всего, структурой экономики региона. При анализе экономического риска региона можно использовать такие факторы как:

- удельный вес убыточных предприятий;

- индекс роста стоимости потребительской корзины;

- доля региона в валовом национальном продукте и другие.

Социальный риск региона определяет возможность создания и развития производств с привлечением новой рабочей силы. В этой связи для оценки социального риска принято использовать следующие факторы:

- наличие жилья и социальной инфраструктуры;

- уровень доходов населения;

- состояние рынка труда в регионе;

- состояние здоровья и уровень медицинского обслуживания в регионе;

- демографическая и экологическая ситуация и другие.

Криминогенный риск предназначен для оценки степени зависимости успешности инвестиционной деятельности от уровня преступности, коррупции. При оценке криминогенного риска появляется возможность оценить безопасность инвестиций. В этой связи, возникает необходимость оценки такого обобщающего показателя как экономическая безопасность региона.

Также для инвесторов большое значение имеет политический риск, поскольку от таких факторов как уровень сепаратизма, соотношение и поведение основных правящих группировок во многом зависит успешность и прибыльность инвестиционной деятельности. Политический риск неразрывно связан с правовым риском, ведь от того насколько полна законодательная база в регионе, а также формы государственной защиты инвестиций зависит привлекательность региона как объекта инвестиций[24, с.302].

Таким образом, уровень инвестиционной привлекательности региона в целом определяется соотношением инвестиционного риска и инвестиционного потенциала, насколько, исходя из существующего положения и перспектив будущего развития региона, риски, связанные с инвестированием в данный регион, компенсируются доходами, которые на эти инвестиции можно получить[25, с.75].

Некоторые экономисты считают, что инвестиционная привлекательность определяется через уровень прибыли от вложения капиталов. Использование такого подхода отличается узкой сферой применения, так как для получения адекватных результатов необходимо, чтобы инвестиции осуществлялись с одинаковой степенью риска, что практически не возможно.

Существует подход для определения инвестиционной привлекательности, основанный на описании объема инвестиций, анализе их структуры по горизонтали и вертикали. В результате формируется вывод о благоприятной (неблагоприятной) ситуации в регионе. Основной недостаток этого подхода - поверхностное рассмотрение инвестиционного процесса. Отдельно взятые характеристики инвестиций еще не свидетельствуют о реальном состоянии инвестиционной сферы, не отражают внутренние возможности и перспективы региона.

Наибольшее распространение получил подход, определяющий инвестиционную привлекательность как совокупность общественно-политических, природно-хозяйственных и психологических характеристик. Сторонники этого подхода проводят оценку определенного набора факторов. В данном направлении методика оценки предполагает использование интегрального показателя надежности инвестиционного климата, для оценки которого формируется определенная совокупность частных показателей. Данной методикой, например, пользуется лондонский финансовый журнал «Euromoney», который использует интегральный показатель надежности, измеряемый по стобалльной шкале. Интегральный показатель надежности, используемый «Euromoney», содержит девять различных показателей:

- экономическая эффективность,

- политический риск,

- задолженность,

- обслуживание долга, (невыполнение обязательств по выплате или отсрочка),

- кредитоспособность,

- доступность банковского кредита,

- доступность краткосрочного финансирования,

- доступность долгосрочного ссудного капитала,

- вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств.

Значения этих показателей определяются экспертно-, либо расчетно-аналитическим путем. Они измеряются в 10-балльной шкале и затем взвешиваются в соответствии со значимостью того или иного показателя и его вкладом в итоговую оценку.

Интегральный показатель (К) оценки состояния инвестиционного климата рассчитывается как средневзвешенная арифметическая величина значений частных показателей:

, где



К₁, К₂, … К_n - частные показатели, а именно: финансовые, экономические, политические;

l₁, l₂, … l_n - веса частных показателей.

Значение К находится в интервале от 0 до 10. Чем выше значение интегрального показателя надежности инвестиционного климата, тем более благоприятным климатом обладает регион[24, с.325].

Данный подход обладает рядом преимуществ. Он позволяет сделать выводы об инвестиционных перспективах развития регионов; позволяет определить степень реализации их инвестиционной привлекательности; позволяет оценить большинство показателей статистическими методами; дает возможность обоснования достоверности полученных результатов ? применение критерия степени тесноты корреляционной связи между рассматриваемыми категориями.

Однако существуют и определенные недостатки, основным из которых является «непрозрачность» методики выделения факториальных признаков инвестиционной привлекательности, размытость оценки составляющих показателей и неоднозначность оцениваемых характеристик.

Сторонники следующего подхода также анализируют широкий набор факторов, однако инвестиционная привлекательность региона в данном случае рассматривается как агрегированный показатель, который определяется двумя характеристиками: инвестиционным потенциалом и инвестиционным риском. Совокупный потенциал региона, по их мнению, включает в себя: ресурсно-сырьевой, производственный, потребительский, инфраструктурный, инновационный, трудовой, институциональный и финансовый показатели. Совокупный риск региона рассчитывается с учётом: политических, экономических, социальных, криминальных, экологических, финансовых, законодательных рисков[26, с. 132].

Основными преимуществами рассматриваемого подхода являются его непредвзятость; значимость факторов, определяющих инвестиционный потенциал и инвестиционный риск; доступность, и узнаваемость конечных результатов для иностранных инвесторов, в связи с тем, что методика принадлежит к основному направлению общепринятой в мировой практике системы мониторинга и оценки.

Тем не менее, методика обладает рядом недостатков: отсутствие взаимосвязи инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности; субъективность мнения экспертов и отсутствие ясности методики оценки инвестиционного потенциала и рисков при сведении в интегральный показатель. Главным недостатком данной методики для инвестора является отсутствие видимости, насколько один регион привлекательнее другого, насколько один регион рискованнее другого, так как различия между регионами, занимающими последовательные порядковые номера, могут быть как незначительные, так и весьма ощутимые.

Широкое распространение так же получил подход, оценивающий инвестиционную привлекательность региона на основе инвестиционного потенциала и определенных типов риска: экономического, финансового, политического, социального, экологического, законодательного. В данной методике интегральные показатели потенциала и риска рассчитываются как средневзвешенная сумма показателей частных значений, то есть каждому показателю присваивается свой коэффициент значимости. Первоначально при расчете интегральной характеристики инвестиционного климата региона все статистические показатели объединяются в группы на основе корреляционно-регрессионного анализа.

В каждой из групп определяются наиболее главные показатели, например, для одних основным фактором является «рыночная реакция регионов»; другие считают решающим фактором «институты общества»; третьи указывают на необходимость формирования положительного мнения об объектах инвестирования; четвертые указывают на такой фактор как «имидж региона», рассчитывают средневзвешенные агрегированные показатели. В данном подходе все показатели приводятся к единому виду: доля в соответствующем виде общегосударственного потенциала и относительное отклонение от среднегосударственного уровня риска.

Полученная в результате расчетов интегральная оценка инвестиционного климата региона способствует определению интегрального рейтинга региона, рассчитываемого как средневзвешенная по экспертным весам величина из значений места региона по составляющим интегрального рейтинга.

Однако в данной методике тоже есть свои недостатки. Использование экспертных оценок может вызвать высокую вероятность неточности оценки инвестиционного климата. Преимуществом данного подхода является всестороннее рассмотрение инвестиционного климата, минимально необходимый набор статистических показателей[14, с.10].

Таким образом, комплексная оценка эффективности использования привлекаемых инвестиций и благоприятности инвестиционного климата осуществляется на основе:

1. факторного подхода. К его преимуществам можно отнести: учет взаимодействия многих факторов; использование статистических данных, нивелирующих субъективизм экспертных оценок; дифференцированный подход к различным уровням экономики при определении их инвестиционной привлекательности.

2. рискового метода анализа и оценки инвестиционного климата, представляет интерес, прежде всего, для стратегического инвестора. Он позволяет ему не только оценить привлекательность территории для инвестирования, но и сопоставить уровень риска, присущий новому объекту вложения инвестиций, с существующим в привычном для него регионе ведения бизнеса[21, с. 189].

В рамках существующих подходов к оценке инвестиционной привлекательности регионов можно выделить ряд методов, используемых для диагностики условий и факторов, оказывающих влияние на развитие субъектов. Их также можно подразделить на три большие группы:

1. Экономико-математические методы.

2. Методы факторного анализа.

3. Методы экспертных оценок.

В группу экономико-математических методов входят корреляционный и дисперсионный анализы, методы оптимизации и математического моделирования, различные методы межотраслевого баланса.

Факторный анализ необходим, когда исследователь имеет дело с огромным числом различного рода показателей. Суть метода заключается в составлении укрупнённых групп, состоящих из близких по смыслу показателей и называемых факторами. Дальнейшая работа ведётся не с каждым показателем в отдельности, а с укрупнённой группой - фактором.

На современном этапе одним из наиболее распространенных является метод экспертных оценок. Главное его преимущество перед другими методами заключается в том, что эксперт может пользоваться не только информацией, основанной на статистических временных показателях, но и нерегулярной, разовой информацией сугубо качественного характера. Оценка инвестиционной привлекательности региона в данном случае предполагает разносторонний анализ, основанный как на установлении количественных характеристик изучаемого субъекта, так и на аргументированных суждениях руководителей и специалистов, знакомых с состоянием дел и перспективами его развития.

Принцип метода заключается в следующем: отрасли сначала анализируются пофакторно. Затем по каждому фактору даётся обоснование базы сравнения (выводят среднюю величину, или наиболее часто встречающиеся в совокупности, или срединное значение), её принимают за единицу. Остальные значения также переводят в коэффициенты в зависимости от конкретного значения и нормативной величины. Сложность данного метода анализа заключается в субъективизме установления критериальных нормативных индикаторов и взвешенности весов по факторам.

Методики факторного анализа и экспертных оценок позволяют ранжировать регионы, т.е. объединять регионы в группы со сходными условиями инвестиционной деятельности.

В результате этой процедуры составляется рейтинг, то есть линейных ряд объектов, в котором по сочетанию выбранных признаков регионы располагаются на равном расстоянии друг от друга. Каждому из них присваивается номер (ранг), соответствующий его месту в общем ряду. Наиболее предпочтительному объекту обычно присваивается первый ранг.

Следует отметить, что для некоторых признаков, не поддающихся статистическому измерению (например, для оценки географического положения региона по отношению к внешнеторговым выходам), применение экспертных балльных оценок является вынужденной необходимостью. Несомненно, большую объективность имеют фактические, в основном - по данным государственной статистики, и количественные характеристики по инвестиционно значимым экономическим, социальным и природно-географическим показателям регионов[22, с. 5].

Сегодня значительно возрастает роль регионов в решении проблем социально-экономического развития. Отдельный регион должен занимать активную инвестиционную позицию и совместно с бизнес-сообществом работать над повышением инвестиционной привлекательности территориального образования.

В экономической литературе наблюдаются различные подходы к группировке факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность региона и его инвестиционный климат.

Так, предлагается классифицировать факторы, влияющие на благоприятность инвестиционного климата регионов, по длительности действия (неизменяемые факторы, медленно изменяемые факторы, быстро изменяемые факторы) и по направлению влияния (факторы инвестиционного потенциала, факторы инвестиционного некоммерческого риска, факторы инвестиционной активности). При этом особое внимание уделено факторам, влияющим на уровень инвестиционного потенциала регионов, определяющим уровень некоммерческих инвестиционных рисков и инвестиционной активности.

Другие авторы выделяют группу объективных и субъективных факторов; благоприятных и неблагоприятных факторов, влияющих на состояние инвестиционного климата.

Большинство авторов при определении инвестиционного климата на основе факторного подхода опираются на взаимосвязанную характеристику широкого набора факторов, влияющих на инвестиционный климат. Наиболее часто встречаются следующие группировки:

1) факторы, определяющие экономический потенциал региональной экономической системы (обеспеченность региона ресурсами, биоклиматический потенциал, наличие свободных земель для производственного инвестирования, уровень обеспеченности энерго- и трудовыми ресурсами, развитость научно-технического потенциала и инфраструктуры);

2) факторы, характеризующие общие условия хозяйствования (экологическая безопасность, развитие отраслей материального производства, объем незавершенного строительства, развитие строительной базы);

3) факторы, свидетельствующие о зрелости рыночной среды в регионе (развитость рыночной инфраструктуры, емкость местного рынка сбыта, экспортные возможности);

4) политические факторы (степень доверия населения к региональной власти, взаимоотношения федерального власти, взаимоотношения федерального центра и властей региона, состояние национально-религиозных отношений);

5) социальные и социокультурные факторы (уровень жизни населения, распространенность алкоголизма и наркомании, уровень преступности, величина реальной заработной платы, условия работы для иностранных специалистов);

6) организационно-правовые факторы;

7) финансовые факторы (доходы бюджета, обеспеченность средствами внебюджетных фондов на душу населения, уровень банковского процента, развитость межбанковского сотрудничества).

Каждый из названных подходов к группировке факторов инвестиционной привлекательности региона заслуживает внимания. Дадим обобщенную классификационную характеристику их видам (таблица 1).

Таблица 1 - Классификация факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность региона

Классификационный признак	Факторы инвестиционной привлекательности
Источник возникновения	Внешние (глобальные, национальные), внутренние (региональные)
Зависимость от деятельности людей	Объективные, субъективные
Составляющие инвестиционной привлекательности	Инвестиционного потенциала, инвестиционного риска
Направленность воздействия	Благоприятные, неблагоприятные
Длительность воздействия	Долговременные, среднесрочные, краткосрочные
Сфера формирования	Институциональные, экономические, политические, финансовые, социальные и социокультурные, организационно-правовые, инновационные, экологические и др.
Предсказуемость	Предсказуемые (прогнозируемые), непредсказуемые (непрогнозируемые)
Управляемость	Управляемые (регулируемые), неуправляемые (нерегулируемые)
Способ выражения	Количественные, качественные
Степень детализации	Первого порядка, второго порядка, n-го порядка
Значимость	Существенные, несущественные
Степень интенсивности изменений	Быстро меняющиеся, умеренно меняющиеся, медленно меняющиеся, практически неизменные

В соответствии с первым классификационным признаком (по источнику возникновения) все многообразные факторы можно сгруппировать по отношению к исследуемому региону на внешние и внутренние. Такая дифференциация проведена с целью чистоты исследования в изучении собственных инвестиционных потенциалов и рисков региона.

Выделение глобальных факторов обусловлено прогрессирующей глобализацией, которая стала одним из ключевых процессов развития мировой экономики в ХХI в., определяя новый этап в развитии интернационализации хозяйственной жизни. Последствия этого процесса на региональный инвестиционный климат могут носить как позитивный, так и негативный характер.

К внешним глобальным неблагоприятным факторам отнесем ужесточение квот, пошлин, изменение условий торговли, изменение мировых цен на продукцию предприятий региона, выход на целевые рынки региональных предприятий новых поставщиков.

Обобщение изысканий ученых позволили выявить следующие основные национальные факторы: уровень инфляции, государственная инвестиционная политика (функционирование специальных режимов экономического благоприятствования, законодательная база); кредитно-денежная политика, таможенная политика, стоимость финансовых ресурсов, необходимых для инвестиций.

К основным внутрирегиональным факторам отнесем экономико-географическое положение региона, уровень развития инфраструктуры (транспортной, телекоммуникационной), региональную политику в области привлечения инвестиций, потенциальные рынки сбыта продукции, уровень криминогенной обстановки. Многие внешние и внутренние факторы инвестиционной привлекательности региона тесно связаны между собой и порождают взаимопроникающие движущие силы.

Поскольку основными характеристиками инвестиций являются их потенциальная выгода и риск, инвестиционную привлекательность региона рассматривают в научной среде и практической инвестиционной деятельность в плоскости «потенциал-риск». Инвестиционный потенциал складывается из частных потенциалов: ресурсно-сырьевого, трудового, производственного, инновационного, инфраструктурного, финансового.

Инвестиционный риск характеризует уровень непредвиденных потерь ожидаемой прибыли или имущества в связи с неблагоприятными обстоятельствами и складывается из таких частных рисков, как экономический, финансовый, политический, социальный, криминальный, законодательный. Такая группировка факторов приводит к выводу, что инвестиционная привлекательность региона определяется уровнем инвестиционного потенциала и инвестиционных рисков, а реализуется в виде инвестиционной активности.

По признаку направленности воздействия факторы инвестиционной привлекательности региона разделим на благоприятные, способствующие улучшению инвестиционного климата, и неблагоприятные, ухудшающие положение региона. Подобное разделение важно при анализе и прогнозе, так как позволяет ориентироваться в региональной обстановке при принятии инвестиционных решений.

Группировка факторов по длительности воздействия является важной характеристикой для прогнозирования инвестиционного климата в регионе с учетом временных горизонтов управления. По этому признаку факторы инвестиционной привлекательности региона разделим на три группы: долговременные, определяющие длительные тенденции (более 2 лет); среднесрочные (1-2 года), кратковременного действия (до года).

Среди экономических факторов на инвестиционный климат региона прежде всего влияют общее состояние экономики (подъем, спад, стагнация), позиционирование экономического положения региона в составе республики, таможенный режим и режим использования рабочей силы, ресурсное обеспечение региона, которое выступает важнейшим лимитирующим фактором, развитость инфраструктуры, научно-техническое развитие.

Финансовые факторы отражают положение в валютной, финансовой и кредитной системе страны и региона, доступность финансовых средств из республиканского и регионального бюджетов, доступность кредита, доля убыточных хозяйствующих субъектов на территории региона, состояние регионального бюджета.

Социальные и социокультурные факторы характеризуют уровень жизни населения, включая денежные доходы; потребление продуктов питания, жилищные условия; систему обязательного социального страхования; здравоохранение; правонарушения; преобладающее в общественном сознании отношение к частной собственности, степень идеологической сплоченности общества и наличие консенсуса по основным вопросам экономического и социального развития страны и региона, организованность рабочего класса, сила профсоюзного движения.

Политические факторы предполагают характеристику взаимоотношений центра и региональных властей; степень доверия населения к региональной власти; уровень социальной стабильности, межнациональные и межконфессиональные отношения.

Для поддержания благоприятного инвестиционного климата большое значение имеют организационно-правовые факторы, поскольку принципиально важным становится соблюдение законодательства, снижение бюрократизма, доступность информации, улучшение условий перемещения капитала, рабочей силы, формирование деловой этики местных предпринимателей.

Экологические факторы определяют экологическую безопасность жизнедеятельности и жесткость экологического законодательства региона, уровень санкций за загрязнение окружающей среды при ведении бизнеса. Наличие экологических ограничений хозяйственной деятельности не могут быть фактором, уменьшающим инвестиционную привлекательность региона. Тем не менее учет экологических факторов позволит снизить инвестиционные риски, в том числе связанные с увеличением затрат из-за накопленного загрязнения окружающей среды, с потенциальной экологической опасностью влияния других хозяйствующих субъектов (аварийное загрязнение), с риском штрафных санкций в условиях ужесточения природоохранного законодательства.

Инвестиционная привлекательность региона во многом определяется инновационной составляющей, которая предполагает активное использование нововведений, поскольку привлечение инновационных технологий в регион создает долгосрочные факторы экономического регионального развития.

Немаловажное значение в теории и практике управления инвестиционной привлекательностью региона имеет деление факторов на прогнозируемые и непрогнозируемые. Если предсказуемые факторы можно учесть с помощью методов инвестиционного регулирования, то непрогнозируемые факторы не могут быть уточнены заранее (стихийные бедствия, политические конфликты, решения республиканских и региональных властей).

В процессе управления инвестиционной привлекательностью региона большое значение имеет возможность воздействовать на факторы, управлять ими. К управляемым факторам инвестиционной привлекательности региона отнесем правовое обеспечение инвестиционной деятельности, развитость рыночной, доступность недвижимости, обеспеченность квалифицированными кадрами, административные факторы.

По способу выражения факторы, по которым оценивается инвестиционная привлекательность региона, могут быть разделены на количественные и качественные.

Инвесторы даже при высокой ожидаемой доходности инвестиционного проекта заинтересуются им лишь в случае наличия в регионе благоприятного инвестиционного климата, который принято оценивать на основе следующей системы количественных показателей: объем валового регионального продукта, динамика годовых финансово-экономических показателей, объем потребления, объем капиталовложений, объем экспорта товаров и услуг, объем импорта товаров и услуг, общий внешний долг, резервы, финансовый дефицит, основные торговые партнеры.

Группировка факторов по признаку значимости выделена в отдельный классификационный признак, поскольку инвестиционная значимость факторов является субъективной оценкой отдельных инвесторов. Так, наиболее значимыми факторами инвестиционной привлекательности регионов для иностранных инвесторов остается транспортно-географическое положение региона и позиция региональных властей, в то время как белорусские инвесторы делают ставку на ресурсный и экономический потенциал.

Выделяют следующие инвестиционно значимые факторы региона: темпы промышленного производства, обеспеченность автодорогами с твердым покрытием, уровень жизни населения, уровень преступности, уровень конфликтности трудовых отношений, отношение населения к процессам формирования рыночной экономики (оценивается на основе результатов парламентских и президентских выборов), уровень экологической загрязненности и климатической дискомфортности, наличие природных запасов минерально-сырьевых ресурсов.

В этой связи представляет интерес группировка факторов по степени интенсивности изменений на быстро меняющиеся, умеренно меняющиеся, медленно меняющиеся, практически неизменные.

К быстро изменяемым факторам можно отнести местная политика региональных и республиканских органов власти в отношении инвесторов (например, программу содействия развитию предпринимательства в регионе), конкурентную среду. Умеренно меняющиеся факторы - это правовое обеспечение инвестиционной деятельности. Медленно изменяемые факторы включают транспортную и техническую инфраструктуру региона (наличие дорог, газо- и нефтепроводов, линий электропередач, очистных сооружений); социальную (структура населения, уровень благосостояния и качество жизни), политическую, экологическую ситуацию; интеллектуальный потенциал (наличие инновационных центров). Практически не изменяемые факторы могут быть благоприятными и неблагоприятными, с чем инвестору придется мириться, - географическое положение региона, наличие природных ресурсов.

Таким образом, уточнение классификации факторов инвестиционной привлекательности региона:

- дает комплексное представление о влиянии разнообразных факторов на повышение (снижение) инвестиционной привлекательности региона;

- служит основой для факторного моделирования уровня инвестиционной привлекательности региона;

- является базой для активного подхода к выявлению слагаемых инвестиционной привлекательности конкретного региона и приоритетных направлений ее повышения[11, с.63].

1.2 Показатели, используемые для оценки инвестиционной привлекательности региона

Для оценки инвестиционного потенциала региона предлагается проводить анализ факторов, составляющих инвестиционный потенциал региона, и показателей, характеризующих их воздействие (таблица 2).

Таблица 2 - Факторы и показатели, определяющие инвестиционный потенциал региона

Показатели, характеризующие воздействие фактора	Способ оценки показателя
Производственный фактор
1.Рост производства промышленной продукции	Отношение объема производства в текущем периоде к объему производства в предыдущем периоде
2.Объем производства на душу населения	Отношение объема производства к численности населения в регионе
3.Доля объема производства региона в объеме производства в целом по стране	Отношение объема производства в регионе к общему объему производства в стране
4.Степень монополизма в регионе	Отношение числа предприятий монополистов к общему числу предприятий
Финансовый фактор
5.Уровень налогообложения	Отношение числа налогов к объему ВРП
6.Динамика уровня налогов	Отношение уровня налогообложения в текущем году к уровню налогообложения в предыдущем периоде
7.Доля финансирования региона в бюджете региона	Отношение затрат региона на финансирование экономики к бюджету региона
Макроэкономический фактор
8.Рост объема ВРП	Отношение объема ВРП в текущем году к объему ВРП в предыдущем году
9.Ожидаемый рост ВРП	Определяется как математическое ожидание роста ВРП
Экспортный фактор
10.Динамика инфляции	Отношение инфляции в текущем году к инфляции в предыдущем году
11.Текущая инфляция	По статистическим данным
12.Рост экспорта	Отношение объема экспорта в текущем году к объему экспорта в предыдущем году
13.Доля экспорта в общем объеме экспорта страны	Отношение объема экспорта в регионе к общему объему экспорта в стране
14.Объем экспорта на душу населения	Отношение объема экспорта к численности населения в регионе
Ресурсно-сырьевой фактор
15.Объем природных ресурсов на единицу площади	Отношение объема природных ресурсов к площади региона
16.Объем природных ресурсов на душу населения	Отношение объема природных ресурсов к численности населения в регионе
Инвестиционный фактор
17.Рост инвестиций	Отношение объема инвестиций в текущем году к объему инвестиций в предыдущем году
18.Доля инвестиций в основной капитал	Отношение объема инвестиций в основной капитал к общему объему инвестиций в регионе
19.Льготы, предоставляемые инвесторам	Качественная оценка
Инновационный фактор
20.Скорость внедрения достижений научно-технического прогресса	Количество лет, необходимых для внедрения в производство достижений научно-технического прогресса с момента их регистрации (по данным статистики)
Политический фактор
21.Государственная собственность в регионе	Доля государственной собственности в регионе
Потребительский фактор
22.Рост потребительского спроса	Отношение объема потребления в текущем году к объему потребления в предыдущем году
Экологический фактор
23.Состояние окружающей среды	Качественная оценка
Трудовой фактор
24.Наличие и стоимость рабочей силы	Средняя стоимость одного часа рабочего времени в регионе (по данным статистики)
25.Средняя заработная плата в регионе	По данным статистики
26.Уровень безработицы	По данным статистики
Интеллектуальный фактор
27.Квалификация и качество рабочей силы	Доля населения с высшим и средним специальным образованием (по данным статистики)
Социальный фактор
28.Уровень жизни населения	Доля населения, живущего за чертой бедности (по данным статистики)
29.Оценка социальной стабильности	Качественная оценка
30.Значимость региона	Доля численности работников, занятых в регионе, в общей численности работников, занятых в стране
Инфраструктурный фактор
31.Уровень развития объектов инфраструктуры	Отношение числа объектов инфраструктуры к площади региона
32.Доступность объектов инфраструктуры	Отношение стоимости разового использования объектов инфраструктуры к среднему уровню заработной платы в регионе

Состав показателей может быть изменен с учетом специфики условий и направлений инвестирования, приоритетов, расставленных инвесторами, особенностей каждого этапа развития экономики и особенностей конкретного региона.

Чтобы сравнить показатели, характеризующие инвестиционный потенциал, между собой, была предложена десятибалльная шкала оценки каждого из них (таблица 3) [11, с.67].



Таблица 3 - Предлагаемая шкала оценки показателей инвестиционного потенциала региона

Показатели	Оценка показателя
1.Рост производства промышленной продукции	1 - рост более чем на 10% 10 - падение более чем на 10%
2.Объем производства на душу населения	1 - 10 000 $ 10 - 100$
3.Доля объема производства региона в объеме производства в целом по стране	1 - от 10% 10 - менее 1%
4.Степень монополизма в регионе	1 - менее 5% 10 -более 30%
5.Уровень налогообложения	1 - низкий 10 -высокий
6.Динамика уровня налогов	1 - будут снижаться 10 - будут повышаться
7.Доля финансирования региона в бюджете региона	1 - от 90% до 100% 10 -менее 10%
8.Рост объема ВРП	1 - рост более чем на 10% 10 - падение более чем на 10%
9.Ожидаемый рост ВРП	1 - рост более чем на 10% 10 - падение более чем на 10%
10.Динамика инфляции	1 - существенное замедление 10 -резкое ускорение
11.Текущая инфляция	1 - не более 3% 10 -100% и более
12.Рост экспорта	1 - рост более чем на 10% 10 - падение более чем на 10%
13.Доля экспорта в общем объеме экспорта страны	1 - от 10% 10 - менее 1%
14.Объем экспорта на душу населения	1 - 10 000$ 10 -100$
15.Объем природных ресурсов на единицу площади	1 - 10 000$ 10 -100$
16.Объем природных ресурсов на душу населения	1 - 10 000$ 10 -100$
17.Рост инвестиций	1 - рост более чем на 10% 10 -падение более чем на 10%
18.Доля инвестиций в основной капитал	1 - от 90% до 100% 10 -менее 10%
19.Льготы, предоставляемые инвесторам	1 - стимулирует инвестиции 10 -не предоставляет
20.Скорость внедрения достижений научно-технического прогресса	1 - внедрение в течение года 10 - требуется более 7 лет
21.Государственная собственность в регионе	1 - менее 10% 10 -от 90% до 100%
22.Рост потребительского спроса	1 - рост более чем на 10% 10 - падение более чем на 10%
23.Состояние окружающей среды	1 - благополучные 10 - серьезные проблемы
24.Наличие и стоимость рабочей силы	1 - избыток дешевой рабочей силы 10 - нехватка рабочей силы
25.Средняя заработная плата в регионе	1 - выше, чем в среднем по стране 10 - ниже, чем в среднем по стране
26.Уровень безработицы	1 - безработица отсутствует 10 - превышает 25% населения
27.Квалификация и качество рабочей силы	1 - высокое 10 -квалифицированная рабочая сила почти отсутствует
28.Уровень жизни населения	1 - выше среднего живет более 50% населения 10 - большая часть населения живет за чертой бедности
29.Оценка социальной стабильности	1 - стабильность 10 - социальная напряженность
30.Значимость региона	1 - от 10% 10 -менее 10%
31.Уровень развития объектов инфраструктуры	1 - высокий 10 -низкий
32.Доступность объектов инфраструктуры	1 - доступны всем 10 -предоставляются избирательно

После оценки перечисленных показателей определяется значение инвестиционного потенциала региона по формуле:

ИП=,

где ИП - инвестиционный потенциал региона;

n - число показателей;

K_i ? характеристика показателя;

g_i ? вес показателя.

В зависимости от значения полученного показателя, может быть предложена следующая классификация регионов (таблица 4)[11, с.68].

Таблица 4- Классификация регионов по показателю инвестиционного потенциала

Значение показателя инвестиционного потенциала	Характеристика потенциала региона
1 - 2	Максимальный потенциал
2 - 4	Высокий потенциал
4 - 6	Средний потенциал
6 - 8	Пониженный потенциал
8 - 10	Незначительный потенциал

1.3 Международный опыт

гомельский интегральный инвестиционный привлекательность

Рассмотрев факторы, влияющие на формирование благоприятного инвестиционного климата региона, нельзя не отметить, что, прежде всего, необходимо целостное представление государства с точки зрения инвестиционной привлекательности на мировой арене.

В составе основных направлений государственной политики, ориентированной, в том числе, на улучшение инвестиционного климата, заслуживают внимания следующие:

- поддержка инновационной и исследовательской активности, первоклассных исследовательских центров в сфере информационных технологий;

- создание технопарков и инновационных кластеров;

- формирование инфраструктурных и финансовых условий, благоприятных для иностранных инвесторов. В их числе: предоставление им земельных участков для строительства промышленных помещений, грантов на реализацию проектов в области финансирования научно-исследовательских и опытно-конструкторских разработок (далее - НИОКР) и профессиональной подготовки, капитальных субсидий для покрытия расходов на приобретение земельных участков, зданий и технологического оборудования, предусмотрено предоставление капитальных субсидий, налоговых льгот;

- формирование института государственно-частного партнерства для развития инфраструктуры инвестиционного процесса. Так, для удовлетворения запросов ведущих компаний в сфере информационных технологий реализуются проекты по расширению и модернизации сетей для передачи информации, которые предполагают: модернизацию локальных внутренних сетей с переходом на усовершенствованные телефонные линии и беспроводные методы соединения; модернизацию в более отдаленной перспективе линий международной связи с использованием оптоволоконных соединений.

Стратегия продвижения инвестиционного имиджа имеет большое значение для привлечения прямых иностранных инвестиций. В этой связи особенно интересен опыт Ирландии - страны, которая добилась успеха за счет четко сформулированной активной политики, направленной на развитие конкретных отраслей промышленности. В Ирландии в настоящее время более двух третей всей промышленной продукции производится иностранными фирмами, а иностранные инвестиции позволили в последние годы добиться высоких темпов экономического роста.

Ирландское агентство по развитию начало искать потенциальных инвесторов еще в 60-х гг., когда требовалось заполнить пробелы в промышленной структуре экономики.

Исследования, опирающиеся на опыт 50 промышленно развитых и развивающихся стран, показали, что маркетинговые расходы на поощрение инвестиций способствуют росту прямых иностранных инвестиций. Был сделан вывод, что каждый доллар, потраченный на продвижение инвестиционного имиджа, мог принести прибыль, чистая приведенная (дисконтированная) стоимость которой достигла 4 доллара.

Исследование работы отдельных инвестиционных агентств выявило, что наиболее эффективным являются инвестиции, четко ориентированные на те или иные сектора, в совокупности с активной маркетинговой стратегией, разработанной под конкретных потенциальных клиентов данной страны.

Также в Ирландии есть государственное ведомство, которое занимается привлечением инвестиций, которое называется Агентство по индустриальному развитию Ирландии (Industrial Development Agency of Ireland). Агентство одновременно лоббирует политику, которая помогает привлекать иностранные инвестиции (к примеру, Ирландия имеет один из самых низких налогов на торговлю в Европе - 12,5%) и информирует зарубежных инвесторов об экономической ситуации в стране. Особые усилия прилагаются для привлечения инвестиций в высокотехнологичные отрасли экономики, где инвесторам предлагаются выгодные налоговые условия.