Учет и анализ кредитов и займов

За период с 16 июля 2008 года по 31 декабря 2008года кредит по линии № 13181 погашен в размере 7 000 000 рублей.

Дебет 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и займам" субсчет «Краткосрочные кредиты в рублях»

Кредит 51 «расчетный счет» - 7 000 000 руб. - частично погашен транш по кредитной линии № 13181.

В декабре 2008 года товар выведен из залога:

Кредит 009 «Обеспечения и обязательства выданные» - 12 069 883 руб.

По стоянию на 31 декабря 2008 года кредиторская задолженность перед ЗАО «Фиа-Банк» составляла 9 000 000 рублей.

2) Договор процентного займа № 05/7-2008 от 20 октября 2008года - заемщик ООО «ВИЛЛ-импорт». Приложение 8.

20 октября 2008 года ООО «ВИЛЛ-импорт» по договору денежного процентного займа перечислило на расчетный счет ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» заем в размере 6 000 000 рублей сроком до 20 апреля 2009 года.

Дебет 51 «Расчетный счет»

Кредит 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и займам" субсчет «Краткосрочные займы в рублях». - 6 000 000 руб. - получен краткосрочный заем.

Дебет 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками»

Кредит 51 «Расчетный счет» - 6 000 000 руб. - перечислено поставщику за товары.

За пользование займом общество уплачивает проценты в размере 10,25% годовых.

24 ноября дополнительным соглашением № 1 от 24 ноября 2008 года и перечислением денежных средств на расчетный счет ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» был увеличен заем на 800 000 рулей.

Дебет 51 «Расчетный счет»

Кредит 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и займам" субсчет «Краткосрочные займы в рублях». - 800 000 руб.- получены дополнительные денежные средства по дополнительному соглашению.

Дебет 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками»

Кредит 51 «Расчетный счет» - 800 000 руб. - перечислено поставщику за товары.

По стоянию на 31 декабря 2008 года - кредиторская задолженность перед ООО «ВИЛЛ-импорт» составляла 6 800 000 рублей.

3) Возобновляемая кредитная линия № 5248 от 21 ноября 2008 года - кредитор Акционерный Коммерческий Сберегательный Банк РФ (АК СБ РФ).

В ноябре 2008 года в связи с кризисной обстановкой в стране и нарушением сроков оплаты товаров покупателем ОАО «АВТОВАЗ» у ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» образовалось потребность в пополнении оборонных средств.

В это же время АК СБ РФ предложил обществу открытие кредитной линии.

Был собран пакет документов и направлен на рассмотрение в кредитный отдел АК СБ РФ.

Заявка была одобрена, и 21 ноября 2008 года был подписан договор № 5248 об открытии возобновляемой кредитной линии для пополнения оборотных средств на срок до 20 ноября 2009 года, с лимитом в сумме 13 000 000 рублей. Приложение 9.

По договору выдача любой суммы кредита производится в пределах свободного остатка лимита, определенного по формуле (9):

СОЛ = Лим - СЗ (9),

где СОЛ - свободный остаток лимита;

Лим - лимит по кредитной линии;

СЗ - фактическая задолженность по кредиту на текущую дату.

Проценты начисляют на сумму фактической задолженности по кредиту начиная с даты, следующей за датой образования задолженности по ссудному счету на дату полного погашения кредита в размере 18 % готовых согласно графика представленного в договоре.

Дебет 51 «Расчетный счет»

Кредит 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и займам" субсчет «Краткосрочные кредиты в рублях» - 13 000 000 руб. - получен кредит по возобновляемой кредитной линии.

В качестве обеспечения по возобновляемой кредитной № 5248 договору залога переданы товары с дисконтом 50%. Приложение 10.

В учете ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» произведена запись по забалансовому счету 009 «Обеспечения и обязательства выданные».

Дебет 009 «Обеспечения и обязательства выданные» - 3 686 729,29 руб. - переданы товары в залог.

Так же в качестве обеспечения предоставлено недвижимое имущество учредителя общества. Поручителями выступили учредители общества.

Дебет 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками»

Кредит 51 «Расчетный счет» - 13 000 000 руб. - перечислено поставщику за товары.

По стоянию на 31 декабря 2008 года - кредиторская задолженность перед АК СБ РФ составляла 13 000 000 рублей.

Общая задолженность ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» по кредитам и займам по состоянию на 31 декабря 2008 представлена в таблице 2.

Таблица 2

Состав заемных средств ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» на 31.12.08г.

№ п/п	Кредитор	Вид заемных средств	Размер (руб.)	Срок кредита (мес.)	Процентная годовая ставка (%)
1	ЗАО «Фиа-Банк»	Кредитная линия № 13181	9 000 000	12	17,5
2	ООО «ВИЛЛ-импорт»	Заем, договор № ВИЛЛ 05/07-2008 от 20.10.08г.	6 800 000	6	10,25
3	АК СБ РФ	Возобновляемая кредитная линия № 5248	13 000 000	12	18
Итого:	28 800 000

За 1 квартал 2009 года была погашена задолженность по кредитам и займам в размере 4 100 000 руб.

По кредитной линии № 13181:

21.02.09г.

Дебет 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и займам" субсчет «Краткосрочные кредиты в рублях»

Кредит 51 «Расчетный счет» - 600 000 руб. - частично погашен кредит.

27.02.09г.

Дебет 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и займам" субсчет «Краткосрочные кредиты в рублях»

Кредит 51 «Расчетный счет» - 400 000 руб. - частично погашен кредит.

04.03.09г.

Дебет 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и займам" субсчет «Краткосрочные кредиты в рублях»

Кредит 51 «Расчетный счет» - 1 600 000 руб. - частично погашен кредит.

2 марта 2009 года дополнительным соглашением была увеличена процентная ставка по кредиту до 21,5% годовых.

По займу:

27.02.09г.

Кредит 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и займам" субсчет «Краткосрочные займы в рублях»

Кредит 51 «Расчетный счет» - 500 000 руб. - частично погашен заем.

04.03.09г.

Кредит 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и займам" субсчет «Краткосрочные займы в рублях»

Кредит 51 «Расчетный счет» - 1 000 000 руб. - частично погашен заем.

18 марта 2009 года ООО «ВИЛЛ-импорт» прислало уведомление об уступке права требования по договору займа «ВИЛЛ-импорт» 05/1-2009 (Приложение 11, 12) ООО «Иннотек» в размере основной суммы долга 5 300 000 рублей и процентов за пользование займом за период с 01.03.09г. по 18.03.09г. в размере 27 773,29 рублей.

В бухгалтерском учете сделаны записи:

Дебет 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и займам" субсчет «Краткосрочные займы в рублях» субконто ООО «Иннотек»

Кредит 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и займам" субсчет «Краткосрочные займы в рублях» субконто ООО «ВИЛЛ-импорт» - 5 300 000 руб. - перенесена основная сумма долга по договору уступки права требования.

Дебет 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и займам" субсчет «Проценты по краткосрочным займам в рублях» субконто ООО «Иннотек»

Кредит 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и займам" субсчет «Проценты по краткосрочным займам в рублях» субконто ООО «ВИЛЛ-импорт» - 27 773,29 руб. - перенесена задолженность по процентам.

Состав кредиторской задолженности по кредитам и займам по основному долгу на 31.03.09г. представлен в таблице 3.

Аналитический учет задолженности по полученным займам и кредитам ведут по кредитным организациям и заимодавцам, предоставившим их, отдельным займам и кредитам (видам заемных обязательств). Приложения 13,14.

Основной долг по кредитам и займам с 2009 года в бухгалтерской отчетности показывают отдельно от процентов и расходов по кредитам и займам, что нашло свое отражение в бухгалтерском балансе за 1 квартал 2009 года по строке 610. Приложение 15.

Таблица 3

Состав заемных средств ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» на 31.03.09г.

№ п/п	Кредитор	Вид заемных средств	Размер (руб.)	Срок кредита (мес.)	Процентная готовая ставка (%)
1	ЗАО «Фиа-Банк»	Кредитная линия № 13181	6 400 000	12	21,5
2	ООО «Иннотек»	Заем. Договор уступки права требования	5 300 000	6	10,25
3	АК СБ РФ	Возобновляемая кредитная линия № 5248	13 000 000	12	18
Итого:	24 700 000

Расходы по кредитам и займа относятся к прочим расходам.

Для учета расходов по кредитам и займам в ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» используются следующие счета:

Счет 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и займам" субсчет «Проценты по краткосрочным кредитам в рублях»;

Счет 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и займам" субсчет «Проценты по краткосрочным займам в рублях».

Счет 91 «Прочие доходы и расходы» субсчет «Прочие расходы»

Счет 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» субсчет «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами в рублях».

Расходы по кредитам в ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» отражают следующим образом:

По кредитной возобновляемой линии № 5248.

- за открытие кредитной линии в размере 0,4 % от лимита кредитной линии

13 000 000 х 0,4% = 52 000 рублей.

- плата за неполное исполнение условий договора в части требований, предъявленных к его обеспечению в размере 16 848,64 рублей.

21.11.2008г.

Дебет 91 «Прочие доходы и расходы» субсчет «Прочие расходы»

Кредит 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» субсчет «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами в рублях» - 68 848,64 руб.

Начисление процентов на основании договоров кредита и займа производится ежемесячно. Проценты рассчитываются по формуле (2) и в бухгалтерском учете относятся к прочим расходам.

Январь.

Договор № 5248:

С 29.12.08г. по 31.12.08г.

С = П x Пр : 365 (366) х Н = 13 000 000 х 18% : 366 х 3 = 19 180,33 руб.

где С - сумма начисленных процентов;

П - сумма кредита на начало периода;

Пр - годовая процентная ставка по условиям заключенного договора;

365 (366) - количество календарных дней в году;

Н - количество календарных дней в отчетном периоде.

С 01.01.09г. по 28.01.09г.

С = П x Пр : 365 (366) х Н = 13 000 000 х 18% : 365 х 28 = 179 506,85 руб.

Дебет 91 «Прочие доходы и расходы» субсчет «Прочие расходы»

Кредит 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и займам" субсчет «Проценты по краткосрочным кредитам в рублях» - 198 687,18 руб. - начислены проценты за январь.

Дебет 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и займам" субсчет «Проценты по краткосрочным кредитам в рублях»

Кредит 51 «Расчетный счет» - 198 687,18 руб. - погашена задолженность по процентам.

Договор № 13181:

С 01.01.09г. по 31.01.09г.

С = П x Пр : 365 (366) х Н = 9 000 000 х 21% : 365 х 31 = 160 520,55 руб.

Дебет 91 «Прочие доходы и расходы» субсчет «Прочие расходы»

Кредит 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и займам" субсчет «Проценты по краткосрочным кредитам в рублях» - 160 520,55 руб.

Дебет 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и займам" субсчет «Проценты по краткосрочным кредитам в рублях»

Кредит 51 «Расчетный счет» - 160 520,55 руб.

Договор займа № ВИЛЛ 05/07-2008:

В договоре займа не оговариваются условия и сроки выплаты процентов, поэтому они начисляются, перечисляются и включаются в расходы ежемесячно.

С = П x Пр : 365 (366) х Н = 6 800 000 х 10,25% : 365 х 31 = 59 197,26 руб.

Дебет 91 «Прочие доходы и расходы» субсчет «Прочие расходы»

Кредит 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и займам" субсчет «Проценты по краткосрочным займам в рублях»- 59 197,26 руб.

Дебет 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и займам" субсчет «Проценты по краткосрочным займам в рублях»

Кредит 51 «Расчетный счет»- 59 197,26 руб.

Кредитные организации по итогам месяца предоставляют расчет процентов за период, по заемным средствам делается бухгалтерская справка с расчетом. Приложения 16,17,18.

Аналитический учет процентов по полученным займам и кредитам ведется по кредитным организациям и заимодавцам, предоставившим их, отдельным займам и кредитам.

По итогам 1 квартала 2009 года сумма начисленных процентов по договорам кредита и займа для целей бухгалтерского учета составила 1 159 652,92 рублей (999 865,25 + 159 787,67). Задолженность по процентам на 31 марта 2009 года составила 159 431,81 руб. (112 309,89 + 47 121,92). Приложения 18, 20.

Проценты по долговым обязательствам, так же как и расходы по ним учитываются и отражаются в бухгалтерской отчетности отдельно от основного долга по сроке 660 формы № 1. Приложение 15.

3.2.2 Налоговый учет

В налоговом учете согласно учетной политике общества проценты по заемным средствам включают в расходы в размере увеличенной не более чем в 1,5 раза ставки рефинансирования Банка России по формуле (5).

Ставка рефинансирования ЦБ РФ на 01 января 2009 года составляла 13%.

Проценты по займам можно приняты в размере не более 19,5% годовых (13% х 1,5).

Так как процентные ставки по кредитному договору № 5248 и договору займа не превышают 19,5% годовых, то разница в сумме процентов возникает только по договору № 13181.

Январь 2009г.

Сн = П : 365 x Н x Пср = 9 000 000 : 365 х (13% х 1,5) х 31 = 149 054,79 руб.

где Сн - сумма начисленных процентов для исчисления прибыли;

П - сумма привлеченных денежных средств;

Н - количество календарных дней привлечения кредитных ресурсов;

Пср - ставка рефинансирования ЦБ РФ, увеличенная в 1,5 раза.

В результате возникает постоянная разница в размере 11 465,76 руб. (160 520,55 - 149 054,79) и соответственно отложенное налоговое обязательство в размере 2 293,15 руб. (11 465,76 х 20%).

ЗАО «АДВ-НИЖИНИРИНГ» не применяет при формировании в бухгалтерском учете информации о расчетах по налогу на прибыль положение по бухгалтерскому учету «Учет расчетов по налогу на прибыль» ПБУ 18/02, так как относится к субъектам малого предпринимательства. Поэтому в бухгалтерском учете не отражаются возникшие постоянные разницы и отложенные налоговые обязательства.

Для налогового учета процентов по заемным средства разработаны налоговые регистры, отражающие аналитический учет начисленных процентов по видам заемщиков. Приложения 21, 22, 23, 24.

Общая сумма начисленных процентов за 1 квартал 2009 года составила:

для целей бухгалтерского учета - 1 159 652,92 руб.

для целей налогового учета - 1 127 041,97 руб.

Разница в размере 32 610,95 руб. не отнесена на расходы, уменьшающие налогооблагаемую прибыль.

В налоговом учете расходы, связанные с получением займов и кредитов, а также суммы процентов отражают в составе внереализационных расходов.

В налоговой декларации по налогу на прибыль организации за 1 квартал 2009 года в приложении №1 к Листу 02 по строке 201 отражены расходы в размере 1 127 041,97 руб. Приложение 25.

В Отчете о прибылях и убытках за 1 квартал 2009 года по строке 070 отражены расходы по процентам в размере 1 159 404, 28руб. Приложение 26.

В ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» практикуется выдача беспроцентных займов сотрудникам организации.

Учет выданных займов ведется с использование счета 73 «Расчеты с персоналом по прочим операциям» субсчет «Расчеты по предоставленным займам» по сотрудникам.

Заем сотруднику выдают на основании договора беспроцентного займа. Приложение 27.

В учете выдача займа отражается проводкой:

05.07.05г.

Дебет 73 «Расчеты с персоналом по прочим операциям» субсчет «Расчеты по предоставленным займам»

Кредит 50 «Касса» - 100 000 руб. - выдан беспроцентный заем.

Договором займа предусмотрено ежемесячное погашение долга путем удержания из заработной платы заемщика долга в размере 1 666,67 руб.

Ежемесячно бухгалтер производит удержание из заработной платы сотрудника следующей проводкой:

Дебет 70 «Расчеты с персоналом по оплате труда»

Кредит 73 «Расчеты с персоналом по прочим операциям» субсчет «Расчеты по предоставленным займам» - 1 666,67 руб. - удержана часть долга по займу.

Так как заем является беспроцентным, то у заемщика возникает материальная выгода.

Расчет материальной выгоды проводят по формуле (8), только расчет производят исходя из 3/4 ставки рефинансирования ЦБ РФ, так как норма в размере 2/3 ставки рефинансирования применяется с 1 января 2009 года.

Январь 2008 года:

С1 = Зс x Пцб x Д : 365(366) дней = 49 999,99 х (10% х 3/4) х 31 : 366 = 317,62 руб.

где С1 - сумма материальной выгоды;

Зс - сумма заемных (кредитных) средств, находящаяся в пользовании в течение соответствующего количества дней в налоговом периоде;

Пцб - сумма процентов в размере 3/4 действующей ставки рефинансирования Банка России на дату получения рублевых заемных средств;

Д - количество дней нахождения заемных средств в пользовании налогоплательщика со дня выдачи займа (кредита) до дня уплаты процентов либо возврата суммы займа (кредита).

Общий расчет материальной выгоды за 2008 по сотруднику Хорошеву Р.О. приведен в приложении 28.

Ставки рефинансирования ЦБ РФ приведены в приложении 29.

С материальной выгоды в размере 3 297,60 рублей удержан НДФЛ в размере 35%.

Дебет 70 «Расчеты с персоналом по оплате труда»

Кредит 68 «Расчеты по налогам и сборам» субсчет «Налог на доходы физических лиц» - 1 154,16 руб. (3 297,60 х 35%) - удержан НДФЛ с материальной выгоды.

ЗАО «АДВ-ИЖИНИРИНГ», являясь налоговым агентом предоставило в налоговую инспекцию декларации по НДФЛ по материальной выгоде отдельно от деклараций по доходам облагаемы по ставке 13%. Приложения 30, 31.

3.3 Аудит учета кредитов и займов

Закрытое акционерное общество «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» подлежит ежегодной обязательной аудиторской проверке.

В соответствии со ст. 7 Федерального закона от 7 августа 2001 г. N 119-ФЗ "Об аудиторской деятельности" обязательному аудиту подлежат закрытые акционерные общества в случаях, когда объем выручки от реализации продукции (выполнения работ, оказания услуг) за год превышает 50 000 000 руб. (стр. 010 Формы № 2 за 2008г.) или сумма активов баланса превышает на конец отчетного года 20 000 000 руб. (строка 300 Формы № 1). Приложения 32, 33.

Цель аудита кредитов, займов в ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» - установление соответствия применяемой в организации методики бухгалтерского учета, действующей в проверяемом периоде, нормативным документам, и получение достаточных доказательств достоверности показателей отчетности отражающих задолженность общества по полученным заемным средствам.

Задачами аудита кредитов и займов являются:

- изучение кредитных договоров, договоров залога, договоров займа;

- оценка состояния синтетического и аналитического учета кредитов, займов;

- изучение правомерность расходования средств кредитов, займов;

- установление правильности отражения на счетах бухгалтерского учета и в бухгалтерской отчетности кредитов, займов;

- проверка своевременности и полноты погашения кредитов, займов;

- анализ начисления процентов за пользование в бухгалтерском и налоговом учете и их списание.

Аудитор анализирует бухгалтерский баланс (форма N 1), отчет о прибылях и убытках (форма N 2), отчет о движении денежных средств (форма N 4), приложение к бухгалтерскому балансу (форма N 5), Декларацию по налогу на прибыль, главную книгу, журналы ордера, приказ об учетной политике организации, регистры бухгалтерского учета по счетам 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и займам", 67 "Расчеты по долгосрочным кредитам и займам", 91 "Прочие доходы и расходы", 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», 68 «Расчеты по налогам и сборам» 73 «Расчеты с персоналом по прочим операциям», налоговые регистры, договора кредитов и займов, 009 «Обеспечения и обязательства выданные».

Работы при проведении аудита кредитов, займов состоят из трех этапов: ознакомительный, основной и заключительный.

На ознакомительном этапе аудитор проводит экспертизу кредитных договоров на соответствие содержания представленных документов требованиям гражданского законодательства, в том числе цели объекта кредитования, срокам выдачи и возврата кредита, формам обеспечения обязательств, процентным ставкам и порядку их уплаты, прав и ответственности сторон, других условий.

Проверка состояния синтетического и аналитического учета по кредитам, займам заключается в том, чтобы выяснить, велся ли учет задолженности полученных займов и кредитов, включая выданные заемные обязательства

- по видам займов и кредитов;

- по кредитным организациям и другим заимодавцам, предоставившим их, отдельным займам и кредитам (видам заемных обязательств).

На основном этапе аудитор подтверждает информацию о кредитах, займах, целевых средствах в их финансовой отчетности, изучает весь комплект представленной бухгалтерской отчетности. В результате устанавливает:

- соответствие данных об остатках на счетах кредитов, займов на начало и конец отчетного периода, указанных в оборотно-сальдовой ведомости или главной книге, данным, указанным по стр. 510, 610 "Займы и кредиты" формы N 1;

- отражение в справке о наличии ценностей на забалансовых счетах (по стр. 960 "Обеспечения обязательств и платежей выданные") сумм гарантий компании-клиента, которые она выдала в обеспечение своих обязательств;

- идентичность данных о начисленных процентах в течение отчетного периода и данных, показанных по стр. 070 "Проценты к уплате" отчета о прибылях и убытках формы N 2;

- совпадение данных в разд. IX "Обеспечения" формы N 5 и данных аналитического учета по счетам 60 "Векселя выданные" и 009 "Обеспечения обязательств и платежей выданные".

Кроме того, аудитор выясняет, из чего складываются затраты, связанные с получением и использованием займов и кредитов, а именно устанавливает, что в их состав входят, в частности:

- проценты, причитающиеся к оплате заимодавцам и кредиторам по полученным от них займам и кредитам;

- проценты, дисконт (разница между суммой, указанной в векселе, и суммой фактически полученных денежных средств или их эквивалентов при размещении этого векселя);

- дополнительные затраты, произведенные в связи с получением займов и кредитов, выпуском и размещением заемных обязательств;

- курсовые и суммовые разницы, относящиеся на причитающиеся к оплате проценты по займам и кредитам, полученным и выраженным в иностранной валюте или условных денежных единицах, образующиеся начиная с момента начисления процентов по условиям договора до их фактического погашения (перечисления);

- стоимость оказанных заемщику юридических и консультационных услуг;

- сумма налогов и сборов (в случаях, предусмотренных действующим законодательством);

- стоимость проведения экспертиз;

- стоимость услуг связи.

Для подтверждения своевременности выдачи кредита аудитор сравнивает даты и суммы, указанные в кредитном договоре и в выписках банка с расчетного или ссудного счета. Далее оценивает правильность отражения операций по получению кредитов на счетах бухгалтерского учета 66 и 67.

Для проверки погашения кредитов и займов, аудитор сопоставляет данные кредитных договоров и договоров займа с выписками с расчетного счета, отчетами кассира. По итогам составляет таблица, в которой показываются все выявленные отклонения.

В результате проведения аудита кредитов, займов аудитор может выявить нарушения, основными из которых являются:

- отсутствие аналитического учета кредитов, займов, неправильное использование Плана счетов бухгалтерского учета;

- нецелевое использование средств кредитов, займов и их несвоевременное погашение;

- неправильное исчисление процентов по кредитам, займам, а также отражение их на счетах бухгалтерского учета в зависимости от уплаты, а не по окончании отчетного периода;

- включение в налоговые регистры процентов по займам и кредитам, превышающих нормативную для целей налогообложения прибыли сумму.

На заключительном этапе аудитор осуществляет проверку своевременности проведения инвентаризации кредитов, займов и выявление ее результатов и отражение на счетах бухгалтерского учета, а именно:

- проводилась ли инвентаризация кредитов, займов в случаях, установленных законодательством;

- были ли соблюдены сроки проведения инвентаризации, установленные организацией самостоятельно;

- соответствует ли документарное оформление инвентаризации требованиям Методических указаний.

По окончании работ аудитор формирует мнение по результатам проверки данного участка учета, составляет пакет рабочих документов, формулирует аудиторский отчет и представляет его совместно с рабочей документацией руководителю проверки. Приложения 34, 35.

3.4 Анализ финансового состояния ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ»

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Основная цель анализа - это не только оценка текущего состояния предприятия, но и отслеживание тех или иных тенденций в изменении основных финансовых показателей, выявления слабых позиций, проведение целенаправленной работы на улучшение этих показателей.

3.4.1 Анализ ликвидности и платежеспособности

Анализ ликвидности и платежеспособности основан на сопоставлении активной и пассивной частей баланса. Если говорить о ликвидности отдельного актива, ее определяют скоростью его превращения в деньги без существенной потери в стоимости. Чем выше эта скорость, тем ликвиднее актив. Ликвидность баланса определяют сбалансированностью активов и пассивов по срокам. Для проведения анализа ликвидности статьи активов группируют по степени ликвидности - от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы группируют по срочности оплаты обязательств. Типичная группировка приведена в таблице 4.

Таблица 4

Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности

Активы	Пассивы
Название группы	Обозначение	Состав	Название группы	Обозначение	Состав
Наиболее ликвидные активы	А1	стр. 260, стр. 250	Наиболее срочные обязательства	П1	стр. 620, стр. 630, стр.660
Быстро реализуемые активы	А2	Стр. 240, стр. 270	Краткосрочные кредиты и займы	П2	стр. 610
Медленно реализуемые активы	А3	стр. 210, стр. 220, стр. 230	Долгосрочные кредиты и займы	П3	стр. 590
Трудно реализуемые активы	А4	стр. 190	Постоянные пассивы	П4	стр. 490, стр. 640, стр. 650
Итого активы	BA	А1+А2+ +А3+А4	Итого пассивы	BП	П1+П2+ +П3+П4

На основе сопоставления групп активов с соответствующими группами пассивов выносят суждение о ликвидности баланса предприятия. Абсолютно ликвидный баланс одновременно удовлетворяет следующим условиям:

А1 П1 - показывает соотношение текущих платежей и поступлений;

А2 П2 - показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем;

А3 П3 - отношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем;

А4 П4 - отношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.

Выполнение всех условий свидетельствует о том, что ликвидные активы предприятия покрывают его обязательства и собственных источников достаточно для формирования внеоборотных активов (что является проявлением финансовой устойчивости). В случае недостаточности наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств, проверяют выполнение следующего условия: А1 + А2 П1 + П2, А3 П3, А4 П4.

Выполнение перечисленных условий свидетельствует о нормальной ликвидности предприятия.

В таблице 5 приведена группировка активов и пассивов баланса ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» на 31 декабря 2008 года.

Таблица 5

Группировка активов и пассивов баланса ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» на 31.12.08г.

Активы	Пассивы
Группа	На начало периода	На конец периода	Группа	На начало периода	На конец периода
А1	1	796	П1	46 801	1 051
А2	75 375	36 017	П2	20 055	28 800
А3	3 125	5 580	П3	-	-
А4	244	452	П4	11 889	12 994
BA	78 745	42 845	ВР	78 745	42 845

Анализ ликвидности баланса ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИГ» приведен в таблице 6.

Таблица 6

Анализ ликвидности баланса ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» за 2008год

Активы	Соотношения
Сопоставление групп активов и пассивов	На начало периода	На конец периода
А1 П1	1 <46 801	796 < 1 051
А2 П1	75 375 > 20 055	36 017 > 28 800
А3 П1	3 125 > 0	5 580 > 0
А4 П1	244 < 11 889	452 < 12 994
Суждение о ликвидности баланса	Нормальная ликвидность	Нормальная ликвидность

Проверяют дополнительное неравенство:

1 + 75 375 > 46 801 + 20 055 - на начало периода;

796 + 36 017 > 1 051 + 28 800 - на конец периода.

Выполнение перечисленных условий свидетельствует о нормальной ликвидности предприятия, то есть общество способно расплатиться по платежам ближайшей и отдаленной перспективы с некоторым финансовым запасом при условии своевременных расчетов с дебиторами с учетом возможности использования ликвидных активов для этих целей.

Кроме абсолютных показателей ликвидности, выделяют также коэффициенты ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (КЛ1) показывает, какую часть наиболее срочных обязательств (кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов) предприятие может покрыть за счет наиболее ликвидных активов - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Его рассчитывают по формуле (10):

КЛ1 = А1 / (П1 + П2) (10)

Коэффициент промежуточного покрытия (КЛ2) дает представление о возможности оплаты краткосрочного долга не только наиболее ликвидными активами, но и за счет дебиторской задолженности. Поскольку "дебиторка" не может быть превращена в деньги мгновенно, данный коэффициент характеризует ликвидность в пределах цикла оборачиваемости дебиторской задолженности от одного до трех месяцев (в зависимости от специфики деятельности). Его рассчитывают по формуле (11:

КЛ2 = (А1 + А2) / (П1 + П2) (11)

Коэффициент текущей ликвидности (КЛ3) показывает покрытие краткосрочной задолженности предприятия всеми оборотными активами и дает представление о среднесрочной платежеспособности. Его рассчитывают по формуле (12):

КЛ3 = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2) (12)

Коэффициенты ликвидности баланса ЗАО «АДВ-ИНЖНИРИНГ» приведены в таблице 7.

Таблица 7

Коэффициенты ликвидности ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» за 2008 год

Обозначение	На начало периода	На конец периода	Нормативные значения	Изменение
КЛ1	0,0	0,03	0,2 - 0,5	+0,03
КЛ2	1,13	1,23	0,7 - 0,8	+0,1
КЛ3	1,18	1,42	2	+0,24

Проанализировав коэффициенты ликвидности можно сделать следующие выводы:

- организация не располагает необходимым количеством наиболее ликвидных активов, чтобы погасить краткосрочную задолженность на дату составления баланса;

- однако у организации достаточно быстрореализуемых активов (краткосрочная дебиторская задолженность) для погашения краткосрочных обязательств, в случае своевременного погашения дебиторской задолженности покупателями;

- коэффициент текущей ликвидности показывает, что у ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» недостаточно общей суммы оборотных средств для обеспечения платежеспособности.

На конец отчетного периода наблюдается повышение коэффициентов ликвидности, которое связано с уменьшением краткосрочной кредиторской задолженности.

В целом у ЗАО "АДВ-ИНИНИРИНГ» наблюдается недостаток денежных средств, но, как видно из результатов анализа активов и таблицы 6, предприятие продает свою продукцию в долг, что приводит к большим объемам отвлечения средств в дебиторскую задолженность.

3.4.2 Анализ рентабельности

Эффективность работы предприятия характеризуют прежде всего наличием прибыли. Чем больше прибыль, приходящаяся на единицу использованных ресурсов, тем эффективнее работает предприятие. Показателем, отражающим результативность деятельности предприятия, выступает рентабельность.

Коэффициенты рентабельности:

- Крп - рентабельность продаж отражает эффективность управления , так как отражает объем прибыли, приходящейся на единицу проданной продукции. Его рассчитывают по формуле (13):

Крп = стр. 050 ф. №2 / стр. 010 ф. № 2 (13)

- Крск - рентабельность собственного капитала является критерием эффективности использования инвестированных предприятием средств. Самый значимый показатель деятельности предприятия, характеризующий эффективность использования имущества, находящегося в его собственности. На основе этого показателя собственник активов может выбрать место их вложения. При расчете принимается во внимание не операционный доход, а конечная чистая прибыль, которая будет распределена между владельцами (акционерами) предприятия. Показатель рассчитывают по формуле (14):

Крск = стр. 190 ф.№ 2/ стр. 490 ф. № 1 (14)

- Крта - рентабельность текущих активов характеризует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам. С помощью этого коэффициента определяют, сколько рублей чистой прибыли приходится на 1 руб. текущих активов. Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства. Рассчитывают по формуле (15):

Крта = стр. 190 ф. № 2 / стр. 290 ф. № 1 (15)

- Крва - рентабельность внеоборотных активов показывает способность предприятия обеспечить достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Характеризует эффективность использования основных средств. Его рассчитывают по формуле (16):

Крва = стр. 190 ф. №2 / стр. 190 ф. № 1 (16)

- Кри - рентабельность инвестиций отражает спрос на продукцию предприятия. Снижение данного показателя свидетельствует о падающем спросе. Коэффициент рентабельности инвестиций показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Его рассчитывают по формуле (17):

Кри = стр 190 ф. №2 / стр. 300 ф. № 1 (17)

Таблица 8

Коэффициенты рентабельности ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» за 2008 г.

Коэффициент	Результаты по годам	Изменение показателей
	2007	2008
Крп	4,68	5,59	+0,91
Крск	31,26	6,27	-24,99
Кта	4,73	1,92	-2,81
Ква	1 522,95	180,31	-1 342,64
Кри	4,72	1,90	-2,82

По проведенному анализу можно сделать вывод, что эффективность производственно-хозяйственной деятельности организации идет на снижение. В результате понижения спроса на продукцию, уменьшился объем реализации товаров, хотя со снижением себестоимости товаров рентабельность продаж увеличилась на 0,91%. Значительно уменьшился показатель рентабельности собственного капитала на 24,99%, что говорит о не эффективном инвестировании средств организации. Уменьшение показателя рентабельности текущих активов на 2,81% говорит о неэффективном использовании оборотных средств. И как говорилось выше значительно упал спрос на товары, что отражается на коэффициенте рентабельности инвестиций который снизился на 2,82% - больше чем в два раза.

3.4.3 Анализ финансовой устойчивости и деловой активности

Для определения степени возможного риска банкротства предприятия в связи с использованием заемных средств используют показатели структуры капитала (финансовой устойчивости). Они отражают соотношение собственных и заемных средств в источниках финансирования компании, характеризуют степень финансовой независимости компании от кредиторов.

Данные для расчетов коэффициентов берут из формы № 1 «Бухгалтерский баланс». Приложение 33.

Коэффициенты капитализации:

- коэффициент соотношение заемного и собственного капитала К(U1), его рассчитывают по формуле (18):

К(U1) = стр. 590 + стр 690 / стр. 490 (18).

Коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемных средств. Он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 тыс. руб. собственных. Его нормальное значение не выше 1,5.

- коэффициент финансовой независимости К(U2), его рассчитывают по формуле (19):

К(U2) = стр. 490- стр. 252 - стр. 244 / стр. 700 (19)

Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Нормальное значение 0,4 - 0,6.

- коэффициент концентрации заемного капитала К(U3), его рассчитывают по формуле (20):

К(U3) = стр. 590 + стр.690 / стр. 700 (20)

Показывает долю заемного капитала в общей сумме источников формирования капитала. Его нормальное значение стремиться к 0.

- коэффициент финансовой устойчивости К(U4), его рассчитывают по формуле (21):

К(U4) = стр. 490 + стр. 590 / стр. 700 (21).

Показывает какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Нормальное ограничение 0,6.

- коэффициент финансирования К(U5), рассчитывают по формуле (22):

К(U5) = стр. 490 / стр. 590 + стр. 690 (22)

Показывает какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая за счет заемных средств. Нормальное ограничение 0,7, оптимальное 1,5.

- коэффициент обеспечения оборотных активов собственными средствами К(U6), рассчитывают по формуле (23):

К(U6) = стр. 490 - стр.190 / стр. 290 (23)

Показывает какая часть оборотных активов, сформирована за счет собственного капитала. Нормальное ограничение >0,1.

Анализ финансовой устойчивости ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» за 2008 год приведен в таблице 9.

Таблица 9

Коэффициенты финансовой устойчивости ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» за 2008 год (в долях единицы),

Коэффициент	На начало периода	Наконец периода	Нормальное значение	Изменение
КU1	5,62	2,29	1,5	-3,33
КU2	0,15	0,30	0,4- 0,6	+0,15
КU3	0,85	0,70	0	-0,15
КU4	0,15	0,30	0,6	+0,15
КU5	0,18	0,43	0,7	+0,25
КU6	0,15	0,3	0,1	+0,15

Проанализировав коэффициенты финансовой устойчивости на 31 декабря 2008 года можно сделать следующие выводы:

- в организации велика доля заемных средств, о чем свидетельствует коэффициент капитализации (КU1) превышающий нормативное значение. На это повлияла низкая оборачиваемость, снижение спроса на товары и высокий уровень постоянных затрат, что может привести к риску банкротства;

- значение коэффициента финансовой независимости (КU2) ниже критической точки, что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации, то есть собственникам принадлежат 30% в стоимости имущества организации. Чем ниже значение этого коэффициента, тем более неустойчиво, не стабильно и зависимо от внешних кредитов предприятие.

- коэффициент концентрации заемного капитала (КU3) показывает тоже слишком большое значение 70%, хотя он должен стремиться к 0. Предприятие находится в большой зависимости от заемных источников формирования капитала;

- коэффициент финансовой устойчивости (КU4) показывает, что за счет устойчивых источников собственных средств финансируется 30% активов, что ниже нормы на 30%.

- коэффициент финансирования (КU5) так же ниже нормы, и говорит о том что 57 % деятельности организации финансируется за счет заемных источников.

Финансовая устойчивость фирмы строится на оптимальном соотношении между отдельными видами активов (оборотными, внеоборотными) и источниками их финансирования - собственными или привлеченными.

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют параметры, которые характеризуют степень обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования. Это данные группы статей "Запасы" разд. II актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов применяют следующие показатели:

- наличие собственных оборотных средств (СОС), рассчитывают по формуле (24):

СОС = стр. 490 - стр. 190 (24)

- наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД) рассчитывают по формуле (25):

СД = СОС + стр. 590 (25)

- общую величину основных источников формирования запасов и затрат (ИФЗ) рассчитывают по формуле (26):

ИФЗ = СД + стр. 610 (26)

Тип финансовой устойчивости определяют исходя из соотношения величины запасов и затрат и источников их формирования.

- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, определяют по формуле (27):

СОС - ЗЗ = +/- (27),

где ЗЗ - стр. 210 + стр. 220

- излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат определяют по формуле (28):

СД - ЗЗ = +/- (28).

- излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат определяют по формуле (29):

ИФЗ - ЗЗ = +/- (29).

Таблица 10

Типы финансовой устойчивости

Тип финансовой устойчивости	СОС	СД	ИФЗ
Абсолютная финансовая устойчивость	1	1	1
Нормальная финансовая устойчивость	0	1	1
Неустойчивое финансовое положение	0	0	1
Критическое финансовое положение	0	0	0

Определение типа финансовой устойчивости организации осуществляют на основе трехкомпонентного показателя, который формируют при помощи трех вышеуказанных. Если по соответствующему показателю возникает излишек средств, то в трехкомпонентном показателе на его месте проставляется 1, если недостаток, то 0. Виды финансовой устойчивости приведены в таблице 10.

Классификация типа финансовой устойчивости ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» приведена в таблице 11

Таблица 11

Классификация типа финансового состояния ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» за 2008 год

Показатели	На начало периода	На конец периода
ЗЗ	3 125	5 581
СОС	11 645	12 542
СД	11 645	12 542
ИФЗ	31 700	41 342
СОС-ЗЗ	+8 520	+6 961
СД-ЗЗ	+8 520	+6 961
ИФЗ-ЗЗ	+28 575	+35 761
Трехкомпонентный показатель	(1,1,1)	(1,1,1)

У ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» абсолютная устойчивость, при чем на конец отчетного периода финансовая устойчивость увеличилась.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота его средств.

В общем виде формулу финансовых коэффициентов оборачиваемости рассчитывают по формуле (30):

К= (30)

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (К1), показывает эффективность использования имущества. Отражает скорость оборота (количество оборотов за период), формула (31):

К1 = стр. 010 ф. №2 / 0,5 х (стр. 300 н.г + стр.300 к.г) ф.№ 1 (31)

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (К2), показывает скорость оборота всех оборотных активов организации, формула (32):

К2 = стр. 010 ф. №2 / (0,5 х (стр. 290 н.г + стр. 290 к.г)) ф.№ 1 (32)

Фондоотдача (К3), показывает эффективность использования основных средств, формула (33):

К3 = стр. 010 ф. №2 / 0,5 х (стр. 120 н.г + стр.120 к.г) ф.№ 1 (33)

Коэффициент отдачи собственного капитала (К4), показывает скорость оборота собственного капитала: сколько рулей выручки приходится на 1 руб. вложенного собственного капитала, формула (34):

К4 = стр. 010 ф. №2 / 0,5 х (стр. 490 н.г + стр. 490 к.г) ф.№ 1 (34)

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (К5), показывает скорость оборота запасов и затрат, формула (35):

К5 = стр. 010 ф. №2 / 0,5 х (стр. 210 н.г + стр. 210 к.г) ф.№ 1 (35)

Коэффициент оборачиваемости денежных средств (К6), показывает скорость оборота денежных средств, формула (36):

К6 = стр. 010 ф. №2 / 0,5 х (стр. 260 н.г + стр. 260 к.г) ф.№ 1 (36)

Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности (К7), показывает скорость оборота краткосрочной дебиторской задолженности за отчетный период, формула (37):

К7 = стр. 010 ф. №2 / 0,5 х (стр. 240 н.г + стр. 240 к.г) ф.№ 1 (37)

Оборачиваемость в днях краткосрочной дебиторской задолженности (Л7), показывает длительность оборота дебиторской задолженности в днях, формула (38):

Л7 = 360 дней / К7 = 257 дней (38)

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К8), показывает скорость оборота кредиторской задолженности, формула (39):

К8 = стр. 010 ф. №2 / 0,5 х (стр. 620 н.г + стр. 620 к.г) ф.№ 1 (39)

Оборачиваемость в днях кредиторской (Л8), показывает длительность одного оборота кредиторской задолженности в днях, формула (40):

Л8 = 360 дней / К8 = 106 дней (40)

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (К9), показывает скорость оборота собственного капитала, формула (41):

К9 = стр. 010 ф. №2 / 0,5 х (стр. 490 н.г + стр. 490 к.г) ф.№ 1 (41)

Значения коэффициентов деловой активности ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» приведены в таблице 13.

Таблица 13

Значения коэффициентов деловой активности ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» за 2008 год

Показатели	2008 год	2007 год	Отклонение (+,-)
К1	1,3	3,0	-1,7
К2	1,3	3,0	-1,7
К3	231,7	652,0	-420,3
К4	6,48	15,5	-9,02
К5	18,6	99,3	-80,7
К6	202,1	112,2	-89,9
К7	1,4	3,2	-1,8
К8	3,4	4,9	-1,5
К9	6,4	15,5	-9,1

По итогам проведенного анализа можно сделать вывод, что деловая активность ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» за 2008 год снизилась в два раза.

3.4.4 Оценка эффективности использования заемного капитала

Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является эффект использования финансового рычага (ЭФР) рассчитываемый по формуле (42):

ЭФР = (1 - Сн) х (КР- Ск) х (ЗК/СК) (42)

где Сн - ставка налога на прибыль, в относительной величине;

КР - коэффициент рентабельности активов (отношение операционной прибыли к среднегодовой сумме собственного и заемного капитала), %;

Ск - средняя расчетная ставка процентов по кредиту, %;

ЗК - заемный капитал;

СК - собственный капитал.

Исходные данные для расчета эффекта финансового рычага ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» приведены в таблице 12.

Таблица 12

Исходные данные для расчета эффекта финансового рычага ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» за 2008 год

Показатель	2007 год	2008 год
Заемный капитал (ЗК), тыс.руб.	11 900	24 000
Собственный капитал (СК), тыс.руб.	10 331	12 442
Операционная прибыль, тыс.руб.	7 217	4 377
Среднегодовая величина собственного и заемного капиталов, тыс.руб.	22 231	36 442
Ставка налога на прибыль в относительной величине	0, 24	0,24
Экономическая рентабельность совокупного капитала, %	32,46	12,01
Средняя ставка процентов по кредиту, % (Ск)	17,0	12,58

Расчет ЭФР за 2007 год, формула (42):

ЭФР = (1-Сн) х (КР- Ск) х (ЗК/СК) = (1 - 0,24) х (32,46 - 17) х

х (11 900 / 10 331) = + 13,53 %;

Расчет ЭФР за 2008 год:

ЭФР = (1 - Сн) х (КР- Ск) х (ЗК/СК) = (1 - 0,24) х (12,01- 12,58) х

х (24000/12442) = - 0,84%

Чтобы определить, как изменился ЭФР за счет каждой составляющей, используют способ цепной подстановки:

ЭФР = (1 - 0,24) х (32,46 - 17) Ч (11900/10331) = + 13,53 %;

ЭФР = (1 - 0,24) х (12,01 - 17) Ч (11900/10331) = - 4,37 %;

ЭФР = (1 - 0,24) х (12,01 - 12,58) Ч (11900/10331) = - 0,50 %;

ЭФР = (1 - 0,24) х (12,01- 12,58) Ч (24000/12442) = - 0,84%.

Общее изменение составляет -0,84 - 13,53 = -14,37 % , в том числе за счет:

Уровня рентабельности инвестированного капитала	-4,37 - 13,53 = - 17,9%
От ставки ссудного процента	-0,50- (-4,37) = + 3,87%
Плеча финансового рычага	-0,84 - ( - 0,50) = - 0,34%

Из проведенного анализа можно сделать вывод, что в 2007 году за счет привлечения заемных средств увеличилась на 13,53 % сумма собственного капитала.

Однако в 2008 году в связи с уменьшением рентабельности инвестиционного капитала на 20,45% , и увеличением доли заемных средств в среднегодовой стоимости капитала (плечо финансового рычага) ЭФР приобрел отрицательное значение, то привело к значительному уменьшению собственного капитала и риску банкротства.

3.5 Диагностика вероятности банкротства ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» и пути финансового оздоровления

Поиск критериев оценки финансово-хозяйственной деятельности и управленческих решений часто отождествляется с поиском "экономического камня". Свыше 90% ошибок в управлении хозяйствующими субъектами допускается из-за отсутствия критериев, некорректной их формулировки.

В соответствии с действующим законодательством о банкротстве предприятия для диагностики их несостоятельности применяют ограниченный круг показателей: коэффициент текущей ликвидности (КЛ3), коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом (КU6), коэффициента восстановления (Кв.п.) и утраты (Ку.п.) платежеспособности.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным является одного из условий:

КЛ3 < 2,0;

КU6 < 0,1.

В ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» на 31 декабря 2008 года данные показатели составляют:

КЛ3 - 1,42;

КU6 - 0,3.

Показатель текущей ликвидности ниже норматива.

В связи с этим необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности (Кв.п.) по формуле (43):

Кв.п. = КЛ3к.г + 6/Т(КЛ3к.г-КЛ3н.г.) (43)

где КЛ3 н.г. - коэффициент текущей ликвидности на начало года;

КЛ3 н.г. - коэффициент текущей ликвидности на конец года;

КЛ3норм. - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 - период восстановления платежеспособности

Т - отчетный период, мес.

Коэффициент должен быть Кв.п. больше 1, в этом случае у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность в течении шести месяцев, формула (43).

Кв.п = 1,42 + 6/12 х (1,42 - 1,18) = 0,77

Данный показатель свидетельствует о том, что у «ЗАО АДВ-ИНЖИНИРИНГ» нет реальной возможности в ближайшее время (в течении 6 месяцев) восстановить платежеспособность.

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке риска банкротства используют интегральную балльную оценку финансовой устойчивости рассчитанную для ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» в таблице 14.

Группировка предприятий по критериям оценки финансового состояния приведена в приложении 36.

ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» по степени финансового риска, исчисленной с помощью данной методики относится к IV классу, то есть имеет высокий риск банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению.

Таблица 14

Обобщающая оценка финансовой устойчивости ЗАО «АДВ-ИЖИНИРИНГ» за 2008 год

Показатель	На начало года	На конец года
	Фактический уровень показателя	Количество баллов	Фактический уровень показателя	Количество баллов
Коэффициент абсолютной ликвидности (КЛ1)	0	0	0,03	0
Коэффициент быстрой ликвидности (КЛ2)	1,13	18	1,23	18
Коэффициент текущей ликвидности (КЛ3)	1,18	3	1,42	6
Коэффициент финансовой независимости (КU2)	0,15	0	0,30	0
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КU6)	0,15	3	0,31	9
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом	3,85	15	2,34	15
Итого		39		48

Как отмечалось выше у организации велика зависимость от займов и кредитов. Если в 2007 году ЭФР составлял +13,53%, то в 2008 году этот показатель приобрел отрицательное значение (- 84%). Привлечение заемных средств вместо увеличения стало приводит к уменьшению собственного капитала организации.

В связи с выше изложенным необходимо провести мероприятия по финансовому оздоровлению ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ».

Система стратегических целей финансового оздоровления ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» должна обеспечить: выбор наиболее эффективных направлений финансового оздоровления; формирование достаточного объема финансовых ресурсов и оптимизации их состава; приемлемость уровня финансовых рисков в процессе осуществления оздоровительных мероприятий, направленных на восстановление способности решения текущих задач и всех функций финансовой системы предприятия.

Поле стратегий финансового оздоровления ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» может быть задано совокупностью следующих доминантных направлений.

1. Оптимизация структуры капитала.

2.. Повышение платежеспособности и ликвидности.

3. Рост положительных финансовых результатов.

Одним из показателей кризисного состояния ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» является низкий уровень его финансовой устойчивости. Стратегия финансового оздоровления в данной ситуации должна быть ориентирована на оптимизацию структуры капитала предприятия.

По своему содержанию структурная оптимизация капитала, направленная на финансовое оздоровление предприятия, есть стратегия приведения состава его капитала, отдельных подразделений и имущественного комплекса в целом к таким пропорциям, которые способствуют минимизации задолженностей, наращиванию входящих и экономии исходящих финансовых потоков. Комплекс инструментов, связанных с оптимизацией структуры капитала ЗАО «АДВ-ИНЖИНИРИНГ» отражен в приложении 37.

Комплекс инструментов финансового оздоровления кризисного предприятия для восстановления его платежеспособности и ликвидности целесообразно разделить на две группы:

- инструменты, обеспечивающие рост положительного денежного потока;

-инструменты, обеспечивающие снижение объема отрицательного денежного потока.

Данная группировка возникает из понимания платежеспособности как наличия у предприятия возможности своевременно погашать внешние обязательства. Так как эта возможность имеется у предприятия лишь при оптимальном соотношении входящего и исходящего денежных потоков, сущность программы финансового оздоровления заключается в маневре денежными средствами для заполнения разрыва между расходами и поступлениями.

Комплекс инструментов финансового оздоровления, направленных на повышение платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса, отражен в приложении 38.