Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

969410

886141

-83269

3

Мобильные средства предприятия

Ф1, стр.290

407079

320137

-86942

4

Собственный капитал

Ф1, стр 490

636057

625970

-10087

5.

Материальные средства.

Ф1, стр.210+стр.220

196569

203369

6773

6.

Денежные средства.

Ф1, стр.260

80

9869

9789

7.

Средства в расчетах.

Ф1, стр.230+стр.240

210283

106792

-103491

8

Кредиторская задолженность

Ф1, стр.620

306337

224805

-81532

9.

Ресурсоотдача (Д1).

стр.1

стр.2

0,44

0,57

0,13

10.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (Д2).

стр.1

стр.3

1,06

1,59

0,53

11

Коэффициент оборачиваемости материальных средств (Дб).

Стр.1

Стр.5

2,19

2,51

0,32

12.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств (Д7)

Стр.1

стр.6

5405,7

51,8

0-5353,9

13

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (Д8).

стр. 1

стр.7

2,05

4,79

2,74

14

С рок

Оборачиваемости (Д9)

360

стр 13

175,6

75,1

-100,5

15

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Д 1 0).

стр 1

стр.8

1,41

2,27

0,86

16

Срок оборачиваемости (ДИ)-

360

стр.15

255,3

158,5

96,8

17

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (ДЗ).

стр.1

стр.4

0,67

0,81

0,14

Вывод: финансовое положение организации, ее платежеспособность зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы превращаются в реальные деньги.

На начало года выросли такие показатели как выручка от продаж, материальные средства, денежные средства, а уменьшились- капитал предприятия, мобильные средства, собственны й капитал, средства в расчетах и кредиторская задолженность, за исключением последнего показателя, уменьшение всех остальных является отрицательной динамикой. Общим показателем оборачиваемости активов является коэффициент ресурсоотдачи, который увеличился к концу года на 0,13 пунктов и составил 0,57, следовательно скорость оборота всего капитала увеличилась, т.е. выросла прибыльность деятельности предприятия. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств увеличилась на 0,53, коэффициент оборачиваемости СК-на 0,14, коэффициент оборачиваемости материальных средств на 0,32, коэффициент оборачиваемости средств в расчетах- на 2,74 и коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - на 0,86 пунктов: увеличение скорости оборачиваемости любых активов является положительным фактором, так как способствует увеличению прибыльности и эффективности деятельности предприятия. Коэффициент оборачиваемости денежных средств уменьшился на 5353,9 т.р и составил на конец года 51,8- это является очень плохой динамикой, так как говорит о том, что денежные средства либо застаиваются, т.е. теряют свою стоимость и не приносят прибыль, либо о том, что они изымаются из оборота, т.е. предприятие резко теряет ликвидность. Срок оборачиваемости сократился с 175,6 до 75,1 дня, что является очень хорошим показателем, так как увеличивается активность использования денежных средств. Срок оборачиваемости (ДИ) уменьшился на 96,8 следовательно часть собственного капитала бездействует, а это отрицательно влияет на эффективность деятельности предприятия.

В целом деловая активность по предприятию повысилась, многие показатели выросли, а для исправления ситуации с коэффициентом оборачиваемости денежных средств и собственного капитала нужно сократить вливания денежных средств оборот или увеличить скорость обращения.

Таблица 11

Показатели финансовых результатов.

№	Наименование показателя	Источники информации	Базис	Отчет	ТР, %
1	Выручка от реализации продукции (без НДС и акцизов).	Ф.№2 стр.010	432456	511572	118
2	Затраты на производство и реализацию продукции	Ф.№2 стр.020+стр.030+стр.040	390265	475428	122
3	Прибыль от реализации продукции	Ф.№2 стр.050	42191	36144	86
4	Результат от прочей реализации (прибыль (+) или убыток (-))	Ф.№2 стр.060-стр.070+стр.090-стр.100	-2386	7170
5	Результат от внереализационных операций (прибыль (+) или убыток (-))	Ф.№2 стр 120-стр 130	-2761	-8469
6	Балансовая прибыль	Ф№2 стр 140	22910	10295	45

Вывод: результаты анализа показателей финансовых результатов таковы, что выросли: выручка от продаж на 18% и составила в отчетном периоде 511572 тр, также выросли затраты на производство, но так как ТР затрат выше ТР выручки на 4% и составил 22% следовательно прибыль от продаж сократилась на 14% и составила 36144 тр в отчетном периоде. Результатом прочей реализации является прибыль, которая составляет 7170тр, а результатом от внереализационных операций - выросший к концу года убыток- 8469 тр. Прибыль до налогообложения составляет 10295 тр, что меньше на 55%, чем в базисном периоде.

Факторный анализ прибыли от реализации.

Финансовые результаты деятельности предприятии характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль предприятие получает главным образом от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг, а также других видов деятельности (сдача в аренду основных фондов, коммерческая деятельность на финансовых и валютных биржах и т.д.). Прибыль - это часть чистого дохода, который непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации продукции. Только после продажи продукции чистый доход принимает форму прибыли. Количественно она представляет собой разность между чистой выручкой (после уплаты налогов на добавленную стоимость, акцизного налога и других отчислений из выручки в бюджетные и небюджетные фонды) и полной себестоимостью реализованной продукции. Значит, чем больше предприятие реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыли, тем лучше его финансовое состояние. Поэтому финансовые результаты деятельности следует изучать в тесной связи с использованием и реализацией продукции. Процессы производства и потребления данных услуг неразделимы. В этом основное различие между производством продукции и оказанием услуг. Если при производстве товаров предмет труда изменяется, подвергается обработке, то в транспорте предмет труда сохраняется неизменным. Объём реализации и величина прибыли, уровень рентабельности зависят от производственной, снабженческой, маркетинговой и финансовой деятельности предприятия, иначе говоря, эти показатели характеризуют все стороны хозяйствования. Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются:

1)систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;

2)определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты;

3)выявление резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;

4)оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;

5)разработка мероприятий по использованию выявленных резервов. Основными источниками информации при анализе финансовых результатов прибыли служат накладные на отгрузку продукции, данные аналитического бухгалтерского учета по счетам финансовых результатов, финансовой отчетности ф. 2 «Отчет о прибылях и убытках», а также соответствующие таблицы бизнес-плана предприятия.

Требуется определить влияние на прибыль изменения, объёма продукции, изменения уровня себестоимости и структуры продукции и изменения отпускных цен на реализованную продукцию. Затем проводится анализ внереализационных доходов и расходов: изучается их состав, структура, динамика; оцениваются тенденции динамики отдельных статей доходов и расходов.

При анализе использования прибыли сопоставляют темпы изменения: балансовой (валовой) прибыли, чистой прибыли, нераспределённой прибыли (чистая прибыль за вычетом использованной в отчетном периоде на производственное и социальное развитие, на выплату дивидендов акционерам и другие цели). Оценивается также политика предприятия в области налогообложения прибыли, использование льгот; сопоставляются темы прироста собственных источников за счет направления прибыли в фонд производственного развития, а также пути роста нераспределенной прибыли и дивидендная политика предприятия. По результатам анализа использования прибыли можно сделать выводы о намерениях предприятия существует ли тенденция к накоплению капитала, расширению возможности производственного развития либо преобладает стремление к распределению чистой прибыли на выплату дивидендов, текущие расходы.

Анализ показателей рентабельности

Показатели рентабельности предприятия характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они наиболее полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что из величина показывает эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1)показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;

2)показатели, характеризующие прибыльность продаж;

3)показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Все показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли. Факторный анализ производят методом абсолютных разниц.

Прибыль не может рассматриваться в качестве универсального показателя эффективности производства.

Для оценки интенсивности и эффективности производства применяются система показателей рентабельности, при исчислении которых абсолютный размер прибыли соизмеряется с определенной базой.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность текущих затрат предприятия, связанных с производством и реализацией как всей продукции, так и отдельных её видов. В тоже время эти показатели отображают уровень использования всей совокупности средств предприятия, как авансированные в данном производственном цикле, так и потребленных в нем.

Основные показатели рентабельности:

1. Рентабельность продаж = (11)

Этот показатель характеризует доходность реализуемой продукции прибыль получает предприятие на рубль реализованной продукции, эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

2 Рентабельность п/п = (12)

Данный показатель характеризует доходность фондов, прибыль, полученную предприятием на рубль вложенных в производство основных и оборотных фондов. Формула (12) может быть представлена следующим образом:

Рентабельность п/п = (13)

Показатель характеризует зависимость рентабельности предприятия от доходности продаж и фондоотдачи. Эта формула показывает, что рентабельность обусловлена как ценовой политикой предприятия и уровнем затрат на производство и реализацию продукции, так и его деловой активностью, отображаемой оборачиваемостью или отдачей вложенных средств

3.Рентабельность капитала= (14)

Показатель характеризует эффективность использования всего имущества предприятия. Его снижение свидетельствует о падании спроса на продукцию , снижения её доходности, перенакоплении активов , уменьшении деловой активности .Снижение рентабельности капитала при росте рентабельности предприятия свидетельствует об образовании излишних запасов готовой продукции, затоваривании , чрезмерном росте дебиторской задолженности либо о замораживании денежных средств на счетах .

4.Рентабельность собственного капитала = (15)

Показатель показывает эффективность использования собственного капитала и находится под воздействием изменения рентабельности продаж и отдачи от вложения собственных источников производстве. (Указанная в знаменателе формулы их сумма определяется по данным формы №1 баланса, первого раздела пассива). Формулу рентабельности собственных источников средств можно представить в следующем детализированном виде:

Рентабельность собственного капитала = (16)

Первый сомножитель характеризует рентабельность продажи, второй - оборачиваемость активов, третий - долю собственных источников по отношению к итогу баланса.

Таблица 12

Показатели рентабельности

№	Наименование показателя	Источники информации	Базисный период	Отчетный период	Отчетный к базисному, %
1	Балансовая прибыль	Ф.№2стр,140	22910	10295	45
2	Выручка от реализации без НДС и акцизов	Ф.№2 стр.010	432456	511572	118
3	Среднегодовая сумма итога баланса	Ф.№1 , стр300	969410	886141	91
4	Среднегодовая сумма собственных источников	Ф.№1 стр490	636057	625970	98
5.	Рентабельность продукции, доля единицы	стр. 1 /стр. 2	0,05	0,02	40
6.	Выручка на один рубль активов, доля единицы	стр.2/стр. З	0,44	0,57	130
7	Соотношение итога баланса и собственных источников, доля единицы	стр. З/стр.4	1,52	1,41	93
8	Рентабельность собственного капитала, доля единицы	Стр.1 /стр. 4	0,03	0,01	33

Вывод: анализируя показатели рентабельности видим, что на 18% выросла выручка от продаж и на 30% увеличилась выручка на 1 руб активов- увеличение выручки всегда является положительным фактором, В результате уменьшения среднегодовой суммы собственных источников на 2% и сокращения балансовой прибыли на 55% уменьшилась рентабельность собственного капитала на 67%, т.е. эффективность использования собственного капитала снизилась- это отрицательный показатель. Также на рентабельность собственных источников влияет уменьшение среднегодовой суммы итога баланса на 95, который составляет в отчетном периоде 886141 тр. Из-за уменьшения прибыли от продаж и увеличения выручки от продаж сократилась на 60% рентабельность продаж, т.е. уменьшилась доходность реализуемой продукции.

В целом анализ прибыли и рентабельности предприятия показывает, что затраты у предприятия растут быстрее выручки следовательно предприятие не эффективное, к тому же операции по внереализационной деятельности являются убыточными. Несмотря на то, что прибыль балансовая не является универсальными показателем эффективности производства, другие показатели рентабельности также имеют динамику уменьшения. Для увеличения эффективности производства необходимо уменьшать затраты путем изменения поставщика сырья, внесение рационализации в производство, сократить до минимума внереализационных операций. Для нормализации показателей рентабельности, нужно оптимизировать количество собственных источников, путем их сокращения, для увеличения балансовой прибыли необходимо сократить расходы, также нужно увеличить среднегодовую сумму итога баланса.

Факторный анализ рентабельности собственного капитала

Рассмотрим в таблице методику расчета влияния факторов на рентабельность собственного капитала.

Таблица 13

Расчёт влияния факторов на рентабельность собственного капитала способом ценного капитала

№	Характер подстановки	Частные факторные показатели	Обобщающий показатель	Размер влияния фактора
		Рентабельность продаж	Выручка на 1 рубль активов	Соотношение всех собственных источников	Рентабельность собственного капитала
1.	Базисный расчёт	0,05	0,89	1,52	0,033	-
2.	Подстановка 1: рентабельность продаж (фактическая)	0,89	034	1,52	0,013	-0,02
3.	Подстановка 2: Выручка на 1 рубль активов (фактическая)	0,02	1,15	1,52	0,017	0,004
4.	Подстановка 3: соотношение всех собственных источников (фактическое)	0,02	1,15	1,42	0,016	-0,001
5.	Итого					-0,0017

Вывод: рентабельность собственного капитала уменьшилась на 0,017, отрицательное влияние на этот показатель оказало снижение рентабельности продаж на 0,02 и уменьшение соотношения всех собственных источников на 0,001, лишь один положительный показатель оказал влияние на рентабельность собственного капитала- выручка на 1 руб активов на 0,004.

Анализ оборотных средств.

Оборотные средства (ОБС) - производственные запасы и затраты, готовая продукция и товары, денежные средства и расчеты.

Методика проведения анализа.

1. Анализ состава, структура и динамики ОБС.

Величина этих показателей определяется отраслевой принадлежностью предприятия, особенностями продукции, видом деятельности.

Определяется ТР ОБС. Он сравнивается с ТР всех видов активов. Далее определяется доля участия собственных источников предприятия в формировании ОБС, структура ОБС.

Анализируется изменения доли запасов и затрат, доля дебиторской задолженности, доля остатка готовой продукции.

2. Определение показателей эффективности использования ОБС.

Обобщающим относительным показателем является отдача всех ОБС, которая характеризует сумму выручки от реализации продукции на 1 руб. ОБС. На динамику отдачи всех ОБС оказывает влияние уровень эффективности использования производственных ОБС п доля ОБС, отвлеченных из оборота:

остатки на счетах денежных средств

финансовые вложения в краткосрочные ценные бумаги

иммобилизованные ОБС

Эффективность использования ОБС определяется показателем оборачиваемости (т.е. скорость перехода ОБС из производственных запасов в готовую продукцию, из готовой продукции в денежную форму)

Оборачиваемость измеряется:

1)К оборачиваемости=(22)

2) Число дней оборота = (Среднегодовая стоимость ОБС *360 (дней)/ Выручка от реализации продукции без НДС и акцизов)

Ускорение оборачиваемости позволяет увеличить объем реализации(приток денежных ресурсов), сократить издержки производства, увеличить прибыль и рентабельность.

3) Расчет показателей оборачиваемости всех ОБС, оборачиваемости запасов и затрат, дебиторской задолженности, готовой продукции и т.д.

3.1 Определяется доля влияния каждого слагаемого общей оборачиваемости на изменение общей оборачиваемости. Для этого оборачиваемость отдельного элемента умножается на его долю в структуре оборотных средств.

3.2 Рассчитывается влияние ускорения или замедления оборачиваемости на размер используемых ресурсов.

3.3 Расчет показателей оборачиваемости всех ОБС, оборачиваемости запасов и затрат, дебиторской задолженности, готовой продукции, и т.д.

3.4 Определяется доля влияния каждого слагаемого общей оборачиваемости на изменение общей оборачиваемости. Для этого оборачиваемость отдельного элемента умножается на его долю в структуре оборотных средств.

3.5 Рассчитывается влияние ускорения или замедления оборачиваемости на размер использования ресурсов.

Данные расчетов сводится в таблицу.

Таблица 14

Показатели состояния и использования оборотных средств

№ п/п	Наименование показателя	Источники информации	Базис период	Отчет период	Отчет к базису, %
1	Среднегодовая стоимость активов	Ф № 1 (стр300на нач. года +на конец года)/2	969410	886141	91,4
2	Среднегодовая стоимость оборотных средств	Ф №1 (стр 290 на начало года+стр.290 на конец года)/2	407079	320137	78,6
3	Удельный вес оборотных средств в активах, %	(стр.2/стр1)* 100	41,9	36,1	85,9
4	Собственные источники формирования оборотных средств (средняя сумма)	Ф.№1 ((стр.490-стр.190 нач. года)+(стр.490-стр.190 на конец года))/2	73726	59966	81,3
5	Удельный вес собственных источников формирования оборотных средств, %	(стр.4/стр2)*100	18,1	18,7	103,4
6	Среднегодовая стоимость запасов и затрат	Ф№1 (стр.210 на начало года +стр210 на конец года)/2	188962	192748	102
7	Удельный вес запасов и затрат в оборотных средствах, %	(стр.6/стр.2)*100	46,4	60,2	129,7
8	Среднегодовая сумма дебиторской задолженности за товары, работы, услуги, прочей дебиторской задолженности	Ф.№1 (стр.230 [нач. + конец года] + стр.240 [начало +кон. года] )/2	210283	106792	50,7
9	Удельный вес дебиторской задолженности в оборотных средствах, %	(стр.8/стр.2)*100	51,6	33,3	64,5
10	Выручка от реализации продукции в действующих ценах (без НДС и акцизов)	Ф№2 стр.010	432456	511572	118,2
11	Общая оборачиваемость оборотных средств, день	(стр 2/стр 10)*360	339	225	66,3
12	Оборачиваемость запасов и затрат, день	(стр 6 /стр. 10)* 360	157	136	86,6
13	Оборачиваемость дебиторской задолженности, день	(стр.8/ стр. 10)*360	175	75	42,8
14	Сумма вовлечения в хозяйственный оборот (отвлечения из оборота) за счёт ускорения (замедления) оборачиваемости	(стр.11 гp.5-стp.11 гр.4)*стр.10гр.5/360		-1619978
15	Выручка от реализации на 1 рубль оборотных средств, руб	стр 10 /стр. 2	1,06	1,59	150

Вывод: по данным анализируемого периода максимальный ТР имеет выручка от продаж на 1 руб Ос и он равен 50%- это является положительной динамикой. В результате сокращения оборачиваемости оборотных средств с 339 до225 дней высвободилось 1619978 тр следовательно появились средства для расширения производства. Негативным является увеличение на 30% запасов и затрат- это значит, что деньги не находятся в обороте и не приносят доход. На 9% снизилась стоимость активов и на 22%- стоимость оборотных средств, значит за счет этих средств предприятие не может наращивать производственные мощности. Удельный вес собственных источников формирования оборотных средств на начало года составлял 18,1%- этого достаточно для обеспечения финансовой независимости организации, к тому же этот показатель имеет положительную динамику. Отрицательное влияние на общую оборачиваемость оказало замедление оборачиваемости дебиторской задолженности на 100 дней.

Для ускорения оборачиваемости можно внедрить новую технику и совершенствовать организацию труда, использовать источники формирования оборотных средств на другие цели.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности.

Дебиторская задолженность. Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, принятая на предприятии система расчетов и др. Последний фактор особенно важен для финансового менеджера. Основными видами расчетов являются продажа за наличный расчет и продажа в кредит. В условиях нестабильной экономики преобладающей формой расчетов становится предоплата. Оплата за наличный расчет может быть выполнена рублями, с помощью кредитной карточки либо дебитной карточки. Кредитная карточка представляет собой пластиковую карточку с указанием имени владельца, присвоенного ему кода, личной подписи и срока действия карточки. Владелец карточки может совершать покупки в пределах некоторой суммы, оговоренной при выдаче карточки, даже в том случае, если в момент покупки она превышает остаток на его счете. В отличие от кредитной дебитная карточка не позволяет оплачивать покупки при отсутствии средств на счете покупателя. Безналичные расчеты выполняются с помощью платёжных поручений (поручение хозяйствующего субъекта своему банку о перечислении указанной суммы другому хозяйствующему субъекту), платежных требований (требование продавца к покупателю оплатить поставленные ему по договору товары), аккредитивов (поручение банку поставщика, сделанное покупателем через свой банк об оплате счетов поставщика немедленно по получении документов об отгрузке продукции), расчётных чеков (документ, содержащий указание чекодателя банку о выплате означенной суммы предъявителю чека). Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах. Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности и так далее. Кредиторская задолженность. Кредиторская задолженность делится на краткосрочную или долгосрочную кредиторскую задолженность (долгосрочные и краткосрочные пассивы). К долгосрочным пассивам относятся: · долгосрочные кредиты банка, используемые для капитальных вложений на длительный срок: на приобретение дорогостоящего оборудования, строительство зданий, модернизацию производства; · долгосрочные займы, отражающие долгосрочные кредиты (кроме банковских) и другие привлечённые средства на срок более одного года, в том числе по выпущенным предприятием долгосрочным облигациям и выданным долгосрочным векселям. К краткосрочным пассивам относятся: · обязательства, которые покрываются оборотными средствами или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств. Эти обязательства погашаются в течение сравнительно короткого периода времени (обычно в течение года). Краткосрочные обязательства приводятся в балансе либо по их ткущей цене, отражающей будущие затраты наличных средств для погашения этих обязательств, либо по цене на дату погашения долга. В краткосрочные обязательства включаются такие статьи, как счета и векселя к оплате, возникающие в результате предоставления предприятию кредита, долговые свидетельства о получении компанией краткосрочного займа; задолженность по налогам, являющаяся по существу формой кредита, предоставляемого государством данной компании; задолженность по заработной плате; часть долгосрочных обязательств, подлежащая погашению в текущем периоде.

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние предприятия. Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо:

1) Следить за отношением дебиторской и кредиторской задолженности (ДЗ и КЗ). Значительное превышение ДЗ создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования,

2) Контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям,

3) По возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков, с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчикам.

Для оценки состава и движения ДЗ составляется аналитическая таблица 23.

Таблица 15

Анализ состава и движения ДЗ.

Показатели	Движение средств	Остаток на конец года	Темп роста остатка, %
	Остаток на начало года	Возникло	Погашено
	Сумма, руб.	Удельный вес, %	Сумма руб.	Удельный вес, %	Сумма, руб.	Удельный вес, %	Сумма, руб.	Удельный вес, %
А	1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. .ДЗ. всего	210283	100					106792	100	50,8
1.1 Краткосрочная в т ч. просроченная - из нее длительностью свыше 3 месяцев	210283	100					106792	100	50,8

ДЗ определяется показателями:

Оборачиваемость ДЗ рассчитывается «в оборотах» и «в днях»

ДЗ за год=ДЗ1+ДЗ2/2=158537 тр

1. ОДЗ = выручка от реализации/Ср.ДЗ (об)

ОДЗн=432456/158537=3

ОДЗк=511572/158537=3

2. ОДЗ(в днях)= 360/ОДЗ

ОДЗ=360/3=120 дней

где ОДЗ- оборачиваемость ДЗ,

t- отчетный период в днях,

В-выручка от реализации (по Ф№2).

3. Доля ДЗ в общем объеме текущих активов:

УДЗ =

УДЗн=210283/407079*100%=52%

УДЗк=106792/320137*100%=33

Таблица 16

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

№ п/п.	Показатели	На начало года	На конец года	Изменение +,-
1	Оборачиваемость ДЗ, в оборотах.	3	3	100
1.1.	В том числе краткосрочной.	210283	106792	50,8
2.	Период погашения ДЗ, дни.	120	120	100
2.1.	В том числе краткосрочной	120	120	100
3.	Доля ДЗ в общем объеме текущих активов, %	52	33	63
3 1	В том числе доля ДЗ покупателей	44	21	48
	изаказчиков в общем объеме
	текущих активов, %
4.	Доля сомнительной ДЗ в общем объеме ДЗ, %.

Вывод: ДЗ к концу года составила 106792 тр по сравнению с началом года она сократилась на 103491 тр, а темп роста ДЗ составил 50,8%. Вся ДЗ является краткосрочной.

 Таблица 17

Анализ состава и движения КЗ.

Показатели	Движение средств	Остаток на конец года	Темп роста остатка, %
	Остаток на начало года	Возникло	Погашено
	Сумма, руб.	Удельный вес, %	Сумма руб.	Удельный вес, %	Сумма, руб.	Удельный вес, %	Сумма, руб.	Удельный вес, %
А	1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. .ДЗ. всего	306337	100					224805	100	73,4
1.1 Краткосрочная в т ч. просроченная - из нее длительностью свыше 3 месяцев	306337	100					224805	100	73,4

КЗ определяется показателями:

КЗ за год=КЗ1+КЗ2/2=164571 тр

1.ОКЗ = выручка от реализации/Ср.ДЗ (об)

ОКЗн=432456/164571=3

ОКЗк=511572/164571=4

2.ОКЗ(в днях)= 360/ОКЗ

ОКЗн=360/3=120 дней

ОКЗк=360/4=90 дней

где ОКЗ- оборачиваемость КЗ,

t- отчетный период в днях,

В-выручка от реализации (по Ф№2).

3. Доля КЗ в общем объеме текущих активов:

УДЗ =

УКЗн=306337/407079*100%=76%

УКЗк=224805/320137*100%=70%

Таблица 18

Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности

№ п/п.	Показатели	На начало года	На конец года	ТР
1	Оборачиваемость КЗ, в оборотах.	3	4	133
1.1.	В том числе краткосрочной.	306337	224805	73,4
2.	Период погашения КЗ, дни.	120	90	68
2.1.	В том числе краткосрочной	120	90	68
3.	Доля КЗ в общем объеме пассивов, %	76	70	92
3 1	В том числе доля КЗ продавцов	52	47	90
	в общем объеме пассивов , %

Вывод: КЗ к концу года составила 224805 тр по сравнению с началом года она сократилась на 81532 тр, а темп роста КЗ составил 73,4%. Вся КЗ является краткосрочной.

Таблица 19

Сравнительный анализ ДЗ и КЗ.

Показатели	Кредиторская задолженность	Дебиторская задолженность
1. Темп роста, %	50,8	73,4
2. Оборачиваемость, в оборотах	3	4
3. Оборачиваемость, в днях	120	90

Вывод: Сравнив ТР ДЗ и ТР КЗ можно сказать, что динамика этих показателей отрицательна, но ТР КЗ выше ТР ДЗ на 22,6 %, то есть у предприятия уменьшается потребность в финансировании, это является положительным фактором.

Монетарные активы нг =210283+80=210363 тр

Монетарные активы кг =106792+9869=116661 тр

Монетарные пассивы нг =306337тр

Монетарные обязательства кг=224805

Нетто-монетарная позиция нг=210363-306337=-95974 тр

Нетто-монетарная позиция кг=116661-224805=-108144 тр

Вывод: нетто-монетарная позиция отрицательная, следовательно предприятие является нетто-дебитором (заемщиком), это снимает для организации проблему финансирования операционного цикла, а так же приносят определенный инфляционный доход, так как платежи по обязательствам осуществляются в более поздние сроки обесценившимися деньгами и организация имеет на этом выигрыш.

Анализ конкурентоспособности и кредитоспособности

Конечная цель всякой фирмы -- победа в конкурентной борьбе. Победа не разовая, не случайная, а как закономерный итог постоянных и грамотных усилий фирмы. Достигается она или нет -- зависит от конкурентоспособности товаров и услуг фирмы, т. е. от того, насколько они лучше по сравнению с аналогами -- продукцией и услугами других фирм. Конкурентоспособность включает три основные составляющие. Одна из них жестко связана с изделием как таковым и в значительной мере сводится к качеству. Другая связана как с экономикой создания сбыта и сервиса товара, так и с экономическими возможностями и ограничениями потребителя. Наконец, третья отражает все то, что может быть приятно или неприятно потребителю как покупателю, как человеку, как члену той или иной социальной группы и т. д. Покупатель -- главный оценщик товара. А это приводит к очень важной в рыночных условиях истине: все элементы конкурентоспособности товара должны быть настолько очевидны потенциальному покупателю, чтобы не могло возникнуть малейшего сомнения или иного толкования в отношении любого из них. Когда мы формируем "комплекс конкурентоспособности", в рекламе очень важно учитывать особенности психологического воспитания и интеллектуальный уровень потребителей, многие другие факторы личного характера. Рыночное хозяйство, а вслед за ним и его ученые давно и хорошо поняли, что пытаться схематически выразить конкурентоспособность товара -- это все равно что пытаться схемой показать всю сложность и все тонкости рыночного процесса. Для них конкурентоспособность стала поэтому просто удобным, концентрирующим внимание и мысль термином, за которым выстраивается все разнообразие стратегических и тактических приемов менеджмента в целом и маркетинга в частности. Конкурентоспособность -- не показатель, уровень которого можно вычислить для себя и для конкурента, а потом победить. Прежде всего -- это философия работы в условиях рынка, ориентирующая на понимание нужд потребителя и тенденций их развития; знание поведения и возможностей конкурентов; знание состояния и тенденций развития рынка; знание окружающей среды и ее тенденций; умение создать такой товар и так довести его до потребителя, чтобы потребитель предпочел его товару конкурента.

Таблица 20

Показатели конкурентоспособности

Показатели	Базисный период	Отчетный период
1. Выручка, тр	432456	511572
2.Темп роста выручки,%	-	118
3. Темп инфляции,%	-	13.3
4.Реальный темп прироста выручки,%	-	104,7
5. Рентабельность продаж,%	0,02	0,004
6. Удельный вес коммерческих расходов в выручке,%	0,2	0,3
7. Длительность оборота готовой продукции	35	46
8. Выданные авансы, тр	20316	24796
9.Полученные авансы, тр	83766	22973
10.Нетто-позиция организации (выданные-полученные), тр	-63450	1823
11. Нетто-позиция организации по расчетам(ДЗ покуп -ДЗ поставщ),тр	120487	-16577
12. Удельный вес денежных расчетов в выручке,%	100	100

Вывод: в целом все рассчитанные показатели отрицательно характеризуют рыночную деятельность организации, за исключением выручки от продаж, которая выросла фактически на 4,7%. Уменьшение маржи до 0,004 свидетельствует об уменьшении отдачи с единицы вложенных в производство денежных средств, это является отрицательным показателем, на 0,1% увеличились коммерческие расходы в выручке, на 11 дней увеличилась длительность оборота. Соотношение выданных и полученных показателей складывается не в пользу организации, предприятие выдало авансов на 1823 тр больше, чем получило. Кредиторская задолженность перед поставщиками у предприятия высокая и составляет 16577 тр- это хороший показатель, значит предприятию не должны денежные средства покупатели.

Таблица 21

Показатели комплексной оценки организации

Показатели	Базисный период	Отчетный период	ТР, %
1. Рентабельность продаж,%	0,004	10	0,004
2. Оборачиваемость активов, раз в год	0,6	2	0,3
3. К автономии,%	0,7	50	0,014
4. Рентабельность собственного капитала,%	0,02	30	0,006
5. Уровень годности ОС,%	30	50	0,6
6. Производительность труда(через выручку), тр/чел	133	1500	0,09
7. Темп прироста выручки,%	104,7	18	6
8. К текущей ликвидности	1,25	1	1,25

Вывод: большинство показателей находятся в пределах нормального значения за исключением коэффициента текущей ликвидности и ТПРВ- эти два показателя являются положительным фактором, так как предприятие может покрыть свои обязательства за счет оборотных активов и выручка у предприятия растет. Это свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия.

Таблица 22

Анализ кредитоспособности организации

Показатели	Значение	Балл
1. К финан рычага	3,3	8
2. К финан зависимости	5,3	8
3. К тек ликвидности	29	4
4. К абс ликвидности	0,32	2
5. Оборачиваемость ДЗ	76	47
6. Оборачиваемость КЗ	160	32
7. Оборачиваемость запасов	181	97
8. Норма валовой прибыли	2,02	3
9. Норма ЧП	0,5	2
10. К проц покрытия	0,84	3
11. Рентабельсть СК	0,4	1
12 Фондоотдача	0,9	18

Вывод: в результате по сумме набранных баллов финансовое состояние заемщика оценивается как очень хорошее, так как количество баллов равно 225. Нормативному значению соответствуют такие показатели как коэффициент финансово рычага, К финансовой зависимости, К тек ликвидности - это значит, что предприятие имеет возможность влиять на прибыль и рентабельность изменяя объем и структуру долгосрочный пассивов, обязательства свои оно может покрыть за счет собственного капитала, не вовлекая заемные средства. Больше оптимального значения имеют оборачиваемость ДЗ и КЗ и запасов, следовательно это является отрицательным показателем, так как оборачиваемость нужно максимально сократить. Не соответствует нормальному значению К абс ликвидности, т.е предприятие своими денежными средствами не сможет покрыть краткосрочные обязательства, Рентабельность СК имеет отрицательное значение, так как фондоотдача менее 2 рублей, а именно 0,9 значит у предприятия недостаточно выручки от продаж, либо неоправданно много основных фондов.

Диагностика банкротства

В соответствии с Федеральным Законом РФ «О несостоя-тельности (банкротстве)» от 8 января 1998 г. №6-ФЗ под несостоя-тельностью (банкротством) организации понимается неспособ-ность удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превыше-нием обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.

Неудовлетворительная структура баланса -- такое состояние имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидно-сти имущества должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или пре-вышать ее.

Неудовлетворительность структуры баланса организации слу-жит основанием для признания ее неплатежеспособной.

Основанием для принятия решения о несостоятельности (бан-кротстве) организации является система критериев для опреде-ления неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспо-собных организаций, утвержденная постановлением Правитель-ства Российской Федерации 20 мая 1994 г. № 498 . Она состоит из трех показателей:

* коэффициента текущей ликвидности;

* коэффициента обеспеченности собственными средствами;

* коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициенты приводятся с учетом изменения бухгалтер-ской отчетности на основе Приказа Министерства финансов РФ от 13 января 2000 г. №4н.

Структура баланса организации признается неудовлетвори-тельной, а организация -- неплатежеспособной, если:

* коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного пе-риода ниже;

* коэффициент обеспеченности собственными средствами -- менее 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами организации суммы срочных обязательств (суммы краткосрочных кредитов и займов, а также кредиторской задолженности) и определяет об-щую обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погаше-ния срочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отно-шение фактической стоимости находящихся в наличии у орга-низации оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолжен-ности и прочих оборотных активов к наиболее срочным обяза-тельствам организации в виде краткосрочных займов и различ-ных кредиторских задолженностей. Коэффициент обеспеченности собственными средствами харак-теризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости, и определяется как отношение разности между объемами источников собствен-ных средств и фактической стоимостью основных средств и про-чих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами пред-ставляет собой отношение разности между объемами источников собственных средств и фактических внеоборотных активов к фак-тической стоимости находящихся в наличии оборотных средств. При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности организации восстановить свою платеже-способность рассчитывается коэффициент восстановления пла-тежеспособности сроком на 6 месяцев следующим.

Если коэффициент восстановления меньше 1, то значит, у ор-ганизации в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности вос-становить платежеспособность.

Значение коэффициента восстановления больше 1 свидетель-ствует о реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность.

При удовлетворительной структуре баланса (К_тл > 2 и Коб.с.с > 0,1) Для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3.

Значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает что у организации есть реальная возможность не ут-ратить платежеспособности в течение ближайших 3-х месяцев.

Если коэффициент утраты менее 1, то это свидетельствует о том, что организация в ближайшие 3 месяца может утратить платежеспособности.

Методика №1

К тлн= А1+А2+А3/П1+П2

К тлн=200+210283+196596/306337+22598=1,24

К тлф=9976+106792+203369/224805+30410=1,25

К сосн=П4-А4/ А1+А2+А3

К сосн=636057-562331/200+210283+196596=2,94

К сосф=625970-566004/9976+106792+203369=0,18

К в(у) пл=К Тл+П/Т*(Ктлф-Ктлн)/2

К в(у) пл=1,25+6/6*(1,25-1,24)/2=0,006

Вывод: так как К в(у) пл меньше 1, то предприятие имеет вероятность в ближайшее время утратить свою платежеспособность.

Методика №2

Z=-0,3877+(-1,0736*К тл)+(0,0579* Д)

Д= Заемные средства/П

Дн=2807+330546/969410=0,344

Дф=2807+257364/886141=0,294

Zн=-0,3877+(-1,0736*1,24)+(0,0579*0,344)=-1,6991

Zф=-0,3877+(-1,0736*1,25)+(0,0579*0,294)=-1,7127

Вывод: так как Z меньше 0, к тому же к концу периода уменьшилась, следовательно вероятность банкротства менее 50%, то есть у предприятия выросла рентабельность продаж

Таблица 23

Прогноз банкротства по двухфакторной модели

Показатели	Базисный период	Отчетный период
1. К тл	1,25	1,24
2. Для заемных средств в П	0,344	0,294
3. Показатель вероятности банкротства	-1,6991	-1,7127
4. Вероятность банкротства,%	Менее 50	Менее 50
5. Рентабельность продаж,%	0,05	0,02

Предприятие сократило свою прибыльность, но вероятность банкротства менее 50 %, и эта доля уменьшается, доля заемных средств сокращается -это хороший показатель.

Методика №3

Z=1,2*Х1+1,4*Х2+3,3*Х3+0,6*Х4+1*Х5

Х1=оборотные А/А

Х1н=73726/969410=0,076

Х1ф=59966/88141=0,067

Х2=Пнераспределенная/А

Х2н=9619/99410=0,009

Х2ф=2394/886141=0,003

Х3=Д от основной деятельности/А

Х3н=7259/969410=0,007

Х3ф=7507/886141=0,008

Х4=рын. стоимость обычных и привилегированных акций/П

Х4н=636057/333353=1,908

Х4ф=625970/260171=2,406

Х5=объем продаж/А

Х5н=432456/969410=0,446

Х5ф=511572/886141=0,577

Zн=1,2*0,076+1,4*0,009+3,3*0,007+0,6*1,908+1*0,446=1,7177

Zф=1,2*0,067+1,4*0,003+3,3*0,008+0,6*2,406+1*0,577=2,1316

Вывод: на начало периода вероятность банкротства предприятия по специальной шкале была очень высокой, к концу года она уменьшилась до 2,1316, но по шкале все равно осталась высокой, так как Z менее 2,675, следовательно в ближайшее время предприятие обанкротиться.

Таблица 24

Прогноз банкротства по пятифакторной модели

Показатели	Базисный период	Отчетный период	ТР, %
1. Всего активов, тр	969410	886141	91,4
2. Сос, тр	73726	59966	81,3
3. П до налогооблажения, тр	7259	7507	103,4
4. Чистая прибыль, тр	9619	2394	24,8
5. Собственный капитал, тр	636057	625970	98,4
6. Заемные средства, тр	333353	260171	78,04
7. Выручка от продаж, тр	432456	511572	118,3
8. Доля Сос в активах (Х1)	0,076	0,067
9. Рентабельность активов по ЧП (Х2)	0,009	0,003
10. Рентабельность активов по П до налогообложения (Х3)	0,007	0,008
11. Соотношение СК и ЗК (Х4)	1,908	2,406
12. К трансформации (Х5)	0,446	0,577

Методика №4

R= 8,38*К1+К2+0,54*К3+0,63*К4

Rн=8,38*0,076+0,015+0,054*0,446+0,63*0,025=0,692

Rк=8,38*0,067+0,004+0,054*0,577+0,63*0,005=0,599

Таблица 25

Прогноз банкротства по четырехфакторной модели Иркутской ГЭА

Показатели	Базисный период	Отчетный период
1. К1	0,076	0,067
2. К2	0,015	0,004
3. К3	0,446	0,577
4. К4	0,025	0,005
5. R	0,692	0,599
6. Вероятность банкротства	мин	мин

Вывод: данные таблицы показывают, что вероятность банкротства минимальна (до 10%), но отрицательная динамика заключается в том, что на конец года рентабельность уменьшается на 0,1 - это значит, что вероятность банкротства растет. Из данных аналитических показателей на основе которых строиться показатель вероятности банкротства наибольшую роль играет К3, то есть вероятность банкротства может увеличиться или уменьшиться, если изменить соотношение активов и выручки от продаж.

Методика №5

Таблица 26

Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

№	Показатель	Баз. пер.	Отч. пер.	Отклонения
Коэф-ты, характеризующие платежеспособность
1	Коэф-т абс. ликвидности =	0,001	0,4	+0,399
2	Коэф-т тек. ликвидности =	1,24	1,25	+0,01
3	Пок-ль, обеспеч. обязат-в п/п его активами =	3	3,4	+0,4
4	Степень платеж-ти по тек. обязат-вам =	9	6	-3
Коэф-ты, характеризующие финансовую устойчивость
5	Коэф-т автономии =	0,6	0,7	+0,1
6	Коэф-т обеспечен. СОС =	0,2	0,2	0
7	Доля краткосрочн. КЗ в П =	32	25	-7
8	Пок-ль отношения ДЗ к совок. активами =	0,2	0,1	-0,1
Коэф-ты, характеризующие деловую активность
9	Рентабельность А=	1	0,3	-0,7
10	Норма чистой П=	2	0,5	-1,5

Вывод: Коэффициент абсолютной ликвидности вырос до 0,4, это говорит о положительной динамике, т.е. организация может погасить часть краткосрочной задолженности в ближайшее время за счет денежных средств. Коэффициент текущей ликвидности на конец года составляет 1,25 следовательно характеризует удовлетворительность бухгалтерского баланса и показывает, что текущие активы смогут покрыть краткосрочные обязательства. Коэффициент автономии на конец года составляет 0,7, увеличившись на 0,1 пункта, значит повысилась финансовая независимость предприятия, т.е. на 10%. Уменьшились такие показатели как степень платежеспособности - это имеет отрицательное влияние и говорит об ухудшении платежеспособности, доля краткосрочной кредиторской задолженности в пассивах - значит у предприятия сократились его обязательства - это хороший показатель, на 0,1 уменьшился показатель отношения дебиторской задолженности к активам предприятия, следовательно, ему отдали занимаемые средства, значит оно получило дополнительную денежную массу в оборот, рентабельность активов уменьшилась на 0,7 пунктов значит на 70%, сократилась отдача вложенных средств. Таким образом предприятие испытывает положительную динамику развития и банкротство в ближайшее время не предвидеться.

Заключение

В результате проведенной работы была достигнута цель выполнения курсового проекта: освоение методики финансового анализа деятельности предприятий.

Были выполнены следующие задачи:

-ознакомление с методиками проведения финансового анализа;

-проведение необходимых расчетов;

-составление выводов по итогам результатов.

Результатом проведения финансового анализа явилось определение ОАО

«Машиностроительный завод» как неплатежеспособного предприятия с вероятностью в ближайшее время обанкротиться.

*здесь наблюдается снижение ликвидности баланса, низкая платежеспособность, для ее восстановления предприятию нужно увеличить долю долгосрочных пассивов и расширить объем продаж.

*по трехкомпонентному показателю финансовой устойчивости предприятие имеет вид (0,0,0), т.е. предприятие на грани банкротства, к тому же все показатели финансовой устойчивости уменьшились, что еще больше ухудшило ситуацию.

*деловая активность по предприятию повысилась, многие показатели выросли, а для исправления ситуации с коэффициентом оборачиваемости денежных средств и собственного капитала нужно сократить вливания денежных средств оборот или увеличить скорость обращения.

*по методике пятифакторной модели на начало периода вероятность банкротства предприятия по специальной шкале была очень высокой, к концу года она уменьшилась до 2,1316, но по шкале все равно осталась высокой, так как Z менее 2,675, следовательно в ближайшее время предприятие обанкротиться.

Список используемой литературы

1. Закон РФ "О бухгалтерском учете" от 21.11.96 г., №129-ФЗ -> Закон РФ "О несостоятельности (банкротстве)" от 08.01.98 г., № 6-ФЗ - Положение "О бухгалтерском учёте и отчётности в РФ", утверждённое приказом Минфина РФ № 1 Ю от 26.12.94 г., с изменениями и дополнениями.

2. Положение по бухгалтерскому учёту "Учётная политика предприятий", утверждённое приказом Минфина РФ № 100 от 28.06.94 г.

3. Положение по бухгалтерскому учёту "Бухгалтерская отчётность организаций", утверждённое приказом Минфина РФ № 10 от 08.02.96 г.

4. "Порядок составления аудиторского заключения о бухгалтерской отчетности". Протокол комиссии по аудиторской деятельности при президенте РФ № 1 от 09.02.96 г.

5. "О годовой бухгалтерской отчётности организаций" и "Инструкция о порядке заполнения форм годовой бухгалтерской отчётности". Приказ Минфина РФ от 12.11.96г

6. "О квартальной бухгалтерской отчётности организаций". Приказ Минфина РФ № 8 от 03.02.97 г.

7. "О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ". Приказ № 71 Минфина РФ , N° 149 Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 05.08.96 г.

8. "О порядке публикации бухгалтерской отчётности открытыми АО". Приказ Минфина РФ № 101 от 28. П.96 г

9. Положение по бухгалтерскому учёту "Учёт основных средств" от 03.09.97г.

10. Ефимова О.В. "Финансовый анализ" - М.: Бухгалтерский учёт , 1996 г

11. Ковалёв В.В "Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности " - М.: Финансы и статистика, 1995 г.

12. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. "Методика финансового анализа" - М.: ИНФРА-М, 1995 г.

13. Ковалёв В.В. "Финансовый анализ" - М.: Финансы и статистика, 1996 г.

14. Ковалёв В.В., Патров В.В. "Как читать баланс" - М.: Финансы и статистика, 1998 г.

15. Донцова Л В., Никифорова Н.А. "Анализ бухгалтерской отчётности" - М ИКЦ "ДИС" 1998 г

16. Савицкая ТВ "Анализ хозяйственной деятельности предприятия" - Минск ИП "Экоперспектива" 1998 г

17. Лаврушин О. И. "Анализ экономической деятельности клиентов банка" - М Инфра-М 1996 г