Бухгалтерская финансовая отчетность предприятия и ее использование в анализе результатов хозяйственной деятельности организации

По данным сравнительного аналитического баланса динамика активов и пассивов ООО «ИнсталКом» за 2017 г. характеризуется следующим образом.

Данные таблицы 3.1 показывают, что общая сумма имущества исследуемой организации увеличилась за год на 191 904 736,00 тыс. руб. (или на 86,6 %) и составила 413 473 119,00 тыс. руб. Это увеличение произошло за счет роста оборотных активов на 214,5 % и внеоборотных активов на 33,1 %. Таким образом, в течение отчетного года произошло увеличение оборотных активов в структуре баланса на 20,2 %.

Мобильные активы увеличились в целом на 140 279 820,00 тыс. руб. (+ 214,5 %), в том числе наибольшее влияние оказало повышение суммы краткосрочных финансовых вложений на 134 884 548,00 тыс. руб. (или на + 1600,4 %).

Повышение величины краткосрочных финансовых вложений имеет положительное значение, так как краткосрочные финансовые вложения можно прировнять к деньгам, а также являются резервом, повышающим надежность организации при возможности маневрирования этим резервом.

Положительным моментом является отсутствие в ООО «ИнсталКом» долгосрочной и просроченной дебиторской задолженности. За исследуемый период произошло снижение дебиторской задолженности на 2,5 % в структуре баланса. Так как в организации проводится анализ дебиторской задолженности по структуре, срокам возникновения, погашения и прочее. Обязательным этапом анализа является выявление хронических неплательщиков-дебиторов и разработка мероприятий по своевременной и полной инкассации дебиторской задолженности.

Негативным моментом является уменьшение внеоборотных активов на 20,2 %, запасов - на 3,9 % и денежных средств - на 4,2 %. Снижение этих трех составляющих активов характеризует уменьшение реальной стоимости имущества.

Анализ источников формирования имущества выявил следующие моменты.

В пассиве преобладает заемный капитал. Источники увеличились на 191 904 736 тыс. руб. или на 86,6 %. Рост пассива произошел за счет увеличения заемного капитала на 201,5 % и собственного капитала на 10,9 %. Рост заемного капитала произошел за счет увеличения долгосрочных и краткосрочных обязательств.

Собственный капитал ООО «ИнсталКом» составляет на начало года 133 559 066 тыс. руб., а на конец года его сумма увеличивается до 148 160 534 тыс. руб. Увеличение собственного капитала произошло в основном за счет нераспределенной прибыли на 15 343 490 тыс. руб.

Значительная сумма собственного капитала имеет положительное влияние на финансовое состояние предприятия, так как собственный капитал является основой независимости предприятия, и, следовательно, чем его величина значительнее, тем более независима организация.

Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности организации только за свой счет не всегда выгодно для нее, особенно в тех случаях, когда деятельность носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать.

В то же время, если средства предприятия были бы созданы в основном за счет заемных средств, то его финансовое положение можно оценивать как неустойчивое.

Заемные средства в ООО «ИнсталКом» на начало года представлены кредиторской задолженностью и долгосрочными банковскими кредитами.

Общая сумма заемного капитала на конец анализируемого периода существенно повысилась на 177 303 268 тыс. руб. или на 201,5 % в основном за счет увеличения долгосрочных обязательств на 158 258 834 тыс. руб. (+ 246,9 %).

Анализ данных таблицы 3.1 показал, что структура активов и пассивов баланса за год значительно изменилась. Наибольшую долю в имуществе организации на конец года занимают внеоборотные активы 50,3 %, что на 20,2 % меньше чем на начало года. Соответственно в этом размере увеличилась доля оборотных активов и составила на конец года 49,7 %. Это улучшает финансовое состояние организации, так как рост мобильной части активов способствует ускорению оборачиваемости активов, повышению доходов от продажи услуг.

Анализируя структуру пассива баланса, следует отметить снижение доли собственного капитала в течение года на 24,5 %. Соответственно в этом размере возросла доля заемного капитала, что является отрицательным моментом.

Сопоставляя структурные изменения в активе и пассиве баланса можно сделать вывод, что краткосрочные финансовые вложения производились, в большей степени, за счет заемных источников.

Значительные изменения в структуре баланса связаны с покупкой нескольких операторов фиксированной связи: ЗАО «Инвестэлектросвязь» (торговая марка: «Корбина Телеком»), ООО «СЦС Совинтел» (торговая марка: «Голден Телеком») и ООО «Алтайгриф», за счет заемных источников. Экономический эффект от перечисленных сделок ожидается в течение нескольких последующих лет.

Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость организации - это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности организации [19, - с. 30-31].

Для оценки финансовой устойчивости используются как абсолютные, так и относительные показатели.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов собственными источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) как разница между собственным капиталом (III раздел бухгалтерского баланса) и внеоборотными активами (I раздел бухгалтерского баланса): СОС = СК - ВА.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (СД) определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных обязательств (IV раздел бухгалтерского баланса): СД = СОС + ДО.

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (V раздел бухгалтерского баланса): ОИ = СД + КЗС.

Экономическая сущность финансовой устойчивости заключается в обеспеченности запасов источниками их формирования.

Таблица 3.2 Оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости (тыс. руб.)

Условное обозначение показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Изменение (+, -)
1	2	3	4
СК	133 559 066	148 160 534	14 601 468
ВА	156 171 014	207 795 930	51 634 916
СОС	- 22 611 948	- 59 635 396	- 37 023 448
ДО	64 090 717	222 349 551	158 258 834
СД	41 478 769	162 714 155	121 235 386
КЗС	23 918 600	42 963 034	19 044 434
ОИ	65 397 369	205 677 189	140 279 820

Данные таблицы 3.2 показывают, что на начало и на конец года имеется недостаток собственных оборотных средств, который за анализируемый период увеличился на 37 023 448 тыс. руб., а собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и основные источники формирования запасов увеличились на 121 235 386 тыс. руб. и на 140 279 820 тыс. руб. соответственно.

На основе данных расчета трех абсолютных показателей финансовой устойчивости в таблице 3.3, можно определить тип финансовой устойчивости ООО «ИнсталКом» - нормальная финансовая устойчивость, при которой наблюдается недостаток СОС, излишек или равенство СД с величиной запасов.

Для оценки финансовой устойчивости организации используют также относительные показатели-коэффициенты. Проанализируем коэффициенты финансовой устойчивости исследуемой организации:

Таблица 3.3 Оценка относительных показателей финансовой устойчивости

Условное обозначение показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Изменение (+, -)	Предлагаемые нормы
1	2	3	4	5
Коэффициент автономии (К а)	0,60	0,36	- 0,24	? 0,5
Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу)	0,89	0,90	+ 0,01	-
Коэффициент задолженности (К зк/ск)	0,66	1,79	+ 1,13	? 1
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (К осс)	- 0,35	- 0,14	+ 0,21	? 0,1
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами (К омз)	- 1,17	- 2,76	- 1,59	? 0,6-0,8
Коэффициент маневренности (К м)	- 0,17	- 0,40	- 0,23	? 0,5
Коэффициент постоянного актива (Кпа)	0,70	0,50	- 0,20	-
Коэффициент финансовой напряженности (Кфн)	0,40	0,64	+ 0,24	-

Данные таблицы 3.3 показывают, что показатели почти всех коэффициентов снизились и не удовлетворяют значениям установленных нормативов.

Доля собственного капитала в общей сумме источников финансирования за анализируемый период существенно снизилась с 0,60 до 0,36, а коэффициент задолженности увеличился на 1,13 и на конец периода составляет 1,79. Данный факт свидетельствует об увеличении зависимости организации от внешних источников финансирования.

Коэффициент финансовой устойчивости за год практически не изменился и на конец периода составляет 0,90. Долгосрочные заемные средства вполне правомерно присоединить к собственному капиталу организации, поскольку по целям и режиму их использования они приближаются к собственным источникам. Нормальное значение этого показателя индивидуально и среднего норматива, устоявшегося в теории и практике, не зафиксировано.

Отрицательные значения коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами, коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными средствами и коэффициента маневренности показывают, что организации следует улучшить структуру активов и источников их формирования, увеличивать долю мобильного капитала и повышать его оборачиваемость.

Таким образом, относительная оценка финансовой устойчивости показала отрицательный результат, в отличие от абсолютной оценки, однако стоит иметь в виду тот факт, что рекомендуемые критерии не всегда являются показательными для российских предприятий.

Но, тем не менее, на основании полученных данных можно сделать следующий вывод: ООО «ИнсталКом» имеет нормальную финансовую устойчивость, хотя на конец анализируемого периода наблюдается увеличение зависимости организации от внешних источников. ООО «ИнсталКом» имеет хорошую репутацию на рынке телекоммуникаций и относится к тем организациям, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами, с хорошим запасом на ошибку.

Анализ ликвидности активов организации и ее платежеспособности

Ликвидность организации - это способность организации превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Организация, оборотный капитал которой состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, считается более ликвидной, чем организация, оборотный капитал которой состоит преимущественно из запасов [21, - с. 37].

Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Произведем группировку активов ООО «ИнсталКом» за 2017 г. по степени ликвидности.

Таблица 3.4 Группировка активов по степени ликвидности

Группы активов	На начало отчетного года, тыс. руб.	На конец отчетного года, тыс. руб.	Темп прироста, %
1	2	3	4
А1	25 067 187	156 937 901	526,07
А2	14 321 460	24 731 379	72,69
А3	8 670 343	6 701 820	- 22,70
А4	156 171 014	207 795 930	33,06
БАЛАНС	204 230 004	396 167 030	93,98

По данным таблицы 3.4 активы организации в целом повысились за отчетный период на 93,98 %. Положительным моментом является прирост по группе А1 на 526,07 %, то есть увеличение краткосрочных вложений.

Произведем группировку пассивов ООО «ИнсталКом» за 2017 г. по степени срочности платежей.

Таблица 3.5 Группировка пассивов по срочности платежей

Группы активов	На начало отчетного года, тыс. руб.	На конец отчетного года, тыс. руб.	Темп прироста, %
1	2	3	4
П1	23 909 762	30 063 928	25,74
П2	8 838	12 899 106	145 850,51
П3	64 090 717	222 349 551	246,93
П4	116 220 687	130 854 445	12,59
БАЛАНС	204 230 004	396 167 030	93,98

По данным таблицы 3.5 пассивы повысились в целом на 93,98 %. Отрицательным моментом является прирост по группе П2 на 145 850,51 %, то есть значительное повышение величины краткосрочных обязательств по кредитам и займам.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о выполнении минимального условия финансовой устойчивости - наличия у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств этой системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Дадим оценку ликвидности баланса, построив баланс.

Таблица 3.6 Анализ ликвидности баланса

Активы	На начало отчетного года, тыс. руб.	На конец отчетного года, тыс. руб.	Пассив	На начало отчетного года, тыс. руб.	На конец отчетного года, тыс. руб.	Изменение
						На начало отчетного года, тыс. руб.	На конец отчетного года, тыс. руб.
1	2	3	4	5	6	7	8
А1	25 067 187	156 937 901	П1	23 909 762	30 063 928	+ 1 157 425	+ 126 873 973
А2	14 321 460	24 731 379	П2	8 838	12 899 106	+14 312 622	+ 11 832 273
А3	8 670 343	6 701 820	П3	64 090 717	222 349 551	-55 420 374	-215 647 731
А4	156 171 014	207 795 930	П4	116 220 687	130 854 445	+39 950 327	+76 941 485
БАЛАНС	204 230 004	396 167 030	БАЛАНС	204 230 004	396 167 030	-	-

Данные таблицы 3.6 свидетельствуют о том, что баланс анализируемой организации не является абсолютно ликвидным как на начало, так и на конец года. Реальное соотношение активов и обязательств выглядит следующим образом:

А1 > П1; А1 > П1;

на начало года А2 > П2; на конец года А2 > П2;

А3 < П3; А3 < П3;

А4 > П4. А4 > П4.

Исследуемая организация имеет недостаток медленнореализуемых активов (А3) на начало года в размере 55 420 374 тыс. руб. и 215 647 731 тыс. руб. - на конец года. Это связано с тем, что основным видом деятельности организации является предоставление услуг связи, поэтому запасы занимают незначительную долю в структуре баланса. Также не выполняется четвертое неравенство, которое носит балансирующий характер, что свидетельствует об отсутствии у организации собственных оборотных средств.

Платежеспособность - это способность своевременно полностью выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера [19, - с. 42].

Для оценки платежеспособности организации, ее способности выполнять свои краткосрочные обязательства используют три коэффициента ликвидности:

1. Коэффициент покрытия или текущей ликвидности дает общую оценку платежеспособности организации, показывая, в какой мере текущие (краткосрочные) обязательства обеспечиваются текущими активами:

К тл = текущие активы / текущие обязательства = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2).

Его экономическая интерпретация очевидна: сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходятся на один рубль текущих обязательств (К тл ? 2,0).

2. Коэффициент быстрой ликвидности аналогичен коэффициенту покрытия, однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключены медленнореализуемые активы - запасы:

К бл = текущие активы - запасы/текущие обязательства = (А1 + А2) / (П1 + П2).

В российской теории и практике нормальным ограничением этого коэффициента считается значение его в пределах от 0,8 до 1,0.

3. Наиболее жестким критерием платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно:

К ал = абсолютно ликвидные активы / текущие обязательства = А1 / (П1 + П2).

Считается, что значение Кал должно быть не ниже 0,2.

Рассчитаем коэффициенты ликвидности исследуемой организации.

Таблица 3.7 Анализ коэффициентов ликвидности

Условное обозначение показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Изменение (+, -)	Предлагаемые нормы
1	2	3	4	5
К тл	2,01	4,38	+ 2,37	? 2,0
К бл	1,65	4,23	+ 2,58	0,8-1,0
К ал	1,05	3,65	+ 2,60	> 0,2

Данные таблицы 3.7 свидетельствуют о достаточной степени ликвидности, платежеспособности и кредитоспособности исследуемой организации. Высокие показатели коэффициентов ликвидности на конец исследуемого периода свидетельствуют об отсутствии финансовых затруднений при необходимости быстрого расчета по наиболее срочным обязательствам.

На основе проведенного выше анализа можно сделать вывод, что исследуемое предприятие ООО «ИнсталКом» имеет стабильное финансовое состояние. Так как организация платежеспособна, активы ее ликвидные и обладает нормальной финансовой устойчивостью.

Оценка деловой активности организации

Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности анализируемой организации. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели [26, - с. 167-168].

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.

Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние различные внешние (отраслевая принадлежность организации, сфера ее деятельности, система налогообложения, влияние инфляционных процессов и др.) и внутренние факторы (эффективность стратегии управления активами, ценовая политика организации, методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов и др.).

В исследуемой организации за отчетный период деловая активность характеризуется значениями коэффициентов, приведенными в таблице 3.8.

Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача) отражает скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Данные таблицы 3.8 показывают, что за отчетный период этот показатель уменьшился на 0,267. Значит, в организации медленнее совершается полный цикл обращения, приносящий прибыль. Этот показатель деловой активности имеет большое аналитическое значение, так как он тесно связан с прибыльностью организации, а следовательно, влияет на результативность ее финансово-хозяйственной деятельности.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств снизился на 1,505, что свидетельствует о замедлении совершения полного цикла обращения, приносящего прибыль.

Положительным моментом является уменьшение срока оборачиваемости денежных средств до 28 дней.

Таблица 3.8 Анализ коэффициентов деловой активности

Наименование показателя	Отчетный период	Аналогичный прошедший период	Изменение, (+, -)
1	2	3	4
Ресурсоотдача	0,435	0,702	- 0,267
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств	0,874	2,379	- 1,505
Срок оборачиваемости материальных средств (запасов), дни	44	46	- 2
Срок оборачиваемости денежных средств, дни	28	40	-12
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	1,213	1,165	+ 0,048
Средний срок погашения дебиторской задолженности, дни	54	47	+ 7
Средний срок погашения кредиторской задолженности, дни	62	57	+ 5

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает активность использования денежных средств. Высокое значение этого показателя свидетельствует о вовлечении в оборот всех собственных средств. В исследуемой организации этот показатель в отчетном периоде чуть больше (на + 0,048), чем в аналогичном периоде прошлого года.

Устойчивость финансового положения организации и его деловая активность характеризуются соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Средние сроки погашения кредиторской и дебиторской задолженностей за отчетный период увеличились. Но срок погашения кредиторской задолженности больше, чем дебиторской, следовательно, в организации преобладает кредиторская задолженность, и темп ее прироста больше, чем темп прироста дебиторской задолженности. Причина этого - в более высокой скорости обращения дебиторской задолженности по сравнению с кредиторской. Такая ситуация свидетельствует о наличие у платежных средств, то есть организация платежеспособна, даже при наличии преобладания кредиторской задолженности.

Оценка вероятности банкротства

Банкротство (финансовый крах, разорение) - это признанная арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.

Основной признак банкротства - неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом. бухгалтерский отчетность финансовый нормативный

Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь. Риск распространяется не только на лицо или фирму, которые понесли убытки как результат своей хозяйственной деятельности, но и на лиц, предоставивших им средства в той или иной форме (через покупку акций, коммерческий или денежный кредит и т. д.) [36, - с.18].

Не вызывает сомнений тот факт, что, чем раньше будет обнаружена тенденция, ведущая предприятие к банкротству, и, соответственно, чем раньше будут предприняты определенные процедуры по спасению предприятия, тем больше вероятность выхода компании из кризиса. Следовательно, возникает вопрос об определении показателей, способных предсказать развитие событий на ранних стадиях [33].

К настоящему моменту существует более сотни различным работ, посвященных предсказанию банкротства предприятия.

Накопленный опыт показывает, что модели предсказания банкротства, как правило, состоят из различных коэффициентов.

С выходом Закона «О несостоятельности (банкротстве)» (от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ) Методическое положение по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (№ 31-р от 12.08.1994 г.) не было отменено.

Согласно указанному Методическому положению оценка неудовлетворительной структуры баланса проводится на основе трех показателей:

­ коэффициента текущей ликвидности (Ктл);

­ коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (Коб);

­ коэффициента утраты (восстановления) платежеспособности.

Если коэффициент текущей ликвидности находится в пределах от 1 до 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами ? 0,1, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности. В случае несоответствия указанным ограничениям хотя бы одного из коэффициентов, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности.

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается на период, равный 6 месяцам, а коэффициент утраты платежеспособности - на период 3 месяца.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется следующим образом:

Кв = (Ктл кг + 6 * (Ктл кг - Ктл нг)/t)/2, Кв ? 1,0

А коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается:

Ку = (Ктл кг + 3 * (Ктл кг - Ктл нг)/t)/2, Ку ? 1,0

В случае исследуемой организации ситуация складывается следующим образом.

Таблица 3.9 Исходные данные для расчета коэффициента утраты (восстановления) платежеспособности

Показатель	Рекомендуемое ограничение	На начало отчетного года	На конец отчетного года
1	2	3	4
Коэффициент текущей ликвидности	от 1 до 2	2,01	4,38
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	? 0,1	- 0,35	- 0,14

Таким образом, и на начало отчетного периода и на конец периода следует рассчитывать коэффициент восстановления платежеспособности.

Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности:

Кв = [4,38 + (6/12)*(4,38 - 2,01)] / 2 = 2,78

Коэффициент восстановления больше единицы, следовательно, можно сделать вывод, что в течении 6 месяцев организация может восстановить платежеспособность.

Что касается зарубежного опыта в части прогнозирования вероятности банкротства, то широко используются многофакторные кризис-прогнозные модели. Наибольшую известность получила модель Альтмана [26, - с. 138]:

Z = 0,717 X1 + 0,847 X2 + 3,107 X3 + 0,420 X4 + 0,995 X5,

где X1 - отношение собственного оборотного капитала к величине оборотных активов предприятия;

X2 - отношение чистой прибыли к величине активов предприятия, то есть экономическая рентабельность;

X3 - отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к величине активов организации;

X4 - отношение величины собственного капитала к величине заемного капитала организации;

X5 - отношение выручка от продажи продукции к величине активов организации, то есть ресурсоотдача.

Если значение Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства; значение Z > 1,23 и более свидетельствует о малой вероятности банкротства.

Следует отметить, что весовые коэффициенты-константы в этих моделях рассчитаны исходя из финансовых условий, сложившихся в США. Логично было бы проанализировать ряд обанкротившихся российских предприятий и рассчитать коэффициенты-константы, соответствующие российской экономике. Однако банкротство многих российских организаций связано, прежде всего, с вовлечением их в систему неплатежей, обусловленную влиянием внешних, практически неконтролируемых факторов. А прогнозировать любую экономическую ситуацию, в том числе и банкротство, можно только, владея информацией о тенденциях изменения внешних факторов.

На анализируемом предприятии величина Z-счета, рассчитанная по модели Альтмана, составляет:

1. На начало отчетного года:

Z нг = 0,717 * (- 0,346) + 0,847 * 0,195 + 3,107 * 0,253 + 0,420 * 1,518 + 0,995 * 0,702 = 2,039;

2 На конец отчетного года:

Z кг = 0,717 * (- 0,290) + 0,847 * 0,080 + 3,107 * 0,112 + 0,420 * 0,558 + 0,995 * 0,435 = 0,875.

Таким образом, на начало отчетного года у исследуемой организации отсутствовали признаки вероятности банкротства, а на конец отчетного года они появляются.

Существует и другая модель для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий. Финансовым аналитиком Уильямом Бивером была предложена система показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства [26, - с.136-137].

Система показателей У. Бивера приведена в таблице 3.10.

Таблица 3.10 Система показателей Бивера

Наименование показателя	Расчет	Значение показателя
		Группа I (нормальное финансовое положение)	Группа II (неустойчивоефинансовое положение)	Группа III (кризисное финансовое положение)
Коэффициент Бивера		Более 0,35	От 0,17 до 0,3	От 0,16 до - 0,15
Коэффициент текущей ликвидности		От 2,0 до 3,2 и более	От 1,0 до 2,0	Менее 1,0
Экономическая рентабельность		От 6,0 до 8,0 и более	От 2,0 до 5,0	От 1,0 до - 22,0
Финансовый леверидж, %		Менее 35,0	От 40,0 до 60,0	От 80,0 и более
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами		0,4 и более	От 0,1 до 0,3	Менее 0,1 (или отрицательное значение)

Рассчитаем коэффициенты по системе У. Бивера.

Таблица 3.11 Диагностика банкротства по системе У. Бивера

Показатель	На начало отчетного года	На конец отчетного года
	Значение показателя	Группа финансового положения	Значение показателя	Группа финансового положения
1	2	3	4	5
Коэффициент Бивера	1,02	I группа	0,36	I группа
Коэффициент текущей ликвидности	2,01	I группа	4,38	I группа
Экономическая рентабельность	19,50	I группа	7,95	I группа
Финансовый леверидж, %	39,72	II группа	64,17	II группа
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами	- 0,35	II группа	- 0,14	III группа

Таким образом, по системе оценки вероятности банкротства У. Бивера, анализируемая организация по большинству показателей относится к первой группе (нормальное финансовое положение).

3.2 Анализ отчета о финансовых результатах

Оценка динамики и структуры финансовых результатов

Финансовый результат деятельности организации выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» годовой бухгалтерской отчетности (Приложение Г).

Анализ каждого слагаемого прибыли организации имеет не абстрактный, а вполне конкретный характер потому, что позволяет учредителям и акционерам, администрации выбрать наиболее важные направления получения доходов в результате деятельности организации.

Анализ динамики и структуры финансовых результатов деятельности организации включает [41, с. 182]:

1. Исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный анализ).

2. Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ).

3. Изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ).

4. Исследование влияния факторов на прибыль (факторный анализ).

Рассчитаем финансовые показатели, характеризующие изменение финансовых результатов ООО «ИнсталКом» (Приложение З).

По данным Приложения З можно сделать следующие выводы. Наблюдается отрицательная тенденция - все рассчитанные показатели прибыли за исследуемый период снизились, кроме прибыли от продаж. Чистая прибыль от обычной деятельности уменьшилась на 10 349 615 тыс. руб. или в относительном выражении - на 9,49 %.

Отрицательным фактором также является опережающий темп прироста себестоимости (+ 16,13 %) над темпами прироста выручки (+ 15,50 %).

Для выявления причин, повлиявших на изменение финансовых показателей прибыли, проводится факторный анализ финансовых результатов.

На величину прибыли организации оказывают влияние разные факторы финансово-хозяйственной деятельности. Одни из них оказывают прямое влияние, и их воздействие можно довольно точно определить с помощью методов факторного анализа. А другие - оказывают косвенное влияние, через какие-либо показатели.

В данном случае величину воздействия определить можно только с известной долей вероятности или вообще невозможно. Все факторы, влияющие на величину прибыли организации, можно разделить на две группы [14, с. 191]:

- внешние, не зависящие от деятельности организации;

- внутренние, зависящие от деятельности организации.

Методика расчета факторных влияний на прибыль от обычной деятельности включает следующие шаги.

- Расчет влияния фактора выручки от продажи.

Расчет влияния этого фактора включает две части. Так как выручка организации - это произведение количества и цены реализуемой продукции, то сначала рассчитаем влияние на прибыль от продаж цены, по которой продавались продукция или товары, а затем рассчитаем влияние на прибыль изменения физической массы проданной продукции.

При проведении факторного анализа необходимо учитывать влияние инфляции. Цены на услуги связи в отчетном периоде возросли по сравнению с базисным в среднем на 15 %. Тогда индекс цен составит:

Jц =

Следовательно, выручка от продажи в отчетном периоде в сопоставимых ценах будет равна:

Всопост =,

где Всопост - выручка от продажи в сопоставимых ценах;

В1 - выручка от продажи продукции в отчетном периоде;

Jц - индекс цен.

Для анализируемой организации выручка в сопоставимых ценах составит:

Всопост = 156 237 880 тыс. руб.

Следовательно, выручка от продажи товаров в отчетном году по сравнению с прошедшим периодом увеличилась за счет роста цены на:

?В(Ц) = В1 - Всопост = 179 673 562 - 156 237 880 = + 23 435 682 тыс. руб.

Увеличение количества реализованных товаров также привело к увеличению выручки в отчетном периоде на:

?Вкол-во товаров = Всопост - В0 = 156 237 880 - 155 566 274 = + 671 606 тыс. руб.

Общий прирост выручки составит 24 107 288 тыс. руб. (23 435 682 тыс. руб. + 671 606 тыс. руб.). Таким образом, положительное влияние на рост выручки оказал как количественный, так и качественный факторы.

Расчет влияния фактора «Цена»

Для определения степени влияния изменения цены на реализуемую продукцию на изменение суммы прибыли от продажи необходимо сделать следующий расчет:

?П(Ц) = ,

где ?П(Ц) - изменение величины прибыли от продаж за счет изменения цены, тыс. руб.; ?В(Ц) - изменение величины выручки от продаж за счет изменения цены, тыс. руб.;

Р0 - рентабельность продаж в базисном периоде.

?П(Ц) = + 9 730 495 тыс. руб.

То есть прирост цен в отчетном периоде по сравнению с прошедшим периодом привел к увеличению суммы прибыли от продажи 9 730 495 тыс. руб.

Расчет влияния фактора «Количество проданной продукции (товаров)»

Влияние на сумму прибыли от продажи (Пп) изменения количества проданной продукции можно рассчитать следующим образом:

?П(К) = ,

где ?П(К) - изменение прибыли от продажи под влиянием фактора «Количество проданной продукции»;

В1 и В0 - соответственно выручка от продажи в отчетном (1) и базисном (0) периодах.

?П(К) = + 278 851 тыс. руб.

Таким образом, влияние получилось положительным, то есть в результате увеличения в отчетном периоде объема полученной выручки в сопоставимых ценах сумма прибыли от продажи увеличилась на 278 851 тыс. руб., потому что на выручку помимо цены влияет и количество реализуемой продукции (товаров).

Расчет влияния фактора «Себестоимость проданной продукции»

Осуществляется следующим образом:

?П(С) =

где ?П(С) - изменение суммы прибыли от продаж за счет изменения себестоимости, тыс. руб.;

УС1 и УС0 - соответственно уровни себестоимости в отчетном и базисном периоде.

?П(С) = - 323 412 тыс. руб.

Уровень себестоимости в отчетном периоде повысился. Поэтому данный факт привел к уменьшению суммы прибыли от продажи на 323 412 тыс. руб. (фактор обратного влияния).

Расчет влияния фактора «Коммерческие расходы»

Для расчета используется формула, аналогичная предыдущей:

?П(КР) =

где ?П(КР) - изменение суммы прибыли от продаж за счет изменения уровня коммерческих расходов, тыс. руб.;

УКР1 и УКР0 - соответственно уровни коммерческих расходов в отчетном и базисном периоде.

Коммерческих расходов исследуемая организация не имеет.

Расчет влияния фактора «Управленческие расходы»

Осуществляется следующим образом:

?П(УР) =

где ?П(УР) - изменение суммы прибыли от продаж за счет изменения уровня управленческих расходов, тыс. руб.;

УУР1 и УУР0 - соответственно уровни управленческих расходов в отчетном и базисном периодах.

?П(УР) = - 5 803 456 тыс. руб.

То есть перерасход по управленческим расходам в отчетном периоде привел к уменьшению суммы прибыли от продажи на 5 803 456 тыс. руб. (фактор обратного влияния).

Все показатели разделяются на факторы прямого и обратного влияния по отношению к прибыли. На какую величину увеличивается (уменьшается) показатель-фактор «прямого действия», на такую же сумму увеличивается (уменьшается) прибыль. Факторы «обратного действия» (расходы) влияют на сумму прибыли противоположным образом.

Таким образом, можно обобщить влияние факторов, воздействующих на прибыль от продажи и, следовательно, на прибыль отчетного периода.

Таблица 3.12 Факторы, влияющие на прибыль от продаж

Показатели	Сумма, тыс. руб.
1	2
Количество проданной продукции (работ, услуг)	+ 278 851
Изменение цен на реализованную продукцию	+ 9 730 495
Себестоимость реализации продукции, товаров, работ, услуг	- 323 412
Управленческие расходы	- 5 803 456
Итого (общее влияние факторов)	+ 3 882 478

Расширяет и углубляет анализ финансовых результатов анализ показателей рентабельности.

Анализ показателей рентабельности

Рентабельность - это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности. Они более полно, чем прибыль, идентифицируют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными и потребленными ресурсами.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп, характеризующих: окупаемость затрат, прибыльность продаж и доходность капитала и его частей [47, - с. 82].

Чтобы оценить результаты деятельности организации в целом и проанализировать ее сильные и слабые стороны, необходимо синтезировать показатели, причем таким образом, чтобы выявить причинно-следственные связи, влияющие на финансовое положение и его компоненты.

Расчет показателей рентабельности ООО «ИнсталКом» за анализируемый период обобщим в таблице 3.13.

Таблица 3.13 Динамика показателей рентабельности

Показатели	Значение	Отклонение, (+ / -)
	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
1	2	3	4
Рентабельность продаж	38,10	41,52	- 3,42
Чистая рентабельность	18,29	27,78	- 9,49
Экономическая рентабельность	7,95	19,50	- 11,55
Рентабельность собственного капитала	22,18	32,35	- 10,17
Валовая рентабельность	65,83	66,01	- 0,18
Затратоотдача	61,56	71,00	- 9,44
Рентабельность перманентного капитала	8,87	21,86	- 12,99

Все показатели рентабельности за отчетный год уменьшились, что обусловлено снижением чистой прибыли.

По результатам анализа показателей рентабельности можно дать некоторые рекомендации ООО «ИнсталКом».

Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижения затрат. Однако эти способы временны и недостаточно надежны в нынешних условиях. Наиболее последовательная политика организации, отвечающая целям укрепления ее финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличивать реализацию тех услуг связи, необходимость в которых определена путем изучения рыночной конъюнктуры.

Большинство рассчитанных показателей определяются с использованием чистой прибыли. Таким образом, увеличение показателей рентабельности можно достичь путем увеличения чистой прибыли. Для повышения показателей рентабельности следует снижать себестоимость услуг связи. Повышение показателей рентабельности также можно достичь на основе маркетинговых исследований потребительского спроса, в результате которых выявляются новые каналы сбыта услуг, так как в результате этого возрастает выручка от продаж, и как следствие, рентабельность организации.

Углубляет и расширяет анализ финансовых результатов оценка безубыточности организации.

Анализ безубыточности организации

Современным организациям на практике приходится принимать множество разнообразных управленческих решений. Каждое принимаемое решение, касающееся цены, затрат предприятия, объема и структуры продажи товаров, в конечном итоге сказывается на финансовом результате.

Простым и достаточно точным способом определения взаимосвязи и взаимозависимости между этими категориями является установление точки безубыточности - определение момента, начиная с которого доходы предприятия полностью покрывают его расходы [25, - с. 441].

Одним из мощных инструментов в определении точки безубыточности является методика анализа безубыточности. Его также называют анализом соотношения «затраты-объем-прибыль» (Cost - Volume - Profit, СVР - анализ). Этот вид анализа является одним из наиболее эффективных средств планирования и прогнозирования деятельности предприятия. Он помогает выявить оптимальные пропорции между переменными и постоянными затратами, ценой и объемом продаж, минимизировать предпринимательский риск. Бухгалтеры, аудиторы, эксперты и консультанты, используя данный метод, могут дать более глубокую оценку финансовых результатов и точнее обосновать рекомендации для улучшения работы предприятия.

Ключевыми элементами анализа безубыточности выступают:

- маржинальный доход;

- порог рентабельности (точка безубыточности);

- производственный леверидж;

- маржинальный запас прочности.

Маржинальный доход - это разница между выручкой организации от продажи товаров и суммой переменных затрат [19, - с.104].

Порог рентабельности (точка безубыточности) - это показатель, характеризующий объем продаж, при котором выручка предприятия от продажи товаров равна всем его совокупным затратам, то есть это тот объем продаж, при котором предприятие не имеет ни прибыли, ни убытка.

Производственный леверидж - это механизм управления прибылью предприятия, основанный на оптимизации соотношения постоянных и переменных затрат. С его помощью можно прогнозировать изменение прибыли предприятия в зависимости от изменения объема продаж. Чем ниже удельный вес постоянных затрат в общей сумме затрат предприятия, тем в большей степени изменяется величина прибыли по отношению к темпам изменения выручки предприятия. Иначе эффект производственного левериджа называют эффектом операционного рычага [26, - с. 211].

Производственный леверидж определяется с помощью следующей формулы:

Эпл =

где Эпл - эффект производственного левериджа, тыс. руб.

МД - маржинальный доход, тыс. руб.;

П - прибыль от продаж, тыс. руб.

Маржинальный запас прочности - это величина, показывающая превышение фактической выручки от продаж над пороговой, обеспечивающей безубыточность реализации. Маржинальный запас прочности также называют запасом финансовой прочности. Этот показатель определяется следующей формулой:

МЗП =

где МЗП - маржинальный запас прочности, %;

Вп - выручка пороговая, тыс. руб.

Чем выше маржинальный запас прочности, тем лучше для организации.

Для вычисления точки безубыточности (порога рентабельности) используются три метода: графический метод, метод уравнений и метод маржинального дохода.

Точка безубыточности на графике - это точка пересечения прямых, построенных по значению затрат и выручки.

Рисунок 3.1 График точки безубыточности (порога рентабельности)

Объем продаж в точке безубыточности называется пороговым объемом продаж. Если предприятие продает товаров меньше порогового объема продаж, то оно несет убытки, если больше - получает прибыль.

Разновидностью метода уравнений является метод маржинального дохода, при котором точка безубыточности (порог рентабельности) определяется по следующей формуле:

ТБ = ,

где Тб - точка безубыточности, тыс. руб.;

Nмд - норма маржинального дохода, тыс. руб.

В свою очередь норма маржинального дохода находится по формуле:

Nмд =

где МД - маржинальный доход, руб.

Проведем анализ безубыточности ООО «ИнсталКом» за 2017 год, используя метод маржинального дохода.

Таким образом, чтобы обеспечить безубыточную работу ООО «ИнсталКом» в 2017 году нужно было реализовать услуг на 75 474 835 тыс. руб.

Маржинальный запас прочности в процентах:

МЗП = 58,00 %

Маржинальный запас прочности в денежном выражении:

МЗП = 179 673 562 - 75 474 835 = 104 198 727 тыс. руб.

Таблица 3.14 Анализ безубыточности

Показатели	Значение
1	2
Выручка от продаж, тыс. руб.	179 673 562
Всего расходов на продажу, тыс. руб., в том числе:	111 213 491
условно-постоянные (НЗ), тыс. руб.	49 813 391
условно-переменные (ИЗ), тыс. руб.	61 400 100
Прибыль от продаж, тыс. руб.	68 460 071
Маржинальный доход, тыс. руб.	118 273 462
Норма маржинального дохода	0,66
Выручка в точке безубыточности, тыс. руб.	75 474 835
Маржинальный запас прочности, %	58,00
Маржинальный запас прочности, тыс. руб.	104 198 727
Эффект производственного левериджа	1,73

Значение маржинального запаса прочности 58,00 % показывает, что если в силу изменения рыночной ситуации (сокращение спроса, ухудшение конкурентоспособности) выручка ООО «ИнсталКом» сократится менее чем на 58,00 %, то предприятие будет получать прибыль, если более чем на 58,00 % - окажется в убытке.

Аналогичная трактовка маржинального запаса в денежном выражении - если выручка от продажи сократится менее чем 104 198 727 тыс. руб., то ООО «ИнсталКом» будет получать прибыль, если более чем на 104 198 727 тыс. руб., то убыток.

Эффект производственного левериджа имеет следующую трактовку. При снижении выручки на 1 % прибыль сократится на 1,73 %.

3.3 Анализ других форм отчетности

Для более подробного изучения отдельных статей бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках проводят анализ приложений к указанным формам бухгалтерской отчетности: формы «Отчет об изменениях капитала», формы «Отчет о движении денежных средств» и «Приложение к бухгалтерскому балансу».

На основе перечисленных форм бухгалтерской отчетности проведем анализ движения собственного капитала, движения денежных средств, дебиторской и кредиторской задолженности исследуемой организации.

Анализ движения собственного капитала

В форме отчета «Отчет об изменениях капитала» отражается информация о состоянии и движении собственного капитала организации (Приложение Д).

Капитал организации - это источник финансирования финансово-хозяйственной деятельности.

Изменения в капитале организации происходят в результате операций с собственниками, приобретающими выпущенные в отчетном периоде акции, в пользу которых начисляются и выплачиваются дивиденды, а также за счет накопления нераспределенной прибыли, уценки и дооценки различных видов имущества. В общем виде эти изменения выражаются в изменении чистых активов за отчетный период или физической величины собственного капитала в зависимости от принятой концепции. Изменения собственного капитала возникают в результате:

- расчетов с собственниками по дивидендам и эмиссии акций;

- прибылей и убытков, не признающихся в отчете о прибылях и убытках;

- накопленной (нераспределенной) прибыли;

- изменений в учетной политике.

Для того чтобы проанализировать состояние и движение собственного капитала, необходимо составить аналитическую таблицу [26, - с. 220-222].

Данные таблицы 3.15 показывают, что в ООО «ИнсталКом» за отчетный год в составе собственного капитала наибольшими темпами увеличилась прибыль (на 13,53 %), следовательно, полученный доход направится на потребление. Сумма прибыли организации к распределению за 2017 год составила 29 189 885 тыс. руб. За счет прибыли организации к распределению, сформированной по итогам финансово-хозяйственной деятельности за 2016 год, в отчетном году обществом начислены дивиденды за 2016 год на сумму 13 846 395 тыс. руб.

Таблица 3.15 Анализ движения собственного капитала (тыс. руб.)

Наименование показателя	Остаток на 1 января 2016 г.	Остаток на 31 декабря 2016 г.	Остаток на 1 января 2017 г.	Остаток на 31 декабря 2017 г.	Отклонение	Темп роста, %
					за 2016 г.	за 2017 г.	за 2016 г.	за 2017 г.
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Уставный капитал	289	289	289	289	0	0	100,00	100,00
Добавочный капитал	20174704	20174704	20174704	19412682	0	- 742022	100,00	96,32
Резервный капитал	43	43	43	43	0	0	100,00	100,00
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	78749127	113404030	113404030	128747520	34654903	15343490	144,01	113,53
Итого собственный капитал	98904163	133559066	133559066	148160534	34654903	14601468	135,04	110,93

Уменьшение добавочного капитала (на 3,68 %) произошло вследствие направления сумм дооценки на увеличение нераспределенной прибыли в случае выбытия объектов основных средств, по которым была произведена их дооценка.

В 2017 году произведена реорганизация ООО «ИнсталКом» путем присоединения к нему дочерних компаний ЗАО «Импульс-КБ», ЗАО «РТИ Сервис-Связь», ЗАО «Карачево-Черкесск Телесот», ЗАО «Корпорация Северная Корона», ЗАО «МСС-Старт», в результате чего у организации произошло изменение нераспределенной прибыли текущего года. Нераспределенная прибыль уменьшена на сумму 4 416 226 тыс. руб. в результате присоединения 5 дочерних обществ. Нераспределенная прибыль отчетного года была увеличена на сумму добавочного капитала, относящуюся к выбывшим основным средствам, по которым в соответствии с Постановлением Правительства РФ от 25 ноября 1995 г. № 1148 «О переоценке основных фондов» была произведена обязательная переоценка. Сумма увеличения составила 743 040 тыс. руб.

Движение уставного и резервного капитала не было.

Анализ движения денежных средств

Форма №4 «Отчет о движении денежных средств» - совокупность показателей, развернуто характеризующих поток денежных средств за отчетный период (Приложение Е).

В отчете содержится информация, которая дополняет данные отчетного бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. В частности, из этого отчета можно получить информацию о том, обеспечивалось ли достижение прибыльности достаточным притоком денежных средств, способствующим расширению проводимых операций или позволяющим продолжать их на прежнем уровне; удовлетворяет ли приток денежных средств необходимому уровню ликвидности организации. Отчет отражает инвестиции в дочерние и иные хозяйственные общества, капитальные вложения в основные средства, на увеличение оборотных средств, содержит данные об изъятии денежных средств из сферы инвестирования. А также дает представление о деятельности организации по привлечению финансовых ресурсов для финансирования ее развития и других потребностей.

Потоки денежных средств группируются в отчете по трем направлениям: текущей, инвестиционной и финансовой деятельности [26, - с. 235-237].

Методика анализа движения денежных средств достаточно проста. Форму № 4 «Отчет о движении денежных средств» следует дополнить расчетами относительных показателей структуры притока и оттока денежных средств по видам деятельности (Приложение И).

По результатам горизонтального анализа можно сделать следующие выводы. Сумма поступивших денежных средств составила 410 453 437 тыс. руб. Из них 52,58 % приходится на текущую деятельность, 2,94 % - на инвестиционную и 44,48 % - на финансовую. Отток денежных средств организации в отчетном периоде составил 413 432 951 тыс. руб. Из них 39,35 % - это средства, приходящиеся на текущую деятельность, 49,28 % - на инвестиционную и 11,37 % - на финансовую.

По результатам вертикального анализа можно сделать следующие выводы. Из всей поступившей за отчетный период суммы денежных средств наибольший удельный вес приходится на выручку от продажи работ, товаров, услуг - 49,06 %; 44,48 % приходится на поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями. Из всей выплаченной за отчетной период суммы денежных средств наибольший удельный вес приходится на займы, предоставленные другим организациям - 31,85 %; 16,74 % - денежные средства, направленные на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов; 11,37 % - погашение займов и кредитов (без процентов); 9,20 % - на приобретение дочерних организаций.