Анализ показателей ликвидности. Оценка степени удовлетворительности и неудовлетворительности структуры баланса

В краткосрочной перспективе критерием оценки финансового состояния предприятия выступает его ликвидность и платежеспособность. Термин "ликвидный" предусматривает беспрепятственное преобразование имущества в средства платежа. Чем меньше время, необходимое для превращения отдельного вида активов, тем выше его ликвидность. Таким образом, ликвидность предприятия - это его способность превратить свои активы в денежные средства платежа для погашения краткосрочных обязательств.

Оценку ликвидности предприятия выполняют с помощью системы финансовых коэффициентов, которые позволяют сопоставить стоимость текущих активов, имеющих различную степень ликвидности, с суммой текущих обязательств.

К ним относятся:

1) Коэффициент общей ликвидности (Коэффициент покрытия);

2) Коэффициент текущей ликвидности (Коэффициент быстрой ликвидности);

3) Коэффициент абсолютной ликвидности;

4) Чистый оборотный капитал.

Оценка степени удовлетворительности и неудовлетворительности структуры баланса

Таблица № 6. Показатели оборотных активов, используемых для расчета коэффициентов

Таблица № 7. Показатели ликвидности за 20ХХ год

1. Коэф. общего покрытия н. г. =

Коэф. общего покрытия к. г. =

2. Коэф. тек. ликвидности н. г. =

Коэф. тек. ликвидности к. г. =

3. Коэф. тек. ликвидации (уточн. вар.) н. г. =

Коэф. тек. ликвидации (уточн. вар.) к. г. =

4. Коэф. крит. ликвидации (пром.) н. г. =

Коэф. крит. ликвидации (пром.) к. г. =

5. Коэф. крит. ликвидации н. г. =

Коэф. крит. ликвидации к. г. =

6. Коэф. абсол. ликв. н. г. =

Коэф. абсол. ликв. к. г. =

7. Коэф. восстановления ПС =

Коэф. восстановления ПС к. г. =

8. Коэф. утраты ПС =

Коэф. утраты ПС к. г. =

9. Покрытие суммы н. г. =

Покрытие суммы к. г. =

Из данной таблицы №7 видно, что в отчетном году по сравнению с предыдущем коэффициент текущей ликвидности увеличилась на 0,103 и составил 1,239 ниже нормативного коэффициента восстановления платежеспособности предприятия составило 0,929 ближе к 1-е, значит ООО "Управление по ремонту железнодорожных локомотивов" имеет возможность восстановить свою платежеспособность в течение 6-ти месяцев.

Анализ показателей оборачиваемости оборотных активов

Анализ оборачиваемости активов является неотъемлемой составляющей финансового анализа. Оборачиваемость активов, пожалуй, лучше всего позволяет оценить реальную эффективность операционной деятельности предприятия (при условии, конечно, что отчетность справедливо отражает ее финансовое положение). Зачастую менеджеры склонны ориентироваться в основном на быстрое наращивание операционной прибыльности (пусть даже краткосрочное), потому что именно этого от них ждут акционеры, при этом не думая о том, что на одном контроле за расходами и манипулировании не денежными позициями отчетности далеко не уедешь.

Длительность нахождения средств в обороте предприятия определяется совокупным влиянием ряда факторов внешнего и внутреннего характера.

К числу внешних факторов следует отнести:

· сферу деятельности компании (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.);

· отраслевую принадлежность;

· размеры предприятия.

Решающее воздействие на оборачиваемость активов предприятия оказывает макроэкономическая ситуация. Разрыв хозяйственных связей, инфляционные процессы ведут к накоплению запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.

К факторам внутреннего характера относятся:

· ценовая политика предприятия,

· формирование структуры активов,

· выбор методики оценки товарно-материальных запасов.

Оценка рентабельности капитала

Рентабельность является показателем относительным. Она характеризует уровень доходности предприятия. Этот показатель отражает эффективность работы бизнеса в целом, показывает доходность отдельных направлений деятельности. Показатели рентабельности применяются в финансовом анализе, поскольку они способны более полно, чем прибыль, охарактеризовать и отразить реальные результаты хозяйственной деятельности. Их величина демонстрирует соотношение результата деятельности с потребляемыми ресурсами.

Финансовый анализ дает правдивую картину, отражающую эффективность работы компании, ее платежеспособность, доходность, перспективы развития. Данные такого анализа позволяют опираться на конкретные цифры при принятии стратегических решений на будущие периоды.

Доходность капитала или рентабельность капитала отражает отношение балансовой прибыли или частичной прибыли к средней стоимости всего инвестированного в предприятие капитала или его отдельных частей. Капитал может быть собственным, акционерным, заемным, перманентным, оборотным, основным, операционным и т.д.

Рентабельность капитала банка или предприятия является финансовым показателем, который характеризует прибыльность в контексте находящихся в их распоряжении активов, с помощью которых получают прибыль. При анализе этих показателей учитывают все активы, находящиеся в распоряжении предприятия. Общая рентабельность капитала рассчитывается так.

Для расчета рентабельности капитала нужно определить объем продаж за определенный период. Информация может рассматриваться как по отгрузке, так и по оплате, поступившей за отгруженную продукцию. Компании в этом вопросе исходят из удобства способа определения объема продаж.

Затем нужно определить себестоимость проданной продукции. Это производится одним из способов, свойственным определению объема продаж. Кроме этого, необходимо определить операционные расходы (постоянные издержки) за этот же период. Рассчитывается сумма налогов, которые будут уплачены за данный период.

После этого высчитывается чистая прибыль. Для этого из объема продаж вычитают себестоимость продукции, операционные расходы и налоги. Все показатели при расчетах нужно провести к одной единице измерения (например, тысячам рублей).

На этой стадии можно приступать к определению совокупных активов. Анализ рентабельность позволяет отразить качество финансового состояния компании и увидеть ее перспективы на будущее. Поэтому при анализе особое внимание уделяется качеству показателей и их правильной группировке по укрупненным группам.

Перейдем к таблице №12.

Таблица № 12. Расчет влияния факторов на изменения рентабельности собственного капитала за 20ХХ год

Для расчета влияния факторов на показатель рентабельности собственного капитала рекомендуется использовать следующую факторную модель:

Расчет влияния изменения факторов на показатель рентабельности проводиться с помощью цепных подстановок:

1.

2.

3.

4.

5.

Сравнение:

Баланс:

Из таблицы видно, что в отчетном году по сравнению с предыдущим, рентабельность собственного капитала уменьшилась на 5,7298%. В том числе за счет:

1. Увеличение коэффициента финансовой зависимости на 0,0027, привело к уменьшению рентабельности на 0,0236%;

2. Уменьшение рентабельности продаж на 1,5254%, привело к уменьшению рентабельности на 8,4310%.

Но в тот момент увеличивается:

1. Увеличение коэффициента финансового рычага на 0,168., это привело к увеличению рентабельности на 0,1459%;

2. Увеличение коэффициента оборотных активов на 0,4911., это привело к увеличению рентабельности на 2,5785%.

Следовательно, нужно произвести ряд мероприятий по увеличению рентабельности продаж.

Анализ показателей прибыли, расчет влияния факторов от продаж

Эффективность производственной, инвестиционной и финансовой деятельности организации характеризуется ее финансовыми результатами. Общим финансовым результатом является прибыль, которая обеспечивает производственное и социальное развитие организации.

Анализ прибыли проводится в следующих направлениях:

· оценка выполнения плана по прибыли;

· оценка изменения величины прибыли в структуре и в динамике;

· оценка влияния факторов, формирующих прибыль.

Прибыль - это чистый доход, который организация получает после реализации продукции (услуг) в качестве вознаграждения за вложенный капитал и риск предпринимательской деятельности.

В частности, прибыль - это:

· цель возникновения и функционирования бизнеса;

· показатель качества бизнеса;

· источник развития организации и роста рыночной стоимости (капитализации) организации;

· показатель платежеспособности и кредитоспособности;

· показатель конкурентоспособности;

· показатель инвестиционной привлекательности.

Прибыль - важнейший показатель, характеризующий финансовый результат деятельности организации. Рост прибыли определяет рост потенциальных возможностей организации, повышает степень ее деловой активности. В зависимости от размера прибыли определяются доля доходов учредителей и собственников, размеры дивидендов и других доходов. По прибыли определяется также рентабельность собственных и заемных средств, основных фондов, всего авансированного капитала и каждой акции.

Прибыль = Доходы - Расходы

Таблица № 14. Состав и динамики прибыли

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли.

В свою очередь, как с изменением выручки растет прибыль (показывает операционный рычаг (операционный леверидж)).

При определении точки безубыточности надо разделить издержки на две составляющие:

Переменные затраты - возрастают пропорционально увеличению производства (объему реализации товаров).

Постоянные затраты - не зависят от количества произведенной продукции (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.

Точка безубыточности имеет большое значение для кредитора, поскольку его интересует вопрос о жизнестойкости компании и ее способности выплачивать проценты за кредит и сумму основного долга. Так, степень превышение объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас устойчивости (запас прочности) предприятия.

Введем обозначения:

· В - выручка от продаж.

· Рн - объем реализации в натуральном выражении.

· Зпер - переменные затраты.

· Зпост - постоянные затраты.

· Ц - цена за шт.

· ЗСпер - средние переменные затраты (на единицу продукции).

· Тбд - точка безубыточности в денежном выражении.

· Тбн - точка безубыточности в натуральном выражении.

Формула точки безубыточности в денежном выражении:

Тбд = В*Зпост/ (В - Зпер)

Формула точки безубыточности в натуральном выражении (в штуках продукции или товара):

Тбн = Зпост / (Ц - ЗСпер)

Насколько далеко предприятие от точки безубыточности показывает запас прочности.

Формула запаса прочности в денежном выражении:

ЗПд = (B - Тбд) /B * 100%

Формула запаса прочности в натуральном выражении:

ЗПн = (Рн - Тбн) /Рн * 100%

Запас прочности показывает на сколько должна снизиться выручка или объем реализации, чтобы предприятие оказалось в точке безубыточности.

Запас прочности более объективная характеристика, чем точка безубыточности. Например, точки безубыточности маленького магазина и большого супермаркета могут отличаться в тысячи раз, и только запас прочности покажет какое из предприятий более устойчиво.

Перейдем к таблице №16.

Экстенсификация - процесс и организация развития производства, в котором увеличение производительности достигается за счёт количественного увеличения производственных мощностей. То есть, большее количество рабочей силы и техники.

Альтернативным подходом является интенсификация, где повышение производительности достигается за счёт увеличения эффективности технологического процесса.

Комплексная оценка экстенсификации и интенсификации производственно-финансовой организации, позволяет оценить совокупное влияние факторов.

Комплексная оценка финансово-хозяйственной деятельности представляет собой характеристику, полученную в результате комплексного исследования, то есть одновременного и согласованного изучения совокупности показателей, отражающих все (или многие) аспекты хозяйственных процессов, и содержащую обобщающие выводы о результатах деятельности организации на основе выявления качественных и количественных отличий от базы сравнения (плановых, нормативных, предшествующих значений показателей).

Методика комплексного анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности занимает важное место в управленческом анализе. Ее применение обеспечивает:

1) объективную оценку прошлой деятельности, поиск резервов повышения эффективности хозяйствования;

2) технико-экономическое обоснование перехода на новые формы собственности и хозяйствования;

3) сравнительную оценку товаропроизводителей в конкурентной борьбе и выбор партнеров.

Таблица № 17. Исходные данные для оценки экстенсификации и интенсификации использования производственно-финансового потенциала

Таблица № 18. Комплексная оценка интенсификации производственно-финансовой деятельности на 20__ год

Из данной таблицы видно, что деятельность ООО "Управление по ремонту железнодорожных локомотивов" разрабатывается в основном интенсивным методом, общая оценка интенсивности составила 0,9064 или 90,64%. На 1 прирост продаж приходится 25,03% ресурсов и почти 75% эффективности использования этих ресурсов.

Таблица № 19. Показатели оценки деловой активности за 20__ год

Из данной таблицы видно, что коэффициент оборачиваемости активов увеличился на 0,4911 или на 49,11%. Так же увеличилась оборачиваемость оборотных активов на 0,4769 или на 47,69%. Прирост прибыли от продажи составило в отчетном году 13 т. р. Доля влияния на выручку от продаж экстенсивности составило 25,03%, а интенсивности составило почти 75%.

Но рентабельность активов уменьшилась на 0,6315% и рентабельность собственного капитала уменьшилась на 5,7298%. Так же уменьшилась рентабельность продаж на 1,5254%.

Ухудшение всех показателей рентабельности свидетельствует о снижении отдачи от вложенных средств, а вложенные средства стали использоваться менее эффективно.

Заключение