Деньги, кредит, банки

Конвертируемость (обратимость) национальной валюты - свободный обмен ее на иностранные валюты и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена. Деньги в качестве обязательного посредника сопровождают развитие разного рода внешнеэкономической деятельности, выступают во всех видах международного обмена. Возникают проблемы международного платежного средства, возможности признания платежного средства на территории других государств. Это разрешается через механизм конвертируемости валют.

При золотом стандарте - с неограниченной чеканкой полноценных металлических монет, их широкой циркуляции во внутреннем денежном обращении и беспрепятственном разменом бумажных денег на золото по твердым паритетам - проблемы конвертируемости фактически не существовало. Международные валютные операции свободно совершались либо в своих, либо в других валютах, поскольку для расчетов и платежей при всех обстоятельствах использовалось одно и тоже материализованное воплощение ценности - золото, в разных обличиях. Оплата внешнеэкономических сделок могла непосредственно производится национальными денежными знаками - монетами и банкнотами, разменными на золото, что обеспечивала их признание за рубежом, свободно совершались международные расчеты. Должник мог приобрести на валютном рынке вексель, банковский чек или какое-либо иное обязательство, оформленное в валюте кредитора, и, отослав его последнему, совершить таким путем требуемый платеж. Долг можно было погасить аналогичными документами в национальной валюте должника: в этом случае кредитор, получал необходимые ему законные платежные средства, реализуя полученное обязательство на валютном рынке у себя в стране или за границей. Международные денежные обязательства могли быть погашены поставками золота. Таким образом, денежное устройство, основанное на полноценном золотом обращении внутри стран и в масштабах мира, содержало в себе механизм обратимости, исключавший нужду в каких-либо особых средствах и приемах обмена одних валют на другие. Свободная и неограниченная конвертируемость подразумевалась сама собой.

Положение кардинальным образом изменилось с процессом демонетизации золота, прекращением свободного обмена банкнот на золото, введение денежных систем, основанных на бумажных и кредитных деньгах. Мировой экономический кризис 1929-1933 гг. способствовал возникновению проблем в валютных системах стран, одной из которых остро стала проблема конвертируемости валют.

В качестве одной из форм валютной политики ряда государств периодически используются валютные ограничения - законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями.

Валютные ограничения преследуют следующие цели:

· выравнивание платежного баланса;

· поддержание валютного курса, защита национальной валюты;

· концентрация валютных ценностей в руках государства.

Введение принципов валютных ограничений может предусматривать регулирование международных платежей и переводов капиталов, движения золота, денежных знаков и ценных бумаг; запрет свободной купли-продажи иностранной валюты и других валютных ценностей; централизацию валютных операций в центральном и уполномоченных банках; лицензирование валютных операций; полное или частичное блокирование валютных счетов.

Различают две основные сферы валютных ограничений: текущие операции платежного баланса (торговые и неторговые сделки) и финансовые операции (движение капиталов, кредитов и другие трансферты). Таким образом, валютные ограничения связаны с контролем за притоком капитала. Контролируются как операции резидентов, так и нерезидентов. Это может быть как установление разрешительного порядка проведения операций, так и полный запрет на проведение определенных операций. Степень конвертируемости обратно пропорциональна объему и жесткости практикуемых в стране валютных ограничений, непосредственно ведущих к сужению возможностей в осуществлении валютного обмена и платежей по международным сделкам.

В зависимости от допускаемых пределов свободы выбора и действий участников внешнеэкономических отношений (степени либерализации валютного регулирования и контроля) различают несколько вариантов (разновидностей) режима конвертируемости (обратимости). Так, конвертируемость может быть внешней и внутренней. При внешней конвертируемости полная свобода обмена заработанных в данной стране денег для расчетов с заграницей предоставляется только иностранцам (нерезидентам), тогда как граждане и юридические лица этой страны (резиденты) подобной свободой не обладают. Внешняя обратимость стимулирует активность иностранных инвесторов, снимая проблему репатриации ввезенных капиталов и вывоза полученных прибылей; складывается более или менее устойчивый международный спрос на данную валюту с соответствующим благоприятным воздействием на валютный курс и валютное положение страны. Нерезиденты могут свободно распоряжаться валютой, т.е. перевести ее за границу, купить на нее нужные товары; увеличить экспорт в страну, Установление и поддержание подобной ограниченной формы обратимости требует меньших экономических и финансовых преобразований и валютных издержек, поскольку контингент нерезидентов обычно невелик по сравнению с отечественными собственниками валюты.

При режиме внутренней конвертируемости свободного обмена национальных денежных единиц на иностранные валюты пользуются лишь резиденты данной страны, тогда как нерезиденты этим правом не располагают. Внутренняя конвертируемость распространяется на юридических и физических лиц и она приносит им прямые выгоды: отмена ограничений при обмене национальной валюты на иностранную, в том числе при выезде за границу; предоставление права покупки за национальные деньги иностранных товаров и т.п.

По степени конвертируемости различают следующие виды валют:

· свободно конвертируемая (свободно используемая);

· ограниченно конвертируемая;

Свободно конвертируемая валюта - валюта, свободно и неограниченно обмениваемая на другие иностранные валюты. Она обладает, как правило, полной внешней и внутренней обратимостью, т.е. одинаковыми режимами обмена. Сфера обмена свободно конвертируемой валюты распространяется на текущие операции, связанные с повседневной внешнеэкономической деятельностью (внешнеторговый обмен, неторговые платежи, иностранный туризм), а также на операции по движению внешних кредитов или заграничных инвестиций. Действует одинаково в отношении всех категорий юридических и физических лиц, распространяется на все регионы. Страна-эмитент конвертируемой валюты не применяет валютных ограничений при платежах, открывает национальную экономику мировому рынку, чтобы использовать выгоды от международного разделения труда. Однако свободно конвертируемая валюта не выполняет функцию мировых денег, т.е. она не всегда может использоваться в качестве всеобщего международного платежного и покупательного средства и в функции накопления. Такой способностью обладают в той или иной степени резервные конвертируемые валюты. Это валюты экономически развитых стран с мощным финансовым потенциалом, развитой банковской системой. В такой валюте центральные банки других стран накапливают и хранят резервы средств для международных расчетов.

В тех случаях, когда отдельные конвертируемые валюты используются в мировой практике в качестве общепризнанных средств международных расчетов и платежей, то страна-эмитент может позволить себе иметь пассивный торговый и платежный балансы без каких-либо нежелательных последствий для внутренней экономики. Разрыв в платежах страны покрывается ее собственными национальными деньгами. В той мере, в какой эти деньги оседают в международном платежном обороте, они не предъявляются обратно в виде требований на поставку товаров или для обмена на иностранную валюту.

В странах с ограниченно конвертируемой валютой государство использует валютные ограничения. На отдельные операции внешнеэкономической деятельности или на некоторых владельцев валюты режим конвертируемости не распространяется. Обратимость может также не охватывать операции со всеми странами, а ограничиваться отдельными регионами, группами стран, валютно-экономическими группировками. Здесь возможны самые разные варианты в зависимости от того, какие сделки, по каким направлениям и для каких участников освобождаются от государственных валютных ограничений, а по каким - нет. Причинами валютных ограничений могут быть: давление внешней задолженности, отрицательное сальдо платежных балансов, нехватка иностранной валюты, другие негативные явления в экономике.

Переход в конвертируемости национальной валюты - это длительный процесс формирования широких связей между национальным и мировым хозяйствами, глубокое интегрирование этих экономик. Установление полной конвертируемости валюты, действующей на территории Республики Беларусь - стратегическая задача.

Обратимость национальной денежной единицы обеспечивает стране:

· свободный выбор производителя и потребителя наиболее выгодных рынков сбыта и закупок внутри страны и за рубежом;

· расширение возможностей привлекать иностранные инвестиции и осуществлять инвестиции за рубежом;

· стимулирующее воздействие иностранной конкуренции на эффективность, гибкость и приспособляемость отечественных предприятий к меняющимся условиям;

· подтягивание национального производства до международных стандартов по ценам, издержкам и качеству;

· возможность осуществления международных расчетов в национальных деньгах;

· достоверность оценки результатов экономического сотрудничества с зарубежными странами;

· повышение эффективности использование валютных ресурсов.

Конвертируемость национальной валюты, требует рыночного типа экономики, так как она основана на свободном волеизъявлении всех владельцев денежных средств. Для введения режима конвертируемости национальной валюты должны быть созданы необходимые условия и предпосылки: народнохозяйственные (общие) и валютно-финансовые (специфические). К ним можно отнести: стабилизацию экономики и переход на рыночные отношения; конкурентоспособность национального экспорта; создание реального рынка средств производства, валютного рынка; проведение реформы ценообразования и приближение внутренних цен на важнейшие товары к мировым; оздоровление финансов и укрепления денежного обращения; достаточные золото-валютные резервы; реальный валютный курс; постепенная отмена валютных ограничений и др.

8.4 Валютный курс

Важным элементом валютной системы является валютный курс, так как развитие международных экономических отношений требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран. Валютный курс представляет собой цену денежной единицы данной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Он представляет собой соотношение между денежными единицами разных стран, определенное их покупательной способностью, выражающую средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции, и рядом других факторов.

Валютный курс необходим для:

· взаимного эквивалентного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при учете взаимного движении капиталов и кредитов;

· сравнения цен мировых и национальных рынков, стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;

· количественного соизмерения результатов внешнеэкономических операций;

· периодической переоценки счетов в иностранной валюте.

Валютный курс отражает взаимодействие сфер национальной и мировой экономики. Если основные характеристики каждой валюты складываются в рамках национальных хозяйств, то их количественное соизмерение происходит в ходе международных экономических операций. При осуществлении международных экономических связей имеет место сравнение двух видов цен - внутренних и мировых. Если первые образуются на основе различной национальной стоимости, то вторые --на основе интернациональной стоимости. Товары отдельных стран, попадая во внешнеэкономический оборот, как бы сбрасывают с себя национальные цены и продаются в большинстве случае по ценам мирового рынка. В отличие от национальных рынков, где деньги служат непосредственным соизмерителем товарных стоимостей, в ходе международного обмена соотношение цен, складывающихся в различных странах, выступает как соотношение национальных денежных единиц. Таким образом, валютный курс служит в косвенной форме соизмерителем национальных стоимостей через сравнение национальных денежных единиц, их относительной покупательной способности. С расширением и углублением процессов интернационализации хозяйственной жизни сравнение национальных стоимостей происходит во все более широких масштабах.

К факторам, влияющим на валютный курс, относятся:

· состояние экономики: покупательная способность денег, темп инфляции; уровень процентных ставок в разных странах; состояние платежного баланса; деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции; степень использования национальной валюты в международных расчетах; государственное регулирование валютного курса; достаточность валютных резервов для поддержания обменного курса на рынке;

· степень доверия к валюте на национальном и мировом рынке;

· валютная политика, соотношение рыночного и государственного регулирования.

На этой основе определяется эффективность экспортно-импортных операций, целесообразность производства тех или иных товаров, относительная выгодность развития тех или иных отраслей экономики, степень участия страны в международном разделении труда.

В реальной практике международных валютных отношений различают следующие виды валютных курсов: номинальные, реальные, фиксированные и плавающие (колеблющиеся).

Номинальный валютный курс - это обменный курс валют, действующих в настоящее время на валютном рынке страны. Он применим для измерения текущих сделок, расчетов с клиентами. Реальный валютный курс - это номинальный курс, определяемый с учетом инфляции, т.е. с учетом изменения цен в своей стране и той страны к валюте которой котируется национальная валюта.

Фиксированные валютные курсы - это система, предполагающая наличие зарегистрированных паритетов, лежащих в основе валютных курсов, установленные договорами или соглашениями между странами и поддерживаемая мерами государственного регулирования. Фиксированный валютный курс может препятствовать воздействию внешних факторов на внутреннюю экономику, но сдерживать развитие производства и обмена в связи с изменившимися международными условиями. Поэтому государства с рыночными экономиками отказываются от фиксирования курсов своих валют и переходят на систему плавающих курсов (обычно с регулированием валютных курсов центральными банками, другими органами государственного управления, системой валютных рынков)

Плавающие валютные курсы подразделяют на:

· свободно плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от спроса и предложения на рынке - (свободно колеблющиеся курсы);

· колеблющиеся курсы, изменяющиеся в зависимости от спроса и предложения на рынке, но корректируемые центральными банками в целях сглаживания временных резких колебаний;

· плавающие по отношению к одной (нескольким) национальной валюте и твердые валютные курсы по отношению к другой (смешанная форма курсов).

Таким образом, используются разные механизмы валютного курса. Это может быть - механизм фиксирования или привязки курса национальной валюты по отношению к курсу другой валюты или корзине валют. Обычно при выборе валюты привязки учитываются ее стабильность, объем торговли в данной валюте. Фиксация курса валюты может осуществляться путем установления коридора колебания национальной валюты. В рамках коридора обменный курс может колебаться совершенно свободно, центральный банк вмешивается только в тех случаях, когда есть опасность выхода за пределы коридора. Возможен и другой вариант. Центральный банк заранее объявляет верхний и нижний предел изменения валютного курса национальной денежной единицы на определенный период.

Периодическая оценка иностранных валют в валюте данной страны носит название котировки. Исторически сложились два метода котировки иностранной валюты к национальной - прямая и косвенная. Наиболее распространена прямая котировка, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте. При косвенной котировке за единицу принята национальная валюта, курс которой выражается в определенном количестве иностранных денежных единиц. Разные методы котировок не имеют экономического различия, так как сущность валютного курса едина. Политика курсообразования - это вид валютной политики, направленной на регулирование обменного курса национальной валюты, а также выбор системы валютных курсов, определение того курса, по которому будут осуществляться валютные операции. В мировой практике определились различные способы установления валютного курса национальной денежной единицы:

· на основе монетного паритета, соотношения между весовым содержанием золота в двух сравниваемых валютах;

· на базе валютной корзины;

· на основе относительного паритета покупательной способности валют;

· на основе спроса и предложения валют или на рыночной основе;

· на основе кросс-курсов;

Элементом валютной системы является валютный паритет - соотношение между валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. При монометаллизме базой валютного курса являлся монетный паритет - соотношение денежных единиц разных стран по их металлическому содержанию (золотому содержанию). Он совпадал с понятием валютного паритета. Валютный курс опирался на золотой паритет и стихийно колебался вокруг него в пределах золотых точек. Однако эти колебания были незначительными ввиду свободной купли-продажи золота и его неограниченного вывоза (ввоза). С отменой золотого стандарта механизм золотых точек перестал действовать.

Валютный курс при неразменных кредитных деньгах постепенно отрывался от золотого паритета, так как золото было вытеснено из обращения. Базой валютного курса на протяжении (1934-1976 гг.) служили официальный масштаб цен золота и золотые паритеты, официальная цена золота в кредитных деньгах. В результате формирования Ямайской валютной системы страны официально отказались от золотого паритета как основы валютного курса. В современных условиях валютный курс базируется на валютном паритете и колеблется вокруг его.

Валютная корзина - это метод соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют. Это позволяет более обоснованно учесть покупательную способность валюты и влияние на ее курс общеэкономических и политических условий обмена. Установление курса на базе валютной корзины СДР включает в себя следующие этапы:

· определение состава валютной корзины, т.е. тех валют, по отношению к которым должен исчисляться курс;

· определение удельного веса каждой валюты в данной корзине (в соответствии с удельным весом их в объеме экспорта или импорта);

· определение валютных компонентов в единицах соответствующей валюты (произведение ее удельного веса в валютной корзине и среднерыночного курса к доллару или другой резервной валюте за последние три месяца);

· определение рыночного курса валют к доллару или другой резервной валюте;

· расчет долларового эквивалента (или эквивалента в другой валюте) валютных компонентов. Исчисляется обычно путем деления (или умножения - зависит от валюты) валютного компонента на валютный курс.

Определение валютного курса на основе валютной корзины является сложным методом, поэтому реально могут использоваться другие способы расчетов.

Для определения курса национальной валюты на базе относительного паритета покупательной способности валют необходимо учитывать экспортные цены (цены мирового рынка) и внутренние оптовые цены соответствующих стран.

В частности, определяется объем экспортной продукции (количество отдельных видов экспортной продукции) страны за год в ценах мирового рынка и во внутренних ценах и рассчитывается соотношение между ними. Расчеты обменного курса делаются на основании внешнеторгового баланса страны, курсов основных иностранных валют, используемых во внешних расчетах страны, статистических данных об объемах экспортной продукции, цен мирового рынка и внутренних оптовых цен и других данных. Практически рассчитывать валютный курс с учетом соотношения национальных уровней цен сложно, так как им присуща нестабильность и неоднозначность. Возникают трудности из-за различной структуры производственного и конечного потребления в государствах, инфляции, ее темпов. Фактически курс валюты зависит не только от уровня цен, но и множества других факторов, поэтому реально трудно установить курсовые соотношения между валютами, которые бы учитывали все курсообразующие факторы. Основу современного валютного курса как цены денежной единицы в иностранных платежных средствах образует не какая-то конкретная материальная ценность, а целый комплекс курсообразующих факторов, проявляющих себя через спрос и предложение данной валюты на рынке. В условиях неразменных кредитных денег механизм формирования валютного курса претерпевает значительные изменения. Кредитные деньги, в отличие от золотых, не имеют своей внутренней стоимости, они обладают лишь представительной стоимостью, которая и определяет их меновую стоимость или покупательную способность, основу обмена валют. Следовательно, стоимостной основой валютного курса является паритет покупательной силы. Так как кредитные деньги могут быть подвержены обесцениванию, их покупательная способность постоянно снижается, а поскольку обесценивание в разных странах осуществляется неравномерно, то паритет покупательной силы постоянно изменяется. Сама основа валютного курса в условиях обращения кредитных денег постоянно колеблется, колеблется и валютный курс.

Если в условиях золотого обращения эти колебания имели четкие границы, то в новых условиях определенных границ колебания валютных курсов может не существовать и они могут быть значительными, т.е. валютные курсы нуждаются в регулировании. Для эквивалентного обмена валют необходим валютный курс, отражающий соотношение их реальной покупательной способности. Колебания валютных курсов, их резкое отклонение от покупательной способности усиливают неустойчивость международных валютно-кредитных и экономических отношений, приводят к необоснованному перераспределению национального дохода между странами, влекут за собой выигрыш одних и потери для других стран.

Таким образом, на практике достаточно эффективной основой формирования и поддержания валютных курсов паритет покупательной способности стать не может, поскольку присущая ему нестабильность фактически сдерживает такую возможность. Установление обменных курсов на базе покупательной способности (ценового паритета) может производиться лишь периодически.

Фиксирование обменного курса на основе спроса и предложения валют на рыночной основе возможно при условии, если банки и предприятия имеют в своем распоряжении валюту другого государства. Если же обладателем иностранной валюты будет только центральный банк, то валютный курс не будет формироваться на рыночной основе. Как любая рыночная цена, валютный курс формируется под влиянием спроса и предложения. Размер спроса на иностранную валюту определяется потребностями в импорте товаров и услуг, неторговыми операциями, возможностями инвестирования за рубежом и др. Размер предложения иностранной валюты определяется спросом нерезидентов на валюту данной страны и это связано со спросом на национальную валюту с намерениями нерезидентов осуществлять инвестиции в данной стране, спросом на активы, выраженные в национальной валюте, спросом туристов на услуги в данном государстве и т.д.

Курс валют, определяемый как соотношение между двумя валютами, которое рассчитано на основе курса этих валют по отношению к какой-либо третьей валюте, называется кросс-курсом.

Процесс установления валютных курсов в Республике Беларусь может быть определен в несколько этапов:

Первый этап (1991-1993 гг.) - предпочтительно административные методы из-за обращения на территории республики наравне с белорусской денежной единицей советского (российского) рубля. Формируется пакет законодательных и нормативных актов, определяющих принципы валютного режима и механизмов регулирования;

второй этап (1994-1995 гг.) - постепенный переход к принципам рыночного курсообразования;

третий этап (1996 - сентябрь 2000 гг) - система множественности валютных курсов;

четвертый этап (2001 г. и настоящее время) - режим колеблющейся (плавающей) фиксации курса, основанный на спросе и предложении валюты (рыночной основе).

С сентября 2000 г. Республика Беларусь перешла к единому курсу национальной валюты на всех сегментах валютного рынка. Курс формируется на основе реального спроса и предложения. До этого Республика Беларусь имела множественность курсов (официальный, рыночный, нелегального рынка, безналичного оборота и др). Официальный был ниже среднерыночного. Необходимость продавать часть валютной выручки субъектами хозяйствования (экспортерами) по официальному курсу привело к снижению поступлений СКВ и российских рублей в Республику Беларусь, острому дефициту валюты, переводу операций за рубеж или на «черный» рынок, значительному снижению рентабельности экспортоориентированных предприятий республики. Заниженный официальный курс искажал реальные данные об экономическом положении страны (ВВП, денежные доходы населения и т.д.). В условиях единого курса эти негативные явления в значительной мере локализируются. Основной задачей Национального банка становится поддержание единого курса экономическими методами путем его регулирования.

Порядок (механизм) установления официального курса белорусского рубля по отношению к иностранным валютам утверждается Постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь. Этот порядок предусматривает:

· установление ежедневно официального курса белорусского рубля по отношению к одним иностранным валютам и иностранным валютам, курсы которых котируются ежемесячно;

· установление официального курса без обязательства Национального банка Республики Беларусь покупать или продавать котируемые иностранные валюты по данным курсам;

· официальный курс белорусского рубля привязан к российскому рублю. Курс формируется по результатам фиксинга по российскому рублю и доллару США на торгах, проводимых открытым акционерным обществом “Белорусская валютно-фондовая биржа”. Фиксинг - определение и регистрация межбанковского курса, исходя из рыночного курса, существовавшего накануне, путем последовательного сопоставления спроса и предложения по валюте;

· отношение белорусского рубля к другим иностранным валютам определяется на основании кросс-курса доллара США к этим валютам. Кросс-курсы доллара США к иностранным валютам рассчитываются с использованием сведений, предоставляемых центральными банками государств в Национальный банк Республики Беларусь, или информации агентства “Рейтер”.

В условиях быстрых изменений в денежно-кредитной сфере, характерных для переходной экономики, сохранение номинального ориентира в виде курса к одной валюте - российскому рублю является целесообразным, а также с учетом перехода к единой валюте союзного государства Белоруссии и России.

8.5 Платежный баланс, его содержание

Платежный баланс - это статистический отчет, в котором в систематизированном виде отражаются суммарные данные о внешнеэкономической деятельности страны за определенный период времени. В нем отражены международные операции, соотношение валютных поступлений из-за границы и платежей, произведенных данной страной другим странам. Это стоимостное выражение всего комплекса международных связей страны в форме соотношений показателей вывоза и ввоза товаров, услуг, капиталов. Платежный баланс представляет количественное и качественное выражение масштабов, структуры и характера внешнеэкономических операций страны, ее участие в мировом хозяйстве. В платежном балансе фиксируются все операции между резидентами и нерезидентами, связанные с движением товаров, услуг, доходов, трансфертов, финансовых активов и обязательств. В нем регистрируются изменения в объеме активов и обязательств, которые произошли в результате осуществления международных операций.

Платежный баланс складывается под влиянием воспроизводственных процессов, в то же время влияет на золото-валютные резервы страны; ее валютное положение; размер государственного долга; направление экономической, в том числе валютной политики. Состояние платежного баланса оказывает воздействие на валютный курс страны. При постоянном активном платежном балансе курс национальной валюты повышается, а при пассивном - понижается. Состояние платежного баланса определяет спрос и предложение национальной и иностранной валюты в данный период и является одним из факторов формирования валютного курса, курсового соотношения валют. На состояние платежного баланса влияет так же: неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция; циклические колебания экономики; рост заграничных государственных расходов: изменения в международной торговле, финансово-кредитных отношениях; инфляция и др.

Платежный баланс имеет следующие разделы:

Текущий счет (счет текущих операций). Он формируется как сумма балансов товаров (экспорт-импорт), услуг, доходов и текущих трансфертов. Важнейшей составной частью платежного баланса по текущим операциям является торговый баланс, который характеризует соотношение экспорта и импорта товаров в стране за определенный период. Кроме платежей и поступлений от внешнеторговых операций в этот раздел включаются платежи и поступления за транспортные услуги (по видам транспорта), услуги связи, страховые услуги, компьютерные и информационные услуги, услуги частным лицам в сфере культуры и отдыха и т.п.

Счет операций с капиталом и финансовых операций. Он включает в себя прямые инвестиции, портфельные и другие инвестиции, производные финансовые инструменты. Прямые инвестиции осуществляются для оказания воздействия на процесс управления предприятиями, что достигается путем участия в собственном капитале предприятия и, как результат, получение доходов, обеспечиваемых участием в капитале (дивиденды, прибыль). Портфельные инвестиции представляют собой долговые ценные бумаги, акции и другие инструменты фондового рынка, которые приобретаются главным образом для получения дохода. Другие инвестиции охватывают коммерческие (торговые) кредиты, поступление иностранных ссуд и погашение основного долга (средний и долгосрочный капитал, изменения требований и обязательств банковского сектора(краткосрочный капитал), движение средств на счетах предприятий за рубежом и др.

Статистические расхождения по статьям текущего, капитального и финансового счетов. Это могут быть не учтенные объемы “челночного” экспорта, расхождения в платежах и поступлениях из-за нарушений в движении потоков экспорта - импорта и соответствующих им расчетно-платежных операций, ошибок в связи с получением информации из различных источников, поступающей в разные сроки.

Общий баланс. С бухгалтерской точки зрения платежный баланс должен быть всегда сбалансирован. Платежный баланс является активным, если поступления из-за границы превышают платежи, либо пассивным - если платежи превышают поступления.

Финансирование. Балансирующий раздел, где раскрываются методы и источники погашения сальдо платежного баланса. Это может быть движение валютных резервов, иностранная помощь, внешние государственные займы, кредиты международных валютно-кредитных и финансовых организаций и другие источники. Одним из средств выравнивания платежного баланса используется продажа иностранных и национальных ценных бумаг на иностранную валюту.

Первый платежный баланс Республики Беларусь был разработан в 1992 г. в укрупненном варианте. Платежный баланс Республики Беларусь разрабатывается Национальным банком Республики Беларусь на основе методических рекомендаций Международного валютного фонда. Основными источниками информации, используемой при разработке платежного баланса страны являются: система банковской отчетности о внешнеэкономической деятельности; система отчетности предприятий-резидентов о внешнеэкономических операциях; информация Министерства статистики и анализа, Министерства финансов, Министерства иностранных дел, государственных таможенных служб и др. Используются данные международной банковской статистики и зеркальной статистики стран-партнеров.

Основным концептуальным принципом построения платежного баланса является принцип двойной записи, при котором каждая отражаемая в учете операция представляется двумя записями, имеющими одинаковое стоимостное выражение, но с противоположными знаками (по кредиту и дебету). Платежный баланс для обеспечения международной сопоставимости рассчитывается в Республике Беларусь в долларах США. Для разработки Министерством статистики и анализа национальных счетов, потребностей других министерств и ведомств платежный баланс рассчитывается в белорусских рублях.

Формы представления национальных платежных балансов разнообразны и зависят от целей использования содержащейся в них информации. Классификация разрабатываемых балансов представлена на рис. 8.1.

Критерии классификации	Виды платежных балансов
По срокам	- квартальные - годовые - перспективные
По содержанию	- платежный баланс - международная инвестиционная позиция
По форме	- стандартное представление - аналитическое представление
По регионам	- в целом по республике - по республике со странами СНГ -по республике с остальными странами
По валюте	- в национальной валюте - в иностранной валюте (долларах США)

Рис.8.1. Классификация платежных балансов

эмиссия деньги оборот платежный

Платежный баланс обычно составляется за определенный период и включает поступления валюты из-за рубежа и платежи данного государства за границей.

При расчете баланса учитываются также - соотношение денежных требований и обязательств данной страны в отношении других государств. Он включает все требования и обязательства независимо от того, когда они возникли, по каким операциям и когда по ним поступят платежи (международная инвестиционная позиция). Составить такой баланс сложно с учетом инфляционных процессов в стране, изменений покупательной способности валют, их девальвации, изменений систем учета операций в международном обороте, методик составления баланса. Составляется платежный баланс и международная инвестиционная позиция государства на определенную дату. Она характеризует состояние иностранных активов и пассивов (обязательств) государства, отражающие ее международные валютно-финансовые отношения и позицию страны или как должника, или как кредитора. От платежного баланса международная инвестиционная позиция отличается по набору статей, методике составления и периодом, за который она составляется. Статьями международной инвестиционной позиции Республики Беларусь по активу и пассиву являются: прямые инвестиции; портфельные инвестиции; прочие инвестиции; торговые кредиты; ссуды и др.

Иностранные активы Республики Беларусь на 1 января 2006 г. составляли: 3258,3 млн. долларов США из них по структуре: прямые инвестиции - 0,4 процентов, портфельные инвестиции - 0,7, торговые кредиты - 32,1, ссуды - 1,2, наличные деньги и депозиты - 20,1, резервные активы - 39,8. Обязательства резидентов Республики Беларусь перед внешним миром на 1 января 2006 г. составили: 7390,4 млн. долларов США, из них по структуре: прямые инвестиции - 31,9 процентов, портфельные инвестиции -0,7, торговые кредиты 31,2, ссуды - 27,1. Международная инвестиционная позиция Республики Беларусь, представляющая собой разницу между финансовыми активами страны и всеми ее обязательствами, отрицательная (на 1 января 2006 г. - 4132,1 млн. долларов США). Это означает что задолженность перед внешним миром превышает имеющиеся у государства иностранные активы.

Стандартное представление платежного баланса отражает детальную постатейную информацию в соответствии со стандартной классификацией операций о потоках товаров, услуг, доходов, текущих и капитальных трансфертов и движение финансовых ресурсов в страну и за границу.

Стандартный платежный баланс составляется таким образом, чтобы сумма всех операций, которые отражают расчетный или условный приток в страну иностранной валюты, была равна сумме операций, связанных с равнозначным оттоком иностранной валюты от резидентов до нерезидентов и изменением чистых зарубежных активов финансовых органов государства. Чистые зарубежные активы - сальдо между валовыми зарубежными активами финансовых органов и их обязательствами перед иностранными кредиторами.

Аналитическое представление платежного баланса отличается от стандартного тем, что отдельные статьи капитального и финансового счета, которые отражают изменения в активах и пассивах резидентов и нерезидентов, перегруппировываются для полного раскрытия основных направлений и результатов внешнеэкономической деятельности. В аналитическом представлении платежного баланса определяется его общее сальдо, сложившиеся изменения официальных международных резервных активов страны.

Аналитическое представление платежного баланса Республики Беларусь за 1993-2005 гг. дано в таблице 8.1.

Данные платежного баланса свидетельствуют о постепенном выравнивании состояния платежного баланса Республики Беларусь; увеличении доли экспорта товаров и услуг в объеме внешнеторгового баланса Республики Беларусь; опережении темпов роста экспорта над темпами импорта; улучшении состояния счета текущих операций. Это создает предпосылки для накопления резервов и погашения внешних задолженностей.

Таблица 8.1. Платежный баланс Республики Беларусь (аналитическое представление) за 1993-2005 гг.

Млн.долларов США

Статьи	1993	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006
1	2	3	4	5	6	7	8	9
I. Счет текущих операций 1. Товары, сальдо Экспорт (в ценах ФОБ) Импорт (в ценах ФОБ)	-435,0 -527,9 1970,1 -2498,0	-338,4 -884,1 6640,5 -7524,6	-402,4 -806,7 7334,1 -8140,8	-321,2 -914,3 7964,7 -8879,0	-426,8 -1247,4 10076,1 -11323,5	-1193,9 -2183,9 13942,2 -16126,1	420,3 -514,3 16106,8 -16621,1
2. Услуги, сальдо	48,1	437,7	301,0	432,8	584,9	688,6	709,8
Экспорт	184,9	1000,3	1192,3	1340,8	1499,9	1746,9	19593
Импорт	-136,8	-562,6	-841,3	-908,0	-915,0	-1058,3	-1249,5
3. Доходы, сальдо	-7,4	-46,7	-50,8	-38,6	13,6	-1,5	55,7
Кредит (во внутреннюю экономику)	0,1	25,7	27,0	44,5	126,3	157,6	283,4
Дебет (за границу)	-7,5	-72,4	-77,8	-83,1	-112,7	-159,1	-227,7
4. Текущие трансферты, сальдо	52,2	154,7	154,1	198,9	222,1	302,9	169,1
Кредит (во внутреннюю экономику	64,6	177,1	202,6	260,4	291,7	390,6	280,5
Дебет (за границу)	-12,4	-22,4	-48,5	-61,5	-69,6	-87,7	-111,4
II. Счет операций с капиталом и финансовых операций	418,9	159,9	394,6	721,6	423,8	1175,9	-6,3
1. Счет операций с капиталом

Страница:

•  « 
•  2 
•  3 
•  4 
•  5 
•  6 
•  7 
•  8 
•  9 
•  10 
•  11 
•  12 
•  13 
•  14 
•  » 

учебное пособие "Деньги, кредит, банки" скачать

Подобные документы

• Эмиссия денег и денежная масса

  Принципы организации в современных условиях фидуциарной, депозитно-чековой эмиссии и выпуска ценных бумаг. Монопольное право Центрального Банка на выпуск в употребление наличных банкнот. Мультипликатор коммерческих банков и денежно-кредитный оборот.
  
  курсовая работа [58,7 K], добавлен 01.03.2011
  

• Эмиссия денег

  Основы денежной эмиссии и эмиссионная политика Центрального банка Российской Федерации. Сущность и механизм банковского мультипликатора. Государственная регистрация выпуска ценных бумаг. Эмиссия наличных денег. Кредитная эмиссия и эмиссия ценных бумаг.
  
  курсовая работа [195,4 K], добавлен 16.09.2011
  

• Денежный оборот и денежная масса

  Сущность денежного оборота, его субъекты. Создание денег коммерческими банками в Украине через денежно-кредитный мультипликатор. Закон денежного обращения. Определение количества покупательных или платежных средств. Расчет скорости обращения денег.
  
  контрольная работа [59,8 K], добавлен 16.11.2014
  

• Организация деятельности Центрального Банка

  История возникновения и роль центральных банков. Правовая основа и принципы организации банка России. Эмиссия наличных денег и организация денежного обращения. Организация системы платежей и расчетов. Банковское регулирование и валютный контроль.
  
  курс лекций [48,2 K], добавлен 25.03.2013
  

• Безналичный денежный оборот: формы и принципы организации

  Теоретические аспекты функционирования безналичного денежного оборота. Принципы организации безналичных расчетов. Сущность расчетов с использованием пластиковых карт, платежная система. Проблемы организации и перспективы развития безналичного оборота.
  
  курсовая работа [51,7 K], добавлен 12.01.2010
  

• Теории денег и принципы организации денежного обращения

  Металлическая, номиналистическая и количественная теория денег, их развитие в современных условиях. Сущность, формы и функции денег. Принципы организации денежного обращения. Цели и модели денежно-кредитной политики, применяемые Центральным банком России.
  
  курсовая работа [406,2 K], добавлен 03.09.2016
  

• Кредитная система и банки

  Принципы кредитных отношений кредитора и заемщика, функции и формы кредита. Эволюция и характеристика кредитных денег: вексель, банкнота, чек, электронные деньги, кредитные карты. Анализ особенностей развития современной банковской системы России.
  
  курсовая работа [31,6 K], добавлен 14.12.2009
  

• Кредитные деньги: их виды и роль в экономике

  Виды кредитных денег. Роль кредитных денег в экономике. Кредитная система Российской Федерации. Структура современной кредитной системы России. Производные формы кредитных денег. Современные электронные расчеты.
  
  реферат [34,8 K], добавлен 30.04.2005
  

• Правовая природа и социальная опасность безналичных расчётов

  Формы и порядок осуществления безналичных расчётов, основные теории, объясняющие их правовую природу. Вещно-правовое начало безналичных денег по теории Новосёловой. Традиционная концепция залога. Призрачность безналичных денег и проблемы с кредитами.
  
  реферат [20,9 K], добавлен 20.01.2010
  

• Центральный банк и его роль в национальной экономике

  Роль банков и кредитных отношений в экономике. Функции Центрального банка: эмиссия наличных денег, регулирование деятельности банков, кредитно-денежная политика. Центральные банки в современном мире: Российской Федерации, Англии, Германии и Японии.
  
  курсовая работа [163,1 K], добавлен 09.12.2014
  

Другие документы, подобные "Деньги, кредит, банки"

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам