Деньги, кредит, банки

Эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот. Эмиссия безналичных денег, банковский мультипликатор. Классификация и принципы организации денежного оборота. Понятие "платежная система". Элементы и виды платежных систем. Международные расчеты, их формы.

Рубрика Банковское, биржевое дело и страхование
Вид учебное пособие
Язык русский
Дата добавления 21.04.2011
Размер файла 639,6 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

0

69,4

56,3

52,7

68,9

49,3

40,5

Кредит (во внутреннюю экономику

0

125,6

132,3

119,8

133,2

130,4

134,7

Дебет (за границу)

0

-52,6

-76,0

-67,1

-64,3

-81,1

-94,2

2. Финансовый счет

418,9

90,5

338,3

668,9

354,9

1126,6

-46,8

2.1. Прямые инвестиции

17,6

118,6

95,5

453,3

170,3

162,5

302,5

Активы (за границы)

0

-0,2

-0,3

206,2

-1,5

-1,3

-2,5

Обязательства (во внутреннюю экономику

17,6

118,8

95,8

247,1

171,8

163,8

305,0

2.2. Портфельные инвестиции

0

44,4

-19,9

-9,1

6,1

62,8

-41,5

Активы (за границу)

0

-5,7

25,5

-2,4

0,8

3,2

-2,9

Обязательства (во внутреннюю экономику

0

50,1

-45,4

-6,7

5,3

59,6

-38,6

1

2

3

4

5

6

7

8

9

2.3. Производные финансовые инструменты

0

0

0

0

0

0

0,3

Активы (за границу)

0

0

0

0

0

0

1,9

Обязательства (во внутреннюю экономику

0

0

0

0

0

0

-2,2

2.4. Другие инвестиции

401,3

-72,5

262,7

224,7

178,5

901,3

-307,5

Активы (за границу)

-118,1

41,7

-139,2

-421,0

18,4

-151,4

-492,1

Обязательства (во внутреннюю экономику

519,4

-114,2

401,9

645,7

160,1

1052,7

184,6

2.4.1. Коммерческие (торговые) кредиты

113,8

-69,7

-55,6

114,1

182,7

590,8

-545,7

Активы

-41,7

55,8

-36,5

-236,8

119,3

-261,8

-300,6

Обязательства

155,5

-125,5

-19,1

350,9

63,4

852,6

-245,1

2.4.2. Средний и долгосрочный капитал

341,9

3,4

265,4

203,8

-62,5

-102,4

83,9

Активы

0

0,6

0,6

-23,4

-0,2

-0,4

-4,5

Обязательства

341,9

2,8

264,8

227,2

-62,3

-102,0

88,4

2.4.3. Краткосрочный капитал

-54,4

-6,2

52,9

-93,2

58,3

412,9

154,3

Активы

-76,4

-14,7

-103,3

-160,8

-100,7

110,8

-187,0

Обязательства

22,0

8,5

156,2

67,6

159,0

302,1

341,3

III. Статистические расхождения

-0,9

254,1

2,6

-299,5

-10,8

273,8

125,2

IV. Общий баланс

-17,0

75,6

-5,2

100,9

-13,8

255,8

539,2

V. Финансирование

17,0

-75,6

5,2

-100,9

13,8

-255,8

-539,2

Изменение резервных активов

17,0

-75,6

5,2

-100,9

13,8

-255,8

-539,2

Банковский вестник,2006, № 20,с. 65-66

8.6 Валютное регулирование, его направления и принципы

Экономические отношения, связанные с функционированием валютной системы, регулируются государством с помощью валютной политики. Под валютной политикой понимают систему стратегических направлений государственного регулирования в области международных финансово-кредитных отношений, целью которого является осуществление принятых правительством политических и экономических программных установок. Средством реализации валютной политики является государственное валютное регулирование, призванное, в конечном итоге, решать проблемы формирования и поддержания валютного курса.

Под валютным регулированием, как правило, понимают совокупность мероприятий, определенных в законодательстве или в административном порядке и направленных на регулирование валютного курса (в соответствии с принятым валютным режимом), платежного баланса и прочих внешнеэкономических параметров в соответствии с задачами текущей и стратегической валютной политики страны. Перечень валютных операций, подлежащих валютному регулированию со стороны государства, определяется валютным законодательством страны.

Внешнеэкономические отношения, не охваченные государственным валютным регулированием, подчиняются законам рынка, т.е. находятся в сфере действия рыночного (стихийного) валютного регулирования. В отличие от государственного валютного регулирования рыночные подходы предполагают действие на валютном рынке закона спроса и предложения, что обеспечивает относительную эквивалентность обмена валют и, соответственно, переориентацию финансовых потоков исходя из реальных потребностей мирового хозяйства. В этом случае валютный рынок является непосредственным источником информации о состоянии и тенденциях международных валютных отношений.

Однако все страны мира в той или иной степени разрабатывают валютную политику и реализуют ее с помощью валютного регулирования. Это обусловлено исключительной важностью эффективной организации отношений во внешнеэкономической сфере: выгодное для страны опосредование платежей за экспорт и импорт товаров, услуг, капитала между странами и, тем самым созданием благоприятных условий для развития национального производства внутри страны.

Государственное валютное регулирование может осуществляться в двух формах:

· прямое (административное) - реализуемое путем разработки соответствующих законодательных и нормативно-правовых актов, обязательных для исполнения участниками валютного рынка;

· косвенное (экономическое) - осуществляемое путем использования экономических стимулов и методов воздействия на поведение участников валютного рынка.

Рыночная и государственная формы валютного регулирования взаимно дополняют друг друга, т.к. если рыночное регулирование определяет конкурентные границы параметров валютного рынка, то государственное регулирование предполагает нивелирование возможных негативных последствий рынка. И, кроме того, система государственного регулирования направлена на создание и поддержание относительных конкурентных преимуществ страны в международных отношениях.

Границы между этими двумя формами валютного регулирования гибкие и зависят от конкретной экономической ситуации в данной стране. Так, во время нарастания кризисных явлений степень государственного регулирования возрастает и, наоборот, в условиях относительно стабильного развития возможна либерализация деятельности субъектов валютного рынка, т.е. снижение уровня государственного регулирования внешнеэкономического сектора.

Помимо валютного регулирования, осуществляемого государственными органами отдельно взятой страны, выделяют региональное регулирование (в рамках экономических интеграционных объединений стран) и межгосударственное (осуществляется Международным валютным фондом для координации валютных политик стран-членов МВФ, в соответствии с теми или иными приоритетами).

Валютная политика и, соответственно, государственное валютное регулирование тесно взаимосвязаны с денежно-кредитной политикой и мерами по ее реализации. Более того, в ряде зарубежных изданий в принципе не выделяют понятия «денежная» и «валютная» политики, объединяя это под одним названием «монетарная политика», которая призвана поддерживать устойчивость национальной денежной единицы как внутри страны (контроль за инфляцией), так и на внешнем рынке (обменный курс).

Однако, несмотря на то, что не может быть долгосрочной стабильности национальной денежной единицы на внутреннем рынке без ее обеспечения на внешнем рынке, тем не менее, возможно противоречие между целями собственно денежной и валютной политики, т.к. не всегда совпадают структура ведущих факторов, определяющих инфляцию и обменный курс. Еще более четко отличие валютной политики от денежной политики прослеживается на уровне оперативного регулирования валютных операций: это и разработка отдельных законодательных актов, и использование специфических методов и инструментов регулирования.

При осуществлении валютного регулирования учитываются:

· состояние торгового баланса: его дефицит будет вынуждать государство приобретать иностранную валюту для оплаты импорта (что приведет к снижению курсовой стоимости национальных денег); положительное сальдо, наоборот, обеспечив приток иностранной валюты в страну, приведет к укреплению национальной валюты (что тоже может быть нежелательно, так как это ухудшает конкурентные возможности экспорта, ведет к росту денежного предложения внутри страны, т.е. может активизировать инфляционные процессы);

· сальдо движения капиталов; приток иностранного капитала повышает реальный курс национальной валюты. Кроме того, возрастает вероятность будущего его оттока в связи с репатриацией прибыли (процентных платежей);

· уровень инфляции, и, соответственно, инфляционные и девальвационные ожидания экономических агентов, т.к. рост инфляции (инфляционно-девальвационных ожиданий) приведет к повышенному спросу на иностранные деньги (стремление вложить в них обесценивающиеся национальные деньги), и, как результат, к снижению курсовой стоимости национальной валюты.

В соответствии с этим можно выделить ряд основных направлений валютного регулирования, обеспечивающих заданную динамику валютного курса. Среди них регулирование:

· платежного баланса;

· вывоза - ввоза капитала;

· объема и структуры импорта и экспорта товаров и услуг;

· золотовалютных ресурсов государства;

· текущей конъюнктуры валютного рынка;

· международных расчетов и т.п.

Реализация всех этих направлений государственного валютного регулирования позволяет обеспечить устойчивое и эффективное функционирование валютной системы страны.

Система валютного регулирования также включает в себя основополагающие принципы, а также методы и инструменты валютного регулирования. К принципам государственного валютного регулирования можно отнести следующие:

· приоритет экономических мер валютного регулирования, постепенный отказ от административных методов воздействия на субъекты валютного рынка;

· постепенное сокращение объёма операций, подверженных валютному регулированию со стороны государства;

· обеспечение защиты прав и интересов экономических агентов в сфере валютного регулирования;

· централизованное управление системой денежно-кредитного и валютного регулирования;

· единство и взаимодополняемость денежно-кредитного и валютного регулирования с другими блоками макроэкономической политики государства;

· контроль за девальвационными ожиданиями экономических агентов (ожиданиями в отношении будущего падения курсовой стоимости национальных денег).

При реализации данных принципов необходимо учитывать:

1. Сравнительные преимущества рыночного регулирования валютного курса (относительно «свободное» плавание курса) или поддержания государством заданных его параметров (как правило, в рамках коридора крайних значений). Здесь, например, рост девальвационных ожиданий и обострение проблем страхования от валютных рисков во внешнеторговых операциях в первом случае соотносится с издержками поддержания относительной стабильности курса (это и возможный рост реального курса национальных денег в случае превышения темпов инфляции над темпами девальвации, и риск потери золотовалютных резервов).

2. Решение проблем, связанных, с одной стороны, с необходимостью притока требуемого объема иностранной валюты, с другой, с оптимизацией ее расходования. Поэтому направления валютного регулирования можно условно разделить на две группы:

· поощрение привлечения иностранной валюты;

· ограничение свободного распоряжения этими средствами для резидентов и (или) (нерезидентов, например, определяются операции, подпадающие под ограничения, или устанавливается их различный режим в отношении субъектов валютного рынка).

3. Обеспечение процесса мобилизации золотовалютных резервов в руках государства (обязательная продажа валютной выручки юридических лиц, запрет на открытие счетов в зарубежных банках и т.д.).

8.7 Методы валютного регулирования, их особенности в Республике Беларусь

Для реализации основной цели валютного регулирования - обеспечение заданной динамики валютного курса в соответствии с официальным валютным режимом - органы валютного регулирования (центральный банк) могут использовать широкий круг как специальных методов и инструментов, так и ряд общих методов денежно-кредитного регулирования.

Наиболее часто среди методов валютного регулирования выделяют маневрирование процентными ставками для целей корректировки миграции капитала и стабилизации валютного курса (в рамках процентной политики центрального банка, а также воздействие на курс национальной валюты путем валютных интервенций центрального банка и валютных организаций (в рамках девизной политики). Помимо этого, среди методов валютного регулирования выделяют такие, как продажа или покупка золота с целью воздействия на конъюнктуру рынка золота; изменение режима обратимости валют; диверсификации валютных резервов; регулирование платежного баланса; девальвация; ревальвация.

Изменение процентных ставок (ставки рефинансирования) центрального банка при реализации процентной политики позволяет не только скорректировать условия рефинансирования для банков-резидентов, но и воздействовать на валютный курс и платежный баланс.

Понятно, что в условиях пассивного платежного баланса центральный банк может повышать ставку рефинансирования и тем самым стимулировать приток капитала из тех стран, где она ниже. Приток капитала улучшает состояние платежного баланса, создает дополнительный спрос на национальную валюту и, тем самым, способствует повышению ее курсовой стоимости. И, наоборот, при активном сальдо платежного баланса для целей его уравновешивания центральный банк снижает ставку рефинансирования (и, соответственно, ставки по своим операциям), что вызывает отток капиталов за рубеж. Это останавливает процесс удорожания курсовой стоимости национальных денег.

Однако эти манипуляции центрального банка с процентными ставками могут ухудшить денежно-кредитные условия функционирования субъектов национальной экономики (например, вызвать удорожание кредита, или, наоборот, необоснованный рост денежного предложения). Это означает, что если внешние и внутренние цели не совпадают, это неизбежно ведет к их конфликту. В этих условиях использование вышеотмеченного метода носит очень ограниченный характер.

Валютная интервенция представляет собой прямое вмешательство центрального банка в деятельность валютного рынка с целью корректировки курса национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты (девизов). В условиях дефицита платежного баланса, когда спрос на иностранную валюту повышается (что может нежелательным образом отразиться на курсе национальной валюты), центральный банк продает иностранную валюту, компенсируя избыточный спрос на нее. Это, в конченом итоге, стабилизирует обменный курс национальных денег.

И, напротив, в условиях положительного сальдо платежного баланса и росте предложения иностранной валюты, центральный банк ее скупает, обеспечивая стабильность рынка национальной валюты. В результате своей деятельности центральный банк способствует поддержанию необходимого соотношения спроса и предложения иностранной валюты и, тем самым ограничивает «коридор волатильности» (пределы колебаний) курса национальных денег.

Для интервенции, как правило, используются официальные золотовалютные резервы, поэтому поддержание подобным методом обменного курса национальной валюты при хроническом дефиците платежного баланса может привести к существенному снижению их уровня. В этих условиях более эффективна комбинация методов процентного регулирования (дисконтной политики) и проведения интервенций: центральный банк с помощью инструментов процентной политики целенаправленно завышает стоимость национальной валюты на рынке, обеспечивая рост спроса на нее. В случае же необходимости проводятся валютные интервенции.

Выделяют «стерилизованные» и «нестерилизованные» валютные интервенции. «Стерилизованные» интервенции предполагают одновременное проведение мероприятий, нейтрализующих влияние интервенций на внутренний денежный рынок, (и, прежде всего, на денежную базу). Это означает, что изменение в ходе интервенции иностранных нетто-активов компенсируется соответствующими обратными изменениями внутренних активов (например, покупкой-продажей государственных ценных бумаг). «Нестерилизованные» интервенции не предполагают подобных компенсирующих мер Однако надо учитывать, что проведение валютных интервенций не затрагивает сущностные причины долгосрочного движения валютных курсов, что снижает их эффективность как метода валютного регулирования.

Особое значение имеют так называемые протекционистские меры - то есть меры, направленные на защиту национальной экономики и ее валюты (отметим, что валютная интервенция может использоваться не только для обеспечения устойчивости национальной валюты, но и в протекционистских целях: для поддержания её реальной стоимости на заниженном уровне с целью стимулирования экспорта).

При разработке механизма валютного регулирования важное место отводится так называемым валютным ограничениям, то есть законодательным или административным ограничениям в отношении тех или иных операций резидентов (нерезидентов) с валютой и другими валютными ценностями. Разновидностями валютных ограничений являются валютная блокада, регулирование международных платежей и движения капитала (репатриации прибыли, ценных бумаг и.т.д.), запрет на свободную покупку-продажу иностранной валюты внутри страны, концентрация в руках государства иностранной валюты и валютных ценностей, множественность валютных курсов и др.

Жесткость валютных ограничений определяется уровнем развития экономики, положением страны во внешнеэкономическом обороте, от конкретной ситуации, сложившейся на валютном рынке. Использование большинства валютных ограничений предполагает ограничение обратимости национальной и иностранной валют, блокирование (полное или частичное) валютных счетов, требование лицензирования и централизации валютных операций (выделение так называемых уполномоченных банков).

Девальвация и ревальвация валют. При использовании режимов фиксации (скользящей фиксации) обменного курса национальной валюты по отношению к иностранной, нарушение синхронности процессов девальвации (ревальвации) и инфляции (девальвации) может привести к изменению реального курса национальных денег. В результате реальный курс будет отклоняться от официального, что и требует его девальвации (ревальвации) валюты.

Девальвация (снижение официальной курсовой стоимости национальной валюты) в определенной степени способствует повышению конкурентоспособности экспорта и улучшению состояния платежного баланса (но может привести к росту инфляционных ожиданий и, соответственно, цен на внутреннем рынке).

Ревальвация (рост официальной курсовой стоимости национальной валюты) оказывает на внешний сектор противоположное девальвации действие, т.е. дестимулирует экспорт и может ухудшить состояние платежного баланса. Но, в то же время, ревальвация дает прямые выгоды импортерам (покупка иностранной валюты в обмен на ревальвированную национальную валюту обходится дешевле) и кредиторам (за счет понижающего действия ревальвации на инфляцию).

Управление официальными золотовалютными резервами с целью их диверсификации позволяет снизить возможные потери в результате обесценения тех или иных резервных валют. В целях поддержания валютных резервов на достаточном уровне, центральные банки осуществляют управление валютными резервами т.е. формирование их оптимальной структуры и рациональное их размещение (в зависимости от стабильности резервной валюты, а также от ее курса к национальной денежной единице).

Используются следующие формы размещения валютных резервов: покупка государственных ценных бумаг, выраженных в резервной валюте, размещение средств в депозиты (как правило, краткосрочные) зарубежных банков.

Регулирование межбанковского (биржевого и внебиржевого) валютного рынка. В период относительной дестабилизации ситуации на валютном рынке усиливается роль биржевого рынка, в условиях устойчивого функционирования валютной сферы экономики повышается значимость межбанковского рынка.

В зависимости от уровня развития страны сложились две основные формы торговли иностранной валютой. В развитых странах широкое распространение получила торговля на внебиржевом межбанковском валютном рынке, в развивающихся странах и странах с переходной экономикой, соответственно, проведение валютных аукционов.

Однако по мере развития страны и перехода к более гибкому курсообразованию (формированию полноценного валютного рынка) практика аукционов должна замещаться свободной торговлей валютной на внебиржевом межбанковском рынке.

Двойной валютный рынок предполагает деление валютного рынка на две части: коммерческий рынок, где используется официальный (заниженный) валютный курс, и финансовый рынок (движения капиталов, долгосрочных кредитов), где операции проходят по рыночному (реальному) курсу. Данный метод валютного регулирования (протекционистского характера) позволяет в определенной степени экономить валютные резервы, снижая потребностью в валютной интервенции.

Валютные кредиты представляют собой движение ссудного капитала в сфере валютных отношений, связанное с предоставлением валютных ресурсов во временное пользование с соблюдением основных принципов кредитования (возвратность, срочность, платность кредита). Чаще всего данный инструмент валютного регулирования реализуется путем получения странами-реципиентами инвестиционных кредитов от стран-доноров. Основными кредиторами обычно выступают международные финансово-кредитные организации.

Валютное регулирование - это, с одной стороны, непрерывный процесс, а с другой - порядок государственного управления валютной сферой в экономике. В Республике Беларусь юридической основой валютного регулирования является валютное законодательство, включающее в себя Закон «О валютном регулировании и валютном контроле» (2003 г.), нормативные правовые акты Президента Республики Беларусь, органов валютного регулирования и валютного контроля Республики Беларусь. Органами валютного регулирования в Республике Беларусь является Совет Министров и Национальный банк Республики Беларусь. К органам валютного контроля относятся Комитет государственного контроля и Государственный таможенный комитет, Министерство иностранных дел и др.

Целями осуществления в Республике Беларусь валютного регулирования и валютного контроля являются обеспечение стабильности платежного баланса и национальной валюты (белорусского рубля), экономической безопасности Республики Беларусь, поддержание устойчивого экономического роста и дальнейшее развитие международного сотрудничества.

Согласно Закону Республики Беларусь «О валютном регулировании и валютном контроле» под валютным регулированием понимают юридическое определение со стороны органов валютного регулирования порядка обращения (в т.ч. владения, пользования и распоряжения) валютных ценностей. Под валютными ценностями понимают иностранную валюту (в т.ч. платежные документы в иностранной валюте), ценные бумаги в иностранной валюте, национальную валюту в сделках между резидентами и нерезидентами, а также ценные бумаги в национальной валюте, при совершении сделок между резидентами и нерезидентами и т.д.

Валютному регулированию подлежат валютные операции (сделки с валютными ценностями) между резидентами и нерезидентами, которые в зависимости от степени их воздействия на платежный баланс, подразделяют на текущие и валютные операции, связанные с движением капитала.

Основными направлениями совершенствования валютного регулирования в Республике Беларусь являются:

· усиление единства целей валютного регулирования на внутреннем и внешнем рынках. В странах с переходной экономикой, как правило, в большей степени преобладают внутренние интересы, обусловленные необходимостью регулированию девальвационных ожиданий субъектов рынка (в республике это выражается, прежде всего, в поддержании курса белорусского рубля к иностранным валютам в рамках заданного достаточно жесткого «коридора», что не всегда в интересах расширения экспорта);

· активизация взаимодействия органов валютного регулирования и валютного контроля с агентствами валютного контроля (республиканскими и местными органами власти, таможнями, банками и небанковскими кредитно-финансовыми организациями);

· постепенный переход к преимущественно экономическим методам валютного регулирования, снижение значимости административных мер регулирования валютного рынка;

· расширение круга валютных операций, не подлежащих валютному контролю и валютному регулированию.

Вопросы для самоконтроля

1. В чем сущность международных валютных отношений, их значение?

2. Что такое валютная система?

3. Каковы виды валютных систем?

4. Какие элементы характерны для национальной валютной системы?

5. Какие элементы характерны для международных валютных систем?

6. Каковы особенности и элементы валютной системы Республики Беларусь?

7. В чем понятие конвертируемости национальных валют?

8. Какие бывают виды конвертируемости валюты?

9. Каково значение введения полной конвертируемости валюты?

10. Что такое валютный курс, для чего он определяется?

11. Что влияет на валютный курс?

12. Какие бывают виды валютного курса?

13. С помощью каких методов определяется валютный курс в международной практике?

14. Каков порядок определения валютного курса в Республике Беларусь?

15. В чем содержание платежного баланса?

16. Какие бывают платежные балансы, их классификация?

17. Каковы факторы, влияющие на сальдо платежного баланса, методы его регулирования?

18. В чем содержание валютного регулирования?

19. Каковы принципы валютного регулирования?

20. Какие методы используются для валютного регулирования?

21. В чем особенности валютного регулирования в Республике Беларусь?

9. Сущность и роль кредита

9.1 Причины возникновения и условия функционирования кредитных отношений

О б щ е э к о н о м и ч е с к и е п р и ч и н ы возникновения кредита как особой формы стоимостных отношений связаны со спецификой формирования и функционирования товарного производства.

Кредит появился на ранних этапах развития человеческой цивилизации. Предпосылки для его развития были созданы в результате имущественного расслоения общества в период разложения первобытнообщинного строя. Первоначально кредит возник как случайное явление, его предоставление и возврат осуществлялись в натуральной форме (зерно, скот и т.д.). С развитием обмена появились его ранние денежные формы, в частности, ростовщический кредит, где в качестве заемщиков выступали рабовладельцы, позднее Ї феодальная знать, мелкие ремесленники и крестьяне, использовавшие полученные в долг средства в основном на личное потребление. Таким образом, на данной стадии становления товарных отношений преобладало непроизводительное использование кредита, который лишь изредка включался в кругооборот средств мелких товаропроизводителей. Далее, по мере развития товарного производства сфера функционирования кредита расширялась, он стал обслуживать движение промышленного и торгового капитала. Необходимость в кредите постепенно приобрела устойчивый характер -- кредитные отношения стали выражать постоянные связи между участниками воспроизводства, опосредствовать экономические и социальные процессы в обществе. Так, товаропроизводители при обменных операциях предоставляют друг другу отсрочку платежа за проданные товары, функционируют банки и другие виды кредитных организаций, оказывающие кредитные услуги хозяйствующим субъектам и населению, государство прибегает к заимствованиям для финансирования своих расходов. В современных условиях кредит является неотъемлемым элементом рыночного хозяйства и играет важнейшую роль в развитии экономики и общества.

Н е п о с р е д с т в е н н ы е п р и ч и н ы существования кредита обусловлены закономерностями движения стоимости в воспроизводственном процессе товарного хозяйства.

Это движение воплощается, прежде всего, в кругообороте и обороте капиталов (основных и оборотных средств) хозяйствующих субъектов. Капитал в процессе воспроизводства одновременно существует в различных функциональных формах, а движение капитала представляет собой его последовательный переход из одной функциональной формы в другую (например, из товарной в денежную и наоборот). Так, для возобновления процесса производства произведенный продукт должен быть реализован, а полученные денежные средства использованы для пополнения амортизационного фонда, закупки сырья и материалов, выплаты заработной платы работникам и т.п. Необходимым условием осуществления товарного производства является его непрерывность. Однако смена одной функциональной формы продукта на другую нередко наталкивается на препятствия объективного характера, затрудняющие обмен. В результате образуются разрывы во времени между актами купли и продажи товаров и услуг, которые вынуждают продавцов и покупателей вступать в кредитные отношения.

Таким образом, кредит возникает в сфере обмена, а экономической основой его функционирования является движение стоимости в воспроизводственном процессе. Кругообороту и обороту капитала при товарном производстве присущи определенные закономерности, которые создают возможность появления кредитных отношений. К таким закономерностям относится неравномерность движения основных и оборотных средств хозяйствующих субъектов, обусловленная особенностями организации развитого товарного хозяйства.

Неравномерность движения основных средств связана с тем, что в процессе амортизации основные фонды переносят свою стоимость на произведенную продукцию постепенно, в то время как их обновление обычно требует крупных единовременных затрат. Причем нередко необходимость в таких затратах возникает задолго до полной амортизации основных фондов вследствие их морального устаревания. Таким образом, у предприятий в процессе производства может образовываться как временный избыток средств, которые накапливаются в процессе амортизации, так и потребность в дополнительных ресурсах на цели технического перевооружения и производственного строительства в случае недостаточности собственных накоплений.

Неравномерность движения оборотных средств обусловлена особенностями индивидуальных кругооборотов капиталов хозяйствующих субъектов, различием в продолжительности их производственных процессов. Ежедневная потребность в оборотных средствах, как и их фактическое наличие на каждую конкретную дату зависят от множества факторов, специфичных для конкретного предприятия: сезонности производства, характера производимой продукции и потребляемого сырья, периодичности выплаты заработной платы и т.д. В результате реализация товаров и осуществление затрат оборотного капитала на цели возобновления производства у предприятий практически никогда не совпадают во времени.

Таким образом, особенности индивидуальных кругооборотов оборотных средств приводят к неравномерности поступления этих средств на счета хозяйствующих субъектов, а также неравномерности их использования в процессе производства. Вследствие этого появляется несоответствие между потребностью в оборотных средствах и их фактическим наличием на данный момент Ї может появиться временный избыток оборотных средств или, напротив, возникнуть необходимость в привлечении дополнительного капитала.

Как видим, неравномерность кругооборота и оборота основного и оборотного капитала приводит к образованию временного недостатка денежных средств у одних хозяйствующих субъектов и в то же время их временного избытка Ї у других. Указанные закономерности отражают действие объективных факторов, то есть уже в самом характере движения капитала в процессе товарного производства заложена возможность его временной приостановки. Но это противоречит необходимости непрерывности кругооборота средств. Данное противоречие может быть разрешено с помощью кредита.

Во-первых, при временном недостатке денежных средств у покупателя предприятие-поставщик может предоставить ему отсрочку платежа за реализуемые товары или услуги, т.е. коммерческий кредит. В этом случае для кредитования используются собственные ресурсы кредитора в товарной форме. Однако масштабы развития коммерческого кредита ограничены наличием временно свободных средств у отдельно взятых товаропроизводителей.

Во-вторых, индивидуальные кругообороты и обороты капиталов хозяйствующих субъектов взаимосвязаны в рамках единого воспроизводственного процесса. При этом высвобождение средств и дополнительная потребность в них, как правило, не совпадают по субъектам образования, по времени и количественно (в одно и то же время у одних предприятий образуется временный избыток денежных средств, а других -- временный их недостаток). В связи с этим появляется возможность восполнить временный недостаток средств одних хозяйствующих субъектов за счет временного заимствования избытка средств других. Процесс аккумуляции временно свободных денежных средств и их перераспределение во временное пользование осуществляется при помощи кредита. Таким образом разрешается противоречие между временным высвобождением средств из хозяйственного оборота и необходимостью их эффективного использования.

Закономерности, приводящие к образованию временного избытка или недостатка ресурсов, характерны для движения средств предприятий и организаций всех форм собственности. Кроме того, временно свободными могут быть доходы и сбережения населения, денежные накопления государства, собственные средства кредитных организаций; в то же время у них может возникать потребность в дополнительных денежных ресурсах. Наконец, остатки средств на счетах бюджетных организаций до их использования также являются временно свободными. Физические лица предъявляют спрос на кредит для удовлетворения своих текущих потребностей в товарах и услугах высокой стоимости, приобретение которых без участия кредита стало бы возможным для них только после длительного периода накопления средств. Государство нуждается в кредитных ресурсах для финансирования текущего бюджетного дефицита, обеспечения кассового исполнения для покрытия разрывов во времени между поступлением налогов и других платежей в бюджет и расходованием бюджетных средств государственного бюджета, финансирования целевых программ и т.д. Кредитные организации могут прибегать к заимствованию денежных средств в целях поддержания своей ликвидности, выдачи крупных кредитов, а также проведения операций, доходы по которым превышают расходы на выплату процентов по кредиту.

Рассмотренные особенности движения денежных средств экономических субъектов и их взаимосвязь в процессе товарного производства создают возможность возникновения кредитных отношений. Для того чтобы эта возможность была реализована, необходимы определенные условия.

Во-первых, участники кредитных отношений должны быть юридически самостоятельными лицами, способными материально гарантировать выполнение своих обязательств по кредитной сделке.

Сама природа кредитной сделки, основывающаяся на временном заимствовании чужой собственности, обусловливает необходимость материальной ответственности ее участников за выполнение взятых на себя обязательств. Это возможно в случае, если кругооборот средств экономических субъектов обособлен от кругооборота средств общества. Предприятия и организации, вступающие в кредитные отношения, либо должны являться собственниками имеющегося у них имущества, либо, если это государственные предприятия и организации, обладать правами владения и пользования имуществом. Физические лица могут стать субъектами кредитных отношений, если они дееспособны в правовом отношении и имеют стабильные гарантированные источники доходов.

Во-вторых, обязательным условием возникновения кредита является совпадение экономических интересов кредитора и заемщика.

Кредитор должен быть равно заинтересован в выдаче кредита, как и заемщик -- в его получении. Такое совпадение не достигается автоматически, при наличии свободных денежных ресурсов у одного и потребности в них у другого. Решающее значение имеет согласование конкретных параметров кредита -- его обеспечения, срока кредитования, величины процента и т.п., а также наличие альтернативных вариантов финансирования и размещения средств.

Таким образом, необходимость кредита в своей основе содержит ряд общих и специфических причин и условий его функционирования. Кредитные отношения выражают единый целостный процесс временного высвобождения средств и возникновения временной потребности в них в ходе общественного воспроизводства. Обеспечивая непрерывность движения общественного продукта в процессе воспроизводства, кредитные отношения являются необходимой частью экономических отношений общества.

9.2 Сущность кредита

В современной экономической литературе существует две основные трактовки происхождения слова «кредит». Одни авторы считают, что это понятие берет начало от латинского слова credit, что в переводе означает «он верит» (или от слова credо Ї верю). Другие связывают появление слова «кредит» с латинским термином creditum, который переводится как ссуда или долг. Однако различие трактовок касается не только терминологии.

Некоторые экономисты рассматривают кредитную сделку как операцию, основанную на доверии: экономический субъект предоставляет товары или денежные средства в обмен на обещание возвратить долг, которое, как он верит, будет выполнено. Эта вера является решающим условием предоставления кредита, поскольку только убежденность кредитора в возврате ссужаемых средств дает возможность заключить кредитную сделку. На основе такого подхода кредит трактуется как особые доверительные отношения.

Другая точка зрения заключается в том, что хотя доверие и характерно для конкретных кредитных сделок, но оно не выражает сущности кредита как экономического явления. Экономисты, придерживающиеся этого мнения, считают доверие свойством кредита, отражающим в большей степени внешнюю сторону кредитных отношений. Уверенность кредитора в том, что ссуженные средства будут возвращены, основывается не столько на его вере в нравственные качества должника, сколько на экономическом расчете. Действительно, организация кредитного процесса в рыночном хозяйстве включает, как правило, определение кредитоспособности заемщика, эффективности представленного бизнес-плана и т.п. В зависимости от уровня кредитного риска (риска невозврата кредита) кредитор может потребовать от заемщика более или менее значительных гарантий для защиты своих интересов (залога имущества, поручительства третьих лиц или других).

В практической экономической деятельности кредит представляет собой передачу в пользование материальных ценностей в денежной или товарной форме на условиях возвратности, срочности и платности. При этом кредитные отношения проявляются в виде конкретных кредитных сделок, формы и условия которых в настоящее время отличаются значительным многообразием. Сущность же кредита всегда устойчива и неизменна независимо от специфики его проявления, всегда сохраняет черты, присущие экономическим отношениям, лежащим в основе кредита. В связи с этим можно дать следующее определение:

к р е д и т -- это экономические отношения между кредитором и заемщиком по поводу возвратного движения стоимости в товарной или денежной форме.

Как видно из этого определения, субъектами кредитных отношений являются кредитор и заемщик. Ими могут быть в принципе любые юридически самостоятельные лица и дееспособные граждане, которые в состоянии нести материальную ответственность по обязательствам кредитной сделки. Однако данные субъекты в процессе воспроизводства одновременно являются участниками множества других отношений. Специфика кредитного отношения заключается в том, что его субъекты выступают кредиторами и заемщиками и в качестве таковых обладают характерными чертами.

К р е д и т о р -- это субъект кредитного отношения, передающий стоимость во временное пользование. Присущие ему особенности заключаются в том, что он:

· предоставляет в кредит как собственные, так и привлеченные средства, как правило, временно свободные;

· аккумулирует средства и размещает их в кредит в сфере обмена;

· заинтересован в производительном использовании размещенных средств, так как это гарантирует возврат кредита и выплату процентов;

· предоставляет кредит, как правило, с целью получения прибыли в виде ссудного процента.

Развитие отношений обмена и, соответственно, кредитных отношений привело на определенном этапе к сосредоточению кредиторских функций в деятельности специальных финансовых институтов -- банков. Банкиры персонифицируют собой множество кредиторов, чьи временно свободные денежные средства аккумулируют. Банки могут использовать для кредитования не только собственные и привлеченные, но и эмитированные средства. Помимо банковских организаций в качестве кредиторов в настоящее время могут выступать хозяйствующие субъекты, небанковские кредитные организации (финансовые и страховые компании, лизинговые фирмы, инвестиционные фонды и другие), физические лица, государства, международные финансовые институты.

Следует отметить, что владение временно свободными ресурсами не является обязательным признаком кредитора. Он может предоставить в кредит стоимость, которая участвует в воспроизводственном процессе. Это происходит, например, при коммерческом кредите, когда кредитор реализует товары с отсрочкой платежа.

З а е м щ и к -- субъект кредитного отношения, получающий кредит и обязанный возвратить его в установленный срок.

Заемщиками могут быть юридические и физические лица, испытывающие временный недостаток собственных средств -- государственные предприятия, акционерные общества, частные фирмы, банки, государство, граждане и т.д. Вместе с тем одного желания получить кредит недостаточно для участия в кредитном отношении. Заемщик должен предоставить экономические и юридические гарантии возврата полученных им средств по истечении срока кредита. В качестве обеспечения возврата может выступать залог материальных ценностей и ценных бумаг, обязательство гаранта погасить задолженность в случае неплатежеспособности заемщика и т.д.

Экономическая роль и место заемщика в кредитной сделке отличается от роли и места кредитора. Заемщик не является собственником взятых в кредит средств, он реализует лишь права временного владения ими и обязан возвратить их в установленный срок, уплатив за пользование этими средствами ссудный процент. Для него кредит является обязательством, которое необходимо исполнить в будущем, в то время как для кредитора это актив, размещенный определенный срок с целью получения дохода. Кроме того, кредитор и заемщик различаются по месту их функционирования в воспроизводственном процессе. В отличие от кредитора заемщик использует полученные средства как в процессе обращения, так и производства товаров.

Объективная необходимость кредита для обеспечения непрерывности производства заемщика и сохранение кредитором прав собственности на передаваемые в долг средства предопределяют экономическую зависимость заемщика от кредитора. На современном этапе развития экономики эта зависимость носит устойчивый, постоянный характер и требует безусловного исполнения заемщиком своих обязательств по возвращению кредита и уплате процента. В противном случае он станет нежелательным партнером для кредитора, и будет испытывать значительные трудности в получении нового кредита. Указанная зависимость не означает в то же время, что место заемщика в кредитной сделке менее значимо, чем место кредитора. Они выступают как равноправные стороны, от совпадения целей и интересов которых в одинаковой мере зависит возникновение кредитного отношения.

Необходимо отметить, что экономические субъекты в рамках кредитных отношений могут менять свою экономическую роль: кредитор может стать заемщиком, а заемщик -- кредитором. Для современного уровня развития товарно-денежных отношений характерно также одновременное функционирование субъектов в качестве и кредиторов, и заемщиков. Так, например, банки в одно и то же время на протяжении всей своей деятельности являются и кредиторами, и заемщиками.

Объектом кредитной сделки выступает с с у ж е н н а я с т о и м о с т ь Ї это стоимость в денежной или товарной форме, которую кредитор передает во временное пользование заемщику. Она обладает специфическими чертами, характеризующими ее как объект именно кредитных отношений.

Характерной особенностью ссуженной стоимости является возвратный характер ее движения: сначала она перемещается от кредитора к заемщику, а затем - от заемщика к кредитору. Необходимость возврата ссуженной стоимости обусловлена сохранением прав собственности на нее кредитором, а обеспечение возврата достигается в процессе использования ссуженной стоимости в хозяйстве заемщика. Поскольку заемщик обязан возвратить взятые в кредит средства, он должен организовать воспроизводственный процесс таким образом, чтобы обеспечить эффективное применение ссуженной стоимости и ее своевременное высвобождение из хозяйственного оборота для передачи кредитору в установленные договором сроки.

Возвратный характер движения ссуженной стоимости предполагает ее сохранение на всех этапах этого движения. Это означает, что заемщик должен вернуть кредитору стоимость, равноценную полученной в кредит. На практике это соблюдается не всегда. Причины могут быть как зависящие от заемщика (использование ссуды на непроизводительные цели, неплатежеспособность вследствие неэффективного хозяйствования и т.п.), так и общеэкономические. К последним, в частности, относится инфляция, в результате которой возвращение кредита в номинальном размере не обеспечивает эквивалентности по стоимости, так как снизилась покупательная способность денег. В данном случае функцию сохранения стоимости должен выполнять ссудный процент.

Отличительной чертой ссуженной стоимости является то, что она временно прекращает движение у кредитора и продолжает его в хозяйстве заемщика. Если бы временное высвобождение средств у кредитора происходило вне кредитных отношений, ссуженная стоимость прекратила бы свое движение, временно перестала бы функционировать. Это явилось бы причиной замедления воспроизводственного цикла у заемщика и снижения общей эффективности производства. Став объектом передачи заемщику, ссуженная стоимость продолжает движение в хозяйственном процессе нового владельца.

Однако целью заимствования средств хозяйствующими субъектами является не только покрытие временного недостатка собственного капитала, но и получение дохода в результате использования ссуженной стоимости. В данном случае проявляется авансирующий характер ссуженной стоимости Ї кредит предшествует образованию доходов, которые заемщик может получить в результате использования полученных средств в своей хозяйственной деятельности.

Использование ссуженной стоимости в хозяйстве заемщика способствует ускорению кругооборота капитала. Данное свойство ссуженной стоимости обусловлено тем, что полученные в кредит средства обеспечивают непрерывность воспроизводства и дают возможность сократить потребность в накоплении собственных ресурсов для развития производства.

Сущностной, конституирующей чертой кредитного отношения в целом является в о з в р а т н о с т ь. Это обусловлено, с одной стороны, базированием движения кредита на материальных воспроизводственных процессах, а с другой -- объективными особенностями кредитной сделки.

Возможность возврата кредита появляется по завершении кругооборота ссуженной стоимости в хозяйстве заемщика, ее высвобождении. Обязательность возврата кредита определяется тем, что, во-первых, при передаче ссужаемой стоимости заемщику кредитор не передает права собственности на нее; во-вторых, как высвобождение денежных средств у кредитора, так и потребность в дополнительных средствах у заемщика носят временный характер.

Возвратность является объективным свойством кредита, ее несоблюдение влечет за собой изменение кредитной природы сделки, искажение и перерождение кредитных отношений.

9.3 Функции кредита, их характеристика

Функция, отражая отдельные сущностные черты кредита, представляет собой специфические проявление его сущности как целостного явления. Это означает, что функции кредита относятся к кредитному отношению в целом, то есть касаются в равной мере обоих его субъектов, а не кого-либо из них в отдельности. В этом смысле следует различать функции кредита и, например, функции банков. Кроме того, функции кредита характеризуют проявление сущности во всех его формах и разновидностях, то есть в любых кредитных сделках, независимо от их специфики.

В современных условиях кредит выполняет две основные функции: перераспределительную и функцию замещения наличных денег кредитными операциями.

Назначение кредита в п е р е р а с п р е д е л и т е л ь н о й ф у н к ц и и заключается в том, что с его помощью временно свободные средства в денежной или товарной форме, принадлежащие одним экономическим субъектам, передаются во временное пользование других экономических субъектов на условиях возвратности, срочности и, как правило, платности.

На основе кредита происходит перераспределение значительной части ценностей. Вместе с тем кредитные отношения опосредствуют не все перераспределительные процессы в обществе Ї существенная часть ресурсов перераспределяется, например, через систему ценообразования. Однако перераспределительной функции кредита присущи особенности, отличающие ее от перераспределительных функций других экономических явлений.

Выделяют следующие черты, характеризующие специфику перераспределения стоимости на основе кредита.

· Кредитное перераспределение охватывает, как правило, только временно свободные ресурсы. При развитой кредитной системе в перераспределение на основе кредита включаются практически все временно свободные средства общественного хозяйства, что обусловливает широкие масштабы этого процесса. Объем кредитных ресурсов по своему потенциалу значительно превышает, например, объем ресурсов, распределяемых через бюджетную сферу. Кроме того, возвратность кредитных ресурсов позволяет предоставлять их в кредит повторно в течение данного периода времени, что расширяет возможности кредитования.

· На основе кредитного перераспределения удовлетворяется только временная потребность в дополнительных средствах, потому что перераспределяемая стоимость передается заемщику в пользование только на определенный срок.

· Перераспределение посредством кредита охватывает не только стоимость валового национального продукта, произведенного в текущем периоде, но и стоимость материальных благ, созданных в предыдущие годы. Например, в качестве источника кредитования используются временно свободные ресурсы, аккумулированные в амортизационных фондах предприятий; ранее произведенное оборудование предоставляется во временное пользование на условиях лизинга и т.д. По сути дела в процесс перераспределения через кредитную сферу может включаться все национальное богатство.

· На основе кредита перераспределяются не только денежные, но и товарные ресурсы. В товарной форме выступают коммерческий и лизинговый кредит, отдельные виды потребительского кредита и частично международный кредит. Возможность предоставления кредита в товарной форме значительно расширяет границы перераспределения через кредитную сферу.

· Перераспределение кредитных ресурсов в пользование хозяйствующим субъектам носит производительный характер, то есть перераспределяемая стоимость включается в хозяйственный оборот заемщика. Эта особенность обусловлена такой сущностной чертой кредита, как возвратность. Для того чтобы возвратить кредит в срок и с уплатой ссудного процента, заемщик должен использовать полученные средства эффективно, вложить их в воспроизводственный процесс возрастания стоимости.

· Кредитное перераспределение носит в основном прямой характер. Кредитные сделки совершаются в большинстве случаев без посредников, кредитор и заемщик непосредственно контактируют друг с другом. Однако опосредованное перераспределение также имеет место, например, при косвенном банковском кредитовании.


Подобные документы

  • Принципы организации в современных условиях фидуциарной, депозитно-чековой эмиссии и выпуска ценных бумаг. Монопольное право Центрального Банка на выпуск в употребление наличных банкнот. Мультипликатор коммерческих банков и денежно-кредитный оборот.

    курсовая работа [58,7 K], добавлен 01.03.2011

  • Основы денежной эмиссии и эмиссионная политика Центрального банка Российской Федерации. Сущность и механизм банковского мультипликатора. Государственная регистрация выпуска ценных бумаг. Эмиссия наличных денег. Кредитная эмиссия и эмиссия ценных бумаг.

    курсовая работа [195,4 K], добавлен 16.09.2011

  • Сущность денежного оборота, его субъекты. Создание денег коммерческими банками в Украине через денежно-кредитный мультипликатор. Закон денежного обращения. Определение количества покупательных или платежных средств. Расчет скорости обращения денег.

    контрольная работа [59,8 K], добавлен 16.11.2014

  • История возникновения и роль центральных банков. Правовая основа и принципы организации банка России. Эмиссия наличных денег и организация денежного обращения. Организация системы платежей и расчетов. Банковское регулирование и валютный контроль.

    курс лекций [48,2 K], добавлен 25.03.2013

  • Теоретические аспекты функционирования безналичного денежного оборота. Принципы организации безналичных расчетов. Сущность расчетов с использованием пластиковых карт, платежная система. Проблемы организации и перспективы развития безналичного оборота.

    курсовая работа [51,7 K], добавлен 12.01.2010

  • Металлическая, номиналистическая и количественная теория денег, их развитие в современных условиях. Сущность, формы и функции денег. Принципы организации денежного обращения. Цели и модели денежно-кредитной политики, применяемые Центральным банком России.

    курсовая работа [406,2 K], добавлен 03.09.2016

  • Принципы кредитных отношений кредитора и заемщика, функции и формы кредита. Эволюция и характеристика кредитных денег: вексель, банкнота, чек, электронные деньги, кредитные карты. Анализ особенностей развития современной банковской системы России.

    курсовая работа [31,6 K], добавлен 14.12.2009

  • Виды кредитных денег. Роль кредитных денег в экономике. Кредитная система Российской Федерации. Структура современной кредитной системы России. Производные формы кредитных денег. Современные электронные расчеты.

    реферат [34,8 K], добавлен 30.04.2005

  • Формы и порядок осуществления безналичных расчётов, основные теории, объясняющие их правовую природу. Вещно-правовое начало безналичных денег по теории Новосёловой. Традиционная концепция залога. Призрачность безналичных денег и проблемы с кредитами.

    реферат [20,9 K], добавлен 20.01.2010

  • Роль банков и кредитных отношений в экономике. Функции Центрального банка: эмиссия наличных денег, регулирование деятельности банков, кредитно-денежная политика. Центральные банки в современном мире: Российской Федерации, Англии, Германии и Японии.

    курсовая работа [163,1 K], добавлен 09.12.2014

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.