Размещение Облигаций осуществляется Эмитентом с привлечением профессионального участника рынка ценных бумаг, оказывающего Эмитенту услуги по размещению Облигаций. Им является Банк внешней торговли (открытое акционерное общество). Размер вознаграждения Андеррайтера составляет не более 0,5 % процентов от объема выпуска.

Итак, номинальная стоимость одной Облигации данного выпуска - 1 000 (Одна тысяча) рублей. Количество Облигаций данного выпуска - 15 000 000 (Пятнадцать миллионов) штук. Срок обращения Облигаций составляет 1098 (Одна тысяча девяносто восемь) дней с даты начала размещения Облигаций. Данный выбор обусловлен спросом на рынке. За начало 2011 года на фондовой бирже ММВБ 45% размещенных облигаций являлись облигации неконвертируемые процентные документарные облигации на предъявителя, обеспеченные поручительством, с обязательным централизованным хранением, со сроком погашения в 1098-й.

Доходом по Облигациям является сумма купонных доходов, начисляемых за каждый купонный период в виде процентов от номинальной стоимости Облигаций и выплачиваемых в дату окончания соответствующего купонного периода. Облигации имеют 6 (Шесть) купонных периодов, длительность каждого купонного периода - 182 (Сто восемьдесят два) дня. Средняя процентная ставка составляет 8,4%, но ставка у облигаций с постоянным купоном ниже, чем у облигаций с переменным купоном, т.к. они являются более надежными. Поэтому процентная ставка составит 7,7% или 38,5 руб. на одну биржевую облигацию.

Из этого следует, что путем эмиссии облигаций будет привлечено 14400000 тыс. руб. (15000000 тыс. руб. - 600000 тыс. руб.), за вычетом обязательных резервов 4% (Указание от 25 марта 2011 г. N 2601-У "Об установлении нормативов обязательных резервов (резервных требований) Банка России").

Далее предлагается разместить привлеченные средства в потребительский кредит, т.к. это является наиболее доходным видом актива. Кредит выдается в рублях физическим лицам под 19% годовых (способ начисления процентов аннуитетный) на 3 года.

Далее учтем все расходы на выпуск облигаций: государственная пошлина - 200000 руб. + 20000 руб.; затраты на изготовление бланков облигаций - 77000000 руб., вознаграждение андеррайтеру-75000000 руб., расходы на рекламу-810000 руб.; затраты на публикации в печатных изданиях-100000 руб.; сумма купонных выплат по облигациям составит 4822617,6 тыс. руб. Доходы: проценты за кредиты составят 3465000 тыс. руб. Группировка доходов и расходов представлена в таблице 3.1.

Таблица 3.1

Группировка доходов и расходов от выпуска облигаций ОАО "Альфа-Банк", тыс. руб.

В целом чистая прибыль ОАО "Альфа-Банк" от выпуска облигаций за три года составит 963590,1 тыс. руб. (налог на прибыль 20% -240897,5тыс. руб.).

Доход ОАО "Альфа-Банк" ежегодно в течение трех лет будет увеличиваться на 321196,7 тыс. руб., и в целом составит 479338748,7 тыс. руб.

Экономическую эффективность подтверждают коэффициенты рентабельности, представленные в таблице 3.2.

Таблица 3.2

Коэффициенты рентабельности ОАО "Альфа-Банк"

Коэффициент рентабельности активов или общего капитала банка характеризует его деятельность с точки зрения эффективности управления по размещению активов банка. Он отражает эффективность активов банка и показывает, сколько прибыли (чистой) приходится на 1 руб. активов банка. Показатель рентабельности определяет уровень прибыльности всех активов и показывает, сколько прибыли обеспечивает каждый рубль, вложенный в активы. Как видно из таблицы значение данного коэффициента увеличилось, это является результатом эффективной деятельности банка, высоких ставок дохода от активов. Коэффициент рентабельности привлеченные средств характеризует эффективность использования привлеченных средств. Увеличение значения данного коэффициента после внедрения мероприятия свидетельствует об эффективном использовании привлеченных средств. Чем выше коэффициент в динамике, тем более эффективно работает банк.

В качестве совершенствования работы филиала ОАО Альфа-Банк по привлечению средств необходимо проанализировать активы и пассивы по срокам и суммам, т.к. одним из основополагающих принципов деятельности коммерческих банков является работа в пределах реально имеющихся ресурсов. Это означает, что осуществление активных операций должно быть ограничено количественно имеющимися ресурсами за минусом обязательных резервов. Данный принцип предполагает, что банк должен добиваться соответствия банковских активов характеру мобилизованных им ресурсов. В первую очередь это относится к срокам тех и других. Если банк привлекает средства на краткосрочной основе, то размещаться они должны на такой же срок или короче (т.е. срок размещения должен быть меньше или равен сроку привлечения). В противном случае возникает возможность потери ликвидности, т.е. утраты способности банка вовремя рассчитываться по собственным обязательствам

Исходя из проведенного анализа можно сделать следующие выводы: недостаток ликвидных (краткосрочных) активов; недостаток долгосрочных пассивов (свыше 1 года). У филиала ОАО Альфа-Банк очень много краткосрочных обязательств и мало краткосрочных требований. Активы и пассивы со сроком от 31 дня до 1 года практически равны. Долгосрочных требований гораздо больше чем долгосрочных обязательств, а именно 18372858 руб. и 13523953 руб. соответственно. В данном случае возникает риск потери ликвидности и риск неплатежа филиала по своим обязательствам.

В целях увеличения долгосрочных пассивов возможно предложить перевести часть остатков на счетах клиентов юридических лиц в процентные векселя Альфа-Банк под ставку от 3,55-4,45%, на срок от 1 года до 3 лет. Вексель можно использовать и для быстрого осуществления расчетов и как средство накопления денежных средств. А физическим лицам предложено перевести среднедневные неснижаемые остатки на вкладах до востребования во вклад Депозит Альфа-Банк на срок от 1 года до 2 лет. Процентная ставка варьируется от 4,4% до 5%.

По результатам опроса часть клиентов банка согласилась на предложенные условия. Таким образом, удалось увеличить долгосрочные средства филиала ОАО Альфа-Банк на 1870000 тыс. руб.

Результат предложенного мероприятия представлен в Приложении 38. Для достижения полного соответствия активов и пассивов по срокам и суммам требуется не только изменения структуры пассивов, но и активов. При увеличении долгосрочных пассивов расходы филиала ОАО Альфа-Банк увеличатся. При этом основным условием является безотзывной характер, тем самым увеличиваются сроки размещения средств и, следовательно, рост процентных ставок по размещаемым банком средствам. Экономическую эффективность данного мероприятия можно проверить с помощью нормативов ликвидности установленных Центральным Банком в Инструкции от 16 января 2004 года, № 110-И "Об обязательных нормативах банков".

Норматив мгновенной ликвидности банка (Н2) рассчитывается по следующей формуле:

Лам

Н2 = - ------------------------ - x 100,

Овм - 0,5 x Овм*

где Лам - высоколиквидные активы, то есть финансовые активы, которые должны быть получены в течение ближайшего календарного дня и (или) могут быть незамедлительно востребованы банком и (или) в случае необходимости могут быть реализованы банком в целях незамедлительного получения денежных средств, в том числе средства на корреспондентских счетах банка в Банке России, в банках - резидентах Российской Федерации, во Внешэкономбанке, в банках стран, имеющих страновые оценки "0", "1", в Международном банке реконструкции и развития, Международной финансовой корпорации и Европейском банке реконструкции и развития, средства в кассе банка.

Овм - обязательства (пассивы) по счетам до востребования, по которым вкладчиком и (или) кредитором может быть предъявлено требование об их незамедлительном погашении.

Овм* - величина минимального совокупного остатка средств по счетам физических и юридических лиц (кроме кредитных организаций) до востребования

Минимально допустимое числовое значение норматива Н2 устанавливается в размере 15 процентов.

Норматив текущей ликвидности банка (Н3). Норматив текущей ликвидности банка (Н3) рассчитывается по следующей формуле:

Лат

Н3 = - -------------------- - x 100%,

Овт - 0,5 x Овт*

где Лат - ликвидные активы, то есть финансовые активы, которые должны быть получены банком и (или) могут быть востребованы в течение ближайших 30 календарных дней и (или) в случае необходимости реализованы банком в течение ближайших 30 календарных дней в целях получения денежных средств в указанные сроки. Лат рассчитывается как сумма высоколиквидных активов (показатель Лам) и остатков на счетах;

Овт - обязательства до востребования, по которым вкладчиком или кредитором может быть предъявлено требование об их незамедлительном погашении, и обязательства банка перед вкладчиками сроком исполнения в ближайшие 30 календарных дней.

Овт* - величина минимального совокупного остатка средств по счетам физических и юридических лиц (кроме кредитных организаций) до востребования и со сроком исполнения обязательств в ближайшие 30 календарных дней.

Минимально допустимое числовое значение норматива Н3 устанавливается в размере 50 процентов.

Норматив долгосрочной ликвидности банка (Н4). Норматив долгосрочной ликвидности банка (Н4) рассчитывается по следующей формуле:

Крд

Н4 = - ---------------------- - x 100%,

К + ОД + 0,5 x О*

где Крд - кредитные требования с оставшимся сроком до даты погашения свыше 365 или 366 календарных дней, а также пролонгированные, если с учетом вновь установленных сроков погашения кредитных требований сроки, оставшиеся до их погашения, превышают 365 или 366 календарных дней;

ОД - обязательства банка по кредитам и депозитам, полученным банком, а также по обращающимся на рынке долговым обязательствам банка с оставшимся сроком погашения свыше 365 или 366 календарных дней.

О* - величина минимального совокупного остатка средств по счетам со сроком исполнения обязательств до 365 календарных дней и счетам до востребования физических и юридических лиц, кроме кредитных организаций.

Максимально допустимое числовое значение норматива Н4 устанавливается в размере 120 процентов.

Банк вправе самостоятельно принять решение о включении в расчет нормативов Н2, Н3 и Н4 показателей Овм*, Овт*, О*. В случае принятия банком решения не включать в расчет нормативов Н2, Н3 и Н4 показатели Овм*, Овт*, О*, указанные показатели принимаются в расчет с нулевым значением. См. Банковское дело: учеб. / под ред.О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2002. 368 - 372 с.

Рассчитанные норматив мгновенной ликвидности (Н2), норматив текущей ликвидности (Н3) и норматив долгосрочной ликвидности банка (Н4) представлены в таблице 3.3.

Таблица 3.3

Нормативы ликвидности Н2, Н3, Н4 филиала ОАО Альфа-Банк

Норматив мгновенной ликвидности банка (Н2) регулирует (ограничивает) риск потери банком ликвидности в течение одного операционного дня и определяет минимальное отношение суммы высоколиквидных активов банка к сумме обязательств (пассивов) банка по счетам до востребования, скорректированных на величину минимального совокупного остатка средств по счетам физических и юридических лиц (кроме кредитных организаций) до востребования. Значение данного норматива и до и после предложенного мероприятия превышает минимально установленное значение, следовательно, филиалу ОАО Альфа-Банк не грозит риск потери ликвидности в течении одного операционного дня. Норматив текущей ликвидности банка филиалом ОАО Альфа-Банк не выполняется, хотя после внедренных мероприятий его значение повысилось, это является положительным эффектом. Таким образом, существует риск потери банком ликвидности в течение ближайших к дате расчета норматива 30 календарных дней и определяет минимальное отношение суммы ликвидных активов банка к сумме пассивов банка по счетам до востребования и на срок до 30 календарных дней.

Норматив долгосрочной ликвидности банка вследствие предложенных мероприятий стал соответствовать допустимым значениям, поэтому банку не грозит риск потери банком ликвидности в результате размещения средств в долгосрочные активы и определяет максимально допустимое отношение кредитных требований банка с оставшимся сроком до даты погашения свыше 365 или 366 календарных дней, к собственным средствам (капиталу) банка и обязательствам (пассивам) с оставшимся сроком до даты погашения свыше 365 или 366 календарных дней.

Филиал ОАО Альфа-Банк в большей степени ориентирован на привлечение средств физических лиц. В целях привлечения средств юридических лиц необходимо пересмотреть тарифы на обслуживание.

ОАО Альфа-Банк имеет относительно высокие тарифы на обслуживание счетов юридических лиц. Поэтому для повышения привлекательности ОАО Альфа-Банк для юридических лиц возможно понижение тарифов на расчетно - кассовое обслуживание счетов до уровня представленных банков.

По результатам проведенного Альфа-Банк опроса потенциальных клиентов 50% из 100 опрошенных юридических лиц готовы перейти в Альфа-Банк из другого банка, если будут снижены тарифы (таблица 3.4).

Таблица 3.4

Предлагаемые тарифы на обслуживание счетов юридических лиц ОАО Альфа-Банк, руб.

Объем привлеченных средств согласно опроса составит 178851 тыс. руб., в т. ч. резервы 4% -7154 тыс. руб. Данные средства предлагается разместить в краткосрочные активы, а именно коммерческие кредиты предоставленные (овердрафт). Средняя ставка в ОАО Альфа-Банк" по предоставленным краткосрочным кредитам 10%. Подобное размещение позволит увеличить объем ликвидных активов и прибыль. Объем размещаемых средств составит 171697 тыс. руб. В таблице 3.5 рассмотрены доходы, включая основные тарифы, и расходы по предложенному мероприятию.

Таблица 3.5

Доходы и расходы проводимого мероприятия, тыс. руб. в год

При пересчете нормативов ликвидности с данным мероприятием несколько понизится Н2 до 22,4%, но все равно будет выше минимально установленного. В целях подтверждения эффективности рассчитаем коэффициент рентабельности активов в таблице 3.6.

Таблица 3.6

Коэффициенты рентабельности филиала ОАО Альфа-Банк

Коэффициент рентабельности активов или общего капитала банка характеризует его деятельность с точки зрения эффективности управления по размещению активов банка. Показатель рентабельности определяет уровень прибыльности всех активов и показывает, сколько прибыли обеспечивает каждый рубль, вложенный в активы. Минимальное значение показателя 0,0075, или 0,75%. Рост данного показателя свидетельствует об эффективном управлении по размещению активов банка. Коэффициент рентабельности привлеченные средств характеризует эффективность использования привлеченных средств. См. Банковское дело: управление и технологии: учеб. пособие для вузов/ под ред. проф.А.М. Тавасиева. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. 404 - 423 с. Вследствие внедренного мероприятия повысилась эффективность использования привлеченных средств ОАО Альфа-Банк. Результаты предложенных мероприятий по совершенствованию организации привлеченных средств ОАО "Альфа-Банк" представлены в таблице 3.7.

Таблица 3.7

Экономический эффект мероприятий

Итак, предложенные мероприятия позволят ОАО "Альфа-Банк" обеспечить рост прибыли, увеличить привлеченные средства, восстановить ликвидность и повысит привлекательность банка для клиентов.

Заключение