Проблемы развития синдицированного кредитования в России

4. Для обобщения информации об уже организованных кредитах, для выявления новых проблем развития синдицированного кредитования в России полезно начать вести реестр синдицированных кредитов, что можно сделать в рамках деятельности уже возникающих и проектируемых кредитных бюро.

5. Необходима унификация кредитной практики, правового оформления кредитов и пакетов документов, используемых банками в кредитном процессе, связанном с синдикацией, что будет способствовать установлению доверия между банками и станет еще одним шагом к созданию нормальной банковской системы.

3.2 Особенности и динамика развития в России синдицированных займов

В Российской Федерации в последние несколько лет, проблема недостаточного объема инвестиций и капитальных вложений остается весьма острой и актуальной для современной российской экономики. Изношенность основных фондов в ряде отраслей экономики достигла недопустимого критического значения, что обусловлено недостатком долгосрочного финансирования и, как следствие, ограниченными инвестиционными возможностями компаний. При этом высокие показатели макроэкономического развития последних лет достигнуты в большей степени за счет роста в топливно-энергетическом секторе и благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры.

Рост большинства российских предприятий в настоящее время является экстенсивным и обеспечивается во многом за счет общего расширения рынка, которое безусловно, с течением времени станет ограниченным. Более того в условиях ужесточающейся конкуренции на мировых рынках товаров и услуг и возможного вступления России в ВТО, положительный эффект от имеющихся сегодня у российских компаний конкурентных преимуществ в виде дешевой рабочей сила, низкой стоимости электроэнергии и газа либо будет сведен к минимуму, либо вообще исчезнет. В связи с этим единственной возможностью не проиграть в конкурентной борьбе для субъектов реального сектора российской экономики является осуществление полномасштабных инвестиций в обновление основных фондов и внедрение новых технологий, которые будут призваны повысить конкурентоспособность впускаемой продукции и оказываемых услуг не только в нефтегазовой промышленности, но и в других секторах экономики Тарасов В. Проблемы банковских инвестиций в реальную экономику.2010г.стр.106-109.

Для осуществления данных инвестиций российские компании нуждаются в привлечение большого объема финансирования, как в форме нового акционерного капитала, так и в виде средств долговых инвесторов. Наряду с привлечением в экономику прямых инвестиций, рынки долгового капитала во всем мире являются одним из ключевых механизмов, который используют правительства, корпорации и банки для привлечения финансирования на цели капитальных вложений, модернизации производственных мощностей, рефинансирования и реализации стратегий развития. В этой связи залогом стабильного экономического роста страны является наличие доступа ее компаний и предприятий к внутренним и внешним источникам долгосрочного долгового финансирования.

На этом фоне особенно актуальным представляется развитие механизма привлечения российскими компаниями финансирования на международных рынках капитала посредством именно синдицированного кредитования, предусматривающего предоставление заемщику кредита группой банков на идентичных согласованных условиях в рамках единой кредитной документации.

Соотношение применения синдицированных займов по отраслям

Как показывает опыт развитых стран, долговое финансирование и, в частности банковское кредитование, способствует оживлению экономики и приданию ей конкурентоспособности. Однако сложность ситуации в России в настоящее время заключается в том, что сегодня отечественные банки не в состоянии в полной мере финансировать долгосрочные производственные программы предприятий, а объем операций международных финансовых институтов остается недостаточным для удовлетворения потребностей отечественных компаний в долгосрочном финансировании.

России сегодня самое благоприятное сочетание цены и риска и это так же доказывается положительной динамикой увеличения синдицированных займов российскими компаниями:

Главные проблемы, сдерживающие внедрение механизма синдицированного кредитования, -- отсутствие унифицированных процедур кредитования и сохраняющийся дефицит взаимного доверия в банковской сфере. Среди причины недостаточного развития в России международного синдицированного кредитования основными являются:

- высокие организационные издержки российских банков - участников синдиката,

- отсутствие у компаний кредитной истории на международных рынках капитала,

- недостаточный уровень прозрачности и качества корпоративного управления российскими предприятиями,

- отсутствие у большинства российских компаний истории подготовки аудированной финансовой отчетности по международным стандартам,

- длительные сроки организации (сложность поиска равнозначных по возможностям кредиторов),

- непроработанность правового обеспечения сделок подобного рода,

- отсутствие необходимых квалифицированных управленческих кадров,

- недостаточная степень интеграции России в систему международного движения капитала в целом, и в частности, в систему движения ссудного капитала. Сухушина Г. Синдицированные кредиты: проблемы и перспективы.2011г.стр.187-190

Создание эффективной системы организации синдицированных кредитов в России будет способствовать многократному увеличению возможностей банковской системы в целом. Использование синдицированных кредитов позволит аккумулировать необходимые кредитные ресурсы, в частности, для осуществления крупных долгосрочных инвестиций при проектном финансировании, инвестиционном кредитовании, выдаче банковских гарантий, снизить риски банковской деятельности в стране.

Развитие рынка синдицированных кредитов будет стимулировать развитие вторичного рынка в части продажи банками своих долей в синдицированных кредитах по договорам цессии или уступки, что повысит ликвидность долговых обязательств и даст банкам возможность принимать участие в новых кредитных и иных сделках.

3.3 Экономическая эффективность синдицированного кредита в условиях кризиса

В России в сложнейших условиях переходного периода к рыночной экономике возлагались большие надежды на приток внешних ресурсов. Официальные власти рассматривали их в качестве двигателя инвестиционного процесса и экономического роста. Россия якобы была «обречена» стать крупнейшим импортером капитала. Реальная действительность развеяла эти иллюзии. Но опасны и изоляционистские настроения, усилившиеся после первых неудач интегрироваться в мировой рынок капиталов и осложнившихся отношений с международными финансовыми институтами.

Приток внешних финансовых ресурсов в СССР происходил главным образом за счет синдицированных кредитов международных банков и экспортных кредитов. Банки не без основания рассматривали СССР как надежного должника. Однако после серьезных нарушений в обслуживании внешнего долга в 1991-1992 гг. банки резко снизили объемы своего кредитования. Нетто-приток банковских кредитов в 1994 г. оказался близким к нулю, а в 1995 г. имел отрицательное значение.

Однако с 1996 г. банковское кредитование стало быстро возрождаться. Этому способствовало укрепление международных позиций российских банков. Около 100 банков прошли международный аудит, примерно 40 из них получили рейтинги международных агентств. Если иностранные инвестиции в компании привлекались преимущественно в форме прямых или портфельных инвестиций в акции, то для банков источником увеличения их ресурсов явились кредиты международных банков. На 1 декабря 1997 г. отношение иностранных пассивов к активам-нетто банковской системы России, достигнув максимального уровня, составило 14%, т.е. на уровне стран ЮВА накануне кризиса. У некоторых московских банков, на которые приходилось 90% внешних кредитов, этот показатель был выше среднего (у СБС-АГРО - 38%, Империала - 28%). На 1 января 1998 г. в общем объеме привлеченных российскими банками межбанковских кредитов доля нерезидентов достигла 60%.

Поток среднесрочных и долгосрочных банковских ресурсов возобновился как в форме синдицированных (консорциальных) кредитов, так и экспортных кредитов. В советские времена правительство широко прибегало к привлечению синдицированных кредитов, в результате чего по ним образовался долг в размере 28 млрд долл. Однако российские центральные власти к таким кредитам практически не прибегали, предпочитая отмеченные выше иные формы внешнего заимствования. К тому же, как показывает мировой опыт, и сами международные банки стараются не иметь дела с заемщиками, которые нарушали графики обслуживания долга. Поэтому в России основными получателями синдицированных банковских кредитов стали коммерческие банки, а также некоторые крупные компании и отдельные регионы. Существенное преимущество синдицированного кредита заключается в том, что он предоставляется в несвязанной форме и обычно при отсутствии гарантий. Пестрова А. Синдицированные кредиты.2011г.стр.76-79.

Хотя при синдицированном кредитовании не требуются государственные и иные гарантии, это не означает полное отсутствие контроля за заемщиком. У заемщика может быть получено согласие соблюдать оговоренные нормативы, не отдавать в залог некоторые виды активов и т.д.

Российские банки отдавали предпочтение кредитам перед привлечением ресурсов в форме еврооблигаций, поскольку в первом случае затраты ниже, а процедура проще. Кроме того, они получали возможность установить деловые контакты с ведущими западными банками.

Российским банкам синдицированные кредиты приносили высокую прибыль. Получая кредиты под 9-12% годовых, они пред­оставляли конечному заемщику ссуду как минимум под 20%. Ими в основном были фирмы, осуществлявшие внешнюю и внутрен­нюю торговлю. Синдицированные кредиты использовались также для операций на валютном рынке. Экологический эффект от синдицированных кредитов, привлеченных банками, был низок.

Синдицированные кредиты также привлекли некоторые крупные российские компании. Первым на этом рынке появился Газпром, затем Лукойл, Татнефть, Ростелеком и др. Однако компании отдавали предпочтение долевым инструментам мобилизации внешних ресурсов. Из числа регионов наибольших успехов на рынке синдицированных кредитов добилась Москва.

Экспортный кредит, в отличие от синдицированного, носит связанный характер и с этой точки зрения он менее привлекателен для заемщика. Кредит выдается банком страны-экспортера обычно непосредственно импортеру-заемщику для кредитования товарных поставок, как правило машин и оборудования. Заемщик обязан использовать ссуду для закупок товаров в стране-кредиторе. Экспортные кредиты обычно носят инвестиционный характер.

Такое кредитование, осуществляемое на срок 5-8 лет, подвержено многочисленным рискам. Западные государства, заинтересованные в продвижении своего оборудования на мировые рынки, осуществляют страхование экспортных кредитов и частичное участвуют в этих кредитах, вследствие чего ставки по ним ниже рыночных.

Экспортные кредиты в большинстве выдаются под государственную или иную форму надежной гарантии. Российские власти сдержанно относились к экспортным кредитам, несмотря на их инвестиционный характер. Такая позиция аргументировалась тем, что в силу своей связанности они способствуют росту производства и увеличению занятости в стране-кредиторе, а не в стране-получателе. Можно отметить, что и многие другие страны с развивающимися рынками отдают предпочтение иным формам привлечения ресурсов на инвестиционные нужды и доля экспортных кредитов в потоке финансовых ресурсов в 90-х годах падала.

Правительство предоставило в 1993-1997 гг. гарантии по экспортным кредитам на сумму 20 млрд долл. Однако значительное число предприятий, получивших гарантии, обанкротилось или исчезло. Но даже нормально работающие предприятия плохо выполняют свои обязательства перед бюджетом. Поэтому в мае 1998 г. российское правительство решило ограничить предоставление гарантий по экспортным кредитам. Однако после финансового кризиса, когда доступ к другим финансовым ресурсам оказался ограничен, эта практика возобновлена.

Важное значение для предприятий приобретает привлечение кредитов без государственных гарантий. В российской практике применяется такая форма гарантии, как соглашения о взаимопоставках. В этих случаях обеспечением кредита служит выручка от поставок экспортных товаров.

Однако для предприятий, работающих на внутренний рынок, соглашения о взаимопоставках не очень подходят. Для них наиболее приемлемо проектное финансирование. Но в российских условиях данный способ финансирования, в том числе с привлечением экспортных кредитов, проблематичен с точки зрения техники его реализации. К тому же он дорого стоит, требуются большие затраты на предварительную экспертизу.

Рынок синдицированного кредитования в настоящее время не свободен от ряда нерешенных проблем, отсутствие решения которых тормозит его развитие.

Во-первых, отсутствие законодательно оговоренных процедур кредитования и сохраняющийся дефицит взаимного недоверия в банковском сообществе.

Во-вторых, различия в финансовом состоянии банков, их ресурсной базы, требований к заемщику. Поэтому в процессе синдикации приходится вести поиск равнозначных по возможностям партнеров, что не всегда удается сделать быстро.

В-третьих, сложность процедуры осуществления синдицированного кредитования, в частности, выбор организатора синдикации; осуществление подбора возможных банков-участников; подготовка информационного меморандума, (удовлетворяющего всех участников и т.д.

В-четвертых, отсутствие унифицированного пакета документов, используемых различными банками в кредитном процессе.

В связи с этим Банку России необходимо решить выявленные проблемы путем создания структуры, в функции которой входили бы следующие аспекты:

помощь и непосредственное участие в оформлении соответствующей документальной базы по процедуре синдицированного кредитования;

разработка и внедрение критериев отбора банков-участников без ущемления прав каждого из них -- обеспечение участия в синдикате только банков, имеющих «прозрачную финансовую отчетность» и зарекомендовавших себя в качестве порядочных кредитных организаций, а также банков, имеющих реальный рост капитала;

разработка законодательных основ и регламента создания и оформления синдиката, где оговорены права и обязанности членов синдиката и основы их взаимоотношений. Перечнева И., Власов О. Жизнь в займы.2010г.стр.56-78.

Кроме того, в законе «О банках и банковской деятельности» следует изменить определение «банковской операции», которая определена как операция по привлечению и размещению средств банком от своего имени и за свой счет. Синдицированный кредит противоречит данному определению, в результате чего отнести его к банковской операции не представляется возможным. Федеральной службе по финансовым рынкам следует разработать механизм выхода коммерческих банков -- участников синдицированного кредитования на рынок с целью реализации своих долей, обеспеченных активами. Кроме того, следует разработать рекомендации по раскрытию информации банками -- продавцами долей, в частности, перечень отчетности, периодичность ее опубликования и т. д.

Заключение

Синдицированный кредит - это способ банковского кредитования, предусматривающий предоставление кредита группой банков в рамках одного кредитного соглашения, в целях привлечения крупных клиентов, удовлетворения нормативов ЦБ РФ и диверсификации риска.

В настоящее время, синдицированное кредитование является одним из перспективных способов предоставления кредита как для банка, так и для заемщика. Объединение банковских финансовых возможностей позволяет диверсифицировать кредитные риски и повысить качество кредитных портфелей банков - участников синдиката, а так же упростить процедуру предварительного изучения деятельности предприятия - заемщика. Необходимо отметить, что высокие риски и непрозрачность предприятий, отечественные банкиры называют главным препятствием к увеличению объемов финансирования. Следовательно, развитие синдицированного кредитования может повысить общий объем и улучшить условия предоставления кредитов.

При организации синдицированного кредита возможно наличие множества участников с различными функциями, при этом обязательными участниками синдиката кредиторов являются:

1) заемщик (банк-заемщик);

2) банк-организатор, исполняющий координирующие функции до подписания кредитной документации;

3) банк-агент, исполняющий расчетные функции, контролирующий обеспечение и согласование документации.

Анализ российского рынка синдицированного кредитования свидетельствует о том, что большинство кредитов предоставляется в иностранной валюте, а лидирующие позиции занимают иностранные банки. Данная ситуация сложилась вследствие ряда объективных факторов:

- иностранные финансовые институты имеют высокую капитализацию, в десятки раз превышающую капитализацию российских банков;

- иностранные банки имеется многолетний опыт проведения операций по синдицированному кредитованию иностранными банками;

- иностранные организаторы имеют отличную репутацию, которая привлекает первоклассных заемщиков.

Кроме того, до недавнего времени финансовые ресурсы на российском рынке были достаточно дорогие, да и их ограниченность была очевидна. Поэтому большинство синдицированных кредитов организовывается иностранными банками, которые по сравнению с отечественными имеют не только гораздо больше опыта, но и больше связей на рынке западных, восточных и азиатских капиталов

Если рассматривать показатели по синдицированному кредиту за 2008 год, то заметно резкое снижение к концу года. Возможно, одной из основных причин данной ситуации стал кризис, и многие банки были не способны выдавать кредиты крупных размеров, а также был большой риск невозврата кредитов и поэтому кредиторы с большей осторожностью относились к заемщикам.

Вместе с тем существует ряд препятствий к формированию в России синдицированного рынка, которые должны быть преодолены для успешного развития: отсутствие доверия между российскими банками, несовершенство законодательной и нормативной базы, несовершенство финансовой отчетности, неоднородность возможностей различных банков.

Также, в связи с неразвитостью данного кредита в России, необходимо больше внимания уделять организации синдицированного кредита, способам его погашения и другим нюансам для более эффективных сделок.

Список используемой литературы

1. Инструкция ЦБ РФ от 16.01.2011 N 110-И "Об обязательных нормативах банков".

2. Инструкция ЦБ РФ от 01.10.2012N 1 "О порядке регулирования деятельности банков".

3.Арсамаков А.А. Взаимодействие кредитных организаций с реальным сектором.2011г.

4.Алексашенко С., Лепетинов Д. Банковская система.2012г.

5.Букато В.И. Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России.2011г.

6.Березанская Е. Дешевле и длиннее стали банковские кредиты.2012г.

7.Громковский.В. Синдицированные кредиты2012г.

8.Голованов В. Банки как источник финансово- кредитных ресурсов для предприятий реального сектора экономики.2011г.

9.Едронова В.Н. Классификация банковских кредитов и методов кредитования.2010г.

10.Едронова В.Н. Кредитный договор как основа взаимоотношений банка и клиента.2012г.

11.Едронова В.Н. Анализ кредитоспособности заемщика.2012г.

12.Жемчугов А. Синдицированное кредитование как инструмент мобилизации кредитных ресурсов.2010г.

13.Кокарев В. Банки работают на пределе возможных рисков.2011г.

14.Колбаев В. Кредитование реального сектора.2012г

15.Куц А. Принципы синдицированного кредитования.2011г.

16.Матовников М. Кредиты банков стали доступнее.2010г.

17.Матовников М. Качество важнее количества.2010г.

18.Мазурин Н., Березанская Е. Западные банки снова дают кредиты без залогов.2011г.

19.Марченко Г. Синдицированные кредиты.2012г.

20.Ольшаный А.И. Банковское кредитование: российский и зарубежный опыт.2011г.

21.Павловских Н. Синдицированные кредиты.2011г.

22.Перечнева И., Власов О. Жизнь в займы.2010г.

23.Перечнева И., Власов О. Как организовать синдицированный кредит.2012г.

24.Пестрова А. Синдицированные кредиты.2011г.

25.Резник С. Банковское кредитование в регионах.2012г.

26.Саркисянц А. Синдицированный кредит и его особенности.2011г.

27.Седин А. Синдицированные кредиты.Предпринимательство.2012г.

28.Сенянинов К. Проблемы кредитования реального сектора экономики российских регионов и пути их решения.2010г.

29.Симоновский А.М. Привлечение банковского капитала в реальную экономику и вопросы управления банковскими рисками.2011г.

30.Сухушина Г. Синдицированные кредиты: проблемы и перспективы.2011г.

31.Тарасов В. Проблемы банковских инвестиций в реальную экономику.2012г.

32.Титов Д.Синдицированное кредитование для промышленности. Банковское дело в Москве.2011г.

33.Титов Д.А. Синдицированное кредитование - перспективный источник финансирования экономики России.2011.

34.Челноков В.А. Банки и банковские операции.2012г.

35.Шарапова Ю., Федоров В. Инвестиционный писк. 2012г.

Размещено на Allbest.ru