Большую роль в регулировании рублевой ликвидности играют механизмы ЦБ РФ по формированию обязательных резервов, а также рефинансирования кредитных организаций.

Механизм усреднения обязательных резервов является наиболее доступным инструментом регулирования текущей ликвидности. Суть его заключается в том, что кредитная организация получает право не перечислять в ЦБ РФ часть обязательных резервов в размере определенной величины, но поддерживать определенный неснижаемый остаток на своем корсчете в ЦБ.

Глава 2. Методы управления ликвидностью кредитных

организаций

2.1 Коэффициентный метод

Коэффициентный метод управления ликвидностью является наиболее простым и распространенным в России. Он включает:

- определение состава и периодичности расчета показателей ликвидности и их предельных значений;

- анализ и оценку состояния показателей ликвидности на основе:

а) сравнения фактических значений с нормативными, предельными;

б) анализа динамики фактических значений показателей;

в) осуществления факторного анализа изменений фактических значений;

- выбор способов устранения несоответствий, установленных на основе проведенного анализа;

- формирование информационной базы для анализа.

Показатели ликвидности

Состав показателей ликвидности определяется каждым банком, исходя из рекомендаций надзорного органа и выделения специфических факторов, влияющих на ликвидность конкретного банка.

Банком России установлено пять обязательных экономических нормативов ликвидности, о состоянии которых кредитные организации отчитываются ежемесячно. Многие кредитные организации делают такие расчеты и на внутримесячные даты, что позволяет им постоянно контролировать состояние ликвидности и внутри месяца.

Наряду с обязательными экономическими нормативами каждая кредитная организация может применять для оценки собственной ликвидности и дополнительные показатели. К их числу можно отнести структурные показатели, характеризующие степень диверсификации активных и депозитных операций, например:

- показатель доли крупных кредитов,

- показатель доли крупных депозитов

- показатель доли межбанковских кредитов;

В качестве дополнительных могут использоваться и другие показатели, характеризующие структуру активов и привлеченных ресурсов, например доля вложений банка в однородные ценные бумаги, доля привлеченных средств от нерезидентов, доля выпущенных собственных долговых обязательств и т.п. Важное значение в управлении ликвидностью имеет не только выбор показателей, но и установление предельных значений, позволяющее осуществлять оценку их состояния. При этом следует различать нормативное и предельное значение показателя.

Нормативное значение задает надзорный орган, его следует рассматривать в качестве жесткого предела (лимита). Предельное значение определяет для себя банк (кредитная организация). Оно может устанавливаться и для обязательных экономических нормативов.

В этом случае предельное значение соответствующего показателя означает внутренний предел, введенный банком для управления риском ликвидности. Банк, имеющий прочное финансовое положение, высокий авторитет на межбанковском рынке, может определить предельные значения показателей ликвидности на уровне нормативных. Другим банкам в целях предотвращения риска недостаточной ликвидности следует устанавливать предельные значения показателей ликвидности с отклонением от нормативных. По дополнительным показателям кредитная организация самостоятельно определяет предельные значения, ориентируясь на внутреннее положение и на внешнюю ситуацию.

Основной недостаток коэффициентного метода оценки ликвидности - это субъективность порогового значения коэффициента, величина которого определяется с помощью экспертных оценок, основанных на статистических данных.

2.2 Метод управления резервной позицией

Метод управления резервной позицией является методом с большими преимуществами и большими недостатками. Его содержание заключается в следующем: определяем резервную позицию, т.е. не формируем заранее вторичные резервы, а лишь прогнозируем количество фондов, которое мы можем купить на денежном рынке и тем самым профинансировать возможный отток денежных средств. В первую очередь, речь идет о привлечении средств на межбанковском рынке и заимствовании у ЦБР.

Преимущества метода очевидны:

· сокращается доля низкодоходных и недоходных активов;

· в случае изъятия депозитов валюта баланса банка не уменьшается или уменьшается в меньшей степени, потому что вторичные резервы не ликвидируются, а напротив, банк привлекает дополнительные средства.

Но при использовании данного метода риск ликвидности замещается другими видами риска:

· риском изменения процентных ставок;

· риском доступности фондов (который определяется, в первую очередь, емкостью межбанковского рынка).

Необходимость эффективного управления пассивами для коммерческих банков в современных условиях определяется:

1. возрастающей конкуренцией на местных и мировых рынках;

2. возникновением новых сложных продуктов;

3. значительными изменениями в структуре привлеченных ресурсов;

4. возрастающим дерегулированием деятельности банков со стороны центральных банков;

5. экономической нестабильностью народного хозяйства;

6. необходимостью координировать деятельность банка по всем ее направлениям;

7. высоким уровнем требований к банкам пользователями;

8. необходимостью координировать подход к предоставлению банковских услуг в общих рамках управления рисками.

Управление пассивами обеспечивает достижение оптимальной структуры пассивов, обеспечивающих минимизацию затрат по привлечению источников финансирования. Целевыми результатами управления активами и пассивами являются:

· защита акционеров и вкладчиков;

· поддержание ликвидности на уровне, достаточном для покрытия всех потребностей денежных потоков, при возможности выгодного размещения избытка ликвидности;

· управление процентным ГЭПом (разрывом между активами и пассивами, чувствительными к изменению процентной ставки) и максимизация доходов в пределах установленных лимитов рисков;

· получение прибыли от торговли валютой в пределах лимитов риска;

· поддержание достаточной величины капитала для погашения любых деловых рисков;

· оптимизация оценки продуктов и услуг в целях обеспечения рационального управления активами и пассивами и максимизации доходов банка.

Основными задачами управления пассивами являются:

· управление кратко- и долгосрочной ликвидностью банка;

· поддержание и повышение рентабельности банка;

· управление достаточностью и структурой капитала, затратами банка, особенно не связанными с выплатой процентов;

· оптимизация и снижение налогового бремени;

· стабилизация или увеличение рыночной стоимости банка.

Целью управления пассивами является предотвращение или исправление дисбаланса и защита от рисков банковской деятельности путем анализа последствий генеральной стратегии банка по структуре баланса и его рентабельности.

Управление пассивами требует наличия точной и достаточной информации, как из внутренних, так и внешних источников. При этом внешняя информация необходима для прогнозирования экономического развития и формулирования стратегии, внутренняя - для отслеживания выполнения политики по управлению пассивами и оценки необходимости изменений в ней. Вся используемая банком информация должна быть значимой, надежной и своевременной.

Информация для управления пассивами:

Внешние источники	Внутренние источники
Экономические отчеты: общие прогнозы; деловая активность в сфере услуг; правительственная политика; международные аспекты.	Анализ увеличения пассивов: объемы и цены (абсолютный уровень и на основе спредов) пассивов, увеличившихся за период; сравнение с планом/ бюджетом и данными за прошлые периоды; тенденции объема и спреда
Финансовые рынки: процентные ставки, валютный курс и цены акций; ситуация на вторичном рынке инструментов, выпущенных банком, и основными конкурентами; распределение кредитного риска на вторичном рынке; отсутствие последовательности (инновации, институциональные изменения); поводы для прений и напряжений	Соответствие регулирующим нормам: капитал; ликвидность; пределы по несовпадению сроков; пределы по валютной позиции; соответствие внутренним целям финансовой структуры. Ожидаемые меры по приведению фактических данных в соответствие с внутренними и внешними нормами и целевыми значениями.
Регулирование, налогообложение и учет: ожидаемое влияние изменений в регулировании на гибкость при управлении пассивами; издержки по изменениям в регулировании, налогообложении, учете; защита от неблагоприятных изменений	Позиция по процентному риску: текущая позиция; анализ чувствительности текущей позиции к изменениям в процентных ставках; ожидаемое изменение позиции от ожидаемого увеличения деятельности; чистая корректировка, необходимая для поддержания (гипотетической) нейтральной позиции по ставке; закрытие нейтральных позиций при различных сценариях движения процентных ставок

Перечисленная выше информация необходима для того, чтобы соответствующие подразделения банка, занимающиеся управлением пассивами, могли:

1) установить текущие и будущие риски;

2) количественно определить величину рисков на основе анализа чувствительности пассивов к изменениям процентных ставок, валютного курса, инфляции и темпов роста;

3) проанализировать результаты и определить действия, необходимые для поддержания требуемой совокупной позиции по балансу (положительной, отрицательной, нейтральной к движению процентных ставок);

4) разработать дальнейшие сценарии для определения стоимости проводимых мер, необходимых для поддержания заданной позиции, т.е. оценить возможные затраты или потери и принять соответствующие решения, включая изменения в разработанных стратегиях.

Таким образом, управление пассивами обеспечивается всей финансовой политикой и стратегией банка.

Управление пассивами банка предполагает раскрытие двух взаимосвязанных проблем: управление собственным капиталом и управление привлеченными ресурсами. Рассмотрим эти проблемы подробно.

Управление капиталом означает прогнозирование его величины с учетом роста объема балансовых и забалансовых операций, величины рисков, принимаемых банком, соблюдения установленных нормативными актами пропорций между различными элементами капитала с целью достижения установленных банком параметров.

Планирование собственного капитала должно осуществляться на основе финансового плана, хотя ограничения в области капитала могут значительно повлиять на окончательный вариант принятой стратегии банка. На основе прогноза выплаты дивидендов определяется вероятный размер внутренне генерируемого капитала, т.е. сумма прибыли, которая может быть направлена на прирост собственного капитала. Исходя из планируемого роста активов рассчитывается необходимая величина капитала, привлекаемого за счет внешних источников.

Управление привлеченными ресурсами представляет собой деятельность по формированию и оптимизации структуры ресурсов коммерческих банков за счет привлечения денежных средств физических и юридических лиц, в том числе других банков, направленную на поддержание ликвидности как отдельных банков, так и банковской системы в целом. Управление пассивами на макроуровне осуществляет Центральный банк страны, на микроуровне оно осуществляется коммерческими банками в целях получения максимальной прибыли и обеспечения ликвидности банка.

Управление привлеченными ресурсами включает:

· планирование пассивных операций - разработку депозитной политики банка и других внутрибанковских документов, регламентирующих пассивные операции;

· анализ ресурсной базы банка (ключевая задача анализа - правильно спрогнозировать сроки нахождения в банке привлеченных ресурсов);

· организацию и регулирование деятельности по привлечению ресурсов;

· контроль над осуществлением пассивных операций и состоянием ресурсной базы банка.

Процесс планирования включает составление перспективных и текущих планов. Их назначение состоит в том, чтобы обеспечить понимание задач по формированию и оптимизации ресурсной базы, стратегии и тактики их выполнения, а также представление о конечных результатах деятельности и конкретных параметрах риска, которые может взять на себя банк по пассивным операциям. При этом принимаются во внимание воздействие внешней среды, внутренние проблем банка и имеющиеся резервы роста.

Каждый коммерческий банк должен разработать, а затем строго соблюдать внутренние документы по привлечению ресурсов, в состав которых могут входить:

· депозитная политика банка (меморандум по депозитной политике);

· политика по управлению ликвидностью банка;

· процентная политика банка;

· учетная политика банка (раздел об отражении операций по привлечению ресурсов и начислению процентов);

· положение о депозитах юридических лиц;

· положение о привлечении межбанковских кредитов и депозитов других банков;

· положение о депозитах физических лиц;

· положение о подразделениях банка, на которые возложены функции по привлечению ресурсов;

· правила внутреннего контроля по противодействию легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем;

· инструкция о порядке совершения депозитных операций с юридическими лицами;

· инструкция о порядке совершения операций по вкладам физических лиц и др.

Анализ направлен на оценку деятельности банка в целом и по отдельным подразделениям и направлениям на основе сравнения фактически сложившейся структуры ресурсов с прогнозными данными, данными за прошлые периоды и с результатами, достигнутыми другими банками. Материалы анализа позволяют выявить положительные и отрицательные тенденции в развитии банка, потери, неиспользованные резервы, недостатки в планировании и принятии решений.

Особенностью регулирования пассивных операций банка является наличие государственного надзора за деятельностью банков, а также осуществление Центральным банком денежно-кредитного регулирования. Поэтому внутрибанковское регулирование пассивных операций должно обеспечивать соблюдение требований и нормативов, установленных органами государственного надзора, а также адекватность пассивных операций коммерческого банка проводимой Центральным банком денежно-кредитной политике. Кроме того, регулирование пассивных операций может включать совершенствование организационной структуры банка, разработку новых и совершенствование действующих инструктивных и методических материалов, корректировку приоритетов и методов осуществления банковской политики в области привлечения ресурсов, принятие конкретных мер по ограничению рисков.

Обязательным условием рационального функционирования системы управления является достоверная, своевременная информация по вопросам, связанным с привлечением ресурсов и потребностями клиентов.

К методам управления привлеченными ресурсами коммерческого банка относят анализ привлеченных ресурсов банка и на его основе улучшение структуры привлеченных средств; диверсификацию ресурсов (в том числе введение новых видов депозитов и услуг), привлечение новых клиентов.

2.3 Метод конверсии фондов

Метод основывается на увязывании средств по источникам и направлениям использования путем:

- распределения всех средств по источникам формирования в зависимости от оборота по счетам и резервных требований;

- распределения средств из каждого источника на финансирование соответствующих по срокам и объемам активов.

В рамках стратегии сбалансированного управления, предполагающей постоянные вариации методов фондового пула и управления фондов, выделяются следующие задачи:

- для достижения долгосрочных и краткосрочных целей банк должен в максимально возможной степени контролировать размер, сроки, стоимость как активов, так и пассивов;

- контроль над активами должен быть скоординирован с контролем над пассивами таким образом, чтобы управление активами и пассивами характеризовалось внутренней сбалансированностью банковского портфеля и оптимизацией разности между доходами по активам и издержками по обязательствам.

Стратегия сбалансированного управления является наиболее оптимально (по отношению к внешней среде банка), так как позволяет не только решать поставленные стратегические и оперативные задачи, но и попутно дополнительные (выполнение обязательных экономических нормативов, внедрение новых банковских продуктов, налоговых обязательств и пр.).

Особенности метода:

- внешние причины (повышение риска изменения процентных ставок);

- цель управления (оптимизация прибыли путем координированного управления портфелем активов и пассивов при его сбалансированности по срокам, объему и стоимости);

- задача управления (формирование стратегии и осуществление мероприятий, обеспечивающих сбалансированность структуры портфеля активов и пассивов по срокам, объему и стоимости);

- метод управления (сбалансированный подход к управлению фондами);

- способ реализации (максимально возможный контроль размеров, сроков, стоимости как активов, так и привлеченных средств; координация контроля над активами с контролем над пассивами таким образом, чтобы управление активами и пассивами характеризовалось сбалансированностью по срокам, объемам и стоимости; оптимизация спрэда между доходами и издержками по привлекаемым средствам);

- результат (сбалансированная оптимизация доходов и стоимости банковских услуг как по активам, так и по пассивам в зависимости от уровня принятого риска; формирование банковского продуктового ряда на основе пакетирования банковских продуктов и услуг; страхование риска изменения процентной ставки).

При подходе к размещению средств с позиций фонда средств много внимания уделяется ликвидности и не учитываются различия требований ликвидности по отношению к вкладам до востребования, сберегательным вкладам, срочным вкладам и основному капиталу. Метод распределения активов, известный также как метод конверсии средств, позволяет преодолеть ограниченность метода общего фонда средств.

Модель распределения активов устанавливает, что размер необходимых банку ликвидных средств зависит от источников привлечения фондов. С помощью данного метода делается попытка разграничить источники средств в соответствии с нормами обязательных резервов и скоростью их обращения или оборачиваемостью. Например, вклады до востребования требуют более высокой нормы обязательных резервов по сравнению со сберегательными и срочными вкладами, и скорость их оборота, как правило, также выше, чем у других видов вкладов. Поэтому увеличенная доля каждой денежной единицы вклада до востребования должна помещаться в первичные и вторичные резервы и меньшая часть - в такие инвестиции, как ссуды под закладные на жилые дома или долгосрочные облигации муниципальных органов. Модель определяет несколько «центров ликвидности - прибыльности» внутри самого банка, используемых для размещения средств, привлеченных банком из разных источников. Эти центры получили название «банков внутри банка», поскольку размещение средств из каждого центра осуществляется независимо от размещения средств из других центров. Иными словами, в банке как бы существуют: банк вкладов до востребования, банк сберегательных вкладов, банк срочных вкладов и банк основного капитала.

Определив принадлежность средств к различным центрам с точки зрения их ликвидности и прибыльности, руководители банка определяют порядок их размещения из каждого центра. Вклады до востребования требуют самого высокого покрытия обязательными резервами и имеют наивысшую скорость обращения, достигающую иногда 30 и даже 50 оборотов в год. Следовательно, значительная часть средств из центра вкладов до востребования будет направлена в резервы первой очереди (например, на один процент больше, чем установлено нормой обязательных резервов), оставшаяся часть вкладов до востребования будет размещена преимущественно во вторичные резервы путем инвестирования их в краткосрочные государственные ценные бумаги, и только очень небольшие суммы будут предназначены для предоставления ссуд (скорее всего, в форме краткосрочных коммерческих кредитов).

Требования ликвидности для центров сберегательных вкладов и срочных вкладов несколько ниже, поэтому данные средства будут помещены большей частью в ссуды и инвестиции. Основной капитал почти не требует покрытия ликвидности активами и используется для вложения в здания и оборудование, землю, а оставшиеся средства предназначаются для долгосрочных кредитов и менее ликвидных ценных бумаг, иными словами, используются для увеличения доходов банка.

Главным преимуществом рассматриваемого метода является уменьшение доли ликвидных активов и вложение дополнительных средств в ссуды и инвестиции, что ведет к росту нормы прибыли. Сторонники метода распределения активов полагают, что повышение нормы прибыли достигается устранением избытка ликвидных активов, противостоящих сберегательным и срочным вкладам и основному капиталу.

Тем не менее, и этот метод имеет недостаток. Хотя в основу выделения различных «центров ликвидности - прибыльности» положена скорость обращения различных типов вкладов, на деле может не проявиться тесная связь между скоростью обращения вкладов той или иной группы и колебаниями общей суммы вкладов данной группы. Как показывает наша российская практика, часть средств, внесенных на вклад до востребования, долгое время или даже никогда не будет изъята и с полным основанием может быть инвестирована в долгосрочные высокодоходные ценные бумаги. Другим недостатком указанного метода является то, что он предполагает независимость источников средств от путей их использования. На деле это далеко не так. Например, банкиры-практики стремятся привлечь больше вкладов от коммерческих фирм, ибо эти фирмы, как правило, занимают деньги в том же банке, где им открыты счета. Следовательно, привлечение новых вкладов означает одновременно обязательство банка удовлетворить часть заявок на кредиты со стороны новых вкладчиков. А это значит, что часть новых вкладов должна быть направлена на кредитование владельцев данных вкладов.

Прочие недостатки в равной мере касаются и метода общего фонда средств, и метода распределения активов. Оба метода делают акцент на ликвидности обязательных резервов и возможном изъятии вкладов, уделяя меньше внимания необходимости удовлетворять заявки клиентов на кредит. Имеется и еще один недостаток: оба метода опираются на средний, а не на предельный уровень ликвидности. Среднее отношение кассовой наличности и правительственных ценных бумаг к общей сумме вкладов может быть достаточным для оценки ликвидности банковской системы в целом, но оно не подскажет руководству отдельного банка, какова должна быть его кассовая наличность на следующей неделе, чтобы покрыть изъятие вкладов и заявки на кредит.

Глава 3. Управление ликвидностью в российских банках на

современном этапе

3.1 Современная оценка ликвидности банков в РФ

Оценка надежности особенно актуальна в условиях кризиса, когда многие банки оказались особо чувствительны к происходящим событиям. Некоторые из них оказались практически сразу же на грани банкротства, некоторым только предстоит столкнуться с затруднениями, многие банки вполне достойно существуют в условиях нестабильности.

Качественная оценка надежности - процесс достаточно сложный и требующий специальных знаний и навыков, а также высокого уровня доступа к информации, так как на устойчивость банка влияет множество факторов - оценка динамики и структуры баланса, показателей рентабельности, ликвидности, капитализации, оценка качества активов и ресурсов, оценка качества управления и др.

Если банк сталкивается с трудностями, в преодолении их заинтересованы прежде всего собственники. Иначе они могут потерять бизнес и, соответственно, прибыль. Вопрос в том, обладают ли они достаточными ресурсами для оказания поддержки.

Очевидно, что самыми надежными с этой точки зрения выглядят банки с прямым государственным участием в капитале или тесно с ним связанные (Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк и др.). Банки, входящие в крупные финансово-промышленные группы или имеющие общих собственников с ними, также с достаточно высокой вероятностью будут поддерживаться акционерами. Если, конечно, акционеры сами не находятся в опасном положении. Самая низкая надежность в этом отношении у небольших частных банков, особенно если банковский бизнес является единственным для владельца.

Информацию об акционерах можно узнать на сайте банка, в годовом отчете или отчете по ценным бумагам (если банк выпускает собственные ценные бумаги) - отчеты, как правило, также публикуются на сайте. Стоит отметить, что не всегда прямые владельцы являются конечными собственниками. Структура собственности может быть достаточно сложной, и степень ее раскрытия также является дополнительным фактором - насколько банк раскрывает информацию для клиентов и инвесторов.

Чтобы оценить другие факторы, необходимо обратиться к финансовой отчетности кредитной организации. Ежеквартально банки публикуют бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках (ОПУ). Эта информация является официальной, и найти ее можно также на сайте банка или запросить непосредственно у сотрудников банка.

Стоит обратить внимание, не произошло ли какого-либо существенного сокращения в целом активов или отдельных статей. Значительное снижение активов (>25%) может свидетельствовать о финансовых затруднениях, переориентации или сворачивании бизнеса, подготовке банка к продаже. В любом случае это означает какие-то серьезные перемены, что может оказать влияние на платежеспособность и устойчивость банка. К отрицательным факторам можно отнести и значительное снижение капитала (как правило, за счет прибыли). Тревожными моментами являются также сокращение средств клиентов (в том числе физических лиц) и/или замещение их выпущенными долговыми обязательствами или средствами кредитных организаций.

Ликвидность - это способность банка своевременно и в полном объеме исполнять свои обязательства. Индикаторами ликвидности служат специальные коэффициенты, так называемые нормативы ликвидности. По сути, они отражают сбалансированность полученных и выданных средств по срокам.

Для расчета определяется отношение активов (например, кредитов) выданных на определенные сроки, к объему обязательств - т.е. средств, привлеченных на те же сроки. Нормативы имеют предельные значения, соблюдение этих значений обязательно для всех банков. Ликвидность различают по срокам: мгновенная (в течение одного дня), текущая (в течение одного месяца), долгосрочная (в течение одного года).

К сожалению, значения нормативов ликвидности не доступны в публикуемой отчетности, их можно найти в форме отчетности №135, которую банк ежемесячно сдает в ЦБ РФ (ежемесячная отчетность не является обязательной к опубликованию, но банки часто размещают ее на своих сайтах; опять же аналитики, как правило, обмениваются между собой подобной информацией, и она может быть доступна в интернете

В форме 135 надо смотреть на значение Н2 (норматив мгновенной ликвидности, он должен быть больше 15%), Н3 (норматив текущей ликвидности, должен быть больше 50%), Н4 (норматив долгосрочной ликвидности, верхнее предельное значение - 120%). Как уже говорилось выше, соблюдение нормативов является обязательным, нарушение их уже является отрицательным фактором. Так же, как и близкие к предельным значения.

Очевидно, что банки осуществляют свою деятельность с целью извлечения прибыли. Поэтому стоит обратить внимание как минимум на то, является ли прибыль положительной.

Продолжительная убыточная деятельность может привести к нарушению требований системы страхования вкладов вплоть до отзыва лицензии на осуществление операций с физическими лицами. Или же привести к существенному сокращению капитала банка. Это повышает риски нарушения норматива достаточности капитала, что также может караться отзывом лицензии на осуществление банковской деятельности.

Также имеет смысл понимать, за счет каких операций банк получает основные доходы. В случае, если это доходы не от основной деятельности, не факт, что они будут и в будущем. Следовательно, растет риск убытков.

Барометр банковской ликвидности

Совершенно новый производный рейтинговый продукт, который не имеет аналогов на российском рынке. Он строится на показателе, который дает оценку платежеспособности банка и позволяет определить уровень его способности отвечать по собственным обязательствам. Барометр банковской ликвидности является характеристикой уровня платежной дисциплины банка, рассчитанной на основе отчетности публикуемой на сайте ЦБ России, и особенно актуален в условиях кризиса, когда финансовая система испытывает острый дефицит доверия населения.

Методология

Принципиальным отличием данного продукта от рейтингов надежности и кредитоспособности банков является отсутствие многофакторной модели позволяющей оценивать уровень кредитного качества актива. В основе "Барометра ликвидности" заложено значение коэффициента моментной ликвидности. Коэффициент определяется как отношение активов моментной ликвидности или быстро реализуемых активов (денежные средства + корсчет в ЦБ РФ + депозиты размещенные в ЦБ РФ на срок до 1 дня + но сторо счета + государственные долговые бумаги)к обязательствам до востребования (расчеты по валюте + прочие расчеты + счета в драгметалах + расчетные и текущие счета клиентов + депозиты до востребования + лоро счета + кредиты до востребования + просроченные мбк + обязательства с истекшим сроком обращения + задолженности по налогам и хоз/ операциям + средства бюджетных фондов и госкорпораций). Значение показателя является в достаточной степени объективным, так как рассчитывается на основе данных кредитной организации (бухгалтерская отчетность форма 101), которые ежемесячно предоставляются в ЦБ РФ и публикуются на его сайте. Методика расчета не совпадает с методикой расчета обязательного норматива Н2 ЦБ России. За основу взяты данные коммерческих банков, активы которых на последнюю отчетную дату составляют больше 1 миллиарда рублей. В расчете индикатора принимают участие более 500 российских банков, которые дифференцированы на 6 уровней ликвидности в зависимости от значения коэффициента мгновенной ликвидности (методика расчета отличается от методологии расчета данного коэффициента в ЦБ РФ). "Барометр банковской ликвидности" будет обновляться в конце каждого месяца. "Барометр ликвидности" не рассчитывается по небанковским кредитным организациям (НКО), обладающим ограниченной банковской лицензией и по крупнейшим банкам с государственным участием, так как уровень их поддержки со стороны государства является стопроцентным и не зависит от показателей моментной ликвидности.

3.2 Особенности управления ликвидностью в кредитной

организации в условиях кризиса

В ближайшее время банки будут испытывать все более серьезные проблемы с ликвидностью. Так, по прогнозам экономистов «Альфа-Банка», отечественные заемщики в марте-апреле должны будут выплатить примерно $16 млрд. по зарубежным синдицированным кредитам и евробондам. В апреле банкиры заплатят еще 500 млрд. руб. по НДС. «Для понимания значимости этой цифры: сейчас индикатор ликвидности в банках - 500 млрд. руб., до налоговых выплат в феврале он составлял 700 млрд. руб. То есть если не возникает приток капитала, то в апреле вся банковская ликвидность уходит в бюджет в виде налоговых выплат», - пояснила главный экономист «Альфа-Банка» Наталия Орлова.

При этом, по различным оценкам, приток капитала в Россию в этом году сократится до $40-50 млрд. по сравнению с прошлогодним уровнем. Тогда он составлял $82,3 млрд. Только в январе 2008 года отток капитала составил $9 млрд.

Безусловно, это ведет к тому, что многие, в первую очередь небольшие, региональные банки уже испытывают проблемы с рефинансированием ипотечных кредитов, которое оценивается в 300 млрд. руб. По данным Московской международной валютной ассоциации (ММВА), ожидаемый пиковый спрос на ликвидность в марте-апреле может составить до 400-500 млрд. руб. ежедневно. Как отмечается в сообщении ММВА, которое Ассоциация направила в Банк России, в условиях сжатия ликвидности возрастает угроза обрушения рынка облигаций и кризиса доверия в банковской системе в целом. Кроме того, это может привести к «схлопыванию» межбанковского рынка и ещё большему ухудшению положения дел в кредитных организациях, традиционно поддерживающих свою краткосрочную ликвидность через этот рынок.

Весенние обострение ситуации с ликвидностью - это очередной отголосок мирового банковского кризиса. В условиях, когда иностранные деньги стали менее доступны участникам российского рынка, банкирам приходится рассчитывать исключительно на собственные силы и уповать на поддержку ЦБ и Минфина. Банкам приходится «выкручиваться» всеми возможными способами, ведь потребности россиян в кредитах постоянно растут, а их объемы только увеличиваются. Эксперты отмечают, что за последние месяцы ставки по кредитам для юридических лиц заметно выросли, требования к частным заемщикам ужесточились, а процентные ставки по депозитам значительно увеличились. По данным Forbes, ставки по корпоративным кредитам в российских банках с лета выросли в среднем на 1,8%, а депозиты банков в ЦБ, отражающие уровень среднесрочной ликвидности, сократились более чем в пять раз.

Чтобы повысить уровень ликвидности путем привлечения средств населения, некоторые банки прибегают к завышению ставок по депозитам. После волны нестабильности на Западе некоторые участники рынка повысили ставки по вкладам с 9-12% до 15-17%. Однако эксперты полагают, что такая стратегия получения максимальной прибыли приведет к серьезным проблемам именно в случае возникновения кризиса ликвидности. Центробанк в настоящее время даже рассматривает возможность дифференциации нормативов отчислений кредитных организаций в фонд страхования вкладов. По мнению представителей ЦБ, для банков, завышающих ставки по депозитам, и страховые взносы должны быть выше, ведь в случае банкротства кредитной организации средств банка попросту не хватит на выплаты вкладчикам.

Впрочем, Агентство по страхованию вкладов (АСВ), наоборот, намерено с 1 июля снизить ставку отчислений банков в фонд страхования вкладов с 0,13% до 0,10%. В Агентстве считают, что такая мера позволит банкам снизить общую сумму страховых взносов в 2008 году примерно на 3,7 млрд. руб., в 2009-м - на 9,1 млрд. руб. Позиция АСВ ясна: определение ставок отчислений, исходя из условий приема депозитов, усложнит жизнь банкам.

Однако снижение размера отчислений в фонд страхования вкладов - далеко не единственный способ поддержания российской банковской системы, которым располагают финансовые ведомства. По мнению аналитиков, основная задача по поддержке ликвидности в этом году ложится даже не на АСВ и Банк России, а на Министерство финансов. Чтобы наполнить российскую банковскую систему ликвидностью, Минфин может разместить бюджетные средства на корсчетах в коммерческих банках.

По словам первого вице-президента «НОМОС-Банка» Ирины Гордеевой, сейчас проходит довольно много тендеров на размещение бюджетных средств в кредитных организациях. Однако далеко не всем банкам удается участвовать в этих конкурсах. «Через эти тендеры вполне можно было более эффективно распределить деньги в банковскую систему. Потому что можно сколько угодно денег дать ВТБ и «Сбербанку», но их пропускная способность не соответствует объемам бюджетных денег, и достаточного заработка они на эти средства не дадут. Коммерческие банки могли бы и ставку выше дать, и больше пользы принести через освоение этих денег», - пояснила Гордеева в интервью журналу «Эксперт».

Впрочем, пока от Минфина ждут конкретных шагов по поддержанию банковской системы, ЦБ уже успел продемонстрировать готовность всеми доступными средствами помогать кредитным организациям. Обещания Меликьяна о том, что Банк России, если потребуется, в разы увеличит объем рефинансирования коммерческих банков, - это не просто громкие заявления. ЦБ постоянно работает над расширением системы рефинансирования банковской системы, делая доступными новые инструменты. В частности, не так давно у банков появилась возможность заключения сделок РЕПО с ЦБ по корпоративным и банковским еврооблигациям через внебиржевой рынок. Помимо этого, банки получили возможность привлечения одномесячных кредитов под залог прав требований к нерейтингованным заемщикам. В прошлом году, когда угроза кризиса ликвидности только появилась на российском горизонте, ЦБ расширил ломбардный список, уменьшил резервы, увеличил объем предоставляемых средств. Возможно, благодаря именно этим действиям регулятора банковский кризис не привел к массовым банкротствам на рынке.

В настоящее время общая емкость инструментов для кредитования в ЦБ, по оценкам аналитиков, составляет 500-600 млрд. руб. Однако в случае возникновения кризиса ЦБ может также временно понизить нормативы отчисления в ФОР, что даст банкам дополнительно 100 млрд. руб. Эксперты уверены: если действия Банка России в дальнейшем будут своевременными и эффективными, кризиса ликвидности удастся избежать.

В марте обязательные резервы коммерческих банков в ЦБ выросли на 82,5 млрд. руб. (с 234 в феврале до 316,5 млрд. руб.). Средства банков, помещенные на депозиты в ЦБ, сократились на 160 млрд. руб. (с 286 до 126 млрд.). Остатки на корреспондентских счетах в ЦБ в марте несколько увеличились (на 42,5 млрд. руб.) после резкого сокращения в январе, хотя далеко не достигли уровня декабря прошлого года. Пока что банки справляются с возросшими резервными требованиями за счет сокращения средств на депозитах в ЦБ. Однако возможности дальнейшего использования этого источника ликвидных резервов крайне невелики.

Таблица 1. - Кредиты, предоставленные физическим лицам и

нефинансовым организациям, млрд. руб.

	Кредиты предоставленные
	Физическим лицам	Нефинансовым организациям	Всего
1.11.07	2 615,9	6 306,7	8 922,6
1.12.07	2 731,5	6 622,2	9 353,7
1.01.08	2 830,1	6 741,0	9 571,1
1.02.08	2 609,1	7 530,1	10 139,2

Одновременно, как видно из табл. 1, кредиты, предоставленные физическим лицам и нефинансовым организациям, в сумме в первом квартале 2008 года продолжали расти (хотя кредиты, предоставленные физическим лицам, сократились). Таким образом, динамика резервов и динамика кредитов имеют противоположную направленность: кредиты продолжали расти, а свободные резервы имели тенденцию к сокращению. Чтобы избежать кризиса ликвидности, необходимо либо пополнение резервов, либо сокращения кредитов.

3.3 Совершенствование процесса управления ликвидностью в

российских банках

В условиях кризиса ликвидности в российских банках преобладает следующий сценарий развития.

Данный сценарий предполагает полную или частичную потерю банком доверия со стороны вкладчиков, и соответственно, возможную потерю банком значительной части пассивов.

Данный сценарий имеет следующие основные предпосылки:

· появление любой негативной информации о возможной неплатежеспособности банка может спровоцировать негативное поведение клиентов;

· причиной появления подобной информации могут являться проблемы с активами банка - неудачные вложения, падение стоимости активов.

В случае появления неблагоприятной информации или возможных проблем с определенной группой банковских активов необходимо рассматривать следующий вариант развития событий:

· коммерческие банки в течение короткого времени "выведут" из проблемного банка все свои активы;

· возможность получения дополнительной ликвидности с межбанковского рынка будет равна нулю, поскольку банки приостанавливают лимиты риска, открытые на "проблемный банк";

· при своевременной реакции и проведении соответствующей информационной политики банк способен переломить негативную тенденцию и не допустить развития кризиса (что доказал кризис 2004 года);

· необходимы источники дополнительной ликвидности в целях недопущения развития кризиса.

Как дополнение к данному сценарию необходимо отметить, что любому банку необходима система риск-менеджмента, позволяющая производить оценку и своевременную диагностику банковских кредитных и рыночных рисков, а также риска ликвидности. Наличие адекватной системы оценки риской позволит предпринимать превентивные меры в случае угрозы возникновения кризисной ситуации и снижать величину потерь в случае ее (ситуации) наступления.

Можно сделать вывод о слабой стрессоустойчивости российских банков - самыми надежными в моменты кризиса являются крупные банки: наличие ликвидных ценных бумаг, высокие рейтинги, позволяющие заимствовать на зарубежных долговых рынках, делают их риски ликвидности относительно низкими. Средние и мелкие банки, проводящие активную кредитную политику и не имеющие в активах значительной доли высоколиквидных средств, в случае кризиса могут столкнуться с серьезными проблемами. Более того, и крупные банки (это показали данные Сбербанка России) вынуждены при развитии операций кредитования либо сокращать свой портфель хотя и надежных, но обладающих меньшей, чем кредиты, доходностью, ценных бумаг, либо заимствовать средства на внешнем рынке.

В первую очередь, мы принципиально разделим рассматриваемые инструменты на 2 типа: внутренние и внешние (системные).

Внутренние инструменты регулирования ликвидности. Под внутренними инструментами мы понимаем инструменты, которые банк самостоятельно может использовать и планировать с их учетом свою деятельность.

В свою очередь, внутренние инструменты можно подразделить на оперативные и стратегические.

К оперативным относятся операции с ликвидными ценными бумагами, производными финансовыми инструментами, хеджирующими валютный и процентный риски банков. Также примерами таких инструментов являются открытые кредитные линии сторонних банков, инструменты рефинансирования Банка России, а также привлечение долгосрочных заимствований на долговых рынках.

Основным минусом использования инструментов такого типа является относительная нестабильность российского банковского рынка, что показал проведенный в работе анализ кризисных ситуаций. Это выражается, например, в возникновении сложностей с внешними заимствованиями и ограничение в рефинансировании Банком России в случае возникновения подозрений на возможные проблемы у банка.

К примерам использования стратегических внутренних инструментов относится изменение стратегии банка на рынке. Это, в первую очередь, коррекция стратегии развития банка посредством изменения параметров бизнес-планирования, продуктовой/процентной политики банка, что в конечном итоге приводит к изменению объемов операций с клиентами, объемов и направлений денежных потоков. Стоит отметить, что стратегические инструменты не являются инструментами регулирования ликвидности в чистом виде (в отличие от оперативных). Практика бизнес-планирования, процентная/продуктовая политики, как и механизм управления ликвидностью, являются составляющими системы банковского менеджмента, соответственно, находятся в постоянно итерации друг с другом.

При этом нельзя не отметить сложности при изменении стратегии банка, которые заключаются в необходимости проведения оценки воздействия инструмента не только на состояние ликвидности, но и изменения положения банка на рынке, и, что особенно важно для крупных банков в России, на банковский рынок в целом.

Низкая доходность государственных ценных бумаг, а также жесткая конкурентная борьба на быстрорастущем кредитном рынке вынуждают банки искать дополнительные средне- и долгосрочные источники ликвидности. К ним нельзя отнести краткосрочные займы у Банка России, поэтому банки вынуждены привлекать средства внутри страны (проводя агрессивную политику привлечения клиентов), либо использовать средства, заимствованные на долгосрочном рынке капитала.

Если первое является относительно затратным, поскольку агрессивная кампания связана с высокими издержками увеличения доли рынка, то второе (особенно иностранное финансирование) не всегда возможно, особенно для средних и мелких банков.

В связи с этим нам представляется жизненно важным развитие рынка вторичных кредитных обязательств, ценных бумаг, эмитированных банками, обеспечением к которым являются выданные банками кредиты (секъюритизация кредитного портфеля).

Главный вопрос, возникающий в этом случае - риски обеспеченности таких обязательств, соответственно, качество управления банками своими кредитными рисками. Вопрос транспарентности рынка таких обязательств банков может быть решен, по нашему мнению, только после в случае разработки унифицированных стандартов оценки качества кредитных портфелей банков (либо однородных групп кредитов).

В настоящее время отдельными российскими банками уже ведется работа, направленная на выпуск и унификацию оборота ценных бумаг, обеспеченных ипотечными кредитами населению (поскольку данный вид активов банка обеспечен недвижимостью, которая, в свою очередь, служит в некотором роде унификатором для данной группы кредитов).

В случае если такой рынок начнет функционировать, у банков появится дополнительный источник ликвидности, который может применяться как при эволюционном развитии банка, так и в случае наступления различных кризисный ситуаций.

Вместе с тем, проведенный в данной главе анализ выявил ряд особенностей и рекомендаций:

1. В настоящее время коммерческий банк может пережить "кризис одного банка", либо обладая собственным запасом ликвидных активов (в частности, ценных бумаг, которые можно продать или отдать в залог по кредитам), либо прибегая к внешнему (зачастую "родственному") финансированию. Другие системные решения рефинансирования банков в банковской системе отсутствуют.

В случае системного кризиса банку сложно избежать ухудшения финансового состояния или даже банкротства без внешнего воздействия (информационное воздействие, рефинансирование со стороны Банка России).

Соответственно, сегодня лучше защищены крупные и средние банки, имеющие возможность инвестировать временно свободные средства в госбумаги с доходностью ниже, чем кредитная, и больший рейтинг надежности, позволяющий привлекать "внешние" деньги, в том числе, средства зарубежных инвесторов.

2. Во всех трех сценариях деятельности важную роль играет система оценки банками своих рисков, как кредитных, так и рыночных. Именно она позволяет:

· своевременно диагностировать возможные проблемы, связанные с ликвидностью, и заранее готовиться к кризису;

· оптимизировать риск активов баланса, что позволит "смягчать" негативные последствия при наступлении системного кризиса.

В результате проведенной в работе оценки практического применения сценариев деятельности банка был сделан важный вывод о применении механизма управления ликвидностью и его взаимодействии с системами управления рисками банка.

Отлаженный механизм управления ликвидностью играет первостепенную роль при деятельности в рамках сценария эволюционного развития. Система оценки банковских рисков является в данном случае вспомогательным инструментом;

В случае оценки причин и последствий кризисных ситуаций на первый план выходит именно банковская система оценки рисков, задачами предложенного механизма становятся в данном случае оценка возможностей и определение источников дополнительного финансирования на случай непредвиденного оттока средств, то есть управление мгновенной, но не текущей ликвидностью. Более того, в случае наступления кризисной ситуации банк испытывает сложности в проведении количественной и временной оценки возможного оттока средств. В первую очередь банку становятся необходимы средства для рефинансирования, и здесь первостепенное значение имеет использование и развитие инструментов регулирования ликвидности (инфраструктуры банковской системы).

Заключение

Проведенная работа по исследованию и анализу проблемы управления ликвидностью позволяет сделать следующее заключение.

Политика ликвидности имеет дело с решением дилеммы ликвидность - рентабельность. Поэтому перед банком встает задача максимизации доходности своих операций при наличии данного ограничения, причем присутствует четко выраженный фактор неопределенности, так как руководство банка не может с уверенностью предсказать, когда и в каком масштабе возникнет проблема ликвидности. А когда она возникнет, можно только предпринять меры на основе заранее созданного задела - резервов, особой структуры активов и пассивов или наработанных операций.

Практика выработала ряд методов управления ликвидностью. Они основаны на управлении активами, пассивами или и теми и другими одновременно. По сравнению с другими, каждый из методов управления ликвидностью имеет как свои преимущества, так и недостатки. Экономическая целесообразность применения того или иного метода управления ликвидностью обусловлена характеристиками банковского портфеля, особенностями банковских операций, средой, в которой действует банк. Так, когда банк использует принципиально различные источники привлечения средств, задача управления ликвидностью усложняется. Тогда может быть целесообразным применение метода конверсии фондов, подразумевающего как управление активами, так и управление пассивами. Напротив, когда ресурсная база банка достаточно однородна, а возможности использования операций на денежном рынке ограничены, целесообразным может оказаться менее сложный метод фондового пула.

Наиболее старый способ обеспечения потребностей банка в ликвидных средствах известен как управление ликвидностью через управление активами. В чистом виде эта стратегия требует накопления ликвидных средств в виде ликвидных активов - главным образом денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг. Когда возникает потребность в ликвидных средствах, выборочные активы продаются до тех пор, пока не будет удовлетворен спрос на наличные средства. Эту стратегию управления ликвидность часто называют трансформацией активов, поскольку ликвидные средства поступают за счет превращения неденежных активов в наличные средства.

Многие банки в качестве источника ликвидных средств все чаще стали использовать займы на денежном рынке. Это стратегия заемной ликвидности, часто называемая управлением покупной ликвидностью или управлением пассивами, в чистом виде предполагает заем быстрореализуемых средств в количестве, достаточном для покрытия всего ожидаемого спроса на ликвидные средства. Однако к займам прибегают только тогда, когда возникает такая необходимость, чтобы избежать накопления слишком большого объема незадействованных ликвидных средств в активах. Если спрос на ликвидные средства превышает его первоначально ожидаемый уровень, банк будет просто поднимать предлагаемую им ставку, до тех пор, пока не получит необходимую сумму быстрореализуемых средств. Заем ликвидных средств является наиболее рисковым способом решения банком проблем ликвидности (но он дает более высокую ожидаемую прибыль) из-за изменчивости процентных ставок денежного рынка и доступности кредита.