Теперь рассмотрим структуру доходов, расходов и прибыли.

Таблица 8 - Коэффициенты эффективности

	2012 год	2013 год	2014 год
Чистая прибыль, тыс. руб.	523795	1018106	-9334061
Собственный капитал, тыс. руб.	195605537	242276909	275109191
Чистые активы, тыс. руб.	179205082	209058834	218082810
ROE	0,268	0,420	-3,393
ROA	0,035	0,060	-0,481

Исходя из значений ROE за анализируемые периоды, видно, что на каждый рубль, вложенный в собственные средства, приходилось 0.27 коп., 0.42 коп. и - 3.39 коп. прибыли соответственно. У данного показателя нельзя проследить динамику за рассматриваемый период. Однако можно сказать, что собственный капитал был убыточным в 2014 году, о чем нам по мимо значения ROE говорит и значение прибыли, взятое из отчетности. Из подсчетов видно, что значение показателей ROA имело резкое сокращение в последнем периоде. Получаем, что на каждый рубль, потраченный на формирование чистых активов, приходилась прибыль в размере 0.04 коп., 0.06 коп. и - 0.48 коп. соответственно.

Подводя итог оценке деятельности АО "Россельхозбанк", можно сделать вывод, что по всем оцениваемым параметрам результаты функционирования банка находятся в норме. В ходе анализа показателей финансовой бухгалтерской отчетности наблюдалось ухудшение финансовых результатов как следствие негативного воздействия сложившейся экономической ситуации.

3. Совершенствование инвестиционной стратегии коммерческих банков в условиях повышенного риска

3.1 Проблемы и перспективы развития инвестиционной деятельности

Притоку в инвестиционную сферу частного национального и иностранного капитала препятствуют политическая нестабильность, инфляция, несовершенство законодательства, неразвитость производственной и социальной инфраструктуры, недостаточное информационное обеспечение. Коммерческая деятельность наталкивается на множество бюрократических факторов. Взаимосвязь этих проблем усиливает их негативное влияние на инвестиционную ситуацию.

В рыночной экономике совокупность политических, социально-экономических, финансовых, социокультурных, организационно правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих и отталкивающих инвесторов, принято называть ее инвестиционным климатом. Ранжирование стран мирового сообщества по индексу инвестиционного климата или обратному ему показателю индекса риска служит обобщающим показателем инвестиционной привлекательности страны.

В России до сих пор отсутствует своя система оценки инвестиционного климата и ее отдельных регионов. Инвесторы ориентируются на оценки многочисленных фирм, регулярно отслеживающих инвестиционный климат во многих странах мира, в том числе и в России. Однако оценки инвестиционного климата в России, даваемые зарубежными экспертами на их регулярных заседаниях, проводимые вне Российской Федерации и без участия российских экспертов, представляются мало достоверными. В связи с этим встает задача формирования на основе ведущихся в Институте экономики РАН исследований Национальной системы мониторинга инвестиционного климата в России, крупных экономических районов и субъектов Федерации. Это обеспечит приток и оптимальное использование инвестиций, послужит ориентиром российским банкам в собственной кредитной политике.

Несмотря на то, что отечественный рынок акций в течение последних нескольких лет демонстрирует устойчивый рост, его "узость" из-за нежелания большинства компаний становиться публичными и проблемы инфраструктурного характера выступают факторами, сдерживающими инвестиции. Более того, в последнее время наметилась тенденция перемещения торговли ценными бумагами отечественных компаний на западные биржи.

Серьезные нарекания у специалистов вызывает ценообразование на российском фондовом рынке. Так, на развитых рынках формирование рыночной цены акции происходит, как правило, на основе фундаментальных факторов, в первую очередь оценки финансового состояния компании (ее чистой прибыли, выручки и других показателей). В России же текущая цена акции во многом зависит от спекулятивных тенденций, что, естественно, несет с собой и высокий инвестиционный риск.

К негативным факторам текущего состояния российского фондового рынка эксперты относят неготовность даже самых крупных отечественных компаний осуществлять первичные публичные размещения акций. С 1999 года на российском фондовом рынке было осуществлено всего несколько первичных публичных размещений. Практика показывает, что если компания заинтересована в реальном привлечении капитала, то она обращается за этим в Лондон или Нью-Йорк, поскольку иностранные инвесторы обладают большими финансовыми возможностями по сравнению с отечественными инвесторами. Отчасти эта же причина приводит к росту доли западных торговых площадок в общем объеме торгов отечественными акциями. А, как известно, где активность торгов выше, там и происходит основное формирование цены акции.

Таким образом, российский фондовый рынок в нынешнем его состоянии вряд ли может считаться надежным механизмом, способным обеспечить уверенный рост экономики и благосостояния граждан. Если же Россия сможет создать сильный фондовый рынок, то не только компании смогут привлекать относительно "дешевые" деньги в достаточном количестве, но и рядовые вкладчики выиграют от более широкого набора инвестиционных инструментов. То есть обычные граждане смогут получать больший доход по своим сбережениям и делать это с меньшим риском.

За последние годы в России сложился слой предприятий и предпринимателей, накопивших крупные капиталы. Из-за неустойчивости экономического положения в стране большие средства переводятся в конвертируемую валюту и оседают в западных банках. Отток денежных ресурсов (потенциальных инвестиций) из России в несколько раз превышает их приток.

Технология проведения рыночных реформ предполагает последовательность шагов наряду со стимулированием притока капитала сразу же принимаются меры, препятствующие его оттоку.

Участие банков на рынке ценных бумаг во многом будет определяться темпами его развития. В тех его секторах, где участие банков заметно (это государственные ценные бумаги в рублях и в иностранной валюте, а также рынок корпоративных облигаций), они сохранят свои позиции как эмитенты и как инвесторы. Однако можно предположить, что в ближайшем будущем все же финансирование экономики по-прежнему будет осуществляться преимущественно через кредитование.

В выборе объектов инвестирования российские инвесторы чаще ориентируются на следующие принципы.

Во-первых, надо выбирать наиболее перспективные отрасли экономики, продукция которых пользуется наибольшим спросом, рынки сбыта продукции этих отраслей должны только расти. Традиционно первый по привлекательности сектор - нефть. Нефть - международный товар, его легко оценить. Показатели рыночной капитализации компании на баррель запасов или добычи - уже основа для сравнения российских компаний с иностранными. Следующие отрасли, вызывающие интерес у инвесторов, - телекоммуникации и энергетика.

Во-вторых, надо выбирать предприятия, информация обо всех аспектах деятельности которых полностью доступна акционерам, то есть прозрачные компании в смысле финансов.

Третья составляющая потенциально успешной компании - профессиональный менеджмент.

Большое значение при выборе акций для инвестирования имеет оценка влияния ликвидности акций (проще говоря, торгуемости акций) на их рыночную стоимость. По мере того как акция становится более ликвидной, продвигаясь вверх по уровням ликвидности, все более высокая премия за ликвидность входит в рыночную цену - цена акций растет.

Исходя из влияния ликвидности на рыночную стоимость акции может быть достаточно прибыльной стратегия поиска компаний, находящихся на грани перехода из разряда малоликвидных в разряд достаточно ликвидные. Инвесторы, делающие ставку на рост ликвидности, стремятся опередить рынок, находя предприятия, которые частично недооценены. В каждой отрасли российской промышленности найдутся дешевые, малоликвидные предприятия с солидной чистой прибылью, с конкурентоспособной продукцией и широким рынком сбыта, а также сильной командой менеджеров.

Необходимо развитие организационной инфраструктуры инвестиций, которая должна становиться все более интернациональной и интегрированной. Чем более разностороннее будет состав такой инфраструктуры, тем полнее она сможет реализовывать возможности различных государств, инвестиционных технологий и привлекать ресурсы на более удобных и выгодных условиях.

3.2 Методы стимулирования инвестиций банковского сектора

Важнейшая часть политики развития фондового рынка - налоговая компонента. Мировой опыт свидетельствует: фондовые рынки как источник инвестиций всегда и везде имеют огромные налоговые льготы. В условиях кризиса, дефицита инвестиций и высоких рисков создание налоговых стимулов, компенсирующих эти риски, является одним из наиболее сильных инструментов побуждения к вложению сбережений в российские акции и облигации.

В области налоговой политики создание благоприятных условий активизации инвестиционной деятельности в производственном секторе предполагает повышение действенности налоговых льгот при осуществлении инвестиций. Налоговые льготы могут осуществляться в виде: освобождения от налогообложения части прибыли, направленной на финансирование капитальных вложений с целью развития собственной производственной базы и на финансирование жилищного строительства; скидок, действие которых связано с расходами, влияющими на результаты налогообложения; налоговых кредитов; налоговых каникул.

Для оживления инвестиционной деятельности в России необходимо создание эффективного механизма формирования благоприятного климата для инвестиций, концентрация необходимых финансовых средств в банковской системе.

Практика инвестирования в развитых странах показывает, что интеграция инвестиционной и инновационной деятельности оказывается успешной при мощном механизме привлечения денежных вкладов населения и собственных оборотных средств банков; развитом рынке ценных бумаг; использовании возможностей лизинговых и страховых компаний, инвестиционных фондов, ипотечного кредитования.

Что касается России, то для нее целесообразен выбор такой адаптационной стратегии управления инвестиционным и инновационным процессом, в которой присутствовали бы совместные элементы различных стратегий, опирающиеся на отечественный интеллектуальный потенциал и научно-инновационные ресурсы, способствующие выпуску конкурентоспособных видов продукции и услуг, их реализации на внутреннем и внешнем рынках.

Среди мер общего характера в качестве первоочередных следует назвать:

достижения национального согласия между различными властными структурами, социальными группами, политическими партиями и прочими общественными организациями;

радикализация борьбы с преступностью;

торможение инфляции всеми известными в мировой практике мерами за исключением невыплаты трудящимся зарплаты;

пересмотр налогового законодательства в сторону его упрощения и стимулирования производства;

мобилизация свободных средств предприятий и населения на инвестиционные нужды путем повышения процентных ставок по депозитам и вкладам;

запуск предусмотренного законодательством механизма банкротства;

предоставление налоговых льгот банкам, отечественным и иностранным инвесторам, идущим на долгосрочные инвестиции с тем, чтобы полностью компенсировать им убытки от замедленного оборота капитала по сравнению с другими направлениями их деятельности.

В числе мер по активизации инвестиционного климата необходимо отметить:

принятие законов о свободных экономических зонах;

создание системы приема иностранного капитала, включающей широкую и конкурентную сеть государственных институтов, коммерческих банков и страховых компаний, страхующих иностранный капитал от политических и коммерческих рисков, а также информационно-посреднических центров, занимающихся подбором и заказом актуальных для России проектов, поиском заинтересованных в их реализации инвесторов и оперативном оформлении сделок "под ключ";

создание в кратчайшие сроки национальной системы мониторинга инвестиционного климата в России.

Заключение

В данном исследовании рассмотрены и уточнены сущность, экономическая природа, специфика и формы банковских инвестиций, раскрыты пути активизации инвестиционной деятельности коммерческих банков. Изучены теоретические основы инвестиционной деятельности коммерческих банков, выявлены проблемы ее осуществления, охарактеризованы пути и перспективы развития. На основе изученного материала, характеризующего практическую сторону инвестиционной политики Россельхозбанка выявлены ее наиболее эффективные принципы, применение которых способствовало бы повышению результативности инвестиции банковского сектора.

Практическая сторона инвестиционной деятельности коммерческих банков рассмотрена на примере Россельхозбанка. В работе представлены показатели, характеризующие инвестиционную деятельность данного банковского учреждения, проанализирована структура и динамика прибыли за последние периоды.

Значение инвестиционной деятельности коммерческого банка особенно высоко на сегодняшний день, в условиях увеличения темпов роста банковского сектора в нашей стране.

Банковские инвестиции имеют собственное экономическое содержание. Инвестиционную активность в микроэкономическом аспекте - с точки зрения банка как экономического субъекта - можно рассматривать как деятельность, в процессе которой он выступает в качестве инвестора, вкладывая свои ресурсы на срок в создание или приобретение реальных и покупку финансовых активов для извлечения прямых и косвенных доходов.

Вместе с тем, инвестиционная деятельность банков имеет и иной аспект, связанный с осуществлением их макроэкономической роли как финансовых посредников.

На основе изученного теоретического материала, мнения ведущих специалистов банковской сферы, в работе представлено понятие инвестиционной деятельности, наиболее объективно отражающее его экономическую сущность. Таким образом, инвестиционная деятельность это вложение средств, инвестирование или же совокупная деятельность по вложению денежных средств и других ценностей в проекты, а также обеспечение отдачи вложений.

Согласно принципам инвестиционной политики Россельхозбанка, которые могут быть положены в основу разработки стратегии инвестиционной политики любого коммерческого банка можно выделить следующие: необходимость наращивания и развития клиентской базы, расширение сети филиалов банка, разработка механизма взаимодействия между ними и Центральным отделением. При этом необходим строгий контроль и постоянный анализ за инвестиционной деятельностью, осуществляемой по различным направлениям. Решение данного вопроса предполагает изменения в организационной структуре банка, путем создания отдельных подразделений, деятельность которых будет направлена на регулировании инвестиционной политики по каждому направлению: корпоративное финансирование, работа на рынке акций, на валютных и финансовых рынках, на рынке ценных бумаг с фиксированным доходом.

Библиографический список

Нормативно-правовая база

1. Федеральный закон № 395-1 от 02.12.1990 "О банках и банковской деятельности";

2. Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)";

3. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг".

Основная литература

4. Багриновский, К.А., Рубцов В.А. Модели и методы прогнозирования и долгосрочного планирования: Учеб. пособие. - М., 2009.

5. Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка М: Логос, 2009

6. Буздалин, А.С., Британишский, А.И. Экспертная система анализа банков на основе методики CAMEL. - М.: Бизнес и банки. 2008г - №22. - с.10

7. Дубенецкий, Я.Н. Проблемы финансовой устойчивости банков в современных условиях. - М. Банковское дело, 2010

8. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия: Практическое пособие. - М: Экономика, 2010

9. Жарковская Е.П., Арендс И.О. Банковское дело: Курс лекций. М.: Омега-Л, 2006

10. Иванов, В.В. Анализ надежности банка. - М.: Русская Деловая Литература, 2010

11. Каурова Н.Н. Тенденции и перспективы развития розничного бизнеса в коммерческих банков в России // Банковский ритейл. - 2008. - №11

12. Кобелев, Н.Б. Практика применения экономико-математичесих методов и моделей / Учебно-практическое пособие. - М.: ЗАО "Финстатинформ", 2009.

13. Коробкова Г.Г. Банковское дело - М.: Юристъ, 2010

14. Коробов Ю.И. Банковское дело - М: ИНФРА-М, 2009

15. Коробова Г.Г. Банковские риски и управление - М: НОРМА-М, 2009

16. Кривошеев В. Управление банковскими рисками - М: НОРМА, 2010

17. Кудрявцев О. Система снижения рисков - М: ЮНИТИ, 2011

18. Лаврушин О.И. Основы банковского менеджмента - М: Инфра-М, 2009

19. Лаврушина О.И. Банковское дело - М: ИНФРА, 2010

20. Лапуста М.Г. Риски - М: НОРМА, 2009

21. Маркова О.М., Сахова Л.С., Сидоров В.П. Коммерческие банки и их операции: уч. пособие - М: ЮНИТИ. Банки и биржи, 2010

22. Марьин С. Управление банковскими рисками. // Экономика и жизнь. - 2009. - №23, с.44.

23. Масленченков Ю. Способы минимизации банковских рисков. // Финансист. - 2010. - №12, с.16 - 17.

24. Миллер Р.Л., Ван-Хуз Д.Д. Современные деньги и банковское дело М.: ИНФРА-М, 2009

25. Молчанов А.В. Коммерческий банк в современной России: теория и практика. - М: Финансы и статистика, 2009

26. Москвина В. Снижение риска кредитования предприятий. // Бизнес и банки. - 2010. - №30. - с.1 - 2.

27. Нестеренко, О.Б. Надежность коммерческого банка и факторы ее определяющие // Деньги и кредит 2010, №10

28. Панова, Г.С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. - М.: Финансы и статистика, 1996

29. Садвакасов К., Сагдиев А. Долгосрочные инвестиции банков. Анализ. Структура. Практика. - М.: "Ось-89", 2007

30. Севрук В.Т. Банковские риски. - М., "Дело ЛТД", 2009

31. Селезнева, Н.Н., Ионова, А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. Пособие. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2009. - 479 с.

32. Сердинов, Э.В. Банковское дело. Учебник для вузов. - М.: Финансы и статистика. №3 2008г. - 528 с.

33. Смирнов, И.Е. Переход банков на международные стандарты финансовой отчетности: первый опыт. Налогообложение, учет и отчетность. 2010г - №5. с.66-71

34. Соколинская Н.Э. Банковские риски. // Деньги и кредит. - 2010. - N12,Солянкин, А.А. Компьютеризация финансового анализа и прогнозирования в банке. - М.: Финстатинформ, 2008

35. Сплетухов Ю., Канаматов К. Страхование банковских рисков - М: НОРМА, 2010.

36. Сплетухов Ю. А, Дюжиков Е.Ф. Страхование: Учебное пособие. - М., 2009.

37. Тавасиев А.М. Антикризисное управление кредитными организациями. М.: Юнити-Дана, 2009.

38. Тарасова Г.М. Банковское дело. - Ростов, 2010.

39. Тимохин Г.С. Банковские риски - М: ИНФРА, 2010.

40. Тэпман Л.Н., Швандар В.А. Риски в экономике. - М.: ЮНИТИ, 2010.

41. Фетисов, Г.Г. Устойчивость коммерческого банка и рейтинговые системы ее оценки. - М.: Финансы и статистика, 2009

42. Шеремет А.Д. Щербакова Г.Н. Финансовый анализ в коммерческом банке - М: Финансы и статистика, 2010

Интернет-ресурсы

43. Финансовый - информационный портал [электронный ресурс] URL: www.banki.ru (дата обращения 28.10.2015);

44. сайт АО "Россельхозбанк" [электронный ресурс] URL: www.rshb.ru (дата обращения 20.10.2015);

45. сайт Центрального Банка [электронный ресурс] URL: www.cbr.ru (дата обращения 19.11.2015).

Размещено на Allbest.ru