Кредитоспособность заемщика коммерческого банка и современные методы ее оценки

Следующий метод оценки кредитоспособности на основе анализа денежных потоков. Реализован такой подход, может быть через анализ денежных потоков клиента, а именно через определение чистого сальдо различных его поступлений и расходов за определенный период (составление притока и оттока средств). Таким образом, денежный поток определяет способность предприятия покрывать свои расходы и погашать задолженность своими собственными ресурсами.

Таблица 3.2.1. Приток и отток средств

Показатели	Приток (поступление)	Отток (расходование)
средства на счете активов: обязательства: собственные средства:	Уменьшение увеличение увеличение	Увеличение уменьшение уменьшение

Разница между притоком и оттоком средств определяет величину Общего Денежного Потока (ОДП). Для анализа денежного потока берутся, как правило, данные как минимум за три последних года. Если клиент имел устойчивое превышение притока над оттоком, то это свидетельствует о его финансовой устойчивости - кредитоспособности. Колебания величины общего денежного потока (кратковременные превышения оттока над притоком) говорит о более низком рейтинге клиента. Систематическое превышение оттока над притоком средств характеризует клиента как некредитоспособного. Сложившаяся положительная средняя величина общего денежного потока (превышение притока над оттоком) может использоваться как предел выдачи новых ссуд, т.е. она показывает, в каком размере клиент может погашать за период долговые обязательства. На основании соотношения величины общего денежного потока и размера долговых обязательств клиента определяется его класс кредитоспособности.

Анализ денежного потока позволяет сделать вывод о слабых местах управления предприятием. Например, отток средств может быть связан с управлением запасами, расчетами (дебиторы и кредиторы), финансовыми платежами (налоги, проценты, дивиденды). Выявленные результаты анализа используются для разработки условий кредитования. Для решения вопроса о целесообразности выдачи и размере ссуды на относительно длительный срок анализ денежного потока делается не только на основе фактических данных за истекшие периоды, но и прогнозных данных на планируемый период.

На основании соотношения величины ОДП и размера долговых обязательств клиента определяется его класс кредитоспособности. Требования основных и дополнительных показателей кредитоспособности по классу определены в таблице:

Таблица 3.2.2. Показателей кредитоспособности по классу

п /п	Наименование	I класс	II класс	III класс	IV класс
1.	Коэффициент Ликвидности (Кл)	Кл 1,5	1,5 > Кл 1,0	1,0 >Кл	Ликвидные средства отсутствуют
2.	Коэффициент Автономии (Ка)	Ка 60%	60%>Ка 30%	30%>Ка	Неликвидный баланс
3.	Коэффициент Покрытия (Кп)	Кп 2,0	2,0 > Кп 1,0	1,0 >Кп0.5	0,5 > Кп

Описанный метод анализа денежного потока называется косвенным. Вместе с тем существует и прямой метод. Расчет слагаемых осуществляется следующим образом:

Первое: Выручка от реализации - Платежи поставщикам и персоналу + Проценты полученные - Проценты уплаченные - Налоги.

Второе: Поступление от продажи основных активов - Кап. вложения.

Третье: Кредиты полученные - Погашение долговых обязательств + Эмиссия облигаций + Эмиссия акций - Выплата дивидендов.

Следующий метод оценки кредитоспособности основан на анализе делового риска. Анализ делового риска позволяет прогнозировать достаточность источников погашения ссуды, тем самым он дополняет способы оценки кредитоспособности клиентов банка.

Факторы делового риска связаны с отдельными стадиями кругооборота фондов. Набор этих факторов может быть представлен следующим образом:

1. Надежность поставщиков.

2. Диверсифицированность поставщиков.

3. Сезонность поставок. Длительность хранения сырья и материалов (является ли товар скоропортящимся).

4. Наличие складских помещений и необходимости в них.

5. Порядок приобретения сырья и материалов (у производителя или через посредника).

6. Факторы экологии.

7. Мода на сырье и материалы.

8. Уровень цен на приобретаемые ценности и их транспортировку (доступность цен для заемщика, опасность повышения цен).

9. Соответствие транспортировки характеру груза.

10. Риск ввода ограничений на вывоз и ввоз импортного сырья и материалов.

Деловой риск связан также с недостатками законодательной основы для совершения кредитуемой сделки, а также со спецификой отрасли заемщика. Необходимо учитывать влияние на развитие данной отрасли альтернативных отраслей, систематического риска по сравнению с экономикой в целом, подверженность отрасли цикличности спроса, постоянство результатов в деятельности отрасли и т.д. Большинство перечисленных факторов может быть формализовано, т.е. для них могут быть разработаны бальные оценки. Кроме методов оценки кредитоспособности существуют три способа моделирования уровня кредитоспособности заемщика:

· модели, основанные на статистических методах оценки;

· модели ограниченной экспертной оценки;

· модели непосредственной экспертной оценки.

Статистические модели оценки кредитоспособности - это процесс присвоения кредитного рейтинга исключительно количественного, статистического анализа. Лишь небольшое количество банков полагаются на статистические модели. Такие модели основаны на расчете кредитного рейтинга по определенной формуле, включающей как количественные факторы - финансовые коэффициенты, так и некоторые качественные факторы, но стандартизированные и приведенные к количественному значению аспекты деятельности заемщика, к примеру, отраслевые особенности, кредитную историю.

Так, процесс функционирования статистической модели проходит три этапа:

1. определяются переменные (финансовые коэффициенты), оказывающие влияние на значение кредитного рейтинга.

2. на основе статистических данных прошлых периодов определяется влияние каждого фактора на уровень кредитоспособности, что находит отражение в весе коэффициента.

3. текущие переменные взвешиваются по степени влияния, и определяется значение рейтинга, выраженное в баллах. Различные баллы соответствуют различным классам кредитоспособности. Экономические расчеты в данном случае проводится с применением программных средств и минимальным действием человеческого фактора.

Модели ограниченной экспертной оценки основаны на применении статистических методов с последующей корректировкой на основании неких качественных параметров. Например, балльное значение рейтинга может быть скорректировано на несколько баллов в зависимости от мнения кредитного инспектора.

Модели непосредственно экспертной оценки используются 50 % банков при определении кредитоспособности крупных и средних заемщиков. При такой оценке определить влияние того или иного фактора на величину кредитного рейтинга практически не возможно. Экономисты рассчитывают финансовые коэффициенты, но значения обозначаются индивидуально по каждому заемщику. Тем не менее, в некоторых случаях на начальном этапе оценки используются именно статистические модели, задавая направления дальнейшего анализа.

Таким образом, каждый коммерческий банк использует свою, в определенной степени оригинальную методику, способствующую адекватной оценке потенциальных заемщиков.

Итак, проанализировав теоретические аспекты можно сделать вывод, что кредитоспособность - это комплексная проверка и финансовая характеристика, представленная финансовыми и нефинансовыми показателями, позволяющая оценить его возможность в будущем полностью и в срок по своим долговым обязательствам перед кредитором, а также определяющая степень риска банка при кредитовании конкретного заемщика.

Одним из важнейших составляющих методики анализа кредитоспособности заемщика является его информационная база. Особенность формирования и использования которой заключается в том, что без нее невозможно реально и эффективно оценить степень риска будущих финансовых вложений кредитных ресурсов в тот или иной хозяйствующий субъект. Используемая в анализе кредитоспособности информация должна располагать следующими основными характеристиками: полнота, достоверность, доступность и оперативность. От того, какого качества и достоверности информация представлена заемщиком в банк, и получена самим кредитором, во многом зависит оценка вероятности выполнения заемщиком кредитных обязательств.

Деловой риск связан с прерывностью кругооборота фондов, возможностью не завершить эффективно этот кругооборот. Анализ такого риска позволяет прогнозировать достаточность истоков погашения ссуды. Тем самым он дополняет способы оценки кредитоспособности клиентов банка. Факторы делового риска связаны с отдельными стадиями кругооборотов фондов. Набор этих факторов может быть представлен следующим образом:

- Надежность поставщиков

- Диверсификация поставщиков

- Сезонность поставок

- Длительность хранения сырья и материалов (являются ли они скоропортящимися)

- Наличие складских помещений и необходимость в них

- Порядок приобретения сырья и материалов (у производителя или через посредника)

- Факторы экологии

- Мода на сырье и материалы

- Уровень цен на приобретаемые ценности и их транспортировку (доступность цен для заемщика, опасность повышения цен)

- Соответствие транспортировки характеру груза

- Риск ввода на ограничений на вывоз и ввоз импортного сырья и материалов

Деловой риск связан также с недостатками законодательной основы для совершения и завершения кредитуемой сделки, а также со спецификой отрасли заемщика. Необходимо учитывать влияние на развитие данной отрасли альтернативных отраслей, систематического риска по сравнению с экономикой в целом, подверженность отрасли цикличности спроса, постоянство результатов в деятельности отрасли и т.д.

Большинство перечисленных факторов может быть формализовано, т.е. для них могут быть разработаны балльные оценки.

Рассмотрим методику расчета кредитоспособности хозяйствующих субъектов InFinBanka.

Для начала рассматриваются документы Заемщика. Основная цель анализа документов на получение кредита - определить способность и готовность заемщика вернуть испрашиваемую ссуду в установленный срок и в полном объеме.

Что бы провести анализ данных о заемщике он представляет банку перечень документы, указанных в п.2.2.

Регистрационные документы подтверждают состоятельность заемщика как юридического лица. Принципиальным моментом является определение прав лица, ведущего переговоры и подписывающего кредитный договор с банком, на совершение действий от имени организации. Эти права устанавливаются на основании соответствующего положения устава заемщика и документа о назначении на должность согласно процедуре, изложенной в уставе.

Бухгалтерская отчетность дает возможность проанализировать финансовое состояние заемщика на конкретную дату.

Важнейшей информационной базой анализа является бухгалтерский баланс. При работе с активом баланса необходимо обратить внимание на следующее: в случае оформления залога основных средств (здания, оборудование и др.), производственных запасов, готовой продукции, товаров, прочих запасов и затрат право собственности залогодателя на указанные ценности должно подтверждаться включением их стоимости в состав соответствующих балансовых статей.

Остаток средств на расчетном счете должен соответствовать данным банковской выписки на отчетную дату.

При анализе дебиторской задолженности необходимо обратить внимание на сроки ее погашения, поскольку поступление долгов может стать для заемщика одним из источников возврата испрашиваемого кредита.

При рассмотрении пассивной части баланса самое пристальное внимание должно быть уделено изучению разделам, где отражаются кредиты и прочие заемные средства: необходимо потребовать кредитные договора по тем ссудам, задолженность по которым отражена в балансе и не погашена на дату запроса о кредите, и убедиться, что она не является просроченной. Наличие просроченной задолженности по кредитам других банков является негативным фактором и свидетельствует о явных просчетах и срывах в деятельности заемщика, которые, возможно, планируется временно компенсировать при помощи кредита. Если задолженность не является просроченной, необходимо по возможности обеспечить, чтобы срок погашения кредита наступал раньше погашения других кредитов. Кроме того, необходимо проконтролировать, чтобы предлагаемый в качестве обеспечения залог по испрашиваемому кредиту не заложен другому банку.

При оценке состояния кредиторской задолженности необходимо убедиться, что заемщик в состоянии вовремя расплатиться с теми, чьими средствами в том или ином виде пользуется: в виде товаров или услуг, авансов и т.д. В данном разделе отражаются также средства, полученные заемщиком от партнеров по договорам займов; эти договора должны быть рассмотрены аналогично кредитным договорам заемщика с банками.

В том случае, если дата поступления запроса на кредит не совпадает с датой составления финансовой отчетности, фактическая задолженность заемщика по банковским кредитам, как правило, отличается от отраженной в последнем балансе. Для точного определения задолженности требуется справка обо всех непогашенных на момент запроса банковских кредитах с приложением копии кредитных договоров.

Оценка финансового состояния заемщика производится с учетом тенденций в изменении финансового состояния и факторов, влияющих на эти изменения.

С этой целью необходимо проанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса, качество активов, основные направления хозяйственно-финансовой политики предприятия.

К основным обобщающим показателям деятельности клиента банка относятся: балансовая прибыль, прибыль от реализации, выручка от реализации, рентабельность продукции, среднесписочная численность работников предприятия, среднегодовая производительность труда одного работника, среднегодовая стоимость активов, рентабельность предприятия, дебиторская задолженность, в том числе и просроченная, кредиторская задолженность, в том числе и просроченная, долгосрочные и краткосрочные кредиты банка, в том числе не погашенные в срок, экономические санкции по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами.

Источниками информации по названным показателям в соответствии со статьей 16 Закона Республики Узбекистан “О бухгалтерском учете” являются:

· а) бухгалтерского баланса;

· б) отчета о финансовых результатах;

· в) отчета о движении основных средств;

· г) отчета о денежных потоках;

· д) отчета о собственном капитале;

· ж) аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с Законом подлежит обязательному аудиту”.

Финансовый анализ является, как правило, завершающим этапом в оценке кредитоспособности заемщика и заключается в определении ряда показателей, к которым чаще всего относят коэффициенты ликвидности, коэффициенты обеспеченности собственными средствами, показатели финансовой устойчивости клиента, а также коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.

Анализ обобщающих показателей позволяет выявить как положительные, так и существенные негативные тенденции в деятельности предприятия, составить общее представление об экономической ситуации.

Кредитоспособность - это характеристика финансового положения хозяйствующих субъектов, показывающая их способность своевременно и полностью возвращать кредит.

Кредитоспособность хозяйствующих субъектов характеризуется рядом показателей. Число показателей не ограничивается, и определятся Банком самостоятельно, исходя из особенности деятельности обслуживаемых клиентов.

В данной методике рассматриваются необходимые обязательные показатели кредитоспособности: коэффициент покрытия, коэффициент ликвидности и обеспеченности собственными средствами (коэффициент автономии), а также динамика наличия собственных оборотных средств, неплатежей, оборачиваемости оборотных средств и прибыльность.

Оценка кредитоспособности осуществляется на основе анализа баланса и отчета о прибылях и убытках хозяйствующих субъектов. Кроме того, в необходимых случаях, при оценке кредитоспособности используются данные статистики, аналитические материалы самого банка и другие источники.

Основными показателями кредитоспособности являются коэффициенты: покрытия, ликвидности и обеспеченности собственными источниками.

Коэффициент покрытия баланса рассчитывается как отношение ликвидных средств краткосрочного характера и краткосрочных обязательств. Он определяется следующим образом:

ЛС

КП = ------------------ (1)

Кр. О

Где: КП - коэффициент покрытия

ЛС - ликвидные средства краткосрочного характера

Кр. О - краткосрочные обязательства

Данный коэффициент характеризует общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько сум оборотных активов предприятия приходится на один сум наиболее срочных обязательстве (кратко и среднесрочных).

К ликвидным средствам краткосрочного характера (ЛС) относятся:

а) денежные средства (ДС)

- стр 320 - Денежные средства всего.

б) легкореализуемые требования (ЛРТ):

- стр. 370- краткосрочные инвестиции (в расчет берутся только краткосрочные инвестиции со сроками возврата в течение 3-х месяцев - определяется на основании заключенных договоров);

стр.220 - задолженность покупателей и заказчиков (за вычетом просроченной);

стр.230 - задолженность обособленных подразделений (за вычетом просроченной);

стр.240- задолженность дочерних и зависимых хозяйственных обществ (за вычетом просроченной.)

стр 310 - прочие дебиторские задолженности (за вычетом просроченной).

в) Легкореализуемые запасы (ЛРЗ):

- стр. 150 - производственные запасы;

-стр. 170 - готовая продукция (за вычетом стоимости остатков готовой продукции со сроками хранения свыше 3 месяцев);

-стр. 180 - товары;

К краткосрочным обязательствам (Кр. О) относятся стр. 600 - текущие обязательства всего.

С учетом вышеизложенного

ЛС = ДС + ЛРТ + ЛРЗ (2)

Где: ДС- денежные средства

ЛРТ - легкореализуемые требования

ЛРЗ - легкореализуемые запасы

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта может считаться благополучным, если ликвидные активы превышают краткосрочные обязательства не менее, чем в два раза. Однако значение коэффициента свыше четырех может свидетельствовать о запасе сырьевых материалов, превышающем необходимость, что является отрицательным фактором.

Такие факторы как характер производства, структура активов хозяйствующих субъектов могут несколько исказить действительное состояние ликвидности баланса предприятия, характеризующееся показателем покрытия, связи с чем он не является ключевым показателем для определения кредитоспособности.

Чтобы снизить влияние различных факторов, рассчитывается показатель ликвидности баланса (ключевой коэффициент) хозяйствующих субъектов, определяемый как отношение суммы денежных средств и легкореализуемых требований (дебиторская задолженность) к краткосрочным обязательствам

ДС + ЛРТ

КЛ = --------------------- (3)

Кр. О

Где: КЛ - коэффициент ликвидности

Коэффициент ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена за счет наличности и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы и оказанные услуги.

Обеспеченность хозяйствующих субъектов собственными источниками средств или коэффициент автономии (ключевой коэффициент) оценивается путем исчисления доли собственных источников в итоге пассива баланса предприятий и отражает независимость предприятий от заемных источников средств.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками средств определяется по следующей формуле:

 СИ

КА = ----------------(4)

ПБ

Где: КА - коэффициент автономии, СИ - источники собственных средств - стр. 480, ПБ - пассив баланса - стр. 780

Если этот коэффициент выше 0,6 т.е. 60 процентов, то риск кредита считается сведенным к минимуму.

К дополнительным показателям кредитоспособности относится: динамика наличия собственных оборотных средств, прибыльности, неплатежей и оборачиваемости оборотных средств.

НСОС = СИС - ОС (5)

Где: НСОС - наличие собственных оборотных средств, СИС - источники собственных средств = стр.480+570+580. ОС- долгосрочные активы - стр.130

В случаях если у хозяйствующего субъекта основные средства и внеоборотные активы (I раздел актива баланса) превышают собственные источники средств, образуется неликвидный баланс. В соответствии с данным Положением хозяйствующие субъекты, имеющие неликвидный баланс не имеют право пользования банковскими кредитами.

Оборачиваемость оборотных средств предприятий определяется двумя показателями: коэффициентом оборачиваемости оборотных средств и оборачиваемости оборотных средств в днях.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует скорость движения оборотных средств и рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции за анализируемый период и средней стоимости оборотных средств.

 Р

а) Коб = ------------- (6)

СО

Где: Коб - коэффициент оборачиваемости

Р - объем реализованной продукции

СО - средние хронологические остатки оборотных средств.

СОх Д

б) О в днях = ------------------- (7)

Р

Где: Ов днях - оборачиваемость оборотных средств в днях

Д - дней в анализируемом периоде

Р - объем реализации

На основе произведенного анализа и величины коэффициентов хозорганы классифицируются на 4 класса кредитоспособности (таблица 2.) и в зависимости от принадлежности к тому или иному классу строятся кредитные взаимоотношения банка с предприятием.

. По итогам анализа качественных и количественных показателей банк делает заключение о надежности потенциального кредитополучателя и дает оценку кредитоспособности заемщика.

Предприятия, отнесенные к первому классу - кредитуются на общих основаниях (условиях). К ним может быть предусмотрен и льготный порядок кредитования, т. е. может быть выдан доверительный кредит и другие льготы в соответствии с законодательством и внутренней кредитной политикой банка;

Предприятия, отнесенные ко второму классу - кредитуются на общих основаниях и при наличии положительных дополнительных показателей можно предоставлять и льготы.

Но если предприятие, отнесенное ко второму классу, имеет отрицательные дополнительные показатели, то с такими предприятиями при заключении договоров возможно предусматривать дополнительные меры анализа их деятельности и обеспечения возвратности кредита. В частности, ужесточение залогового права, повышение процентных ставок, ограничение размеров и сроков пользования ссудами и др.

Предприятия отнесенные к третьему классу- кредитуются в исключительных случаях под ликвидное обеспечение.

Предприятия, отнесенные к четвертому классу - не кредитуются.

При рассмотрении финансового состояния и экономического положения потенциального заемщика важны буквально все детали, в противном случае банк может подвергнуться риску и понести большие потери. При этом сложность оценки кредитоспособности заемщика вынуждает финансовые институты применять разнообразные подходы к методам оценки, не обязательно описанные выше. Минимизировать потерю кредитных ресурсов банку позволяет тщательный отбор клиентов на основе оценки кредитоспособности заемщика.

Ограничения на кредитование в зависимости от класса кредитоспособности не применяются в случаях, когда кредитование осуществляется на основании решений Правительства и\или специально разработанных банком и Заемщиком программ восстановления деятельности предприятий по решению Кредитного Комитета банка.

В узбекской практике анализа кредитоспособности мало внимания уделяется качественным характеристикам заемщика. Методики, применяемые банками Узбекистана, основываются в основном на анализе финансовой отчетности.

Таким образом, кратко рассмотрев некоторые из существующих методов оценки кредитоспособности отметим, что причиной недостатков любого из них является их узкая целенаправленность. Если невозможно учесть все факторы, влияющие на оценку кредитоспособности, то,как правило, их группируют и рассматривают при анализе отдельно, либо прибегают к средним значениям и т п.

Поэтому, в современных условиях любая методика должна быть ориентирована на синтез основных и дополнительных методов, либо применять увязанную систему, построенную на нескольких методах.

3.3 Определение кредитоспособности ООО «Полимер» по состоянию на 01.01.2011 г.

Принимая экономические решения, инвесторы, кредиторы и другие заинтересованные пользователи анализируют широкий спектр экономической информации об организации как финансового, так и нефинансового характера. В этом огромном массиве информации, который создается организацией, ключевое значение имеет публичная бухгалтерская (финансовая) отчетность, ядром которой является бухгалтерский баланс.

Анализ баланса позволяет определить, какими средствами располагает предприятие, и какой по величине кредит эти средства обеспечивают. Однако для обоснованного и всестороннего заключения о кредитоспособности клиентов банка балансовых сведений недостаточно. Это вытекает из состава показателей. Анализ баланса дает лишь общее суждение о кредитоспособности, в то время, как для выводов о степени кредитоспособности необходимо рассчитать и качественные показатели, оценивающие перспективы развития предприятий, их жизнеспособность. Поэтому в качестве источника сведений, необходимых для расчета показателей кредитоспособности, следует использовать: данные оперативного учета, бизнес-план, сведения, накапливаемые в банках, сведения статистических органов, данные анкеты клиентов, информацию поставщиков, результаты обработки данных обследования по специальным программам, сведения специализированных бюро по оценке кредитоспособности хозяйственных организаций.

Используя методические подходы, описанные в разделе 3.2, для определения класса рассмотрим три группы коэффициентов:

- Коэффициенты ликвидности;

- Коэффициент наличия собственных средств;

- Показатели оборачиваемости и рентабельности.

Таблица 3.3.3. Бухгалтерский баланс (форма №1) ООО «Полимер» на 01.01.2011 год

Наименование показателей	№стр.	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2	3	4
АКТИВ Долгосрочные активы
Основные средства
Первоначальная восстановительная стоимость (0100,0300)	010	53 427,8	-
Сумма износа (0200)	011	3 995,5	-
Остаточная балансовая стоимость	012	49 432,3	-
Нематериальные активы
Первоначальная стоимость (0400)	020
Сумма амортизации (0500)	021
Остаточная балансовая стоимость (020-021)	022
Долгосрочные инвестиции (040+050+060+070+080)	030
Ценные бумаги (0610)	040
Инвестиции в дочерние хозяйственные общества (0620)	050
Инвестиции в зависимые хозяйственные общества (0630)	060
Инвестиции в предприятие с иностранным капиталом (0640)	070
Прочие долгосрочные инвестиции (0690)	080
Оборудование к установке (0700)	090	-	1 433 312,5
Капитальные вложения (0800)	100
Долгосрочная дебиторская задолженность (0910,0920,0930,0940)	110
Долгосрочные отсроченные расходы (0950,0960,0990)	120
Итого по разделу I (012+022+030+090+100+110+120)	130	49 432,3	1 433 312,5
Текущие активы
Товарно-материальные запасы (150+160+170+180)	140	179 268,2	477 307,3
Производственные запасы (1000,1100,1500,1600)	150	1 864,4	124 320,0
Незавершенное производство (2000,2300,2700)	160
Готовая продукция (2800)	170
Товары (2900)	180	177 403,8	352 987,3
Расходы будущих периодов (3100)	190
Отсроченные расходы (3200)	200
Дебиторы всего (220+230+240+250+260+270+280+290+300+310)	210	977 244,6	1 117 002,3
из нее просроченные	211
Задолженность покупателей и заказчиков (4000)	220	281 708,1	476 458,0
Задолженность обособленных подразделений (4110)	230
Задолженность дочерних и зависимых хозяйств (4120)	240
Авансы, выданные персоналу (4200)	250
Авансы, выданные поставщикам и подрядчикам (4300)	260	695 447,2	640 544,3
Авансовые платежи по налогам и сборам в бюджет (4400)	270	89,2	-
Авансовые платежи в государственные целевые фонды по страхованию (4500)	280	0,1	-
Задолженность учредителей по вкладам в уставной капитал (4600)	290
Задолженность персонала по прочим операциям (4700)	300
Прочие дебиторские задолженности (4800)	310
Денежные средства, всего (330+340+350+360)	320	12 431,4	278 132,0
Денежные средства в кассе (5000)	330
Денежные средства на расчетном счете (5100)	340	4 694,5	211 143,0
Денежные средства в иностранной валюте (5200)	350	7 736,9	66 989,0
Прочие денежные средства и эквиваленты (5500,5600,5700)	360
Краткосрочные инвестиции (5800)	370	650,0	-
Прочие текущие активы (5900)	380
Итого по разделу II (140+190+200+210+320+370+380)	390	1 169 594,2	1 872 441,6
Всего по активу баланса (130+390)	400	1 219 026,5	3 305 754,1
ПАССИВ I. Источники собственных средств
Уставный капитал (8300)	410	98 140,0	98 140,0
Добавленный капитал (8400)	420	-	1 756 800,6
Резервный капитал (8500)	430
Выкупленные собственные акции (8600)	440
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (8700)	450	95 739,6	346 865,0
Целевые поступления (8800)	460
Резервы предстоящих расходов и платежей (8900)	470
Итого по разделу I (410+420+430-440+450+460+470)	480	193 879,6	2 201 805,6
II. Обязательства
Долгосрочные обязательства (500+520+530+540+550+560+570+580+590)	490
в том числе долгосрочная кредиторская задолженность ( 500+520+540+560+590)	491
Долгосрочная задолженность поставщикам и подрядчикам (7000)	500
Долгосрочная задолженность обособленным подразделениям (7110)	510
Долгосрочная задолженность дочерним и зависимым предприятиям (7120)	520
Долгосрочные отсроченные доходы (7210, 7220, 7230)	530
Долгосрочные отсроченные обязательства по налогам и обязательным платежам (7240)	540
Прочие долгосрочные отсроченные обязательства (7250,7290)	550
Авансы, полученные от покупателей и заказчиков (7300)	560
Долгосрочные банковские кредиты (7810)	570
Долгосрочные займы (7820, 7830, 7840)	580
Прочие долгосрочные кредиторские задолженности (7900)	590
Текущие обязательства, всего (610+630+640+650+ 660+670+680+690+700+710+720+730+740+750+760)	600	1 025 146,9	1 103 948,5
в том числе текущая кредиторская задолженность (610+630+650+670+680+690+700+710+720+760)	601	1 013 346,9	1 103 948,5
из нее просроченная текущая кредиторская задолженность	602
Задолженность поставщикам и подрядчикам (6000)	610	602 472,9	360 404,4
Задолженность обособленным подразделениям (6110)	620
Задолженность дочерним и зависимым хозяйственным обществам (6120)	630
Отсроченные доходы (6210, 6220, 6230)	640
Отсроченные обязательства по налогам и обязательным платежам (6240)	650
Прочие отсроченные обязательства (6250, 6290)	660
Полученные авансы (6300)	670	386 048,0	683 566,0
Задолженность по платежам в бюджет (6400)	680	23 257,6	32 578,1
Задолженность по страхованию (6510)	690
Задолженность по платежам в государственные целевые фонды (6520)	700
Задолженность учредителям (6600)	710
Задолженность по оплате труда (6700)	720	1 443,3	27 400,0
Краткосрочные банковские кредиты (6810)	730
Краткосрочные займы (6820, 6830, 6840)	740	11 800,0	-
Текущая часть долгосрочных обязательств (6950)	750
Прочие краткосрочные задолженности (6900)	760	125,1	-
Итого по разделу II ( 490+600)	770	1 025 146,9	1 103 948,5
Всего по пассиву баланса (480+770)	780	1 219 026,5	3 305 754,1

1. Рассчитаем коэффициент покрытия баланса

КП=ЛС/Кр.О (8)

Где: КП - коэффициент покрытия ЛС - ликвидные средства краткосрочного характера Кр. О - краткосрочные обязательства

С учетом вышеизложенного

ЛС = ДС + ЛРТ + ЛРЗ

По состоянию на начало года

ЛС=12431,4+282358,1+179268,2=474057,7

По состоянию на конец года

ЛС=278132,0+476458,0+477307,3=1231897,3

По состоянию на начало года КП=474057,7 = 0,46

1025146,9

По состоянию на конец года КП=1231897,3 =1,12

1103948,5

Предусмотрено, что в зависимости от применяемых заемщиком форм расчетов оборачиваемости оборотных средств, отраслевых особенностей удовлетворительным может быть и меньшее его значение, но не менее 1.

Теория утверждает, что при расчете коэффициента покрытия обязательства, краткосрочные вложения, дебиторскую задолженность и прочие абсолютные величины текущих активов следует принимать только со сроком до 1 года. Учитывая то, что предприятие погашает свои текущие обязательства в основном за счет текущих активов, то превышение текущих активов над текущими обязательствами (а это показатель величины оборотных активов) может рассматриваться в качестве признака, характеризующего успешное функционирование предприятия (хотя бы теоретически).

Логика коэффициента покрытия определяет размер превышения текущих активов над текущими обязательствами.

2. Рассчитаем показатель ликвидности баланса

Данный коэффициент характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет наличных денежных средств и ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы и оказанные услуги.

ДС + ЛРТ

КЛ = --------------------- (9)

Кр. О

Где: КЛ - коэффициент ликвидности

По состоянию на начало года

 ДС + ЛРТ 12431,4+282358,1

КЛ = -------------------= -----------------------=0,29

Кр. О, 1025146,9

По состоянию на конец года

ДС + ЛРТ 278132,0+476458,0

КЛ = -----------------= ------------------------- =0,68

Кр. О, 1103948,5

3. Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными источниками

Он характеризует ту часть стоимости оборотных активов, которая покрывается собственными средствами;

СИ 193879,6

По состоянию на конец года КА = ----------------=-------------------=0,16

ПБ 1219026,5

Где: СИ-собственные источники

ПБ-пассив баланса

СИ 2201805,6

По состоянию на конец года КА = ----------------=-------------------=0,67

ПБ 3305754,1

Если этот коэффициент выше 0,6 т.е. 60 процентов, то риск кредита считается сведенным к минимуму.

К дополнительным показателям кредитоспособности относится: динамика наличия собственных оборотных средств, прибыльности, неплатежей и оборачиваемости оборотных средств.

НСОС = СИС - ОС (10)

Где: НСОС - наличие собственных оборотных средств

СИС - источники собственных средств = стр.480+570+580

ОС- долгосрочные активы - стр.130

По состоянию на начало года

НСОС = СИС - ОС=193879,6-49432,3=144447,3

По состоянию на конец года

НСОС = СИС - ОС=2060541,6-1433312,5=627229,1

4. Рассчитаем коэффициент оборачиваемости оборотных средств

В случае ухудшения показателя оборачиваемости снижается и кредитоспособность заемщика.

Р

а) Коб = ------------- (11)

СО

Где: Коб - коэффициент оборачиваемости

Р - объем реализованной продукции

СО - средние хронологические остатки оборотных средств.

 Р 1295175,6

По состоянию на начало года Коб = -------------= ---------------------- = 6,75

СО 191699,6

Р 2259873,7

По состоянию на конец года Коб = -------------=---------------------= 3,68

СО 614175,3

СО х Д 614175,3х365

б) О в днях = -------------------= -----------------------=99,20

Р 2259873,7

Где: Ов днях - оборачиваемость оборотных средств в днях

Д - дней в анализируемом периоде

Р - объем реализации

Анализ непосредственно по балансу -- дело довольно трудоемкое и неэффективное, т.к. слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации.

Один из создателей балансоведения Н.А.Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структурной динамики

Таблица 3.3.4. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИТИЧЕСКИЙ БАЛАНС

Наименование статей	Коды строк	Абсолютные величины, тыс. сум.	Относительные величины, %
		На начало года	На конец года	Изменения (+,-)	На начал года	На конец года	Изменения (+,-)
I. Долгосрочные активы (АКТИВ)
1.1. Основные средства	стр. 012	49432,3	-	-49432,3
1.2.Нематериальные активы	стр. 022	-	-	-
1.3.Прочие активы	стр. 100	-	1433312,5	+1433312,5
Итого по разделу I	стр. 190	49432,3	1433312,5	+1383880,2	4,1	43,3	+39,2
II. Оборотные активы
2.1. Товарно материальные запасы	стр. 140	179268,2	477307,3	+298039,0	15,3	25,4	+10,1
2.3. Дебиторская задолженность (платежи до 12 месяцев)	стр. 220-290	977244,6	1117002,3	+139757,7	83,6	59,8	-23,8
2.4. Краткосрочные финансовые вложения	стр. 370	650,0	-	-650,0	0,1	-	-0,1
2.5. Денежные средства	стр. 330-360	12431,4	278132,0	+265700,6	1,0	14,8	+13,4
Итого по разделу II	стр. 390	1169594,2	1872441,6	+702847,4	95,9	56,7	-0,4
Стоимость имущества	стр. 400	1219026,5	3305754,1	+2086727,6	100	100	+38,8
I. Источники собственных средств (ПАССИВ)
1.1. Уставный капитал	стр. 410	98140,0	98140,0	-	50,6	4,4	-46,2
Добавленный и резервный капитал	стр. 420, 430	-	1756800,6	+1756800,6	-	79,8	+79,8
1.3. Целевые поступления и фонды, резервы	стр. 460, 470	-	-	-	-	-
1.4. Нераспределенная прибыль	стр. 450	95739,6	346865,0	+251125,4	49,4	15,8	-33,6
Итого по разделу I	стр. 480	193879,6	2201805,6	+2007926,0	15,9	66,6	+50,7
I I. Обязательства
2.1. Долгосрочные займы и кредиты	стр. 570, 580	-	-	-	-	-	-
2.2. Краткосрочные займы и кредиты	стр. 730-740	11800,0	-	-11800,0	1,0	-	-1,0
2.3. Кредиторская задолженность	стр. 600	1013346,9	1103948,5	+90601,6	83,1	33,4	-49,7
Итого по разделу II	стр. 770	1025146,9	1103948,5	78801,6	84,1	33,4	-50,7
Стоимость имущества	стр. 780	1219026,5	3305754,1	+2086727,6	100	100	-

Аналитический баланс, на наш взгляд, полезен тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. Схемой аналитического баланса (таблица 4) охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации.

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости имущества, на соотношения темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Общее направление движения баланса оценивается в целом положительно. Рост итога баланса составил 2 086 727,6 тыс. сум., в том числе за счет увеличения объема собственного капитала -- на 1 756800,6 тыс. сум.,. Часть средств была вложена в долгосрочные капитальные финансовые вложения, что говорит о намерении расширения предприятия и оценивается положительно. При этом материальные оборотные средства увеличились на 298039,0 тыс. сумм. Положительной оценки заслуживает рост в активе остатков денежных средств, которые увеличились на 265700,6 тыс. сум или на 7,4%. Данные колонки 10 табл. 2 показывают, за счет каких средств и в какой мере изменилась стоимость имущества организации.

В целом следует отметить, что структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли прочих активов, которые составили почти 43,3%. Изменения, произошедшие в активах, могут свидетельствовать об интенсивном развитии материальной базы и масштабах хозяйственной деятельности предприятия, некотором повышении мобильности активов.

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, причем их доля в общем объеме увеличилась в течение года на 66,6 %, что также положительно характеризует деятельность организации.

За анализируемый период не осуществлялось краткосрочных финансовых вложений. Структура заемных средств в течение отчетного периода претерпела ряд изменений. Так, доля кредиторской задолженности поставщикам и др. увеличилась на 90601,6 тыс.сум, и если мы исследуем баланс по статьям, то рост задолженности наблюдался по всем позициям кредиторских расчетов. Но, обратив свое внимание на актив баланса, где произошло увеличение по статьям «МБП», «Готовая продукция» и «Товары», можно предположить, что рост кредиторской задолженности поставщикам объясняется этим фактом, и нужно убедиться, что это не просроченная кредиторская задолженность.

За отчетный период произошло увеличение валюты баланса. Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. Наиболее сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого затруднительно сделать определенный вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожания готовой продукции под воздействием инфляции сырья, материалов, либо оно показывает и на расширение финансово-хозяйственной деятельности.

Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости (устойчивости) организации. Так, увеличение доли собственных средств за счет любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости организации. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

При изучении структуры запасов основное внимание целесообразно уделить выявлению тенденций изменения таких элементов текущих активов, как сырье, материалы и другие аналогичные ценности (строка 140), затраты в незавершенном производстве (строка 160), готовая продукция и товары для перепродажи (строка 170, 180).

Увеличение удельного веса производственных запасов может свидетельствовать о:

· наращивании производственного потенциала организации;

· стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценивания под воздействием инфляции;

· нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

1) валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом;

2) темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

3) собственный капитал организации превышает заемный, и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала; ;

4) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы -- к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А2. Быстро реализуемые активы -- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

A3. Медленно реализуемые активы -- статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А4. Трудно реализуемые активы -- статьи раздела I актива баланса (внеоборотные активы).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства -- к ним относится кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы -- это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.

ПЗ. Долгосрочные пассивы -- это статьи баланса, относящиеся к II разделу баланса пассива, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства.

П4. Постоянные пассивы или устойчивые -- это статьи I раздела пассива баланса «Источники собственных средств».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

Таблица 3.3.5. Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек или недостаток
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
1. Наиболее ликвидные активы (А1)	13081,4	278132,0	1. Наиболее срочные обязательства (П1)	1013221,8	1103948,5	-1000140,4	-825816,5
2. Быстро реализуемые активы (А2)	977244,6	1117002,3	2. Кратко-срочные пассивы П2)	11925,1	-	965319,5	1117002,3
3. Медленно реализуемые активы (А3)	179268,2	477307,3	3. Долго-срочные пассивы (ПЗ)	-	-	179268,2	477307,3
4. Трудно реализуемые активы (А4)	49432,3	1433312,5	4. Постоянные пассивы (П4)	193879,6	2201805,6	-144447,3	-768493,1
БАЛАНС	1219026,5	3305754,1	БАЛАНС	1219026,5	3305754,1

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. Результаты расчетов по данным анализируемой организации (таблица 5) показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

А1<П1 А2>П2 А3 >П3 А4<П4

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ? П1, А2 ? П2, A3 ? ПЗ, А4 ? П4.

Сопоставление итогов I группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов II группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для III и IV групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Дадим общее заключение, которое могло быть представлено кредитным отделом банка на основе проведенного анализа кредитоспособности заемщиков на промежуточном этапе их кредитования.

Как видим, баланс заемщика стал более ликвидные, чем были на начало 2010 года. На конец 2010 года можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность.

Одно важное обстоятельство (А1 < П1) говорит о том, что предприятие испытывает хронический недостаток наличных средств и имеют большой уровень краткосрочной кредиторской задолженности.

Оценка результатов проведенного анализа показывает, что в структуре средств предприятия преобладает доля собственного капитала. В структуре баланса заемщика произошли положительные изменения по сравнению с началом 2010 года. Произведя расчеты мы определили, что Предприятие отнесено к третьему классу и будет кредитоваться в исключительных случаях под ликвидное обеспечение.

Таблица 3.3.6. Показатели кредитоспособности по классу

п /п	Наименование	I класс	II класс	III класс	IV класс
1.	Коэффициент Ликвидности (Кл)	0,68 1,5	1,5 > 0,68 1,0	1,0 >0,68	Ликвидные средства отсутствуют
2.	Коэффициент Автономии (Ка)	67% 60%	60%>67% 30%	30%>67%	Неликвидный баланс
3.	Коэффициент Покрытия (Кп)	1,12 2,0	2,0 > 1,12 1,0	1,0 >1,120.5	0,5 > 1,12

Расчет достаточных коэффициентов покрытия и обеспеченности собственными средствами показал, что фактические значения показателей не отвечают даже индивидуальным критериям оценки, а поэтому можно говорить о том, что предприятие проводят недостаточно обдуманную политику. Это дает право сомневаться в стабильности положения предприятия и его возможности реально погасить кредит.

Заёмщик должен принять рекомендации по сокращению величины кредиторской задолженности, увеличению в структуре баланса долгосрочных источников финансирования и компенсировать тем самым нехватку собственных. Банку необходимо постоянно осуществлять проверку деятельности предприятия. Кредитование предприятия возможно лишь на условии строго целевого использования кредита на развитие производственной деятельности. В этом случае риск не возврата кредита минимальный. Кредитование заемщика - более рисковое мероприятие и это должно быть отражено в "Резерве на возможные потери по ссудам", учитывая её нестандартный и недостаточно обеспеченный характер. Риск банка может быть заметно снижен при предоставлении ликвидного залога.

Сегодня, как бы не стоял вопрос о целесообразности кредитования того или иного заемщика, банк старается найти возможность помочь предприятию в получении заемных ресурсов для поддержания его развития, но и сам желает подстраховаться, придумывая дополнительные формы обеспеченности кредита. Сегодня очень верно замечено, что банкротство предприятий - это первый шаг на пути к банкротству банка. Главное, чтобы кредит с его процентами был возвращен, а как и в какие сроки - это дело и политика самого банка.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Тема настоящей работы является актуальной в современной экономике Узбекистана, так как хотя тенденции в развитии кредитных отношений, которые наблюдаются в мире, проявляются и у нас в стране и национальная система кредитования, построенная на рыночных принципах, все в большей степени учитывает международные рекомендации и стандарты, нам еще только предстоит создать эффективную систему кредитных отношений, способствующую дальнейшему экономическому и социальному развитию Узбекистана.

В настоящей работе в соответствии с поставленными целями и задачами были рассмотрены следующие задачи:

1. дано экономическое определение понятию кредитоспособности заемщика и рассмотреть его основные элементы;

2. изучена методика оценки кредитоспособности заемщика - юридического лица;

3. проанализирована экономическая информация и система исходных аналитических данных для оценки финансового состояния заемщика;

4. рассмотренна система финансовых показателей как индикаторов состояния кредитоспособности заемщика;

5. изучены практические аспекты оценки кредитоспособности предприятия на примере ООО «Полимер».

На начальном этапе исследования раскрыто содержание понятия кредитоспособности и его динамичное развитие на протяжении всего XX века. Следует подчеркнуть, что окончательно признанного всеми варианта до сих пор нет. Возможно, что и сегодня наше внимание, которое мы уделяем понятию кредитоспособности, считая его абсолютно верным, связано лишь с необходимостью использования его на практике. Рассмотрели роль анализа кредитоспособности в системе минимизации кредитного риска, сущность кредитного риска и методы управления им, а также современные методики анализа кредитоспособности.