Методы управления оборотным капиталом и их роль в укреплении финансового положения предприятия на примере ИП Алимова З.Ф.

В таблице 9 приводится информация о структуре оборотных активов торгового предприятия по рассматриваемым периодам.

Изучение структуры оборотных активов показывает, что в 1 полугодии 2006 года преобладала доля денежных средств (46,7%), задолженности дебиторской в размере 33,3%, доля запасов в виде товаров для перепродажи и расходов будущих периодов составила 20%. Изучение структуры оборотных активов показывает, что в 1 полугодии 2006 года преобладала доля денежных средств (46,7%), задолженности дебиторской в размере 33,3%, доля запасов в виде товаров для перепродажи и расходов будущих периодов составила 20%.

Таблица 9 - Оценка структуры оборотных активов ИП Алимова З.Ф.

Наименование статьи	1 полугодие 2006 года	2 полугодие 2006года	1 полугодие 2007года	Изменениетыс.руб. (3-2.)	Изменение, тыс.руб. (4-3.)
Запасы	20,0	4,2	1,3	-15,8	-2,9
В т.ч. сырье, материалы	-	0	0	-	-
НЗП	-	0	0	-	-
Готовая продукция и товары для перепродажи	12,0	2,3	1,3	-9,7	-1,0
Расходы будущих периодов	8,0	1,8	0	-6,2	-1,8
НДС по приобретенным ценностям	0,0	0,0	0,0	-	-
Дебиторская задолженность, до 12.месяцев	33,3	10,7	8,9	-22,6	-1,8
Краткосрочные финансовые. вложения	-	61,1	72,1	+61,1	+11,0
Денежные средства	46,7	23,7	17,7	-23,0	-6,0
Прочие оборотные активы	0,0	0,0	0,0	-	-
Итого	100,0	100,0	100,0	-	-

Во 2 полугодии положение несколько изменилась за счет структурных перестроек - появилась статья краткосрочных финансовых вложений с удельным весом 61,1%, в связи с чем снизились доли всех остальных оборотных активов. А в 1 полугодии 2007 года статья краткосрочных финансовых вложений еще более закрепила позиции, увеличив свою долю до 72,1%. И как следствие, уменьшились доли остальных статьей оборотных активов.

На рисунке наглядно отражено изменение структурных статей оборотного капитала.

Однако, причины изменения структуры оборотных активов можно определить лишь при детальном исследовании каждой статьи оборотных активов.



Рисунок 10 - Структура оборотного капитала ИП Алимова З.Ф.

Статьи оборотных активов следует рассматривать в зависимости от их мобильности. Так, для предприятия розничной торговли производственные запасы и товарные запасы обусловлены необходимостью безопасности организации при колебании продаж. Однако, следует учитывать и то, что предприятие реализует продукты питания, запас которых предполагает минимальный достаточный уровень. В таблице 10 дан анализ динамики изменения запасов торгового предприятия.

Таблица 10 - Анализ состояния запасов предприятия ИП Алимова З.Ф.

Наименование статьи	1 полугодие 2006 года	2 полугодие 2006года	1полугодие 2007года	Темп изменения, %
	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд.вес	тыс. руб.	уд. вес
Запасы	15,0	100,0	18,0	100,0	8,0	100,0	44,4
В т.ч. готовая продукция и товары для перепродажи	9,0	60,0	10,0	56,0	8,0	1,3	0,8
Расходы будущих периодов	6,0	40,0	8,0	44,0	0,0	0,0	0,0

Запасы торгового предприятия представлены запасом товаров для перепродажи и статьей будущих расходов. Стоимость затрат на эти направления незначительны и вполне оправданы необходимостью вложений. В силу своей незначительности, они не требуют затрат на хранение, не отвлекают капитал из обращения, практически не влияют на оборачиваемость оборотных активов.

В 1 полугодии 2007 года запасы уменьшились с 18 до 8 тыс. руб. При этом статья будущих расходов сошла на 0, а товаров для перепродажи стало меньше на 2 тыс. руб. Оборачиваемость запасов в 1 полугодии составила 12,1; во 2 полугодии - 10,1 и в 1 полугодии 2007 года - 22,7. Значения таковы, что проблем у торгового предприятия с залежалостью или ненормированностью запасов нет. Затрат в незавершенном производстве нет (НЗП). Рассмотрим задолженность дебиторов для того, чтобы выявить сомнительные долги, просроченные обязательства дебиторов. Сначала изучается ее объем, состав и структура; потом составляется баланс дебиторской и кредиторской задолженности

В таблице 11 представлен анализ объема, состава и структуры дебиторской задолженности.

Таблица 11 - Анализ состояния дебиторской задолженности предприятия ИП Алимова З.Ф. (тыс. руб.)

Вид дебиторской задолженности	1 полугодие 2006 года	2 полугодие 2006года	1полугодие 2007года	Изменение в %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	4:2	6:4
Задолженность покупателей	0	-	0	-	0	-	-	-
Авансы выданные	0	-	14	30,4	16	28,6	-	114,3
Подотчетные лица	25	100,0	32	69,6	40	71,4	128,0	125,0
Прочие дебиторы	0	-	0	-	0	-	-
Итого	25	100,0	46	100,0	56	8,9	184,0	121,7

Динамика дебиторской задолженности отражает ее увеличение в периодах, сначала на 84,0%, затем еще на 21,7%. На изменения повлиял рост сумм авансов выданных на 14,3% в последнем периоде и выданных сумм подотчетным лицам на 7 и 8 тыс. руб. Срок просрочки не превышает 3 месяцев, поэтому отнести ее к просроченной нельзя. В итоге задолженность дебиторов составила 56 тыс. руб.

Статьи подотчетных лиц и прочих дебиторов незначительны во все периоды.

И несомненно привели к некоторому замедлению оборачиваемости капитала предприятия. Решения по обеспечению своевременного оформления расчетных документов и совершенствованию расчетов могут способствовать снижению сумм дебиторской задолженности. Поскольку кредиторская задолженность считается источником финансирования дебиторской задолженности, составим баланс дебиторской и кредиторской задолженности (таблица 12).

Таблица 12 - Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности (тыс. руб.)

Дебиторская задолженность	01.01. 2007г.	01.07. 2007г.	Откло нения	Кредиторская задолженность	01.01. 2007г.	01.07. 2007г.	Откло нения
Задолженность покупателей	-	-	-	Поставщики и подрядчики	302	383	+81
Авансы выданные	14	16	+2	Персонал организации	15	27	+12
Подотчетные лица	32	40	+8	Внебюджетные фонды	22	11	-11
Прочие дебиторы	-		-	Налоги и сборы	10	27	+17
Итого ДЗ	46	56	+10	Итого КЗ	350	448	+98
Пассивное сальдо	304	392	+88	Активное сальдо	-304	-392	-88
БАЛАНС	1106	1388	+282	БАЛАНС	1106	1388	+282

Сопоставление суммы кредиторской и дебиторской задолженности на предприятии показывает, что в 2007 году за счет возвращенных задолженностей дебиторов, невозможно погасить кредиторскую задолженность.

Коэффициент соотношения долга на начало периода: 46 : 350 = 0,131

Коэффициент соотношения долга на конец периода: 56 : 448 = 0,125

То есть возврат сумм дебиторской задолженности не решит полностью проблем сокращения обязанностей перед кредиторами. Далее проанализируем состояние денежных средств, наиболее ликвидной части оборотных активов.

Таблица 14 - Анализ состояния денежных средств (тыс. руб.)

Вид денежных средств	1 полугодие 2006 г.	2полугодие 2006 г.	1 полугодие 2007 г.	Отклонение, тыс. руб.
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	2005г. к 2004 г.	2006г. к 2005 г.
Касса	9	25,7	20	19,6	22	20,0	+11	+2
Расчетные счета	26	74,3	82	80,4	88	80,0	+56	+6
Валютные счета	-	-	-	-	-	-	-	-
Прочие счета	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого	35	100,0	102	100,0	110	100,0	+67	+8

Показатели отчетности отражают прирост денежных средств на расчетном счете и кассе на 8 тыс. руб., в результате чего снизилась и итоговая сумма на 16 тыс. руб. В 2007 году положение характеризует увеличение этих статей на 2 и 6 тыс. руб. В итоге повысилась и сумма денежных средств на 67 и 8 тыс. руб. Увеличение денежных средств на балансе предприятия - положительный факт его деятельности. Валютных и прочих счетов средств у организации нет.

Таблица 13 - Движение денежных средств по инвестиционной деятельности ИП Алимова З.Ф. в 2006г.- 1 полугодии 2007 гг., (тыс. руб.)

АКТИВ	1 полу годие 2006 года	2 полу годие 2006г.	1полугодие 2007г.	За 2006г.	Изменение, +/-
Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов	0	0	0	0	0
Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений	0	0	0	0	0
Полученные дивиденды	0	0	0	0	0
Полученные проценты	0	0	0	0	0
Поступления от займов, предоставленных другим организациям	0	262	450	+262	+188
Приобретение дочерних организаций	0	0	0	0	0
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов	0	0	0	0	0
Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений	0	0	0	0	0
Займы, предоставленные другими организациями	0	0	0	0	0
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	0	262	450	+262	+188

Во 2 периоде по инвестиционной деятельности предприятие имеет чистые денежные средства в сумме 262 тыс. руб., в 1 периоде их не было зафиксировано. А в 2007 году на 188 тыс. руб. больше, чем ранее.

Торговое предприятие активно используя заемный капитал, имеет более высокий потенциал своего развития и возможности прироста рентабельности собственного капитала, к финансированию привлекает заемный капитал на долгосрочной основе и краткосрочной.

Учитывая, что при недостатке источников собственных предприятие может привлечь внешние, следует добавить, что долгосрочные обязательства предпочтительнее иметь при недостатке собственных ресурсов для обеспечения процесса необходимыми основными средствами.

О росте деловой активности предприятия может свидетельствовать финансирование инвестиционной деятельности.

В таблице 14 приведены рассчитанные автором коэффициенты, характеризующие политику управления финансами предприятия, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

Таблица 14 - Динамика основных коэффициентов, характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость ИП Алимова З.Ф

Показатель	1 пол. 2006г.	2 пол. 2006 г.	Изменения +/-	1 пол. 2007г.	Изменения +/-
Степень платежеспособности общая	2,80	2,70	-0,10	2,30	-0,40
коэффициент задолженности по кредитам банков и займам	2,10	1,60	-0,50	0,90	-0,70
коэффициент задолженности другим организациям	0,50	1,00	+0,50	1,00	0,00
коэффициент задолженности фискальной системе	0,15	0,11	-0,04	0,10	-0,01
коэффициент внутреннего долга	0,05	0,05	0,00	0,21	+0,16
степень платежеспособности по текущим обязательствам	2,03	2,09	+0,06	1,70	-0,39
коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами	0,16	0,68	+0,52	0,96	+0,44
Собственный капитал в обороте	40,00	254,00	+214,00	506,00	+252,00
доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами)	0,07	0,59	+0,52	0,81	+0,22
коэффициент автономии (финансовой независимости)	0,11	0,35	+0,24	0,63	+0,28
коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов	2,67	14,10	+11,43	63,25	+49,85

Анализ динамики показателей позволяет сделать вывод о финансовой устойчивости анализируемой организации. Исследование показателей подтвердило платежеспособность и финансовую устойчивость ИП Алимова З.Ф.

Общее состояние платежеспособности организации соответствует нормальному отношению обязательств организации и полученной прибыли. А отражение долгосрочных обязательств практически минимальное. Степень задолженности другим организациям характеризуется обязательствами организации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами, обязанности перед которыми погашаются за счет выручки от реализации работ и услуг. Уровень задолженности по кредитам свидетельствует о большем привлечении кредитных ресурсов, способности привлекать внешние источники финансирования. Степень задолженности фискальной системе падает - сначала с 0,15 до 0,11, а в 2007 году до 0,10. Задолженность небольшая существует и внутри организации и она варьирует в периодах от 0,05 до 0,21. В итоге степень платежеспособности по текущим обязательствам имеет тенденцию к положительному изменению, несмотря на возросшие краткосрочные обязательства, значит, предприятие имеет ресурсы для исполнения обязанностей, а, значит как вытекающий фактор, возможно сокращение сроков погашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами.

Также следует отметить, что степень обеспечения покрытия текущих обязательств оборотными активами организации несколько в периодах повышается, что оценивается как положительное явление. В этом случае говорят либо об увеличении платежных возможностей организации при условии погашения всей дебиторской задолженности, либо о росте прибыли организации. Согласно анализу присутствуют оба этих фактора.

Наличие собственного капитала в обороте наблюдается в обоих периодах и оценивается как положительный факт, даже при увеличении заемных источников финансирования это не приводит к возрастанию зависимости от внешних источников. В виду изменения соотношения собственных и заемных оборотных средств степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости составила: в начале 2006 года 10%, в конце 2006 года - 36% и в 2007 году 29%.

В итоге финансовая независимость предприятия не просто находится в допустимых пределах, но и укрепляется: 0,11; 0,35; 0,63. Это означает - сначала 11% оборотных активов организации обеспечивались собственными источниками финансирования и 89% - заемными; соответственно в следующем периоде 35% и 65%, и в 2007 году уже 63% обеспечены собственными источниками, а только остальные 37% - внешние.

Таким образом, можно констатировать, что финансовая зависимость предприятия от внешних источников хоть и увеличивается, но обоснованна. В заключении финансовые показатели, дающие оценку эффективности управления оборотными активами предприятия, будут сведены в таблицу 15.

Таблица 15 - Оценка эффективности управления оборотными активами

Показатель	1 пол. 2006г	2 пол. 2006г	Изменения +/-	1 пол. 2007 г	Изменения +/-
Показатели ликвидности и оборачиваемости
Коэффициент текущей ликвидности (текущие активы/текущие пассивы) (норма 2,0)	1,16	1,68	+0,52	1,96	+0,28
Оборачиваемость дебиторской задолженности (Выручка/Дебиторская задолженность) (норма 5,0-7,0)	55,00	39,20	-15,80	39,90	+0,07
Оборачиваемость запасов (норма 5,0-8,0)	12,10	10,10	-2,00	22,70	+12,60
Оборачиваемость основных активов (Выручка/Основные активы) (норма 9,4)	2,10	2,70	+0,60	3,60	+0,90
Интегральный показатель использования оборотных активов	0,44	1,17	+0,73	1,65	+0,48
Показатель рентабельности
Чистая коммерческая маржа (Чистая прибыль/Выручка) (норма 10%)	2,60	13,90	+11,30	22,30	+8,40
Показатель структуры источников средств
Доля заемных средств в общей сумме пассивов (норма до 50%)	90,20	74,30	-15,90	61,40	-12,90
Доля текущих обязательств в общей сумме заемных средств (норма до 80%)	72,00	76,60	+4,60	76,40	-0,20
Показатель финансового левериджа	0,20	0,52	+0,32	0,83	+0,51

Итак, собственные средства меньше привлеченных, платежеспособность предприятия достаточная, а значит, предприятие успешно работает, причем больше на чужие деньги, чем на свои. Практически все показатели имеют положительную тенденцию, что свидетельствует о прочном финансовом положении предприятия, эффективном управлении оборотным капталом предприятия. Интегральный показатель использования оборотных активов увеличивается. Следовательно, предприятие ИП Алимова З.Ф. имеет устойчивую базу для наращивания бизнеса.

3 Проблемы управления оборотным капиталом на российских предприятиях на современном этапе развития и пути его совершенствования

3.1 Проблемы управления оборотным капиталом на российских предприятиях

Эксперты выделяют пять основных факторов (проблем), оказывающих наибольшее влияние на динамику товарооборота в России:

1) Выход на розничный рынок крупных западных компаний («Метро», «Ашан» и др.). Значение этого фактора существеннее, нежели просто появление сильных конкурентов -- с западными компаниями в Россию пришли «длинные» деньги, позволяющие строить и развивать магазины, не рассчитанные на получение быстрой прибыли, концептуальные магазины. Этот фактор вызывает гораздо больше опасений, нежели низкие цены и способность заставить производителей играть по своим правилам, особенно в свете изменения сознания клиента.

2) Изменение потребительской среды.

В России сформировался средний класс и значительно увеличилась доля высокодоходных клиентов. Данные исследований показывают, что более 75 процентов и тех и других считают ассортимент розничной торговли в России, а также уровень оказываемых услуг неудовлетворительными. Изменились приоритеты потенциального потребителя -- цена как конкурентное преимущество отошла на второй план, а значение ассортимента и оформления зала возросло. Покупатели становятся избирательными при покупке товаров, их интересы все более дифференцируются. Так, если три года назад было достаточно знать демографический и социальный состав района, чтобы спланировать и открыть магазин, то сейчас этого категорически недостаточно. Представители одного и того же социального слоя ведут себя в качестве покупателей по-разному: это касается как выбора товара, так и требований, предъявляемых к уровню обслуживания.

3) Влияние западных торговых сетей на розничную торговлю в регионах.

4) Развитие сети и крупных торговых центров, которые становятся объектом инвестиций со стороны крупных нефтяных, газовых, металлургических компаний. Сегодня собственную розницу, не связанную с основным производством, развивают компании «Роснефть», «Сибнефть», холдинг «Сина-ра» и др.

5) Рост рейтинга торговой инвестиционной привлекательности России занимает ведущее место по привлекательности новых рынков для розничных инвестиций.

Сегодня в российской рознице можно выделить следующие потоки, определяющие развитие торговли:

а) первый поток - розничные торговые сети, работающие напрямую, либо с поставщиками национального уровня. Сетевые структуры умеют строить в России систему снабжения, в которой реально используются принципы категорийного менеджмента. У сетей имеются или проектируются собственные распределительные центры (РЦ), отлажена логистика и т.д.;

б) второй поток -- независимые магазины и снабжающие их независимые оптовики. Во втором потоке имеется очень сильное желание каким-то образом объединяться. Соответственно, здесь рождаются планы кооперативного создания распределительных центров, ведения согласованной ценовой политики и т.д.;

в) третий поток -- развитие торговых сетей в регионы. Окончательно эта тенденция оформилась к 2004 г. Развитие в регионы стало возможным после того, как компании смогли создать структуры, позволяющие обеспечивать региональную экспансию, включая отработку стандартов работы, обеспечение информационно аналитическими системами, позволяющими работать с региональными магазинами в реальном режиме времени, логистику и т.д.

Следующая проблема - отставание России в производительности труда в розничной торговле продовольственными товарами, вызванное двумя факторами:

1) 42% общего отставания они отводят на различия в структуре отрасли -- то есть более высокой долей менее эффективных форм торговли;

2) 35% -- разницей в производительности одних и тех же форматов.

В части оценки структуры отрасли считается, что наименее эффективной формой розничной торговли является торговля через прилавок. Для нее требуется на 30--40 процентов больше персонала, чем система самообслуживания, и, кроме того, она имеет более низкий объем реализации, поскольку лишает покупателя доступа к товару. Из-за неэффективной организации труда российские торговые предприятия используют на 40% персонала больше, в том числе и из-за наличия большого количества отделов, торгующих через прилавок, низких продаж заранее расфасованной гастрономической продукции, наличия в каждом супермаркете не менее пяти охранников в отличие от двух в США.

Незначительные масштабы развития торговых сетей снижают экономию от масштаба на таких операциях, как закупки, распределение, маркетинг, подготовка персонала. В России на этих операциях специалистов занято в 2 раза больше численности.

Низкий уровень конкуренции с продвинутыми торговыми сетями снижает их заинтересованность в совершенствовании своей работы, и необходимость конкурировать с оптово-розничными рынками, пользующимися методами недобросовестной конкуренции.

Уровень производительности труда в розничных торговых предприятиях снижается по следующим причинам:

- неэффективная организация труда и низкая техническая оснащенность в процессе производства торговых услуг;

- неудобные часы работы (многие магазины до сих пор закрываются на обеденный перерыв), низкий уровень обслуживания (грубость персонала);

- низкая капиталоемкость и несовершенство технологий -- отсутствие сканеров в кассе, электронных расчетно-кассовых узлов, что ведет к увеличению рабочего времени кассиров и низкому контролю движения товаров;

- отсутствие конкуренции с более эффективными форматами задерживает совершенствование методов работы гастрономов;

- процесс реструктуризации гастрономов в более эффективные форматы сдерживается субъективными факторами -- бывшие директора советских гастрономов в большинстве случаев стали их владельцами и не хотят терять самостоятельность.

Приведенный анализ раскрывает направления повышения производительности труда, связанные с форматом предприятия и инфраструктурой отрасли и показывает пути ее повышения.

Для торговой отрасли в настоящее время характерно, что:

- многие предприятия продолжают работать по старому. Руководители и специалисты не имеют навыков хозяйствования в условиях рыночной экономики, а обучение их этим методам носит эпизодический несистемный характер;

- уровень ответственности руководителей предприятий перед его учредителями за последствия принимаемых решений и результаты финансово-хозяйственной деятельности низок;

- уровень профессионализма работников торговли не соответствует предъявляемым требованиям, не всегда проявляются инициатива и предприимчивость, не уделяется должного внимания работе с покупателями;

- под влиянием свободы торговли и ее коммерциализации, развития предпринимательства в эту сферу деятельности пришло много людей, которые не имеют четкого представления о торговом деле, представляют его слишком простым;

- с развитием рыночных отношении внутренняя торговля не сумела сохранить на должном уровне свое оптовое звено. Значительная децентрализация оптовой торговли привела к появлению множества торговых агентов, различного рода посредников, которые стремятся извлечь прибыль за счет увеличения цен;

Сегодня особую роль в организации внутреннего товарного обращения отводится розничной торговле. Основными хозяйствующими субъектами розничной торговли являются торговые предприятия, организации. В текущих условиях активизации потребительского рынка может способствовать работа по созданию финансово-промышленных групп и создание торгово-финансово-промышленных групп, в которых будут реализованы интересы товаропроизводителей, организаций внутренней торговли и финансовых учреждений. Это создаст реальные возможности для поддержки отечественных товаропроизводителей, развития инфраструктуры промышленности по производству товаров народного потребления и укрепления торговой системы и развитию потребительского рынка.

В торговле важную роль также выполняют малые торговые предприятия, особенно в деле развития хозяйственных связей с отечественными товаропроизводителями и реализации их продукции на внутреннем рынке.

Инфраструктура потребительского рынка представляет собой совокупность всех типов розничных и оптовых предприятий и организаций (торговых структур), входящих в эту отрасль, видов их деятельности, призванных обеспечивать, создавать условия для нормального функционирования товаропроизводителей и сферы обращения товаров, а также для торгового обслуживания всех групп населения. Одним из важных аспектов формирования потребительского рынка региона является развитие инфраструктуры розничной торговли и развитие разнообразных видов и типов предприятий, а также разработка новых методов розничной торговли, что является условием удовлетворения спроса и потребления.

Анализ показывает, что за период рыночных преобразований изменения потребительского рынка и торговли претерпели коренные изменения. Новый облик торговли определяется, главным образом, тем, что свыше 90 % предприятий торговли и общественного питания находятся в частной собственности, на долю государственной и муниципальной собственности приходится 2,6 %, смешанной - 3,1 %.

Отличительной чертой современного периода развития торговли в нашей стране является то, что основным регулятором рынка и производства все больше становится платежеспособный спрос.

Малый бизнес в Российской Федерации накопил определенный потенциал, позволяющий эффективно развиваться, но, тем не менее перед ним стоит немало проблем, которые сдерживают дальнейшее его развитие.

Имеющие место проблемы сдерживания развития предприятия розничной торговли, связанные с недостатком собственных оборотных средств, высокими ставками кредитов, отсутствием надежных правовых гарантий, высокой арендной платой, недостаточной социальной защищенностью, характерны для большинства предприятий розничной торговли. Если предприятия не справятся с перечисленными проблемами и обанкротятся, значит, город потеряет не только значительную часть предпринимателей, но и возможность удовлетворить потребности населения в необходимых товарах и услугах.

В современных условиях усложнения производства и экономики в целом, возрастания роли научно-технического прогресса, обострения конкуренции, необходимости учета в процессе управления факторов, связанных с использованием производственных ресурсов, конечные результаты деятельности предприятия зависят от рациональности и эффективности процесса управления имеющимися ресурсами.

Общие цели управления оборотным капиталом фирмы можно разбить на три большие категории:

- задачи, относящиеся к области баланса между текущими активами и текущими пассивами (оптимизация целей краткосрочной платежеспособности (ликвидности и финансовой маневренности фирмы) и целей эффективности (ускорения финансового цикла воспроизводства и удешевления краткосрочных источников финансирования) -- интегральная цель управления оборотным капиталом предприятия;

- задачи, относящиеся к области управления текущими активами (повышение оборачиваемости оборотных средств и, соответственно, ускорение финансового цикла воспроизводства);

- задачи, относящиеся к области управления краткосрочными обязательствами (ускорение финансового цикла воспроизводства за счет повышения оборачиваемости расчетов и удешевление ставки привлечения краткосрочных пассивов).

Использование оборотных средств предприятия оказывает существенное влияние на финансовые результаты деятельности предприятия. А проблемы, связанные с оборотным капиталом предприятия, отражаются на финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Ситуация, сложившаяся в экономике российских предприятий в настоящий момент, свидетельствует о недостатке оборотных средств у предприятий, возникшая в связи со значительным ростом цен на все материальные ресурсы. Это привело к взаимным неплатежам за продукцию и услуги. На решение данной проблемы может повлиять привлечение внутренних резервов для повышения эффективности оборотных активов: сокращения всех видов запасов и ускорения их оборачиваемости.

Задача эффективного управления оборотными активами - целенаправленное воздействие на имущество предприятия для обеспечения поставленных целей, а оценка эффективности определяется по конечным результатам производственной деятельности (по уровню прибыли), по результатам вложений (отдача на капитал), по увеличению скорости оборачиваемости капитала и т.д.

Нерациональное использование имеющихся оборотных ресурсов на предприятии приводит к снижению эффективности управления предприятия в целом, что отражается на экономических результатах его финансово-хозяйственной деятельности.

Выделим следующие ключевые характеристики проблемы неэффективного управления оборотными активами, которые могут привести к кризису неплатежей и угрозе банкротства предприятия:

- недостаток высоколиквидных оборотных активов;

- кризис неплатежей;

- необоснованный рост производственных запасов;

- снижение оборачиваемости запасов в операционном цикле;

- рост краткосрочных обязательств;

Например, предприятие имеет просроченную кредиторскую задолженность более трех месяцев, основу которой составляет «долговая яма» по задолженности в бюджет и внебюджетные фонды, так как не хватает средств на оплату текущих налогов, к тому же растут пени.

Рассмотрим причины возникновения проблем, возникших в управлении оборотными активами на предприятиях

Первая причина - несоответствие темпов роста запасов и затрат и выручки от реализации, что свидетельствует о необоснованном использовании оборотных средств.

Темп роста материальных запасов и затрат препятствует ускорению оборачиваемости капитала. В результате чего замедление оборачиваемости оборотного капитала отражается на выручке от реализации.

Возможны следующие пути ускорения оборачиваемости капитала:

- сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);

- улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

- ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;

- сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности.

Второй причиной снижения эффективности управления оборотными активами является отвлечение средств предприятия в замороженные активы предприятия.

Для повышения оборачиваемости оборотного капитала необходимо:

- увеличивать долю собственного оборотного капитала в стоимости имущества и добиваться, чтобы темпы роста собственного оборотного капитал были выше темпов роста заемного капитала;

- принять меры по снижению кредиторской задолженности; это касается задолженности перед бюджетом, а также авансов, полученных от покупателей. По ним должны быть возвращены денежные средства;

- следует увеличить объем инвестиций в основной капитал и его долю в общем имуществе организации;

- необходимо повышать оборачиваемость оборотных средств предприятия; особенно обратить внимание на приращение наиболее ликвидных активов;

- величина сверхплановых запасов растет. Нужно выяснить, в чем причина накопления их, они должны быть немедленно пущены в производство. Если же имеются залежалые, порченные, неликвидные запасы, то их надо реализовывать по любой стоимости или списывать;

- принять меры по приращению собственных источников средств и сокращению заемных пассивов для восстановления финансовой самостоятельности организации.

Третьей причиной снижения эффективности управления оборотными активами является несоответствие структуры оборотных активов источникам их формирования.

Оптимальной структурой финансов считается формирование их за счет собственных средств только в части основного капитала (основных фондов). Оптимальным считается, если собственные средства покрывают весь основной капитал и часть оборотных средств. Предприятие будет жизнеспособным, если оно вовремя возвращает все заемные средства. Если собственный капитал предприятия не только покрывает основной, но и использованный для формирования оборотных средств, это свидетельствует о нерациональной структуре финансов. Имущество с долгосрочной эксплуатацией должно финансироваться долгосрочным капиталом, не обязательно собственным.

Рациональной считается такая структура, при которой основной капитал минимум на 50% финансируется за счет собственного капитала и на 50% за счет долгосрочных займов. Для банков и кредиторов такое распределение капитала положительно, так как малый риск банкротства, если предприятие имеет большой собственный капитал. Для предприятия это значит использование собственных финансов, которые целесообразнее вложить в расширение собственного производства или инвестировать в приобретение ценных бумаг, предоставить заем другим предприятиям и т.д. Отчуждение собственного капитала в этом случае необходимо пополнить заемными средствами. Определение финансовой стратегии связано с расчетом эффективности перечисленных мероприятий, который будет выполнен.

Рациональная организация запасов является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию; реализации сверхнормативных запасов товаров; совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта.

Отличительной чертой современного периода развития торговли является то, что основным регулятором рынка и производства все больше становится платежеспособный спрос. Поэтому не учитывать этот фактор при разработке политики управления оборотными активами просто неразумно.

Малый бизнес в торговле накопил определенный потенциал, позволяющий эффективно развиваться, но, тем не менее, перед ним стоит немало проблем, которые сдерживают дальнейшее его развитие рядом с торговыми центрами и специализированными магазинами. Для дальнейшего развития малые предприятия розничной торговли не имеют достаточных площадей для расширения ассортимента, для предложения дополнительных сервисных услуг потребителю, испытывают недостаток собственного капитала для расширения торговых площадей, приобретения торгового оборудования.

Трудный доступ к производственным площадям - это значимый фактор, тормозящий движение бизнеса вперед. Кроме того, серьезной преградой является и сложность в получении финансовых ресурсов. Коммерческие банки неохотно идут на кредитование малого бизнеса. А в материальной поддержке нуждается практически каждый второй предприниматель.

Имеющие место проблемы сдерживания развития предприятий розничной торговли, связанные с недостатком собственных оборотных средств, высокими ставками кредитов, отсутствием надежных правовых гарантий, высокой арендной платой, недостаточной социальной защищенностью, характерны для большинства предприятий розничной торговли в городе Нижний Тагил. Если предприятия не справятся с перечисленными проблемами и обанкротятся, значит, город потеряет не только значительную часть предпринимателей, но и возможность удовлетворить потребности населения в необходимых товарах и услугах.

Реализация товаров в магазине, особенно реализуемых методом личных продаж, невозможна без комплекса специальных мероприятий, направленный на увеличение объёмов продаж в розничной торговле, так называемого мерчандайзинга.

Мерчандайзинг - это подготовка товаров к розничной торговой сети: оформление торговых витрин, размещение самого товара в торговом зале, представление сведений о товаре. Он развивает популярность производителей путём воздействия на потребителя. Это воздействие заключается в проведении специальных работ по размещению и выкладке товара, созданию его эффективного запаса и оформлению мест продаж. Эти мероприятия расширяют число покупателей определённой торговой марки за счёт стимулирования желания конечного потребителя выбрать и купить продвигаемый товар, а также выделения продукции относительно конкурентов. С учетом специфики товара в розничной торговле следует рассматривать товар не в отдельности, а вместе с мерчандайзинговой услугой.

Побуждение потребителя раз за разом возвращаться в конкретную торговую точку достигается созданием соответствующей атмосферы в магазине. Для этого используют комплекс визуальных, звуковых и других воздействий на человека. Максимальное использование торговой площади предусматривает такое размещение отделов и подотделов магазина по ходу движения покупателей, которое как бы само собой подталкивает покупателей к совершению одной покупки за другой.

Можно утверждать, что проведение розничным торговцем мероприятий мерчандайзинга следует отнести к рекламным затратам. Ведь проводимые в рамках этой системы мероприятия также формируют информацию для неопределённого круга потребителей о преимуществах данного конкретного магазина и способствуют реализации товаров. Только в данном случае эта информация является не явной, а завуалированной. Однако то, что она непосредственно воздействует на потребителей, нет никакого сомнения.

Таким образом, если предприятие розничный торговли стремится сделать свой магазин максимально привлекательным для потребителя и получать наибольшую отдачу в виде прибыли с квадратного метра торговой площади, рекомендуется привлечь специалиста по мерчандайзингу.

Для оценки эффективности мерчандайзинга достаточно применить основные критерии: либо характеризующие направление динамики сбыта по торговой марке товаров или группе товаров в течение базового периода; либо основанные на потребительской оценке. Первый критерий формируется на основе внутренней информации за счет мониторинга показателей сбыта (оборота розничных продаж, валовая прибыль, чистая прибыль, удельная чистая прибыль). Второй критерий формируется на основе внешней информации путем опроса потребителей о приверженности к производителю, о потребительской оценке и норме потребительской стоимости. Вместе с тем, предприятия розничной торговли получают прибыль от своей деятельности, значит, есть смысл совершенствовать сбыт и предусмотреть мероприятия по улучшению торгового обслуживания населения, на основе использования результатов анализа показателей прибыли. Так, например, прирост валовой прибыли позволит оценить сбыт как отдельной торговой марки, так и категории в целом. Рост чистой прибыли даст оценку экономического эффекта от сбыта, отделив от валовой прибыли все расходы. Рост удельной чистой прибыли отразит экономический эффект от сбыта с учетом площади, занимаемой отдельной торговой маркой, или категории товара.

В процессе анализа управления оборотными активами предприятия розничной торговли ИП Алимова З.Ф. было выявлено, что предприятие имеет достаточный запас оборотных активов, находится в устойчивом финансовом состоянии. Предприятие платежеспособно. Даже имеется наиболее ликвидная свободная часть, законсервированная в краткосрочных финансовых вложениях и на расчетном счету.

В настоящее время предприятие имеет проблемы, как и многие магазины-«дискаунтеры», риск непринятия решения в отношении которых может в условиях высоко конкурентного рынка в будущем обернуться для предприятия угрозой. Даже имеющийся достаточный капитал на сегодняшний день у предприятия не является панацеей от возможных отрицательных последствий бездеятельности, являющихся тормозом в развитии бизнеса торгового предприятия.

Первая проблема связана с необоснованным использованием оборотных активов для формирования производственных запасов в виде товаров для перепродажи, что для продуктового магазина с ограниченной площадью совсем нерационально.

Вторая проблема отражает консервирование денежных средств в значительных размерах. Рекомендуется принять меры по повышению эффективного управления запасами и денежными средствами при формировании этих оборотных активов, использовании и планировании. Поиск резервов предприятия и внедрение предложений для повышения оборачиваемости оборотных активов должно преследовать экономическую результативность сегодня и обеспечить антикризисное управление предприятием в будущем.

Сокращение времени пребывания оборотных средств в обороте достигается путем совершенствования организации продаж, улучшения применяемых техники и технологии, совершенствования использования основных фондов, прежде всего их активной части, экономии по некоторым статьям оборотных средств.

Пребывание оборотных средств в сфере обращения не способствует созданию нового продукта. Излишнее отвлечение их в сферу обращения - отрицательное явление. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в эту сферу являются, рациональная организация сбыта готовой продукции, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.

В 1 полугодии 2007 года произошло перераспределение средств предприятия таким образом, что увеличилась их мобильная часть - оборотные средства.

Материальные оборотные средства на начало 2006 года составляли 20 %, денежные - в два раза больше, а дебиторская задолженность 33,3%. Наверно, такая структура оборотных активов вполне могла бы устроить и менеджеров и собственников предприятия. Во 2 полугодии 2006 года ситуация остро меняется за счет увеличения наиболее мобильной части оборотных активов - 4,2 : 23,7 : 10,7 плюс добавляются краткосрочные финансовые вложения (72,1%). А в 2007 году ситуация еще более обостряется за счет того, что увеличивается размер финансовых вложений до 72%, а материальных снизился до 1,3%. Произошло нарушение оптимальности структуры оборотных активов, что не может положительно оценивать финансовую текущую деятельность предприятия, несмотря на то, что оно платежеспособно, и имеет предостаточно собственных средств для покрытия и регулирования своих расходов.

Рассмотрим причину возникновения проблемы - несоответствие темпов роста запасов и затрат и выручки от реализации, что свидетельствует о необоснованном замораживании оборотных средств, снижении оборачиваемости оборотного капитала. В результате чего выручка от реализации также имеет темп снижения. Кроме того, имели место случаи перебоев с поставкой продуктов. Поэтому чтобы объемы поставки товаров соответствовали требуемым нормам, необходимо увеличить единиц холодильного оборудования в складском помещении с тем, чтобы предприятие всегда имело достаточный запас продуктов на конец периода оборачиваемости, чтобы смочь в любое время удовлетворить спрос покупателей на продукты любой из реализуемых товарных групп.

Возможны следующие способы решения:

- улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

- ускорение оборачиваемости товаров за счет проведения мероприятий по выкладке товаров, совершенствованию ассортимента, использованию производственных площадей, оформления расчетных документов.

Таким образом, расширение торговых и складских площадей, улучшение закупочной и сбытовой деятельности, расширение ассортимента, внедрение новых товаров и услуг, следование правилам мерчендайзинга при выкладке товаров, совершенствование культуры обслуживания потребителей - перечень мероприятий, способствующих повышению оборачиваемости оборотных средств, даже для такого маленького предприятия велик, важно чтобы процесс управления оборотным капиталом обеспечивал платежеспособный спрос.

С целью укрепления конкурентных позиций предприятия предлагаются такие направления маркетинговой стратегии, как получение эффекта от расширения масштабов производства и оптимизации товарной номенклатуры.

Если предприятие будет осуществлять выбор и комбинацию ассортимента товаров лучше конкурентов, приведет к гарантированному конечному рыночному успеху фирмы. В первые годы развития предприятия конечный успех коммерческой деятельности предприятия на пути выявления конкурентных преимуществ обеспечивали рыночная ориентация и ресурсная ориентация. Однако имеющиеся возможности выбора стратегии развития торгового предприятия определили основные направления на оперативную дифференциацию и быстрый захват рыночных ниш.

В процессе разработки мероприятий необходимо учесть те факторы, которые оказали отрицательное влияние на показатели состояния и эффективность использования оборотных средств предприятия.

3.2 Совершенствование процесса управления оборотным капиталом на предприятии ИП Алимова З.Ф.

Первым из мероприятий, которые можно предложить для повышения эффективности использования оборотных средств является обеспечение обоснованного увеличения суммы запасов и затрат.

Темп роста выручки от реализации составил 131,1% к концу 2006 года и 123,9% в 2007 году. А темп роста запасов и затрат наоборот снижается - сначала на 30%, затем еще на 55%.

Чтобы темпы роста запасов и затрат и выручки от реализации соответствовали организации рационального обеспечения процесса товарного обеспечения и торгового процесса, скорректируем сумму запасов и затрат темпам роста выручки. Тогда скорректированная сумма запасов и затрат на 1 полугодие текущего года составила бы не 8 тыс. руб., а 22 тыс. руб. То есть может наблюдаться снижение выручки в текущем периоде из-за снижения сумм запасов и затрат.

Так, если запланировать тот же темп роста выручки от реализации 123,9%, то скорректированная сумма запасов и затрат на 2 полугодие 2007 года с учетом темпа роста выручки от реализации должна составить 27 тыс. руб.

22354 : 100% * 123,9% = 2769 тыс. руб.

22 * 123,9% : 100% = 27 тыс. руб.

Таким образом, при плане выручки от реализации в 2769 тыс. руб., величина запасов должна достигнуть суммы в 27 тыс. руб. В этом случае структура оборотного капитала, непосредственно участвующего в торговом цикле ИП Алимова З.Ф. примет следующий вид (рисунок 11).



Рисунок 11 - Структура оборотных активов к концу 2007 года

Основной фактор, который отражает эффективность использования оборотных активов, это не только обеспеченность торгового предприятия мобильными активами и их достаточность.

Это еще и результат дополнительных организационных мероприятий, совершенствования продаж; например, заключение договоров на поставку товаров, внедрение новых методов продажи товаров, мероприятий по выкладке отдельных групп товаров, изменения структуры ассортимента, расширение дополнительных услуг и т.п.

Для повышения эффективности использования оборотных активов предлагается разработка новой инвестиционной стратегии ИП Алимова З.Ф., предполагающей либо расширение площади здания магазина; либо переоборудование магазина.

Данная стратегия предусматривает большой объем финансирования.

Ранее без достижения определенного стартового уровня собственного оборотного капитала была сложна для достижения. Сейчас же, чтобы суметь удержать и как-то укрепить свои конкурентные позиции, можно реконструировать помещение торгового предприятия, чтобы превратить предприятие ИП Алимова З.Ф. из магазина «шаговой доступности» в формат «удобного магазина».

Техническое оснащение предприятия торговли способствует улучшению культуры обслуживания, повышению производительности труда работников торговых организаций. Оснащение магазина торговой мебелью и размещение оборудования в торговом зале должно обеспечивать посетителям наилучшие условия для приобретения товар при минимальных затратах времени, контроль со cтopoны обслуживающего персонала за ходом продажи и сохранностью товаров, способствовать рациональной организации торгового процесса. Планировка торгового зала, размещение оборудования должны обеспечить рационально направленные потоки покупателей, определенные маршруты их движения пересечения с маршрутами движения товаров и обслуживающего персонала.

В ходе проведенного анализа автором было установлено, что ИП Алимова имеет в структуре оборотного капитала 72,1% краткосрочных финансовых вложений и 17,7% денежных средств. Общая сумма наиболее ликвидной части оборотных активов соответствует 560 тыс. руб. (89,8%). Предлагается направить порядка 80% (450 тыс. руб.) этих средств на реконструкцию торгового предприятия.

Задача реконструкции торгового предприятия ИП Алимова З.Ф. - перепозиционировать нынешний формат магазина шаговой доступности в формат «удобного магазина», чтобы не потерять свою привлекательность для сегодняшнего покупателя, и повысить конкурентоспособность для привлечения нового. Площадь, занятая торговым оборудованием (прилавками, горками, стеллажами, контейнерами), это установочная площадь. Она составляет 30--40 % площади торгового зала. Рациональное использование торговой площади для установки оборудования способствует расширению ассортимента товаров, увеличению пропускной способности магазина.

Разработка новой инвестиционной стратегии ИП Алимова З.Ф. предполагает:

1) расширение площади здания магазина;

2) переоборудование магазина;

Данная стратегия предусматривает большой объем финансирования в течение трех лет, которая без достижения определенного стартового уровня капитала раньше была практически невозможна. Недостаток оборотных средств предприятие может устранить с помощью привлечения заемных. На нынешнем этапе финансовое положение и объем ресурсов предприятия позволяют привлечь к эффективной реализации проекта дополнительные заемные источники финансирования. Таким источником может стать банковский кредит. Для получения кредита в ОАО «Тагилбанк» необходимо выполнить следующие действия:

1) четко определить цель, для чего необходимо привлечение заемных средств;

2) составить план денежных потоков, в котором будут предусмотрены статьи основных источников доходов и направления основных расходов;

3) обеспечить возвратность кредита, предоставить банку в залог имущество;

4) определить сумму запрашиваемого кредита, чтобы определить эффективность вложения денежных средств.

5) В первую очередь средства нужны на увеличение торговой площади, что связано с покупкой квартиры, которая продается рядом с магазином. Площадь квартиры равна 92,6 м². Стоимость квартиры 1200 тыс. руб. На оформление и ремонт площади потребуется еще 500 тыс. руб.

Период действия кредитного договора -- 3 года (2008 г. - 2010 г.). В течение обозначенного времени планируется выплатить банку 75 % стоимости кредита, т.е. 991,8 тыс. р. Тогда оставшаяся стоимость выплат по кредиту к окончанию договора составит 330,6 тыс. р. Платежи по кредиту будут производиться ежемесячно 25 числа текущего месяца.

В таблице 16 произведен расчет необходимых финансовых средств в связи со стратегией расширения деятельности.

Таблица 16 - Прогноз потока платежей по кредитному договору на 2008--2010 гг., тыс. руб.

Период	Погашаемая стоимость	Платежи по кредиту	В том числе
			Проценты	сумма погашения
01.2008 г.	991,8	71,6	44,1	27,5
02.2008 г.	964,3	70,7	43,2	27,5
03.2008 г.	936,7	69,8	42,2	27,5
04.2008 г.	909,2	68,9	41,3	27,5
05.2008 г.	881,6	68,0	40,4	27,5
06.2008 г.	854,1	67,0	39,5	27,5
07.2008 г.	826,5	66,1	38,6	27,5
08.2008 г.	799,0	65,2	37,7	27,5
09.2008 г.	771,4	64,3	36,7	27,5
10.2008 г.	743,9	63,4	35,8	27,5
11.2008 г.	716,3	62,4	34,9	27,5
12.2008 г.	688,8	61,5	33,9	27,5
01.2009 г.	661,2	60,6	33,1	27,5
02.2009 г.	633,7	59,7	32,1	27,5
03.2009 г.	606,1	58,8	31,2	27,5
04.2009 г.	578,6	57,9	30,3	27,5
05.2009 г.	551,0	56,9	29,4	27,5
06.2009 г.	523,5	56,0	28,5	27,5
07.2009 г.	495,9	55,1	27,6	27,5
08.2009 г.	468,4	54,2	26,6	27,5
09.2009 г.	440,8	53,3	25,7	27,5
10.2009г.	413,3	52,3	24,8	27,5
11.2009 г.	385,7	51,4	23,9	27,5
12.2009 г.	358,2	50,5	22,9	27,5
01.2010 г.	330,6	49,6	22,0	27,5
02.2010 г.	303,1	48,7	21,1	27,5
03.2010 г.	275,5	47,8	20,2	27,5
04.2010 г.	247,9	46,8	19,3	27,5
05.2010 г.	220,4	45,9	18,4	27,5
06.2010 г.	192,9	44,9	17,4	27,5
07.2010 г.	165,3	44,1	16,5	27,5
08.2010 г.	137,8	43,2	15,6	27,5
09.2010 г.	110,2	42,2	14,7	27,5
10.2010 г.	826,5	41,3	13,8	27,5
116.2010 г.	551,0	40,4	12,9	27,5
12.2010 г.	275,5	39,5	11,9	27,5
Итого:		2000,0	1008,2	991,8

Обеспечением возвратности кредита можно предоставить банку в залог имущество.

Закрытие магазина на период реконструкции планируется провести в марте-апреле 2008 года, когда будет оформлена документально приобретенная площадь, заключен договор со строительной фирмой о проведении ремонтных работ и приобретены необходимые материалы, а также дополнительное торговое оборудование для новых площадей. К этому же периоду необходимо реализовать остатки товарных запасов на складе.