Проектный анализ бизнес-плана ОАО "Крымсортсемовощ"

Анализ эффективности бизнес-проекта ОАО "Крымсортсемовощ". Определение ценности инвестиций и выбор оптимальных технологий. Механизм решения организационных, финансовых, технологических и экологических проблем, возникающих при реализации бизнес-проекта.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 11.11.2014
Размер файла 56,3 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические аспекты проектного анализа бизнес-проекта

1.1 Теоретические основы проектного анализа

1.2 Эффективность проведения проектного анализа

1.3 Методы проектного анализа

Глава 2. Анализ эффективности бизнес-проекта

2.1 Характеристика деятельности предприятия

2.2 Описание проекта

2.3 Проектный анализ бизнес-проекта

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Перед тем как реализовать любой проект, его выбирают, проектируют и рассчитывают, определяют, а главное оценивают его эффективность, и прежде всего на основе сопоставления затрат на проект и результатов от его воплощения в жизнь. С этой целью используют анализ инвестиционных проектов, или проектный анализ, как совокупность методологических средств, используемых для подготовки и обоснования проектных решений.

Привлечение проектного анализа в процессе принятия решений об инвестициях необходимо потому, что выбор приходится осуществлять в условиях неопределенности.

Проектный анализ - это прежде всего сопоставление затрат на осуществление инвестиционного проекта и выгод, которые будут получены от его реализации. Но, поскольку выгоды от любого проекта и затраты на его осуществление обычно многочисленны и не всегда легко рассчитываемы, то и определение доходности (выгодности) превращается в длительный, многоэтапный и весьма трудоемкий процесс, охватывающий все стадии и фазы инвестиционного проекта. Анализ выполняется на всех этапах разработки проекта и особенно при технико-экономическом обосновании или составлении бизнес-плана инвестиционного проекта.

Выделяют следующие виды анализа инвестиционных проектов:

- технический, который изучает технико-экономические альтернативы проекта, варианты его местоположения, сроки осуществления, доступность и достаточность сырьевых, трудовых и других ресурсов, затраты на проект и др. Его задачей является определение наиболее эффективных вариантов для данного инвестиционного проекта техники и технологии;

- коммерческий (маркетинговый), задача которого оценить проект с позиций конечных потребителей продукции или услуг, предлагаемых проектом, например источники и условия получения (приобретения) ресурсов, производство и сбыт (емкость рынка, продвижение на него, своевременность и способы поставок, торги и т.д.). При его выполнении анализируется рынок сбыта продукции, которая будет производиться после осуществления инвестиционного проекта;

- организационный, цель которого оценить организационную, правовую, политическую и административную обстановку в районе реализации проекта, а также выработать рекомендации в части менеджмента, организационной структуры, комплектования и обучения персонала, организации деятельности и т.д.;

- экономический, который изучает проблемы с позиций национального хозяйства в целом. Следует учитывать, что для отдельных проектов цены покупки сырья и материалов, других ресурсов, а также продажи продукции (товара, услуг) не всегда могут служить приемлемой мерой затрат и выгод (могут сдерживать налоговую наценку или быть ниже рыночных цен из-за их государственного регулирования);

- финансовый, который позволяет в отличие от экономического исследовать затраты и результаты применительно к конкретным участникам инвестиционного проекта, цель которых - получение максимальной прибыли или максимизация доходности, но при этом делается попытка включить на равных правах все важные (релевантные) условия, такие как риск, связанный с осуществлением проекта, и будущая структура активов и пассивов, которая отчасти будет зависеть от принимаемого в настоящий момент инвестиционного решения;

- экологический (анализ окружающей среды), задачей которого является установление потенциального ущерба окружающей среде проектом, и определение необходимых мер, смягчающих и предотвращающих возможные последствия (игнорирование экологических требований может привести к необратимым последствиям в окружающей среде);

- социальный, задачу которого составляет определение пригодности вариантов проекта для его пользователей, например, изменение количества рабочих мест в регионе, улучшение жилищных и культурно-бытовых условий работников, условий их труда, изменение свободного времени работников и населения и многие другие. Его выполнение позволяет исследовать воздействие проекта на внешнюю среду, разработать мероприятия, способствующие благоприятному или хотя бы нейтральному отношению населения к проекту.

Целью моего курсового проекта является - выявить сущность проектного анализа бизнес-плана на примере ОАО "Крымсортсемовощ". Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1) определить роль инвестиций в бизнес проекте;

2) сформировать систему планирования инвестиций бизнес проекта;

3) обосновать эффективность проектного анализа бизнес проекта.

Объектом исследования в данной работе является инновационная деятельность предприятия, предмет исследования - инвестиционный бизнес проект.

Методы исследования включают в себя сбор информации, касающейся инвестиционной деятельности предприятия; обработку данных и формулирование рекомендаций по рассматриваемому вопросу.

Глава 1. Теоретические аспекты проектного анализа бизнес проекта

1.1 Теоретические основы проектного анализа

Основой деятельности любого предприятия является получение заведомо ожидаемой экономической выгоды и наращивание экономического потенциала за счет инвестиций. Каждое инвестиционное решение основывается на:

- Оценке собственного наличия финансового состояния и целесообразности участия компании в инвестиционной деятельности;

- Оценке объема инвестиций и их источников финансирования;

- Оценке будущих вливаний от инвестиций.

Информационную базу для принятия решения о включении проекта в инвестиционный портфель, до начала его инвестирования, и конечно же постоянного мониторинга реализации предоставляет инвестиционный анализ. Он является составной частью процесса управления инвестициями.

Проектный анализ - это комплекс методических и практических приемов и методов разработки, обоснования и оценки целесообразности осуществления инвестиций с целью принятия инвестором эффективного решения.

Методы и приемы проектного анализа являются средствами для глубокого исследования явлений и процессов в инвестиционной сфере, а также формулирование на этой основе выводов и рекомендаций. Процедура и применяемые методы такого анализа направлены на выдвижение альтернативных вариантов решения проблем проектирования и инвестирования, выявления масштабов неопределенности по каждому из них и их реальное сопоставление по различным критериям эффективности.

Лишь незначительная доля инвестиций не дает ожидаемого и планируемого результата по независящим от самого инвестора причинам. В большинстве проектов, которые оказались убыточными, могли быть не допущены к реализации при условии качественного проведения инвестиционного анализа. Таким образом, проектный анализ способствует повышению эффективности управления инвестициями.

Необходимо учитывать, что проектный анализ - это динамический процесс, который происходит в двух плоскостях - временной и предметной. В временной плоскости выполняются работы, обеспечивающие процесс развития инвестиционных проектов, начиная от возникновения самой идеи и до их завершения. В предметной плоскости в основном осуществляется анализ и разработка инвестиционных решений в различных содержательных аспектах.

К этим аспектам относятся экономическая среда, правильно поставленные цели и задачи инвестирования, маркетинговый, производственный, финансовый и организационный планы инвестора, техническая база инвестиционного проекта, его социальная значимость, экологическая безопасность, финансовая состоятельность проекта, организация управления проектом, анализ инвестиционного риска, и общая чувствительность проекта к изменению отдельных существенных факторов, а так же достаточность показателей эффективности, оценка возможностей участников проекта, деловых и личных качеств его менеджеров. Перечисленные аспекты должны быть разработаны в процессе подготовки и проработки инвестиционного проекта, рассмотрены во время его анализа, учтены при принятии решения об инвестировании, а также проконтролированы при реализации проекта до его завершения или прекращения.

Предметом проектного анализа является причинно-следственные связи экономических процессов и явлений в инвестиционной деятельности, а также ее социально-экономическая эффективность. Их исследование позволяет дать правильную оценку достигнутым результатам, выявить резервы повышения эффективности производства, обосновать бизнес-планы и инвестиционные решения.

Субъекты проектного анализа - это пользователи аналитической информации, прямо или косвенно заинтересованы в результатах и достижениях инвестиционной деятельности. К их числу, прежде всего, относятся владельцы, руководство, персонал, поставщики, покупатели, кредиторы, государство (в лице налоговых, статистических и других органов, которые анализируют информацию с точки зрения своих интересов для принятия инвестиционных решений). В частности, для собственников, заинтересованных в стабильности и росте дивидендов на вложенный капитал, приоритетными направлениями анализа являются доходность капитала и финансовая устойчивость предприятия, в связи с чем объектом инвестиционного анализа для них, прежде всего, влияние инвестиционных проектов на финансовое состояние предприятия и финансовые результаты от их реализации. Поставщики и покупатели осуществляют инвестиционный анализ с целью определения способности предприятия выполнить свои договорные обязательства с позиции оценки прогнозной изменения его финансового состояния в результате осуществления инвестиционной деятельности. Объектом инвестиционного анализа для кредиторов предприятия является ликвидность его баланса, платежеспособность и кредитоспособность. Персонал предприятия, несмотря на заинтересованность в увеличении заработной платы, других форм поощрений и социальных выплат, анализирует преимущественно прогнозные изменения финансовых результатов. Приоритетным объектом инвестиционного анализа для представителей государства, в частности, налоговых органов, через их заинтересованность в максимизации и своевременности поступления налогов и сборов, являются финансовые результаты. Только руководство предприятия осуществляет всестороннюю оценку эффективности инвестиционной деятельности с целью получения полной достоверной информации, объективно необходимой для принятия оптимальных инвестиционных решений.

Объекты проектного анализа можно разграничить в зависимости от того, осуществляется ли анализ реальных инвестиций или финансовых инвестиций. Объекты реальных инвестиций могут быть разными по характеру. Типичным объектом капиталовложений могут быть затраты на земельные участки, здания, оборудование. Помимо затрат на разного рода приобретения предприятию приходится также производить другие многочисленные затраты, которые дают прибыль через длительный период времени. Такими затратами являются, например, инвестиции в исследования, совершенствование продукции, рекламу, сбытовую сеть, реорганизацию предприятия и обучение персонала. Таким образом, объектами анализа реальных инвестиций являются отдельные проекты или их комбинации, включая капиталовложения в строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания, сооружения (основные фонды); объекты природопользования; нематериальные активы; земельные участки и оборотные активы. В анализе финансовых инвестиций в качестве объектов анализа выступают различные организационноправовые и финансовые аспекты инвестирования в ценные бумаги (корпоративные акции и облигации, государственные обязательства, векселя Центрального банка).

Целью проектного анализа является определение ценности инвестиций, то есть эффекта, результата от их осуществления, который в общем случае представляет собой разницу между изменением выгод. Грачёва М.В. Анализ проектных рисков: Учеб. пособие для вузов. - М.: ЗАО “Финстатинформ”, 2012. - 216 с.

Основными функциями проектного анализа являются:

- Разработка упорядоченной структуры сбора данных, которая бы обеспечила эффективную координацию мероприятий при выполнении инвестиционных проектов;

- Оптимизация процесса принятия решений на основе анализа альтернативных вариантов, определения очередности выполнения мероприятий и выбора оптимальных для инвестиций технологий;

- Четкое определение организационных, финансовых, технологических, социальных и экологических проблем, возникающих на различных стадиях реализации инвестиционных проектов;

- Содействие принятию компетентных решений о целесообразности использования инвестиционных ресурсов.

При всех прочих благоприятных характеристиках инвестиционного проекта он не будет принят к реализации, если при этом не обеспечит:

- Возмещение вложенных средств;

- Получение прибыли, которая обеспечивает рентабельность инвестиций не ниже желаемый для инвестора уровень;

- Окупаемости финансовых инвестиций в пределах определенного срока, приемлемого для инвестора.

Определение реальности и методов достижения именно таких результатов инвестиционной деятельности, и является ключевой задачей инвестиционного анализа.

Задачами проектного анализа являются:

· комплексная оценка потребности и наличия требуемых условий инвестирования;

· обоснованный выбор источников финансирования и их цены;

· выявление факторов (объективных и субъективных, внутренних и внешних), влияющих на отклонение фактических результатов инвестирования от запланированных ранее;

· оптимальные инвестиционные решения, укрепляющие конкурентные преимущества фирмы и согласующиеся с ее тактическими и стратегическими целями;

· приемлемые для инвестора параметры риска и доходности;

· послеинвестиционный мониторинг и разработка рекомендаций по улучшению качественных и количественных результатов инвестирования. Верба В.А., Гребешкова О.М. Проектний анализ: слайд-курс: Навч. пособник. - К.: КНЕУ, 2009. - 236 с-13.

1.2 Эффективность проведения проектного анализа

Для рассмотрения бизнес-идеи и способов ее реализации на практике используется проектный анализ. Стоит отметить, что для оценки бизнес-идеи первоначально необходимо использовать не весь арсенал средств проектного анализа, а проводить скоринг-анализ, то есть описать основные денежные потоки и определить привлекательность идеи в самом общем виде. В случае принятия положительного решения на начальном этапе следует переходить к конкретизации расчетов.

Рациональное ведение инвестиционной деятельности фирмы предполагает проведение нескольких этапов расчетов проекта, отличающихся степенью детализации, по следующим причинам:

1) сокращается время экспертов, затрачиваемое на избыточные расчеты;

2) обеспечивается лучшая наглядность на первоначальных этапах;

3) появляется возможность учесть интересы различных сторон, участвующих в реализации проекта и оперативно изменять их количество и состав;

4) существует общая оценка необходимого объема инвестиций уже на первоначальном этапе, это позволяет отсечь проекты с заведомо завышенными или заниженным инвестиционным бюджетом;

5) в зависимости от выявленной на ранних этапах специфики проекта возможно варьирование методов проведения расчетов.Кучарина Е.А. Инвестиционный анализ - Спб: Питер - 2012. - 160 с.

Данное направление применения проектного анализа в стратегическом управлении особенно важно на начальных этапах развития, бизнес-идеи, то есть еще до момента создания предприятия или бизнес - подразделения компании.

1.3 Методы проектного анализа

Анализируя доходность инвестиционного проекта, целесообразно сравнивать две будущие альтернативные ситуации: фирма осуществила свой проект; фирма не осуществила свой проект. В модифицированном виде этот прием можно представить в виде формулы:

где Ринв - доходность инвестиционного проекта;

Рпр - изменения в выгодах (доходах) благодаря проекту;

Спр - изменения затрат вследствие внедрения проекта.

На практике бывают случаи, когда выгоды заранее заданы, но их трудно оценить в денежном измерении. Тогда используют метод (прием) наименьших затрат. Предположим, что руководство предприятия поставило задачу: обеспечить за счет фирмы содержание детей в детских садах. Для решения этой задачи и получения тем самым выгоды (хотя ее очень трудно перевести в рубли) разрабатывают несколько альтернативных проектов. Например, предприятие может: а) построить и содержать один крупный детский сад; б) содержать в нескольких районах города несколько небольших детских садов; в) оплачивать сотрудникам содержание их детей в других детских садах города.

Предположим, что качество обслуживания детей будет во всех проектах одинаково, значит, и выгода у всех проектов одна и та же. А вот затраты различны, но соизмеримы в денежном отношении.

Отсюда вывод: для решения поставленной задачи нужно найти наименее дорогостоящий проект, т.е. наиболее эффективный способ осуществления затрат для достижения поставленной цели.

Метод дисконтирования

Один из принципов проектного анализа состоит в том, что необходимо сопоставлять затраты и доходы (выгоды), возникающие в разное время. Известно, что затраты на создание и реализацию проекта растягиваются во времени, а доходы от проекта, помимо растягивания во времени, возникают обычно после осуществления затрат.

Предположим, что вместо того, чтобы потратить один рубль сейчас, мы ссужаем его еще на один год, получив взамен долговое обязательство. В результате мы как бы лишаем себя возможности потратить этот рубль на себя сейчас. Однако мы предполагаем, что через год, нам вернут не рубль, а больше: ведь рубль, истраченный сейчас, стоит больше, чем рубль через год.

Поэтому говорят о таком понятии, как стоимость денег во времени, означающем, что рубль, полученный раньше, стоит больше чем рубль, полученный позже,

В экономическом и финансовом анализе используют специальную технику для измерения текущей и будущей стоимости одной денежной меркой. Этот технический прием называется дисконтированием.

Дисконтирование является процессом, обратным исчислению сложного процента. Начислением сложного процента называется процесс роста основной суммы вклада за счет накопления процентов, а сумму, полученную в результате накопления процентов, называют будущей стоимостью суммы вклада по истечении периода, на который осуществляется расчет. Первоначальная сумма вклада называется текущей стоимостью.

При начислении сложного процента находят будущую стоимость путем умножения текущей стоимости на (1 + ставка процента) столько раз, на сколько лет делается расчет:

FV = PV (1+ r)n

где FV- будущая стоимость;

PV- текущая стоимость;

r - ставка процента; п - число лет.

Предположим, что нужно определить, каков должен быть первоначальный вклад, чтобы к концу третьего года он составил 1 руб. 33 коп. исходя из ставки процента 10% в год. Этот неизвестный нам вклад называется текущей стоимостью будущей стоимости в 1 руб. 33 коп. Процесс определения этой текущей стоимости, обратный начислению сложного процента, и будет дисконтированием.

При дисконтировании находят текущую стоимость путем деления будущей стоимости на (1 + ставка процента) столько раз, на сколько лет делается расчет:

Дисконтирование, как и начисление сложного процента, базируется на использовании процентной ставки. Чтобы упростить расчеты при начислении сложного процента и при дисконтировании, используются специальные таблицы, в которых для каждого года и для каждой процентной ставки заранее вычислены величины (1+ r)n и (1+ r)-n. Эти величины называются соответственно «фактор сложного процента» (множитель наращения) и фактор дисконтирования» (дисконтный множитель).

Как определить ставку процента для дисконтирования, так называемую ставку дисконта? В экономическом анализе ее определяют как уровень доходности, который можно получить по разным инвестиционным возможностям. При финансовом анализе, за ставку дисконта берут типичный процент, под который данная фирма может занять финансовые средства. Если банки кредитуют фирму по ставке 90%, то это и будет ставкой дисконта.

И в экономическом, и в финансовом анализе дисконтирование - это приведение друг к другу потоков доходов (выгод) и затрат год за годом на основе ставки дисконта с целью получения текущей (сегодняшней) стоимости будущих доходов (выгод) и затрат.

В проектном анализе эффективность проекта измеряется его доходностью. Главными показателями доходности проекта являются чистая приведенная стоимость и внутренняя норма доходности.

Показатели доходности проекта

Чистая приведенная стоимость (чистая приведенная величина дохода) определяется как разница между текущей приведенной стоимостью потока будущих доходов (выгод) и текущей приведенной стоимостью потока будущих затрат на реализацию и функционирование проекта во время всего цикла его жизни:

где NPV- чистая приведенная стоимость;

Rt - доход (выгода) от проекта в году t;

Ct; - затраты на проект в году t;

i - ставка дисконта,

п - число лет цикла жизни проекта. Грачёва М.В. Анализ проектных рисков: Учеб. пособие для вузов. - М.: ЗАО “Финстатинформ”, 2012. - 216 с.

Внутренняя норма доходности (окупаемости) - это расчетная процентная ставка, при которой получаемые выгоды (доходы) от проекта становятся равными затратам на проект, т.е. расчетная процентная ставка, при которой чистая приведенная стоимость равняется нулю.

Вычисление внутренней нормы доходности осуществляется обычно на компьютере по специальной программе.

Наряду с рассмотренными есть и другие показатели эффективности проектов, такие, как показатели наименьших затрат, рентабельности, срока окупаемости.

Показатель наименьших затрат - это величина расходов на проект по наименее дорогому варианту.

Рентабельность проекта определяется как соотношение между всеми дисконтированными доходами от проекта и всеми дисконтированными расходами на проект.

Срок окупаемости проекта показывает, за какой период времени окупается проект; он рассчитывается на базе недисконтированных расходов. Этот показатель применим для быстрой оценки при выборе альтернативных проектов, но он не учитывает фактора времени. Например, проект с затратами в 100 млн. руб., приносящий ежегодно доходы по 20 млн. руб., имеет 5-летний срок окупаемости, так же как и проект с затратами в 100 млн. руб., который принесет доход в 1 млн. руб. в первый год и 99 млн. руб. - в пятый год. Рижиков В.С., Яковенко М.М. и др. Проектний анализ: Навч. пособник. -К.: Центр учбовой литературы, 2014. ? 384 с.

Глава 2. Анализ эффективности бизнес проекта

2.1 Характеристика деятельности предприятия

Открытое акционерное общество "Крымсортсемовощ" создано в соответствии с приказом Фонда Государственного имущества АР Крым от 25 декабря 1996 г. №2136 путем преобразования Крымского автономно-республиканского предприятия "Сортсемовощ" в открытое акционерное общество "Крымсортсемовощ" согласно Закону Украины "Об особенностях приватизации имущества в агропромышленном комплексе". Общество является правопреемником Крымского автономно-республиканского предприятия "Сортсемовощ".

Юридический адрес: 95022, Автономная Республика Крым, г. Симферополь, ул. Кубанская, 17.

Удачное местонахождение предприятия, позволяет своевременно и без дополнительных затрат осуществлять поставки продукции к местам реализации. Расположение рядом с автотрассой создает удобства для реализации продукции и перевозки грузов.

Для характеристики деятельности любого предприятия важно определить его размеры, немаловажным является определение финансового состояния предприятия. При этом используя общие показатели: стоимость валовой продукции среднегодовая стоимость основных производственных фондов, численность работников и т.д.

Чтобы дать характеристику условий деятельности предприятия и объективную оценку достигнутых производственно-финансовых результатов, проведем анализ размеров ОАО «Крымсортсемовощ» в таблице 1.

организационный финансовый технологический инвестиция

Таблица 1

Динамика размеров предприятия ОАО «Крымсортсемовощ» АР Крым

Показатели

2010

2011

2012

2013

Стоимость валовой продукции (в сопоставимых ценах 2010 г.) тыс. р

859,3

873,5

931,1

888.1

Денежная выручка от реализации продукции, тыс. р.

1482,0

1387,2

1675,0

1514.7

Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. р

4062

3623

4596

4093.6

Среднегодовая численность занятых в производстве, чел

32

29

18

26,4

Энергетические мощности

22,5

19,7

19,7

21

2013 гг. произошло увеличение таких показателей как стоимость валовой продукции, денежная выручка от реализации, среднегодовая стоимость производственных фондов. Так, стоимость валовой продукции с 2011 по 2013 г увеличилась на 71,7 тыс. р., денежная выручка от реализации продукции выросла 193 тыс. р., среднегодовая стоимость основных производственных фондов выросла на 534 тыс. р.

Так, рассматривая увеличение некоторых показателей размеров предприятия, можно сказать, что в 2013 году ОАО «Крымсортсемовощ» работало эффективней, чем в предыдущие года.

Важным критерием характеристики предприятия является его специализация. Специализация - это конкретная форма общественного разделения труда. Поэтому специализация является процессом, который постоянно развивается. Специализацией предприятия является обеспечение организации производства и развития семеноводства овощных, бобовых, бахчевых, цветочных культур, кормовых корнеплодов, сахарной свеклы и сортового семенного картофеля, а также пряновкусовых, зеленных, масличных, зерновых, лекарственных и многолетних трав, посадочных и других культур. Для того чтобы определить обеспеченность предприятия финансовыми ресурсами необходимо анализировать источники формирования финансовых ресурсов предприятия.

Таблица 2

Количество сотрудников и фонд оплаты труда ОАО «Крымсортсемовощ»

Показатель

2011

2012

2013

Среднегодовое количество всех сотрудников, чел.

30

27

16

Фонд оплаты труда всех сотрудников, тыс. р.

234,9

249,5

239,5

Среднегодовое количество штатных сотрудников, чел.

32

29

18

Фонд оплаты труда штатных сотрудников, тыс. р.

233,5

246,2

220,2

За анализируемый период с 2011-2013 гг. снизились показатели количества сотрудников и фонд оплаты труда. Количество всех сотрудников в 2013 году снизилось по сравнению с 2011 годом снизилось 46,6%, фонд оплаты за эти годы повысили на 1,9%. Количество штатных сотрудников снизилось в 2013 по отношению к 2011 году на 43,7%, фонд оплаты труда штатных сотрудников снижен на 5,7% в 2013 году по сравнению с 20011 годом. Видно, что предприятие проводит политику сокращения сотрудников, для сохранения своих ресурсов, необходимые мероприятия в период кризиса, с высоким количеством конкуренции.

Таблица 3

Анализ структуры источников формирования средств (собственного капитала) в ОАО "Крымсортсемовощ" Симферопольского района АР Крым

Источники

2011

2012

2013

Тыс. р

%

Тыс. р

%

Тыс. р

%

Уставной капитал

1133,0

81

1133,0

74,6

1132,7

68,2

Резервный капитал

154,7

11,1

266,4

17,6

384,7

23,1

Нераспределенный доход

111,7

7,9

118,3

7,79

177,7

10,5

Итого

1399,4

100

1517,7

100

1695,1

100

Анализ формирования средств на предприятии показал следующее. Уставной капитал в 2013 снизился на 38% , по сравнению с 2011 году, когда снижение было на 19%. Резервный капитал в 2013 году наоборот повышен.

2.2 Описание бизнес-проекта

Целью проекта является создание современного производства по переработке соевых бобов в соевые продукты молочного типа, и данный проект является только начальной частью этой программы.

Применение импортного оборудования обеспечивает не только высокое качество продукции, но и снижение по сравнению с аналогами себестоимости за счет меньшего удельного расхода сырья и материалов, заработной платы. Исходя из потенциалов фирмы.

Продукция ориентирована на локальный рынок. В результате проведенных исследований рынка молочных соевых продуктов в Крыму и г. Симферополе было выяснено, что этот рынок является совершенно свободным и достаточно перспективным, о чем говорит зарубежный опыт и опыт России.

В Крыму массовым производством этой продукции занимается только один участник этого рынка. Но практически отсутствующая конкуренция отражается на качестве, выпускаемых этим субъектом рынка, продуктов не лучшим образом. Несмотря на это обстоятельство, существует повышающийся устойчивый спрос, обусловленный большой емкостью этого рынка, на эти продукты.

Оценивая возможности своего развития, предприятие решило параллельно освоить производство нового вида продукции, соевого молока фасованного в полиэтиленовые пакеты и др. соевых продуктов. Первоочередными причинами для такого решения явилось, то что:

- рынок соевых продуктов является очень перспективным и быстрорастущим, увеличивается популярность здорового питания;

- на этом рынке слабо развита конкуренция или она вообще не существует;

- технология производства достаточно проста и универсальна в производстве других видов соевой продукции;

- на территории Крыма выращиваются соевые бобы, необходимые для производства, т. е. близость сырьевой базы и отсутствие проблем с сырьем;

- выбор технологического оборудования достаточно большой, на рынке существует как отечественное, так и оборудование зарубежного производства;

- соевое молоко имеет более длительный срок хранения по сравнению с обычным пастеризованным коровьим молоком.

Создание производства высококачественного соевого молока без бобового привкуса и других соевых продуктов, которому потребители будут отдавать свое предпочтение.

Предполагаемый рынок сбыта продукции проекта - г. Симферополь и Крым. Уровень конкуренции в предполагаемых рынках очень низкий.

2.3 Проектный анализ бизнес-проекта

Требуется рассчитать традиционно используемые для проектного анализа показатели:

чистый доход - накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период;

чистый дисконтированный доход (NPV) - представляет собой чистую, приведенную стоимость (в отечественных документах - чистый дисконтированный доход). Дисконтированный показатель ценности проекта - определяется как сумма дисконтированных значений нетто-поступлений (поступления за вычетом затрат), получаемых в каждом году в течение срока жизни проекта.

внутренняя норма доходности (IRR) - дисконтированный показатель прибыльности, показатель ценности проекта. Процент возврата, который обеспечивается на всю совокупность вкладываемых в проект ресурсов (инвестиционные и эксплуатационные затраты). Технически представляет собой ставку дисконтирования, при которой достигается безубыточность проекта, то есть чистая стоимость затрат равна стоимости поступлений. Коэффициент дисконтирования, при котором доход от инвестиций - чистый дисконтированный доход (NPV) равен нулю;

рентабельность инвестиций (PI) - отношение представленного чистого денежного потока по проекту к объему инвестиционных затрат;

потребность в дополнительно финансировании - максимальное значение абсолютной величины отрицательно накопленного сальдо от инвестиционной и операционной деятельности.

показатели финансового состояния;

- срок окупаемости проекта - продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости;

дисконтированный срок окупаемости инвестиций - продолжительность периода от начального момента до «момента с учетом дисконтирования». Это наиболее ранний момент в расчетном периоде, после которого текущий чистый дисконтированный доход становится положительным. Деришева О. RTS Start - Стартовая площадка РТС для российских компаний малой и средней капитализации / О. Деришева, А. Федоров // Рынок ценных бумаг. - 2012. - №12 (339). - С. 55-59

В качестве интерпретации традиционных показателей используют следующие:

- чистая текущая стоимость (NPV)

- простой дисконтированный период окупаемости (PP)

- внутренняя норма рентабельности (IRR)

- рентабельность инвестиций (PI)

Необходимо рассчитать основные показатели эффективности общих инвестиционных затрат по проекту (Таблица 1) и сделать выводы относительно целесообразности реализации проекта, основываясь на ниже приведенных формулах:

1. Налог на прибыль (Н пр.)

Н пр = Ставка налога * (выручка - текущие затраты без учета

амортизации - налог на имущество и прочие налоги)

2. Чистый поток денежных средств (ЧПДС)

(ЧПДС) = Выручка от реализации - текущие затраты без учета

амортизации - налог на имущество и прочие налоги - налог на

прибыль

3. ЧПДС нарастающим итогом по годам

ЧПДС с учетом суммы инвестиционных затрат.

4. Индекс (коэффициент) дисконтирования по годам

Дисконтирование денежного потока на т-м шаге осуществляется путем умножения его значения d(m) на коэффициент дисконтирования dm, рассчитываемый по формуле:

dm= 1/(1+E)tm-to

где tm - момент окончания m-го шага.

5. Дисконтированный ЧПДС

ЧПДС = ЧПДС * индекс дисконтирования

6. Дисконтированный ЧПДС нарастающим итогом

Дисконтированный ЧПДС с учетом инвестиционных затрат

7. Период (срок) окупаемости простой, годы

Инвестиционные затраты / (чистая прибыль + амортизационные

отчисления) за год

8. NPV за 5 лет при ставке сравнения без учета остаточной стоимости проекта, тыс. р.

ЧПДС (1-го года) * Индекс дисконтирования 1 года + ЧПДС второго

года * Индекс дисконтирования 2-го года ЧПДС (5-го года) * Индекс

дисконтирования 5-го года

9. Показатель доходности проекта (PI) - рентабельности инвестиций

PI = (NPV + I)/I,

где I - первоначальные инвестиционные вложения.

Таблица 4

Основные показатели эффективности общих инвестиционных затрат по проекту

Чистый поток денежных средств

1 год

2 год

3 год

4 год

5 год

Выручка от реализации, тыс р в год

720

720

720

720

Инвестиционные затраты, тыс. р

1000

Текущие затраты без амортизации, тыс. р в год

190

190

190

190

Амортизационные затраты, тыс р в год

30

30

30

30

Налог на имущество и прочие налоги, тыс. р в год

28

28

28

28

Ставка сравнения (норма дисконта), %

12

12

12

12

Налог на прибыль

118

118

118

118

Чистый поток денежных средств (ЧПДС)

-1000

384

384

384

384

ЧПДС нарастающим итогом

-616

-232

+152

+536

Индексы дисконтирования по годам

1

0,89

0,79

0,71

0,64

Дисконтированный ЧПДС

-1000

341,76

303,36

272,64

245,76

Дисконтированный ЧПДС нарастающим итогом

-658,24

-354,88

-82,24

+163,52

Период(срок) окупаемости простой, годы

2,6

NPV за 5 лет при ставке сравнения без учета остаточной стоимости проекта, тыс. р.

163,52

Индекс доходности проекта (PI) - (рентабельность инвестиций)

1,16

1. Налог на прибыль (Н пр.)

Н пр = Ставка налога * (выручка - текущие затраты без учета

амортизации - налог на имущество и прочие налоги)

Н пр. = 25% * (720 - 190 - 30 - 28) = 0,25 * 472 = 118 тыс. р.

2. Чистый поток денежных средств (ЧПДС)

(ЧПДС) = Выручка от реализации - текущие затраты без учета амортизации - налог на имущество и прочие налоги - налог на прибыль.

ЧПДС = 720 - 190 - 28 - 118 = 384 тыс. р.

3. ЧПДС нарастающим итогом по годам

1 год = -1000 тыс. р (затраты)

2 год = -1000 + 384 = -616 тыс. р.

3 год = - 616 + 384 = -232 тыс. р.

4 год = - 232 + 384 = 152 тыс. р.

5 год = 152+384 = 536 тыс. р.

4. Индекс (коэффициент) дисконтирования по годам

dm= 1/(1+E)tm-to

Т.к. ставка дисконтирования составляет 12%, то:

5. Дисконтированный ЧПДС

ЧПДС = ЧПДС * индекс дисконтирования

1 год = - 1000 тыс. р.

2 год = 384 * 0,89 = 341,76 тыс. р.

3 год = 384 * 0,79 = 303,36 тыс. р.

4 год = 384 * 0,71 = 272,64 тыс. р.

5 год = 384 * 0,64 = 245,76 тыс. р.

6. Дисконтированный ЧПДС нарастающим итогом

1 год = -1000 тыс. р.

2 год = -1000 + 341,76 = -658,24 тыс. р.

3 год = -658,24 + 303,36 = -354,88 тыс. р.

4 год = -354,88 + 272,64 = -82,24 тыс. р.

5 год = -82,24 + 245,76 = +163,52 тыс. р.

7. Период (срок) окупаемости простой, годы

Инвестиционные затраты / (чистая прибыль + амортизационные отчисления) за год

1000 / 384 = 2,6 года

8. NPV за 5 лет при ставке сравнения без учета остаточной стоимости проекта, тыс. р.

NPV за лет = (-1000*1) + (384*0,89) + (384*0,79) + (384*0,71) + (384 * 0,64) = -1000 + 1163,52 = 163,52 тыс. р.

9. Показатель доходности проекта (PI) - рентабельности инвестиций

PI = (NPV + I)/I, где I - первоначальные инвестиционные вложения.

PI = (163,52 + 1000) / 1000 = 1,16

Следовательно, наш проект рентабелен, т. к. PI > 1

Заключение

Планируемые, реализуемые и осуществленные капиталовложения принимают форму капитальных (инвестиционных) проектов. Но проекты надо подобрать, рассчитать, выполнить, а главное, оценить их эффективность, и прежде всего на основе сопоставления затрат на проект и результатов его реализации. Для этого и существует проектный анализ.

Проектный анализ -- это анализ доходности капитального проекта. Иными словами, это сопоставление затрат на капитальный проект и выгод, которые будут получены от реализации этого проекта.

А так как выгоды от любого капитального проекта и затраты на него не всегда легко вычисляемы, то определение доходности превращается в длительный анализ всех стадий и аспектов инвестиционного проекта. В результате проектный анализ стал концепцией, закладываемой в основу инвестиционных проектов в странах с рыночной экономикой. В концепции проектного анализа сложился свой подход к стадиям проекта и аспектам его анализа.

Итак, мы ознакомились с методикой расчета чистой приведенной стоимости проекта и на конкретном примере установили период окупаемости.

При положительном значении NPV считается, что данное вложение капитала является эффективным.

Понятие чистой приведенной стоимости (Net Present Value, NPV) широко используется в инвестиционном анализе для оценки различных видов капиталовложений. Представленная выше формула верна только для простого случая структуры денежных потоков, когда все инвестиции приходятся на начало проекта. В более сложных случаях для анализа может потребоваться усложнить формулу, чтобы учесть распределение инвестиций во времени. Чаще всего, для этого инвестиции приводят к началу проекта аналогично доходам.

В конечном счете, об эффективности инвестиционного проекта свидетельствует срок его окупаемости, в данном случае он равняется 2,6 года, что подтверждает эффективность капиталовложений.

В период проведения анализа были решены следующие задачи:

1) определена роль инвестиций в бизнес-проекте;

2) сформирована система планирования инвестиций бизнес-проекта;

3) обоснована эффективность проектного анализа бизнес-проекта.

Список использованной литературы

1. Александров Е.А. Основы теории эвристических решений. - М.: Советское радио, 2013. - 254 с.

2. Волкова В.Н. Теория систем и методы системного анализа в управлении и связи. - М.: Радио и связь, 2013. - 248 с.

3. Верба В.А., Гребешкова О.М. Проектний анализ: слайд-курс: Навч. пособник. - К.: КНЕУ, 2009. - 236 с.

4. Грачёва М.В. Анализ проектных рисков: Учеб. пособие для вузов. - М.: ЗАО “Финстатинформ”, 2012. - 216 с.

5. Дворецкая А.Е. Рынок капитала в системе финансирования экономического развития / А.Е. Дворецкая. - М.: Анкил, 2011. - 288 с.

6. Деришева О. RTS Start - Стартовая площадка РТС для российских компаний малой и средней капитализации / О. Деришева, А. Федоров // Рынок ценных бумаг. - 2012. - №12 (339). - С. 55-59.

7. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование. Уч. пособие. - М.: ИД “Экоперспектива”, 2008. - 463 с.

8. Катасонов В.Ю. Проектное финансирование: организация, управление риском, страхование / Катасонов В.Ю., Морозов Д.С. - М.: Анкил, 2010. - 272

9. Кучарина Е.А. Инвестиционный анализ - Спб: Питер - 2012. - 160 с.

10. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект. М.: БЕК, 2003. - 301

11. Пойа Д. Математика и правдоподобные рассуждения. - М.: Наука, 2013. - 464 С.

12. Рижиков В.С., Яковенко М.М. и др. Проектний анализ: Навч. пособник. -К.: Центр учбовой литературы, 2014 ? 384 с.

13. Холл А. Опыт методологии для системотехники. - М.: Советское радио, 2010 - 447 с.

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Понятие и содержание бизнес-плана. Особенности разработки бизнес-плана при многоэтапной реализации проекта. Анализ внешней среды проекта. Маркетинговый план и рекламный бюджет проекта. Оценка эффективности инвестиционного проекта и его основных рисков.

    дипломная работа [2,4 M], добавлен 17.11.2012

  • Структура, цели и задачи составления бизнес-плана. Обоснования финансово-экономической целесообразности организации ресторана. Мероприятия, повышающие эффективность реализации бизнес-плана. Характеристика возможности реализации инвестиционного проекта.

    курсовая работа [98,5 K], добавлен 16.01.2011

  • Анализ производственно-хозяйственной деятельности ЗАО "ТюмБИТ"; разработка бизнес-плана инвестиционного проекта, определение экономической эффективности мероприятий по открытию нового розничного магазина; структура, организационный и финансовый план.

    курсовая работа [101,1 K], добавлен 19.10.2011

  • Структура и показатели эффективности бизнес-плана. Резюме проекта, анализ рынка, маркетинговый план и определение спроса. Продвижение продукции, ценообразование, организационный, производственный и финансовый план. Бизнес-план магазина одежды "Footnote".

    дипломная работа [274,2 K], добавлен 03.02.2009

  • Разработка бизнес-проекта создания клуба-солярия "Дикая кошка". Анализ рынка, конкуренции, план маркетинга. Определение производственного плана и величины начального капитала. Планирование финансовых результатов, оценка эффективности и анализ рисков.

    бизнес-план [75,5 K], добавлен 04.05.2009

  • Основные стадии разработки и реализации инвестиционного проекта. Назначение бизнес-плана инвестиционного проекта. Информация о проектируемом предприятии и основные характеристики проекта. Динамика рынка, экономические, экологические и отраслевые риски.

    презентация [57,8 K], добавлен 11.07.2011

  • Методы планирования и критерии оценки эффективности инвестиционных проектов. Анализ динамики и структуры доходов, расходов и финансовых результатов ОАО "Пятовское горное управление". Определение срока окупаемости инвестиций. Представление бизнес-плана.

    курсовая работа [95,8 K], добавлен 29.05.2013

  • Основные этапы разработки бизнес-плана по созданию торговой точки по продаже пончиков: исследование и анализ рынка быстрого питания, составление производственного, организационного и финансового планов реализации проекта. Оценка рисков и их страхование.

    бизнес-план [936,9 K], добавлен 30.10.2013

  • Разработка проекта по производству и продаже детских подгузников. Общая характеристика предприятия, отрасли, продукции. Составление бизнес-плана данного проекта с учетом финансового плана производства, анализом рынка сбыта и маркетинговой деятельности.

    курсовая работа [55,7 K], добавлен 11.09.2010

  • Краткое описание (резюме) проекта строительства теплицы для выращивания овощей. Определение рынка сбыта продукции. Составление календарного плана реализации проекта, схема его финансирования, определение точки безубыточности, оценка и управление рисками.

    бизнес-план [27,7 K], добавлен 12.02.2015

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.