Управление финансовой устойчивостью организации ООО "Кибер сфера"

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ СЕРВИСА»

Факультет « Институт систем управления экономикой»

Кафедра « Антикризисное управление и оценочная деятельность»

зав. Кафедрой Новикова Н.Г.

ЗАДАНИЕ

По дипломному проектированию

Студенту Голубева Галина Александровна

Тема проекта: Управление финансовой устойчивостью организации ООО «Кибер сфера»

Утверждена приказом по МГУС от «21» мая 2013г. № 1754/5

1. Срок сдачи студентом законченного проекта «25»мая 2013г.

2. Исходные данные по проекту: Гражданский кодекс РФ; Налоговый кодекс РФ; Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08 февраля 1998 года № 14-ФЗ; Приказ № 118 от 01.10.1997 г. Об утверждении методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций); Приказ Минфина РФ от 26 декабря 1994 г. N 170 "О Положении о бухгалтерском учете и отчетности в Российской Федерации"

3. Содержание пояснительной записки:

Введение

1 Финансовая устойчивость организации

1.1 Финансовая устойчивость как экономическая категория

1.2 Методы оценки и система показателей финансовой устойчивости

1.3 Основы управления финансовой устойчивостью

1.3.1. Организация планирования финансовой устойчивости

1.3.2. Оперативное управление финансовой устойчивостью организации

2 Анализ финансового состояния и оценка финансовой устойчивости ООО «Кибер сфера»

2.1 Экономико-организационная характеристика ООО «Кибер сфера»

2.2 Анализ имущественного положения

2.3 Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования

2.4 Анализ ликвидности и платежеспособности

2.5 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

3. Проект мероприятий по совершенствованию управления структурой капитала в целях укрепления финансовой устойчивостью ООО «Кибер сфера»

3.1 Мероприятия финансового менеджмента

3.1.1 Реструктуризация дебиторской и кредиторской задолженности

3.1.1.1 Управление дебиторской задолженностью

3.1.1.2 Реструктуризация кредиторской задолженности по основным платежам в бюджет

3.1.2 Оптимизация структуры капитала на основе финансового левериджа.

3.1.3 Инвестиции в основные фонды.

3.2 Бюджетирование деятельности.

3.3 Мероприятия в сфере маркетинга.

3.3.1 Скидки на продукцию.

3.4 Мероприятия в сфере производства.

3.4.1 Снижение себестоимости.

3.5.Оценка эффективности предложенных мероприятий по улучшению управления структурой капитала ООО «Кибер сфера»

Заключение

Литература

Приложения

Графическая часть

4. Перечень графического материала

Презентация в Microsoft Power Point

5. Руководитель проекта Данилина Е.И.

6. Дата выдачи задания « 20 » апреля 2013г.

Руководитель____________________________Данилина Е.И.

Задание принял к исполнению студент________ Голубева Г.А.

Содержание

Введение

1. Финансовая устойчивость организации

1.1 Финансовая устойчивость как экономическая категория

1.2 Методы оценки и система показателей финансовой устойчивости

1.3 Основы управления финансовой устойчивостью

1.3.1 Организация планирования финансовой устойчивости

1.3.2 Оперативное управление финансовой устойчивостью организации

2. Анализ финансового состояния и оценка финансовой устойчивости ООО «Кибер сфера»

2.1 Экономико-организационная характеристика ООО «Кибер сфера»

2.2 Анализ имущественного положения

2.3 Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования

2.4 Анализ ликвидности и платежеспособности

2.5 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

3. Проект мероприятий по совершенствованию управления структурой капитала в целях укрепления финансовой устойчивостью ООО «Кибер сфера»

3.1 Мероприятия финансового менеджмента

3.1.1 Реструктуризация дебиторской и кредиторской задолженности

3.1.1.1 Управление дебиторской задолженностью

3.1.1.2 Реструктуризация кредиторской задолженности по основным платежам в бюджет

3.1.2 Оптимизация структуры капитала на основе финансового левериджа

3.1.3 Инвестиции в основные фонды

3.2 Бюджетирование деятельности

3.3 Мероприятия в сфере маркетинга

3.3.1 Скидки на продукцию

3.4 Мероприятия в сфере производства

3.4.1 Снижение себестоимости

3.5.Оценка эффективности предложенных мероприятий по улучшению управления структурой капитала ООО «Кибер сфера»

Заключение

Литература

Приложения

Введение

Выбранная тема выпускной квалификационной работы на сегодняшний день очень актуальна, так как финансовый анализ - это один из самых эффективных способов всесторонне и объективно оценить финансовое состояние организации. В условиях возрастающей конкуренции своевременный анализ финансовой устойчивости организации является дополнительным фактором конкурентоспособности.

Благополучное финансовое положение организации - это важное условие ее непрерывного и эффективного функционирования. Для его достижения необходимо обеспечить постоянную платежеспособность субъекта, высокую ликвидность его баланса, финансовую независимость и высокую результативность хозяйствования.

Для выявления глубинных причин изменения финансового положения необходимо изучать многочисленные показатели, характеризующие все стороны деятельности организации (производство, его потенциал, организацию, реализацию, финансовые операции, движение денежных потоков и т.п.). Применение многостороннего комплексного анализа финансовой устойчивости организации создает реальные предпосылки для управления отдельными показателями, и для усиления их воздействия на улучшение финансового климата.

Финансовое положение организации необходимо анализировать с позиций и краткосрочной, и долгосрочной перспектив, так как критерии его оценки могут быть различны. Состояние финансов организации характеризуется размещением его средств и источников их формирования. Анализ финансового состояния проводится с целью установить, насколько эффективно используются финансовые ресурсы, находящиеся в распоряжении организации.

Для нормального функционирования, обеспечения своевременности расчетов с поставщиками, покупателями, другими субъектами хозяйствования, финансовой системой, банками и работниками организация располагает определенными финансовыми ресурсами. Финансовый потенциал организации формируется таким образом, чтобы обеспечить неуклонный рост товарооборота, доходов, прибыли, других показателей хозяйственной деятельности при повышении качества, эффективности хозяйствования.

Анализ устойчивости финансового положения организации необходимо проводить не только в случаях экономических затруднений, но и для того, чтобы их предвидеть, избежать, наиболее рационально использовать долгосрочные, нематериальные, текущие (оборотные) активы, собственный и заемный капитал. Как известно, основными требованиями к хозяйственной, инвестиционной и другой предпринимательской деятельности субъектов хозяйствования в условиях рыночных отношений являются сохранение и приумножение реальной стоимости капитала, повышение эффективности использования экономического потенциала.

Целью написания выпускной квалификационной работы является оценка финансового положения на основе современных методов анализа.

В соответствии с намеченной целью были поставлены следующие задачи:

- изучение экономической сущности финансового анализа и его информационной базы;

- изучение методов оценки устойчивости финансового положения организации;

- охарактеризовать финансово-хозяйственную деятельность Общества с Ограниченной Ответственностью «Кибер сфера»;

- проведение анализа финансового состояния и финансовой устойчивости Общества с Ограниченной Ответственностью «Кибер сфера»;

- разработка основных направлений оптимизации финансового состояния Общества с Ограниченной Ответственностью «Кибер сфера»;

Предмет исследования - финансовое состояние организации в аспекте финансовой устойчивости.

Объект исследования - Общество с Ограниченной Ответственностью «Кибер сфера», созданное в 2001 году. В соответствии с учредительными документами основной вид деятельности организации - оптовая торговля.

финансовый имущественный задолженность бюджетирование

1. Финансовая устойчивость организации

1.1 Финансовая устойчивость как экономическая категория

Финансовая устойчивость является экономической категорией, позволяющей дать однозначную оценку результатов деятельности организации в целом. Для каждого конкретного хозяйствующего субъекта можно сформулировать систему требований (в виде набора количественных параметров), которым должна удовлетворять данная организация, что бы быть финансово устойчивой. Указанное обстоятельство важно не только в теоретическом, но и практическом плане, поскольку оно определяет сущность финансового анализа, а также финансового планирования и управления, как направлений обеспечивающих достижение конечной цели - развития хозяйствующего субъекта.

Финансовая сторона деятельности организации является одним из основных критериев ее конкурентного статуса. На базе финансовой оценки делаются выводы об инвестиционной привлекательности того или иного вида деятельности и определяется кредитоспособность организации.

Перед финансовыми службами организации ставятся задачи по оценке финансового состояния и разработке мер по повышению финансовой устойчивости.

Финансовое состояние в общих чертах обусловлено степенью выполнения финансового плана и мерой пополнения собственных средств за счет прибыли и других источников, если они предусмотрены планом, а также скоростью оборота производственных фондов и особенно оборотных средств. Таким образом, хорошо организованное финансовое планирование, базирующееся на анализе финансовой деятельности, служит залогом хорошего финансового состояния.

Финансовой состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности организации. Оно определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, является оценкой степени гарантированности экономических интересов самой организации и ее партнеров по финансовым и прочим отношениям.

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности организации. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько правильно организация управляла финансовыми ресурсами в течение отчетного периода. Однако партнеров и собственников интересует не процесс, а результат, то есть сами показатели и оценки финансового состояния, которые можно определить на базе данных официальной публичной отчетности.

В настоящее время разработано и используется множество методик оценки финансового состояния организации, отличие между ними заключается в подходах, способах, критериях и условиях проведения анализа. В данной выпускной квалификационной работе проводится оценка финансового состояния организации по методике изложенной в работе Донцовой Л.В. и Никифоровой Н.А. - «Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие»

Одна из важнейших характеристик финансового состояния организации - стабильность ее деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса организации, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Но степень зависимости от кредиторов оценивается не только соотношением заемных и собственных источников средств. Это более многогранное понятие, включающее оценку и собственного капитала, и состава оборотных и внеоборотных активов, и наличие или отсутствие убытков и т.д.

Кроме того, финансовое состояние организации небезразлично налоговым органам - с точки зрения способности своевременно и полностью уплачивать налоги. Наконец, финансовое состояние организации является главным критерием для банков при решении вопроса о целесообразности выдачи ему кредита, размерах процента и срока.

Таким образом, от улучшения показателей финансового состояния организации зависят ее экономические перспективы и надежность деловых отношений с партнерами.

Под воздействием внутренних и внешних факторов финансовое состояние организации постоянно изменяется, поэтому ни саму организацию, ни участников рынка не удовлетворяют обобщенные отчетные данные о финансовом состоянии организации. Им необходимо знать и качественную характеристику финансового состояния, то есть насколько оно устойчиво во времени, как долго оно может сохраняться под воздействием внутренних и внешних факторов, и какие упреждающие меры необходимо предпринять для сохранения этого нормального состояния или для выхода из предкризисного или кризисного состояния.

Для решения среднесрочных и стратегических задач по развитию организации руководству необходимо иметь соответствующий инструментарий для оценки и прогнозирования изменения финансовой устойчивости.

Финансовый анализ в зависимости от классификации пользователей и их целей можно разделить на внутренний и внешний. Соответственно финансовая отчетность подразделяется на внешнюю и внутреннюю в зависимости от пользователей и целей её составления.

К внутренним пользователям относится управленческий персонал организации. Он принимает различные решения производственного и финансового характера. Например, на базе отчетности составляется финансовый план организации на следующий год, принимаются решения об увеличении или уменьшении объема реализации, ценах продаваемых товаров, направлениях инвестирования ресурсов организации, целесообразности привлечения кредитов и др. Очевидно, что для принятия таких решений требуется полная, своевременная и точная информация, поскольку в противном случае организация может понести большие убытки и даже обанкротиться.

Приведенная таблица 1 дает сжатую и наглядную картину того, какой интерес у наиболее важных групп пользователей вызывает тот или иной источник информации о деятельности организации.

Таблица 1

Пользователи финансовой отчетности

Пользователи информации	Интересы	Источники
1	2	3
Менеджеры организации	Оценка эффективности производственной и финансовой деятельности; принятие управленческих и финансовых решений	Внутренние отчеты организации; финансовая отчетность организации
Органы налогообложения	Налогообложение	Финансовая отчетность; налоговая отчетность; данные внутренних проверок
Акционеры	Оценка адекватности дохода; степени рискованности сделанных инвестиций; оценка перспектив выплаты дивидендов	Финансовая отчетность
Кредиторы	Определение наличия ресурсов для погашения кредитов и выплаты процентов	Финансовая отчетность; специальные справки
Поставщики	Определения наличия ресурсов для оплаты поставок	Финансовая отчетность
Покупатели	Оценка того, насколько долго организация сможет продолжать свою деятельность	Финансовая отчетность
Служащие	Оценка стабильности и рентабельности деятельности организации в целях определения перспективы своей занятости, получения финансовых и других льгот и выплат от организации	Финансовая отчетность
Статистические органы	Статистические сообщения	Статистическая отчетность; финансовая отчетность

Традиционно оценка финансового состояния проводится по пяти основным направлениям:

имущественное положение;

ликвидность;

финансовая устойчивость;

деловая активность;

рентабельность;

Финансовый анализ, как уже отмечалось, может выполняться как для внутренних, так и для внешних пользователей. При этом состав оценочных показателей варьируется в зависимости от поставленных целей.

Оценка финансового состояния внешними пользователями проводится по двум направлениям:

1) сравнение расчетных оценочных коэффициентов с нормативными значениями;

2) анализ динамики изменения показателей;

Нормативные значения других показателей установлены экспертным путем на основании статистической информации и носят рекомендательный характер. При анализе коэффициентов необходимо учитывать, что нормативные значения являются приблизительными средними ориентирами, полученными на основе обобщения мирового опыта.

Российские условия хозяйствования отличаются от общемировых, поэтому нормативные значения не всегда являются точными индикаторами прочного финансового положения. Кроме того, условия хозяйствования различных организаций также значительно отличаются друг от друга.

Таким образом, существующий подход к оценке финансового состояния не дает достоверной информации для принятия управленческих решений. Его использование возможно для проведения экспресс-анализа внешними пользователями.

Для внутренних пользователей необходим более тщательный анализ, с использованием оценочных показателей.

Таким образом, финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности организации в условиях рыночной экономики. Если организация финансово устойчива, то она имеет преимущество перед другими организациями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, она не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату рабочим и служащим, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше финансовая устойчивость организации, тем более она независима от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

1.2 Методы оценки и система показателей финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость организации - это независимость ее в финансовом отношении и соответствие состояния активов и пассивов организации задачам финансово-хозяйственной деятельности.

Обобщающим показателем финансовой независимости организации является излишек или недостаток средств для формирования запасов, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования - один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния организации. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации.

Для оценки финансовой устойчивости организации применяется набор или система коэффициентов. Таких коэффициентов очень много, они отражают разные стороны состояния активов и пассивов организации. В связи с этим возникают сложности в общей оценке финансовой устойчивости. Кроме того, почти не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Их нормативный уровень зависит от многих факторов: отраслевой принадлежности организации, условий кредитования, сложившейся структуры источников формирования средств, оборачиваемости оборотных активов, репутации организации и т.д. Поэтому приемлемость значений коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только для конкретной организации с учетом условий ее деятельности. Возможны некоторые сопоставления по организациям одинаковой специализации, но они очень ограничены. Необходимо учитывать также, что некоторые коэффициенты, содержащиеся в перечне, дают повторную информацию о финансовой устойчивости, а другие функционально связаны между собой.

Именно поэтому для того чтобы оценить финансовую устойчивость организации, можно ограничиться следующими семью основными показателями:

коэффициент соотношения заемных и собственных средств, или коэффициент капитализации;

коэффициент автономии, или коэффициент финансовой независимости;

коэффициент финансовой устойчивости;

коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования;

коэффициент финансирования;

коэффициент маневренности собственных средств;

Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств.

Рассмотрим их более подробно:

1) Коэффициент капитализации (коэффициент соотношения заемных и собственных средств) - это отношение заемных средств к собственным средствам. Он показывает, сколько заемных средств организация привлекла на рубль собственных, формула (1)

U₁ = ЗС/СС (1)

где U₁ - коэффициент капитализации;

ЗС - заемные средства;

СС - собственный капитал;

Оптимальное значение этого показателя, выработанное западной практикой - 0,5. Считается, что если значение его превышает 1,5, то финансовая автономность и устойчивость оцениваемой организации достигает критической точки, однако все зависит от характера деятельности и специфики отрасли, к которой относится организация.

Рост показателя свидетельствует об увеличении зависимости организации от внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, о снижении финансовой устойчивости и нередко затрудняет возможность получения кредита.

Однако аналитик должен строить свои выводы на основе данных аналитического (внутреннего) учета, раскрывающих направления вложения средств. Поэтому при расчете нормального уровня коэффициента соотношения заемных и собственных средств нужно принимать во внимание качественную структуру и скорость оборачиваемости материальных оборотных средств и дебиторской задолженности. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее материальных оборотных средств, это означает достаточно высокую интенсивность поступления денежных средств на счета организации, а в итоге - увеличение собственных средств; при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и ещё более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения заемных и собственных средств может превышать единицу.

Законодательством установлено нормативное значение данного коэффициента - соотношение должно быть меньше 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость организации от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости.

2) Коэффициент автономии (финансовой независимости) - это отношение собственных средств к валюте баланса организации. Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования, формула (2):

U₃ = СС / Вб, (2)

где

U₃ - коэффициент автономии;

СС - величина источников собственного капитала;

Вб- валюта баланса организации;

По этому показателю судят, насколько организация независима от заемного капитала. Коэффициент автономии является наиболее общим показателем финансовой устойчивости организации.

В зарубежной практике существуют различные точки зрения относительно порогового значения этого показателя. Наиболее распространенная точка зрения: 60%. В организации с высокой долей собственного капитала кредиторы более охотно вкладывают средства, представляют более выгодные условия кредитования.

На долю собственного капитала в активах влияет характер реализуемой организацией финансовой политики. Организация с агрессивной политикой всегда увеличивают долю заемного капитала. Солидные организации снижают риск, увеличивая долю собственных средств в активах.

В практике российских и зарубежных организаций используется несколько разновидностей этого показателя (доля заемных средств в активах, отношение собственных средств к заёмным и другие). Каждый из них в той или иной форме отражает структуру капитала организации по источникам его формирования.

Таким образом, оптимальное значение данного коэффициента - 50%, то есть желательно, чтобы сумма собственных средств была больше половины всех средств, которыми располагает организация. В этом случае кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью организации. Рост этого коэффициента говорит об усилении финансовой устойчивости организации.

3) Коэффициент финансовой устойчивости - это отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса организации. Показывает какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, формула (3) :

U₅ = СС + ДП / Вб, (3)

Где

U₅ - коэффициент финансовой устойчивости;

СС - величина источников собственного капитала;

ДП - долгосрочные пассивы;

Вб- валюта баланса организации;

Долгосрочные заемные средства (включая долгосрочные кредиты) вполне правомерно присоединить к собственным средствам организации, поскольку по режиму их использования они приближаются к собственным источникам. Поэтому кроме расчета коэффициентов финансовой устойчивости и независимости организации, анализируют структуру его заемных средств: большой удельный вес в ней долгосрочных кредитов является признаком устойчивого финансового состояния организации.

Оптимальное значение этого показателя составляет 0,8-0,9.

4) Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования. Показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников, формула (4):

U₂ = (СС - ВА) / ОА , (4)

где U₂ - коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования;

СС - величина источников собственного капитала

ВА - величина внеоборотных активов;

ОА - оборотные активы;

В соответствии с Приказом № 118 установлено нормативное значение данного коэффициента: нижняя граница - 0,1.

При показателе ниже значения 0,1 структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, о её возможности проводить независимую финансовую политику.

Уровень показателя обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами оценивается, прежде всего, в зависимости от состояния материальных запасов. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, то есть показатель будет меньше единицы. Наоборот, при недостаточности у организации материальных запасов для бесперебойного осуществления деятельности, показатель может быть выше единицы, но это не будет признаком хорошего финансового состояния организации.

В числителе показателя - собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростом материальных запасов. Зависимость можно определить и исходя из того, что собственных оборотных средств у организации тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на рубль источников собственных средств. Понятно, что стремиться к уменьшению основных средств и внеоборотных активов (или к относительно медленному их росту) не всегда целесообразно.

5) Коэффициент финансирования показывает какая часть деятельности финансируется за счет собственных , а какая - за счет заемных средств. Этот показатель обратный коэффициенту капитализации, формула (5)

U₄ = CC / ЗС, (5)

где

U₄ - коэффициент финансирования;

СС - собственный капитал;

ЗС - заемные средства;

Оптимальное значение этого показателя такое же как и у коэффициента капитализации - 0,5 .

6) Коэффициент маневренности собственных источников - это отношение его собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств, формула (6):

U₆ = (СС-ВА)/СС, (6)

где

U₆ - коэффициент маневренности собственных источников;

СС - величина источников собственного капитала

ВА - величина внеоборотных активов;

Коэффициент маневренности собственных источников, показывает величину собственных оборотных средств, приходящихся на 1 руб. собственного капитала. Этот показатель по своей сути близок к показателям ликвидности. Однако он дополняет и существенно повышает информативность первого показателя.

Коэффициент маневренности собственных источников указывает на степень гибкости использования собственных средств, то есть, какая часть собственного капитала дает возможность маневрировать средствами организации.

Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивой кредитной политики. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояния организации.

С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние.

В числителе показателя - собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростом собственных источников средств. Зависимость можно определить и исходя из того, что собственных оборотных средств у организации тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на рубль источников собственных средств. Понятно, что стремиться к уменьшению основных средств и внеоборотных активов (или к относительно медленному их росту) не всегда целесообразно.

В соответствии с Приказом № 118 установлено нормативное значение данного коэффициента: 0,2 - 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможностей финансового маневрирования у организации.

7) Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств - это отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу, формула (7):

U₇ = (ОА - КП)/ОБ, (7)

где

U₇ - коэффициент устойчивости структуры мобильных средств;

ОА - величина оборотных активов;

КП - краткосрочные пассивы;

Чистый оборотный капитал - это текущие активы, которыми располагает организация после погашения текущих обязательств. Стандарта по данному коэффициенту нет.

Приведенная таблица 2 дает сжатую и наглядную характеристику показателей финансовой устойчивости организации.

Таблица 2

Показатели финансовой устойчивости организации

Показатель	Характеристика	Рекомендуемый критерий
Коэффициент капитализации	Показывает сколько заемных средств компания привлекла на рубль собственных	< 0,7
Коэффициент автономии	Отношение собственных средств компании к валюте баланса	> 0,5
Коэффициент финансовой устойчивости	Отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса	0,8-0,9
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам	> 0,1
Коэффициент финансирования	Отношение собственного капитала к заемному капиталу	> 0,7
Коэффициент маневренности собственных средств	Отношение собственных оборотных средств к сумме собственных источников	0,5
Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств	Отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу	-

Из семи коэффициентов финансовой устойчивости только три имеют универсальное применение: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования. Нетрудно заметить, что одни и те же факторы определяют их рост и снижение: коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками имеют один и тот же числитель - собственные оборотные средства. Поэтому соотношение их уровня зависит от соотношения величины капитала и резервов и стоимости материальных оборотных активов. Соответственно динамика коэффициентов определяется при одной и той же динамике собственных оборотных средств лишь различиями в уровнях и направлениях изменения знаменателей - запасов и собственного капитала. Это не мешает им оставаться самостоятельными коэффициентами, однако на практике следует иметь в виду, что увеличение собственных оборотных средств приводит к повышению финансовой устойчивости сразу по двум критериям её оценки. Рост собственных оборотных средств - это результат увеличения собственного капитала, а в некоторых случаях - и снижения стоимости внеоборотных активов.

Увеличение собственного капитала при определенных условиях приводит и к снижению соотношения заемных и собственных средств.

Следовательно, три универсальных коэффициента финансовой устойчивости взаимосвязаны факторами, определяющими их уровень и динамику. Все они ориентируют организацию на увеличение собственного капитала, при относительно меньшем росте внеоборотных активов, то есть на повышение мобильности имущества.

Расчет показателей финансовой устойчивости дает менеджеру часть информации, необходимой для принятия решения о целесообразности привлечения дополнительных заемных средств. Наряду с этим менеджеру важно знать, как компания может расти без привлечения источников финансирования.

1.3 Основы управления финансовой устойчивостью

Организация и управление финансовой устойчивостью являются важнейшим аспектом работы финансово-экономической службы организации и включают целый ряд организационных мероприятий, охватывающих планирование, оперативное управление, а также создание гибкой организационной структуры управления всей организацией и ее подразделениями. При этом широко используются такие методы управления, как регламентирование, регулирование и инструктирование. Особое внимание уделяется разработке положений о структурных подразделениях организации, должностных обязанностей сотрудников и движения информационных потоков в разбивке по срокам, ответственным лицам и показателям.

Организация планирования финансовой устойчивости необходима прежде всего для того, чтобы увязать источники поступления и направления использования собственных денежных средств. В данном случае речь идет об установлении пропорций между сводной калькуляцией на весь объем выпускаемой продукции (товаров, работ, услуг) и планируемым долгом.

Дело в том, что поступления денежных средств по суммам и срокам могут не совпадать с платежами поставщикам сырья и материалов, за работы и услуги, по расчетам с работниками организации и бюджетом, а также с банками по возврату кредитов и процентов по ним.

Вследствие этого еще на стадии планирования целесообразно составлять платежный календарь, в котором отражаются притоки и оттоки денежных средств по суммам и срокам. При этом структура оттоков (кредиторская задолженность и внутренний долг) не должна выходить за рамки структуры сводной калькуляции. Это означает, что общая сумма оплаты, скажем, за сырье и материалы не должна превышать общей суммы, вытекающей из сводной калькуляции. В противном случае может не хватить собственных источников для оплаты по другим статьям сводной калькуляции. Таким же образом следует поступать и с другими статьями сводной калькуляции.

Следовательно, если информация о притоках денежных средств по суммам и срокам известна достаточно точно, то корректировке подлежат оттоки по суммам и срокам. И наоборот, если предстоящие оттоки достаточно жестко регламентированы по суммам и срокам, то корректируются уже притоки. Но в любом случае можно заранее предусмотреть дни и периоды, когда возникнут «кассовые» разрывы, и принять соответствующие меры для их устранения и укрепления финансовой устойчивости организации.

Организация текущего управления финансовой устойчивостью предполагает обработку особым способом бухгалтерских данных. В результате получаются очень нужные выходные документы -- внутренние формы отчетности, анализа и аудита. Эти формы представляют собой стандартные типовые документы для служебного пользования, формируются на базе бухгалтерских данных и могут быть получены в любой момент по требованию пользователя -- за год, квартал, месяц и день.

Основная задача сводных рапортов заключается в информационном обеспечении руководителей разных уровней в целях принятия ими управленческих решений в оперативном режиме. В этой связи актуальность этих таблиц полностью зависит от своевременности внесения и обработки исходных данных в бухгалтерии организации. Простота, доступность и читабельность предлагаемых аналитических документов позволяют руководителю понять финансовое состояние организации без специальных знаний бухгалтерского, финансового и налогового учета.

Сводные рапорты внутренней отчетности, анализа и аудита имеют свои стандартные формы, на основе которых представляется возможность анализировать работу не только отдельного участка, но и группы участков, ряда организаций и подразделений, сводить полученные данные в таблицы и строить графики с разбивкой по видам товарно-материальных ценностей, поставщиков и покупателей, материально ответственных и подотчетных лиц.

Необходимо отметить, что для получения отчетности:

- доступ конкретного пользователя к базе бухгалтерских данных изначально ограничивается пределами его компетенции;

- в каждой таблице указывается необходимый уровень аналитики -- укрупненные группы, подгруппы и учетные единицы;

- определяется занятость, финансовый результат и ритмичность работы того или иного участка, объекта, подразделения и организации в целом;

- обеспечивается прозрачный контроль за своевременностью внесения исходных данных, упрощается поиск ошибок и нестыковок, а также проводится инвентаризации и переоценка товарно-материальных ценностей;

- эти формы позволяют видеть движение материальных, финансовых и документарных потоков;

Работа с этими сводными аналитическими документами возможна при выполнении по меньшей мере пяти условий:

1) постановка задачи (что хотим анализировать, что хотим получить и в каком виде);

2) настройка плана счетов бухгалтерского учета в соответствии с нуждами оперативного и управленческого учета (введение подробных аналитических справочников);

3) ускоренная обработка текущей информации (день в день и без запаздывания);

4) наличие сетевой бухгалтерии;

5) защита информации и ограничение доступа к ней;

Таким образом, разработка, апробирование и последующее внедрение внутренних форм отчетности, анализа и аудита открывают широкие перспективы для укрепления финансового состояния организации за счет своевременного получения аналитической информации в читабельном формате и в режиме реального времени.

В то же время укрепление финансово-экономического состояния организации полностью зависит от организации работы финансово-экономической службы. Особая роль при этом отводится руководителю данной службы -- финансовому директору, которому понятен язык бухгалтеров, экономистов и финансистов.

1.3.1 Организация планирования финансовой устойчивости

При недостаточности собственных источников в денежной форме организация вынуждена «нецелевым» образом использовать заемные средства, а это, безусловно, не способствует улучшению ее финансово-экономического состояния.

Под «нецелевым» использованием заемных средств следует понимать довольно распространенные случаи, когда средства под вполне конкретные и обоснованные цели, например на оплату сырья и материалов, берутся не с той «полочки», с которой следовало бы (причина банальна: нужная «полочка» пуста), а с той, которая заполнена, но предназначена под другие цели, скажем, выплату заработной платы и налогов.

Поэтому, чтобы вырученные средства за реализованную продукцию (работы, услуги) использовались по целевому назначению, необходимо составлять плановую калькуляцию затрат на весь планируемый портфель заказов. В результате в сводной плановой калькуляции каждая статья получает не только стоимостную, а в отдельных случаях и натурально-вещественную оценку (по статьям сырья, материалов, топлива, энергии), но и свой удельный вес по отношению к общей величине выручки.

Руководствуясь этими удельными весами, выручка и авансы полученные распределяются по отдельным «полочкам», каждая из которых имеет свое целевое назначение -- отдельную статью сводной калькуляции. В силу этого каждая статья сводной калькуляции получает свой источник финансирования. Становится понятным, сколько заработанных средств может быть направлено на оплату сырья и материалов, выплату заработной платы, перечисление налогов и неналоговых платежей, процентов по кредиту и возврат самого кредита. Прибыль, заложенная в плановую калькуляцию, также получает денежное наполнение.

Распределение денежных средств в соответствии со структурой плановой калькуляции должно распространяться на все поступающие суммы со стороны, пока не будет получена вся выручка (по методу оплаты) или закрыта вся дебиторская задолженность денежными средствами (по методу отгрузки).

Отсюда следует: для того чтобы не было путаницы, что оплачивать в первую очередь -- сырье и материалы, заработную плату или налоги, -- необходимо строго придерживаться принятой структуры сводной калькуляции и не допускать использования одних источников в ущерб другим.

Такое представление механизма образования и использования сначала заемных, а затем собственных денежных средств делает «прозрачным» процесс движения денежных средств, а каждая статья затрат получает конкретное содержание. При этом по каждой статье устанавливается верхний предел, выход за который может привести к перерасходу предусмотренного источника и, следовательно, уменьшению прибыли и собственного капитала в денежной форме.

Но целевое распределение денежных средств возможно только в случае, если:

1) калькуляции на отдельные виды продукции (работ, услуг) составлены верно и экономически обоснованы;

2) сводная калькуляция на весь планируемый выпуск продукции учитывает все затраты, что подтверждается анализом отчетных данных и фактического расхода на плановый объем производства;

3) сводная калькуляция на стадии составления планового портфеля заказов позволяет определить точку безубыточности, учесть отпускные цены, а в случае необходимости -- скорректировать отдельные калькуляции и статьи затрат;

4) фактические затраты находятся в соответствии с плановой калькуляцией и строго контролируются;

5) оплата постатейных затрат производится в рамках имеющегося источника, необходимость в установлении очередности платежей отпадает, а работа организации становится ритмичной;

При таком подходе на основе сводной калькуляции создается и сводный баланс движения денежных средств. Поступления и расходования этих денежных средств в увязке с временным графиком и установленными ограничениями способствуют тому, что денежные потоки систематизируются и находятся в соответствии с принятыми договорными обязательствами перед сторонними организациями, рабочими и служащими, бюджетом и фондами, банками и акционерами как по сумме обязательств, так и по срокам их исполнения.

В результате в одном и том же балансе движения денежных средств одновременно сочетаются:

- поступления денежных средств от покупателей продукции (работ, услуг) как по суммам, так и по срокам;

- расходования денежных средств по оплате продукции (работ, услуг) сторонних организаций в соответствии с установленными сроками и суммами;

- платежный график по расчетам с рабочими и служащими;

- платежный график по расчетам с бюджетом и фондами;

- платежный график по оплате процентов за кредит и возврату самого кредита;

Следовательно, из такого баланса непосредственно вытекают дни или периоды, когда необходимо осуществлять платежи, а собственных средств для этого нет. Отсюда возникает потребность в кредите, которая получает экономическое обоснование. И наоборот, если имеется избыток собственных средств, то может быть поставлен вопрос об их выгодном вложении.

Таким образом, работа с плановой калькуляцией и составление баланса движения денежных средств дают все основания для организации и осуществления оперативного управления финансовой устойчивостью организации. Результативность этого управления прослеживается через внутренние формы отчетности, анализа и аудита.

1.3.2 Оперативное управление финансовой устойчивостью организации

При проведении анализа финансово-экономического состояния организации предполагается, что имеется особый инструментарий, который позволяет давать оценку финансовой устойчивости в данный момент времени -- внутренние формы отчетности, анализа и аудита.

Основная задача этих документов -- получить наглядную и объективную картину финансово-экономического состояния организации за определенный период, а приводимую информацию представить в читабельном, понятном и доступном виде.

Несмотря на то что в настоящее время ощущается объективная потребность в таком анализе, оперативное управление финансовой устойчивостью организации не проводится в полном объеме в силу ряда обстоятельств:

1. Несовершенства сложившегося на организации документооборота:

- принятая в организации внутренняя отчетность является больше бухгалтерской, чем управленческой, поэтому круг пользователей этой информации существенно сужается;

- линейный или функциональный руководитель, менеджер, экономист или финансист в силу субъективных причин порой ограничены в доступе к бухгалтерской базе данных и поэтому вынуждены вести параллельную базу, которая может существенно отличаться от бухгалтерской базы;

- актуальность принятия управленческих решений руководством организации теряет всякий смысл в данный момент времени из-за запаздывания и несвоевременности внесения и обработки исходной информации;

2. Несоответствия действующей отчетности потребностям аналитики:

- в ней содержатся показатели исключительно в стоимостном выражении, когда чаще необходимо знать именно натуральные показатели при анализе остатков материалов, комплектующих и основных средств;

- дебиторская и кредиторская задолженность, а также задолженность подотчетных и материально ответственных лиц дается укрупненно и без расшифровки, при этом длительность этой задолженности не раскрывается;

- разным руководителям обработанная информация требуется с разным уровнем группировки -- виды деятельности, объекты, участки, службы и подразделения;

- разным руководителям обработанная информация требуется с разным уровнем детализации. Если руководителю организации необходима информация в максимально сжатом виде, то линейному или функциональному руководителю -- более подробная, но не такая детальная, как, скажем, бухгалтеру материальной части, кладовщику или менеджеру по продажам или закупкам;

- в целом отсутствует единая система справочников (по материалам, объектам, контрагентам, подразделениям, материально-ответственным и подотчетным лицам), что препятствует получению полного представления о движении материальных, финансовых и документарных потоков;

3. Отсутствия взаимосвязи и дублирования полномочий между структурными подразделениями внутри финансово-экономической службы:

- отсутствует схема внутреннего документооборота и взаимодействия как в самой финансово-экономической службе, так и между другими службами;

- отсутствуют стандарты на внутренние документы и порядок их перемещения;

- не установлены права доступа, порядок внесения и передачи исходной и обработанной информации;

Эти и другие причины частичного применения или полного отсутствия управления финансовой устойчивостью организации в режиме реального времени могут быть сняты, если будет внедрен и объективно заработает оперативный учет финансовой устойчивости организации.

Разумеется, оперативное управление организацией в целом и финансовой устойчивостью в частности тесно связано с бухгалтерским, финансовым и управленческим учетом, поскольку через систему сводных рапортов наиболее наглядно проявляется взаимосвязь между бюджетированием, учетом, анализом и контролем, с одной стороны, и движением материальных, финансовых и документарных потоков -- с другой. Тем самым, на основе сводных рапортов создается мощный информационный блок, который вбирает в себя всю оперативную информацию о:

1) остатках ТМЦ на складе сырья и материалов, в основном производстве, на складе готовой продукции;

2) поступлении и оплате ТМЦ;

3) отпуске ТМЦ в производство;

4) выпуске готовой продукции, ее отгрузке, реализации и оплате;

5) движении денежных средств;

6) задолженности отдельных дебиторов и кредиторов, материально-ответственных и подотчетных лицах;

7) общем финансово-экономическом состоянии организации;

Отсюда видно, что информативность сводных рапортов полностью зависит от своевременности поступления исходной информации и ее обработки сотрудниками соответствующих подразделений финансово-экономической службы организации. Эта исходная информация может состоять из банковских выписок, приходно-расходных ордеров, счетов-фактур, актов выполненных работ, накладных на внутреннее перемещение и других документов. Разумеется, эффективность управления финансовой устойчивостью организации зависит не только от полученных знаний, имеющегося опыта и методических наработок, наличия высококвалифицированных специалистов и отлаженного механизма движения материальных, финансовых и документарных потоков, но и от работоспособной организационной структуры управления финансово-экономической службы, рисунок 1. Эта организационная структура регламентируется положением о финансово-экономической службе и должностными инструкциями ведущих специалистов:

- бухгалтерия несет ответственность за ведение бухгалтерского, финансового и налогового учета, подготовку отчетности и применение действующих стандартов учета;

- планово-экономический отдел отвечает за составление бюджетов, планирование, прогнозирование и анализ, ценообразование и калькуляцию, управленческий учет и отчетность;

- финансовый отдел ведет учет собственного и заемного капитала, решает вопросы кредитования и инвестиций, анализирует доходность проектов, акций и соответствующие риски, определяет потребность в оборотных средствах и направления вложения собственного капитала;

- аналитический отдел осуществляет текущее и оперативное управление, анализ и оценку финансовой устойчивости организации на основе документов внутренней отчетности, анализа и аудита;

- отдел автоматизации и информационных технологий нацелен на повышение эффективности работы организации за счет автоматизации расчетов, установки различных программных продуктов и разработки алгоритмов, а также создания внутренней информационной сети, профилактики оборудования и защиты базы данных;

Рис.1. Организационная структура управления финансово-экономической службы организации

Новым в организационной структуре управления финансово-экономической службы является аналитический отдел -- отдел внутренней отчетности, анализа и аудита, поскольку бухгалтерия, планово-экономический и финансовый отделы существовали и раньше со своими устоявшимися и традиционными задачами, а отдел автоматизации и информационных технологий раньше назывался отделом автоматизированных систем управления.

Понятно, что создание такого отдела вызвано необходимостью проведения управленческого учета, анализа и аудита, оперативного и текущего управления в реальном режиме времени при существующем уровне автоматизации расчетов и методическом обеспечении.