, млн. руб., (38)

где S_мбп - расход малоценных и быстроизнашивающихся предметов, руб. /год;

Т_год - годовой период времени, дней;

Т_пост - текущий (месячный) запас малоценных и быстроизнашивающихся предметов, дней;

-страховой (полумесячный) запас малоценных и быстроизнашивающихся предметов, дней.

S_мбп=2,081 млрд*3/100=62,43 млн. руб.

Н_мбп=62,43 млн. /360* (30/2+15) =5,2 млн. руб.

4.4 Определение величины оборотных средств в запасах инструмента целевого назначения

Оборотные средства в запасах инструмента целевого назначения рассчитываются по формуле:

, млн. руб., (39)

где К_инстр - годовой расход инструмента целевого назначения, руб.;

Т_год - годовой период времени, дней;

Т_пост - текущий (месячный) запас инструмента, дней;

- страховой (полумесячный) запас инструмента, дней.

Н_{зап. инстр.} = 43,9 млн. /360* (30/2+15) = 3,66 млн. руб.

Годовой расход инструмента:

К_инстр=, млн. руб., (40)

где N - программа выпуска, шт.;

-износ инструмента целевого назначения в расчете на одно изделие,руб.

К_инстр. = 125,43 тыс*350тыс=43,9 млн. руб.

4.5 Определение величины оборотных средств в незавершенном производстве

Величина оборотных средств в незавершённом производстве рассчитывается по формуле:

Н_нп=N_{ср. сут.} *Т_ц*С_пр*к_нз, млрд. руб, (41),

где N_{ср. сут} - среднесуточный выпуск продукции в натуральном выражении, шт.;

Т_ц - длительность производственного цикла, дней;

С_пр - производственная себестоимость единицы продукции, руб.;

к_нз - коэффициент нарастания затрат (0,5< К_нз<1,0).

, (42),

где М - материальные затраты на единицу продукции, руб.

к_нз= (63 000+187 215) /2*187 215=0,668

Н_нп=972*6*187 215*0,668=729,79 млн. руб.

4.6 Определение величины оборотных средств в расходах будущих периодов

Так как величина оборотных средств в расходах будущих периодов накапливается в течение всего года, то берется в качестве норматива Н_бп половина расходов будущих периодов за год:

, млн. руб., (43),

где Р_бп - расходы будущих периодов на годовой выпуск продукции, руб. (см. исходные данные).

Н_бп=4,22 млн. /2=2,11млн. руб

4.7 Определение величины оборотных средств в запасах готовой продукции на складе

Величина оборотных средств в запасах продукции на складе определяется по формуле:

Н_гот=Q_{ср. сут.} Т_подг, млрд. руб., (44),

где Q_{ср. сут} - величина среднесуточной отгрузки товара на склад по себестоимости, руб.;

Т_подг - время подготовки продукции к отправке, дней.

Н_гот = 0,182 млрд *1=0,182 млрд. руб.

Величина среднесуточной отгрузки товара на склад вычисляется по формуле:

, млрд. руб., (45),

где С_год - годовые затраты на производство продукции, руб. (см. калькуляцию себестоимости);

Т_год - годовой период времени, 360 дней.

Q_{ср. сут.} =65,525млрд/360=0,182 млрд. руб

4.8 Определение величины нормированных оборотных средств предприятия (цеха)

Общая величина оборотных средств предприятия (цеха) определяется суммой величины оборотных средств (инвестиций) в запасах полуфабрикатов и комплектующих изделий, величины оборотных средств в запасах малоценных и быстроизнашивающихся предметов, величины оборотных средств в незавершенном производстве, величины оборотных средств в расходах будущих периодов, величины оборотных средств в запасах готовой продукции на складе. Рассчитывается по формуле:

ОС_н=Н_зап+Н_п/ф+Н_мбп+Н_инстр+ Н_нп+Н_бп+Н_гот, млрд. руб., (46),

где Н_зап - величина оборотных средств (инвестиций) в запасах материалов, руб.;

Н_{п/ф -} величина оборотных средств (инвестиций) в запасах полуфабрикатов и комплектующих изделий, руб.;

Н_{мбп -} величина оборотных средств в запасах малоценных и быстроизнашивающихся предметов, руб.;

Н_инстр - величина оборотных средств в запасах инструмента целевого назначения, руб.;

Н_нп - величина оборотных средств в незавершенном производстве, руб.;

Н_бп - величина оборотных средств в расходах будущих периодов, руб.;

Н_гот - величина оборотных средств в запасах готовой продукции на складе, руб.

Нзап

Нп/ф

Нмбп

Нинтср

Ннп

Нбп

Нгот

ОСн =

367,50

+

459,375

+

5,226

+

3,658

+

729,794

+

2,11

+

182,014

=

1 749,677

млн. руб.

млн. руб.

4.9 Определение величины оборотных средств предприятия (цеха)

Общую величину оборотных средств предприятия (цеха) можно рассчитать по формуле:

, млрд. руб, (47),

где ОС_н - величина нормируемых оборотных средств предприятия (цеха), руб.;

%ОС_н - процент нормируемых средств в общей величине оборотных средств предприятия (цеха).

ОС=1 749,677*100/70=2 499,539 млн. руб.

4.10 Определение величины ненормируемых оборотных средств предприятия (цеха)

Величина ненормируемых оборотных средств предприятия (цеха) определяется суммой следующих величин:

товарами отгруженными, находящимися в пути к потребителю;

средствами в расчетах с потребителями;

дебиторской задолженностью;

денежными средствами на счету предприятия.

Величину ненормируемых оборотных средств предприятия (цеха) можно рассчитывается по формуле:

ОС_нен=ОС-ОС_н, млрд. руб., (48),

где ОС_н - величина нормируемых оборотных средств предприятия (цеха), руб.;

ОС - общая величина оборотных средств предприятия (цеха), руб

ОС_нен=2 499,539-1 749,677= 749,862 млн. руб.

Результаты расчетов данного раздела сведем в таблицу 4

Таблица 4 - Величина оборотных средств предприятия (цеха).

Группа оборотных средств предприятия	Величина, млн. руб.	Удельный вес в общей величине оборотных средств, %
1	Оборотные средства в запасах материалов	367,500	14,70
2	Оборотные средства в запасах полуфабрикатов и комплектующих предметов	459,375	18,38
3	Определение величины оборотных средств в малоценных и быстроизнашивающихся предметов	5,226	0,21
4	Оборотные средства в запасах инструмента	3,658	0,15
5	Оборотные средства в незавершенном производстве	729,794	29, 20
6	Оборотные средства в расходах будущих периодов	2,110	0,08
7	Оборотные средства в запасах готовой продукции	182,014	7,28
8	Нормируемые оборотные средства предприятия	1 749,677	70,00
9	Ненормируемые оборотны есредства предприяти	749,862	30,00
10	Оборотные средства предприятия	2 499,539	100,00

Рисунок 4.1 - Структура оборотных средств

Наибольшую часть в структуре оборотных средств цеха занимают оборотные средства в незавершенном производстве. Для расчета этого показателя задействовали среднесуточный выпуск продукции, длительность производственного цикла и производственную себестоимость единицы продукции. Эти три составляющие в огромной степени влияют на оборотные средства в незавершенном производстве. Следовательно только уменьшив их, оборотные средства в незавершенном производстве уменьшатся.

5. Определение численности работающих и фонда заработной платы

Расчёт численности работающих производится с учетом следующих факторов: технологической трудоемкости единицы продукции; соотношения численности различных категорий работающих; использования производственной мощности на протяжении расчетного периода в соответствии с графиком производства работ по проекту.

5.1 Расчет численности основных рабочих

Явочная численность основных рабочих рассчитывается по формуле:

, чел. (49),

где

N_i - количество i-ых изделий, выпускаемых за год, шт.;

t_штi - норма времени на изготовление i-ого изделия, мин.;

1/60 - коэффициент перевода минут в часы;

Ф_ном - номинальный годовой фонд времени работы одного рабочего (без учёта потери рабочего времени), 2040 ч.;

к_вн - средний коэффициент выполнения норм выработки (1,3).

Р_яв = 350 000*122/60*2040*1,0*1,4 = 250 чел.

Списочная численность рабочих рассчитывается по формуле:

, чел. (50),

где Р_яв - явочная численность основных рабочих, чел.;

ПП% - планируемые потери рабочего времени, %

или

, чел.

где Ф_эфф - эффективный фонд времени работы одного рабочего 1840 ч.;

Р_спис=250/ (1-10/100) =278 чел.

5.2 Определение численности вспомогательных рабочих, ИТР, служащих, МТР

Общая численность работающих определяется по следующей пропорции:

, чел. (51),

где Р_осн - списочная численность основных производственных рабочих, чел. %Р_{осн -} процент основных производственных рабочих в общей численности работников предприятия (42%).

Робщ =	278	*	100	=	662	чел.
			42

Численность вспомогательных рабочих рассчитывается по формуле:

, чел., (52)

где %Р_всп - процент численности вспомогательных рабочих от общей численности работающих (38%).

Рвсп =	662	*	38	=	252	чел.
			100

Численность специалистов (инженерно-технических работников) рассчитывается по формуле:

, чел. (53),

где %Р_ИТР - процент численности инженерно - технических работников от общей численности работающих (15%).

Ритр =	662	*	15	=	100	чел.
			100

ленность служащих рассчитывается по формуле:

, чел. (54),

где %Р_служ - процент численности служащих от общей численности работающих (3%).

Рслуж =	662	*	3	=	20	чел.
			100

Численность сотрудников аппарата управления рассчитывается по формуле:

, чел. (55),

где %Р_УПР - процент численности сотрудников аппарата управления от общей численности работающих (1,5%).

Рупр =	662	*	1,5	=	10	чел.
			100

Численность работников охраны рассчитывается по формуле:

, чел., (56)

где %Р_охр - процент численности рабочих охраны от общей численности (0,5%).

Рохр =	662	*	0,5	=	4	чел.
			100

5.3 Определение годового фонда заработной платы всех работников предприятия

Среднемесячная заработная плата основных производственных рабочих (без премии) рассчитывается по формуле:

, тыс. руб., (57),

где ЗП_о - основная заработная плата производственных рабочих на одно изделие, руб. /шт. (см. пункт 3.5);

ЗП_д - дополнительная заработная плата производственных рабочих на одно изделие, руб. /шт. (см. пункт 3.6);

Р_яв - явочная численность основных производственных рабочих, чел. (см. пункт 5.1).

ЗП ср. мес. =	(	5 835,46	+	583,55	) *	350 000	=	748,884	тыс. руб.
		12	*	250

Годовой фонд заработной платы основных производственных рабочих рассчитывается по формуле:

, млрд. руб. (58),

где

ЗП_о - среднемесячная заработная плата основных производственных рабочих, руб.;

Р_спис - списочная численность основных производственных рабочих, чел.

ФЗПо =	748,884	*	278	* 12	=	2 498,277	млн. руб.

Годовой фонд заработной платы вспомогательных рабочих рассчитывается по формуле:

, млрд. руб., (59)

где ЗП_всп - среднемесячная заработная плата вспомогательных рабочих, руб. (примем 105% от среднемесячной зарплаты основных производственных рабочих);

Р_всп - численность вспомогательных рабочих, чел.

ФЗПвсп =	786,328	*	252	* 12	=	2 377,856	млн. руб.

Годовой фонд заработной платы инженерно - технических работников рассчитывается по формуле:

, млрд. руб., (60),

где ЗП_ИТР - среднемесячная заработная плата инженерно - технических работников, руб. (примем 110% от среднемесячной зарплаты основных производственных рабочих);

Р_ИТР - численность инженерно - технических работников, чел.

ФЗПитр =	823,772	*	100	* 12	=	988,527	млн. руб.

Годовой фонд заработной платы служащих рассчитывается по формуле:

, млрд. руб. (61),

где ЗП_служ - среднемесячная заработная плата служащих, руб. (примем 115% от среднемесячной зарплаты основных производственных рабочих);

Р_служ - численность служащих, чел.

ФЗПслуж =	861,217	*	20	* 12	=	206,692	млн. руб.

Годовой фонд заработной платы сотрудников аппарата управления рассчитывается по формуле:

, млрд. руб. (62),

где ЗП_УПР - среднемесячная заработная плата сотрудников аппарата управления, руб. (примем 115% от среднемесячной зарплаты основных производственных рабочих); Р_УПР - численность сотрудников аппарата управления, чел.

ФЗПупр =	1 048,438	*	10	* 12	=	125,813	млн. руб.

Годовой фонд заработной платы работников охраны рассчитывается по формуле:

, млн. руб., (63)

где ЗП_охр - среднемесячная заработная плата работников охраны, руб. (примем 80% от среднемесячной зарплаты основных производственных рабочих); Р_охр - численность работников охраны, чел.

ФЗПохр =	599,107	*	4	* 12	=	28,757	млн. руб.

5.4 Расчет отчислений в бюджет и внебюджетные фонды

Расчет производится по формуле, приведенной в п.3.6 в процентах от фонда заработной платы по каждой категории работников. Расчет производится в пунктах 3.7, в процентах от фонда заработной платы по каждой категории работников.

Результаты расчетов данного раздела сводятся в таблицу 5.

Таблица 5. Численность работников предприятия, годовой фонд заработной платы и отчисления в бюджет и внебюджетные фонд

Категории работающих	Количество работников, чел.	Годовой фонд заработной платы, млн. руб.	Отчисления в бюджет и внебюджетные фонды, млн. руб.
Основные рабочие	278	2 498,277	864,404
Вспомогательные рабочие	252	2 377,856	822,738
ИТР	100	988,527	342,030
Служащие	20	206,692	71,515
Сотрудники управления	10	125,813	43,531
Работники охраны	4	28,757	9,950
Всего	664	6 225,921	2 154,169

Рисунок 5.1 Структура численности работников

Рисунок 5.2 Структура фонда заработной платы

5.5 Расчет среднемесячной заработной платы по предприятию

Среднемесячная заработная плата по предприятию рассчитывается по результатам таблицы 5 по формуле:

, млрд. руб., (64),

где - фонд заработной платы всех работников предприятия, руб.; - численность всех работников предприятия, чел.; i=1…k - категория работников предприятия.

Ср. ЗПпредпр =	6 225,921	=	781,366	тыс. руб.
	664	*	12

6. Определение технико-экономических показателей работы предприятия (цеха)

6.1 Расчет отпускной цены предприятия

На практике используются различные методы установления цен. При этом учитываются различные группы факторов, оказывающие влияние на стратегию ценообразования и на принятие конкретных решений. В специальной литературе по ценообразованию рассматриваются следующие факторы: позиция и цели фирмы на рынке, издержки или фактор затрат, фактор спроса и предложения, потребители, конкуренты, жизненный цикл продукта (степень новизны продукции), фактор полезности, торгующие организации. Структура рынка, государственное воздействие на ценообразование.

Расчет отпускной цены предприятия согласно затратному методу выполняется по формуле:

, руб., (65),

где С_п - полная себестоимость единицы продукции, руб.;

П_б - балансовая прибыль, руб.;

Н_косв - косвенные налоги руб.

6.1.1 Расчет балансовой прибыли

Балансовая прибыль определяется по формуле:

, тыс. руб., (66),

где R - рентабельность продукции, % (примем 30 %).

Пб =	192 831	*	20	=	38,566	тыс. руб.
			100

6.1.2 Расчет косвенных налогов

При формировании цены рассчитываются косвенные налоги: акциз, НДС.

Отчисления в местные бюджетные фонды, отчислений в фонд поддержки производителей сельскохозяйственной продукции в соответствии с действующим законодательством не рассчитываются.

Товар не является акцизным.

, тыс. руб., (69),

где h_НДС - максимальная ставка НДС, % (18%);

Ц_пр - отпускная цена без НДС, руб.

НДС =	231,397	*	0,2	=	46,279 тыс. руб.

Цена предприятия без НДС включает себестоимость продукции без учета НДС, уплаченного при приобретении производственных ресурсов; балансовую прибыль; акциз.

, тыс. руб., (70),

Цпр =	192,831	+	38,566	=	231,397 тыс. руб.

При формировании цен и тарифов на товары и услуги, которые освобождены от уплаты НДС, материальные затраты включаются в себестоимость с учетом налога на добавленную стоимость.

6.1.3 Расчет отпускной цены предприятия

Отпускная цена предприятия рассчитывается по формуле:

, тыс. руб., (71),

где С_п - полная себестоимость единицы продукции, руб.;

П_б - балансовая прибыль, руб.;

НДС - величина налога на добавленную стоимость, руб.

Цотп. пр. =	192,831	+	38,566	+	46,279	=	277,677 тыс. руб.

6.1.4 Расчет НДС, подлежащего уплате предприятием-изготовителем

В бюджет уплачивается не вся сумма НДС, исчисленного по реализованным товарам, работам и услугам, а лишь разница между суммой НДС, исчисленной исходя из стоимости реализованных товаров (работ, услуг), и суммой НДС, уплаченной при приобретении товарно-материальных ценностей. Так как в рамках курсовой работы нет возможности рассчитать НДС, уплаченный при покупке материальных ценностей, то по упрощённой схеме можно рассчитать НДС, уплачиваемый в бюджет в процентах от добавленной стоимости. Величину добавленной стоимости можно рассчитать по формуле:

, млрд. руб., (72),

где ФЗП_{год -} годовой фонд заработной платы всех категорий работников, руб.; О_{вб. год} - сумма годовых отчислений от фонда заработной платы в бюджет и внебюджетные фонды, руб.; А_год - годовые амортизационные отчисления на восстановление основных производственных фондов, руб.; П_б - балансовая прибыль, приходящаяся на одно изделие, руб.; N - годовая программа выпуска изделий, шт.

ДС =	6 225,921	+	2 154,169	+	279,84	+	38,566	*	350	=	22 158,100	млн. руб.

Величина налога на добавленную стоимость, подлежащего уплате в бюджет, рассчитывается по формуле:

, млрд. руб., (73),

где h_НДС - максимальная ставка НДС, %;

ДС - величина добавленной стоимости в расчете на годовую программу выпуска изделий, руб.

НДСупл =	22 158,100	*	20%	=	4 431,620	млн. руб.
			100%

6.2 Расчет технико-экономических показателей проекта в статической системе

6.2.1 Расчёт цены сбытовых организаций

Цена изделия сбытовых организаций рассчитывается по формуле:

, тыс. руб. /изд., (74),

где Ц_пр - цена предприятия без учёта НДС, руб.;

%Нц_опт - величина оптовой наценки к цене предприятия, % (примем 25%).

Цсб. орг. =	277,677	* (1 +	25	) =	347,096 тыс. руб. /изд.
			100

6.2.2 Расчёт розничной отпускной цены

Розничная цена рассчитывается по формуле:

, тыс. руб. /изд., (75),

где Ц_{сб. орг. -} цена сбытовых организаций, руб. /изд.

%Н_Цопт - величина оптовой наценки к цене предприятия, % (примем 30%).

Црозн. =	347,096	* (1 +	30	) =	451,225 тыс. руб. /изд.
			100

Розничная отпускная цена, которую потребитель уплачивает, покупая товар, рассчитывается по формуле:

, тыс. руб. /изд., (76),

где Ц_розн - розничная цена без учета НДС, руб.;

h_НДС - ставка налога на добавленную стоимость, начисленная предприятием розничной торговли, %.

Црозн. отп. =	451,225	* (1 +	20%	) =	541,469 тыс. руб. /изд.
			100%

Примем окончательную розничную цену Ц_розн = 542 тыс. руб. /изд.

6.2.3 Установление окончательной розничной цены

После установления цены на производимую продукцию тем или иным методом, необходимо сопоставить рассчитанную отпускную розничную цену с ценами на аналогичную продукцию, сложившимися на рынке, в соответствии с таблицей 1. В том случае, если рассчитанная цена единицы продукции больше рыночных цен на продукты-аналоги, следует произвести перерасчет цен. Так как продукция не будет реализована в силу своей не конкурентоспособности. Необходимо изменить или уровень рентабельности, или произвести анализ изделия и технологии его изготовления (ФСА) с целью снижения издержек. Расчет следует закончить тогда, когда может быть обеспечена устойчивая продажа производимой продукции на рынке.

Результаты расчетов по данному пункту сводятся в таблицу 6.

Таблица 6. - Установление отпускной розничной цены изделия, руб.

Расчетные цены, тыс. руб.	Окончательная розничная отпускная цена, тыс. руб.	Цены конкурентов
		Название фирмы	Цена, тыс. руб.
Цена предприятия	277,677	542,000	LG 22LH2000	781
Оптовая цена	305,444		Samsung LE-22B350XRU	809,6
Розничная отпускная цена	476,493		Toshiba 22AV605PR	825
					Hyundai H-LCD2206	803
					BBK LT2210S	770

7. Определение технико-экономических показателей работы предприятия (цеха)

7.1 Системы оценки экономической эффективности инновационных проектов

Для оценки целесообразности внедрения нового изделия используются следующие понятия:

Экономия - абсолютная величина, характеризующая сокращение затрат какого-либо вида ресурса (как правило, одного) в процессе производства продукции или оказания услуг. Например: экономия материалов, то есть уменьшение расходования материалов конкретного наименования за определенный период времени; экономия электрической энергии в некоторый отрезок времени; экономия капитальных вложений, то есть сокращение капитальных вложений при сооружении конкретного объекта. Годовая экономия какого-либо ресурса - уменьшение затрат этого вида ресурса в расчете на годовое применение (потребление) данного ресурса или на годовое производство продукции.

Наряду с понятием экономия, также широко применяется понятие "эффект".

Экономический эффект - это абсолютный показатель, характеризующий рациональное использование всей совокупности экономических ресурсов, их суммарную экономию. Если понятие "экономии" связано с одним видом ресурса, и в рассматриваемых вариантах осуществления производственного процесса может быть экономия одного вида и перерасход другого вида ресурса, то понятие "эффект" учитывает экономии одних видов ресурсов и характеризует суммарный результат. Ещё одним важным моментом, отличающим эффект от экономии, являются единицы измерения. Экономия может быть выражена в натуральных абсолютных или стоимостных показателях, а эффект выражается только в стоимостных показателях и его измерителем являются денежные единицы.

Годовой экономический эффект - показатель, характеризующий уменьшение всей совокупности затрат, связанных с производством годового объёма продукции.

Интегральный экономический эффект рассчитывается как разность всех поступлений средств и расходов за время предполагаемого функционирования производства и использования ресурсов. Интегральный экономический эффект формируется путем суммирования экономических эффектов, рассчитанных для каждого года в отдельности.

Экономическая эффективность - понятие, характеризующее результативность процесса человеческой деятельности, в котором происходит потребление ресурсов и в итоге образуется полезный результат, потребительские блага. Экономическая эффективность определяется путем сопоставления результатов и затрат на достижение этих результатов.

Результаты, как и затраты, должны быть представлены в стоимостном выражении, в одних и тех же измерителях - денежных единицах. Если результаты превышают затраты, то можно утверждать, что имеет место экономическая эффективность. Повышение экономической эффективности в увеличении полезных результатов на единицу затраченных ресурсов.

Срок окупаемости - период, в течение которого затраты возвращаются в форме чистой прибыли.

При проведении оценки экономической эффективности внедрения нового изделия используются различные системы показателей: статистическая и динамическая.

7.1.1 Статистическая система оценки экономической эффективности проектов

Статистическая система оценки эффективности является самой простой и обусловлена следующими факторами:

Цены на производственные ресурсы - основные фонды, сырьё. Материалы комплектующие, энергию и топливо, заработная плата - остаются неизменными в течение срока действия проекта;

Все оплаты и отчисления (например, амортизация, выплаты дивидендов и кредитов) производятся равными долями через одинаковые промежутки времени;

Банковские и налоговые ставки, ставки платы за кредит постоянны;

Существует стабильный спрос на производимую продукцию, а цены на неё не изменяются.

Такие условия в реальной жизни соблюдаются не всегда, а в условиях нестабильной экономики нашей республики они являются скорее исключением, чем правилом. Показатели эффективности в статистических системах рассчитываются по среднегодовым результатам деятельности предприятия. Статистическая система может применяться для проектов, которые осуществляются в краткосрочном периоде, например, в течение одного года.

7.1.2 Динамическая система оценки экономической эффективности проектов

В динамических системах оценки анализируется реальные денежные потоки за весь период инновационного проекта при этом должно учитываться:

1. возможное изменение цен на производственные ресурсы - минимальная заработная плата, изменение цен на сырьё, материалы, комплектующие, энергию и топливо, цены основных производственных фондов;

2. ускоренное списание амортизационных отчислений;

3. изменение объёма производства в натуральном и стоимостном выражении;

4. колебание процентных ставок по кредиту вследствие инфляции и других рыночных факторов;

5. неравномерность поступлений (доходов) и вложений (инвестиций) в инвестиционном периоде;

6. возможное реинвестирование получаемых прибылей.

Эта система оценки экономической эффективности проекта дает более точный результат, но расчеты более трудоемки по сравнению со статичной системой. Динамическая система применяется при оценке проектов, требующих больших капитальных вложений, производимых за ряд лет. При этом вложения (инвестиции) и результаты (доходы) осуществляются в разные периоды времени. Для обеспечения сопоставимости затрат и результатов их стоимость определяется на конкретную дату.

7.2 Расчет технико-экономических показателей проекта в статистической системе

7.2.1 Расчет доходов от реализации продуктов

Предприятие в целях улучшения своих производственно-хозяйственных результатов заинтересованы внедрять только те мероприятия, которые в наибольшей степени способствуют увеличению прибыли, остающейся в их распоряжении.

Лучшим признается вариант, у которого при тождестве результатов величина прибыли максимальна.

Выручка от реализации продукции в розничной торговле определяется как:

, млрд. руб (77)

где - окончательная розничная цена, руб.;

N - годовой выпуск продукции, шт.

ВРрозн =	542	*	350	=	189 700	млн. руб.

Доход предприятия розничной торговли без НДС рассчитывается по формуле:

, млрд. руб., (78)

ВРбезндс=		189 700		*	100	=	158 083,333	млн. руб.
	100	+	20

Доход сбытовых организаций определяется как:

, млрд. руб., (79)

ВРсб. орг. =		158 083,333		*	100	=	121 602,564	млн. руб.
	100	+	30

а доход предприятия-изготовителя как:

, млрд. руб., (80)

ВРпр=		121 602,564		*	100	=	110 547,786	млн. руб.
	100	+	10

Косвенные налоги, уплачиваемые предприятием-изготовителем, рассчитываются по формулам:

Балансовая прибыль предприятия будет рассчитываться по формуле:

, млрд. руб., (83)

где - полная себестоимость годового выпуска продукции, руб.

Пб. =	110 547,786	-	66 253,341	-	4 431,620	=	39 862,824	млн. руб.

Налог на недвижимость рассчитывается от остаточной стоимости основных фондов:

, млн. руб., (84)

где - остаточная стоимость основных фондов предприятия на начало отчетного периода, руб.;

- годовая ставка налога на недвижимость, %.

Ннедв. =	4 908,390	*	1	=	49,084	млн. руб.
			100

, млрд. руб. (85)

где К - первоначальная стоимость основных фондов, руб.;

- накопленные амортизационные отчисления, руб.

Кост. =	5 189,375	-	280,985	=	4 908,390	млн. руб.

Налогооблагаемая прибыль определяется по формуле:

, млн. руб., (86)

Пн. =	39 862,824	-	49,084	=	39 813,740	млн. руб.

Налог на прибыль:

, млн. руб., (87)

где - ставка налога на прибыль, % (24%).

Нпр. =	39 813,740	*	24	=	9 555,298	Млн. руб.
			100

Сбор на развитие территорий:

Налог на прибыль:

, млн. руб., (87.1)

где - ставка сбора на развитие территорий, % (3%).

Сбразв. тер. =	(39803,74-9555,298)	*	3	=	907,753	млн. руб
			100

Чистая прибыль составит:

, млн. руб., (88)

Пч. =	39 813,740	-	9 555,298	-	907,753	=	29 350,689	млн. руб.

Чистую прибыль предприятия используют для создания фондов накопления, потребления, резервного фонда, погашения кредитов и выплаты процентных платежей по ним, выдачи дивидендов и так далее.

Чистый доход рассчитывается как:

, млн. руб., (89)

где - годовые амортизационные отчисления, руб.

Дч. =	19 577, 205	+	280,985	=	19 858, 190	млн. руб.

Результаты расчетов налогов и доходов сводятся в таблицу 7.

Таблица 7. Расчет налогов и доходов, руб.

Наименование показателей	Значения показателя за год, млн. руб.
1	Выручка предприятия	110 547,786
2	Издержки производства	66 253,341
3	НДСупл	4 431,620
4	Косвенные налоги	4 431,620
5	Балансовая прибыль	39 862,824
6	Налог на недвижимость	49,084
7	Налогооблагаемая прибыль	39 813,740
8	Налог на прибыль	9 555,298
9	Сбор на развитие территорий	907,753
10	Налоги, выплачиваемые из прибыли	10 463,051
11	Чистая прибыль	29 350,689
12	Чистый доход	29 631,675

7.2.2 Технико-экономические показатели проекта

Система экономической эффективности проекта, базирующаяся на годовых результатах, включает следующие показатели:

Годовой экономический эффект инвестиций - это полезный результат экономической деятельности, измеряемый обычно разностью между денежным доходом от деятельности и денежными расходами на её осуществление:

, млн. руб., (90)

где r - ставка платы за кредит в десятичном виде (примем 0,13);

К - годовые вложения в основные производственные фонды, руб.

ОС_н - величина нормируемых оборотных средств предприятия (цеха), руб.;

Эг =	29 350,689	-	0,17	* (	5 189,375	+	1 749,677	) =	28 171,051	млн. руб.

Рентабельность производства по чистой прибыли характеризует чистую прибыль, получаемую на единицу инвестиций. Она должна быть не ниже ставки платы за кредит:

, млн. руб., (91)

где - величина нормируемых оборотных средств предприятия (цеха), руб.;

- чистая прибыль предприятия, руб.

Rпр =		29 350,689		=	4,230	> r	=>верно
	5 189,375	+	1 749,677

Срок окупаемости капитальных вложений представляет временной отрезок использования экономического объекта, в течение которого инвестиции равномерно возвращаются потоком чистой прибыли:

, лет, (92)

То =	5 189,375	+	1 749,677	=	0,236	лет
		29 350,689

Производительность труда рассчитывается по формуле:

, млн. руб. /чел., (93)

где - величина годового выпуска продукции в стоимостном выражении, руб.;

- среднесписочная численность работников предприятия, чел.

Вр =	110 547,786	=	166,488	млн. руб. /чел.
	664

Фондоотдача основных производственных фондов определяется как:

, млн. руб. /млн. руб., (94)

где - среднегодовая стоимость основных производственных фондов, млн. руб.

Вф =	110 547,786	=	21,303	млн. руб. /млн. руб.
	5 189,37

Период оборачиваемости оборотных средств рассчитывается по формуле:

, дней, (95)

где - длительность планового периода (в году принимается за 360 дней);

- коэффициент оборачиваемости.

Тоб =	360	=	8	дней
	44

, оборотов, (96)

где ОС - величина оборотных средств, руб.

Коб =	110 547,786	=	44	оборотов
	2 499,539

Материалоёмкость продукции рассчитывается по формуле:

, млн. руб. /млн. руб., (97)

где М - годовые затраты на сырье и материалы на изделие, руб.

- стоимость полуфабрикатов и комплектующих изделий на годовую программу выпуска, руб.

Мв =	22 050,000	+	27 562,500	=	0,449	млн. руб. /млн. руб.
		110 547,786

Фондоёмкость продукции рассчитывается как:

, млн. руб. /млн. руб., (98)

Фв =	5 189,375	=	0,047	млн. руб. /млн. руб.
	110 547,786

Рентабельность продукции определяется по формуле:

, %, (99)

где - полная себестоимость годового выпуска продукции, руб.

Rпрод =	110 547,786	-	66 253,341	* 100% =	66,86%
		66 253,341

7.2.3 Анализ безубыточности

Существенное значение для деятельности предприятия имеет соотношение между постоянными и переменными издержками, что можно показать на примере точки безубыточности. В зависимости от цен единицы продукции, соотношение между постоянными и переменными издержками будет определять тот объём производства, при котором деятельность предприятия становится рентабельной и оно начинает получать прибыль. На основе этого соотношения определяется так называемая точка безубыточности - это такая точка на прямой объёма производства продукции, при достижении которой доходы от продаж равны издержкам производства. Точка безубыточности может быть также выражена в виде уровня использования производственной мощности предприятия, при котором доходы от продаж и издержки производства равны.

При определении точки безубыточности необходимо отметить следующие условия, соблюдение которых является обязательным для достижения достоверного результата: объём производства продукции равен объёму реализации, то есть все производственные изделия реализуются; цена единицы продукции остается одинаковой во времени для всех уровней производства; постоянные издержки остаются неизменными для любого объёма производства; переменные удельные издержки изменяются пропорционально объёму производства. Аналитическое определение точки безубыточности производится по формуле:

, тыс. штук, (100)

где - объём производства в точке безубыточности, шт.; - цена единицы продукции у предприятия-изготовителя, руб.; TFC - постоянные издержки на весь объём продукции, руб.; AVC - переменные издержки на единицу продукции, руб.

Nтб =		14,877	млрд.	=	87,997	тыс. шт.
	315,851	-	146,790

Цена единицы продукции рассчитывается так:

, тыс. руб., (101)

Цпр =	110 547,786	=	315,851	тыс. руб.
	350

Если обозначить объём выпуска продукции в штуках при полном использовании производственной мощности через , то максимальная выручка будет рассчитываться по формуле:

, млн. руб., (102)

ВРmax =	315,851	*	350	=	110 547,786	млн. руб.

Путем несложных преобразований можно определить тот уровень использования производственной мощности предприятия, при котором будет достигнута точка безубыточности:

, %., (103)

Nтб% =	87,997	=	25,14%
	350

Итоги расчета технических и экономических показателей проекта сводятся в таблицу 8.

Таблица 8

Основные показатели	Обозначение	Еденица измерения	Величина
Годовой выпуск продукции
в натуральном выражении	N	тыс. шт.	350
в стоимостном выражении	BРпр	млн. руб.	110 547,786
Численность работающих	Робщ	чел.	664
Производительность труда	Вр	млн. руб. / чел.	166,488
Годовой фонд оплаты труда	ФЗП	млн. руб.	6 225,921
Среднемесячная заработная плата	ЗПср. мес	млн. руб.	781,366
Стоимость основных производственных фондов	К	млн. руб.	5 189,375
Фондоотдача основных производственных фондов	Вф	руб. /руб.	21,303
Величина оборотных средств
нормируемых	ОСн	млн. руб.	1 749,677
общих	ОС	млн. руб.	2 499,539
Период оборачиваемости оборотных средств	Тоб	дней	8
Себестоимость единицы продукции	Сп	руб.	208 108,16
Чистая прибыль предприятия	Пч	млн. руб.	29 350,689
Чистый доход предприятия	Дч	млн. руб.	29 631,675
Рентабельность производства	Rпр	%	423
Материалоёмкость продукции	Мв	руб. /руб.	0,449
Фондоёмкость продукции	Фв	руб. /руб.	0,047
Рентабельность продукции	Rизд	%	66,856
Точка безубыточности	Nтб	тыс. шт.	88

7.3 Сравнительная экономическая эффективность вариантов в динамической системе

Оценка экономической эффективности сложных инвестиционных проектов производится с использованием динамичного моделирования реальных денежных потоков.

В соответствии с международными стандартами финансовой отчетности потоки денежных средств отражаются в отчете о движении денежных средств и подразделяются на три основные категории:

от операционной деятельности,

от инвестиционной деятельности;

от финансовой деятельности.

7.3.1 График производства работ по проекту

График производства работ, отражающий последовательность выполнения отдельных этапов строительства зданий и монтажа оборудования (рисунок 2), необходим для расчета экономической эффективности в динамической системе.

Наименование работ

Годы

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

I

II

III

IV

I

II

III

IV

1. Разработка предварительного технологического проекта и его экономическая оценка

2. Разработка рабочего проекта и его экономическая оценка

2.1 Разработка документации техпроцесса

2.2 Проектирование технологической оснастки

2.3 Изготовление технологической оснастки

3. Строительство зданий и сооружений

4. Размецение заказов на оборудование

5. Монтаж оборудования

6. Заключение контрактов на поставку сырья, материалов и т.д.

7. Начало поставок материальных ресурсов

8. Набор и подготовка персонала

9. Наладка техпроцесса в основных цехах

10. Использование производственных мощностей на 45%

11. Использование производственных мощностей на 80%

12. Выход на полную мощность

13. Привлечение кредита

14. Выпуск акций

15. Возврат кредита

16. Выплата дивидендов

Рисунок 6 - График производства работ при реализации проекта (пример)

7.3.2 Финансирование проекта

Финансирование инвестиционных проектов осуществляется различными формами и способами, однако главное различие будет заключаться в источниках финансовых средств. Наиболее распространены следующие возможные источники финансирования инвестиционных проектов:

бюджетное финансирование, осуществляемое непосредственно из бюджета разного уровня (республиканского, местного) путем формирования различного рода инвестиционных программ;

финансирование из централизованных инвестиционных фондов, создаваемых отраслевыми министерствами и ведомствами;

акционерное финансирование, осуществляемое путем выпуска акций и облигаций;

лизинг как способ финансирования инвестиционных проектов, основанный на долгосрочной аренде имущества при сохранении права собственности за арендодателем;

кредитное финансирование за счет кредитов государственных и коммерческих банков, иностранных инвесторов (например, Всемирного банка, Европейского банка реконструкции и развития, международных фондов), пенсионных фондов на возвратной основе;

иностранный капитал - средства иностранных юридических и физических лиц, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий или иных прямых вложений денежных средств.

Централизованные государственные инвестиции, финансируемые из республиканского бюджета, предоставляются для осуществления наиболее важных проектов социальной сферы. Инвестиции в производственную сферу выделяются, как правило, на платной и возвратной основе.

Одной из наиболее распространенных форм финансирования инвестиционных проектов в промышленности становится получение финансовых ресурсов путем выпуска акций, облигаций и привлечения заемных средств. Потенциальными покупателями акций и облигаций могут быть потребители продукции, производимой в результате реализации инвестиционного проекта, а также инвесторы, заинтересованные в получении прибыли или приросте стоимости основного капитала. Привлекательность акционерной формы финансирования проекта заключается в том, что основной объем необходимых ресурсов поступает в ходе осуществления проекта или в начале его реализации. Использование акционерного капитала позволяет перенести на более поздние сроки выплаты дивидендов, когда появляется способность объекта инвестирования генерировать доходы.

Долгосрочное кредитное финансирование имеет свои особенности. В первую очередь в этом случае требуется обеспечить жесткие сроки погашение кредита и выплаты процентов. Соблюдение этих сроков сопряжено с риском, присущим любому инвестиционному проекту. Поэтому коммерческие банки, прежде чем выделить кредит, подвергнут пристальному анализу все расчеты по инвестиционному проекту и в случае положительного решения, выделяют кредит на часть потребных инвестиционных ресурсов, как правило, не более 70% от стоимости проекта.

Наиболее распространенным способом финансирования инвестиционных проектов является смешанное финансирование: часть инвестиционных вложений финансируется за счет средств акционеров (в курсовой работе - для финансирования строительных работ и приобретения части оборудования), а оставшаяся часть (оборотные фонды и недостающая часть оборудования) финансируется кредитами банков.

Информация об источниках финансирования приведена в таблице 9.

Таблица 9 - Источники финансирования инвестиционного проекта

Источник финансирования	Сумма, млн. руб.	Условия финансирования
1. Акционерный капитал	2 973,392	Начало выплаты дивидентов - 2012 год
		Величина дивидендов - 5% от чистой прибыли
2. Заемный капитал	3 340,776	Начало получения - 2011 год
		Начало погашения - 2012 год
		Срок ссуды - 5 лет
		Вид погашения - по частям (сложный процент)
		Процентная ставка - 18%

В таблице 10 приводится график возвращения кредита, включая погашение основной суммы и выплаты процентов.

Таблица 10 - График погашения кредита, руб.

Год	Сумма кредита в начале года	Проценты начисленные в конце года	Наращенная сумма в конце года	Погашенние основной суммы	Выплаты вместе с процентами в конце года
2011	3 340,776	601,340	3 942,115	0,000	0,000
2012	3 942,115	709,581	4 651,696	788,423	1 498,004
2013	3 153,692	567,665	3 721,357	788,423	1 356,088
2014	2 365,269	425,748	2 791,018	788,423	1 214,172
2015	1 576,846	283,832	1 860,678	788,423	1 072,255
2016	788,423	141,916	930,339	788,423	930,339
Итого				3 942,115	6 070,858

7.3.3 Ликвидационная стоимость активов

Под ликвидационной стоимостью на завершающем шаге расчета понимается стоимость активов в конце расчетного периода. Она представляет собой чистый поток реальных денег за вычетом затрат на проведение операций по ликвидации, или другими словами сумму, которую можно получить, перепродав долгосрочные активы в конце жизненного цикла проекта.

Затраты по ликвидации объекта возникают в случае проведения работ по демонтажу оборудования, сносу или разборке зданий и сооружений и выполнении других подобных операций, которые требуют затрат трудовых ресурсов, использования механизмов, затрат энергии и т.п.

Расчет ликвидационной стоимости производится для того, чтобы включить денежные средства, полученные за счет продажи активов по завершении инвестиционного проекта в денежные потоки. Ликвидационная стоимость активов увеличит, таким образом, денежные потоки за последний период.

Ликвидационная стоимость может быть определена как остаточная стоимость или как рыночная стоимость с учетом затрат на ликвидацию. Остаточная стоимость активов определяется по данным бухгалтерского учета и зависит от величины нормы амортизации и количества лет эксплуатации объекта; она определяется как разность между балансовой стоимостью и начисленной амортизацией. Балансовая стоимость объекта принимается по данным баланса предприятия или определяется на основе первоначальной стоимость и проведенных переоценок основных фондов.

Рыночная стоимость определяется на основе изучения конъюнктуры рынка на аналогичные объекты активов.

В том случае, если ликвидационная стоимость устанавливается на основе остаточной стоимости, дохода от этой операции не будет и поэтому налог на доходы не рассчитывается.

В случае, когда ликвидационная стоимость устанавливается на основе рыночной стоимости, предполагается, что активы после окончания инвестиционного проекта могут быть реализованы новым владельцам через механизм купли-продажи. При этом рыночная стоимость может иметь одно из следующих возможных значений:

рыночная стоимость равна остаточной стоимости;

рыночная стоимость больше остаточной стоимости;

рыночная стоимость меньше остаточной стоимости.

Доход от ликвидации активов, а, следовательно, и налог на доходы, будет только в том случае, когда рыночная стоимость больше остаточной стоимости. Это возможно для таких долгосрочных активов, которые в силу своих потребительских качеств сохраняют большую привлекательность и после нескольких лет эксплуатации. Поскольку при реализации таких активов образуется доход, равный разности между рыночной стоимостью и остаточной стоимостью, поэтому необходимо будет уплатить налог на доходы по ставке 15% и чистая ликвидационная стоимость будет равна рыночной стоимости за минусом налога и затрат по ликвидации.

В инвестиционном проекте могут использоваться активы, которые к окончанию инвестиционного проекта не полностью перенесли свою первоначальную стоимость и несмотря на имеющуюся остаточную стоимость, полностью потеряли свои потребительские качества. Это может происходить в силу различных причин, например из-за морального износа. Такие активы будут оценены по рыночной стоимости ниже остаточной или по цене металлолома.

Оборотный капитал, вложенный в производственные запасы сырья, материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, в МБП, в конце расчетного периода можно превратить в денежные средства путем реализации запасов по полной стоимости.

Порядок определения чистой ликвидационной стоимости объекта представлен в таблице 11.

Таблица 11 - Чистая ликвидационная стоимость объектов, руб.

Наименование объекта	Рыночная стоимость	Балансовая стоимость	Остаточная стоимость	Доход от прироста стоимости	Затраты по ликвидации	Налоги	Чистая ликвидационная стоимость объекта
Здания и сооружения	4 561, 200	1 698,156	1 698,156	2 863,044	0	446,438	2 416,605
Машины и оборудование	9 050,000	2 090,550	2 090,550	6 959,450	41,811	1058,551	6 917,639
Транспортные средства	319,854	376,299	376,299	-56,445	0	0,000	-56,445
Инвентарь	367,937	334,488	334,488	33,449	0	8,362	33,449
Технологическая оснастка	126,478	229,961	229,961	-103,482	0	0,000	-103,482
Всего	14 425,469	4 729,454	4 729,454	9 696,015	41,811	1513,352	9 207,766

7.3.4 Поток реальных денег от инвестиционной деятельности

Потоки денежных средств от инвестиционной деятельности отражают поступления и платежи, связанные с приобретением и реализацией долгосрочных активов и других инвестиций, не относящихся к денежным эквивалентам.