Участие предпринимательства в инвестиционных проектах регионального и местного значения на территории Санкт-Петербурга

Размещено на http://allbest.ru/

ДИПЛОМ

«Участие предпринимательства в инвестиционных проектах регионального и местного значения на территории Санкт-Петербурга»



СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Глава 1. Теоретические основы инвестиционной деятельности

1.1 Экономическая сущность категории «инвестиции»

1.2 Классификация инвестиций

1.3 Государственное регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации

Глава 2. Анализ региональной инвестиционной политики в Российской Федерации

2.1 Понятие инвестиционного проекта. Содержание, задачи и классификация инвестиционных проектов

2.2 Инвестиционный климат региона

2.3 Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Глава 3. Государственно-частное партнерство (ГЧП) при реализации инвестиционных проектов на территории Санкт-Петербурга

3.1 Технологии управления инвестиционными процессами в регионе

3.2 Взаимодействие государства и бизнеса при реализации региональной инвестиционной политики в Санкт-Петербурге

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Список использованной литературы



ВВЕДЕНИЕ

Участие предпринимателей в региональных инвестициях объективно определяется их тяготением к своей территории. В особенности это касается малого и среднего бизнеса, который лучше знает локальный платежеспособный спрос в своем регионе или даже отдельном городском районе. Возможности локального платежеспособного спроса, в сочетании с другими местными социально-экономическими факторами, во многом определяют жизнеспособность малых форм бизнеса. Кроме того, малое предпринимательство в значительной степени формирует локальный социально-экономический климат. Поэтому местные власти кровно заинтересованы в стимулировании малого предпринимательства для решения социально-экономических проблем своей территории. К общим целям деятельности органов государственной власти по отношению к малому предпринимательству можно отнести:

· поддержание и развитие конкуренции в экономике региона;

· решение проблем занятости населения;

· поддержка инвестиций, создание инвестиционной инфраструктуры и благоприятного инвестиционного климата;

· преодоление узкой региональной специализации то есть ее диверсификация.

Проблемам поддержки малого бизнеса со стороны государственных структур посвящено достаточное количество работ как теоретического, так и практического характера, однако, далеко не все проблемы, обусловленные спецификой малого предпринимательства решены. Поскольку создание благоприятного инвестиционного климата является одной из главных задач региональной политики местных властей по отношению к малому и среднему бизнесу, тема дипломного проекта, посвященного участию предпринимательства в региональных и местных инвестиционных проектах представляется весьма актуальной .

Существует несколько механизмов поддержки малых предприятий на пути их активного включения в региональные инвестиционные процессы. Основным из них является развитие инвестиционной инфраструктуры малого бизнеса, которую представляет комплекс взаимосвязанных структур, обслуживающих и обеспечивающих реализацию инвестиционных процессов. Она включает в себя достаточно широкий спектр как государственных, так и негосударственных организаций. Основными элементами инфраструктуры инвестиционного механизма являются: банки, лизинговые компании, венчурные фонды, франчайзинговые и трастовые управляющие компании, страховые компании, ассоциации промышленников и предпринимателей, бизнес-инкубаторы, технопарки, консалтинговые компании и некоторые другие организации.

К другим мероприятиям региональной инвестиционной политики, реализуемым с целью вовлечения субъектов малого и среднего бизнеса в инвестиционный процесс, можно отнести:

· разработку городских нормативно-правовых и законодательных актов, регулирующих инвестиционную деятельность;

· осуществление мониторинга инвестиционной деятельности и систематизацию информации как о соискателях инвестиций, так и об инвесторах;

· обеспечение участия города в реализации региональных и местных инвестиционных проектов.

Целью дипломного проекта является оценка роли и места предпринимательства в осуществлении инвестиционных проектов регионального и местного значения, реализуемых на территории Санкт-Петербурга.

Для достижения поставленной цели необходимо последовательное решение следующих задач:

-изучить теоретические основы инвестиционной деятельности;

-сформулировать цель, задачи и основные принципы региональной инвестиционной политики;

-рассмотреть и оценить перспективы государственно-частного партнерства при реализации региональной инвестиционной политики на территории Санкт-Петербурга;

- провести анализ эффективности и оценить инвестиционную привлекательность конкретного инвестиционного проекта местного значения.

Объектом исследования в настоящем проекте является оценка эффективности инвестиций в проектах регионального и местного значения.

Предмет исследования - способы государственной поддержки предпринимательских структур с целью их вовлечения в региональные и местные инвестиционные проекты; формы партнерства бизнеса и власти в области инвестиционной политики.

Методологическую базу исследования составляют: законодательные акты Российской Федерации, научная и учебная литература по теории инвестирования и финансовому менеджменту, материалы периодических изданий, посвященные проблемным вопросам в исследуемой области.

При проведении проектного исследования использованы литературные источники наиболее авторитетных в данной области авторов, таких, как академик Е.А. Олейников, академик Хачатуров Т.С., профессор Балдин К.В. и других.

Проведен выбор компьютерных программных продуктов, с помощью которых можно осуществлять оценку и контроль выполнения инвестиционных проектов.



Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

1.1 Экономическая сущность категории «инвестиции»

Инвестиция, слово произошедшее от латинского «invest», означающего «вкладывать» - по смыслу означает помещение капитала в какие-либо юридически самостоятельные предприятия на длительный срок (как минимум больше года) с целью получения дополнительной прибыли по сравнению с той, которая могла быть получена в результате собственной деятельности в той или иной области. Наиболее общее определение понятия «инвестиции»: долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли. По Федеральному закону Российской Федерации от 25 февраля 1999 года №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта [2].

Как видно, такая трактовка понятия «инвестиции» не имеет связи с долгосрочными вложениями. В то же время основной акцент сделан на формах вкладов, а направления их использования определены в самом общем виде - объекты предпринимательской и других видов деятельности. В данном случае затруднительность понимания сущности инвестиций усугубляется неопределенностью терминов «достижение полезного эффекта» и «объекты иной деятельности», что создает простор для отнесения к инвестициям любых вкладов на любые сроки и на любых условиях. Например, сохранение населением страны денежных средств в форме валютных активов признается полезным социальным эффектом или нет? Являются ли доходы от спекуляций на валютном рынке и на вторичных рынках недвижимости, ценных бумаг и т.д. результатом инвестиций? Ведь приобретая товары, ценные бумаги или недвижимость на соответствующих рынках с целью их перепродажи, спекулянты тоже вкладывают свои денежные средства и, согласно терминологии Закона [2], осуществляют инвестиции, так как в результате биржевых сделок «купли-продажи», в играх на повышении курсов ценных бумаг они получают прибыль, а сама эта деятельность может рассматриваться как предпринимательская, то есть как легальный бизнес. Если к сказанному добавить терминологическое творчество органов государственной статистики, РОССТАТа, который в разное время ввел в оборот ряд неоднозначных терминов типа «валовые» инвестиции, «финансовые» инвестиции, «прямые» и «портфельные» инвестиции, то станет понятным, почему в России до сих пор отсутствует общепринятое понимание термина «инвестиции» [14, с. 53-54].

С одной стороны - это процесс:

· вложения ( капитала, денежных средств, имущества и т.п.);

· затрат на производство и накопление средств производства;

· отложения в резерв денежных средств, предназначенных для покупки зданий, оборудования, механизмов, жилья;

с другой стороны, инвестиции - это ресурсы:

· денежные суммы, которые бизнес использует для приобретения производственных фондов;

· блага, отложенные в резерв для покупки зданий, машин и т.п.;

· имущество и имущественные права, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности;

· капитал в денежной, материальной и иных формах.

Как видно из приведенных характеристик инвестиций, они не только не определяют однозначно их формы и назначение, но и оставляют за рамками источники образования и результаты их использования. Суть проблемы не в терминологии, а в том, что сегодня фактически существует несколько видов инвестиций. Одни из них циркулируют в производственной и социальной сферах, это так называемые реальные инвестиции. Другие обращаются главным образом в финансовой сфере - финансовые инвестиции. Отсюда различия в их трактовках.

Инвестиции, как экономическая категория, проявляются через свои функции. К их числу относятся [16, с.29]:

· обеспечение простого и расширенного воспроизводства основных фондов как в производственной, так и в непроизводственной сферах;

· увеличение оборотного капитала;

· перелив капитала между отраслями и секторами экономики.

На макроуровне инвестиции, и в особенности капитальные вложения, являются основой для развития национальной экономики и повышения эффективности общественного производства за счет:

· систематического обновления основных производственных фондов;

· ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;

· сбалансированного развития всех отраслей национальной экономики и обеспечения положительных структурных сдвигов в экономике;

· решения социальных проблем;

· охраны окружающей среды.

Таким образом, в конечном итоге инвестиции предопределяют рост экономики. Направляя капитальные вложения на увеличение реального капитала общества, мы тем самым увеличиваем национальное богатство и производственный потенциал страны. Состояние экономики страны в целом зависит от эффективности функционирования предприятий, что в первую очередь зависит от их инвестиционной политики.

На микроуровне инвестиции необходимы для решения следующих задач [16, с.30-31]:

· воспроизводства основного и оборотного капитала;

· диверсификации производственной деятельности;

· обеспечения конкурентоспособности предприятий;

· повышения технического и технологического уровня производства на основе внедрения новой техники и технологий;

· повышения уровня техники безопасности и осуществления природоохранных мероприятий.

В конечном итоге роль инвестиций на микроуровне обусловливается необходимостью обеспечения стабильного финансового состояния и получения максимальной прибыли, а также нормального функционирования предприятий в будущем.

Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией и они играют исключительно важную роль как на макро-, так и на микроуровне и в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, получения максимальной прибыли и решения на этой основе как экологических, так и социальных задач.

1.2 Классификация инвестиций

В предпринимательской деятельности принято различать следующие виды инвестиций [15, с.5-9]:

1. интеллектуальные - инвестиции, направленные на подготовку и переподготовку специалистов на курсах, передачу опыта, получение лицензий, приобретение патентов и «ноу-хау» и т.д.;

2. капиталообразующие - инвестиции, направленные на прирост производственных и непроизводственных нефинансовых активов (затраты на капитальный ремонт, приобретение земельных участков и т.д.);

3. портфельные - инвестиции, вложенные в долгосрочные ценные бумаги, акции, но не дающие вкладчикам право влиять на работу фирм и компаний, составляющие менее 10% в общем акционерном капитале фирмы, а также вложенные в облигации, векселя и другие долговые ценные бумаги собственного и заемного капитала;

4. прямые - инвестиции, сделанные юридическими и физическими лицами, имеющими право на участие в управлении предприятием или контролирующими не менее 10% акций или акционерного капитала предприятия;

5. реальные - долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства;

6. финансовые - долговые обязательства государства.

Инвестиции реализуются путем кредитования, прямых затрат денежных средств, покупки ценных бумаг. Большинство расходов, связанных с основными средствами, четко разделяется на относящиеся либо к капитальным затратам, либо к обычным производственным расходам.

К капитальным затратам обычно относятся:

1. дополнения (новые основные средства, которые увеличивают производственные мощности без замены существующего оборудования);

2. модернизация или замена (оборудование, приобретенное для замены аналогичных основных средств, имеющее приблизительно такую же мощность);

3. усовершенствование или обновление (капитальные затраты, ведущие к фактической замене или изменению основных средств).

К производственным затратам относятся:

1. содержание и ремонт;

2. амортизация;

3. страхование;

4. налоги, собственность.

Затраты на ремонт и воспроизводство основных фондов понимались в рамках централизованной плановой системы как капитальные валовые вложения. Инвестиции - это более широкое понятие. Оно охватывает и реальные инвестиции (капитальные вложения), и финансовые (портфельные) инвестиции, т.е. облигации, другие ценные бумаги, которые связаны непосредственно со званием собственника, дающим право на получение доходов от собственности. Финансовые инвестиции могут быть и дополнительным источником капитальных вложений, и предметом биржевой игры на рынке ценных бумаг. Но часть инвестиций в акции предприятий различных отраслей производства ничем не отличается от инвестиций в производство. Инвестиции - это откладывание денег на завтрашний день, чтобы иметь возможность больше потреблять далее. Одна часть инвестиций идет на потребительские блага, которые откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов); вторая часть инвестиций - на ресурсы, направляемые на расширение производства (вложения в здания, машины и сооружения).

Для учета, анализа, планирования и повышения эффективности инвестиций, необходима их научно обоснованная классификация. В качестве основного классификационного признака чаще всего рассматривается объект вложения капитала, в зависимости от которого различают реальные и финансовые инвестиции, (табл.1)[26, с. 22-24].

Таблица 1. Классификация инвестиций

Классификационный признак	Форма инвестиций
По объектам вложений	Реальные, финансовые
По срокам вложений	Краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные
По цели инвестирования	Прямые, портфельные
По сфере вложений	Производственные, непроизводственные
По формам собственности на инвестиционные ресурсы	Частные, государственные, иностранные, смешанные
По регионам	Внутри страны, за рубежом
По рискам	Агрессивные, умеренные, консервативные

Реальные инвестиции связаны с обеспечением операционной деятельности предприятий, то есть превращением ресурсов в конечный целевой продукт, а также с решением социальных задач. Поэтому они в свою очередь подразделяются на материальные (вещественные) и нематериальные, к которым относят объекты интеллектуальной собственности (патенты, лицензии, товарные знаки, промышленные образцы и т.п.).

По срокам вложений выделяют кратко-, средне- и долгосрочные инвестиции. Для краткосрочных инвестиций характерно вложение средств на период до 1 года. Данные инвестиции носят, как правило, спекулятивный характер (покупка активов исключительно ради возможного изменения их цены в будущем). Под среднесрочными инвестициями понимают вложение средств на срок от 1 года до 3 лет, а долгосрочные инвестиции вкладывают на сроки превышающие 3 года. Законодательством многих стран долгосрочные инвестиции вообще не ограничены каким-либо сроком.

По цели инвестирования вложения могут быть прямыми и портфельными. Прямые инвестиции - капитальные вложения непосредственно в производство какой-либо продукции, включающие покупку, формирование или расширение фондов предприятия, модернизацию основных средств. Они, как правило, обеспечивают инвесторам фактический контроль над инвестируемым объектом.

Портфельные инвестиции - вложение средств в долгосрочные ценные бумаги или контракты, записанные на бумаге, такие, как акции, облигации, сертификаты и др. Подобные вложения либо слишком малы, либо так распределены между держателями, что не могут обеспечить их владельцам контроль, что однако не оказывает влияния на эффективность и целенаправленность их использования. Государства со слаборазвитой экономикой отдают предпочтение реальным инвестициям, то есть инвестициям в физические активы, или прямым. Поскольку Россию относят к государствам со слаборазвитой или односторонне-развитой экономикой, то более подробно следует остановиться именно на прямых инвестициях. В сферу прямых инвестиций входят следующие направления:

- в новое производство;

- в расширение производства;

- в модернизацию и совершенствование технологий;

- в повышение эффективности;

- удовлетворение потребностей государственных органов управления.

Инвестиции в новое производство - предполагают создание новых производств, работ, услуг или выход на новые рынки.

Инвестиции в расширение производства - в действующее производство с целью увеличения объемов выпуска продукции и захвата новых рынков сбыта.

Инвестиции в модернизацию и совершенствование технологий - в обновление производства, внедрение новых (безотходных и усовершенствованных) технологий и выпуск модернизированной продукции.

Инвестиции в повышение эффективности - направлены на развитие ресурсосберегающих технологий (материальных, трудовых, финансовых). Инвестиции, направленные на удовлетворение потребностей государственных органов управления, нацелены на выполнение государственного заказа с соблюдением всех критериев и показателей, а также технических стандартов.

По формам собственности инвесторов различают следующие:

· частные;

· государственные;

· иностранные;

· смешанные.

Частные инвестиции - вложения граждан и предприятий негосударственной формы собственности.

Государственные инвестиции - это вложения средств в экономику из бюджета, внебюджетных фондов, заемных средств, а также вложения за счет прибыли и амортизационных отчислений государственных предприятий.

Иностранные инвестиционные вложения - это вложения в экономику иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

Смешанные инвестиции - это вложения, осуществленные субъектами хозяйствования данной страны и иностранных государств.

По региональному признаку выделяют инвестиции внутренние и зарубежные.

Внутренние инвестиции страны - это вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в данном государстве, а зарубежные инвестиции, соответственно, определяются размещением объектов инвестирования за границей.

И, наконец, по отношению к рискам выделяют агрессивные (спекулятивные, высокорисковые), умеренные (компромиссные, среднерисковые) и консервативные (низкорисковые) инвестиции или инвестиционные портфели.

1.3 Государственное регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации

В условиях рыночной экономики государство осуществляет функции регулирования предпринимательской, в том числе инвестиционной деятельности, с целью воздействия на экономику страны для развития рыночных отношений и смягчения негативного влияния последствий мирового экономического кризиса. В условиях проведения реформ, а также кризиса регулирующая роль государства возрастает, а в условиях стабильности и оживления экономики - ослабевает. Наиболее общим источником инвестиционного законодательства является Конституция Российской Федерации [1]. Кроме того, само понятие инвестиционной деятельности было определено Законом «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» №160-ФЗ от 09.07.1999 г. [3], а ряд ключевых понятий, относящихся к инвестиционной деятельности определен в Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г.[2]. Правовое поле финансирования инвестиций определяется также федеральными законами «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг» №117-ФЗ [4], «О рынке ценных бумаг» №39-ФЗ [5], «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и ценных муниципальных бумаг» №136-ФЗ [6] , «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» №46-ФЗ [7].

Стимулирование инвестиций в сфере малого предпринимательства закреплено в Федеральном законе «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации» №209-ФЗ [8], в котором отражены льготы по налогообложению субъектов малого предпринимательства, фондов поддержки малого предпринимательства, инвестиционных и лизинговых компаний, кредитных и страховых организаций, а также предприятий, учреждений и организаций, создаваемых в целях выполнения работ для субъектов малого предпринимательства и оказания им услуг. Федеральный закон «О бюджетной классификации Российской Федерации» №174-ФЗ [9], определил структуру расходов на инвестиционные цели, а федеральный закон «О бухгалтерском учете» №129-ФЗ [10] утвердил отражение в финансовой отчетности инвестиционной деятельности.

Правовое поле финансирования инвестиций определено также указами Президента РФ «О частных инвестициях» №1928 от 17.04.94 г., «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности» №1929 от 17.09.94 г. и др. Соответствующие положения федеральных законов и указов Президента введены в действие целым рядом постановлений Правительства РФ, среди которых следует выделить:

· постановление «Об активизации работы по привлечению иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации»;

· постановление «О дополнительных мерах по стимулированию деловой активности и привлечению инвестиций в экономику Российской Федерации»;

· постановление «О дополнительном стимулировании частных инвестиций в Российской Федерации» посвященное порядку государственной поддержки инвестиционных проектов, имеющих приоритетное значение для экономики страны;

· постановление «О льготах по уплате ввозной таможенной пошлины, налога на добавленную стоимость в отношении товаров, ввозимых иностранными инвесторами в качестве вклада в уставный капитал предприятий с иностранными инвестициями»;

· постановление «О порядке размещения централизованных инвестиционных ресурсов на конкурсной основе» и ряд других.

Действующие федеральные законы и постановления Правительства РФ декларируют основные гарантии прав инвесторов:

- на пользование (владение) земельными участками, зданиями, сооружениями, природными ресурсами;- на беспрепятственный вывоз доходов, прибыли и других правомерно полученных денежных средств, имущества и информации, в документальной либо электронной форме за границу.

Кроме того, они:

- определяют правовой режим и условия инвестиционной деятельности, которые должны быть одинаково благоприятными для российских и иностранных инвесторов;

- предусматривают меры стимулирующего характера, касающиеся налоговых и таможенных льгот, о которых будет сказано ниже.

Предусмотрена и защита отраслей российской экономики и отдельных хозяйствующих субъектов Российской Федерации от неблагоприятного воздействия иностранной продукции. С этой целью приняты федеральный закон «О мерах по защите экономических интересов РФ при осуществлении внешней торговли товарами» № 63-ФЗ [11] и закон РФ №5338-1 «О международном коммерческом арбитраже» [12].

Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется органами государственной власти Российской Федерации и субъектов Российской Федерации в соответствии с уже упоминавшимся Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» [2].

В соответствии со ст.11 названного закона государственное регулирование включает:

· регулирование условий инвестиционной деятельности (косвенное регулирование);

· прямое участие государства в инвестиционной деятельности.

Косвенное регулирование включает разнообразные методы и рычаги воздействия, стимулирующие развитие инвестиционной деятельности, а именно: налоговую, амортизационную политику, защиту интересов инвесторов и другие меры экономического воздействия. Его задачей является создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:

· совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений;

· установления субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов, но не носящих индивидуального характера;

· защиты интересов инвесторов;

· предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, не противоречащих законодательству Российской Федерации;

· расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного назначения;

· создания и развития сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности;

· принятия антимонопольных мер;

· расширения возможностей использования залогов при осуществлении кредитования;

· развития финансового лизинга в Российской Федерации;

· проведения переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;

· создания возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов.

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности заключается в осуществлении за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации капитальных вложений в соответствии с федеральными и региональными целевыми программами, а также по предложениям Правительства и Президента РФ. Конкретными формами такого участия являются:

· разработка, утверждение и финансирование инвестиционных проектов, осуществляемых Российской Федерацией совместно с иностранными государствами, а также проектов, финансируемых за счет федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации;

· предоставление государственных гарантий на конкурсной основе за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации;

· размещение средств федерального бюджета и средств бюджетов Российской Федерации на конкурсной основе на условиях срочности, платности и возвратности;

· закрепление в государственной собственности части акций создаваемых акционерных обществ, которые через определенный срок будут реализованы на рынке ценных бумаг с направлением выручки от реализации в доходы соответствующих бюджетов;

· проведение экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством Российской Федерации;

· защита российских организаций от поставок морально устаревших и материалоемких, энергоемких технологий, оборудования, конструкций и машин;

· вовлечение в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в государственной собственности;

· предоставление концессий российским и иностранным инвесторам по итогам торгов (аукционов и конкурсов) в соответствии с законодательством российской Федерации.

Статьей 13 упомянутого закона определяется порядок принятия решений, касающихся государственных капитальных вложений. Решения принимаются органами государственной власти в соответствии с законодательством РФ. Расходы на финансирование государственных капитальных вложений предусматриваются в федеральном бюджете РФ и в бюджетах субъектов РФ при условии, что они являются частью расходов на реализацию федеральной и региональной целевых программ. Размещение заказов на подрядные строительные работы для государственных нужд производится путем проведения конкурсов. Контроль за целевым и эффективным использованием средств осуществляет Счетная палата Российской Федерации. Все инвестиционные проекты, независимо от источников финансирования и форм собственности объектов капитальных вложений, до их утверждения подлежат экспертизе в соответствии с законодательством Российской Федерации. Экспертиза инвестиционных проектов производится в целях предотвращения создания объектов, использование которых нарушает права физических и юридических лиц и интересы государства или не отвечает требованиям утвержденных в установленном порядке стандартов (норм и правил), а также для оценки эффективности капитальных вложений.

Регулирование инвестиционной деятельности органами местного самоуправления осуществляется в соответствии с главой V Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Методы и формы регулирования тождественны применяемым на федеральном уровне и на уровне субъектов РФ, а также могут использоваться и другие, не противоречащие законодательству Российской Федерации.

Законодательно защищены в Российской Федерации права субъектов инвестиционной деятельности и сами инвестиции. Государственные гарантии прав участников инвестиционной деятельности имеют большое значение для стимулирования развития инвестиционной деятельности и позволяют ее участникам быть уверенными в том, что в условиях кризисных ситуаций вложенный капитал не будет безвозвратно потерян. Государственные гарантии прав субъектов изложены в ст.15 упомянутого закона. В их число включены следующие гарантии прав всех субъектов независимо от формы собственности:

· обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности;

· гласность в обсуждении инвестиционных проектов;

· право обжалования в суде любых действий (бездействия) органов государственной власти и органов местного самоуправления;

· защита капитальных вложений.

Стабильность прав обеспечивается законом лишь участникам приоритетных инвестиционных проектов. Приоритетным инвестиционным проектом называется проект, суммарный объем капитальных вложений в который соответствует требованиям российского законодательства и включенный в перечень, утвержденный Правительством РФ. Если вступают в силу новые федеральные законы или иные правовые акты, а также вносятся изменения и дополнения в существующие, приводящие к увеличению совокупной валовой нагрузки на инвестора, то такие федеральные законы и иные изменения вступают в силу по истечении срока окупаемости проекта, но не более 7 лет. В исключительных случаях при реализации проекта в сфере производства или создания транспортной инфраструктуры, Правительством РФ может быть продлен срок действия прежних законов.

В совокупную налоговую нагрузку включаются:

· сумма ввозных таможенных пошлин, за исключением пошлин, вызванных защитой экономических интересов Российской Федерации;

· федеральные налоги, за исключением акцизов и налога на добавленную стоимость на товары, производимые на территории РФ;

· взносы в государственные внебюджетные фонды, за исключением взносов в Пенсионный фонд Российской Федерации.

Правительство РФ устанавливает критерии оценки изменения условий взимания налогов, утверждает порядок, определяющий день начала финансирования проекта и порядок регистрации приоритетных инвестиционных проектов. В случае неисполнения инвестором принятых на себя обязательств по приоритетному инвестиционному проекту, Правительство РФ имеет право лишить его предоставленных льгот. Защита капитальных вложений заключается в том, что они могут быть национализированы и реквизированы только при условии предварительного и равноценного возмещения участнику инвестиционного проекта причиненных убытков в соответствии с Конституцией РФ и Гражданским кодексом РФ. Капитальные вложения могут быть застрахованы в соответствии с законодательством Российской Федерации. В случае нарушения требований законодательства РФ и условий договоров и контрактов, участники инвестиционной деятельности несут ответственность в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Инвестиционная деятельность может быть приостановлена или прекращена органами власти и управления в случаях:

· признания инвестора банкротом;

· возникновения стихийных бедствий и катастроф;

· введения чрезвычайного положения;

· если продолжение инвестиционной деятельности может привести к нарушению установленных законом экологических, санитарно-гигиенических и других норм и правил, охраняемых законом прав и интересов граждан, юридических лиц, и государства.

Порядок возмещения ущерба участникам инвестиционной деятельности в этих случаях определяется законодательством РФ и субъектов РФ, а также заключенными договорами и контрактами.

Особая роль принадлежит государству в сфере привлечения иностранного капитала в национальную экономику. Целью привлечения иностранного капитала является подъем и развитие собственного производства, в связи с чем необходима налаженная система контроля за потоками иностранного капитала, чтобы не допустить угрозы национальной безопасности (в том числе экономической). Иностранные инвесторы наделены правом осуществления инвестирования на территории России путем:

· долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с юридическими и физическими лицами (гражданами) России;

· создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц;

· приобретения предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и других ценных бумаг, а также иного имущества, которое в соответствии с действующим законодательством может принадлежать иностранным инвесторам;

· приобретения прав пользования землей и иными природными ресурсами;

· приобретения иных имущественных прав;

· иной деятельности по осуществлению инвестиций, не запрещенной действующим на территории России законодательством, включая предоставление займов, кредитов, имущества и имущественных прав. Проведенный анализ показал, что в настоящее время Российская Федерация имеет достаточно развитую нормативно-правовую базу для ведения инвестиционной деятельности, позволяющую осуществлять эффективную политику как в масштабах всей страны, так и в рамках отдельных ее регионов. На иностранных инвесторов распространяется законодательство Российской Федерации при заключении и осуществлении договоров (контрактов). При этом законодательство не предусматривает каких-либо официально закрытых для иностранных инвесторов отраслей экономики или регионов, но на практике такие ограничения существуют. Так, хозяйственная деятельность в ряде отраслей требует получения специальной лицензии.

Весьма важным условием для осуществления инвестирования в экономику России является налоговый режим. В частности, в соответствии с законом «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» и другими более поздними законодательными актами предусмотрена возможность льготного налогообложения для частного иностранного капитала, который действует в приоритетных отраслях хозяйства и отдельных регионах. В Российской Федерации практикуются договоры между федеральными органами власти и органами государственной власти субъектов Российской Федерации, в которых разграничиваются полномочия в области международных и внешнеэкономических связей и которые передают субъектам Федерации следующие полномочия: участие в осуществлении внешнеэкономических связей, заключение соглашений с субъектами зарубежных федераций, а также административно-территориальными единицами иностранных государств, их министерствами и ведомствами. Не исключает российская Конституция и возможности заключения соглашений с иностранными государствами в целом. Субъектам Федерации передаются полномочия по формированию их валютного фонда и контролю за его использованием, по предоставлению иностранным банковским и коммерческим кредитным организациям гарантий правительств субъектов Российской Федерации. К их компетенции в международной сфере относятся получение и использование безвозмездной помощи со стороны зарубежных партнеров, предоставление кредитов, ссуд и иной помощи зарубежным партнерам за счет средств субъектов Федерации, участие в работе международных экономических финансовых организаций и органов, уставы которых предусматривают такое участие; открытие собственных представительств за рубежом. Во многих таких договорах закрепляется участие субъектов Федерации в разработке международных договоров России по вопросам внешнеэкономических связей и по другим вопросам, непосредственно затрагивающим интересы субъектов Федерации. В ряде случаев предусматривается их участие в работе делегаций на различных форумах, особенно в тех случаях, когда затрагиваются интересы субъекта Федерации.

Для привлечения зарубежных инвесторов в Россию еще в 1991 году была упрощена регистрация предприятий с иностранным участием. В экономическом подъеме многих стран большую роль сыграли особые экономические зоны. С 2005 года на территории России действует Федеральный закон №116-ФЗ «Об особых экономических зонах в Российской Федерации» [13 ].

К компетенции субъектов Федерации в международной сфере также относится деятельность по созданию особых экономических зон на их территории на основании решений, принятых в соответствии с действующим законодательством России.

Однако, сложившаяся законодательная база и практика, регламентирующая инвестиционную деятельность в России, имеют весьма серьезные недостатки [16, с.51]:

· отсутствие единой концепции правового регулирования экономической системы страны в целом;

· заимствование норм, применяемых в других правовых системах или в государствах, что не всегда оправдано для российских условий;

· противоречивые и даже взаимоисключающие нормы в разных законах и даже в рамках одного закона (например, в законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»);

· неразвитость банковской системы и институтов финансового рынка;

· плохое исполнение законов в связи с отсутствием эффективных санкций за неисполнение норм права;

· слабость и неэффективность судебно-правовой системы.

Существенно снижает инвестиционную привлекательность России неоперативность законодательства, которое не всегда успевает вслед за потребностями экономики. Часто указывают на чрезмерность налогового бремени, но российские ставки налогов не намного выше, чем в большинстве европейских стран. Скорее следует указать на то, что право толковать законы и определять налогооблагаемую базу предоставлено органам исполнительной власти. В результате в налогооблагаемую базу стали включать полностью или частично расходы, реально необходимые для нормальной хозяйственной деятельности. Это не только не улучшает инвестиционную привлекательность страны, но и сдерживает ее экономическое развитие. В этой связи показательно сопоставление российских и английских норм износа [16, с.52]:

- оборудования: соответственно 10-15 лет против 4-х лет;

- автомобилей: 7-10 лет против 4-х лет;

- зданий производственного назначения: 100 лет против 25 лет;

- компьютеров: 10 лет против 2-3 лет.

Такая экономическая политика заметно препятствует привлечению инвестиций в высокотехнологичные отрасли промышленности, требующие крупных капитальных вложений, постоянного обновления и совершенствования оборудования. Поскольку расходы на эти цели не исключаются из налогооблагаемой базы, направление части прибыли на обновление основных фондов и развитие производства становится невыгодным - такие инвестиции не относятся на издержки, а облагаются налогом по ставке налога на прибыль. Неполнота и противоречивость налогового законодательства, частые изменения и новые трактовки норм неоправданно увеличивают издержки, обусловливают возрастание фискальных рисков, не защищают инвестора от произвола налоговых и таможенных органов. К тому же реализация законодательных норм в сфере частного права все еще неудовлетворительна, нередки случаи нарушения прав инвесторов путем:

- лишения их возможности влиять на решения и получать информацию по основным вопросам, касающимся деятельности предприятия;

- захвата контроля над денежными потоками и физическими активами компаний отдельными финансово-промышленными группами;

- игнорирования или ущемления интересов меньшинства акционеров;

- нарушения контрактных обязательств.

Такие действия создают высокий риск в первую очередь для портфельных инвесторов, которые обычно выступают в роли младших акционеров. К сожалению, ни государственные органы, ни правовая система пока не способны полностью обеспечить продекларированные права участников инвестиционной деятельности. О необходимости совершенствования нормативно-правовой базы в сфере инвестиционной деятельности и устранения недостатков в практике ее использования свидетельствуют:

· слабость банковской системы, что проявляется в отсутствии в достаточном количестве специализированных инвестиционных банков, инвестиционных фондов, кредитных союзов и т.п., что справедливо считается одним из факторов инвестиционного риска;

· лицензирование ввоза капитала в страну в рамках политики валютного регулирования, отсутствие эффективных механизмов, препятствующих вывозу капитала из страны;

· недостаточная регламентированность оснований для инициирования банкротства, самой процедуры банкротства и недопущения ложного банкротства;

· отсутствие прозрачного механизма перераспределения в пользу эффективных собственников.

Наиболее значительные для инвесторов трудности создает несовершенство системы нормативно-правового регулирования инвестиций в сфере строительства. Это связано с тем, что в действующих документах отсутствуют четкие и общие для всех них положения, однозначно определяющие:

- терминологию и понятия, используемые в инвестиционной деятельности в сфере строительства; компетенцию, права и обязанности субъектов деятельности;

- порядок реализации законных прав юридических и физических лиц на землепользование;

- сроки рассмотрения обращений заказчиков государственными органами, а также ответственность должностных лиц за превышение полномочий и несоблюдение нормативных требований;

- процедуры оформления разрешений на изыскания, проектирование, размещение и строительство объектов;

- процедуры приемки законченных строительством объектов в эксплуатацию, юридического оформления факта перевода их в состав действующих предприятий и регистрации права собственности на них.

Осознавая важность инвестиций для экономического развития, региональные и муниципальные власти в рамках своей компетенции стараются нейтрализовать отмеченные недостатки и сделать инвестиционный процесс более привлекательным. В настоящее время примерно в 50 российских регионах действуют специальные законы об иностранных капиталовложениях, в остальных они регулируются общими инвестиционными законами, принятыми почти повсеместно [18, с.474].

Подводя итог, можно констатировать, что регулирование инвестиций в нашей стране несколько отстает от потребностей времени. Если названные недостатки в ближайшей перспективе будут устранены, то это позволит России гармонично вписаться в международную систему хозяйственных связей, основанную на принципах рыночной экономики. В целях совершенствования национально-правовой системы законодательства целесообразно продолжать работы по подготовке и принятию новых законов относительно привлечения отечественных и иностранных инвестиций в реальный сектор российской экономики.



Глава 2. АНАЛИЗ РЕГИОНАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

2.1 Понятие инвестиционного проекта. Содержание, задачи и классификация инвестиционных проектов

В законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» определено, что [2]: «инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)». В специальной литературе, посвященной управлению проектами, содержится множество различных определений этого понятия, например: инвестиционный проект - это план (программа) хозяйственного мероприятия или предпринимательского проекта, реализация которого требует привлечения инвестиций [ ].

Понятие «инвестиционный проект» употребляют в двух смыслах:

· как дело, деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение поставленных целей;

· как система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия.

Учитывая все вышеприведенные определения, можно выделить следующие основополагающие их моменты:

- системность проекта. Наличие комплекса взаимосвязанных мероприятий: его разработка и реализация связаны с процессом последовательного временного осуществления ряда мероприятий, математической моделью которого может служить сетевая модель (график);

- временной интервал проекта. Разработчик проекта должен обосновать и задать временной интервал рассмотрения проекта, прогнозный период или длительность его жизненного цикла. Подходы к определению длительности этого интервала могут учитывать комбинацию таких факторов, как срок службы наиболее дорогостоящего проектного оборудования, предполагаемый срок жизни проектного продукта на рынке, планируемое время нахождения в данном бизнесе, срок возврата кредита и т.д.

- бюджет проекта. В бюджет проекта включаются затраты и доходы с указанием запланированного времени их осуществления.

Каждый проект в ходе реализации должен преследовать заранее предусмотренные цели. В теории и практике управления проектами сложилась классификация целей, применимых к тому или иному инвестиционному проекту. Укрупнено данные цели можно представить следующим образом:

1. Цели, связанные с удовлетворением растущих потребностей инвестора.

2. Цели, связанные с оптимизацией имущественного положения фирмы.

Эти цели могут быть представлены и в стоимостном выражении (через те или иные экономические показатели), например:

- рост объема продаж;

- увеличение товарооборота;

- минимизацию текущих издержек;

- сокращение инвестиционных затрат.

Однако, существуют некоторые цели конкретных инвестиционных проектов, которые не могут быть выражены в денежной форме. К ним относятся:

- стремление к престижу и известности;

- завоевание определенного сегмента рынка;

- стремление к независимости;

- осуществление социальных программ; улучшение экологической ситуации.

Данный факт наличия подобных целей влияет на оценку эффективности инвестиционного проекта и должен быть учтен на начальном этапе замысла конкретного проекта. Реализация проекта может предусматривать постановку одновременно нескольких целей. Наконец, сформулированная цель проекта должна строго соблюдаться на всех этапах его жизненного цикла, так как ее изменение непременно приводит к необходимости отказа от данного проекта и переходе к разработке нового.

При решении вопроса об инвестировании целесообразно определить, куда выгоднее вкладывать капитал: в производство, ценные бумаги, приобретение товаров для перепродажи, недвижимость или в валюту. Поэтому при инвестировании рекомендуется учитывать следующие основные моменты:

· капитальные вложения с длительными сроками окупаемости необходимо финансировать за счет долгосрочных заемных средств;

· инвестиции со значительной степенью риска рекомендуется финансировать за счет собственных средств (чистой прибыли и амортизационных отчислений);

· необходимо выбирать такие инвестиции, которые обеспечивают инвестору достижение максимальной доходности;

· чистая прибыль от конкретного инвестиционного вложения капитала должна превышать ее величину от помещения средств на банковский депозит;

· рентабельность инвестиций всегда должна быть выше индекса инфляции;

· рентабельность конкретного инвестиционного проекта с учетом фактора времени всегда должна быть больше доходности альтернативных проектов.

Методические рекомендации также предполагают использование ряда важных правил при разработке, анализе и экспертизе инвестиционных проектов, главные из которых:

- использование принципа альтернативности;

- моделирование потоков продукции (услуг) и разнообразных ресурсов (в том числе и денежных) в виде потоков денежных средств;

- разработка и экспертиза проекта по ряду обязательных разделов, таких, как технический, коммерческий, институциональный, экологический, социальный, финансовый (микроуровень) и экономический (макроуровень);

- использование принятых в мировой практике критериев оценки эффективности проектов на основе определения эффекта путем сопоставления предстоящих интегральных результатов и затрат с ориентацией на достижение требуемой нормы дохода на капитал и других показателей и приведение при этом предстоящих расходов и доходов к условиям к условиям их соизмеримости с учетом временного фактора;

- учет неопределенности и рисков, связанных с осуществлением проекта.

Любой проект реализуется и достигает поставленных перед ним целей за ограниченный период времени. Началом реализации проекта можно условно считать рождение замысла, постановку первых экспериментов или же первое вложение денежных средств. Окончанием проекта может считаться: ввод проектного замысла в действие; достижение проектом поставленных целей и результатов; прекращение финансирования; модернизация проекта; выведение объектов проекта из эксплуатации.

Ограниченный промежуток времени между этими двумя событиями называется жизненным циклом проекта. Укрупненно жизненный цикл проекта можно представить в виде последовательных глобальных стадий (фаз):

- прединвестиционной;

- инвестиционной;

- эксплуатационной.

Прединвестиционная фаза жизненного цикла проекта имеет решающее значение для удачного осуществления всего инвестиционного проекта. Принято выделять три уровня анализа прединвестиционной фазы инвестиционного цикла проекта: