Анализ эффективности использования оборотных активов (на примере ООО "Кубаньжилстрой")

Отдел Главного энергетика вместе с подчиненными ему подразделениями:

- обеспечивает бесперебойное снабжение предприятия электроэнергией, теплом, водой, кислородом и другим;

- планирует и осуществляет ремонт энергетического оборудования;

разрабатывает и осуществляет мероприятия по реконструкции, техническому перевооружению и перспективному развитию энергетического хозяйства предприятия;

- проводит нормирование расходов электроэнергии, тепла, топлива, а также мероприятия по их экономии, использованию вторичных энергоресурсов;

- разрабатывает технические и организационные мероприятия по повышению надежности и увеличения срока службы энергетического оборудования;

- проводит работы по научной организации труда в энергетических цехах и' совершенствованию учета, расчету потребностей и составления энергобалансов, анализу, учету и представлению отчетности;

- проводит инструктаж и обучение персонала;

- осуществляет производственные связи с другими подразделениями предприятия и районными энергоснабжающими организациями.

Производственно - диспетчерский отдел осуществляет оперативный контроль хода производства, разрабатывает календарные графики работы, устраняет причины, нарушающие нормальный режим производства.

Отдел технического контроля осуществляет контроль за комплексностью и качеством готовой продукции, разрабатывает предложение по предупреждению и уменьшению брака, организует контроль за качеством поступающего на предприятие сырья, материалов, полуфабрикатов и др. Качество продукции является определяющим в общей оценке результатов деятельности трудового коллектива.

Главный экономист, являющийся заместителем директора по экономическим вопросам, руководит работой по планированию и экономическому стимулированию на предприятии, повышению производительности труда, выявлению и использованию производственных резервов улучшению организации производства, труда и заработной платы. Ему могут подчиняться планово-экономический отдел, бухгалтерия, финансовый отдел, экономическая служба.

Планово-экономический отдел разрабатывает годовые, квартальные планы предприятия и отдельных цехов. Контролирует их выполнение, определяет пути устранения недостатков, организует и совершенствует внутризаводское и внутрицеховое планирование, разрабатывает нормативы для образования фондов экономического стимулирования, ведет оперативный статистический учет, разрабатывает и представляет на утверждение проекты, цены на новую продукцию, изучает и внедряет передовой опыт в организации планово-экономической работы.

Бухгалтерия осуществляет учет хозяйственных средств организации и хозяйственных операций с материальными и денежными ресурсами, устанавливает результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Финансовый отдел производит финансовые расчеты с заказчиками и поставщиками, связанные с реализацией готовой продукции, приобретением необходимого сырья, топлива, материалов. В задачи этого отдела входит также получение кредитов в банке, своевременный возврат ссуд, взаимоотношение с государственным бюджетом.

Экономическая служба проводит всесторонний анализ результатов деятельности предприятия, разрабатывает мероприятия по снижению себестоимости и повышению рентабельности предприятия, улучшению использования производственных фондов, выявлению и использованию резервов на предприятии, осуществляет методическое руководство вопросами научной организации труда, участвует в разработке технико-экономических нормативов и конкретных показателей по экономическому стимулированию.

Заместитель директора по хозяйственным вопросам руководит материально-техническим снабжением и сбытом продукции, работой жилищно-коммунального хозяйства.

Заместитель директора по кадрам руководит отделом организацией труда и заработной платы и отделом кадров. Отдел организации труда и заработной платы разрабатывает штатное расписание, составляет годовые, квартальные, и месячные планы по труду и заработной плате и осуществляет контроль за их выполнением. Разрабатывает мероприятия по повышению производительности труда, внедрению прогрессивных систем заработной платы, разрабатывает положение об образовании и расходовании фонда материального поощрения, разрабатывает технически обоснованные нормы выработки.

Динамика основных экономических показателей деятельности ООО «Кубаньжилстрой» представлена в таблице 2.1.

Таблица 2.1.

Технико-экономические показатели деятельности ООО «Кубаньжилстрой»,2009-2011 гг., тыс.руб.

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменения 2010 к 2009	Изменения 2011 к 2010
				(+, -)	темп роста. %	(+, -)	темп роста %
1. Доходы от основной деятельности, тыс. руб.	111421	132190	137977	20769	118,64	5787	104,38
2. Себестоимость продукции, тыс. руб.	99159	119700	118133	20541	120,72	-1567	98,69
3.Прибыль от основного вида деятельности, тыс. руб.	11262	14420	19844	3158	128,04	5424	' 137,61
4. Чистая прибыль, тыс. руб.	4758	7188	15416	2430	151,07	8228	214,47
5. Рентабельность продаж, %	10,11	9,4	14,38	-0,71	92,98	4,98	152,98
6. Сумма активов, тыс. руб.	147910	211307	233611	63397	142,86	22304	110,56
7. Основные производственные фонды, тыс. руб.	89132	127332	161653	38200	142,86	34321	126,95
8. Фондоотдача, коп.	12,8	103,8	85,3	91	810,94	-18,5	82,18
9. Рентабельность основной деятельности, %	7,61	5,88	8,49	-1,73	77,27	2,61	144,39
10. Численность персонала, чел.	654	645	621	-9	98,62	-24	96,28
11. Среднемесячная з/плата, руб.	8924	10412	12602	1488	116,67	2190	121,03
12. Коэффициент текущей ликвидности	1,24	1,24	0,94	0	100,00	-0,3	75,81
13. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,21	0,25	0,02	0,04	119,05	-0,23	8,00

Как видно из табл. 2.1, доходы от основной деятельности за исследуемый период растут с 111421 тыс. руб., в 2009 г. до 137977 тыс. руб. в 2011 г.

Растет и себестоимость продукции. Прибыль предприятия увеличивается с 11262 тыс. руб. в 2009 г. до 19844 тыс. руб., в 2011 г. Следует отметить, что темп роста прибыли в 2011 г. превышает темп роста доходов в связи с тем, что в отчетном году наблюдается снижение затрат.

Чистая прибыль увеличивается с 4758 тыс. руб. в 2009 г. до 15416 тыс. руб. в 2011 г. Рентабельность продаж в 2009 г. составила 10,11 %% в 2010 г. - 9,40 %; в 2011 г. - 14,38 %. Этот показатель характеризует наличие нормальной эффективности производства в ООО «Кубаньжилстрой».

Рентабельность производства несколько ниже рентабельности продаж и составляет в 2009 г. 7,61 %; в 2010 г. -5,88 %. В 2011 г. - 8,49 %. Численность персонала за исследуемый период снижается, среднемесячная заработная плата увеличивается с 8924 руб. в 2009 г. до 12602 тыс. руб. в 2011 г. В целом деятельность предприятия можно охарактеризовать положительно.

2.2 Анализ финансового состояния ООО «Кубаньжилстрой»

Все, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе баланса, называется его активами.

О финансовом положении организации свидетельствуют состав и структура ее активов (имущества), капитала и обязательств по состоянию на начало и конец отчетного периода; изменения в размещении средств и источниках их формирования (покрытия) на конец года по сравнению с началом года; приращение рентабельности активов за исследуемый период. Это позволяет выявить причины отклонений и оценить перспективы развития финансового положения организации в будущем.

Стабильное имущественное положение предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения.

Цель анализа состава, динамики и структуры активов организации состоит в оценке тенденций изменения структуры и разработке механизмов повышения качества их использования.

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т. е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной наличности. Каждому виду размещения капитала соответствует отдельная статья баланса.

В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку. В процессе последующего анализа необходимо установить изменения в долгосрочных (внеоборотных) активах. Долгосрочные активы или основной капитал - вложения средств долгосрочными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и пр. Большое внимание уделяется изучению состояния, динамики и структуры основных фондов, т. к. они занимают основной удельный вес в долгосрочных активах предприятия. При изучении состава основных средств нужно выяснить соотношение их активной и пассивной частей, т. к. от оптимального сочетания во многом зависит и фондоотдача и финансовое состояние предприятия.

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить: какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных или краткосрочных заемных средств, т. е. пассив показывает, откуда взяли средства, кому обязано за них предприятие.

На основе вычисленных данных была построена таблица 2.2, которая помогает проследить, как происходит изменение показателей деятельности предприятия за отчетный период.

Таблица 2.2

Анализ динамики баланса ООО «Кубаньжилстрой»,009-2011 гг., тыс.руб.

Статьи баланса	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменение абсолютное, тыс. руб.
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	2011 г. к 2009 г. измен.	2011 г.к 2010 г. измен
				Абсолютное	Темп роста	Абсолютное	Темп роста
Актив
Основные средства Прочие внеоборотные активы	89132 18955	127332 27080	161653 24239	38200 8125	142,9 142,9	34321 -2841	126,9 -10,5
Внеоборотные активы	108087	154412	185892	46235	142,8	31480	120,3
Денежные средства Дебиторская задолженность Запасы и затраты	16765 14870 5661	23951 21244 7381	6553 29199 8334	4607 6374 2301	127,5 149,6 170,6	-17398 7955 2742	-72,6 137,4 149,0
Оборотные активы	39823	56895	47719	17072	142,9	-9176	-16,1
Всего активы	147910	211307	233611	63397	143,9	22304	110,6
Пассив
Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль	26 91720 6 2688	37 129215 9 5653	37 128080 9 7764	11 33442 3 1	142,3 142,9 150,0 100	- 1518 - 4	101,4
Собственный капитал	94440	134914	135890	40474	142,8	976	0,72
Долгосрочные пассивы Краткосрочные пассивы: в т.ч.	22212 29711	33948 42445	105927 46853	11736 12734	152,8 142,8	71979 4098	212
Кредиторская задолженность	18758	26797	26042	8039	142,8	-755	-2,8
Всего пассивы	147910	211307	233611	63397	143,9	22304	110,6

Данные табл. 2.2 показывают, что общий оборот хозяйственных средств, т.е. активов по истечению 2011 г. значительно увеличился, по сравнению с данными 2009 г., что является первым сигналом благополучия финансового положения организации.

Стоимость имущества предприятия за период возросла. За счет основных средств она увеличилась на 72521 тыс. руб. (с 89132 тыс. руб. увеличилось до 161653 тыс. руб.), прочих внеоборотных активов - 5284 тыс. руб. (с 18955 тыс. руб. до 24939 тыс. руб.).

Уменьшились денежные средства предприятия на расчетном счете и в кассе на 20212 тыс. руб. и составили по истечению 2011 г. 6553 тыс. руб. Все это, конечно, отражается на финансовом положении организации, которая должна иметь на конец года свободные денежные средства. В любое время, по своему усмотрению, может пустить их в оборот, либо для пополнения материальных оборотных активов, либо на инвестиции (долгосрочные или краткосрочные), чтобы получить новые доходы на вложенные средства. А в данном случае имеется тенденция снижения ликвидных средств.

Рис. 2.2. Структура активов ООО «Кубаньжилстрой», 2009-2011 гг., тыс.руб.

На дебиторскую задолженность приходится 14329 тыс. руб. (с 14870 тыс. руб. в 2009 г. она возросла до 29199 тыс. руб. в 2011 г.). Запасы и прочие оборотные активы увеличились на 7896 тыс. руб. и составили на конец отчетного года 39823 тыс. руб.

В структуре источников формирования имущества в ООО «Кубаньжилстрой» произошло увеличение собственного и заемного капитала. Резервный капитал за 2 года увеличился на 3 тыс. руб. и составил на конец 2011 г 9 тыс. руб., по сравнению с 2009 г. Этот показатель положительно влияет на финансовое положение предприятия, т.к. у ООО «Кубаньжилстрой» имеются денежные средства для покрытия непредвиденных расходов и платежей.

Рис. 2.3. Структура источников собственных и заемных ООО «Кубаньжилстрой», 2009-2011гг., тыс.руб.

В 2011 г. удельный вес внеоборотных активов составил 83%, а оборотных активов - 17%.

Таким образом, в течение анализируемого периода удельный вес внеоборотных активов снизился с 89% в 2009 г. до 83% в 2011 г.

Удельный вес оборотных активов, напротив, увеличился с 11 % в 2009 г. до 17% в 2011г.

Собственный капитал увеличился за тот же период на 53%, а привлеченный - на 50,3 %.

В структуре заемного капитала значительную долю занимают краткосрочные пассивы: кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам, задолженность перед персоналом по оплате труда, задолженность перед государственными внебюджетными фондами, перед бюджетом, авансы, полученные и прочие кредиторы.

В сумме кредиторская задолженность на конец отчетного периода составила 26042 тыс. руб., т.е. она увеличилась за 2 года на 7284 тыс. руб. Очевидно, ООО «Кубаньжилстрой», стараясь укрепить свое финансовое положение, не обращаясь в банк за кредитами и займами, интенсивно использовало кредиторскую задолженность для финансирования своей деятельности за «дешевые деньги», «беспроцентные ссуды», что в конечном итоге может обернуться снижением доверия к организации со стороны партнеров, клиентов, покупателей. Долгосрочные обязательства увеличились с 22212 тыс. руб. в 2009 г. до 105327 тыс. руб. в 2011г. Изменение составило 83715 тыс. руб.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга, поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру, так и динамику отдельных показателей отчетной бухгалтерской формы. Эти виды анализа ценны при межхозяйственных сопоставлениях, т. к. позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий.

Далее проведем анализ с помощью относительных показателей. Смысл анализа с помощью абсолютных показателей - проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов. Выделим следующие показатели источников покрытия.

Собственные оборотные средства (СОС), его ориентировочное значение можно найти по формуле (2.2). Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция. При расчете показателя условно считается, что долгосрочные обязательства как источник средств используется для покрытия первого раздела баланса “Внеоборотные активы”. Показатель СОС используется для расчета коэффициентов: доля собственных оборотных средств в активах предприятия (нормативное значение должно быть не менее 30 %), доля собственных оборотных средств в запасах (нормативное значение - не менее 50 %) и др. Он представляет собой сумму собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов за минусом внеоборотных активов.

СОС = СК + ДП - ВА, (2.1)

где: СК - собственный капитал;

ДП - долгосрочные пассивы;

ВА - внеоборотные активы.

СОС _{2009 г.} = 94440 + 22212 - 108087 = 8565 тыс. руб.

СОС _{2010 г.} = 134914 + 33948 -154412 = 14450 тыс. руб.

СОС _{2011 г.} = 135891 + 105927 - 185892 = 55926тыс. руб.

Нормальный источник формирования запасов (ИФЗ), его величина определяется суммой собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов:

ИФЗ = СОС + М. (2.2)

где: М - краткосрочные займы.

ИФЗ_{2009 г.} = 8565 + 10953 = 19518 тыс. руб.

ИФЗ_{2010 г.} = 14450 + 15648 = 30098 тыс. руб.

ИФЗ_{2011 г.} = 55926+ 20811 = 76737 тыс. руб.

В зависимости от соотношения рассмотренных показателей можно с определенной степенью условности выделить следующие типы текущей финансовой устойчивости и ликвидности хозяйствующего субъекта.

Абсолютная финансовая устойчивость - эта ситуация характеризуется неравенством: собственные оборотные средства + краткосрочные кредиты и займы:

З < СОС+М. (2.3)

где З - запасы.

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Такая ситуация встречается крайне редко, и она вряд ли может рассматриваться как идеальная, т. к. означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств, для основной деятельности.

Нормальная финансовая устойчивость - эта ситуация характеризуется неравенством:

З = СОС +М. (2.4)

Такое соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные “нормальные” источники средств - собственные и привлеченные.

Неустойчивое финансовое положение связано с нарушением платежеспособности и возникает при условии:

З = СОС + М +Ио. (2.5)

где: Ио - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).

Данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся “нормальными”, т. е. обоснованными.

Кризисное финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность

З > СОС + М. (2.6)

Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.

Но существует и другая методика, несколько отличающаяся от что автор изложил выше. По данной методике для характеристики источников формирования запасов и затрат используют несколько показателей, которые отражают различные виды источников; они рассчитываются на основании данных бухгалтерского баланса. Данная методика позволяет определить излишек или недостаток собственных средств следующим образом:

Излишек (+) или недостаток (-) СОС: +СОС = СОС - З. Излишек (+) или недостаток (-) ИФЗ: + ИФЗ = ИФЗ - З.

Расчет указанных показателей и определение на их основе ситуаций позволяет выявить положение, в котором находится предприятие, и наметить меры по его изменению. Составим таблицу анализа финансовой устойчивости ООО "Кубаньжилстрой" (см.табл.2.3).

Таблица 2.3

Анализ финансовой устойчивости ООО «Кубаньжилстрой», 2009-2011 гг., тыс. руб.

Финансовые показатели	2009	2010	2011	Изменения 2011 к 2009
1.Капитал и резервы	94440	134914	135890	+ 41450
2.Внеоборотные активы	108087	154412	185892	+77805
3.Долгосрочные кредиты и займы	22212	33948	105927	+83715
4.Наличие собственных оборотных средств (стр.1 + стр.3 - стр.2)	8565	14450	55925	+ 47360
5.Краткосрочные кредиты и займы	10953	15648	20811	+ 9858
6.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр. 4 + стр.5)	19518	30098	76736	+ 57218
7.Запасы	5166	7381	8334	+ 3168
8. Излишек (+) или недостаток(-) собственных оборотных средств ( стр. 4 - стр.7)	+3399	+7069	+47591	+44192
9.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр.6- стр.7)	+14352	+22717	+68402	+54050

Из данных таблицы 2.3 видно, что финансовое положение предприятия за отчетный период претерпело существенные изменения. В отличии от 2009 года так и в конце 2011 года предприятие находится в довольно устойчивом финансовом положении. Это обусловлено достатком собственных оборотных средств. За период 2009 и 2010 года они увеличились с 8565 тыс. руб. до 55925 тыс. руб., излишек их составил в них составил +57218 тыс. руб.

Таким образом, величина основных источников формирования запасов и затрат возросла на 57218 тыс. руб. и составила на конец периода 76736 тыс. руб.; запасы возросли на 3168 тыс. руб. и составили 8334 тыс. руб.

Показатель 9 из табл. 2.3 показывает, что на конец года произошел излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат в сумме 54050 тыс. руб.

Поведем оценку платежеспособности предприятия на основании коэффициентов ликвидности.

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) - отношение всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств (V раздел пассива). Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы:

К_тл = ТА/КО. (2.7)

Превышение текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.

Другими словами, коэффициент покрытия определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости текущих активов, вызванными непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств. Удовлетворяет обычно коэффициент 1 - 2,5.

Рассчитаем этот коэффициент для ООО «Кубаньжилстрой»:

К_{тл 2009 г.} = 19518/10953 = 1,78.

К_{тл 2010 г.} = 30098/15648 = 1,92

К_{тл 2011 г.} = 76736/20811= 3,6.

В данном анализа предприятия ООО «Кубаньжилстрой» данный коэффициент удовлетворяет нормативному значению в течение всего анализируемого периода.

Однако обосновать общую величину данного показателя для всех предприятий практически невозможно, так как она зависит от сферы деятельности, структуры и качества активов, длительности производственно-коммерческого цикла, скорости погашения кредиторской задолженности и т.д. В связи с этим невозможно провести сравнение предприятий по уровню данного показателя. Его целесообразно использовать только при изучении динамики на данном предприятии, что позволит сделать предварительные выводы об улучшении или ухудшении ситуации, которые должны быть уточнены в ходе дальнейшего исследования отдельных компонентов текущих активов и текущих пассивов.

Коэффициент быстрой ликвидности - отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия. Его нормативное значение 0,7- 0,8.

К_бл = ЛА/КО. (2.8)

где: ЛА - ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность).

Для ООО «Кубаньжилстрой» величина этого коэффициента составляет:

К_{бл 2009 г.} = (2386,3+994,0)/2015,9 = 1,7.

К_{бл 2010 г.} = (2585,5+1075,5)/5126,6 = 0,7.

К_{бл 2011 г.} = (2854,2+1175,2)/7688,3= 0,5.

На анализируемом предприятии К_бл не удовлетворяет нормативному значению в течение всего анализируемого периода, тем более что в данном случае большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе текущих активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Он определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия (V раздел пассива, баланса).

Чем выше величина коэффициента абсолютной ликвидности, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае - ликвидации предприятия и не существует никакого временного лага для превращения их в платежные средства. Значение коэффициента признается достаточным, если он составляет 0,20 - 0,25. Если предприятие в текущий момент может на 20 - 25 % погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной:

К _ал = (ДС+КФВ)/КО,………………………….(2.9)

где: ДС - денежные средства,

КФВ - краткосрочные финансовые вложения.

На анализируемом предприятии абсолютный коэффициент ликвидности составляет:

К_{ал 2009 г.} = 2386,3/2015,9 = 1,2.

К_{ал 2010 г.} = 2585,5/5126,6 = 0,5.

К_{ал 2011 г.} = 2854,2/7688,3= 0,4.

Таким образом, на анализируемом предприятии коэффициент абсолютной ликвидности превышает нормативное значение.

На основании выполненных расчетов можно сделать вывод о том, что предприятие не может в ближайшем будущем расплатиться по своим краткосрочным обязательствам.

Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности.

При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в текущих активах и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной.

В то же время постоянное хроническое отсутствие денежной наличности приводит к тому, что предприятие становится хронически неплатежеспособным, а это можно расценить как первый шаг на пути к банкротству.

Только по этим показателям нельзя безошибочно оценить финансовое состояние предприятия, так как данный процесс очень сложный и дать ему полную характеристику двумя-тремя показателями нельзя.

Коэффициенты ликвидности - показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое положение за это время может значительно измениться, например, уменьшится прибыль, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости и др.

Для более полной и объективной оценки ликвидности можно использовать следующую факторную модель общего показателя:

К_лик = Текущие активы/ Балансовая прибыль * Балансовая прибыль / /Краткосрочные обязательства =х₁ * х₂, …… (2.10)

где х₁ -- показатель, характеризующий величину текущих активов, приходящихся на рубль прибыли (обратный показатель рентабельности активов);

х₂ - показатель, свидетельствующий о способности предприятия погасить свои долги за счет результатов своей деятельности и характеризующий устойчивость финансов. Чем выше его величина, тем лучше финансовое состояние предприятия.

К_{лик 2009 г.} = 6641,2/2687,3 * 2687,3/2015,9 = 2,47*1,33 = 3,29.

К_{лик 2010 г.} = 9253,0/5653,0 * 5653,0/5126,6= 1,64*1,10 = 1,81.

К_{лик 2011 г.} = 13689,3/7763,7 * 7763,7/7688,3= 1,76*1,01 = 1,78.

Выполненные расчеты показали снижение коэффициента ликвидности в течение анализируемого периода, что говорит об ухудшении финансового состояния исследуемого предприятия. Тем не менее, платежеспособность предприятия находится на достаточно высоком уровне.

2.3 Оценка оборотных активов ООО «Кубаньжилстрой»

Анализ величины и структуры оборотных средств позволяет:

- оценить эффективность использования ресурсов в оперативной деятельности предприятия;

- определить ликвидность баланса предприятия, т.е. возможность своевременно погасить краткосрочные обязательства;

- выяснить, во что вкладываются собственные оборотные средства предприятия в течение финансового цикла.

Величина и структура текущих активов должны соответствовать потребностям предприятия, которые отражены в бюджете. Текущие активы должны быть минимальны, но достаточны для успешной и бесперебойной работы предприятия.

Структура оборотных средств -- это пропорции распределения ресурсов между отдельными элементами текущих активов. Она отражает, в частности, специфику операционного цикла, а также то, какая часть текущих активов финансируется за счет собственных средств и долгосрочных кредитов, а какая - за счет заемных средств, включая краткосрочные кредиты банков. Величина и структура собственных оборотных средств могут отражать длительность и особенности финансового цикла.

Величина собственных оборотных средств показывает не только то, насколько текущие активы превышают текущие обязательства, но и то, насколько внеоборотные активы финансируются за счет собственных средств организации и долгосрочных кредитов.

Исходя из принципов организации и управления оборотными средствами, необходимости оптимизации размеров запасов оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые запасы. Нормируемые средства корреспондируют с собственными оборотными средствами, так как дают возможность рассчитать экономически обоснованную потребность в соответствующих видах оборотных средств.

Соотношение отдельных элементов оборотных средств определяет их структуру. В таблице 2.4 проведен уточненный горизонтальный и вертикальный анализ оборотных активов по данным бухгалтерского баланса.

В процессе анализа динамика запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств оценивается путем сопоставления с динамикой объема продаж и финансовых результатов. При разной эффективности использования оборотных средств увеличение запасов в одном случае может быть оценено как следствие расширения объемов деятельности, а в другом - как следствие снижения деловой активности и соответствующего замедления оборачиваемости оборотных средств.

Таблица 2.4

Динамика состава и структуры оборотных средств в процентах к итогу ООО «Кубаньжилстрой», 2009-2011 гг., тыс.руб.

Показатель	2009	2010	2011	% к изменению общей величины оборотных активов
	Тыс. руб.	Уд. вес, %	Тыс. руб.	Уд. вес, %	Тыс. руб.	Уд. вес, %
							2010/2009	2011/2011
Всего ОА	39823	100	56895	100	47719	100	-	-
В том числе МПЗ	5166	13,0	7381	12,9	8334	17,5	-0,1	4,6
Из них: производственные материалы, незавершенное производство	4261 905	-	6087 1294	-	7134 1200	-	-	-
НДС по приобретенным ценностям	1474	3,7	2107	3,7	1055	2,21	-	-1,49
Прочие запасы и затраты	1548	3,9	1212	2,1	2578	5,4	-1,8	3,3
Дебиторская задолженность (краткосрочная)	14870	37,4	21244	37,3	29199	61,2	0,1	23,9
Денежные средства	16765	42,1	23951	42,1	6553	13,7	-	-28,5

Рис.2.4.Динамика состава оборотных активов ООО «Кубаньжилстрой»,2009-2011 гг., тыс.руб.

Рисунок 2.4 и таблица 2.4 показал увеличение всех категорий оборотных активов кроме денежных средств в 2011 году. Дебиторская задолженность занимает наибольший удельный вес в составе оборотных активов.

Денежные средства предприятия в 2009 г. составляли 16765 тыс. руб., в 2010 г. - 23951 тыс. руб., а в 2011 г. - 6553 тыс. руб. Их удельный вес в структуре активов также снизился на 28 позиций.

Дебиторская задолженность предприятия в 2009 г. составляли 14870 тыс. руб., в 2010 г. - 212441 тыс. руб., а в 2011 г. - 29199 тыс. руб. Их удельный вес в структуре активов также увеличился на 23 позиции. Запасные активы предприятия в 2009 г. составляли 5166 тыс. руб., в 2010 г. - 7381 тыс.руб., а в 2011 г. - 8334 тыс. руб.

Данные вертикального и горизонтального анализа позволяют сделать вывод о том, что в анализируемом периоде оборотные активы предприятия сначала увеличились в 2010 году на 17072 тыс.руб., или на 42,8 % и по отношению к началу периода и составили на конец полугодия 56895 тыс. руб. В 2011 году произошло снижение общей стоимости оборотных активов на 9176 руб. и по истечение 2011 года стоимость оборотных активов составила 47719 руб. Снижение произошло за счет резкого уменьшения денежных средств на счетах организации ООО «Кубаньжилстрой».

За отчетный период в ООО «Кубаньжилстрой» увеличился платежный недостаток наиболее ликвидных активов. Величина краткосрочных кредитов превысила ожидаемые поступления от дебиторов. Величина запасов превысила долгосрочные обязательства. Имеющийся платежный излишек по этим группам может быть направлен на покрытие недостатка активов для погашения наиболее срочных обязательств. Баланс абсолютно ликвидным - не является.

Продолжая анализ оборотных средств рассмотрим систему показателей оборачиваемости оборотных активов, порядок расчета и оценку динамики.

Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств организации и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости оборотного капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорения движения оборотных средств.

Экономическая оценка состояния и оборачиваемости оборотных средств характеризуется следующими показателями.

Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели.

Коэффициент оборачиваемости (К_об) характеризует число оборотов, которое совершают оборотные средства за определенный период времени:

(2.11)

где: Q - объем реализованной продукции;

ОС_о - средние остатки оборотных средств.

Расчет среднего остатка оборотных средств осуществляется по формуле расчета средне хронологической величины.

Оборачиваемость в днях (длительность одного оборота) (Т_о) определяется по формуле:

(2.12)

где Т_п - длительность периода.

Анализ динамики изменения оборотных средств ООО «Кубаньжилстрой» показывает, что произошло увеличение производственных запасов, запасов в незавершенном производстве, расходов будущих периодов, а также денежных средств. При этом уменьшились запасы готовой продукции, краткосрочная дебиторская задолженность.

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используют показатели, приведенные ниже.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

(2.13)

где: V -- объем реализации;

Z_cpn -- средняя величина дебиторской задолженности.

Этот коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Если при расчете коэффициента выручка от реализации.

Считается по переходу права себестоимости, то увеличение коэффициента означает сокращение продаж в кредит, а его снижение свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита. Период погашения дебиторской задолженности:

Т ПОГ =360/К' Д.З ….. (2.14)

Чем продолжительнее период погашения, тем выше риск ее непогашения. Этот показатель следует рассматривать по юридическим и физическим лицам, видам продукции, условиям расчетов, т.е. условиям заключения сделок.

Этот показатель свидетельствует о рациональном, эффективном или, наоборот, неэффективном использовании оборотных средств, исходя из динамики коэффициента за ряд лет.

Данные таблицы 2.5 свидетельствуют о том, что в ООО «Кубаньжилстрой» в 2010 году по сравнению с 2009 годом отмечалось небольшое ускорение оборачиваемости оборотных активов. На это указывает рост коэффициента оборачиваемости оборотных активов на 0,05 до уровня 0,43, в 2010 году, а так же соответствующее увеличение продолжительности оборотных средств со 110,6 дней в предыдущем году до 158 дней в 2010 году, т.е. на 47 дней. Это неудовлетворительная ситуация.

Но в 2011 году произошло увеличение оборотов (коэффициент 0,6) и снижение оборачиваемости в днях с 158 до 132 на 25 дней. Данная тенденция заслуживает положительной оценки.

Таблица 2.5

Анализ оборачиваемости оборотных активов в ООО «Кубаньжилстрой», 2009-2011 гг., тыс.руб.

Показатели	2009 год	2010 год	2011год	Отклонение(+,-)
				2010/2009	2011/2010
1.Выручка от продаж (тыс.руб.)	111421	132190	137977	20769	5787
2.Средняя величина оборотных активов тыс.руб.	39823	56895	47719	170072	-9176
3.Оборачиваемость оборотных средств, число оборотов (п.1:п.2)	2,8	2,3	2,9	-0,5	0,6
4.Коэффициент закрепления оборотных средств на 1 руб. продукции руб. (п.2: п. 1)	0,35	0,43	0,35	0,08	-0,08
5.Оборачиваемость оборотных средств, дни (п. п.2: /360)	110	158	132	47,4	-25,4

Наряду с этим коэффициент закрепления оборотных средств на 1 рубль продукции снизился с 0,43 руб. в предыдущем периоде до 0,35 руб. следующем году, таким образом, уменьшение составило 0,08.

Продолжая анализ оборотных активов, определим величину собственных оборотных средств и оценим обеспеченность ими в ООО «Кубаньжилстрой»

Собственные оборотные средства рассчитываются как разность между оборотными средствами (запасы, дебиторская задолженность, авансы выданные, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения) и краткосрочными обязательствами (краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, авансы полученные, прочие текущие обязательства).

Величина собственных оборотных средств отражает долю средств, принадлежащих организации, в его текущих активах и являются одной из характеристик финансовой устойчивости. Она показывает не только то, насколько текущие активы превышают текущие обязательства, но и то, насколько внеоборотные активы финансируются за счет собственных средств организации и долгосрочных кредитов.

Оставшуюся же часть оборотных активов, если она не покрыта денежными средствами, надо финансировать в долг -- кредиторской задолженностью. Не хватает кредиторской задолженности -- приходится брать краткосрочный кредит.

Если постоянные пассивы больше постоянных активов, то СОС > 0. Это означает, что предприятие генерирует больше постоянных ресурсов, чем это необходимо для финансирования постоянных активов. Этот излишек может служить для покрытия других нужд предприятия. Величина СОС у промышленных предприятий должна быть положительной.

По данным бухгалтерского баланса ООО «Кубаньжилстрой»:

- в 2009 году фирма имеет собственные оборотные средства на начало года 8565 тыс. руб. (94440 + 22212 - 108087),

- в 2010 году - 14450 тыс. руб. (134914 + 33948 -- 154412), то есть увеличение составило 5885 тыс. руб.

- в 2011 году фирма имеет собственные оборотные средства на начало года (135890 +105927-185892 = -55925).

Наиболее уточненной величиной собственных оборотных средств являются чистые оборотные активы.

Показатель чистых оборотных активов исчисляется как разность между текущими активами и текущими пассивами. Алгоритм расчета чистых оборотных активов имеет вид: стр. 290 баланса минус сумма стр.610, 620, 630, 650, 660 баланса, а также сумма задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

Для ООО «Кубаньжилстрой» чистые оборотные активы составили по истечению 2009 года 9995 тыс. руб. (39823 - 10953 - 18875).

Данные по истечению 2010 года 14450 тыс. руб. (56895 - 15648 - 26797), то есть прирост составил 4455 тыс. руб.

Данные по истечению 2011 года 866 тыс. руб. (47719 - 20811 - 26042), то есть произошло снижение чистых активов на 3589 тыс. руб.

Показатель обеспеченности собственными средствами общей величины оборотных активов является важным индикатором финансового положения предприятия и определяется по формуле:

(2.15)

где: К°/°^БА -- коэффициент обеспеченности;

Е^с -- собственные оборотные средства;

Е-- величина оборотных активов, то есть итог по разделу II актива баланса.

В ООО «Кубаньжилстрой» коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами общей величины оборотных активов составил в 2009 году - 0,25 (9995: 39823),

в 2010 - 0,25 (14450: 56895)

в 2011 - 0,018 (866: 47719)

Таким образом, результаты расчетов показали, что, несмотря на снижение показателей оборачиваемости, данные показатели находятся на достаточно высоком уровне.

Оценку рентабельности использования активов на предприятии начнем с анализа динамики показателей рентабельности активов

Проведем анализ влияния изменения активов организации на ее финансовый результат, для чего построим трехфакторную модель расчета рентабельности.

1) Рентабельность активов рассчитывается по формуле:

, (2.16)

где: P - прибыль предприятия,

N - выручка от реализации продукции,

E - оборотные фонды предприятия,

F - внеоборотные активы.

ДR= R₁ - R₀ ……………………………….(2.17)

Проведем расчет для периода с 2009 г. по 2011 г. Данные для расчета представлены в табл. 4.

Таблица 2.6

Данные для расчета рентабельности активов ООО «Кубаньжилстрой»,2009-2011 гг., тыс.руб.

Показатель	2009	2010	2011
Внеоборотные активы	108087	154412	185892
Оборотные активы	39823	56895	47719
Выручка	111421	132190	137977
Прибыль	2688	5653	7764

Для 2009 г.:

R_{2009 г.} = = 0,53. (2.18)

Аналогично для 2010 г. и 2011 г.:

R_{2010 г.} = 0,27

R_{2011 г.} = 0,03

Рассчитаем изменение рентабельности в 2011 г. по сравнению с 2009г.:

ДR= 0,03 - 0,53 = - 0,50.

Рассчитаем изменение рентабельности в 2011 г. по сравнению с 2010г.:

ДR= 0,03 - 0, 27 = - 0,24.

Таким образом, рентабельность активов предприятия снизилась на 50 % в 2011 г. по сравнению с уровнем 2009 г. и на 24 % в 2011 г. по сравнению с 2010 г.

Определим влияние трех факторов на изменение рентабельности фондов в 2011 г. по сравнению с 2009 г.

- изменение прибыльности:

R^p = = 0,761;

ДR^p = R^p -R_{2009 г.} = 0,761 - 0,358 = 0,403.

- изменение рентабельности ВА:

R^f = = 0,657;

ДR^f = R^f - R^p = 0,657 - 0,761 = -0,104.

- изменение рентабельности оборотных фондов:

ДR^E= R_{2011 г.} - R^f = 0,471 - 0,657 = -0,186;

ДR = 0,403 - 0,104 - 0,186 = 0,113.

Следовательно, на увеличение рентабельности активов положительно повлияло увеличение прибыльности (+0,403 или 40,3 %). Снижение рентабельности внеоборотных активов привело к снижению рентабельности активов на 0,104 или на 10,4 %, а снижение рентабельности оборотных активов - к снижению рентабельности активов в целом на 0,186 или на 18,6%.

Аналогично рассчитаем изменение рентабельности в 2011 г. по сравнению с уровнем 2010 г.:

- изменение прибыльности

R^p = = 0,623;

ДR^p = R^p -R_{2010 г.} = 0,623 - 0,456 = 0,167.

- изменение рентабельности ВА:

R^f = = 0,579;

ДR^f = R^f - R^p = 0,579 - 0,623 = -0,044.

- изменение рентабельности оборотных фондов:

ДR^E= R_{2011 г.} - R^f = 0,471-0,579 = -0,108;

ДR =0,167-0,044-0,108 = 0,015.

Следовательно, на увеличение рентабельности активов положительно повлияло увеличение прибыльности (+0,167 или 16,7 %). Снижение рентабельности внеоборотных активов привело к снижению рентабельности активов на 4,4 %, а снижение рентабельности оборотных активов - к снижению рентабельности активов в целом на 10,8 %.

3. Совершенствования управления оборотными активами

3.1 Мероприятия по повышению эффективности использования оборотных средств

На сегодня к важнейшим задачам, решение которых должно способствовать улучшению финансового состояния хозяйствующих субъектов, относят:

- правильную организацию учета дебиторской задолженности в связи с реформированием бухгалтерского учета, приближением его к международным стандартам, коренным реформированием налоговой системы России;

- анализ дебиторской задолженности, который должен быть направлен на выявление факторов, влияющих на рост дебиторской задолженности, и определение мероприятий, направленных на ликвидацию неоправданной, «зависающей» задолженности и снижение ее роста;

- формирование эффективной кредитной политики предприятия.

Причина дебиторской задолженности покупателей состоит в предоставлении кредита контрагенту в денежной форме, что происходит в финансовой сфере, либо в товарной форме (в сфере производства или обращения). В любом случае кредитор несет определенный риск использования кредитных ресурсов или риск затрат на продукцию (услуги), которая в дальнейшем может быть не оплачена.

При реализации товара в кредит:

1) запасы уменьшаются на величину затрат на реализованную продукцию;

2) дебиторская задолженность увеличивается на сумму подлежащей к получению выручки от реализации;

3) разница между выручкой и затратами отражается на счете «Прибыль и убытки».

Увеличение уровня дебиторской задолженности обычно связано с уменьшением уровня МПЗ и, как правило, влечет за собой увеличение не полученной еще прибыли. И, наоборот, при неизменности кредитной политики и платежеспособности покупателей уменьшение дебиторской задолженности ведет к увеличению других статей актива баланса -- денежных средств (при погашении задолженности на расчетный счет или в кассу), МПЗ, внеоборотных активов (при бартерных операциях) или к уменьшению уровня задолженности в пассиве баланса (при проведении взаимозачетов).

Место дебиторской задолженности в процессе движения оборотных средств организации четко определяется при рассмотрении операционного и финансового циклов. Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, -- это время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.

В то же время операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы «заморожены» в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, то время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. финансовый цикл, меньше операционного цикла на среднее время обращения кредиторской задолженности. Другими словами, финансовый цикл характеризует временной отрезок между моментом получения денежных средств от покупателей за реализованную продукцию и моментом оплаты поставщикам за сырье для производства данной продукции.

Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса (экстенсивности и интенсивности труда) и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Вопрос о величине дебиторской задолженности -- это, по сути, вопрос о продолжительности как операционного, так и финансового цикла. Рост дебиторской задолженности, вызванный удлинением периода предоставления торгового кредита, смягчением стандартов кредитоспособности, переходом к менее жестким методам работы по взиманию просроченной задолженности, предоставлением торговых скидок, обычно стимулирует реализацию. Больший объем реализации, возможно, потребует больших запасов товарно-материальных ценностей и наращивания основных средств. Такое увеличение активов, как правило, требует больших затрат на их финансирование за счет, возможно, заемных средств и (или) эмиссии ценных бумаг. В этом случае увеличиваются и затраты, необходимые для производства дополнительной партии товаров.

Увеличение продаж в кредит ведет к росту выручки и прибыли лишь в бухгалтерских регистрах и отчетности предприятия, да и то при условии принятия учетной политики предприятия «по отгрузке», а не «по оплате». Фактически эти выручка и прибыль видны только на бумаге и не дают реального поступления денежных средств. Кроме того, увеличится объем дебиторской задолженности, следовательно, и текущие затраты, связанные с ней, а также возрастет количество безнадежных долгов и расходов, связанных с предоставлением торговых скидок.

Таким образом, основной вопрос, решаемый в процессе выбора предприятием оптимального уровня дебиторской задолженности, формулируется так: возрастут ли доходы от реализации в большей мере, чем затраты, включая затраты, связанные с кредитованием покупателей, т.е. является ли эффективным принятие предприятием подобных затрат? Ответ на него состоит в том, что оптимальным уровнем дебиторской задолженности будет такой ее уровень, при котором предельные затраты от изменения кредитной политики будут равны предельным выгодам от изменения кредитной политики.

В процессе управления дебиторской задолженностью может быть выявлена задолженность, связанная с ошибкой бухгалтера, несвоевременным отражением хозяйственных операций (например, зачета взаимных требований), возникшими недостачами и хищениями по вине материально ответственных лиц. Такая задолженность не предусмотрена кредитной политикой предприятия, так как она практически непредсказуема. Особенно это актуально для средних и крупных предприятий с большим количеством покупателей и работников, различными формами расчетов,

По характеру образования дебиторскую задолженность подразделяют на нормальную и неоправданную. Нормальная задолженность обусловлена ходом выполнения производственной программы предприятия, а также действующими формами расчетов (задолженность за товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил, по авансам, выданным, по предъявленным претензиям, задолженность за подотчетными лицами).

Неоправданная задолженность возникает в результате нарушения расчетной и финансовой дисциплины, имеющихся недостатков в ведении учета, ослабления контроля над отпуском материальных ценностей, возникновения недостач и хищений (товары отгруженные, но не оплаченные в срок, задолженность по недостачам и хищениям, неотфактурованным поставкам и др.).

Дебиторская задолженность является активом предприятия, который связан с юридическими правами, включая право на владение. В целом под активом понимается имущество, имущественные блага и права субъекта, имеющие стоимостную оценку. Будущая экономическая выгода, воплощенная в активе, -- это потенциальный (прямой или косвенный) вклад в приток денежных средств субъекта. Следовательно, дебиторская задолженность -- это будущая экономическая выгода, воплощенная в активе, и связанная с юридическими правами, включая право на владение.

Дебиторская задолженность как актив предприятия имеет две существенные характеристики:

1) Воплощает будущую выгоду, обеспечивающую способность прямо или косвенно (в случае продажи или переуступки дебиторской задолженности, проведении взаимозачетов) создавать прирост денежных средств;

2) Представляет собой ресурсы, которыми управляет хозяйствующий субъект. Причем права на выгоду или потенциальные услуги должны быть законны или иметь юридическое доказательство возможности их получения. Например, при отражении факта продажи актива у продавца образуется дебиторская задолженность. Договор купли-продажи позволяет определить вероятную будущую выгоду.

Однако если покупатель не внесет определенную сумму погашения дебиторской задолженности, то продавец фактически теряет контроль над ресурсами, т.е. потенциальными поступлениями, следовательно, актив перестает быть активом; к ней не относится выгода, которая будет получена в будущем, но в настоящее время не находится под контролем предприятия.

Во-первых, дебиторская задолженность является частью оборотного капитала, отражающей эффективность или неэффективность управления им, влияющей на финансовое положение предприятия, его платежеспособность и финансовую устойчивость. Значимость данной функции дебиторской задолженности усиливается сложностью получения заемных средств для финансирования оборотных активов российских предприятий. Во-вторых, дебиторская задолженность является нематериальным имуществом организации, выраженным в правах требования к должнику и имеющим определенную ценность