Роль иностранных инвестиций в развитии экономики России

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Дипломная работа

Роль иностранных инвестиций в развитии экономики России

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Глава 1. Иностранные инвестиции как элемент инвестиционного потенциала национальной экономики

1.1 Инвестиционный потенциал страны и его составные части.

1.2 Роль государственной политики в привлечении иностранных инвесторов

1.3 Факторы, влияющие на интересы иностранных инвесторов

Глава 2. Иностранные инвестиции в российской экономике в конце XIX - начале XXI вв.

2.1 Краткая характеристика иностранных инвестиций в экономику России в конце XIX - начале XX вв.

2.2 Отраслевая и территориальная структура иностранных инвестиций и ее динамика

Глава 3. Влияние иностранных инвестиций на социально-экономическое развитие России

3.1 Основные показатели эффективности инвестиций

3.2 Роль иностранных инвестиций в машиностроении и нефтедобыче

3.3 Совершенствование направлений инвестиционной деятельности

Заключение

Список использованной литературы

ВВЕДЕНИЕ

Инвестиции играют важнейшую роль как на макро-, так и на микроуровне. Как свидетельствует мировой опыт, инвестиции выступают важнейшим фактором экономического процветания любой страны независимо от характера экономической системы. По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики. Привлечение иностранных инвестиций в экономику страны и их освоение способствуют росту совокупного экономического потенциала данной национальной экономики, служат важным инструментом передачи технических и управленческих навыков из-за границы.

Инвестиционная сфера в экономике любой страны является основной и определяет экономический рост страны, а инвестиционная политика является приоритетной сферой экономической политики. Современная мировая экономика не может успешно развиваться без иностранных инвестиций. Многие страны мира активно инвестируют свои средства в экономику других стран, получая определенный доход и развивая отдельные отрасли народного хозяйства этих стран.

При этом, весьма важна роль иностранных инвестиций, так как создаются благоприятные условия на базе полученных кредитов обновлять и развивать все необходимые отрасли народного хозяйства, повысить эффективность производства и выпускать конкурентоспособные товары.

Международная статистика свидетельствует о том, что значение иностранного капитала для национальной экономики к началу XXI в. по сравнению с серединой XX в. существенно возросло. Тенденции, наблюдаемые в современном мировом хозяйстве, позволяют сделать вывод, что воздействие иностранных инвестиций на экономическое развитие будет нарастать и в первые десятилетия XXI в. России, столкнувшейся с нехваткой внутренних инвестиционных ресурсов и значительным оттоком за рубеж отечественного капитала, предстоит найти пути и способы более эффективного использования национального и иностранного капитала.

Этим и определяется актуальность темы данной дипломной работы.

Цель дипломной работы состоит в определении роли иностранных инвестиций в развитии экономики России.

Основными задачами при этом являются:

1. теоретическое обоснование роли иностранных инвестиций в развитии национальной экономики;

2. анализ отраслевой и территориальной структуры иностранных инвестиций в экономику России на протяжении XIX-XXI вв.;

3. изучение методов оценки эффективности инвестиций;

4. определение эффективности иностранных инвестиций в машиностроении и нефтедобыче;

5. совершенствование направлений инвестиционной деятельности.

Предметом исследования дипломной работы являются иностранные инвестиции.

В первой главе дипломной работы представлено теоретическое обоснование роли иностранных инвестиций в развитии национальной экономики. Здесь рассмотрены: инвестиционный потенциал страны и его составные части, роль государственной политики в привлечении иностранных инвесторов, а также основные факторы, влияющие на интересы иностранных инвесторов.

Вторая глава представляет собой анализ отраслевой и территориальной структуры иностранных инвестиций в экономику России на протяжении XIX-XXI вв., который состоит из краткой характеристики иностранных инвестиций в экономику России на протяжении XIX-XX вв., а также анализа отраслевой и территориальной структуры иностранных инвестиций в конце XX - начале XXI в.

В последней главе дипломной работы проанализировано влияние иностранных инвестиций на социально-экономическое развитие России, которое определено с помощью методов оценки эффективности инвестиций и расчета эффективности иностранных инвестиций в машиностроении и нефтедобыче, в результате чего были выработаны основные направления совершенствования инвестиционной деятельности в России.

Для написания дипломной работы была использована методическая, научная и учебная литература, нормативные документы, законодательные акты, статьи периодической печати, а также статистические данные по анализируемой проблеме.

Структурно дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы. Список литературы выключает в себя 57 источников.

ГЛАВА 1. ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ КАК ЭЛЕМЕНТ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ

1.1 Инвестиционный потенциал страны и его составные части

Перечислим составные части инвестиционного потенциала страны и дадим детальную характеристику иностранным инвестициям.

Иностранные инвестиции - это долгосрочные вложения капитала и интеллектуальной собственности зарубежными собственниками в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли экономики данной страны с целью получения прибыли.

В международных, российских и зарубежных классификациях выделяют три основные формы иностранного инвестирования.

1) прямые, или реальные, зарубежные инвестиции (капиталовложения в промышленность, торговлю, сферу услуг - непосредственно в предприятия);

2) портфельные, или финансовые, зарубежные инвестиции (инвестиции в иностранные акции, облигации и ценные бумаги, включая еврофинансовые инструменты);

3) прочие инвестиции или среднесрочные и долгосрочные международные кредиты и займы ссудного капитала промышленными, торговыми и другими корпорациями, а также финансово-кредитными учреждениями банковского и небанковского типа.

Экспорт предпринимательского капитала в другие страны осуществляется в основном путем создания монополиями филиалов или дочерних предприятий за рубежом, в том числе в форме совместных предприятий с участием национального капитала.

Инвестиции, согласно действующему российскому законодательству, есть денежные средства, ценные бумаги, целевые банковские вклады, кредиты, технологии, машины, лицензии, другие имущественные права и интеллектуальные ценности, выгодно вкладываемые предпринимателями и бизнесменами в дело для получения полезного социально-экономического эффекта.

Само понятие инвестиции (от лат. investio - одеваю) означает вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей Крутик А.Б., Никольская Е.Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства.- СПб.: Лань, 2006.

- C. 106.. Инвестиции различаются между собой по нескольким признакам (рис. 1.1).

Инвестиции

по объектам вложения средств

по характеру участия в инвестировании

по периоду инвестирования

по формам собственности

по инвестиционной территории

по способу учета средств

реальные

портфельные

прямые

косвенные

краткосрочные

среднесрочные

долгосрочные

Частные

государственные

смешанные

Иностранные

совместные

внутренние

внешние

валовые

чистые

Рис. 1.1. Классификация инвестиций Чекшин В.И. Экономическая оценка инвестиций. - М.: ЭПИ МИСиС, 2007. - С. 5.

Различают финансовые (покупка ценных бумаг) и реальные инвестиции (вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, строительство, образование и др.).

Реальные инвестиции представляют собой вложения капитала в какую-либо отрасль экономики или предприятие, результатом чего является образование нового капитала или приращение наличного капитала (здания, оборудование, товаро-материальные запасы и т.д.). Финансовые же - вложения капитала (государственного или частного) в акции, облигации, иные ценные бумаги. Здесь прироста реального капитала не происходит, происходит лишь покупка, передача титула собственности. Налицо, таким образом, трансфертные (т.е. передаточные операции).

Прямые иностранные инвестиции - приобретение длительного интереса резидентом одной страны (прямым инвестором) в предприятии - резиденте другой страны (предприятии с прямыми инвестициями) Курс экономической теории: Учебник для вузов / Под общ. ред. М.П. Чепурина, Е.А. Киселевой. - Киров: АСА, 2007. - С. 389..

Портфельные иностранные инвестиции - вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования.

Ссудные капиталовложения - денежные капиталовложения, предоставляемые в виде ссуд на условиях возвратности с выплатой ссудного процента (платы, вносимой заемщиком кредитору за пользование кредитом).

Анализ инвестиционных процессов показывает, что увеличение чистых инвестиций генерирует мультипликативный рост ВНП. Иначе говоря, инвестируемые деньги - это деньги «повышенной мощности». К аналогичному эффекту приводит и увеличение государственных расходов.

Инвестиционная сфера в экономике любой страны является основной и определяет экономический рост страны, а инвестиционная политика является приоритетной сферой экономической политики. Чем выше темпы приростов ВНП и национального дохода, тем больше возможностей для расширенного воспроизводства инвестиционных ресурсов и формирования на этой основе наиболее рациональной инвестиционной политики.

В настоящее время, как никогда, многие страны мира поставлены перед объективной необходимостью активизации инвестиционной деятельности в целях создания конкурентоспособных хозяйственных систем, модернизации и реконструкции действующих структур, обеспечении диверсификации капитала в направлении социально ориентированных структурных преобразований.

Инвестиционный потенциал страны состоит из суммы объективных предпосылок для инвестиций, зависящих от наличия и разнообразия сфер и объектов инвестирования, и из их «экономического здоровья». Инвестиционный потенциал страны характеризуется с помощью основных макроэкономических показателей, включая насыщенность территории страны факторами производства (природными ресурсами, рабочей силой, основными фондами, инфраструктурой и т.п.), потребительским спросом населения и др.

Эффективность вложения средств внутри страны определяется её социально-политическим устройством и экономическим развитием, т.е. инвестиционным потенциалом страны. Главное преимущество такого инвестирования - хорошая осведомлённость о возможностях их использования и существующих рисках.

Инвестиционный потенциал страны характеризует лишь возможные капиталовложения Попов А.И. Экономическая теория: Учебник для вузов. - СПб.: Питер, 2007. - С. 391.. Реальные инвестиции определяются тем, как используется ВВП. Известно, что он подразделяется на две большие группы: конечное потребление и валовое накопление.

Конечное потребление включает: во-первых, стоимость товаров и услуг, которая потребляется людьми (индивидуально или коллективно). Сюда входит потребление домашних хозяйств в виде приобретения потребительских товаров и услуг, а также бесплатного их получения от государственных и некоммерческих организаций. Во-вторых, в него входят затраты на государственное управление, включая содержание бюджетных организаций (управления, обороны, науки, здравоохранения, социального обеспечения, образования, культуры и искусства).

Валовое накопление используется по двум направлениям. Во-первых: на создание новых производственных фондов, а также на улучшение плодородия почв, лесов, разведку и охрану недр и других природных ресурсов; приобретение патентов, лицензий. Во-вторых, на увеличение запасов оборотных средств, к числу которых относятся прирост запасов сырья и материалов; незавершенного производства; готовой продукции; товаров для перепродажи.

При определении инвестиционного потенциала страны необходимо учесть, что он складывается как сумма объективных предпосылок для инвестиций, зависящих от наличия и разнообразия сфер и объектов инвестирования и от их «экономического здоровья». Инвестиционный потенциал страны - это характеристика, учитывающая основные макроэкономические показатели, насыщенность территории страны факторами производства (природными ресурсами, рабочей силой, основными фондами, инфраструктурой и т.п.), потребительский спрос населения и др.

В таблице 1.1 сгруппированы факторы, влияющие на достижение конкурентных преимуществ национальной экономики в борьбе за иностранные инвестиции.

Таблица 1.1

Факторы, влияющие на достижение конкурентных преимуществ при привлечении иностранных инвестиций Бродский М. II, Костенко С. И. Инвестиции как источник конкурентоспособности // Ученые записки Института права С.-Петербургского государственного университета экономики и финансов / Под ред. А. А. Ливеровского, 2005. Вып. 6. - С. 87.

Название факторов	Характеристика факторов
Политические факторы	Стабильность государственного устройства; развитая законодате-льная база, сопоставимая с принятыми в развитых странах система-ми права и обеспечивающая эффективную защиту прав инвестора; наличие профессиональной администрации, которая проводит не-изменную или, по крайней мере, предсказуемую экономическую политику, направленную на создание условий для долгосрочного привлечения инвестиций в экономику; наличие государственных органов, осуществляющих эффективное и последовательное регу- лирование финансово-инвестиционного рынка, их информацион-ную открытость для отечественных и иностранных инвесторов и гласность проводимой ими политики
Макроэконо-мические факторы	Общее состояние экономики, темпы ее роста и прогноз их измене-ния на ближайшие годы; фаза экономического цикла, на которой находится экономика страны; уровень инфляции, безработицы, средние доходы на душу населения, стабильность национальной валюты, состояние государственного бюджета и платежного бала-нса, ставка рефинансирования, уровень налогообложения различ-ных видов доходов, структурные пропорции развития экономики. Также к ним относят уровень и динамику развития фондового рын-ка: отношение капитализации рынка ценных бумаг или отдельных его сегментов к размеру ВВП, доля иностранных прямых и портфе-льных инвестиций в общем объеме инвестиций в экономику и со-отношение этих двух видов инвестиций между собой, уровень и темпы развития финансового сектора (в частности, коммерческих банков, брокерских компаний, инвестиционных банков и бирж) (все показатели даются в динамике).
Микроэконо-мические факторы	Показатели, характеризующие финансовое положение; уровень развития менеджмента; производственную и маркетинговую поли-тику; перспективы развития крупнейших предприятий, ценные бу-маги которых обращаются на национальном рынке; доходность ак-тивов и капитала предприятий; отношение цены акции к доходу на одну акцию и т.п.
Инфраструк-турные факторы	Влияют на привлекательность национального рынка ценных бумаг и представляют собой данные об уровне и направлении развития инфраструктуры рынка ценных бумаг, т.е. его элементов (профес-сиональных участников рынка ценных бумаг) и принятой на дан-ном рынке системы отношений между ними в процессе соверше-ния операций с ценными бумагами

Россия - потенциально наиболее благоприятная с точки зрения инвестиций страна, обладающая богатейшими природными ресурсами, самой большой в мире территорией и значительной ёмкостью внутреннего рынка.

Однако слабости и недостаточная стабильность развития России, имеющиеся политические и экономические риски сдерживают возможный приток иностранных инвестиций, которые направляются главным образом в виде кредитов и финансовых инструментов в отрасли добывающей и связанных с ней перерабатывающие производства, а также в форме создания совместных предприятий.

В настоящее время иностранные инвестиции становятся одним из решающих факторов всей экономической политики многих государств. Без них не удается быстро преодолевать экономические кризисы и выходить на рубежи экономического роста, обеспечивать прирост социального эффекта, сбалансированность макроструктуры, повышение оплаты труда до уровня стимулирования его высокой производительности и рыночной платежеспособности, выступающей могучим катализатором общеэкономического подъема и прогрессивных сдвигов.

В качестве преимуществ привлечения иностранный инвестиций можно отметить следующие Крутик А.Б., Никольская Е.Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства.- СПб.: Лань, 2006.

- С. 177.:

Использование зарубежного капитала увеличивает налоговые поступления в бюджет и способствует увеличению эффективности промышленного производства.

Зарубежный капитал и инвестиции увеличивают поступления в местные бюджеты. Иностранный инвестор, как правило, принимает на работу местных граждан и выплачивает им заработную плату, налоги от которой поступают в бюджет.

Зарубежные инвестиции повышают научно-технический потенциал страны путем привнесения передовых технологий, управленческого опыта.

В условиях ограниченности внутренних источников международный капитал способен дать импульс реструктуризации экономики, преодолению научно-технического отставания, расширению инновационной деятельности, созданию рыночной инфраструктуры.

Импорт зарубежного капитала способствует созданию новых рабочих мест в национальной экономике. Кроме того, условия новой работы потребуют от персонала переобучения и приобретения новых умений и навыков.

Иностранные инвестиции позволяют ускорить процесс адаптации отечественных предприятий к мировым требованиям рыночных финансово-экономических отношений.

Зарубежный капитал позволяет повысить экспорт и конкурентоспособность, ускорить процесс выхода отечественных предприятий на мировой рынок.

Иностранные инвестиции создают основы для привлечения новых отраслей промышленности и их дальнейшего развития. Кроме того, инвестор, удовлетворенный результатами своих инвестиций, непременно сообщит другим об этом.

Привлечение иностранного капитала и инвестиций может содействовать развитию отсталых и депрессивных районов.

Таким образом, иностранные инвесторы способны существенно расширить возможности развития национальной экономики. При этом большое значение имеет государственная политика в привлечении иностранных инвесторов. Учитывая все выше сказанное, перейдем к рассмотрению роли государственной политики в привлечении иностранных инвесторов.

1.2 Роль государственной политики в привлечении иностранных инвесторов

Инвестиционная политика - это совокупность методов и приемов, направленных на решение задач, связанных с накоплением и использованием капитальных вложений, обеспечивающих экономический рост и повышение на этой основе благосостояния населения Попов А.И. Экономическая теория: Учебник для вузов. - СПб.: Питер, 2007. - С. 390.. В самом общем виде инвестиционная политика государства призвана стимулировать сбережения предприятий и населения и превращать их в инвестиции.

В России инвестиционная политика государства должна основываться на использовании исторически сложившегося мощного государственного сектора, традиционной склонности населения к сбережениям, и приоритетном развитии социальных процессов. В России накоплен огромный творческий потенциал, его использование может явиться главной движущей силой социально-экономического развития.

Основные цели инвестиционной политики России заключаются в следующем:

- перевод структурного кризиса в управляемый процесс модернизации производства на основе массового внедрения перспективных нововведений и обновления научно-технического потенциала;

- оптимизация соотношений между капиталовложениями в ресурсодобывающие, перерабатывающие и потребляющие отрасли;

- перераспределение капитальных вложений в пользу отраслей, обеспечивающих повышение благосостояния народа, ускорение научно-технического прогресса;

- развитие социальной инфраструктуры.

В целом инвестиционная политика должна строиться таким образом, чтобы перенести центр тяжести с нового строительства на техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий, осуществить их оснащение новейшими технологиями и преобразовать управление, основанное на рыночных принципах хозяйствования.

Обычно при реализации государственной инвестиционной политики выделяется три главных направления:

- увеличение накоплений на основе развития отечественного производства, сокращение издержек, увеличение емкости внутреннего рынка, ликвидация убыточных предприятий;

- превращение имеющихся сбережений населения в инвестиции путем использования налоговой системы, формирования эффективного и контролируемого рынка капиталов; снижения инвестиционных рисков; улучшения климата для зарубежных инвесторов;

- создание нового механизма использования инвестиций, включая инвестиционные фонды, лизинговые фирмы, проектно-строительные корпорации.

Инвестиционная политика должна строиться таким образом, чтобы стимулировать сбережения предприятий и населения, и превращать их в инвестиции.

При этом в сфере инвестиционного сотрудничества Правительство РФ разрабатывает и реализует следующую государственную политику:

- определяет целесообразность введения запретов и ограничений осуществления иностранных инвестиций на территории РФ;

- разрабатывает законопроекты о перечнях указанных запретов и ограничений;

- определяет меры по контролю деятельностью иностранных инвесторов в РФ;

- утверждает перечень приоритетных ИП;

- разрабатывает и обеспечивает реализацию федеральных программ привлечения иностранных инвестиций; привлекает ивестиционные кредиты на финансирование ИП федерального значения;

- контролирует подготовку и заключение инвестиционных соглашений с иностранными инвесторами о реализации ими крупномасштабных инвестиционных проектов;

- контролирует подготовку и заключение международных договоров РФ о поощрении и взаимной защите инвестиций.

Среди основных форм поддержки прямых инвестиций со стороны государства можно выделить следующие Международные экономические отношения: Учебник / Под ред. Б.М. Смитиенко. - М.: ИНФРА-М, 2007. - С. 254.:

1. Предоставление государственных гарантий. Они могут предоставляться как странами базирования капитала, так и странами, принимающими капитал. Правительства стран, заинтересованных в стимулировании экспорта капитала, могут предоставлять национальным инвесторам гарантии возврата всей суммы вложенного капитала или его части за счет государственных средств (по причинам национализации, стихийных бедствий, невозможности перевода прибыли, неконвертируемости национальной валюты и других непредвиденных обстоятельств). Важная разновидность гарантий - гарантии принимающей стороны обеспечить свободу вывоза прибыли и репатриации капитала.

Положения о гарантиях инвестиций принимаются правительствами стран, но они содержатся и в двусторонних межправительственных соглашениях, а также в региональных соглашениях, в которых участвуют несколько стран. К настоящему времени такие соглашения подписаны уже большинством стран мира.

2. Страхование зарубежных инвестиций. Оно осуществляется как государственными, так и частными страховыми агентствами. Суть его состоит в том, что инвестор приобретает страховку от обусловленных в ней (страховке) рисков (она составляет, как правило, до 1% суммы инвестирования). Национальные агентства и страховые компании страхуют только своих прямых инвесторов.

3. Урегулирование инвестиционных споров. Это урегулирование может быть осуществлено как на основе национального законодательства принимающей капитал страны или национального законодательства страны базирования прямого инвестора, так и на основе международного арбитража.

4. Исключение двойного налогообложения. Суть этой формы поддержки инвестиций состоит в следующем. Если данная корпорация оперирует сразу в нескольких странах, то правительства всех этих стран могут стремиться обложить ее прибыль своим национальным налогом на прибыль. Поэтому в соответствии с соглашением об исключении двойного налогообложения иностранная корпорация платит в принимающей капитал стране только ту часть налога, которую она не заплатила в стране базирования.

В данном случае проявляется определенная закономерность: чем более развита в экономическом отношении страна и чем более в ней развита внешнеэкономическая деятельность, корпоративного бизнеса, тем больше она заинтересована в исключении двойного налогообложения.

5. Административная и дипломатическая поддержка. Страны базирования капитала обычно поддерживают своих прямых инвесторов. Правительства этих стран ведут переговоры с правительствами зарубежных государств о создании наиболее благоприятных условий за рубежом для национальных (отечественных) инвесторов. Торговым представительствам стран за рубежом, аппаратам экономических советников посольств вменяется в обязанности поддерживать «своих» инвесторов и создавать им необходимые благоприятные условия для инвестиционной деятельности.

Приток иностранных инвестиций определяется инвестиционным климатом страны. Инвестиционная привлекательность конкретной страны определяется целым комплексом параметров. Обычно их структурируют в двумерную матрицу «риски - возможности (доходность)» и называют инвестиционным климатом.

Инвестиционный климат - это условия для среднесрочного или долгосрочного вложения капитала в различные отрасли данной страны или региона.

Для активного привлечения инвестиций в страну требуется создание определенных, привлекательных для инвесторов условий. Мировой опыт показывает, что капитал убегает из той страны, где наблюдается высокий уровень инфляции, отсутствует политическая и экономическая стабильность, не создана надежная законодательно-правовая база защиты прав собственности инвесторов, нет свободной конвертации валюты, отсутствуют возможности вывоза производимой продукции и получаемой прибыли.

Инвестиционная привлекательность страны определяется состоянием сложившегося инвестиционного климата, позитивно или негативно влияющего на инвесторов. Благоприятный инвестиционный климат внутри страны устанавливается при доверительном отношении юридических и физических лиц к государству, а за рубежом оценивается рейтингом, определяемым международными агентствами с помощью специальных методик расчёта, учитывающих существующий потенциал развития и возможные риски для инвесторов.

На инвестиционный климат страны оказывают влияние: 1. политическая стабильность; 2. развитость рыночных отношений; 3. законодательная база; 4. природные ресурсы; 5. квалификация персонала; 6. цена рабочей силы; 7. ёмкость внутреннего рынка.

Таким образом, инвестиционный климат - весьма емкое понятие, которое включает в расчет инвестор, когда оценивает, насколько благоприятны (или неблагоприятны) в той или иной стране условия для вложения капитала: состояние политики, экономики, права, идеологии, культуры и т.д. Чем хуже инвестиционный климат, тем выше инвестор оценивает свой предпринимательский риск, тем меньше вероятность инвестиций.

На рис. 1.2 представлена классификация основных составляющих инвестиционного климата.

Как следует из рис. 1.2, инвестиционный климат страны включает объективные возможности страны (инвестиционный потенциал), условия деятельности инвесторов (инвестиционный риск) и законодательную базу, которая аккумулирует две предыдущие составляющие.

Многие рейтинговые исследования выделяют два слагаемых инвестиционного климата: инвестиционный потенциал и инвестиционный риск.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 1.2. Классификация факторов инвестиционного климата страны Бродский М. II, Костенко С. И. Инвестиции как источник конкурентоспособности // Ученые записки Института права С.-Петербургского государственного университета экономики и финансов / Под ред. А. А. Ливеровского, 2005. Вып. 6. - С. 95.

Как правило, в международной практике комплекс показателей общего инвестиционного климата страны оценивается в баллах, сумма которых дает представление о его состоянии на определенный момент (табл. 1.2).

Таблица 1.2

Анализ общего инвестиционного климата страны, принимающей иностранные инвестиции (обобщенные методики Запада) Инновационные инвестиции: мировой опыт. Информационно-учебное пособие. - Ч.2 / Под общ. ред. Б.Г. Дякина. - М.: РОСБИ, 2007. - С. 125.

Оцениваемые факторы	Оценка факторов, в баллах
1. Оценка политической стабильности:	2-18
- очень стабильна в долгосрочной перспективе	18
- стабильна в долгосрочной перспективе	12
- сильные политические трения	8
- непрекращающиеся беспорядки	4
- высокая вероятность смены режима	2
2. Оценка экономической стабильности:	0-16
- стабильный и быстрый рост	16
- стабильный и умеренный рост	14
- низкие темпы роста экономики и инфляции	10
- экономическая стагнация и высокий уровень инфляции	6
- экономический крах	0
3. Оценка валютной стабильности:	2-14
- свободно конвертируемая стабильная валюта	14
- свободно конвертируемая и сравнительно стабильная валюта	12
- слабеющая валюта	8
- ожидаемое неизбежное обесценение валюты	6
- гиперинфляция и последующая девальвация	2
4. Условия перевода капиталов и прибылей:	2-12
- свободный перевод, не требующий предварительного разрешения	12
- свободный перевод с предварительным разрешением	10
- ограничения и задержки в переводе	8
- жесткий валютный контроль	6
- активное блокирование переводов	2
5. Защита технологии:	2-10
- сильная защита патентов и товарных знаков	10
- сильное, но противоречивое патентное законодательство	8
- защита при условии регистрации патента или товарного знака в данной стране	6
- слабая защита	4
- отсутствие защиты	2
6. Отношение к иностранным инвестициям:	0-10
- очень положительное в условиях ориентации на развитие рыночной экономики	10
- положительное отношение плюс льготы	8
- незначительное поощрение иностранных инвестиций	6
- допущение лишь отдельных типов иностранных инвестиций	4
- полное неприятие иностранных инвестиций	0
7. Ограничения и льготы для иностранных инвестиций:	2-12
- очень либеральное и положительное отношение	12
- отношение избирательно положительное	10
- отношение избирательно ограничительное	6
- существенные ограничения на иностранную собственность, перевод капиталов и прибылей	4
8. Факторы социально-культурного взаимодействия:	0-8
- открытая социокультурная среда	8
- умеренно открытая социокультурная среда	6
- избирательно открытая социокультурная среда	4
- «эгоцентричная» культура, требующая налаживания комплексного социокультурного взаимодействия	2
- открыто враждебное отношение ко всему иностранному	0
Итого возможная сумма баллов каждой страны	2-100

В соответствии с данной методикой страна, набирающая максимальную сумму баллов по используемым показателям, имеет наиболее благоприятный инвестиционный климат.

По существующим критериям в настоящее время Россия стратегически относится к государствам со средним уровнем достигнутого экономического развития и умеренными инвестиционными рисками.

Инвестиционный климат России отличается рядом традиционно привлекательных сторон, к которым можно отнести Инвестиционный климат России. Экспертный институт и международная консалтинговая фирма «Эрнст энд Янг». - М., 2006. - С. 29.:

- богатые природные ресурсы;

- мощный, хотя часто технически устаревший и хронически недогруженный производственный аппарат;

- высокий научно-технический потенциал;

- наличие дешевой и достаточно квалифицированной рабочей силы.

Эти положительные факторы нередко перевешиваются рядом отрицательных моментов, несмотря на некоторый положительный опыт функционирования иностранных инвестиций в экономике России. Даже в отношении качества российской рабочей силы необходимо трезво оценивать ее конкурентоспособность. На основании сравнительной интегральной оценки качества рабочей силы, которую швейцарский институт «Beri» ежегодно определяет для 49 стран, Россия характеризуется как страна, не очень благоприятная для размещения производства. Вопреки распространенному мнению о дешевизне российской рабочей силы, соотношение зарплаты и производительности труда российских рабочих значительно меньше аналогичного показателя во многих странах, составляя 1/5 максимального уровня. Трудовая дисциплина по отношению к труду оценивается как 1/3 возможного максимального уровня. Весьма ограниченное количество трудящихся обладает квалификацией и культурой производства, необходимыми для современного производства. Вместе с тем, как показывают результаты опросов, сделанных Европейским бизнес-клубом и Российско-европейским центром экономической политики, представителей европейских компаний-инвесторов удовлетворяет уровень квалификации рабочих и менеджеров Инвестиционный климат России. Экспертный институт и международная консалтинговая фирма «Эрнст энд Янг». - М., 2006. - С. 33.. Это свидетельствует о том, что часть российских специалистов при условии обеспечения соответствующих стимулов и профессионального обучения может соответствовать заданным стандартам. В целом в начале XXI в., ситуация с привлечением иностранных инвестиций несколько улучшилась по сравнению с 90 гг. XX века.

Инвестиционный климат в России является сложным. Своеобразный парадокс инвестиционного процесса в нашей стране состоит в том, что если во многих странах мира приток иностранных инвестиций обычно следует за притоком отечественных, то в России наоборот. Кроме того, отмечается некоторое снижение отечественных инвестиций при увеличении иностранных. Основной причиной этого являются различия в налоговой политике по отношению к национальным и зарубежным инвесторам. Именно поэтому национальным инвесторам нередко экономически выгодно через офшорные юрисдикции инвестировать капитал в Россию из-за рубежа уже в качестве иностранной компании.

Правовая, экономическая, политическая нестабильность, не всегда эффективная налоговая система, которая объясняется непредсказуемостью и жесткостью, недостаточная разработанность механизмов страхования иностранных инвесторов - все это вынуждает иностранных партнеров зачастую ограничиваться простыми поставками товаров вместо развития их производства в России.

Можно выделить следующие наиболее типичные причины, тормозящие приток иностранных инвестиций в Россию:

1) несовершенство действующей налоговой системы;

2) система таможенного регулирования;

3) преступность и коррупция;

4) недостаточный доступ к финансовым ресурсам;

5) нехватка высококвалифицированных кадров в некоторых отраслях и сферах бизнеса (например, в области международного валютно-финансового менеджмента);

6) недостаток современной связи и телекоммуникаций;

7) несовершенная социальная инфраструктура;

8) консульские и визовые проблемы;

9) недостаточно развитая деловая инфраструктура.

В целом в настоящее время инвестиционный климат в России, является недостаточно благоприятным для широкого привлечения иностранных инвестиций, в первую очередь прямых.

Создание благоприятного инвестиционного климата в стране связано с чётким государственным регулированием инвестиционной деятельности. В первую очередь речь идёт о законодательной базе - издании законов и других нормативных актов, регулирующих инвестиционную деятельность (рис. 1.3).

Регулирование сфер и объектов инвестирования определяет общие требования к их выбору, формирует наиболее приоритетные направления вложения средств. Согласно действующему законодательству никто не имеет права ограничивать инвесторов в их выборе объектов вложения средств за исключением случаев, когда их создание и использование не отвечает санитарно-гигиеническим, радиационным, экологическим и архитектурным требованиям, а также нарушает права и интересы граждан, юридических лиц и государства в целом.

Регулирование финансовых инвестиций		Регулирование условий инвестирования средств за пределы государства		Налоговое регулирование инвестиционной деятельности
Регулирование сфер и объектов инвестирования		Формы государственного регулирования инвестиционной деятельности		Регулирование участия инвесторов в приватизации
Экспертиза инвестицион-ных проектов		Проведение эффективной амортизационной политики		Льготное кредитование		Защита инвестиций		Предоставление финансовой помощи

Рис. 1.3. Основные формы государственного регулирования инвестиционной деятельности Чекшин В.И. Экономическая оценка инвестиций. - М.: ЭПИ МИСиС, 2007. - С. 79.

Такой селективный подход к привлечению инвесторов может обеспечить наиболее высокие темпы социально-экономического развития страны. Таким образом, роль государства заключается в создании оптимальных условий для привлечения иностранных инвестиций в с учетом соблюдения интересов национальной экономики.

Далее перейдем к рассмотрению факторов, влияющих на интересы иностранных инвесторов.

1.3 Факторы, влияющие на интересы иностранных инвесторов

Главной целью экспорта капитала является, как известно, максимизация прибыли за счет его инвестирования в страны и отрасли, обеспечивающие более высокую прибыль (норму и массу прибыли) по сравнению со страной происхождения капитала. Примечательно, что в настоящее время нередки случаи, когда материнская компания экспортирует капитал в виде нематериальных активов (торговые марки; фирменные наименования; знаки обслуживания; лицензии; управленческое, маркетинговое, организационное, производственное ноу-хау), а не финансовых ресурсов. При этом необходимые финансовые средства зарубежный филиал заимствует в кредитно-банковской системе страны - реципиента иностранного капитала. За счет полученных прибылей филиал реинвестирует в собственный бизнес, а часть полученных прибылей может перевести родительской компании.

В качестве основных причин экспорта капитала российские экономисты Е.Ф. Авдокушин, А.И. Евдокимов, В.В. Круглов выделяют следующие Международные экономические отношения: Учебник / Под ред. А.И. Евдокимова. - М.: Проспект, 2007.

- С. 379.:

1) «избыток» капитала, т.е. положение, когда его более прибыльно вложить за рубежом, чем в своей стране, из-за несовпадения спроса па капитал и его предложения в различных регионах и субъектах мирового хозяйства;

2) наличие в странах, импортирующих капитал, более низких издержек производства;

3) благоприятный инвестиционный климат в стране - реципиенте зарубежного капитала, льготный режим для иностранных инвесторов в офшорных и свободных экономических зонах, а также стабильная политическая и социальная обстановка в стране - импортере капитала;

4) антимонопольные законы, ограничивающие деятельность крупнейших корпораций;

5) освоение и удержание своих и новых нищ на диверсифицированном международном рынке, что является важным современным мотивом экспорта капитала.

Наряду с экономическими целями экспортеры капитала преследуют нередко политические, а также социальные цели и интересы. Безусловно, результатом этого является втягивание стран - импортеров капитала в орбиту внешнеполитического курса стран - экспортеров капитала Международные экономические отношения: Учебник / Под ред. А.И. Евдокимова. - М.: Проспект, 2007.

- С. 375.. Особенно значительные политические интересы имеют международные финансово-кредитные организации (Международный валютный фонд (МВФ), Мировой банк, Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР)) и некоторые страны - члены Парижского клуба при экспорте ссудного капитала. Ярким примером является деятельность МВФ в России Там же. - С. 375.. Несмотря на наличие принципа суверенных заимствований во взаимоотношениях между МВФ и Россией относительно размера международного кредита и сроков его погашения, МВФ, помимо этих условий, выдвигает России, как и любому другому заемщику, экономические и политические требования, обязательные к исполнению для получения кредитов (скрытые элементы стоимости международных кредитов). Рекомендации МВФ в основном сводятся к требованиям по проведению жесткой кредитно-денежной и фискальной политики.

Экспортеры предпринимательского капитала иногда наряду с экономическими имеют также политические и военно-стратегические цели и интересы. В качестве примера можно привести материалы результатов отчета Счетной палаты Российской Федерации по итогам широкомасштабной проверки российской авиационной промышленности в конце 2000 г., в котором отмечалось, что из 242 предприятий этой промышленности в 94 акционерных обществах у государства не было ни одной акции. Среди них, в частности, ОАО «Люлька-Сатурн» (разработчик двигателей для истребителя «Су-27» - самого конкурентоспособного российского военного экспортного товара), ОАО «Гидромаш» (монопольный в России производитель шасси для авиационной и космической техники), ОАО «ОКБ им. Яковлева» (разработчик боевых учебных и гражданских самолетов марки «Як») и другие системообразующие производители Международные экономические отношения: Учебник / Под ред. А.И. Евдокимова. - М.: Проспект, 2007.

- С. 376.. На большинстве из указанных предприятий зарубежные инвесторы фактически имели контрольные пакеты акций или значительную долю в данных предприятиях.

Подобная инвестиционная политика зарубежных компаний оказывает негативное влияние на национальную (особенно военную и экономическую) безопасность России, т.к. импортируя иностранный капитал в объеме, дающем долю зарубежным акционерам более 25%, отечественные производители (в соответствии с российским законодательством) теряют право на лицензию на производство и разработку конкурентоспособной на мировом рынке военной техники. Такой итог соответствует экономическим, политическим и военно-стратегическим интересам зарубежных компаний - производителей аналогичной военной авиационной техники (например, Aircraft, США) и иностранных государств (прежде всего стран НАТО). Поэтому логическим выходом из этого положения является усиление роли российского государства в качестве акционера на предприятиях отечественного авиапрома (особенно на предприятиях, выпускающих военную технику) и доведение его доли до 50% плюс одна акция, в свою очередь доля иностранных инвесторов должна сократиться до менее чем 25%.

Таким образом, в качестве основных факторов, влияющих на интересы иностранных инвесторов, можно назвать следующие Авдоушин Е.Ф. Международные экономические отношения. - М.: ИНФРА-М, 2007. - С. 111.:

- растущая взаимосвязь и взаимодополняемость национальных экономик;

- международное производственное кооперирование на внутрикорпоративной основе, способствующее расширению экспорта капитала (так как этот процесс взаимосвязанный, то и экспорт капитала оказывает влияние на углубление процессов международной кооперации и специализации);

- экономическая политика промышленно развитых стран, направленная на расширение импорта капитала (преимущественно предпринимательского) с целью поддержания или повышения темпов экономического роста;

- экономическая политика развивающихся стран, направленная на расширение импорта капитала с целью дать существенный импульс для своего экономического развития;

- деятельность международных финансово-кредитных организаций (правда, деятельность МВФ далеко не однозначна, так как по некоторым странам увеличение объемов международных кредитов МВФ в конкретную страну приводит к уменьшению в нее экспорта предпринимательского капитала);

- международные соглашения об избежании двойного налогообложения доходов и капиталов между странами.

Подведя итог, можно выделить следующие основные мотивы иностранных инвесторов:

1. Многие компании с помощью зарубежного инвестирования стремятся извлечь выгоды из страновых различий в издержках производства. В связи с этим:

- в последние десятилетия отмечено массовое перемещение трудоемких и ресурсоемких производств в страны с дешевой рабочей силой и дешевым сырьем;

- экономия на оплате труда рабочих является преобладающим мотивом вывоза капитала в НИС ЮВА компаниями электронной, электротехнической, телекоммуникационной, автомобильной и текстильной отраслей;

- значительное снижение издержек производства достигается также за счет углубления международной специализации и кооперации между дочерними предприятиями конкретных международных корпораций, расположенных в различных странах.

2. Создание собственных предприятий за рубежом приближает производство товаров и услуг к потребителю, позволяя быстрее реагировать на изменение спроса и колебания конъюнктуры.

Таким образом, все факторы, определяющие готовность инвесторов вкладывать в экономику других стран, сводятся к двум группам. За рубеж нередко переводится вся цепочка вертикально-интегрированных производств, задействованных в изготовлении определенных видов продукции.

Таким образом, за рубеж нередко переводится вся цепочка вертикально-интегрированных производств, задействованных в изготовлении определенных видов продукции.

ВЫВОДЫ ПО ГЛАВЕ 1

Иностранные инвестиции способствуют развитию национальной экономики. На приток иностранных инвестиций влияют, в основном, два фактора: побудительные мотивы потенциального инвестора и регулирование со стороны государства-импортера. Под побудительными мотивами понимают макропоказатели (инфляция, безработица, экономический рост, экспорт и т.д.) и микропоказатели (анализ деятельности компаний) государства.

Кроме того, на приток иностранных инвестиций влияют экономическая и политическая стабильность. Однако слабости и недостаточная стабильность развития России, имеющиеся политические и экономические риски сдерживают возможный приток иностранных инвестиций, которые направляются главным образом в виде кредитов и финансовых инструментов в отрасли добывающей и связанных с ней перерабатывающие производства, а также в форме создания совместных предприятий.

В настоящее время иностранные инвестиции становятся одним из решающих факторов всей экономической политики многих государств. Без них не удается быстро преодолевать экономические кризисы и выходить на рубежи экономического роста, обеспечивать прирост социального эффекта, сбалансированность макроструктуры, повышение оплаты труда до уровня стимулирования его высокой производительности и рыночной платежеспособности, выступающей могучим катализатором общеэкономического подъема и прогрессивных сдвигов.

ГЛАВА 2. ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКЕ В КОНЦЕ XIX - НАЧАЛЕ XXI ВВ.

2.1 Краткая характеристика иностранных инвестиций в экономику России в конце XIX - начале XX вв.

В конце XIX века Россия была страной, импортирующей капиталы, и являлась важным объектом приложения иностранного капитала. Иностранный капитал направлялся в виде инвестиций (вложений) в народное хозяйство и в виде займов русскому правительству. Вложения происходили в русские и в смешанные (иностранно-русские) производственные объекты, а также в банковское дело.

Последствия ввоза иностранного капитала в Россию отличались от ввоза европейскими державами его в свои колонии. Если в колониях ввозимый капитал приспосабливал местную экономику к нуждам метрополии, то в России сам приспосабливался к промышленному развитию этой страны.

В конце XIX века - начале ХХ вв. в производственной сфере иностранный капитал внедрялся преимущественно в отрасли тяжелой промышленности - горнодобывающую, металлообрабатывающую, машинос-троение, но также и в химическую, строительство, коммунальное хозяйство. В промышленную сферу России было вложено 2,24 млрд. руб. иностранных капиталов. На долю французского приходилось 33%, английского - 23%, германского - 20%, бельгийского- 14%, американского - 5%; остальные 5% составляли голландский, швейцарские, шведский, датский и австрийский капиталы Соловьева А.М. Промышленная революция в ХIХ в. - М., 1990. - С. 11..

Французский и бельгийский капиталы инвестировались в металлургию и угольную промышленность Юга России, английский капитал направлялся преимущественно в нефтедобывающую промышленность Бакинского района, но также и в угольную промышленность Донбасса, медно-добывающую Урала и Казахстана, в золотодобывающую Восточной Сибири. Германский капитал инвестировался в машиностроение, электротехнику, тяжелую промышленность Польши и Прибалтики.

В этот период в правительственных кругах была разработана программа стимулирования притока иностранных капиталов в частное железнодорожное строительство на основе учета мирового опыта, которая была четко сформулирована управляющим Государственным банком Е.И. Ламанским, тесно связанным с капиталистическими кругами России. Он подчеркивал, что только «частная собственность, привлечение иностранных капиталов и пособие от правительства - единственно возможное решение задачи устройства у нас железных дорог» Соловьева А.М. Промышленная революция в ХIХ - начала XX вв. // Новая и новейшая история, 1984.

- № 2. - С. 87.. Для обсуждения железнодорожного строительства была создана Особая комиссия. Комиссия считала, что главным преимуществом частной системы в железнодорожном деле является быстрота сооружения железных дорог, поэтому нужно всячески поощрять частный капитал. Железнодорожное строительство из-за неэффективности казенного управления передается на условиях концессии в частные руки.

Привлечение иностранного капитала еще больше ускоряло процессы развития. Участие иностранных банков и фирм в экономике страны обеспечивалось наличием в России залежей полезных ископаемых, дешевой рабочей силы, протекционистской политикой российского государства. Некоторые новые для России отрасли - электротехническая, химическая - были созданы почти исключительно иностранным капиталом. Иностранный капитал стимулировал появление в России золотого денежного обращения, ценных бумаг, акций, бирж, частных банков.

Сторонником неограниченного привлечения иностранного капитала в экономику страны, в железнодорожное строительство, которое он называл «лекарством против бедности», являлся министр финансов (1892-1903 гг.), будущий глава правительства (1905-1906 гг.) С. Ю. Витте История СССР: с древнейших времен до наших дней. В 10 т. Т. 8. / Под ред. Б.А. Рыбакова. - М.: Наука, 1967. - С. 524..

В 1899 г. Витте изложил свой обширный план пересмотра принципов расходования средств, получаемых Россией из-за рубежа. Ранее (с 1838 г.) царская казна активно брала на Западе «чистые» займы, которые тут же растаскивались привилегированными российскими ведомствами - царским двором, армией, охранкой, военной промышленность и т.п. Вместо этого Витте предложил политику прямых заграничных инвестиций в конкретные отрасли промышленности и региональные банки (например, в Русско-Азиатский на Дальнем Востоке). Для реализации такой политики, указывал Витте, необходимо создать соответствующие юридические и экономические условия; в частности, снизить таможенные пошлины на иностранную технологию, урезать права военного ведомства на «закрытые для иностранцев зоны», а главное - разрешить иностранным компаниям и банкам покупать в частную собственность недвижимость, то есть здания и землю, как гарантию за вложенные капиталы.