Оценка инвестиционной привлекательности региона (на материалах администрации Советского района г. Гомеля)

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования Республики Беларусь

Учреждение образования

«Гомельский государственный университет имени Франциска Скорины»

Заочный факультет

Дипломная работа

Оценка инвестиционной привлекательности региона (на материалах администрации Советского района г. Гомеля)

Исполнитель

Калачева О.А.

Гомель 2014



Содержание

Введение

1. Теоретические аспекты инвестиционной привлекательности региона

1.1 Сущность, факторы и подходы к определению инвестиционной привлекательности региона

1.2 Показатели, используемые для оценки инвестиционной привлекательности региона

1.3 Международная практика оценки инвестиционной привлекательности региона

2. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности Советского района г.Гомеля

2.1 Социально-экономическая характеристика Советского района г.Гомеля

2.2 Условия осуществления инвестиционной деятельности в регионе

2.3 Оценка инвестиционной привлекательности Советского района г.Гомеля

2.4 Проблемы инвестиционной привлекательности Советского района г.Гомеля

3. Направления повышения инвестиционной привлекательности Советского района г.Гомеля и оценка их экономической эффективности

3.1 Предложения по повышению инвестиционной привлекательности

3.2 Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий

Заключение

Список использованных источников



Введение

Создание благоприятного, стабильного инвестиционного климата в экономике Республики Беларусь в целом, так и каждого ее региона является ключевым фактором повышения конкурентоспособности, залогом экономического развития и роста национального дохода территорий. В настоящее время перед республикой в целом и перед регионами в частности стоит задача привлечения в экономику необходимого количества инвестиционных ресурсов.

Регионы страны отличаются природными, трудовыми, финансовыми и прочими ресурсами, а также различными условиями, создаваемыми для инвесторов органами местного самоуправления. Поэтому очень важно оценить различия регионов и сравнить их. Это можно сделать при помощи совокупного оценочного показателя. Таким показателем может быть инвестиционный потенциал региона.

Наличие объективной информации о масштабе и структуре инвестиционных потенциалов регионов необходимо для проведения взвешенной политики государства на республиканском и региональном уровнях в области налогообложения, привлечения прямых и портфельных инвестиций, внешних заимствований, а также использования бюджета в целях кредитования предприятий. Не менее важна информация об инвестиционном потенциале регионов для планирования инвестиционной деятельности в масштабах отдельных компаний и организаций. Это и определяет актуальность выбранной темы.

Объектом исследования данной работы является Советский район г.Гомеля.

Предметом исследования выступают отношения, возникающие в процессе инвестиционной деятельности в Советском районе г.Гомеля.

Цель работы заключается в анализе, оценке инвестиционной привлекательности региона (на материалах Советского района г.Гомеля) и разработке предложений по ее повышению. Для достижения поставленной цели потребовалось решение следующих задач:

- рассмотреть сущность и особенности инвестиционной деятельности в Республике Беларусь, ее назначение, способы и источники;

- изучить теоретико-методологические основы оценки инвестиционной привлекательности региона;

- изучить особенности, инвестиционный потенциал и инвестиционные риски территории, осуществить оценку ее инвестиционной привлекательности;

- проанализировать особые условия осуществления хозяйственной деятельности в Советском районе г.Гомеля;

- выявить направления, дать предложения и оценить эффективность разработанных мероприятий повышения инвестиционной привлекательности изучаемой территории.

Методологической и теоретической основой данной работы явилась общенаучная методология, предусматривающая системный, комплексный и процессный подходы к решению проблем, а также применение анализа и синтеза, сравнительного, экономико-статистического, индексного, графического и логического анализа. Использованы научные труды российских и отечественных авторов, изложенные в периодической литературе, посвященные проблемам управления инвестиционной деятельностью, инвестиционными процессами и инвестиционными проектами на уровне региона и оценки его инвестиционного потенциала.

В исследование теоретико-методологических основ управления инвестиционным потенциалом региона значительный вклад внесли ряд российских ученых (Валинурова И.C., Казакова О.Б., Гафуров И.Р. и др.).

Эмпирическую базу исследования составили опубликованные материалы по инвестиционной деятельности республики и Гомельской области, данные государственной статистики, нормативные правовые акты, учебные издания, официальные Интернет-ресурсы.

Комплексное исследование инвестиционной привлекательности и потенциала инвестирования Советского района г.Гомеля позволило выработать ряд предложений по его использованию и развитию.



1. Теоретические аспекты инвестиционной привлекательности региона

1.1 Сущность, факторы и подходы к определению инвестиционной привлекательности региона

Основная цель предпринимательской деятельности - получение прибыли достигается не в процессе владения различными средствами, а в результате их инвестирования (англ. «invest», нем. «investiren», лат. «investire» - облачать, вкладывать) в объекты этой деятельности - товары, работы, услуги, удовлетворяющие потребности общества [35, с.338].

В качестве инвестиций понимается любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата [28, с.9].

Источниками инвестиций могут являться:

- собственные средства инвесторов, включая амортизационные фонды, прибыль, оставшаяся после уплаты налогов и других обязательных платежей, в том числе средства, полученные от продажи долей в уставном фонде юридического лица;

- заемные и привлеченные средства, включая кредиты банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, займы учредителей (участников) и других юридических и физических лиц, облигационные займы [28, с.11].

Классификация инвестиций, а, следовательно, и инвестиционной деятельности, может быть произведена по различным основаниям.

В зависимости от формы собственности инвестиции подразделяются на:

- частные - негосударственные вложения средств, принадлежащих компаниям, предпринимателям, населению;

- государственные - представляют собой часть национального дохода в виде средств государственного бюджета, местных бюджетов, вкладываемых в развитие экономики, отвлекаемых от текущего государственного потребления в целях обеспечения поддержания производства, социальной сферы и экономического роста [33, с.175].

С точки зрения национальной принадлежности субъекта, осуществляющего инвестиции, они делятся на:

- внутренние - доходы, средства государственного, регионального и местных бюджетов, полученные посредством налогообложения предприятий, предпринимателей, населения;

- иностранные - инвестиции, поступающие из-за рубежа, могут быть как государственными, так и частными [34, с.326].

Со стороны объекта, в который осуществляются инвестиции, выделяют:

- инвестиции в недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс;

- инвестиции в ценные бумаги;

- инвестиции в интеллектуальную собственность [35, с.338].

В зависимости от приобретенных в результате вложения инвестиций прав различаются:

- инвестиции, направленные на приобретение вещных прав;

- инвестиции, направленные на приобретение обязательственных прав [34, с.381].

В зависимости от наличия или отсутствия контроля за использованием вложенного капитала, инвестиции подразделяются на:

- прямые - это иностранные вложения капитала, обеспечивающие контроль инвестора над зарубежными предприятиями или компаниями;

- портфельные - это иностранные вложения капитала в акции зарубежных предприятий (без приобретения контрольного пакета), облигации и другие ценные бумаги иностранных государств, международных валютно-кредитных организаций с целью получения повышенного дохода на капитал за счет налоговых льгот, изменения валютного курса и т.п. Портфельные в отличие от прямых инвестиций не дают права участия в управлении предприятием.

Отличительной чертой прямых инвестиций является их:

- производственное назначение;

- долгосрочность;

- способность обеспечить инвестору управленческий контроль за субъектом предпринимательской деятельности [36, с.55].

Под инвестиционной деятельностью понимаются действия инвестора по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

В соответствии со ст.5 Инвестиционного кодекса Республики Беларусь инвестиционная деятельность может осуществляться в следующих формах:

- создание юридического лица;

- приобретения имущества или имущественных прав, а именно:

- доли в уставном фонде юридического лица;

- недвижимости;

- ценных бумаг;

- прав на объекты интеллектуальной собственности;

- концессий;

- оборудования;

- других основных средств.

В качестве объектов инвестиционной деятельности, т.е. материальных и нематериальных благ, в которые может быть осуществлено инвестирование, выступают:

- недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс;

- ценные бумаги;

- интеллектуальная собственность.

Основными субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, под которыми понимаются юридические и физические лица, государство в лице уполномоченных органов и его административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов, осуществляющие инвестиционную деятельность в формах, определенных ст.5 Инвестиционного кодекса Республики Беларусь [28, с.10].

Региональные экономические системы функционируют в жестких условиях конкуренции за размещением инвестиций, финансовых вливаний, как со стороны внутренних так и внешних инвесторов. Территория региона становится специфическим товаром, а ее экономический потенциал - объектом инвестирования. Объективная оценка инвестиционной привлекательности региона представляет значительный интерес для инвесторов и является довольно сложной задачей оптимизации экономического развития ввиду многообразия внешних и внутренних факторов, оказывающих на его влияние. Все это предполагает соизмерение затрат и результатов хозяйствования [1, с.12].

Региональные инвестиции - это часть ресурсов региона, которые сознательно изымаются из потребления и вкладываются в расширение или модернизацию производства (новые технологии, оборудование, методы организации хозяйственной деятельности и т.п.) в расчете на получение прибыли в будущем.

Региональная инвестиционная политика - это совокупность действий экономических агентов по обеспечению условий простого и расширенного воспроизводства капитальных ресурсов в регионе.

Принципами формирования обоснованной региональной инвестиционной политики являются:

- эффективность, поскольку направляемые в экономику региона инвестиции должны приносить достаточную прибыль в условиях, ограничиваемых целями каждого конкретного проекта и периодом его реализации, а также привлекаемыми под него ресурсами;

- достижение структурного равновесия, что обеспечивает сбалансированное развитие регионов и отраслей в них;

- целенаправленность, обусловленная ограниченностью инвестиционных ресурсов и возможностью реализации конечного числа проектов;

- общенациональная значимость, предполагающая реализацию в процессе инвестирования той или иной национальной идеологии и общегосударственных интересов, что возможно лишь в условиях формирования такого подхода со стороны государственных органов власти страны и региона.

Создание максимально благоприятных условий для начала и развития бизнеса и инвестирования, повышения конкурентоспособности региона является одной из главных задач региональной экономической политики [2, с.139].

Оценка инвестиционной привлекательности территории является важнейшим аспектом принятия любого инвестиционного решения. Так как регион имеет существенные отличия от страны или государства в целом, то механическое перенесение известных и апробированных в международной практике методических подходов оказалось невозможным. Понимание этой специфики привело к разработке в последние 3-5 лет целого ряда различных оценок инвестиционной привлекательности регионов [30, с.209].

В международной практике обычно под инвестиционной привлекательностью или инвестиционным климатом объекта (территории, региона, организации) понимается лишь совокупность некоммерческих рисков вхождения инвестора в данный регион (некоммерческие риски непосредственно связаны с прямыми или косвенными действиями принимающего государства, которые причиняют ущерб иностранным инвесторам, осуществившим капиталовложения в экономику страны-реципиента. Такие действия принимающего государства могут заключаться в принятии нормативных правовых актов, ущемляющих имущественные интересы иностранных инвесторов, в осуществлении экономической политики или в проведении в жизнь определенных политических решений, таких как начало боевых действий или провоцирование гражданских беспорядков), или предприятие и осуществления им инвестиционного проекта [4, с. 267].

Рассматривая понятие шире, так как одних некоммерческих рисков недостаточно для объективной оценки, можно использовать следующее определение, инвестиционная привлекательность региона - это совокупность объективных экономических, социальных и природных признаков, средств, возможностей и ограничений, определяющих приток капитала в регион и оцениваемых инвестиционной активностью [5, с.125].

Инвестиционный потенциал региона -- это совокупная возможность собственных и привлеченных, преимущественно на долгосрочной основе, экономических ресурсов обеспечивать при наличии благоприятного инвестиционного климата инвестиционную деятельность в целях и масштабах, определенных экономической политикой региона [32, с.74].

В свою очередь инвестиционная активность региона может рассматриваться как интенсивность притока капитала.

Интегральная инвестиционная привлекательность региона - это сводный уровень объективных социально-экономических, природно-географических и экологических показателей, характеризующих условия хозяйственного развития региона и оказывающие позитивное либо негативное влияние на формирование инвестиционной активности в нем.

Задачами оценки инвестиционной привлекательности региона является:

- определение социально-экономического развития,

- установление влияния инвестиционной привлекательности на приток инвестиций,

- разработка мер, направленных на урегулирование инвестиционной привлекательности.

Оценка инвестиционной привлекательности региона включает в себя два основных момента:

1. инвестиционная привлекательность самого региона. На данном этапе анализируется существующая нормативно-законодательная база, правовые аспекты, политическая ситуация, степень защиты прав инвесторов, уровень налогообложения и т.д.

2. инвестиционная привлекательность конкретных объектов инвестирования. На этом этапе анализируется экономическое состояние отраслей, предприятий и других субъектов хозяйственной деятельности.

В экономической литературе наблюдаются различные подходы к группировке факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность региона и его инвестиционный климат.

Так, предлагается классифицировать факторы, влияющие на благоприятность инвестиционного климата регионов, по длительности действия (неизменяемые факторы, медленно изменяемые факторы, быстро изменяемые факторы) и по направлению влияния (факторы инвестиционного потенциала, факторы инвестиционного некоммерческого риска, факторы инвестиционной активности). При этом особое внимание уделено факторам, влияющим на уровень инвестиционного потенциала регионов, определяющим уровень некоммерческих инвестиционных рисков и инвестиционной активности.

Другие авторы выделяют группу объективных и субъективных факторов; благоприятных и неблагоприятных факторов, влияющих на состояние инвестиционного климата.

Большинство авторов при определении инвестиционного климата на основе факторного подхода опираются на взаимосвязанную характеристику широкого набора факторов, влияющих на инвестиционный климат. Наиболее часто встречаются следующие группировки:

1) факторы, определяющие экономический потенциал региональной экономической системы (обеспеченность региона ресурсами, биоклиматический потенциал, наличие свободных земель для производственного инвестирования, уровень обеспеченности энерго- и трудовыми ресурсами, развитость научно-технического потенциала и инфраструктуры);

2) факторы, характеризующие общие условия хозяйствования (экологическая безопасность, развитие отраслей материального производства, объем незавершенного строительства, развитие строительной базы);

3) факторы, свидетельствующие о зрелости рыночной среды в регионе (развитость рыночной инфраструктуры, емкость местного рынка сбыта, экспортные возможности);

4) политические факторы (степень доверия населения к региональной власти, взаимоотношения федерального власти, взаимоотношения федерального центра и властей региона, состояние национально-религиозных отношений);

5) социальные и социокультурные факторы (уровень жизни населения, распространенность алкоголизма и наркомании, уровень преступности, величина реальной заработной платы, условия работы для иностранных специалистов);

6) организационно-правовые факторы;

7) финансовые факторы (доходы бюджета, обеспеченность средствами внебюджетных фондов на душу населения, уровень банковского процента, развитость межбанковского сотрудничества).



Таблица 1 - Классификация факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность региона

Классификационный признак	Факторы инвестиционной привлекательности
1	2
Источник возникновения	Внешние (глобальные, национальные), внутренние (региональные)
Зависимость от деятельности людей	Объективные, субъективные
Составляющие инвестиционной привлекательности	Инвестиционного потенциала, инвестиционного риска
Направленность воздействия	Благоприятные, неблагоприятные
Длительность воздействия	Долговременные, среднесрочные, краткосрочные
Сфера формирования	Институциональные, экономические, политические, финансовые, социальные и социокультурные, организационно-правовые, инновационные, экологические и др.
Предсказуемость	Предсказуемые (прогнозируемые), непредсказуемые (непрогнозируемые)
Управляемость	Управляемые (регулируемые), неуправляемые (нерегулируемые)
Способ выражения	Количественные, качественные
Степень детализации	Первого порядка, второго порядка, n-го порядка
Значимость	Существенные, несущественные
Степень интенсивности изменений	Быстро меняющиеся, умеренно меняющиеся, медленно меняющиеся, практически неизменные

В соответствии с первым классификационным признаком (по источнику возникновения) все многообразные факторы можно сгруппировать по отношению к исследуемому региону на внешние и внутренние. Такая дифференциация проведена с целью чистоты исследования в изучении собственных инвестиционных потенциалов и рисков региона.

Выделение глобальных факторов обусловлено прогрессирующей глобализацией, которая стала одним из ключевых процессов развития мировой экономики в ХХI в., определяя новый этап в развитии интернационализации хозяйственной жизни. Последствия этого процесса на региональный инвестиционный климат могут носить как позитивный, так и негативный характер.

К внешним глобальным неблагоприятным факторам отнесем ужесточение квот, пошлин, изменение условий торговли, изменение мировых цен на продукцию предприятий региона, выход на целевые рынки региональных предприятий новых поставщиков.

Обобщение изысканий ученых позволили выявить следующие основные национальные факторы: уровень инфляции, государственная инвестиционная политика (функционирование специальных режимов экономического благоприятствования, законодательная база); кредитно-денежная политика, таможенная политика, стоимость финансовых ресурсов, необходимых для инвестиций.

К основным внутрирегиональным факторам отнесем экономико-географическое положение региона, уровень развития инфраструктуры (транспортной, телекоммуникационной), региональную политику в области привлечения инвестиций, потенциальные рынки сбыта продукции, уровень криминогенной обстановки. Многие внешние и внутренние факторы инвестиционной привлекательности региона тесно связаны между собой и порождают взаимопроникающие движущие силы.

Поскольку основными характеристиками инвестиций являются их потенциальная выгода и риск, инвестиционную привлекательность региона рассматривают в научной среде и практической инвестиционной деятельность в плоскости «потенциал-риск». Инвестиционный потенциал складывается из частных потенциалов: ресурсно-сырьевого, трудового, производственного, инновационного, инфраструктурного, финансового.

Инвестиционный риск характеризует уровень непредвиденных потерь ожидаемой прибыли или имущества в связи с неблагоприятными обстоятельствами и складывается из таких частных рисков, как экономический, финансовый, политический, социальный, криминальный, законодательный. Такая группировка факторов приводит к выводу, что инвестиционная привлекательность региона определяется уровнем инвестиционного потенциала и инвестиционных рисков, а реализуется в виде инвестиционной активности.

По признаку направленности воздействия факторы инвестиционной привлекательности региона разделим на благоприятные, способствующие улучшению инвестиционного климата, и неблагоприятные, ухудшающие положение региона. Подобное разделение важно при анализе и прогнозе, так как позволяет ориентироваться в региональной обстановке при принятии инвестиционных решений.

Группировка факторов по длительности воздействия является важной характеристикой для прогнозирования инвестиционного климата в регионе с учетом временных горизонтов управления. По этому признаку факторы инвестиционной привлекательности региона разделим на три группы: долговременные, определяющие длительные тенденции (более 2 лет); среднесрочные (1-2 года), кратковременного действия (до года).

Среди экономических факторов на инвестиционный климат региона прежде всего влияют общее состояние экономики (подъем, спад, стагнация), позиционирование экономического положения региона в составе республики, таможенный режим и режим использования рабочей силы, ресурсное обеспечение региона, которое выступает важнейшим лимитирующим фактором, развитость инфраструктуры, научно-техническое развитие.

Финансовые факторы отражают положение в валютной, финансовой и кредитной системе страны и региона, доступность финансовых средств из республиканского и регионального бюджетов, доступность кредита, доля убыточных хозяйствующих субъектов на территории региона, состояние регионального бюджета.

Социальные и социокультурные факторы характеризуют уровень жизни населения, включая денежные доходы; потребление продуктов питания, жилищные условия; систему обязательного социального страхования; здравоохранение; правонарушения; преобладающее в общественном сознании отношение к частной собственности, степень идеологической сплоченности общества и наличие консенсуса по основным вопросам экономического и социального развития страны и региона, организованность рабочего класса, сила профсоюзного движения.

Политические факторы предполагают характеристику взаимоотношений центра и региональных властей; степень доверия населения к региональной власти; уровень социальной стабильности, межнациональные и межконфессиональные отношения.

Для поддержания благоприятного инвестиционного климата большое значение имеют организационно-правовые факторы, поскольку принципиально важным становится соблюдение законодательства, снижение бюрократизма, доступность информации, улучшение условий перемещения капитала, рабочей силы, формирование деловой этики местных предпринимателей.

Экологические факторы определяют экологическую безопасность жизнедеятельности и жесткость экологического законодательства региона, уровень санкций за загрязнение окружающей среды при ведении бизнеса. Наличие экологических ограничений хозяйственной деятельности не могут быть фактором, уменьшающим инвестиционную привлекательность региона. Тем не менее учет экологических факторов позволит снизить инвестиционные риски, в том числе связанные с увеличением затрат из-за накопленного загрязнения окружающей среды, с потенциальной экологической опасностью влияния других хозяйствующих субъектов (аварийное загрязнение), с риском штрафных санкций в условиях ужесточения природоохранного законодательства.

Инвестиционная привлекательность региона во многом определяется инновационной составляющей, которая предполагает активное использование нововведений, поскольку привлечение инновационных технологий в регион создает долгосрочные факторы экономического регионального развития.

Немаловажное значение в теории и практике управления инвестиционной привлекательностью региона имеет деление факторов на прогнозируемые и непрогнозируемые. Если предсказуемые факторы можно учесть с помощью методов инвестиционного регулирования, то непрогнозируемые факторы не могут быть уточнены заранее (стихийные бедствия, политические конфликты, решения республиканских и региональных властей).

В процессе управления инвестиционной привлекательностью региона большое значение имеет возможность воздействовать на факторы, управлять ими. К управляемым факторам инвестиционной привлекательности региона отнесем правовое обеспечение инвестиционной деятельности, развитость рыночной, доступность недвижимости, обеспеченность квалифицированными кадрами, административные факторы.

По способу выражения факторы, по которым оценивается инвестиционная привлекательность региона, могут быть разделены на количественные и качественные.

Инвесторы даже при высокой ожидаемой доходности инвестиционного проекта заинтересуются им лишь в случае наличия в регионе благоприятного инвестиционного климата, который принято оценивать на основе следующей системы количественных показателей: объем валового регионального продукта, динамика годовых финансово-экономических показателей, объем потребления, объем капиталовложений, объем экспорта товаров и услуг, объем импорта товаров и услуг, общий внешний долг, резервы, финансовый дефицит, основные торговые партнеры.

Группировка факторов по признаку значимости выделена в отдельный классификационный признак, поскольку инвестиционная значимость факторов является субъективной оценкой отдельных инвесторов. Так, наиболее значимыми факторами инвестиционной привлекательности регионов для иностранных инвесторов остается транспортно-географическое положение региона и позиция региональных властей, в то время как белорусские инвесторы делают ставку на ресурсный и экономический потенциал.

Выделяют следующие инвестиционно значимые факторы региона: темпы промышленного производства, обеспеченность автодорогами с твердым покрытием, уровень жизни населения, уровень преступности, уровень конфликтности трудовых отношений, отношение населения к процессам формирования рыночной экономики (оценивается на основе результатов парламентских и президентских выборов), уровень экологической загрязненности и климатической дискомфортности, наличие природных запасов минерально-сырьевых ресурсов.

В этой связи представляет интерес группировка факторов по степени интенсивности изменений на быстро меняющиеся, умеренно меняющиеся, медленно меняющиеся, практически неизменные.

К быстро изменяемым факторам можно отнести местная политика региональных и республиканских органов власти в отношении инвесторов (например, программу содействия развитию предпринимательства в регионе), конкурентную среду. Умеренно меняющиеся факторы -- это правовое обеспечение инвестиционной деятельности. Медленно изменяемые факторы включают транспортную и техническую инфраструктуру региона (наличие дорог, газо- и нефтепроводов, линий электропередач, очистных сооружений); социальную (структура населения, уровень благосостояния и качество жизни), политическую, экологическую ситуацию; интеллектуальный потенциал (наличие инновационных центров). Практически не изменяемые факторы могут быть благоприятными и неблагоприятными, с чем инвестору придется мириться, - географическое положение региона, наличие природных ресурсов.

Таким образом, уточнение классификации факторов инвестиционной привлекательности региона:

- дает комплексное представление о влиянии разнообразных факторов на повышение (снижение) инвестиционной привлекательности региона;

- служит основой для факторного моделирования уровня инвестиционной привлекательности региона;

- является базой для активного подхода к выявлению слагаемых инвестиционной привлекательности конкретного региона и приоритетных направлений ее повышения [11, с.63].

Существует ряд подходов к оценке инвестиционной привлекательности.

Некоторые экономисты считают, что инвестиционная привлекательность определяется через уровень прибыли от вложения капиталов. Использование такого подхода отличается узкой сферой применения, так как для получения адекватных результатов необходимо, чтобы инвестиции осуществлялись с одинаковой степенью риска, что практически не возможно.

Существует подход для определения инвестиционной привлекательности, основанный на описании объема инвестиций, анализе их структуры по горизонтали и вертикали. В результате формируется вывод о благоприятной (неблагоприятной) ситуации в регионе. Основной недостаток этого подхода - поверхностное рассмотрение инвестиционного процесса. Отдельно взятые характеристики инвестиций еще не свидетельствуют о реальном состоянии инвестиционной сферы, не отражают внутренние возможности и перспективы региона.

Наибольшее распространение получил подход, определяющий инвестиционную привлекательность как совокупность общественно-политических, природно-хозяйственных и психологических характеристик. Сторонники этого подхода проводят оценку определенного набора факторов. В данном направлении методика оценки предполагает использование интегрального показателя надежности инвестиционного климата, для оценки которого формируется определенная совокупность частных показателей. Данной методикой, например, пользуется лондонский финансовый журнал «Euromoney», который использует интегральный показатель надежности, измеряемый по стобалльной шкале. Интегральный показатель надежности, используемый «Euromoney», содержит девять различных показателей:

- экономическая эффективность,

- политический риск,

- задолженность,

- обслуживание долга, (невыполнение обязательств по выплате или отсрочка),

- кредитоспособность,

- доступность банковского кредита,

- доступность краткосрочного финансирования,

- доступность долгосрочного ссудного капитала,

- вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств.

Значения этих показателей определяются экспертно-, либо расчетно-аналитическим путем. Они измеряются в 10-балльной шкале и затем взвешиваются в соответствии со значимостью того или иного показателя и его вкладом в итоговую оценку.

Интегральный показатель (К) оценки состояния инвестиционного климата рассчитывается как средневзвешенная арифметическая величина значений частных показателей:

, (1)

гдеК₁, К₂, … К_n - частные показатели, а именно: финансовые, экономические, политические;

l₁, l₂, … l_n - веса частных показателей.

Значение К находится в интервале от 0 до 10. Чем выше значение интегрального показателя надежности инвестиционного климата, тем более благоприятным климатом обладает регион [24, с.325].

Данный подход обладает рядом преимуществ. Он позволяет сделать выводы об инвестиционных перспективах развития регионов; позволяет определить степень реализации их инвестиционной привлекательности; позволяет оценить большинство показателей статистическими методами; дает возможность обоснования достоверности полученных результатов ? применение критерия степени тесноты корреляционной связи между рассматриваемыми категориями.

Однако существуют и определенные недостатки, основным из которых является «непрозрачность» методики выделения факториальных признаков инвестиционной привлекательности, размытость оценки составляющих показателей и неоднозначность оцениваемых характеристик.

Сторонники следующего подхода также анализируют широкий набор факторов, однако инвестиционная привлекательность региона в данном случае рассматривается как агрегированный показатель, который определяется двумя характеристиками: инвестиционным потенциалом и инвестиционным риском. Совокупный потенциал региона, по их мнению, включает в себя: ресурсно-сырьевой, производственный, потребительский, инфраструктурный, инновационный, трудовой, институциональный и финансовый показатели. Совокупный риск региона рассчитывается с учётом: политических, экономических, социальных, криминальных, экологических, финансовых, законодательных рисков [26, с. 132].

Оценивая уровень инвестиционной привлекательности в целом, определяются главные ее составляющие: инвестиционный потенциал и инвестиционный риск. Есть еще третья составляющая - это законодательные условия в регионе, но можно рассматривать ее в составе инвестиционного риска.

Инвестиционный потенциал - совокупность имеющихся в регионе факторов производства и сфер приложения капитала. Эта характеристика количественная, учитывающая основные макроэкономические показатели, насыщенность территории факторами производства (природными ресурсами, рабочей силой, основными фондами, инфраструктурой и т.п.), потребительский спрос населения. Его расчет основан на абсолютных статистических показателях [21, с. 189].

Категория «инвестиционный потенциал» отражает степень возможности вложения средств в активы длительного пользования, включая вложения в ценные бумаги с целью получения прибыли или иных народнохозяйственных результатов [6, с. 260].

В целом, инвестиционный потенциал региона можно определить, как совокупную возможность собственных и привлеченных в регион экономических ресурсов обеспечивать при наличии благоприятного инвестиционного климата инвестиционную деятельность в целях и масштабах, определенных экономической политикой региона [23, с.213].

Инвестиционный потенциал региона оценивается на основе таких показателей, как:

- наличие факторов производства, в том числе трудовых;

- уровень потребительского спроса;

- результаты хозяйственной деятельности населения в регионе;

- уровень развития науки и внедрения ее достижений в производство;

- развитость ведущих институтов рыночной экономики;

- обеспеченность региона технической и социальной инфраструктурой [21, с. 189].

Вторая составляющая инвестиционной привлекательности региона - инвестиционный риск. Его уровень отражает вероятность потери инвестиций и дохода от них. В том или ином регионе этот риск определяется общеэкономическими (тенденции в экономическом развитии региона), финансово-валютными (степень сбалансированности регионального бюджета и финансов предприятий), политическими (распределение политических симпатий населения по результатам последних парламентских выборов, легитимность местной власти), законодательными, социальными (уровень социальной напряженности), экологическими, криминальными и другими факторами [5, с. 131].

Финансовые риски в регионе принято характеризовать как общим балансом задолженностей между регионом и центром, так и внутренней взаимной задолженностью предприятий региона. Основное внимание при анализе финансовых рисков в регионе должно уделяться таким факторам как:

- финансовый статус региона в республиканском бюджете (донор, реципиент);

- валовой региональный продукт;

- наличие финансовых гарантий инвесторам и прочие факторы.

Экономический риск региона определяется, прежде всего, структурой экономики региона. При анализе экономического риска региона можно использовать такие факторы как:

- удельный вес убыточных предприятий;

- индекс роста стоимости потребительской корзины;

- доля региона в валовом национальном продукте и другие.

Социальный риск региона определяет возможность создания и развития производств с привлечением новой рабочей силы. В этой связи для оценки социального риска принято использовать следующие факторы:

- наличие жилья и социальной инфраструктуры;

- уровень доходов населения;

- состояние рынка труда в регионе;

- состояние здоровья и уровень медицинского обслуживания в регионе;

- демографическая и экологическая ситуация и другие.

Криминогенный риск предназначен для оценки степени зависимости успешности инвестиционной деятельности от уровня преступности, коррупции. При оценке криминогенного риска появляется возможность оценить безопасность инвестиций. В этой связи, возникает необходимость оценки такого обобщающего показателя как экономическая безопасность региона.

Также для инвесторов большое значение имеет политический риск, поскольку от таких факторов как уровень сепаратизма, соотношение и поведение основных правящих группировок во многом зависит успешность и прибыльность инвестиционной деятельности. Политический риск неразрывно связан с правовым риском, ведь от того насколько полна законодательная база в регионе, а также формы государственной защиты инвестиций зависит привлекательность региона как объекта инвестиций [24, с.302].

Таким образом, уровень инвестиционной привлекательности региона в целом определяется соотношением инвестиционного риска и инвестиционного потенциала, насколько, исходя из существующего положения и перспектив будущего развития региона, риски, связанные с инвестированием в данный регион, компенсируются доходами, которые на эти инвестиции можно получить [25, с.75].

Основными преимуществами рассматриваемого подхода являются его непредвзятость; значимость факторов, определяющих инвестиционный потенциал и инвестиционный риск; доступность, и узнаваемость конечных результатов для иностранных инвесторов, в связи с тем, что методика принадлежит к основному направлению общепринятой в мировой практике системы мониторинга и оценки.

Тем не менее, методика обладает рядом недостатков: отсутствие взаимосвязи инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности; субъективность мнения экспертов и отсутствие ясности методики оценки инвестиционного потенциала и рисков при сведении в интегральный показатель. Главным недостатком данной методики для инвестора является отсутствие видимости, насколько один регион привлекательнее другого, насколько один регион рискованнее другого, так как различия между регионами, занимающими последовательные порядковые номера, могут быть как незначительные, так и весьма ощутимые.

Широкое распространение так же получил подход, оценивающий инвестиционную привлекательность региона на основе инвестиционного потенциала и определенных типов риска: экономического, финансового, политического, социального, экологического, законодательного. В данной методике интегральные показатели потенциала и риска рассчитываются как средневзвешенная сумма показателей частных значений, то есть каждому показателю присваивается свой коэффициент значимости. Первоначально при расчете интегральной характеристики инвестиционного климата региона все статистические показатели объединяются в группы на основе корреляционно-регрессионного анализа.

В каждой из групп определяются наиболее главные показатели, например, для одних основным фактором является «рыночная реакция регионов»; другие считают решающим фактором «институты общества»; третьи указывают на необходимость формирования положительного мнения об объектах инвестирования; четвертые указывают на такой фактор как «имидж региона», рассчитывают средневзвешенные агрегированные показатели. В данном подходе все показатели приводятся к единому виду: доля в соответствующем виде общегосударственного потенциала и относительное отклонение от среднегосударсвенного уровня риска.

Полученная в результате расчетов интегральная оценка инвестиционного климата региона способствует определению интегрального рейтинга региона, рассчитываемого как средневзвешенная по экспертным весам величина из значений места региона по составляющим интегрального рейтинга.

Однако в данной методике тоже есть свои недостатки. Использование экспертных оценок может вызвать высокую вероятность неточности оценки инвестиционного климата. Преимуществом данного подхода является всестороннее рассмотрение инвестиционного климата, минимально необходимый набор статистических показателей [14, с.10].

Таким образом, все методы и подходы оценки инвестиционной привлекательности региона, могут быть рассмотрены в рамках четырех подходов:

- на основе основополагающего фактора;

- на основе учета целого ряда факторов;

- на основе балльной оценки;

- рассмотрение инвестиционной привлекательности как агрегированного показателя.

Первый подход основан на выявлении некоего основополагающего фактора (природно-климатические условия, трудовые ресурсы, уровень развития производства и т.д.), который определяет инвестиционную привлекательность. Данный подход отличается сравнительной простотой анализа и расчетов. Он универсален, и его можно использовать для исследования инвестиционной привлекательности хозяйственных систем разного уровня. Однако данный подход игнорирует объективные связи фактора инвестиций с другими ресурсными факторами развития региона.

Второй подход основан на учете целого ряда факторов, которые с точки зрения влияния на инвестиционную привлекательность являются равноценными. Причем каждый фактор характеризуется целым набором показателей. Преимуществами данного подхода являются:

- возможность сделать выводы о перспективном развитии регионов;

- возможность определить степень реализации инвестиционной привлекательности региона;

- возможность использовать статистические методы для оценки показателей;

- возможность обоснования полученных результатов путем применения критерия степени тесноты корреляционной связи между рассматриваемыми категориями.

Однако данный метод имеет и ряд недостатков, основным из которых является непрозрачность методики выделения факториальных признаков инвестиционной привлекательности. На основе данного подхода были разработаны следующие методики оценки инвестиционной привлекательности региона:

- методика рейтинговой оценки инвестиционной привлекательности региона А.В. Антонова и Л.В. Пархоменко;

- методика Московского государственного университета;

- методика сравнительного анализа.

Согласно методике рейтинговой оценки инвестиционной привлекательности региона, разработанной А.В. Антоновым и Л.В. Пархоменко, инвестиционная привлекательность региона представляет собой систему или сочетание различных объективных признаков, средств, возможностей, обуславливающих в совокупности потенциальный платежеспособный спрос на инвестиции в данный регион. В зависимости от временного горизонта, могут быть выделены текущая и перспективная инвестиционная привлекательность.

Значительная часть факторов инвестиционной привлекательности и выражающих их показателей является общей для всех или большинства структурных уровней экономики. Таковы, например, объем внутренних инвестиционных ресурсов, темпы изменения прибыли и объемов производства, доля убыточных предприятий в общем их количестве.

Другие же факториальные признаки присущи только одному или некоторым структурным уровням. Например, отношение населения к курсу экономических реформ является факториальным показателем, общим только для макро- и регионального уровня.

Для оценки инвестиционной привлекательности на уровне региона целесообразно использовать следующие критерии:

- оценка уровня экономического развития региона;

- оценка уровня инвестиционной инфраструктуры в регионе;

- демографическая характеристика региона;

- оценка уровня развития рыночных отношений;

- оценка степени безопасности инвестиционной деятельности в регионе.

Для получения однозначной оценки об инвестиционной привлекательности того или иного региона необходимо приведенные выше критерии свести к единому обобщающему показателю, используя следующий алгоритм:

1-й этап - анализ ограничений, налагаемых на потенциальные объекты инвестирования;

2-й этап - рейтинговая оценка показателей.

В качестве ограничений выступают такие показатели, как: абсолютная окупаемость инвестиций при заданном проценте по привлечению средств, минимальная рентабельность инвестиций, характер инвестиций и срок кредитования.

На втором этапе, после формирования рабочего списка, целесообразно произвести ранжирование регионов по степени уменьшения инвестиционной привлекательности.

Для расчета комплексного рангового показателя оценки инвестиционной привлекательности предлагается следующая формула:

КИ.П. = ? K_i · P_i, (2)

где КИ.П. - комплексный показатель инвестиционной привлекательности региона;

К_i - значение i-критерия, характеризующего одну из сторон инвестиционной привлекательности региона;

Р_i - рейтинговая оценка i-го критерия.

На заключительном этапе на основе рассчитанного комплексного коэффициента производится идентификация регионов по степени инвестиционной привлекательности

по следующим группам:

- наиболее привлекательные регионы;

- регионы высокого уровня;

- регионы среднего уровня;

- регионы низкого уровня.

Предлагаемая методика позволяет инвестору получить количественное обоснование сравнительной выгодности различных альтернатив вложений финансовых ресурсов при накладываемых им ограничениях.

Методика Московского государственного университета основана на выявлении набора факторов, влияющих на уровень социально-экономического развития региона. При таком подходе сводным показателем выступает сумма множества средневзвешенных оценок по анализируемым факторам.

После расчета интегральных индексов получают ранжированный ряд регионов с точки зрения уровня их социально-экономического развития.

К достоинствам данной методики можно отнести следующие:

- четкая систематизация факторов, определяющих уровень социально-экономического развития;

- ранжирование регионов осуществляется на основе сравнения конкретных числовых значений, наглядно отражающих различия между регионами;

- возможность составлять собственные рейтинги, основываясь на собственных представлениях эксперта о значимости тех или иных факторов и придавая им определенные веса.

Недостатками данной методики являются условный характер оценки предпринимательского климата регионов, игнорирование нормативно-правовой базы в области инвестирования и предпринимательства, большая доля субъективизма при расчете интегральных индексов, а также отсутствие увязки предпринимательского климата и результативности деятельности экономических агентов.

Для сравнительного анализа инвестиционной привлекательности в различных регионах используются специализированные методики, делающие акцент на темпах и перспективах реформ.

Важность такой оценки определяется тем, что новые возможности для инвесторов в этих регионах прямо зависят от того, насколько решительно реформы будут применяться на практике. К данной группе методик относятся методики журнала «Малтинэшнл бизнес», методики американского журнала «Форчун».

Суть таких методик заключается в сравнении по определенным показателям двух или более регионов с целью выявления преимуществ для вложения средств. Для потенциальных инвесторов такая информация важна в случае рассмотрения двух или более альтернативных вариантов вложения средств в экономику разных регионов.

Достоинством этих методик является предоставление подробной, подкрепленной цифрами информации об объектах исследования. Но отсутствие интегральных показателей делает ее неприменимой для других регионов.

Третий подход, основанный на балльной оценке инвестиционной привлекательности, учитывает величины всех составляющих инвестиционной привлекательности и служит критерием ранжирования различных регионов по их привлекательности для инвестора. Основное преимущество данного подхода состоит в возможности количественного сопоставления основных характеристик инвестиционной привлекательности для разных регионов и выведения результирующего показателя. К данному подходу относятся следующие методики оценки инвестиционной привлекательности региона:

- методика банка Австрии;

- методика индекса BERI;

- методика оценки инвестиционной привлекательности информационного агентства «ЮНИВЕРС».

Методика банка Австрии является одной из первых примененных для анализа инвестиционной привлекательности. Рейтинг каждого региона определяется по 11 позициям: политический рейтинг, экономический рейтинг, финансовый и банковский рейтинг, приватизационный рейтинг, состояние рынка труда, развитие транспорта, связи и коммуникаций, демографический рейтинг, общий социальный рейтинг, этнополитический рейтинг, поведение населения, экологический рейтинг.

По каждой позиции рассматриваются конкретные показатели (от 4 до 18 показателей). Каждый учитываемый показатель оценивается для региона в баллах от 0 до 10. Для определения общего по позиции рейтинга каждому показателю задается свой вес в общей оценке, после чего выводится общий балл региона по каждой позиции и его место среди всех регионов.

С учетом баллов по всем 11 позициям выводится интегрированная оценка в баллах для каждого региона, на основании чего все регионы расставляются по занимаемому ими месту и распределяются по следующим 6 классам, характеризующим степень благоприятствования иностранным инвестициям:

- 1-й класс - благоприятная ситуация для вложения;

- 2-й класс - относительно благоприятная ситуация;

- 3-й класс - противоречивая ситуация;

- 4-й класс - неблагоприятная ситуация;

- 5-й класс - серьезно неблагоприятная ситуация;

- 6-й класс - опасная для вложения капиталов ситуация.

Помимо данной методики, пример использования таких методик дает индекс BERI, который рассчитывается по 15 показателям (таблица 2).

Таблица 2 - Оценка инвестиционного климата по индексу BERI

Фактор	Удельный вес фактора
Политическая стабильность в стране партнера	12%
Отношение к иностранным инвестициям	6%
Степень национализации	6%
Вероятность и степень девальвации валюты и анализ внешних и внутренних факторов, влияющих на нее	6%
Состояние платежного баланса	6%
Бюрократические вопросы	4%
Темп экономического роста	10%
Темп роста валового продукта ниже 3%	2,5%
Темп роста валового продукта с 3% до 6%	5%
Темп роста валового продукта с 6% до 10%	7,5%
Темп роста валового продукта выше 10%	10%
Конвертируемость валюты	10%
Анализ выполнения договорных обязательств	6%
Расходы на заработную плату и уровень производительности труда

Подобные документы

• Оценка инвестиционной привлекательности региона (на материалах администрации Советского района г. Гомеля)

  Сущность и особенности инвестиционной деятельности в Республике Беларусь; ее задачи, способы и источники. Социально-экономическое развитие Гомельской области. Расчет интегрального показателя инвестиционной привлекательности региона, меры по ее повышению.
  
  дипломная работа [371,9 K], добавлен 27.03.2014
  

• Повышение инвестиционной привлекательности муниципального района (на примере конкретного муниципального района

  Сущность и критерии инвестиционной привлекательности муниципального района, анализ экономических и правовых механизмов в данной сфере. Оценка роли и значения инвестиций в социально-экономическом развитии района, основные пути и принципы их привлечения.
  
  курсовая работа [80,8 K], добавлен 21.11.2019
  

• Оценка инвестиционной привлекательности муниципальных образований

  Роль инвестиций в стратегическом развитии территории. Социально-экономическая характеристика и оценка инвестиционной привлекательности муниципальных районов Московской и Смоленской областей. Анализ ресурсного обеспечения инвестиционной деятельности.
  
  дипломная работа [4,8 M], добавлен 12.05.2014
  

• Анализ методик оценки инвестиционной привлекательности регионов России

  Понятие инвестиций, инвестиционной деятельности, инвестиционной привлекательности. Оценка инвестиционной привлекательности регионов, выявление сильных и слабых сторон. Современная практика повышения инвестиционной привлекательности отельных субъектов РФ.
  
  курсовая работа [1,9 M], добавлен 12.05.2011
  

• Инвестиционная политика в Республике Беларусь и её особенности на современном этапе

  Инвестиции: сущность, роль и классификация. Сущность инвестиционной политики и её виды. Направления развития и анализ тенденций инвестиционной политики Республики Беларусь в 2011-2013 гг., инвестиционный климат и рейтинг инвестиционной привлекательности.
  
  курсовая работа [186,9 K], добавлен 17.02.2016
  

• Инвестиционная привлекательность предприятий Республики Башкортостан

  Теоретические подходы к определению инвестиционной привлекательности предприятия. Оценка состояния инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности СПК "Красная Башкирия" Абзелиловского района, а также общие рекомендации по их повышению.
  
  курсовая работа [58,9 K], добавлен 29.11.2010
  

• Совершенствование инвестиционной деятельности

  Экономическая сущность инвестиций и инвестиционной деятельности, их классификация. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности. Особенности инвестиционной деятельности. Анализ динамики и структуры инвестиционных потоков на примере ООО "Командор".
  
  курсовая работа [193,8 K], добавлен 22.10.2014
  

• Анализ инвестиционной политики Тульского региона

  Общая оценка социально-экономической ситуации в регионе. Характеристика внешнеэкономической и инвестиционной деятельности. Конкурентные преимущества научно-технического, промышленного потенциала Тульской области. Перспективы развития сельского хозяйства.
  
  дипломная работа [688,3 K], добавлен 28.07.2009
  

• Повышение инвестиционной привлекательности ОАО "НИИ Гириконд"

  Сущность инвестиционной привлекательности современного предприятия. Методические основы анализа инвестиционной привлекательности организации. Оценка перспектив внедрения мероприятий по повышению инвестиционной привлекательности ОАО "НИИ Гириконд".
  
  дипломная работа [1,2 M], добавлен 29.12.2016
  

• Инвестиционная безопасность Пермского Края

  Сущность инвестиционной безопасности региона. Взаимосвязь инвестиционной и экономической безопасности. Инвестиционные риски экономического развития региона. Экономическая характеристика и пути повышения инвестиционной привлекательности Пермского края.
  
  курсовая работа [940,2 K], добавлен 04.06.2017
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам