Анализ финансового состояния предприятия

Анализ динамики и структуры внеоборотных и оборотных активов, их ликвидности и мобильности и эффективности использования. Собственный и заемный капитал предприятия, оценка силы воздействия финансового рычага, платежеспособности и рентабельности фирмы.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 16.09.2010
Размер файла 282,6 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Однако доля собственного оборотного капитала за два года снизилась на 4 п.п. и приближается к нижней границе нормативного показателя, это может негативно сказаться на деятельности предприятия, т.е. предприятие не сможет финансировать оборотные активы за счет собственных источников и вынуждено будет брать кредиты.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств с начала 2007 года до начала 2008 года имеет нулевое значение, что хорошо. Однако в конце 2008 года доля заемных средств в финансировании капитальных вложений увеличилась на 0,03, т.е. на 3%. Рост показателя связан, прежде всего, с увеличением зависимости от внешних кредиторов, т.к. в конце 2008 года был взят долгосрочный кредит на сумму 1000000 руб.

Коэффициент автономии источников формирования запасов на протяжении двух лет снижался (с 1,64 до 1,26), однако показатель больше нормативного значения, что положительно скажется на деятельности предприятия.

Подводя итог, можно сказать, что предприятие ОАО "П" работает стабильно и независимо от внешних кредиторов.

5. Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженностей

5.1 Анализ динамики, структуры и структурной динамики дебиторской и кредиторской задолженности

Таблица 5.1 - Анализ динамики, структуры и структурной динамики дебиторской задолженности за 2007-2008г.г.

Элементы активов

за 2007 год

за 2008 год

на начало

на конец

Изменение

на начало

на конец

Изменение

абс. знач., руб.

уд. вес в ДЗ, %

абс. знач., руб.

уд. вес в ДЗ, %

в абсол. знач., руб. (+,-)

в структуре, п.п.

темп роста, %

абс. знач., руб.

уд. вес в ДЗ, %

абс. знач., руб.

уд. вес в ДЗ,%

в абсол. знач., руб. (+,-)

в структуре, п.п.

темп роста, %

А

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

Итого дебиторской задолженности

14193 991

100

3359 706

100

-10834 285

-

23,67

3359 706

100

5707 078

100

2347 372

-

169,87

Дебиторская задолженность (платежи ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты)

1 391787

9,81

3 128811

93,13

1737024

83,32

224,81

3 128811

93,13

507452

8,89

-2621359

-84,24

16,22

Дебиторская задолженность (платежи ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты)

12 802204

90,19

230895

6,87

-12571309

-83,32

1,80

230895

6,87

5 199626

91,11

4968731

84 24

2251,9

Анализ состояния дебиторской задолженности показал, что она на протяжении двух лет имеет тенденцию к снижению. Как показывают данные таблицы 5.1, произошло снижение ее величины с 14193991 руб. до 5707078 руб. (почти в 2,5 раза). На конец отчетного года произошло также перераспределение задолженности, т.е. наибольший удельный вес (91,11%) стал принадлежать краткосрочной дебиторской задолженности, а наименьший удельный вес (8,89%) - долгосрочной дебиторской задолженности. Это обусловлено как сокращением объемов деятельности предприятия, так и ускорением ее оборачиваемости (таблица 5.4) в связи с улучшением состояния расчетов.

Данные таблицы 5.1 и 5.2 показывают, что абсолютная величина дебиторской задолженности на протяжении двух лет превышает абсолютную величину кредиторской задолженности. Это свидетельствует о том, что предприятию требуется привлечение дополнительных средств.

Анализ состояния расчетов с кредиторами, согласно данным таблицы 5.2 показал, что оно улучшилось в отчетном году по сравнению с прошлым годом. Объем кредиторской задолженности на протяжении всего анализируемого периода уменьшился на 3031870 руб. Это произошло за счет уменьшения задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 3206198 руб., перед персоналом по оплате труда - на 72767 руб., перед государственными внебюджетными фондами - на 19383 руб. Однако возникла задолженность по прочим кредиторам на 228723 руб. и по налогам на 37755 руб.

Рис. 5.1 Динамика задолженности предприятия

Таблица 5.2 - Анализ динамики, структуры и структурной динамики кредиторской задолженности за 2007-2008г.г.

Элементы активов

за 2007 год

за 2008 год

на начало

на конец

Изменение

на начало

на конец

Изменение

абс. знач., руб.

уд. вес в КЗ, %

абс. знач., руб.

уд. вес в КЗ, %

в абсол. знач., руб. (+,-)

в структуре, п.п.

темп роста, %

абс. знач., руб.

уд. вес в КЗ, %

абс. знач., руб.

уд. вес в КЗ, %

в абсол. знач., руб. (+,-)

в структуре, п.п.

темп роста, %

А

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

Итого кредиторской задолженности

5 633698

100

1 284105

100

-4349 593

-

22,79

1 284105

100

2 601828

100

1317723

-

202,62

в том числе:

поставщики и подрядчики

4 981956

88,43

724215

56,40

-4257741

-32,03

14,54

724215

56,40

1 775758

68,25

1050 543

11,85

245,20

задолженность перед персоналом организации

73491

1,30

13898

1,08

-59593

-0,22

18,91

13898

1,08

724

0,03

-13 174

-1,05

5,21

задолженность перед государственными внебюджетными фондами

64591

1,15

35237

2,74

-29354

1,59

54,55

35237

2,74

45208

1,74

9 971

-1,00

128,30

задолженность по налогам и сборам

359 752

6,39

2 445

0,19

-357 307

-6,20

0,68

2 445

0,19

397 507

15,28

395 062

15,09

16258

прочие кредиторы

153 908

2,73

508 310

39,58

354 402

36,85

330,27

508 310

39,58

382 631

14,71

-125 679

-24,87

75,28

Динамика соотношения дебиторской и кредиторской задолженности показывает (рис. 5.1), что за исследуемый период времени абсолютная величина дебиторской и кредиторской задолженности сократилась более чем в два раза. Кредиторская задолженность снизилась за счет погашения задолженности перед поставщиками, персоналом организации и государственными внебюджетными фондами.

Рис. 5.2 Структура задолженности предприятия

В структуре дебиторской и кредиторской задолженности больших изменений не выявлено.

5.2 Оценка качества и ликвидности дебиторской задолженности

Анализ дебиторской задолженности начнем с оценки объема дебиторской задолженности предприятия на основе определения коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность, который рассчитывается по следующей формуле:

ARR = ДЗ / ОА (5.1)

Таблица 5.3 - Расчет коэффициента отвлечения оборотных активов в счета к получению за 2007-2008г.г.

Показатель

за 2007 год

за 2008 год

Изменение (+,-)

1 Средняя величина ДЗ, руб.

8776848,5

4533 392

-4243456,5

2 Средняя величина оборотных активов, руб.

20347 856

19340 022

-1007 834

3 Коэффициент отвлечения оборотных активов в ДЗ, %

0,43

0,23

-0,20

Данные таблицы 5.3 показывают, что в 2007 году в дебиторскую задолженность было отвлечено 43% оборотных активов, а в 2008 году - лишь 23%. Важнейшим элементом анализа дебиторской задолженности является оценка ее оборачиваемости на основе определения коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, рассчитываемого по формуле:

Коб.ДЗ = Вн. / ДЗ ср. (5.2)

Также одним из важнейших элементов анализа дебиторской задолженности является период оборота дебиторской задолженности, который показывает среднее число дней, требуемое для взыскания задолженности.

Продолжительность 1-го оборота ДЗ = 360 / коэффициент оборачиваемости ДЗ (5.3)

Таблица 5.4 - Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности ОАО "П" за 2007-2008г.г.

Показатели

за 2007 год

за 2008 год

Изменение

1 Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ

48 129952

41 111418

-7018 534

2 Средняя величина ДЗ, руб.

8776848,5

4533 392

-4243456,5

3 Число дней периода

360

360

-

4 Коэффициент оборачиваемости ДЗ, кол-во раз

5,48

9,07

3,59

5 Период погашения дебиторской задолженности, дни

65,69

39,69

-26

По данным таблицы 5.4 видно, что коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности имеет тенденцию к росту. За отчетный период этот показатель увеличился на 3,59 оборота и составил 9,07 оборотов. Это говорит о том, что перед предприятием покупатели стали своевременно погашать задолженность, а также о сокращении продаж с отсрочкой платежа.

Период погашения дебиторской задолженности является дополнительным к коэффициенту оборачиваемости. Данный показатель имеет тенденцию к снижению. За период с 2007 года по 2008 год он снизился на 26 дней (почти в два раза) и составил 39,69 дней. Таким образом, можно говорить об эффективной кредитной политики предприятия и эффективности системы кредитного контроля.

5.3 Оценка качества кредиторской задолженности

Анализ кредиторской задолженности также начнем с оценки объема кредиторской задолженности предприятия на основе определения коэффициента отвлечения оборотных активов в кредиторскую задолженность по формуле 5.1.

Таблица 5.5 - Расчет коэффициента привлечения оборотных активов в кредиторскую задолженность за 2007-2008г.г.

Показатель

за 2007 год

за 2008 год

Изменение (+,-)

А

1

2

3

1 Средняя величина КЗ, руб.

3458901,5

1942966,5

-1515 935

2 Средняя величина оборотных активов, руб.

20347 856

19340 022

-1007 834

3 Коэффициент привлечения оборотных активов в КЗ, %.

0,17

0,10

-0,07

Оценку оборачиваемости кредиторской задолженности, а также период ее погашения рассчитаем по формулам 5.2 и 5.3. Полученный результат занесем в таблицу 5.6.

Таблица 5.6 - Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности ОАО "П" за 2007-2008г.г.

Показатели

за 2007 год

за 2008 год

Изменение (+,-)

1 Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, руб.

48 129952

41 111418

-7018 534

2 Средняя величина КЗ, руб.

3458901,5

1942966,5

-1515 935

3 Число дней периода

360

360

-

4 Коэффициент оборачиваемости КЗ, кол-во раз

13,91

21,16

7,25

5 Период использования кредиторской задолженности, дни

25,88

17,01

-8,87

Из таблицы 5.6 следует, что показатель оборачиваемости имеет тенденцию к росту на протяжении двух лет. За отчетный период он вырос на 7,25 оборота и составил в 2008 году 21,16 оборотов. Рост коэффициента свидетельствует о своевременном погашении предприятием своей задолженности перед кредиторами и сокращении покупок с отсрочкой платежа, т.е. об улучшении платежной дисциплины предприятия. Период погашения кредиторской задолженности снизился на 8,87 дней по сравнению с 2007 годом, и составил в отчетном году 17,01 дней.

5.4 Сравнение дебиторской и кредиторской задолженности по объему, темпам роста, оборачиваемости

Таблица 5.7 - Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности ОАО "П" за 2007-2008г.г.

Показатель

Дебиторская задолженность

Кредиторская задолженность

2007 год

2008 год

Темп роста, %

2007 год

2008 год

Темп роста, %

Объем задолженности

0,43

0,23

53,49

0,17

0,10

58,82

Коэффициент оборачиваемости, кол-во раз

5,48

9,07

165,51

13,91

21,16

152,12

Период погашения, дни

65,69

39,69

60,42

25,88

17,01

65,73

Согласно данным таблицы 5.7, объем дебиторской задолженности на протяжении всего периода превышает объем кредиторской задолженности более чем в два раза. Это говорит об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность. Изменение длительности периода оказания и получения кредита имеют однонаправленный характер к снижению: на 8,87 дней сократился срок кредитования предприятия его поставщиками, на 26 дней уменьшился период погашения дебиторской задолженности покупателей и заказчиков. Однако период погашения дебиторской задолженности превышает продолжительность использования кредиторской задолженности более чем в два раза, что негативно может сказаться на деятельности предприятия, т.к. может возникнуть несбалансированность денежных потоков: предприятие вынуждено отдавать свои долги чаще, чем ему возвращают долги дебиторы.

5.5 Факторный анализ показателя объема дебиторской задолженности предприятия ОАО "П"

Факторная модель (5.1):

ARR = ДЗср. / ОАср.

Факторный анализ показал, что на протяжении двух лет коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность уменьшился на 0,2п.п. Это свидетельствует об эффективности хозяйственной деятельности организации. Уменьшение дебиторской задолженности на 4243456,5 руб. оказало негативное влияние на результативный показатель на 0,21п.п. А уменьшение оборотных активов на 1007834 руб. оказало положительное влияние, увеличив ее значение на 0,01п.п.

Таблица 5.8 - Факторный анализ коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность

Показатель

Факторы, руб.

Результативный показатель, п.п.

Размер влияния, п.п.

Средняя величина ДЗ

Средняя величина ОА

? Yбазовое

8776848,5

20347 856

Yбаз. = 8776848,5 / 20347856 = 0,43

-

Yусловие 1

4533 392

20347 856

Yусл.1 = 4533392 / 20347856 = 0,22

? YДЗ=0,22-0,43=-0,21

Yфактическое

4533392

19340 022

Yфакт. = 4533392 / 19340022 = 0,23

? YОА = 0,23 - 0,22 = 0,01

ПРОВЕРКА

? Y = 0,23 - 0,43 = -0,20

? Y = (-0,21) + 0,01 = -0,20

6. Оценка платежеспособности предприятия

6.1 Анализ ликвидности баланса на основе абсолютных и относительных показателей

Анализ ликвидности баланса будем проводить по методике Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С., которая предполагает разделение активов и пассивов на четыре группы. Активы разделяются по степени ликвидности, а пассивы - по степени срочности их оплаты.

Таблица 6.1 - Группировка активов и пассивов баланса

Группа актива

Степень ликвидности

Статьи, включаемые в данную группу

Группа пассива

Степень срочности оплаты

Статьи включаемые в данную группу

А 1

Наиболее ликвидные активы

стр. 260, 250

П 1

Наиболее срочные обязательства

стр. 620, 660

А 2

Быстро реализуемые активы

стр. 240, 270

П 2

Краткосрочные обязательства

стр. 610

А 3

Медленно реализуемые активы

стр. 210 - стр. 216 и стр. 140

П 3

Долгосрочные обязательства

стр. 590

А 4

Труднореализуемые активы

стр. 190 - стр. 140 и стр. 230

П 4

Постоянные пассивы

стр. (490, 630, 640, 650) - стр. (216, 220)

Баланс

Баланс

Таблица 6.2 - Анализ ликвидности баланса предприятия за 2007 год

Актив

2007 год

Пассив

2007 год

Платежный излишек (+) или недостаток (-)

на начало

на конец

на начало

на конец

на начало

на конец

А 1

744 940

443 346

П 1

5 633 698

1 284 105

+4888 758

+840 759

А 2

12 802 204

230 895

П 2

5 631 000

7 970 000

-7171 204

+7739 105

А 3

5270 725

16170 724

П 3

-

-

+5270 725

+16170 724

А 4

22318 913

23853 785

П 4

29872 084

31444 645

+7553 171

+7590 860

Баланс

41 784 078

40 933 359

Баланс

41 784 078

40 933 359

х

х

Таблица 6.3 - Анализ ликвидности баланса предприятия за 2008 год

Актив

2008 год

Пассив

2008 год

Платежный излишек (+) или недостаток (-)

на начало периода

на конец периода

на начало периода

на конец периода

на начало периода

на конец периода

А 1

443 346

4954 716

П 1

1 284 105

2 601 828

+840 759

-2352 888

А 2

230 895

5 199 626

П 2

7 970000

5 000 000

+7739 105

-199 626

А 3

16170 724

8056 222

П 3

-

1 000 000

+16170 724

-7056 222

А 4

30007 175

27549 405

П 4

37598 035

37158 141

+7590 860

+9608 736

Баланс

47 086 749

45 892 636

Баланс

47 086 749

45 892 636

х

х

Таблица 6.4 - Оценка ликвидности баланса предприятия за 2007 год

Нормативное соотношение групп баланса

за 2007 год

на начало периода

на конец периода

А 1 >= П 1

744940 ? 5 633 698

443346 ? 1 284 105

А 2 >= П 2

12 802204 ? 5 631 000

230895 ? 7 970 000

А 3 >= П 3

5270725 ? 0

16170724 ? 0

А 4 <= П 4

22318913 ? 29872 084

23853785 ? 31444 645

Характеристика баланса

баланс неликвиден

баланс неликвиден

Баланс считается ликвидным, если имеют место соотношения, приведенные в столбце А таблицы 6.4. В остальных столбцах приведены соотношения групп баланса предприятия ОАО "П" за 2007 год.

Из сопоставления наиболее ликвидных средств с наиболее срочными обязательствами видно, что текущая ликвидность ОАО "П" довольно низкая и не изменяется к концу анализируемого периода.

Сопоставление быстро реализуемых активов с краткосрочными обязательствами позволяет сделать вывод, что тенденция изменения текущей ликвидности в недалеком будущем на конец 2007 года имеет отрицательную направленность.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. На предприятии ОАО "П" этот показатель не меняется на протяжении всего исследуемого периода и соответствует нормативному показателю.

Невыполнение первых трех неравенств влечет за собой невыполнение четвертого неравенства. Однако, несмотря на то, что на протяжении всего 2007 года это неравенство соответствует нормативному соотношению можно сделать вывод, что минимальное условие финансовой устойчивости предприятия не выполняется. А следовательно баланс ОАО "П" за 2007 год неликвиден.

Таблица 6.5 - Оценка ликвидности баланса предприятия за 2008 год

Нормативное соотношение групп баланса

за 2008 год

на начало периода

на конец периода

А 1 >= П 1

443346 ? 1 284 105

4954716 ? 2 601 828

А 2 >= П 2

230895 ? 7 970000

5 199626 ? 5 000 000

А 3 >= П 3

16170724 ? 0

8056222 ? 1 000 000

А 4 <= П 4

30007 175 ?37598 035

27549405 ? 37158 141

Характеристика баланса

баланс неликвиден

баланс ликвидный

Анализируя полученные результаты в таблице 6.5. можно сделать следующие выводы:

- текущая ликвидность ОАО "П" на начало 2008 года довольно низкая, однако ситуация изменяется к концу анализируемого периода и неравенство соответствует нормативному соотношению.

- тенденция изменения текущей ликвидности в недалеком будущем на конец 2008 года имеет положительную направленность.

- показатель перспективной ликвидности не меняется на протяжении всего исследуемого периода и соответствует нормативному показателю.

Подводя итог, можно сказать, что на конец отчетного года минимальное условие финансовой устойчивости предприятия ОАО "П" выполняется, следовательно, баланс абсолютно ликвидный.

Более глубокую оценку платежеспособности предприятия проведем с помощью коэффициентов ликвидности. Для расчета финансовых коэффициентов ликвидности используют следующие относительные показатели.

Таблица 6.6 - Исходные данные для расчета показателей ликвидности за 2007-2008г.г.

Показатель

за 2007 год, руб.

за 2008 год, руб.

на начало периода

на конец периода

на начало периода

на конец периода

Внеоборотные активы (стр. 190)

21 107 738

20 913 986

27 067 376

27 231 965

Оборотные активы (стр. 290)

20 676 340

20 019 373

20 019 373

18 660 671

Актив баланса (стр. 300)

41 784 078

40 933 359

47 086 479

45 892 636

Денежные средства (стр. 260)

744 940

443346

443 346

1 874 716

Краткосрочные финансовые вложения (стр. 250)

-

-

-

3 080 000

Краткосрочная дебиторская задолженность (стр. 240)

12 802 204

230 895

230 895

5 199 626

Заемный капитал (стр. 590, 610, 620, 630, 660)

11265873

9254105

9254105

8601 828

Краткосрочные обязательства (стр. 690)

11 265 873

9 254 105

9 254 105

7 601 828

Проведем расчет показателей ликвидности. Он представлен в таблице 6.7.

Таблица 6.7 - Анализ показателей ликвидности за 2007-2008г.г.

Показатели

Нормативное значение

за 2007 год

за 2008 год

на начало

на конец периода

Изменение (+,-)

на начало

на конец периода

Изменение (+,-)

Кал

? 0,2

0,07

0,05

- 0,02

0,05

0,65

+ 0,6

Кбл

? 1

1,20

0,07

- 1,13

0,07

1,34

+ 1,27

Ктл

? 2

1,84

2,16

+ 0,32

2,16

2,45

+ 0,29

Копл

> 2

3,71

4,42

+ 0,71

5,09

5,34

+ 0,25

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса. Как видно из таблицы 6.7 коэффициент абсолютной ликвидности для предприятия ОАО "П" на начало 2007 года составлял 0,07, а на конец 2008 года увеличивается до 0,65, при нормативном значении больше или равном 0,2. Соответственно коэффициент абсолютной ликвидности выше нормы.

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. На предприятии ОАО "П" данный коэффициент на больше нормы (?1) и имеет тенденцию к увеличению на 0,14п.п.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности оборота оборотных средств. На стабильно работающем предприятии он должен быть больше или равен 2. На предприятии ОАО "П" этот показатель на начало 2007 года ниже нормы (1,84), однако к концу 2008 года данный показатель увеличился и составил 2,45.

Коэффициент общей платежеспособности характеризует способность предприятия выполнить все свои обязательства в случае одновременного предъявления своих требований всеми кредиторами независимо от срочности обязательств предприятия перед ними. На анализируемом предприятии данный показатель на протяжении всего исследуемого периода больше нормы (>2) и имеет тенденцию к увеличению с 3,71 до 5,34.

Таким образом, все коэффициенты ликвидности на предприятии ОАО "П" на конец отчетного периода выше нормативных значений. Это свидетельствует об улучшении ликвидности активов и уменьшении доли неликвидных запасов. Следовательно, предприятие платежеспособно и финансово устойчиво.

Рис. 6.1 Динамика показателей платежеспособности

На рис. 6.1 четко прослеживается к концу отчетного периода рост всех показателей платежеспособности. Что говорит о хорошей платежеспособности предприятия.

6.2 Факторный анализ показателей платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса

Таблица 6.8 - Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности за 2007 год

Показатель

Факторы, %.

Результативный показатель, п.п.

Размер влияния, п.п.

Д ОА

Д КО

? Yбазовое

49,48

26,96

Yбаз. = 49,48 / 26,96 = 1,84

-

Yусловие 1

48,91

26,96

Yусл.1 = 48,91 / 26,96 = 1,81

? YД оа = 1,81 - 1,84 = -0,03

Yфактическое

48,91

22,61

Yфакт. = 48,91 / 22,61 = 2,16

? YД ко = 2,16 - 1,81 = 0,35

Проверка

? Y = 2,16 - 1,84 = 0,32

? Y = (-0,03) + 0,35 = 0,32

Из расчетов, представленных в таблице 6.8 видно, что за 2007 год коэффициент текущей ликвидности увеличился на 0,32 п.п. Уменьшение доли оборотных активов на 0,57% оказало негативное влияние на результативный показатель на 0,03 п.п. Однако значительное уменьшение доли краткосрочных обязательств на 4,35% оказало положительное влияние на коэффициент текущей ликвидности, и результативный показатель увеличился на 0,32 п.п.

Таблица 6.9 - Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности за 2008 год

Показатель

Факторы, %.

Результативный показатель, п.п.

Размер влияния, п.п.

Д ОА

Д КО

? Yбазовое

42,52

19,65

Yбаз. = 42,52 / 19,65 = 2,16

-

Yусловие 1

40,66

19,65

Yусл.1 = 40,66 / 19,65 = 2,07

? YД оа = 2,07 - 2,16 = -0,09

Yфактическое

40,66

16,56

Yфакт. = 40,66 / 16,56 = 2,45

? YД ко = 2,45 - 2,07 = 0,38

Проверка

? Y = 2,45 - 2,16 = 0,29

? Y = (-0,09) + 0,38 = 0,29

Согласно расчетам в таблице 6.9 можно увидеть, что за 2008 год коэффициент текущей ликвидности увеличился на 0,29 п.п. Уменьшение доли оборотных активов на 1,86% оказало негативное влияние на результативный показатель на 0,09 п.п. Однако уменьшение доли краткосрочных обязательств на 3,09% оказало положительное влияние на коэффициент текущей ликвидности, и результативный показатель увеличился на 0,38 п.п.

7. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

7.1 Анализ динамики, структуры и структурной динамики финансовых результатов

Таблица 7.1 - Анализ динамики, структуры и структурной динамики финансовых результатов за 2007-2008г.г.

Наименование показателя

Данные за 2007 год

Данные за 2008 год

Изменение

абс. знач., руб.

уд. вес в Вн, %

абс. знач., руб.

уд. вес в Вн, %

в абсол. знач., руб. (+,-)

в структуре, п.п.

темп роста, %

А

1

2

3

4

5

6

7

Доходы и расходы по обычным видам деятельности

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)

48 129952

100

41 111418

100

-7018534

-

85,42

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

(41 690 533)

86,62

(33 257 099)

80,90

-8433 434

-5,72

79,77

Валовая прибыль

6 439 419

13,38

7 854 319

19,10

1414 900

5,72

121,97

Коммерческие расходы

(885 291)

1,84

(714 194)

1,74

-171 097

-0,1

80,67

Управленческие расходы

(256 563)

0,53

(4 302 357)

10,47

4045 794

9,94

1676,92

Прибыль (убыток) от продажи

5 297 565

11,01

2 837 768

6,90

-2459 797

-4,11

53,57

Прочие доходы и расходы

Доходы от участия в других организациях

91 834

0,19

10 424

0,03

-81 410

-0,16

11,35

Прочие операционные доходы

213 261

0,44

10 808 194

26,29

10594 933

25,85

5068,06

Прочие операционные расходы

(133 582)

0,28

(10 656 104)

25,92

10522 522

25,64

7977,20

Внереализационные доходы

585 639

1,22

306 701

0,75

-278 938

-0,47

52,37

Внереализационные расходы

(234 704)

0,49

(2 716 985)

6,61

2482 281

6,12

1157,62

Прибыль (убыток) до налогообложения

5 820 013

12,09

589 998

1,44

-5230 015

-10,65

10,14

Текущий налог на прибыль

(1 396 803)

2,90

(141 600)

0,34

-1255 203

-2,56

10,14

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

4423 210

9,19

448398

1,09

-3974 812

-8,10

10,14

СПРАВОЧНО

Постоянные налоговые обязательства (активы)

4 423 210

9,19

448 398

1,09

-3974 812

-8,10

10,14

Как свидетельствует информация таблицы 7.1 в отчетном году по сравнению с предыдущим годом выручка от продаж уменьшилась на 7018534 руб.; себестоимость проданных товаров - на 8433434 руб. При этом валовая прибыль возросла на 1414900 руб. Однако снизились расходы по продажам - на 171097 руб.; прибыль от продаж - на 2459797 руб.; прибыль до налогообложения - на 5230015 руб.; а чистая прибыль - на 3974812 руб.

Данные таблицы 7.1 позволяют раскрыть структуру всех основных элементов, формирующих конечные финансовые результаты - чистую (нераспределенную) прибыль.

Структурно-динамический анализ в целом показал, что имеет место отрицательно складывающиеся в отчетном году тенденции, выразившиеся в ухудшении финансовых результатов почти по всем позициям: увеличился удельный вес управленческих расходов на 9,94п.п.; снизился удельный вес почти всех видов прибыли, в частности прибыли от продаж - на 4,11п.п.; прибыли до налогообложения - на 10,14п.п.; чистой прибыли - на 10,14п.п. и по другим элементам. Кроме того, прибыль от реализации снижается быстрее, чем нетто-выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг. Это свидетельствует об относительном увеличении затрат на производство продукции. Чистая прибыль снижается быстрее, чем прибыль от продаж. Это свидетельствует о том, что организация не использует механизма льготного налогообложения.

Обратим внимание на том факт, что чистая прибыль в отчетном году по сравнению с предыдущим уменьшилась в основном за счет увеличения управленческих, операционных и внереализационных расходов на 9,94п.п.; 25,64п.п.; 6,12п.п. соответственно.

Таким образом, финансовому менеджеру организации совместно с главным бухгалтером следует разработать программу включения выявленных резервов в производственно-хозяйственную деятельность компании на следующий год, предварительно определив причины их возникновения и возможности предприятия по мобилизации таких резервов в производство, т.е. усилить контроль в целях оптимизации структуры расходуемых ее средств и тем самым повысить эффективность их использования.

7.2 Анализ формирования чистой прибыли предприятия и влияния различных факторов на этот процесс

Рис. 7.1 Модель формирования прибыли (указаны строки ф. № 2)

Теоретической базой экономического анализа финансовых результатов деятельности предприятия служит принятая для всех предприятий, независимо от формы собственности, единая модель хозяйственного механизма предприятия в условиях рыночных отношений, основанная на формировании прибыли (рис. 7.1). Она отражает присущее всем предприятиям, функционирующим в условиях рынка, единство целей деятельности, единство показателей финансовых результатов деятельности, единство процессов формирования и распределения прибыли, единство системы налогообложения.

Обобщенную характеристику хозяйственной деятельности предприятий в условиях рыночной экономики дают величина чистой прибыли и показатели финансового положения. Важно не только получить, возможно, большую прибыль, но и правильно использовать ту ее часть, которая остается в распоряжении предприятия, т.е. обеспечивать оптимальное соотношение темпов научно-технического, производственного и социального расширенного воспроизводства. В динамике темпов роста собственных средств за счет прибыли предприятия проявляются, в конечном счете, успехи или недостатки развития предприятия.

Модель формирования и распределения финансовых результатов деятельности предприятия определяет порядок, и направления анализа показателей прибыли. Ниже излагается методика анализа основных показателей.

7.3 Анализ влияния изменения прибыли на эффективность деятельности предприятия

Факторная модель [1, 75]:

Рп = Пп / Вн ? 100% (7.1)

Таблица 7.2 - Исходные данные для анализа влияния изменения прибыли от продаж на изменение рентабельности продаж

Показатели

2007 год

2008 год

Изменения

абсол., (+,-)

темп роста, %

Выручка-нетто, руб.

48 129 952

41 111418

-7018534

85,42

Прибыль от продаж, руб.

5 297 565

2 837768

-2459 797

53,57

Рентабельность продаж, %

11,01

6,90

-4,11

62,67

Таблица 7.3 - Факторный анализ рентабельности продаж (руб.)

Показатель

Прибыль от продаж, руб.

Выручка-нетто, руб.

Рентабельность продаж, %

Влияние фактора (*) на рентабельность продаж, п.п.

базовый

5 297 565

48 129 952

11,01

-

усл. 1

2 837768 *

48 129 952

5,90

Рпусл.1 - Рпб = -5,11

отчетный

2 837768

41 111418 *

6,90

Рпо - Рпусл.1 = 1

ПРОВЕРКА

п = -4,11

Таким образом, факторный анализ рентабельности продаж показал (таблица 7.3), что за анализируемый период рентабельность продаж уменьшилась на 4,11п.п. и составила 6,9%. Это свидетельствует о неэффективности хозяйственной деятельности организации. Уменьшение прибыли от продаж на 2459797 руб. оказало негативное влияние на результативный показатель, уменьшив значение рентабельности на 5,11п.п. Однако уменьшение выручки на 7018534 руб. оказало положительное влияние на рентабельность продаж, увеличив ее значение на 1п.п. Наибольшее негативное влияние оказало уменьшение прибыли от продаж. Это объясняется тем, что снижение прибыли в размере 46,43п.п. идет опережающими темпами по сравнению с выручкой-нетто, по которой наблюдается снижение в размере 14,58п.п.

7.4 Анализ влияния изменения выручки, себестоимости, коммерческих и управленческих расходов на изменение прибыли от продаж

Факторная модель [1, 69]:

Пп = Вн - С/С - КР - УР (7.2)

Таблица 7.4 - Исходные данные для анализа влияния факторов на прибыль от продаж (руб.)

Периоды

Выручка-нетто

Себестоимость

Коммерческие расходы

Управленческие расходы

Прибыль от продаж

1) базовый

48 129 952

41 690 533

885 291

256563

5 297 565

2) отчетный

41 111418

33 257099

714 194

4 302357

2 837768

3) изменение (+,-)

-7018534

-8433 434

-171097

4045794

-2459 797

Таблица 7.5 - Факторный анализ прибыли от продаж (руб.)

Показатель

Выручка-нетто

С/С

КР

УР

Прибыль от продаж

Влияние фактора (*) на прибыль от продаж

базовый

48 129 952

41 690 533

885 291

256563

5 297 565

-

усл. 1

41 111418 *

41 690 533

885 291

256563

-1720 969

Ппусл.1 - Ппб =

-7018534

усл. 2

41 111418

33 257099 *

885 291

256563

6712 456

Ппусл.2 - Ппусл.1 = 8433425

усл. 3

41 111418

33 257099

714194 *

256563

6883 562

Ппусл.3 - Ппусл.2 = 171106

отчетный

41 111418

33 257099

714 194

4 302357 *

2 837 768

Ппо - Ппусл.3 =

-4045794

ПРОВЕРКА

п =

-2459797

Согласно расчетам в таблице 7.5 факторный анализ за период с 2007г. по 2008г. показал, что прибыль от продаж снизилась на 2459797 руб. Наибольшее влияние на отклонение прибыли оказала нетто-выручка. Снижение выручки уменьшило прибыль от продаж на 7018534 руб. Уменьшение себестоимости увеличило прибыль на 8433425 руб. Уменьшение коммерческих расходов также увеличило прибыль на 171106 руб. А увеличение управленческих расходов снизило прибыль на 4045794 руб.

7.5 Операционный анализ деятельности предприятия

Ключевыми элементами операционного анализа предприятия служат:

- операционный рычаг;

- порог рентабельности ("точка безубыточности");

- запас финансовой прочности предприятия.

Таблица.7.6 - Исходные данные для расчета элементов операционного анализа за 2007-2008г.г.

Показатель

за 2007 год, руб.

за 2008 год, руб.

Абсолютное отклонение, руб.

Темп роста, %

Выручка-нетто

48 129952

41 111 418

-7018 534

85,42

Переменные затраты (себестоимость проданной продукции)

41 690533

33 257099

-8433434

79,77

Постоянные затраты (коммерческие и управленческие расходы)

1141854

5016551

3874697

439,33

Валовая прибыль

6 439 419

7 854 319

1414 900

121,97

Прибыль от продаж

5 297 565

2 837 768

-2459 797

53,57

Алгоритм расчета эффекта операционного рычага следующий [1, 157]:

К П.вал.= П вал. / В н (7.3)

В к = З пост. / К П.вал (7.4)

ЗФП = В н - В к (7.5)

СВОР = П вал. / П п (7.6)

Таблица 7.7 - Операционный анализ предприятия ОАО "П" за 2007-2008г.г.

Показатель

за 2007 год

за 2008 год

Изменение (+,-)

1 Коэффициент валовой прибыли

0,13

0,19

0,06

2 Точка безубыточности, руб.

8783492,3

26402 900

17619 408

3 Запас финансовой прочности, руб.

39346 460

14708 518

-24637 942

4 Сила воздействия операционного рычага

1,22

2,77

1,55

Операционный анализ показал (таблица 7.7), что за анализируемый период точка безубыточности увеличилась на 17619408 руб. и составила 26402900 руб. Это говорит о том, что именно такая выручка в 2008 году покрыла бы все затраты и не принесла прибыли.

Запас финансовой прочности имеет тенденцию к снижению, однако на 2008 год он был больше рекомендуемого уровня (?0,3) и составил 0,56, т.е. 56% (п.3/п.2). Этот показатель показывает, что в ситуации снижения рыночного спроса или дефицита производственных ресурсов выручка может снизиться на 56%, притом, что предприятие останется в зоне доходности. Для улучшения ситуации на предприятии необходимо максимизировать ЗФП путем уменьшения точки безубыточности или увеличения объемов получаемой выручки.

Сила воздействия операционного рычага показывает, что в 2007 году при изменении выручки-нетто на 1% прибыль от продаж изменилась на 1,22%, а в 2008 году - на 2,77% (более чем в два раза). Для уменьшения данного показателя рекомендуется снижать уровень постоянных затрат.

8. Оценка эффективности деятельности предприятия

8.1 Анализ показателей рентабельности

Рассчитаем основные показатели рентабельности по следующим формулам:

RОС = Пп / ОСср. ? 100% (8.1)

RМР = Пп / МРср. ? 100% (8.2)

RТР = Пп / ПППср. (8.3)

Rпродукции = Пп / С/спродукции. ? 100% (8.4)

RМЗ = Пп / МЗ ? 100% (8.5)

Таблица 8.1 - Исходные данные для расчета показателей рентабельности

Показатели

2007 год

2008 год

Изменения

абсол., (+,-)

темп роста, %

Прибыль от продаж, руб.

5 297 565

2 837 768

-2459 797

53,57

Прибыль чистая, руб.

4423210

448398

-3974 812

10,14

Среднегодовая стоимость ОС, руб.

19770 396

25799 443

6029 047

130,50

Среднегодовая стоимость МР (запасы), руб.

5737409

16216 321

16216 321

7998 877

Среднесписочная численность ППП, чел.

106

127

21

119,81

Себестоимость продукции, руб.

41 690533

33 257099

-8433434

79,77

Сумма материальных затрат, руб.

26 444 200

86 647 300

60203 100

327,66

Среднегодовая стоимость СК, руб.

31098 729

37561 726

6462 997

120,78

Среднегодовая стоимость ЗКдолг., руб.

-

500 000

500 000

-

Таблица 8.2 - Анализ показателей рентабельности предприятия ОАО "П" за 2007-2008г.г.

Показатели

2007 год, %

2008 год, %

Изменения

абсол., (+,-)

темп роста, %

1 Рентабельность ресурсов предприятия:

- рентабельность основных средств

26,80

11,00

-15,80

41,04

- рентабельность материальных ресурсов

92,33

17,50

-74,83

18,95

- рентабельность трудовых ресурсов, руб./чел.

49977

22345

-27 632

44,71

2 Рентабельность затрат на производство и реализацию продукции:

- рентабельность материальных затрат

20,03

3,28

-16,75

16,38

3 Рентабельность имущества предприятия: см. § 1.5

4 Рентабельность капитала предприятия: см. § 2.6

5 Рентабельность инвестиций:

- рентабельность инвестиций

14,22

1,18

-13,04

8,30

6 Рентабельность продукции:

- рентабельность всей проданной продукции

12,71

8,53

-4,18

67,11

7 Рентабельность продаж:

- рентабельность продаж всей продукции

11,01

6,90

-4,11

62,67

Показатели рентабельности, согласно таблице 8.2, на протяжении всего периода имеют тенденцию к снижению. Большее снижение произошло по материальным ресурсам (на 74,83%). Это вызвано увеличением материальных затрат на 60203100 руб. (227,66%) и падением прибыли от продаж на 2459797 руб. (46,43%).

8.2 Анализ показателей деловой активности предприятия

Расчет показателей оборачиваемости был произведен по формулам 1.1 и 1.2. Оборачиваемость оборотного капитала была рассмотрена в § 1.2, а кредиторской задолженности в § 5.3.

Показатели отдачи рассчитаем по следующим формулам:

ФО = Вн / ОСср. (8.7)

МО = Вн / МЗ (8.8)

ПТ = Вн / ПППср. (8.9)

ОИ = Вн / (СКср. + ДОср.) (8.10)

ОК = Вн / Кср. (8.11)

ОСК = Вн / СКср. (8.12)

ОВА = Вн / ВАср. (8.13)

Таблица 8.3 - Исходные данные для расчета показателей деловой активности

Показатели

2007 год

2008 год

Изменения

абсол., (+,-)

темп роста, %

Выручка-нетто, руб.

48 129952

41 111 418

-7018 534

85,42

Среднегодовая стоимость основных средств, руб.

19770 396

25799 443

6029 047

130,50

Сумма материальных затрат, руб.

26 444 200

86 647 300

60203 100

327,66

Среднесписочная численность ППП, чел.

106

127

21

119,81

Среднегодовая стоимость собственного капитала, руб.

31098 729

37561 726

6462 997

120,78

Среднегодовая стоимость долгосрочного заемного капитала, руб.

-

500 000

500 000

-

Среднегодовая стоимость всего капитала, руб.

41358 718

46489 557

5130 839

112,41

Среднегодовая стоимость внеоборотных активов, руб.

23271 161

28967 802

5696 641

124,48

Таблица 8.4 - Анализ показателей деловой активности предприятия ОАО "П" за 2007-2008г.г.

Показатели

2007 год

2008 год

Изменения

абсол., (+,-)

темп роста, %

Фондоотдача, руб./руб.

2,43

1,59

-0,84

65,43

Материалоотдача, руб./руб.

1,82

0,47

-1,35

25,82

Производительность труда, руб/чел.

454056

323712

-130344

71,29

Отдача инвестиций, руб./руб.

1,55

1,08

-0,47

69,68

Отдача всего капитала, руб./руб.

1,16

0,88

-0,28

75,86

Отдача собственного капитала, руб./руб.

1,55

1,09

-0,46

70,32

Отдача основного капитала (ВА), руб./руб.

2,07

1,42

-0,65

68,60

Исходя из расчетов представленных в таблице 8.4, можно сказать, что на протяжении анализируемого периода все показатели деловой активности снижаются, что характеризует неэффективное их использование. Наибольшее снижение по показателю материалоотдачи (с 1,82 до 0,47 руб./руб.)

8.3 Анализ влияния изменения показателей отдачи ресурсов на изменение выручки от продажи продукции (работ, услуг)

Факторная модель:

МО = Вн / МЗ (8.14)

Таблица 8.5 - Факторный анализ материалоотдачи

Показатель

Факторы, руб.

Результативный показатель, руб./руб.

Размер влияния, руб./руб.

Выручка-нетто

Материальные затраты

? Yбазовое

48 129952

26 444 200

Yбаз. = 48 129952 / 26 444200 = 1,82

-

Yусловие 1

41 111 418

26 444 200

Yусл.1 = 41 111418 / 26 444200 = 1,55

? YВ-н = 1,55 - 1,82 = -0,27

Yфактическое

41 111418

86 647 300

Yфакт. = 41 111418 / 86 647300 = 0,47

? YМЗ = 0,47 - 1,55 = -1,08

ПРОВЕРКА

? Y = 0,47 - 1,82 = -1,35

? Y = (-0,27) + (-1,08) = -1,35

Факторный анализ (таблица 8.5) показал, что показатель материалоотдачи в 2008 году уменьшился по сравнению с 2007 годом на 1,35 руб./руб. Организация получала в 2007 году с 1 руб. выручки 1,82 руб., а в 2008 году - 0,47 руб. Уменьшение выручки на 7018534 руб. оказало негативное влияние на результативный показатель на 0,27 руб./руб. А увеличение материальных затрат на производство продукции еще больше оказало негативное влияние на результативный показатель, уменьшив его значение на 1,08 руб./руб.

Поскольку стоимость материальных затрат имеет опережающий темп роста по сравнению с ростом выручки и является фактором обратного действия, то материалоотдача в целом уменьшается.

Заключение

На основании проведённой характеристики деятельности предприятия был сделан вывод о том, что на ОАО "П" спад производства. Даже предварительный анализ финансовых показателей предприятия показывает, что в 2008 году происходит падение объемов продаж, и снижение как прибыли от продаж, так и чистой прибыли.

На исследуемом предприятии в 2008 году общая рентабельность предприятия составила 1,27%, что меньше значения 2007 года на 12,8%. Рентабельность продаж также имеет тенденцию к снижению - с 11,01 % в 2007 году до 6,9 % в 2008 году. Таким образом, был сделан вывод о наличии у ОАО "П" неиспользованных резервов повышения рентабельности продаж.

Структуру баланса ОАО "П" можно признать стабильной и удовлетворительной, поскольку на предприятии виден рост удельного веса наиболее ликвидных активов и собственного капитала. Доля внеоборотных активов в структуре баланса выросла с 53,85% на начало 2007 года до 60,44% по состоянию на конец 2008 года. Соответственно, удельный вес оборотных активов снизился с 46,15% до 39,56%. Таким образом, можно сделать вывод об уменьшении мобильности активов предприятия, что оценивается отрицательно.

Активы ОАО "П" на конец 2008 года увеличились по сравнению с началом 2007 года на 4108558 руб., или на 9,83 %, составив в конце отчетного периода 45 892636 руб. Внеоборотные активы ОАО "П" в течение анализируемого периода увеличились на 5239892 руб., или на 23,29 %. Оборотные активы ОАО "П" за два года незначительно снизились - на 5,87 %, что в абсолютном выражении составило 1131334 руб. Изменение активов обусловлено увеличением основных средств. В конце отчетного периода по сравнению с началом предыдущего периода удельный вес основных средств во внеоборотных активах предприятия увеличился на 14,92% и составил 93,30%, удельный вес запасов в оборотных активах также увеличился на 17,19%, составив 43,38%. На 37,75% уменьшился к концу отчетного периода удельный вес краткосрочной дебиторской задолженности, равнявшейся к концу периода 28,64%. Что связано со снижением деловой активности предприятия и объёмов производства и сбыта. Величина материальных запасов выросла примерно в 1,4 раза, а их доля - почти в 2 раза. Это говорит о том, что оборотные активы приобретают неликвидную форму и это влечёт за собой замедление их оборачиваемости. Одновременное повышение доли запасов, и уменьшение доли дебиторской задолженности свидетельствует о падении производства готовой продукции и ухудшении её сбыта. Предприятию рекомендуется снизить запасы материалов до оптимального уровня и пересмотреть маркетинговую политику по сбыту продукции. В целом за анализируемый период оборачиваемость оборотных активов снизилась незначительно на 0,31 оборот, что в основном вызвано спадом производства и снижением выручки от продаж, увеличением общей массы оборотных активов и в частности нерациональной хозяйственной стратегией в части закупки материалов и сбыта готовой продукции. Снижение оборачиваемости говорит о понижении эффективности использования ресурсов и общей рентабельности производства, а также повышении нестабильности финансового состояния предприятия. Причём, оборачиваемость снижалась как из-за роста оборотных активов, в частности материальных запасов, так и из-за снижения выручки. За 2008 год произошел перерасход оборотных средств, который составил 2038441 руб., из-за этого уменьшилась эффективность использования оборотного капитала и общая рентабельность предприятия. С 2007 по 2008 год все показатели рентабельности, в том числе оборотного капитала сокращались (с 32,18% до 3,37%), что является негативной тенденцией и говорит о снижении общей эффективности его функционирования, снижении отдачи от использования оборотных средств, а также о нерациональном использовании оборотного капитала, спаде производства (уменьшение величины общей себестоимости пропорционально падению выручки от реализации). Размер запасов на их оборачиваемость повлиял незначительно (0,46), оборачиваемость замедлилась за счёт снижения выручки от продаж (0,66), что говорит о снижении объёма производства и сбыта, а также о нерациональном и неэффективном использовании оборотного капитала. Для повышения оборачиваемости оборотных средств предприятию необходимо более эффективно использовать оборотные средства и изменить величину товарооборота и его структуру, использовать прогрессивные способы реализации продукции и др. Предприятию рекомендуется снизить запасы материалов до оптимального уровня, увеличить ликвидность оборотных активов (снижением доли материалов и увеличением денежных средств) и не допускать роста и больших перепадов дебиторской задолженности и готовой продукции на складе, то есть пересмотреть маркетинговую политику по сбыту продукции.

Анализ структуры и динамики пассива баланса показывает, что в течение анализируемого периода источники формирования капитала ОАО "П" увеличились на 4108558 руб. или на 9,83%. При этом положительно можно оценить существенное уменьшение текущей задолженности. За два года наиболее срочные обязательства ОАО "П" уменьшились на 3031870 руб. в абсолютном выражении (больше чем в 2 раза). При этом удельный вес этой группы пассивов баланса уменьшился с 50,01% в начале 2007 года до 30,25% в конце 2008 года. Несколько снизилась и доля нераспределенной прибыли на 10,25% при одновременном увеличении удельного веса добавочного капитала на 11,07%. Общая сумма и доля собственного капитала увеличилась на 6772603 руб. и 8,22% соответственно, что также говорит об улучшении финансовой устойчивости предприятия. Сумма и доля заемных средств уменьшилась на 2664045 руб. (23,65%) и 8,22 соответственно. Произошли существенные изменения и в структуре заемного капитала: доля долгосрочных банковских кредитов увеличилась на 11,63%, а краткосрочных уменьшилась на 11,63%. Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому, сравнивая сумму дебиторской и кредиторской задолженности можно сказать, что дебиторская задолженность ОАО "П" превышает кредиторскую, то есть это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.

При анализе дебиторской задолженности, можно констатировать, что в ОАО "П" работа со счетами дебиторов ведется удовлетворительно. Этот вывод иллюстрируется увеличением объема дебиторской задолженности в конце 2008 года, который составил 5199626 руб., а также сложившимся хорошим положением с ее оборачиваемостью (с 7 до 15 оборотов). Кроме того, ускорение оплаты счетов дебиторов (с 49 до 24 дней) сигнализирует об улучшении качества дебиторской задолженности рассматриваемой организации, т. е. об уменьшении доли "сомнительных" долгов и, следовательно, снижении вероятности их невозврата.

По итогам расчета и анализа финансовых коэффициентов предприятие может быть признано абсолютно платежеспособным, а его баланс - ликвидным. В 2007 году коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение ниже нормативного - 0,07, однако наблюдается тенденция к его росту и в 2008 году он составил - 0,65. Значение коэффициента промежуточной ликвидности является удовлетворительным, и имеется тенденция к росту данного показателя (с 1,2 до 1,34). Значение коэффициента текущей ликвидности в отчетном периоде также соответствует нормативному (>2) и составил - 2,45. Значение коэффициента общей платежеспособности также больше нормативного (>2) на протяжении двух лет и имеет тенденцию к росту (с 3,71 до 5,34).

По итогам расчета финансовых коэффициентов выяснилось, что ОАО "П" имеет удовлетворительные показатели финансовой устойчивости, и характеризует способность предприятия полностью выполнить все свои обязательства в случае одновременного предъявления своих требований всеми кредиторами независимо от срочности обязательств предприятия перед ними. Увеличение коэффициента финансовой независимости (с 0,7 до 0,81) при уменьшении коэффициента финансового риска (с 0,37 до 0,23) свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости ОАО "П".

В ходе проведенного анализа деловой активности ОАО "П" сделаны следующие выводы: прирост балансовой прибыли на 3,09% сопровождается падением объема продаж на 14,58% при темпах прироста всех активов предприятия (на 9,83%).

Данное соотношение сложилось под влиянием падения спроса на продукцию (повлекшего за собой изменение структуры и ассортимента ее продаж, относительно снижения затрат на производство и реализацию продукции и неэффективного использования экономического потенциала).

При анализе динамики этого показателя выявляется тенденция его изменения. Тенденция в сторону снижения ресурсоотдачи свидетельствует о падении эффективности использования экономического потенциала. Снижение фондоотдачи на 34,57% произошло в результате снижения производительности труда (28,71%), и снижении материалоотдачи (74,18%). Следовательно, на снижение фондоотдачи на 0,84 руб. больше оказало влияние материалоотдача, а на нее оказали влияние следующие факторы: снижение выручки от продаж привело к снижению материалоотдачи на 0,27 руб.; рост материальных затрат снизил материалоотдачу на 1,08 руб.

Произведенные расчеты показали, что в ОАО "П" неэффективно используются материальные ресурсы. Следовательно, необходим детальный анализ причин и размеров упущенных возможностей повышения материалоотдачи.

Оборачиваемость всех оборотных средств замедлилась по сравнению с предыдущим годом на 18 дней. Ослабление деловой активности привело к неудовлетворительному экономическому результату: сумма дополнительного вложения средства в оборот составила 2038441 руб.

По материальным оборотным активам произошло замедление оборачиваемости на 26 дней.

Все показатели рентабельности анализируемого предприятия ОАО "П", рассчитанные на протяжении двух лет имеют тенденцию к понижению. На понижение рентабельности сказалось увеличение затрат предприятия как в целом так и в части управленческих, операционных и внереализационных расходов.

Для исправления сложившейся ситуаций и в дальнейшем руководству компании необходимо в 2009 году принять меры для повышения эффективности финансово-экономической деятельности предприятия.

Поставленная цель настоящей курсовой работы - анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО "П") по мнению автора, достигнута. Поскольку на основе анализа финансовых результатов выявлены проблемные области управления финансами ОАО "П", то были разработаны основные пути совершенствования управления ими в данной фирме.

Список использованных источников

1 Кустова Т.Н. Экономический анализ: Учебное пособие. - Рыбинск: ВВАГС, 2007. - 184с.

2 Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 367с.


Подобные документы

  • Организационно-экономическая характеристика предприятия. Анализ состава и размещения активов, динамики и структуры источников финансовых результатов, рыночной устойчивости. Оценка ликвидности, платежеспособности, рентабельности и эффективности работы.

    курсовая работа [43,9 K], добавлен 28.11.2014

  • Предмет и задачи дисциплины. Виды и способы анализа. Анализ оборотных, внеоборотных активов и собственного капитала. Анализ краткосрочных и долгосрочных активов. Анализ ликвидности, платежеспособности, устойчивости. Эффект финансового рычага и его виды.

    шпаргалка [28,7 K], добавлен 22.08.2010

  • Характеристика критериев оценки финансового положения предприятия - платежеспособности, ликвидности, рентабельности. Анализ производства и реализации продукции на примере предприятия ООО "Док". Оценка динамики структуры источников финансовых ресурсов.

    курсовая работа [49,3 K], добавлен 09.11.2012

  • Анализ финансового состояния предприятия: понятие, цель, задачи и источники информации. Анализ платежеспособности и ликвидности организации. Оценка структуры источников средств предприятия. Анализ оборачиваемости активов. Оценка доходности предприятия.

    контрольная работа [81,9 K], добавлен 08.10.2010

  • Анализ текущих (оборотных) активов предприятия. Анализ денежных текущих активов. Анализ ликвидности совокупных активов. Анализ эффективности использования оборотных средств. Анализ совокупных пассивов. Оценка заёмных источников.

    курсовая работа [40,5 K], добавлен 15.10.2003

  • Содержание финансового анализа предприятия. Основные показатели платежеспособности, их расчет. Эффективность использования основного и оборотного капитала предприятия. Оценка ликвидности, платежеспособности, прибыли и рентабельности предприятия.

    курсовая работа [53,4 K], добавлен 15.11.2010

  • Имущественное положение, структура необоротных и оборотных активов предприятия. Анализ показателей финансовой устойчивости, платёжеспособности и ликвидности предприятия. Оценка доходности продаж продукции и услуг, рентабельности использования капитала.

    курсовая работа [67,5 K], добавлен 06.12.2012

  • Анализ имущественного состояния предприятия. Оценка структуры активов и пассивов. Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности организации. Ликвидность баланса фирмы. Деловая активность предприятия, оценка величины прибыли, анализ рентабельности.

    контрольная работа [1,0 M], добавлен 13.09.2013

  • Понятие, состав и структура оборотных активов предприятия, их нормативно-правовое регулирование. Оценка финансового состояния и оборотных активов предприятия ООО "Минимаркет". Пути оптимизации эффективности использования оборотных активов предприятия.

    дипломная работа [139,1 K], добавлен 30.09.2011

  • Понятие внеоборотных активов предприятия. Анализ состояния, их структуры и динамики на ОАО "Белшина". Эффективность их использования, влияние на результаты деятельности предприятия. Направления совершенствования анализа внеоборотных активов организации.

    дипломная работа [128,3 K], добавлен 27.07.2014

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.