Оценка управления оборотными активами фирмы "Связной Логистика"

Об интенсивности использования ресурсов предприятия, способности получать доходы и прибыль судят по показателям рентабельности. Анализ коэффициентов рентабельности приведен в таблице 9.

Таблица 9

Расчет показателей рентабельности ЗАО «Связной Логистика»

Показатели	2009 год	2010 год	Изменения
Выручка от реализации, тыс. руб.	2777759	5011163	+2233404
Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	1856538	3994137	+2137599
Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.	4990	1075	-3915
Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.	1653766,5	1402096	-251670,5
Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.	115272	43305	-71967
Рентабельность совокупных активов, %	0,30	0,08	-0,23
Рентабельность собственного капитала, %	4,33	2,48	-1,85
Рентабельность продаж, %	0,18	0,02	-0,16
Рентабельность продукции, %	0,27	0,03	-0,24

Таким образом, можно сделать вывод о том, что практически все показатели рентабельность низкие, а в 2010 году произошло их снижение, за счет уменьшения суммы полученной чистой прибыли.

ЗАО «Связной Логистика» является одним из лидеров рынка сотовых телефонов и предоставления платежных услуг, как в масштабах страны, так и в отдельно взятом регионе. Вместе с тем, поведенный анализ показал, что предприятие находится в кризисном положении.

2.2 Анализ состояния оборотных активов ЗАО «Связной Логистика»

Оборотные активы совершают полный кругооборот в течении одного производственно-коммерческого цикла: израсходованные материально-производственные запасы вместе с затратами труда и амортизаций основных средств формируют производственную себестоимость готовой продукции.

Состав оборотных активов зависит от характера производства, от организации производства, от отрасли, от технологии производства, от условий поставки сырья и материалов, от расчетно-финансовой дисциплины.

Состав оборотных активов - это совокупность элементов, его образующих, а структура оборотных активов представляет собой соотношение отдельных элементов в общей его сумме. Структура оборотных активов изменяется во времени. Состояние, состав и структура производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции являются важным индикатором коммерческой деятельности предприятия.

Для разработки механизма управления оборотными активами необходимо, прежде всего, рассмотреть и проанализировать их состав и структуру в динамике с учетом основных особенностей производственной деятельности предприятия.

Так, размеры запасов сырья, материалов, полуфабрикатов определяются удаленностью и сбытовой политикой поставщиков, надежностью функционирования товаропроизводящей сети, широтой ассортимента используемых сырья, материалов, общей концепцией производства, ожиданиями менеджмента относительно будущего развития спроса, эффективностью функционирования складских служб, удаленностью складов от производственных цехов, видом используемого для доставки сырья, материалов, полуфабрикатов транспорта, частотой его использования, размерами контейнеров и т.д Арутюнов Ю.А. Финансовый менеджмент. М.: КНОРУС, 2010. С. 228.

На размер незавершенного производства конкретного предприятия влияют: специфика производственного процесса, размеры цехов и планировка оборудования внутри них, виды используемого оборудования, скорость их переустановки для выпуска новой продукции, удаленность складских помещений, вид используемого транспорта и частота доставки комплектующих, процент брака и т.д.

Уровень запасов готовой продукции на складе определяется, прежде всего, философией используемой производственной системы. Если она носит упреждающий (спекулятивный) характер, что подразумевает прогнозирование будущего спроса и составление производственных планов на его основе, то без существенного накопления готовой продукции просто не обойтись. Если же система гибкая и способна быстро выпускать продукцию в ответ на заказ, то величина запасов готовой продукции чрезвычайно мала. Помимо этого, на уровень готовой продукции влияет природа спроса.

Размер дебиторской задолженности предприятия определяется объемами реализации, а также продуманностью и эффективностью администрирования кредитной политики. На ее величину также оказывают влияние состояние конкурентной среды (вид продукции, емкость рынка и др.), система расчетов на предприятии, уровень инфляции, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, а также величина сомнительной задолженности.

Средний уровень денежных средств предприятия зависит от рода деятельности, объемов операций, эффективности ее финансовой службы, а также от величины ежедневных денежных расходов и риска возникновения непредвиденных расходов. Плехова Ю. О. Эффективное управление оборотными активами предприятий на основе бережливого производства // Финансы и кредит. 2007. №19. С.28

В таблице 10 представим изменение оборотных активов за 2009 год

Таблица 10

Анализ оборотных активов ЗАО «Связной Логистика» за 2009 год

Показатель	На начало периода	На конец периода	Изменение	Темп роста, %	Темп прироста, %
	Сумма, тыс. руб.	уд.вес, %	Сумма, тыс. руб.	уд.вес, %	Сумма, тыс. руб.	уд.вес, %
Оборотные производственные фонды:
Сырье, материалы	3940	0,23	3471	0,24	-469	+0,01	0,88	-11,90
Незавершенное производство	0	0	0	0	0	0	0	0
Расходы будущих периодов	2577	0,15	7091	0,49	+4514	+0,35	2,75	+175,16
НДС по приобретенным ценностям	313	0,02	89	0,01	-224	-0,01	0,28	-71,57
Фонды обращения
Готовая продукция и товары	600624	34,76	714697	49,84	+114073	+15,09	1,19	+18,99
Товары отгруженные	0	0	0	0	0	0	0	0
Дебиторская задолженность	950455	55,00	603967	42,12	-346488	-12,88	0,64	-36,45
Краткосрочные финансовые вложения	3003	0,17	0	0	-3003	-0,17	0	-100,00
Денежные средства	167224	9,68	104547	7,29	-62677	-2,39	0,63	-37,48
Прочие оборотные активы	0	0	0	0	0	0	0	0
Итого оборотные активы	1728136	100	1433862	100	-294274	Х	0,83	-17,03

Таким образом, за анализируемый период на фирме произошло значительное увеличение расходов будущих периодов, рост составил 175,16%, а также увеличение готовой продукции на 18,99%. Вместе с тем, произошло снижение краткосрочных финансовых вложений на 100%, НДС по приобретенным ценностям на 71,57%, денежных средств на 37,48%. Общее снижение стоимости оборотных активов составило 17,03%.

В таблице 11 представим изменение оборотных активов за 2010 год

Таблица 11

Анализ оборотных активов ЗАО «Связной Логистика» за 2010 год

Показатель	На начало периода	На конец периода	Изменение	Темп роста, %	Темп прироста, %
	Сумма, тыс. руб.	уд.вес, %	Сумма, тыс. руб.	уд.вес, %	Сумма, тыс. руб.	уд.вес, %
Оборотные производственные фонды:
Сырье, материалы	3471	0,24	2782	0,25	-689	+0,01	80,15	-19,85
Незавершенное производство	0	0	0	0	0	0	0	0
Расходы будущих периодов	7091	0,49	6218	0,55	-873	+0,06	87,69	-12,31
НДС по приобретенным ценностям	89	0,01	164	0,01	+75	0,01	184,27	84,27
Фонды обращения	0	0	0	0	0	0	0	0
Готовая продукция и товары	714697	49,84	15841	1,41	-698856	-48,44	2,22	-97,78
Товары отгруженные	0	0	0	0	0	0	0	0
Дебиторская задолженность	603967	42,12	938586	84,76	+349936	+42,63	157,94	57,94
Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0	0	0	0	0	0
Денежные средства	104547	7,29	146566	13,02	+42019	+5,73	140,19	40,19
Прочие оборотные активы	0	0	0	0	0	0	0	0
Итого оборотные активы	1433862	100	1125474	100	-308388	Х	78,49	-21,51

Рассмотрим структуру оборотных активов ЗАО «Связной Логистика» графически (рисунок 9, рисунок 10).

Рис. 9. Долевое распределение оборотных активов ЗАО «Связной Логистика» за 2009 г



Рис. 10. Долевое распределение оборотных активов ЗАО «Связной Логистика» за 2010 г

Таким образом, в 2010 году наибольший удельный вес заняла дебиторская задолженность, ее увеличение составило 42,6% или почти 58% прироста по сравнению с уровнем 2009 года. При этом, необходимо отметить, что увеличивается в основном долгосрочная задолженность. Также возрос показатель НДС (прирост в 84,3%), денежные средства (прирост в 40%).

В тоже время, на предприятии наблюдается резкое снижение запасов продукции (97,8%), сырья и материалов (19,9%).

Данные выводы подтверждает и график изменения данных показателей (рис. 11).



Рис. 11. Динамика оборотных активов ЗАО «Связной Логистика»

Используя методику анализа управления оборотными активами, в частности положения об оценке эффективности управления, можно отметить, что финансовое положение предприятия, его платежеспособность и ликвидность находятся в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Рост неплатежей затрудняет ритмичную деятельность предприятия и ведет к увеличению дебиторской задолженности.

В тоже время излишнее отвлечение средств в производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию приводит к омертвлению ресурсов и неэффективному использованию оборотного капитала.

От скорости оборота средств зависят: размер годового оборота, потребность в дополнительных источниках финансирования и плата за них, сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением и др.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием внешних и внутренних факторов. К внешним факторам относятся сфера и масштаб деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, характер хозяйственных связей с партнерами, влияние инфляционных процессов и т.п. К внутренним факторам следует отнести ценовую политику предприятия, структуру активов и стратегию управления ими, методы оценки товарно-материальных запасов и т.п. Ефимова О.В. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью // Экономика и жизнь. 2008. № 10. С. 15

В таблице 12 представим основные показатели эффективности использования оборотных средств за 2008 год.

Таблица 12

Эффективность использования оборотных активов ЗАО «Связной Логистика» за 2009-2010 г

Показатель	2009 год	2010 год	Отклонение (+/-)
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	2,23	2,17	-0,06
Продолжительность одного оборота оборотных активов в днях	162	166	+4
Коэффициент оборачиваемости запасов	5,99	4,95	-1,04
Продолжительность оборачиваемости запасов в днях	60	73	+13
Коэффициент оборачиваемости ДЗ	4,53	2,91	-0,92
Продолжительность оборота ДЗ в днях	75	124	+49
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	2,59	1,89	-0,7
Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности	125	286	+161
Продолжительность операционного цикла	135	173	+38
Продолжительность финансового цикла	10	-113	-123

оборотный актив эффективность прибыль убыток

Положительное значение финансового цикла характеризует длительность периода, в течение которого предприятие испытывает потребность в средствах для финансирования оборотных активов, которую необходимо восполнять из различных собственных и заемных источников. Отрицательное значение длительности финансового цикла означает наличие временно свободных денежных средств.

За исследуемый период продолжительность оборачиваемости оборотных активов возросла на 4 дня, запасов на 13 дней, дебиторской задолженности на 49 дней, кредиторской на 161 день. Продолжительность финансового цикла снизилась на 123 дня, т.е. фирма имеет свободные денежные средства на покрытие текущих финансовых потребностей.

Эффективность использования оборотных средств во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах и их обеспечения ими, а также эффективность использования оборотных активов тем выше, чем выше коэффициент оборачиваемости.

2.3 Анализ деятельности ЗАО «Связной Логистика» за 2011 год и перспективы развития

Выручка группы «Связной» сохранила в 2011 г. тот же темп роста, что и в предыдущем и составила 69,7 млрд руб. В целом российский оборот группы за год удвоился до 299,3 млрд руб. (включая НДС). Особенно интенсивно рос оборот по финансовым услугам; кроме того, наблюдался существенный рост продаж смартфонов (+72%), немобильной электроники (+48%) и расширение розничной сети: за год у «Связного» прибавилось 539 российских салонов (всего их стало 2821) и 109 городов присутствия (стало 776).

Показатель EBITDA группы увеличился за год на 16,3% до 5 млрд руб., а рентабельность по EBITDA чуть сократилась -- с 7,6 до 7,2%. Она могла бы быть выше, если бы не агрессивная ценовая конкуренция в сегменте телефонов в начале 2011 г. и не рост арендных ставок.

Но несмотря на это, рентабельность удалось сохранить на прежнем уровне, отмечает он. Соотношение чистый долг/EBITDA осталось на уровне первого полугодия 2011 г. -- 1,6 (все показатели неаудированные).

В настоящее время «Связной» ведет переговоры о привлечении инвестиций с российскими и зарубежными фондами.

Завершить переговоры планировалось к концу I квартала 2012 г.; если с фондами договориться не удастся, «Связной» может вернуться к идее IPO. Летом 2011 г. банки-консультанты оценивали «Связной» в $1,8-2,6 млрд; это 11-16 показателей EBITDA группы за 2011 г.

Прошлогодние оценки «Связного» завышены, считают аналитик «Открытия капитала». Если отталкиваться от стоимости «М.видео» (6,3 EBITDA) и учесть чистый долг «Связного» (8 млрд руб.), ритейлера можно оценить примерно в 23,5 млрд руб., т. е. около $800 млн руб. «М.видео» недооценена, справедливо ее можно оценить примерно в 8 EBITDA, тогда «Связной» может стоить около $1,1 млрд (с учетом долга).

Ситуация на фондовых рынках за полгода ухудшилась, поэтому «Связной» обсуждает с фондами и альтернативные схемы инвестиций, в том числе предполагающие рассмотреть фиксированную доходность на вложенный капитал Цуканов И. Финансовый «Связной» // Ведомости. 2012. №21 (3035). С. 9 .

Несмотря на сложную макроэкономическую ситуацию, обусловленную мировым финансовым кризисом, планы «Связного» не меняются.

Количество новых центров мобильной связи «Связной» увеличивается на 25-30 торговых точек ежемесячно, что дало компании возможность в целом придерживаться графика - 2800 магазинов к концу 2012 года.

Основные задачи, которые ставит перед собой компания на 2012 год:

- ускорение по приросту сети и достижение доли рынка в продажах мобильных телефонов в размере 27% в 2012 году;

- развитие электронной коммерции и терминальной торговли;

- развитие финансовых услуг: денежные переводы, прием платежей по погашению потребительских кредитов и иные платежи, банковские карты и страховые продукты;

- завершение ребрендинга розничной сети «Связной».

Также компания продолжает развивать такие проекты как:

- интернет магазин;

- развитие благотворительных акций.

Новинкой 2012 года стало открытие сервиса он-лайн покупки авиабилетов в интернет магазине «Связного», вводится в эксплуатацию сервис продаж железнодорожных билетов Официальный сайт компании «Связной» URL: http://www.svyaznoy.ru.

Раскрытие финансовой отчетности ЗАО «Связной Логистика» за 2011 год ожидается в конце мая 2011 года.



Глава 3. Рекомендации по совершенствованию системы управления оборотными активами фирмы

3.1 Проблемы управления оборотными активами ЗАО «Связной Логистика»

Как и любая компания, ЗАО «Связной Логистика» подвержена ряду угроз и кризисов, например, таким как отраслевые риски, правовые, финансовые, страновые и региональные риски, а также другие. Для успешного преодоления данных рисков, компании необходимо иметь устойчивое финансово-правовое состояние, которой обеспечивается и за счет оптимального состава оборотных активов.

От эффективности использования оборотных средств во многом зависит финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на рынке, основными показателями которых являются платежеспособность и ликвидность.

В связи с этим в экономической литературе постоянно рассматриваются проблемные вопросы формирования и использования оборотных активов.

Анализ оборотных активов имеет большое значение в процессе управлении, хотя отдельные предприятия и занижают его роль. Однако анализ за предыдущие периоды позволяет выявить закономерности и тенденции кругооборота средств, степень их использования и рациональность формирования, что в свою очередь является средством оценки эффективности системы управления. Кроме того, результаты анализа служат также сигналом для внесения в политику управления оборотными активами корректирующих воздействий, т.е. способствует совершенствованию управления.

Эффективность использования оборотных активов предприятия выступает в роли базиса успешного развития. В ходе исследования на ЗАО «Связной Логистика» был выявлен факт снижения оборачиваемости всех оборотных активов, и увеличение продолжительности оборотов.

Следовательно, снижение оборачиваемости оборотных активов свидетельствует о снижении эффективности их использования, так как эффективность использования оборотных активов тем выше, чем выше коэффициент оборачиваемости.

Наиболее проблематична ситуация с управлением запасов, о чем свидетельствует снижение их оборачиваемости на 1,04 пункта.

Политика управления запасами представляет собой часть общей политики управления оборотными активами предприятия, заключающейся в оптимизации общего размера и структуры запасов товарно-материальных ценностей, минимизации затрат по их обслуживанию и обеспечении эффективного контроля за их движением. Цель такого управления - обеспечение бесперебойного процесса производства и продаж продукции при минимизации вложений в запасы Кудина М.В. Финансовый менеджмент. М.: ФОРУМ, 2010. С.187.

Также в ходе анализа было выявлен факт роста дебиторской задолженности, в том числе и долгосрочной. Резкое снижение запасов продукции (почти на 98%) является как положительным фактом, так и отрицательным. Нехватка готовой продукции (в нашем случае это телефоны, смартфоны, фотоаппараты и прочие виды техники), может доставить неудобство в функционировании интернет-магазина, так как при отсутствии товара заказ не может быть выполнен в короткие сроки, которые заявлены при покупке (доставка курьером на следующий день).

Нерациональная организация деятельности, в том числе и правление оборотными активами привели к снижению выручки на 45%, а рост чистой прибыли обусловлен снижением себестоимости, получением доходов в виде процентов.

Рациональная организация оборотных активов предполагает определение потребности в оборотных активах, которое бы обеспечило нормальную работу, это относится и к ЗАО «Связной Логистика».

3.2 Мероприятия по повышению эффективности управления оборотными активами ЗАО «Связной Логистика»

Существует несколько методов определения потребности в оборотных средствах: метод прямого счета, аналитический и коэффициентный методы.

Метод прямого счета является наиболее точным, обоснованным, но вместе с тем довольно трудоемким. Он основан на определении частных нормативов собственных оборотных средств по каждому виду нормируемых оборотных активов. На основе частных нормативов определяется совокупный норматив собственных оборотных средств.

Наиболее приемлемым методом планирования потребности в оборотных средствах является аналитический метод.

Данный метод предполагает укрупненный расчет оборотных средств в размере их средне фактических остатков. С помощью него производится учет различных факторов, влияющих на организацию и формирование оборотных активов Плехова Ю. О. Эффективное управление оборотными активами предприятий на основе бережливого производства // Финансы и кредит. 2007. №19. С.28-31..

Данные расчеты представлены в таблице 6.

Исходя из планируемого ускорения оборачиваемости оборотных средств (длительности одного оборота в днях), определяется плановая величина коэффициента обеспеченности оборотными средствами (коэффициент загрузки - Кз):

Кз.пл.= Кз.баз. х Тоб/100 (24)

Для расчета Тоб используем формулу 12.

Зная плановый коэффициент загрузки оборотных средств и темп роста объема реализации продукции, рассчитывается величина оборотных средств предприятия в плановом периоде (Сок.пл.) Бочаров В.В. Финансовый менеджмент. СПб.: Питер, 2007. С. 119:

Сок.пл. = Выр баз х Твр./100 х Кз.пл (25)

Таблица 13

Расчет потребности в оборотных активах

Показатели	Условные обозначения	2010 г.	2011 г.
Выручка от реализации, тыс. руб.	ВР	2777759	2833314
Рост выручки от реализации на конец 2009 года	ТВР		1,02
Средняя величина оборотных средств, тыс. руб.	СОК	1279668	1036531
Коэффициент загрузки (обеспеченности собственными оборотными средствами)	КЗ	0,461	0,366
Длительность одного оборота, дн.	ОбОК	166	132
Темп изменения продолжительности одного оборота оборотных средств	ТОБ	-	79,52

С учетом ожидаемого роста прибыли хотя бы на 2%, потребность в оборотных активах составит 1036531 тыс. руб., т.е. их сумма может уменьшена примерно на 1125474-1036531=88943 тыс.руб.

Произведем расчет потребности в собственных оборотных средствах на конец 2011 года коэффициентным методом, при этом будет использован коэффициент собственных оборотных средств, оптимальное значение которого мы примем равное 0,4.



Таблица 14

Расчет потребности в собственных оборотных средствах на конец 2011 г

Сумма оборотных активов на конец планируемого года, тыс. руб.	Коэффициент собственных оборотных средств	Потребность в собственных оборотных средствах, тыс. руб.
1036531	0,4	414612,4

Из данных таблицы видно, что потребность в собственных оборотных средствах на 2011 год составила 414612,4 тыс. руб. Умелое управление запасами минимизирует их объем, снижая расходы, связанные с запасами, и повышая доходность активов. Вместе с тем объем запасов должен быть достаточным для успешной работы предприятия.

Основной целью финансового менеджмента в процессе управления денежными активами является обеспечение постоянной платежеспособности предприятия.

Приоритетность этой цели определяется тем, что ни большой размер оборотных активов и собственного капитала, ни высокий уровень рентабельности хозяйственной деятельности не могут застраховать предприятие от возбуждения против него иска о банкротстве, если в предусмотренные сроки из-за нехватки денежных активов оно не может рассчитаться по своим неотложным обязательствам. Наряду с этой основной целью важной задачей в процессе управления денежными активами является обеспечение эффективного использования временно свободных денежных средств Семенов В.М. Экономика предприятия. СПб.: Питер, 2010. С. 255.

Как показал анализ, на предприятии управление денежными активами осуществляется не достаточно эффективно, следовательно, предприятие нуждается в принятии ряда мер, направленных на повышение эффективности управления денежными потоками с целью достижения сбалансированности поступлений денежных средств и платежей и обеспечения достаточности получаемой прибыли для погашения текущих обязательств.

На исследуемом предприятии был выявлен излишек временно свободных денежных средств, которые могли бы принести прибыль. Например, их можно было бы направить на рекламу товаров которые находятся в составе запасов длительное время, а следовательно подвержены моральному износу и в скором времени могу потерять значительную часть стоимости. Еще одно направление использования временно свободных денежных средств - пополнение запасов готовой продукции.

Вместе с тем, учитывая основную специализацию фирмы - реализация сотовых телефонов и цифровой техники, необходимо учитывать фактор сезонности (а именно периоды праздников) для более успешной реализации товаров из запаса.

Так, например, можно предложить устроить выставки-распродажи в предновогодний период, либо в преддверии женского дня. Однако необходимо детально просчитать предстоящие потери от предложенных скидок и предполагаемую плановую прибыль.

Еще одним проблемным местом в системе управления оборотными активами ЗАО «Связной Логистика» является наличие дебиторской задолженности. Не смотря на краткосрочный характер данной задолженности, необходимо учитывать факт ее роста, и в следствие чего перехода в группу долгосрочной или безнадежной.

Следовательно, возникает необходимость оптимизировать дебиторскую задолженность. Для этого предполагается воспользоваться факторингом, а именно услугами Национальной Факторинговой Компании.

Факторинг - это комплекс услуг, оказываемый клиенту взамен уступки дебиторской задолженности. Факторинг сегодня стал одним из самых мощных инструментов развития бизнеса.

Предмет факторинга - финансирование клиента под уступку денежного требования. Одновременно факторинговое финансирование сопровождается комплексом услуг, которые включают в себя: оценку надежности дебиторов и покрытие рисков, связанных с поставкой товара на условиях отсрочки платежа, административное управление дебиторской задолженностью, доступ к программному обеспечению, которое позволяет клиенту получать информацию о состоянии его дебиторской задолженности, переданной на факторинговое обслуживание.

Использование услуг факторинга дает предприятию возможность решения многих насущных проблем предприятий Кувшинова Ю.А. Этапы развития факторинга: история и современность // Финансы и кредит. 2009. № 5. С. 20-23:

- недостаток оборотных средств;

- ускорение оборачиваемости денежных средств;

- превращения дебиторской задолженности в деньги;

- получения дополнительного финансирования;

- ликвидация кассового разрыва.

Смысл факторинга в том, чтобы помочь компании-поставщику увеличить сбыт за счет предоставления своим покупателям товарного кредита Багиров М. Факторинг - финансирование продаж // Финансовый директор. 2010 №1. С. 12. Преимущества применения факторинга представлены на рисунке 12.

ПРЕИМУЩЕСТВА ПРИМЕНЕНИЯ ФАКТОРИНГА

v

Осуществляется финансирование клиента сразу же, не дожидаясь срока платежа

v

Деньги, полученные по факторингу, всегда находятся в работе и приносят прибыль

v

Дает 100%-ную гарантию на получение всех платежей, уменьшая финансовый риск предприятия

v

Повышается уровень информации о платежеспособности покупателей

Рис. 12. Основные преимущества применения факторинга

Факторинговая схема позволит без сокращения объема реализации на условиях товарного кредитования управлять оборотными средствами, таким образом, предприятие сможет своевременно и в полном объеме рассчитываться с государством и поставщиками.

Кроме того, удобная схема финансирования поставок продукции с отсрочкой платежа даст возможность предоставлять более «длинные» отсрочки, если того требует конкурентная среда, без «оглядки» на возникающие при этом кассовые разрывы, увеличивать объемы сбыта своей продукции Корсаков Д. Как оптимизировать дебиторскую задолженность // Генеральный директор. 2008. № 10. С. 15.

Схема факторинговой сделки приведена на рисунке 13.



Рис. 13. Схема факторинговой сделки

Одновременно, для увеличения оборачиваемости дебиторской задолженности предлагается система скидок на продукцию.

С помощью механизма скидок и предоплаты компания сможет повысить оборачиваемость дебиторской задолженности, сократить сроки отвлечения денежных средств в расчетах с покупателями и улучшить показатели ликвидности.

При этом определение размера скидки - всегда поиск компромисса между дополнительными выгодами и потерями от снижения цены Вахрушина Н. Определение размера скидок и оценка их эффективности // Финансовый директор. 2009. № 11. С. 8.

Также предприятию рекомендуется внедрить во всех торговых точках компьютерную систему платежного календаря, с передачей данных на центральный компьютер.

Это позволит:

- свести прогнозные варианты плана поступления и расходования денежных средств к одному реальному заданию по формированию денежных потоков предприятия в рамках одного месяца;

- в максимально возможной степени синхронизировать положительный и отрицательный денежные потоки, повысив тем самым эффективность денежного оборота предприятия;

- обеспечить приоритетность платежей предприятия по критерию их влияния на конечные результаты его финансовой деятельности;

- в максимальной степени обеспечить необходимую абсолютную ликвидность денежного потока предприятия, т. е. его платежеспособность в рамках краткосрочного периода.

Таким образом, оптимизация системы управления оборотными активами ЗАО «Связной Логистика» позволит предприятию сократить уровень запасов товаров подверженных моральному износу, использовать временно свободные денежные средства для получении дополнительной прибыли.

3.3 Экономическое обоснование рекомендаций по повышению эффективности управления оборотными активами ЗАО «Связной Логистика»

Для внедрения факторинга на ЗАО «Связной Логистика» предлагается воспользоваться услугами ЗАО Банк «Национальная Факторинговая Компания».

ЗАО Банк «Национальная Факторинговая Компания» один из самых опытных оператороов российского рынка факторинга. Команда НФК начала развивать факторинговый бизнес в России в 1999 году. Знания и навыки, приобретенные за 10 лет успешной работы, позволяют компании быть новатором и локомотивом рынка, оперативно реагируя на потребности клиентов и формируя адекватное предложение. НФК - единственная в стране специализированная факторинговая компания, обладающая банковской лицензией.

ЗАО Банк «Национальная Факторинговая Компания» более 5 лет работает на рынке факторинга. За эти годы работы в этой сфере ЗАО Банк «Национальная Факторинговая Компания» была создана эффективная система обслуживания, способная удовлетворить как общие, так и специфические потребности её клиентов. На сегодняшний день пермское представительство ЗАО Банк «Национальная Факторинговая Компания» предлагает полный спектр факторинговых услуг для развития бизнеса.

Юридический адрес: ЗАО Банк «Национальная Факторинговая Компания», 454091, г. Челябинск, ул. К. Маркса, 38. Тел. (351) 239-93-90 Национальная факторинговая компания: международный факторинг, ?управление дебиторской задолженностью URL: http: // www.factoring.ru.

ЗАО «Связной Логистика» имеет дебиторской задолженности на сумму составляет 953903 тыс.руб., в том числе 15317 тыс. руб. задолженности долгосрочного характера. ЗАО «Связной Логистика» рекомендуется заключить факторинговый договор с ЗАО Банк «Национальная Факторинговая Компания» на следующих условиях:

1. сумма факторинговой операции 15317 тыс.руб.;

2. аванс - 90 %, резерв - 10 %;

3. комиссия фирмы - 3 %;

Расчет экономического эффекта при условии использования факторинга представлен в таблице 15.

Таблица 15

Расчет экономического эффекта при применении факторинга для ЗАО «Связной Логистика»

Показатель	Сумма, тыс.руб.
Сумма факторинговой операции	15317
Получено 90% суммы оплаты от факторинговой компании	13785,3
Оплата услуг факторинговой компании (3% от суммы сделки)	459,51
Экономический эффект при условии использования факторинга	13325,8

Резервная (оставшаяся) сумма уплачивается после погашения дебиторами всего долга.

Использование факторинговых услуг ЗАО Банк «Национальная Факторинговая Компания» позволит:

- повысить ликвидность дебиторской задолженности;

- ликвидировать кассовые разрывы;

- своевременно оплачивать контракты и уплачивать налоги;

- организовать продажи в кредит;

- развить отношения с существующими покупателями;

- привлечь новых покупателей;

- экономить собственный капитал;

- застраховать риски, связанные с предоставлением отсрочки платежа покупателям и др.

Следовательно, экономический эффект от предложенного мероприятия по факторингу составит:

15317 - (0,1*15317) - (0,03*15317) = 15317 - 1531,7- 459,51 = 13325,79 тыс.руб.

Таким образом, факторинг позволит высвободить денежные средства в размере 13325,79 тыс.руб. из дебиторской задолженности долгосрочного характера.

С помощью механизма скидок и предоплаты компания сможет повысить оборачиваемость дебиторской задолженности, сократить сроки отвлечения денежных средств в расчетах с покупателями и улучшить показатели ликвидности. Рассмотрим несколько вариантов размера скидок при осуществлении предоплаты в таблице 16.

Таблица 16

Расчет скидки за внесенную предоплату

Предоплата по сделке, %	Величина скидки, %
15	2
30	3
50	5



Рассмотрим первый вариант. Если покупатель внесет 15% предоплаты, ему предоставляется скидка 2%. Рассмотрим предлагаемую систему по данным дебиторской задолженности за 2010 год в таблице 17.

Таблица 17

Предложение покупателю о предоплате в 15% и соответствующей скидке в 2%

Показатели	Без скидки	Со скидкой	Изменения
Краткосрочная дебиторская задолженность покупателям и заказчикам, тыс.руб.	938586	797798,1	-140787,9
Оборачиваемость дебиторской задолженности, оборотов	2,96	3,48	+0,52
Срок погашения дебиторской задолженности, дней	122	103	-19

Таким образом, при осуществлении предоплаты в размере 15% величина дебиторской задолженности снизится на 140787,9 тыс.руб. Предприятие получит с каждого рубля вложенного в дебиторскую задолженность на 0,52 рубля больше выручки. Сократится срок погашения дебиторской задолженности на 19 дней. За предоплату товара скидка составит 18717,2 тыс.руб.

Таким образом, дополнительная прибыль при введении предоплаты в 15% и скидке 2% составит:

140787,9- 938586*2% = 122070,7 тыс. руб.

То есть, применение предоплаты в размере 15% и соответствующей скидки в 2% позволит предприятию высвободить денежные средства в размере 122070,7 тыс.руб.

Рассмотрим второй вариант, если покупатель внесет 30% предоплаты, ему предоставляется скидка 3%. Данная система представлена в таблице 18.



Таблица 18

Предложение покупателю о предоплате в 30% и соответствующей скидке в 3%

Показатели	Без скидки	Со скидкой	Изменения
Краткосрочная дебиторская задолженность покупателям и заказчикам, тыс.руб.	938586	657010,.2	-281575,8
Оборачиваемость дебиторской задолженности, оборотов	2,96	4,22	+1,26
Срок погашения дебиторской задолженности, дней	122	85	-37

Таким образом, в случае оформления договора на предоплату в размере 30% величина дебиторской задолженности уменьшится на 281575,8 тыс.руб. Срок погашения дебиторской задолженности снизится до 85 дней. Скидка при предоплате составит 28157,58 тыс.руб.

Исходя из этого, дополнительная прибыль при использовании схемы предоплаты в размере 30% и скидке 3% составит:

281575,8 - 938586*3% = 253418,22 тыс. руб.

Таким образом, эффект предприятия при предоставлении предоплаты в размере 30% и скидки 3 %, составит 253418,22 тыс.руб.

Рассмотрим третий вариант, когда покупатель внесет 50% предоплаты, ему предоставляется скидка в размере 5%. Проанализируем предлагаемую систему в таблице 19.

Таблица 19

Предложение покупателю о предоплате в 50% и соответствующей скидке в 5%

Показатели	Без скидки	Со скидкой	Изменения
Краткосрочная дебиторская задолженность покупателям и заказчикам, тыс.руб.	938586	469293	-469293
Оборачиваемость дебиторской задолженности, оборотов	2,96	5,92	+2,96
Срок погашения дебиторской задолженности, дней	122	61	-61

Таким образом, при осуществлении предоплаты в размере 50% величина дебиторской задолженности снизится на 469293 тыс.руб. Срок погашения дебиторской задолженности сократится на 61 день. Скидка при предоплате составит 46929,3 тыс. руб.

Дополнительная прибыль полученная предприятием при введении предоплаты в 50% и скидке 5% составит:

469293- 938586*5% = 423000,7 тыс. руб.

То есть, применение предоплаты в размере 50% и соответствующей скидки в 5% позволит ЗАО «Связной Логистика» высвободить денежные средства в размере 423000,7тыс.руб.

Проведенные расчеты позволяют сделать вывод о том, что предложенные схемы предоплаты и скидок являются достаточно эффективными для исследуемого предприятия.

Все три рассмотренных варианта являются эффективными, так как позволяют увеличить оборачиваемость дебиторской задолженности, однако наибольший эффект приносит последний вариант с 50% предоплатой и 5% скидкой. При выборе данного варианта компания поучит 423000,7 тыс. руб. высвобожденных средств.



Заключение

Оборотные активы представляют собой совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую (операционную) деятельность и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла.

От эффективности использования оборотных средств во многом зависит финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на рынке, основными показателями которых являются платежеспособность и ликвидность.

Политика управления оборотными активами - совокупность мер, направленных на рационализацию и оптимизацию объема, состава и источников финансирования оборотных активов с целью повышения эффективности их использования. Главной целью управления оборотными активами предприятия является максимизация прибыли (рентабельности оборотных активов) при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности организации.

Исследуемая фирма, ЗАО «Связной Логистика» является одним из лидеров по реализации сотовых телефонов, цифровой техники и осуществлении платежей через пост-терминалы.

В ходе исследования были осуществлены следующие действия:

- проведение анализа теоретического материала, освещающего оборотные активы и управление ими;

- осуществление анализа деятельности ЗАО «Связной Логистика» с расчетом необходимых коэффициентов;

- выявление проблем в управлении оборотными активами, имеющиеся на ЗАО «Связной Логистика» и разработка рекомендаций по их устранению.

При общем анализе финансового состояния предприятия был выявлен факт его неустойчивого финансового положения, о чем свидетельствуют низкие показатели платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности.

Анализ оборотных активов выявил такие проблемы как:

- большой запас товаров и материалов (комплектующих для техники) на складе;

- наличие значительной суммы дебиторской задолженности и тенденция ее увеличения;

- нерациональное распределение фондов денежных средств, находящихся во временно свободном состоянии.

Для преодоления сложившейся ситуации было предложено провести следующие мероприятия:

- осуществить планирование запасов;

- разработать и оценить план мероприятий по ускорению реализации морально устаревающих товаров;

- ввести во всех торговых точках платежный календарь;

- ужесточить мониторинг дебиторской задолженности.

Наиболее приемлемыми мероприятиями являются применение факторинга к долгосрочной дебиторской и применение системы предоплаты и скидок к краткосрочной дебиторской задолженности. Данные мероприятия позволят высвободить 433326,5 тыс. руб.



Список использованных источников и литературы

1. Арутюнов Ю.А. Финансовый менеджмент. М.: КНОРУС, 2010. - 312 с.

2. Басовский Л.Е., Лунева А.М. Экономический анализ. М.: ИНФРА-М, 2010. 222 с.

3. Бланк И.А. Управление активами. М.: Омега, 2007. 512с.

4. Бланк И.А. Управление использованием капитала. К.: «Ника-Центр», 2008. 656 с.

5. Бочаров В.В. Финансовый менеджмент. СПб.: Питер, 2007. 192 с.

6. Бурмистрова Л. М. Финансы организаций. М.: Инфра-М, 2009. 240 с.

7. Волков О.И., Скляренко В.К. Экономика предприятия. М.: ИНФРА-М, 2010. 280 с.

8. Гаврилова А. Н. Финансы организаций (предприятий). М.: КНОРУС, 2007. 608 с.

9. Галицкая, С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий. М.: Эксмо, 2009. 652 с.

10. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. М.: Дело и Сервис (ДИС), 2007. 336с.

11. Зайцев Н.Л. Краткий словарь экономиста. - М.: ИНФРА-М, 2010. 224 с.

12. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. М.: Проспект, 2008. 624 с.

13. Исаенко А.Н., Лубков, В.А. Экономический анализ активов организаций. М.: Эксмо, 2009. 608 с.

14. Кириченко Т.В. Финансовый менеджмент. М.: Дашков и Ко, 2007. 626 с.

15. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистка, 2007. 335с.

16. Колчина Н.В. Финансовый менеджмент: технологии управления финансами предприятия. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. 464 с.

17. Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент. М.: Издательство «Дело и сервис», 2008. 308с.

18. Кудина М.В. Финансовый менеджмент. М.: ФОРУМ, 2010. 256 с.

19. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.Л., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2007. 224 с.

20. Мельник М.В., Герасимова Е.Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М.: Форум, 2009. 192 с.

21. Никитина Н. В. Финансовый менеджмент: М.: КНОРУС, 2007. 336 с.

22. Николаева Т.П. Финансы предприятий. М.: ЕАОИ, 2008. 311 с.

23. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА-М, 2008. 512 с.

24. Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности. М.: ИНФРА-М, 2007. 288 с.

25. Семенов В.М. Экономика предприятия. СПб.: Питер, 2010. 416 с.

26. Снитко Л.Т., Красная Е.Н. Управление оборотным капиталом организации. М.: Издательство РДЛ, 2009. 216с.

27. Ткачук М. И., Пузанкевич О. А. Управление оборотными активами предприятия: теория и практика / М.: Издательство «Тесей», 2007. 234 с.

28. Черняк В.З. Финансовый анализ.М.: Экзамен, 2007. 414с.

29. Шевчук Д.А. Финансы предприятий. М.: КНОРУС, 2009. 209 с.

30. Шеремет А.Д. Финансы предприятий. М.: ИНФРА-М, 2008. 343 с.

31. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник.- 6-е изд., перераб и доп. М.: «Дашков и К», 2008. 712с.

32. Багиров М. Факторинг - финансирование продаж // Финансовый директор. 2010 № 1. С. 12

33. Вахрушина Н. Определение размера скидок и оценка их эффективности // Финансовый директор. 2009. № 11. С. 8

34. Дзядко Т. Телефонная война // Ведомости. 2011. № 37 (2803). С. 16-19.

35. Дзядко Т. Голландский «Связной» // Ведомости. 2011. № 110 (2876). С. 12-13.

36. Ефимова О.В. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью // Экономика и жизнь. 2008. № 10. С. 14-17

37. Коновалова Г. И. Проблемы управления затратами на предприятии и способы их решения // Менеджмент в России и за рубежом. 2008. №1. С.48-51.

38. Корсаков Д. Как оптимизировать дебиторскую задолженность // Генеральный директор. 2008. № 10. С. 15

39. Крылов С.И. Комплексная оценка и целевое прогнозирование финансового состояния торговой организации // Финансы и кредит. 2007. № 26. С.59-65.

40. Кувшинова Ю.А. Этапы развития факторинга: история и современность // Финансы и кредит. 2009. № 5. С. 20-23

41. Плехова Ю. О. Эффективное управление оборотными активами предприятий на основе бережливого производства // Финансы и кредит. 2007. №19. С.28-31.

42. Цуканов И. Финансовый «Связной» // Ведомости. 2012. №21 (3035). С. 9

43. Национальная факторинговая компания: международный факторинг, ?управление дебиторской задолженностью URL: http: // www.factoring.ru

44. Официальный сайт компании «Связной» URL: http://www.svyaznoy.ru



ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1

Сведения годовой бухгалтерской отчетности за 2009 год (тыс. руб.)

Актив	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	110
Основные средства	120	72492	73043
Незавершенное строительство	130	0	0
Доходные вложения в материальные ценности	135	0	0
Долгосрочные финансовые вложения	140	0	0
Отложенные налоговые активы	145	0	0
Прочие внеоборотные активы	150	0	0
Итого по разделу I	190	72492	73043
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	607141	725259
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	3940	3471
животные на выращивании и откорме	212	0	0
затраты в незавершенном производстве	213	0	0
готовая продукция и товары для перепродажи	214	600624	714697
товары отгруженные	215	0	0
расходы будущих периодов	216	2577	7091
прочие запасы и затраты	217	0	0
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	313	89
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	0	0
в том числе покупатели и заказчики	231	0	0
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	950455	603967
в том числе покупатели и заказчики	241	9974	93795
Краткосрочные финансовые вложения	250	3003	0
Денежные средства	260	167224	104547
Прочие оборотные активы	270	0	0
Итого по разделу II	290	1728136	1433862
БАЛАНС	300	1800628	1506905
Пассив	Код показателя	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2	3	4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	2000	2000
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	0	0
Добавочный капитал	420	0	0
Резервный капитал	430	75	100
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	0	0
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	75	100
Нераспределенная прибыль отчетного года	470	187659	38710
Итого по разделу III	490	189734	40810
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510	0	0
Отложенные налоговые обязательства	515	0	0
Прочие долгосрочные обязательства	520	0	0
Итого по разделу IV	590	0	0
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610	123658	0
Кредиторская задолженность	620	1487236	1466095
в том числе: поставщики и подрядчики	621	1078360	534138
задолженность перед персоналом организации	622	10183	13147
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	2107	3400
задолженность по налогам и сборам	624	6290	5124
прочие кредиторы	625	390296	910016
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630	0	0
Доходы будущих периодов	640	0	0
Резервы предстоящих расходов	650	0	0
Прочие краткосрочные обязательства	660	0	0
Итого по разделу V	690	1610897	1466095
БАЛАНС	700	1800628	1506905

Отчет о прибылях и убытках за 2009 год (тыс. руб.)

Показатель	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
Наименование	код
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	5011163	3519561
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(3994137)	(2840551)
Валовая прибыль	029	101726	679010
Коммерческие расходы	030	(967290)	(654146)
Управленческие расходы	040	0	0
Прибыль (убыток) от продаж	050	49736	24864
Прочие доходы и расходы Проценты к получению	060	0	4
Проценты к уплате	070	(33)	(69)
Доходы от участия в других организациях	080	0	0
Прочие доходы	090	96448	63096
Прочие расходы	100	(132980)	(73109)
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	13171	14786
Отложенные налоговые активы	141	0	0
Отложенные налоговые обязательства	142	0	0
Текущий налог на прибыль	150	(2512)	(5058)
Административные штрафы	151	(9584)	(7252)
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	1075	2424



Приложение 2

Сведения годовой бухгалтерской отчетности за 2010 год (тыс. руб.)

Актив	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	110
Основные средства	120	73043	71813
Незавершенное строительство	130	0	0
Доходные вложения в материальные ценности	135	0	0
Долгосрочные финансовые вложения	140	0	100000
Отложенные налоговые активы	145	0	0
Прочие внеоборотные активы	150	0	0
Итого по разделу I	190	73043	171813
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	725259	24841
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	3471	2782
животные на выращивании и откорме	212	0	0
затраты в незавершенном производстве	213	0	0
готовая продукция и товары для перепродажи	214	714697	15841
товары отгруженные	215	0	0
расходы будущих периодов	216	7091	6218
прочие запасы и затраты	217	0	0
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	89	164
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	0	15317
в том числе покупатели и заказчики	231	0	0
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	603967	938586
в том числе покупатели и заказчики	241	93795	117245
Краткосрочные финансовые вложения	250	0	0
Денежные средства	260	104547	146566
Прочие оборотные активы	270	0	0
Итого по разделу II	290	1433862	1125474
БАЛАНС	300	1506905	1297287
Пассив	Код показателя	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2	3	4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	2000	2000
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	0	0
Добавочный капитал	420	0	0
Резервный капитал	430	100	100
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	0	0
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	100	100
Нераспределенная прибыль отчетного года	470	38710	43700
Итого по разделу III	490	40810	45800
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510	0	0
Отложенные налоговые обязательства	515	0	0
Прочие долгосрочные обязательства	520	0	0
Итого по разделу IV	590	0	0
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610	0	0
Кредиторская задолженность	620	1466095	1251487
в том числе: поставщики и подрядчики	621	534138	399807
задолженность перед персоналом организации	622	13147	14114
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	3400	6959
задолженность по налогам и сборам	624	5124	47638
прочие кредиторы	625	910016	782969
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630	0	0
Доходы будущих периодов	640	0	0
Резервы предстоящих расходов	650	0	0
Прочие краткосрочные обязательства	660	0	0
Итого по разделу V	690	1466095	1251487
БАЛАНС	700	1506905	1297287



Отчет о прибылях и убытках за 2010 год (тыс. руб.)

Показатель	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
Наименование	код
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	2777759	5011163
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(1856538)	(3994137)
Валовая прибыль	029	921221	101726
Коммерческие расходы	030	(1060835)	(967290)
Управленческие расходы	040	0	0
Прибыль (убыток) от продаж	050	(139614)	49736
Прочие доходы и расходы Проценты к получению	060	4637	0
Проценты к уплате	070	0	(33)
Доходы от участия в других организациях	080	0	0
Прочие доходы	090	263265	96448
Прочие расходы	100	(103546)	(132980)
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	24742	13171
Отложенные налоговые активы	141	0	0
Отложенные налоговые обязательства	142	0	0
Текущий налог на прибыль	150	(21260)	(2512)
Административные штрафы	151	(1508)	(9584)
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	4990	1075



Приложение 3

Таблица 1

Алгоритм расчета коэффициентов ликвидности

Показатель	Норматив	Алгоритм расчета	Содержание
Кал	0,2 - 0,5	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения / Краткосрочные обязательства	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств и краткосрочных вложений
Коэффициент абсолютной ликвидности
Кпп	0,8 - 1	Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты) / Краткосрочные обязательства	Показывает удельный вес краткосрочной задолженности, которую можно погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
Промежуточный коэффициент покрытия
Ктл	? 2,0	Оборотные активы / Краткосрочные обязательства	Показывает удельный вес краткосрочной задолженности, которую можно погасить за счет всех оборотных активов
Коэффициент текущей ликвидности



Приложение 4

Таблица 2

Алгоритм расчета коэффициентов платежеспособности

Показатель	Норматив	Алгоритм расчета	Содержание
Коп	? 2	Активы предприятия / Обязательства предприятия	Показывает, какую часть всех обязательств предприятие может погасить всеми его активами
Коэффициент общей платежеспособности
Кпокр	? 1	Чистые активы / Обязательства предприятия	Показывает, какую часть всех обязательств предприятие может погасить чистыми активами
Коэффициент покрытия всех обязательств чистыми активами
Ксоот	? 1	Общая сумма дебиторской задолженности / Общая сумма кредиторской задолженности	Показывает, какая часть кредиторской задолженности может быть погашена дебиторской задолженностью
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности



Приложение 5

Таблица 3

Алгоритм расчета показателей, характеризующих общий уровень финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Норматив	Алгоритм расчета	Содержание
Кавт	? 0,5	Собственные источники/ стоимость имущества	Показывает удельный вес имущества сформированного за счет собственных средств
Коэффициент автономии
Кзад

Подобные документы

• Анализ хозяйственной деятельности фирмы

  Отчет о прибылях и убытках кондитерского концерна "Бабаевский", изменение оборотных активов в целом и по составу, структура оборотных активов. Расчет показателей деловой активности, анализ эффективности использования персонала и финансовой устойчивости.
  
  аттестационная работа [2,2 M], добавлен 17.01.2010
  

• Управления оборотными активами

  Определение состава и структуры оборотных активов в процессе хозяйственной деятельности организации. Анализ системы управления оборотными активами Подгоренского мукомольного завода. Резервы роста эффективности использования оборотных средств предприятия.
  
  дипломная работа [169,9 K], добавлен 24.11.2010
  

• Управление текущими активами МП "Тотемский хлебокомбинат"

  Анализ структуры и динамики оборотных активов. Состав оборотных активов по степени ликвидности и риска. Эффективность использования оборотных активов, принципы их формирования. Пути улучшения использования оборотных активов МП "Тотемский хлебокомбинат".
  
  курсовая работа [119,9 K], добавлен 27.12.2010
  

• Анализ и управление оборотными активами предприятия

  Понятие, состав и структура оборотных активов предприятия, их нормативно-правовое регулирование. Оценка финансового состояния и оборотных активов предприятия ООО "Минимаркет". Пути оптимизации эффективности использования оборотных активов предприятия.
  
  дипломная работа [139,1 K], добавлен 30.09.2011
  

• Эффективность использования оборотных активов предприятия (на примере ООО "Миурит+")

  Теоретические аспекты эффективности использования оборотных активов предприятия: понятие, структура, показатели использования и методика оценки. Расчет и обоснование привлечения кредитных ресурсов для формирования оборотных активов на ООО "Миурит+".
  
  дипломная работа [496,0 K], добавлен 28.06.2011
  

• Управление оборотными активами предприятия (на примере ООО "Фортиус")

  Теоретические основы управления оборотными активами предприятия, их роль в экономике. Методы определения потребности предприятия в оборотных активах. Трендовый анализ динамики показателей эффективности использования оборотных активов предприятия.
  
  дипломная работа [518,0 K], добавлен 26.01.2012
  

• Управление оборотными активами предприятия (на примере ООО трест "Камспецнефтехимремстрой")

  Информационное обеспечение, классификация и нормирование оборотных активов предприятия. Современные методы управления оборотными активами предприятия. Анализ использования оборотных активов предприятия на примере ООО трест "Камспецнефтехимремстрой".
  
  дипломная работа [465,3 K], добавлен 24.11.2010
  

• Анализ оборотных активов и поиск путей повышения эффективности управления их основными элементами

  Понятие и виды оборотных активов. Модели управления оборотным капиталом. Технико-экономическая характеристика ООО "Элит". Анализ финансовой устойчивости и ликвидности баланса. Мероприятия по повышению эффективности использования оборотных активов.
  
  дипломная работа [122,8 K], добавлен 03.09.2013
  

• Пути повышения эффективности использования оборотных активов на примере ЗАО "Минский завод виноградных вин"

  Оборотные активы: их сущность, определение потребности, показатели использования. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, оценка состояния и эффективности использования оборотных активов, мероприятия по ускорению их оборачиваемости.
  
  дипломная работа [644,0 K], добавлен 09.11.2009
  

• Особенности управления оборотными активами ООО "РУДО-АКВА"

  Состояние движения оборотных активов ООО "РУДО-АКВА", организационно-правовая и социальная характеристика. Основные проблемы движения оборотных активов в хозяйственной деятельности предприятия. Рекомендации по улучшению управления оборотными активами.
  
  курсовая работа [88,7 K], добавлен 21.03.2010
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам