Совершенствование системы управления оборотными средствами

В структуре внеоборотных активов на протяжении четырех кварталов преобладают основные средства.

Наибольший удельный вес в оборотных активах на конец периода исследования имеют запасы - 57,2%. Увеличение доли запасов можно считать положительным моментом в деятельности предприятия, если это увеличение не ведет к "затовариванию". Следующие по величине группы активов - дебиторская задолженность, составляющая 24,3% и денежные средства - 17,9%. Уменьшение дебиторской задолженности в структуре оборотных активов на в течение периода исследования свидетельствует о своевременной оплате продукции поставщиками и успешной кредитной политики предприятия.

Представим структуру оборотных активов на рисунке 2.6.

Рисунок 2.6 - Структура оборотных активов ООО «Тайшетторг»

Структура инвестиционного капитала представлена 100%-ной долей накопленного капитала.

В структуре краткосрочных обязательств на начало периода исследования большую долю занимает доля кредиторской задолженности, которая к концу отчетного года снизилась за счет увеличения размера и соответственно доли прочих краткосрочных обязательств.

На основании проведенного горизонтального и вертикального анализа можно определить следующие тенденции изменений разделов и статей баланса:

В структуре активов организации ООО «Тайшетторг» большая доля принадлежит оборотным активам, что свидетельствует о мобильной структуре активов, которая способствует ускорению оборачиваемости оборотных средств организации.

В рассматриваемом периоде стоимость внеоборотных активов увеличилась. Большую долю таких активов составляют основные средства.

Наблюдается тенденция снижения стоимости оборотных активов ООО «Тайшетторг» . Основной вклад в формировании оборотных активов вносят товарные запасы, далее следуют - дебиторская задолженность и денежные средства.

Структура оборотных активов на конец исследуемого периода с низкой долей задолженности и растущим уровнем денежных средств, свидетельствуют о благополучном состоянии расчетов организации с покупателями.

Снижение дебиторской задолженности в оборотных активах в анализируемом периоде является позитивным изменением и может свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции организации и выборе подходящей политики продаж.

Данные проведенного анализа показывают, что собственный капитал за анализируемый период имел не стабильное положение. Величина заемного капитала указывает на наличие финансовой зависимости организации и на увеличение степени финансовых рисков.

Анализ ликвидности предприятия. Ликвидность - способность предприятия вовремя и без задержки платить по своим краткосрочным обязательствам. Считается, что предприятие ликвидное, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Для оценки ликвидности используются следующие показатели.

Коэффициент абсолютной ликвидности - исчисляется как отношение денежных активов и быстрореализуемых ценных бумаг к краткосрочной задолженности; он показывает: какая часть текущей задолженности может быть погашена за счет высоколиквидных активов.

, (2.5)

где - коэффициент абсолютной ликвидности;

- краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.;

- денежные активова, тыс. руб.;

- текущие пассивы предприятия, тыс. руб.;

- доходы будущих периодов, тыс. руб.;

- резервы предстоящих расходов, тыс. руб.

Уточненный коэффициент ликвидности (коэффициент быстрой, промежуточной ликвидности) - определяется как отношение денежных активов, ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.

, (2.6)

где - коэффициент быстрой ликвидности;

- готовая продукция предприятия, тыс. руб.;

- дебиторская задолженность предприятия, тыс. руб.;

Общий коэффициент ликвидности (коэффициент текущей ликвидности) - представляет собой отношение всех текущих активов к краткосрочным обязательствам. Этот показатель позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

, (2.7)

где - коэффициент текущей ликвидности;

- текущие активы предприятия, тыс. руб.;

Расчет показателей ликвидности для предприятия ООО «Тайшетторг» выполнен в программе “Альт-Финансы” (Приложение Б), а результаты расчетов сведены в таблицу 2.3.

Таблица 2.3 - Оценка ликвидности ООО «Тайшетторг»

Наименование показателя	Период исследования, квартал
	I	II	III	IV
Коэффициент текущей ликвидности	10,906	8,491	14,844	17,586
Коэффициент быстрой ликвидности	6,544	4,338	7,297	7,483
Коэффициент абсолютной ликвидности	2,288	1,253	2,201	3,154

Согласно данным, представленным в таблице 2.3, можно сделать следующий вывод: ООО «Тайшетторг» обладает высокой степенью ликвидности. Значение коэффициентов ликвидности высокие и превышают нормативным параметрам в течение всего года. Рассмотрим показатели ликвидности поподробнее.

С первого по второй кварталы значение коэффициента текущей ликвидности снижаются, в третьем и четвертом кварталах зафиксировано последовательное увеличение до максимального значения за год. Снижение коэффициента текущей ликвидности вызвано превышением темпов роста краткосрочных обязательств над темпами роста текущих активов.

Динамика изменения значений коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности аналогична динамике коэффициента текущей ликвидности. Максимальное значение зафиксировано в четвертом квартале, минимальное - во втором. К концу года коэффициент промежуточной ликвидности составил 7,483, то есть при необходимости ООО «Тайшетторг» за счет высоко- и среднеликвидных активов могло покрыть весь объем краткосрочных обязательств и ещё остались бы активова для продолжения процесса функционирования.

Значения коэффициента абсолютной ликвидности со второго по четвертый кварталы возросли до максимального уровня за год, равного 3,154. И хотя показатели ликвидности высокие, это не говорит о хорошем использовании активов. На предприятии имеется значительная сумма денежных средств на расчетном счете, которые «не работают» на предприятие, а лежат «мертвым» капиталом.

Анализ финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия понимается как характеристика риска несостоятельности предприятия, его способности, по крайней мере, не ухудшать свое состояние в процессе деятельности. Величина собственных оборотных активов предприятия характеризует величину оборотных активов финансируемых за счет инвестированного (собственного) капитала. Величина собственных оборотных активов определяется как разница инвестированного капитала и внеоборотных активов предприятия по следующей формуле:

, (2.8)

где СОС - собственные оборотные активы предприятия, тыс. руб.;

СК - собственный капитал предприятия, тыс. руб.;

ДО- долгосрочные обязательства предприятия, тыс. руб.;

ВА - внеоборотные активы предприятия, тыс. руб.

Сохранение финансовой устойчивости требует, чтобы собственные ресурсы покрывали основные активы и частично оборотные. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами характеризует долю оборотных активов, образованных за счет собственных оборотных активов, определяется отношением величины собственных оборотных активов к величине текущих активов предприятия:

, (2.9)

где - коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами.

Рекомендуемое значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными активовами - 0,1. Увеличение показателя в динамике свидетельствует о росте финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными активовами характеризует долю СОС в покрытии материальных запасов, рассчитывается по формуле:

, (2.10)

где - коэффициент обеспеченности запасов СОС;

- незавершенное производство предприятия, тыс. руб.;

- авансы поставщикам, тыс. руб.

Данный коэффициент характеризует степень покрытия запасов (сырье и материалы) и затрат (незавершенное производство, авансы поставщикам) собственными источниками финансирования. Для финансово устойчивого предприятия величина коэффициента обеспеченности запасов должна превышать 0,6. Уровень коэффициента оценивается, прежде всего, в зависимости от состояния материальных запасов.

Кроме общей финансовой структуры предприятия для финансовой устойчивости важны степень зависимости предприятия от инвесторов и кредиторов. Показатели финансовой устойчивости оценивают состав источников финансирования и динамику соотношений между ними.

Коэффициент общей платежеспособности определяется по формуле:

, (2.11)

где - коэффициент общей платежеспособности;

ВБ - валюта баланса.

Коэффициент платежеспособности определяет долю собственного капитала в общей величине источников финансирования предприятия. Принято считать, что чем выше значение этого показателя, тем менее зависимо от внешних источников финансирования анализируемое предприятие. С точки зрения кредиторов, предприятие, имеющее высокий показатель коэффициента платежеспособности потенциально имеет более высокую вероятность возврата всех видов обязательств, так как возможно их погашение за счет собственных активов.

Коэффициент автономии рассчитывается как отношение величин собственного и заемного капиталов.

, (2.12)

где - коэффициент автономии предприятия, тыс. руб.

Коэффициент показывает зависимость анализируемого предприятия от внешних источников финансирования. Для финансово устойчивого предприятия величина коэффициента автономии определяется условиями деятельности каждого предприятия и оборачиваемостью оборотных активов.

Для проведения анализа деятельности предприятия представляет интерес рассмотрение показателя характеризующего соотношение выписанных и полученных счетов, который рассчитывается по следующей формуле:

, (2.13)

где К сч - коэффициент выписанных и полученных счетов;

КЗ - кредиторская задолженность, тыс. руб.

Это отношение определяется условиями деятельности предприятия.

Расчет показателей финансовой устойчивости ООО «Тайшетторг» выполним в программе “Альт-Финансы” (Приложение Б), результаты расчетов оформим в таблицу 2.4. Согласно данных таблицы можно сделать следующий вывод по финансовой устойчивости ООО «Тайшетторг»: предприятие финансово устойчиво.

Таблица 2.4 - Оценка финансовой устойчивости ООО «Тайшетторг»

Наименование показателя	Период исследования, квартал
	I	II	III	IV
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами	2,287	1,696	1,552	1,164
Коэффициент обеспеченности запасов СОС	0,873	0,815	0,781	0,725
Коэффициент общей платежеспособности	6,897	4,395	3,570	2,633
Коэффициент автономии	5,3	3,6	7,6	5,2
Коэффициент соотношения выписанных и полученных счетов	2,287	1,696	1,552	1,164

Из таблицы 2.4 видно, что в течение всего периода исследования коэффициенты обеспеченности СОС и запасов СОС в данном периоде также имеют тенденцию к снижению, однако находятся в пределах рекомендуемых значений, то есть данная тенденция не грозит финансовой устойчивости предприятия.

В течение анализируемого периода значение коэффициента общей платежеспособности также снижался. Данное снижение произошло вследствие уменьшения активов предприятия и увеличения краткосрочных обязательств в анализируемом периоде.

Аналогичную тенденцию снижения можно наблюдать и у коэффициента автономии, что означает, что к концу периода исследования зависимость предприятия от внешних источников финансирования увеличилась.

Коэффициент соотношения выписанных и полученных счетов имел неустойчивое значение в течение анализируемого периода, но, в общем, характеризуется снижением. Снижение данного показателя связано с тем, что у предприятия уменьшилась дебиторская задолженность, что благоприятно, так как снижаются долги клиентов и идет поступление денежных средств.

По результатам проведенного анализа можно сделать вывод, предприятие финансово устойчиво, но зависит от внешних источников финансирования.

Анализ деловой активности. В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение предприятия на рынках продукции, труда и капитала. В контексте финансового анализа деловая активность предприятия рассматривается как некоторая характеристика масштаба деятельности предприятия и его способности генерировать в процессе деятельности устойчивых поток доходов безотносительно сопутствующих расходов.

Деловая активность предприятия проявляется как характеристика динамичности его развития, достижения поставленных целей, что отражается в натуральных и стоимостных показателях, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта продукции.

Оценка деловой активности предприятия включает оценку оборачиваемости активов (активов и источников их формирования) и продолжительности производственно-сбытового цикла.

Общий показатель оборачиваемости текущих активов определяется по формуле:

, (2.14)

где - оборачиваемость активов анализируемого предприятия;

- выручка предприятия за исследуемый период, руб.;

- текущие активы предприятия на начало периода, руб.;

- текущие активы предприятия на конец периода, руб.

Коэффициент оборачиваемости показывает, сколько раз за исследуемый период обернулись активы предприятия. Увеличение в динамике данного показателя свидетельствует о сокращении потребности предприятия в оборотном капитале. Ускорение прохождения расчетов с дебиторами, сокращении нахождения запасов в производственном цикле.

Период оборота текущих активов определяется на основе следующей формулы:

, (2.15)

где Т - число дней анализируемого периода, (90).

Период оборота активов показывает продолжительность оборота в днях. Коэффициент оборачиваемости запасов в оборотах рассчитывается по формуле:

, (2.16)

где - показатель оборачиваемости запасов предприятия, в оборотах;

- себестоимость производства продукции предприятия, тыс. руб.;

- запасы на начало и конец исследуемого периода , тыс. руб.

Для расчета периода оборота запасов в днях используется следующая формула:

, (2.17)

где - период оборачиваемости запасов в днях;

Оборот запасов характеризует среднюю продолжительность хранения запасов на складе анализируемого предприятия.

Исследуя показатели оборачиваемости, необходимо учитывать тенденцию изменения анализируемых показателей. Увеличение оборачиваемости активов ведет к более интенсивному использованию ресурсов, соблюдению платежной дисциплины в расчетах с покупателями, соблюдению норм производственного процесса.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции определяется по формуле:

, (2.18)

где - оборачиваемость готовой продукции, оборотов;

Важным составным элементом показателя оборачиваемости текущих активов является оборот активов в расчетах. Коэффициент оборачиваемости активов в расчетах определяется по формуле:

, (2.19)

где - оборачиваемость дебиторской задолженности, оборотов;

Данный показатель отражает платежное поведение анализируемого предприятия за исследуемый период. Увеличение показателя, свидетельствует о том, что предприятие за более короткий срок получает оплату за проданные товары либо предоставленные услуги. Уровень коэффициента зависит от того, в какой отрасли работает предприятие.

Период обращения дебиторской задолженности определяется отношением числа дней анализируемого периода к рассчитанному коэффициенту и характеризует среднюю продолжительность периода отсрочки платежей, предоставляемой покупателям.

Коэффициент оборачиваемости прочих активов определяется по формуле:

, (2.20)

где - оборачиваемость прочих активов, оборотов.;

ПАнач, ПАкон - прочие активы предприятия соответственно на начало и конец исследуемого периода, тыс. руб.

Общей характеристикой оборачиваемости текущих активов является «затратный цикл». Он представляет собой сумму периодов оборотов элементов текущих активов. В зависимости от структуры товарооборота, размеров предприятия, способа расчета с контрагентами «затратный цикл» может существенно варьировать - от нескольких до 100 дней и более. Нормативные значения показателей оборачиваемости не разработаны, поэтому при анализе рекомендуется применять динамические сравнения, а также руководствоваться правилом: при прочих равных условия ускорение оборачиваемости, выражающееся в сокращении затратного цикла, рассматривается как положительная тенденция. Рост в динамике «затратного цикла» свидетельствует о снижении эффективности использования активов предприятия. По итогам анализа оборачиваемости текущих активов необходимо сделать выводы о причинах, которые повлияли на данное состояние показателей.

Показатели периода оборачиваемости текущих пассивов характеризуют продолжительность оплаты краткосрочных обязательств анализируемым предприятием. Он рассчитывается по формуле:

, (2.21)

где - продолжительность оборота кредиторской задолженности, дн.;

Анализируя данный показатель, необходимо помнить, что платежная дисциплина предприятия определяется соблюдением сумм и сроков выплаты краткосрочных обязательств. Допущение просрочек платежей ведет к возникновению пеней и штрафов, а также может поставить предприятие в ситуацию банкротства.

Для определения влияния элементов на период оборота текущих пассивов дополнительно целесообразно рассчитать такие показатели как:

Период оборота авансов покупателей, характеризующий средний срок предоплаты продукции покупателями и заказчиками:

, (2.22)

где - продолжительность оборота авансов покупателей, в днях;

АПнач, АПкон - авансы покупателей на начало и конец периода, соответственно;

Расчет показателей деловой активности для предприятия ООО «Тайшетторг» выполнен в программе “Альт-финансы”, результаты расчета показателей оборачиваемости оборотных активов и пассивов сведены в таблицу 2.5.

Таблица 2.5 - Показатели оборачиваемости ООО «Тайшетторг»

Наименование показателя	Период исследования, квартал
	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
Период оборачиваемости текущих активов
Период оборачиваемости запасов	53,1	72,0	64,5	134,6
Период оборачиваемости готовой продукции и товаров	0,8	0,8	0,3	0,7
Период оборачиваемости дебиторской задолженности	49,6	61,0	45,9	74,5
Период оборачиваемости прочих оборотных активов	11,8	0,7	1,0	1,4
Продолжительность затратного цикла	115,4	134,6	111,7	211,1
Период оборачиваемости текущих пассивов
Период оборачиваемости кредиторской задолженности	9,5	14,1	9,4	11,6
Период оборачиваемости расчетов с бюджетом и персоналом	1,3	3,0	2,6	4,2
Продолжительность кредитного цикла	10,9	22,2	26,6	69,4
Продолжительность чистого цикла	104,5	112,3	85,1	141,8

Таким образом, показатели оборачиваемости оборотных (текущих) активов на протяжении четырех кварталов имели нестабильную динамику. Оптимальное значение показатели оборачиваемости принимают в первом и третьем кварталах. Снижение периода оборачиваемости говорит о положительной тенденции. Сумма периодов оборота отдельных элементов текущих активов, составляет затратный цикл предприятия. Чем больше затратный цикл, тем больший период времени деньги «связаны» в текущих активах, тем более отдален момент получения новых денег. Чем больше данный цикл, тем больше потребность предприятия в финансировании производственного процесса.

Наибольшего своего значения затратный цикл принимает во 2 и 4 кварталах - 134,6 дней и 211,1 день соответственно, что свидетельствует о снижении эффективности использования активов предприятия в данных периодах.

Динамика затратного цикла наглядно представлена в рисунке 2.7.

Рисунок 2.7 - Периоды оборотов оборотных активов и текущих пассивов

Период оборачиваемости кредиторской задолженности - это средний срок оплаты предприятием счетов поставщиков за поставленные материалы и услуги. Этот показатель также показывает динамику увеличения на протяжении трех кварталов и достигает максимального значения в 2 квартале 14,1 день.

Период обращения кредиторской задолженности в анализируемом периоде меньше, чем период обращения дебиторской задолженности, что говорит о том, что предприятие рассчитывается с бюджетом и кредиторами быстрее, чем выполняют свои обязательства покупатели.

Сумма периодов оборота текущих пассивов составляет кредитный цикл предприятия. Кредитный цикл показывает период, за который предприятие может потенциально выплатить краткосрочные обязательства различным кредиторам. Рост данного показателя наблюдается в течение первых трех кварталов с 10,9 дней до 69,4 дней, что характеризуется отрицательно. Таким образом, можно сказать, что наиболее быстро предприятие способно погасить свои обязательства в начале периода.

Размер "чистого цикла" представляет собой разницу величин "затратного цикла" и "кредитного цикла". Поскольку мы видим, что на протяжении всех периодов величина чистого цикла имеет тенденцию к увеличению (исключение составляет 3 квартал), это означает, что предприятие испытывает потребность в финансировании со стороны внешних по отношению к производственному процессу источников (собственный капитал, кредиты).

По основным показателям оборачиваемости капитала деловая активность ООО «Тайшетторг» может быть оценена как удовлетворительная, особенно интенсивно используются активы в первом и третьем периодах.

Анализ прибыльности и рентабельности капитала предприятия. Показатель прибыльности переменных затрат показывает, как изменится прибыль от основной деятельности при изменении переменных затрат на одну денежную единицу.

, (2.23)

где Ппер.зат.- прибыльность переменных затрат предприятия;

Посн.- прибыль от основной деятельности предприятия, тыс. руб.;

Пер.зат.- переменные затраты предприятия, тыс. руб.

Прибыльность всех затрат отражает влияние общих затрат на изменение прибыли. Данный показатель определяется по следующей формуле:

, (2.24)

где - прибыльность всех затрат.

Для определения запаса финансовой прочности предприятия, определяют точку безубыточности или порог рентабельности.

Точку безубыточности можно определить по следующей формуле:

, (2.25)

где - точка безубыточности, тыс. руб.;

- валовая маржа, тыс. руб.

Запас финансовой прочности в абсолютном выражении показывает превышение выручки от реализации над точкой безубыточности.

В процентном выражении данный показатель можно рассчитать по следующей формуле:

, (2.26)

где - запас финансовой прочности, %.

Расчет показателей прибыльности для предприятия ООО «Тайшетторг» выполним в программе “Альт-финансы” (Приложение Б), результаты расчетов сведем в таблицу 2.6.

Таблица 2.6 - Оценка прибыльности ООО «Тайшетторг»

Наименование показателя	Период исследования, квартал
	I	II	III	IV
Маржинальная прибыль, тыс. руб.	6 867	7 177	8 451	4 126
Прибыльность переменных затрат, %	-20,6%	30,6%	9,7%	3,2%
Прибыльность всех затрат, %	-10,3%	15,3%	4,8%	1,6%
Точка безубыточности, тыс.руб.	19 528	9 707	14 727	7 878
Абсолютное отклонение от точки безубыточности, руб.	-4 016	2 967	1 428	248
Запас финансовой прочности, %	-25,9%	23,4%	8,8%	3,1%

Анализируя данные таблицы 2.6 можно сделать следующий вывод по прибыльности предприятия ООО «Тайшетторг»:

Маржинальная прибыль показывает разницу между выручкой от реализации и переменными затратами. В целом можно отметить положительную динамику роста маржинальной прибыли на протяжении первых трех кварталов исследуемого периода и снижение в четвертом квартале, где данный показатель достиг минимального своего значения за весь период и составил 4 126 тыс. руб.

Прибыльность затрат показывает, сколько прибыли приносит вложение одной единицы денежных средств в текущую деятельность предприятия, и рассчитывается как отношение прибыли к затратам на реализацию продукции.

Прибыльность переменных затрат рассчитывается как отношение прибыли от основной деятельности к переменным затратам. Прибыльность переменных затрат, а также всех затрат принимает максимальное значение во втором квартале и составляет 30,6% и 15,3%. Минимальное значение прибыльность затрат принимает в 4 квартале. Анализировать первый квартал не целесообразно, так как это значения в этом периоде принимают отрицательную величину.

Следовательно, в целом по показателям прибыльности можно сделать вывод о том, что наиболее прибыльной деятельность предприятия была во втором квартале исследуемого периода.

Анализ безубыточности является одной из составляющих оценки прибыльности предприятия. Его цель - определить нижнюю границу прибыльности (точку безубыточности) - минимальный объем выручки, необходимой для покрытия затрат на производство продукции.

Проанализируем точку безубыточности предприятия. Максимальное значение она приобретает в 1 квартале и составляет 19 528 тыс. руб., это означает что при выручке в 19 528 тыс. руб. предприятие не имеет прибыли, но и не несет убытков. Минимальное значение наблюдается в 4 квартале, то есть предприятию достаточно иметь выручку в размере 7 878 тыс. руб., чтобы покрыть затраты. Рост и снижение данного показателя в анализируемом периоде связан с увеличением либо с уменьшением объема реализации продукции.

Наглядное изображение уровня выручки и точки безубыточности ООО «Тайшетторг» отражено на рисунке 2.8.

Рисунок 2.8 - Уровень выручки и точки безубыточности ООО «Тайшетторг»

Для определения, насколько близко предприятие находится к критической точке, за которой начинаются убытки, определяются абсолютное отклонение от точки безубыточности и запас прочности.

Максимальное абсолютное отклонение от точки безубыточности наблюдается в 2 квартале, оно составило 2 967тыс. руб. Чем больше данное превышение, тем лучше, поскольку это свидетельствует об уменьшении риска потери предприятием платежеспособности и возникновения ситуации банкротства. Минимальное значение наблюдается 1 квартале и составляет - (-4016) тыс. руб., то есть предприятию в этом квартале не хватило 1 639 тыс. руб., чтобы покрыть текущие затраты. Деятельность предприятия в 1-м квартале была неэффективной.

Отношение абсолютного отклонения от точки безубыточности к фактическому объему выручки от реализации представляет собой запас прочности. Запас прочности показывает, на сколько процентов может быть снижен объем реализации продукции, чтобы обеспечить безубыточность работы организации. В течение анализируемого периода ООО «Тайшетторг»имеет не стабильный уровень запаса прочности. Минимальное (отрицательное) значение принимает в первом квартале и составляет (-25,9) %. Это значит, что предприятию нужно увеличить реализацию продукции на 25,9%, чтоб не нести убытков и еще не получать прибыли. Максимальное значение наблюдается во втором квартале - 23,4%. Причиной снижения показателя в первом и третьем кварталах является рост постоянных и переменных затрат. По результатам анализа прибыльности можно сделать следующие выводы: наиболее прибыльными для предприятия был 2 квартал, на изменение прибыли предприятия значительное влияние оказывают переменные и постоянные затраты. Деятельность предприятия в 1 квартале характеризуется как убыточная. Предприятию необходимо повышать запас финансовой прочности, это может быть достигнуто путем повышения объема оказания услуг. Рентабельность всего капитала позволяет определить эффективность использования всего капитала предприятия по формуле:

, (2.27)

где - рентабельность всего капитала анализируемого предприятия, %;

- чистая прибыль, тыс. руб.

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько чистой прибыли принесли вложения собственникам предприятия:

, (2.28)

где Reск - рентабельность собственного капитала, %.

Расчет показателей рентабельности для предприятия ООО «Тайшетторг» выполним в программе “Альт-финансы” (Приложение Б), результаты расчета сведем в таблицу 2.7.

Таблица 2.7 - Показатели рентабельности ООО «Тайшетторг»

Наименование показателя	Период исследования, квартал
	I	II	III	IV
Рентабельность всего капитала, %	-6,5%	5,8%	2,3%	0,3%
Рентабельность собственного капитала, %	-7,4%	6,8%	2,9%	0,4%

Показатель рентабельности всего капитала, как и рентабельность собственного капиталах имеет тенденцию к снижению в последних трех кварталах на протяжении исследуемого периода. В 1 квартале оба показателя имеют отрицательное значение, что обусловлено тем, что деятельность предприятия в этом квартале была убыточной. Максимальное значение показателя рентабельности всего капитала наблюдалось во 2 квартале - 5,8%, то есть на вложенный 1 рубль капитала получено прибыли в размере 5,8 копеек. Прибыль на вложенный капитал к концу периода снизилась, что является отрицательной тенденцией в работе предприятия.

Показатель рентабельность собственных средств за анализируемый период имел максимальное значение также во 2 периоде, то есть наибольшей эффективностью использования собственного капитала характеризуется второй квартал. В этом периоде на 1 рубль вложенных собственных средств приходилось 0,068 рубля прибыли. В целом, можно сделать вывод о том, что деятельность предприятия характеризуется как наиболее эффективная во 2 и 3 кварталах. Деятельность предприятия в 1 квартале убыточная. Предприятие нуждается в повышении эффективности управления текущими активами и пассивами, в снижении потребности в дополнительном финансировании. Таким образом, по результатам проведенного анализа финансового состояния ООО «Тайшетторг»можно сделать следующие выводы:

а) деятельность предприятия была прибыльной во всех кварталах отчетного года, кроме первого, в котором организацией был получен убыток по причине удорожания себестоимости закупаемых товаров;

б) ООО «Тайшетторг» ликвидное и финансово устойчивое предприятие, так как у него достаточно денежных средств для покрытия текущих долгов и достаточный уровень платежеспособности.

в) деловая активность ООО «Тайшетторг» может быть оценена как удовлетворительная, особенно интенсивно используются активы в первом и третьем периодах.

Вместе с тем, результаты проделанной работы указываю на существование определенных резервов совершенствования системы управления оборотными средствами ООО «Тайшетторг», использование которых позволит улучшить показатели деловой активности исследуемого предприятия, укрепит его финансовое состояние и увеличит размер годовой прибыли организации. Наличие указанных резервов и положительный экономический эффект от их использования и определяет необходимость разработки рекомендаций по совершенствованию системы управления оборотными средствами исследуемой коммерческой организации.

3. Разработка рекомендаций по совершенствованию системы управления оборотными активами ООО «Тайшетторг»

3.1 Оптимизация производственных запасов

Товароснабжение розничной торговой сети является составным элементом процесса движения товара и является организацией доставки товаров от поставщиков в магазины в количестве и ассортименте, соответствующему спросу населения.

Рациональная организация системы товароснабжения обеспечивает:

- ритмичность и равномерность поступления товаров;

- полноту и стабильность ассортиментов товаров в магазинах;

- поддержка оптимального уровня товарных запасов;

- ускорение товарооборота и сокращение звенности движения товара;

- увеличение эффективности использования складской и торговой площади;

- удовлетворение спроса населения;

- рациональное разделение труда между оптовой и розничной торговлей;

- увеличение экономических показателей работы торговых предприятий.

Большинство покупателей о состоянии торговли судят по наличию широкого ассортимента товаров, его стабильности и культуре обслуживания. В общем виде требования покупателей сводятся к тому, чтобы с минимальными расходами времени и наибольшими удобствами приобрести в магазине необходимые товары. Выполнение этой задачи требует от работников торговли изучения и значение спроса потребителей, тенденций его изменения и формирование, наблюдение за состоянием товарных запасов, своевременного поступления товаров в торговую сеть.

Усовершенствование системы товароснабжения в условиях рыночных отношений приобретает особенно актуальное значение в связи со значительным расширением источников поступления товаров, правом самостоятельного выбора поставщиков, жесткой конкуренцией между субъектами рынка, необходимостью постоянного роста товарооборота.

Рациональная организация процесса товароснабжения розничной торговой сети должна базироваться на следующих основных принципах:

- бесперебойность;

- равномерность;

- ритмичность;

- централизация;

- экономичность.

Одним из основных требований, которые предъявляются к снабжению торговой сети товарами является планомерность, которая возникает за счет соблюдения двух взаимосвязанных принципов - равномерности и ритмичности завозки.

Равномерность предусматривает завозку товаров в магазины оптимальными по размерам партии, величина которых зависит от месторасположения поставщика (с одного города, иногородний), частоты спроса на данные ассортименты (среднедневной товарооборот), обеспеченности магазина площадями и оборудованием для хранения товаров.

Для реализации этого принципа по каждому поставщику определяется оптимальный размер партии завозки товаров, которое корректируется в зависимости от конкретных условий поставок. На оптимальный размер партии поставок основное внимание придают значению двух составляющих: транспортных расходов и расходов, связанных с хранением единицы товарного запаса в магазине. Зависимость между этими величинами следующая: чем больше размер партии поставки, тем меньше транспортные расходы, но больше размер расходов, связанных с хранением запаса в магазине; чем меньше размер партии поставки, тем более транспортные расходы, но меньше расхода, связанные с хранением товаров.

Предложенная нами рекомендация - это оптимизация величины закупаемой партии товаров. Применение методики оптимизации запасов рассмотрено на примере муки высшего сорта. Рассчитаем размер оптимальной партии названного товара.

Для определения оптимальной партии необходимо рассчитать издержки по складированию и обслуживанию заказов.

В издержки по складированию входят: затраты по хранению производственных запасов; затраты связанные с порчей; затраты по перемещению производственных запасов внутри склада. Размер издержек по складированию определяется в процентном соотношении со стоимостью среднегодового запаса. Оценить издержки по складированию каждого конкретного товара невозможно, поэтому размер издержек по складированию определяется в процентном соотношении от стоимости среднегодового запаса.

Чтобы определить этот процент, нужно сопоставить издержки по складированию, которые несет ООО «Тайщетторг» за год, со среднегодовой величиной (стоимостью) запасов. Среднегодовая стоимость запасов определяется как среднее арифметическое от стоимости запасов на начало и конец года, информацию о которых содержит Бухгалтерский баланс:

Зср = (3.1)

где Зср - среднегодовая стоимость запасов, руб.;

Знг, Зкг - стоимость запасов на начало и конец года соответственно, руб.

Зср =

Далее проведем расчет затрат ООО «Тайшетторг» на содержание складского хозяйства. Состав и значение затрат по складированию продукции представлены в таблице 3.1. Данная информация получена в отделе бухгалтерского учета ООО «Тайшетторг»

Таблица 3.1- Расчет соотношения затрат ООО«Тайшетторг» на содержание складского хозяйства и стоимости среднегодового запаса товаров

Наименование затрат	Значение, тыс.руб.
Расходы на отопление, освещение складов	339,1
Расходы на утилизацию мусора	12,4
Амортизационные отчисления (от стоимости складского имущества - зданий, сооружений, холодильного оборудования, транспортных средств)	112,8
Расходы на оплату труда работников складского хозяйства (с отчислениями в Государственные внебюджетные фонды)	1872
Расходы на ремонт складского имущества	61,2
Списание порчи товаров	15,6
Прочие расходы (расходные материалы, спецодежда и т.п.)	55,3
Итого	2468,4
Среднегодовая стоимость запасов товаров	10569
Процентное соотношение издержек по складированию товаров и стоимости их среднегодового запаса (К)	23,4%

Таким образом, в ООО «Тайшетторг» издержки по складированию товаров определяются в размере 23,4% от стоимости их среднегодового запаса.

В издержки по обслуживанию заказов входят: затраты на оформление заказа, а также затраты, связанные с транспортировкой товаров. Затраты на оформление заказа каждого товара разные, поскольку зависят от поставщика, характера заключаемого с ним договора, способа и периода оплаты партии товара, места приобретения товара и т.п. Так для муки высшего сорта затраты на оформление заказа невелики, т.к. уже налажены крепкие связи с поставщиком. Они составляют порядка 500-600 руб. за партию муки.

Для каждого вида товаров способ транспортировки выбирается индивидуально. Расчет издержек по транспортировке при использовании железнодорожного транспорта ведется по формуле:

Изтр=Вп*Ст*L (3.2)

где Изтр - издержки по транспортировке, руб.;

Вп - вес партии, т;

Ст - стоимость транспортировки 1 т груза на 1 км пути, руб.;

L - длина пути, км.

Рассчитаем транспортные расходы на доставку партии муки высшего сорта от поставщика до нашего склада. Мука может доставляется железнодорожным транспортом в вагонах контейнерного типа, которые могут иметь грузоподъемность 40, 20, 10 и 5 тонн.

Поставщик - ООО «Мельник», расположенное в г. Бийск (Алтай). Расстояние транспортировки - 730 км. Стоимость транспортировки 1 т муки в расчете на 1 км пути зависит от грузоподъемности контейнера и составляет 3,43 руб./т*км - для 5-тонного контейнера; 2,79 руб. /т*км - для 10-тонного и 20-тонного контейнера; 2,02 руб./т*км - для 40-тонного контейнера. Проведем расчет издержек по транспортировке по формуле 3.2 при транспортировке муки разными по грузоподъемности контейнерами:

5-тонный контейнер: Изтр = 5 * 3,43 *730 = 12520 руб.

10-тонный контейнер: Изтр = 10 * 2,79 *730 = 20367 руб.

20-тонный контейнер: Изтр = 20 * 2,79 *730 = 41234 руб.

40-тонный контейнер: Изтр = 40 * 2,02 *730 = 58984 руб.

Издержки по обслуживанию закупок определим как сумму затрат на оформление заказа ( 500 руб.) и издержек по транспортировке (21170 руб.). Они составят 21670 руб. за партию.

Приведем исходные данные для расчета величины партии в таблице 3.2.

Таблица 3.2 - Исходные данные для расчета оптимальной величины партии муки высшего сорта

Наименование показателя	Значение показателя
Общий объем муки высшего сорта закупаемый за год, т	39
Цена 1 т муки, руб.	12000
Издержки по складированию, %	23,4
Издержки по обслуживанию закупок за одну партию, руб. в т.ч.:	5-тонный	10- тонный	20- тонный	30- тонный
	13020	20867	41734	59484
- затраты на оформление заказа, руб.	500
- издержки по транспортировке, руб.	12520	20367	41234	58984

Рассчитаем величину издержек по складированию и обслуживанию закупок при различных вариантах закупок.

1-й вариант - Общий объем муки 39 т закупается одновременно.

В этом случае производственные запас непосредственно после закупки составит 39 т, после чего он постепенно будет израсходован. По прошествии года запас станет равен нулю.

Определим величину партии по формуле:

(3.3)

где - величина закупаемой партии ;

- общий объем закупаемого за год сырья, т;

Т- количество партий в год.

Рассчитаем среднегодовой запас (Зср) по формуле:

(3.4)

 = 39/2 = 19,5 т.

Изск = (*К)/100% (3.5)

Изск = 234000 * 23,4% / 100% = 54756 руб.

Рассчитаем издержки по обслуживанию закупок муки (Изоб муки) в год. По каждому варианту закупок данные приведены в таблице 3.2. Для данного варианта будет использован 30-тонный контейнер и издержки по обслуживанию закупок составят 59484 руб.

Тогда общая величина издержек по обслуживанию закупок и складированию муки (Изобщ) будет равна:

Изобщ = Изск + Изоб. (3.6)

Изобщ = 54756 + 59484 = 114240 руб.

Общая величина издержек по складированию и обслуживанию закупок муки при ее поставках 1 раз в год равняется 114240 руб.

Определим сумму издержек по складированию и обслуживанию при других вариантах закупок по приведенному выше алгоритму в программном продукте Excel. Проведенные расчеты показали, что например, при третьем варианте закупок, когда планируется покупать муку тремя партиями в год по 13 тонн, резко возрастают расходы на транспортировку, т.к. 13-тонных контейнеров нет. Приходится выбирать варианты: три 5-тонных контейнера (затраты на транспортировку будут складываться из стоимости аренды 3-х контейнеров), один 10-тоный и один 5-тонный или один 20-тонный. Более выгодным оказалось использовать одному полному 10- и 5-тонному контейнеру. Тогда затраты на транспортировку составили 32887 руб., а вместе с затратами по оформлению закупки - 33387 руб. против 38059 руб. - если использовать три 5-тонных контейнера или 41234 руб. - если один 20-тонный.

Результаты расчетов по 10 вариантам поставок представим в таблице 3.3.

Таблица 3.3 - Определение оптимальной величины закупаемой партии

Наименование	Варианты
1	2
Количество закупаемых партий в год	1	2	3	4	5
Величина партии, кг.	39000	19500	13000	9750	7800
Среднегодовой запас, кг.	19500	9750	6500	4875	3900
Стоимость среднегодового запаса, руб.	234000	117000	78000	58500	46800
Издержки по складированию закупок, руб. в год	54756	27378	18252	13689	10951
Издержки по обслуживанию закупок, руб.	59484	82468	100161	83468	104335
Издержки по складированию и обслуживанию (всего), руб.	114240	109846	118413	97157	115286
Количество закупаемых партий в год	6	7	8	9	10
Величина партии, кг.	6500	5571	4875	4333	3900
Среднегодовой запас, кг.	3250	2786	2438	2167	1950
Стоимость среднегодового запаса, руб.	39000	33429	29250	26000	23400
Издержки по складированию закупок, руб. в год	9126	7822	6845	6084	5476
Издержки по обслуживанию закупок, руб.	125202	146069	104160	117189	130210
Издержки по складированию и обслуживанию (всего), руб.	134328	153891	111005	123273	135686

На основе таблицы 3.3 составим диаграмму, в которой отразим величину издержек по складированию и обслуживанию закупок муки в зависимости от числа закупок в год.



Рисунок 3.1 - Годовые издержки ООО «Тайшетторг» по складированию и обслуживанию закупок муки высшего сорта в зависимости от их числа в год

Проанализировав рисунок 3.1 можно отметить, что наименьшие расходы по складированию и обслуживанию закупок муки высшего сорта в сумме 96414 руб. наблюдаются при количестве закупок в год равным 4 . На сегодняшний день поставки муки в ООО «Тайшетторг» осуществляются 2 раза в год, и издержки по складированию и обслуживанию закупок муки составляют 109846 руб. При 4-х разовой за год закупке муки издержки меньше и при этом мука будет поступать более свежая и потребность иметь единовременно большую сумму денежных средств для покупки муки отпадет. Считаем целесообразным осуществлять поставки муки 4 раза в год партиями по 9750 кг. Следовательно, ООО «Тайшетторг» применяет менее экономически выгодную схему закупок. Рассчитаем экономию средств после внедрения новой схемы закупок муки высшего сорта по формуле:

Эср=Изобщ1-Изобщ2 (3.7)

где Эср - средства, сэкономленные после внедрения нового варианта закупок, руб.

Изобщ1,Изобщ2 - издержки по складированию и обслуживанию до и после внедрения нового варианта закупок соответственно.

Эср = 109846 - 97157 = 12689 руб.

Поскольку оптимизация запасов отражается на оборотных активах, снижая их величину, то можно рассчитать изменение оборачиваемости текущих активов.

Для начала мы рассчитаем фактические производственные запасы муки высшего сорта и производственные запасы муки с учетом оптимизации в квартале по формуле:

(3.8)

- производственные запасы i-го вида запасов, т или шт.;

- производственные запасы i- го вида запасов на начало периода, т или шт.;

- среднеквартальный расход i вида запасов.[20]

Величину среднеквартального расхода i-го вида запасов посчитаем по формуле:

ПЗсрi = (3.9)

где - общий объем покупок товаров определенного вида за год, руб.

Расчет производственных запасов муки в денежной форме происходит путем умножения объема запасов муки на стоимость 1 кг муки, т.е. 12 руб.

В таблице 3.4 представим расчет фактической и плановой величины производственных запасов муки в квартал.

Таблица 3.4 - Расчет фактической и планируемой среднеквартальной величины запасов муки высшего сорта

Наименование	Значение
	Фактическая величина	Плановая величина
Запасы муки на начало периода	кг	19500	9750
	тыс. руб.	234	117
Среднеквартальный расход	кг	9750
	тыс. руб.	117
Среднеквартальные запасы муки	тыс. руб.	175,5	58,5
Изменение среднеквартальных запасов муки	тыс. руб.	-117

Далее, исходя из фактических данных о размере производственных запасов на начало и конец исследуемого года и планируемых величин, рассчитаем среднегодовое значение производственных запасов ООО «Тайшетторг» для последующего расчета оборачиваемости производственных запасов.

Таблица 3.5 - Фактический и планируемый размер величины производственных запасов

Наименование показателя	Значение показателя
	на начало года	на конец года
Фактическая величина производственных запасов, тыс. руб.	9008	12129
Величина производственных запасов с учетом предложенной рекомендации, тыс. руб.	9008	12012
Фактические среднегодовые производственные запасы, тыс. руб.	10569
Среднегодовые производственные запасы с учетом предложенной рекомендации, тыс. руб.	10510

Рассчитаем оборачиваемость производственных запасов до и после оптимизации их величины.

Рассчитаем оборачиваемость производственных запасов после оптимизации их величины.

Период оборота производственных запасов определим по формуле:

Ппз= Т/Опз (3.10)

где Т - число дней в периоде, равно 365 дн.

До оптимизации:

Ппз= 365/4,96 = 73,5 дн.

После оптимизации:

Ппз= 365/5 = 73,0 дн.

Результаты расчетов приведем в таблице 3.6. Оборачиваемость текущих активов до внедрения рассчитана в программе «Альт-финансы».

Таблица 3.6 - Оборачиваемость активов ООО «Тайшетторг» до и после оптимизации производственных запасов

Наименование показателя	Значение до внедрения рекомендации	Значение после внедрения рекомендации	Изменение
Оборачиваемость производственных запасов, обороты	4,96	5,0	+0,04
Период оборота производственных запасов, дн.	73,5	73	-0,5

На основе таблицы 3.14 построим диаграмму показывающую величину оборачиваемости производственных запасов до и после внедрения рекомендации.

Рисунок 3.2 - Оборачиваемость производственных запасов исследуемой организации до и после внедрения рекомендации

Рисунок 3.3 - Период оборота производственных запасов ООО «Тайшетторг» до и после внедрения рекомендации

Из выше приведенных расчетов видно, что в результате оптимизации производственных запасов произошло увеличение их оборачиваемости и сокращение периодов оборота. Эти изменения незначительны, потому что оптимизация запасов проводилась только на одном виде товаров, закупаемых у поставщиков и реализуемых ООО «Тайшетторг», - на муке высшего сорта. Применение рассмотренной методики управления производственными запасами к большему количеству товаров приведет к более значимым результатам. Увеличение оборачиваемости производственных запасов как части текущих активов положительно скажется и на оборачиваемости всех текущих активов и на финансовом состоянии ООО «Тайшетторг». Оптимизация запасов муки, предложенная в данном разделе дипломной работы, сократит текущие расходы на обслуживание складского хозяйства и на транспортировку товара на 12689 руб., что адекватно увеличению прибыли от продаж на данную величину. К росту прибыли приведет и ускорение оборачиваемости текущих активов, т.к. в результате этого высвобождаются денежные средства, которые предприятие пустит в дальнейшем в оборот, что даст дополнительный экономический эффект.

3.2 Организация производства нового вида кондитерской продукции

При проведении анализа финансового состояния обратил на себя внимание тот факт, что на счетах ООО «Тайшетторг» размещены значительные денежные суммы. С одной стороны, это обеспечивает высокую ликвидность, но с другой стороны, эти денежные средства можно рассматривать как неработающие активы, как «замороженные» деньги. Поэтому возникла рекомендация по их более целесообразному использованию, использованию, которое приведет к увеличению прибыли фирмы. Предлагаем организовать производство нового вида продукции, при этом финансирование приобретения нового оборудования будет осуществляться за счет денежных средств, накопленных на счетах.

В качестве нового вида продукции, планируемого к выпуску, выберем печенье. В ООО «Тайшетторг» есть кондитерский цех, который сегодня ориентирован исключительно на производство тортов. Наличие собственного производственного помещения, части необходимого для выпечки печенья оборудования, хорошая сырьевая база и наличие собственных денежных средств позволят в короткие сроки организовать производство недорогого свежевыпеченного печенья.

Кроме того, целесообразность осуществления этой бизнес-идеи подтверждает тот факт, что по официальной статистике в 2010 году объем производства кондитерских изделий в России составил 2 842,4 тыс. т., и этот показатель на 63,8 тыс. т. больше, чем в предыдущем году. В 2011 году положительный тренд в выпуске кондитерской продукции в России продолжился. Объем производства достиг 2 937,5 тыс. т., увеличившись по отношению к 2010 году на 3,4%. Из приведенного ниже рисунка можно сделать вывод, что раз объем производства растет, значит и потребность в кондитерской продукции есть.

Рисунок 3.4 - Динамика объема производства кондитерской продукции в 2009-2011 годах

Сегодня рынок печенья г. Тайшета представлен в основном продукцией четырех фабрик:

- Иркутский хлебозавод;

- Кондитерская фабрика «Сибирь» (г. Нижнеудинск);

- ООО «Падун-хлеб» (г. Братск);

- ООО «Усть-Илимск хлеб».

Встречается продукция и других фабрик, но в меньшем количестве и, как правило, дорогостоящая.

Рассмотрим кратко технологию производства печенья. Сначала подготавливается сырьё. Затем идет в ход тестомесительная машина, с её помощью замешиваются все необходимые ингредиенты. После замешивания теста, оно переходит в тестоотсадочную машину, где формируются кондитерские тестовые заготовки. При помощи этой машин есть возможность изготавливать самые разнообразные печенья из мягкого, жидкого, песочного теста, печенье из теста с добавками. Следующим этапом является выпечка, печенье должно выпекаться в специализированной печи для промышленного производства.

Только после того, как печенье выпечется, происходит отделка поверхности печенья (посыпка, обмазка), для чего служит машина для разбрызгивания глазури и нанесения полосок, далее охлаждение, и завершением этапом является упаковка в фасовочно-упаковочном автомате.

Схема технологии производства представлена на рисунке 3.5.

1 - тестомесильная машина; 2 - машина тестоотсадочная; 3 - кондитерская печь; 4 - стол охлаждающий; 5 - машина для разбрызгивания глазури и нанесения полосок

Рисунок 3.5 - Схема технологии производства печенья

Как мы видим, большая часть работ производится на оборудовании, именно поэтому оно играет такую важную роль в процессе производства, а также его использование сказывается на качестве продукции. Как уже отмечалось, часть оборудования уже есть в кондитерском цехе. Это кондитерская печь, тестомесильная машина, охлаждающий стол. Тогда нужно дополнительно приобрести тестоотсадочную машину и машину для разбрызгивания глазури и нанесения полосок.

Перечень необходимого оборудования, которое следует приобрести в дополнение к уже имеющемуся в кондитерском цехе оборудованию, представлен в таблице 3.7.