Совершенствование системы управления оборотными средствами

Таблица 3.7 - Дополнительно приобретаемое оборудование для производства печенья

Название оборудования	Количество, шт.	Стоимость оборудования, (включая стоимость доставки и монтажа), тыс. руб.
Тестоотсадочная машина	1	140
Машина для разбрызгивания глазури и нанесения полосок	1	89
Итого	2	229

Для производства мы выбрали несколько видов печенья. Ниже представлено описание планируемой к выпуску продукции:

1) песочное печенье с полосками из белой и шоколадной глазури «Интрига» изготавливается из теста сметаноподобной консистенции. Такое тесто так же содержит большое количество жира и сахара;

2) песочное печенье с изюмом и орехами «Изюминка», изготавливается из теста сметаноподобной и добавляется изюм и орехи;

3) земляничное печенье в форме ягодки «Земляничка», это печенье не отличается от обычного, по составу оно одинаковое, но имеет свою особенность т.к. в тесто добавляется земляника, за счёт этого оно имеет своеобразный вкус.

Со временем можно легко расширить ассортимент выпускаемой продукции. Расчет объема выпуска продукции определяется исходя из производственной мощности оборудования и с учетом того, что товар новый, на начальном этапе спрос будет невысоким. Исследование сбыта кондитерской продукции через сеть наших магазинов показало, что в среднем объем реализации печенья всеми торговыми точками ООО «Тайшетторг» составляет 100 кг в день, а по каждому виду печенья в среднем 6-7 кг. Запуская в производство новое печенье, считаем, что это не уменьшит объемы реализации других видов печенья. Благодаря широкой сети наших магазинов и торговых точек и высокой популярности среди населения дополнительный объем продаж будет обеспечен путем отвлечения покупателей от конкурентов более свежей и вкусной продукцией и невысокими ценами на нее.

Таким образом, планируем ежедневное производство 7 кг печенья каждого вида. Поскольку в году 245 рабочих дней, то годовой объем производства каждого вида печенья составит 1715 кг., а вместе 5145 кг. Данная информация содержится в таблице 3.8.

Таблица 3.8 - Планируемый объем выпуска печенья

Наименование	Объём производства, кг
	день	год
Печенье «Интрига»	7	1715
Печенье «Изюминка»	7	1715
Печенье «Земляничка»	7	1715
Всего	21	5145

Следующим этапом нужно подобрать состав печенья и посчитать затраты на сырьё. Подбор состава проводится в соответствие с госстандартами, в которых изложены требования к мучным изделиям, направленные на обеспечение безопасности для жизни и здоровья населения.

Рассмотрим печенье «Интрига», этот вид печенья достаточно прост, и в его состав входит небольшое количество ингредиентов, таких как мука, сахар, масло, сода, яйцо, вода, молоко и крахмал. В таблицы 3.8 приведен состав печенья «Интрига», оно по своему составу немного отличается от предыдущего, так как в его состав ещё и входит молоко и крахмал.

Таблица 3.8 - Определение потребности в сырье для производства печенья «Интрига»

Наименование	Норма расхода, кг.	Планируемый объём производства	Итого, кг
Мука	0,3	1715	514,5
Сахар	0,1	1715	171,5
Сливочное масло	0,1	1715	171,5
Сода	0,006	1715	10,3
Молоко	0,2	1715	343,0
Крахмал	0,1	1715	171,5
Яйцо, шт.	1	1715	1 715,0
Какао-порошок	0,002	1715	3,4

Следующий вид печенья «Изюминка», Оно состоит из муки, сахара, масла, соды, яиц, воды, и еще в его состав добавляется изюм и орехи.

Таблица 3.9 - Определение потребности в сырье для производства печенья «Изюминка»

Наименование	Норма расхода, кг.	Планируемый объём производства, кг.	Итого, кг
Мука	0,3	1715	514,5
Сахар	0,1	1715	171,5
Сливочное масло	0,1	1715	171,5
Сода	0,06	1715	102,9
Орехи	0,1	1715	171,5
Изюм	0,1	1715	171,5
Яйцо, шт.	1	1715	1715

В таблицы 3.10 приведен состав и рассчитан расход основных сырьевых компонентов печенья «Земляничка».

Таблица 3.10 - Определение потребности в сырье для производства печенья «Земляничка»

Наименование	Норма расхода, кг.	Планируемый объём производства, кг.	Итого, кг
Мука	0,3	1715	514,5
Сахар	0,1	1715	171,5
Сливочное масло	0,2	1715	343
Соль	0,03	1715	51,45
Земляника	0,02	1715	34,3
Яйцо, шт.	1	1715	1715

Для определения годовой потребности в сырье и затрат на него все компоненты сырья, входящего в состав различных видов печенья сведены в одну таблицу 3.11.

Таблица 3.11 - Определение годовых затрат на сырье

Наименование сырья	Потребность в сырье, кг	Цена, руб.	Затраты на сырьё, руб.
Мука	1 544	12	18522
Сахар	514,5	22	11319
Сливочное масло	686	87	59682
Соль	51,45	5	257,25
Сода	113,19	40	4527,6
Молоко	343	24	8232
Крахмал	171,5	15	2572,5
Земляника	34,3	500	17150
Орехи	171,5	75	12862,5
Изюм	171,5	70	12005
Яйца, шт.	5 145	1,5	7717,5
Какао-порошок	3,43	243	833,49
Итого	155681 или 155,7 тыс.руб.

Использование оборудование и увеличение продолжительности работы цеха требует дополнительных затрат энергоресурсов. Исходя из мощностных характеристик планируемого к запуску оборудования и дополнительных затрат на освещение рабочих мест в цеху, рассчитаем затраты на электроэнергию. Расчет проведен в таблице 3.14.

Таблица 3.14 - Расчёт расходов на оплату электроэнергии

Наименование оборудования	Мощность, кВт*ч	Коэффициент использования	Продолжительность смены, час.	Расход электроэнергии, кВт*час	Тарифы, руб./кВт*час	Затраты, руб.
Тестомесильная машина	0,75	0,375	3	0,84	1,62	1,37
Тестоотсадочная машина	1,2	0,6	3	2,16	1,62	3,5
Кондитерская печь	1,2	0,6	3	2,16	1,62	3,5
Машина для разбрызгивания глазури и нанесения полосок	0,9	0,45	3	1,215	1,62	1,97
Освещение	0,5	0,5	3	0,75	1,62	1,22
Всего в смену	11,56
Всего в год	2829 или 2,8 тыс.руб.

В состав материальных расходов также входит упаковочный материал. Печенье планируется упаковывать в картонные коробки вместимостью 3 кг. Стоимость каждой коробки составляет 7,58 руб. Так как в день будет произведено 21 кг. печенья, то потребуется 7 коробок, в год с учетом количества рабочих дней, равное 245, коробок следует закупить 1715 шт. Тогда расходы на покупку упаковочного материала составят 13 тыс.руб.

Следующим этапом будет расчёт амортизационных отчислений. Амортизация - это перенос стоимости основных фондов предприятия (зданий, сооружений, машин, оборудования, инструментов) на производимый продукт, осуществляемый постепенно, по мере физического и морального износа в течение более или менее длительного времени. Чтобы рассчитать сумму начисленной амортизации, нужна стоимость оборудования, амортизационную группу, к которой относится оборудование, и выбрать метод амортизации. В ООО «Тайшетторг» используется линейный метод расчета амортизационных отчислений, который предусматривает следующий механизм расчета:

АОмес = Сп * к

где АОмес - сумма амортизационных отчислений за месяц, руб.;

Сп - первоначальная стоимость основных средств, руб.;

к - норма амортизации.

Норма амортизации рассчитывается как отношение единицы к количеству месяцев полезного использования объекта основных средств. Срок амортизации определяется по той амортизационной группе, в которую попадает объект в соответствие с Постановлением Правительства РФ «О классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы». Для определения суммы начисленной амортизации за год, нужно месячную величину амортизационных отчислений умножить на 12, т.е. количество месяцев в году. Расчеты сведены в таблицу 3.15.

Таблица 3.15- Расчёт амортизационных отчислений

Наименование	Первоначальная стоимость, тыс.руб.	Амортизационная группа	Срок полезного использования, мес.	Норма амортизации	Амортизационные отчисления, тыс.руб. /мес.
Тестоотсадочная машина	140	5	84	0,0119	1,67
Машина для разбрызгивания глазури и нанесения полосок	89	6	132	0,00756	0,67
Итого в месяц	2,34
Итого в год	28,1

Далее рассчитываем расходы на оплату труда. Производство печенья будет осуществлять всего 3 часа в день. Поэтому расчет расходов на оплату труда будет проведен исходя из этих затрат рабочего времени. Руководство ООО «Тайшетторг» может предложить своим кондитерам за дополнительную оплату по очереди оставаться после основной смены или нанять кондитера на полставки. Расчеты приведены в таблицы 3.16.

Таблица 3.16 - Расчет расходов на оплату труда

Персонал	Продолжительность смены, чел-час	Годовые трудозатраты, чел/час	Часовая ставка заработной платы, руб.	Расходы на оплату труда, тыс.руб./год
Кондитер	3	735	62,4	45,9
Взносы в государственные внебюджетные фонды (30%)	13,8

Покупка основных средств сопряжена с увеличением налоговых платежей в части налога на имущество организаций. Налог на имущество рассчитывается исходя из среднегодовой стоимости основных средств, и налоговой ставки, которая равна 2,2%. Среднегодовая стоимость основных средств рассчитывается как среднее арифметическое от суммы стоимости основных средств на начало и конец года. На конец года стоимость основных средств уменьшается, так как начисляется амортизация. Расчеты сведены в таблицу 3.17.

Таблица 3.17 - Расчёт налога на имущество

Наименование	Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.	Налоговая ставка, %	Сумма налога на имущество, тыс. руб.
Тестоотсадочная машина	130	2,2	2,86
Машина для разбрызгивания глазури и нанесения полосок	85	2,2	1,87
Итого	4,73

Новую продукцию необходимо рекламировать, чтобы потребители о ней узнали и захотели попробовать. Проводить широкую рекламную компанию нецелесообразно, т.к. небольшой ассортимент и объем выпуска печенья. Поэтому будет достаточно изготовить и разместить плакаты в наших торговых точках для привлечения внимания потребителей к новой продукции. Закажем рекламному агентству «Фасоль» 20 ярких, глянцевых, привлекающих внимание плакатов формата А2. Это потребует расходов в сумме 1 тыс.руб.

Так же нам нужно будет оформить сертификат на соответствие товара ГОСТу, расходы на получение сертификата 3000 руб.

Стоимость всех затрат представлена в таблице 3.18. Материальные расходы - в данном случае это сумма затрат на сырье и электроэнергию, а также стоимость упаковочного материала (13,5 тыс.руб. в год). В состав прочих расходов включены Взносы в государственные внебюджетные фонды, затраты на рекламу, налог на имущество организаций, затраты на получение сертификата соответствия.

Таблица 3.18 - Текущие издержки на производство печенья

Элементы затрат	Значение, тыс.руб.
1. Материальные расходы	171,5
2. Амортизационные отчисления	28,1
3. Расходы на оплату труда	45,9
4. Прочие расходы	22,5
Итого себестоимость продукции	268,0

Следующим этапом обоснования целесообразности запуска в производство печенья является расчет выручки фирмы от реализации планируемой к выпуску продукции и сопоставление ее с затратами на производство. Если выручка превышает издержки производства, то речь идет о прибыльном производстве, а если выручка меньше текущих затрат, то об убыточном. Выручка определяется как объем производства печенья в кг, умноженный на цену кг печенья. Это применяется ко всем видам печения и результаты суммируются. В цену продукции входит налог на добавленную стоимость, поскольку производственное звено в ООО «Тайшетторг» находится на общем режиме налогообложения.

Для расчета прогнозного значения выручки используем рыночные цены на подобное печенье, сниженные на 10%., т.е. если печенье «Интрига» (подобное ему) реализуется в большинстве торговых точек города по 125 руб., то наша цена 114 руб., т.е. на 10% меньше среднерыночной. Прогноз выручки от реализации представлен в таблице 3.19.

Таблица 3.19 - Прогноз выручки от реализации

Наименование	Значение
	Объем производства, кг.	Цена, руб.	Выручка, руб.
Печенье «Интрига»	1715	114	195510
Печенье «Изюминка»	1715	133	228095
Печенье «Земляничка»	1715	114	195510
Всего	572810

Уже можно сказать, что выручка превышает текущие затраты на производство печенья, т.е. производство печенья прибыльное. Рассчитаем размер прибыли от продаж по формуле:

Прпр = Вбез НДС - Се (3.14)

где Прпр - прибыль от продаж, руб.;

ВбезНДС - выручка от реализации без налога на добавленную стоимость, руб.;

Се - себестоимость производства, руб.

Чистая прибыль определяется как налогооблагаемая прибыль (в нашем случае она равна прибыли от продаж) за вычетом налога на прибыль, ставка которого определена законодательством в размере 20%.

Расчет чистой прибыли приведен в таблице 3.20.

Таблица 3.20 - Расчет чистой прибыли

Показатели	Значения, тыс.руб.
Выручка от реализации (с НДС)	573
НДС	87
Выручка без НДС	486
Себестоимость продукции	268
Прибыль от продаж	218
Чистая прибыль	174

Анализируя таблицу 3.20, следует отметить, что уже в первый год выпуска печенья чистая прибыль составит 174 тыс. руб. Рассчитаем срок окупаемости вложенных в оборудование средств по формуле:

Ток = КВ / Пр ч (3.15)

где Ток - срок окупаемости, год;

КВ - капиталовложения, руб.;

Пр ч - чистая прибыль, руб.

Ток = 229 / 174 =1,32 года или 16 месяцев

Вложенные в приобретение оборудования для организации производства нового вида продукции - печенья - денежные средства окупятся чуть больше чем через год - через 1 год и 4 месяца.

Теперь определим, как изменятся показатели использования оборотных средств фирмы, т.е. показатели деловой активности (оборачиваемости). Прогнозируемый прирост выручки (без НДС) ООО «Тайшетторг» составляет 486 тыс.руб. или 0,92% по сравнению с годовой выручкой исследуемого года, которая составляет 52467 тыс.руб. В соответствие с методикой прогнозирования финансовых показателей теми же темпами, что и растет выручка, растут величина запасов, незавершенное производство, готовая продукция на складе и дебиторская задолженность. Но в нашем случае дебиторская задолженность не увеличивается, так как реализация продукции будет происходить в наших торговых точках, незавершенное производство не прирастет, так как у производства печенья очень короткий производственный цикл, показатель готовой продукции также не изменится, потому что печенье не будет попадать на склад, сразу будет развозиться по торговым точкам вместе с тортами. Возрастут только запасы, так сырье необходимо будет закупать единовременно партией, а расходовать постепенно. Фактические производственные запасы на конец исследуемого периода составили 12129 тыс.руб., что отражено в Приложении А. Тогда прогнозное значение составит 12241 тыс.руб. Прирост в 112 тыс.руб. - это и есть прогнозное увеличение на 0,92%. При этом сумма денежных средств в активе баланса сократится на 229 тыс.руб., так как эта сумма будет истрачена на покупку оборудования. Таким образом, на конец года оборотные активы сократятся на 117 тыс.руб. (112 - 229 = - 117 тыс.руб.).

Определим планируемые показатели оборачиваемости оборотных средств и сопоставим их с фактическими значениями в таблице 3.21.

Таблица 3.21 - Показатели оборачиваемости оборотных активов

Наименование показателя	Значение до внедрения рекомендации	Значение после внедрения рекомендации	Изменение
Выручка от реализации, тыс.руб.	52467	52953	+486
Среднегодовое значение оборотных активов, тыс.руб.	22611	22553	-58
Оборачиваемость оборотных активов, обороты	2,32	2,34	+0,02
Период оборота активов, дн.	157,3	156,3	-1

На основе таблицы 3.21 построим диаграмму показывающую величину оборачиваемости оборотных активов до и после организации производства печенья.

Рисунок 3.6 - Оборачиваемость оборотных активов ООО «Тайшетторг»

Рисунок 3.7 - Период оборота оборотных активов

Из выше приведенных расчетов видно, что в результате организации производства печенья произошло увеличение оборачиваемости оборотных активов фирмы на 0,02 оборота и сокращение периода их оборота на 1 день. Эти изменения незначительны, потому что планируется запуск производства небольшого количества печенья ограниченного ассортимента. Производственные возможности оборудования высокие: можно значительно увеличить объем производства печенья и значительно расширить ассортимент. На данном примере продемонстрировано, как грамотное управление денежными активами фирмы может позволить ей получить дополнительную прибыль (с 804 до 978 тыс.руб., т.е. на 22%), а также улучшить оборачиваемость оборотных активов, т.е. повысить эффективность их использования. Таким образом, использование свободных денежных средств в качестве источника инвестиционных вложений позволит улучшить финансовое состояние ООО «Тайшетторг», которое отразится в положительном изменении показателей деловой активности организации, рентабельности ее активов и производственной деятельности.

3.3 Использование скидок как способ ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности

Одним из важнейших элементов оборотных активов является дебиторская задолженность, скорость обращения которой определяет платежеспособность организации, ее ликвидность. Одним из способов ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности и ее инкассации являются скидки. Именно скидки являются одним из гибких инструментов маркетинговой политики хозяйствующего субъекта. Скидки в числе многих факторов повышают конкурентоспособность организации, привлекают новых покупателей и увеличивают объем покупок прежних покупателей.

Торговая скидка - скидка с цены товара, предоставляемая продавцом покупателю в связи с условиями сделки и в зависимости от текущей конъюнктуры рынка. Для снижения уровня дебиторской задолженности традиционно используется скидка за ускорение оплаты. Это мера снижения стандартной продажной цены, которая гарантируется покупателю, если он произведет оплату приобретенной партии товара ранее установленного контрактом срока.

Для ООО «Тайшетторг» внедрение системы скидок имеет большое значение, потому что уровень дебиторской задолженности достаточно высокий и в структуре оборотных активов она занимает второе место со структурным коэффициентом в пределах 24-38% по кварталам. Это отражено на рисунке 2.6.

В таблице 3.22 отразим состав дебиторской задолженности по дебиторам.

Таблица 3.22 - Состав дебиторской задолженности по дебиторам на 31 декабря 2011 г.

Наименование	Значение, тыс.руб.
Лесозаготовительные предприятия всего, в т.ч.:	2554
- ООО «Леспром»	486
- ООО «Тайшетлесстрой»	390
- ООО «Бирюсалес»	505
- ООО «Бирюсинка»	248
- ООО «Мигура»	234
- АУ «Тайшетский лесхоз»	188
- другие лесозаготовительные организации и ИП	503
ОАО «Братскдорстрой-1»	379
Администрация г. Тайшет	462
Розничная торговля (ИП, ООО)	881
Прочие дебиторы	873
Итого	5149

Основными дебиторами ООО «Тайшетторг» являются лесозаготовительные предприятия, которые приобретают товары продовольственного назначения для своих рабочих, которые отправляются на вахту в лес для заготовки древесины. Также один из крупнейших дебиторов - ОАО «Братскдорстрой-1», также приобретающий продукцию для своей столовой на участке строительства федеральной трассы около г. Тайшет. Более мелкие дебиторы - это небольшие магазины и торговые точки, расположенные как в г. Тайшет, так и в населенных пунктах около города. Данная рекомендация ориентирована, прежде всего, на них. Это связано с тем, что большой размер скидки мы предоставить не можем, поскольку реализация товара оптовикам производится и так по оптовым, невысоким ценам с минимальным уровнем торговой наценки. Крупные фирмы, как правило, на такие скидки не реагируют, а вот мелкие предприниматели, считающие каждую копейку в своем кармане, живо откликаются на подобные предложения и легко перераспределяют денежные потоки в пользу того продавца, который предоставляет более выгодные условия. Таким образом, при формировании очередности оплат, предприниматель в первую очередь оплатит тот товар, который предложен ему со скидкой за ускорение сроков оплаты, даже задержав при этом платеж другому продавцу, срок расчета по обязательствам которому уже подошел или даже прошел, но никаких выгод своевременная оплата не принесет.

Схема скидки за ускорение оплаты включает следующие элементы:

­ собственно количественную величину скидки;

­ срок, в течение которого покупатель имеет возможность воспользоваться такой скидкой;

­ срок, в течение которого должна быть произведена оплата всей суммы задолженности за поставленную партию товара, если покупатель не воспользуется правом на получение скидки за ускоренную оплату.

В контрактах на поставку товара такая скидка может быть записана в следующем виде: «2/10 нетто 30» (или в английском варианте -- «2/10 net 30»). И это будет означать, что покупатель обязан произвести полную оплату поставленного ему товара в течение 30 календарных дней с момента получения. Но если он произведет оплату в течение первых 10 дней этого срока, то имеет право автоматически уменьшить сумму платежа на 2%, т.е. воспользоваться скидкой за ускорение оплаты.

Величина ставки за ускорение платежа обычно определяется двумя факторами: уровнем таких ставок, традиционно сложившимся на данном рынке, и уровнем банковских процентных ставок за кредиты под пополнение оборотных средств.

Связь скидки за ускорение оплаты с ценой кредитных ресурсов вполне логична. Если производитель не может добиться ускорения погашения дебиторской задолженности, то ему приходится пополнять свои оборотные активы преимущественно именно за счет кредита. Ускорение оплаты отгруженных товаров сокращает потребность в привлечении средств и обеспечивает экономию за счет уменьшения суммы процентных платежей.

Такое превышение уровня скидки над ценой кредитов оправдывается большим положительным эффектом, который ускоренная оплата оказывает на финансовое состояние фирмы-продавца. При этом возникает эффект в силу того, что досрочные платежи:

- ускоряют поступление денежных средств на счет продавца и улучшают структуру его баланса, что существенно для получения им самим кредитов, а также влияет на оценку позиции фирмы инвесторами;

- уменьшают кредитные риски, связанные с дебиторской задолженностью, и повышают надежность финансового планирования;

- сокращают затраты фирмы на организацию сбора дебиторской задолженности.

Для выбора наиболее оптимальной скидки для данного предприятия проведем некоторые расчеты по распространенной методике, широко используемой в практике маркетологов. Суть методики состоит в том, что определяется наиболее эффективный размер скидки за скорость погашения задолженности на основе сопоставления рентабельности сделки с требуемой минимальной рентабельностью. Проведем расчеты поэтапно.

На первом этапе рассчитаем максимальный размер скидки, которую может предприятие предоставить своим клиентам, по формуле:

Сmax = iкр * (О - Оmax) / 365 (3.16)

где Сmax - максимальный размер скидки, %;

iкр - принятая фирмой ставка коммерческого кредита, %;

О - стимулирующий период, в течение которого покупатель должен оплатить товар, чтобы получить рассчитанную скидку (дни);

Оmax - максимальная отсрочка платежа, которую предоставляет фирма, дн.

При расчете скидок за срочность погашения мы используем ставку по коммерческому кредиту, превышающую процент по банковским кредитам. Кредитование покупателей не является основным видом деятельности ООО «Тайшетторг», что не позволяет точно оценить финансовые риски. К тому же кредитные ресурсы компании ограниченны, поэтому ставка кредитования наших покупателей выше банковской.

Сmax = 22 %* (5 - 40) / 365 = - 2,1%

Проведенный расчет показал, что скидку выше 2,1% устанавливать нельзя.

На втором этапе определяем основной критерий оценки эффективности сделки. В качестве такого критерия используется показатель требуемой минимальной рентабельности сделки, который базируется на расчете требуемой минимальной рентабельности - далее ТМР, учитывающей требования собственников к рентабельности собственного капитала, инфляцию и поправки на риск:

ТМР = Стоимость капитала + Премия за риск + Инфляция

Составляющие ТМР принято вычислять следующим образом:

а) стоимость капитала - показатель, который принимается равным наибольшему из значений средневзвешенной стоимости капитала, привлекаемого для финансирования сделки, или доходности менее рискового альтернативного размещения денежных средств. В условиях российской экономики рекомендуется использовать показатель, равный 16%;

б) премия за риск. Менеджмент и собственники компании должны определить, за какое вознаграждение они готовы принять риск возникновения убытков от безнадежной дебиторской задолженности. Сделать это можно, проанализировав статистику за предыдущие периоды (долю безнадежных долгов в объеме продаж с рассрочкой платежа). По данным Отдела бухгалтерского учета доля безнадежных долгов в объеме продаж с рассрочкой платежа в 2011 г. в ООО «Тайшетторг» составила 1,5%;

в) инфляция. Можно использовать как официально публикуемые, так и внутренний показатель инфляции компании. По данным Федеральной статистической службы индекс потребительских цен в 2011 г. составил 8,4%.

ТМР = 16% + 1,5% +8,4% = 25,9%

Значение ТМР является основой для определения эффективности предоставления скидок. Для этого нужно рассчитать требуемую минимальную рентабельность сделки по формуле:

ТМРсд = ТМР * О / 365 (3.17)

где ТМРсд - требуемая минимальная рентабельность сделки, %;

И на третьем этапе проводится оценка эффективности сделки путем сопоставления требуемой минимальной рентабельности сделки и фактического показателя рентабельности сделки, рассчитываемого как отношение прибыли от сделки к себестоимости реализованной в процессе сделки продукции, т.е. по формуле:

Рф = (Сп - С/сп - Суст) *100% / С/СП (3.18)

где ТМРф - фактическая рентабельность сделки, %;

Сп - стоимость реализации партии товара, руб.;

С/сп - себестоимость партии товара, руб.;

Суст - размер установленной скидки от стоимости партии товара, руб.

Проведем расчет на примере партии товара, приобретенного ИП Кондратьевым в ноябре 2011 г., стоимость партии составила по оптовым ценам 8300 руб. По условиям договора ИП Кондратьеву предоставлена возможность расплатиться за товар в течение 40 дней.

Таблица 3.23 - Оценка эффективности скидки

Этап расчета	Наименование	Исходные данные для расчета	Значение показателя
1-й этап	Определение максимального размера скидки	- принятая фирмой ставка коммерческого кредита - 22%; - максимальный период отсрочки (по договору) - 40 дней; - стимулирующий срок оплаты - 5 дней	2,1%
2-й этап	Определение требуемой минимальной рентабельности (ТМР)	- стоимость капитала, привлекаемого для финансирования сделки - 16% - премия за риск - 1,5% - инфляция - 8,4%	24,9
	Определение требуемой минимальной рентабельности сделки	ТМР - 24,9% стимулирующий срок оплаты - 5 дней	0,34%
3-й этап	Фактическое значение показателя рентабельности сделки	- стоимость реализации партии товара - 8300 руб. - себестоимость партии товара - 7553 руб. - размер установленной скидки от стоимости партии товара - 166 руб.	7,7%

Расчеты показали, что применение скидки в размере 2% за оплату товара в течение 5 дней выгодно, сделку считаем эффективной. На практике после того, как от покупателя получено формальное согласие на приобретение продукции, менеджер заполняет паспорт сделки, в который вносит данные о сроках оплаты, объеме сделки, цене и скидках, а также представленный выше расчет (обоснование размера скидки). Если объем поставки существенный и превышает установленное значение, к примеру 100 тыс.руб., на проведение сделки нужно получить соответствующую визу финансового директора ООО «Тайшетторг».

Далее проведем оценку влияния предоставленной скидки на финансовое состояние ООО «Тайшетторг». Предположим, что 75% мелких фирм и ИП, занимающихся розничной торговлей, примут наши условия и воспользуются скидкой за срочность оплаты. Тогда 660 тыс.руб. будут погашены не в 40-дневный срок, а в 8 раз быстрее - в 5-дневный срок.

Следовательно, в 8 раз меньшая шестьсот шестидесяти тысяч рублей сумма (83 тыс.руб.) будет числиться в составе дебиторской задолженности - дебиторская задолженность сократится на 577 тыс.руб. Также следует учесть, что и выручка от реализации сократится на 2% от 660 тыс.руб., т.е. на 13 тыс.руб. Определим планируемые показатели оборачиваемости оборотных средств и сопоставим их с фактическими значениями в таблице 3.24.

Таблица 3.24 - Показатели оборачиваемости оборотных активов

Наименование показателя	Значение до внедрения рекомендации	Значение после внедрения рекомендации	Изменение
Выручка от реализации, тыс.руб.	52467	52454	-13
Среднегодовое значение дебиторской задолженности, тыс.руб.	6618	6331	-287
Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты	7,9	8,3	+0,4
Период оборота дебиторской задолженности, дн.	46,0	44,1	-1,9

Для наглядности представим показатели графически на рисунках 3.8-3.9.

Рисунок 3.6 - Оборачиваемость дебиторской задолженности ООО «Тайшетторг»

Рисунок 3.7 - Период оборота дебиторской задолженности исследуемой организации

Таким образом, грамотное управление дебиторской задолженностью посредством предоставления скидок за срочность оплаты позволит сократить сроки оплаты по обязательствам клиентами на 2 дня, что свидетельствует об ускорении оборачиваемости, росте эффективности использования оборотных средств. При этом фирма не должна забывать о собственных экономических интересах. Ведь завлечь потребителя низкой ценой -- это одно, и совсем другое - не остаться при этом в накладе.

3.4 Влияние рекомендаций на финансовое состояние ООО «Тайшетторг»

В этом разделе дипломной работы оценим, как предложенные рекомендации повлияли на финансовое состояние ООО «Тайшетторг» в целом и на эффективность использования оборотных активов в частности. Для этого в таблице 3.25. Сведем все показатели деятельности исследуемой организации, которые изменятся в результате реализации наших предложений по совершенствованию системы управления ее оборотными активами.

Таблица 3.25 - Изменение показателей деятельности ООО «Тайшетторг» после внедрения рекомендаций, тыс.руб.

Наименование показателя	Значение показателя	Изменение значения показателей	Примечание
	до внедрения рекомендации	После внедрения рекомендации
Выручка от реализации	52467	52940	+486	2-я рекомендация
			-13	3-я рекомендация
Итого	+473
Себестоимость продукции	51711	51966	-13	1-я рекомендация
			+268	2-я рекомендация
Итого	+255
Прибыль от продаж	775	1006	+13	1-я рекомендация
			+218	2-я рекомендация
Итого	+235
Чистая прибыль	804	988	+10	1-я рекомендация
			+174	2-я рекомендация
Итого	+184
Среднегодовое значение оборотных активов	22611	22207	-59	1-я рекомендация
			-58	2-я рекомендация
			-287	3-я рекомендация
Итого	-404

Таким образом, совокупный результат по всем предложенным рекомендациям - это увеличение выручки от реализации на 473 тыс.руб., прибыли от продаж - на 235 тыс.руб., чистой прибыли - на 184 тыс.руб., сокращение среднегодового значения оборотных активов на 404 тыс.руб.

Изменение этих показателей отразится на показателях финансового состояния, таких как оборачиваемость оборотных активов, период их оборота, прибыльность затрат. Для расчета этих показателей воспользуемся формулам, представленным во второй главе работы. В качестве важнейшего показателя эффективности производственно-сбытовой деятельности используем показатель рентабельности продаж. Этот показатель рассчитывается как отношение чистой прибыли к выручке от реализации и выражен в процентах.

Расчеты показателей и их сравнение проведем в таблице 3.26.

Таблица 3.26 - Изменение показателей финансового состояния и эффективности деятельности ООО «Тайшетторг» после внедрения рекомендаций

Наименование показателя	Значение показателя	Изменение значения показателей
	до внедрения рекомендации	после внедрения рекомендации
Оборачиваемость оборотных активов, обороты	2,32	2,38	0,06
Период оборота оборотных активов, дн.	157,30	153,11	-4,19
Прибыльность затрат, %	1,50	1,94	0,44
Рентабельность продаж, %	1,53	1,87	0,33

Итогом внедрения всех рекомендаций станет повышение оборачиваемости оборотных активов и сокращение их оборота на 4,19 дней за год. Прибыльность затрат возрастет на 0,44%, а рентабельность продаж - на 0,33%. Однако, будущий потенциал этих рекомендаций велик и можно ожидать более значительного улучшения результатов деятельности ООО «Тайшет в последующие годы.

Заключение

Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть финансового менеджмента во всей системе управления использованием капитала предприятия. Это связано с существованием большого количества элементов, формируемых за счет оборотных активов, требуемых индивидуализации управления. Важность проявляется и высокой динамикой трансформации видов оборотных активов; высокой ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельностью и других целевых результатов финансовой деятельности предприятия. Изучению данных вопросов посвящен первый раздел дипломной работы.

Анализ деятельности предприятия, как экономический, так и финансовый играет огромную роль в принятии управленческих решений. В процессе исследования деятельности ООО «Тайшетторг» и его финансового состояния было выявлено, что деятельность предприятия в целом прибыльная , данное торговое предприятие ликвидное и финансово и имеет удовлетворительную деловую активность.

Вместе с тем, результаты проделанной работы указываю на существование определенных резервов совершенствования системы управления оборотными средствами ООО «Тайшетторг», использование которых позволит улучшить показатели деловой активности исследуемого предприятия, укрепит его финансовое состояние и увеличит размер годовой прибыли организации. Поэтому в следующем разделе работы разработаны рекомендаций по совершенствованию системы управления оборотными средствами исследуемой коммерческой организации.

Первая предложенная нами рекомендация - это оптимизация величины закупаемой партии товаров. Применение методики оптимизации запасов рассмотрено на примере муки высшего сорта. Данная методика предусматривает определение размера оптимальной партии поставок товара. Для этого были рассчитаны издержки по складированию и обслуживанию заказов, транспортные расходы при различных вариантах закупок. Наименьшие расходы по складированию и обслуживанию закупок муки высшего сорта наблюдаются при количестве закупок в год равным 4 . На сегодняшний день поставки муки в ООО «Тайшетторг» осуществляются 2 раза в год. При 4-х разовой за год закупке муки издержки меньше и при этом мука будет поступать более свежая и потребность иметь единовременно большую сумму для покупки муки отпадет.

Таким образом, оптимизация производственных запасов сократит текущие расходы на обслуживание складского хозяйства и на транспортировку товара на 12689 руб., что адекватно увеличению прибыли от продаж на данную величину. Вторым положительным итогом стало увеличение оборачиваемости оборотных средств и сокращение периодов их оборота. Эти изменения незначительны, потому что оптимизация запасов проводилась только на одном виде товаров, закупаемых у поставщиков и реализуемых ООО «Тайшетторг», - на муке высшего сорта. Применение рассмотренной методики управления производственными запасами к большему количеству товаров приведет к более значимым результатам.

При проведении анализа финансового состояния обратил на себя внимание тот факт, что на счетах ООО «Тайшетторг» размещены значительные денежные суммы, которые можно рассматривать как неработающие активы, как «замороженные» деньги. Поэтому предлагаем организовать производство нового вида продукции, при этом финансирование приобретения нового оборудования будет осуществляться за счет денежных средств, накопленных на счетах.

В качестве нового вида продукции, планируемого к выпуску, выберем печенье. В ООО «Тайшетторг» есть кондитерский цех, который сегодня ориентирован исключительно на производство тортов. Наличие собственного производственного помещения, части необходимого для выпечки печенья оборудования, хорошая сырьевая база и наличие собственных денежных средств позволят в короткие сроки организовать производство недорогого свежевыпеченного печенья. Для производства было выбрано 3 вида печенья. В работе рассчитаны суммы капиталовложений и текущих затрат, выручка и прибыль, оценена эффективность капиталовложений исходя из срока их окупаемости. В результате организации производства печенья произойдет увеличение оборачиваемости оборотных активов фирмы на 0,02 оборота и сокращение периода их оборота на 1 день. На данном примере продемонстрировано, как грамотное управление денежными активами фирмы может позволить ей получить дополнительную прибыль, а использование свободных денежных средств в качестве источника инвестиционных вложений позволит повысить деловую активность и рентабельность капитала и производства.

Одним из важнейших элементов оборотных активов является дебиторская задолженность, скорость обращения которой определяет платежеспособность организации, ее ликвидность. Одним из способов ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности и ее инкассации являются скидки. Для выбора наиболее оптимальной скидки для данного предприятия была использована методика, в соответствие с которой определяется наиболее эффективный размер скидки за скорость погашения задолженности на основе сопоставления рентабельности сделки со скидкой с требуемой минимальной рентабельностью. Основным критерием оценки эффективности сделки со скидкой выступает показатель требуемой минимальной рентабельности сделки, который базируется на расчете требуемой минимальной рентабельности, учитывающей требования собственников к рентабельности собственного капитала, инфляцию и поправки на риск. Расчеты показали, что применение скидки в размере 2% за оплату товара в течение 5 дней выгодно, сделку считаем эффективной. В итоге грамотное управление дебиторской задолженностью посредством предоставления скидок за срочность оплаты позволит сократить сроки оплаты по обязательствам клиентами на 2 дня, что свидетельствует об ускорении оборачиваемости, росте эффективности использования оборотных средств.

Итогом внедрения всех рекомендации является увеличение чистой прибыли на 184 тыс.руб. и улучшение показателей финансового состояния исследуемой торговой организации.

Список использованных источников

1 Основы бизнеса: учебное пособие / А.А. Корсакова, А.А. Иванов, С.Я. Олейников, А.Н. Осоргин; руководство по изучению дисциплины / А.А. Иванов, С.А. Бочаров; практикум / А.А. Иванов, С.А. Бочаров, С.Я. Олейников; тесты А.А. Иванов, С.Я. Олейников // Московский государственный университет экономики, статистики и информатики. - М., 2010. - 132 с.

2 Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 416 с.

3 Ирвин Д. Финансовый контроль: перевод с английского./ Под ред. И.И. Елисеевой. - М.: Финансы и статистика ,2011. - 256 с.

4 Сиротина Т.П. Экономика и статистика предприятия. /Московский государственный университет экономики, статистики и информатики. - М., 2010. - 45 с.

5 Ронова Г.Н. Анализ финансовой отчетности. / Московский государственный университет экономики, статистики и информатики. - М., 2011. - 155 с.

6 Шадрина Г.В. Экономический анализ: Учебное пособие, практикум по курсу, тесты по дисциплине, учебная программа курсов / Московский государственный университет экономики статистики и информатики. - М., 2010. - 195 с.

7 Николаева Т.П. Финансы предприятий: Учебное пособие, руководство по изучению дисциплины, методические рекомендации по выполнению курсовых работ / Московский государственный университет экономики, статистики и информатики. - М., 2010. - 152 с.

8 Терещенко Н.Н., Емельянова О.Н. :Т 35 Эффективность деятельности предприятия торговли: Учебное пособие/ Н.Н. Терещенко О.Н. Емельянова; Красноярский гос. торгово - экономический институт.- Красноярск, 2010 - 110 с.

9 Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под редакцией Е.С. Стояновой. - 3-е изд., переработанное и дополненное - М.: Перспектива, 2011. - 656 с.

10 Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 256 с.

11 Алавердов А.Р. Основы теории финансов. /Московский государственный университет экономики, статистики и информатики. - М., 2011г. - 70 с.

12 Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2009. - М.: Финансы и статистика, - 768 с.

13 Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1. - Киев: Ника-Центр, 2010. - 592 с.

14 Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: Пер. с англ ./Гл. ред. серии Я.В. Соколов. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 800 с.

15 Юркова Т.И., Юрков СВ. Экономика предприятия. Конспект лекций. -Красноярск: ГАЦМиЗ, 2011. - 109 с.

16 Финансы: Учебник для вузов/ Под ред. проф. Л.А. Дробоздиной. - М: ЮНИТИ, 2009. - 527с.

17 Финансы предприятий: Учебник для вузов/ Н.В. Кол чина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной. - 3-е изд., перераб. и доп. -М: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 484 с.

18 Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. -2-е изд., доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 512с.

19 Большаков СВ. Основы управления финансами: Учебное пособие. -М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2012. - 368с.

20 Оборотные средства и их организация на предприятии: МУФ & МНУЦ 2012 (сайт http://www.gaap.ru/books/l__3.htm).

21 Парушина Н.В. Анализ внеоборотных и оборотных активов в бухгалтерской отчетности// Бухгалтерский учет. - 2012. - №2. - С. 52-59.

22 Неруш Д.М. Коммерческая логистика: Учебник. - М.: ЮНИТИ, 2011. -245с.

23 Логистика: Учебное пособие/ Под ред. Б.А. Аникина. - М.: ИНФРА-М, 2007.-312 с.

24 Хайруллина MB. Управление предприятием: новые аспекты теории и практики// ЭКО. - 2012. - №2. - СП 1-122.

25 Кокурин Д.И., Шулдык Т.Д. Опенка активов организации// Финансы. -2011.-№3.~С.59-62.

26 Банина Ю. Программное обеспечение для логистики торгового предприятия// Журнал логистической информации. - 2012. - №2. - С.15-22.

27 Брычкин А.В. Оценка кредитоспособности контрагентов и создание резервов и возможные потери по дебиторской задолженности на предприятии// Финансы и кредит. - 2012. - №1. - C.3-21.

28 Финансовое планирование и бюджетирование в фирме (www. raedia".kareiia.ai/~resourse/leon/teor_fm/3 .htm).

29 Фомин П.А. Методология расчета бюджета движения денежных средств торгового предприятия// Финансы и кредит. - 2011. - №4. - С.55-65.

30 Лукачев СВ., Ланский A.M., Ковалкин Ю.П., Ковалкин Д.Ю. Финансовый менеджмент: анализ финансовой деятельности предприятия. - Самара, 2012 (www.ssau.ru/books/fman/L2.ht)

31 http://base.consultant.ru/

32 Экономика: учебник / под редакцией доктора экономических наук, профессора А.С. Булатова. - 4-е издание, переработанное и дополненное. - М.: Экномистъ, 2010. - 831 с.

Приложение А

Агрегированный бухгалтерский баланс ООО «Тайшетторг», тыс. руб.

Наименования позиций	Отчетные даты
	01.01.2011	01.04.2011	01.07.2011	01.10.2011	01.01.2012
АКТИВ
Внеоборотные активы:
- основные срества	5 088	5 016	6 344	6 820	7 850
- прочие внеоборотные активы	2 316	2 890	4 149	4 064	5 690
=== Итого внеоборотные активы	7 404	7 906	10 493	10 884	13 540
Оборотные активы:
- производственные запасы	9 008	9 306	10 974	12 170	12 129
- готовая продукция и товары	141	150	73	47	72
- дебиторская задолженность	8 086	8 998	8 186	8 304	5 149
- денежные средства	2 762	4 916	3 354	3 608	3 804
=== Итого оборотные активы	24 013	23 436	22 730	24 330	21 209
ИТОГО АКТИВОВ	31 417	31 342	33 223	35 214	34 749
ПАССИВ
Собственный капитал:
- уставный капитал	10	10	10	10	10
- накопленный капитал	28 179	27 363	27 055	27 498	25 173
=== Итого собственный капитал	28 189	27 373	27 065	27 508	25 183
Заемный капитал:
Долгосрочные обязательства:
- прочие долгосрочные обязательства	1 632	1 820	2 042	2 266	2 480
= Итого долгосрочные обязательства	1 632	1 820	2 042	2 266	2 480
Краткосрочные обязательства
- кредиторская задолженность	1 086	1 550	2 287	1 097	994
- расчеты с бюджетом	121	134	154	97	34
- расчеты с персоналом	389	465	390	542	212
- прочие краткосрочные обязательства	0	0	1 439	3 801	5 880
= Итого краткосрочные обязательства	0	0	1 285	3 704	5 846
=== Итого заемный капитал	3 228	3 969	6 158	7 706	9 566
ИТОГО ПАССИВОВ	31 417	31 342	33 223	35 214	34 749

Приложение Б

Результаты расчета финансовых показателей ООО «Тайшетторг» в программе «Альт-Финансы»

Таблица Б.1 - Анализ изменения статей баланса ООО «Тайшетторг»

Наименования позиций	Отчетные даты
	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
АКТИВ
Внеоборотные (постоянные) активы:
- основные средства	-72	1 328	476	1 030
- прочие внеоборотные активы	574	1 259	-85	1 626
=== Итого внеоборотные активы	502	2 587	391	2 656
Оборотные (текущие) активы:
- производственные запасы и МБП	298	1 668	1 196	-41
- готовая продукция и товары	9	-77	-26	25
- дебиторская задолженность	912	-812	118	-3 155
- авансы поставщикам	0	0	0	0
- денежные средства	2 154	-1 562	254	196
- прочие оборотные активы	-3 950	77	58	-146
=== Итого оборотные активы	-577	-706	1 600	-3 121
ИТОГО АКТИВОВ	-75	1 881	1 991	-465
ПАССИВ
Собственный капитал:
- накопленный капитал	-816	-308	443	-2 325
=== Итого собственный капитал	-816	-308	443	-2 325
Заемный капитал:
Долгосрочные обязательства:
- займы и кредиты	0	0	0	0
- прочие долгосрочные обязательства	188	222	224	214
= Итого долгосрочные обязательства	188	222	224	214
Краткосрочные обязательства (текущие пассивы):
- краткосрочные кредиты	0	0	0	0
- кредиторская задолженность	88	603	-1 190	-103
- авансы покупателей	0	0	0	0
- расчеты с бюджетом	0	0	0	0
- расчеты с персоналом	465	-75	152	-330
- прочие краткосрочные обязательства	0	1 439	2 362	2 079
= Итого краткосрочные обязательства	553	1 967	1 324	1 646
=== Итого заемный капитал	741	2 189	1 548	1 860
ИТОГО ПАССИВОВ	-75	1 881	1 991	-465

Таблица Б.2 - Анализ структуры баланса ООО «Тайшетторг»

Предприятие: ООО «Тайшетторг»
Наименования позиций	Отчетные даты
	01.01.2011	01.04.2011	01.07.2011	01.10.2011	01.01.2012
СТРУКТУРА ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Основные средства	68,7%	63,4%	60,5%	62,7%	58,0%
Незавершенное строительство	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Долгосрочные финансовые вложения	31,3%	36,6%	39,5%	37,3%	42,0%
Прочие внеоборотные активы	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%
=== Итого внеоборотные активы	23,6%	25,2%	31,6%	30,9%	39,0%
Доля в общих активах	18%	20%	18%	19%	18%
СТРУКТУРА ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ	37,5%	39,7%	48,3%	50,0%	57,2%
Производственные запасы и МБП	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Незавершенное производство	0,6%	0,6%	0,3%	0,2%	0,3%
Готовая продукция и товары	33,7%	38,4%	36,0%	34,1%	24,3%
Дебиторская задолженность	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Авансы поставщикам	11,5%	21,0%	14,8%	14,8%	17,9%
Денежные средства	16,7%	0,3%	0,6%	0,8%	0,3%
Прочие текущие активы	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%
=== Итого оборотные активы	76,4%	74,8%	68,4%	69,1%	61,0%
Доля в общих активах
СТРУКТУРА ИНВЕСТИРОВАННОГО КАПИТАЛА
Уставный капитал	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Добавочный капитал	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Накопленный капитал	94,5%	93,8%	93,0%	92,4%	91,0%
Долгосрочные обязательства	5,5%	6,2%	7,0%	7,6%	9,0%
=== Итого инвестированный капитал	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%
Доля в общих пассивах	89,7%	87,3%	81,5%	78,1%	72,5%
СТРУКТУРА КРАТКОСРОЧНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ (ТЕКУЩИХ ПАССИВОВ)
Краткосрочные кредиты
Кредиторская задолженность	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Авансы покупателей	100,0%	78,4%	55,6%	20,2%	14,0%
Расчеты с бюджетом	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Расчеты с персоналом	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Прочие краткосрочные обязательства	0,0%	21,6%	9,5%	10,0%	3,0%
=== Итого краткосрочные обязательства	0,0%	0,0%	35,0%	69,9%	83,0%
Доля в общих пассивах	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%

Размещено на Allbest.ur