В-шестых, оценщики (физические лица как носители знаний) обязаны раз в три года проходить повышение квалификации в области оценочной деятельности.

В-седьмых, оценщики обязаны хранить копии составленных отчетов в течение трех лет (совпадает с общим сроком исковой давности).

Нормативные стандарты определения стоимости регулируются Постановлением Правительства РФ от 6 июля 2001 года №519, положения которого «являются обязательными к применению субъектами оценочной деятельности при определении вида стоимости объекта оценки, подходов к оценке и методов оценки, а также при проведении оценки».

Согласно этому положению, при заключении договора об оценке оценщик обязан предоставлять заказчику информацию о требованиях законодательства об оценочной деятельности, в том числе о порядке лицензирования оценочной деятельности, обязанностях оценщика, требованиях к договору об оценке и отчету об оценке, а также о стандартах оценки.

Согласно ст. 5 Закона об оценочной деятельности одним из объектов оценки является недвижимость. Специфика рынка недвижимости приводит к тому, что наряду с обязательными субъектами любого рынка ? продавцом и покупателем ? на нем оперируют также государство и, как правило, профессиональные посредники: риэлторы (агенты по операциям с недвижимостью), оценщики, ипотечные кредиторы, страховщики, адвокаты, специальные средства информации и др.

Недвижимость ? это товар, который значительно медленнее других товаров теряет свои потребительские качества в процессе эксплуатации. Это делает его жизнь на рынке очень продолжительной и позволяет использовать недвижимость не только для удовлетворения личных потребностей, но и для получения дохода или прибыли. Извлечение прибыли может осуществляться либо путем использования недвижимости собственником в своем бизнесе, либо ? через сдачу ее в аренду, а также через последующую перепродажу. Вложения в недвижимость также могут рассматриваться как средство спасения капитала от инфляции.

Особенность рынка недвижимости состоит в сохранении значительной роли государства даже при сделках с объектами, находящимися в частной собственности. Опыт развитых капиталистических стран показывает, что на этом рынке за государством и муниципальными органами остаются важные функции, а именно:

· проведение или контроль регистрации собственности и сделок;

· зонирование территорий;

· архитектурно-строительный контроль;

· лицензирование деятельности профессиональных субъектов рынка недвижимости.

В России также реализуются эти функции, и роль государства еще значительнее в связи с проводимыми им крупномасштабными мероприятиями и полученными результатами по приватизации государственной собственности, в которой наиболее существенную часть составляет недвижимость.

Виды стоимости объектов недвижимости отображены в вышеуказанном Постановлении. Согласно этому документу, кроме рыночной стоимости, допускается 9 видов других стоимостей. Под стоимостью объекта оценки с ограниченным рынком подразумевается стоимость объекта, продажа которого на открытом рынке невозможна или требует дополнительных затрат по сравнению с затратами, необходимыми для продажи свободно обращающихся на рынке товаров.

Стоимость замещения объекта оценки означает сумму затрат на создание объекта, аналогичного объекту оценки. Примечательно, что эта сумма высчитывается в рыночных ценах, существующих на дату проведения оценки, с учетом износа объекта оценки.

Стоимость воспроизводства объекта оценки означает сумму затрат в рыночных ценах, существующих на дату проведения оценки, на создание объекта, идентичного объекту оценки, с применением идентичных материалов и технологий, а также с учетом износа объекта оценки.

Стоимость объекта оценки при существующем использовании - это стоимость объекта оценки, определяемая исходя из существующих условий и цели его использования.

Инвестиционная стоимость объекта оценки определяется исходя из его доходности для конкретного лица при заданных инвестиционных целях.

Стоимость объекта оценки для целей налогообложения - это стоимость объекта оценки, определяемая для исчисления налоговой базы и рассчитываемая в соответствии с положениями нормативных правовых актов.

Ликвидационная стоимость объекта оценки рассчитывается исходя из стоимости объекта в случае, если объект оценки должен быть отчужден в срок меньше обычного срока экспозиции аналогичных объектов.

Утилизационная стоимость объекта оценки - это стоимость объекта оценки, равная рыночной стоимости материалов, которые он в себя включает, с учетом затрат на его утилизацию.

Специальная стоимость объекта оценки - стоимость, для определения которой в договоре об оценке или нормативном правовом акте оговариваются условия, не включенные в понятие выше указанных стоимостей. В зависимости от конкретной ситуации возникает необходимость обратиться к одному из упомянутых выше типов стоимости. Например, при вынужденной продаже объекта рассчитывается ликвидационная стоимость, а при оценке объектов, подлежащих реконструкции, выбирается инвестиционная стоимость, рассчитываемая для конкретного инвестора. При этом рыночная и инвестиционная стоимости совпадают только в случае, когда ожидания конкретного инвестора являются типичными для данного рынка.

Помимо десяти видов стоимости, существует три главных подхода к оценке объекта недвижимости, каждый из которых применяется при анализе различных типов объектов: сравнительный, затратный и доходный.

Согласно постановлению №519, под сравнительным подходом понимается «совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнении объекта оценки с аналогичными объектами, в отношении которых имеется информация о ценах сделок с ними». По мнению специалистов, в основе этого подхода лежит предположение, что разумный покупатель не заплатит за конкретный объект больше, чем обойдется ему другая собственность с аналогичными свойствами. По определению этого подхода, аналогичный оцениваемому объект недвижимости должен быть похож на него по основным экономическим и техническим характеристикам, кроме того, его цена должна быть известна из сделки, состоявшейся при схожих условиях. Поэтому логично, что сравнительный подход наиболее действенен в самых насыщенных сегментах рынка, например при оценке типового жилья. Однако на сегодняшний день очень много сделок по купле-продаже недвижимости находится в теневом секторе, поэтому выяснить стоимость аналогичного объекта зачастую не так тривиально.

Затратный подход - это совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении затрат, необходимых для восстановления либо замещения объекта оценки, с учетом его износа. Этот подход базируется на предположении, что потенциальный покупатель не заплатит за готовый объект больше, чем на создание другого объекта аналогичной полезности. По мнению специалистов, такой подход наиболее удобен при оценке новый объектов, готовых для эффективного использования, так как вычеты на износ имущества достаточно сложно определить. Зачастую он применяется при оценке для целей страхования или определения налогооблагаемой базы.

Доходный подход означает совокупность методов оценки стоимости, основанных на определении ожидаемых доходов от объекта оценки. Этот подход традиционно основывается на том, что стоимость недвижимости, в которую инвестируются средства, должна равняться текущей оценке качества и количества дохода, которую она может принести, а чаще всего под этим подразумевается доход от сдачи в аренду. Возможность учитывать инвестиционный доход позволяет оценить перспективность вложений в данный объект недвижимости, поэтому обычно применяется при оценке крупных объектов коммерческой недвижимости, а в сегменте жилья свойственен, скорее, элитным апартаментам.

По мнению специалистов, у каждого из этих подходов есть свои существенные минусы. Сравнительный подход требует открытости рынка, которой в России не так легко достичь из-за несовершенства налогового законодательства и слишком большого количества теневых ресурсов. При затратном подходе сложно оценить стоимость земельного участка, на котором проводится новое строительство, а доходный подход не работает в условиях нестабильного рынка и трудно прогнозируемых темпов развития экономики. Поэтому обычно оценщики используют все доступные подходы, и определяют рыночную стоимость объекта на основе комплексной оценки.

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «АЛЬТАИР», ПРИВЕДШЕЙ К КРИЗИСУ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

Предприятие ООО «Альтаир» (г. Ростов-на-Дону) основано в 1994 году. В настоящий момент фирма осуществляет следующие виды строительных работ:

· Монтаж металлических конструкций и арматуры.

· Устройство конструкций из монолитного бетона.

· Устройство железобетонных конструкций.

· Свайные работы.

· Монтаж сборных бетонных конструкций.

· Монтаж сборных железобетонных конструкций.

· Кладка из камня, кирпича, блоков.

· Установка асбоцементных, гипсобетонных, арболитовых легкобетонных полимерных изделий.

· Устройство оснований и фундаментов.

· Выполнение функций генерального подрядчика.

· Выполнение строительно-монтажных работ для зданий и сооружений I и II уровня ответственности.

1. Подготовка строительной площадки.

2. Земляные работы:

- планировка площадей;

- разработка грунтов;

- укрепление и уплотнение грунтов;

- устройство дренажей, конструкций из камня.

3. Специальные работы в грунтах:

- подводно-технические работы (подводное бетонирование);

- свайные работы (все виды свай), включая буронабивные и буро-секущие сваи, погружение и извлечение шпунта;

- устройство противофильтрационных завес, закрепление грунтов.

4. Возведение несущих и ограждающих конструкций зданий и сооружений высотой более 40 метров при строительстве мостов и путепроводов, высотой до 40 метров при строительстве прочих сооружений:

- монтаж металлоконструкций и установка арматуры;

- устройство конструкций из монолитного бетона;

- устройство железобетонных конструкций;

- монтаж сборных железобетонных конструкций;

- кладка из камня, кирпича и блоков;

- установка деревянных конструкций и изделий.

5. Работы по устройству наружных инженерных сетей и оборудования:

- устройство колодцев, площадок, оголовков, лотков;

- устройство опор ЛЭП, линий промышленного и городского транспорта;

- прокладка сетей электроснабжения до 35 кВ;

- установка запорной арматуры;

- монтаж санитарно-технического оборудования;

- прокладка тепловых сетей с температурой теплоносителя до 115 град. С;

- прокладка сетей водоснабжения;

- прокладка канализационных сетей.

6. Работы по устройству внутренних инженерных систем:

- устройство систем вентиляции, кондиционирования воздуха;

- прокладка внутренних сетей электроснабжения до 1000 В;

- прокладка внутренних тепловых сетей с температурой теплоносителя до 115 градусов Цельсия;

- прокладка внутренних сетей водоснабжения;

- прокладка внутренних канализационных сетей;

- установка санитарно-технических приборов;

- устройство внутреннего освещения.

7. Работы по защите конструкций и оборудования:

- гидроизоляция строительных конструкций;

- антикоррозионная защита строительных конструкций;

- электрохимическая защита металлических сооружений.

8. Отделочные работы.

9. Монтаж технологического оборудования:

- подъемно-транспортного оборудования;

- весового оборудования;

- компрессорных машин, насосов и вентиляторов;

- технологических металлоконструкций;

- электротехнических установок;

- котельных установок и вспомогательного оборудования.

10. Контроль качества строительно-монтажных работ (в том числе контроль качества сварных соединений методом УЗД).

11. Транспортное строительство:

- строительство малых искусственных сооружений на дорогах и сооружений инженерной защиты;

- обустройство дорог.

12. Геодезические работы на стройплощадке:

- создание геодезической основы для строительства;

- разбивка внутриплощадочных, кроме магистральных, линейных сооружений или их частей, временных зданий (сооружений);

- создание внутренней разбивочной сети здания (сооружения);

- геодезический контроль точности геометрических параметров зданий (сооружений) и исполнительные съемки с составлением исполнительной геодезической документации;

- геодезические измерения деформаций оснований, конструкций зданий (сооружений) и их частей.

· Инжиниринговые услуги.

1. Проектный, технологический и строительный инжиниринг.

2. Посреднические работы и услуги в строительстве.

На предприятии ЗАО «Югдонстрой» работает более 500 человек. При этом фирма практически не прибегает к услугам субподрядчиков, которые осуществляют лишь незначительную часть отделочных работ. 

Организационная структура предприятия представлена на рис. 2.1:

Рис 2.1 Организационно-финансовая структура ООО «Альтаир»

Предприятие предлагает полный спектр строительных работ и услуг со сдачей строительных объектов под ключ, занимаясь при этом, как промышленным, так и гражданским строительством.

Рынок сбыта строительных услуг предприятия можно сегментировать по географическому признаку (г. Ростов-на-Дону, близлежащие города: г. Новочеркасск, г. Шахты, г. Таганрог) и по технологическому принципу (промышленное строительство, гражданское строительство).

Для распределения строительной продукции, ООО «Альтаир» использует каналы нулевого уровня, то есть работает непосредственно с заказчиками. Структура службы сбыта предприятия - комплексная: преобладает территориальная структура, но есть также и ориентация на потребителя.

Прайс-лист предприятия на все виды строительных работ приведен ниже (см. таблицу 2.1-2.4).

Таблица 2.1

Прайс-лист ООО «Альтаир» стоимости проектных работ по состоянию на 01.03.2008 (данные внутренней статистики предприятия)

Наименование	Стоимость эскизного проекта, руб/мІ	Стоимость дизайн-проекта, руб/мІ	Стоимость рабочего проекта, руб/мІ	Стоимость дизайнерского сопровождения, руб/мІ
Квартиры	-	от 450	-	150
Офисы	-	225	-	150
Коттеджи	240	450	600	150

Таблица 2.2

Прайс-лист ООО «Альтаир» стоимости возведения «коробки» здания с материалами по состоянию на 01.03.2008 (данные внутренней статистики предприятия)

Наименование	Здание с ленточным фундаментом из ФБС, руб/мІ	Здание с монолитным, железобетонным фундаментом, руб/мІ
Дом из кирпича с утеплителем из пенополистирола (50 мм внутри стены) с толщиной наружных стен 550 мм	От 6000	От 6500
Дом из поризованного кирпича «Победа кнауф» с облицовкой лицевым кирпичом (толщина наружных стен 640 мм)	От 7200	От 7500

ООО «Альтаир» ведет строительно-монтажные работы только на основании рабочего проекта.

Таблица 2.3

Прайс-лист ООО «Альтаир» стоимости ремонтных и отделочных работ по состоянию на 01.03.2008 (данные внутренней статистики предприятия)

Наименование работ	Стоимость работ, руб/мІ	Стоимость черновых материалов, руб/мІ	Стоимость финишных материалов и оборудования (по выбору заказчиков), руб/мІ	Итого, стоимость комплексного ремонта, руб/мІ
Комплексный ремонт квартиры	От 3000	От 900	От 2900	От 6800
Комплексный ремонт коттеджа	От 2400	От 800	От 1500	От 4700
Комплексный ремонт офисных помещений	От 1500	От 800	От 1200	От 3500

Ремонтные работы предприятие выполняет только на основании дизайн-проекта.

Таблица 2.4

Прайс-лист ООО «Альтаир» стоимости электромонтажных работ по состоянию на 01.03.2008 (данные внутренней статистики предприятия)

Наименование работ	Жилые здания	Офисные и торговые помещения
Выполнение проекта	От 30 руб/мІ	От 10 руб/мІ
Согласование проекта в «Энергонадзоре» и «Энергосбыте»	5900 руб.	От 5900 руб.
Выполнение замеров, составление техотчета	45 руб/мІ	От 15 руб/мІ
Сдача объекта «Энергонадзору» и «Энергосбыту»	6000 руб.	От 6000 руб.
Электромонтажные работы	От 240 руб/мІ	От 90 руб/мІ

Сдача объекта входит в стоимость электромонтажных работ. При заключении договоров с заказчиками предприятие использует политику контрактных цен со строительством «под ключ». При этом на все виды ремонтно-строительных работ осуществляется гарантийное обслуживание.

ООО «Альтаир» при определении стратегии ценообразования использует метод премиальных наценок, при котором покупатель готов платить более высокую цену за обеспечение конкурентных преимуществ. Однако за последнее время на рынке строительных услуг появилось много конкурентов, которые предлагают более низкие цены, в результате чего выручка предприятия снижается.

Другой причиной снижения выручки является изменение подрядной системы в области промышленного строительства. В настоящий момент подавляющее большинство подрядов на строительство распределяются по системе конкурсных торгов. Выделим следующие изменения в структуре закупок строительных услуг государственными учреждениями:

· увеличение числа членов «закупочного центра» - решение по закупке принимает комиссия, создаваемая местным Отделом строительства и ЖКХ;

· возрастание роли главных специалистов местных администраций (например, главных архитекторов), которые, как правило, назначаются экспертами в закупочные (тендерные) комиссии и играют важную роль при принятии окончательного решения;

· увеличение размеров и стоимости строительных подрядов;

· обострение конкурентной борьбы;

· переход от системы личных продаж торговых агентов к системе командной торговли;

Однако отдел сбыта ООО «Альтаир» оказался не приспособлен к новым условиям, в результате чего большинство конкурсных торгов предприятие проиграло.

По вышеописанным причинам предприятие оказалось в состоянии банкротства. В результате конкурсного производства был назначен внешний управляющий предприятия.

Основные финансовые показатели предприятия приведены в следующем разделе.

2.2 Основные показатели деятельности предприятия

Выручка ООО «Альтаир» за последние 3 года отображена на рис. 2.2:

Рис 2.2 Объем выполненных работ и оказанных услуг ООО «Альтаир» в 2005-2007 гг., млн. руб.

Таким образом, за последние 3 года выручка предприятия в области гражданского строительства имела тенденцию к росту. Однако в области промышленного строительства за исследуемый период выручка упала практически втрое - с 1108,46 млн. руб. в 2005 году до 385,64 млн. руб. в 2007 году. Таким образом, отсутствие у предприятия стратегии по работе на конкурсных торгах пагубно сказывается на его деятельности.

Оказавшись перед фактом резкого снижения производства и реализации строительных услуг, ООО «Альтаир» вынуждено было искать пути загрузки производственной и строительной продукции альтернативными видами строительных услуг, соответствующей имеющимся технологическим возможностям и квалификации работающих, которые ограничены в виду того, что мощности предприятия десятилетиями формировались с ориентацией на крупносерийный масштаб строительства.

Основные хозяйственно-экономические показатели предприятия приведены в таблице 2.5.

Таблица 2.5 Показатели хозяйственной деятельности ООО «Альтаир» в 2005-2007 гг., млн. руб.

Показатель, тыс. руб.	2005	2006	Абсолютные изменения, тыс. руб.	Относительные изменения, %	2007	Абсолютные изменения, тыс. руб.	Относительные изменения, %
Выручка	2652,9	2222,9	-430	83,79%	2087,2	-135,7	93,90%
Себестоимость	1650,4	1346,0	-304,4	81,56%	1391,7	45,7	103,40%
Валовая прибыль	1002,5	876,92	-125,58	87,47%	695,5	-181,42	79,31%
Чистая прибыль	908	759	-149	83,59%	485	-274	63,90%
Внеоборотные активы	4000	10005	6005	250,13%	10205	200	102,00%
Оборотные активы	7324	7117	-207	97,17%	7997	880	112,36%
Капитал и резервы	7908	10164	2256	128,53%	10385	221	102,17%
Долгосрочные обязательства	0	553	553		0	-553	0,00%
Краткосрочные обязательства	3416	6405	2989	187,50%	7817	1412	122,05%
Численность работников, чел. в т.ч.	512	520	8	101,14%	527	7	101,83%
производственно-строительная деятельность, чел.	84	95	11	113,10%	104	9	109,47%
Среднемес. зарплата по предприятию	9,4	10,1	0,7	107,45%	12,3	2,2	121,78%

Баланс и отчет о прибылях и убытках ООО «Альтаир» приведены в приложении.

Таким образом, мы видим, что за исследуемый период выручка предприятия снизилась, за счет чего валовая прибыль предприятия упала на 12,53% в 2006 году и на 20,69% в 2007 году. Чистая прибыль предприятия также снизилась на 16,41% в 2006 г. и на 36,1% в 2007 г.

В результате уменьшения объема строительных работ снизилась их себестоимость. Основу удельного веса в себестоимости составляют потребляемые ресурсы, налоги и отчисления (73,7%), что в максимальной степени ставит зависимость цен на строительные работы, их покупательскую конкурентоспособность от стоимости этих ресурсов и величины налогов.

Активы и пассивы предприятия возросли. Однако активы ООО «Альтаир» возросли, за счет роста внеоборотных активов - в 2006 году на 150,13%, а в 2007 году - еще на 2%. Оборотные активы предприятия остались практически без изменений.

Пассивы ООО «Альтаир» выросли в первую очередь за счет заемного капитала. Если собственный капитал предприятия вырос на 28,53% в 2006 году и на 2,17% в 2007 году, то краткосрочные обязательства увеличились на 87,50% в 2006 году и на 22,05% в 2007 году. Следовательно, увеличение внеоборотных активов предприятия произошло за счет краткосрочных обязательств.

Численность персонала ООО «Альтаир» за исследуемый период незначительно возросла, в том числе и за счет сотрудников, занятых в производстве и строительстве. Однако из-за снижения объемов строительных работ среднемесячная заработная плата по предприятию выросла незначительно на 7,45% в 2006 году и на 21,78% в 2007 году, что было ниже уровня ее по промышленности России в целом.

Сводная таблица финансовых показателей предприятия приведена ниже (таблица 2.6):

Таблица 2.6 Сводная таблица финансовых показателей предприятия ООО «Альтаир» в 2005-2007 гг.

Показатель	Норматив	2005	2006	2007
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	0,2-0,3	0,00	0,00	0,18
Коэфициент срочной ликвидности (Ксл)	0,7-0,8	0,00	0,01	0,27
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	более 1	2,14	1,11	1,02
Коэффициент автономии (КА)	более 0,5	0,70	0,59	0,57
Коэффициент заемного капитала (КЗК)	менее 0,5	0,30	0,12	0,10
Коэффициент финансовой зависимости (КФЗ)	менее 0,7	0,43	0,21	0,18
Коэффициент долгосрочной финансовой зависимости (КДФЗ)	-	0,70	0,59	0,57
Коэффициент обеспечения собственными средствами (КОС_)	более 0,1	1,08	1,43	1,30
Коэффициент маневренности (КМ)	0,2-0,5	0,80	0,90	0,90
Рентабельность основной деятельности (РОС)	-	0,55	0,58	0,35
Рентабельность продаж (РП)	-	0,36	0,37	0,26
Рентабельность оборотного капитала (РОК)	-	0,12	0,11	0,06
Рентабельность совокупных активов (РСА)	-	0,08	0,04	0,03
Рентабельность собственного капитала (РСК)	-	0,11	0,07	0,05
Коэффициент общей оборачиваемости активов (КООА)	-	0,66	0,22	0,20
Коэффициент оборачиваемости запасов (КОЗ)	-	35,00	33,00	32,50
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (КОДЗ)	-	884,29	46,31	2,99
Время обращения дебиторской задолженности (ТОДЗ)	-	0,41	7,77	120,22
Средний возраст запасов (СВЗ)	-	10,29	10,91	11,08
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (КООК)	-	0,36	0,31	0,26
Показатель Альтмана, Z	более 2,71	2,82	1,78	1,67

Коэффициенты рассчитывались по следующим формулам:

,

где ДС - сумма денежных активов предприятия на определенную дату;

КФВ-сумма краткосрочных финансовых вложений предприятия на определенную дату;

КО - сумма всех краткосрочных финансовых обязательств предприятия на определенную дату

,

где ДЗ - сумма дебиторской задолженности всех видов

,

где ОА - сумма всех оборотных активов предприятия

Методика расчетов данных показателей приведена ниже:

,

где СК- собственный капитал;

А - активы предприятия

,

где - сумма привлеченного заемного капитала

,

где ЗС - заемные средства;

СС - собственные средства

,

где ДК - долгосрочный капитал

,

где СОС - собственные оборотные средства;

ОА - оборотные активы

,

где Р_ОС - рентабельность основной деятельности предприятия;

П - прибыль от продаж;

С - себестоимость;

УР - управленческие расходы;

КР - коммерческие расходы

,

где Р_П - рентабельность продаж

,

где Р_ОК - рентабельность оборотного капитала;

ЧП - чистая прибыль;

ОА - ? оборотных активов

Рса = ЧП/A,

где Р_СА - рентабельность совокупных активов;

А - ? всех активов

,

где Р_СК - рентабельность собственного капитала;

СС - ? собственных средств

Коэффициент общей оборачиваемости активов (К_ООА)

Измеряет оборачиваемость средств, вложенных в активы и показывает, эффективно ли используются активы для получения дохода и прибыли.

,

где В - выручка от продаж;

СИ - стоимость имущества

Коэффициент оборачиваемости запасов (К_ОЗ)

Показывает скорость реализации запасов.

,

где СС - себестоимость продукции;

СЗ - средняя за период стоимость запасов

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К_ОДЗ)

Показывает, сколько раз в год взыскивается дебиторская задолженность.

,

где ДЗ - средняя за период дебиторская задолженность

Время обращения дебиторской задолженности (Т_ОДЗ)

Характеризует средний период, необходимый для взыскания дебиторской задолженности.

,

где Д - количество дней в году (360)

Средний возраст запасов (СВЗ)

Показывает как долго содержались запасы.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (К_ООК)

Характеризует скорость оборота всех оборотных активов.

,

где ОА - средняя за период сумма оборотных активов

Показатель Альтмана (Z) рассчитывается следующим образом:

Z = 1,5х₁+1,4х₂+3,3х₃+0,6х₄+0,999х₅ ,

,

где ОК- оборотный капитал

А - ? активов

,

где РК- резервный капитал;

НП - нераспределенная прибыль

,

где ПН - прибыль до налогообложения

,

где УК- уставной капитал;

ДК- добавочный капитал;

ЗО - ? заемных обязательств

,

где В - выручка от реализации

Важнейшим показателем, характеризующим финансовое положение, является платежеспособность предприятия. Оценка платежеспособности производится через коэффициенты ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности, характеризующий способность предприятия покрыть свои краткосрочные обязательства перед кредиторами и банком за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг меньше нормы. Коэффициент срочной ликвидности при нормативе 0,7-0,8 достиг уровня 0,27. Коэффициент текущей ликвидности - чуть больше нормы (1,02).

Наиболее мобильная часть оборотных средств - денежные средства и дебиторская задолженность за отчетный период возросла незначительно. Анализ показывает, что оборотные материальные и денежные средства, покрывались за счет привлечения краткосрочных заемных средств и находящейся в обороте предприятия кредиторской задолженности. К началу анализируемого периода ООО «Альтаир» привлекало на каждый рубль собственных средств 30 коп. заемных. Однако, в течение отчетного периода заемные средства уменьшились до 10 коп. на 1 рубль собственных вложений. В результате снижения прибыли, уменьшились показатели рентабельности.

Увеличить размер собственных оборотных средств в отчетном периоде ООО «Альтаир» практически не имело возможности по следующим причинам:

1. Часть полученной балансовой прибыли направлена на уплату налогов и санкций в федеральный, региональный и местный бюджеты.

2. Оставшаяся в распоряжении ООО «Альтаир» прибыль была направлена на содержание объектов основных средств.

В отчетном периоде ООО «Альтаир» ухудшило использование своего имущества, о чем свидетельствует коэффициент оборачиваемости оборотного капитала. На начало анализируемого периода он составлял 0,36, а на конец - 0,26.

Коэффициент оборачиваемости запасов снижен с 35,00 до 32,50. Коэффициент оборачиваемости активов снижен с 0,66 до 0,2. Это явилось результатом роста основных средств, которые отвлекли из хозяйственного оборота средства и привели к замедлению оборачиваемости оборотных средств ООО «Альтаир». В результате ухудшения показателей предприятия показатель Альтмана снизился с 2,82 в 2005 г. до 1,67 в 2007 г., отобразив банкротство предприятия.

Анализ финансового состояния ООО «Альтаир» в 2005-2007 гг. подтверждает необходимость осуществления специальных мероприятий по поддержке эффективной хозяйственной деятельности и восстановлению платежеспособности предприятия.

2.3 Основные средства предприятия

Основные фонды - это средства труда, которые многократно участвуют в производственном процессе, сохраняя при этом свою натуральную форму, постепенно изнашиваясь, переносят свою стоимость по частям на вновь создаваемую продукцию. Они подразделяются на производственные и непроизводственные фонды.

Производственные фонды участвуют в процессе изготовления продукции или оказания услуг. К ним относятся: станки, машины, приборы, передаточные устройства и т.п.

Непроизводственные основные фонды не участвуют в процессе создания продукции. К ним относятся: жилые дома, детские сады, клубы, стадионы, поликлиники, санатории и т.п.

Для учета основных фондов, определения их состава и структуры необходима их классификация. Выделим следующие группы и подгруппы основных производственных фондов ООО «Альтаир»:

1. Здания (архитектурно-строительные объекты непроизводственного назначения).

2. Сооружения (инженерно-строительные объекты, создающие условия для осуществления процесса производства). Производственная база предприятия включает в себя:

· арматурный цех для изготовления арматурных каркасов;

· пропарочную камеру для изготовления сборных бетонных и железобенонных конструкций;

· механический и ремонтный цеха;

· столярный цех;

· производственную лабораторию.

3. Машины и оборудование в том числе:

· техника для производства земляных работ (2 экскаватора, 2 бульдозера, 7 погрузчиков);

· техника для погружения свай и шпунта ударным, гидравлическим способом и методом вибропогружения;

· специализированное оборудование для автоматической и полуавтоматической сварки металлоконструкций;

· электростанции ЭДС-100, ПЭС-10;

· подъемник автомобильный АГП-2204;

· кран на гусеничном ходу грузоподъемностью до 50 т.;

· 2 камнерезных станка;

· малая дорожная техника (2 виброплиты и 1 резчик швов);

· 4 автобетоносмесителя;

· автобетононасос;

· 3 автосамосвала;

· 1 автокран;

· 5 различных специализированных автомобилей.

4. Вычислительная техника (средства для ускорения вычислительных процессов и логических операций: ЭВМ, оборудование для сбора, фиксации и передачи информации и т.п.).

5. Транспортные средства (автомобили, мотоциклы, кары, тележки и т.д., кроме конвейеров, транспортеров, включаемых в состав производственного оборудования).

6. Инструмент (режущий, ударный, давящий, уплотняющий, а также различные приспособления для крепления, монтажа и т.д.), кроме специального инструмента и специальной оснастки.

7. Производственный инвентарь и принадлежности (предметы для облегчения выполнения производственных операций: рабочие столы, верстаки, ограждения, вентиляторы, тара, стеллажи и т.п.).

8. Хозяйственный инвентарь (предметы конторского и хозяйственного обеспечения: столы, шкафы, вешалки, сейфы, множительные аппараты и т.п.).

В зависимости от степени непосредственного воздействия на предметы труда и производственную мощность предприятия основные производственные фонды подразделяют на активные и пассивные. К активной части основных фондов относят машины и оборудование, транспортные средства, инструменты. К пассивной части основных фондов относят все остальные группы основных фондов. Они создают условия для нормальной работы предприятия.

Основные фонды учитываются в натуральном и стоимостном выражении. Учет основных фондов в натуральном выражении необходимы для определения технического состава и баланса оборудования; для расчета производственной мощности предприятия и его производственных подразделений; для определения степени его износа, использования и сроков обновления.

Удельный вес (в процентах) различных групп основных фондов в общей стоимости их на предприятии представляет структуру основных фондов.

В таблице 2.7 анализируется структура основных средств предприятия в 2005-2007 гг.

Таблица 2.7 Анализ структуры основных средств ООО «Альтаир» в 2005-2007 гг. (по состоянию на конец года), млн. руб.

Показатель, тыс. руб.	2005 год	2006 год	Изменение	2007 год	Изменение
	сумма, млн.руб.	уд. вес, %	сумма, млн.руб.	уд. вес, %	сумма, млн.руб.	уд. вес, %	сумма, млн.руб.	уд. вес, %	сумма, млн.руб.	уд. вес, %
Здания	2789	69,73%	8542	85,38%	5753	15,65%	8570	83,98%	28	-1,40%
Сооружения и передаточные устройства	434	10,85%	622	6,22%	188	-4,63%	695	6,81%	73	0,59%
Машины и оборудование, вычислительная техника	615	15,38%	650	6,50%	35	-8,88%	725	7,10%	75	0,61%
Транспортные средства	112	2,80%	136	1,36%	24	-1,44%	156	1,53%	20	0,17%
Производственный и хозяйственный инвентарь, инструмент	50	1,25%	55	0,55%	5	-0,70%	59	0,58%	4	0,03%
Итого, ОС	4000	100,00%	10005	100,00%	6005	0,00%	10205	100,00%	200	0

На основании анализа данных таблицы 2.7 видно, что стоимость основных средств предприятия в исследуемый период возрастала. Однако капитализация активов происходила, в первую очередь, за счет зданий; их доля возросла с 69,73% в 2005 году до 83,98% в 2007 году. Таким образом, подавляющее большинство основных фондов предприятия - непроизводственные.

Обобщенные показатели использования основных средств следующие (табл. 2.8):

Таблица 2.8

Анализ эффективности использования основных средств ООО «Альтаир»

Показатели	2005	2006	2007
Фондоотдача (Фотд1)	0,66	0,22	0,20
Фондоотдача активной части основных средств(Фотд1)	2,19	1,52	1,28
Фондоемкость (Фемк)	1,51	4,50	4,89
Фондоемкость активной части основных средств (Фемк1)	0,46	0,66	0,78
Объем выполненных работ, выручка (Q)	2652,86	2222,89	2087,24
Изменение объема выручки с учетом изменения стоимости фондов (VQф)		1333,73	40,93
Изменение объема выручки с учетом изменения фондоотдачи (VQvf)		-1763,70	-176,58

Формулы рассчитывались следующим образом:

,

где В - выручка от продажи;

СОС₁ - среднегодовая стоимость основных средств

,

,

где Q- объем производства (выручка);

Ф - стоимость основных фондов;

f - фондоотдача

,

где - изменение объема выручки с учетом изменения стоимости фондов

где - изменение объема выручки с учетом изменения фондоотдачи

где - изменение объема выручки за счет изменения фондоотдачи и стоимости фондов

Анализ данных, приведенных в таблице 2.8, показывает, что в результате увеличения стоимости основных средств в активах предприятия показатели фондоотдачи и фондоемкости ухудшились. Особенно снизились показатели фондоотдачи и фондоемкости активной части основных фондов. Таким образом, для того, чтобы преодолеть финансовый кризис, ООО «Альтаир» необходимо кардинальным образом пересмотреть структуру своих основных фондов.

3. МЕТОДЫ И СПОСОБЫ ВЫВОДА ООО «АЛЬТАИР» ИЗ КРИЗИСА

3.1 Оценка недвижимости предприятия и избавление от неликвидных активов

Важное значение для экономической деятельности предприятия имеет степень использования основных фондов.

Улучшение использования основных фондов способствует увеличению объема выпуска продукции, росту производительности труда, снижению себестоимости и увеличению прибыли, кроме того, ускоряется процесс обновления, основных фондов и уменьшаются потери от использования морально-устаревшего оборудования.

Существуют следующие виды денежной оценки основных фондов:

1. Оценка по первоначальной стоимости, т.е. по фактическим затратам, произведенным в момент создания или приобретения (включая доставку и монтаж), в ценах того года, в котором они изготовлены или приобретены.

По первоначальной стоимости основные фонды учитываются на балансе предприятия, поэтому она называется еще балансовой стоимостью.

По первоначальной стоимости основных фондов определяют амортизационные исчисления.

Следует заметить, что одинаковые основные фонды (станки, приборы, машины и т.д.), произведенные в разные годы, оцениваются различно, поскольку цены на них периодически меняются. Следовательно, нельзя получить истинного представления о динамике основных фондов за длительный период времени. В связи с этим требуется периодическая переоценка основных фондов по восстановительной стоимости.

2. Оценка по восстановительной стоимости, т.е. по стоимости воспроизводства основных фондов на момент переоценки. Эта стоимость показывает, во сколько обошлось бы создание или приобретение в данное время ранее созданных или приобретенных основных фондов. Учет основных фондов по восстановительной стоимости вносит единообразие в оценку фондов, более точно определяет их величину, дает возможность оценить динамику и структуру основных фондов. Такая переоценка основных фондов весьма трудоемка и требует высокой квалификации работников, поэтому проводится она довольно редко.

Основные фонды в процессе эксплуатации постепенно изнашиваются и теряют свою первоначальную или восстановительную стоимость.

3. Оценка по первоначальной или восстановительной с учетом износа (остаточной стоимости), т.е. по стоимости, которая еще не перенесена на готовую продукцию. Такая оценка дает реальное представление о величине основных фондов, позволяет определить величину потерь при преждевременном списании основных фондов при их замене или реконструкции.

Под амортизацией понимается процесс перенесения стоимости основных фондов на создаваемую продукцию. Осуществляется этот процесс путем включения части стоимости основных фондов в себестоимость произведенной продукции (работы). После реализации продукции предприятие получает эту сумму средств, которую использует в дальнейшем для приобретения или строительства новых основных фондов.

Для улучшения финансовых показателей предприятию следует избавиться от пассивной, непроизводственной части основных фондов, а именно зданий. В таблице 3.1 приведены сведения по данному виду основных средств ООО «Альтаир».

Таблица 3.1

Текущая стоимость непроизводительной части

основных средств ООО «Альтаир» (по состоянию на 1 января 2008 г.)

Наименование основного средства	Первоначальная стоимость, млн. руб.	Дата введения в эксплуатацию	Метод начисления амортизации	Срок амортизации	Остаточная стоимость, млн. руб.
Административное знание площадью 3000 кв. м. (1 этаж)	230	01.01.1999	линейный	20 лет	150
Гараж для автомобилей площадью 45000 кв. м.	2522	01.01.2006	линейный	20 лет	2270
Общежитие гостиничного типа площадью 80000 кв. м. (5 этажей)	4672	01.01.2006	линейный	20 лет	4205
Участок земли площадью 20 га.	2047	01.01.2007	линейный	20 лет	1945
ИТОГО:	8570

Предлагается продать следующие виды непроизводственных основных средств (таблица 3.2):

Таблица 3.2

Виды зданий ООО «Альтаир» намеченных к оценке и продаже

Наименование основного средства	Метод оценки
Гараж для автомобилей	Затратный
Общежитие гостиничного типа	Доходный
Участок земли	Сравнительный

Для улучшения финансовых показателей предприятию предлагается избавиться от непрофильных активов - оставить в распоряжении предприятия административный комплекс, а от остальных зданий отказаться.

Поскольку общежитие гостиничного типа потенциальный покупатель может использовать под гостиницу, либо под аренду офисных помещений осуществим оценку его стоимости затратным способом (таблица 3.3).

Таблица 3.3 Данные о доходе от владения общежитием гостиничного типа ООО «Альтаир»

Валовый годовой доход без вычетов с одного этажа	Валовый доход без вычетов с пяти этажей	Валовый доход с учетом потерь от сбора арендной платы	Стоимость ремонта здания	Расходы на здание	Доход с аренды	Стоимость объекта с учетом коэффициента капитализации
18 тыс. руб. х 16000 кв.м. = 288000 тыс.руб.	288000 тыс. руб.х 5 = 1440 млн. руб.	1440 млн. руб. х 0,91 = 1310,4 млн. руб.	1310,4 млн. руб. х 0,02 = 26,21 млн. руб.	1310,4 млн. руб. х 0,1 = 131,04 млн. руб.	1310,4 млн. руб.- 26,21 млн. руб. - 131,04 млн. руб.= 1153,15 млн.руб.	1153,15 млн.руб. / 10% = 11531,5 млн.руб.

Следовательно, данный объект недвижимости может быть реализован в 2,74 раза дороже его остаточной стоимости.

Поскольку доход с гаража определить представляется проблематичным, оценим его стоимость затратным методом. Данные о физическом износе здания представлены в таблице 3.4

Таблица 3.4 Расчет физического износа здания гаража ООО «Альтаир»

Наименование конструктивного элемента здания	Стоимость конструктивного элемента здания, млн. руб.	% износа конструктивного элемента здания	Стоимость конструктивного элемента здания с учетом износа, млн. руб.
1. Фундамент	250	5	237,5
2. Стены и перегородки	450	8	414
3. Перекрытия	300	15	255
4. Кровля	125	30	87,5
5. Полы	125	20	100
6. Проемы	275	10	247,5
7. Отделочные работы	225	20	180
8. Внутренние сантехнические устройства	275	20	220
9. Внутренние электротехнические устройства	250	20	200
10. Прочие работы	247	10	222,3
Итого, тыс. у.е.	2522		2163,8

К участку земли не применим затратный метод. Использование доходного метода также невозможно из-за большого количества вариантов его использования. Поэтому употребим сравнительный метод.Расчет стоимости участка земли представлен в таблице 3.5

Таблица 3.5 Стоимость участка земли ООО «Альтаир», определенная сравнительным методом

Отличие	Сопоставимый участок, млн. руб.
Первоначальная цена	2000
Корректировка на право собственности	+5%
Скорректированная цена	2100
Корректировка на условия финансирования	+5%
Скорректированная цена	2205
Корректировка на условия продажи	-5%
Скорректированная цена	2095
Корректировка на местоположение	+10%
Скорректированная цена	2305
Корректировка на физические характеристики	-1%
Итого, стоимость у.е:	2282

Следовательно, общая выручка от продажи непрофильных активов составит 15977,3 млн. руб. Для удобства округлим этот показатель до 16000 млн. руб.

3.2 Методы оптимизации финансовых показателей предприятия

Программа финансового оздоровления ООО «Альтаир» предусматривает комплекс мероприятий, включающих:

· повышение надежности и качества строительных услуг, восстановление и ремонт ранее построенных объектов (по их заказам);

· проведение глубоких маркетинговых исследований, развитие дилерской сети предприятия, совершенствование структуры управления, оптимизация работы на конкурсных торгах;

· сокращение издержек производства, увеличение выручки предприятия с помощью внедрения прогрессивных форм строительства, и развития новых видов деятельности;

· приобретение строительной техники по лизингу с увеличением периода погашения ее стоимости техники в соответствии со сроком службы;

· осуществление эффективных инвестиционных и инновационных проектов;

· совершенствование технологии и организации строительства, сокращение численности работников;

· снижение расходов топливно-энергетических ресурсов.

Главным направлением хозяйственной деятельности ООО «Альтаир» по выходу из кризисного состояния является увеличение объемов выручки, за счет следующих действий:

· продажи непрофильных активов,

· полного погашения кредиторской задолженности,

· привлечения лизинговых средств,

· развития нового вида деятельности - продажи строительных материалов.

Для обеспечения успеха в конкурентной борьбе с другими строительными предприятиями представляется нецелесообразным снижать цены на оказываемые работы и услуги. Более разумным кажется подойти к этой проблеме «с другого конца» и увеличить рентабельность предприятия путем уменьшения себестоимости оказываемых строительных работ и услуг. Для этого необходимо развивать практику закупки строительного оборудования в лизинг.

Под лизингом понимают имущественные отношения, при которых одна организация (пользователь-лизингополучатель) обращается к другой (лизинговой компании) с просьбой приобрести необходимое оборудование и передать его ей в пользование.

Лизинг - это вид инвестиционной деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных заемных средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей классификации к основным средствам, кроме земельных участков и других природных объектов, а также объектов, запрещенных к свободному обращению на рынке.

Имущество, переданное в лизинг, в течение всего срока действия договора лизинга, является собственностью лизингодателя, за исключением имущества, приобретаемого за счет бюджетных средств.

Условия постановки лизингового имущества на баланс лизингодателя или лизингополучателя определяется по согласованию между сторонами договора лизинга.

В договоре лизинга может быть предусмотрено право выкупа лизингового имущества лизингополучателем по истечении или до истечения срока договора.

Лизингодатель вправе использовать лизинговое имущество в качестве залога, если иное не предусмотрено договором лизинга.

Лизингодатель, приобретая имущество для лизингополучателя, должен уведомить продавца о том, что это имущество предназначено для передачи его в аренду (лизинг) определенному лицу. С момента поставки лизингового имущества лизингополучателя к нему переходит право предъявления претензий продавцу в отношении качества, комплектности, сроков поставки имущества и других случаев ненадлежащего выполнения договора купли-продажи, заключенного между продавцом и лизингополучателем.

Если иное не предусмотрено договором лизинга, лизингодатель не отвечает перед лизингополучателем за выполнение продавцом требованием, вытекающих из договора купли-продажи, кроме случаев, когда ответственность за выбор продавца лежит на лизингодателе. В последнем случае лизингополучатель вправе по своему выбору предъявлять требования, вытекающие из договора купли-продажи, как непосредственно продавцу имущества, так и лизингодателю.

Рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции.

При выделении видов лизинга исходят, прежде всего, из признаков их классификации, которые характеризуют: отношение к арендуемому имуществу; тип финансирования лизинговой операции; тип лизингового имущества; состав участников лизинговой сделки; тип передаваемого в лизинг имущества; степень окупаемости лизингового имущества; сектор рынка, где проводятся лизинговые операции; отношение к налоговым, таможенным и амортизационным льготам и преференциям; порядок лизинговых платежей.

В лизинг может передаваться практически любой объект активной части основных фондов, если он не уничтожается в производственном цикле. В зависимости от характера объекта лизинга различают лизинг движимого имущества (машинно-технический лизинг) и лизинг недвижимого имущества. В строительстве объектами движимого лизинга могут быть:

· транспортные средства (грузовые и легковые автомобили, панелевозы, автомобильные краны, пневмоколесные краны, передвижные электростанции и компрессоры, вертолеты и др.);

· строительная техника (землеройные машины - экскаваторы, бульдозеры, скреперы, автогрейдеры; подъемно-транспортные машины - башенные краны, гусеничные краны, автогидроподъемники, строительные подъемники, погрузчики и др.);

· смесительные машины и средства малой механизации (бетоносмесители и растворосмесители, бетононасосы, транспортеры ленточные, сварочные агрегаты и др.);

· механизированный инструмент (инструменты с электроприводом и пневмоприводом - сверлильные машины, шлифовальные машины, трамбовки, отбойные молотки и др.);

· мобильные заводы (щебеночные, растворо-бетонные и др.);

· средства вычислительной техники;

· другое строительное оборудование, механизмы и приборы.

Как правило, в лизинговой сделке принимают участие три субъекта: лизингодатель, лизингополучатель и продавец оборудования, т.е. поставщик.

Лизингодателем в строительстве могут являться:

· управление механизации, передвижные механизированные предприятия и другие, в уставе которых предусмотрен этот вид деятельности;

· финансовая лизинговая компания, создаваемая специально для осуществления лизинговый операций, основной и фактически единственной функцией, которой является оплата имущества, т.е. финансирование сделки;

· специализированная лизинговая компания, которая в дополнение к финансовому обеспечению сделки берет на себя комплекс услуг нефинансового характера: содержание и ремонт имущества, замену изношенных частей, консультации по его использованию и т.д.;

· любая фирма или предприятие, для которых лизинг непрофилирующая, но и не запрещенная уставом сфера предпринимательства и, которые имеют финансовые источники для проведения лизинговый операций.

Лизингополучателем может быть любое юридическое лицо независимо от формы собственности: государственные и муниципальные унитарные предприятия (организации), кооперативы, хозяйственные товарищества или общества.

Поставщиком имущества может быть также любое юридическое лицо: производитель имущества, снабженческо-сбытовая, торговая организация и т.д.

Схема лизинговой сделки такова: будущий лизингополучатель, нуждающийся в определенных видах имущества, самостоятельно подбирает располагающего этим имуществом поставщика. В силу отсутствия собственных средств и доступа к заемным средствам для приобретения имущества в собственность он обращается к будущему лизингодателю, имеющему необходимые средства, с просьбой об его участии в сделке. Это участие лизингодателя выражается в покупке им имущества у поставщика в собственность и последующей его передаче лизингополучателю во временное пользование на оговоренных в лизинговом соглашении условиях.

В зависимости от экономических условий число участников сделки может расширяться или сокращаться. Кроме перечисленных трех сторон в ряде случаев в сделке могут принимать участие брокерские лизинговые фирмы, которые непосредственно не занимаются предоставлением имущества, а выполняют роль посредников между поставщиком, лизингодателем и лизингополучателем. За рубежом при крупных многомиллионных сделках количество участников может увеличиваться до 6-7, в числе них могут быть брокерские фирмы, трастовые корпорации, финансирующие учреждения и т.д.

Состав участников сделки сокращается при операционном лизинге, если поставщиком и лизингодателем является одно и то же лицо, например, управление механизации, которая выступает как лизинговая компания. В таких случаях вопросами лизинга занимаются дочерние фирмы или филиалы в составе предприятий-производителей службы управления маркетингом.

При выделении видов лизинга исходят из признаков классификации: состав участников сделки, тип передаваемого в лизинг имущества, степень его окупаемости, условия амортизации и отношение к налоговым и амортизационным льготам, объем обслуживания, сектор рынка, где проводятся операции, характер лизинговых платежей.

1. В зависимости от состава участников сделки в строительной отрасли различают:

a. прямой лизинг;

b. возвратный лизинг, учитывая складывающуюся конъюнктуру на рынке строительных услуг, можно предположить, что этот вид лизинга в наибольшей степени отвечает задачам небольших строительных фирм, поскольку он позволяет им гибко и оперативно решать свои проблемы;