Проведение технико-экономического обоснования предпринимательского проекта
Разработка технико-экономического обоснования строительства многоэтажного гаража. Оценка рынков предприятия. Определение месторасположения компании и стоимости земельного участка. Анализ организационной структуры и финансовых показателей проекта.
Рубрика | Экономика и экономическая теория |
Вид | дипломная работа |
Язык | русский |
Дата добавления | 11.01.2015 |
Размер файла | 766,6 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Таблица 36 - Продажи парковочных мест (пессимистический план)
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
||
Кол-во проданных парковочных мест, шт. |
21 |
70 |
80 |
28 |
|
Затраты на материалы (с учетом НДС), руб. |
5 261 374 |
18 414 807 |
|||
Продажи (с учетом НДС), руб. |
10 917 133 |
36 390 442 |
49 029 076 |
21 156 177 |
|
Списание материалов (с учетом НДС), руб. |
5 261 374 |
18 414 807 |
Таблица 37 - Суммарные показатели (пессимистический план)
Доходы и расходы по продажам |
Доходы, руб. |
Прям. изд., руб. |
|
Продажи парковочных мест |
117 492 827 |
23 676 181 |
|
ИТОГО |
117 492 827 |
23 676 181 |
За первые четыре года работы гаражного комплекса по пессимистическому плану предполагается получить суммарный доход в размере 117 492 827 руб., суммарные прямые издержки за четыре года составят 23 676 181 руб.
Таблица 38 - Продажи парковочных мест (оптимистический план)
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
||
Кол-во проданных парковочных мест, шт. |
21 |
90 |
100 |
38 |
|
Затраты на материалы (с учетом НДС), руб. |
5 261 374 |
23 676 181 |
|||
Продажи (с учетом НДС), руб. |
10 917 133 |
46 787 711 |
58 226 345 |
24 854 811 |
|
Списание материалов (с учетом НДС), руб. |
5 261 374 |
23 676 181 |
Таблица 39 - Суммарные показатели (оптимистический план)
Доходы и расходы по продажам |
Доходы, руб. |
Прям. изд., руб. |
|
Продажи парковочных мест |
140 786 000 |
28 937 555 |
|
ИТОГО |
140 786 000 |
28 937 555 |
За первые четыре года работы гаражного комплекса по оптимистическому плану предполагается получить суммарный доход в размере 140 786 000 руб., суммарные прямые издержки за четыре года составят 28 937 555 руб.
Таблица 40 - Отчет о прибылях и убытках (пессимистический план)
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
|
Выручка (без НДС) |
9 251 807 |
30 839 357 |
41 550 065 |
17 928 963 |
|
Себестоимость продукции |
4 458 791 |
15 605 769 |
|||
материалы, комплектующие, товары |
4 458 791 |
15 605 769 |
|||
ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ |
4 793 016 |
15 233 588 |
41 550 065 |
17 928 963 |
|
Налог на имущество |
348 465 |
334 938 |
321 411 |
||
Зарплата |
3 395 064 |
13 580 258 |
5 577 012 |
6 134 713 |
|
производственный персонал |
2 505 496 |
10 021 982 |
|||
административный персонал |
189 000 |
756 000 |
4 426 200 |
4 868 820 |
|
соц. начисления |
700 569 |
2 802 275 |
1 150 812 |
1 265 893 |
|
Общие издержки: |
430 179 |
877 308 |
72 154 |
76 838 |
|
производственные издержки |
305 813 |
579 453 |
|||
административные и офисные издержки |
66 832 |
149 830 |
45 743 |
48 873 |
|
маркетинговые издержки |
57 535 |
148 025 |
26 411 |
27 965 |
|
ОПЕРАЦИОННАЯ ПРИБЫЛЬ |
967 773 |
427 558 |
35 565 961 |
11 396 002 |
|
Амортизация |
614 867 |
614 867 |
614 867 |
||
здания и сооружения |
118 066 |
118 066 |
118 066 |
||
оборудование |
496 801 |
496 801 |
496 801 |
||
Проценты по кредитам |
3 412 500 |
2 925 000 |
2 437 500 |
1 950 000 |
|
ПРИБЫЛЬ ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ |
-2 444 727 |
-3 112 309 |
32 513 594 |
8 831 134 |
|
Налог на прибыль |
6 502 719 |
1 766 227 |
|||
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ |
-2 444 727 |
-3 112 309 |
26 010 875 |
7 064 908 |
Таблица 41 - Отчет о прибылях и убытках (оптимистический план)
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
|
Выручка (без НДС) |
9 251 807 |
39 650 602 |
49 344 360 |
21 063 399 |
|
Себестоимость продукции |
4 458 791 |
20 064 560 |
|||
материалы, комплектующие, товары |
4 458 791 |
20 064 560 |
|||
ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ |
4 793 016 |
19 586 042 |
49 344 360 |
21 063 399 |
|
Налог на имущество |
348 465 |
334 938 |
321 411 |
||
Зарплата |
3 395 064 |
13 580 258 |
5 577 012 |
6 134 713 |
|
производственный персонал |
2 505 496 |
10 021 982 |
|||
административный персонал |
189 000 |
756 000 |
4 426 200 |
4 868 820 |
|
соц. начисления |
700 569 |
2 802 275 |
1 150 812 |
1 265 893 |
|
Общие издержки: |
430 179 |
1 004 682 |
72 154 |
76 838 |
|
производственные издержки |
305 813 |
687 394 |
|||
административные и офисные издержки |
66 832 |
149 830 |
45 743 |
48 873 |
|
маркетинговые издержки |
57 535 |
167 458 |
26 411 |
27 965 |
|
ОПЕРАЦИОННАЯ ПРИБЫЛЬ |
967 773 |
4 652 638 |
43 360 257 |
14 530 438 |
|
Амортизация |
614 867 |
614 867 |
614 867 |
||
здания и сооружения |
118 066 |
118 066 |
118 066 |
||
оборудование |
496 801 |
496 801 |
496 801 |
||
Проценты по кредитам |
3 412 500 |
2 925 000 |
2 437 500 |
1 950 000 |
|
ПРИБЫЛЬ ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ |
-2 444 727 |
1 112 771 |
40 307 890 |
11 965 571 |
|
Налог на прибыль |
222 554 |
8 061 578 |
2 393 114 |
||
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ |
-2 444 727 |
890 217 |
32 246 312 |
9 572 456 |
Отчет о прибылях и убытках отражает операционную деятельность фирмы на протяжении жизни инвестиционного проекта.
Как видно из таблиц 42, 43 все виды прибыли с каждым годом имеют тенденцию к росту. Что говорит о стабильном и уверенном развитии предприятия (рисунок 15, 16).
Рисунок 15 - Операционная деятельность (пессимистический план)
Рисунок 16 - Операционная деятельность (оптимистический план)
В 2009 году валовая прибыль положительна, несмотря на то, что это год начала строительства. Причина тому продажа двух десятков гаражей на нулевом этапе строительства. В 2010 году показатели не только валовой, но и чистой прибыли оказываются положительными, в связи с продажей еще большего количества гаражей. Это свидетельствует о благоприятном развитии предприятия. В 2011 году показатели всех видов прибыли достигают максимального значения в связи с наибольшими продажами гаражей и началом эксплуатации автосервиса. В 2012 году происходит спад показателей прибыли и выход ее на более стабильные значения. Это свидетельствует об окончании продажи гаражей и стабильной работе автосервиса.
Баланс отражает финансовое состояние предприятия на конец рассчитанного периода времени (таблица 42).
Таблица 42 - Баланс
БАЛАНС |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
|
Денежные средства |
18 592 801 |
7 197 538 |
33 008 186 |
41 802 256 |
|
Дебиторы |
461 400 984 |
463 934 217 |
464 742 030 |
462 385 283 |
|
Запасы |
1 672 047 |
||||
Прочие оборотные активы |
43 315 026 |
41 913 879 |
42 598 000 |
42 598 000 |
|
Суммарные оборотные активы |
524 980 857 |
513 045 635 |
540 348 216 |
546 785 540 |
|
Основные средства |
15 839 310 |
15 224 443 |
14 609 576 |
||
здания и сооружения |
5 903 281 |
5 785 216 |
5 667 150 |
||
оборудование |
9 936 029 |
9 439 228 |
8 942 426 |
||
Незавершенное строительство |
5 903 281 |
||||
Прочие активы |
3 552 000 |
3 552 000 |
3 552 000 |
3 552 000 |
|
Суммарные внеоборотные активы |
9 455 281 |
19 391 310 |
18 776 443 |
18 161 576 |
|
ИТОГО АКТИВОВ |
534 436 138 |
532 436 945 |
559 124 659 |
564 947 116 |
|
Кредиторская задолженность |
596 722 866 |
597 928 597 |
596 120 000 |
596 120 000 |
|
Текущая часть кредитов |
3 750 000 |
3 750 000 |
3 750 000 |
||
Суммарные краткосрочные обязательства |
600 472 866 |
601 678 597 |
599 870 000 |
596 120 000 |
|
Долгосрочные обязательства |
22 500 000 |
18 750 000 |
15 000 000 |
15 000 000 |
|
Уставной капитал |
43 215 000 |
43 215 000 |
43 215 000 |
43 215 000 |
|
Нераспределенная прибыль (убыток) |
2 839 273 |
3 729 489 |
35 975 801 |
45 548 257 |
|
Суммарный капитал |
46 054 273 |
46 944 489 |
79 190 801 |
88 763 257 |
|
ИТОГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ |
669 027 138 |
667 373 086 |
694 060 801 |
699 883 257 |
Ожидается, что денежные средства на счетах предприятия будут ежегодно увеличиваться, так же ожидается рост дебиторской задолженности. В результате проведенного анализа предполагается ежегодное снижение стоимости основных средств. Также ожидается увеличение кредиторской задолженности, нераспределенной прибыли и суммарного капитала и уменьшение текущей части кредитов и долгосрочных обязательств. Изменение данных показателей положительно скажется на деятельности предприятия.
Денежные потоки для финансового планирования
Таблица 43 - Таблица денежных потоков (пессимистический план)
ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
|
Поступления от продаж |
10 007 371 |
34 267 666 |
47 975 857 |
23 478 918 |
|
Затраты на материалы и комплектующие |
6 229 612 |
16 039 882 |
1 406 687 |
||
Постоянные издержки |
507 611 |
1 035 223 |
85 142 |
90 669 |
|
Зарплата и социальные взносы |
3 395 064 |
13 580 258 |
5 577 012 |
6 134 713 |
|
Налоги |
618 819 |
14 198 795 |
5 655 337 |
||
Кэш-фло от операционной деятельности |
-124 917 |
2 993 484 |
26 708 222 |
11 598 200 |
|
Приобретение основных средств |
1 062 591 |
11 724 514 |
|||
Строительство |
5 903 281 |
||||
Кэш-фло от инвестиционной деятельности |
-6 965 872 |
-11 724 514 |
|||
Возврат займов |
3 750 000 |
3 750 000 |
3 750 000 |
3 750 000 |
|
Расходы по процентам |
3 412 500 |
2 925 000 |
2 437 500 |
1 950 000 |
|
Кэш-фло от финансовой деятельности |
-7 162 500 |
-6 675 000 |
-6 187 500 |
-5 700 000 |
|
СУММАРНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК |
-14 253 289 |
-15 406 030 |
20 520 722 |
5 898 200 |
|
Денежные средства на начало периода |
33 248 000 |
18 994 711 |
3 588 681 |
24 109 403 |
|
Денежные средства на конец периода |
18 994 711 |
3 588 681 |
24 109 403 |
30 007 602 |
Таблица 44 - Таблица денежных потоков (оптимистический план)
ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
|
Поступления от продаж |
10 007 371 |
43 798 496 |
57 273 126 |
27 635 772 |
|
Затраты на материалы и комплектующие |
6 631 523 |
20 497 435 |
1 808 597 |
||
Постоянные издержки |
507 611 |
1 185 525 |
85 142 |
90 669 |
|
Зарплата и социальные взносы |
3 395 064 |
13 580 258 |
5 577 012 |
6 134 713 |
|
Налоги |
1 531 027 |
17 804 227 |
6 916 320 |
||
Кэш-фло от операционной деятельности |
-526 827 |
7 004 252 |
31 998 148 |
14 494 070 |
|
Приобретение основных средств |
1 062 591 |
11 724 514 |
|||
Строительство |
5 903 281 |
||||
Кэш-фло от инвестиционной деятельности |
-6 965 872 |
-11 724 514 |
|||
Возврат займов |
3 750 000 |
3 750 000 |
3 750 000 |
3 750 000 |
|
Расходы по процентам |
3 412 500 |
2 925 000 |
2 437 500 |
1 950 000 |
|
Кэш-фло от финансовой деятельности |
-7 162 500 |
-6 675 000 |
-6 187 500 |
-5 700 000 |
|
СУММАРНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК |
-14 655 199 |
-11 395 262 |
25 810 648 |
8 794 070 |
|
Денежные средства на начало периода |
33 248 000 |
18 592 801 |
7 197 538 |
33 008 186 |
|
Денежные средства на конец периода |
18 592 801 |
7 197 538 |
33 008 186 |
41 802 256 |
Отчет о движении денежных средств позволяет корректно определить потребность в денежных средствах в каждый конкретный период времени.
В первые два года реализации проекта (в 2009 и 2010 годах) суммарный денежный поток будет иметь отрицательное значение, так как предприятие будет строить гаражный комплекс в 2009-2010 г.г. В последующие периоды реализации проекта планируется положительное значение суммарного денежного потока, так как гаражи будут проданы, автосервис будет работать на полную мощность и расходы будут связаны с обслуживанием комплекса и выплатой кредита.
В 2009 году предприятие имеет тенденцию к расширению (строительство гаражного комплекса) за счет привлечения дополнительных заемных источников. Возникают некоторые проблемы, связанные с расширением производства. В последующие годы предприятие использует полученные от основной деятельности средства для выплаты процентов по задолженности и инвестирует в собственный бизнес.
Денежные средства на счету предприятия, как на начало, так и на конец периода имеют положительное значение на всех шагах расчета. Это подтверждает осуществимость проекта и стабильное развитие предприятия.
Модель дисконтированных денежных потоков
Ставка дисконтирования - 12 %
Норма дисконта - Е=0,12
Таблица 45 - Модель дисконтированных денежных потоков (пессимистический план)
Годы |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
|
Кэш-фло от операционной деятельности |
-124 917 |
2 993 484 |
26 708 222 |
11 598 200 |
|
Кэш-фло от инвестиционной деятельности |
-6 965 872 |
-11 724 514 |
|||
Расходы по процентам |
3 412 500 |
2 925 000 |
2 437 500 |
1 950 000 |
|
Чистый денежный поток (ЧДП) |
-10 503 289 |
-11 656 030 |
24 270 722 |
9 648 200 |
|
ЧДП нарастающим итогом |
-10 503 289 |
-22 159 319 |
2 111 403 |
11 759 603 |
|
Дисконтированный ЧДП |
-9377937 |
-9292117 |
17275423 |
6131606 |
|
График окупаемости (аккумулированный ДЧДП) |
-9377937 |
-18670054 |
-1394631 |
4736975 |
Таблица 46 - Модель дисконтированных денежных потоков (оптимистический план)
Годы |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
|
Кэш-фло от операционной деятельности |
-526 827 |
7 004 252 |
31 998 148 |
14 494 070 |
|
Кэш-фло от инвестиционной деятельности |
-6 965 872 |
-11 724 514 |
|||
Расходы по процентам |
3 412 500 |
2 925 000 |
2 437 500 |
1 950 000 |
|
Чистый денежный поток (ЧДП) |
-10 905 199 |
-7 645 262 |
29 560 648 |
12 544 070 |
|
ЧДП нарастающим итогом |
-10 905 199 |
-18 550 461 |
11 010 187 |
23 554 257 |
|
Дисконтированный ЧДП |
-9736785 |
-6094757 |
21040688 |
7971985 |
|
График окупаемости (аккумулированный ДЧДП) |
-9736785 |
-15831542 |
5209146 |
13181131 |
Чистый денежный поток будет иметь отрицательное значение в 2009-2010 годах. В последующие периоды ожидается его положительное значение, увеличивающееся значительно в 2011 году, а к 2012 году снижающееся по объективным причинам. Это является положительной тенденцией в развитии предприятия. Чистый денежный поток нарастающим итогом будет иметь отрицательное значение лишь первые два года, а, уже, начиная с 2011 года, - положительное значение. Следовательно, срок окупаемости данного проекта без дисконтирования составит два года. Аккумулированный дисконтированный чистый денежный поток будет иметь отрицательное значение в течение трех лет при пессимистическом сценарии развития, следовательно, срок окупаемости проекта будет равен трем годам. При оптимистическом сценарии развития аккумулированный дисконтированный чистый денежный поток будет иметь отрицательное значение в течение двух лет, следовательно, срок окупаемости проекта будет равен двум годам. Основные показатели реализации данного проекта представлены в таблицах 47, 48.
Таблица 47 - Основные показатели (пессимистический план)
Чистая приведенная стоимость: NPV = |
4 736 975 |
руб. |
|
Внутренняя норма доходности: IRR = |
27 |
% |
|
Период окупаемости: PBP = |
36 |
мес. |
Основные результаты расчета при пессимистическом сценарии развития:
- максимальный денежный отток - 22 159 319 руб.
- интегральный экономический эффект - 4 736 975 руб.
- период возврата инвестиций с дисконтированием - 36 месяцев.
Таблица 48 - Основные показатели (оптимистический план)
Чистая приведенная стоимость: NPV = |
13 181 131 |
руб. |
|
Внутренняя норма доходности: IRR = |
54 |
% |
|
Период окупаемости: PBP = |
24 |
мес. |
Основные результаты расчета при оптимистическом сценарии развития:
- максимальный денежный отток - 18 550 461 руб.
- интегральный экономический эффект - 13 181 131 руб.
- период возврата инвестиций с дисконтированием - 24 месяца.
Если:
NPV > 0, то проект следует принять;
NPV < 0, то проект следует отвергнуть;
NPV = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.
Следовательно, проект следует принять, так как чистая приведенная стоимость даже при пессимистическом сценарии развития будет равна 4 736 975 руб.
Внутренняя норма доходности это такая ставка дисконта, при которой значение чистого приведенного дохода равно нулю. IRR показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Внутренняя норма доходности будет равна 54 % при оптимистическом плане и 27 % при пессимистическом плане, что больше принятой нормы дисконта. Следовательно, инвестиции в данный проект будут оправданы. Все данные показатели говорят о том, что реализация данного проекта благоприятно скажется на деятельности всего предприятия и будет приносить прибыль.
Рисунок 17 - Чистый денежный поток (пессимистический план)
Рисунок 18 - Чистый денежный поток (оптимистический план)
По данному графику видно, что в 2009 году чистый денежный поток предприятия будет иметь отрицательное значение, так как будут значительные затраты, но не будет достаточно доходов, чтобы покрыть данные затраты. Но, уже, начиная с 2010 года, его значение станет положительным и будет наблюдаться увеличение данного показателя. Это является положительной тенденцией в деятельности предприятия.
Рисунок 19 - График окупаемости проекта (пессимистический план)
Рисунок 20 - График окупаемости проекта (оптимистический план)
График окупаемости проекта показывает, что при оптимистическом сценарии развития уже в 2010 году аккумулированный дисконтированный чистый денежный поток на предприятии будет иметь положительное значение. Также из него следует, что строительство гаражного комплекса окупится через 2 года. Даже при пессимистическом сценарии развития проект окупиться через три года.
Точка безубыточности реализации проекта
(7)
где F - постоянные издержки на годовой выпуск;
P - цена за единицу;
V - переменные издержки на калькуляционную единицу.
(8)
где Q1 - объем продаж по плану
Q2 - объем продаж в точке безубыточности
Произведем расчет точки безубыточности реализации проекта (таблица 50).
Таблица 49 - Расчет точки безубыточности и уровня безопасности
Показатели |
Значение |
|
Постоянные расходы, руб./год |
18 756 080 |
|
Переменные расходы на 1 гараж, руб. |
218 805 |
|
Оптовая цена за 1 гараж, руб. |
440 562,249 |
|
Объем продаж в точке безубыточности, шт. |
85 |
|
Выручка в точке безубыточности, руб. |
37 262 540 |
|
Плановый объем продаж, шт. |
249 |
|
Уровень безопасности, % |
66,03 |
Построим график безубыточности продажи гаражей (рисунок 21)
Рисунок 21 - График безубыточности продаж гаражей
Расчет точки безубыточности показывает, что минимально необходимое количество проданных гаражей составляет 85 единиц. Выручка в этом случае будет составлять 37 262 540 руб.
Сумма постоянных издержек на 249 гаражей составит 18,8 млн. руб., сумма переменных издержек - 54,5 млн. руб. Полная себестоимость обслуживания всего гаражного комплекса будет равна 73,3 млн. руб. Выручка при этом составит 109,7 млн. руб., а прибыль - 34,6 млн. руб.
Произведем анализ безубыточности реализации проекта (таблицы 50, 51) и построим график уровня безопасности (рисунок 25, 26).
Таблица 50 - Анализ безубыточности (пессимистический план)
Анализ безубыточности |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
|
Постоянные расходы, руб./год |
8 992 073 |
18 882 298 |
6 233 056 |
6 599 733 |
|
Переменные расходы на 1 гараж, руб. |
221 622 |
231 803 |
390 |
1 179 |
|
Доходы от сдачи в аренду |
7 440 000 |
6 600 000 |
|||
Оптовая цена за 1 гараж, руб. (без НДС) |
440 562 |
440 562 |
440 562 |
440 562 |
|
Объем продаж в точке безубыточности, шт. |
41 |
90 |
1 |
1 |
|
Выручка в точке безубыточности, руб. (без НДС) |
18 094 252 |
39 848 973 |
348 476 |
413 047 |
|
Плановый объем продаж гаражей, шт. |
21 |
70 |
80 |
28 |
|
Уровень безопасности, % |
-96 % |
-29,2 % |
99,0 % |
96,7 % |
Таблица 51 - Анализ безубыточности (оптимистический план)
Анализ безубыточности |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
|
Постоянные расходы, руб./год |
8 992 073 |
18 882 298 |
6 233 056 |
6 599 733 |
|
Переменные расходы на 1 гараж, руб. |
221 622 |
231 504 |
312 |
868 |
|
Доходы от сдачи в аренду |
6 240 000 |
5 100 000 |
|||
Оптовая цена за 1 гараж, руб. (без НДС) |
440 562 |
440 562 |
440 562 |
440 562 |
|
Объем продаж в точке безубыточности, шт. |
41 |
90 |
1 |
1 |
|
Выручка в точке безубыточности, руб. (без НДС) |
18 094 252 |
39 791 844 |
411 070 |
524 865 |
|
Плановый объем продаж гаражей, шт. |
21 |
90 |
100 |
38 |
|
Уровень безопасности, % |
-96 % |
-0,4 % |
99,1 % |
96,9 % |
Рисунок 22 - Уровень безопасности реализации проекта (пессимистический план)
Рисунок 23 - Уровень безопасности реализации проекта (оптимистический план)
Уровень безопасности реализации проекта (запас безопасности, зона безубыточности, запас прочности) является показателем риска реализации проекта. Чем выше этот показатель, тем безопаснее чувствует себя предприятие перед угрозой негативных изменений (снижение выручки или увеличение издержек). Если в 2011 году уровень безопасности равен 99 %, то это значит, что предприятие может уменьшить выручку от реализации на 99 % и только тогда оно войдет в точку безубыточности. Предприятие считается устойчиво развивающимся, если этот показатель больше или равен 35 %. При реализации данного проекта уровень безопасности имеет тенденцию к ежегодному росту и самое минимальное его значение равно -96 % на нулевом этапе строительства. Данный показатель характеризует устойчивое развитие предприятия на протяжении всего срока реализации проекта.
Финансовые показатели реализации проекта (таблицы 52, 53)
Таблица 52 - Финансовые показатели (пессимистический план)
ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
|
Коэффициенты ликвидности |
|||||
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,03 |
0,01 |
0,04 |
0,05 |
|
Коэффициент срочной ликвидности |
0,80 |
0,78 |
0,81 |
0,83 |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
0,87 |
0,85 |
0,88 |
0,90 |
|
Чистый оборотный капитал |
-75 492 009 |
-91 945 834 |
-69 070 092 |
-61 390 317 |
|
Показатели структуры капитала |
|||||
Коэффициент финансовой независимости |
0,07 |
0,06 |
0,10 |
0,11 |
|
Сумм. обязательства к сумм. активам |
0,93 |
0,94 |
0,90 |
0,89 |
|
Долгосрочные обязательства к активам |
0,03 |
0,03 |
0,02 |
0,02 |
|
Сумм. обязательства к собств. капиталу |
13,53 |
14,44 |
8,92 |
8,04 |
|
Долгоср. обязательства к внеобор. активам |
2,38 |
0,97 |
0,80 |
0,83 |
|
Коэффициент покрытия процентов |
0,28 |
0,15 |
14,59 |
5,84 |
|
Коэффициенты рентабельности |
|||||
Рентабельность продаж |
-26,4% |
-10,1% |
62,6% |
39,4% |
|
Рентабельность собственного капитала |
-5,3% |
-7,2% |
37,7% |
9,3% |
|
Рентабельность оборотных активов |
-0,5% |
-0,6% |
4,9% |
1,3% |
|
Рентабельность внеоборотных активов |
-25,9% |
-16,1% |
138,5% |
38,9% |
|
Рентабельность инвестиций |
-3,6% |
-5,0% |
31,0% |
7,8% |
|
Коэффициенты деловой активности |
|||||
Оборачиваемость рабочего капитала |
- |
- |
- |
- |
|
Оборачиваемость основных средств |
0,98 |
1,59 |
2,21 |
0,99 |
|
Оборачиваемость активов |
0,02 |
0,06 |
0,08 |
0,03 |
|
Оборачиваемость запасов |
3,43 |
- |
- |
- |
|
Оборачиваемость дебит. задолженности (дн.) |
0,00 |
5482,21 |
4076,86 |
9407,98 |
Таблица 53 - Финансовые показатели (оптимистический план)
ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
|
Коэффициенты ликвидности |
|||||
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,03 |
0,01 |
0,06 |
0,07 |
|
Коэффициент срочной ликвидности |
0,80 |
0,78 |
0,83 |
0,85 |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
0,87 |
0,85 |
0,90 |
0,92 |
|
Чистый оборотный капитал |
-75 492 009 |
-88 632 962 |
-59 521 784 |
-49 334 460 |
|
Показатели структуры капитала |
|||||
Коэффициент финансовой независимости |
0,07 |
0,07 |
0,11 |
0,13 |
|
Сумм. обязательства к сумм. активам |
0,93 |
0,93 |
0,89 |
0,87 |
|
Долгосрочные обязательства к активам |
0,03 |
0,03 |
0,02 |
0,02 |
|
Сумм. обязательства к собств. капиталу |
13,53 |
13,22 |
7,76 |
6,88 |
|
Долгоср. обязательства к внеобор. активам |
2,38 |
0,97 |
0,80 |
0,83 |
|
Коэффициент покрытия процентов |
0,28 |
1,59 |
17,79 |
7,45 |
|
Коэффициенты рентабельности |
|||||
Рентабельность продаж |
-26,4% |
2,2% |
65,3% |
45,4% |
|
Рентабельность собственного капитала |
-5,3% |
1,9% |
40,7% |
10,8% |
|
Рентабельность оборотных активов |
-0,5% |
0,2% |
6,0% |
1,8% |
|
Рентабельность внеоборотных активов |
-25,9% |
4,6% |
171,7% |
52,7% |
|
Рентабельность инвестиций |
-3,6% |
1,4% |
34,2% |
9,2% |
|
Коэффициенты деловой активности |
|||||
Оборачиваемость рабочего капитала |
- |
- |
- |
- |
|
Оборачиваемость основных средств |
0,98 |
2,04 |
2,63 |
1,16 |
|
Оборачиваемость активов |
0,02 |
0,07 |
0,09 |
0,04 |
|
Оборачиваемость запасов |
2,67 |
- |
- |
- |
|
Оборачиваемость дебит. задолженности (дн.) |
0,00 |
4270,70 |
3437,69 |
8012,51 |
Коэффициент абсолютной ликвидности в первые годы реализации проекта находится на низком уровне, что означает снижение платежеспособности предприятия. С каждым годом он увеличивает свое значение, что говорит о возрастании гарантии выплаты долгов. Коэффициент срочной ликвидности находится в допустимых пределах и с каждым годом имеет тенденцию к увеличению. Коэффициент текущей ликвидности находится чуть ниже нормального значения, но также имеет стойкую тенденцию к увеличению.
Коэффициент финансовой независимости имеет тенденцию к ежегодному увеличению, что является положительной тенденцией. Показатели обязательств к активам ежегодно уменьшаются, следовательно обязательства предприятия уменьшаются.
Рентабельность продаж с каждым годом увеличивается, что свидетельствует об увеличении прибыли, приходящейся на каждый вложенный рубль в строительство гаражного комплекса.
Показатели оборачиваемости не очень положительно сказываются на деятельности предприятия, так как большинство из них имеет тенденцию к увеличению. Лишь оборачиваемость дебиторской задолженности положительно влияет на деятельность предприятия, так как имеет тенденцию к снижению.
Реализация проекта обеспечит интегральный экономический эффект в 13 181 131 руб. за экономический срок жизни инвестиций при норме дисконта Е=0,12.
Максимальный денежный отток составит 18 550 461 руб., что покроется собственным капиталом предприятия.
Подводя итог, можно сделать вывод, что по обоим сценариям развития проект считается реализуемым. Во-первых, чистый приведенный эффект по обоим сценариям развития проекта положительный и в случае принятия проекта увеличит ценность предприятия, а, следовательно, и благосостояние ее владельцев.
Во-вторых, достаточно высокая эффективность капитала, что говорит об эффективном использовании вложенных в проект средств.
В-третьих, дисконтированный период окупаемости вложений достаточно короткий, это напрямую зависит от внутренней нормы прибыли и индекса прибыльности - эти показатели также остаются на достаточно высоком уровне. Чем больше значение индекса прибыльности, тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в данный проект.
Также хочется отметить, что дисконтированный срок окупаемости вложений с учетом выплаты платежей по кредиту составляют 24 и 36 месяцев по оптимистическому и пессимистическому сценарию развития соответственно - это означает, что проект полностью окупается не за 4 года как планировалось, а за 2 или 3.
Таким образом, данный проект реализуем в любом случае, даже при самом пессимистическом варианте развития. Тем самым проект принимается для реализации.
Заключение
экономический строительство гараж финансовый
В данном дипломном проекте на тему технико-экономическое обоснование строительства объекта проведено исследование хозяйственной необходимости и экономической целесообразности проектирования и строительства многоэтажного гаража на 249 автомобилей.
ТЭО является заключительной стадией предынвестиционной фазы и дает всю необходимую информацию для принятия решения об участии в инвестировании. Окончательная оценка инвестиционных затрат, а также расчет прибыльности производится только, тогда, когда определено направление и масштаб проекта.
Расчет и последующая оценка всех показателей ТЭО должна производиться с учетом всех исходных данных и с жесткой увязкой их друг с другом.
Основной итог технико-экономического обоснования (ТЭО) выражается, как это принято в мировой практике, в оценке ряда обобщающих показателей, позволяющих подготовить решение о целесообразности (нецелесообразности) инвестиций для реализации предлагаемого проекта. К ним относятся:
- чистая текущая стоимость;
- рентабельность;
- внутренний коэффициент эффективности;
- период возврата капитальных вложений (срок окупаемости);
- максимальный денежный отток (сумма инвестиций);
- точка безубыточности.
В результате проделанной работы поставленная цель дипломного проекта - разработка технико-экономического обоснования строительства многоэтажного гаража - достигнута посредством решения поставленных задач.
Данный дипломный проект состоит из пяти частей. В первой части рассмотрены понятие и классификации инвестиционного проекта, этапы инвестиционного проекта и их содержание, понятие и роль технико-экономического обоснования проекта.
Во второй части рассмотрены общие положения по проведению технико-экономического обоснования предпринимательского проекта, этапы проведения расчетов технико-экономических показателей проекта, проведено сравнение методов оценки эффективности строительства многоэтажного гаражного комплекса, изложено содержание разделов технико-экономического обоснования.
В третьей части изложена идея проекта, сделана оценка рынка автопаркинга, приведены расчеты затрат на строительство гаражного комплекса и на приобретение всего необходимого оборудования, описано месторасположение объекта и рассчитана стоимость земельного участка, сделан расчет затрат на материалы, накладные расходы и заработную плату основных и вспомогательных рабочих, спланированы сроки осуществления проекта, определены финансово экономические показатели проекта.
В четвертой части приведена характеристика условий строительства, выполнен расчет и конструирование железобетонной панели сборного междуэтажного перекрытия.
В пятой части представлен план мероприятий, обеспечивающих безопасные условия работы, рассмотрены требования безопасности при монтаже железобетонных панелей междуэтажных перекрытий, требования пожарной безопасности при строительстве объекта и на стадии его эксплуатации, приведен перечень мероприятий по охране окружающей среды в процессе производства строительно-монтажных работ.
В ходе выполнения дипломного проекта были решены следующие задачи:
- по оценкам многих специалистов и ученых, на основании мнения которых проводилось данное исследование, дано определение инвестиционного проекта, его классификация. Инвестиционный проект - это программа решения экономической проблемы, вложение средств в которую приводит к их отдаче (получению дохода, прибыли, социальных эффектов) после прохождения определенного срока с начала осуществления проекта, вложения средств в него.
- были выделены этапы инвестиционного проекта: предынвестиционный, инвестиционный, эксплуатационный и ликвидационный.
- определена роль технико-экономического обоснования проекта: решения о проектировании объектов строительства принимаются на основании ТЭО строительства. Технико-экономическое обоснование является основным документом инвестиционного проекта, на основе которого принимается окончательное решение о реализации проекта и его финансировании. Управление инвестиционным проектом проводится на основе анализа выполнения плана, представленного в технико-экономическом обосновании.
- рассмотрены общие положения по проведению технико-экономического обоснования предпринимательского проекта и выявлены этапы проведения данного обоснования;
- определено содержание разделов технико-экономического обоснования;
- определена идея реализации данного проекта. Создание таких гаражных комплексов облегчит проблему пропускной способности улиц и проспектов, позволит улучшить санитарную и экологическую обстановку во дворах жилых зданий за счет отвода основной массы автомобилей в многоэтажные гаражи, а также повысить безопасность сохранности автомобилей.
Объект предназначен для оказания комплекса разнообразных услуг сервисного (технического) обслуживания и хранения легковых автомобилей индивидуального пользования. По целевому назначению и характеру производственной деятельности проектируемый пункт техобслуживания является предприятием комплексного обслуживания (различные виды ТО и TP).
- сделана оценка рынка и предложена стоимость 1 машиноместа в гаражном комплексе от 400 до 550 тыс. руб.;
- рассчитана стоимость основных фондов (84 959 тыс. руб.), годовые издержки на эксплуатацию и содержание оборудования (1 409 457 руб.);
- рассчитаны материальные факторы производства: затраты на сырье, материалы, энергоресурсы, воду и канализацию составят 1 245 908 руб.;
- рассчитаны накладные расходы, связанные с содержанием и обслуживанием цеха: накладные расходы на весь гаражный комплекс составят 6 310 748 руб., накладные расходы на 1 гараж - 28 380 руб.;
- рассчитано необходимое количество рабочих для строительства гаражного комплекса (46 чел.) и необходимое количество обслуживающего персонала в процессе эксплуатации комплекса (19 чел.). Зарплата с отчислениями основных и вспомогательных рабочих составит 12 627 698 руб. Зарплата с отчислениями руководителей, специалистов, служащих и технических исполнителей составит 4 529 196 руб.
- спланированы сроки осуществления проекта: Первый этап - предварительные работы (1 год); второй этап - строительно-монтажные работы (1 год); третий этап - реализация гаражей и эксплуатация комплекса (2 года).
- рассчитаны основные технико-экономические показатели реализации проекта.
Была проведена оценка проекта по двум сценариям развития: оптимистическому и пессимистическому. Разница между ними заключается в исходных данных. При оптимистическом сценарии развития до 2012 года будет продано все 249 гаражей, пессимистическом сценарии развития 50 непроданных до 2012 года гаражей будут сданы в аренду.
Реализация проекта обеспечит интегральный экономический эффект в 13 181 131 руб. за экономический срок жизни инвестиций при норме дисконта Е=0,12.
Максимальный денежный отток составит 18 550 461 руб., что покроется собственным капиталом предприятия.
По обоим сценариям развития проект считается реализуемым. Во-первых, чистый приведенный эффект по обоим сценариям развития проекта положительный и в случае принятия проекта увеличит ценность предприятия, а, следовательно, и благосостояние ее владельцев.
Во-вторых, достаточно высокая эффективность капитала, что говорит об эффективном использовании вложенных в проект средств.
В-третьих, дисконтированный период окупаемости вложений достаточно короткий, это напрямую зависит от внутренней нормы прибыли и индекса прибыльности - эти показатели также остаются на достаточно высоком уровне. Чем больше значение индекса прибыльности, тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в данный проект.
Также хочется отметить, что дисконтированный срок окупаемости вложений с учетом выплаты платежей по кредиту составляют 24 и 36 месяцев по оптимистическому и пессимистическому сценарию развития соответственно - это означает, что проект полностью окупается не за 4 года как планировалось, а за 2 или 3.
Таким образом, данный проект реализуем в любом случае, даже при самом пессимистическом варианте развития. Тем самым проект принимается для реализации.
Список использованных источников
1. Староверова Г.С. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие / Г.С. Староверова, А.Ю. Медведев, И.В. Сорокина. - М.: КНОРУС, 2006. - 312с.
2. Нешитой А.С. Инвестиции: Учебник. - 6-е изд., перераб. и испр. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2012. - 372 с.
3. Квасенков Евгений Викторович. Поэтапное финансирование строительства для ВПК с применением сравнительного анализа методом дисконтирования и компаундирования денежных потоков. Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук: 08.00.13 - Математические и инструментальные методы экономики/ Квасенков Е.В.; МГГУ, г. Москва, 2014.- 192 с., 338.984.
4. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 144 с.: ил.
5. Непомнящий Е.Г. Инвестиционное проектирование: Учебное пособие.
6. Разработка механизма организации бизнес-процессов в рамках проектного финансирования/ С.Л. Озеров// Финансы, №1. - 2006
7. Инвестиционные проекты, финансируемые из федерального бюджета: методы оценки эффективности/ А. Водянов// Российский экономический журнал, №1. - 2006
8. Новиков М.В., Бронникова Т.Б. Разработка бизнес-плана проекта: Учебное пособие: [Электронный ресурс]/ ТРТУ - Таганрог: ТРТУ, 2001.
9. Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: АОЗТ «Интерэксперт», ИНФРА-М, 1995.
10. О методологии оценки эффективности реальных инвестиционных проектов/ П. Виленский// Российский экономический журнал, №9-10.- 2006
11. Анализ портфеля инвестиций/ О.С. Сухарев, А.М. Курьянов// Бухгалтерский учет, №5. - 2007.
12. Некоторые особенности оптимизации проектного финансирования/ П.М. Голубев// Финансы, №9. - 2006.
13. Липсиц И.В. Экономический анализ реальных инвестиций: учеб.; Гос.ут-т-высшая школа экономики, Высшая школа менеджмента, 2003. - 345с.
14. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование.- СПб. Гос. Ун-т, 1988. - 526с.
15. Инвестиции: учебник для вузов по экон. специальностям/ П.И. Вахрин.- изд. 2-е, перераб. и доп. - М.: Дошков и К, 2004. - 382с.
16. Инвестиции: учеб./ А.Ю. Андрианов, С.В. Волдайцев, В.В. Иванов, В.А.
17. Промышленные инвестиционные проекты: теория и практика инжиниринга. - 2-е изд., испр. - М: Издательский дом «Руда и металлы». Е.П. Караваев, 2006. - 272с.
18. Деева А.И. Инвестиции: учеб. для студентов вузов, «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)» - 2005. - 397с.
19. Методологические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). Официальное издание.- М.: Экономика, 2000. - 214с.
20. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций.- М.: ИКЦ «ДИС», 1997. - 160с.
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Бизнес-планирование как способ разработки технико-экономического обоснования инвестиционного проекта. Экономическая характеристика опыта функционирующего аналогичного предприятия для создания нового. Расчет основных экономических показателей бизнес-плана.
дипломная работа [132,4 K], добавлен 15.03.2014Разделы технико-экономического обоснования проекта, содержание и принципы данного процесса, анализ полученных данных. Механизм и основные этапы расчета соответствующих показателей деятельности предприятия, их нормирование и значение, управление.
курсовая работа [295,8 K], добавлен 08.05.2016Этапы разработки технико-экономического обоснования: формирование плана производства, разработка баланса спроса и предложения на продукцию, определение затрат на оплату труда, оценка себестоимости производства и эффективности инвестиционного проекта.
курсовая работа [97,3 K], добавлен 28.02.2010Определение и принципы технико-экономического обоснования (ТЭО). Цель ТЭО проекта автоматизированной информационной системы. Расчет себестоимости создания АИС. Оценка экономической эффективности внедрения программного продукта, срок его окупаемости.
курс лекций [345,5 K], добавлен 03.05.2012Обоснование состава и содержания технико-экономического обоснования решения по созданию нового производства. Расчет потребности в материальных ресурсах, основных средствах и сумм амортизационных отчислений. Издержки на производство и реализацию продукции.
курсовая работа [52,2 K], добавлен 30.11.2010Анализ оценки экономической эффективности использования производственно-финансовых ресурсов предприятия и результативности его деятельности. Характеристика технико-экономического обоснования инвестиционного проекта по приобретению бетонного завода.
дипломная работа [3,1 M], добавлен 12.08.2017Технико-экономические показатели инвестиционного проекта, включающие расчет производственной мощности предприятия, затрат на приобретение земельного участка и на строительство зданий и сооружений. Амортизационные отчисления и расходы на оплату труда.
курсовая работа [265,3 K], добавлен 27.01.2011Разработка технико-экономического обоснования производственного участка по выпуску шестерен на машиностроительном предприятии. Определение типа производства, расчет потребности в оборудовании. Экономические расчеты, состав и численность персонала участка.
курсовая работа [662,0 K], добавлен 18.12.2011Изучение проведения технико-экономического обоснования проекта модернизации процесса сушки в производстве кальцинированной соды при обжиге известняка. Определение показателей по труду и заработной плате, себестоимости продукции и капитальных вложений.
курсовая работа [757,8 K], добавлен 08.05.2011Экономика автомобильного транспорта как отраслевая наука. Разработка экономического обоснования эффективности модернизации зоны технического обслуживания и ремонта автомобилей на автотранспортном предприятии, расчет сроков окупаемости финансовых вложений.
курсовая работа [123,8 K], добавлен 12.04.2012