Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия



Значение Z	Вероятность банкротства
< 1,8	очень высокая (дефолт)
1,81-2,7	высокая (зона неопределённости)
2,71-2,99	возможна (зона неопределённости)
> 3,0	очень низкая (перспектива платёжеспособности)

Поданным финансовой отчётности ОАО «Норд» за 2008 г. произведём расчёт интегрального показателя вероятности банкротства по методике Э. Альтмана. За основу возьмём пятифакторную модель. Чистые оборотные активы определяются по данным бухгалтерского баланса как разница между общей величиной оборотных активов (стр. 290) и общей величиной краткосрочных обязательств (сумма стр. 610, 620, 630, 650, 660). Прибыль от основной деятельности отражается в отчёте о прибылях и убытках как прибыль от продаж (стр. 050). Накопленный капитал определяется по банным бухгалтерского баланса как часть величины собственного капитала, сформированного за счёт чистой прибыли организации, т.е. сумма резервного капитала и нераспределённой прибыли (сумма стр. 430 и 470).

Следует заметить, что в расчёте показателя наряду с данными отчёта о прибылях и убытках, отражающими выручку и прибыль за анализируемый период, используются балансовые показатели, (отражающие величину того или иного актива и пассива на отчётные даты). Поэтому необходимо использовать усреднённые балансовые значения показателей, которые в зависимости от имеющейся исходной информации определяются по формуле средней арифметической или средней хронологической. Показатели совокупных активов, чистых оборотных активов, накопленного капитала, уставного капитала и обязательств определены поданным бухгалтерского баланса ОАО «Норд» за 2008 г. по формуле средней арифметической.



.

По шкале Э. Альтмана ОАО «Норд» относится к категории организаций, вероятность банкротства которых очень низка. Вместе с тем по российским критериям эта организация по данным отчётности относится к разряду неплатёжеспособных, поскольку один из наиболее важных оценочных показателей ? коэффициент текущей ликвидности на отчётную дату составил лишь 1,261 (Оборотные активы / Краткосрочные обязательства = 3090 / (935 + 516) = 1,261) при необходимом значении 2.

Такая ситуация объясняется тем, что существующие отечественные методики оценки платёжеспособности, а также основы формирования показателей финансовой отчётности организаций существенно отличаются от зарубежных.

Для использования модели Альтмана необходимо трансформировать показатели финансовой отчётности организации, составленные по российским стандартам, в международный формат. Как показала практика, процедура трансформации всегда приводит к ухудшению структуры баланса, снижению его ликвидности и уменьшению прибыли. Это связано с тем, что зарубежные стандарты финансового учёта и отчётности более жёстко требуют от организаций соблюдения ряда принципов, что приводит к уменьшению финансовых результатов. Принцип осторожности в отражении финансовой информации ориентирует организации на признание меньшего дохода, большего расхода, меньшей стоимости активов, большей стоимости обязательств.

В практике российского бухгалтерского учёта и отчётности вынужденная ориентация организаций в первую очередь на жёсткие ограничительные требования налогового законодательства приводит к тому, что величина стоимости активов и доходов завышена, а расходов ? занижена. Результатом является искажение финансовых результатов организации в положительную сторону, снижение качества информационного обеспечения анализа финансового состояния организации и оценки вероятности банкротства.

Ослабление контроля за индикаторами финансового положения организации может привести к негативным последствиям, и в первую очередь к стойкой неплатёжеспособности, угрозе банкротства. В целях предотвращения банкротства, восстановления устойчивости финансового состояния необходима разработка комплекса экономических, финансовых, технических, организационных мер, которые должны составить основу программы финансового оздоровления организации.

Контрольные вопросы:

1. Ликвидность это … .

2. Какие активы входят в состав наиболее ликвидных?

3. Укажите критерий абсолютной ликвидности баланса.

4. Перечислите относительные показатели, характеризующие ликвидность и структуру баланса организации.

5. Платёжеспособность это … .

6. Что такое «модель Альтмана», для каких целей они применяется?

7. Важнейшими характеристиками дебиторской задолженности являются … .

4 АНАЛИЗ ДОХОДОВ, РАСХОДОВ И ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ПО ДАННЫМ ОТЧЁТА О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

4.1 Значение, функции и роль отчёта о прибылях и убытках

В составе финансовой отчётности организации Отчёт о прибылях и убытках (форма № 2) занимает особое место. Он содержит показатели доходов, расходов, прибыли за отчётный и предыдущий годы и является главным источником информации, необходимой для анализа финансовых результатов деятельности организации. В промежуточных (квартальных) формах отчёта показатели отражаются накопительным путём: за I квартал, I полугодие, 9 месяцев.

В отчёте о прибылях и убытках показатели доходов организации сгруппированы следующим образом:

I. Доходы по обычным видам деятельности ? выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (N) (стр. 010).

II. Прочие доходы:

? проценты к получению () (стр. 060);

? доходы от участия в других организациях () (стр. 080);

? прочие операционные доходы () (стр. 090);

? внереализационные доходы () (стр. 120).

Показатели расходов организации в отчёте о прибылях и убытках сгруппированы следующим образом:

I. Расходы по обычным видам деятельности ():

? себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг () (стр. 020), из которой обособленно отражается себестоимость по отдельным уставным видам деятельности организации: розничной торговле, оптовой торговле, производству готовой продукции, оказанию услуг, выполнению работ и т.д. (стр. 021 и далее);

? коммерческие расходы () (стр. 030);

? управленческие расходы () (стр. 040).

II. Прочие расходы:

? проценты к уплате () (стр. 070);

? прочие операционные расходы () (стр. 100).

? внереализационные расходы () (стр. 130).

Чрезвычайные доходы () и расходы () могут быть отражены в отчёте о прибылях и убытках, либо в составе внереализационных доходов и расходов, либо обособленно. Следуя определению расходов, данному ПБУ 10/99, необходимо для расчёта общей величины расходов организации за период включить в её состав расходов, возникающих в связи с налогообложением прибыли, поскольку он уменьшает экономические выгоды, приводя к уменьшению показателя чистой прибыли, а, следовательно, и капитала организации. Определить величину расхода в связи с налогообложением прибыли () по данным отчёта о прибылях и убытках можно следующим образом:

Расход в связи с налогообложением прибыли = Текущий налог

на прибыль (стр. 150) - Отложенные налоговые активы (стр. 141) +

+ Отложенные налоговые обязательства (стр. 142)

Расходы по обычным видам деятельности () группируются по элементам и отражаются в Приложении к бухгалтерскому балансу (форма № 5) в одноимённом разделе. К ним относятся:

? Материальные расходы () (стр. 710), при необходимости раскрываются отдельные показатели материальных расходов, в том числе по отдельным их видам (стр. 711 и далее);

? Расходы на оплату труда () (стр. 720);

? Отчисления на социальные нужды () (стр. 730);

? Амортизация (Ам) (стр. 740);

? Прочие расходы () (стр. 750), при необходимости раскрываются отдельные показатели прочих расходов, в том числе по отдельным их видам (стр. 751 и далее).

Сопоставление различных величин доходов и расходов позволяет определить ряд показателей прибыли, порядок формирования которых в отчёте о прибылях и убытках представлен в таблице 14.

Таблица 14 - Модель формирования показателей прибыли по данным Отчёта о прибылях и убытках (форма № 2)

Порядок действия	Показатель	Условное обозначение	Коды строк
1	2	3	4
+	Выручка от продаж (нетто)		010
-	Себестоимость продаж		020
=	Валовая прибыль		029
-	Коммерческие расходы		030
-	Управленческие расходы		040
=	Прибыль от продаж		050
+ (-)	Результат от операционных доходов и расходов		060-070 + 080+090-100
+ (-)	Результат от внереализационных доходов и расходов		120-130
=	Прибыль до налогообложения		140
-	Расходы в связи с налогообложением прибыли		150-141+142
=	Чистая прибыль (убыток) отчётного периода		190

Полноценный анализ каждого элемента доходов, расходов и прибыли поданным отчёта о прибылях и убытках предполагает экспресс-анализ (чтение) данных отчёта, их взаимоувязку с другими формами отчётности.

4.2 Анализ состава и структуры доходов и расходов организации. Оценка динамики и факторов их формирования

Исходные данные, содержащиеся в отчёте о прибылях и убытках, необходимо преобразовать в удобную для анализа табличную форму, агрегировать, объединить в логические группы и т.п. В таблице 15 представлены исходные и аналитические показатели отчёта о прибылях и убытках ОАО «Норд» за 2008-2009 гг. для проведения структурно-динамического (вертикального и горизонтального анализа). Они отражают состав, структуру и динамику доходов и расходов ОАО «Норд».

В 2009 г. общая величина доходов организации составила 13625 тыс. руб., что на 3681 тыс. руб. (или 12,29 %) больше общей величины доходов 2008 г. Значительное влияние на рост доходов оказала выручка от продаж, сумма которой в отчётном году увеличилась по сравнению с предыдущим годом на 3634 тыс. руб., или на 12,25 %. Лишь прочие операционные доходы имели негативную тенденцию (-49 тыс. руб.), но данное обстоятельство не является существенным.

Отклонения показателей удельного веса доходов в 2009 г. по сравнению с 2008 г. можно считать незначительными. Преобладающим источником доходов ОАО «Норд» остаётся выручка от продаж, удельный вес которой составляет более 99 % при несущественном его снижении в 2009 г. на 0,03 %. Следует отметить, что более высокое «качество» доходов любой компании характеризует большая доля доходов, получаемых в рамках осуществления обычных видов деятельности, т.е. за счёт выручки от продаж товаров, продукции, работ, услуг. Получение прочих видов доходов (финансовых, инвестиционных, внереализационных) также способствует росту прибыли организации, но вместе с тем имеет эпизодический характер.

Таблица 15 - Показатели состава, структуры и динамики доходов и

расходов ОАО «Норд» за 2008-2009 гг.

Показатели	Состав доходов и расходов, тыс. руб.	Темп роста, %	Структура доходов и расходов, %
	2008 г.	2009 г.	изменение (+,-)		2008 г.	2009 г.	изменение (+,-)
1. Доходы всего, в том числе:	29944	33625	3681	112,29	100,0	100,0	-
1.1 Выручка от продаж	29670	33304	3634	112,25	99,08	99,05	-0,03
1.2 Проценты к получению	38	75	37	197,37	0,13	0,22	0,09
1.3 Прочие операционные доходы	210	161	-49	76,67	0,70	0,48	-0,22
1.4 Внереализационные доходы	26	85	59	326,92	0,09	0,25	0,16
2. Расходы всего, в том числе:	28312	30891	2579	109,11	100,0	100,0	-
2.1 Себестоимость проданных товаров, работ, услуг	22280	21670	-610	97,26	78,69	70,15	-8,54
2.2 Коммерческие расходы	1480	2550	1070	172,30	5,23	8,25	3,02
2.3 Управленческие расходы	3020	4230	1210	140,07	10,67	13,69	3,02
2.4 Проценты к уплате	240	655	415	272,92	0,85	2,12	1,27
2.5 Прочие операционные расходы	190	256	66	134,74	0,67	0,83	0,16
2.6 Внереализационные расходы	290	410	120	141,38	1,02	1,33	0,31
2.7 Налог на прибыль	812	1120	308	137,93	2,87	3,63	0,76
3. Чистая прибыль (п. 1 - п. 2)	1632	2734	1102	167,52	-	-	-
4. Коэффициент соотношения доходов и расходов (п. 1 / п. 2)	1,0576	1,0885	0,0309	102,92	-	-	-

Расходы организации в 2009 г. также возросли. Их общая величина составила 30891 тыс. руб., что на 2579 тыс. руб. (или на 9,11 %) больше, чем в 2008 г. Рост совокупных расходов организации можно признать обоснованным в условиях расширения сбыта продукции, так как опережающим был темп роста совокупных доходов (112,29 %).

Рассматривая состав расходов ОАО «Норд», следует отметить, что показатели практически всех статей увеличились в 2009 г. как в абсолютном (стоимостном), так и в относительном (удельный вес) выражении. Исключение составляет себестоимость проданной продукции, величина которой уменьшилась по сравнению с 2008 г. на 610 тыс. руб., или на 21,31 % (100 - 78,69). Такая экономия расходов связана, прежде всего, с сокращением производственных затрат, что стало возможным благодаря снижению относительного уровня затрат (расходоёмкости) материальных и трудовых ресурсов. Как правило, фактором таких позитивных тенденций является реализация жёсткой политики экономии производственных ресурсов за счёт снижения закупочных цен на сырьё, материалы, минимизация производственных отходов, устранение потерь рабочего времени, экономия энергоресурсов и т.д.

Вместе с тем коммерческие и управленческие расходы в 2009 г. существенно превысили показатели 2008 г. ? соответственно на 1070 тыс. руб. (+72,30 %) и на 1210 тыс. руб. (+40,07 %). Такая ситуация оценивается как отрицательная, поскольку рост данных видов расходов приводит к такому же уменьшению прибыли. В этой связи необходима дополнительная информация, которая позволит установить непосредственные причины роста указанных факторов. Может оказаться, что существенную роль сыграли такие факторы, как реклама продукции, маркетинговые исследования, представительские расходы, целью которых является продвижение продукции на рынке, активизация продаж в будущем; поэтому рост эффективности коммерческих и управленческих затрат может быть получен в перспективе.

Негативная тенденция роста наблюдалась по таким видам расходов, как проценты к уплате (на 415 тыс. руб., или на 172,92 %), прочие операционные (на 66 тыс. руб., или на 34,74 %), внереализационные (на 120 тыс. руб., или на 41,38 %), а также по расходам, связанным с налогообложением прибыли (на 308 тыс. руб.).

В результате совокупного влияния вышеперечисленных факторов чистая прибыль ОАО «Норд» в 2009 г. составила 2734 тыс. руб., что на 1102 тыс. руб., или на 67,52 %, больше, чем в 2008 г.

Для более детального изучения расходов, связанных с осуществлением обычных видов деятельности компании, используется информация, представленная в разделе «Расходы по обычным видам деятельности (элементам)» Приложения к бухгалтерской отчётности (форма № 5).

Наряду с показателями структуры и динамики расходов целесообразно оценить относительные показатели, характеризующие уровень расходоёмкости текущей (операционной) деятельности организации. Одной из таких характеристик является коэффициент расходоёмкости обычных видов деятельности, рассчитываемый как отношение общей величины расходов по обычным видам деятельности к величине выручки от продаж. По значению этого коэффициента можно судить, какая сумма расходов приходится на каждый рубль выручки, или какую долю в выручке занимают текущие расходы.

4.3 Анализ прибыли организации, оценка динамики и факторов её формирования

Цель анализа прибыли организации -- финансово-экономическое обоснование вариантов управленческих решений, реализация которых позволит обеспечить устойчивый рост её финансовых результатов. Для изучения прибыли за отчётный период необходимо:

ь проанализировать выполнение плана финансовых результатов компании в целом, а также по направлениям деятельности, по структурным подразделениям;

ь провести структурно-динамический анализ показателей прибыли;

ь выявить и оценить влияние внешних и внутренних факторов на формирование финансовых результатов;

ь установить резервы роста прибыли и разработать меры по их мобилизации.

Анализ прибыли начинается с оценки её общей величины и её элементов в сравнении с планом и предыдущим годом. Для этого используются показатели «Отчёта о прибылях и убытках (форма № 2)» и данные бизнес-плана организации. Для получения динамики производится сравнение отчётных показателей прибыли с аналогичными показателями за предыдущий (базисный) период. С этой целью определяются значения абсолютных и относительных отклонений.

Анализу «качества» чистой прибыли должно быть уделено особое внимание. Считается, что более высоким «качеством» характеризуется чистая прибыль организации, если она в большей степени обеспечена за счёт повышения отдачи ресурсного потенциала компании. Об этом будет свидетельствовать рост прибыли от обычной деятельности за счёт интенсификации использования основных факторов производства ? трудовых и материальных. Вместе с тем на «качество» прибыли могут оказывать влияние, и другие внешние и внутренние факторы:

Ш внешние ? ситуация в секторе рынка, где предприятие представлено своей продукцией; общие финансово-экономические, политические, социальные, природно-климатические условия ведения бизнеса и др.;

Ш внутренние ? учётная политика организации (в частности, в отношении признания доходов и расходов; оценки материально-производственных запасов, основных средств, финансовых вложений, обязательств и т.д.), налоговая политика, использование эффекта операционного и финансового рычага, дивидендная политика и т.д.

На основе показателей отчёта о прибылях и убытках ОАО «Норд» составлена таблица 16, из которой следует, что чистая прибыль компании как в 2009 г., так и в 2008 г. была сформирована в рамках обычной деятельности (за счёт прибыли от продаж).

Темп прироста прибыли от продаж составил 67,96 %, абсолютный прирост 1964 тыс. руб.

Таблица 16 ? Основные факторы формирования чистой прибыли ОАО «Норд» за 2008-2009 гг.

Показатель	Сумма, тыс. руб.	Темп прироста (снижений), %
	2008 г.	2009 г.	изменение (+, -)
Прибыль от продаж ? всего	2890	4854	1964	67,96
Результат операционных доходов и расходов	-182	-675	-493	-270,88
Результат внереализационных доходов и расходов	-264	-325	-61	-123,11
Налог на прибыль	812	1120	308	37,93
Чистая прибыль (п. 1 + п. 2 +п. 3 - п. 4)	1632	2734	1102	67,52

Несмотря на отрицательные значения сальдо операционных и внереализационных доходов и расходов, их негативную динамику, а также рост налога на прибыль, компании удалось увеличить чистую прибыль в 2009 г. на 1102 тыс. руб., или на 67,52 %, по сравнению с 2008 г. В целом сложившуюся ситуацию можно оценить как позитивную, но вместе с тем необходимо установить конкретные причины существенного роста операционных и внереализационных расходов, вследствие чего чистая прибыль уменьшилась на 554 тыс. руб. [(-493) + (-61)]. Поскольку прибыль от продаж (финансовый результат от обычных видов деятельности) является главным источником чистой прибыли организации, а, следовательно, и источником роста масштабов всей её деятельности, то особое внимание необходимо уделить факторному анализу. Многообразие воздействия на прибыль внешних и внутренних факторов диктует необходимость их систематизации. Одним из общепринятых подходов при проведении факторного анализа прибыли от продаж является ранжирование факторов на уровни первого, второго и т.д. порядка. К факторам первого порядка относятся выручка и сгруппированные по функциям расходы по обычным видам деятельности: себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, коммерческие и управленческие расходы. Аддитивную факторную модель зависимости прибыли от продаж от вышеперечисленных факторов можно выразить следующим образом:

,

где - прибыль от продаж;

N ? выручка от продаж;

? себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг;

- коммерческие расходы;

- управленческие расходы.

Расчёт влияния каждого фактора, включённого в модель, производится методом цепных подстановок. По данным отчёта о прибылях и убытках ОАО «Норд» установлено, что величина прибыли от продаж в 2009 г. возросла по сравнению с 2008 г. на 1964 тыс. руб. (4854 - 2890). В этом проявилось совокупное влияние (как положительное, так и отрицательное) четырёх факторов. Расчёт влияния каждого фактора в отдельности представлен в таблице 17.

Таблица 17 - Расчёт влияния факторов первого порядка на прибыль от продаж ОАО «Норд» по данным формы № 2

Факторы	Условное обозначение	2008 г., тыс. руб.	2009 г., тыс. руб.	Абсолютный прирост (гр. 4 - гр. 3)	Влияние факторов на прибыль от продаж
1	2	3	4	5	6
1. Выручка от продаж	N	29670	33304	3634	3634
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг		22280	21670	-610	610
3. Коммерческие расходы		1480	2550	1070	-1070
4. Управленческие расходы		3020	4230	1210	-1210

Как видно из расчётов, положительное влияние на прибыль ОАО «Норд» в 2009 г. оказали рост выручки от продаж (3634 тыс. руб.) и экономия себестоимости проданной продукции (610 тыс. руб.). Вместе с тем рост коммерческих и управленческих расходов привёл к сокращению прибыли соответственно на 1070 тыс. руб. и 1210 тыс. руб. В ОАО «Норд» темп роста выручки от продаж в 2009 г. по сравнению с 2008 г. (см. таблицу 17) составил 112,25 %, а темп роста общей величины коммерческих и управленческих расходов ? 150,66 % ((2550+4230 / (1480+3020) * 100 = 150,66 %). Таким образом, увеличение выручки от продаж не компенсировало рост коммерческих и управленческих расходов.

В качестве факторов первого порядка можно также рассматривать расходы по обычным видам деятельности, сгруппированные то элементам. Исходной информацией для проведения факторного анализа в этом случае служат данные раздела «Расходы по обычным видам деятельности (по элементам)» Приложения к балансу форма № 5.

К факторам второго порядка относятся те, которые оказывают влияние на прибыль от продаж опосредованно, влияя непосредственно на факторы первого порядка. К числу таких наиболее значимых факторов относятся: общий объём реализованной продукции: структура произведённой и реализованной продукции; уровень цен на продукцию; уровень цен и тарифов на потребляемые в процессе производства и реализации продукции сырьё, материалы, услуги, трудозатраты и т.п. Для исследования влияния таких факторов использованы исходные данные отчёта о прибылях и убытках ОАО «Норд» за 2008 г. (гр. 3) и за 2009 г. (гр. 5), а также дополнительно исчисленные показатели (гр. 4), представленные в таблице 18.

Таблица 18 - Факторный анализ прибыли от продаж ОАО «Норд» за 2009 г.

Показатель	Условное обозначение	Предыдущий год	Отчётный год по ценам, тарифам, ставкам предыдущего года	Отчётный год
1	2	3	4	5
1. Выручка от продаж	N	29670	30600	33304
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг		22280	23180	21670
3. Коммерческие расходы		1480	1520	2550
4. Управленческие расходы		3020	3020	4230
5. Прибыль (убыток) от продаж		2890	2880	4854

Показатели графы 4 определены расчётным путём. Для этого использованы объёмы продажи продукции в количественном выражении (q) за отчётный год, умноженные на цены, ставки и тарифы (р) предыдущего года.

Например, гр. 4, п. 1:

.

Для расчёта влияния шести факторов на прибыль от продаж использован метод цепных подстановок. В качестве факторов выбраны следующие показатели:

? объём продаж продукции в количественном выражении;

? себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг;

? коммерческие расходы;

? управленческие расходы;

? структура реализованной продукции;

? цены на реализованную продукцию.

Вначале определяется совокупное воздействие всех шести факторов на прибыль от продаж:

= 4854 - 2890 = + 1964 тыс. руб.

Далее производится расчёт влияния на прибыль каждого из шести факторов в отдельности.

1. Изменение прибыли в связи с ростом количества проданной продукции ():

? определяется темп роста количества проданной продукции:

= 30600 / 29670 = 1,0313 (или 103,13 %);

? темп прироста составил 0,0133 (или 3,13 %);

= 0,0313 ? 2890 = + 90 тыс. руб.

2. Изменение прибыли в связи с сокращением себестоимости продукции:

= -(21670 - 23180) = + 1510 тыс. руб.

3. Изменение прибыли в связи с ростом коммерческих расходов:

= - (2550 - 1520) = +1030 тыс. руб.

4. Изменение прибыли в связи с ростом управленческих расходов:

= - (4230 - 3020) = +1210 тыс. руб.

5. Изменение прибыли в связи с ростом цен на продукцию:

= 33304 - 30600 = +2704 тыс. руб.

6. Изменение прибыли из-за структурных сдвигов в реализации продукции:

= 2880 - (2890 ? 1,0313) =

= -100 тыс. руб.

Далее производится проверка правильности расчётов, для чего определяется алгебраическая сумма влияния шести факторов на изменение прибыли от продаж:

= (+90) + (+1510) + (-1030) + (-1210) + (+2704) + (-100) = +1964 тыс. руб.

Как видно из приведённых расчётов, наиболее существенное положительное влияние на прибыль от продаж в отчётном году показал рост цен на реализуемую продукцию (2704 тыс. руб.), а также сокращение себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг (1510 тыс. руб.). Отрицательное воздействие на прибыль оказало резкое увеличение коммерческих и управленческих расходов, в результате чего она оказалась меньше на 2230 тыс. руб. (1030 + 1210). Динамика объёма продаж и структура реализованной продукции в совокупности оказали незначительное отрицательное влияние на прибыль (-10 тыс. руб.) (+90 - 100 = - 10).

Следует отметить, что выявленный рост прибыли за счёт цен и себестоимости можно оценить неоднозначно. Скорее всего, рост цен стал результатом инфляционного воздействия. Если принять во внимание, что за 2009 г. инфляция составила около 12 % (условно), то выручка отчётного года в сопоставимых ценах 2008 г. составит:

= 33304 / 1,12 = 29736 тыс. руб.

Сравнив полученный результат с выручкой, взятой из графы 3 таблицы 18, можно определить влияние на прибыль нового фактора. То есть, реализуя свою политику управления ценами с учётом инфляционной составляющей, ОАО «Норд» в 2009 г. не только не нарастило прибыль, как это было рассчитано п. 5, но получило отрицательный эффект:

= 29736 - 30600 = -864 тыс. руб.

Действие второго положительно повлиявшего на прибыль фактора ? себестоимости ? обусловлено, по-видимому, относительным снижением расходоёмкости производства и реализации, сокращением удельных расходов материальных, трудовых и других затрат в расчёте на единицу продукции. Можно предположить, что компания закупала более дешёвое сырье, экономила на тарифных ставках оплаты труда производственных рабочих и т.п. Вместе с тем закупки более дешёвого аналогичного сырья удаётся осуществлять, как правило, увеличивая объём партии или не прибегая к отсрочке оплаты поставщикам. При этом возрастает потребность в оборотных средствах, источником покрытия которой становятся дорогостоящие банковские кредиты, проценты по которым увеличивают другие виды расходов. В результате прибыль предприятия может быть существенно сокращена. Кроме того, увеличение доли заёмных средств в составе всего капитала повышает финансовую зависимость, увеличивает финансовые риски, снижает платёжеспособность компании.

4.4 Анализ и оценка доходности и рентабельности организации

Доходность и рентабельность -- показатели эффективности деятельности организации. Доходность характеризует отношение (уровень) дохода к авансированному капиталу или его элементам; источникам средств или их элементам; общей величине текущих исходов или их элементам. Доходность показывает, сколько дохода получила организация на каждый рубль капитала, активов, расходов и т.д.

Рентабельность характеризует отношение (уровень) прибыли к. авансированному капиталу или его элементам; источникам средств или их элементам; общей величине текущих расходов или их элементам. Показатели рентабельности отражают сумму прибыли, полученную организацией на каждый рубль капитала, активов, доходов, расходов и т.д. (таблица 19).

Таблица 19 - Система расчётов показателей рентабельности

Экономическая рентабельность	Финансовая рентабельность	Рентабельность производства и реализации
Отношение показателей прибыли (форма № 2) к среднегодовым балансовым показателям активов (форма № 1)	Отношение показателей прибыли (форма № 2) к среднегодовым балансовым показателям пассивов (форма № 1)	Отношение показателей прибыли к показателям доходов и расходов (формы № 2 и № 5)

Порядок расчёта наиболее распространённых показателей доходности и рентабельности приведён в таблицах 20, 21.

Каждый показатель доходности или рентабельности представляет собой двухфакторную модель , которая с помощью методики «Du Pont» преобразуется в многофакторные аддитивные, кратные или мультипликативные модели.

Пример ,

где ? рентабельность активов;

Р ? прибыль;

А ? средняя балансовая величина совокупных активов;

N ? выручка от продаж;

? рентабельность продаж;

? коэффициент оборачиваемости средней балансовой величины совокупных активов.

Приведённая выше формула рентабельности активов представляет собой двухфакторную мультипликативную модель типа . Влияние факторов, включённых в модель, рассчитывается с использованием методов факторного анализа (цепных подстановок, абсолютных разниц, относительных разниц, интегральным и т.д.). С использованием метода абсолютных разниц расчёты влияния каждого фактора (х), включённого в модель, производятся следующим образом:

.

Таблица 20 - Порядок расчёта показателей доходности

Коэффициент доходности	Расчёт	Алгоритм расчёта по данным финансовой отчётности	Показатель отражает
Активов	Общая величина доходов / Средняя балансовая величина активов1	Форма 2 (стр. 010 + 060 + 080 + 090 + 120) / Форма 1 (стр. 300)	Величину дохода, полученного организацией за анализируемый период, приходящегося на каждый рубль вложений в её активы
Собственного капитала	Общая величина доходов / Средняя балансовая величина собственного капитала1	Форма 2 (стр. 010 + 060 + 080 + 090 + 120) / Форма 1 (стр. 490 + 640)	Величину дохода, полученного организацией за анализируемый период, приходящегося на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы
Заёмного капитала	Общая величина доходов / Средняя балансовая величина заёмного капитала1	Форма 2 (стр. 010 + 060 + 080 + 090 + 120) / Форма 1 ((стр. 590 +690) + 640)	Величину дохода, полученного организацией за анализируемый период, приходящегося на каждый рубль заёмных средств, вложенных в активы
Производства	Выручка от продаж / Расходы по обычным видам деятельности	Форма 2 (стр. 010) / Форма 1 (стр. 020)	Величину выручки, полученной организацией за анализируемый период, приходящуюся на каждый рубль себестоимости проданной продукции (производственных расходов)
Расходов по обычным видам деятельности	Выручка от продаж / Расходы по обычным видам деятельности	Форма 2 (стр. 010) / Форма 1 (стр. 020 +030 + 040)	Величину выручки, полученной организацией за анализируемый период, приходящуюся на каждый рубль общей величины расходов по обычным видам деятельности (себестоимости производства и продажи)
Совокупных расходов	Общая величина доходов / Общая величина расходов	Форма 2 (стр. 010 + 060 + 080 + 090 + 120) / Форма 1 ((стр. 020 +030 + 040 +070 +100 +130 +150 + 142) - 141)	Величина дохода, полученного организацией за анализируемый период, приходящегося на каждый рубль величины совокупных расходов

Таблица 21 - Порядок расчёта показателей рентабельности

Коэффициент рентабельности	Расчёт	Алгоритм расчёта по данным финансовой отчётности	Показатель отражает
Активов	Прибыль до налогообложения2 / Средняя балансовая величина активов1	Форма 2 (стр. 140) / Форма 1 (стр. 300)	Величину прибыли, полученной организацией за анализируемый период, приходящейся на каждый рубль вложений в её активы
Собственного капитала	Чистая прибыль / Средняя балансовая величина собственного капитала1	Форма 2 (стр. 190) / Форма 1 (стр. 490 + 640)	Величину прибыли, полученной организацией за анализируемый период, приходящейся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы
Заёмного капитала	Прибыль от продаж3 / Средняя балансовая величина собственного капитала1	Форма 2 (стр. 050) / Форма 1 ((стр. 590 +690) ? 640)	Величину прибыли, полученной организацией за анализируемый период, приходящейся на каждый рубль заёмных средств, вложенных в активы
Расходов по обычным видам деятельности	Прибыль от продаж / Расходы по обычным видам деятельности	Форма 2 (стр. 050) / Форма 1 (стр. 020 +030 + 040)	Величину прибыли от продаж, полученной организацией за анализируемый период, приходящейся на каждый рубль общей величины расходов по обычным видам деятельности (себестоимости производства и продажи)
Совокупных расходов	Чистая прибыль / Общая величина расходов	Форма 2 (стр. 190) / Форма 1 ((стр. 020 +030 + 040 +070 +100 +130 +150 + 142) - 141)	Величину чистой прибыли, полученного организацией за анализируемый период, приходящейся на каждый рубль величины совокупных расходов
Производства	Прибыль от продаж4 / Себестоимость проданной продукции	Форма 2 (стр. 050) / Форма 1 (стр. 020)	Величину прибыли, полученной организацией за анализируемый период, приходящейся на каждый рубль себестоимости проданной продукции (производственных расходов)
Продаж	Прибыль от продаж / Выручка от продаж	Форма 2 (стр. 050) / Форма 1 (стр. 010)	Величину прибыли от продаж, полученной организацией за анализируемый период, приходящейся на каждый рубль выручки от продаж (долю прибыли от продаж в выручке)
Валовой	Прибыль валовая / Выручка от продаж	Форма 2 (стр. 029) / Форма 1 (стр. 010)	Величину валовой прибыли, полученной организацией за анализируемый период, приходящуюся на каждый рубль выручки от продаж (долю валовой прибыли в выручке)

Примечание к таблицам 20 и 21:

¹ При использовании данных бухгалтерского баланса (форма 1) средние значения показателей рассчитываются по формуле средней арифметической или средней хронологической моментного ряда динамики.

² Вместо прибыли до налогообложения можно использовать показатель чистой прибыли (форма 2, стр. 190).

³ Вместо прибыли от продаж можно использовать показатель прибыли до налогообложения (форма 2, стр. 140).

⁴ Вместо прибыли от продаж можно использовать показатель валовой прибыли (форма 2, стр. 029)

Контрольные вопросы:

1. Показателями эффективности деятельности организации являются .

2. Доходность характеризует … .

3. Рентабельность характеризует … .

4. Какая форма баланса служит основным источником информации для осуществления анализа прибыли организации, оценки динамики и факторов её формирования?

5. Какие факторы могут оказывать влияние на «качество» прибыли?

5 КОМПЛЕКСНЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОСНОВНОГО И ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА

5.1 Система комплексной оценки и состояния основных средств и анализа эффективности их использования

От состояния и эффективного использования основных средств зависит не только объём выпуска продукции, но и её себестоимость, рентабельность и другие показатели экономической деятельности организации. Исследование совокупности основных производственных фондов в процессе оценки даёт комплексную характеристику состояния и эффективности их использования на предприятии (рисунок 5):

Рисунок 5 ? Система комплексной оценки эффективности использования основных средств

Задачи комплексного экономического анализа зависят от отраслевой особенности организации и состоят в том, чтобы определить, насколько организация обеспечена основными средствами; выявить изменения в их объёме, составе и структуре; оценить динамику показателей технического состояния и темпов обновления основных средств; степень использования основных средств на основе изучения обобщающих показателей (фондоотдачи и фондоёмкости) и факторов, влияющих на них.

Источниками данных для комплексного анализа наличия и использования основных средств на крупных предприятиях служат формы годового отчёта: форма № 1 «Баланс предприятия», форма № 5 «Приложение к балансу предприятия», а также форма статистической отчётности БМ «Баланс производственной мощности», данные годового и перспективных планов предприятия, инвентарные карточки учёта основных средств. В процессе анализа состояния и эффективного использования основных производственных фондов следует также использовать данные форм технической отчётности, статистической отчётности о новой технике и данные бухгалтерского учёта.

5.2 Анализ обеспеченности организации основными производственными фондами (ОПФ)

Комплексный анализ обычно начинают с изучения наличия основных средств, их динамики и структуры.

Анализируя данные таблицы 22, следует заключить, что произошло увеличение основных производственных фондов, в том числе за счёт приобретения рабочих машин (1500 тыс. руб.). Наибольший удельный вес в структуре основных средств занимают здания и сооружения (70 %) и т.д.

Движение основных средств определяют следующие показатели:

? коэффициент ввода основных средств ()

,

где ? стоимость основных средств, введённых в эксплуатацию, тыс. руб.;

- стоимость основных средств на конец периода, тыс. руб.

? коэффициент обновления основных средств ()

,

где ? стоимость новых основных средств, введённых в эксплуатацию, тыс. руб.;

? коэффициент выбытия основных средств ()

,

где ? стоимость выбывших основных средств, тыс. руб.

? стоимость основных средств на начало периода, тыс. руб.

? коэффициент ликвидации основных средств ()

,

где ? стоимость ликвидированных основных средств, тыс. руб.

Также можно рассчитать:

? темп прироста стоимости основных средств ()

,

где - стоимость поступивших основных средств, тыс. руб.

? интенсивность замены основных средств ()

.

Таблица 22 - Анализ структуры основных средств

Основные средства	Прошлый год	Отчётный год	Изменение (+,-)
	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удельный вес,%	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %
Здания и сооружения	40100	70	39400	67	-700	-3
Силовые машины	5040	9	5600	10	560	1
Рабочие машины	10300	18	11800	20	1500	2
Измерительные приборы	200	0,4	150	0,3	-50	-0,1
Вычислительная техника	500	0,5	570	0,6	70	0,1
Транспортные средства	1020	2	1230	2	210	-
Инструменты	30	0,1	20	0,1	-10	-
Всего производственных фондов	57190	97	58770	97	1580	-
Непроизводственные основные средства	2010	3	1950	3	-60	-
Итого	59200	-	60720	-	1520	-

Этот показатель равен доле вводимых основных средств, направляемых на замену ликвидированных. Его применение имеет смысл, когда . Также и использование вышеназванных показателей в комплексном экономическом анализе уместно для стабильно работающего производства.

Обеспеченность организации отдельными видами машин, механизмов, оборудования, помещением устанавливается сравнением фактического их наличия с плановой потребностью, необходимой для выполнения плана по выпуску продукции. Обобщающими показателями, характеризующими уровень обеспеченности организации основными производственными фондами, являются фондовооружённость и техническая вооруженность труда.

5.3 Анализ технического состояния и движения основных средств

Основные средства постепенно изнашиваются, теряют часть своей стоимости, которая переносится на производимую с их помощью продукцию.

Показателями оценки технического состояния основных средств являются:

? коэффициент износа основных средств ()

,

где ? сумма износа основных средств на конец отчётного периода,

? коэффициент годности основных средств ()

.

Комплексный анализ данных о движении и техническом состоянии основных средств удобно проводить с помощью таблицы 23

Таблица 23 ? Данные о движении и техническом состоянии основных средств

Показатель	Уровень показателя	Изменение (+, -)
	базисныйгод	отчётныйгод
Степень обновления, %	12,6	15,1	+2,5
Срок обновления, лет	7,4	6,1	-1,3
Коэффициент выбытия	0,05	0,07	+0,02
Коэффициент прироста	0,086	0,093	+0,007
Коэффициент износа	0,38	0,365	-0,015
Коэффициент технической годности	0,62	0,635	+0,015
Средний возраст оборудования, лет	4,2	4,0	-0,2

Данные таблицы 23 показывают, что за отчётный год техническое состояние основных средств в организации улучшилось за счёт более интенсивного их обновления.

5.4 Анализ интенсивности и эффективности использования фондов

Для обобщающей характеристики эффективности и интенсивности использования основных производственных фондов (ОПФ) применяются следующие показатели:

Ш фондоотдача основных производственных средств;

Ш фондоёмкость ? обратная величина фондоотдаче;

Ш фондорентабельность;

Ш фондоотдача активной части ОПФ;

Ш относительная экономия ОПФ:

,

где , ? соответственно среднегодовая стоимость основных производственных средств в базисном и отчётном годах;

? индекс объёма производства продукции.

Для комплексного анализа хозяйственной деятельности, планирования капитальных вложений, ввода в действие основных средств и производственных мощностей ? всех звеньев промышленности всё большее значение приобретает показатель выпуска продукции на 1 руб. стоимости основных фондов, который обычно называют показателем фондоотдачи. При определении данного показателя применяются как стоимостные, так и натуральные единицы измерения.

Анализ фондоотдачи основных производственных фондов

В промышленных организациях показатель фондоотдачи () определяется как частное от деления объёма реализации продукции на среднегодовую стоимость основных промышленно-производственных фондов:

,

где N ? объём выпуска продукции, тыс. руб.;

? среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.

Фондоотдача показывает, сколько продукции произведено в анализируемом периоде на 1 руб. стоимости основных фондов.

Среднегодовая стоимость основных промышленно-производственных фондов () определяется по формуле:

,

где , , ? стоимость основных производственных средств соответственно на начало года, вновь введённых и выбывших в анализируемом периоде;

? число полных месяцев функционирования вновь введённых и

выбывших основных промышленно-производственных фондов (исключается неполный месяц ввода);

12 ? число месяцев в году.

Количественная оценка влияния факторов на фондоотдачу

Влияние на уровень фондоотдачи различных факторов (рисунок 6) рассчитано на основе данных таблицы 24.

Расчёт осуществим способом цепной подстановки.

Первый уровень Ї влияние факторов на изменение фондоотдачи основных фондов.

1. Изменение фондоотдачи основных фондов за счёт изменения доли активной части основных фондов:

,

= 0,008 ? 0,623 ? 3,76 = 0,0187 руб.

2. Изменение фондоотдачи основных фондов за счёт изменения удельного веса действующего оборудования:

,

= 0,034 ? 0,554 ? 3,76 = 0,0708 руб.

3. Изменение фондоотдачи основных фондов под влиянием фондоотдачи действующего оборудования:

,

= 0,143 ? 0,554 ? 0,657 = -0,0520 руб.

Совокупное влияние факторов составит:

0,0187 + 0,0708 - 0,0520 = 0,037.

Второй уровень -- влияние факторов на изменение фондоотдачи действующего оборудования.

1. Изменение фондоотдачи под влиянием изменения сезонности работы:

,

где -- среднечасовая выработка единицы оборудования:

;

руб.

Рисунок 6 ? Схема факторного анализа фондоотдачи

Таблица 24 ? Расчёта показателей фондоотдачи

Показатель	Базисный период	Отчётный период	Отклонение (+, -)	Изменение, %
1	2	3	4	5
1. Объём выпуска продукции (N), тыс.руб.	11500	12353	+853	107,4
2. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов (), тыс. руб.	9106	9388	+282	103,1
3. Среднегодовая стоимость активной части производственных фондов (), тыс. руб.	4968	5199	+231	104,6
4. Среднегодовая стоимость действующего оборудования (), тыс. руб.	3062,8	3416	+353,2	111,5
5. Удельный вес активной части основных фондов , %	54,6	55,4	+0,8	101,5
6. Удельный весь действующего оборудования в стоимости активной части производственных фондов , %	62,3	65,7	+3,4	105,5
7. Количество единиц действующего оборудования (), ед.	31,0	32	+1	103,2
8. Средняя стоимость единицы действующего оборудования (), тыс. руб.	98,8	106,75	+6,8	106,8
9. Количество рабочих дней, ()	305	305	-	-
10. Количество отработанных станко-смен ()	19654	21184	+1530	107,8
11. Коэффициент сменности (), (стр. 10 / (стр. 9 ? стр. 7))	2,08	2,18	+0,10	104,8
12. Продолжительность 1 смены (), ч	8	8	-	-
13. Коэффициент загрузки оборудования в течение смены ()	0,584	0,698	-0,014	102,0
14. Полезное время работы оборудования (), ч, (стр. 9 ? стр. 12 ? стр. 13)	1424,96	1703,12	+278,16	19,52
15. Среднечасовой объём выпуска продукции на 1 ед. оборудования (), тыс. руб., (стр. 1 / стр. 7 / стр. 14)	0,107	0,104	-0,003	97,2
16. Фондоотдача действующего оборудования ()	3,76	3,617	-0,143	96,2
17. Фондоотдача основных производственных фондов ()	1,249	1,316	+0,037	102,9

2. Изменение фондоотдачи под влиянием изменения загрузки оборудования (эффективности использования рабочего времени в течение смены):

,

руб.

3. Изменение фондоотдачи в результате изменения среднечасовой выработки единицы оборудования:

,

руб.

4. Изменение фондоотдачи в результате изменения средней стоимости оборудования:

,

руб.

Продолжительность смены и количество рабочих дней не влияют на фондоотдачу, так как приняты неизменными.

Совокупное влияние факторов на изменения фондоотдачи действующего оборудования составит:

руб.

Наряду с фондоотдачей в практике комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности вычисляют и обратную величину, которую называют фондоёмкостью (). Она характеризует стоимость основных производственных фондов, приходящуюся на 1 руб. продукции:

,

где - объём выпуска продукции, тыс. руб.;

- среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.

Снижение фондоёмкости означает экономию капитала, участвующего в производстве. Большое влияние на фондоотдачу и фондоёмкость оказывает показатель фондовооружённости труда (), который рассчитывается по формуле:

,

где ? среднегодовая численность промышленно-производственного персонала или численность рабочих в наиболее заполненную смену (в зависимости от целей анализа). Этот показатель применяется для характеристики оснащённости труда работающих.

Фондовооружённость и фондоотдача связаны между собой через показатель производительности труда, определяемый по формуле:

,

где N - объём продукции, тыс. руб.

Выполнив преобразования, получим новую формулу фондоотдачи:

.

Таким образом, фондоотдача может быть рассчитана через фондовооружённость и производительность труда.

Анализ фондорентабельности основных производственных средств

Фондорентабельность () определяется как сумма прибыли от реализации продукции, полученная на 1 руб. основных производственных фондов:

,

где P ? сумма прибыли от продажи продукции за год, тыс. руб.;

? среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.

Расчёт показателей использования основных производственных фондов в организации приведён в таблице 25.

Данные свидетельствуют об увеличении рентабельности основных фондов на 5,4 %.

Таблица 25 - Анализ использования основных средств

Показатель	Базисный период	Отчётный период	Отклонение
			абсолютное	%
Прибыль предприятия, млн руб.	3940	4450	+510	112,9
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, млн руб.	41280	44210	+2930	107,1
Прибыль на 1 руб. основных средств, руб. (фондорентабельность)	0,0954	0,1006	+0,0052	105,4

Изменение фондорентабельности произошло за счёт:

? изменения прибыли

руб.

? изменения величины основных фондов

руб.

Изменение фондорентабельности составило:

руб.

Комплексный анализ влияния различных факторов на величину фондорентабельности проведём по данным таблицы 26.

Таблица 26 - Анализ фондорентабельности

Показатель	Базисный период	Отчётный период
Объём реализации продукции (), тыс. руб.	73207	110373
Отклонение от данных базисного периода (), %	100	150,77
Полная себестоимость реализованной продукции (S), тыс. руб.	62415	86277
Прибыль от реализации продукции (Р), тыс. руб.	10792	24096
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов (), тыс. руб.	72008	115108
Объём реализации продукции в отчётном периоде по себестоимости базисного периода (), тыс. руб.	-	94196
Фондорентабельность (), коп./руб.	14,98	20,93
Изменение фондорентабельности (), коп./руб.	-	+5,95

Изменение фондорентабельности под влиянием изменения прибыли от объёма реализации продукции рассчитывается по формуле:

коп.

В том числе изменения фондорентабельности от следующих факторов:

? объёма реализации продукции -- определяется отношением произведения базисной суммы прибыли на отклонение реализованной продукции в базисном периоде к основным фондам за отчётный период:

коп.;

? себестоимости реализованной товарной продукции -- определяется разностью между полной себестоимостью в отчётном и базисном периодах, отнесённой к основным фондам за отчётный период:

 коп.;

? влияния цены на продукцию -- определяется сопоставлением выручки за реализованною продукцию по действующим ценам в отчётном периоде с выручкой по ценам, принятым в базисном периоде, и отнесением этой величины к основным фондам отчётного периода:

коп.,

где ;

? структуры и ассортимента продукции -- определяется делением разности полной себестоимости продукции в базисном периоде, умноженной на индекс отклонений объёма реализованной продукции (I), и объёма реализации в базисном периоде на основные фонды за отчётный период: