Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

В условиях рыночной экономики благополучие предприятия напрямую зависит от величины получаемой прибыли. Требуются обоснованные и взвешенные подходы при принятии как стратегических, так и тактических решений на основе широкого использования экономических методов.

Для выработки широкого круга управленческих решений достаточно регулярно используется так называемый операционный анализ (или анализ взаимосвязи "затраты -- объем производства -- прибыль"). Это один из результативных методов для оперативного и стратегического планирования и управления эффективностью деятельности предприятия, в основе которого лежат линейные зависимости между величиной выпуска товаров, выручкой от реализации и затратами предприятия.

Объектом исследования в данной курсовой работе является ОАО "Бердское автотранспортное предприятие".

Предмет исследования -- понятие операционного (маржинального) анализа и методика проведения операционного (маржинального) анализа прибыли.

Задачами исследования является:

1) теоретическое изучение проблемы операционного анализа прибыли и изучение его методики;

2) комплексная оценка финансового состояния организации ОАО "Бердское автотранспортное предприятие".

1. Операционный анализ прибыли

1.1 Понятие и значение операционного (маржинального) анализа прибыли

Сущность маржинального анализа заключается в анализе соотношения объема продаж (выпуска продукции), себестоимости и прибыли на основе прогнозирования уровня этих величин при заданных ограничениях.

Важным показателем для финансового и производственного планирования и основной категорией маржинального анализа является маржинальная прибыль, или маржинальный доход. Маржинальная прибыль -- это разность между выручкой от реализации (без учета НДС и акцизов) и переменными затратами. Иногда маржинальную прибыль называют также суммой покрытия -- это та часть выручки, которая остается на покрытие постоянных затрат и формирование прибыли. Чем выше уровень маржинальной прибыли, тем быстрее возмещаются постоянные затраты и организация имеет возможность получать прибыль.

Смысл маржинальной прибыли состоит в следующем. Формирование прямых затрат осуществляется непосредственно по каждому виду продукции. Формирование же накладных расходов осуществляется в рамках всего предприятия. То есть, разница между ценой продукта и прямыми затратами на его производство может быть представлена как потенциальный "взнос" каждого вида продукта в общий конечный результат деятельности предприятия. Таким образом, маржинальная прибыль -- это предельная прибыль, которую может получить предприятие от производства и продажи каждого вида продукта.

Ключевыми элементами маржинального анализа служат финансовый и операционный рычаги, порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия.

Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от продажи всегда порождает более сильное изменение прибыли. Этот эффект обусловлен различной степенью влияния динамики постоянных и переменных затрат на формирование финансовых результатов деятельности предприятия при изменении объема производства. Чем больше уровень постоянных издержек, тем больше сила воздействия операционного рычага. Указывая на темп падения прибыли с каждым процентом снижения выручки, сила операционного рычага свидетельствует об уровне предпринимательского риска данного предприятия.

Действие финансового рычага заключается в том, что предприятие, использующее заемные средства, изменяет чистую рентабельность собственных средств и свои дивидендные возможности. Уровень эффекта финансового рычага указывает на финансовый риск, связанный с предприятием. Поскольку проценты за кредит относятся к постоянным издержкам, наращивание финансовых расходов по заемным средствам сопровождается увеличением силы операционного рычага и возрастанием предпринимательского риска.

Маржинальный анализ служит поиску наиболее выгодных комбинаций между переменными затратами на единицу продукции, постоянными издержками, ценой и объемом продаж. Поэтому этот анализ невозможен без разделения издержек на постоянные и переменные.

Сила воздействия операционного рычага зависит от относительной величины постоянных издержек. Для предприятий, отягощенных громоздкими производственными фондами, большая сила операционного рычага представляет значительную опасность: в условиях экономической нестабильности, падения платежеспособного спроса клиентов и сильнейшей инфляции каждый процент снижения выручки оборачивается катастрофическим падением прибыли и вхождением предприятия в зону убытков.

Методика маржинального анализа прибыли позволяет полнее изучить взаимосвязи между показателями и точнее измерить влияние факторов. Продемонстрировать это можно с помощью сравнительного анализа. По методике факторного анализа прибыли, применяемой в нашей стране, обычно используют следующую модель:

П = VРП (Ц -- С),

где VРП -- объем реализованной продукции;

Ц -- цена единицы продукции;

С -- себестоимость единицы продукции.

При этом исходят из предположения, что все приведенные факторы изменяются сами по себе, независимо друг от друга. Данная модель не учитывает взаимосвязь объема производства (реализации) продукции и ее себестоимости. Обычно при увеличении объема производства (реализации) себестоимость единицы продукции снижается, так как возрастает только сумма переменных расходов, а сумма постоянных затрат остается без изменения. И наоборот, при спаде производства себестоимость изделий возрастает из-за того, что больше постоянных расходов приходится на единицу продукции.

В зарубежных странах для обеспечения системного подхода при изучении факторов изменения прибыли и прогнозирования ее величины используют следующую модель:

П = VРП (Ц - b) - А,

где b -- переменные затраты на единицу продукции;

А -- постоянные затраты на весь объем продаж данного вида продукции.

Эта формула применяется для анализа прибыли от реализации отдельных видов продукции. Она позволяет определить изменение суммы прибыли за счет количества реализованной продукции, цены, уровня удельных переменных и суммы постоянных затрат. Данная методика позволяет более правильно исчислить влияние факторов на изменение суммы прибыли, так как она учитывает взаимосвязь объема производства (продаж), себестоимости и прибыли.

Маржинальная прибыль (М) рассчитывается по формуле:

M = S -- V,

где S -- выручка от реализации;

V -- совокупные переменные затраты.

Маржинальную прибыль можно рассчитать не только на весь объем выпуска в целом, но и на единицу продукции каждого вида (удельный маржинальный доход). В условиях многопродуктового производства, когда кроме рассмотренных факторов необходимо учитывать и влияние структуры реализованной продукции, методика анализа прибыли несколько усложняется. Экономический смысл этого показателя -- прирост прибыли от выпуска каждой дополнительной единицы продукции:

M_у = (S -V) / Q = p - v,

где M_у -- удельный маржинальный доход;

Q -- объем реализации;

р -- цена единицы продукции;

v -- переменные затраты на единицу продукции.

Найденные значения удельных маржинальных доходов для каждого конкретного вида продукции важны для менеджера. Если данный показатель отрицателен, это свидетельствует о том, что выручка от реализации продукта не покрывает даже переменных затрат. Каждая последующая произведенная единица данного вида продукции будет увеличивать общий убыток организации. Если возможности значительного снижения переменных затрат сильно ограничены, то менеджеру следует рассмотреть вопрос о выведении данного товара из ассортимента предлагаемой организацией продукции. Рассчитывается влияние факторов на изменение суммы прибыли в целом по предприятию с помощи приёма цепной подстановки.

Таким образом, при многономенклатурном выпуске анализ ассортимента по показателю маржинальной прибыли (так называемый маржинальный анализ) дает возможность определить наиболее выгодные с точки зрения потенциальной прибыльности виды продукции, а также выявить продукцию, которую предприятию не выгодно (или убыточно) производить: т.е. маржинальный анализ позволяет ранжировать ассортиментный ряд в порядке возрастания "предельной (потенциальной) прибыльности" различных видов продукции и выработать соответствующие управленческие решения относительно изменения ассортимента выпуска.

На практике набор критериев отнесения статьи к переменной или постоянной части зависит от специфики организации, принятой учетной политики, целей анализа и от профессионализма соответствующего специалиста.

При анализе часто производят более глубокую детализацию переменных затрат на группы переменных производственных, общепроизводственных, общехозяйственных и прочих расходов. Отсюда вытекает необходимость исчисления нескольких показателей маржинального дохода, из анализа которых выносится решение о том, воздействие на какие группы расходов может наиболее заметно отразиться на величине конечного финансового результата.

Дополняющим к маржинальной прибыли является показатель маржинальной рентабельности, рассчитываемый как:

Маржинальная рентабельность = (Маржинальная прибыль / Прямые затраты)*100%

Показатель маржинальной рентабельности отражает, какой доход получает предприятие на вложенную гривну прямых затрат, и является весьма показательным для сравнительного анализа различных видов продукции.

Общая сумма маржинальных прибылей по всем видам производимых продуктов представляет собой маржинальную прибыль предприятия.

Маржинальная прибыль является источником покрытия накладных расходов предприятия и прибыли. Тогда прибыль, на которую может рассчитывать предприятие, определяется:

Прибыль = Маржинальная прибыль - Накладные расходы

То есть увеличение прибыли достигается за счет максимизации маржинальной прибыли (или оптимизации ассортимента) и уменьшения накладных расходов.

1.2 Методика операционного (маржинального) анализа прибыли при принятии производственных управленческих решений

Каждое принимаемое решение, касающееся цены, затрат, объема и структуры реализованной продукции сказывается на финансовых результатах предприятия. Простым и весьма точным способом определения взаимозависимости, взаимосвязи между этими категориями является (маржинальный анализ). Этот вид анализа является одним из наиболее эффективных средств планирования и прогнозирования деятельности предприятия.

Основные этапы анализа:

1. Сбор, подготовка и обработка исходной информации, необходимой для проведения анализа.

2. Определение суммы постоянных и переменных издержек на производство и реализацию продукции.

3. Расчет величины исследуемых показателей.

4. Сравнительный анализ уровня исследуемых показателей, факторный анализ изменения уровня исследуемых показателей.

5. Факторный анализ изменения уровня исследуемых показателей.

6. Прогнозирование их величины в изменяющейся среде.

Ключевые элементы анализа:

1. Маржинальный доход МД (вложенный доход):

МД = Выручка - Обще переменные затраты (VC)

2. Порог рентабельности Впор, Nпор (ед. прод.) -- этот показатель характеризует объем реализованной продукции, при котором выручка покрывает все расходы, т.е. предприятие не имеет не дохода ни убытка.

3. Маржинальный запас прочности:

, руб.

4. Норма маржинального дохода

N = МД / В

5. Удельный

МД = МД / N= Ц - AVC

Величина МД показывает вклад предприятия в покрытие постоянных затрат и получение прибыли. Существует 2 способа определения величины МД:

МД = В - VC

МД = FC + П,

где FC -- постоянные затраты;

П -- прибыль.

Маржинальный анализ основан на разделении всех затрат на условно- постоянные и условно-переменные:

Затраты = VC + FC

Условно-постоянные затраты считаются неизменными при изменении объема производства (FC = const при N - Var).

Общепеременные затраты пропорциональны объему производства:

VC = AVC* N

AVC- const при N стремящемся Var

AFC = FC / N - гипербола

FC + П = В - VC

Маржинальный анализ позволяет отыскать оптимальное соотношение между переменными и постоянными затратами, между ценой и объемом производства продукции. Увеличение прибыли можно добиться увеличив величину МД (увеличение объема реализации и снижение уровня постоянных затрат; снизить цену и увеличить объем реализации).

Идеальные условия для бизнеса -- сочетание низких постоянных издержек с высокой валовой маржой. Маржинальный анализ ищет наиболее выгодную комбинацию переменных и постоянных издержек, цены и физического объема продаж. Иногда решение заключается в наращивании валовой маржи за счет снижения цены и роста количества продаваемых товаров, иногда -- в увеличении постоянных издержек (на рекламу, например) и опять же в увеличении количества продаж. Возможны и другие пути, но все они сводятся к поиску компромисса между переменными и постоянными издержками.

Проведение расчетов по методике маржинального анализа требует соблюдения ряда условий:

- необходимость деления издержек на две части -- переменные и постоянные;

- переменные издержки изменяются пропорционально объему производства (реализации) продукции;

- постоянные издержки не изменяются в пределах релевантного (значимого) объема производства (реализации) продукции, т.е. в диапазоне деловой активности предприятия, который установлен, исходя из производственной мощности предприятия и спроса на продукцию;

- тождество производства и реализации продукции в рамках рассматриваемого периода времени, т.е. запасы готовой продукции существенно не изменяются;

- эффективность производства, уровень цен на продукцию и потребляемые производственные ресурсы не будут подвергаться существенным колебаниям на протяжении анализируемого периода;

- пропорциональность поступления выручки объему реализованной продукции.

Таким образом, маржинальный анализ прибыли предприятия позволяет предпринимателю, руководству достоверно оценить текущую ситуацию и перспективы. Он должен ответить на вопрос: каковы источники и суммы денежных средств, которыми располагает фирма, на какие цели и нужды они расходуются. В рамках анализа оценивается эффективность использования денежных ресурсов, капитала. Обязательный раздел анализа -- изучение состава и источников доходов и направлений расходов фирмы, рассмотрение объемов продаж товаров и услуг, себестоимости реализованной продукции с выделением валовых, постоянных и переменных издержек. Должны быть выделены и оценены показатели прибыли и рентабельности, выявлены тенденции их динамики. Необходимая часть маржинального анализа -- рассмотрение источников формирования и направлений использования денежных средств предприятия, оценка влияния движения этих средств на использование оборотного капитала.

Деление затрат на постоянные и переменные, исчисление маржинального дохода позволяют определить влияние объема производства и сбыта на величину прибыли от реализации продукции, работ, услуг и тот объем продаж, начиная с которого предприятие получает прибыль. Делается это на основе анализа модели безубыточности.

1.3 Анализ безубыточности

Маржинальный анализ включает в себя анализ безубыточности, который позволяет вычислить такую сумму или количество продаж, при которой приход равен расходу. Бизнес не несет убытков, но не имеет и прибыли. Продажи ниже точки безубыточности влекут за собой убытки; продажи выше точки безубыточности приносят прибыль.

Ее можно выразить и в количестве единиц продукции, которую необходимо продать, чтобы покрыть затраты, после чего каждая дополнительная единица проданной продукции будет приносить прибыль предприятию.

Разность между фактическим количеством реализованной продукции и безубыточным объемом продаж продукции -- это зона безопасности (зона прибыли), и чем больше она, тем прочнее финансовое состояние предприятия.

Точка безубыточности -- это тот рубеж, который предприятию необходимо перешагнуть, чтобы выжить. Поэтому точку безубыточности многие экономисты склонны называть порогом рентабельности.

Чем выше порог рентабельности, тем труднее его перешагнуть. С низким порогом рентабельности легче пережить падение спроса на продукцию или услуги, отказаться от неоправданно высокой цены реализации. Снижения порога рентабельности можно добиться наращиванием валовой маржи (повышая цену и/или объем реализации, снижая переменные издержки) либо сокращением постоянных издержек.

Расчет порога рентабельности начинают с деления издержек на переменные и постоянные, так как без этого невозможно вычислить валовую маржу. Сопоставив ее с суммой выручки, получают так называемый коэффициент валовой маржи -- долю валовой маржи в выручке от продажи.

Постоянные издержки делят на коэффициент валовой маржи и получают порог рентабельности.

Превышение фактической выручки от продажи над порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности предприятия.

Прогнозируемая прибыль рассчитывается умножением запаса финансовой прочности на коэффициент валовой маржи, этот способ расчета прибыли легко обосновывается проверкой тождества:

Запас финансовой прочности * Коэффициент валовой маржи = Прибыль

Для вычисления точки безубыточности используют три метода: графический, аналитический и метод уравнений.

1. Графический метод. Для определения безубыточного объема продаж и зоны безопасности предприятия построим график. По горизонтали показывается объем реализации продукции в процентах от производственной мощности предприятия, или в натуральных единицах (если выпускается один вид продукции), или в денежной оценке (если график строится для нескольких видов продукции), по вертикали -- себестоимость проданной продукции и прибыль, которые вместе составляют выручку от реализации.

По графику можно установить, при каком объеме реализации продукции предприятие получит прибыль, а при каком ее не будет. Можно определить также точку, в которой затраты будут равны выручке от реализации продукции -- точку безубыточности (рис.1).

Рис.1. Зависимость между прибылью, объёмом реализации продукции и её себестоимостью

2. Аналитический способ расчета безубыточного объема продаж и зоны безопасности предприятия более удобен, чем графический, так как исключает необходимость чертить каждый раз график, что довольно трудоемко. Можно вывести ряд формул и с их помощью рассчитать данные показатели.

Точка нулевой прибыли рассчитывается исходя из следующей зависимости:

маржинальный прибыль продажа безубыточный

I = S -V - F = (p * Q) - (v * Q) - F = 0

где I -- величина прибыли;

S -- выручка;

V -- совокупные переменные затраты,

F -- совокупные постоянные затраты

Отсюда находим критический объем:

Q ' = F / (p-v)

где Q ' -- точка безубыточности (критический объем в натуральном выражении).

Критический объем производства и реализации продукции можно рассчитать не только в натуральном, но и в стоимостном выражении:

S = F * p /(p - v) = Q' * p

где S -- критический объем производства и реализации продукции.

Экономический смысл этого показателя -- выручка, при которой прибыль равна нулю.

Приведенные выше формулы расчета критического объема производства и реализации в натуральном и стоимостном выражении справедливы лишь, когда выпускается только один вид продукции или когда структура выпуска фиксирована, т.е. пропорции между различными видами продукции остаются неизменными. Если выпускается несколько видов товара с разными предельными затратами, тогда необходимо учитывать структуру производства (продажи)этих товаров, а также долю постоянных затрат, приходящуюся на конкретный вид продукции.

Точка закрытия предприятия -- это объем выпуска, при котором оно становится экономически неэффективным, т.е. при котором выручка равна постоянным затратам:

Q" = F / p

где Q" -- точка закрытия.

Если фактический объем производства и реализации продукции меньше Q", предприятие не оправдывает своего существования и его следует закрыть. Если же фактический объем производства и реализации продукции больше Q", ему следует продолжать свою деятельность, даже если оно получает убыток.

Еще один аналитический показатель, предназначенный для оценки риска, -- "кромка безопасности", т.е. разность между фактическим и критическим объемами выпуска и реализации (в натуральном выражении):

Кб = Оф - Q '

где Kб -- кромка безопасности; Оф -- фактический объем выпуска и реализации продукции.

Полезно рассчитать отношение кромки безопасности к фактическому объему. Эта величина покажет, на сколько процентов может снизиться объем выпуска и реализации, чтобы избежать убытка.

К% = Кб / Qф * 100%,

где К% -- отношение кромки безопасности к фактическому объему.

Кромка безопасности характеризует риск предприятия: чем она меньше, тем больше риск того, что фактический объем производства и реализации продукции не достигнет критического уровня Q' и предприятие окажется в зоне убытков.

3. Метод уравнений основан на решении системы уравнений:

П = В - VC - FC = Ц*X - AVC *X - FC = 0

X = Nпор = FC / (Ц - AVC)

Метод уравнений, кроме того, можно использовать при анализе влияния структурных изменений в ассортименте продукции. В этом случае реализация рассматривается как набор относительных долей продукции в общей сумме выручки от реализации. Если структура реализации меняется, то объем выручки может достигать заданной величины, а прибыль будет больше или меньше. Влияние на прибыль будет зависеть от того, как произошло изменение ассортимента в сторону низко рентабельного или высоко рентабельного вида продукции.

Модель безубыточности опирается на ряд исходных предположений:

- поведение затрат и выручки можно описать линейной функцией одной переменной -- объема выпуска;

- переменные затраты и цены остаются неизменными в течение всего планового периода;

- структура продукции не изменяется в течение планируемого периода;

- поведение постоянных и переменных затрат может быть точно измерено;

- на конец анализируемого периода у предприятия не остается запасов готовой продукции (или они несущественны), т.е. объем продаж соответствует объему производства.

Данные о величине маржинального дохода и других производных показателей получили довольно широкое распространение для прогнозирования затрат, цены реализации продукции, допустимого удорожания ее себестоимости, оценки эффективности и целесообразности увеличения объема производства, в решении задач типа "производить самим или покупать" и в других расчетах по оптимизации управленческих решений.

Во многом это объясняется сравнительной простотой, наглядностью и доступностью расчетов точки безубыточности. Вместе с тем необходимо иметь в виду, что формулы модели безубыточности годятся только для тех решений, которые принимаются в пределах приемлемого диапазона цен, затрат и объемов производства и продаж. Вне этого диапазона цена реализации единицы продукции и переменные издержки на единицу продукции уже не считаются постоянными, и любые результаты, полученные без учета таких ограничений, могут привести к неправильным выводам.

Наряду с несомненными достоинствами модель безубыточности обладает определенными недостатками, которые связаны прежде всего с допусками, заложенными в ее основу. При расчете точки безубыточности исходят из принципа линейного наращивания объемов производства и продаж без учета возможностей скачка, например, вследствие сезонности выпуска и сбыта. При определении условий достижения безубыточности и построении соответствующих графиков важно правильно задать данные о степени использования производственных мощностей.

Анализ точки безубыточности служит одним из важных способов решения многих проблем управления, поскольку при комбинированном применении с другими методами анализа его точность вполне достаточна для обоснования управленческих решений в реальной жизни. Безубыточный объем продаж и зона безопасности предприятия -- основополагающие показатели при разработке бизнес-планов, обосновании управленческих решений, оценке деятельности предприятий, определять и анализировать которые должен уметь каждый бухгалтер, экономист, менеджер.

В целом, как анализ точки безубыточности, так и маржинальный анализ являются важными инструментами в процессе планирования производства и финансовых потоков и все шире применяются в практике деятельности предприятий.

2. Комплексная оценка финансового состояния ОАО "Бердское автотранспортное предприятие"

2.1 Анализ имущества организации и источников его финансирования

Активами (Assets) - это хозяйственные средства, которые находятся под контролем предприятия и были получены ею в результате прошлых событий хозяйственной деятельности для получения будущей экономической выгоды.

Будущие экономические выгоды - это возможность активов прямо или косвенно способствовать поступлению денежных средств на предприятие.

Все активы предприятия делятся на две большие группы: постоянные и основные.

К первой категории относится движимое и недвижимое имущество, нематериальные средства, основной и оборотный капитал и прочее.

Ко второй категории можно отнести внеоборотные активы предприятия, которые характеризуются длительным сроком реализации.

На рисунке 1 представлена структура активов предприятия.



Рисунок 1- Структура имущества организации

Существуют так называемые оборотные активы. Их в отличие от основных активов предприятие может быстро реализовать за достаточно короткий срок.

Например: готовая продукция на складе, материалы и сырье, необходимые для осуществления производственной деятельности, задолженность дебиторов, ценные бумаги, оформленные на краткосрочный период, а также денежные средства на депозитных и расчетных счетах.

Внеоборотные активы предприятия имеют несколько преимуществ, а именно, надежность, так как обеспечивают бесперебойное получение дохода даже во время серьезных финансовых затруднений, так как их предприятие может сдать в аренду.

Но в то же время у внеоборотных активов имеются и свои недостатки, при активном развитии технического прогресса они быстро изнашиваются и требуют замены или модернизации, а следовательно, дополнительных затрат.

Оборотные активы предприятия несовершенны, выделяют ряд недостатков.

1) велики издержки на содержание неиспользуемой их части.

2) они подвержены действию инфляционного фактора, то есть существует угроза обесценения, вследствие высоких темпов роста инфляции на рынке.

3) рискованность некоторых финансовых активов.

Процесс управления активами предприятия относится к одной из основных функций предприятия как обособленного хозяйствующего субъекта.

Структура активов в первую очередь показывает уровень мобильности имущества предприятия, а так же помогает определить, за счет каких элементов данная мобильность будет, обеспечиваться, снижаться или повышаться.

Все это имеет значение при проведении анализа финансового состояния предприятия, а так же определения путей и возможностей, для их улучшения.

Правильное размещение средств предприятия имеет большое значение в хозяйственно-финансовой деятельности, а так же увеличивает ее эффективность.

От того, в какие инвестиции будут вложены в основные и оборотные средства, а так же, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственная и финансовая деятельность предприятия.

Современное предприятие активно использует свои активы для производства различных товаров и услуг, которые способны удовлетворить желания и потребности покупателей, готовых платить за них, и тем самым увеличивать поступление денежных средств на предприятие.

Таким образом, активы - это контролируемые организацией в результате прошлых событий экономические ресурсы, стоимость которых в момент приобретения может быть справедливо измерена, и от которых предприятие ожидает получение экономической выгоды в будущем.

На основании таблицы 1 проведем анализ структуры и динамики имущества предприятия ОАО "Бердского автотранспортного предприятия" за 2 года (2012 и 2013гг.).

Таблица 1 -Динамика и структура имущества ОАО "Бердского автотранспортного предприятия" за 2013г.

Рисунок 2 - структура активов предприятия ОАО "Бердского автотранспортного предприятия" в 2012г.



Рисунок 3 - Структура активов предприятия ОАО "Бердского автотранспортного предприятия" в 2013г.

По данным таблицы и рисунков видно, что основной объем активов предприятия ОАО "Бердского автотранспортного предприятия" занимают "Основные средства". В 2012г. - 1012,0 тыс. руб. или 67%, в 2013г. их удельный вес резко уменьшился и составил 999,0 тыс. руб. или 62%.

Такое резкое изменение по снижению объема основных средств свидетельствует о том, что предприятие приостановило свою хозяйственную деятельность, но не ликвидировалось.

В то же время в 2013г. произошло увеличение удельного веса по статье "дебиторская задолженность" на 9,0 тыс. руб.

Так же статья "Денежные средства и денежные эквиваленты" в 2013 г. незначительное увеличились на 95,0 тыс. руб. Общий объем составил 18%, что на 5% больше, чем в 2012г.

Темп роста по статье "основные средства предприятия" в 2013г. снизился и составил - 1,29%, в то же время произошло увеличение по двум другим статьям, а именно: дебиторская задолженность предприятия в 2013г. увеличилась на 2,93%, а так же резко увеличилась статья "денежные средства предприятия" на 50%.

Что, скорее всего, связано с тем, что предприятие стало сдавать в аренду свои помещения (что указано в пояснительной записке к балансу предприятия).

Далее проведем анализ состава и структуры пассива баланса по предприятию ОАО "Бердское автотранспортное предприятие" за 2 года (2012 и 2013гг.).

Капитал - это совокупность имущества, которое используется предприятием для получения прибыли. Направление активов в сферу производства или оказания услуг с целью извлечения прибыли называют также капиталовложениями или инвестициями.

Самостоятельный термин капитал в современном бухгалтерском учёте не используется, но есть ряд близких показателей финансового анализа.

Рисунок 4 - схема источников формирования капиталов на предприятии.

Самостоятельный термин капитал в современном бухгалтерском учёте не используется, но есть ряд близких показателей финансового анализа.

Например, собственный капитал - это разница, между стоимостью активов компании и суммой её обязательств.

Обычно это величина, которая формируется за счёт уставного капитала (взноса владельцев компании), добавочного капитала (переоценка имущества, эмиссионный доход), нераспределённой прибыли и резервов (формирующихся из прибыли).

Постоянный капитал участвует в процессе труда своим вещественным содержанием, является фактором производства, создания потребительных стоимостей, но не участвует в процессе увеличения стоимостей, а соответственно, не создает прибавочной стоимости.

Другая часть затрат капиталиста, авансируемая им на приобретение рабочей силы и изменяющая свою стоимость в процессе производства, - это переменный капитал "v" ( varitous - меняющийся).

Перманентный капитал - это собственный капитал плюс долгосрочные обязательства компании.

В анализируемом предприятии долгосрочных обязательств нет, поэтому сумма перманентного капитала в 2012г. составит 1499тыс. руб, а в 2013г. -1593тыс. руб.

Таблица 2 - Динамика и структура источников финансирования имущества ОАО "Бердского автотранспортного предприятия" за 2013г.



Рисунок 5 -динамика источников финансирования имущества на предприятии ОАО "Бердского автотранспортного предприятия" за 2012- 2013гг.

На основании таблицы и рисунка можно сказать следующее, что основной удельный вес в балансе данного предприятия занимает раздел "Капитал и резервы" в 2012г. он составил 99,34%, а в 2013г. произошло не большое увеличение до 99,56% от общего объема в балансе.

Это произошло в связи с уменьшением непокрытого убытка на предприятии в 2013г. на 39,62%.

В то же время видно, что краткосрочная кредиторская задолженность предприятия снизилась на 3,0 тыс. руб. в 2013г. по сравнению с 2012г.

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО "Бердского автотранспортного предприятия" в 2013году

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как временная величина, необходимая для превращения активов в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы превратить в деньги данный актив, тем выше его ликвидность.

Рисунок 6 - Схема анализа ликвидности и платежеспособности предприятия.

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени проводят сопоставление по каждой группе актива с соответствующей группой пассива.

1) Если выполняется неравенство А1 > П1, то это свидетельствует о том, что предприятие было платежеспособно на момент составления его баланса. А так же, то, что у него достаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Если выполняется неравенство А2 > П2, это говорит о том, что быстро реализуемых активов больше, чем краткосрочных пассивов и предприятие может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) Если выполняется данное неравенство А3 > П3 , то это говорит о том, что в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей предприятие сможет всегда быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

4) Выполнение первых трех условий приводит к автоматическому выполнению 4 условия: A4<=П4

Выполнение данного условия, говорит о том, что на предприятии соблюдаются минимальные условия для финансовой устойчивости предприятия, а так же наличия у него собственных оборотных средств.

На основе сопоставления групп активов с соответствующими группами пассивов выносится суждение о ликвидности баланса предприятия.

На основании данных бухгалтерского баланса по предприятию ОАО "Бердское автотранспортное предприятие" проведем анализ его платежеспособности и ликвидности.

Таблица 3 - Оценка ликвидности баланса ОАО "Бердское автотранспортное предприятие" за 2012 - 2013 гг.



Рисунок 7 -динамика ликвидности баланса по предприятию ОАО "Бердское автотранспортное предприятие" за 2012 - 2013 года.

Для определения ликвидности баланса проведем сопоставления по группам активов и группам пассивов (обязательств) баланса предприятия.

Результаты расчетов сгруппируем в таблицу 4.1.

Таблица 3.1 -Результаты по соотношению ликвидности баланса предприятия за период с 2012г. по 2013г., тыс. руб.

Абсолютная ликвидность	На 31.12.2012	На 31.12.2013
А1 >=П1	А1 > П1	А1 > П1
А2 >=П2	А2 > П2	А2 > П2
А3 >=П3	Данных нет	Данных нет
А4<=П4	А4 < П4	А4 < П4

На основании проведенных расчетов видно, что хотя все данные соответствуют идеальному равновесию, но в то же время на предприятии нет равенства по 3 группе. Это может говорить только о том, что при проведении дальнейших расчетов не возможно будет определить платежеспособно ли предприятие в будущем, или нет. В то же время можно сказать, что бухгалтерский баланс ОАО "Бердского автотранспортного предприятия" ликвиден. Далее проведем анализ по оценке ликвидности предприятия ОАО "Бердского автотранспортного предприятия". При проведении анализа платежеспособности предприятия по выполнению краткосрочных и долгосрочных обязательств, используют показатели ликвидности и платежеспособности. Основным источником являются данные бухгалтерского баланса предприятия. В следующей таблице запишем основные показатели, которые позволят провести оценку ликвидности баланса предприятия:

Таблица 4 - Оценка ликвидности ОАО "Бердского автотранспортного предприятия" за 2012 - 2013 гг.

Рисунок 8 -динамика оценки ликвидности предприятия ОАО "Бердского автотранспортного предприятия" за 2012 - 2013 г.

1. Текущая ликвидность получается при сравнении двух первых пар неравенства, а именно: А1+А2 > П1+П2.

ТЛ на начало года = (190,0тыс. руб. +307,0 тыс. руб.) > 10,0 тыс. руб.

ТЛ на конец года = (285,0тыс. руб. +316,0 тыс. руб.) > 7,0 тыс. руб.

Данное сравнение показывает, что предприятие способно своевременно оплатить свои долги.

2. Перспективная ликвидность (ПЛ)- это прогноз платёжеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. В данном случае её нет возможности определить.

3. Рабочий капитал (РК) - это размер капитала, который имеется на предприятии для финансирования его текущей деятельности (т.е. приобретения оборотных активов в ходе нормально производственного цикла).

Рабочий капитал = Оборотные активы - Краткосрочные обязательства

РК на начало года = 497 -10 = 487 тыс. руб.

РК на конец года = 601 -7 = 594 тыс. руб.

В нашем случае превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами показывает, что предприятие может своевременно погасить свои краткосрочные обязательства, а так же имеет резервы для расширения своей деятельности.

4. Коэффициент обеспеченности собственными источниками он показывает, какую часть оборотных активов предприятие финансируется за счет собственных средств.

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Оборотные активы

Или по данным бухгалтерского баланса:

КО = (стр. 1300 - стр. 1100) / стр. 1200

Определяем Ко по данным нашего предприятия:

Ко на начало года = (1499-1012) /497 = 0,97

Ко на конец года = (1593-999) /601 =0,99

На основании проведенных вычислений видно, что данный коэффициент приближается к единице, это значит, что наше предприятие может полностью обеспечить свою потребность в оборотных активах за счет собственных средств и имеет абсолютную финансовую устойчивость.

5. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно.

Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

Или по данным бухгалтерского баланса:

Каб = (стр. 1240 + стр. 1250) / (стр. 1520 + стр. 1510 + стр. 1550)

Кабс 2012 = 190 / 10 = 19

Кабс 2013 = 285 /7 = 41

По проведенным расчетам видно, что показатель абсолютной ликвидности предприятия больше нормативного значения.

То есть с одной стороны у предприятия высокая платежеспособность, но с другой стороны, высокий показатель свидетельствует о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.

6. Коэффициент критической ликвидности показывает, насколько ликвидные средства предприятия могут погасить краткосрочную задолженность предприятия.

Крл = (денежные средства + краткосрочная дебиторская задолженность краткосрочные финансовые вложения) / краткосрочные обязательства.

Или по данным бухгалтерского баланса:

Крл = (стр. 1240 +1250 + 1230) / (1510+1520)

Определяем коэффициент критической ликвидности по данным нашего предприятия.

Крл на начало года = (190+307)/ 10 = 49,7

Крл на конец года = (285 +316) /7 = 85,8

Рассчитанные данные показывают, что на предприятии большая доля неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.

7. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия.

Ктек = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

Определяем Ктек для предприятия ОАО "Бердского автотранспортного предприятия":

Ктек2012 = (190 +307) / 10 = 49,7

Ктек2013 = (285 +316) / 7 = 85,8

По проведенным расчетам видно, что показатель текущей ликвидности предприятия намного выше, чем рекомендуемое нормативное значение.

Это означает, что предприятие недостаточно эффективное использует свои оборотные активы.

8. Коэффициент общей ликвидности показывает способность предприятия погасить текущие обязательства за счёт только оборотных активов.

Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Значение более 3 свидетельствует о нерациональной структуре капитала.

Кол = оборотные активы /текущие обязательства.

Или по данным бухгалтерского баланса:

Кол = (А1 +А2 +А3) / (П1 +П2)

В нашем случае будет:

Кол на начало года = (190 +307) /10 = 49,7

Кол на конец года = (285 +316) /7 = 85,8

Коэффициент общей ликвидности данного предприятия больше 3 - это означает, что предприятие нерационально использует свои активы.

9. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств предприятия характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от запасов при мобилизации средств от их конверсии в деньги для покрытия краткосрочных обязательств.

Клм = Запасы / (Наиболее срочные пассивы (П1) + Краткосрочные пассивы (П2))

Или по строкам баланса предприятия:

Клм = Стр. 1210 / (Стр. 1520 + Стр. 1510 + Стр. 1550)

Определяем коэффициент на основании данных по предприятию:

Клм на начало года = 0 / 10 = 0

Клм на конец года = 0/7 = 0

На основании проведенных расчетов по коэффициенту ликвидности на предприятии получился 0, в связи с тем, что предприятие не имело товарно-материальных запасов на своем балансе в 2013г.

10. Общая степень платежеспособности - это показатель, который используется при проведении мониторинга финансового состояния организации.

Общая степень платежеспособности определяется как отношение суммы заемных средств (обязательств) организации к среднемесячной выручке.

Общ.пл = (ДО + ТО) / СрВр, где ДО - долгосрочные обязательства,

ТО - краткосрочные обязательства,

СрВр - выручка от реализации в определенном периоде, деленная на количество месяцев в этом периоде.

Определяем данный коэффициент по данным нашего предприятия:

общ. пл на начало года = 10 / 323 /12мес = 10/27 = 0,37

общ. пл на конец года = 7 / 787 /12мес = 7/ 65,6 = 0,11

11. Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяется как отношение текущих обязательств к среднемесячной выручке.

Спл = (Стр. 1510 + стр. 1520 + стр. 1550) / (V/T),

Где V - выручка (стр.2110);

Т - период, кол-во месяцев (в зависимости от даты составления баланса). В нашем случае Т =12

Определим степень платежеспособности нашего предприятия:

Спл на начало года = 10/ 323/12 = 0,37

Спл на конец года = 7 / 787 /12 = 0,11

После проведенных расчетов можно сказать следующее, что финансовое положение предприятия ОАО "Бердского автотранспортного предприятия" как в 2012г., так и в 2013г. финансово-устойчиво, то есть при срочной ликвидации сможет полностью погасить все свои обязательства.

2.3 Оценка финансовой устойчивости ОАО "Бердского автотранспортного предприятия"

Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.

Рисунок 9 - Схема финансовой устойчивости предприятия.

В настоящее время проведение оценки уровня финансовой устойчивости предприятия проводят по двум направлениям:

1. по соотношению стоимости материальных оборотных средств и источников их формирования (собственных и заемных);

2. по системе финансовых показателей.

Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная финансовая устойчивость отвечает следующим условиям: ФС > 0; ФД > 0; ФО > 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(1; 1; 1).

2. Нормальная финансовая устойчивость гарантирует платежеспособность предприятия: ФС< 0; ФД > 0; ФО > 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 1; 1).

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности предприятия. При данном типе финансовой ситуации сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств: ФС< 0; ФД< 0; ФО > 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 1).

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материально-производственных запасов: ФС< 0; ФД< 0; ФО < 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S = (0; 0; 0).

Показатели, которые характеризируют, финансовое состояние предприятия условно делятся на группы, в которых отражаются различные стороны финансового состояния предприятия.

К ним относятся коэффициенты ликвидности; показатели структуры капитала (коэффициенты устойчивости); коэффициенты рентабельности; коэффициенты деловой активности.

Степень платежеспособности предприятия оценивается при помощи коэффициентов ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывают как отношение денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных ценных бумаг к текущей - краткосрочной задолженности:

2. Коэффициент ликвидности определяют как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущим обязательствам:

3. Общий коэффициент покрытия, который часто называют просто коэффициентом покрытия, дает общую оценку платежеспособности предприятия. Коэффициент покрытия представляет интерес для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия. Его вычисляют по формуле

Финансовую устойчивость и автономность отражает структура баланса (соотношение между отдельными разделами актива и пассива), которая характеризуется несколькими показателями.

1. Коэффициент автономии характеризует зависимость предприятия от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств:

2. Долю заемных средств определяют по формуле



Данное отношение показывает, сколько заемных средств привлекало предприятие на 1 руб. собственных средств, вложенных в активы.

3. Коэффициент инвестирования - соотношение заемных и собственных средств - является еще одной формой представления коэффициента финансовой независимости:

Коэффициенты рентабельности. Кроме уже рассмотренных коэффициентов рентабельности, при анализе финансового состояния рассчитывают и другие модификации, характеризующие различные стороны деятельности предприятия.

1. Коэффициент рентабельности продаж. Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия:

2. Коэффициент рентабельности собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании:



3. Коэффициент рентабельности оборотных активов. Демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства:

4. Коэффициент рентабельности внеоборотных активов демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства:

5. Коэффициент рентабельности инвестиций показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности:

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Среди этих коэффициентов рассматриваются такие показатели как фондоотдача, когда речь идет о внеоборотных активах, оборачиваемость оборотных средств, а также оборачиваемость всего капитала.

На основании данных по бухгалтерской отчетности предприятия ОАО "Бердского автотранспортного предприятия" за 2012-2013гг. определим тип финансовой ситуации по таблице 6.

Таблица 5 - Оценка типа финансовой устойчивости ОАО "Бердского автотранспортного предприятия" за 2012-2013гг

Показатели	Начало года	Конец года	Изменения
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	487	594	107
Наличие собственных и долгосрочных заемных средств	487	594	107
Наличие общих источников финансирования	497	601	104
Запасы и затраты	-	-
Излишек или недостаток СОС	487	594	107
Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников финансирования	487	594	107
Излишек или недостаток общей величины источников	497	601	104
Тип финансовой устойчивости	{1,1,1}	{1,1,1}

1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливают по формуле:

СОС = СК -- ВОА,

где СОС -- собственные оборотные средства на конец расчетного периода;

СК -- собственный капитал (итог раздела III баланса);

ВОА -- внеоборотные активы (итог раздела I баланса).

СОС на начало года = 1499 - 1012 = 487 тыс. руб.

СОС на конец года = 1593 -999 = 594 тыс. руб.

2. Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (СДИ) определяют по формуле:

СДИ = СОС + ДКЗ,

где ДКЗ -- долгосрочные кредиты и займы (итог раздела IV баланса "Долгосрочные обязательства").

СДИ на начало года = 487 +0 = 487 тыс. руб.

СДИ на конец года = 594 +0 = 594 тыс. руб

3 . Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ) определяется как:

ОИЗ = СДИ + ККЗ,

где ККЗ -- краткосрочные кредиты и займы (итог раздела V "Краткосрочные обязательства").

ОИЗ на начало года = 487 + 10 = 497 тыс. руб.

ОИЗ на конец года = 594 + 7 = 601 тыс. руб.

4. Запасы и затраты таких данных по бухгалтерскому балансу предприятия ОАО не имеется ни в 2012г., ни в 2013г.

5. Излишек или недостача СОС определяется по следующей формуле:

СОС - Зп,

В нашем случае она равна 487 тыс. руб.

6. Излишек или недостача собственных и долгосрочных источников финансирования: СДИ - Зп

В нашем случае она равна 487 тыс. руб.

7. Излишек или недостача общей величины источников: ОИЗ - Зп

В нашем случае она равна 497 тыс. руб.

8. Тип финансовой устойчивости предприятия:

S (Ф) = [S(±Ф^с), S(±Ф^т), S(±Ф^о)]

В нашем случае тип финансовой устойчивости предприятия ОАО как в 2012г, так и в 2013г относится к 1 типу, то есть устойчивый тип предприятия.

Далее проведем оценку финансовой устойчивости предприятия ОАО "Бердского автотранспортного предприятия" за 2012-2013гг.

Результаты расчетов по показателям финансовой устойчивости занесем в таблицу 7

Таблица 7 - Оценка финансовой устойчивости ОАО "Бердского автотранспортного предприятия" за 2012-2013гг

1) Коэффициент автономии. Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие.