Сущность инвестиций. Основные понятия инвестирования

38,9

17,6

19,1

28,7

3,5

Рисунок №5. "Рентабельность производства"

Самый высокий показатель рентабельности химического производства наблюдался в 2005 году и составлял 38,9%, в 2006 он снизился на 21,3% и составил 17,6%, в 2007 был небольшой рост до 19,1%, в 2008 так же повысился до 28,7%, в 2009 резко снизился до значения 3,5% возможно из-за кризиса.

Проанализировав все данные можно с уверенностью сказать что для потенциального инвестора этот сегмент рынка очень привлекателен. Показатели химической промышленности за последние годы достаточно перспективные, она относится к числу базовых отраслей экономики Самарской области и по объему годового производства занимает второе место в отраслевой структуре промышленности области. Производство аммиака, серы и минеральных удобрений занимает лидирующие места, поэтому наиболее привлекательным объектом для инвестирования являются предприятия работающие в этих направлениях. Предприятия ОАО «Тольяттиазот» и ОАО «КуйбышевАзот» являются одними из лидеров отечественного химического производства. Мы должны помочь отечественной химической отрасли региона в преодолении технологического отставания от мировых производителей.

3. Блок задач (1 вариант)

Задача 1

Фирма «Звезда Запада» собирается вложить средства в приобретение нового оборудования, стоимость которого вместе с доставкой и установкой составит 100000 ед. Ожидается, что внедрение оборудования обеспечит получение на протяжении 5 лет чистые доходы в 25000 ед., 30000 ед., 40000 ед., 45000 ед. и 50000 ед. соответственно. Принята норма дисконта 10%. Необходимо определить эффективность проекта.

Рассчитываем NPV₀ при ставке дисконта(r₀)= 30%.

Где t_k- - период, при котором сальдо чистого дохода (сальдо дисконтированного дохода) принимает последнее отрицательное значение;

P_k- - отрицательная величина сальдо накопленного потока на шаге до момента окупаемости;

P_k+ - положительная величина сальдо накопленного потока на шаге после момента окупаемости.

Таблица №5. Расчет простого срока окупаемости.

PP=

DPP=

Вывод: проект фирмы «Звезда Запада» является эффективным, об этом свидетельствуют рассчитанные динамические показатели: чистый дисконтируемый доход равный 39528,41ед., т.е. NPV>0; индекс рентабельности равный 1,39ед. PI>1; внутренняя норма доходности равная 25%. Из рассчитанных сроков окупаемости можно сделать вывод о том, что простой срок окупаемости равен 3,11 лет, а дисконтируемый 3,73 года, т.е. DPP>PP, проект окупается, значит его можно принять.

Задача 2

Рассмотрению подлежат два взаимоисключающих проекта «А» и «Б». Принятая норма дисконта составляет 15%. В таблице 1 приведены оценки денежных потоков для данных проектов.

Реализация проектов «А» и «В», ед.

Задание:

1. Оценить NPV и IRR проектов «А» и «В».

2. На основе проведенной оценки сделать выводы о принятии одного из представленных проектов.

3. Произвести расчет и представить графически зависимость NPV проектов «А» и «В» от ставки дисконтирования r. Сделать выводы об изменениях, происходящих при изменении ставки дисконтирования.

Решение:

R=60%:

Проект «А» и «B», при норме дисконта 15% окупаются за поставленный срок.

R=10%:

R=20%:

R=25%:

R=30%:

R=35%:

R=40%:

R=45%:

R=50%:

R=55%:

R=65%:

График зависимости NPV от IRR.

Вывод: По результатам расчетов принимается проект «В», т.к. он окупается за поставленный период времени. Так же, из представленных расчетов и графиков видно, что с увеличением внутренней ставки доходности чистая приведенная стоимость проекта уменьшается.

Задача 3

Инвестор оценивает два инвестиционных проекта, имеющих следующие потоки денежных средств:

Проект А: -130 тыс. руб., 56 тыс. руб., 96 тыс. руб., 117 тыс. руб.,

132 тыс. руб.

Проект Б: -130 тыс. руб., 52 тыс. руб., 90 тыс. руб., 143 тыс. руб.,

152 тыс. руб.

Проект решено финансировать за счет собственных средств. Безрисковая доходность определена инвестором в 10%.

Премия за риск неполучения дохода не по вине инвесторов установлена в размере трех процентных пунктов.

Сравните оба проекта по индексу рентабельности инвестиций (РI).

Решение:

r = r_{безриск} + r_риск

r = 10% + 3% = 13%

Вывод: по результатам расчета индекса рентабельности можно сделать вывод, что проект Б будет более эффективным.

Заключение

1. Иванов Г.И.Инвестиции: сущность, виды, и механизмы функционирования. -Ростов-на-Дону: РГСУ. Учебное пособие. 2007 г.

2. Бочаров В. В. Комплексный финансовый анализ, - СПб.: Питер, 2008г.

3. Киселева Н.В., Боровикова Т.В., Захарова Г.В. Инвестиционная дестельность: учебное пособие. - КРОНУС, 2006 г.

4. Колтынюк Б.А. Инвестиции - Издательство Михайлова В. А., 2009 г.

5. Марголин А.М., Быстряков А.Я. Экономическая оценка инвестиций. - М.: Дело, 2008 г.

6. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2001

7. Николаев М.А. Инвестиционная деятельность: учеб. пособие / М.А. Николаев. - Финансы и статистика; ИНФРА - М. - 2009.

8. Сироткин С.А. Экономическая оценка инвестиционных проектов - М.: Юнити, 2011 г.

9. Ример М.И. Экономическая оценка инвестиций. Изд-во Питер, 2006 г.

10. Язева Д.Е. Экономическая оценка инвестиций. Методические указания по написанию курсового проекта, МИР.

11. Журнал «ИнвестПрофит» от 03.11.10, ст. «Основные источники инвестиций»

12. Информационный ресурс Википедия, статья «Самара», «Промышленность».

13. http://pfo.metod.ru/territories/samara/issues/economic-common-common/viewpub- Информационный ресурс, раздел «общая характеристика Самарской области»

14. http://www.samarastat.ru - Информационный ресурс Самарастат.

15. http://www.metaprom.ru/regions/samarskaya_obl.html - Информационный ресурс. Индустриальный портал, раздел «Самарская область - промышленность и предприятия Самарской области».

Размещено на Allbest.ru