Размещено на http://www.allbest.ru/

Дипломная работа

на тему: Пути повышения финансовой устойчивости ОАО "Пермский Моторный Завод" г. Пермь

Пермь 2010

Содержание

Введение

1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости ОАО "ПМЗ"

1.1 Сущность и значение анализа финансовой устойчивости предприятия

1.2 Основные методики комплексного анализа финансовой устойчивости

2. Комплексный анализ финансовой устойчивости ОАО "ПМЗ"

2.1 Производственно-экономическая характеристика деятельности предприятия

2.2 Анализ основных экономических показателей

2.3 Анализ финансовой устойчивости ОАО "ПМЗ"

2.4 Анализ деловой активности

2.5 Анализ ликвидности и платежеспособности

2.6 Анализ динамики финансовых результатов деятельности предприятия

2.7 Прогноз банкротства

3. Пути повышения финансовой устойчивости ОАО "ПМЗ"

Выводы и предложения

Список использованных источников

Приложения

Введение

Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние предприятия оценивается, прежде всего, её финансовой устойчивостью и платежеспособностью. Платежеспособность отражает способность предприятия платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени. Считается, что если предприятие не может отвечать по своим обязательствам к конкретному сроку, то оно неплатежеспособно. При этом на основе анализа определяются его потенциальные возможности и тенденции для покрытия долга, разрабатываются мероприятия по избежанию банкротства. Под финансовой устойчивостью предприятия следует понимать платежеспособность предприятия во времени с соблюдением условия финансового равновесия между собственными и заемными средствами. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесия своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Для достижения финансовой устойчивости необходим вполне конкретный размер собственного капитала, допустимое соотношение собственного и заемного капитала, финансовых и нефинансовых активов. В этом случае соблюдается и условие рентабельности предприятия, и его финансовой устойчивости. В свою очередь, структура собственного капитала становится благоприятной для экономического роста, а собственные резервы в денежной форме достаточны для погашения долгов и обязательств.

Анализ финансовой устойчивости любого хозяйствующего субъекта является важнейшей характеристикой его деятельности и финансово-экономического благополучия, характеризует результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвестора, а также отражает способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и устанавливает размеры источников для дальнейшего развития.

Объектом исследования является ОАО "Пермский Моторный Завод" - одно из крупнейших предприятий в Пермском крае, платежеспособный спрос, на услуги которого в целом увеличиваются.

Целью дипломной работы является изучение финансового состояния ОАО "Пермский Моторный Завод" и выявление путей для повышения его финансовой устойчивости.

Для реализации запланированной цели в работе поставлены следующие задачи:

1) рассмотрение теоретических аспектов анализа финансового состояния предприятия;

2) проведение экономического и финансового анализа ОАО "Пермский Моторный Завод";

3) выявление путей по повышению финансовой устойчивости предприятия.

В работе были использованы следующие методы экономического анализа: балансовый, монографический, статистико-математический, экономико-математический, абстрактно-логический.

Теоретической и методической основой исследования явились труды российских экономистов, законодательные и нормативные акты Правительства РФ, краевых и районных органов власти.

Источниками информации послужили: годовая бухгалтерская отчетность ОАО "Пермский Моторный Завод" за 2007-2009 годы и производственно-финансовые планы.

1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости предприятия

1.1 Сущность и значение анализа финансовой устойчивости предприятия

Финансовое состояние - это способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Применительно к предприятию финансовая устойчивость в зависимости от факторов, влияющих на нее, классифицируется:

1. Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внешних и внутренних факторов;

2. Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны;

3. Общая устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

Финансовая устойчивость служит залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия. На финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

· положение организации на товарном рынке;

· производство дешевой и пользующейся спросом продукции;

· потенциал в деловом сотрудничестве;

· степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

· наличие платежеспособных кредиторов;

· эффективность финансовых и хозяйственных операций и т.д.

Финансовая устойчивость - это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат. С этой точки зрения краткосрочные обязательства по сумме не должны превышать стоимость ликвидных активов. В данном случае ликвидные активы -- не все оборотные активы, которые можно быстро превратить в деньги без ощутимых потерь стоимости по сравнению с балансовой, а только их часть. В составе ликвидных активов -- запасы и незавершенное производство. Их превращение в деньги возможно, но это нарушит бесперебойную деятельность предприятия. Речь идет лишь о тех ликвидных активах, превращение которых в деньги является естественной стадией их движения. Кроме самих денежных средств и финансовых вложений сюда относятся дебиторская задолженность и запасы готовой продукции, предназначенные к продаже [21].

Бухгалтерская отчетность как единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности используется как внешними, так и внутренними пользователями информации о работе организации в качестве основного источника финансового анализа. Достоверность такого анализа, возможность объективной оценки результатов деятельности организации с помощью системы показателей ее финансовой независимости и устойчивости, рентабельности, ликвидности активов, обеспеченности собственным капиталом, оборачиваемости активов полностью зависят от качества и полноты отчетной информации, предоставления ее пользователям всех необходимых для анализа данных.

Анализу подвергаются сведения, содержащиеся в следующих документах годовой бухгалтерской отчетности:

1. "Бухгалтерский баланс" (форма № 1) - основная форма бухгалтерской отчетности. Его составляют на основе данных об остатках по дебету и кредиту синтетических счетов и субсчетов на начало и конец периода, взятых из Главной книги.

2. "Отчет о прибылях и убытках" (форма № 2) - отражает финансовые результаты деятельности организации за отчетный период и аналогичный период предыдущего года. Учет и отражение в отчетности доходов и расходов регламентированы ПБУ 9/99 "Доходы организации" и ПБУ 10/99 "Расходы организации". Суммы доходов, расходов и финансовые результаты рассчитываются для отражения в форме № 2 нарастающим итогом с начала года до конца отчетного периода.

3. "Отчет о движении капитала" (форма № 3) - раскрывает информацию о движении уставного (складочного) капитала, резервного капитала, дополнительного капитала, а также информация об изменениях величины нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) организации. Кроме того, в этой форме указывают суммы резервов, которые были сформированы и (или) использованы организацией.

4. "Отчет о движении денежных средств" (форма № 4) - отражает сведения о денежных потоках организации по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

5. "Приложение к бухгалтерскому балансу" (форма № 5) - раскрывает информация об имуществе, обязательствах и капиталах организации, стоимость которых отражена в балансе.

6. "Пояснительная записка" - содержит расшифровку отдельных показателей бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, а также комментарии к ним. Кроме того, в ней приводятся дополнительные сведения, необходимые пользователям бухгалтерской отчетности для реальной оценки финансового состояния организации.

При оценке финансовой устойчивости предприятия не существует каких-либо нормированных подходов. Владельцы предприятий, менеджеры, финансисты сами определяют критерии анализа финансовой устойчивости предприятия в зависимости от преследуемых целей.

В финансовой деятельности предприятия существенное значение имеет соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников, их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости [16]. Содержание финансовой устойчивости характеризуется эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности. К собственным финансовым ресурсам, которыми располагает предприятие, относятся, прежде всего, чистая (нераспределенная) прибыль и амортизационные отчисления. Внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность хозяйствующего субъекта.

Платежеспособность -- способность хозяйствующего субъекта к своевременному выполнению денежных обязательств, обусловленных законом или договором, за счёт имеющихся в его распоряжении денежных ресурсов.

1.2 Основные методики комплексного анализа финансовой устойчивости предприятия

Проанализировать абсолютные показатели финансовой устойчивости можно с помощью данных бухгалтерской отчетности .

Для расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости используется следующая система формул:

1) Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода:

СОС = СК - ВОА , (1)

где, СОС -- собственные оборотные средства на конец расчетного периода;

СК -- собственный капитал;

BOA -- внеоборотные активы.

2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов:

СДИ=СК-ВОА+ДКЗ , (2)

где ДКЗ -- долгосрочные кредиты и займы.

3) Общая величина основных источников формирования запасов:

ОИЗ = СДИ + ККЗ , (3)

где ККЗ -- краткосрочные кредиты и займы.

4) Излишек (плюс), недостаток (минус) собственных оборотных средств:

?СОС = СОС - 3 , (4)

где, ?СОС -- прирост (излишек) собственных оборотных средств;

3 -- запасы.

5) Излишек (плюс), недостаток (минус) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов:

?СДИ = СДИ-3 , (5)

6) Излишек (плюс), недостаток (минус) общей величины основных источников покрытия запасов:

?ОИЗ = ОИЗ-3 , (6)

Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости :

1. Трехмерный показатель ситуации (1, 1, 1). Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречается в настоящих условиях развития экономики России очень редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и задается условием.:

З < СОС , (7)

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью, покрываются собственными оборотными средствами, т. е. предприятие совершенно не зависит от внешних кредиторов. Однако такую ситуацию нельзя рассматривать как идеальную, поскольку она означает, что руководство предприятия не умеет, не хочет или не имеет возможности использовать внешние источники финансирования основной деятельности.

2. Трехмерный показатель ситуации (0, 1, 1). Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:

З = СОС + ЗС , (8)

Приведенное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств, как собственные, так и привлеченные.

3. Трехмерный показатель ситуации (0, 0, 1). Неустойчивое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:

З = СОС + ЗС + ИО , (9)

где ИО -- источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы), привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской), кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).

4. Трехмерный показатель ситуации (0, 0, 0). Кризисное финансовое состояние, при котором предпринимательская фирма находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

З > СОС + ЗС , (10)

В двух последних случаях (неустойчивого и кризисного финансового положения) устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат [25].

Анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду. Весьма важное значение имеет финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Величина собственного капитала характеризует запас финансовой устойчивости предприятия, если она превышает величину заемного капитала.

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственного и заемного капитала, темпам накопления собственного капитала в результате текущей и финансовой деятельности, мобильных и иммобилизованных средств предприятия, степени обеспеченности материальных оборотных средств собственным капиталом.

Итак, устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой относительных показателей - финансовых коэффициентов, которые рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса. Финансовые коэффициенты анализируют, сравнивая их с базисными величинами, а также изучая их динамику за отчетный период и за несколько лет [25].

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов (таблица 1). Информационной базой для их расчета являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса.

Финансовая устойчивость -- составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию.

Таблица 1. - Относительные показатели финансовой устойчивости

Показатель	Формула	Примечание
Коэффициент финансовой независимости	Кфн = Ск / Вб, где Ск - собственный капитал, Вб - валюта баланса	Характеризует долю собственного капитала в валюте баланса. Рекомендуемое значение - выше 0,5.
Коэффициент самофинансирования	Ксф = Ск / Зк	Показывает соотношение собственных и заемных средствах, то есть возможность покрытия заемных средств собственными. Рекомендуемое значение - >= 1.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Ко = Сос / Оа, где Сос - собственные оборотные средства, Оа - оборотные активы	Характеризует долю собственных оборотных средств в оборотных активах. Рекомендуемое значение показателя - >=0,1.
Коэффициент маневренности	Км = Сос / Ск	Позволяет узнать долю собственных средств в собственном капитале. Рекомендуемое значение в интервале от 0,2 до 0,5.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов	Кс = Оа / Воа, где Воа - внеоборотные активы	Показывает, сколько внеоборотных активов приходится на 1 рубль оборотных активов. Индивидуален для каждой компании.

Неотъемлемой частью анализа финансовой устойчивости является анализ показателей платежеспособности и ликвидности.

Задача анализа ликвидности баланса в ходе анализа финансового состояния предприятия возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, так как ликвидность -- это способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Все активы предприятия в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп.

Наиболее ликвидные активы (А1) -- суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.

Быстро реализуемые активы (А2) -- активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

Медленно реализуемые активы (А3) -- наименее ликвидные активы -- это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья "Расходы будущих периодов" не включается в эту группу.

Труднореализуемые активы (А4) -- активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса "Внеоборотные активы".

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

Наиболее срочные обязательства (П1) -- кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

Краткосрочные пассивы (П2) -- краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.

Долгосрочные пассивы (П3) -- долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы -- статьи раздела IV баланса "Долгосрочные пассивы".

Постоянные пассивы (П4) -- статьи раздела III баланса "Капитал и резервы" и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: "Доходы будущих периодов" и "Резервы предстоящих расходов". Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям "Расходы будущих периодов" и "Убытки".

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов (рисунок 1).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А₁ ? П₁; А₂ ? П₂; А₃ ? П₃; А₄ < П₄



Рисунок 1. Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса

Если выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Сравнение А₁ с П₁ и А₁ + А₂ с П₂ позволяет установить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Сравнение А₃ с П₃ выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности. Основные финансовые коэффициенты, используемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия, представлены в таблице 2.

финансовый устойчивость ликвидность платежеспособность банкротство

Таблица 2. - Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия

Показатель	Формула	Примечание
Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Кал)	Кал = ДС+КФВ/КО, где ДС -- денежные средства; КФВ -- краткосрочные финансовые вложения; КО -- краткосрочные обязательства	Рекомендуемое значение 0,15-0,2. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности
Коэффициент текущей (уточненной) Ликвидности (Ктл)	Ктл = ДС+КФВ+ДЗ/КО, где ДЗ - дебиторская задолженность	Рекомендуемое значение 0,5-0,8. Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (Клмс)	Клмс = З/КО где 3 -- запасы товарно-материальных ценностей	Рекомендуемое значение показателя 0,5-0,7. Нижняя граница характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств
Коэффициент общей ликвидности (Кол)	Кол = ДС+КФВ+ДЗ+3/КО	Рекомендуемое значение показателя 1-2. Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств
Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп)	Ксп = ЧОК/КО, где ЧОК -- чистый оборотный капитал	Показатель индивидуален для каждого предприятия и зависит от специфики его производственно-коммерческой деятельности

2. Комплексный анализ финансовой устойчивости ОАО "Пермский Моторный Завод"

2.1 Производственно-экономическая характеристика деятельности предприятия

Открытое Акционерное Общество "Пермский Моторный Завод" было создано в ноябре 1997 г. на базе ОАО "Пермские Моторы".

Предприятие создано как юридическое лицо с иностранными инвестициями в соответствии законодательством Российской Федерации и в организационно-правовой форме - Открытого Акционерного Общества. Отраслевая принадлежность ОАО "ПМЗ" - промышленность.

Размер уставного капитала составляет 750 000 тыс.руб. и состоит из 7 500 000 обыкновенных именных акций с номинальной стоимостью 100 руб.

Учредителями предприятия являются ОАО "Пермские моторы", ОАО "Интеррос", ООО "Интеррос-Авиа", Aviam Holding Company, L. L. C.

ОАО "ПМЗ" - предприятие с полным технологическим циклом, включающим литейное, механическое, сварочное, сборочное и испытательное производства, выполняющее гарантийное и послегарантийное обслуживание продукции, обучение персонала эксплуатирующих организаций и все виды ремонта. Качество изделий контролируется независимыми организациями. Система качества сертифицирована.

ОАО "ПМЗ" - это узкоспециализированное предприятие (изготавливает ограниченный ассортимент продукции массового или крупносерийного производства), основной продукцией которого являются авиационные двигатели для гражданской авиации и двигатели для наземного применения на базе авиационных двигателей.

Основные виды деятельности:

1. Серийное производство и поставка:

- авиационных газотурбинных двигателей для самолетов и вертолетов;

- промышленных газотурбинных установок на базе авиадвигателей для электростанций и газоперекачивающих агрегатах;

- запасных частей авиационных двигателей.

2. Сервисное обслуживание и все виды ремонта авиационных газотурбинных двигателей и промышленных газотурбинных установок.

3. Выполнение производственных заказов.

Высшим органом управления предприятия является общее собрание акционеров. Руководство текущей деятельностью ОАО осуществляет управляющий директор.

Целями деятельности ОАО "ПМЗ" являются:

- получение прибыли на основе финансовой, технологической, научно-технологической и производственной интеграции акционерного общества;

- повышение конкурентоспособности собственных товаров и расширение рынков сбыта, координация деятельности акционеров Общества в целях реализации совместных проектов;

- концентрация капитала и наращивание инвестиционных ресурсов для создания новых высокотехнологических производств, реализация инвестиционных и иных проектов.

ОАО "Пермский Моторный Завод" - серийный производитель авиадвигателей для гражданской и военной авиации, промышленных газотурбинных установок для электростанций и транспортировки газа.

ОАО "ПМЗ" входит в состав "Объединенной двигателестроительной корпорации" - 100-% специализированной дочерней компании ОАО "ОПК "ОБОРОНПРОМ" по управлению двигателестроительными активами.

ОАО "ОПК "ОБОРОНПРОМ" - многопрофильная машиностроительная группа, создана в 2002 г.. Входит в состав ГК "Российские технологии". Основные направления деятельности: вертолетостроение (ОАО "Вертолеты России"), двигателестроение (УК "ОДК"), другие активы. Выручка предприятий корпорации в 2009 г. превысила 100 млрд. руб.

Наличие дочерних и зависимых компаний и доля предприятия в их капитале на конец анализируемого периода представлена в таблице 3.

Таблица 3. - Доля ОАО "ПМЗ" в капитале дочерних и зависимых предприятий

Наименование дочерних и зависимых предприятий	Доля ОАО "ПМЗ"
ЗАО "Металлист-ПМ"	51,0%
ООО "ВПО ПМК"	100,0%
ОАО "Пермские моторы"	37,27%
ЗАО "ПМ- Управление"	20,0%
ЗАО "УК ПМК"	25,01%

Дочерние и зависимые компании ОАО "ПМЗ" зарегистрированы по адресу:

город Пермь, 614990, ул. Комсомольский проспект,93.

Наиболее крупными заказчиками авиационной продукции в отчетном году были следующие компании:

- ОАО "Аэрофлот Российские авиалинии"

- ОАО "Ильюшин Финанс КО"

- ОАО "ВТБ- Лизинг"

- ФГУП "Рособоронэкспорт"

- ОАО "Владивосток Авиа"

Основным заказчиком газотурбинных установок в сегменте механического привода является ОАО "Газпром", использующий газотурбинную технику в качестве привода газоперекачивающих агрегатов.

Заказчиками запасных частей к авиационным двигателям в 2008 и 2009 гг. были ОАО "Быковский авиаремонтный завод", ООО "Хайстайл", ОАО "ВАРЗ- 400", ОАО "218 АРЗ" (г. Гатчина), ОАО "Уральский завод гражданской авиации", Авиаремонтные заводы Индии. Поставка запасных частей для ГТУ в 2008 г. осуществлялась в ЗАО "Искра - Авигаз".

ОАО "Пермский Моторный Завод" тесно сотрудничает с Федеральным агентством по промышленности, ГТК "Россия", администрацией Пермского края. Представители предприятия активно участвуют в парламентских слушаниях по вопросам развития авиационной промышленности, авиационного транспорта и лизинга российской авиационной техники. Результатами сотрудничества являются государственные заказы на поставку авиационных двигателей ПС-90А для ГТК "Россия", совместные программы с Федеральным агенством по промышленности.

Деловые партнеры за рубежом: EDELSTAHL RECYCLING GmbH (Германия), CARL ZEISS INDUSTRIELL MESSSTECHNIK GmbH (Германия), FAG (Германия), IPSEN INTERNATIONAL GmbH (Германия), ELB-SCHLIFF (Германия), WEMEX (Германия), PALL (Германия), ХЭМУС ЭР (Болгария), ABECO company (Египет), GALIKA AG (Швейцария), UNITED TECHNOLOGIES, PRATT & WHITNEY (США), SATURN IND (США), KINDT COLLINS (США), LEEDS AND BRADFORD BOILER COMPANY Ltd (Великобритания), VIA TECHNOLOGY Ltd (Великобритания), ATLAS COPCO (Бельгия), PREVOTEX (Швейцария), DEUTSCH (Франция), TOSHULN (Чехия).

Актив баланса содержит информацию о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. Для удобства анализа целесообразно построить уплотнённый аналитический баланс - нетто путём объединения однородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах. Актив баланса представлен в таблице 5.

На 31.12.09 общая стоимость имущества предприятия составляет 14 906 889 тыс. руб. По данным таблицы 5 видно, что общая сумма активов за анализируемый период возросла почти на 1,7 млн.руб. Основная причина этому является увеличение внеоборотных активов (в основном за счет основных средств), которые возросли на 12,89 %. Оборотные активы предприятия также увеличились, прирост составил 11,32 %. Наибольшее увеличение произошло по статье краткосрочные финансовые вложения, более чем в 3,1 раза, также возросли денежные средства на 346,29 % и дебиторская задолженность на 14,80 %.

За анализируемый период источники имущества предприятия увеличились на 12,5 % (таблица 6). При этом, собственные средства уменьшились на 12,7 %. Уменьшение произошло за счёт снижения величины нераспределенной прибыли.

Заемный капитал увеличился в общем объеме обязательств на 15,67 %. При этом долгосрочные заёмные средства по состоянию на 31.12.09 г. в сравнении с 31.12.08 г. возросли на 47,60 %, и сумма краткосрочных обязательств (краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность) так же увеличилась почти на 4 %. Увеличение долгосрочных обязательств можно рассматривать как положительный фактор, так как они приравниваются к собственному капиталу.

Результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия представлены в таблице 7.

Таблица 7. - Финансово-экономические показатели деятельности ОАО "Пермский моторный завод", тыс.руб.

Показатели	2007г.	2008г.	2009г.
Выручка, тыс.руб.	8 582 801	10 661 935	11 466 151
Себестоимость реализованной продукции, тыс.руб.	8 100 589	9 996 534	10 759 210
Валовая прибыль, тыс.руб.	482 212	665 401	706 941
Коммерческие расходы, тыс.руб.	82 007	122 747	128 623
Управленческие расходы, тыс.руб.	840 978	-	-
Прибыль(убыток) от продаж, тыс.руб.	400 205	542 654	578 318
Прочие доходы, тыс.руб.	440 942	554 110	1 670 503
Прочие расходы, тыс.руб.	642 572	881 705	2 392 900
Чистая прибыль(убыток) отчетного периода, тыс.руб.	62 647	103 722	(209 081)
Рентабельность собственного капитала, %	4,50	7,01	-16,20
Рентабельность активов, %	0,62	0,78	-1,40
Коэффициент чистой прибыльности, %	0,73	0,97	-1,82
Рентабельность продаж, %	4,66	5,08	5,04
Оборачиваемость капитала	2,47	2,3	0,77
Фондоотдача, руб.	9,73	7,01	6,76
Фондоемкость, руб.	0,10	0,14	0,15
Фондовооруженность, тыс.руб./чел.	114,60	183,16	200,13
Фондорентабельность, %	4,66	5,12	4,90

Из таблицы 7 видно, что выручка от реализации продукции в 2009 г. по сравнению с 2008 г. увеличилась на 804 216 тыс.руб. или на 7,54 %, таким образом чистая прибыль уменьшилась на 312 803 тыс.руб., (себестоимость реализованной продукции увеличилась на 762 676 тыс.руб. (7,63 %)).

Отсутствие управленческих расходов в отчете о прибылях и убытках за 2008 и 2009гг. связано с изменением учетной политики, в соответствии с которой управленческие расходы напрямую списываются на готовую продукцию.

Коэффициенты рентабельности к 2009 г. уменьшились по сравнению с предыдущими годами, по причине снижения прибыли от продаж.

Фондоотдача показывает, сколько продукции в денежном выражении выпущено предприятием за год в расчете на 1 руб. основных производственных фондов. Таким образом, на исследуемом предприятии, видно что, на 1 рубль основных производственных фондов выпущено в 2008 г. 7,01, а в 2009 году- 6,76. Фондоемкость данного общества равна: 2008 г. - 0,14, 2009 г. - 0,15. Из этого видно, с каким объемом основных производственных фондов связано производство одной единицы продукции. На одного рабочего исследуемого Общества приходится 183,16 тыс.руб. основных фондов в 2008 г. и 200,13 тыс.руб. в 2009 г.. Важным показателем является фондорентабельность. Этот коэффициент на протяжении 2007-2008 гг. имел положительное значение, а в 2009 г. снизился на 0,22%.

В 2009 г. деятельность предприятия привела к получению чистого убытка в размере 209 081 тыс.руб. Руководству предприятия следует принять меры по недопущению дальнейшего ухудшения финансового состояния и выработать мероприятия по более рациональному управлению капиталом предприятия с целью повышения эффективности финансово-экономической деятельности.

Организация бухгалтерского учета ОАО "Пермский Моторный Завод" основана на действующем законодательстве РФ и закреплена в учетной политике предприятия.

В учетной политике прописаны следующие пункты:

1. Предприятие обязано вести бухгалтерский учет своего имущества и хозяйственных операций на основе натуральных измерителей в денежном выражении путем сплошного, непрерывного документального и взаимосвязанного их отражения, в последовательности, предусмотренной в положении данной учетной политики с целью:

а) формирования полной и достоверной информации о хозяйственных процессах и финансовых результатах предприятия;

б) обеспечения контроля за наличием и движением имущества, использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов в соответствии с утвержденными нормами;

в) своевременного предупреждения негативных явлений в хозяйственно-финансовой деятельности, выявление и мобилизация внутрихозяйственных ресурсов.

2. Основанием для записей в регистрах бухгалтерского учета являются первичные документы, имеющие все необходимые реквизиты, предусмотренные законодательством, фиксирующие факт совершения хозяйственных операций, либо документы, непосредственно разработанные для предприятия и содержащие особенности, отражающие сложившуюся организацию производства в условиях частичной механизации учета.

Первичные документы, используемые на предприятии, соответствуют унифицированным формам.

Наличие документов, отличающихся от унифицированных форм и разработанных на их основе, связано со спецификой производственного процесса, объемами хозяйственных операций, взаимосвязями между производственными подразделениями, а также уровнем автоматизации учетных процессов на предприятии (например: документы формы Гл.бух.).

3. Имущество, обязательства и хозяйственные операции отражаются в бухгалтерском учете в денежном выражении путем суммирования фактически произведенных расходов.

4. Факты хозяйственной деятельности относится к тому отчетному периоду, в котором они имели место, независимо от фактического времени поступления или выплаты денежных средств (ПБУ 10\99 п.18).

5. Текущие затраты на производство продукции, выполнение работ и оказание услуг и затраты, связанные с капитальными и финансовыми вложениями, учитываются раздельно.

Бухгалтерский учет ведется на основе, установленного законодательством плана счетов и самостоятельно разработанных субсчетов [15]. Для учета затрат в рабочем плане счетов предусмотрены следующие счета:

- 20 "Основное производство";

- 23 "Вспомогательные производства" - данный счет используется для обособленного отражения ремонта, производимого хозяйственным способом;

- 25 "Общепроизводственные расходы";

- 26 "Общехозяйственные расходы";

- 28 "Брак в производстве".

Для каждого счета открыты необходимые субсчета.

На предприятии ОАО "ПМЗ" ведется мемориально-ордерная форма учета (частично автоматизированная).

При мемориально-ордерной форме учета по данным первичных документов составляют мемориальные ордера. Аналитический учет ведется в карточках, записи в которых делают на основании первичных или сводных документов. По данным синтетических и аналитических счетов по окончании месяца составляют оборотные ведомости, которые сверяются между собой.

Мемориальные ордера и оборотные ведомости формируются автоматически в электронном виде при помощи бухгалтерских программ, разработанных специальным отделом предприятия ОАСУП. Для каждого участка учета разработана своя локальная программа, которая формирует мемориальные ордера. Затем информация из этих программ поступает в интегрированную программу "Баланс", которая уже позволяет получить все сводные данные по предприятию в целом, а также получить любую аналитическую информацию в разрезе счетов и контрагентов.

Бухгалтерский учет ведется самостоятельным структурным подразделением предприятия - Главной бухгалтерией и цеховыми бухгалтериями, которые методологически подчиняются Главному бухгалтеру.

2.2. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Некоторые показатели финансово-хозяйственной деятельности организации в нынешних условиях экономического кризиса нуждаются в особенно тщательном контроле и анализе. Одним из них по праву является дебиторская и кредиторская задолженность.

Дебиторская задолженность представляет собой имущественные требования организации к юридическим и физическим лицам, которые являются ее должниками. Дебиторскую задолженность можно рассматривать в трех смыслах: во-первых, как средство погашения кредиторской задолженности, во-вторых, как часть продукции, проданной покупателям, но еще не оплаченной, и, в-третьих, как один из элементов оборотных активов, финансируемых за счет собственных либо заемных средств.

Кредиторской называют задолженность данной организации другим организациям, работникам и лицам, которые называются кредиторами. Кредиторской может быть любая задолженность организации перед физическими и юридическими лицами (по авансам, полученным в счет будущих поставок товаров, оплате труда, штрафам и пеням, налогам, оплате приобретенных товаров, работ, услуг и т.д.).

Дебиторская и кредиторская задолженность -- неизбежное следствие существующей в настоящее время системы денежных расчетов между организациями, при которой всегда имеется разрыв времени платежа с моментом перехода права собственности на товар. То есть между предъявлением платежных документов к оплате и временем их фактической оплаты обычно проходит некоторое количество времени.

Таблица 8. - Состав, структура и динамика дебиторской задолженности

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Изменение 2009г. к 2008 г.
	сумма, тыс.руб	уд. вес, %	сумма, тыс.руб	уд. вес, %	сумма, тыс.руб	уд. вес,%	абсол., тыс.руб.	относ.,%
Долгосрочная дебиторская задолженность	-	0,00	-	0,00	-	0,00	-	-
Краткосрочная дебиторская задолженность, в т.ч.:	2444942	100,00	3226571	100,00	3704144	100,00	477573	114,80
Расчеты с покупателями и заказчиками	1641939	67,16	2470107	76,56	2682373	72,42	212266	108,59
прочая	803003	32,84	756464	23,44	1021771	27,58	265307	135,07
Всего:	2444942	100,00	3226571	100,00	3704144	100,00	477573	114,80

В структуре оборотных активов предприятия отсутствует дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (таблица 8).

Весь объем дебиторской задолженности предприятия складывается из краткосрочной дебиторской задолженности. На конец исследуемого периода этот объем увеличился на 477573 тыс.руб. и составил 3704144 тыс.руб. Это значит, что, при отсутствии форс-мажорных обстоятельств (когда дебиторы внезапно окажутся не в состоянии погасить задолженность), в течение 12 месяцев предприятие может рассчитывать на пополнение своих оборотных активов в размере этих средств. Очевидно, что основная часть дебиторской задолженности формируется за счет задолженности покупателей и заказчиков.

Обязательства предприятия, которые возникают в ходе его текущей деятельности, составляют кредиторскую задолженность, т.е. совокупность финансовых обязательств перед кредиторами. В деятельности предприятия возможна задолженность контрагентам - поставщикам и подрядчикам, работникам предприятия, бюджету, внебюджетным социальным фондам, дочерним, зависимым предприятиям, по полученным авансам и т.д. В первую очередь к кредиторской относят задолженность, которая возникает при расчетах с поставщиками. Объем кредиторской задолженности должен быть увязан с финансовым положением предприятия, сопоставим с дебиторской задолженностью, соответствовать размерам предприятия.

Таблица 9. - Состав, структура и динамика кредиторской задолженности

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Изменение 2009 г. к 2008 г.
	сумма, тыс.руб	уд. вес,%	сумма, тыс.руб	уд. вес,%	сумма, тыс.руб	уд. вес,%	абсол., тыс.руб	относ.,%
Кредиторская задолженность, в т.ч.:	5462459	100	7168494	100	6211793	100	-956701	х
поставщики и подрядчики	705243	12,91	1310358	18,28	1399374	22,53	89016	106,79
задолженность по оплате труда	57718	1,06	92032	1,28	90029	1,45	-2003	97,82
задолженность перед фискальной системой	314680	5,76	178616	2,49	67459	1,09	-111157	37,77
прочая	4384818	80,27	5587488	77,95	4654931	73,49	-932557	83,31

Кредиторская задолженность за анализируемый период уменьшилась на 956701 тыс.руб. и составила 6211793 тыс.руб. в 2009 г. Из данных таблицы видно, что основную долю кредиторской задолженности занимает прочая кредиторская задолженность.

Из таблицы 10 видно, что за анализируемый период дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в среднем три раза. В 2009 г. коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности по отношению к 2008 г. уменьшился на 0,20 и стал равняться 3,10. Это изменение говорит об уменьшении коммерческого кредита, предоставляемого предприятием дебиторам. Про кредиторскую задолженность можно сказать, что обществу требуется в среднем 4 оборота в 2007 и 2008 гг. для оплаты выставленных ему счетов, а в 2009 г. - 3 оборота. Для оплаты кредиторской задолженности требуется 98 дней в 2008 г. и 135 дней в 2009 г.

Таблица 10. - Динамика показателей дебиторской и кредиторской задолженности

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Изменение 2009 г. к 2008 г., абсолютное
Период оборачиваемости дебиторской задолженности
Выручка от реализации, тыс.руб.	8582801	10661935	11466151	804216
Дебиторская задолженность, тыс.руб.	2444942	3226571	3704144	477573
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	3,51	3,30	3,10	- 0,20
Период оборачиваемости, дней	103	109	116	7
Период оборачиваемости кредиторской задолженности
Себестоимость реализованной продукции, тыс.руб.	8182596	10119281	10887833	768552
Кредиторская задолженность, тыс.руб.	1835799	2754341	4083967	1329626
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	4,46	3,67	2,67	- 1
Период оборачиваемости, дней	81	98	135	37
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности	1,33	1,17	0,91	- 0,26

В общем кредиторская задолженность превышает дебиторскую, это можно считать позитивным фактором, увеличивающим объемы привлеченных на предприятие средств.

2.3 Анализ финансовой устойчивости ОАО "ПМЗ"

Финансовая устойчивость базируется на оптимальном соотношении между отдельными видами активов предприятия и источниками их финансирования.

Таблица 11. - Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО "ПМЗ", тыс.руб.

Показатель	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Изменение 2009 г. К 2008 г., абсолютное	Относит. изменение, %
Источники собственных средств	1386872	1477844	1288513	- 189331	87,19
Стоимость внеоборотных активов	1562564	2313211	2597420	284209	112,29
Наличие собственных оборотных средств	- 175692	- 835367	- 1308907	- 473540	63,82
Долгосрочные заемные средства	2090910	3157785	4660998	1503213	147,60
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств	1915218	2322418	3352091	1029673	144,34
Краткосрочные заемные средства	6595787	8615322	8957378	342056	103,97
Общая величина источников формирования об.средств	8511005	10937740	12309469	1371729	112,54
Величина запасов и затрат	5590079	7566511	7822190	255679	103,38
Излишек/недостаток СОС	- 5765771	- 8401878	- 9131097	- 729219	92,01
Излишек/недостаток собственных и долгосрочных источников формирования оборотных средств	- 3674861	- 5244093	- 4470099	773994	117,31
Излишек/недостаток общей величины источников формирования оборотных средств	2920926	3371229	4487279	1116050	133,11
Трехкомпонентный показатель	(0, 0, 1)	(0, 0, 1)	(0, 0, 1)	х	х

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования.

С помощью полученных показателей построим трехкомпонентный показатель и проведем экспресс-анализ финансовой устойчивости по нижеприведенной схеме:

Таблица 12. - Типы финансовой устойчивости предприятия

Возможные варианты	СОС	СДИ	ОИЗ	Тип финансовой устойчивости
1	+	+	+	абсолютная устойчивость
2	-	+	+	нормальная устойчивость
3	-	-	+	неустойчивое финансовое положение
4	-	-	-	кризисное финансовое состояние

Определив показатель, получаем следующее решение (0, 0, 1), т.е. к нашему предприятию применим 3 тип финансовой устойчивости - неустойчивое финансовое положение. Получается, что у предприятия низкий уровень платежеспособности. Нерационально используются заемные средства и низкий уровень доходности текущей деятельности. Предприятие зависит от внешних кредиторов.

В таблице 12 видно, что неустойчивое финансовое состояние фиксируется как на начало (31.12.07), так и на конец периода (31.12.09). Такое заключение было сделано на основании следующих выводов:

1) весь собственный капитал (100%) направляется на приобретение основных средств и в другие внеоборотные активы (так как показатель наличия собственных средств отрицательный);

2) отмечается недостаток покрытия запасов и затрат собственными оборотными средствами на 31.12.09 в сумме 9 131 097 тыс. руб.;

3) отмечается недостаток покрытия запасов и затрат долгосрочными источниками формирования оборотных средств на 31.12.09 в сумме 4 470 099 тыс. руб.

Но при этом имеется в наличии избыток общей величины источников формирования оборотных средств на 31.12.09 в сумме 4 487 279 тыс. руб.

Таким образом, один показатель покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат с 31.12.07 ухудшил свои значения, а два (общая величина и собственные долгосрочные источники формирования оборотных средств) - улучшили.

Причиной ухудшения показателя обеспеченности собственными средствами является уменьшение собственных оборотных средств на 26 %.

Таблица 13. - Основные относительные показатели финансовой устойчивости ОАО "ПМЗ".

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Изменение 2009 г. к 2008 г., абсолютное	Относит. изменение, %
Коэффициент автономии (0,55-0,7)	0,14	0,11	0,10	- 0,01	90,91
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (0,6 и более)	0,02	0,08	0,11	0,03	137,50
Коэффициент маневренности собственного капитала (0,5)	0,13	0,57	1,02	0,45	178,95
Коэффициент финансовой зависимости	0,86	0,89	0,90	0,01	101,12
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных активов	5,45	4,73	4,74	0,01	100,21
Коэффициент обеспеченности запасов (0,5 и более)	0,50	0,45	0,43	- 0,02	95,56

На основании расчетных данных таблицы 13 можно сделать вывод о том, что Общество финансово зависимо от внешних инвесторов. Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость предприятия от внешних займов, он должен быть не выше 0,5, фактически же 0,98, следовательно, у предприятия высокая зависимость от внешних займов.

Наблюдается уменьшение значения коэффициента автономии собственных средств (характеризует долю собственного капитала в структуре капитала предприятия), он должен быть выше 0,5, фактически же 0,11. Коэффициент существенно ниже нормы, что может являться препятствием для получения кредита в период спада деловой активности.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец периода возрос на 0,03 и стал равен 0,11 (норма не менее 1,0), и несмотря на это, есть недостаток СОС, необходимых для финансовой устойчивости предприятия.