Инвестирование

7

Министерство образования и науки УКРАИНЫ

приднепровская государственная академия

строительства и архитектуры

Кафедра

Планирования и управления предприятием

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

к выполнению курсовой работы по дисциплине "Инвестирование" для студентов экономических специальностей:

Днепропетровск 2007

Методические указания к выполнению курсовой работы по дисциплине "Инвестирование" составлены в соответствии с программой для экономических специальностей.

Составитель: к. т. н., академик МАНЭБ Иванов И.В.

Ответственный за выпуск: Иванов И.В.

Рецензенты: д. т. н., проф. Павлов И. Д.,

д. т. н., проф. Кирнос В.М.

к. е. н., доц. Ватченко О.Б.

Утверждено на заседании кафедры планирования и организации производства.

Протокол №12 от 14.09. 2007 г.

Зав. кафедрой Кирнос В.М.

Утверждено на заседании Президиума методического совета ПГАСА

Протокол №1 (47) от 16.10. 2007 г.

Курсовая работа выполняется самостоятельно, основная цель которой - закрепление теоретических материалов за курсом “Инвестирования”.

Задание на выполнение курсовой работы выбирается из дополнений 1, 2, 3 данных методических указаний или кажется преподавателем.

Курсовая работа должна быть написана разборчивым почерком (или в печатной форме). Страницы необходимо пронумеровать.

Таблица 1

№ п/п	Наименование объекта	Сметная стоимость, тыс. грн.	Срок внедрения в действие	Тн, мисс	Срок начала работ
1	2	3	4	5	6

Исходные данные: наименование, объем, площадь, поверхностность, сметную стоимость и ее распределение на основе заданных процентов использования средств за ежемесячно, нормативную длительность строительства каждого объекта (Тн), которые приведены в ДБН 1.04.03-85. Дополнение 1. Рассчитываем сметную стоимость каждого объекта, зная цену единицы площади (объема). Образцовая цена единицы общей площади (объема) для разных объектов:

стоимость 1 м2 жилищного помещения - 1300 грн.;

1 м3 промышленного помещения - 250 грн.;

1м2 общественного помещения - 900 грн.,

1м3 общественного помещения - 400 грн.

По заданному сроку внедрения в действие объекта и его нормативной длительности вычисляем и "срок начала работ" (столбик 6 табл.2).

Составляем таблицу 2, проставляя распределение сметной стоимости по объектам на основе заданных процентов использования средств за ежемесячно. (Приложение 1, графы 5, 6, 7,8).

На основе дани таблицы 2 строим дифференцированные графики освоения сметной стоимости по каждому объекту.

Таблица 2

Распределение сметной стоимости по объектам.

Например:

Стоимость, Сэм

Месяцы

Рис.1 Распределение сметной стоимости по объекту. Потом определяем показатель неравномерного потребления сметной стоимости (:

Сэм - сметная стоимость объекта;

Серый - средняя стоимость объекта за месяц;

Сmax - максимальная стоимость за месяц;

Тн - нормативная длительность строительства.

Коэффициент должен быть больше или равняется 0,7(за условием).

Если условие не выполняется, стоит сделать корректировку.

На основе дани таблицы 2 строим общий дифференцированный график по строительству комплекса составляет с 6 объектов.

В этом случае Сэм определяются как сумма сметных стоимостей по всем объектам.

В третьем Разделе определяем договорную цену на выпускает продукцию, что, по формуле:

Цд = Сэм + Сэм * [0,3 2,2]

Ц д - договорная цена;

Построение графика инвестиций и денежных потоков осуществляется в Разделе четыре курсовые работы.

Главное задание графика распределить инвестиционные расходы и денежные потоки по времени. Распределение по времени зависит от плана производства, в котором работы связаны инвестиционными расходами.

Суммарный график освоения разбивается на количество месяцев, при которых осуществляется подготовка и выпуск продукции за год. По каждому месяцу рассчитываются инвестиции. Распределение расходов по объектам необходимо для планирования в дальнейшем денежных потоков. Если возникают материальные потоки, то график складывается в виде побуждаемого и недвижимого имущества, а невещественные в виде ценных бумаг. По данным разрабатывается календарный план инвестирования, в котором каждые понесенные расходы и извлеченные выгоды расписываются по величине и времени.

Построение графика основано на данные таблицы 2 (распределение объектной сметной стоимости по месяцам на основе срока строительства).

В пятом пункте осуществляем оценку основных показателей инвестиционного проекта.

1. Чистая приведенная стоимость (Nин).

Инвестирование выгодно лишь в том случае, когда величина разницы между ценой продажи и расходами дисконтированными на этот момент времени больше, чем объем инвестиций:

З - инвестиции.

Сt - чистый денежный поток - это разница между увеличением дохода и увеличением расходов.

Данный показатель позволяет получить наиболее обобщенную характеристику результата инвестирования, то есть его конечный эффект в абсолютной сумме. Если Nин > 0), то нужен инвестиционный проект принять. Если Nин < 0, то нужен инвестиционный проект отклонить.

2. Внутренняя норма прибыльности - это такая ставка дисконтирования, при которой сегодняшняя стоимость расходов равняется сегодняшней стоимости доходов, то есть найти такое значение Кг (нормы прибыльности), при которой чистая приведенная стоимость равнялась бы 0.

А - величина ставки дисконта, при которой Nин>0

В - величина ставки дисконта, при которой Nин <0

а - величина позитивной чистой приведенной стоимости Nин при величине ставки дисконта А.

в - величина негативной чистой приведенной стоимости Nин при величине ставки дисконта В.

3. Индекс рентабельности - отношение дисконтованного денежного потоке к объему инвестиций.

Ин - действительная стоимость денег.

Если значение PJ>1, то проект стоит принять; при значении PJ= 1, проект не прибылен и не убыточен; если значение PJ< 1, то проект является убыточным. Потом данные по этим трех показателях возводятся в таблицу 3.

Таблица 3

Основные показатели

№ п/п	Наименование	Единицы измерения	Количество
1	2	3	4

Оценка риска проекта указывается в шестом Разделе. Необходимые данные для этого заносятся таблицу 4.

Таблица 4

Оценка риска проекта

№ п/п	Фактор риска	Приоритет V	Средняя оценка Р	Весомость W	Вероятность PW
1	2	3	4	5	6

Экспертная оценка проекта осуществляется по трем фазам:

Перед инвестиционной;

Инвестиционной;

Эксплуатационной.

По каждой фазе проекта определяется перечень факторов риска, при этом каждый фактор характеризуется показателями приоритета и весомости в совокупности. Значение приоритетов и весомости определяется экспертным путем. Выделены три приоритета (1, 2,3). Они вызываются значение весомости. Первый и последний, приоритеты определяются соответственно максимальными и минимальными значениями. В примере даны 25 факторов риску - 25 (25*1) минимальное значение, максимальное - 250 (25*10). Эксперты ставят оценку с ранжированием: лучше - 1, хуже - 10. Полученные в процессе экспертизы баллы по всем показателям подытожатся. Вес фактора риска в третьем приоритете равняется 0,4(100/250). В 1-м - 4(100/25), во втором - ((0.4+4) /2) =2.2 Если общая оценка риска от 25 до 100 - проект относится к мало рискованным, от 101 до 160 - средне рискованный, от 161 до 250 - высоко рискованный.

В седьмом пункте определяем разброс доходов по среднеквадратическому отклонению и коэффициенту вариации.

Оценка инвестиционного риска может быть определена за помощью:

Среднеквадратического отклонения;

Коэффициента вариации.

Первый показатель позволяет определить отклонение каких-нибудь инвестиционных параметров от их среднего значения:

(среднеквадратическое отклонение;

Е - доход;

Ег - среднее значение дохода;

Р - вероятность.

Коэффициент вариации позволяет определить уровень риска, если показатели средних доходов отличаются между собой.

Конъюнктура рынка бывает высокой, средней и рядом. Если конъюнктура рынка средняя величина Е = Цд - Сэм; Если конъюнктура рынка высокая величина

Е =(Цд - Сэм) +50%Е

Е=(Цд-Ссм) + 0,5Е

Если конъюнктура рынка низкая величина

Е=(Цд-Ссм) - 50°/Л.

Цд - договорная цена;

Ссм - сметная стоимость.

Вероятность нам задана, и в сумме должна равняться 100%.

Математическое ожидание вычисляем, как произведение вероятности (Р) и дохода (Е). Среднее значение дохода - это сумма математического ожидания по всем трех видах конъюнктуры рынка.

Все данные возводим в таблицу 5.

Таблица 5

Определение риска проекта.

Конъюнктура рынка	Доход, Е	Вероятность, Р	Математическое ожидание	Er	(E-Er) 2*p
1	2	3	4	5	6	7

В восьмом пункте определяем координаты точки безубыточности. Степень экономического риска в условиях неопределенности оценивается с помощью точки безубыточности (Т.), что позволяет провести финансовый анализ проекта и определить динамическую основных показателей эффективности.

Т. - представляет собой точку прямой, что показывает рост продукции в системе двух координатных осей, в которой доходы от продажи соответствующего количества продукции равняются расходам на ее изготовление. Прибыль фирмы в Т. б. равняется 0.

Постоянные расходы включают неизменные и независимые от уровня реализации затраты. В курсовой работе постоянные расходы определяются по формуле:

Пр = Ссм*0,1

Пр - постоянные расходы.

Переменные расходы (Рп) связаны непосредственно с объемом реализованной продукции. Они содержат в себе расходы на производство, закупку, реализацию продукции, переменную часть расходов на рабочее действие, комиссионные от реализации.

Рп = Зпр + Зн + Км

Зпр - расходы за предыдущий месяц;

Зн - расходы за месяц строительства;

К - процентная ставка за месяц. Полученные данные возводим в таблицу 6.

Таблица 6

Расходы и доходы организации.

№ п/п	Наименование	Месяцы
		1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
1	Постоянные расходы(тыс. грн)
2	Переменные расходы (тыс. грн)
3	Суммарные расходы (тыс. грн)
4	Денежные потоки (тыс. грн)
5	Суммарный денежный поток (тыс. грн)

График линии продаж получаем путем последовательного суммирования денежных потоков, а линию расходов - по данным суммарных расходов. На пересечении этих двух ломаных линий получаем точку безубыточности и определяем ее координаты.

В девятом пункте - дать описание проектно-строительного объединения (ПСО), - определение организационной формы управления в инвестиционном процессе. Привести схему структурных подразделений и взаимодействия участников, цель, основные принципы создания.

Если последняя цифра шифра номера зачетной книжки 0,1,2 - генподрядное научное ПСО;

Если последняя цифра шифра номера зачетной книжки 3,4,5-генподрядное ПСО;

Если последняя цифра шифра номера зачетной книжки 6,7,8,9-специализировано ПСО.

Чувствительность проекта определяется в десятом Разделе. Основные значения показателей заносятся в таблицу 7.

Таблица 7

Анализ чувствительности проекта

№ п/п	Наименование показателей	Базовое значение показателей	Базовое значение ЧПС	Изменение показателей	Новое значение ЧПС	Процентное изменение ЧПС	Рейтинг показателей	Критическое значение показателей, при Nин=0
				Относительное,%	Новое значение
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10

Приводятся пять показателей чистой приведенной стоимости, что принимают участие в расчете, (ЧПС):

Ставка дисконта;

Инвестиции;

Цена;

Постоянные расходы;

Жизненный цикл.

Базовое значение показателей задается в условии. Базовое значение ЧПС рассчитывается по формуле:

С - инвестиции;

Цд - цена договорная;

Пр - постоянные расходы;

Ке - эффективная ставка дисконта;

t - время, потраченное на строительство.

Изменение показателей осуществляется из условия уменьшения величины чистой приведенной стоимости:

Ставка дисконта увеличивается на 10%;

Инвестиции увеличиваются на 10%;

Цена уменьшается на 10%;

Постоянные расходы увеличиваются на 10%.

Жизненный цикл уменьшается на 10%.

Новое значение ЧПС рассчитывается так: изменяется один из входных параметров на определенный процент, при этом все другие показатели остаются неизменными.

Значение показателей в колонку [8] рассчитывается, как ([4] - [7]) / [4] * 100%. Наименьший номер, при определении рейтинга присваивается тому варианту в котором значение показателя в колонку [8] наибольший. Критические значения показателей, при Nин = 0 рассчитываются по формуле:

А - базовое значение показателей, при котором ЧПС > 0;

а - базовое значение ЧПС;

В - новое значение показателей, при котором ЧПС <0;

в - новое значение ЧПС. (Обстоятельно выложено в Разделе 5).

В Разделе одиннадцатом привести девять основных видов рисков, которые целесообразно страховать и указать способы уменьшения негативных последствий. Данные свести в таблицу 8.

Указать 9 видов риска и способов их уменьшения негативных по следствий.

Таблица 8

Виды рисков и способы их уменьшения

№ п/п	Вид риска	Способ уменьшения негативных следствию
1	2	3

Об отборе проектов на конкурсной основе указать в двенадцатом Разделе. Конкурс содержит следующие стадии:

Разработка условий конкурса;

Создание конкурсных советов и экспертных групп;

Уточнение системы критериев;

Систематизация пополнения и уточнение базы данных по перспективным проектам и разработкам;

Проведение конкурсов;

Анализ полноты охватывания проблем победителями конкурса и разработка требований к дополнительным условиям.

В тринадцатом пункте "Принятия решения на инвестирование" инвестор к принятию решения на инвестирование должен определиться в своей системе приоритетов:

Общественная значимость проекта.

Влияние на имидж инвестора

Соответствие целям и заданиям инвестора

Соответствие финансовым возможностям инвестора

Соответствие организационным возможностям инвестора

Рыночный потенциал создаваемого продукта;

Прибыль

Уровень риска

Экологичность и безопасность проекта

Соответствие законодательству

В четырнадцатом пункте "Источника финансирования" подсчитываются коэффициент рентабельности и средневзвешенная стоимость капитала. Для расчетов данного капитала при его разной структуре (восемь вариантов) должны определить коэффициент рентабельности и средневзвешенной стоимости капитала. Для расчета эти двух критериев необходимо определить финансовый леверидж:

Зк - ссудный капитал;

Ск - собственный капитал.

Коэффициент валовой рентабельности активов (данное-10%). Ставка процента за кредит без риска - 5%.

Премия за риск - принимается как значение финансового левериджа от 0,5, и выше.

Ставку процента с учетом риска рассчитываем, как сумму ставки % за кредит без учета риска и значения премий за риск.

Сумма валовой прибыли без учета процентов за кредит:

Оск - общая сумма капитала;

Р - Коэффициент валовой рентабельности активов

Сумма процентов, что платят за кредит:

Р1 - процентная ставка кредита с учетом риска. Сумма валовой и прибыли с учетом выплат процента за кредит:

Спк = Пв - Суп

Ставка налога на прибыль равняется 30%. Сума налогу на прибыль вычисляется так:

Чинностей = Спк *Нп;

Спк - сумма валовой прибыли с учетом выплат процентов за кредит;

Нп - ставка налога на прибыль.

Сумма чистой прибыли организации, что осталась в распоряжении: Счп = Спк - Снп;

Снп - сумма налога на прибыль.

Коэффициент рентабельности собственного капитала:

При подсчете коэффициента рентабельности все данные возводятся в таблицу 9

Таблица 9

Расчет коэффициента рентабельности

N п/п	Показатели	Варианты
		1	2	3	4	5	6	7	8
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10

Подсчет средневзвешенной стоимости капитала базируется на общей потребности и разной структуре капитала. Нам данный уровень предполагаемых дивидендных выплат в процентах (7% -10°/о).

Уровень ставки процента, за кредит с учетом премии за риск (11% -8%).

Налоговый корректор:

Нк = 1 - Снп

Снп - ставка налога на прибыль. Уровень ставки процента за кредит с учетом налогового корректора:

Снк - Сур * Нк

Сур - уровень ставки, процента за кредит с учетом премии за риск.

Стоимость составных частей капитала:

а) Собственного

Сек - стоимость собственного капитала;

Д - уровень предполагаемых дивидендных выплат.

б) 3аемного

Сзк - стоимость ссудного капитала;

Средневзвешенная стоимость общего капитала (Сек):

Сек = Сзк + Сек;

Оптимальная структура капитала - это такое соотношение использования ссудных и собственных средств, при которых обеспечивается наибольший эффект на конечные результаты деятельности организации.

При вычислении средневзвешенной стоимости капитала все данные возводятся в таблицу 10:

Таблица 10

Расчет средневзвешенной стоимости капитала

N п/п	Показатели	Варианты
		1	2	3	4	5	6	7	8
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10

Определяем источники инвестиционных ресурсов фирмы и приводим их характеристику в пятнадцатом Разделе.

Рассмотрим 3 источника инвестиций:

а) Определение инвестиций из чистой прибыли

Cm - годовой товарооборот;

Cm = Сэм +Пр.

Сэм - сметная стоимость объектов.

Пр - постоянные расходы.

? ф = 0 - фондовые суммарные отчисления

Ур - уровень рентабельности.

Е - доход;

Цд - договорная цена;

Н - налог на прибыль, в%.

б) Амортизационные отчисления определяются:

Сап, САВ, СА" - соответственно стоимость активов на начало года, что выбыли, что поступили в периоды выпуска продукции;

А - часть средств из амортизационного фонда из прошлого периода;

п - количество месяцев;

N - среднемесячная норма амортизации,

в) Выторг от продажи имущества, что не используется:

Цреал. - реальная цена реализации имущества;

Зреал. - расходы, связанные с реализацией имущества;

НДС - налог на добавленную стоимость.

Цост. - остаточная стоимость имущества;

Сндс - ставка налога на добавленную стоимость - 21,875% к обороту.

Налог на прибыль:

Нпр. = (Цреал. - Цост. - Зреал. - НДС) *Нпр.

Нпр. - налог на прибыль;

В сумме по всем источникам финансирования:

В шестнадцатом пункте в соответствии с заданной темой составляем задание и решаем ее с подробным описанием.

Указываем основные технико-экономические показатели в семнадцатом Разделе:

Чистая приведенная стоимость;

Внутренняя норма прибыльности;

Индекс рентабельности;

Точка безубыточности (указать координаты);

Показатели эластичности;

а. ставка дисконта;

б. инвестиции;

в. цена;

г. постоянные расходы;

д. жизненный цикл.

6. Рискованность проекта.

Все перечисленные ТЭП сводятся в таблицу 11

Таблица 11

Основные ТЭП

N п/п	Наименование	Единицы измерения	Количество
1	2	3	4

В восемнадцатом Разделе указывается список использованной литературы при подготовке курсовой работы, с указанием автора, года издания и количества страниц. .

Приложения

Приложение 1

Выбор исходных данных

№п/п	Наименование объектов	Количество м2 (м3) тыс.	Нормативной срок мес.	Распределение по кварталам
				И	ІІ	ІІІ	ІV
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Типография районная, газетно-бланочная	1,4 м2	9	13/22	57/74	100/100
2	-""-	1,58	10	12/21	53/70	95/90	100/100
3	Типография городская, газетно-бланочная	2,75	12	12/20	35/52	88/80	100/100
4	Корпус редакционно-издательский	9,2	12	23/27	41/48	60/70	100/100
5	Состав бумаги прирель-совый	0,89	8	32/38	85/88	100/100
6	Состав бумаги базисный прирельсовый	8,8	12	22/24	17/49	77/75	100/100
7	Предприятие по производстве сувениров из металла	2	12	15/18	45/52	86/91	100/100
8	Предприятие из производства обуви	2,2	12	18/24	41/57	74/84	100/100
9	Предприятие по производстве строчевышивальных изделий	2	12	25/28	50/55	75/83	100/100
10	Предприятие по производстве детской металлической игрушки	2	10	16/18	43/44	78/77	100/100
11	Предприятие из ремонта комбайнов	30 м3	12	13/20	39/42	74/80	100/100
12	-“-	20 30 20	12 12 9	18/17 15/17 23/28	47/54 39/45 63/70	85/85 80/89 100/100	100/100 100/100
13	Специализированное производство по централизованному восстановлению деталей двигателей	18	12	20/20	43/48	85/85	100/100
14	Специализированное производство по централизованному восстановлению опорных катков и звеньев гусениц	10	7	34/40	88/87	100/100
15	-“-	13	8	29/36	87/84	100/100
16	-“-	20	9	30/96	73/80	100/100
17	Специализированный цех по ремонту тракторных и автоприцепов	60	9	31/36	80/86	100/100
18	Станция техобслуживания тракторов	10	12	21/23	51/52	88/87	100/100
19	-“-	20	12	22/23	50/53	85/83	100/100
20	-“-	30	12	20/21	47/50	77/78	100/100
21	Технический обменный пункт	15	8	30/39	93/92	100/100
22	Специализированный цех по ремонту водополивочных станций и насосов	20	12	21/23	47/52	77/77	100/100
23	Специализированный цех по ремонту агрегатов холодильных установок	15	7	34/42	96/95	100/100
24	Специализированный цех по ремонту вакуумов	10	7	31/43	92/89	100/100
25	Специализированный цех по капитальному ремонту станочного оборудования	30	12	12/20	30/47	87/89	100/100
26	Участок по ремонту оборудования нафтехозяйства	1,5	5	26/38	100/100
27	Специализированный цех по ремонту погружных насосов	21	11	23/27	46/55	88/89	100/100
28	Центральный пункт по приготовлении моющих растворов для ремонта	0,7	4	65/79	100/100
29	Межобластная лаборатория качества, стандартизации и метрология	20	12	16/18	33/37	86/85	100/100
30	Корпус внешней мойки	8	7	43/45	92/93	100/100
31	-“-	9	9	24/30	85/86	100/100
32	-""-	5	8	41/46	90/92	100/100
33	-""-	8	9	20/23	64/74	100/100
34	Корпус мойки и обезвре-живания специализованного цеха по ремонту с/г машин для химзащиты растений	5	6	37/46	100/100
35	Мастерская по изготовлению нестандартизированного оборудования и монтажных заготовок для с/х объектов	30	12	15/18	44/45	84/88	100/100
36	Станция тех. обслуживания оборудования животноведческих ферм	6	7	39/44	91/91	100/100
37	СТО машин и оборудования животноводческих и птицеферм и комплексов	8	8	32/37	88/87	100/100
38	-“-	12	9	21/27	81/70	100/100
39	-“-	12	11	15/19	37/46	89/86	100/100
40	Главный корпус производственной базы пусконаладочного управления для животноводч. объектов	6	10	25/30	55/65	95/95	100/100
41	Производственно-заготовительный цех ПМК	6,4	7	35/39	91/89	100/100
42	Блок складов спец, баз по комплектной поставке оборудования для объектов с/г строительства	700 м2	12	16/22	46/44	80/78	100/100
43	Специализированный склад - магазин	1,6	7	37/44	69/90	100/100
44	-“-	2,1	7	20/24	88/88	100/100
45	-“-	5	10	21/22	54/59	93/93	100/100
46	-“-	6,2	12	20/22	49/55	66/72	100/100
47	-“-	4,6	12	16/20	35/42	79/80	100/100
48	-“-	5,6	12	13/13	36/36	61/70	100/100
49	-“-	5,6	12	20/24	52/63	79/64	100/100
50	Прирельсовый механизованный склад запасных частей без административного помещения	2,8	12	16/21	38/49	71/82	100/100
51	Прирельсовый склад	2	5	78/79	100/100
52	Состав готовой продукции	4	6	29/33	100/100
53	Открытый механизированный	7	7	28/41	89/96	100/100
54	-“-	12	9	18/25	50/67	100/100
55	Демонстрационный павильон	0,9	6	40/42	100/100
56	-“-	2	7	34/37	95/95	100/100
57	Блок спец. служб для баз комплектации	0,7	5	54/66	100/100
58	Бытовой корпус для меж-районных баз общего назначения	U	5	54/66	100/100
59	Теплицы весеннее-летние	2	6	77	100
60	-“-	10	11	23	47	69	100
61	-“-	15	12	24	43	64	100
62	Теплицы зимние	1	6	49	100
63	-“-	2	7	39	91	100
64	-“-	10	12	16	49	83	100
65	Универсам	6	9	27/25	70/78	100/100
66	-“-	12	12	11/11	39/50	67/89	100/100
67	Гастроном	5,3	9	27/25	70/78	100/100
68	-“-	6,4	11	21/20	50/72	83/90	100/100
69	Магазин специализованный	3,2	6	54/60	100/100
70	-“-	5,4	9	27/25	70/78	100/100
71	-“-	6,4	10	35/33	71/81	96/96	100/100
72	Хлебокондитерская	3,2	6	54/60	100/100
73	Магазин заказов	6,4	12	16/15	36/42	79/82	100/100
74	Магазин кулинарии	130	3	100/1
75	-“-	180	4	76/76	100/100
76	Магазин с универсальными ассортиментами товаров	5	8	24/25	39/50	100/100
77	-“-	5,4	10	35/33	71/8/1	96/96	100/100
78	-“-	13,8	12	11/П	43/55	75/80	100/100
79	Магазин специализованный	2,2	6	30/35	100/100
80	-“-	5	8	37/46	82/87	100/100
81	-“-	6,4	10	35/40	71/81	96/95	100/100
82	-“-	13,8	12	13/16	45/55	78/84	100/100
83	Мебельный магазин	5	8	37/46	82/87	100
84	-“-	6,4	10	35/40	71/81	96/95	100/100
85	-“-	13,8	12	13/16	45/55	78/84	100/100
86	Комплекс рынка	6	9	35/40	71/81	100/100
87	-“-	9,7	12	25/27	46/47	76/85	100/100
88	Рыночный павильон	0,365	3	100/1
89	-“-	0,8	6	45/45	100/100
90	-“-	1,295	6	50/60	100/100
91	-“-	8	9	30/35	70/80	100/100
92	-“-	12,4	11	22/20	45/50	70/85	100/100
93	Павильон	0,65	3	100
94	-“-	0,24	3	100
95	-“-	1,13	3	100
96	Комплекс предприятий общепита	4,5	9	28/31	75/80	100/100
97	-“-	8,5	12	17/21	53/68	89/89	100/100
98	Ресторан	0,005	6	55/60	100/100
99	-“-	0,008	12	12/21	53/68	89/89	100/100
100	Столовая	4	5	45/47	100/100
101	-“-	5,5	10	17/22	55/71	97/96	100/100
102	-“-	7,3	12	17/22	47/61	83/85	100/100
103	Кафе, закусочная	До 1	5	60/60	100/100
104	-“-	До 3	6	49/59	100/100
105	-“-	4,3	9	28/35	86/82	100/100
106	-“-	6	12	24/30	45/62	78/81	100/100
107	Пивной бар	1	5	60/60	100/100
108	-“-	1,6	6	49/59	100/100
109	-“-	До 3	7	47/57	96/64	100/100
110	Состав продовольственных товаров	7,2	8	37/46	82/87	100/100
111	-“-	15	9	31/45	75/77	100/100
112	-“-	30	12	14/16	33/37	70/84	100/100
113	-“-	15	10	20/15	62/64	92/93	100/100
114	-“-	30	12	14/15	36/36	78/87	100/100
115	Состав непродовольственных товаров	7,2	8	37/46	82/87	100/100
116	-“-	15	9	20/22	63/73	100/100
117	-“-	30	12	14/15	30/36	72/87	100/100
118	Универсальный склад	7,2	8	37/46	82/87	100/100
119	-“-	15	9	20/22	63/73	100/100
120	-“-	30	12	11/8	27/30	68/67	100/100
121	Холодильник распределительный одноэтажный общего назначения	1,1	6	47/58	100/100
122	-“-	3,1	8	36/38	80/88	100/100
123	-“-	4,5	9	35/36	72/76	100/100
124	-“-	6,7	11	26/30	40/49	87/90	100/100
125	Гостиница (3 этажа)	-7	9	15	59	100
126	-“-	7	11	11	39	79	100
127	-“-	12	10	12	39	80	100
128	-“-	12	11	13	39	79	100
129	-“-	12	12	9	31	74	100
130	Гостиница (5 этажей)	20	12	9	35	73	100
131	Универсальный административный дом	8	10	15/15	54/62	84/95	100/100
132	-“-	8,7	11	18/20	51/60	80/91	100/100
133	Административный дом	2,5	8	26/27	63/69	100/100
134	-“-	4,5	10	23/24	55/62	86/93	100/100
135	Дом районного отделения госбанка	4,6	10	20/20	56/64	85/95	100/100
136	-“-	2,2	12	14/13	67/40	75/84	100/100
137	Унифицированный терапевтический корпус	14,5	12	12/13	46/42	88/86	100/100
138	Терапевтический корпус	7	8	26/30	70/73	100/100
139	-“-	12,6	11	17/22	55/66	89/91	100/100
140	Детский больничный	16,4	12	12/13	33/37	72/76	100/100
141	-“-	21	12	16/16	53/58	83/86	100/100
142	Инфекционный корпус	18	12	11/12	31/35	70/73	100/100
143	Гор. поликлиника	19,6	12	10/12	38/43	77/78	100/100
144	Поликлиника	13,9	8	25/34	75/85	100/100
145	Сельская поликлиника	4,5	5	58/70	100/100
146	Стоматолог. поликлиника	6,5	8	21/26	69/74	100/100
147	-“-	7	8	30/35	78/80	100/100
148	-“-	7	10	10/16	53/58	90/93	100/100
149	Детская мес. поликлиника	18,1	12	11/12	29/34	70/74	100/100
150	Детская поликлиника	22,3	12	11/15	43/56	77/85	100/100
151	Женская консультация	7,2	9	19/25	75/75	100/100
152	Сельская амбулатория	9,4	11	23/25	40/43	76/77	100/100
153	Фельдшерско-акушерский пункт	1,5	4	67,71	100
154	Станция скорой мед. пособия	13,6	11	17/22	55/67	89/91	100/100
155	Гор. станция скорой мед. пособия	4	5	56/62	100/100
156	-“-	4	7	41/42	91/92	100/100
157	Молочная кухня	2	5	58/64	100/100
158	-“-	4,8	12	16/20	47/54	75/78	100/100
159	Районная СЭС	3,7	6	39/43	100/100
160	Городская аптека	3,9	5	44/60	100/100
161	Центральная районная аптека	4,7	6	33/44	100/100
162	Межбольничная аптека	5,8	7	27/33	80/90	100/100
163	Сельская аптека	1,4	3	100/1
164	-“-	2,4	6	32/37	100/100
165	Спортивный корпус	9	7	13/14	100/100
166	-“-	10	7	12/14	88/91	100/100
167	-“-	8	7	14/15	91/95	100/100
168	-“-	10	8	13/13	79/81	100/100
169	-“-	8	7	13/14	88/91	100/100
170	-“-	9	8	14/15	86/87	100/100
171	-“-	17	12	5/5	28/30	71/77	100/100
172	-“-	18	12	15/16	39/40	75/79	100/100
173	Крытый бассейн для плавания	8	8	15/15	82/84	100/100
174	-“-	17	12	15/16	48/51	75/79	100/100
175	Тир	11	10	14/14	52/54	94/69	100/100
176	Физкультурно-оздоровительный комплекс	18	12	15/16	39/40	75/79	100/100
177	Спальный корпус для санатория и пансионата с лечением	1,9	8	21/20	85/88	100/100
178	-“-	1,9	7	15/16	84/95	100/100
179	-“-	21	10	15/15	62/64	95/94	100/100
180	-“-	21	9	20/21	73/74	100/100
181	-“-	9,5	12	11/11	50/53	79/80	100/100
182	-“-	9,5	11	15/17	47/50	80/84	100/100
183	Столовая для санатория	4,530	12	10/10	40/40	82/80	100/100
184	-“-	4,530	11	9/9	39/41	83/86	100/100
185	Клуб столовая для санатория	4	12	10/10	21/25	69/74	100/100
186	-“-	4	12	9/9	34/36	72/75	100/100
187	Санаторий - профилакторий	2,5 м2	9	13/13	61/62	100/100
188	-“-	2,5	8	19/19	90/89	100/100
189	-“-	5,3	10	9/9	44/49	95/96	100/100
190	Спальный корпус для дома отдыха пансионата	3,9	10	15/15	62/64	95/94	100/100
191	-“-	3,9	9	20/21	74/74	100/100
192	-“-	6,8	12	13/13	46/48	98/96	100/100
193	-“-	6,8	11	17/18	55/57	86/89	100/100
194	Пионерский лагерь-база отдыха	4,9	12	20/20	48/50	77/78	100/100
195	-“-	4,9	10	25/26	58/62	94/95	100/100

Перечень теоретических вопросов.

Приложение 2

Инвестиционный процесс в государстве с рыночной экономикой.

Стадии инвестиционного процесса.

Принципиальные расхождения методологического подхода к жизненному циклу инвестиционного процесса в рыночной и командно-административной системах.

Инвестиционный рынок.

Взаимосвязь инвестиционного и финансового рынка.

Рынок инвестиций и инвестиционных товаров.

Инвестиционный климат.

Факторы сопутствующие благоприятному цивилизованному климату: инвестиционная активность населения, правовое поле и политическая воля администрации; уровень развития производительных сил и инфраструктура рынка инвестиций, уровень системы и статус иностранного инвестора.

Пути активизации инвестирования.

Направление создания благоприятных условий инвестирования.

Государственная кредитно-инвестиционная политика.

Развитие рынка инвестиционных ценных бумаг.

Усовершенствование финансово-кредитной системы.

Ускорение процесса приватизации.

Структурно - инновационная перестройка экономики страны.

Финансовые инвестиции.

Разновидности инвестируемого капитала.

Фиктивный капитал.

Инвестирование с помощью ценных бумаг.

Походные ценные бумаги.

Инвестиции в производственные фонды.

Прямые и портфельные инвестиции.

Инвестиции в основной и оборотный капитал.

Инновационная форма инвестиций.

Венчурные инвестиции.

Интеллектуальная собственность и интеллектуальные инвестиции.

Иностранные инвестиции. Экспорт и импорт капитала.

Международная инвестиционная деятельность и ее институты.

Политика государства по привлечении иностранных инвестиций.

Инвестиции иностранных фирм и совместных предприятий.

Государство как субъект инвестирования.

Инвесторы и участники инвестиционной деятельности.

Индивидуальные инвесторы, фирмы и компании.

Арендные, акционерные и кооперативные участники.

Финансово-кредитные учреждения.

Отраслевые и территориальные учреждения ассоциации, концерны, промышленно-финансовые группы, холдинги.

Мотивация инвестиционной деятельности. .

Понятие инвестиционного проекта.

Классификация инвестиционных проектов.

Типы проектного финансирования.

Теория инвестиционного портфеля.

Виды портфелей и их взаимосвязь.

Концепция и измерение риска.

Классификация инвестиционных рисков.

Проектные, финансовые, строительные и эксплуатационные риски.

Способы ликвидации или уменьшения риска.

Финансовые ресурсы инвестирования.

Финансовые инструменты и финансовый инжиниринг

Способы привлечения капитала.

Прогнозирование структуры источников инвестирования.

Собственные, ссудные и вложенные инвестиции.

Финансовый, операционный и общий левериджи и структуризация капитала.

Инвестиционная стратегия, ее виды, параметры и показатели.

Инвестиционный анализ.

Методы оценки эффективности инвестиций субъектов ведения хозяйства разных форм собственности.

Жизненный цикл инвестиций, постадийное исследования инвестиционной привлекательности проекта.

Определение потребности в инвестициях.

Формирование капитала (основного и оборотного).

Предыдущее согласование участниками инвестирования.

Разработка общих положений инвестиционного процесса.

Концепция маркетинга и анализ рынка сбыта

Технический инжиниринг и инвестиционно-консалтинговые услуги.

Оценка условий размещения объектов инвестирования.

Финансовая (коммерческая), бюджетная и экономическая оценка эффективности инвестирования.

Бюджетирование как форма планирования инвестиций.

Оценка альтернативных, конкурирующих и единственных инвестиций.

Прогнозирование денежных потоков, временная теория денег.

Определение действительной и будущей стоимости денежных потоков.

Оценка качественных факторов инвестиционного проекта.

Макроэкономическая регуляция инвестиционных процессов.

Методы индикативного планирования инвестиций.

Планирование инвестиционной деятельности предприятий и других субъектов ведения хозяйства.

Стратегия бизнес-плана, его Разделы и показатели.

Способы реализации инвестиционных проектов.

Договора (контракты) регулирующий инвестиционный процесс.

Международные соглашения по инвестированию и защите инвестиций

Понятие о тендере.

Тендерная документация, принципы ее отработки.

Техническое проектирование, его способы и организация.

Строительное и технологическое проектирование.

Стадии проектирования.

Ценообразование в инвестиционной сфере.

Сметная документация.

Необходимость и принципы составления смет инвесторов.

Материально-техническое обеспечение инвестиционного проекта.

Комплектование строительств оборудованием.

Способы комплектования и расчетные операции.

Выполнение строительно-монтажных работ, условия принятия их инвестором и расчет за выполненные работы.

Капитализация инвестиций в условиях действующего производства.

Цель, виды и направления мониторинга

Участие инвестора в пусконаладочных работах.

Принятия инвестором выполненных работ, этапов и готовых объектов

Мониторинг возобновления производства.

Необходимость поддержки и развития производства.

Инвестирование технического перевооружения и реконструкции.

Обоснование целесообразности санации производства.

Продолжение жизненного цикла инвестиционного проекта, реинвестирование.

Приложение 3

Выбор варианта задания

№ п/п	Буква	Номера домов (по дополнению 1) срок внедрения в действие объекта
		1	2	3	4	5	6
1	2	3	4	5	6	7	8
1.	А	1 30.09	2 31.10	3 31.12	4 31.12	5 31.08	6 31.12
2.	Б	7 31.12	8 31.12	9 31.12	10 30.11	11 31.12	12 31.12
3.	В	13 31.12	14 31.06	15 30.09	16 30.09	17 30.10	18 31.12
4.	Г	19 31.12	20 31.12	21 31.08	22 31.12	23 31.07	24 31.08
5.	Д	25 31.12	26 30.06	27 30.11	28 30.05	29 31.12	30 31.07
6.	Е,Ё	31 30.09	32 31.08	33 30.09	34 31.07	35 31.12	36 31.07
7.	Ж	37 30.08	38 30.09	39 30.11	40 31.10	41 31.08	42 31.12
8.	З	43 31.07	44 31.08	45 31.10	46 31.12	47 31.12	48 31.12
9.	И, Й	49 31.12	50 31.12	51 31.05	52 31.06	53 31.08	54 30.09
10.	К	55 30.06	56 31.07	57 31.05	58 30.06	59 30.06	60 30.11
11.	Л	61 31.12	62 30.06	63 31.08	64 31.12	65 30.09	66 31.12
12.	М	67 30.09	68 30.11	69 30.06	70 30.09	71 31.10	72 31.07
13.	Н	73 31.12	74 31.03	75 30.04	76 30.09	77 31.10	78 31.12
14.	О	79 30.06	80 31.08	81 31.10	82 31.12	83 30.09	84 31.10
15.	П	85 31.12	86 31.10	87 31.12	88 31.03	89 30.06	90 31.07
16.	Р	91 30.09	92 30.11	93 31.03	94 30.04	95 31.03	96 30.09
17.	С	97 31.12	98 30.06	99 31.12	100 31.05	101 31.10	102 31.12
18.	Т	103 31.05	104 30.06	105 30.09	106 31.12	107 31.05	108 30.06
19.	У	109 31.07	110 31.08	111 30.09	112 31.12	113 31.10	114 31.12
20.	Ф	115 31.08	116 30.09	117 31.12	118 31.08	119 30.09	120 31.12
21.	Х	121 30.06	122 31.08	123 30.09	124 30.11	125 30.09	126 30.11
22.	Ц	127 31.10	128 30.11	129 31.12	130 31.12	131 31.10	132 31.11
23.	Ч	133 31.08	134 31.10	135 31.10	136 31.12	137 31.12	138 31.08
24.	Ш	139 30.11	140 31.12	141 31.12	142 31.12	143 31.12	144 31.08
25.	Щ	145 31.05	146 31.08	147 31.08	148 31.10	149 31.12	150 31.12
26.	Ъ	151 31.09	152 30.11	153 30.04	154 30.11	155 31.05	156 31.07
27.	Ь	157 31.05	158 31.12	159 30.06	160 30.05	161 30.06	162 31.07
28.	Э	163 31.03	164 30.06	165 31.07	166 31.07	167 31.08	168 31.12
29.	Ю	169 31.08	170 31.12	171 31.12	172 31.12	173 31.08	174 31.12
30.	Я	175 31.10	176 31.12	177 31.08	178 31.07	179 31.10	180 30.09

Выбор варианта задания.

По первой букве фамилии выбираем номера первого и второго заданий, по второй букве - номера третьего и четвертого заданий, по третьей букве - номера пятого и шестого заданий. Также определяются и сроки их введения. Последовательность выбора варианта заданий рассмотрим на примере.

Пример выбора

Фамилия студента Иванов И.И.

По первым трех буквах фамилии выбираем номера домов и сроки их введения. Данные возводим в таблицу.

Таблица

Буква	Номера домов	Сроки введение
И	49 50	31.12 31.12
В	15 16	30.09 30.09
А	5 6	31.08 31.08

Литература

1. "Об инвестиционной деятельности," Законе Украины от 18.09.91 г. № 646.

2. „О предприятиях в Украине” Закон Украины от 27.03.91р.

3. Бланк И.А. "Инвестиционный менеджмент". К.: Ника - Центр, 2001р.

4. Данилов О.Д. и др. Инвестирования: Нав. Пособие / О.Д. Данилов, Г.М. Ивашина, О.И. Чумаченько - К.: Выдал. дом. „Комп'ютерпрес” 2001р.

5. Иванов И.В. "Проектирование и строительство в инвестиционном процессе. Проблемы и перспективы"-Д. "Полиграфвидат", 1990р.

6. Ивченко И.Ю. Экономические риски: Навч. пособие. - Киев: „Центр учебной литературы” 2004р.

7. Инвестиционно-инновационный процесс социально-экономического развития в Украине: нормативно-правовая регламентация. Сборник нормативно-правовых актов - Д.: ДДФЕИ, 2004р.

8. Пересада А.А. Управление инвестиционным процессом. - К.: Либра, 2002р.

9. Федоренко В.Г. Інвестування. Підручник. К.: Алеута, 2006. 443с.

10. Ф. Шарп, Александр Г., Бейли "Инвестиции" - Г.1НФРА М 1999р.