Оценка деятельности организации на предмет выявления признаков банкротства (на примере ЗАО "Том – Дом")
Банкротство предприятия как экономическое явление. Анализ деятельности ЗАО "Том – Дом". Прогнозирование его банкротства и меры по финансовому оздоровлению. Деятельность строительной организации и программные продукты по оценке эффективности работы.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 08.08.2011 |
| Размер файла | 1,3 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Для нашего примера соотношение легко реализуемых активов и краткосрочных обязательств не соответствует нормативному значению в 2007 году, но в 2008 году приблизилось к рекомендуемому значению и составило 2,2. То есть, можно отметить, что текущие обязательства могут быть погашены примерно на 50 % за счет наличности и за счет ожидаемых поступлений.
Подводя итоги по анализу платежеспособности предприятия и ликвидности его средств можно утверждать, что структура баланса является не оптимальной, следовательно это отражается на ликвидности средств предприятия. В целом можно сказать, что предприятие возможно испытывает трудности с платежеспособности в анализируемых периодах, но в 2008 году наблюдается улучшение ситуации.
Анализ деловой активности
Также при анализе финансового состояния предприятия необходимо рассчитать и проанализировать изменения коэффициентов деловой активности.
Деловая активность в финансовой аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.
Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.
Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.
В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, на сколько быстро средства, вложенные в актив, превращаются в реальные деньги.
Для анализа деловой активности организации используют следующие показатели.
Коэффициент оборачиваемости активов (К1), отражающий скорость оборота (в количестве оборота за период) всего капитала предприятия.
(27)
где К1 - коэффициент оборачиваемости активов;
Активы - активы предприятия.
Коэффициент оборачиваемости активов ЗАО «Том - Дом» в 2007 году составил 0,161, а в 2008 году 0,03. Снижение данного показателя означает снижение скорости оборота средств предприятия.
Коэффициент оборачиваемости основных средств (К2) отражает увеличение эффективности использования основных средств предприятия.
(28)
где К2 - коэффициент оборачиваемости основных средств;
ОС - основные средства предприятия.
Наблюдается существенное снижение коэффициента в 2006 году. В сочетании с ростом коэффициента оборачиваемости оборотных средств отражает изменение производственного потенциала предприятия.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (К3):
(29)
где К3 - коэффициент оборачиваемости оборотных активов;
ОбС - оборотные активы.
Из расчетов видно, что коэффициент оборачиваемости оборотных активов в 2007 году 2,008, а в 2008 году он снизился до 0,207. Данный коэффициент тесно связан с коэффициентом оборачиваемости материалов и положительно влияет на деятельность предприятия в прямой пропорции с ним.
Коэффициент оборачиваемости материальных запасов (К4)отражает скорость реализации этих запасов. Он рассчитывается как отношение объема продаж продукции к объему материально-производственных запасов в год.
(30)
где К4 - коэффициент оборачиваемости материальных запасов;
МС - материальные запасы.
В нашем примере самое максимальное значение в 2007 год. В 2008 году значение коэффициента снижается до 10,454, что свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства, что означает отвлечение оборотных средств из оборота.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К5) показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.
(31)
где К5 - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
ДЗ - дебиторская задолженность.
Из данных расчета видно, что показатель снизился в 2008 году на 2,238 (2,455 - 0, 217) и говорит об увеличении объема предоставляемого кредита.
Средний срок оборота дебиторской задолженности (Одз), характеризующий средний срок погашения кредиторской задолженности.
(32)
где Одз - средний срок оборота дебиторской задолженности;
Т - число дней.
дней
дня
Этот коэффициент показывает, сколько времени в среднем занимает получение дебиторской задолженности от клиентов, то есть за сколько дней счета к получению превращаются в денежные средства. Низкие величины характеризуют быструю оборачиваемость и эффективное управление коммерческими кредитами.
Увеличение среднего срока оборота дебиторской задолженности в 2008 году на 1684 дня по сравнению с другими годами оценивается отрицательно.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К6) - показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию.
(33)
где К6 - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
КЗ - кредиторская задолженность.
Данный коэффициент имеет тенденцию к снижению и говорит о росте покупок на кредит.
Средний срок оборота кредиторской задолженности (Окз), отражающий средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банком и прочими займами).
(34)
где Окз - средний срок оборота кредиторской задолженности;
дня
дня
Анализируя все коэффициенты деловой активности можно утверждать, что на предприятии наблюдается существенное ухудшение деловой активности и снижения производственного потенциала предприятия.
Проведя комплексный анализ финансового состояния ЗАО «Том - Дом» можно сделать следующие выводы:
- предприятие финансово независимо, это означает, что предприятие может осуществлять основную деятельность без внешних источников финансирования;
- предприятие может испытывать трудности с платежеспособностью, но это еще не означает, что ему грозит банкротство;
- существенное ухудшение деловой активности и производственного потенциала в будущем может привести к экономическому и финансовому кризису.
В целом по предприятию можно говорить, что на данный момент финансовая ситуация удовлетворительная, но возможно присутствие начального этапа финансового кризиса, что в дальнейшем может привести к банкротству предприятия. Поэтому необходимо провести комплексную диагностику вероятности банкротства, что бы вовремя вывести предприятие из кризисного положения, стабилизировать его производственно-хозяйственную деятельность.
3.2 Методики диагностики вероятности банкротства
Предпосылки банкротства многообразны - это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера Баринов В.А. Антикризисное управление: учебное пособие. - М.: ИД ФБК - ПРЕСС, 2002. - 520 с.. Их можно классифицировать следующим образом.
Внешние факторы:
1. Экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия.
2. Политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.
3. Демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющий размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.
Внутренние факторы:
1. Дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики.
2. Низкий уровень техники, технологии и организации производства.
3. Снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как результат высокий уровень себестоимости.
4. Создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезть в долги и может быть причиной банкротства.
5. Плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.
6. Отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики.
7. Привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.
8. Быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые оборотные активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.
Банкротство является, как правило, следствием совместного действия внутренних и внешних факторов. По данным стран с рыночной экономикой, устойчивой экономической и политической системой, разорение субъектов хозяйствования на 1/3 связано с внешними факторами и на 2/3 - с внутренними.
В настоящее время существует множество методик анализа финансовой отчетности на предмет выявления признаков банкротства, которые отличаются друг от друга целями и задачами анализа, информационной базой, техническим обеспечением, оперативностью решения аналитических и управленческих задач и др. В методических указаниях они условно разделены на отечественные и зарубежные. Для более точной оценки вероятности банкротства исследуемого предприятия необходимо использовать все перечисленные зарубежные и отечественные методики.
Зарубежные методики диагностики вероятности банкротства
Предсказание банкротства как самостоятельная проблема возникла в передовых капиталистических странах (и в первую очередь, в США) сразу после окончания второй мировой войны. Этому способствовал рост числа банкротств в связи с резким сокращением военных заказов, неравномерность развития фирм, процветание одних и разорение других.
Методики бесспорно эффективны при прогнозировании банкротства, но имеют три существенных недостатка. Во-первых, компании, испытывающие трудности, всячески задерживают публикацию своих отчетов, и, таким образом, конкретные данные могут годами оставаться недоступными. Во-вторых, даже если данные и сообщаются, они могут оказаться «творчески обработанными». Для компаний в подобных обстоятельствах характерно стремление обелить свою деятельность, иногда доводящее до фальсификации. Баринов В.А. Антикризисное управление: учебное пособие. - М.: ИД ФБК - ПРЕСС, 2002. - 520 с. Третья трудность заключается в том, что некоторые соотношения, выведенные по данным деятельности компании, могут свидетельствовать о неплатежеспособности в то время, как другие - давать основания для заключения о стабильности или даже некотором улучшении. В таких условиях трудно судить о реальном состоянии дел.
Одной из простейших моделей прогнозирования вероятности банкротства считается двухфакторная модель. Она основывается на двух ключевых показателях (показатель текущей ликвидности и показатель доли заемных средств), от которых зависит вероятность банкротства предприятия. Эти показатели умножаются на весовые значения коэффициентов, найденные эмпирическим путем, и результаты затем складываются с некой постоянной величиной, также полученной тем же (опытно-статистическим) способом. Если результат показателя риска банкротства (Z) оказывается отрицательным, вероятность банкротства невелика. Положительное значение Z указывает на высокую вероятность банкротства.
В американской практике выявлены и используются такие весовые значения коэффициентов:
(35)
где Z - показатель риска банкротства;
Х1 - показатель текущей ликвидности, см. формулу (26);
Х2 - показатель удельного веса заемных средств в активах.
По полученным результатам можно сделать вывод, что для ЗАО «Том - Дом» вероятность банкротства невелика.
Рассмотренная двухфакторная модель не обеспечивает всестороннюю оценку финансового состояния предприятия, а потому возможны слишком значительные отклонения прогноза от реальности.
Для получения более точного прогноза используют коэффициент Альтмана (индекс кредитоспособности). Этот метод предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом. Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.
При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:
, (36)
где Х1 - отношение оборотных средств к сумме активов;
Х2 - отношение нераспределенной прибыли к сумме активов;
Х3 - отношение прибыли до вычета процентов и налогов к сумме активов;
Х4 - отношение собственного и заемного капитала;
Х5 - отношение выручки от реализации к сумме активов.
В зависимости от значения «Z-счета» дается оценка вероятности банкротства по шкале значений (таблица 3.2):
Таблица 3.2 - Шкала значений Z-счета
|
Значение Z- счета |
Вероятность наступления банкротства |
|
|
Z < 1,8 |
Очень высокая |
|
|
1,81 < Z < 2,7 |
Высокая |
|
|
2,71 < Z < 2,99 |
Возможная |
|
|
3 < Z |
Очень низкая |
,
Исходя их полученных результатов вероятность наступления банкротства очень низкая.
Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток - по существу его можно использовать лишь в отношении крупных компаний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала. Баринов В.А. Антикризисное управление: учебное пособие. - М.: ИД ФБК - ПРЕСС, 2002. - 520 с.
В 1977 г. британские исследователи Р. Таффлер и Г. Тишоу (R. Taffler, G. Tishaw) применили подход Альтмана и на выборке из 80 британских компаний построили четырехфакторную прогнозную модель финансовой несостоятельности:
((37)
где Х1 - отношение прибыли от реализации к краткосрочным обязательствам;
Х2 - отношение оборотных средств к сумме обязательств;
Х3 - отношение краткосрочных обязательств к сумме активов;
Х4 - отношение выручки от реализации к сумме активов.
Если величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у организации риск банкротства невелик, если меньше 0,3, то банкротство более чем вероятно.
В 2007 году существовала вероятность наступления банкротства, но в 2008 году ситуация изменилась (риск банкротства не велик).
Несмотря на то, что прогнозная модель Р. Таффлера построена на более современных данных ее применимость к российским условиям также вызывает сомнения из-за различий в финансово-экономических условиях.
Наиболее известное из ранних исследований по прогнозированию несостоятельности провел В. Бивер (W.H. Beaver). На основе сравнения 79 предприятий-банкротов с 79 конкурентоспособными предприятиями в качестве лучших предсказателей банкротства он выделил пять коэффициентов:
Динамика указанных коэффициентов у благополучных предприятий и у предприятий-банкротов приведена в таблице 3.3.
Таблица 3.3 - Динамика коэффициентов предсказания банкротства
|
Показатель |
Расчет |
Значение показателя |
|||
|
Для благополучных предприятий |
За 5 лет до банкротства |
За 1 год до банкротства |
|||
|
Коэффициент Бивера |
? 0,4 - 0,45 |
? 0,17 |
? -0,15 |
||
|
Рентабельность активов |
? 6 - 8 |
? 4 |
? -22 |
||
|
Финансовый леверидж |
? 37 |
? 50 |
? 80 |
||
|
Коэффициент маневренности собственного капитала |
? 0,4 |
? 0,3 |
? 0,06 |
||
|
Коэффициент покрытия |
? 3,2 |
? 2 |
? 1 |
где А - амортизация,
Пр.ч - прибыль чистая,
ДО - долгосрочные обязательства,
КО - краткосрочные обязательства.
Расчет вероятности банкротства произведем в таблице 3.4.
Таблица 3.4 - Расчет вероятности банкротства ЗАО «Том - Дом»
|
Показатель |
Период |
||
|
2007 |
2008 |
||
|
К Бивера |
0,004053945 |
0,043367149 |
|
|
За год до банкротства |
За год до банкротства |
||
|
Рентаб. Активов |
0,074716942 |
0,322573619 |
|
|
За год до банкротства |
За год до банкротства |
||
|
Финансовый леверидж |
10,17509525 |
6,860281149 |
|
|
благополучное |
благополучное |
||
|
К маневренности С К |
-0,024121947 |
0,084109049 |
|
|
За год до банкротства |
За год до банкротства |
||
|
К покрытия |
0,789201177 |
2,143454706 |
|
|
благополучное |
благополучное |
Можно утверждать, что предприятие испытывает финансовый кризис и находится за один год до банкротства, но вероятно методика не точна из-за различий в финансово-экономических условиях. В 1972 г. Дж. Блисс в Великобритании создал собственную четырехфакторную модель оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства:
, (38)
где Х1 - отношение оборотных средств к сумме активов;
Х2 - отношение прибыли от реализации к сумме активов;
Х3 - отношение нераспределенной прибыли к сумме активов;
Х4 - отношение собственного капитала к заемному капиталу.
Предельное значение Z-счета составляет 0,037.
Z ? 0,037 - банкротство маловероятно; Z ? 0,036 - предприятию грозит банкротство.
Исходя из полученных результатов, предприятию грозит банкротство, но в динамике ситуация улучшается.
Полученные результаты зарубежных методик определения вероятности банкротства весьма противоречивы, и требуют подтверждения отечественными.
Отечественные методики диагностики вероятности банкротства
Согласно действующему российскому законодательству оценка структуры баланса и решение по отнесению предприятия к неплатежеспособным производится по итогам анализа показателей введенных Постановлением N 31-р от 12 августа 1994 года:
- коэффициент текущей ликвидности, см. формулу (26);
- коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными средствами, см. формулу (22);
- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
Если показатели Ктл и Коос соответствуют нормативным значениям, то рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (Куп). Если оба ниже нормативных значений, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Квп). В нашем случаи рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности:
(39)
где Ктл к - значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода - 2007 год;
Ктл н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода - 2008 год;
Т - продолжительность отчетного периода в месяцах, (12 мес.);
У - период восстановления платежеспособности, (6 мес.).
Из расчетов видно, что результат больше нормативного значения, то есть если предприятие испытывает финансовые затруднения оно может восстановить платежеспособность в течении 6 месяцев за счет текущей деятельности без дополнительных антикризисных мероприятий.
Отечественные аналитики разработали комплексный индикатор финансовой устойчивости предприятия. При его расчете используются следующие коэффициенты:
1. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов (N1 > 3), см. формулу (30):
2. Коэффициент текущей ликвидности (N2 > 2), см. формулу (26);
3. Коэффициент структуры капитала (N3 > 1) - показывает отношение собственного капитала предприятия к заемному.
((40)
4. коэффициент рентабельности (N4 > 0,3) - показывает отношение прибыли предприятия до налогообложения к средней величине активов.
((41)
5. коэффициент эффективности (N5 > 0,2) - показывает отношение прибыли предприятия до налогообложения к выручке от реализации.
((42)
Далее проводится расчет промежуточных показателей по следующей формуле:
Ri = Ni / Nn, (43)
где Ri - промежуточный показатель;
Ni - значение коэффициента;
Nn - норматив данного коэффициента.
Теперь рассчитывается комплексный индикатор финансовой устойчивости предприятия по формуле:
N = 25*R1+25*R2+20*R3+20*R4+10*R5 ((44)
где N - комплексный индикатор финансовой устойчивости;
Коэффициенты этого уравнения представляют собой удельный вес влияния каждого фактора. Если N ? 100, то финансовая ситуация хорошая. Чем сильнее отклонение показателя от 100 в меньшую сторону, тем сложнее ситуация и более вероятно, что в ближайшее время у данного предприятия возникнут финансовые трудности. Коротков Э.М. Антикризисное управление: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям.; Гос. университет управления. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 431 с.
Комплексный индикатор показывает, что данному предприятию в ближайшее время не угрожает вероятность банкротства.
Экономисты Р.С. Сайфулин и Г.Г. Кадыков предложили использовать для экспресс-диагностики финансового состояния предприятия рейтинговое число:
(45)
где К1 - коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами (Коос ? 0,1), см. формулу (22);
К2 - коэффициент текущей ликвидности (Ктл ? 2), см. формулу (26);
К3 - коэффициент оборота авансируемого капитала (Как > 2,5) характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на один рубль средств, вложенных в деятельность предприятия;
((46)
К4 - коэффициент менеджмента (Км), характеризуется отношением прибыли от реализации к величине выручки,
(47)
К5 - рентабельность собственного капитала (RK > 0,2) - отношение балансовой прибыли к собственному капиталу:
((48)
При полном соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно 1. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.
Анализируя показатель в динамике можно утверждать, что финансовое состояние ЗАО «Том - Дом» к 2008 году стало удовлетворительным.
Проведя комплексный анализ вероятности банкротства ЗАО «Том - Дом» по зарубежным и отечественным методикам, можно утверждать, что предприятию не грозит банкротство в ближайшем будущем. Но в 2007 году такая возможность существовала, поэтому необходимо выявить внутренние причины этого и исправить их с помощью методов антикризисного управления.
3.3 Антикризисное управление на предприятии
Основная роль в системе антикризисного управления отводится широкому использованию механизмов финансовой стабилизации. Успешное применение этих механизмов позволяет не только снять финансовый стресс угрозы банкротства, но и в значительной мере избавить предприятие от зависимости использования заемного капитала.
Все механизмы антикризисного управления можно условно поделить на внутренние и внешние. С помощью внутренних механизмов финансовой стабилизации предприятие может самостоятельно выйти из кризисного положения.
Одним из внутренних способов выхода из кризисного положения является обеспечение удовлетворительной структуры баланса предприятия целенаправленным воздействием на нее комплексом мероприятий. Комплексы мероприятий сводятся к изменению размеров внеоборотных активов, оборотных средств, источников средств, краткосрочной задолженности. Александров Г.А. Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура: учебно-практическое пособие. -Издательство БЕК, 2006. - 548 с.
Структура баланса является неудовлетворительной, если следующие коэффициенты не соответствуют нормативам:
- коэффициент текущей ликвидности (Ктл ? 2);
- коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами (Коос ? 0,1).
В ЗАО «Том - Дом» в 2007 году оба коэффициента не соответствуют нормативам, см. формулу (22, 26), поэтому проведем реорганизационную политику для баланса 2007 года, для того чтобы в количественном значении определить признаки неудовлетворительной структуры баланса.
Схемы перехода от неудовлетворительной структуры баланса к удовлетворительной представлены в таблице 3.5.
Таблица 3.5 - Схемы направлений реорганизационных политик
|
Схема |
Формула |
Экономическое содержание |
|
|
а) Ктл < 2 Коос ? 0,1 |
Уменьшение (продажа, сдача в аренду) внеоборотных активов, погашение краткосрочной задолженности, восполнение оборотных средств |
||
|
б) Ктл < 2 Коос < 0,1 |
Увеличение собственных средств (прибыли за счет роста выручки, повторной эмиссии и продажи акций), погашение краткосрочной задолженности, восполнение оборотных средств |
||
|
в) Ктл > 2 Коос ? 0,1 |
Увеличение собственных средств, внеоборотных активов, погашение краткосрочной задолженности |
где Х1, Х2 - искомые объемы уменьшения или увеличения средств по соответствующему разделу баланса: Х1, Х2 > 0.
Для обеспечения удовлетворительной структуры баланса необходимо скорректировать отдельные статьи баланса на рассчитанные величины Х1, Х2.
В 2005 году реструктуризацию баланса будем проводить по схеме б.
(49)
Теперь скорректируем значения контрольных коэффициентов исходя из рассчитанных величин Х1, Х2.
Для достижения удовлетворительной структуры баланса необходимо: оборотные средства уменьшить на 15957,3082 тыс. руб. = 21156,3201 - 5199,0119; краткосрочные обязательства уменьшить на 21156,3201 тыс. руб.; собственные оборотные средства увеличить на 5199,0119 тыс. руб. Трудность применения этой схемы заключается в том, что она не учитывает изменения реализации товаров, услуг, и при значительном изменении этого показателя (как в нашем случае) планирование развития предприятия невозможно.
Еще одним механизмом финансовой стабилизации является система мер, основанная на использовании моделей финансового равновесия Ковалев В.В. Финансовый анализ. М: Финансы и статистика , 1997 г. Финансовый менеджмент: теория и практика. М.: Изд-во “Перспектива” , 1998.ред. Стояновой Е.С.,. Финансовое равновесие предприятия обеспечивается при условии, что объем положительного денежного потока по всем видам хозяйственной деятельности в определенном периоде равен планируемому объему отрицательного денежного потока.
Положительный денежный поток (или прирост собственных финансовых ресурсов) рассчитывается по формуле:
(49)
где Дпп - сумма планируемого положительного денежного потока по всем видам хозяйственной деятельности;
dАК - прирост акционерного капитала (дополнительная эмиссия акций);
СФРп - прирост собственных финансовых ресурсов за счет прочих источников (снижение размера чистого рабочего капитала и т.п.).
Дпп2007 = 247,52296 тыс.руб.
Дпп2008 = 1651,06958 тыс. руб.
Отрицательный денежный поток (Дпо) (или необходимый объем инвестиций) состоит из инвестиций на прирост оборотных и внеоборотных активов.
Модель финансового равновесия имеет вид:
(51)
На предприятии Дпо не должен превышать Дпп , то есть предприятие может потратить на инвестиции только чистые финансовые средства полученные по всем видам хозяйственной деятельности. Если в течение большого периода времени Дпо превышает Дпп, это не минуемо приведет к финансовому кризису предприятия. Что бы этого не случилось необходимо постоянно отслеживать равновесие денежных потоков.
Для увеличения инвестиций в развитие предприятия сначала необходимо добиться роста Дпп. Это достигается за счет следующих основных мероприятий: Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент , М.: Финансы и статистика, 1994 г.
а) роста суммы чистого дохода предприятия за счет проведения эффективной ценовой политики;
б) осуществления эффективной налоговой политики, направленной на возрастание суммы чистой прибыли предприятия;
в) осуществления ускоренной амортизации активной части основных производственных фондов с целью увеличения размера формируемого амортизационного фонда;
д) осуществления эффективной эмиссионной политики при увеличении суммы собственного капитала за счет дополнительного выпуска акций и др.
В целом по предприятию можно говорить, что на данный момент финансовая ситуация стабильная и удовлетворительная. Комплексный анализ вероятности банкротства ЗАО «Том - Дом» по зарубежным и отечественным методикам, показал что предприятию не грозит банкротство в ближайшем будущем, следовательно предприятие не нуждается в проведении антикризисных мероприятий, они могут носить только рекомендательных характер с целью улучшения показателей финансово-хозяйственной деятельности.
4. Экологичность и безопасность производственной деятельности строительной организации
4.1 Анализ потенциальных опасностей и вредностей в производственной деятельности ЗАО «Том - Дом». Возможные пути их устранения
При работе на строительной площадке на здоровье рабочего-строителя оказывается негативное воздействие. Это такие воздействия как пыль, шум, вибрация, вредные вещества, влияют также, метеоусловия, освещение, особенно необходимо соблюдать осторожность при работе с электрооборудованием и электричеством, при пожарной опасности, при работе под давлением, и знать способы защиты в чрезвычайных ситуациях. «Безопасность технологических процессов и производств. Охрана труда». П.П. Кукин, В.Л. Лапин, Н.Л. Пономарев, Н.И. Сердюк. Москва 2002 г.
Для этого на предприятии ведется контроль и надзор за соблюдением техники безопасности, который осуществляет главный инженер и инженер по технике безопасности.
Все работники предприятия, в том числе и руководитель, проходят обучение и проверку знаний и требований охраны труда и техники безопасности в порядке, определенном Правительством РФ.
В обязательном порядке проводятся инструктажи:
Вводный - проводится со всеми вновь принятыми на работу.
Первичный - инструктаж на рабочем месте до начала производственной деятельности.
Повторный - проводится по программе первичного инструктажа на рабочем месте один раз в квартал.
Внеплановый - проводится при изменении технологического оборудования, а также при нарушении работающими требований техники безопасности, которые привели к травме, аварии, взрыву, пожару, отравлению.
Целевой - проводится при выполнении разовых работ, не связанных с прямыми обязанностями по специальности.
Рабочие, связанные с выполнением работ повышенной опасности, проходят периодическую проверку знаний по технике безопасности в сроки, установленные соответствующими правилами. Результаты проверки оформляются протоколом.
На предприятии ведется строгий контроль за безопасной организацией и содержанием каждого рабочего места в соответствующем порядке. Постоянно ведется контроль за правильным освещением рабочих мест и соблюдением температуры режима.
На предприятии рабочим выдается бесплатная спецодежда и средства индивидуальной защиты, созданы санитарно-бытовые условия, установлены компенсации за работу во вредных и опасных условиях труда.
За нарушение техники безопасности рабочие несут административную и дисциплинарную ответственность.
При выполнении работ на строительной площадке необходимо соблюдать требования СНиП СНиП III - 4 - 80 «Техника безопасности в строительстве». Организация строительной площадки, участков работ и рабочих мест должна обеспечивать безопасность труда работающих на всех этапах выполнения работ. Строительная площадка в населенных пунктах или на территории действующих предприятий во избежание доступа посторонних лиц должна быть ограждена, и конструкция ограждений соответствовать требованиям ГОСТ 23407- 78. «Безопасность труда в строительстве» Д.В. Коптев, В.И. Булыгин, В.М. Ройтман, Шапошников В.Н., Орлов Г.Г., Виноградов Д.В., Румянцев В.С. Москва 2003 г.
При организации строительной площадки, размещении участков работ, рабочих мест, проездов строительных машин и транспортных средств, проходов для людей следует установить опасные зоны, в пределах которых действуют опасные производственные факторы и обозначенными знаками безопасности и надписями установленной формы.
Строительная площадка, участки работ, рабочие места, проезды и подходы к ним в темное время суток должны быть освещены. Освещенность должна быть равномерной, без слепящего действия осветительных приспособлений на работающих. Производство работ в неосвещенных местах не допускается.
Колодцы, шурфы и другие выемки в грунте в местах возможного доступа людей должны быть закрыты крышками, прочными щитами или ограждены. В темное время суток ограждения должны быть обозначены электрическими сигнальными лампами напряжением не выше 42 вольт.
У въезда на строительную площадку должна быть установлена схема движения транспортных средств, а на обочинах дорог и проездов хорошо видимые дорожные знаки. Скорость движения автотранспорта вблизи мест производства работ не должна превышать 10 км в час.
Проезды, проходы и рабочие места необходимо регулярно очищать, не загромождать, а расположенные вне зданий посыпать песком или шлаком в зимнее время. Проходы с уклоном более 20 градусов должны быть оборудованы трапами или лестницами с ограждением. Ширина проходов к рабочим местам и на рабочих местах должна быть не менее 0,6 м, а высота прохода в свету - не менее 1,8 м.
Рабочие места и проходы к ним на высоте 1,3 м и более и на расстоянии менее 2 м от границы перепада по высоте должны быть ограждены временными ограждениями в соответствии с требованиями ГОСТ 12.4.059-78. При невозможности устройства этих ограждений работы на высоте должны выполняться с использованием предохранительных поясов.
Складирование материалов, конструкций и изделий должно осуществляться в соответствии с требованиями стандартов или технических условий на материалы и изделия. Их следует размещать на выровненных площадках, принимая меры против самопроизвольного смещения, просадки, осыпания и раскатывания складируемых материалов.
При выполнении работ с применением машин необходимо выполнять определенные требования. До начала работ руководитель работ должен определить схемы и места установки машин, указать способы взаимодействия и сигнализации машиниста и с рабочим-сигнальщиком Место работы машин должно быть определено так, чтобы было обеспечено пространство, достаточное для обзора рабочей зоны.
Пыль - это неотъемлемая часть при работах в строительстве новых объектов или реконструкции старых. Пыль - это мельчайшие твердые частицы, способные находиться в воздухе или в промышленных газах длительное время во взвешенном состоянии.
На предприятиях строительной индустрии источниками образования пыли являются асфальтобетонные установки, цехи облицовочных материалов, вращающиеся обжиговые печи, цементные мельницы, сушильные барабаны, дробильно-помольные установки, перегрузочные узлы, упаковочные машины, цементные силосы, склады сыпучих материалов и др.
На стройках пыль выделяется при проведении земляных и планировочных работ, при погрузке, разгрузке и транспортировке строительных материалов и конструкций, в процессе монтажа зданий и оборудования, при сварочных, окрасочных и других видах работ.
Вредность пыли зависит от ее химического состава, концентрации в воздухе и крупности частиц. В легких при дыхании задерживаются частицы размером от 0,2 до 7мкм.
Пыль вызывает такие заболевания, как пневмокониозы, дерматиты, экземы, конъюнктивиты и др. Некоторые виды пылей могут вызвать отравления.
Для того чтобы избежать нежелательных последствий влияния пыли на организм человека, устанавливаются специальные пылеулавливающие аппараты. При установке того или иного вида пылеулавливающего аппарата учитывают такие свойства пылей, как смачиваемость, растворимость, абразивность, способность заряжаться в электрическом поле, адгезия к различным поверхностям, взрывопожароопасность. При работе с краской строители используют респиратор, который защищает дыхательные пути от попадания в них вредных веществ.
Шум -- сочетание различных по частоте и силе звуков.
Звук -- колебания частиц воздушной среды, которые воспринимаются органами слуха человека, в направлении их распространения.
Вредное воздействие шума отражается на сердечно-сосудистой системе, неравной системе, органах слуха (барабанной перепонке)
Мероприятия по борьбе с шумом:
1. Строительно-планировочные: использование определенных строительных материалов; акустическая обработка помещения (облицовка пористыми акустическими панелями); для защиты окружающей среды от шума используются лесные насаждения.
2. Конструктивные: установка звукоизолирующих преград (экранов); реализация метода звукоизоляции (отражение энергии звуковой волны); используются материалы с гладкой поверхностью (стекло, пластик, металл); акустическая обработка помещений (звукопоглощение); использование объемных звукопоглотителей. Устанавливается над значительными источниками звука.
3. Снижение шума в источнике его возникновения. Самый эффективный метод, возможен на этапе проектирования. Используются композитные двухслойные материалы.
4. Организационные мероприятия:
- определение режима труда и отдыха персонала;
- планирование рабочего времени;
- планирование работы значительных источников шума в разных источниках.
Если уровень шума не снижается в пределах нормы, используются индивидуальные средства защиты (наушники, шлемофоны).
Вибрация -- механические колебания материальных точек или тел.
Источники вибраций: разное производственное оборудование.
Причиной появления вибрации является неуравновешенное силовое воздействие.
Вредность воздействия вибрации сказывается на разных органах и тканях, влияет на центральную нервную систему, органы слуха и зрения, повышается утомляемость.
По способу передачи вибрации на человека: общая, локальная (ноги или руки).
По источнику возникновения: транспортная, технологическая, транспортно-технологическая.
Методы снижения вибрации:
1. Снижение вибрации в источнике ее возникновения.
2. Конструктивные методы (виброгашение, виброденфирование подбор определенных видов материалов, виброизоляция).
3. Организационные меры - это организация труда и отдыха, использование средств индивидуальной защиты.
Вредное воздействие на глаза человека оказывают следующие опасные и вредные производственные факторы:
- недостаточное освещение рабочей зоны;
- отсутствие или недостаток естественного света;
- повышенная яркость;
- перенапряжение глаз.
При производстве работ на стройплощадке необходимо предпринять меры, предупреждающие поражение людей электрическим током. Металлические части машин и механизмов с электроприводом должны быть заземлены. Электропроводку следует выполнять изолированным проводом.
Электрический ток, проходя через тело человека, оказывает термическое воздействие, которое приводит к отекам (от покраснения, до обугливания), электролитическое (химическое), механическое, которое может привести к разрыву тканей и мышц. Крайний случай, состояние клинической смерти остановка работы сердца и нарушение снабжения кислородом клеток мозга.
Методы и средства защиты: заземление, зануление, отключение и др.
Выбор средств защиты зависит от: режима электрической сети, вида электрической сети, условий эксплуатации.
На стройплощадке необходимо соблюдать правила пожарной безопасности. Не допускается пользоваться открытым огнем в радиусе до 50м от места применения и складирования взрывоопасных или легковоспламеняющихся материалов. Между зданиями следует соблюдать разрывы.
Меры по пожарной профилактики:
- строительно-планировочные;
- технические;
- способы и средства тушения пожаров;
- организационные.
Строительно-планировочные определяются огнестойкостью зданий и сооружений (выбор материалов конструкций: сгораемые, несгораемые, трудносгораемые) и предел огнестойкости -- это количество времени, в течение которого под воздействием огня не нарушается несущая способность строительных конструкций вплоть до появления первой трещины.
Технические меры -- это соблюдение противопожарных норм при эвакуации систем вентиляции, отопления, освещения, электрического обеспечения и т.д.
При строительстве или реконструкции объекта необходимо соблюдать требования по охране окружающей среды. Грунт при срезке растительного слоя перемещают и штабелируют, а затем используют при благоустройстве территории. «Безопасность жизнедеятельности. Производственная безопасность и охрана труда». Москва 2003 г.
4.2 Способы снижения экологической нагрузки на поверхности земли и рельефа при строительных работах
Строительство населенных пунктов влечет за собой кардинальные изменения во всех слагаемых окружающей среды: изменяется рельеф, сила давления на грунт, режим испарения влаги и грунтовых вод, температурный и инсоляционный режимы, характер растительности, поверхностного стока, меняются ветровой и влажностный режимы. Под действием зданий сжимаются грунты, повышается или понижается уровень грунтовых вод, что не безразлично для растительности. Откачка воды для водоснабжения приводит к проседанию почвы, утечка вод из подземных коммуникаций приводит к подтоплению. Все эти воздействия строительства влекут за собой радикальные и неисправимые изменения климатических, а иногда и метеорологических условий. Совокупность градостроительных техногенных и физических факторов может привести к изменению наиболее устойчивого компонента среды обитания человека и ландшафта - климата. Это уже происходит в крупных и крупнейших городах. «Справочник по охране окружающей среды» В.Г. Сахаев, Б.В. Щербицский. Киев 1986 г.
Строительство, так же как и проектирование, должно быть продумано с учетом всех негативных для природы последствий. Это, прежде всего, изменения в почве, растительном покрове, следы от тяжелой строительной техники, сбросы бензина, смазочных веществ, строительный мусор, длительные сроки строительства, большие затраты энергии. Важно продумать технологию и организацию строительства, добиваясь оптимальных результатов, обеспечивающих экологическое равновесие, либо компенсации изменений на прилегающих соседних территориях. Важно также применять безвредные, экологически чистые строительные материалы.
При определении целесообразности строительства необходимо создавать прогнозы взаимодействия проектируемых объектов с окружающей средой в течение длительного срока эксплуатации. Проектирование, строительство и конструктивные решения, выбор материалов, технологии и организации строительного производства должны обязательно лежать в плоскости соблюдения экологических условий.
Экологические требования к объемно-планировочному решению зданий сводятся к оптимизации объема, уменьшению площадей застройки, повышению этажности, использованию подземного пространства, предпочтительному использованию нетрадиционных источников энергии (гелиосистем, ветров, термальных вод, безвредному инженерному оборудованию). При выборе строительных материалов рекомендуется использовать как можно больше традиционных местных возобновляемых строительных ресурсов: древесину, другие растения, обладающие волокнистой основой (тростник, камыш, солома и т. д.), глину, естественный камень, песок. Строительные материалы не должны быть радиоактивными, токсичными, электризующимися, канцерогенными, пылящими, химически нестойкими, биологически воздействующими на человека (например, асбест). Булатов А.С. Экология. Учебник для вузов.-М.: 1999, с.413-417.
В нашей стране уже в 60-е гг. ХХ в. был введен санитарный контроль синтетических строительных материалов и утвержден на государственном уровне «Перечень полимерных материалов и конструкций, разрешенных к применению в строительстве министерством здравоохранения». «Справочник по охране окружающей среды» В.Г. Сахаев, Б.В. Щербицский. Киев 1986 г.
В каждой градостроительной задаче обязательно должно быть учтено решение вопросов охраны окружающей среды. Необходимо расширять старые и размещать новые населенные пункты по генеральной схеме расселения с учетом сохранения экологического равновесия на всей застраиваемой территории и в окружающем пространстве.
В 1978 г. специальным постановлением правительства определены необходимость и порядок разработки, согласования и утверждения мер по охране окружающей природной среды в сфере градостроительства. Так появились комплексные схемы охраны природы - предварительные документы, в которых определяются мероприятия по предупреждению загрязнения и видоизменения окружающей среды. Они должны обеспечить комплексный подход на трех этапах: анализ, прогноз и синтез экологических выводов.
При разработке проектов районной планировки охрана окружающей среды должна учитываться во всех разделах проектной документации, в том числе в смете. Для промышленных объектов, кроме того, в специальном разделе по охране окружающей природной среды необходимо указать все предполагаемые уровни ПДК, ПДВ, ПСВ, а также ПДС и ПСС.
Для комплексной оценки проектов они должны пройти утверждение в экологической экспертизе, которая дает системную оценку всех возможных экологических и социально-экономических последствий осуществлений проектов строительства и реконструкции. Благодаря экологической экспертизе можно выявить и устранить ошибки на стадии планировки и проектирования. Экологическая экспертиза основана на использовании разработанных государственных стандартов, научных методов анализа и прогнозирования. Инспекции экологической экспертизы являются специальными подразделениями городской и государственной власти. Их заключения и рекомендации экологической экспертизы в обязательном порядке учитываются при доработке проекта и его утверждении. При неблагоприятном экологическом заключении проект не утверждается.
В соответствии с «Земельным кодексом» для строительства промышленных предприятий, жилых объектов, а также для других несельскохозяйственных нужд предоставляются земли несельскохозяйственного назначения или не пригодные для сельского хозяйства, а также сельскохозяйственные угодья худшего качества.
Предоставление земельных участков из земель государственного лесного фонда производится преимущественно за счет не покрытых лесом площадей или площадей, занятых кустарниками и малоценными насаждениями.
При предоставлении земельных участков под застройку, на площадях которых имеются залегания полезных ископаемых, производится согласование с органами Государственного горного надзора.
Предприятие, организация или учреждение, осуществляющие промышленное или иное строительство, разрабатывающие месторождения полезных ископаемых, а также проводящие другие работы, связанные с нарушением почвенного покрова, обязаны снимать, хранить и наносить плодородный слой почвы на рекультивируемые земли, а при экономической целесообразности - и на малопродуктивных угодьях. Затраты, связанные с нанесением плодородного слоя почвы на один гектар новых земель взамен взимаемых для несельскохозяйственных нужд.
Рекультивация сельскохозяйственных земель и лесных угодий, почвенный покров которых нарушен при строительных или других работ связанных с нарушением земельного покрова, производится на основании проектов, разрабатываемых проектными организациями министерств и ведомств, осуществляющих указанные работы с привлечением на договорных условиях проектных организаций.
В проектах на строительство, реконструкцию или расширение объекта, связанное с нарушением почвенного покрова, также должны предусматриваться необходимые мероприятия по рекультивации земель и использованию плодородного слоя почвы.
Способы сохранения поверхности земли при строительстве, реконструкции или других работ, связанных с нарушением почвенного покрова: КоробкинВ.И. Экология. Учебное пособие. Ростов - на - Дону, Феникс, 2003, с. 574-576.
1. снятие, транспортировка и складирование плодородного слоя почвы;
2. работы по селективной, раздельной выемке и отвалообразованию плодородных пород;
3. планировка, выравнивание поверхности откосов, отвалов;
4. ликвидация послеусадочных явлений;
5. устройство въездов и дорог на рекультивируемые участки;
6. устройство дренажной и водоотводящей сети инженерных, противоэрозионных сооружений, необходимых для последующего использования рекультивируемых земель;
7. засыпка водоотводных канав;
8. химическую мелиорацию токсинных пород;
9. покрытие рекультивируемой поверхности земель слоем плодородных почвообразующих горных пород и почвы;
10. другие работы, предусмотренные в проекте на рекультивацию земель в зависимости от характера нарушенных земель и целевого использования рекультивированных участков.
При строительстве предприятий, зданий или сооружений затраты на рекультивацию земель относятся на стоимость этих объектов и предусматриваются в сводных сметах.
Подобные документы
Причины и виды банкротства российских компаний. Анализ финансового положения и эффективности деятельности предприятия на примере ОАО "АВТОВАЗ". Основные модели используемые при анализе платежеспособности предприятия, меры по финансовому оздоровлению.
курсовая работа [1,6 M], добавлен 21.04.2015Понятие, признаки и причины банкротства (несостоятельности). Организационно-правовая и финансово-экономическая характеристика предприятия. Анализ банкротства и финансовой стабильности ОАО "Трубчевскхлеб". Меры по финансовому оздоровлению предприятия.
курсовая работа [182,2 K], добавлен 07.03.2013Общая характеристика и направления деятельности, анализ и оценка финансовой устойчивости организации ОАО "Спектр". Определение вероятности банкротства данной организации, пути его предотвращения. Комплексная оценка эффективности деятельности предприятия.
курсовая работа [60,4 K], добавлен 18.10.2010Финансовое состояние предприятия. Место и роль банкротства в Российской экономике. Механизм реализации банкротства в современной России. Экономическая сущность банкротства. Меры по финансовому оздоровлению российских предприятий.
дипломная работа [93,4 K], добавлен 04.02.2005Понятие и методы оценки потенциального банкротства. Сущность антикризисного управления. Финансовый анализ устойчивости и платежеспособности ООО "Вологодский станкозавод". Оценка потенциального банкротства и повышение финансовой устойчивости предприятия.
курсовая работа [100,4 K], добавлен 28.03.2011Экономическая сущность банкротства предприятия, его виды, предпосылки возникновения; проблемы и способы их преодоления. Анализ потенциального банкротства по зарубежной и российской методикам. Оценка и прогнозирование финансовой устойчивости ОАО "Прибор".
курсовая работа [113,2 K], добавлен 14.02.2011Экономическая сущность и виды банкротства. Нормативно-правовое регулирование процедур банкротства предприятия. Методики оценки вероятности банкротства организации. Составление прогнозной финансовой отчетности организации на примере ЗАО "Сибмашсервис".
дипломная работа [218,7 K], добавлен 12.12.2015Российские и зарубежные методы прогнозирования банкротства. Организационно-экономическая характеристика ЗАО "Контракт-Галантерея". Анализ имущественного положения предприятия, оценка стоимости чистых активов, финансовых результатов деятельности.
курсовая работа [1,3 M], добавлен 27.12.2011Понятие, экономическая сущность, виды, причины и процедура банкротства, модели его диагностики. Общая характеристика деятельности и оценка вероятности банкротства ООО "Тольятти". Анализ путей финансовой стабилизации предприятия при угрозе банкротства.
курсовая работа [89,5 K], добавлен 17.11.2010- Анализ прогнозирования банкротства предприятия и пути его оздоровления на примере ОАО "Техно-Мастер"
Экономическое содержание несостоятельности и банкротства предприятия, анализ его прогнозирования по зарубежным и отечественным методикам. Анализ финансового состояния предприятия с целью предотвращения его банкротства на примере ОАО "Техно-Мастер".
дипломная работа [226,3 K], добавлен 24.10.2011
