Финансово-хозяйственная деятельность предприятия ОАО "Тамбовский завод "Комсомолец"

60

Содержание

1. Характеристика предприятия как объекта анализа

2. Основные положения методики финансово-экономического анализа деятельности предприятия

2.1 Методы проведения анализа

2.2 Анализ имущественного состояния предприятия

2.3 Анализ капитала, вложенного в имущество предприятия

2.4 Анализ собственного оборотного капитала

2.5 Оценка чистых активов предприятия

2.6 Анализ финансово-экономических результатов деятельности предприятия

2.7 Анализ относительных показателей финансово-экономической деятельности предприятия

2.7.1 Показатели деловой активности

2.7.2 Показатели финансовых рисков, связанные с вложением капитала предприятия

2.7.3 Показатели эффективности использования ресурсов

3. Факторный анализ деятельности предприятия по схеме фирмы “Du Pont” и пути повышения эффективности функционирования предприятия

4. Прогнозирование возможности банкротства предприятия на основании модели Э. Альтмана

Заключение

Библиографический список

Приложения

1. Характеристика предприятия как объекта анализа

“Организационно - правовой формой предприятия является открытое акционерное общество. ОАО «Тамбовский завод «Комсомолец» имени Н. С. Артемова» является коммерческой организацией, имеющей государственную регистрацию (общество учреждено на основании постановления № 329 администрации Ленинского района г. Тамбова в 1992 г.), является правопреемником завода «Комсомолец» », несет права и обязанности, возникшие у указанного предприятия до его преобразования в акционерное общество «Тамбовский завод «Комсомолец» [1]”.

Открытое акционерное общество «Тамбовский завод «Комсомолец» имени Н.С. Артёмова» - одно из старейших предприятий химического машиностроения, выпускающее продукцию, конкурирующую с западными аналогами. Это - современное многопрофильное предприятие, обладающее мощным производственным, техническим и интеллектуальным потенциалом.

Оборудование, изготовленное на «Комсомольце», успешно эксплуатируется в пищевой, газовой, химической и металлургической отраслях промышленности. Оно используется на 300 спиртовых и 50 ликёро-водочных заводах России и СНГ.

Завод основан в 1933 году как завод химического машиностроения. Тогда же изготовлен первый брагоректификационный аппарат из меди и ее сплавов. Знаковым являются некоторые вехи истории завода:

1934 год -- изготовлен первый агрегат для разделения коксового газа методом глубокого охлаждения, параллельно выпускается и другое оборудование для химической промышленности.

1946 год -- освоен выпуск крупногабаритных аппаратов из коррозионностойких и жаропрочных сталей.

1967 год -- начало сотрудничества завода с научно-исследовательскими институтами в области атомной и радиотехнической промышленности -- изготовлен резонатор для Серпуховского синхрофазотрона.

1977 год -- освоено изготовление установок для мембранного разделения жидких средств, а также установок для разделения газовых средств на основе полого волокна.

1992 год -- началось изготовление комплектных линий разваривания и осахаривания крахмалосодержащего сырья для спиртовых заводов, оборудования для ликеро-водочных, винных, пивных и водо-безалкогольных заводов, запорной арматуры.

1998 год -- освоено изготовление установок обработки трансформаторных масел, установок получения газов адсорбционным методом (кислорода, азота), пожарной техники, танков пивных.

2001 год - реконструкция производственных мощностей для производства технологического оборудования для пивоварения

2003 год, ноябрь -- начало поэтапного технического перевооружения производственных мощностей (модернизация металлообрабатывающего парка оборудования), реорганизация производства

На протяжении всей истории своей жизни завод постоянно наращивал научно-технический потенциал своего производства, открывая новые направления деятельности и совершенствуя старые.

В настоящее время завод является современным производством с уникальной технологией и комплексом оборудования широкого спектра применения, находится в постоянном развитии и является одним из основных изготовителей-поставщиков оборудования для пищевой (спиртовой, ликероводочной, пивоваренной), нефтегазовой, теплоэнергетической и других отраслей.

ОАО «Тамбовский завод «Комсомолец» им. Н.С.Артемова» разрабатывает и производит:

1. Оборудование для пищевой промышленности (оборудование для производства ректификационного спирта, оборудование для ликероводочных заводов, пивоваренное оборудование, оборудование для винных заводов, оборудование для молочных заводов, для производства безалкогольных напитков, сахара).

2. Оборудование для нефтегазовой промышленности (блоки очистки газа, различные сосуды, емкости и резервуары)

3. Оборудование для химической промышленности (различное емкостное оборудование)

4. Оборудование для получения биоэтанола

5. Емкостное оборудование для энергетической промышленности

6. Днища для емкостного оборудования диаметром до 4,5 м.

Поставка осуществляется комплектными линиями, блоками и отдельными аппаратами.

Многопрофильность, разнообразие выпускаемой продукции стабильно поддерживает экономическую устойчивость завода «Комсомолец».

В настоящее время заводом производится более 3200 наименований различного оборудования, узлов и деталей.

2007 год - начало следующего этапа технического перевооружения, запуск нового инвестиционного проекта. Стоимость проекта - 150 млн. рублей, рассчитан на 5 лет, дисконтированный срок окупаемости 4 года 2 месяца, IRR=22,4%, Чистая приведенная стоимость (NPV) -- 28 524 тыс.руб., чистая прибыль - 117,4 млн. рублей.

Цели проекта:

-- повышение адаптивности предприятия в условиях быстроменяющейся внешней среды;

-- создание условий для ускорения диверсификации бизнеса;

-- снижение издержек за счет использования резервов, имеющихся в распоряжение персонала на участках;

-- изменение мотивации, повышение активности и заинтересованности в результатах труда.

Конечная цель реализации проекта -- повысить объемы производства продукции, за счет внедрения новых технологий производства. Поставка осуществляется комплектными линиями, блоками и отдельными аппаратами.

Акционерное общество «Тамбовский завод «Комсомолец» имени Н. С. Артемова», в дальнейшем именуемое Общество, является коммерческой организацией, учреждено на основании Постановления № 329 Администрации Ленинского района г.Тамбова 23.09.1992 г., является правопреемником завода «Комсомолец», несет права и обязанности, возникшие у указанного предприятия до его преобразования в акционерное общество «Тамбовский завод «Комсомолец».

Открытое акционерное общество «Тамбовский завод «Комсомолец» имени Н.С.Артемова» является юридическим лицом и свою деятельность организует на основании Устава и действующего законодательства.

Общество является юридическим лицом с момента его государственной регистрации, имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе. Общество вправе иметь банковские счета (в том числе валютные) на территории РФ и за ее пределами. Общество имеет фирменное наименование, круглую печать и штамп со своим фирменным наименованием на русском языке и указанием место нахождения. Общество может иметь штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему, товарный знак, другие средства визуальной идентификации, регистрируемые в порядке, установленном законодательством РФ. Устав предприятия был утвержден общим собранием акционеров ОАО Тамбовский завод «Комсомолец» им. Н.С.Артемова» 14 мая 2002 г.

Уставный капитал Общества равен 22.430.000-00 (двадцать два миллиона четыреста тридцать тысяч) рублей и составляется из 10196 привилегированных акций номинальной стоимостью 500-00 рублей каждая и 34664 обыкновенных акций номинальной стоимостью 500-00 рублей каждая, приобретенных акционерами. Общество вправе увеличить Уставный капитал путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций . Дополнительные акции могут быть размещены путем открытой или закрытой подписки. Решение об увеличении размера Уставного капитала Общества путем увеличения номинальной стоимости акций принимается общим собранием акционеров Общества. Решение об увеличении Уставного капитала путем размещения дополнительных акций принимается советом директоров в пределах их компетенции, установленной настоящим Уставом и действующим законодательством РФ или Общим собранием акционеров. Общество не несет ответственности по обязательствам своих акционеров. Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.

Общество в установленном законодательством РФ порядке осуществляет свою производственно-хозяйственную деятельность, а также социальное развитие коллектива работников, самостоятельно устанавливает цены на производимую продукцию, оказываемые услуги, определяет формы и размеры оплаты труда работников.

По содержанию для предприятия можно выделить след цели: технологические (компьютеризация, внедрение гибких технологий); экономические (укрепление финансовой устойчивости организации, рост прибыльности работы, увеличение рыночной стоимости акционерного капитала); производственные (увеличение выпуска продукции, повышение качества товаров, увеличение эффективности производства, снижение себестоимости); административные (достижение высокой управляемости организацией, надежное взаимодействие между сотрудниками, высокая дисциплина и слаженность в работе); маркетинговые (завоевание новых рынков сбыта, привлечение новых покупателей, клиентов, продление жизненного цикла товаров); научно-технические (создание и внедрение в производство новых образцов продукции и усовершенствование уже существующих, доведение их до уровня мировых стандартов); социальные (создание благоприятных условий труда и отдыха работников, повышение образовательного и квалификационного уровня, налаживание отношений социального партнерства).

Общее собрание акционеров является высшим органом управления Общества. Компетенция Общего собрания акционеров определяется действующим законодательством и настоящим Уставом.

Руководство текущей деятельностью Общества осуществляется единоличным исполнительным органом -- генеральным директором.

Форма собственности ОАО «Тамбовский завод «Комсомолец» --частная собственность.

Структура управления ОАО “Тамбовский завод ”Комсомолец”

“Организационная структура управления предприятием - состав (перечень) отделов, служб и подразделений в аппарате управления, системная их организация, характер соподчиненности и подотчетности друг другу и высшему органу yправления фирмы, а также набор координационных и информационных связей, порядок распределения функций управления по различным уровням и подразделениям управленческой иерархии [2, с. 246] (Приложение А).

Т.к. завод диверсифицирует свою деятельность, то за последние годы наметилась тенденция к укрупнению структуры управления.

Недавняя смена структуры управления заводом явилась закономерным шагом на этом пути.

Структура управления заводом представляет собой сложную, разветвлённую, конгломератную структуру. Она является совокупностью линейно - функциональной цеховой и дивизиональной продуктовой структуры.

Отделы маркетинга и основные производства представляют из себя дивизиональную продуктовую структуру.

Эта структура была применена, т.к. предприятие производит широкую номенклатуру продукции и один отдел маркетинга и одно производство не способно справиться со своими обязанностями.

Для отделов маркетинга и производств данная структура является оптимальной, т.к. позволяет разгрузить руководителей отделов и начальников производств, а также директора по маркетингу, т.к. для эффективного принятия решения он использует информацию предоставленную руководителем соответствующего отдела не вдаваясь в незначительные детали, позволяет повысить эффективность и продуктивность работы персонала, снизить ответственность руководителей отделов, т.к они отвечают, лишь за отдельный чётко определённый участок работ, а не за весь объём работ, позволяет выполнить работу быстро, качественно и с минимальными затратами ресурсов, т.к. сотрудники, специализируясь на узкой области деятельности приобретают опыт и с каждым разом выполняют работу быстрее и лучше, позволяет осуществлять эффективный вертикальный и горизонтальный обмен информацией между уровнями управления, позволяет осуществлять эффективный контроль работы отделов, позволяет повысить компетентность управления подразделениями.

Остальные подразделения завода представляют из себя линейно-функциональную структуру.

Для этих подразделений данная структура является оптимальной, т.к. позволяет разгрузить линейных руководителей, более полно использовать разделение труда, принимать более компетентные решения.

Структура управления имеет 4 - е уровня управления:

На первом (высшем) уровне находятся: генеральный директор и директора основных служб;

На втором (среднем) уровне находятся: начальники отделов и производств;

На третьем (среднем) уровне находятся: начальники цехов и ведущие специалисты;

На четвёртом (низшем) уровне находятся: начальники участков, мастера и т.д.

Увеличение количества уровней управления является закономерным явлением, но оно не является положительным, но при укрупнении структуры управления заводом с данным фактом приходится мириться.

Т.к. сохранение трех уровневой структуры в данном случае не возможно.

Увеличение количества управленческих уровней с одной стороны позволяет более эффективно использовать разделение труда, уменьшить затраты на контроль, персонифицировать ответственность руководителей, а, с другой, приводит к увеличению и усложнению взаимодействия между различными уровнями управления, увеличивает управленческий аппарат и затраты на его содержание, увеличивает вероятность искажения информации.

Данная структура сочетает преимущества и недостатки как линейно - функциональной цеховой и дивизиональной продуктовой структуры.

Производственная структура предприятия

“Производственная структура предприятия - состав образующих его участков, цехов, служб, а также формы их взаимосвязи в процессе производства продукции [2, с. 179]” (приложение Б).

Технологический процесс на заводе организован по полному циклу производства, это означает, что на предприятии имеются все необходимые подразделения для изготовления сложного изделия от начала до конца.

Сейчас на заводе вместо цехов производством занимаются отдельные производства.

Производство является более крупным сегментом, чем цех. Начальник производства имеет большие полномочия и несёт большую ответственность, чем начальник цеха. Начальник производства несёт персональную ответственность за изготовление продукции данного наименования.

Специализация основных производств предприятия - смешанная (предметно - технологическая), т.е. часть производств организованно по технологическому типу, т.е. они специализируются на выполнении однородных технологических операций (например, производство № 2 (заготовительное)), а часть - по предметному типу, т.е. они специализируются на изготовлении определённого изделия или его части, применяя при этом различные технологические процессы (например, производство № 11 (производство аппаратов из цветных металлов)).

На предприятии имеются производства: основные (заготовительные и обрабатывающие), сборочное, обслуживающее хозяйство.

Перспективными направлениями ОАО «Тамбовский завод «Комсомолец» будут являться:

? закрепление на новых рынках сбыта продукции и увеличение доли рынка на них (аппараты из алюминия, днища, оборудование для сахарной и химической промышленности), расширение номенклатуры выпускаемых изделий

? осуществление всего комплекса работ в качестве генподрядчика по строительству новых производств наших Заказчиков (проект, строительная часть, оборудование, монтаж и шеф-монтаж, сдача объекта под ключ)

? продолжение технического перевооружения, замена станочного парка на соответствующее западным стандартам оборудование

? внедрение новой технологии управления, которая позволит резко сократить издержки, повысить мотивацию персонала, повысить ответственность высших и средних менеджеров за принимаемые решения.

2. Основные положения методики финансово-экономического анализа деятельности предприятия

2.1 Методы проведения анализа

Анализ финансово-экономической деятельности предприятия осуществляется с использованием следующих методов (видов) анализа:

горизонтальный (временной);

вертикальный (структурный);

анализ относительных показателей финансово-экономической деятельности (аналитических коэффициентов);

сравнительный анализ;

факторный анализ;

трендовый анализ.

Методом горизонтального анализа в курсовой работе дается оценка состава и динамики имущества, капитала, вложенного в имущество предприятия, состава и динамики прибыли отчетного года.

Вертикальный анализ (структурный) используется при анализе активов (имущества), капитала, вложенного в активы, прибыли и денежного потока.

Аналитические коэффициенты применяются в курсовой работе для оценки эффективности использования активов, оборачиваемости активов, деловой активности организации, финансовой устойчивости и ликвидности, рентабельности и интенсивности использования ресурсов.

Сравнительный (или пространственный) анализ должен быть использован для сравнения финансово-экономических показателей данного предприятия с аналогичными среднеотраслевыми или нормативными показателями предприятий-конкурентов с соответствующим анализом отклонений и выводами.

Факторный анализ следует использовать в курсовой работе для анализа прибыли, для анализа по моделям фирмы “Du Pont” (ресурсоотдачи); для анализа рентабельности и ресурсоотдачи.

Трендовый анализ необходим в курсовой работе при оценке динамики аналитических коэффициентов за ряд лет для выявления тенденции их изменения.

2.2 Анализ имущественного состояния предприятия

Для оценки имущественного состояния предприятия требуется:

- провести анализ состава, динамики и структуры имущества предприятия;

- дать оценку размещения средств в активах предприятия.

Для изучения состава имущества, его стоимости и структуры на основании данных актива бухгалтерского баланса предприятия составляется аналитическая таблица “Состав, динамика и структура имущества предприятия”, рекомендуемая форма которой приведена в таблице 1 (Приложение В).

На основании данных аналитической таблицы необходимо:

дать оценку тенденций изменения имущества в целом и его составляющих;

охарактеризовать структурную динамику имущества предприятия и наличие тенденции к изменению вида деятельности предприятия;

дать оценку размещению средств в активе баланса.

Если наибольший удельный вес в имуществе составляют внеоборотные активы, а в их составе - основные средства, то для оценки размещения средств составляется аналитическая таблица “Состав, динамика, структура и износ основных средств (фондов) предприятия”, рекомендуемая форма которой приведена в таблице 2 (Приложение В). На основании данных таблицы дается более полная характеристика состояния основных средств как в целом, так и по их видам.

Если наибольший удельный вес в имуществе предприятия составляют оборотные активы, то дается оценка качества их размещения. Для оценки качества размещения оборотных активов по степени риска на основании данных раздела 2 к форме №5 “Приложение к бухгалтерскому балансу” с привлечением данных аналитического учета составляется аналитическая таблица “Оценка оборотных активов по степени риска”, рекомендуемая форма которой приведена в таблице 3 (Приложение В).

При значительном удельном весе в структуре внеоборотных активов долгосрочных финансовых вложений, а в структуре оборотных активов краткосрочных финансовых инвестиций, необходимо дать оценку направлений инвестиций предприятия. Для оценки используются данные раздела 5 формы №5 “Приложение к бухгалтерскому балансу”.

2.3 Анализ капитала, вложенного в имущество предприятия

Создание и приращение имущества предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств, характеристика которых показана в пассиве бухгалтерского баланса предприятия.

Для оценки капитала, вложенного в имущество предприятия, а также структурной динамики капитала следует использовать аналитическую таблицу 4 “Состав, динамика и структура капитала, вложенного в имущество предприятия” (Приложение В). Следует иметь в виду, что при наличии убытков (итог раздела III актива, стр. 390) общую сумму источников средств и сумму собственного капитала необходимо уменьшить на соответствующую величину.

Используя данные баланса и аналитической таблицы необходимо:

- оценить изменения в составе источников средств предприятия, в том числе - источников формирования собственного капитала;

- провести анализ структурной динамики капитала и оценить тенденции ее изменения;

- указать направления дальнейшего анализа источников капитала предприятия.

2.4 Анализ собственного оборотного капитала

Наличие собственных оборотных средств является непременным условием нормальной хозяйственной деятельности предприятия.

Для определения суммы собственного оборотного капитала и расчета влияния факторов на изменение собственных оборотных средств целесообразно составить аналитическую таблицу “Определение собственного оборотного капитала и расчет влияния факторов его изменения”, рекомендуемая форма которой приведена в таблице 5 (Приложение В).

Таблица позволяет определить наличие собственных оборотных средств двумя способами. Первый способ (таблица 5, строка 3) используется для определения собственного оборотного капитала и расчета влияния факторов на его изменение. Второй способ (таблица 5, строка 8) - величина собственного оборотного капитала используется для характеристики платежеспособности предприятия. При этом следует объяснить различие значений показателя, расчитанного двумя способами. На основании данных аналитической таблицы дать оценку тенденции изменения собственного оборотного капитала и указать направления дальнейшего анализа источников собственного оборотного капитала.

Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами проверяется излишком или недостатком наличия собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за товары, работы и услуги, не прокредитованные банком. Для анализа целесообразно составить аналитическую таблицу, рекомендуемая форма которой приведена в таблице 6(Приложение В). По аналитической таблице 6 следует дать оценку обеспеченности предприятия собственным оборотным капиталом.

2.5 Оценка чистых активов предприятия

Практика оценки платежеспособности хозяйствующих субъектов предусматривает расчет чистых активов.

Порядок оценки чистых активов хозяйствующих субъектов, кроме акционарных обществ, определен Приказом Минфина России от 28 июля 1995 г. № 81. Порядок оценки стоимости чистых активов акционерного общества утвержден совместным Приказом Минфина России и Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг от 5 августа 1996 г. №71 №149.

Величина показателя чистых активов отражается в годовой бухгалтерской отчетности: форма №3 “Отчет о движении капитала”, строка 185. Расчет чистых активов производится в утвержденных формах, которые приводятся соответственно в таблице 7 (Приложение В).

При расчете величины чистых активов нематериальные активы учитываются только в случае, если они:

а) непосредственно используются обществом в основной деятельности и приносят доход (права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные права и привилегии, включая лицензии на определенные виды деятельности, организационные расходы, торговые марки, товарные знаки и т.п.);

б) имеют документальное подтверждение затрат, связанных с их созданием или приобретением;

Право общества на владение данными нематериальными правами должно быть подтверждено документом (патентом, лицензией, актом, договором и т.п.), выданным в соответствии с законодательством Российской Федерации.

По статье “Прочие внеоборотные активы” в расчет принимается задолженность акционерного общества за проданное ему имущество.

Для оценки чистых активов необходимо привлечь положения Гражданского кодекса, приведенные в статьях 74, 90, 99, 114, а также в статьях 35 и 26 Федерального закона “Об акционерных обществах” от 26 декабря 1995 г. №208-Ф3 и в статьях 20 и 14 Федерального закона “Об обществах с огарниченной ответственностью” от 8 февраля 1998 г. №14-Ф3.

Чистые активы должны соответствовать требованиям Гражданского кодекса и указанных Федеральных законов.

2.6 Анализ финансово-экономических результатов деятельности предприятия

Основным обобщающим показателем экономических и финансовых результатов деятельности фирмы является прибыль. В ней отражается уровень и динамика выручки от реализации товаров, продукции, работ и услуг, ее структура, эффективность использования предприятием своего экономического потенциала (производственного, ресурсного, управленческого).

На основании данных формы №2 “Отчет о прибылях и убытках” необходимо оценить прибыль отчетного года по источникам формирования прибыли в бухгалтерской отчетности. После этого необходимо оценить прибыль от реализации по конкретным видам основной деятельности предприятия.

Чистая прибыль определяется как прибыль отчетного года за вычетом налога на прибыль и иных налоговых платежей за счет прибыли.

Динамика основных показателей деятельности предприятия должна подчиняться следующей закономерности:

Т_р^Пч>Т_р^По>Т_р^ВР>Т_р^А>100%

где Т_р^Пч; Т_р^По; Т_р^ВР; Т_р^А - темпы роста показателей соответственно чистой прибыли, прибыли отчетного года, выручки от реализации товаров (продукции, работ, услуг) и общей стоимости активов (капитала) предприятия.

В случае нарушения закономерности темпов роста отдельных из перечисленных показателей необходимо объяснить причины несоответствия и их характер, а также проанализировать последствия от складывающихся тенденций их изменения.

Для анализа состава, динамики и структуры прибыли предприятия составляется аналитическая таблица, рекомендуемая форма которой представлена в таблице 8 (Приложение В).

При заполнении таблицы расходы показываются со знаком минус (-).

Для анализа состава, динамики и структуры прибыли отчетного года требуется:

охарактеризовать финансовые результаты с позиций предприятия и для целей налогообложения;

оценить влияние составляющих прибыли (убытков) отчетного года на ее уровень и динамику;

определить величину чистой прибыли предприятия;

проанализировать структуру прибыли (убытка) отчетного года и охарактеризовать тенденцию ее изменения;

указать резервы увеличения прибыли и направления дальнейшего анализа.

Особо следует проанализировать сумму отвлеченных средств по направлениям - платежам в бюджет.

Если наибольшей составляющей прибыли (убытка) отчетного года является прибыль (убыток) от основной деятельности, то в курсовой работе целесообразно провести факторный анализ прибыли от реализации с использованием аналитической таблицы. Рекомендуемая форма таблицы приведена в таблице 9 (Приложение В). Для факторного анализа прибыли от реализации приближенным способом необходимо знать средний индекс изменения цен на материалы и на продукцию предприятия (I_ц^н и I_ц^о) соответственно. Информация о среднем индексе цен на продукцию (I_ц^о) может быть взята из формы № П-1 “Сведения о производстве и отгрузке товаров и услуг” или из информации, публикуемой в статистических сборниках или журналах.

Средний индекс цен используется для определения величины расчетного показателя выручки (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг отчетного года в ценах предыдущего года ВР':

ВР' _{ф ц пр}=ВВ _ф / I_ц^о

См. таблицу 9.

Анализ прибыли (убытка) от реализации приближенным способом учитывает следующие факторы:

изменение цен на отгруженную (реализованную) продукцию;

изменение физического объема реализованной продукции;

изменения уровня себестоимости и структуры реализованной продукции.

Оценка влияния факторов на изменение прибыли (убытка) от реализации рассчитывается в следующей последовательности.

Изменение прибыли от реализации за отчетный год П:

П=П_оф-П_{о пр},

где П_оф - прибыль по отчету фактическая;

П_{о пр} - прибыль по отчету за прошлый год.

В том числе за счет влияния факторов

1) изменения цен на продукцию

П(ц)=ВР _ф -ВР',

где ВР _ф ; ВР' - выручка от реализации фактическая и фактическая по ценам прошлого года;

2) изменение физического объема продукции

П_(Q)=(Q_ф Ц_пр - Q_ф С_пр)-П_{о пр},

где Q_ф - фактический объем продукции в натуральных единицах;

Ц_пр, С_пр - цена и себестоимость единицы продукции за прошлый год;

3) изменение уровня себестоимости и структуры реализованной продукции

П_(С)=Q_фС_пр-Q_фС_ф

Cумма изменений прибыли в результате влияния факторов должна быть равна изменению прибыли от реализации за отчетный год в целом:

П=П_(Ц)+П_(Q)+П_(С)

На основании факторного анализа прибыли от реализации необходимо определить резервы ее повышения и сделать выводы.

При наличии в структуре прибыли отчетного года значительного удельного веса прочих операционных расходов, необходимо провести анализ прочих операционных доходов и расходов. Для анализа состава, динамики и структуры операционных доходов и расходов по данным аналитического учета по счету 47 “Реализация и прочее выбытие основных средств”, счету 48 “Реализация прочих активов” и счету 80 “Прибыли и убытки” рекомендуется составить аналитическую таблицу 15 (Приложение В).

При анализе прочих операционных доходов и расходов особое внимание следует уделить изучению доходов и расходов от реализации основных средств и иного имущества предприятия.

При наличии в структуре прибыли отчетного года значительного удельного веса прочих внереализационных доходов и расходов необходимо провести анализ прочих внереализационных доходов и расходов. Для анализа целесообразно составить аналитическую таблицу, рекомендуемая форма которой приведена в таблице 16 (Приложение В).

При анализе состава динамики и структуры по каждому виду как прочих внереализационных доходов, так и прочих внереализационных расходов устанавливаются причины и виновники их возникновения, а также своевременность принятия мер к взысканию. Особое внимание должно быть уделено анализу штрафных санкций.

2.7 Анализ относительных показателей финансово-экономической деятельности предприятия

Классификация относительных коэффициентов финансово-экономической деятельности предприятия приведена на рисунке



Рисунок 2.1. Классификация аналитических коэффициентов финансово-экономической деятельности предприятия

2.7.1 Показатели деловой активности

Группа показателей деловой активности базируется на расчете и сравнении соотношений, в основе которых лежат различные статьи актива бухгалтерского баланса. Данную группу показателей также называют коэффициентами управления активами.

Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия следует выделить отдельным показателем, т.к. он в какой-то мере определяет характер деятельности предприятия: занято предприятие производством продукции, выполнением работ и оказанием услуг или предприятие занимается торговой, снабженческой, сбытовой деятельностью. Предприятие, занятое производственной деятельностью, имеет, как правило, коэффициент реальных активов более 0,5 (или 50%). Для расчета коэффициента реальных активов и оценки его динамики составляется аналитическая таблица (форма произвольная) “Расчет и оценка динамики коэффициента реальных активов в имуществе предприятия”.

Значительное изменение удельного веса реальных активов в имуществе предприятия может свидетельствовать об изменении профиля и характера деятельности предприятия, например, от производственной к торгово-посреднической (или снабженческой).

Показатели оборачиваемости.

Предприятие заинтересовано, прежде всего, в ускорении оборачиваемости запасов и дебиторской задолжности и в замедлении оборачиваемости кредитной задолжности.

Однако, именно уменьшение скорости оборота запасов на конец отчетного периода (2007) на 0,05 пункта при увеличении скорости оборота дебиторской задолженности на 0,97 пункта привело к снижению продолжительности операционного цикла на 16,75 дня, то есть время пребывания предметов труда в производственном процессе уменьшилось.

В тоже время, увеличение длительности финансового цикла на 65,1 дня в конце отчетного периода является отрицательным моментом, поскольку увеличилась продолжительности оборота финансовых средств, вложенных в оборотные активы.

Таким образом, на предприятии необходимо вводить мероприятия по совершенствованию использования оборотных средств. Например, сократить время пребывания оборотных средств в незавершённом производстве, улучшить использование основных средств, прежде всего их активной части, усовершенствовать технологию производства.

В целом ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть этих средств либо использовать их для дополнительного выпуска продукции.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки от реализации и суммы прибыли.

Основные пути ускорения оборачиваемости капитала:

· сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);

· улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

· ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;

· сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности.

2.7.2 Показатели финансовых рисков, связанные с вложением капитала предприятия

Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность.

Если платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - внешняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности, с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия.

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов. Кратко рассмотрим их.

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) К авт:

,

где СК - собственный капитал;

ВБ - валюта баланса.

Этот коэффициент показывает удельный вес собственного капитала в его общей сумме. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятия. Нормативное значение 0,6-0,7.

2. Коэффициент финансирования Кз.с. - это отношение заемного капитала к собственному.

Нормативное значение 0,7-0,8.

3. Коэффициент ликвидности собственного капитала Кман:

,

где СОК - собственный оборотный капитал.

Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Нормативное значение 0,5-0,6.

4. Коэффициент финансовой устойчивости - Кфу - это отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса.

Нормативное значение 0,6-0,7.

5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Ксоб.об:

Этот коэффициент характеризует долю оборотных средств в общей сумме собственного оборотного капитала. Нормативное значение не менее 0,1.

Из таблицы 11 видно, что :

Намечается положительная динамика коэффициента капитализации, который в конце отчетного периода снизился на 4,67 пункта, что говорит о том, что в течение отчетного периода значительно снизилась зависимость предприятия от заемных средств и, следовательно, намечается стабилизация финансовой устойчивости. Коэффициент маневренности на начало и на конец года ниже рекомендуемого уровня. Исходя из этого видно, что у предприятия отсутствует такой собственный капитал, которым можно свободно маневрировать.

Коэффициент автономии незначительно увеличился (на 0,03 пункта) и он в пределах нормы 0,35-0,7 показывает долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества фирмы. Это же подтверждают данные пассива баланса. Т.е. предприятие может, реализовав имущество, погасить долговые обязательства.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами говорит о том, что оборотные активы формируются за счет собственных источников, т.к. значение 0,1 и 0,23 соответственно.

Анализируя совокупность показателей можно сказать, что положение предприятия финансовое устойчивое.

Показатели ликвидности для оценки платежеспособности.

Ликвидность характеризует способность предприятия выполнить краткосрочные обязательства за счет своих текущий активов. Актуальность определения ликвидности баланса приобретает особое значение в условиях рынка, когда встает вопрос об изменениях достаточно ли у предприятия средств для расчетов с кредиторами, то есть способность ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами.

Ликвидность баланса - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок погашения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Для того, что бы оценить ликвидность предприятия, необходимо рассчитать следующие коэффициенты и сравнить их со сложившимися нормативами.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

,

где ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

ККЗ - краткосрочные кредиты и займы;

КЗ - кредиторская задолжность.

Этот коэффициент показывает, какя часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Нормативное значение 0,2-0,5.

2. Коэффициент быстрой ликвидности:

ДЗ - дебиторская задолженность. Нормативное значение 0,8-1.

3. Коэффициент текущей ликвидности:

,

где ОБ.с - оборотные средства.

Этот коэффициент показывает степень, в которой оборотные средства покрывают оборотные пассивы.

Из таблицы 9 видно, что с точки зрения ликвидности на предприятии так же сложилась непростая ситуация.

На начало отчетного периода коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,03 и это значит, что всего трехсотая часть краткосрочных заемных средств может быть может быть погашена немедленно. На конец года ситуация кардинально изменяется и коэффициэнт принимает значение в пределах нормы (0,2-0,5) и равен 0,24. Второй показатель - коэффициент быстрой ликвидности за отчетный период увеличился с 0,43 до 0,6 , но ниже нормы (0,8-1). Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

Третий показатель - коэффициент текущей ликвидности показывает, что предприятие способно покрыть свои текущие обязательства своими активами. На конец отчетного периода у предприятия на 1 рубль текущих обязательств приходится 1,3 руб. активов. Однако, для устойчивости положения необходимо достигнуть его нормативного значения, равного 2.

Несмотря на рост показателей ликвидности, многие из них ниже установленной нормы.

Данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности предоставляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов. Улучшение уровня ликвидности предприятия достигается за счет:

1) Увеличение объема производства и реализации продукции;

2) Сокращения остатков незавершенного производства и готовой продукции;

3) Снижения дебиторской и кредиторской задолжности и ликвидации просроченной задолженности по ним.

4) Своевременного расчета по своим обязательствам и ликвидацией краткосрочной задолженности.

5) Увеличение доли собственных оборотных средств в текущих активах, ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежном выражении соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидации баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от ликвидности активы принято разделять на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А1 = стр. 250 + стр. 260

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

А2 = стр. 240

А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (… после 12 месяцев) и прочие оборотные активы.

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела 1 актива баланса - внеоборотные активы.

А4 = стр. 190

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность:

П1 = стр. 620

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы:

П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660

П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к разделам 4 и 5, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.:

П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650

П4. Постоянные, или устойчивые, пассивы - это статьи раздела 3 баланса «Капиталы и резервы». Если у организации есть убытки, то они вычитаются:

П4 = стр. 490

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения:

А1 > П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4

Группы имущества	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек (недостаток)
						На начало года	На конец года
А1	19911	70512	П1	411367	631748	391456	561236
А2	265407	242008	П2	152353	198	-113054	-241810
А3	382584	442600	П3	13460	16765	-369124	-425835
А4	27684	246670	П4	326913	423139	299229	176469
Баланс	904093	1071850	Баланс	904093	1071850

На начало года:

19911<411367

265407>152353

382584>13460

27684<326913

На конец года:

70512<631748

242008>198

442600>16765

246670<423139

Из сравнения видно, что баланс не является ликвидным, как на начало, так и на конец года, т.е. предприятие не в состоянии покрыть свои обязательства за счет своих активов.

2.7.3 Показатели эффективности использования ресурсов

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности управления);

Рентабельность производственных фондов;

Рентабельность вложений в предприятия (прибыльность хозяйственной деятельности).

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат.

Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие показатели:

Рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой отношение прибыли от реализации продукции на выручку от её реализации ( без НДС);

Общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выручке от реализации продукции (без НДС);

Рентабельность продаж по чистой прибыли, определяемая как отношение чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС);

Рентабельность отдельных видов продукции. Отношение прибыли от реализации данного вида продукта к его продажной цене.

Для анализа показателей рентабельности необходимо дать оценку тенденций их изменения. Для расчета показателей по данным на начало и конец года составляется аналитическая таблица. / Таблица 13, Приложение Б

Из данных таблицы и приложения 13 видно повышение каждого показателя рентабельности: активов - на 3,3%, оборотных активов - на 7,8%, рентабельности производства продукции - на 12,7%, продаж - на 9,2%.

Наблюдается повышение показателя собственного капитала - 15,2%, инвестированного капитала - 9,7%.

Все это говорит об эффективном использовании ресурсов предприятием. Увеличение рентабельности активов (с 1,7% до 5%) указывает на то, что предприятие будет иметь больше прибыли с каждого рубля активов на 3,3% к концу периода; с оборотных активов - 7,8%.

Увеличение рентабельности собственного капитала (с 7,1% до 22,3%) указывает на то, что предприятие будет иметь больше прибыли с каждого рубля вложенного собственного капитала- на 15,2%; с инвестированного капитала - на 9,7%.

Рентабельность производства один из основных показателей этой группы. Он показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. На анализируемом предприятии на начало года прибыль составляла 10,7% с каждого вложенного рубля, т.е. 10,7 коп. К концу года рентабельность выросла на 12,7% и составила 23,4%, т.е. 23,4 коп.

Рентабельность продаж характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж: на начало периода - 9 коп. с рубля продаж, к концу периода - 19 коп.

Показатели интенсивности использования ресурсов

Показатели, используемые для оценки эффективности производства, объединяются в группу под названием показатели интенсивности использования ресурсов.

В данную группу включаются показатели, характеризующие эффективность использования средств производства, материальных и трудовых ресурсов. Уменьшение коэффициента производительности труда - отрицательный фактор, говорящий об уменьшении объема производства. Производительность труда показывает, сколько объема продукции в денежном выражении приходится на одного работника. Значение коэффициента увеличилось к концу года на 304,63 тыс.руб., следовательно и увеличилась выработка продукции. Производительность труда характеризует эффективность использования персонала предприятия. Данная динамика роста показывает повышение уровня интенсивности использования персонала и, вследствие, этого увеличение объема производства.

Фондоотдача показывает, сколько ОПФ в денежном выражении приходится на рубль выпускаемой продукции. Увеличение показателя на 0,38 тыс.руб. характеризует эффективность использования основных производственных фондов как ресурсов предприятия.

Фондовооруженность показывает, сколько ОПФ в денежном выражении приходится на одного работника. Увеличение фактора положительная тенденция, говорящая об эффективном использовании возможностей роста уровня производительности труда (на 53,2 тыс.руб.).