14 291

-1792

-11,14

5. Выручка от продаж

7871

15514

7643

97,10

6. Балансовая прибыль

1263

1948

685

54,24

7. Чистая прибыль (ф. 2, стр. 190)

780

1275

495

63,46

8. Рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций

18 167

20 482

2315

12,74

Расчетные показатели

9. Доля рабочего капитала во всех обязательствах организации (стр. 2- стр. 4) : стр. 3

-0,11

-0,01

0,1

-90,91

10. Рентабельность активов по чистой прибыли (стр. 7 : стр. 1)

0,02

0,03

0,01

50,00

11. Общая рентабельность активов (стр. 6 : стр. 1)

0,03

0,05

0,02

66,67

12. Отношение рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций к стоимости активов (стр. 8 : стр.1)

0,45

0,51

0,06

13,33

13. Капиталоотдача активов (стр. 5 : стр. 1)

0,19

0,39

0,2

105,26

14. Интегральный показатель Z5 (1,2 х стр. 9 + 1,4 х стр.10 + + 3,3 х стр. 11 + 0,6 х стр. 12 + + 1,0 х стр.13)

0,46

0,89

0,43

93,48

Значение интегрального показателя Zk в базисный период было 1,01, что меньше, чем 1,81, поэтому организация в этот период относилась к потенциальным банкротам. В отчетный период значение Zk, несмотря на увеличение на 49,50%, оставалось меньше 1,81, поэтому также относится к потенциальным банкротам.

ГЛАВА 3. Стратегическое планирование на примере ОАО "Альбатрос"

3.1 Характеристика кризиса предприятия и причины возникновения кризиса

Постоянно меняющаяся экономическая ситуация в стране приводит к резким изменениям на рынках туристических услуг, что оказывает существенное влияние на экономическое состояние предприятия, обязанного выжить в этих условиях.

Существует множество проблем. И первые из них - как закупить не дорогую и качественную услугу (туристического продукта), исходя из ограниченных ресурсов, как его быстрее завезти и своевременно рассчитаться с поставщиками? Как расширить рынок сбыта и продать выгодно свою туристическую продукцию?

Основные причины нынешней ситуации по сбыту туристической продукции состоят в следующем:

Падение спроса на рынке туристических услуг, что связано в большей степени с перенасыщением рынка и увеличением числа конкурентов;

Дефицит денежных средств у потребителей в связи с кризисом в стране;

Зачастую непродуманная система ценообразования и отсутствие гибкой системы оплаты за туристическую продукцию;

Крайне тяжелое финансовое положение предприятия;

Внутренняя неорганизованность;

Не всегда продуманная практика получения средств и их использование.

Анализируя отчетные документы предприятия, так же, можно выявить и другие, более конкретные, причины сложившейся ситуации.

Основных средств на балансе предприятия нет, что свидетельствует о больших затратах на аренду помещения и оборудования. Не всегда отсутствие собственных основных фондов приводит к подобной ситуации. При наличии быстрого производственного цикла и большой выручке многие предприятия могут вполне реально существовать на заемные средства. Но, по-видимому, анализируемое предприятие не справляется, так как при данном производстве достаточно велики издержки производства.

Постоянная дебиторская задолженность перед предприятием ни когда не будет способствовать улучшению финансового состояния.

Рост обязательств на первый взгляд покрывается ростом оборотного капитала, но при расчете можно сделать вывод что скорость роста обязательств в несколько раз превышает рост оборотного капитала.

Так же причиной неплатежеспособности можно назвать резкое уменьшение денежных средств в наличии.

Вывод:

Причины неплатежеспособности ОАО "Альбатрос" можно охарактеризовать как внутренние и внешние.

К внешним причинам относятся: нестабильная экономическая ситуация в стране, нестабильность спроса на рынке, нехватка денежных средств у потребителей, форс-мажорные обстоятельства.

К внутренним причинам относятся такие как: непродуманная система ценообразования, неумение управлять доходами, превышающий рост обязательств перед ростом доходов и оборотного капитала, отсутствие в наличии денежных средств.

Высокая себестоимость реализации услуг, не соразмерные расходы, низкая выручка, все это показывает о несостоятельности данного производства.

В общем и целом причины неплатежеспособности могут быть сведены к двум основным:

отставанию от запросов рынка (по предлагаемому ассортименту, по качеству, по цене и т.д.). В этом случае можно говорить о болезни бизнеса;

неудовлетворительному финансовому руководству предприятием, когда оно избыточно отягощается обязательствами. В данном случае можно говорить о болезни финансового управления или менеджмента.

Первый случай наиболее наглядно отражается на выручке, второй -- на приросте массы обязательств.

Вывод:

В общем случае причинами неплатежеспособности могут быть следующими:

снижение или недостаточный рост выручки;

опережающий прирост обязательств (неэффективные финансовые вложения, избыточные запасы, наращивание средств в расчетах);

отставание от запросов рынка;

3.2 Последствия кризиса и стратегия выхода из состояния кризиса

Антикризисное управление может и должно быть эффективным. Для этого важно заниматься различными сторонами процесса. Управлять следует:

активами (пассивами) предприятия;

этапами бизнес - процесса (сбыт, производство, снабжение, учет);

программами защиты имущества и безопасности бизнеса;

кадрами (включая вопросы формирования кадровой политики, социальные вопросы, отношения с профсоюзами);

программами построения отношений с акционерами, партнерами, органами государственной власти;

программами информационной поддержки (включая доведение до сведения трудового коллектива информации о планах, методах и принципах управления, а так же доведение социально-значимых аспектов деятельности до широкой общественности).

Проведя анализ деятельности хозяйственной предприятия, находящегося в кризисной ситуации неплатежеспособности, необходимо изучить возможные пути выхода из кризиса, в следствии чего можно выбрать конкретный путь улучшения положения. Во многих случаях, в основном это относится к предприятиям на грани банкротства, предлагается включить механизм антикризисного управления. Для этого необходимо управлять различными сторонами хозяйственного процесса.

Пути выхода из кризиса всегда зависят от причин вызвавших данную ситуацию.

При свертывании хозяйственной деятельности можно рекомендовать повышать спрос с помощью комплекса маркетинговых инструментов (реклама, продвижение продукции и т.д.). Необходимо более ответственно относиться к поставщикам и посредникам, заботиться о собственном имидже, с целью привлечения к себе поставщиков сырья.

Если предприятие продолжает свою деятельность, в зависимости от причин, можно порекомендовать более жесткое управление организацией, с целью укрепления дисциплины, более продуманного использования результатов хозяйственной деятельности и распределения прибыли.

Необходимо вырабатывать особенную ценовую политику, цена не должна быть слишком высокой, так как она сделает услугу неконкурентоспособной, особенно если она не высокого качества. А низкая цена приведет к непокрытию себестоимости работ и убыткам.

При слишком высокой доли заемных средств в источниках финансирования хозяйственной деятельности необходимо отказаться от использования заемных средств и создать условия для накопления собственных.

Если предприятие убыточно, то это свидетельствует об отсутствии источника пополнения собственных средств и о "проедании" капитала.

Следовательно, при данной ситуации, необходимо пополнить источники пополнения собственных средств. В том случае, если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно отслеживать использовании прибыли.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Данное исследование посвещено изучению проблемам регулирования несостоятельности в мировой практике.

Для достижения целей мы постарались решить ряд задач.

Таким образом, цель достигнута, все исследовательские задачи решены, хотя проведенное исследование не затрагивает все аспекты заявленной проблемы.

Тем менее по результатам проведенной работы можно сделать следующие выводы:

1. Основными факторами, обусловливающими актуальность исследования правового регулирования отношений, возникающих в связи с международным банкротством, являются:

- отсутствие действующего эффективного механизма правового регулирования несостоятельности (банкротства) как в странах Европейского Союза, так и в мировом сообществе в целом применительно к случаям несостоятельности.

- необходимость создания в Российской Федерации механизма правового регулирования несостоятельности (банкротства) с иностранным элементом на основе унифицированных коллизионных правовых норм для более эффективного решения проблем, возникающих в случае международного банкротства.

- тенденция к унификации правового регулирования несостоятельности в странах Содружества Независимых Государств.

2. Тесные экономические связи, а также активная внешняя политика руководства России, позволяют сделать вывод о возможном усилении интеграционных процессов в рамках международного сотрудничесива. При таких обстоятельствах наличие эффективного механизма регулирования несостоятельности гарантировало бы участникам из различных государств одинаковый правовой статус в процедуре несостоятельности и обеспечило бы предсказуемость действий заинтересованных лиц в кризисной ситуации, что, в конечном итоге, благоприятно бы отразилось в целом на экономическом сотрудничестве и политическом сближении стран.

3. Феномен несостоятельности представляет собой правовую категорию, экономической основой которой является неплатежеспособность должника, выражающаяся в прекращении платежей. Несмотря на то, что роль экономического анализа при определении признаков банкротства играет решающую роль, это не может служить основанием для того, чтобы считать несостоятельность не правовой, а экономической категорией.

4. Различия, существующие между национальными моделями правового регулирования несостоятельности носят принципиальный характер, поскольку речь идет не столько о формально-юридическом подходе к решению тех или иных задач, сколько о концептуальных расхождениях в понимании феномена несостоятельности.

5. В результате оценки платежеспособности ОАО "Альбатрос" можно сделать вывод, что руководители, менеджеры различных уровней управления должны уметь своевременно определить неблагоприятное финансовое положение предприятий-контрагентов на основе результатов проведенного финансового анализа, и при необходимости воспользоваться своим правом, в судебном порядке применить процедуры банкротства к должнику.

6. Вместе с тем руководители предприятий должны проводить антикризисную диагностику финансового состояния собственного предприятия ОАО "Альбатрос" с целью избежать возможного банкротства, а при угрозе банкротства изыскать возможности его финансового оздоровления.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

1. Арбитражный процессуальный кодекс РФ от 24.07.2002 N 95-ФЗ

2. Борисов Е.Ф. Экономическая теория. - М.: Юрайт, 2000

3. Вестник ВАС РФ № 4, 1998 год

4. Гражданский кодекс Российской Федерации

5. Добрынин А.И. Тарасевич Л.С. Экономическая теория. СПБ.,2002

6. Журнал "Закон" № 6, 1998 год

7. Журнал "Арбитражный и гражданский процесс", №7 2003

8. Изряднова О. Реальный сектор экономики: основные тенденции. М. 2001

9. Калинина Е.В. Несостоятельность (банкротство): Пути выхода из финансового кризиса. "Юрист" №2 2002

10. Конституция Российской федерации

11. Неуступова А.С. Методические указания по курсу "Антикризисное управление предприятием", ИЭФ, 2004

12. Попов Р.А. Антикризисное управление. М.: Высш. Шк.,2004

13. Пулова Л.В. Разбирательство дел о банкротстве в арбитражном суде.// Право и экономика № 7, 2003

14. "Российская юстиция" № 10, 1998 год

15. "Российская юстиция" № 11, 1998 год

16. Скворцов О.Ю. Соотношение законодательства о несостоятельности (банкротстве) и арбитражного процессуального законодательства

17. Самуэльсон П. А., Нордхаус В. Д. Экономика. М., 1997

18. Туган-Барановский М.И. Периодические промышленные кризисы. История английских кризисов. Общая теория кризисов. М., 1997

19. Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" от 10.12.97г № 6-ФЗ

20. Экономическое наследие Н.Д.Кондратьева и современность. - СПб., 1994