Анализ и оценка финансовых результатов деятельности предприятия (на примере ОАО "Московский завод "Сапфир")

Следует отметить, что «Audit Expert» обеспечивает использование широкого перечня методик анализа, которые рекомендованы различными государственными органами и авторитетными негосударственными финансовыми институтами. Это: оценка эффективности производства и реализации продукции, анализ доходности собственного капитала (методика DUPONT), оценка использования капитала, анализ безубыточности, анализ ликвидности, оценка финансового состояния заемщиков, рейтинговая оценка финансового состояния заемщиков, анализ по оборотно-сальдовой ведомости и другие. Для реализации этих методик используются дополнительные данные: отчет о движении денежных средств и капитала, данные дебиторской и кредиторской задолженности, расшифровки прибылей и убытков.

На основании анализа расширенного набора данных можно готовить рекомендации по снижению себестоимости продукции и потребности в оборотном капитале, улучшению показателей рентабельности и платежеспособности предприятия и др. Его результаты также могут быть использованы при управлении производством и реализацией продукции и услуг, при создании бизнес-планов проектов и открытии информации инвесторам.

Рис. 3.3 Схема работы «Audit Expert»

Среди возможностей «Audit Expert» можно выделить [36] (см. рис. 3.3):

1. Представление предприятия зарубежному партнеру или инвестору. Приведение данных отечественной бухгалтерской отчетности к единому виду, формы отчетов при этом соответствуют международным стандартам финансовой отчетности (IAS).

2. Оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Система позволяет рассчитать важнейшие финансовые показатели, проанализировать в динамике различные стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия и выявить круг проблем, требующих особого внимания.

3. Проведение анализа на основе собственных методик. «Audit Expert» - единственная система для АФХД, позволяющая использовать для анализа данные оборотно-сальдовой ведомости.

4. Осуществлять бенчмаркинг. Т.е. возможность проводить сравнение ключевых экономических показателей с данными компаний-конкурентов, лидеров отрасли.

5. Оценить реальную стоимость имущества компании. «Audit Expert» позволяет провести переоценку статей активов и пассивов баланса для проведения финансового анализа по реальным данным.

6. «Audit Expert» обеспечивает комфортность работы. Наряду с ручным вводом исходных данных «Audit Expert» позволяет автоматически импортировать информацию из большинства бухгалтерских программ, а полученный аналитический баланс может экспортироваться в систему разработки бизнес-планов и анализа инвестиционных проектов «Project Expert». Возможность обмена данными с Excel и передачи отчетов в Word и HTML.

7. Особое внимание уделяется визуализации данных, т.е. формированию графиков и диаграмм. Для большей наглядности можно использовать выделение различными цветами отдельных ячеек/ показателей аналитических таблиц.

8. Оформление результатов

По результатам анализа автоматически формируется экспертное заключение в формате Word или HTML, имеющее стандартную структуру. Помимо стандартного заключения пользователь может сформировать свой собственный отчет.

Использование программы «Audit Expert» позволит анализировать текущее состояние предприятия в оперативном режиме, своевременно выявлять отклонения от плановых или нормативных показателей для принятия необходимых мер. Не мало важно и то, что программа создает экспертные заключения, дающие возможность понять, каково финансовое состояние предприятия и на что в первую очередь следует обратить внимание (особенно важно для людей, не искушенных в области финансового анализа).

Заключение

Для достижения устойчивой работы предприятия как в текущий период, так и нацеленной на долгосрочную перспективу, особое значение в современных условиях приобретает формирование эффективного механизма управления предприятием, основанного на анализе финансово-экономического состояния, который позволяет выявить изменения в финансовом положении, выбрать соответствующую тактику и определить стратегию дальнейшего развития. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия содействует повышению эффективности процесса стратегического планирования, а также позволяет выявить имеющиеся и потенциальные внутренние слабости предприятия, выявить зоны внутренних сильных и слабых сторон. Устойчивое финансовое положение, высокая эффективность деятельности предприятия является результатом умелого управления всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов, постоянного поиска, мобильности и готовности к внедрению новшеств.

В представленной работе проведен финансово-экономический анализ деятельности предприятия, выбранного в качестве примера; дана оценка финансово-хозяйственной деятельности с точки зрения внешних пользователей и разработаны рекомендации по ее совершенствованию. С целью выявления четких тенденций сформировавшихся на данном предприятии, анализ основан на использовании бухгалтерской отчетности за четыре года деятельности. Ввиду большого количества изучаемых параметров и обширности информационной базы были использованы возможности программы «Audit Expert», а именно, помощь в расчете финансовых показателей, построении сравнительных аналитических балансов, использование широкого спектра возможностей визуализации данных и другие. Выполнение третьей главы сопровождалось большим количеством расчетов, для чего была использована программа Excel.

За анализируемый период на предприятии произошло изменение структуры активов в сторону преобладания оборотных активов, что произошло вследствие нерационального увеличения материалов и готовой продукции на складах, происходящего на фоне снижения спроса на продукцию. Это повлекло снижение их оборачиваемости и негативно отразилось на рентабельности.

Иммобилизованные активы представлены, в большей части, основными средствами, изношенность которых более половины. Достигнутые темпы обновления на предприятии недостаточны. Наиболее изношенной является активная часть, где в критическом состоянии находится оборудование. Подобная ситуация является «источником» ежегодного увеличения расходов и роста полной себестоимости продукции.

Выявлена крайне нерациональная политика по предоставлению отсрочки платежа. В результате, которой на предприятии высокая доля дебиторской задолженности крайне плохого качества. Подобное отвлечение активов из оборота негативно отражается как на самой деятельности, так и на реальной платежеспособности предприятия. К тому же условия, на которых предприятие предоставляет коммерческий кредит покупателям выгоднее условий, на которых оно его получает.

Оценка ликвидности баланса свидетельствует о нехватке наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств. Это связано с большим приростом кредиторской задолженности в сравнении с наиболее ликвидными активами. Рассчитанные показатели ликвидности свидетельствуют о хорошем уровне ликвидности предприятия.

Реальная платежеспособность предприятия все же довольно низка, ввиду наличия «залежавшихся» запасов, а также большой доли просроченной дебиторской задолженности. Об ухудшении платежеспособности говорит также наличие просроченной кредиторской задолженности и существенное увеличение «срочной» задолженности. Причинами является несвоевременной поступление платежей и нерациональная структура оборотных средств.

В работе был определен абсолютный тип финансовой устойчивости, наблюдаемый на протяжении всех 4-х лет. Коэффициенты финансовой устойчивости свидетельствуют также о высокой степени устойчивости предприятия, функционирующего в основном за счет собственных источников финансирования.

Финансовые результаты с каждым годом ухудшаются, это касается таких показателей как прибыль от продаж, прибыль до налогообложения и чистая прибыль. На фоне роста выручки снижение прибыли от продаж объясняется ежегодным приростом управленческих расходов. ОАО «МЗ «Сапфир» испытывает трудности, связанные со снижением спроса на продукцию и увеличением полной себестоимости, из-за роста расходов на ремонт и обслуживание основных средств и роста затрат на зарплату персоналу.

Показатели рентабельности имеют четкую тенденцию снижения, что свидетельствует о снижении эффективности использования имущества и капитала. В большей степени это произошло из-за снижения спроса на продукцию и увеличения управленческих расходов, негативное влияние имело и снижение оборачиваемости запасов.

Результаты проведенного анализа свидетельствуют о проблемах, связанных как с оперативным управлением финансами, выражающиеся в недостаточном контроле активов и нерациональной их структуре, увеличении расходов, отсутствии в системе управления функции планирования или низкий уровень квалификации специалистов. Продолжительное и прогрессирующее падение спроса на продукцию предприятия говорит о низкой эффективности мероприятий средне- и долгосрочной перспективы.

Выявленная нерациональная хозяйственная стратегия одна из причин отвлечения средств из оборота, увеличения постоянных расходов, роста себестоимости и снижения рентабельности предприятия. Руководству предприятия необходимо принять меры по снижению запасов ТМЦ и готовой продукции. При этом необходимо определить плановую потребность путем нормирования запасов по стадиям кругооборота. А также обеспечить постоянный контроль за формированием запасов, используя «Систему АВС», оптимизировать величину единовременной поставки, используя модель EOQ, следить за равномерностью поставок.

Одной из главных причин роста полной себестоимости является увеличение административно-управленческого персонала. В этой области необходимо рассмотреть меры по экономии расходов на содержание административно-управленческого персонала, оптимизации персонала с учетом четырехлетнего спада объемов реализации, т.е. увеличение отделов, способствующих выходу из кризиса - маркетинговый, отдел по проведению НИОКР; оптимизация численности производственных рабочих.

В работе был разработан ряд мероприятий для решения выявленных проблем и улучшения финансового состояния.

В связи с выявленной сильной изношенностью оборудования стратегическим направлением предприятия должна стать рационализация его денежных потоков и увеличение инвестиционных возможностей в целях скорейшего обновления активов. В работе проведен сравнительный анализ эффективности четырех способов начисления амортизации основных фондов на основе теории дисконтирования денежных потоков, с учетом уменьшения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль. Использование нелинейных методов амортизации вновь вводимых активов позволит увеличить оборачиваемость инвестированого капитала и максимизировать текущий суммарный денежный поток предприятия. Для чего рекомендовано использовать метод начисления амортизации по сумме лет использования, либо линейный ускоренный метод. Рассчитанный экономический эффект за 10 лет по сравнению с используемым линейным методом составит 53,3 тыс. руб., либо 207,3 тыс. руб., соответственно. Ускоренная амортизация позволит ускорить реинвестирование накопленных амортизационных отчислений, за счет чего оборачиваемость инвестированного в оборудование капитала увеличится в 2-3 раза.

Ввиду наличия 88%-ной просроченной дебиторской задолженности рассмотрено формирование кредитной политики; рекомендован инструментарий для оценки дебиторов, определения наиболее рациональных сроков предоставления товарного кредита; на основании расчетов предложена система предоставления скидок до 3% в зависимости от срока оплаты на основе влияния инфляции.

Предложена модернизация системы управления деятельностью предприятия на основе внедрения современных компьютерных технологий. Рассмотрены функциональные возможности программы «Audit Expert» с целью автоматизации анализа финансового состояния предприятия в оперативном режиме, контроля за деятельностью предприятия, своевременного выявления отклонений от плановых или нормативных показателей и принятия необходимых мер.

Список используемой литературы

Кузнецова О.А., Лившиц В.Н. Структура капитала. Анализ методов ее учета при оценке инвестиционных проектов. // Экономика и мат. методы. 2004, т. 31, Вып. 4.

Лившиц В.Н. Проектный анализ: методология, принятая во Всемирном банке. // Экономика и мат. методы. 2004, т. 30, Вып. 3.

Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. // Москва, Олимп - Бизнес, 2007 г.

Майкл Бромвич, Анализ экономической эффективности капиталовложений. // Москва, Инфра - М, 2006.

Иванов А.Н., Управление капиталом и дивидендная политика. // Москва, Инфра - М, 2006.

Валдайцев С.В., Оценка бизнеса и инноваций. // Москва, Информационно-издательский дом «Филинъ», 2007 г.

Дж.К. Ван Хорн, Основы управления финансами. // Москва, Финансы и статистика, 2007 г.

Григорьев В.В., Федотова М.А., Оценка предприятия. // Москва, Инфра - М, 2007 г.

Том Коупленд, Тим Коллер, Джек Муррин, Стоимость компаний: оценка и управление. // Москва, ЗАО «Олимп-Бизнес», 1999 г.

Шим Дж.К., Сигел Дж.Г., Финансовый менеджмент. // Москва, Информационно - издательский дом «Филинъ», 2007 г.

R+value - анализ российского фондового рынка. // Бюллетень компании РинакоПлюс, Москва, выпуски 2006 г.

Журнал «Финансист» // Москва, 2007 г.

Журнал «Эксперт» // Москва, 2007 г.

Журнал «Эффективное управление собственностью». // Приложение к журналу «Финансист», Москва, 2007 г.

Электронный журнал «Финансовый бизнес» // Москва, 2006-2007 гг.

Электронная газета «Финансовая газета» // Москва, 2007 г.

Электронная газета «Финансовая газета - региональная» // Москва, 2007 г.

Бюллетень банковской статистики // Москва, Банк России./ http://www.cbr.ru/.

Институциональные ограничения и факторы частного финансирования инвестиций в переходной экономике. // Институт экономических проблем переходного периода./ http://win.www.online.ru/sp/iet/finance/.

Shapiro A.C. Corporate Strategy and the Capital Financing Decision. // The Revolution in Corporate Finance./ N.Y., Basil Blackwell.

Rosenberg B., Rudd A., The Corporate Uses of Beta. // The Revolution in Corporate Finance./ N.Y., Basil Blackwell.