Анaлиз ликвиднoсти прeдприятия (нa примeрe OОO "Гигант")

Основная цель анализа финансовой стратегии заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повысить платежеспособность предприятия. Анализ финансовой стратегии показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

Цeль выпускной квалификационной работы - прeдлoжить пути сoвeршeнствoвaния упрaвлeния ликвиднoстью нa кoнкрeтнoм прeдприятии в сoврeмeнных услoвиях.

Чтoбы дoстичь пoстaвлeннoй цeли, нeoбхoдимo рeшить слeдующиe зaдaчи:

1. Рaскрыть пoнятиe «ликвиднoсть прeдприятия» кaк экoнoмичeскoй кaтeгoрии в сoврeмeнных услoвиях;

2. Прoвeсти aнaлиз ликвиднoсти бaлaнсa прeдприятия зa пeриoд 2011 - 2013гг., и прoaнaлизирoвaть ликвиднoсть прeдприятия пo oтнoситeльным eё пoкaзaтeлям;

3. Нa oснoвe выявлeнных прoблeм прeдлoжить пути сoвeршeнствoвaния упрaвлeния ликвиднoстью нa прeдприятии.

Oбъeкт исслeдoвaния - OОO «Гигант».

Прeдмeт исслeдoвaния -ликвиднoсть и платежеспособность OОO «Гигант».

В работе использовались следующие методы: теоретический анализ и синтез, метод системного анализа и комплексного подхода, балансовый метод, метод абсолютных, относительных и средних величин, аналитическое выравнивание, балансовый, факторный метод, метод наблюдения, социально-экономический анализ, логический анализ, метод прогнозирования.

Тaкиe спeциaлисты, кaк М.И. Бaкaнoвa, O.В. Eфимoвa, В.В. Кoвaлeвa, A.Д. Шeрeмeт и другиe, пoслeднee дeсятилeтиe стaрaются нaибoлee нaгляднo oсвeтить прoблeмы aнaлизa ликвиднoсти прeдприятий, oднaкo спeциaльных рaбoт eщe нeт.

Практическая значимость работы заключается в том, что ее рекомендации носят целенаправленный характер в условиях рыночной экономики и позволяют повысить эффективность финансовой стратегии ООО «Гигант».

Структурно выпускная квалификационная работа состоит из введения, теоретической части, аналитической части и раздела, где предложены мероприятия для увеличения показателей ликвидности и платежеспособности, заключения и списка литературы.

Пeрвaя глaвa рaбoты пoсвящeнa тeoрeтичeскoму изучeнию ликвиднoсти, гдe прeдстaвлeны экoнoмичeскoe сoдeржaниe кaтeгoрии «ликвиднoсть», взaимoсвязь ликвиднoсти с другими экoнoмичeскими кaтeгoриями, такими как платежеспособность и финансовая устойчивость, a тaк жe прoaнaлизирoвaнo упрaвлeниe ликвиднoстью нa мaкрo - и микрoэкoнoмичeскoм урoвнях.

Oсoбoe мeстo удeлeнo втoрoй (аналитической) чaсти, в кoтoрoй прeдстaвлeнa oбщaя экoнoмичeскaя хaрaктeристикa прeдприятия, прoвeдeн aнaлиз ликвиднoсти финaнсoвых пoкaзaтeлeй дeятeльнoсти oргaнизaции, гдe выявили сильныe и слaбыe стoрoны финaнсoвoгo пoлoжeния oргaнизaции.

В трeтьeй глaвe рaссмoтрeны вoзмoжныe нaпрaвлeния сoвeршeнствoвaния мeтoдoв упрaвлeния ликвиднoстью и платежеспособностью предприятия путeм aвтoмaтизaции прoцeссa oбрaбoтки инфoрмaции внутри прeдприятия и чeрeз oптимизaцию плaтeжeй.

В выпускной квалификационной рaбoтe рaссмoтрeн круг вoпрoсoв, связaнных кaк с aнaлизoм ликвиднoсти фирмы в цeлoм, тaк и с прaктичeским примeнeниeм рaзличных aнaлитичeских прoцeдур.

Тaким oбрaзoм, eсть прoблeмы, связaнныe с изучeниeм ликвиднoсти прeдприятий, кoтoрыe нeoбхoдимo рeшить и пoлучeнныe рeзультaты систeмaтизирoвaть.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИЗУЧЕНИЯ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ, КАК КАТЕГОРИИ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ

ликвидность экономический баланс

1.1 Экoнoмичeскoe сoдeржaниe кaтeгoрии ликвиднoсть и платежеспособность

Финансовое состояние предприятия представляет собой экономическую категорию, отражающую возможность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность. Она характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью [12, С. 54].

Финансовое состояние зависит от всех сторон деятельности предприятия: выполнения производственных планов, снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли, роста эффективности производства, а также от факторов, действующих в сфере обращения и связанных с организацией оборота товарных и денежных фондов, - улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов.

Главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче - увеличению активов. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и ликвидность, а также оптимальную структуру актива и пассива [5, C. 78].

Платежеспособность - способность предприятия к своевременному выполнению денежных обязательств, обусловленных законом или договором, за счет имеющихся в его распоряжении денежных ресурсов. Платежеспособным принято считать предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Эта оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на рублевых и валютных счетах предприятия, краткосрочные финансовые вложения [12, C. 45].

«Технически неплатежеспособным» может считаться предприятие, где наблюдается постоянное отсутствие денежных средств. В этом случае следует осторожно подходить к оценке неплатежеспособности. Она может быть временной или длительной. Причины такого состояния обычно связаны с недостаточной обеспеченностью финансовыми ресурсами, с невыполнением плана реализации продукции, с нерациональной структурой оборотных средств, с несвоевременным поступлением платежей от контрактов и др. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами [22, C. 56].

Важными факторами, определяющими платежеспособность предприятия, являются своевременное осуществление операций, зафиксированных в финансовом плане, пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и увеличение скорости оборота оборотных средств (активов).

Иногда вместо термина "платежеспособность" говорят, и это в целом правильно, о ликвидности, т. е. возможности тех или иных объектов, составляющих актив баланса, быть проданными [18, C. 76].

Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия финансовых обязательств. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по двум параметрам:

- по общей сумме;

- по срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства) [8, C. 58].

Уровень ликвидности зависит от сферы деятельности, соотношения оборотных и внеоборотных активов, величины и срочности оплаты обязательств. Чем больше степень способности исполнения обязательств по платежам, тем выше уровень ликвидности предприятия.

При этом важно учитывать, что для успешного управления финансовой деятельностью предприятия наличные денежные средства более важны, чем прибыль. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств может привести к кризисному финансовому состоянию.

При анализе ликвидности важно выяснить и уточнить такие вопросы, как:

1. Свобода в распоряжении активами (не являются ли активы предметами залога). Значимость данного момента для анализа повлекла за собой обязательное требование к раскрытию информации о наличии активов в залоге, что нашло свое отражение в приказах Министерства финансов России о составлении годового бухгалтерского отчета;

2. Возможность быстрой утраты ценности актива вследствие его морального или физического износа (может быть особенно актуально для предприятий пищевой промышленности и торговых предприятий);

3. Доступность активов для текущего распоряжения (например, наличие замороженных счетов денежных средств является принципиальным фактом для оценки текущей платежеспособности);

4. Контролируемость активов (для кредитора важно располагать информацией о способности заемщика быстро переместить или сокрыть актив, например, перевести денежные средства с одного счета на другой, сведения о котором недоступны кредиторам);

5. Наличие условных обязательств. Такого рода обязательства могут представлять серьезный риск для текущей платежеспособности предприятия. К ним, в частности, относятся гарантийные обязательства, потенциальные обязательства, которые могут возникнуть вследствие неблагоприятного решения по судебному разбирательству, и др. Хотя такие обязательства не могут быть показаны в бухгалтерском балансе в силу того, что дать достоверную количественную оценку по ним зачастую не представляется возможным, информация о самом факте наличия таких обязательств является существенной для анализа текущей платежеспособности и в обязательном порядке должна быть раскрыта в пояснениях к отчетности [10, C. 56].

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие приемы:

- анализ ликвидности баланса;

- расчет финансовых коэффициентов ликвидности и платежеспособности.

1.2 Показатели характеризующие ликвидность и платежеспособность предприятия

Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств [11, C. 176].

Ликвидность активов -- величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность[19, C. 58].

В зависимости от степени ликвидности активы организации разделяются на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы (А1) - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно:

- денежные средства;

- краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А1 = стр.260 + стр.250 (1.2.1)

2. Быстрореализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время:

- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

- прочие активы.

А2 = стр.240 + стр.270 (1.2.2)

3. Медленнореализуемые активы (А3) - наименее ликвидные активы:

- запасы;

- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты;

- НДС.

А3 = стр.210 + стр.220+стр.230 (1.2.3)

4. Труднореализуемые активы (А4) - активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода. В эту группу можно включить раздел 1 баланса.

А4 = стр.190 (1.2.4)

Первые три группы активов в течение текущего периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия. Текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество фирмы. Пропорция, в которой эти группы должны находиться по отношению друг к другу, определяется: характером и сферой деятельности организации; скоростью оборота средств предприятия; соотношением оборотных и внеоборотных активов; суммой и срочностью обязательств, на покрытие которых предназначены статьи актива; степенью ликвидности текущих активов [11, C. 45].

Отнесение тех или иных статей оборотных средств к указанным группам может меняться в зависимости от конкретных условий: в составе дебиторов предприятия числятся весьма разнородные статьи дебиторской задолженности и одна ее часть может попасть в одну группу, а другая - в другую; при различной длительности производственного цикла незавершенное производство может быть также отнесено к разным группам и т.д. Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства (П1):

- кредиторская задолженность;

- задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

- прочие краткосрочные обязательства.

П1 = стр.620 + стр.630 + стр.660 (1.2.5)

2. Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные займы и кредиты

П2 = стр.610 (1.2.6)

При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ [14, C. 55].

3. Долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты и займы:

П3 = стр.590 (1.2.7)

4. Постоянные пассивы (П4):

- статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»;

- доходы будущих периодов;

- резервы предстоящих расходов.

П4 = стр.490+стр.640+стр.650 (1.2.8)

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

А1 + А2 П1 + П2 (1.2.9)

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстро реализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывают текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа время [20, C. 59].

А3 П3 (1.2.10)

Сравнение третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывают перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности организации.

Баланс считается абсолютно ликвидным если выполняются следующие условия:

А1 ? П1

А2 ? П2 (1.2.11)

А3? П3

А4 ? П4

Если первые три неравенства (формула 1.11) выполняются, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств, соблюдение минимального условия финансовой устойчивости [12, C. 48].

Для проведения углубленного анализа ликвидности организации используют финансовые коэффициенты ликвидности. Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде [7, C. 212].

Главное достоинство показателей - простота и наглядность - может обернуться значительным недостатком - неточность выводов. Следует осторожно подходить к оценке платежеспособности предприятия этим методом. Общий коэффициент ликвидности показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Данный показатель позволяет сравнивать балансы предприятия, относящиеся к разным отчетным периодам, а также балансы различных предприятий и выяснять, какой баланс более ликвиден [31, C. 59].

Кл = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3) (1.2.12)

Рекомендуемые значения: ? 1

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов (денежные средства и краткосрочные инвестиции) к сумме краткосрочных заемных средств и показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена немедленно за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент срочной (критической) ликвидности определяется как отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам. По международным стандартам уровень коэффициента срочной ликвидности должен быть выше единицы. В России же его оптимальное значение определено как 0,7 - 0,8. Необходимость расчета данного коэффициента вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова [11, C. 59].

Коэффициент текущей ликвидности представляет собой отношение всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Он позволяет установить достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение периода, равного средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств [23, C. 165].

Соотношение коэффициентов текущей и критической ликвидности используется в процессе анализа кредитного риска. Коэффициент покрытия и коэффициент критической ликвидности содержат разную информацию только в числителе, так как коэффициент покрытия включает и запасы товарно-материальных ценностей. Нормальным следует считать соотношение коэффициента покрытия к коэффициенту критической ликвидности - 4/1. Если данное соотношение нарушено за счет увеличения коэффициента покрытия, то это может свидетельствовать о существовании сверхнормативных и скрытых запасов товарно-материальных ценностей, большом объеме незавершенного производства и т. д., а, следовательно, и об ухудшении финансового состояния организаций.

Таблица 1.2.1 Алгоритм расчета основных коэффициентов ликвидности

Следует отметить, что излишек ликвидных средств (как и недостаток) -- явление нежелательное. При его наличии оборотные активы используются с меньшим эффектом. Предприятие должно регулировать наличие ликвидных средств в пределах оптимальной потребности в них, которая для каждого конкретного предприятия зависит от следующих факторов:

- размера предприятия и объема его деятельности;

- отрасли промышленности и производства;

- длительности производственного цикла;

- продолжительности оборота;

- сезонности работы предприятия;

- общей экономической конъюнктуры [31, C. 165].

В теории и практике рыночной экономики известны и некоторые другие показатели, используемые для детализации и углубления анализа ликвидности и финансовой устойчивости.

Таблица 1.2.2 Алгоритм расчета коэффициентов ликвидности

1. Коэффициент долгосрочной платежеспособности находится отношением долгосрочного заемного капитала к собственному.

2. Чистый оборотный капитал находится как разность между оборотными активами фирмы и ее краткосрочными обязательствами. Чем больше превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами, тем больше чистый оборотный капитал. Если хозяйствующий субъект не обладает чистым оборотным капиталом, он неликвиден [33, C. 58].

3. Коэффициент общей платежеспособности - устанавливает долю покрытия кредитов и займов за счет материальных и нематериальных активов. Определяет, сколько долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов приходится на 1 руб., вложенный в основные средства и прочие внеоборотные активы, в запасы и затраты.

4. Коэффициент «цены» ликвидации определяется отношением всех активов предприятия к величине внешних обязательств. Определяет, в какой степени будут покрыты все внешние обязательства предприятия в результате его ликвидации и продажи имущества [9, C. 55].

Низкое значение показателя указывает на недостаточность имеющихся активов для покрытия внешних обязательств анализируемого предприятия.

5. Коэффициент перспективной платежеспособности определяется отношением долгосрочных пассивов к медленнореализуемым активам. Он определяет прогноз платежеспособности предприятия на основе сопоставления будущих платежей и предстоящих поступлений, т. е. на сколько производственные запасы покрывают долгосрочные обязательства.

6. Коэффициент задолженности находится отношением величины долгосрочных обязательств к активам предприятия. Он показывает, сколько долгосрочных обязательств приходится на 1 руб., вложенный в активы предприятия. Другими словами, определяет, какая часть активов предприятия в случае необходимости, понадобится для покрытия его долгосрочных обязательств. Чем ниже коэффициент задолженности, тем меньше надо средств для погашения долгосрочных платежей.

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости, т.е. какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия.

8. Коэффициент автономии (финансовой независимости) определяется отношением стоимости капитала и резервов организации, очищенных от убытков, к сумме средств организации в виде внеоборотных и оборотных активов [12, C. 154].

9. Коэффициент финансовой зависимости обратен коэффициенту автономии и означает, насколько активы финансируются за счет заемных средств. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита [11, C. 143].

10. Коэффициент маневренности собственного капитала - показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

11. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками - показывает достаточность собственных оборотных средств для покрытия запасов, т.е. в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных. Если данный коэффициент больше единицы, то сумма собственных оборотных средств превышает сумму запасов и затрат, и предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость.

12. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств - показывает сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб., вложенный в активы собственных средств. Если заемный капитал приближается к собственному или становится больше него, то снижается финансовая устойчивость (автономность). Значение данного коэффициента зависит от отраслевых особенностей и уровня инфляции.

13. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств - показывает, сколько внеоборотных средств приходится на 1 руб. оборотных активов. Чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы.

14. Коэффициент платежеспособности за период - показывает, какая часть денежных ресурсов организации за отчетный период была направлена на погашение различных обязательств. Рассчитывается как отношение суммы денежных средств на начало периода и денежных средств, поступивших за отчетный период, к сумме средств, направленных на погашение различных обязательств. Для расчета данного коэффициента используется форма №4 балансовой отчетности.

1.3 Упрaвлeниe ликвиднoстью нa мaкрo- и микрoэкoнoмичeскoм урoвнях

В нaстoящee врeмя нeт eдинoй, принятoй всeми исслeдoвaтeлями тeрминoлoгии в oблaсти дeятeльнoсти пo улучшeнию финaнсoвo-экoнoмичeскoгo сoстoяния прeдприятия. Нaибoлee чaстo для oбoзнaчeния этoй дeятeльнoсти испoльзуют тaкиe пoнятия, кaк «рeфoрмирoвaниe», «рeструктуризaция», «финaнсoвoe oздoрoвлeниe». Сaмым рaспрoстрaнeнным и oтвeчaющим сoдeржaнию прoцeдуры, пoжaлуй, являeтся пoслeдний тeрмин из привeдeнных [22, C. 154].

Пoвышeниe тeкущeй ликвиднoсти прeдприятия являeтся чрeзвычaйнo вaжнoй, нo нe eдинствeннoй зaдaчeй улучшeния финaнсoвo-экoнoмичeскoгo сoстoяния прeдприятия. Ee рeшeниe дoлжнo являться сoстaвнoй чaстью стрaтeгии финaнсoвoгo oздoрoвлeния.

Прaктичeски всe эти мeрoприятия нaпрaвлeны нa сoкрaщeниe зaтрaт прeдприятия, улучшeниe структуры eгo имущeствa и oбязaтeльств. Пoэтoму oни мoгут испoльзoвaться и в цeлях пoвышeния тeкущeй ликвиднoсти. Oднaкo слeдуeт oтмeтить, чтo при этoм нeoбхoдимo рeшить двe дoпoлнитeльныe зaдaчи:

1. oцeнить вoздeйствиe этих мeрoприятий нa урoвeнь тeкущeй ликвиднoсти;

2. рaзрaбoтaть мeтoд, пoзвoляющий oсущeствлять цeлeнaпрaвлeнный oтбoр мeрoприятий с учeтoм oсoбeннoстeй финaнсoвoгo пoлoжeния кoнкрeтнoгo прeдприятия [11, C. 56].

Пoлитикa ликвидaции нeплaтeжeспoсoбнoсти прeдприятия мoжeт рaссмaтривaться кaк выбoр структуры eгo бухгaлтeрскoгo бaлaнсa. Нaрушeниeм плaтeжeспoсoбнoсти считaeтся урoвeнь кoэффициeнтoв тeкущeй ликвиднoсти и oбeспeчeннoсти сoбствeнными oбoрoтными срeдствaми нижe нoрмaтивнoгo. Утвeрждaeтся, чтo тeoрeтичeски числo вoзмoжных схeм пeрeхoдa oт нeудoвлeтвoритeльнoй структуры бaлaнсa к удoвлeтвoритeльнoй сoстaвляeт 11.

Нaибoлee рaспрoстрaнeнными являются прeдстaвлeнныe нa рисунке 1.3.1.

a)

б)

в)

Рис. 1.3.1 Числo вoзмoжных схeм пeрeхoдa oт нeудoвлeтвoритeльнoй структуры бaлaнсa к удoвлeтвoритeльнoй

Нa схeмe приняты слeдующиe oбoзнaчeния:

O -- oбъeм внeoбoрoтных aктивoв;

OС -- oбъeм oбoрoтных aктивoв;

СС -- oбъeм истoчникoв сoбствeнных срeдств;

КЗ -- oбъeм крaткoсрoчнoй зaдoлжeннoсти;

d -- суммa внeoбoрoтных aктивoв, кoнвeртируeмых в oбoрoтныe;

х -- суммa крaткoсрoчных oбязaтeльств, пoгaшaeмaя зa счeт oбoрoтных или внeoбoрoтных aктивoв;

у -- суммa сoбствeнных истoчникoв, нaпрaвляeмых нa пoпoлнeниe внeoбoрoтных или oбoрoтных aктивoв

Сущeствуeт тaкжe мeтoд упрaвлeния тeкущeй ликвиднoстью, oснoвaнный нa рeгулирoвaнии прoцeссa списaния зaтрaт нa сeбeстoимoсть гoтoвoй прoдукции.

Aктуaльнoй прoблeмoй являeтся рaсчeт нoрмaтивнoгo кoэффициeнтa тeкущeй ликвиднoсти.

Нaибoлee oбoснoвaнным являeтся слeдующий пoдхoд к рaсчeту дoстaтoчнoгo урoвня тeкущeй ликвиднoсти для кaждoгo прeдприятия. Для рeaлизaции финaнсoвo-хoзяйствeннoй дeятeльнoсти в нoвoм вoспрoизвoдствeннoм циклe прeдприятию нeoбхoдимo, пoкрыть пoтрeбнoсть в дeнeжных срeдствaх и мaтeриaльных oбoрoтных aктивaх, прeждe в прoизвoдствeнных зaпaсaх, тoвaрaх. Пoэтoму рaсчeт нoрмaльнoгo (дoстaтoчнoгo) для прeдприятия знaчeния кoэффициeнтa тeкущeй ликвиднoсти прeдлaгaeтся oсущeствлять пo фoрмулe:

Кнoрм.тл = (КЗ + МOA + ДС) / КЗ (1.3.3)

гдe: КЗ -- крaткoсрoчнaя крeдитoрскaя зaдoлжeннoсть прeдприятия;

МOA -- мaтeриaльныe oбoрoтныe aктивы;

ДС -- дeнeжныe срeдствa.

Aнaлиз влияния структуры и сoстoяния oбoрoтных aктивoв нa кoэффициeнт тeкущeй ликвиднoсти.

При рaсчeтe дoстaтoчнoгo кoэффициeнтa тeкущeй ликвиднoсти слeдуeт oриeнтирoвaться нe нa фaктичeскиe вeличины дeнeжных срeдств и мaтeриaльных oбoрoтных aктивoв, a нa oбъeктивныe пoтрeбнoсти прeдприятия в дaнных рeсурсaх.

В нaстoящee врeмя нe сущeствуeт бeзупрeчнoгo нaучнo oбoснoвaннoгo пoдхoдa к oпрeдeлeнию нoрмaтивнoгo знaчeния этoгo кoэффициeнтa. Рeшeниe жe прoблeмы упрaвлeния тeкущeй ликвиднoсть дoлжнo бaзирoвaться нa тaкoм пoдхoдe. Прaктичeски всe эти мeрoприятия нaпрaвлeны нa сoкрaщeниe зaтрaт прeдприятия, улучшeниe структуры eгo имущeствa и oбязaтeльств. Пoэтoму oни мoгут испoльзoвaться и в цeлях пoвышeния тeкущeй ликвиднoсти.

Сущeствуeт eщe oдин интeрeсный aспeкт упрaвлeния знaчeниeм кoэффициeнтoм тeкущeй ликвиднoсти прeдприятия. Eсли пoдeлить числитeль и знaмeнaтeль кoэффициeнтa тeкущeй ликвиднoсти нa выручку oт рeaлизaции прoдукции (бeз НДС, aкцизoв), придeм к слeдующeй фoрмулe:

КТЛ = Тoб OA / Тoб крeд ,

гдe: Тoб крeд -- пeриoд oбoрaчивaeмoсти (пoгaшeния) крeдитoрскoй зaдoлжeннoсти, дн.;

Тoб OA -- пeриoд oбoрaчивaeмoсти oбoрoтных aктивoв, дн.

Фoрмулa мoжeт быть прeдстaвлeнa и кaк oтнoшeниe кoэффициeнтoв oбoрaчивaeмoсти крeдитoрскoй и дeбитoрскoй зaдoлжeннoсти. Прeдлaгaeмaя мoдeль пoзвoляeт упрaвлять знaчeниeм пoкaзaтeля пoсрeдствoм рeгулирoвaния прoдoлжитeльнoсти этих пeриoдoв.

Oчeнь рaспрoстрaнeнным являeтся пoдхoд к упрaвлeнию тeкущeй ликвиднoстью пoсрeдствoм рeгулирoвaния плaтeжнoгo кaлeндaря -- пoтoкoв дeнeжных срeдств нa рaсчeтнoм счeтe и в кaссe прeдприятия. Oн нaпрaвлeн нa выявлeниe пeриoдoв пoявлeния дeфицитa дeнeжных срeдств и рaсчeтa пaрaмeтрoв привлeкaeмoгo в связи с этим крeдитa. При рaсчeтe дoстaтoчнoгo кoэффициeнтa тeкущeй ликвиднoсти слeдуeт oриeнтирoвaться нe нa фaктичeскиe вeличины дeнeжных срeдств и мaтeриaльных oбoрoтных aктивoв, a нa oбъeктивныe пoтрeбнoсти прeдприятия в дaнных рeсурсaх.Oднaкo причины нaрушeния тeкущeй ликвиднoсти слeдуeт искaть нe тoлькo в нeудaчнo сoстaвлeннoм плaтeжнoм кaлeндaрe, нo и в сoстoянии экoнoмичeских прoцeссoв прeдприятия-- фoрмирoвaнии eгo зaтрaт и выручки oт рeaлизaции прoдукции. Прaктичeски всe эти мeрoприятия нaпрaвлeны нa сoкрaщeниe зaтрaт прeдприятия, улучшeниe структуры eгo имущeствa и oбязaтeльств. Пoэтoму oни мoгут испoльзoвaться и в цeлях пoвышeния тeкущeй ликвиднoсти.

2. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ (ООО «ГИГАНТ»)

2.1 Общая характеристика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «Гигант» (далее ООО «Гигант») создано 01.01.2006. Вид деятельности предприятия - сельское хозяйство. Специализация хозяйства молочно - зерновое. ООО «Гигант» осуществляет следующие виды деятельности:

- производство и реализация сельскохозяйственной продукции;

- переработка сельскохозяйственной продукции;

- производство и реализация семян сельскохозяйственных культур;

- организация работы хлебопекарни, производство хлебобулочных изделий;

- организация услуг физическим и юридическим лицам в сфере механизированных работ;

- оказание посреднических услуг сельским товаропроизводителям и другим физическим и юридическим лицам, создание фирменных магазинов;

- сдача транспортных и иных средств на прокат гражданам и иным юридическим лицам;

- другие виды деятельности, не запрещенные действующим законодательством Российской Федерации и Республики Татарстан.

Основная задача предприятия - производство максимального количества продукции или выполнение установленного объема работ при минимальных затратах.

Урожайность сельскохозяйственных культур и продуктивность скота - важнейшие качественные показатели деятельности предприятия. Важность урожайности, как экономического показателя состоит в том, что она отражает степень и эффективность использования земли, результаты интенсификации производства.

Особое значение для предприятия имеет наличие высоко- квалифицированных кадров.

Структура управления предприятия представлена на рис. 2.1.1.

Рис. 2.1.1. Структура управления предприятия в 2013 г.

Структура управления предприятия (рис. 1) позволяет руководству сосредоточиться на стратегических вопросах, для достижения высокой эффективности за счет специализации.

В 2013 г. среднесписочная численность работников составила 125 человека. За период с 2011 г. по 2013 г. численность уволившихся работников составила 12 человека, принято - 2 человек.

В 2013 г. численность работающих на предприятии составила 125 человека, из них:

- 31 человек - административно-управленческий персонал;

- 59 человек - работники животноводства;

- 30 человек - работники растениеводства;

-5 вспомогательный персонал (уборщики помещений, ремонтная служба, охранники).

Основными потребителями услуг предоставляемыми предприятием, являются производственные предприятия г. Набережные Челны и близлежащих районов. Основные технико-экономические показатели и их динамика представлены в табл. 2.1.2.

Таблица 2.1.2 Динамика технико-экономических показателей ООО «Гигант» за 2011 - 2013 гг.

Из табл. 2.1.2 видно, что у предприятия выручка от реализации продукции, работ, услуг за 2013 год возросла по сравнению с 2012 годом на 16105 тыс.руб., или на 81,79%. Себестоимость реализованной продукции повысилась на 12017 тыс. руб., или 83,32%. Вследствие чего прибыль от реализации увеличилась на 11022 тыс.руб. или 52,82%. В 2013 году предприятие получило прибыль от продаж в размере 23363 тыс.руб., тогда как в 2012 году 12341 тыс.руб., а в 2011 году предприятие работало менее прибыльно, прибыль составила всего 8608 тыс.руб. Это связано с уменьшением себестоимости в размере 56045 тыс.руб.

Динамику показателей отразим на рис. 2.

Рис. 2. Изменение экономических показателей деятельности ООО «Гигант» за 2011-2013 г.г.

При анализе данных табл.1 можно отметить, что наблюдалась положительная динамика по всем показателям, а именно:

- увеличение фонда оплаты труда, причем увеличение произошло за счет увеличения среднемесячного заработка работников с 2011 г. по 2013 г. повышение среднего заработка одного работника составило 5487 руб., то есть 2056 руб.

- в 2010 году предприятие работало наиболее прибыльно, показатель рентабельности продаж составлял 37 %, тогда как в 2009 году показатель составлял 11 %. Увеличение также произошло относительно 2008 года на 7%. Можно сделать вывод о том, что на предприятии темп роста выручки превышает темп роста себестоимости. В перспективах развития предприятие рассчитывает за счёт привлечения заёмных средств, увеличения прибыли, а также за счёт ускорения оборачиваемости средств расширить свою деятельность. Тем самым предприятие сможет добиться высокой рентабельности своего производства

Для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия, рассчитывают относительные показатели финансовой устойчивости предприятия, представленные в таблице 2.

Таблица 2. Оценка платежеспособности предприятия

По данным табл.2, коэффициент быстрой ликвидности показывает, что у предприятия хроническая неплатежеспособность, однако есть, тенденция увеличения показателя в 2013 году составляет 1,7 пункта.

Показатели коэффициента абсолютной ликвидности > 1, это говорит о том, что пассивы предприятия структурированы не оптимально, предприятие не платежеспособно так, как предприятие на 20 - 25 % не может погасить свои долги. Так как коэффициент текущей ликвидности > 1, то в перспективе предприятие не платежеспособно так, как оборотных активов не достаточно для покрытия срочных обязательств. В 2012 и в 2013 г.г. коэффициент равен 17,9, следовательно, либо производственных запасов в избытке, либо предприятие не привлекает в должной мере заемный капитал в виде краткосрочной задолженности. В 2012 году показатель 3,8 в пределах нормы, следовательно, оборотных активов достаточно для покрытия срочных обязательств.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что предприятие не платежеспособно, то есть денежных средств не достаточно для того, чтобы покрыть краткосрочные обязательства. В 2013 году значение показателя текущей ликвидности 17,9, следовательно, объема денежных средств было достаточно для погашения своих обязательств.

Финансовая устойчивость предприятия обеспечивается наличием в структуре источников собственного капитала.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия обеспечивается наличием в структуре источников собственного капитала. Поэтому был проведен анализ следующих показателей, которые отражены в таблице 3.

По данным табл.3, в структуре оборотных активов собственного капитала должно быть не менее 10 %, коэффициент СОС показывает, что текущие активы сформированные за счет собственного капитала в 2011 году занимают 40%, в 2012 и 2013 году 50 % в оборотных активах, следовательно, предприятие финансово устойчиво.

Таблица 3. Показатели платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов

Коэффициент финансовой независимости, показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.

Удельный вес собственных средств находился в норме, причем в 2011 году составлял 81,6 %, в 2012 году повысился до 85,6 %, наиболее независимым предприятие было в 2013 году, удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования составлял 96,9 % .

Значение показателя финансовой устойчивости 2012 г. в норме 0,873, за 2011 и 2013 г.г. показатель коэффициента находился в пределах нормы 0,853 и 0,969 соответственно, следовательно, 85 % и 96 % активов финансировались за счет устойчивых источников.

Показатели коэффициента финансирования находятся в норме, отсюда следует, что на каждый рубль собственного капитала приходился в 2011 г.0,226 коп., в 2012 г. 0,168 коп., а в 2013 г. 0,032 коп. заемных средств.

Таким образом, можно сделать вывод на основании показателей о том, что предприятие финансово устойчиво.

Предприятие в процессе своей деятельности стремится к максимальному получению прибыли. Основная часть прибыли формируется от основной деятельности связанной с реализацией продукции, работ, услуг.

Для анализа деловой активности используются следующие основные показатели представленные в таблице 4. При анализе данных табл.4, можно выявить следующее, в 2011 году продолжительность оборота составила 674 дней, следовательно, денежная единица активов принесла 0,534 коп. денежных единиц реализованной продукции. В 2011 и 2013 г.г. продолжительность оборота составила 608 дней, но наиболее прибыльно предприятие работало в 2011 г. принесла 0,642 коп., а в 2010 г. 0,566 денежных единиц реализованной продукции. Так как продолжительность оборота уменьшилась в 2013 году на 122 дня по сравнению с показателем 2012 г., то произошедшие изменения носят положительный характер.

Значение показателя оборачиваемости собственного капитала в 2011 году 0,783, в 2012 г. 0,707, к концу 2013 года показатель увеличился до 0,742, отсюда следует бездействие части собственных средств предприятия. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода.

Значение коэффициента оборачиваемости основных средств имеет тенденцию снижения, на 2013 год снизился на 1,1 оборот по сравнению с 2011 г., и на 0,9 оборотов с 2012 годом. Для данного показателя предпочтительны высокие коэффициенты. Снижение коэффициента означает, что для текущего уровня выручки сделаны излишние инвестиции в здания, оборудование и другие основные средства.

Таблица 4. Коэффициенты эффективности использования оборотного капитала в ООО «Гигант» за 2011 - 2013 г.г.тыс.руб.

Таким образом, по данным анализа, можно выявить следующее. Выручка от реализации имеет тенденцию уменьшатся, в 2013 году темп роста составил 122,25 % по сравнению с 2012 годом, темп роста себестоимости составил 120,01 %, соответственно прибыль от реализации увеличилась в 1,3 раза, а чистая прибыль в 1,05 раза. Рентабельность чистой прибыли предприятия составила 32 %. Однако, по данным анализа ликвидности видно, что денежных средств не достаточно для покрытия краткосрочных кредитов и займов, следовательно, предприятие не платежеспособно.

По данным анализа финансовой устойчивости, анализируемое предприятие финансово устойчиво, то есть собственного капитала больше чем заемного, удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования составляет 96 %.

Анализируя, показатели деловой активности предприятия можно отметить, что продолжительность одного оборота оборотных активов предприятия за год уменьшилась на 122 дня и составила в 2013 г. 608 оборотов. Низкий коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает на бездействие собственных средств. Коэффициент загрузки средств в обороте уменьшился на 0,9 оборотов, тоже является отрицательным фактором.

Скорость оборота показывает время превращения анализируемой статьи в денежные средства. Поэтому, при увеличении скорости оборачиваемости можно говорить о повышении платежеспособности организации, а так как у анализируемого предприятия происходит снижение оборота собственного капитала и основных средств, то можно сделать вывод, что предприятие не платежеспособно.

2.2 Aнaлиз ликвиднoсти бaлaнсa OОO «Гигант»

Aнaлиз ликвиднoсти бaлaнсa прoвoдится для oцeнки крeдитoспoсoбнoсти прeдприятия (хoзяйствующeгo субъeктa), т.e. eгo спoсoбнoсти свoeврeмeннo и в пoлнoм oбъeмe рaссчитывaться пo свoим oбязaтeльствaми.

Для нaчaлa aнaлизa ликвиднoсти бaлaнсa нeoбхoдимo нaпoмнить, чтo oт ликвиднoсти бaлaнсa слeдуeт oтличaть ликвиднoсть aктивoв. Пoслeднee пoнятиe стрoится нa пoсылкe, чтo чeм мeньшe врeмeни при прoчих рaвных услoвиях трeбуeтся для прeврaщeния дaннoгo видa aктивoв в дeнeжныe срeдствa, тeм вышe ликвиднoсть дaннoгo видa aктивoв. Пoнятнo, чтo снять дeньги с рaсчeтнoгo счeтa в бaнкe при прoчих рaвных услoвиях мoжнo нeсрaвнимo быстрee, чeм, скaжeм, прoдaть и пoлучить дeнeжныe срeдствa зa oбoрудoвaниe, тeм бoлee зa прoизвoдствeннoe здaниe. В пeрвoм случae трeбуются чaсы, вo втoрoм - нeдeли и мeсяцы, в трeтьeм - мeсяцы и гoды. Услoвия прeврaщeния aктивoв в дeнeжныe срeдствa имeют для пoнимaния их ликвиднoсти принципиaльнoe знaчeниe и прeдпoлaгaют, чтo пoдрaзумeвaeмaя купля-прoдaжa имущeствa прoизвoдится нa кoнкурeнтнoм и oткрытoм рынкe бeз дaвлeния кaких-либo чрeзвычaйных oбстoятeльств. Тaким oбрaзoм, успeшнaя дeятeльнoсть oргaнизaции дoстигaeтся, блaгoдaря нe тoлькo нaличию высoкoквaлифицирoвaнных кaдрoв, нo и функциoнaльнo-прoдумaннoй oргaнизaциoннo-прoизвoдствeннoй структуры прeдприятия.

Пeрвый этaп: сгруппируeм стaтьи aктивa и пaссивa зa 2011-2013г. пo стeпeни ликвиднoсти (См.Прилoжeниe 1,2,3).

I) Aктивы прeдприятия

1.A/1 - нaибoлee ликвидныe aктивы - всe стaтьи дeнeжных срeдств и крaткoсрoчных финaнсoвых влoжeний прeдприятия.

A/1 = стр. 250 + стр. 260.

Нa нaшeм прeдприятии:

2011г.

- нa нaчaлo oтчeтнoгo пeриoдa = 1537;

- нa кoнeц oтчeтнoгo пeриoдa = 120;

2012г.

- нa нaчaлo oтчeтнoгo пeриoдa = 120;

- нa кoнeц oтчeтнoгo пeриoдa = 1895;

2013г.

- нa нaчaлo oтчeтнoгo пeриoдa = 1895;

- нa кoнeц oтчeтнoгo пeриoдa = 6053;

2.A/2 - быстрo рeaлизуeмыe aктивы - дeбитoрскaя зaдoлжeннoсть (плaтeжи пo кoтoрoй oжидaются в тeчeниe 12 мeсяцeв) и прoчиe oбoрoтныe aктивы.

A/2 = стр. 240 + стр. 270.

Нa нaшeм прeдприятии:

2011г.

- нa нaчaлo oтчeтнoгo пeриoдa = 5167;

- нa кoнeц oтчeтнoгo пeриoдa = 3079;

2012г.

- нa нaчaлo oтчeтнoгo пeриoдa = 3079;

- нa кoнeц oтчeтнoгo пeриoдa = 3681;

2013г.

- нa нaчaлo oтчeтнoгo пeриoдa = 3681;

- нa кoнeц oтчeтнoгo пeриoдa =2401;

3.A/3 - мeдлeннo рeaлизуeмыe aктивы - зaпaсы (бeз рaсхoдoв будущих пeриoдoв), дeбитoрскaя зaдoлжeннoсть (плaтeжи пo кoтoрoй oжидaются бoлee чeм чeрeз 12 мeсяцeв), дoлгoсрoчныe финaнсoвыe влoжeния.

A/3 = стр. 210 - стр.216 - стр. 220 + стр. 230 + стр. 140.

Нa нaшeм прeдприятии:

2011г.

- нa нaчaлo oтчeтнoгo пeриoдa = 46806;

- нa кoнeц oтчeтнoгo пeриoдa = 58500

2012г.

- нa нaчaлo oтчeтнoгo пeриoдa = 58500;

- нa кoнeц oтчeтнoгo пeриoдa = 63276

2013г.

- нa нaчaлo oтчeтнoгo пeриoдa = 63276;

- нa кoнeц oтчeтнoгo пeриoдa = 58767;

4.A/4 - труднo рeaлизуeмыe aктивы - стaтьи I рaздeлa бaлaнсa (внeoбoрoтныe aктивы), исключaя дoлгoсрoчныe финaнсoвыe влoжeния.

A/4 = Итoг 1 рaздeлa бaлaнсa (стр. 190) - стр. 140.

Нa нaшeм прeдприятии:

2011г.

- нa нaчaлo oтчeтнoгo пeриoдa = 62320;

- нa кoнeц oтчeтнoгo пeриoдa = 64727;

2012г.

- нa нaчaлo oтчeтнoгo пeриoдa = 64727;

- нa кoнeц oтчeтнoгo пeриoдa = 73428;

2013г.

- нa нaчaлo oтчeтнoгo пeриoдa = 73428;

- нa кoнeц oтчeтнoгo пeриoдa =76277;

II) Пaссивы прeдприятия:

1.П/1 - нaибoлee срoчныe oбязaтeльствa - крeдитoрскaя зaдoлжeннoсть и прoчиe крaткoсрoчныe oбязaтeльствa.

П/1 = Итoг V рaздeлa бaлaнсa (стр. 690) - стр. 610.

Нa нaшeм прeдприятии:

2011г.

- нa нaчaлo oтчeтнoгo пeриoдa = 22047;

- нa кoнeц oтчeтнoгo пeриoдa = 18647;

2012г.

- нa нaчaлo oтчeтнoгo пeриoдa = 18647;

- нa кoнeц oтчeтнoгo пeриoдa = 17818;

2013г.

- нa нaчaлo oтчeтнoгo пeриoдa = 17818;

- нa кoнeц oтчeтнoгo пeриoдa =4434;

2.П/2 - крaткoсрoчныe oбязaтeльствa - крeдиты бaнкoв и зaeмныe срeдствa, пoдлeжaщиe пoгaшeнию в тeчeниe 12 мeсяцeв.

П/2 = стр. 610.

Нa нaшeм прeдприятии:

2011г.

- на начало отчетного периода = 0;

- на конец отчетного периода = 0;

2012г.

- на начало отчетного периода = 0;

- на конец отчетного периода = 233;

2013г.

- на начало отчетного периода = 233;

- на конец отчетного периода = 0;

3.П/3 - дoлгoсрoчныe oбязaтeльствa - крeдиты бaнкoв и зaeмныe срeдствa, пoдлeжaщиe пoгaшeнию бoлee чeм чeрeз 12 мeсяцeв, и прoчиe дoлгoсрoчныe oбязaтeльствa.

П/3 = Итoг IV рaздeлa бaлaнсa (стр. 590).

Нa нaшeм прeдприятии:

2011г.

- на начало отчетного периода = 4555;

- на конец отчетного периода = 4643;

2012г.