Оценка эффективности инвестиционно-строительного проекта

Оборачиваемость оборотных активов составила в 2014 г. 6,57, что на 2,03 меньше, чем в 2013 г. Время оборота увеличилось в 2014 г. по сравнению с прошлым годом на 13 дней и составило в 2014 г. 55 дней. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2014 г. по сравнению с 2012 г. увеличился на 1,31, а по сравнению с 2013 г. уменьшился на 0,19.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в 2014 г. составил 10,97, что по сравнению с 2013 г. больше на 2,86. Время оборота кредиторской задолженности в 2014 г. уменьшилось по сравнению с 2012 г. на 37 дней, а по сравнению с 2013 г. на 11 дней. Этот факт можно рассматривать с положительной стороны. Коэффициент оборачиваемости запасов в 2014 г. составил 11,07, что на 1,14 меньше, чем в 2013 г. Время оборота запасов в 2014 г. по сравнению с 2013 г. увеличилось на 3 дня, что говорит о сокращении оборота запасов. Коэффициент оборачиваемости собственных средств в 2014 г. составил 5,43, что по сравнению с 2013 г. больше на 15,1. Время оборота собственных средств в 2014 г. увеличилось по сравнению с 2012 г. на 35 дней, а по сравнению с 2013 г. на 29 дней. Длительность операционного цикла составила в 2014 г. 43 дня.

Приведенные в таблице 3.9 данные показывают, что выручка от реализации продукции (работ, услуг) в 2014 г. увеличилась по сравнению с 2012 г. на 132991 тыс. руб., по сравнению с 2013 г. на 102455 тыс. руб., что связано с увеличением в 2014 г. объемов реализации. Себестоимость продукции (работ, услуг) также имеет тенденцию к увеличению. В 2014 г. по сравнению с 2012 г. себестоимость продукции увеличилась на 59310 тыс. руб., а по сравнению с 2013 г. на 29391 тыс. руб.

В 2014 г. валовая прибыль составила 68410 тыс. руб., а в 2012-2013 гг. предприятие получило валовой убыток, что связано с большими материальными затратами на предприятии. Коммерческие расходы в 2014 г. составили 9212 тыс. руб., что в 3,7 раза больше, чем в 2012 г. и в 3,3 раза больше, чем в 2013 г. Управленческие расходы также имеют тенденцию к росту. Прибыль от продаж составила в 2014 г. 36465 тыс. руб., в 2012-2013 гг. был получен убыток от продажи продукции, что связано с увеличением расходов на предприятии. Проценты к уплате, прочие расходы составляют значительные размеры. Так в 2014 г. проценты к уплате составили 13216 тыс. руб., а прочие расходы 8175 тыс. руб. В 2012-2013 гг. деятельность предприятия убыточна. В 2014 г. положение на предприятии изменилось и оно стало получать прибыль. Прибыль до налогообложения в 2014 г. составила 18900 тыс. руб., чистая прибыль 15548 тыс. руб. Эти изменения положительно отразились на работе предприятия.

Рентабельность рассчитывается по разным видам прибыли за период с 2012 по 2014 гг. Приведенные в таблице 3.10 данные показывают, что в 2012-2013 гг. по всем показателям рентабельности, кроме рентабельности собственного капитала получены отрицательные значения, что свидетельствует об убыточности предприятия.

В 2014 г. предприятие сработало с прибылью и показатели рентабельности имеют положительные значения.

Так, в 2014 г. рентабельность продукции составила 11,18%, рентабельность продаж 9,24%, рентабельность всего капитала 7,09%, рентабельность собственного капитала 21,4% и рентабельность внеоборотных активов 9,77%. Вместе с тем, значения показателей рентабельности в 2014 г. имеют невысокие значения. В целом предприятие находится в неустойчивом финансовом положении. Это может быть связано с финансовым кризисом в целом в России.

Для улучшения финансового положения ЖД вокзал г. Уфа необходимо провести реконструкцию вокзала. С этой целью разработаем инвестиционный проект. Перед тем как разработать проект реконструкции ЖД вокзала, проведем оценку инвестиционной привлекательности региона.

3.2 Оценка инвестиционной привлекательности региона

Республика Башкортостан имеет важнейшее стратегическое значение, так как расположена в Южной части Уральских гор, на границе Европы и Азии, т.е. имеет функции связующего звена между европейской частью РФ и Урала. Башкортостан является одним из ведущих индустриальных и сельскохозяйственных регионов Российской Федерации. Республика - один из основных нефтедобывающих районов страны, центр химической промышленности и машиностроения.

Башкортостан поддерживает внешнеэкономические связи с 90 странами мира. Крупнейшими торговыми партнерами традиционно являются Чехия, Великобритания, Казахстан, Нидерланды, Китай, Лихтенштейн, Италия, Германия, Финляндия, Украина и другие страны.

Республика Башкортостан - индустриальный регион с большим в рамках страны размером экономики, однако с невысокими показателями среднедушевого валового регионального продукта и недоиспользованным потенциалом развития.

В развитии ключевых отраслей республики выделяются две основные тенденции. Первая - это консолидация, которая наиболее сильно проявляется на протяжении последних 3 - 5 лет. За этот период значительная часть предприятий региона вошла в крупнейшие российские холдинговые структуры, что привело к качественным изменениям внутри отраслей. Особенно сильно эти изменения отразились на состоянии химии, нефтехимии и добывающих отраслей. Второй тенденцией стал активный рост «вторичных» для экономики региона отраслей - машиностроения и металлургии.

Республика Башкортостан является одним из крупнейших сельскохозяйственных субъектов Российской Федерации. По объему производства продукции сельского хозяйства республика устойчиво входит в первую десятку регионов России и занимает второе место среди регионов Приволжского федерального округа.

Республика Башкортостан обладает развитым третичным сектором в сферах розничной торговли и платных услуг населению. Перспективными направлениями развития третичной сферы должны стать рост качества и увеличение разнообразия предоставляемых услуг в крупнейших городах республики.

Республика Башкортостан характеризуется консервативной бюджетной политикой, при которой значительную долю занимают текущие расходы на поддержание социального сектора и гораздо меньшая доля тратится на капитальные (инвестиционные) вложения. При сохранении данной тенденции региону необходимо повышать эффективность расходования имеющихся средств, а также искать новые нефинансовые инструменты поддержки и привлечения инвесторов.

Демографическую ситуацию в Республике Башкортостан можно охарактеризовать как относительно благополучную. Регион обладает омоложенной относительно большей части страны структурой населения с общим более благоприятным социальным состоянием (особенно в сельской местности). Позитивно на протяжении большей части последних 20 лет на республику влияло положительное сальдо миграционного прироста.

Важным фактором, формирующим конкурентные преимущества экономики Республики Башкортостан, должно стать повышение роли инновационной составляющей инвестиционного развития.

Ведущим направлением инвестиционной политики является осуществление пилотных инновационных проектов, которые способны обеспечить прорывы в приоритетных областях инновационного развития Республики Башкортостан и служить ориентирами для соответствующих отраслей экономики региона, вокруг которых будут формироваться кластеры малых и средних инновационных предприятий.

Экономическим центром и столицей республики является город Уфа, один из крупнейших индустриальных, научных и культурных центров России. Город имеет статус важнейшего транспортного узла. Железнодорожные, воздушные, речные, автомобильные пути сообщения связывают город со всеми регионами России и многими странами Европы и Азии. В городе насчитывается около 1000 улиц, протяженностью более 1000 километров, 22 моста и 6 речных переправ, а также аэропорт Уфы имеет статус международного. Транспортный комплекс - один из крупнейших и стабильно работающих в стране, включающий в себя все виды транспорта: железнодорожный, авиационный, автомобильный, речной и трубопроводный. Так же город Уфа является крупным логистическим узлом, находясь на пересечении железнодорожных, воздушных, речных, трубопроводных и автомобильных магистралей, связывающих европейскую часть России с Уралом и Сибирью. Уфа - единственный город России, кроме Москвы, где сходятся сразу две трассы федерального значения: М7 «Волга» и М5 «Урал». Аэропорт Уфы регулярно осуществляет прямые международные рейсы в страны Европы и Азии.

Говоря о железнодорожном вокзале в городе Уфа - это железнодорожная станция Башкирского региона Куйбышевской железной дороги на историческом направлении Транссибирской магистрали. Общая протяженность путей - 11 502,5 км, в том числе главных 7 234,8 км.

Эти факты, говорят об инвестиционной привлекательности региона. Развитая инфраструктура позволяет привлечь инвесторов, готовых вложить свои средства в крупные инвестиционные проекты, не только в промышленность, но и объектов социального значения, в частности, в развитие транспортных узлов, железнодорожных вокзалов.

Анализ инвестиционных параметров г. Уфы, позволил сформулировать следующие оценки уровня и динамики инвестирования и их влияния на конечные результаты функционирования города. Уфа является крупнейшей инвестиционной площадкой Республики Башкортостан (далее - РБ). Объем инвестирования в основной капитал в 2012 г. составил 93,8 млрд. руб. или 40,3% от общего объема инвестирования по республике в целом (232,9 млрд. руб.).

Преобладающим источником инвестиций (в разрезе крупных и средних предприятий) в г. Уфе являются собственные средства предприятий (в январе - сентябре 2012 г. - 2/3 от общего объема инвестирования в основной капитал). Удельный вес бюджетных средств по сравнению с некоторыми другими городами-миллионниками (г. Казань, Москва, Санкт-Петербург, Ростов-на-Дону) не столь значителен и имеет разнонаправленную тенденцию изменения. В январе - сентябре 2012 г. доля средств, привлеченных из федерального бюджета крупными и средними предприятиями города, составила 2,1% от общего объема инвестиций в основной капитал.

Инвестиционный климат г. Уфы как совокупность сформировавшихся в рамках территории условий, возможностей и стимулов для развития и расширения масштабов предпринимательской деятельности в полной мере не отвечает современным требованиям эффективного и устойчивого хозяйствования.

Город Уфа располагает объективными предпосылками, связанными с ведущей ролью города в экономике Республике Башкортостан и потребностями в развитии экономики, поэтому протекающие в его рамках инвестиционные процессы нуждаются в дальнейшей активизации, в том числе в части участия в федеральных инвестиционных программах.

Одним из важнейших инструментов активизации является Инвестиционная стратегия города, разработка и реализация которой? в практике муниципального управления обеспечит формирование устойчивых инвестиционных мотивации? и будет способствовать росту инвестиционной? активности хозяйствующих субъектов.

Принимая во внимание необходимость реализации принципов комплексности и системности в процессе обоснования основных прогнозных параметров Инвестиционной стратегии разработана и использована агрегированная экономико-математическая модель развития г. Уфы до 2018 г. Применяемый модельный инструментарий позволяет количественно обосновать основные параметры социально-экономического развития рассматриваемой территории и их инвестиционную составляющую, обеспечивающие достижение заданных приоритетов на среднесрочную перспективу через систему экономических регуляторов.

Базовыми управляющими параметрами модели являются отдельные показатели инвестиционной, социальной и экономической политики на различных уровнях управления. При этом, с учетом значимости производственной сферы в экономической системе города большее внимание уделялось аспектам развития данной сферы. В связи с этим инвестиционная составляющая ориентирована на первоочередной учет производственных потребностей территории.

Для повышения достоверности прогнозных оценок моделирование осуществлено по нескольким вариантам с учетом возможных изменений экономических условий, интенсивности реализации тех или иных видов экономической политики и соответствующих им стратегий развития. Таким образом, были сформулированы альтернативы социально-экономического развития г. Уфы:

- инерционный вариант социально-экономического развития г. Уфы. Данный вариант ориентирован на сохранение имеющихся тенденций и не предполагает учета реализации каких-либо дополнительных инвестиционных мероприятий;

3.3 Общая характеристика проекта

На территории ЖД вокзала г. Уфа запроектирована автопарковка. Данная парковка предусмотрена для легкового автотранспорта:

На автопарковке предусмотрены:

- Платежные терминалы

- Автоматизированный контрольно-пропускной пункт;

- Сооружение (в виде небольшого ангара для технического обслуживания автомобилей и размещения персонала автопарковки

- Ограждающие конструкции

- Видеонаблюдение(видеокамеры)

До начала разработки проекта произведен осмотр места будущего строительства. При разработке проекта организации строительства использованы следующие нормативные документы:

СНиП 12-01-2004г. «Организация строительства».

СНиП 3.01.03-84 «Геодезические работы в строительстве»

СНиП 3.02.01-87 «Земляные сооружения. Основания и фундаменты».

СНиП 1.04.03-85 «Нормы продолжительности строительства и задела в строительстве предприятий, зданий и сооружений».

СНиП 12-03-2001 ч. 1 «Безопасность труда в строительстве».

СНиП 12-04-2002 ч.2 «Безопасность труда в строительстве».

По результатам оценки, для эффективного работы автопарковки , при строительстве стоит учитывать:

1.Выделение и согласование участка под автостоянку; 2.Расчистку территории от мусора, в случае необходимости проведение демонтажных работ старых построек, организация вывоза строительного мусора и последующая выемка грунта; 3.Создание дренажной системы и подготовка грунта под работы (его утрамбовка); 4.Настил на территорию площадки геотекстиля, обеспечивающего покрытию парковки повышенную прочность и устойчивость к проседанию грунта из-за погодных явлений и нагрузки автотранспорта; 5.Послойная засыпка будущей стоянки строительными материалами с обязательной утрамбовкой каждого слоя; 6.Финишное покрытие поверхности автостоянки (асфальтовое покрытие, щебенка или гравий со специальной пропиткой связующими компонентами, покрытие из цементно-бетонных плит); 7.В случае необходимости: создание ограждения, нанесение разметки парковочных мест, установка парковочных зеркал, постов контроля и наблюдения. При желании автостоянки могут быть оборудованы системой видеонаблюдения.

Примером могут быть автопарковки Казанского, Рижского и Киевского вокзала.



Проектируемая парковка включает в себя 100 парковочных мест для легковых автомобилей и небольшой ангар.

Продолжительность периода строительства составляет 12 месяцев: начало строительства - август 2015 г., окончание - август 2016 г.

Максимальная численность работающих 35 чел.

3.4 Технико-экономические показатели проекта

В соответствии с Техническими условиями, проектом предусмотрено:

1. Строительство автопарковки.

2. Оснащение современным оборудованием.

При определении единой организационной схемы строительства автопарковки, учитывается следующее:

- производство строительно-монтажных работ осуществлять генподрядным способом с привлечением субподрядных организаций;

- потребность в рабочих предусмотрено осуществлять за счет имеющихся в наличии у генподрядной организации.

- обеспечение бытового городка и механизации строительства электроэнергией осуществлять от действующих сетей в соответствии с временными техническими условиями;

- при производстве земляных работ грунт, подлежащий обратной засыпке, транспортируется на временную свалку, лишний грунт на постоянную свалку;

- материалы и конструкции для строительства объекта доставляются на стройплощадку с производственных баз строительных организаций и заводов;

- механизация строительно-монтажных работ на объекте должна обеспечивать повышение производительности труда, сокращение объемов не производительного ручного труда за счет применения наиболее эффективных строительных машин, оборудования и средств малой механизации, имеющихся в отечественных строительных подразделениях;

Для обеспечения своевременной подготовки и соблюдения единой организационной схемы строительства предусматриваются два периода: подготовительный период; основной период.

Подготовительный период.

До начала основных работ по строительству должны быть выполнены следующие подготовительные работы:

- устройство ограждения строительной площадки в соответствии со Стройгенпланами;

- устройство временных внутриплощадочных дорог;

- устройства временных зданий и сооружений

- организация бытовых помещений

- расчистка и подготовка территории строительной площадки;

- создание общеплощадочного складского хозяйства;

- монтаж зданий для инвентаря, механизированных установок и временных сооружений;

- обеспечение строительной площадки противопожарным инвентарем и водоснабжением, средствами связи и сигнализации.

Основной период.

Проектом организации строительства предусмотрен следующий порядок производства работ основного периода:

1. Строительство парковки.

2. Строительство ангара.

3. Монтаж и пусконаладочные работы.

4. Благоустройство территории.

Проект организации строительства отражает основные организационные решения и рекомендации по устройству парковки, детальные решения разрабатываются в проекте производства работ (ППР) подрядной строительной организацией.

После завершения строительства, территория благоустраивается газоном. Строительно-монтажные работы в зимнее время планируется производить в соответствии с «Указаниями по производству работ в зимних условиях» (ВСН-159-79). Зимним периодом считается время года между датой наступления нулевой среднесуточной температуры осенью и датой наступления такой же температуры весной. Для заделки стыков могут использоваться растворы и бетоны с добавкой нитрита натрия или методы электроподогрева. При складировании конструкций во избежание образования на них наледи следует применять высокие прокладки и другие меры, защищающие от намокания сверху и исключающие обледенение стыкуемых поверхностей изделий. Опалубка и арматура перед бетонированием должны быть очищены от снега и наледи.

Технико-экономические показатели проекта строительства автопарковки приводятся в табл. 3.2.

Таблица 3.11

Технико-экономические показатели проекта строительства автопарковки

Наименование	Строительство
	м2	%
Площадь территории	6150	100,0
Площадь застройки ангара	150	2,44
Площадь твердого покрытия (асфальтного покрытия)	6000	97,56

В целом, проект организации строительства является документом, который описывает сложнейший процесс проведения всех строительных работ.

В таблице 3.3 приводится календарный план на строительство автопарковки.

Таблица 3.12

Календарный план на строительство автопарковки

Наименование работ	Месяцы
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
Подготовка территории строительства
Возведение временных зданий и сооружений
Земляные работы
Возведение основных объектов строительства
Возведение объектов энергетического хозяйства
Возведение объектов транспортного хозяйства и связи
Наружные сети: водопровод, канализация
Благоустройство и озеленение территории
Прочие работы
Ввод парковки в эксплуатацию

Так как на территории будущей парковки в ходе реконструкции самого ЖД вокзала, будут вестись работы по наружным сетям, благоустройства и эта часть будет отведена под строительную площадку-в следствии этого строительства автопарковки затянута на целый год.

Производственный контроль качества строительства выполняется производителем работ (СНиП 12-01-2004 «Организация строительства», раздел 6).

Производственный контроль должен включать в себя:

- входной контроль проектной документации, предоставленной застройщиком (заказчиком) (СНиП 12-01-2004 п.6.1.1.);

- приемку вынесенной в натуру геодезической разбивочной основы (СНиП 12-01-2004 п.6.1.2.);

- входной контроль применяемых материалов, изделий (СНиП 12-01-2004 п.6.1.3 6.1.5.);

- операционный контроль в процессе выполнения и по завершении операции (СНиП 12-01-2004 п.6.1.6.);

- оценку соответствия выполненных работ, результаты которых становятся недоступными для контроля после начала выполнения последующих работ (СНиП 12-01 2004 п.6.2.-6.2 4.).

Все строительные работы должны производиться в точном соответствии со СНиП 12-03-2001 "Безопасность труда в строительстве". Часть 1. Общие требования и проектом производства работ (ППР), который разрабатывается строительной организацией и утверждается главным инженером. Точность проекта организации строительства определяет качество работ над объектом в целом, а также технические и другие свойства готового объекта.

3.5 Оценка эффективности инвестиционного проекта

Основная цель инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов состоит в увеличении дохода от инвестиционной деятельности при минимальном уровне риска инвестиционных вложений. Для оценки стоимости инвестиционного проекта автопарковки составим сметный расчет стоимости строительства. В период с августа 2015 года по август 2016 года ОАО РЖД выписан титул в ДЖВ Куйбышевской железной дороги и вкладывает 8643611 тыс. руб. для того чтобы ввести в эксплуатацию проект автопарковки (проектные работы, строительство, приобретение оборудования и механизмов). Срок строительства парковки определен в 12 месяцев.

Таблица 3.13

Потребность инвестиционного проекта в финансовых ресурсах

№. П.п	Статья затрат	Стоимость, в руб. (в т. Ч. НДС 18%)
1	Проектные работы	406725
2	Строительство	5485500
3.	Производственное оборудование, механизмы для автопарковки ДЖВ	1809225
	Итого:	7701450

Распишем более подробно статьи затрат:

1.Проектные работы.

В состав проектных работ входят:

1. Выполнение инженерных изысканий

2. Экологические изыскания

3. Разработка раздела «Архитектурная часть»

4. Разработка раздела «Конструктивная часть»

5. Разработка раздела «Оборудование»

6. Разработка раздела «Охрана окружающей среды»

7. Разработка раздела «Организация движение автотранспорта»

8. Разработка мероприятий по организации доступности для ММГН инвалидов

9. Разработка раздела «Благоустройство территории»

10. Разработка паспорта проекта

11. Разработка раздела «Переустройство инженерных коммуникаций»

12. Разработка раздела «Технологический регламент процесса обращения с отходами строительства»

13. Разработка раздела «Противопожарные мероприятия»

14. Разработка раздела «Сметная документация»

2.Строительство:

Затраты на строительство парковки для легкового автотранспорта.



Таблица 3.14

Расходование средств.	Всего
Подготовка территории строительства.	45256
Временные здания и сооружения.	51578
Объекты подсобного и обслуживающего назначения.	24583
Объекты энергетического хозяйства.	379258
Наружные сети и сооружения водоснабжения, водоотведения, теплоснабжения и газоснабжения.	879635
Основной объект строительства	2010000
Строительство ангара	485982
Благоустройство и озеленение территории	452897
Прочие работы и затраты	45879
Непредвиденные затраты	123083
Итого	4498151
с НДС	5485500

В объекты энергетического хозяйства входят:

1. Электрогенераторы;

2. Аварийный трансформатор;

3. Фонарные столбы (с солнечными батареями).

Хотелось бы отметить столь малую сумму по основному объекту строительства (вид работы- асфальтное покрытие) так как объект относится к структуре ОАО РЖД, то в сметной документации будет применена база ОЕРЖ (отраслевые единичные расценки на строительные и специальные строительные работы) стоимость квадратного метра составляет ~ 335 р.

Что касается строительства ангара, то данное сооружение состоит из металлоконструкций, утеплительных материалов и подводов коммуникаций.

3.Производственное оборудование и механизмы для автопарковки:

1. Устройство КПП;

2. Автоматизированный пропускной пункт;

3. Ограждающие конструкции;

4.Платежные терминалы.

Потребность в диагностическом оборудовании для автопарковки ДЖВ приводится в таблице 3.15.

Таблица 3.15

Потребность в диагностическом оборудовании для автопарковки ДЖВ

№ п.п.	Наименование позиций	Кол-во, ед.	Цена за единицу без НДС, в руб.	Всего без НДС, руб.
1	Диагностическое оборудование	2	367 720,8	735 441,6
2	Компьютеры	3	21 000	63 000
	Итого:	-	-	798 441,6

Потребность в диагностическом оборудовании всего с НДС:

798 441,6 * 18 / 100 = 143 719,49 + 798 441,6 = 942 161 руб.

Диагностическое оборудование включает в себя:

1. Систему видеонаблюдения;

2. Систему обнаружения номеров автомобилей на предмет угона, кражи и т.д;

3. Систему быстрой оплаты Transporter (которая применяется на платных федеральных трассах);

4. Система электронного введения счета свободных мест на автопарковки;

5. Техническое оборудование для обслуживания автомобилей.

Сложив итоги таблиц 3.14 и 3.15 получим общую сумму для реализации строительства автопарковки: 942 161+ 7701450=8643611руб

Методика списания на издержки производства затрат по приобретенному диагностическому оборудованию списываются равными суммами на протяжении 8 лет их эксплуатации. Приведем расчет списания на издержки производства затрат по приобретенному диагностическому оборудованию: 942 161 / 8 лет = 117770 руб.

Планируемые расходы на оплату труда работников автопарковки ДЖВ приводятся в таблице 3.6.

Таблица 3.16

Планируемые расходы на оплату труда работников автопарковки ДЖВ

Категории персонала	Численность	Месячный оклад, руб.	Зарплата за месяц, всего, руб.
- начальник автопарковки	1	42 000	42 000
- бухгалтер	1	28 500	28 500
- бухгалтер-кассир	1	15 000	15 000
- специалист по диагностике и ремонту автомобилей	1	29 000	29 000
- охранник	2	26 000	52 000
- техник	1	27 000	27 000
- водитель	1	17 000	17 000
Итого:	-	-	210 500

За год расходы на оплату труда: 210 500 * 12 = 2 526 000 руб.

Планируется, что затраты привокзальной автопарковки на энергоресурсы будут следующие (таблица 3.17).

Таблица 3.17

Планируемые расходы автопарковки ДЖВ на энергоресурсы

№ п.п	Статья расхода	Среднегодовые затраты (в т. ч. НДС), руб.
1	Электроэнергия	102030
2	Вода (холодная)	32120
3	Вода (горячая)	49840
4	Отопление	73975
	Итого:	257965

Планируемые расходы автопарковки ДЖВ на энергоресурсы с НДС составят за год 257965 руб.

Проведенный анализ рынка показал, что на автопарковке можно установить следующие цены на оказание услуг:

- до 10 минут пребывания на автопарковке - бесплатно;

- до 30 минут - 50 руб.;

- от 30 минут до 3 часов - 100 руб.;

- более 3 часов до суток - 300 руб.;

- за каждые последующие сутки - 300 руб.

В таблице 3.10 приводится расчет стоимости услуг автопарковки ДЖВ и предполагаемый объем реализации услуг.

Предполагаемая выручка от реализации автоуслуг с НДС:

23 652 000 * 18 / 100 = 4 257 360 + 23 652 000 = 27 909 360 руб.

Таблица 3.8

Стоимость услуг автопарковки ДЖВ и предполагаемый объем реализации услуг

№ п.п	Наименование услуг	Ед. измерения услуг	Стоимость ед. измерения без НДС, руб.	Планируемые среднегодовые объемы оказанных услуг, кол-во часов	Всего без НДС, руб.
1	Парковка автомобиля	машино-час	100	188400	18 840 000
2	Техническое обслуживание автомобиля	машино-час	1100	4375	4 812 000
	Итого:	-	-	17775	23 652 000

При определении полной себестоимости были учтены следующие факторы:

- прочие общехозяйственные расходы определены в размере 30 000 руб. в месяц без НДС;

- средний срок службы принимаемых в эксплуатацию постоянных активов определен в соответствии с действующими в РФ нормами амортизационных отчислений на соответствующие виды основных средств (для зданий - 50 лет, для оборудования - 10 лет).

Прочие общехозяйственные расходы в месяц с НДС:

30 000 * 18 / 100 = 5 400 + 30 000 = 35 400 руб.

За год: 35 400 * 12 = 424 800 руб.

Норма амортизации ангара:

Na = 1 / T * 100 = 1 / 50 * 100 = 2%.

Т - срок полезного использования.

Норма амортизации для оборудования:

1 / 10 * 100 = 10%.

Расчет амортизационных отчисления для ангара (норма амортизации 24%) за год: А зд. = Na * Fп / 100 = 24 * 6 000 000 / 100 =1 440 000 руб.

Fп - первоначальная стоимость амортизируемого объекта.

С 1-го по 4-й год сумма амортизационных отчислений для здания составит 1 440 000 руб.

В 5-й год сумма амортизационных отчислений для здания составит:

6 000 000 - (1 440 000 * 4) = 240 000 руб.

Расчет амортизационных отчисления для оборудования (норма амортизации 10%) за год: А об. = 942161 * 10 / 100 = 94216 руб.

Расчет амортизационных отчисления для оборудования показал, что в течение года сумма амортизационных отчислений в год составит 94216 руб.

В 1-й год выручка будет 50%,

т.е 23 652 000/2= 13 954 680 руб.

Так как спрос на услуги автопарковки будет повышаться в течение 6-9 месяцев, ближе к началу летних пассажирских перевозок, оборудование будет загружено только наполовину.

Таким образом, учитывая сложившиеся тенденции развития рынка автомобильных услуг, на территории ДЖВ рекомендуется открытие привокзальной автопарковки. В таблице 3.18 приводится обоснование прибыльности и рентабельности проекта.



Таблица 3.18

Обоснование прибыльности и рентабельности инвестиционного проекта и прогноз чистой прибыли на 3 года

Показатели	1-й год	2-й год	3-й год
Выручка от реализации, руб.	13954680	27909360	27909360
Расходы на оплату труда, руб.	2 526 000	2 526 000	2 526 000
Расходы на диагностическое оборудование, руб.	942 161	942 161	942 161
Расходы на энергоресурсы, руб.	257 965	257 965	257 965
Прочие общехозяйственные расходы, руб.	424 800	424 800	424 800
Амортизация здания, руб.	1 440 000	1 440 000	1 440 000
Амортизация оборудования, руб.	94 216	94 216	94 216
Итого расходов:	5 685 142	5 685 142	5 685 142
Прибыль (убыток) до налогообложения, руб.	8 269 538	22 224 218	22 224 218
Налог на прибыль, 20%	1653908	4 444 844	4 444 844
Чистая прибыль (убыток)	6 615 630	17 779 374	17 779 374
Рентабельность, %	47,4	63,7	63,7

Оценка инвестиционной привлекательности проекта по созданию автопарковки ДЖВ показала, что проект является прибыльным и рентабельным. Начиная со второго года работы автопарковки ДЖВ, чистая прибыль по прогнозам составит 17 779 тыс. руб., рентабельность 63,7%, то есть проект является окупаемым.

Проведя ряд мероприятий, мы добились увеличения чистой прибыли и повышения эффективности деятельности ДЖВ.

Рассчитаем показатели эффективности инвестиционного проекта открытия привокзальной автопарковки. Данные показатели рассчитываются исходя из того, что проект планируется реализовывать в течение 3-х лет.

Прогнозное значение темпа инфляции (I) по доходам и по расходам составляет 15% в год (средняя величина инфляции за год по данным Росстата(+-2%) . Исходя из этого дисконт (Iс) берется равным 25%.

Для расчета коэффициента дисконтирования используется ставка дисконтирования, которая в данном случае составила 25 %, по следующим причинам:

Ставка дисконтирования складывается из трех сегментов: минимальная реальная норма дохода (Еmin реал.), инфляция (Y) и риск (r)

1. Минимальная реальная норма дохода (Еmin реал.)- в качестве значения этого показателя принято считать ставку рефинансирования ЦБ РФ, она составляет: 8,25 %

2. Для определения величины показателя риска (r), распишем его на составляющие, а именно:

* страновой риск -политическая ситуация в стране достаточно стабильна, однако принимая в счет ухудшения инвестиционного климата и введение санкций со стороны Запада, для данного проекта, который реализуется в России, надежность реализации гарантирована, но возможны сдвиги во временных рамках- 0,25%.

* риск ненадежности участников проекта - данной составляющей так же присуждается - 0,5%, так как застройщиком является сама Дирекция и проект гарантировано реализуется, однако в связи с ухудшающийся экономической ситуации, так же возможны продления сроков реализации. Финансовое состояние которой, стабильное.

* риск неполучения предусмотренных проектом доходов- данный риск может быть обоснован в следующих случаях- если проект не будет востребован, а соответственно он будет не ликвиден. Спрос на парковки легкового транспорта на сегодняшний день высокий, из-за востребованности парковочных мест проект может иметь стабильную прибыль. Эта составляющая равна 1%

Значение показателя риск (r) составляет - 1,75 %.

Итоговое значение ставки дисконтирования - 10% для данного проекта Используя формулу следующего вида, рассчитываем чистый дисконтированный доход (NPV) за 3 года (ставка дисконтирования 25%).

Согласно статьи 284 НК РФ, налоговая ставка на прибыль устанавливается в размере 20%. При этом 2% от суммы, начисленной по налоговой ставке на прибыль, идет в федеральный бюджет РФ, а 18% перечисляют в местные бюджеты субъектов РФ.

Данные для расчета можно представить в виде таблицы 3.9.

Таблица 3.19

Расчет чистого дисконтированного дохода (NPV) открытия автопарковки на территории ДЖВ

Год	Поступления	Затраты	При-быль	Амортизация, тыс. руб. (Аt)	Дисконт (1+К)t	Инвестиции, тыс. руб. (I)
	Rt, тыс. руб.	Ir %	Ct, тыс. руб.	Ir %
1	13955	15	5685	15	8270	1534	1,25	8644
2	27909	13	5685	13	22224	1534	1,56
3	27909	10	5685	10	22224	1534	1,95

Ir- процент инфляции. Ожидание снижение инфляции с расчетом на благоприятное развитие экономики.

В результате представленных данных в формулу получаем:

((13955*(1+0,15)-5685(1+0,15))*(1-0,20)+1534*0,20

NPV=---------------------------------------------------------------------- +

1,25

((27909*(1+0,15) (1+0,13)-5685(1+0,15)(1+0,13))*(1-0,20)+1534*0,20

+ ------------------------------------------------------------------------------------------ 1,56

((27909*(1+0,15)(1+0,13)(1+0,1)-5685(1+0,15)(1+0,13)(1+0,1)

+ --------------------------------------------------------------------------------*

1,95



Расчет индекса доходности (PI):

n P_k

PI = -------- : IC = 2,387.

k=1 (1+r)^k

где P_k -- чистый денежный поток для периода i,

r -- ставка дисконтирования.

Очевидно, что если: РI > 1, то проект следует принять. В данном случае проект доходный.

Внутренняя норма рентабельности (IRR):

Принимаем r1=0,25 и r2=1,8.

IRR = 0,25 + ((25885*0,25 / (25885*0,25 - 25885*1,8)) * (1,8-0,25) = 0,08871 или 8,871%.

Так как парковка будет функционировать весь в год в полном объеме только 2 и 3 год(1 год- в связи с небольшим спросом, отпадает) и основываясь на таблицу 3.11 сравним их.

Период окупаемости:

NPV (t1)

Tок = t1+------------------------------- (t2- t1),

NPV (t1) - NPV (t2)

где t1 - 3 года;

t2- 2 года.

Используя формулу расчета NPV, определяем период окупаемости:

25885,53

Tок = 3 + ------------------------------- (2-3) = 3 - 1,50 = 1,5 (года).

25885,53 - 8644

В табл. 3.10 приводятся основные показатели проекта инвестиционной деятельности.

Таблица 3.10

Основные показатели проекта инновационной деятельности

Показатели	Значение
NPV, (тыс. руб.)	25885
PI, (индекс)	2,387
IRR, (%)	8,87%
Т, (лет)	1,5

Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта открытия на территории вокзала автопарковки показал следующее. Чистый дисконтированный доход за 3 года (ставка дисконтирования 25%) составил 25885 тыс. руб.

Индекс доходности составил 2,387, внутренняя норма рентабельности 8,87%. Период окупаемости инвестиционного проекта составил 1,5 года.

Для улучшения деятельности ДЖВ проведена реконструкция вокзала в г. Уфа. С этой целью разработан инвестиционный проект. В качестве инвестиционно-строительного проекта реконструкции ДЖВ рекомендуется расширение бизнеса за счет открытия автопарковки.

Оценка инвестиционной привлекательности проекта по созданию автопарковки ДЖВ показала, что проект является прибыльным и рентабельным. Начиная со второго года работы автопарковки ДЖВ, чистая прибыль по прогнозам составит 17 779 тыс. руб., рентабельность 63,7%, то есть проект является окупаемым.

Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта открытия на территории вокзала автопарковки показал следующее. Чистый дисконтированный доход за 3 года (ставка дисконтирования 25%) составил 25885 тыс. руб. Индекс доходности составил 2,387, внутренняя норма рентабельности 8,87%. Период окупаемости инвестиционного проекта составил 1,5 года.

Проведя мероприятия по повышению эффективности управления инвестиционной политикой, мы добились увеличения прибыли и повышения эффективности деятельности ДЖВ.



Заключение

Инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся организации. Для планирования и осуществления инвестиционной деятельности особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

Для улучшения деятельности ДЖВ необходимо построить платную автопарковку, так как основной функцией ДЖВ является предоставления услуг для пассажиров вокзального комплекса. Автомобильная парковка несомненно является важной частью инфраструктуры вокзала.

С этой целью разработан инвестиционный проект расширения бизнеса за счет открытия автопарковки. Проект организации строительства является документом, который описывает сложнейший процесс проведения всех строительных работ. Точность проекта организации строительства определяет качество работ над объектом в целом, а также технические и другие свойства готового объекта.

Для открытия автопарковки необходимо привлечь 8644000 руб. для реализации проекта (проектные работы, реконструкция территории, приобретение оборудования и механизмов).

Оценка инвестиционной привлекательности проекта по созданию автопарковки ДЖВ показала, что проект является прибыльным и рентабельным. Начиная со второго года работы автопарковки ДЖВ, чистая прибыль по прогнозам составит 17 779 тыс. руб., рентабельность 63,7%, проект является окупаемым.

Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта открытия на территории вокзала автопарковки показал, что чистый дисконтированный доход за 3 года составил 25885 тыс. руб. Индекс доходности составил 2,387, внутренняя норма рентабельности 8,87%. Период окупаемости инвестиционного проекта составил 1,5 года/



СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Финансы и кредит в строительстве- Яськова А.Н

2. Экономическая оценка инвестиций-Луговая В.П , Королев А.Г.

3. Федеральный Закон «Об инвестиционной деятельности в российской федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 года N 39-ФЗ

4. Оценка эффективности инвестиционных проектов-Виленский П.Л.

5. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: Вторая редакция. Коссов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г., Алешинская Н.Г.

6. Экономика строительства - ред. И.С. Степанова.

7. Интернет ресурс

8. Финансово-экономический анализ для оценки эффективности инвестиций. Экономика строительства, Жуков Л.М.

9. . Инвестиционный анализ / В.А. Чернов- под ред. М.И. Баканова.

10. Оценка эффективности инвестиционных проектов-А.С.Волков, А.А.Марченко.

11. Финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта.-Щиборщ К.

12. Градостроительный кодекс Российской Федерации (в ред. Федерального закона от 29.12.2006)

13. Инвестиционные проекты и оценка их эффективности- Носов Е

14. Инвестиционная оценка. Вудкок М.,

15. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Издание официальное.

Размещено на Allbest.ru