Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО "Комплектмонтаж"

Динамика излишка собственных оборотных средств, необходимых для покрытия запасов и дебиторской задолженности представлена на рисунке 5.

Рисунок 5 - Динамика излишка собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности ЗАО «Комплектмонтаж»

2.5 Оценка чистых активов предприятия

Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала) показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия. Согласно принятому порядку оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утвержденного приказом МФ и ФКЦБ России, под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету. Расчет чистых активов предприятия представлен в таблице 11.

Таблица 11 - Расчет чистых активов ЗАО «Комплектмонтаж»

Наименование показателя	Код строки в форме № 1	Сумма, тыс.руб
		на начало года	на конец года
1	2	3	4
Активы
1 Нематериальные активы	110	-	-
2 Основные средства	120	1962	2779
3 Незавершенное строительство	130	996	0
4 Долгосрочные финансовые вложения	140	-	-
5 Прочие внеоборотные активы	150	-	-
6 Запасы	210	5560	2010
7 Дебиторская задолженность	240	5617	5394
8 Краткосрочные финансовые вложения	250	195	1507
9 Денежные средства	260	1120	3
10 Прочие оборотные активы	270	2	0
11 Итого активы (? (п.1 - п.11))		15452	11693
Пассивы
12 Целевые финансирование и поступления	450	-	-
13 Заемные средства	510+610	59	132
14 Кредиторская задолженность	620	4843	2296
15 Задолженность участникам по выплате доходов	630	0	446
16 Резервы предстоящих расходов и платежей	650	1813	1226
17 Прочие обязательства	660	-	-
18 Итого пассивы, исключаемые из активов (? (п.12 - п.17))		6715	4100
19 Стоимость чистых активов (п.11 - п.18)		8737	7593
20 Доля чистых активов в валюте баланса, % (п.19 /ф.№ 1стр.300)		55,36	48,11

Величина чистых активов довольно условна, поскольку рассчитывается по данным бухгалтерского баланса, в котором активы отражаются не по рыночным, а по учётным ценам. Из таблицы 11 видно, что сумма чистых активов за год уменьшилась, и соответственно их доля в валюте баланса уменьшилась.

2.6 Анализ показателей финансовых рисков

2.6.1 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость - способность предприятия функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Одним из критериев оценки финансовой устойчивости организации является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов (материальных оборотных фондов). Финансовое состояние предприятий (ФСП), его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь -- от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

Обеспеченность запасов источниками формирования - сущность финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность - ее внешнее проявление. Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости: абсолютная устойчивость финансового состояния, нормальная устойчивость, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается редко), когда запасы меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и заемных средств (КР):

З < СОС + КР (3)

На начало года: 5560 < 6110 + 6715; 5560 < 12825,

На конец года: 2010 < 4100 + 4934; 2010 < 9034,

Значит ЗАО «Комплектмонтаж» является предприятием с абсолютно устойчивым финансовым состоянием, как на начало, так и на конец года.

2. Нормальная устойчивость, если:

З = СОС + КР (4)

3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств (Ивр.) в оборот организации (резервного капитала, фонда накопления и потребления), кредитов банка и заемных средств на временное пополнение оборотного капитала и т.п. -- источники, ослабляющие финансовую напряженность:

З = СОС + КР + Ивр. (5)

4. Кризисное финансовое состояние, при котором степень платежеспособности больше трех, при этом денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность организаций не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных заемных средств, т.е.:

З > СОС + КР + Ивр. (6)

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, потому, что абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Анализ финансовой устойчивости предприятия начинается с анализа структуры источников капитала предприятия и оценки степени финансовой независимости и финансового риска. С этой целью рассчитываются следующие показатели:

ь коэффициент автономии - характеризует долю владельцев собственности предприятия в общей сумме затрат, авансированных в его деятельность (удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса). Чем выше значения этого коэффициента, тем выше финансовая устойчивость, стабильность и независимость от внешних кредиторов.

ь коэффициент финансового левериджа, или коэффициент финансового риска - соотношение заемного капитала к собственному, отражает степень зависимости предприятия от внешних инвесторов. Рост этого показателя в динамике свидетельствует о снижении финансовой устойчивости.

ь коэффициент маневренности собственного капитала - показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая капитализирована. Рекомендуемых значений для этого показателя не предусмотрено, но оценивается его динамика.

ь коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных оборотных средств.

ь коэффициент финансовой зависимости - обратный коэффициенту автономии. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании организации. Если его значение снижается до единицы, это означает, что деятельность предприятия полностью финансируется собственными источниками.

Расчет и динамика вышеуказанных показателей представлен в таблице 12.

Таблица 12 - Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости ЗАО «Комплектмонтаж»

Показатель	Условное обозначение	Алгоритм расчета (код строки по форме № 1)	Рекомендуемое значение	Расчет показателя
				на начало года	на конец года
1	2	3	4	5	6
1 Коэффициент автономии	kавт	стр.490 стр.700	0,5 - 0,6	0,57	0,65
2 Коэффициент соотношения заемного капитала и собственного (коэффициент финансового левериджа)	kзс	(стр.590+690) стр.490	? 0,50	0,74	0,53
3 Коэффициент маневренности	kман	(стр.290 - 690) стр.490	-	0,67	0,64
4 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	kсоб. об.	(стр.290 - 690) стр.290	? 0,10	0,48	0,55
5 Коэффициент финансовой зависимости	kфин.зав.	стр.700 стр.490	-	1,74	1,53

Изменения, которые произошли в структуре капитала, с позиций инвесторов и предприятия могут быть оценены по-разному. Для банков и прочих кредиторов предпочтительной является ситуация, когда доля собственного капитала у клиентов более высокая, -- это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:

проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;

расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.

В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Напротив, использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е. о доверии к нему в деловом мире.

По результатам таблицы 12, можно сделать вывод, что коэффициент автономии за анализируемый период увеличился на 0,08, и к концу года стал составлять 0,65 при нормативном его значении 0,50 - 0,60. Это означает, что на каждый рубль авансированного капитала стало приходиться 65 копеек собственных средств, вместо 57 копейки на начало года. Значит, ЗАО «Комплектмонтаж» можно считать достаточно финансово устойчивым, стабильным и независимым предприятием от внешних кредиторов в течение года.

Коэффициент финансового левериджа в динамике уменьшился на 0,21, это означает, что уменьшилась сумма заемных средств на 1 рубль собственных. Так, в конце анализируемого периода на 1 рубль собственных средств приходится 53 копейки привлеченных средств. Уменьшение этого показателя положительная тенденция, т.к. это свидетельствует о том, что финансовая зависимость ЗАО «Комплектмонтаж» от внешних инвесторов значительно понизилась, это говорит о повышении финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала за период снизился с 0,67 до 0,64. Это говорит о том, что на конец отчетного периода из каждого рубля собственных средств 64 копейки вложено в оборотные средства, собственные средства мобилизованы.

По значениям коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами можно сказать, что устойчивость предприятия увеличилась на 7%. Если на начало года оборотные активы лишь на 48 % покрывались собственными оборотными средствами, то в конце года уже на 55%.

Коэффициент финансовой зависимости снизился на 21 % и к концу года составил 1,53. То есть, на конец года в каждом рубле и 53 копейках, вложенных в активы предприятия 53 копейки - заёмные средства. Для анализируемого предприятия это является положительной тенденцией, и говорит об улучшении финансовой устойчивости.

Наглядное представление коэффициентов финансовой устойчивости представлено на рисунке 6.

Рисунок 6 - Показатели финансовой устойчивости ЗАО «Комплектмонтаж»

После проведенных расчетов можно сказать, что в целом положение предприятия можно охарактеризовать как финансово устойчивое и рассчитанные показатели свидетельствуют об ее укреплении в течение года.

2.6.2 Анализ платежеспособности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, т.е. это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Понятия ликвидности и платежеспособности очень близки, но ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу, тогда как платежеспособность определяют на отчетную дату. Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения. Группировка активов и пассивов для оценки ликвидности представлена в таблице 13.

Актив и пассив баланса разбивается на 4 группы.

Первая группа (А) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: товары отгруженные, дебиторская задолженность, налоги по приобретенным ценностям. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Третья группа (А3) -- это медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция). Значительно больший срок понадобится для превращения их в денежную наличность.

Четвертая группа (А4) -- это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, расходы будущих периодов, долгосрочная дебиторская задолженность с отсрочкой платежа на год и более.

Ликвидность второй группы активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей.

Таблица 13 - Группировка активов и пассивов для оценки ликвидности баланса ЗАО «Комплектмонтаж»

Группа	Активы, тыс.руб	Пассивы, тыс.руб
	на начало года	на конец года	изменение за год	на начало года	на конец года	изменение за год
1	2	3	4	5	6	7
1	Абсолютно ликвидные активы: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (стр.250+260)	Наиболее срочные пассивы: кредиторская задолженность, кредиты, сроки возврата которых наступили (стр.620)
	1315	1510	195	4843	2296	-2547
2	Быстро реализуемые активы: товары отгруженные, дебиторская задолженность, налоги по приобретенным ценностям (стр.215+240+220)	Краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты банка и займы, задолженность участникам по выплате доходов (стр.610+630)
	5948	5514	-434	59	578	519
3	Медленно реализуемые активы: запасы, незавершенное производство, готовая продукция, прочие оборотные активы (стр.211+213+214+270)	Долгосрочные пассивы: резервы предстоящих расходов, долгосрочные кредиты банка и займы (стр.590+650)
	5548	2007	-3541	1813	1226	-587
4	Труднореализуемые активы: НМА, основные средства, незавершенное строительство, расходы будущих периодов долгосрочные финансовые вложения (стр. 110+120+130+216+140)	Постоянные пассивы: собственный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия, (стр.490)
	2972	2782	-190	9068	7713	-1355
Итого	15783	11813	-3970	15783	11813	-3970

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее соотношение:

А1 ? П1,

А2 ? П2,

A3 ? П3,

А4 ? П4.

Первые два соотношения показывают текущую ликвидность, т.е. платежеспособность (или неплатежеспособность) организации в ближайшее к моменту завершения анализа время. Третье соотношение показывает перспективную (прогнозируемую) ликвидность. Четвертое соотношение показывает, соблюдается ли минимальное условие финансовой устойчивости, есть ли в наличии у предприятия собственные оборотные средства.

На начало года у ЗАО «Комплектмонтаж» в результате вычислений получились следующие результаты: 1315 < 4843, 5948 > 59 , 5548 > 1813, 2972 < 9068.

На конец года:

1510 < 2296, 5514 > 578, 2007 > 1226, 2782 < 7713.

Таким образом, на основании данных таблицы 13 можно сказать, что баланс не достаточно ликвиден, т.к. ни на начало, ни на конец не соблюдается первое соотношение, т.е. для покрытия наиболее срочных пассивов не достаточно абсолютно ликвидных активов. Но предприятие располагает быстро реализуемыми активами, превышающими быстро реализуемые пассивы, и это может свидетельствовать о его платежеспособности. Резерв прогнозируемой ликвидности вследствие снижения запасов уменьшился. Минимальное условие финансовой устойчивости на предприятии соблюдается.

Для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия наряду с абсолютными показателями рассчитываются относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.

Эти показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности - для поставщиков сырья и материалов; коэффициент быстрой ликвидности - для банков, собирающихся выдать кредит предприятию; коэффициент текущей ликвидности - для покупателей и держателей акций (инвесторов).

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент платежеспособности, норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных обязательств предприятия. Этот коэффициент является наиболее жестким критерием ликвидности и показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющихся денежных средств. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Но и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. У хорошо работающих предприятий оптимальное значение этого показателя 0,05 - 0,2.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (коэффициент ликвидности) - отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, ко всей сумме краткосрочных обязательств предприятия. Он оценивает способность организации погашать краткосрочные обязательства в случае наступления тяжелого финансового положения, когда нет возможности продать запасы. Рекомендуемая величина этого показателя обычно находится в пределах 0,7 - 1, так как сумма полученных кредитов не должна превышать суммы предоставленных кредитов.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, ко всей сумме краткосрочных обязательств предприятии. Этот коэффициент показывает степень покрытия оборотными активами краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Значение этого коэффициента должно находиться в пределах от 1,5 до 2. Если его значение < 1, то предприятие оказывается неликвидным и неплатежеспособным, а если > 2, то это свидетельствует о нерациональном вложении и использовании своих текущих активов.

Расчет и динамика показателей ликвидности для оценки платежеспособности предприятия представлен в таблице 14.

Таблица 14 -- Расчет и динамика показателей ликвидности ЗАО «Комплектмонтаж»

Показатель	Условное обозначение	Алгоритм расчета (код строки по форме №1)	Рекомендуемое значение	Расчет показателя	Изменение за год
				на начало года	на конец года
1	2	3	4	5	6	7
Исходные показатели:
1 Краткосрочные обязательства предприятия, тыс.руб.	Кто	стр. 690	-	6715	4100	-2615
2 Оборотные активы, тыс.руб	Аоб	стр. 290		12825	9034	-3791
3 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс.руб.	Аден	стр. (260+250)	-	1315	1510	195
4 Дебиторская задолженность, тыс.руб.	Адеб	стр. 240	-	5617	5394	-223
5 Запасы (за вычетом расходов будущих периодов), тыс.руб.	Азап	стр. (210-216)	-	5546	2007	-3539
Расчетные показатели:
6 Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент платежеспособности)	Кл абс.	стр. (260+250) стр. 690	0,05 - 0,2	0,20	0,37	0,17
7 Коэффициент срочной ликвидности	Кл сроч.	стр. (290 - 210) стр. 690	0,7 - 1	1,08	1,71	0,63
8 Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов)	Кл тек.	стр. 290 стр. 690	1,5 - 2	1,91	2,20	0,29

По результатам таблицы 14 можно сказать, что за год увеличился коэффициент абсолютной ликвидности, если на начало года ЗАО «Комплектмонтаж» могло погасить 20% краткосрочных обязательств за счет имеющихся денежных средств, то к концу года 37%. Это произошло вследствие увеличения суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 195 тыс. руб. и уменьшения величины краткосрочных обязательств предприятия на 2615 тыс. руб.

Таким образом, повысился коэффициент абсолютной ликвидности, следовательно, возросла гарантия погашения долгов.

Коэффициент срочной ликвидности на начало года составил 1,08 - это выше допустимого предела, а в конце года - 1,71, что тоже выше допустимого предела. За год произошло увеличение этого коэффициента на 0,63 вследствие уменьшения краткосрочных обязательств на 2615 тыс. руб.

Коэффициент текущей ликвидности на начало года составлял 1,91, а в конце года - 2,20. По результатам расчетов видно, что оборотные активы превышают краткосрочные финансовые обязательства, тем самым, обеспечивая резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Также величина данного запаса дает уверенность кредиторам в том, что долги будут погашены. Этот коэффициент показывает степень покрытия оборотными активами краткосрочных обязательств.

Организация не имеет платежных возможностей для немедленного 100 % погашения краткосрочных обязательств за счет наиболее ликвидных средств, но имеет возможность их покрытия на 2,20% за счет суммы наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов.

Графическое представление динамики коэффициентов ликвидности представлено на рисунке 7.



Рисунок 7 - Динамика коэффициентов ликвидности ЗАО «Комплектмонтаж»

2.7 Анализ экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности -- одна из основных задач в любой сфере бизнеса. Большое значение в процессе управления финансовыми результатами отводится экономическому анализу.

Для анализа прибыли на основании данных формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» составим таблицу 15, где оценим состав, динамику и структуру прибыли ЗАО «Комплектмонтаж». На основании этой формы можно проанализировать все финансовые результаты, полученные от всех видов деятельности хозяйствующего субъекта.

Таблица 15 -- Состав, динамика и структура прибыли ЗАО «Комплектмонтаж»

Показатели	Код строк и в ф.№2	Сумма, тыс.руб	Удельный вес в сумме налогооблагаемой прибыли,%
		предыдущий год	отчетный год	изменение за год	предыдущий год	отчетный год	изменение за год
1	2	3	4	5	6	7	8
1 Доходы и расходы по обычным видам деятельности
1.1 Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (- НДС - - Акцизы)	10	24211	10528	-13683	?	?	?
1.1.1 Готовая продукция	11	13676	2051	-11625	?	?	?
1.1.2 СМР	12	10535	8109	-2426	?	?	?
1.1.3 Услуги	13	0	368	368	?	?	?
1.2 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	20	-19321	-10935	8386	?	?	?
1.2.1 Готовая продукция	21	-11503	-2376	9127	?	?	?
1.2.2 СМР	22	-7818	-8326	-508	?	?	?
1.2.3 Услуги	23	0	233	233	?	?	?
1.3 Валовая прибыль	29	4890	-407	-5297	?	?	?
1.4 Прибыль (убыток) от продаж	50	4890	-407	-5297	98,87	124,85	25,98
2 Операционные доходы и расходы
2.1 Прочие операционные доходы	90	1161	3583	2422	23,47	-1099,08	-1122,55
2.2 Прочие операционные расходы	100	-1045	-3479	-2434	-21,13	1067,177914	1088,31
3 Внереализационные доходы и расходы
3.1 Прочие внереализационные доходы	120	8	0	-8	0,16	0	-0,16
3.2 Прочие внереализационные расходы	130	68	23	-45	1,37	-0,07	-1,45
3.3 Прибыль (убыток) до налогообложения	140	4946	-326	-5272	100,00	100,00	0,00
3.4 Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	150	333	118	-215	6,73	-36,20	-42,93
3.5 Прибыль (убыток) от обычной деятельности	160	4613	-444	-5057	93,27	136,20	42,93
6 Чистая прибыль	190	4613	-444	-5057	93,27	136,20	42,93

По результатам, приведенным в таблице 15, в отчётном году по сравнению с предыдущим годом выручка от продаж уменьшилась на 13683 тыс.руб. или на 56,52 %, себестоимость возросла на 8386 тыс.руб. или на 43,40 %. При этом валовая прибыль за счет повышения себестоимости уменьшилась на 5297 тыс.руб. или на 108,32 %, прибыль от продаж уменьшилась на 5297 тыс.руб. или на 108,32 %, чистая прибыль снизилась на 5057 тыс.руб. или на 109,62 %.

Анализируя абсолютные показатели прибыли, следует отметить, что если чистая прибыль на 1 руб. прибыли от продаж в прошлом году составляла 94,34 %, то в отчетном году - уже 109,09 %. В прошлом году на уплату налогов уходило 6,81 % прибыли от продаж, а в отчетном году - 28,99 %. Уменьшились внереализационные доходы на 8 тыс.руб. или на 0,16 % и внереализационные расходы на 45 тыс.руб. или на 1,45 %, прибыль до налогообложения снизилась на 5272 тыс.руб.

К внереализационным доходам ЗАО «Комплектмонтаж» относятся возврат старой дебиторской задолженности, которая в предшествующем периода была списана на убытки, а так же полученные пени и штрафы. К внереализационным расходам относятся убытки от списания дебиторской задолженности и других долгов нереальных для взыскания, убытки от хищений, виновники которых по решению суда не установлены.

2.8 Анализ показателей эффективности использования ресурсов

Для оценки эффективности работы предприятия в рыночных условиях хозяйствования используют показатели рентабельности и показатели интенсивности использования производственных ресурсов предприятия.

2.8.1 Анализ показателей рентабельности

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Для анализа показателей рентабельности составим таблицу 16.

Таблица 16 - Расчет и динамики показателей рентабельности ЗАО «Комплектмонтаж»

Показатели	Условное обозначение	Источник информации или алгоритм расчета	Значение показателя
			на начало года	на конец года	изменение за год
1	2	3	4	5	6
1 Выручка (нетто) от продажи товаров, тыс.руб.	В	ф.№2, стр.010	24211	10528	-13683
2 Себестоимость проданных товаров, тыс.руб.	С	ф.№2, стр.020	-19321	-10935	8386
3 Прибыль от реализации, тыс.руб.	Преал.	ф.№2, стр.050	4890	-407	-5297
4 Прибыль отчетного года, тыс.руб.	Пбал.	ф№2, стр.140	4946	-326	-5272
5 Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	Нпр.	ф.№2, стр.150	333	118	-215
6 Чистая прибыль, тыс.руб	Пчист.	ф.№2, стр.190	4613	-444	-5057
7 Стоимость активов, тыс.руб	А	ф.№1, стр.300	15783	11813	-3970
8 Стоимость оборотных активов, тыс.руб.	Аоб.	ф.№1, стр.290	12825	9034	-3791
9 Собственный капитал, тыс.руб.	Ксоб.	ф.№1, стр.490	9068	7713	-1355
10 Показатели рентабельности					0
10.1 Рентабельность активов, %	RA	Пчист. / А	29,23	-3,76	-32,99
10.2 Рентабельность оборотных активов, %	RАоб.	Пчист. / Аоб.	35,97	-4,91	-40,88
10.3 Рентабельность собственного капитала, %	RКсоб.	Пчист. / Ксоб.	50,87	-5,76	-56,63
10.4 Рентабельность продаж (оборота), %	Rоб.	Преал./В	20,20	-3,87	-24,06
10.5 Рентабельность продукции, %	Rпрод.	Преал./С	-25,31	3,72	+29,03

По данным таблицы 16 показатели рентабельности ЗАО «Комплектмонтаж» на начало года находятся на хорошем уровне, за исключением показателя рентабельности продукции, но к концу года наблюдается тенденция к резкому снижению, это оценивается как отрицательная тенденция, т.к. снижается доходность капитала.

За год показатель рентабельности активов уменьшился на 32,99%. Рентабельность активов показывает, сколько чистой прибыли зарабатывает предприятие от использования 1 рубля совокупных активов предприятия. Снижение этого показателя означает, что если на начало года на один рубль активов приходилось 29,23 копеек прибыли, то к концу года это значение уже 3,76 копеек убытков, т.е. намечается тенденция к снижению доходности активов.

За год показатель рентабельности оборотных активов уменьшился на 40,88%. Рентабельность оборотных активов показывает, сколько чистой прибыли имеет предприятие от использования 1 рубля оборотных активов. Тенденция к уменьшению говорит о снижении эффективности использования оборотных активов, если в начале года 1 рубль внеоборотных активов приносил 35,97 копеек прибыли от реализации, то в конце года этот показатель снизился и стал составлять 4,91 копеек убытков. Значит, вследствие увеличения количества оборотных активов их рентабельность снизилась.

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько чистой прибыли имеет предприятие от использования 1 рубля собственного капитала. За год наблюдается снижение прибыльности собственного капитала на 56,63%, т.е. на конец года с 1 рубля собственных средств предприятие получает 5,76 копеек убытков, а в начале года - 50,87 копеек прибыли. Причинами снижения рентабельности собственного капитала является увеличение себестоимости услуг.

Рентабельность продаж (оборота) характеризует эффективность предпринимательской деятельности и показывает, сколько предприятие имеет прибыли с 1 рубля продаж. За год величина прибыли с 1 рубля продаж снизилась на 24,06 копейки и стала составлять 3,87 копеек убытков.

Рентабельность продукции показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Уровень рентабельности продукции за год снизился на 8,6 %, это означает, что прибыль с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции, повысилась на 29,03 копеек и стала составлять 3,72 копейки на 1 рубль. Увеличение себестоимости продукции явилось причиной снижения рентабельности продукции.

На рисунке 8 изображена динамика показателей рентабельности ЗАО «Комплектмонтаж».

Рисунок 8 - Динамика показателей рентабельности ЗАО «Комплектмонтаж»

Под цифрами:

1 - Рентабельность продукции, %

2 - Рентабельность продаж, %

3 - Рентабельность собственного капитала, %

4 - Рентабельность оборотных активов, %

5 - Рентабельность активов, %

2.8.2 Анализ показателей интенсивности использования ресурсов

Показатели интенсивности использования ресурсов характеризуют эффективность использования средств производства, материальных и трудовых ресурсов.

Для расчета и анализа динамики показателей составим таблицу 17.

Таблица 17 - Расчет и динамика показателей интенсивности использования ресурсов ЗАО «Комплектмонтаж»

Показатели	Условное обозначение	Источник информации или алгоритм расчета	Отчетный год	Темп роста, %
			на начало года	на конец года	изменение за год
1	2	3	4	5	6	1
1 Выручка от продаж, тыс.руб.	В	ф.№2, 010	24211	10528	-13683	-0,57
2 Стоимость основных фондов, тыс.руб.	Фос	ф.№1, 120	1962	2779	+817	+0,42
3 Прибыль до налогообложения, тыс.руб.	Пбал.	ф№2, 140	4946	-326	-5272	-1,07
Расчетные показатели
4 Фондоотдача, тыс.руб./тыс.руб.	ФО	В / Фос	12,34	3,79	-8,55	-0,69

По данным таблицы 17 можно сказать, что за счет уменьшения выручки уменьшилась и фондоотдача на 0,69 % или 8,55 тыс.руб./тыс. руб.

3. Проектная часть

Мероприятия, способствующие повышению эффективности деятельности предприятия

В результате анализа финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Комплектмонтаж» было установлено следующее:

1. В структуре оборотных активов выявлены следующие тенденции:

Уменьшение доли запасов произошло главным образом за счет уменьшения доли готовой продукции и товаров для перепродажи. Уменьшение запасов - негативная тенденция, так как предприятие тем самым уменьшает выручку.

Для достижения сбалансированности денежного потока и повышения уровня абсолютной платежеспособности предприятия рекомендуется использование современных форм реинвестирования дебиторской задолженности - использование векселей.

За год количество оборотов уменьшилось на 0,64 оборота. В развитии предприятия это является плохой тенденцией. Для оборотных активов характерно ухудшение показателей оборачиваемости: коэффициент оборачиваемости снизился на 0,77 оборота, а продолжительность оборота повысилась на 118,21 дней. Уменьшение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

2. Почти для всех оборотных активов характерно улучшение показателей деловой активности, кроме показателя оборачиваемости дебиторской задолженности. Уменьшение скорости оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита. Для ускорения оборачиваемости капитала необходимо сократить время нахождения средств в дебиторской задолженности.

3. При анализе финансовых результатов выявлено увеличение операционных расходов, что привело к снижению суммы прибыли от продаж. Увеличение прибыли может быть достигнуто за счет снижения:

- расходов на содержание общехозяйственного персонала;

- убытков от списания дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности.

Другими резервами увеличения суммы прибыли могут быть: увеличение себестоимости услуг, повышение цен на товары при торговле, поиск выгодных партнеров, оптимизация сроков продаж.

4. В имуществе предприятия на конец года 76,48 % составляют оборотные активы. В структуре капитала на конец года собственный капитал составляет 65,30%. Таким образом, за год доля собственного капитала увеличилась на 7,85%, а доля краткосрочных пассивов уменьшилась на эту же величину. Величина основных средств возросла на 41,64%, что свидетельствует о наращивании предприятием производственных мощностей, укреплении своего имущественного положения.

Динамика всех показателей оборачиваемости является отрицательной, кроме показателя оборачиваемости запасов. То есть у предприятия к концу года наметилось ускорение оборачиваемости запасов и замедление оборачиваемости собственного капитала, оборотных активов, дебиторской и кредиторской задолженности, что негативно сказывается на финансовом состоянии ЗАО «Комплектмонтаж».

Поэтому необходимо разработать мероприятие, повышающее показатели оборачиваемости активов.

Для запасов характерно улучшение показателей оборачиваемости: коэффициент оборачиваемости повысился на 0,88 оборота, а продолжительность оборота снизилась на 13,94 дней. Снижение этого показателя говорит о том, что срок нахождения товаров на складе уменьшается - это положительно отражается на финансовом положении ЗАО «Комплектмонтаж». Попробуем повысить коэффициент оборачиваемости запасов до 2,5 оборота. Так как:

,

то, исходя из полученной величины показателя оборачиваемости оборотных активов рассчитаем величину планируемой выручки:

Выручка от реализации = 2,5 9034 = 22528 тыс. руб.

Если показатель оборачиваемости увеличится до 2,5 оборотов, то продолжительность оборота оборотных активов будет равна:

Доб. = дня

Таким образом, продолжительность оборота оборотных активов сократится в 2,8 раза по сравнению с полученным результатом, приведенным в таблице 8, который равен 403 дня. Это положительно скажется на финансовом состоянии предприятия.

Период погашения (период оборачиваемости) дебиторской задолженности за год увеличивается на 100,92 дней с 83,52 дней до 184,45 дня, а коэффициент оборачиваемости снизился на 2,36 оборота, т.е. почти в 2 раза. Увеличение периода оборачиваемости дебиторской задолженности - это нежелательная тенденция, т.к. чем продолжительнее период погашения дебиторской задолженности, тем выше риск ее невозвращения, в период инфляции такая иммобилизация собственных оборотных средств становится особенно невыгодной, когда происходит обесценение денег.

Попытаемся увеличить коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности до 4 оборотов и сократить продолжительность её оборачиваемости. Получим:

Выручка от реализации = К Стоимость дебиторской задолженности

Выручка от реализации = 4 5394 = 21576 тыс. руб.

Увеличив коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, продолжительность оборота изменится согласно формуле:

дней

По результатам расчетов продолжительность оборота дебиторской задолженности сократится в 2 раза по сравнению с полученным результатом, приведенным в таблице 8, который равен 184 дня. Это положительно скажется на финансовом состоянии предприятия.

Уменьшение периода оборачиваемости дебиторской задолженности - это положительная тенденция, т.к. чем меньше период погашения дебиторской задолженности, тем меньше риск ее невозвращения.

Значит проведения мероприятия по увеличению оборачиваемости оборотных активов до 2,5 оборотов и дебиторской задолженности до 4 оборотов за счет более эффективного их использования: увеличения выручки от продажи и рационального использования имеющихся ресурсов имеет смысл для ЗАО «Комплектмонтаж».

Заключение

Роль анализа как средства управления производством с каждым годом возрастает. Это обусловлено объективными причинами:

1. необходимостью неуклонного повышения эффективности производства в связи с ростом дефицита и стоимости сырья, повышением наукоемкости и капиталоемкости производства;

2. отходом от командно-административной системы управления и постепенным переходом к рыночным отношениям;

3. созданием новых форм хозяйствования в связи с разгосударствлением экономики, приватизацией предприятий и прочих мероприятий экономической реформы.

В таких условиях руководитель предприятия не может рассчитывать на свою интуицию. Управленческие решения и действия должны быть основаны на точных расчетах, глубоком и всестороннем экономическом анализе. Ни одно организационное, техническое и технологическое мероприятие не должно осуществляться до тех пор, пока не обоснована его экономическая целесообразность.

Недооценка роли анализа хозяйственной деятельности, ошибки в планах в современных условиях приносят чувствительные потери. Предприятия, которые серьезно относятся к анализу, как на предплановом этапе, так и после свершившегося события имеют хорошие результаты и высокую экономическую эффективность.

Проанализировав финансово-хозяйственную деятельность ЗАО «Комплектмонтаж», можно сделать следующие выводы: предприятие не обладает достаточной финансовой устойчивостью и в результате осуществления своей деятельности несет убытки. Поэтому анализируемому предприятию необходимо разрабатывать и проводить мероприятия, способствующие повышению эффективности деятельности предприятия такие как: увеличение прибыли может быть достигнуто за счет снижения расходов на содержание общехозяйственного персонала, убытков от списания дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, увеличение себестоимости услуг, повышение цен на товары при торговле, поиск выгодных партнеров, оптимизация сроков продаж, увеличение коэффициентов оборачиваемости, снижение продолжительности оборота активов.

Библиографический список

1 Басовский Л. Е. Теория экономического анализа: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА - М, 2006. - 222 с.

2 Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2002. 112с.

3 Конспект лекций и методический материал по курсу «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия».

4 Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 448 с.

5 Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 512 с.

6 Сухова Л.Ф., Чернова Н.А. Практикум по разработке бизнес-плана и финансовому анализу предприятия: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 160с.: ил.

Приложения

Приложение А. Бухгалтерский баланс - форма №1

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

НА 31 декабря

2002

Г.

коды

Форма № 1 по ОКУД

0710001

Дата (год, месяц, число)

2002

12

31

Организация ЗАО ЗМК

«Комплектмонтаж»

по ОКПО

45650876

Идентификационный номер налогоплательщика

ИНН

Вид деятельности

строительная

по ОКВЕД

61110

Организационно-првовая форма/ форма собственности Закрытое акционерное общество

по ОКОПФ/ ОКФС

67

16

Единица измерения: тыс. руб.

по ОКЕИ

384

Местонахождение (адрес) г. Трехгорный, ул. Рабочая, 3 а/я 156

Дата утверждения

Дата отправки (принятия)

28.03.2003

Актив	Код строки	На начало отчётного года	На конец отчётного периода
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	-	-
Основные средства	120	1962	2779
в том числе: здания, машины и оборудование	122	1238	1073
Незавершённое строительство	130	996	-
ИТОГО по разделу I	190	2958	2779
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	5560	2010
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	5247	1824
затраты в незавершенном производстве	213	72	183
готовая продукция и товары для перепродажи	214	227	-
расходы будущих периодов	216	14	3
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	331	120
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	5617	5394
в том числе: покупатели и заказчики	241	4900	5156
авансы выданные	245	187	98
прочие дебиторы	246	530	140
Краткосрочные финансовые вложения	250	195	1507
в том числе: займы, предоставленные организациям на срок менее12 месяцев	251	-	1507
прочие краткосрочные финансовые вложения	253	195	-
Денежные средства	260	1120	3
в том числе: касса	261	1	1
расчетные счета	262	1119	2
Прочие оборотные активы	270	2	-
ИТОГО по разделу II	290	12825	9034
БАЛАНС	300	15783	11813

Пассив	Код показателя	На начало отчётного года	На конец отчётного периода
1	2	3	4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	100	100
Резервный капитал	430	15	15
Нераспределённая прибыль прошлых лет	460	8953	8042
Непокрытый убыток отчетного года	475	-	(444)
ИТОГО по разделу III	490	9068	7713
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	59	132
в том числе: займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	612	59	132
Кредиторская задолженность	620	4843	2296
в том числе:
поставщики и подрядчики	621	2007	760
задолженность перед персоналом организации	624	440	169
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	625	64	111
задолженность перед бюджетом	626	937	1126
авансы полученные	627	1284	91
прочие кредиторы	628	111	38
Резервы предстоящих расходов	650	1813	1226
ИТОГО по разделу V	690	6715	4100
БАЛАНС	700	15783	11813

Приложение Б. Отчет о прибылях и убытках - форма №2

	ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
	за период с 1 января по 31 декабря	2002	Г.		коды
					Форма № 2 по ОКУД	0710002
					Дата (год, месяц, число)	2002	12	31
Организация ЗАО ЗМК	«Комплектмонтаж»			по ОКПО	45650876
Идентификационный номер налогоплательщика					ИНН
Вид деятельности	строительная							по ОКВЕД	61110
Организационно-првовая форма/ форма собственности Закрытое акционерное общество	по ОКОПФ/ ОКФС	67	16
Единица измерения: тыс. руб.						по ОКЕИ	384
Местонахождение (адрес) г. Трехгорный, ул. Рабочая, 3 а/я 156

Наименование показателя	Код строки	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
1	2	3	4
I. ДОХОДЫ ПО ОБЫЧНЫМ ВИДАМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	10528	24211
в том числе от продажи: готовая продукция	011	2051	13676
СМР	012	8109	10535
услуги	013	368	-
Себестоимость проданных товаров и услуг	020	(10935)	(19321)
в том числе проданных: готовая продукция	021	2376	11503
СМР	022	8326	7818
услуги	023	233	-
Валовая прибыль	029	(407)	4890
Коммерческие расходы	030	-	-
Управленческие расходы	040	-	-
Прибыль (убыток) от продаж	050	(407)	4890
II. ОПЕРАЦИОННЫЕ ДОХОДЫ И РАСХОДЫ
Прочие операционные доходы	090	3583	1161
Прочие операционные расходы	100	(3479)	(1045)
III. ВНЕРЕАЛИЗАЦИОННЫЕ ДОХОДЫ И РАСХОДЫ
Прочие внереализационные доходы	120	-	8
Прочие внереализационные расходы	130	23	68
Прибыль (убыток) до налогооблажения	140	(326)	4946
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	150	118	333
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	160	(444)	4613
IV. ЧРЕЗВЫЧАЙНЫЕ ДОХОДЫ И РАСХОДЫ
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода)	190	(444)	4613

Размещено на Allbest.ru