Анализ финансовой устойчивости оптовой торговой организации (на материалах ОАО "Торгодежда")

Структура пассивов баланса, а также ее изменение в течение периода 2010-2012 гг. представлены на рисунке 2.2.

Рисунок 2.2 - Структура пассивов ОАО «Торгодежда» в разрезе статей баланса за 2010-2012 гг.

Если в валюте бухгалтерского баланса доля кредитов и займов превышает удельный вес кредиторской задолженности, то это обычно свидетельствует о нерациональной структуре пассивов субъекта предпринимательства, неэффективной финансовой политике. В ОАО «Торгодежда» доля кредиторской задолженности на протяжении всего рассматриваемого периода (2010-2012 гг.) в несколько раз превышает удельный вес кредитов и займов, что положительно характеризует источники формирования активов.

Значительное внимание уделяется выявлению и изучению «больных статей» в бухгалтерской отчетности. К ним относятся непокрытый убыток, кредиты и займы, непогашенные в срок, имущество, находящееся в залоге, просроченная дебиторская и кредиторская задолженность, перерасходы средств специальных фондов и резервов и т.п. Наличие сумм на «больных счетах» в отчетности свидетельствует об определенных недостатках в формировании и использовании финансового потенциала предприятия.

Общее ознакомление с активами и пассивами ОАО «Торгодежда» свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия. Последующий анализ позволит углубить результаты изучения обеспеченности и эффективности использования финансового потенциала предприятия, а главное, поможет выявить и мобилизовать резервы его роста и улучшения использования [8, с. 330].

4. Анализ финансовой устойчивости ОАО «Торгодежда»

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Торгодежда» начнем с оценки ее платежеспособности.

По ОАО «Торгодежда» на начало 2010 г., 2011 г. и 2012 г. оборотные
(текущие) активы соответственно составили 2012 млн р., 2068 млн р. и
2967 млн р. Внешняя краткосрочная задолженность на 01.01.2010 г. равна
1544 млн р. (1459+35+4+46), на 01.01.2011 г. 1580 млн р. (1460+24+67+7+22) и на 01.01.2012 г. - 2645 млн р. (2540+9+31+7+58). Таким образом, у торговой организации текущие активы на анализируемые даты несколько превышали краткосрочную внешнюю задолженность и его, по-видимому, можно считать платежеспособным.

Однако следует иметь в виду, что у торговых организаций могут быть залежалые и неходовые товары, безнадежная ко взысканию дебиторская задолженность, другие труднореализуемые активы, которые снижают их платежеспособность. Реальную платежеспособность определяют легкореализуемые активы. Классификация оборотных средств на трудно- и легкореализуемые не может быть постоянной, она меняется с изменением конкретных экономических условий.

При анализе платежеспособности определяют и изучают специальные коэффициенты, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями бухгалтерского баланса, данными других форм отчетности, показателями хозяйственной деятельности торговой организации. Значения рассчитанных коэффициентов сравнивают с общепринятыми стандартными (нормативными) их величинами или со среднеотраслевыми нормативами, или с соответствующими коэффициентами, исчисленными по данным хозяйственной деятельности организации на предыдущие даты. Эти коэффициенты являются своего рода указателями наиболее болезненных мест в деятельности организации, которые нуждаются в более подробном исследовании.

Следует иметь в виду, что в ряде случаев та или иная величина коэффициента не соответствует общепринятой стандартной норме в силу специфичности конкретных условий работы и особенности деловой политики организации. Не всегда является обоснованным сравнение с усредненными коэффициентами в пределах отрасли в силу диверсификации деятельности многих организаций. В то же время каждый из коэффициентов выполняет свои функции, и их значимость для общей оценки финансово-хозяйственной деятельности организации не вызывает сомнений. В странах с развитой рыночной экономикой публикуются специальные справочники, в которых приводятся статистические данные по этим показателям в разрезе отдельных фирм и компаний.

Показатели оценки финансовой устойчивости организации должны изучаться не изолированно, а в пространственно-временных сопоставлениях. Причем коэффициенты дают усредненную характеристику финансовой стабильности организации, и большинство из них по своей природе ретроспективны. На значение коэффициентов могут оказывать существенное влияние применяемые в данной организации учетная политика, методы оценки основных средств, запасов, товаров, расчета амортизации, изменение цен на отдельные активы и пассивы организации, что следует учитывать при анализе её финансового состояния [8, с. 336].

В торговле, больше чем в других отраслях национальной экономики, возможен коммерческий риск, более частые случаи банкротства. В связи с этим возрастает значимость анализа платежеспособности торговой организации.

Анализ финансовой устойчивости предприятий всех форм собственности должен проводиться с учетом «Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности». В соответствии с этой инструкцией основной целью проведения анализа финансового состояния предприятий является изучение и оценка структуры бухгалтерского баланса (признание ее удовлетворительной или неудовлетворительной), платежеспособности субъектов хозяйствования и др. Удовлетворительной считается структура бухгалтерского баланса, при которой три коэффициента - коэффициент текущей ликвидности К1, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами К2, коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами КЗ - соответствуют норме.

Исходя из приведенных данных приложения М проведем анализ рассчитанных коэффициентов Kl, К2 и КЗ:

коэффициент текущей ликвидности (К1) показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают (покрывают) его краткосрочные обязательства. Чем он выше, тем больше доверия получает предприятие у кредиторов и инвесторов. На ОАО «Торгодежда» данный коэффициент при норме минимального значения равного 1 на 01.01.2010 г. составил 1,02, на 31.12.2010 г. и 01.01.2011 г. - 1,03 к 01.01.2012 г. снизился до 1 и на 31.12.2012 -1,02;

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, показывает долю оборотных активов предприятия, которые финансируются за счет собственных средств. Так, на ОАО «Торгодежда» при норме 0,1 (или 10%) с 01.01.2010 г. по 31.12.2010 г. лишь 2% оборотных средств предприятия финансировались за счет собственных средств, на 01.01.2011 г.. этот коэффициент составил 0,03, на 01.01.2012 г. снизился до - 0,005 (т.е. вложения в оборотные активы осуществлялось исключительно за счет заемных средств), но уже к 30.06.2012 г. ситуация исправилась и доля собственных оборотных средств предприятия увеличилась до 0,023.

- коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами
показывает, способно ли предприятие рассчитаться по своим финансовым
обязательствам после реализации активов. Предприятие считается устойчиво
неплатежеспособным при наличии на дату составления баланса значения
коэффициента обеспечения финансовых обязательств активами, превышающего 0,85. Однако на ОАО «Торгодежда» значения данного коэффициента колеблются от 0,55-0,59 в 2010-2011 тт. до 0,63-0,69 в 2012 г., т.е. после реализации всех активов предприятие сможет полностью погасить свои долги и обязательства.

Таким образом, можно сделать вывод, что структура бухгалтерского баланса ОАО «Торгодежда» на протяжении всего рассматриваемого периода (2010-2012 гг.) неудовлетворительная, т.к. два коэффициента К1 и КЗ соответствуют нормативам, а коэффициент К2 ни на начало, ни на конец периода не отвечает норме [22, с. 182].

Финансовая стабильность торговой организации зависит от обеспеченности, сохранности и приумножения собственного капитала, эффективности использования оборотных активов и кредитов банка. Показатели оценки финансовой устойчивости ОАО «Торгодежда» могут быть сгруппированы в следующие группы:

показатели ликвидности (платежеспособности);

показатели деловой активности;

показатели рентабельности;

показатели оценки структуры капитала.

По данным бухгалтерского баланса ОАО «Торгодежда» (приложения А, Б, В) прежде всего, рассмотрим показатели (коэффициенты) его ликвидности (покрытия активами краткосрочных обязательств), которые дают общую оценку платежеспособности.

При анализе ликвидности (платежеспособности) установим, насколько ОАО «Торгодежда» способно отвечать по своим текущим обязательствам. Баланс считается ликвидным, если сумма оборотных активов покрывает текущую (краткосрочную) задолженность, и наоборот.

Определим показатели покрытия краткосрочных обязательств в ОАО «Торгодежда» (приложение Н).

Проанализировав рассчитанные данные, видно, что на протяжении всего рассматриваемого периода все коэффициенты ликвидности, кроме К лик4 (коэффициента текущей ликвидности) едва достигают 50% от нормы. Это свидетельствует о том, что предприятие не сможет выполнять срочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов, т.е. констатирует его текущую неплатежеспособность.

В основу расположения статей актива бухгалтерского баланса обычно положен критерий ликвидности (способность превращения средств организации в денежную наличность).

Статьи баланса организаций стран с развитой рыночной экономикой располагаются от наиболее ликвидных к наименее ликвидным (США, Япония) либо от наименее ликвидных к наиболее ликвидным (страны Западной Европы).

Бухгалтерский баланс в Республике Беларусь построен на тех же принципах, что и в странах Западной Европы. Действующая форма баланса в нашей стране, к сожалению, во многом не приспособлена к анализу платежеспособности. Поэтому требуется его предварительная перегруппировка и корректировка некоторых статей. Так, активы баланса следует сгруппировать по срокам их превращения в денежную наличность, а обязательства по пассиву - по степени срочности предстоящей их оплаты, используя методику обобщения активов и пассивов баланса.

В зависимости от степени ликвидности сгруппируем активы.

Первая группа (А1) - абсолютно ликвидные активы.

Вторая группа (А2) - быстрореализуемые активы. Для их обращения в наличные средства требуется определённое время.

Третья группа (A3) - медленно реализуемые активы.

Четвёртая группа (А4) - труднореализуемые активы. Они предназначены для использования в хозяйственной деятельности торговой организации относительно долгое время.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные пассивы.

П2 - краткосрочные пассивы.

ПЗ - долгосрочные пассивы.

П4 - постоянные пассивы.

Рассмотрим соотношение этих групп активов и пассивов в ОАО «Торгодежда» по состоянию на анализируемые даты.

Анализ ликвидности баланса ОАО «Торгодежда» проведен в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Анализ ликвидности баланса ОАО «Торгодежда», млн р.

Актив	Значение по состоянию на:	Пассив	Значение по состоянию на:.
	01.01.2010	01.01.2011	01.01.2012		01.01.2010	01.01.2011	01.01.2012
А1	60	73	76	П1	1564	1603	2674
А2	824	1173	1599	П2	400	400	307
A3	1120	815	1281	ПЗ	0	0	0
А4	1362	1552	1752	П4	1407	1617	1738
Баланс	3371	3620	4719	Баланс	3371	3620	4719

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 >П1; А2>П2; АЗ>ПЗ; А4<П4 (2.1)

Неравенство А1>П1 показывает текущую ликвидность. В данной ситуации это неравенство не выполняется. Следовательно, это означает, что предприятие не обладает достаточными денежными средствами, чтобы покрыть срочные обязательства, то есть кредиторскую задолженность и кредиты банка, то есть неплатежеспособно.

Данное предприятие обладает быстрореализуемыми активами в достаточном объеме, что подтверждается соблюдением неравенства А2>П2. Это говорит о том, что обеспечивается своевременная отгрузка товаров.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами показывает перспективную ликвидность. Так как неравенство A3 > ПЗ соблюдается на протяжении всего анализируемого периода, то можно сделать вывод о том, что предприятие сможет превратить незавершенное производство в готовую продукцию и реализовать его, но затратив намного больше времени.

Соответствие данных неравенству А4<П4 на 01.01.2011 г. говорит о том, что все затраты предприятие сможет покрыть за счет собственных средств. Однако на 01.01.2012 г. данное неравенство уже не выполняется.

Также можно проанализировать сложившуюся ситуацию путем определения коэффициента ликвидности баланса на установленные для исследования даты с помощью формулы:

Кл.б = (А1+0,5А2+0,ЗАЗ): (П1+0,5П2+0,ЗПЗ) (2.2)

На 01.01.2010 Кл.б. = (60+0,5*824+0,3*1120): (1564+0,5*400+0,3*0) = 0,46.

На 01.01.2011 Кл.б. = (73+0,5*1173+0,3*815): (1603+0,5*400+0,3*0) = 0,50.

На 01.01.2012 Кл.б. = (76+0,5*1599+0,3*1281): (2674+0,5*307+0) = 0,45.

Вывод: баланс ОАО «Торгодежда» нельзя считать ликвидным, т.к. значение коэффициента ниже норматива (Кл.б.<1). Такое положение отрицательно сказывается на платежеспособности торговой организации.

Финансовая устойчивость субъектов предпринимательской деятельности во многом определяется их деловой активностью, эффективностью использования экономического потенциала, финансовых ресурсов.

Для оценки хозяйственной и другой деятельности торговой организации, её финансовой устойчивости определяют также показатели рентабельности, позволяющие углубленно изучить конечные финансовые результаты (прибыль). Мировая практика стандартной оценки финансового состояния организации предполагает использование системы взаимосвязанных показателей рентабельности.

Показатели рентабельности ОАО «Торгодежда» за анализируемые периоды характеризуются следующими данными (таблица 2.2).

Таблица 2.2 - Расчет показателей рентабельности ОАО «Торгодежда»

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменение, 2012 к 2010, %
Выручка от реализации без НДС, млн р.	10215,00	14317,00	16517,00	161,7
Себестоимость реализации товаров и услуг, млн р.	7206,00	10132,00	11515,00	159,8
Прибыль от реализации, млн р.	112,00	155,00	434,00	3,9 раза
Прибыль общая, млн р.	111,00	143,00	433,00	3,9 раза
Среднегодовая стоимость активов, млн р.	3620	4719	6871	189,8
Среднегодовая стоимость собственного капитала, млн р.	1616	1738	2084	129
Рентабельность, %: -продаж	1,09	1,08	2,63	1,54 п.п.
-активов	3,06	3,03	6,3	3,24 п.п.
-текущих затрат	1,55	1,53	3,77	2,22 п.п.
-собственного капитала	6,87	8,23	20,78	13,91 п.п.

ОАО «Торгодежда» ведет прибыльную деятельность. Рентабельность продаж от реализации товаров достигла в 2012 г. 2,63%.

Рост уровней рентабельности в 2012 г. к 2010 г. составил 1,54-13,91 процентного пункта.

Можно сделать вывод о том, что ОАО «Торгодежда», хотя и не обладает требуемой финансовой устойчивостью, способно в текущем периоде и в перспективе расплачиваться по своим обязательствам, так как имеет источник собственных средств - прибыль. Обозначилась тенденция улучшения финансовых результативных показателей деятельности организации.

Показатель рентабельности текущих затрат колебался от 1,55% до 3,77%, активов - 3,03% до 6,3%, собственного капитала - от 6,87% до 20,78%.

Наглядно динамика показателей рентабельности за 2010 - 2012 гг. представлена на рисунке 2.3.



Рисунок 2.3 - Динамика показателей рентабельности в ОАО «Торгодежда» за 2010-2012 гг., %

Финансовая устойчивость - это критерий надежности партнера, и она характеризуется прежде всего структурой капитала, соотношением заемных и собственных средств. Поэтому одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от внешних источников финансирования является коэффициент автономии, коэффициент соотношения источников заемных и собственных средств, коэффициент имущества производственного назначения, коэффициенте обеспеченности материальных запасов собственным оборотным капиталом, коэффициент структуры капитала.

Динамику перечисленных коэффициентов рассмотрим в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Динамика относительных показателей оценки финансовой устойчивости ОАО «Торгодежда» за 2010-2012 гг.

Коэффициент	Норматив коэффициента	На 01.01.2010	На 01.01.2011	На 01.01.2012	Изменение, (+,-)
					2011/ 2010	2012/ 2011
Ка	>0,5	1405/3371 = 0,42	1616/3620 = 0,45	1738/4719 = 0,37	+0,03	-0,08
Ксоотн	<1,0	1964/1405 -1,39	2004/1616= 1,24	2981/1738= 1,72	-0,15	+0,48
Кимущ	>0,5	(1362+31+6)/3371=0,42	(1551+38)/ 3620= 0,44	(1748+52)/ 4719=0,38	+0,02	-0,06
Кманевр	>0,5	(1405-1362)/ 1405=0.03	(1616-1552)/ 1616 = 0,04	(1738-1752)/ 1738 = -0,01	+0,01	-0,05
Кобесп	> 0,6 -0,8	(1405-1362)/ 949=0,05	(1616-1552)/ 821=0,08	(1738-1752)/ 1291 =-0,01	+0,03	-0,09

Таким образом, из динамики рассчитанных коэффициентов, можно отметить, что предприятие находится в неустойчивом положении, финансовой состояние нестабильно, а само предприятие испытывает значительную зависимость от внешних источников. И как видно из данных таблицы 2.3 к 2012 году состояние предприятия не улучшилось. Коэффициент автономии показывает, что к 2012 году финансовое состояние предприятия ухудшилось, т.к. его значение уменьшилось на 0,08 по сравнению с 2011 г., хотя на 01.01.2011 г. оно было максимально приближено к норме. Значения коэффициента маневренности также в 2012 г. значительно уменьшилось, что дает понять о снижении мобильности собственных средств предприятия, большая часть которых вложена в оборотные средства, а не в основные и во внеоборотные активы. О снижении финансовой устойчивости также можно судить по результатам расчета коэффициента обеспеченности, данные которого не соответствуют установленному нормативу. Коэффициент соотношения источников заемных и собственных средств на протяжении всего рассматриваемого периода более 1 - это значит, что предприятие имеет значительную зависимость от внешних источников, что может негативно сказаться на дальнейшей деятельности. Коэффициент имущества производственного назначения также низок и на всех этапах деятельности не достигает нормы = 0,5, т.е. уровень производственного потенциала низок, и следовательно, низка обеспеченность производственного процесса средствами производства.

Главная задача организации на современном этапе - достижение более высокого уровня прибыльности за счет повышения эффективности и активизации торговой деятельности.

5. Анализ кредитоспособности торговой организации ОАО «Торгодежда»

Одним из основных видов заемных (привлеченных) источников средств торговой организации являются кредиты банков. Они выдаются на различные цели, под определенные проценты, являются возвратными и срочными. Своевременность и оптимальность получения, эффективность использования кредитов - важнейшие условия укрепления платежной готовности организации. В связи с этим необходимо определять и изучать кредитоспособность субъектов предпринимательской деятельности. Как известно, торговая организация является кредитоспособной при наличии у неё предпосылок для получения и своевременного возврата кредитов.

Анализ кредитов обычно проводят с учетом действующего порядка кредитования. Основным объектом кредитования торговых организаций являются товары текущей реализации. Их кредитование производится с расчетного или специального счета. С этих счетов оплачиваются поступившая от поставщиков товары и тара, а также транспортные расходы. Выручка за реализованные товары и сданную тару, поступающая в банк, зачисляется на указанные выше счета и идет на погашение задолженности по кредиту. В процессе анализа изучают необходимость получения кредитов, а главное, эффективность их использования.

По ОАО «Торгодежда» движение кредитов в анализируемых периодах характеризуется данными таблицы 2.4.

Таблица 2.4 - Информация о долгосрочных и краткосрочных кредитах по ОАО «Торгодежда», млн р.

Показатель	Остатки на 31.12.2010	Остатки на 31.12.2011	Остатки на 31.12.2012	Изменение остатков на 31.12.2012 к 31.12.2010
Долгосрочные кредиты банков,	-	-	-
в том числе не погашенные в срок	-	-	-	-
Краткосрочные кредиты банков	400	307	572	172
в том числе не погашенные в срок	-	-	-
Кредиты банков для работников,	-	-	-	-
в том числе не погашенные в срок	-	-	-	-
Всего кредитов и займов	400	307	572	172
в том числе не погашенные в срок	"	-	-	-

ОАО «Торгодежда» в 2010-2012 гг. не привлекало долгосрочные кредиты банков.

Краткосрочные кредиты используются организацией, сумма их остатков возросла с 01.07.2010 по 01.07.2012 на 172 млн р., с 400 млн р. до 572 млн р., или прирост составил 43% (572/400*100-100).

Но краткосрочные кредиты не являются основным источником формирования оборотных активов ОАО «Торгодежда», как это было определено выше, основной источник - кредиторская задолженность.

Торговая организация своевременно осуществляет платежи по кредитам, просроченная задолженность по кредитам банков в течение анализируемого периода отсутствовала.

Как недостаток следует отметить неиспользование долгосрочных кредитов для приобретения основных средств.

Рассмотрим кредитоспособность ОАО «Торгодежда» с использованием финансовых коэффициентов. Для этого определяют коэффициент финансового риска (К фин риска) как отношение кредитов, займов и кредиторской задолженности к источникам собственных средств. Коэффициент финансового риска нередко называют коэффициентом финансового левериджа. Он показывает, какая часть активов организации финансируется банками и кредиторами. Если отношение привлеченных источников средств к собственному капиталу равно единице, это значит, что половина активов организации формируется за счет заемного капитала. Высокий коэффициент финансового риска (больше 1,0) - неблагополучная с экономической точки зрения ситуация, когда значительную часть доходов организация вынуждена отдавать в виде процентов по кредитам и займам.

В экономической практике определяют также коэффициент покрытия кредитов (Кпокр кр) как отношение всей или чистой прибыли к сумме уплаченных процентов за кредит. Считают, что организация обеспечивает хорошее процентное покрытие, если коэффициент покрытия составляет три и более.

Указанные коэффициенты и их динамика представлены в таблице 2.5.

Таблица 2.5 - Показатели кредитоспособности ОАО «Торгодежда» за 2010-2012 гг.

Показатель	31.12.2010	31.12.2011	31.12.2012	Норматив
К финансового риска	1,2	1,7	2,3	<1
К покрытия кредитов	0,4	1,0	1,8	>3

Коэффициент финансового риска не соответствует нормативу, риск кредитования организации превышает рекомендуемый уровень и растет.

Коэффициент покрытия кредитов также не соответствует оптимальной величине, но его динамика положительна.

Основная причина несоответствия рекомендуемым значениям - низкая прибыльность ОАО «Торгодежда» и недостаток источника собственных средств - прибыли.

Динамика указанных коэффициентов графически изображена на рисунке 2.4

Рисунок 2.4 - Динамика показателей кредитоспособности ОАО «Торгодежда» в 2010-2012 гг., %

Таким образом, основная причина недостаточной финансовой устойчивости и кредитоспособности анализируемой торговой организации -- низкая рентабельность.

6. Выявление и обобщение возможностей и прогнозных резервов укрепления финансовой устойчивости, повышения кредитоспособности ОАО «Торгодежда»

На основе проведенного выше анализа финансовой устойчивости и кредитоспособности ОАО «Торгодежда» определено, что основная причина недостаточной финансовой устойчивости анализируемой торговой организации - низкая рентабельность, не позволяющая иметь основной источник собственных средств - прибыль в нужном размере.

Таким образом, главная задача рассматриваемой торговой организации на современном этапе - достижение более высокого уровня прибыльности за счет повышения эффективности и активизации торговой деятельности.

Повышение уровня рентабельности торговой деятельности ОАО «Торгодежда» можно обеспечить проведением мероприятий в двух направлениях.

Первое - рост товарооборота и доходов от реализации за счет усиления маркетинговой деятельности (реклама, товародвижение, ассортимент), обеспечения повышения качества торговли (культура обслуживания, оптимальный режим работы, расширение предоставления торговых услуг и услуг общепита и т.д.). При этом достигается снижение уровня постоянных затрат при росте доходов от реализации.

Второе - снижение расходов на реализацию товаров и услуг с помощью специально разработанных мероприятий. При этом достигается снижение как постоянных, так и переменных затрат.

В обеспечении роста товарооборота в ОАО «Торгодежда» важное место должно принадлежать созданию современной системы по его планированию. Оптимальное планирование позволит ОАО «Торгодежда» обеспечить своевременное заключение договоров с поставщиками товаров, исключить перебои в предложении товаров, обеспечить соблюдение ассортимента.

Внедрение современных методов планирования розничного товарооборота в ОАО «Торгодежда» невозможно без оптимизации, совершенствования учета и планирования товарных запасов.

Оптимизация товарных запасов в ОАО «Торгодежда» должна включать:

анализ их состояния и тенденций изменения;

обоснование необходимой величины товарных запасов;

оценку их с точки зрения соответствия предъявляемым требованиям. При планировании товарных запасов в ОАО «Торгодежда» целесообразно также использовать экономико-математические методы.

Для определения норматива товарных запасов на планируемый год также можно использовать метод окупаемости кредитов. При использовании данного метода исходят из того, что кредит выгоден в тех случаях, когда за закупленные в кредит товары ОАО «Торгодежда» получит такие доходы, за счет которых будут возмещены все расходы по реализации товаров, а полученный уровень рентабельности будет соответствовать планируемому. Это теоретическое положение и должно лечь в основу определения выгодности или невыгодности кредита для ОАО «Торгодежда». При этом, чем быстрее будут реализованы купленные в кредит товары, тем больше товаров можно закупать у товаропроизводителей на протяжении года и, следовательно, с меньшей суммой кредита и меньшими расходами можно увеличивать товарооборот ОАО «Торгодежда».

Например, стоимость закупленной партии товаров составила 100 млн р. Под закупку данного товара ОАО «Торгодежда» берет банковский кредит, проценты по которому составляют 15% годовых. Реализация данной партии предполагается в течение 28 дней с установлением торговой надбавки 20% к закупочной стоимости товаров. Расходы, связанные с закупкой и реализацией данной партии товаров, составят 17,5 млн р. Рассчитаем окупаемость кредита.

Определим сумму доходов от реализации данной партии товаров:

100* 20/100 = 20 млн р.

Рассчитаем сумму прибыли от реализации товаров по формуле:

Пр = Д-Р

где Пр - прибыль от реализации товаров;

Д - доходы от реализации товаров (без отчислений - 3,0 %);

Р - расходы на реализацию товаров.

Пр = (30 * 0,97) - 17,5 = 1,9 млн р.

Данная прибыль будет получена при условии реализации товаров в течение 28 дней.

Среднегодовая ставка процентов за кредит составит:

15/360 = 0,042%.

Сумма ежедневных расходов по кредиту будет равна:

100 * 0,042 / 100 = 0,042 млн р.

Если в течение 28 дней партия товаров не будет реализована, то каждый день увеличения срока реализации приведет к росту расходов по уплате процентов за кредит на 0,042 млн р. и соответствующему снижению прибыли; в данном примере прибыли достаточно еще на 45 дней (1,9 / 0,042), чтобы ОАО «Торгодежда» не получила убытка.

Одним из факторов роста выручки и дохода торговой организации является используемая система стимулирования продаж.

В последнее время все шире внедряются новые современные методы продаж. Торговая организация, последовательно использующая мировой опыт и передовые достижения в этой области, имеет перспективы опережения конкурентов в ближайшей перспективе.

Высокий уровень конкуренции приводит к появлению новых способов реализации товаров, и здесь особую роль играют новейшие компьютерные и коммуникационные технологии.

В ОАО «Торгодежда» необходимо обратить внимание на возможность создание Интернет-магазина по продаже товаров с доставкой.

Повышение эффективности, ассортимента и качества услуг может стать определяющим фактором в повышении конкурентоспособности при насыщении рынка товарами.

Повысить товарооборот и выручку позволит развитие сети мелкорозничной торговли ОАО «Торгодежда». Необходимо в весенне-летний период дополнительно оборудовать не менее 2-х торговых точек по продаже прохладительных напитков, мороженого, коктейлей, продукции собственного производства.

Для роста прибыльности торговой деятельности важное место занимает сокращение расходов. Среди статей расходов, имеющих абсолютный и относительный рост можно выделить следующие, имеющие резервы снижения: расходы на отопление зданий. Предлагается установить индивидуальные регуляторы тепла на каждом торговом объекте организации. Снижение температуры в помещениях в ночное время и выходные дни позволит снизить расходы по данной статье на 10%. Экономия составит:

169348 * 0,10 = 16935 тыс. р.;

- расходы на освещение. Использование энергосберегающих осветительных приборов позволяет снизить расход электроэнергии на 5%:

479634 * 0,05 = 23982 тыс. р.;

- расходы на ремонт торговой техники и кассовых аппаратов. В соответствии с принятой практикой, торговая техника (холодильное оборудование, кассовые аппараты, весоизмерительные приборы и т.д.) ремонтируются по мере выхода из строя в экстренном порядке. Переход на планово-предупредительные ремонты и гарантийное обслуживание позволит снизить расходы по этой статье на 0,05%:

176336 * 0,05 = 8817 тыс. р.;

- повышение уровня охраны труда и техники безопасности. Отсутствие случаев нарушения правил по охране труда и техники безопасности позволит снизить страховой тариф с 0,42% от заработной платы до 0,25%, что снизит сумму расходов на эти цели на:

19185 / 0,42 * 0,25 = 11420 тыс. р.,

19185 - 11420 = 7765 тыс. р.;

- использование электронной почты позволит снизить постовые расходы на 10%:

1696* 0,1 = 170 тыс. р.;

Общая сумма снижения расходов по предложенным мероприятиям составляет:

16935 + 23982 + 8817 + 7765 + 170 - 57669 тыс. р.

За счет всех вышеперечисленных мероприятий в расчете на год общая прибыль ОАО «Торгодежда» возрастет на 64,6 млн. р., чистая прибыль составит 45,0 млн. р.

Использование предложенных мероприятий в ОАО «Торгодежда» позволит не только повысить выручку, но одновременно снизить затраты, что приведет к устойчивому получению прибыли в дальнейшем для пополнения собственных оборотных средств организации и решения проблем коллектива и повышению уровня финансовой устойчивости.

7. Проведение множественного корреляционно- регрессионного и прогнозного анализа финансовой устойчивости оптовой торговой организации и разработка на его основе обоснованных стратегических и тактических управленческих решений. Разработка рекомендаций по использованию в анализе финансовой устойчивости организации современных информационных технологий

Развитие компьютерных технологий дало импульс применению статистических методов анализа данных в экономике. Статистические программные продукты представляют собой реализованные в компьютерных программах статистические методы обработки данных. Они являются наукоемкими программными продуктами, широко применяемыми в исследовательской и практической деятельности. По данным Международного статистического института, число наименований статистических пакетов прикладных программ приближается к одной тысяче.

Для целей научных исследований применяются современные и достаточно сложные в освоении пакеты прикладных программ, например Statistica, Eviews, квалифицированное использование которых требует глубоких знаний эконометрики и информационных технологий. На первых этапах освоения регрессионных моделей могут использоваться команды Excel [25, с.110].

Главная цель рассматриваемой торговой организации для обеспечения повышения финансовой устойчивости - достижение более высокого уровня прибыльности торгово-хозяйственной деятельности.

С целью определения основных направлений стратегических и тактических управленческих решений для повышения прибыли, исследуем с помощью множественного корреляционно-регрессионного анализа влияние на величину прибыли следующих факторов [8, с. 227]:

уровня валового дохода (х1);

уровня издержек обращения (х2);

фондоемкости (х3).

Для проведения анализа составим таблицу исходных данных по магазину «Вопратка» (приложение П).

Регрессионную модель в стандартной форме выглядит в следующей форме:

у =11,23 + 0,235 x1- 0,101 х 2- 0,757 х 3

Из уравнения множественной регрессии следует, что если уровень валового дохода увеличится на 1%, то прибыль увеличится на 0,235 млн р.; если уровень издержек обращения увеличится на 1%, то прибыль уменьшится на 0,101 млн р., с увеличением фондоемкости на 1 р., прибыль уменьшится на 0,757 млн р.

Коэффициент корреляции г = 0,972 показывает, что связь между показателями весьма высокая.

Коэффициент детерминации R = 0,944 показывает, что изменение прибыли на 94,4 % зависит от изменения изучаемых факторов, а остальные 5,6 % приходятся на неучтенные в модели факторы.

Таким образом, для ОАО «Торгодежда», казалось бы, наиболее перспективно с целью роста прибыли увеличение уровня валового дохода путем применения более высоких торговых надбавок. Однако такой путь неприемлем в силу высокой ценовой конкуренции в рыночном сегменте деятельности ОАО «Торгодежда».

Поэтому можно порекомендовать в стратегической перспективе снижать издержки обращения. Необходимо также способствовать постоянному росту товарооборота.

Развитие и совершенствование экономического анализа деятельности субъектов хозяйствования неразрывно связаны с компьютеризацией учетно-аналитической и другой управленческой работы [8, с. 407]. При использовании персональных компьютеров появилась возможность непосредственного контакта менеджера (аналитика) с ЭВМ, формирование оперативных и других экономических показателей хозяйственной деятельности ОАО «Торгодежда» там, где возникает исходная информация и нужны эти показатели. Как следствие, значительно уменьшается протяженность информационных потоков, снижается вероятность ошибок при передаче и обработке данных. Производительность, технические возможности современных ЭВМ позволяют проводить глубокий анализ хозяйственной деятельности практически всей вводимой в память электронных вычислительных машин экономической и другой информации и обеспечивать непрерывность анализа по мере ввода в них исходных данных. Применение в управлении ОАО «Торгодежда» современных персональных компьютеров и функциональных пакетов современных прикладных программ позволяет без помощи программиста создавать макеты аналитических таблиц нужного содержания, организовывать базы данных по задаваемым правилам и критериям, использовать деловую графику и т.п.

Особенно успешно могут применяться в ОАО «Торгодежда» современные информационные технологии в прогнозном экономическом анализе. Пакеты современных прикладных программ экономического анализа обеспечивают комплексное и глубокое изучение действия различных факторов на товарооборот, доходы, прибыль, платежеспособность, финансовую устойчивость предприятия. Результаты такого анализа, выполненные при помощи современного компьютера, способствуют оптимизации реализации товаров, издержек обращения, доходов, прибыли, рентабельности, использования экономического потенциала.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В курсовой работе были освещены теоретические вопросы диагностики финансового состояния и финансовой устойчивости, методические подходы к анализу финансового состояния, содержание и информационное обеспечение финансового анализа.

Кроме того, была проведена диагностика финансового состояния ОАО «Торгодежда» по бухгалтерской отчетности в 2010-2012 гг. Диагностика финансового анализа проводилась на основе анализа структуры имущества предприятия и источников его формирования, оценки стратегии финансирования имущества. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости показал, на сколько предприятие способно покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств и платежеспособно ли оно. Оценка деловой активности сводится, в конечном счете, к определению эффективности управления капиталом, находящимся в распоряжении предприятия. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей характеризует финансовую устойчивость фирмы и эффективность финансового менеджмента.

Таким образом, в результате проведенного анализа финансовой устойчивости ОАО «Торгодежда» можно сделать следующие выводы и предложения.

Устойчивое финансовое состояние является необходимым условием эффективной деятельности торговой организации, так как от обеспеченности и оптимальности использования финансовых ресурсов зависят своевременность и полнота погашения его обязательств поставщикам, банкам, бюджету, работникам и др.

Основные задачи анализа финансовой устойчивости организации: своевременная и объективная диагностика финансового состояния организации, поиск резервов улучшения финансового состояния организации, её платежеспособности и финансовой устойчивости, разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния организации и т.п.

Общая выявленная при анализе активов и пассивов организации тенденция - активизация торгово-хозяйственной деятельности за счет привлеченных ресурсов, в основном бесплатных кредиторской задолженности.

4. Мобильные текущие активы ОАО «Торгодежда» покрывали краткосрочные обязательства на 01.07.2010 1,02 раза, на 01.07.2011 - 1,03 раза, на 01.07.2012 уже 1,04 раза. Общая тенденция следующая: снижение показателей абсолютной и быстрой ликвидности и рост текущей ликвидности ОАО «Торгодежда».

5. Баланс ОАО «Торгодежда» нельзя считать ликвидным, т.к. значение коэффициента едва достигает норматива на протяжении почти всего периода (Кл.б.<1). Такое положение отрицательно сказывается на платежеспособности торговой организации. Коэффициент имеет тенденцию к снижению. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами ниже его критического уровня, но значение коэффициента растет. Это свидетельствует о снижении стабильности финансового состояния ОАО «Торгодежда».

6. Рассчитанные коэффициенты деловой активности ОАО «Торгодежда» показывают, что оборачиваемость активов за исследуемый период снижается, что постепенно снижает отдачу активов. Единственно положительное явление - рост оборачиваемости собственного капитала.

7. ОАО «Торгодежда» имеет недостаточно собственных оборотных средств, запасы и затраты не покрываются и кредитами банков. Основной источник покрытия оборотных средств организации - краткосрочная кредиторская задолженность.

8. ОАО «Торгодежда» необходимо построить свои долговые обязательства в соответствии с рекомендациями финансового менеджмента: долгосрочные кредиты финансируют основные средства, краткосрочные - оборотные.

9. ОАО «Торгодежда», хотя и не обладает требуемой финансовой устойчивостью, способно в текущем периоде и в перспективе расплачиваться по своим обязательствам, так как имеет источник собственных средств - прибыль. Обозначилась тенденция улучшения финансовых результативных показателей деятельности организации.

Главная задача организации на современном этапе - достижение более высокого уровня прибыльности за счет повышения эффективности и активизации торговой деятельности.

Предложены мероприятия по обеспечению роста товарооборота и снижения расходов на реализацию. Использование предложенных мероприятий в ОАО «Торгодежда» позволит не только повысить выручку, но одновременно снизить затраты, что приведет к устойчивому получению прибыли в дальнейшем для пополнения собственных оборотных средств организации и решения проблем коллектива и повышению уровня финансовой устойчивости.

Для ОАО «Торгодежда» наиболее перспективно с целью роста прибыли увеличение уровня валового дохода путем применения более высоких торговых надбавок. Однако такой путь неприемлем в силу высокой ценовой конкуренции в рыночном сегменте деятельности ОАО «Торгодежда».

Поэтому можно порекомендовать в стратегической перспективе снижать издержки обращения. Необходимо также способствовать постоянному росту товарооборота.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Валевич, Р.П., Давыдова, Г.А. Экономика торгового предприятия: учеб. Пособие / Р.П.Валевич, Г.А.Давыдова. - Минск: Высш. Шк., 2006. - 211 с.

Забродская, Н.Г. Экономика и статистика предприятия / Н.Г.Забродская. - М.: Издательство деловой и научной литературы, 2005. - 352 с.

Грачев, А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия / А.В.Грачев. - М.: Финпресс, 2002. - 265 с.

Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности», утвержденная Постановлением Минфина Республики Беларусь, Минэкономики и Минстата и анализа от 14.05.2004 № 81/128/65, в редакции от 27.04.2010 № 69/76/52 // Консультант Плюс: Версия Проф. Технология 3000 [Электронный ресурс], ООО "ЮрСпектр" - Минск: 2011.

Кернога, Г.В. Калькулирование: себестоимость, цена, прибыль / Г.В.Кернога. - Минск: ФУАинформ, 2005. - 160 с.

Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом / В.В.Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 430 с.

Кравченко, Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле / Л.И.Кравченко. - Минск: Новое знание, 2012. - 512 с.

Леви, М., Вейтц, Б.А. Основы розничной торговли / М.Леви, Б.А. Вейтц. С-П.: Питер, 2000. - 448 с.

Лобан, Л.А., Синица, Л.А. Планирование на предприятии / Л.А.Лобан, Л.А.Синица. - Минск: Новое знание, 2000. - 388 с.

Лунев, В.Л. Тактика и стратегия управления фирмой: учеб. пособие / В.Л.Лунев. - М.: Финпресс, НГАЭ и У, 2004. - 356 с.

Лялин, В.А., Воробьев, П.В. Финансовый менеджмент / В.А.Лялин, П.В.Воробьев - С-П.: «Бизнес-пресса», 2004. - 144 с.

Организация и технология торговли / С.Н.Виноградова [и др.]; под ред. С.Н. Виноградовой. - Минск: Выш. шк., 2005. - 479 с.

Попов, Е.М. Финансы предприятий / Е.М.Попов. - Минск: Выш. шк., 2005. - 573 с.

Прогнозирование и планирование экономики / Г.А.Кандаурова, В.И.Борисевич [и др.]; под ред. Г.А. Кандауровой, В.И. Борисевича. - Минск: Современная школа, 2005. - 476 с.

Савинский, А.И. Продавец: практическое пособие. - Минск: Беларусь, 2002. - 543 с.

Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. Г.В.Савицкая. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 425 с.

Савицкая, Г. В. Экономический анализ: учеб. / Г.В.Савицкая - М.: Новое знание, 2005. - 640 с.

Финансы и кредит: учеб. пособие / Л.Г. Колпина, Г.И. Кравцова, В.Л. Тарасевич [и др.]; под ред. М.И. Плотницкого. - Минск: Книжный дом. Мисанта, 2005.-453 с.

Цены и ценообразование / В.Е.Есипова [и др.]; под ред. В.Е. Есипова. - С-П: Питер, 2000. - 464 с.

Экономика предприятий торговли: практикум / Р.П.Валевич, Г.А.Давыдова [и др.]; под ред. Р.П. Валевич, Г.А. Давыдовой. - Минск: БГЭУ, 2003. - 267 с.

Экономика предприятий торговли / Н.В. Максименко, Е.Е. Шишковой [и др.]; под ред. Н.В. Максименко, Е.Е. Шишковой. - Минск: Выш. шк., 2005. 542 с.

Экономика предприятия: учеб./ А.И.Руденко [и др.]; под общ. ред. Руденко А.И. - изд. 2-е, перераб. и доп. - Минск. 2004. - 475 с.

Экономика предприятия: учеб. для экономических вузов / А.И.Руденко [и др.]; под общ. ред. проф., д.э.н. Руденко А.И. - изд.2-е, перераб. и доп. - Минск, 2005 - 475с.

Экономика предприятия: учеб. пособие / Под общ. ред. А.И. Ильина, В.П. Волкова. - Москва: Новое знание, 2003. - 677 с.

Экономический анализ в торговле: Учебное пособие / М. И. Баканов, И. М. Дмитриева, Смирнова Л.Р. и др.; Под общ. ред. М.И. Баканова - Москва: Финансы и статистика, 2004. - 397 с.

Размещено на Allbest.ru