Реструктуризация и несосоятельность торгового предприятия

Анализ экономического потенциала неплатежеспособной организации. Оценка состояния производства и реализации товарной продукции. Анализ динамики валюты баланса, а также структуры пассивов и активов предприятия ООО "Респект". Оценка финансовой устойчивости.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид контрольная работа
Язык русский
Дата добавления 18.07.2011
Размер файла 45,7 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

  • 1. ТеоретическАя часть
    • 1.1 Анализ экономического потенциала неплатежеспособной организации
    • 1.2 Оценка состояния производства и реализации товарной продукции
  • 2. Аналитическая часть
    • 2.1 Характеристика ООО «Респект»
    • 2.2 Анализ динамики валюты баланса. Анализ структуры пассивов и активов предприятия ООО «Респект»
    • 2.3 Анализ ликвидности ООО «Респект»
    • 2.4 Анализ финансовой устойчивости ООО «Респект»
    • 2.5 Анализ деловой активности и основных финансовых результатов деятельности ООО «Респект»
    • 2.6 Выводы и предложения
  • Список литературы
  • 1. ТеоретическАя часть

1.1 Анализ экономического потенциала неплатежеспособной организации

Экономический потенциал неплатежеспособной организации может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны -- нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот [1, с. 96].

Начнем с оценки имущественного положения. Согласно действующим нормативам, баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Однако ряд статей по-прежнему носит характер регулирующих. Для удобства анализа целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический баланс-нетто, который формируется путем устранения влияния на итог баланса (валюту) и его структуру регулирующих статей. Для этого:

· суммы по статье «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал» уменьшают величину собственного капитала и величину оборотных активов;

· на величину статьи «Оценочные резервы («Резерв по сомнительным долгам»)» корректируется значение дебиторской задолженности и собственного капитала предприятия;

· однородные по составу элементы балансовых статей объединяются в необходимых аналитических разделах (долгосрочные текущие активы, собственный и заемный капитал).

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.

В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным оценкам и проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности. [2, с. 118].

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам производства предприятий.

Критериями качественных изменений в имущественном положении предприятия и степени их прогрессивности выступают такие показатели, как:

· сумма хозяйственных средств предприятия;

· доля активной части основных средств;

· коэффициент износа;

· удельный вес быстореализуемых активов;

· доля арендованных основных средств;

· удельный вес дебиторской задолженности и др.

Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения -- ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения [2, с. 197].

Таким образом, основными признаками неплатежеспособности являются: а) отсутствие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) наличие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.

Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность.

Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала.

Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике - негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Как и некоторые из вышеприведенных показателей, этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет довольно простую интерпретацию: его значение, например, равное 0,178, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 17,8 коп. заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

1.2 Оценка состояния производства и реализации товарной продукции

Объем производства и реализации продукции может выражаться в натуральных, условно-натуральных, трудовых и стоимостных измерителях. Обобщающие показатели объема производства продукции получают с помощью стоимостной оценки. Основными показателями объема производства служат товарная и валовая продукция.

Валовая продукция - это стоимость всей произведенной, продукции и выполненных работ, включая незавершенное производство. Выражается в сопоставимых и действующих ценах.

Товарная продукция отличается от валовой тем, что в нее не включают остатки незавершенного производства и внутрихозяйственный оборот. По своему составу на многих предприятиях валовая продукция совпадает с товарной, если нет внутрихозяйственного оборота и незавершенного производства.

Объем реализации продукции определяется или по отгрузке продукции покупателям, или по оплате (выручке).

Важное значение для оценки выполнения производственной программы имеют и натуральные показатели объемов производства и реализации продукции (штуки, метры, тонны и т.д.). Их используют при анализе объемов производства и реализации продукции по отдельным видам и группам однородной продукции. [3, с. 75].

Нормативные трудозатраты используются также для обобщенной оценки объемов выпуска продукции в тех случаях, когда в условиях многономенклатурного производства не представляется возможным использовать натуральные или условно-натуральные измерители.

Анализ начинается с изучения динамики выпуска и реализации продукции, расчета базисных и цепных темпов роста и прироста.

Анализ реализации продукции тесно связан с анализом выполнения договорных обязательств по поставкам продукции. В процессе анализа определяется выполнение плана поставок за месяц и с нарастающим итогом в целом по предприятию, в разрезе отдельных потребителей и видов продукции, выясняются причины недовыполнения плана и дается оценка деятельности по выполнению договорных обязательств

Большое влияние на результаты хозяйственной деятельности оказывают ассортимент (номенклатура) и структура производства и реализации продукции. Оценка выполнения плана по ассортименту продукции обычно производится с помощью одноименного коэффициента, который рассчитывается путем деления общего фактического выпуска продукции, зачтенного в выполнение плана по ассортименту, на общий плановый выпуск продукции (продукция, изготовленная сверх плана или не предусмотренная планом, не засчитывается в выполнение плана по ассортименту).

Важным показателем деятельности промышленных предприятий является качество продукции. Обобщающие показатели характеризуют качество всей произведенной продукции независимо от ее вида и назначения:

а) удельный вес новой продукции в общем ее выпуске;

б) удельный вес продукции высшей категории качества;

в) средневзвешенный балл продукции;

г) средний коэффициент сортности;

д) удельный вес аттестованной и неаттестованной продукции;

е) удельный вес сертифицированной продукции;

ж) удельный вес продукции, соответствующей мировым стандартам;

з) удельный вес экспортируемой продукции, в том числе в высокоразвитые промышленные страны.

Индивидуальные (единичные) показатели качества

продукции характеризуют одно из ее свойств:

а) полезность (жирность молока, зольность угля, содержание железа в руде, содержание белка в продуктах питания);

б) надежность (долговечность, безотказность в работе);

в) технологичность, т.е. эффективность конструкторских и технологических решений (трудоемкость, энергоемкость);

Косвенные показатели - это штрафы за некачественную продукцию, объем и удельный вес забракованной продукции, удельный вес зарекламированной продукции, потери от брака и др. [6, с. 217].

При изучении деятельности предприятия важен анализ ритмичности производства и реализации продукции. Ритмичная работа является основным условием своевременного выпуска и реализации продукции.

Результатом анализа должно стать выявления причин неплатежеспособности предприятия и разработка программы мероприятий по их устранению

2. Аналитическая часть

2.1 Характеристика ООО «Респект»

ликвидность неплатежеспособность финансовая устойчивость

Объект исследования в данной работе - торговое предприятие «Респект». Данная фирма представляет собой общество с ограниченной ответственностью (ООО) по виду организационно-правовой формы собственности.

Предприятие является юридическим лицом, имеет в собственности обособленное имущество, расчетный и иные счета в учреждениях банков, печать со своим наименованием, штамп, бланк, товарный знак.

Местонахождение предприятия: г. Хабаровск, ул. Ленина, 63.

Область деятельности ООО «Респект» включает в себя несколько аспектов, поскольку фирма является многопрофильной: это прежде всего торговля и различные виды услуг.

Соответственно, ассортиментный профиль также не однороден по своему содержанию: в сфере торговли его составляет компьютерная техника, оргтехника, средства связи и программное обеспечение; в сфере услуг это доставка оргтехники, установка (программ), ремонт, апгрейд компьютерной техники.

Формы продажи, осуществляемые данным предприятием, включают опт, мелкий опт и розницу и предполагают как наличную, так и безналичную форму оплаты.

Предприятия ООО «Респект» располагается в помещении, снятом в субаренду.

Под начальством директора фирмы находятся в общей сложности около 130 работников. В прямом подчинении у директора находятся бухгалтер, водитель, менеджер по торговле компьютерной и оргтехникой.

Предприятие имеет один склад для хранения запасов товаров, восемь торговых точек для реализации продукции.

2.2 Анализ динамики валюты баланса. Анализ структуры пассивов и активов предприятия ООО «Респект»

В табл. 2.1. представлен сравнительный аналитический баланс за 2010 г., содержащий в разрезе показателей активов и пассивов данные на начало года, данные на конец года и изменения (абсолютное, относительное, в структуре).

Таблица 2.1. Анализ бухгалтерского баланса организации в 2010 г.

Наименование статей

Стоимостное выражение, тыс.руб.

Удельный вес, %

Изменения (+,-)

На начало года

На конец года

На начало года

На конец года

Абсолютное

Относительное

Основные средства

228055

307095

20,30

22,22

79040

1,91

Незавершенное строительство

113617

33723

10,12

2,44

-79894

-7,68

Долгосрочные финансовые вложения

7322

7460

0,65

0,54

138

-0,11

Отложенные налоговые активы

43307

44385

3,86

3,21

1078

-0,65

ИТОГО по разделу I

392301

392663

34,93

28,40

362

-6,52

Запасы

494793

539312

44,05

39,01

44519

-5,04

НДС по приобрет. ценностям

22143

12402

1,97

0,90

-9741

-1,07

Дебиторская задолженность

164183

400926

14,62

29,00

236743

14,38

Краткоср. финансовые

33440

26418

2,98

1,91

-7022

-1,07

Денежные средства

16307

10655

1,45

0,77

-5652

-0,68

ИТОГО по разделу II

730866

989713

65,07

71,60

258847

6,52

БАЛАНС

1123167

1382376

100,00

100,00

259209

0,00

Уставный капитал

391

391

0,03

0,03

0

-0,01

Добавочный капитал

249377

249377

22,20

18,04

0

-4,16

Нераспределенная прибыль

526740

751887

46,90

54,39

225147

7,49

ИТОГО по разделу III

776508

1001655

69,14

72,46

225147

3,32

Займы и кредиты

0

196343

0,00

14,20

196343

14,20

Отложенные нал. обязательства

41237

28424

3,67

2,06

-12813

-1,62

Итого по разделу IV

41237

224767

3,67

16,26

183530

12,59

Займы и кредиты

58909

0

5,24

0,00

-58909

-5,24

Кредиторская задолженность

196501

105685

17,50

7,65

-90816

-9,85

Задолженность участникам

49947

49947

4,45

3,61

0

-0,83

Доходы будущих периодов

0

323

0,00

0,02

323

0,02

Прочие краткосрочные обязательства

65

0

0,01

0,00

-65

-0,01

ИТОГО по разделу V

305422

155955

27,19

11,28

-149467

-15,91

БАЛАНС

1123167

1382376

100,00

100,00

259209

0,00

Необходимо представить в табличной форме значения показателей, характеризующих имущественное положение организации на начало отчетного (аудируемого) периода, на конец отчетного периода, а также сведения о приросте (+) или снижении (-) значений указанных показателей в абсолютном и относительном выражении.

Анализ изменения имущественного положения организации представлен в табл. 2.2.

Таблица 2.2 Анализ изменения имущественного положения организации в 2010 г.

Наименование статей

Стоимостное выражение, тыс.руб.

Удельный вес, %

Изменения (+,-)

На начало года

На конец года

На начало года

На конец года

Абсолютное

Относительное

Внеоборотные активы

392301

392663

34,93

28,40

362

-6,52

Основные средства

228055

307095

20,30

22,22

79040

1,91

Незавершенное строительство

113617

33723

10,12

2,44

-79894

-7,68

Долгосрочные финансовые вложения

7322

7460

0,65

0,54

138

-0,11

Отложенные налоговые активы

43307

44385

3,86

3,21

1078

-0,65

Оборотные активы

730866

989713

65,07

71,60

258847

6,52

Запасы

494793

539312

44,05

39,01

44519

-5,04

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

22143

12402

1,97

0,90

-9741

-1,07

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

164183

400926

14,62

29,00

236743

14,38

Краткосрочные финансовые вложения

33440

26418

2,98

1,91

-7022

-1,07

Денежные средства

16307

10655

1,45

0,77

-5652

-0,68

Имущество всего

1123167

1382376

100,00

100,00

259209

0,00

Анализ изменения источников средств представляется в табличной форме, содержащей значения показателей па начало и конец отчетного (аудируемого) периода, а также сведения об их приросте (+) или снижении (-) в абсолютном и относительном выражении (см. табл. 2.3.).

Таблица 2.3. Анализ изменения источников средств

Наименование статей

Стоимостное выражение, тыс.руб.

Удельный вес, % (к общей сумме источников)

Изменения (+,-)

На начало года

На конец года

На начало года

На конец года

Абсолютное

Относительное

Собственный капитал и резервы

776508

1001655

69,14

72,46

225147

128,99

Уставный капитал

391

391

0,03

0,03

0

100,00

Добавочный капитал

249377

249377

22,20

18,04

0

100,00

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

526740

751887

46,90

54,39

225147

142,74

Заемный капитал

346659

380722

30,86

27,54

34063

109,83

Займы и кредиты

58909

196343

5,24

14,20

137434

333,30

Отложенные налоговые обязательства

41237

28424

3,67

2,06

-12813

68,93

Кредиторская задолженность

196501

105685

17,50

7,65

-90816

53,78

Задолженность участникам по выплате доходов

49947

49947

4,45

3,61

0

100,00

Доходы будущих периодов

0

323

0,00

0,02

323

0,00

Прочие краткосрочные обязательства

65

0

0,01

0,00

-65

0,00

Источники средств всего

1123167

1382377

100,00

100,00

259210

123,08

2.3 Анализ ликвидности ООО «Респект»

Одним из наиболее важных абсолютных, характеризующих ликвидность и платежеспособность организации является рабочий капитал (WC, синоним: собственные оборотные средства), характеризующий величину собственных оборотных средств:

WC = CA - CL, (2.1)

гдеCA - оборотные активы (по строкам баланса: стр. 290);

CL - краткосрочные пассивы (обязательства). По строкам баланса: стр. 610+стр.620 + стр.630+ стр. 660 [9, с. 307].

2010 н.г.: WC = 730866-(58909+196501+49947+65) = 425444 тыс. руб. и т.д.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности организации, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль краткосрочной задолженности (текущих обязательств):

k1 = CA / CL, (2.2)

2010 н.г.: k1 = 730866/(58909+196501+49947+65) = 2,39 и т.д.

Коэффициент критической ликвидности (синоним: коэффициент быстрой ликвидности) по своему смысловому назначению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется он по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы:

k2 = (ДЗ + КФВ + ДС) / CL (2.3)

По строкам бухгалтерского баланса: (стр. 240 + 250 + 260)/(стр. 610+стр.620 + стр.630+ стр. 660).

2010 н.г.: k2 = (164183+33440+16307)/(58909+196501+49947+65) = 0,7 и т.д.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств:

k3 = ДС / CL (2.4)

По строкам бухгалтерского баланса: стр. 260 / (стр. 610+стр.620 + стр.630+ стр. 660).

2010 н.г.: k3 = 16307/(58909+196501+49947+65) = 0,05 и т.д.

В настоящее время уже сложились приемлемые для российской практики оптимальные значения рассмотренных показателей. Так, значение коэффициента текущей ликвидности ?1 считается нормальным, коэффициент критической ликвидности должен быть ?0,7 - 0,8, а коэффициент абсолютной ликвидности может варьировать в диапазоне от 0,05 до 0,1. И опыт работы с отечественной отчетностью показывает, что значение коэффициента абсолютной ликвидности, как правило, варьирует в пределах от 0,05 до 0,1.

Коэффициент обеспеченности текущей деятельности рабочим капиталом (собственными оборотными средствами) показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия.

kWC = WC / CA, (2.5)

где СА - текущие активы (стр. 290).

2010 н.г.: kWC = 425444/730866 = 0,58 и т.д.

Показатель считается нормальным, если его значение больше 0,1.

Доля рабочего капитала (собственных оборотных средств) в покрытии запасов. Данный коэффициент представляет собой частный случай предыдущего показателя, когда в знаменателе дроби приводится стоимость части оборотных активов - запасов и затрат (стр. 210 баланса).

WCS = WC / S. (2.6)

2010 н.г.: WCS = 425444/494793 = 0,86 и т.д.

Этот показатель считается нормальным, если его значение больше 0,5. Данный показатель используют в своей работе банки для определения возможности предоставления овердрафта клиенту.

Маневренность рабочего капитала (собственных оборотных средств) характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность.

KMWC = М / WC (2.7)

М = стр. 250 + стр.260.

2010 н.г.: KMWC = (33440+16307)/425444 = 0,12 и т.д.

Коэффициент покрытия запасов (kGSC) характеризует степень покрытия запасов нормальными источниками, к которым кроме WC относят ссуды банков под товарные запасы, кредиторскую задолженность за поставленные сырье и материалы и др. Этот показатель должен быть более 1 для признания предприятия финансово устойчивым.

kGSC = GSC/S, (2.8)

где GSC - нормальные источники покрытия запасов,

GSC = WC + стр.610 + стр.621 + стр.622.

2010 н.г.: kGSC = (425444+58909+147425+29877)/494793 = 1,34 и т.д.

В табл. 2.4. представлены показатели оценки ликвидности и платежеспособности организации. Оценка была проведена по алгоритмам расчета, описанным выше.

Таблица 2.4. Показатели ликвидности и платежеспособности организации

Показатели

2010 г.

н.г.

к.г.

Рабочий капитал, тыс. руб. (WC)

425444

834081

Коэффициент текущей ликвидности (kl)

2,39

6,36

Коэффициент критической ликвидности (k2)

0,70

2,81

Коэффициент абсолютной ликвидности (kЗ)

0,05

0,07

Коэффициент обеспеченности текущей деятельности рабочим капиталом (kwc)

0,58

0,84

Коэффициент маневренности рабочего капитала (kmwc)

0,86

1,55

Доля рабочего капитала в покрытии запасов (WCs)

0,12

0,04

Коэффициент покрытия запасов (kgsc)

1,34

1,70

2.4 Анализ финансовой устойчивости ООО «Респект»

Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю собственности владельцев организации в общей сумме средств, авансированных в его деятельность:

keq = E / TEL, (2.9)

По строкам бухгалтерского баланса: (стр. 490+640+650) / стр. 700,

гдеTEL - общая сумма источников средств (долгосрочных и краткосрочных), т.е. итог баланса.

2010 н.г.: keq = (776507+0+0)/1123167 = 0,69 и т.д.

Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово-устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов Организация.

Коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Если его значение снижается до 1 или (100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свою организацию.

kf = FR / E, (2.10)

По строкам бухгалтерского баланса: стр. 700 / (стр. 490+640+650).

2010 н.г.: kf = 1123167/(776507+0+0) = 1,45 и т.д.

Коэффициент манёвренности собственного капитала (kme):

kme = WC/E (2.11)

Данный показатель показывает какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности. По строкам баланса: (стр. 610+стр.620 + стр.630+ стр. 660)/ (стр. 490+640+650).

2010 н.г.: kme = (58909+196501+49947+65)/(776507+0+0)= 0,16 и т.д.

Коэффициент структуры привлечённых средств (ktds) рассчитывается по формуле:

ktds = NFL/(LTD+CL), (2.12)

гдеNFL - краткосрочная задолженность нефинансового характера,

ktds = (стр.620+630+660)/(стр.590+690-640-650).

2010 н.г.: ktds = (196501+49947+65)/(41237+305422-0-0) = 0,71 и т.д.

Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств (ktde):

ktde = (LTD + CL) / E, (2.13)

По строкам бухгалтерского баланса: (стр. 590+690-640-650) / (стр. 490+640+650).

2010 н.г.: ktde = (41237+305422-0-0)/(776507+0+0) = 0,45 и т.д.

Уровень финансового левериджа считается одной из основных характеристик финансовой устойчивости предприятия.

Экономическая интерпретация показателя очевидна: сколько рублей заемного капитала приходится на один рубль собственных средств. Чем выше значение уровня финансового левериджа, тем выше риск, ассоциируемый с данной компанией, и ниже ее резервный заемный потенциал.

FL= (LTD + STD) / E, (2.14)

гдеSTD - краткосрочные заёмные средства.

По строкам бухгалтерского баланса: (стр. 590+610) / (стр. 490+640+650).

2010 н.г.: FL = (41237+58909)/(776507+0+0) = 0,13 и т.д.

В табл. 2.5. представлены показатели для оценки финансовой устойчивости исследуемой организации [1, с. 23].

Таблица 2.5. Показатели финансовой устойчивости организации

Показатели

2010 г.

н.г.

к.г.

Коэффициент концентрации собственного капитала (keq)

0,69

0,72

Коэффициент финансовой зависимости (kf)

1,45

1,38

Коэффициент маневренности собственного капитала (kme)

0,39

0,16

Коэффициент структуры привлеченных средств (ktds)

0,71

0,41

Коэфф. соотношения привлеченных и собственных средств (ktde)

0,45

0,38

Уровень финансового левериджа (FL)

0,13

0,22

2.5 Анализ деловой активности и основных финансовых результатов деятельности ООО «Респект»

Рассчитаем показатели оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости запасов:

Коб.з.=ф.2 стр.010/ср. за период стр. 210 ф.1 (2.15)

2009 г. : Коб.з.=2792308/(0,5*(494793+539312))=5,4 и т.д.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

Коб.к.з.= ф.2 стр.010/ср. за период стр. 620 ф.1 (2.16)

2009 г.: Коб.к.з.= 2792308/(0,5*(196501+105685))=18,5.

Коэффициент оборачиваемости активов:

Коб.а.= ф.2 стр.010/ср. за период стр. 300 ф.1 (2.17)

2009 г.: Коб.а.= 2792308/(0,5*(1123167+1382376))=2,23

В таблице 2.6. представлены показатели оборачиваемости за два периода.

Таблица 2.6. Коэффициенты оборачиваемости

Показатели

годы

2009

2010

Коэффициент оборачиваемости запасов

5,4

4,2

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

18,5

14,4

Коэффициент оборачиваемости активов

2,23

1,73

Рассчитаем два показателя рентабельности: рентабельность (доходность) совокупного капитала (ROA), рентабельность (доходность) собственного капитала (ROE).

Рентабельность основных средств в активах (ROA), % рассчитывается по формуле:

ROA = (Pn + ATIC) / Ct, (2.18)

Где Pn - чистая прибыль (стр. 190 отчёта о прибылях и убытках);

Ct - совокупный капитал (итог баланса по пассиву, стр. 700);

ATIC - проценты к уплате в после налоговом исчислении.

2009 г.: ROA = (-287904+0)/1123167 = -0,26 и т.д.

Коэффициент ROA показывает, какую чистую прибыль получает организация с каждого рубля, вложенного в активы.

Коэффициент ROE рассчитывается по следующему алгоритму:

ROE = (Pn + ATIC) / E, (2.19)

Где E - собственный капитал (стр. 490+640+650).

2009 г.: ROE = (-287904+0)/(776507+0+0) = -0,37 и т.д.

Показатель ROE позволяет судить о том, какую прибыль приносит каждый рубль инвестированного собственниками капитала. Этот показатель представляет интерес для имеющихся и потенциальных владельцев привилегированных и обыкновенных акций.

Операционный леверидж (BL) рассчитывается по следующей формуле:

BL = Pmar/Pit, (2.20)

Где Pmar - прибыль маржинальная;

Pit - прибыль операционная;

Pmar = V - Cvar;

Pit = V - Cvar - Cconst.

Pmar = стр. 010-020.

Pit = стр. 010-030.

2009г.: Pmar = 2792308-3110197 = -317889 тыс. руб.

Pit = 2792308-3110197-59200 = -377089 тыс. руб.

BL = -317889/-377089 = 0,84 и т.д.

Операционный леверидж показывает на сколько процентов изменится операционная прибыль, при изменении выручки на 1%.

Чистая рентабельность продаж (NPM), % определяется по формуле:

NPM = Pn/V (2.21)

По строкам отчёт о прибылях и убытках: стр. 190/010.

2009г.: NPM = -287907/2792308 = -0,10 и т.д.

Показывает сколько прибыли приходится на рубль выручки.

Рентабельность основной деятельности (RB), % рассчитывается как отношение прибыли от реализации к затратам на производство реализованной продукции. Стр. 050/020.

2009г.: RB = -377089/-3110197 = 0,12 и т.д.

Таблица 2.6. Показатели рентабельности организации

Показатели

годы

2009

2010

Рентабельность средств в активах (ROA), %

-0,26

0,16

Рентабельность собственного капитала (ROE), %

-0,37

0,22

Операционный леверидж (BL)

0,84

1,16

Чистая рентабельность продаж (NPM), %

-0,10

0,10

Рентабельность основной деятельности (RB), %

0,12

0,09

2.6 Выводы и предложения

Согласно анализу бухгалтерского баланса предприятия можно сделать следующие выводы:

1. Основной удельный вес во внеоборотных активах составляют основные средства как на начало так и на конец года 228055 тыс. руб. и 307095 тыс. руб., абсолютное увеличение составило 79040 тыс. руб.

2. Наибольший удельный вес в активах предприятия составляют запасы 44,05 % на начало года, и 39,01 на конец года, снижение произошло на 5,04 %.

3. Произошло существенное увеличение дебиторской задолженности с 164183 тыс. руб. до 400926 тыс. руб., увеличение произошло больше, чем в 2 раза. Руководству предприятия следует помнить, что это может отрицательно отразится на ликвидности предприятия в случае просрочки платежей клиентами предприятия.

4. Денежные средства предприятия снизились на 5652 тыс. руб.

5. За прошедший год у предприятия возникли долгосрочные займы на сумму 196343 тыс. руб. Краткосрочные займы и кредиты на конец года ровны нулю, данная ситуация является положительной, так как долгосрочные заёмные средства приравниваются к собственным и они гораздо дешевле краткосрочных займов и кредитов. Также наблюдается снижение кредиторской задолженности на 90816 тыс. руб.

6. Валюта баланса за прошедший год увеличилась на 259209 тыс. руб., это является признаком «хорошего» баланса.

Имущественное положение предприятия изменилось следующим образом:

1. Имущество предприятия возросло на 259209 тыс. руб., в основном за счёт:

- дебиторской задолженности (236743 тыс. руб.);

- запасов (44519 тыс. руб.);

- основных средств (979040 тыс. руб.).

2. Происходило снижение:

- незавершенного строительства (79894 тыс. руб.);

- НДС (9741 тыс. руб.);

- краткосрочных финансовых вложений (7022 тыс. руб.).

Источники средств предприятия изменились следующим образом:

1. Собственный капитал увеличился за счёт нераспределённой прибыли на 225147 тыс. руб.

2. Заёмный капитал увеличился на 34063 тыс. руб.

3. Следовательно, увеличение источников имущества предприятия произошло в основном за счёт нераспределённой прибыли, полученной за отчётный период.

4. Следует также отметить, что существенно снизились отложенные налоговые активы (12813 тыс. руб.) и кредиторская задолженность (90816 тыс. руб.).

Наблюдается увеличение коэффициента текущей ликвидности. Это может быть обусловлено тем, что коэффициент дает общую оценку ликвидности предприятия. Так, при расчете в числителе формулы учитывается оценка запасов и дебиторской задолженности. Это является положительным моментом.

Увеличение коэффициента критической ликвидности обусловлено увеличением дебиторской задолженности и является положительной тенденцией для Предприятия.

Незначительный рост показателя коэффициента абсолютной ликвидности (на конец 2010 года 0,07) не говорит о том, что у Предприятия имеются денежные средства, чтобы немедленно рассчитаться по краткосрочным обязательствам, так как значение данного коэффициента гораздо ниже нормативного.

Для коэффициента обеспеченности текущей деятельности рабочим капиталом (kWC) приводится нижняя граница 10%. Для нашего Предприятия коэффициент имеет неприемлемый уровень, т.е. от 0,58 до 0,84 % оборотных активов покрываются за счет собственных оборотных средств. Это является неблагоприятной тенденцией, руководству предприятия следует обратить внимание на значение данного показателя.

Коэффициент маневренности рабочего капитала (kmwc) имеет возрастающую тенденцию. Можно говорить о том, что наше Предприятие нормально функционирует, т.к. показатель находится в пределах от нуля до двух, т.е. наше предприятие имеет достаточно большую часть собственных оборотных средств, находящихся в денежной форме, а значит, у Предприятия всегда есть свободные денежные ресурсы, что рассматривается как положительная тенденция.

Доля рабочего капитала в покрытии запасов (WCs) низкая (0,04 на конец года), т.е. малая часть стоимости запасов покрывается за счет собственных оборотных средств.

Коэффициент покрытия запасов (kgsc) рассчитан соотнесением величины «нормальных» (обоснованных) источников покрытия запасов и суммы запасов. Под «нормальными» подразумевают: ссуды банков под товарные запасы, кредиторская задолженность за поставленное сырье и материалы и др. В нашем случае коэффициент намного больше единицы, а значит, текущее финансовое состояние нашего Предприятия можно рассматривать как устойчивое.

Коэффициент концентрации собственного капитала (keq) остаётся почти на одном уровне, следовательно и обратный ему коэффициент финансовой зависимости (kf) остаётся на одном уровне и незначительно меняется. Это означает, что доля заемных средств в финансировании Организации остаётся постоянной, можно предположить, что на предприятии проводится жёсткая кредитная политика.

Коэффициент маневренности собственного капитала (kme) снижается 0,39 на начало 2010 года до 0,16 конца 2010 года, это рассматривается как отрицательная тенденция.

По показателю коэффициента структуры привлеченных средств (ktds) можно сказать, что доля краткосрочной кредиторской задолженности нефинансового характера достаточно велика. По данным расчётов уменьшается показатель соотношения привлеченных и собственных средств (ktde), он имеет такую же трактовку, как и коэффициент финансовой зависимости (kf).

Уровень финансового левериджа рассчитан как соотношение привлеченных средств финансового характера к собственному капиталу. Рекомендуемая нижняя граница - 1. В нашей Организации уровень финансового левериджа на много меньше единицы. Т.к. этот показатель характеризует соотношение между заемным и собственным капиталом, то он прямо пропорционально влияет на степень финансового риска компании. Чем выше доля заемных средств, тем выше уровень финансового левериджа. По уровню финансового левериджа можно отнести нашу Организацию к организациям финансово зависимым.

Необходимо подчеркнуть, что не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности организации, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации организации и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате пространственно-временных сопоставлений по группам родственных предприятий.

Можно сформулировать лишь одно правило, которое «работает» для организаций любых типов: владельцы организации (акционеры, инвесторы и другие лица, сделавшие взнос в уставный капитал) предпочитают разумный рост в динамике доли заемных средств; напротив, кредиторы (поставщики сырья и материалов, банки, предоставляющие краткосрочные ссуды, и другие контрагенты) отдают предпочтение организациям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономность [9, с. 233-244].

Согласно рассчитанным коэффициентам оборачиваемости, деловая активность предприятия ухудшилась, так как снижение в динамике показателей оборачиваемости является негативной тенденцией.

Следует отметить, что деятельность исследуемой организации в прошлом году была убыточна, а в отчётном получила достаточно высокую прибыль, следовательно показатели рентабельности содержат на начало 2010 года отрицательные значения, на конец отчётного года положительные значения.

Однако рентабельность основной деятельности имеет положительное значение как в 2009 году так и в 2010 году (0,12 и 0,09), следовательно у исследуемого предприятия имелись в 2009 году убытки по операциям, не связанным с основной деятельностью. Операционный леверидж показывает на сколько процентов изменится операционная прибыль, при изменении выручки на 1%, согласно расчётам в 2010 году операционная прибыль при увеличении выручки на 1% изменится, на 16%.

Список литературы

1. Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Э.М. Короткова. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 432 с.

2. Антикризисное управление предприятиями и банками: Учеб.-практ. пособие. - М.: Дело, 2008. 840 с.

3. Антикризисное управление: Общие основы и особенности России. Учебное пособие / Под ред. И.К. Ларионова. - М.: Издательский Дом «Дашков и К», 2007. - 248 с.

4. Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура: Учебно-практическое пособие / Отв. ред. Г.А. Александров. - М.: БЕК, 2002. - 544 с.

5. Богомолов В.А., Богомолова А.В. Антикризисное регулирование экономики: Учеб. пособие / М.: ЮНИТИ, 2007. - 272 с.

6. Ковалев А.П. Финансовый анализ и диагностика банкротства - Учеб. пособие. - М.: Экономическая академия МЭРТ РФ, 2009. - 60 с.

7. Крутик А.Б., Муравьев А.И. Антикризисный менеджмент: Превентивные методы управления / СПб.: Питер, 2008. - 432 с.

8. Мерзликина Г.С., Семикин Е.А. Теоретические вопросы реструктуризации: Учеб. пособие / ВолгГТУ. Волгоград, 2008. - 88 с.

9. Родионова Н.В. Антикризисный менеджмент: Учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 223 с.

10. Самоукина Н. Антикризисное управление компанией. - СПб.: Питер, 2007. - 192 с.

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Анализ экономического потенциала неплатёжеспособности организации. Оценка структуры и себестоимости товарной продукции. Понятие ликвидности баланса как степени покрытия обязательств организации ее активами. Анализ ликвидности баланса, типы ликвидности.

    курсовая работа [60,1 K], добавлен 28.07.2010

  • Анализ имущественного состояния предприятия. Оценка структуры активов и пассивов. Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности организации. Ликвидность баланса фирмы. Деловая активность предприятия, оценка величины прибыли, анализ рентабельности.

    контрольная работа [1,0 M], добавлен 13.09.2013

  • Уставный капитал ОАО "СКТБР". Обыкновенные и привилегированные именные акции. Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов предприятия. Оценка финансовой устойчивости. Контроль над вложенным капиталом. Финансовое состояние предприятий.

    реферат [17,7 K], добавлен 10.09.2013

  • Изучение теоретических основ экономического анализа. Общий анализ динамики состава и структуры пассива и актива баланса предприятия. Оценка платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости организации, а также показателей ее рентабельности.

    курсовая работа [55,5 K], добавлен 05.10.2014

  • Предмет, метод, основные направления экономического анализа. Анализ риска потери финансовой устойчивости на основе расчета абсолютных показателей. Оценка платежеспособности предприятия, структуры активов и пассивов. Анализ ликвидности баланса предприятия.

    курсовая работа [54,1 K], добавлен 05.10.2010

  • Аналитический баланс оценки финансовой устойчивости организации. Анализ состава, структуры и динамики активов и пассивов, доходов и расходов, рентабельности активов, выручки от продаж. Оценка результатов деятельности организаций методом расстояний.

    контрольная работа [65,9 K], добавлен 31.01.2016

  • Оценка платежеспособности предприятия, структуры активов и пассивов, ликвидности баланса. Оценка риска потери финансовой устойчивости на основе расчета абсолютных показателей. Расчетные значения показателей финансового состояния и независимости.

    курсовая работа [623,8 K], добавлен 30.01.2014

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.