Анализ механизмов управления оборотными активами на примере предприятия пищевой отрасли

Периодический пересмотр предельной суммы кредита. Определение предельных размеров предоставляемых кредитов должно исходить из финансовых возможностей предприятия, прогнозируемого числа получателей кредита и оценки уровня кредитного риска. Фиксированный максимальный предел суммы задолженности может быть дифференцирован по группам предстоящих дебиторов, исходя из финансового состояния отдельных клиентов.

Использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами, поскольку ожидание оплаты «живыми деньгами» может обойтись гораздо дороже.

Формирование принципов осуществления расчетов фирмы с контрагентами на предстоящий период. При формировании приемлемых форм расчета следует учитывать, что при покупки продукции наиболее эффективными являются расчеты с использованием векселей, а при продаже продукции - расчеты посредствам аккредитива.

Выявление финансовых возможностей предоставления фирмой товарного (коммерческого) или потребительского кредита.

Определение возможной суммы оборотных активов, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному и потребительскому кредиту, а также по выданным авансам.

Формирование условий обеспечения взыскания дебиторской задолженности. В процессе формирования этих условий на фирме должна быть определена система мер, гарантирующих получение долга. К таким мерам относятся: оформление товарного кредита обеспеченным векселем; требование страхования дебиторами кредитов, предоставляемых на продолжительный срок и др.

Формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательства контрагентами - дебиторами.

Определение процедуры взыскания дебиторской задолженности. Эта процедура должна предусматривать сроки и форму предварительного и последующего напоминаний контрагента - дебиторам о дате платежа, возможность пролонгирования долга, срока и порядка взыскания долга и другие действия [32, стр. 211-212].

При оценке общей задолженности предприятию его контрагентов не следует упускать из виду случаи скрытой дебиторской задолженности, возникающие при расчетах предприятия с поставщиками на условиях предоплаты.

Управление денежными активами или остатком денежных средств, постоянно находится в распоряжении предприятия, составляет неотъемлемую часть функций общего использования оборотного капитала. Размер остатка денежных активов, которым оперирует предприятие в процессе хозяйственной деятельности, определяет уровень его абсолютной платежеспособности, влияет на продолжительность операционного цикла, а также характеризует в определенной мере инвестиционный потенциал осуществления предприятием краткосрочных финансовых вложений за счет оборотного капитала.

Основной целью финансового менеджмента в процессе управления денежными активами является обеспечение постоянной платежеспособности предприятия. В этом получает свою реализацию функция денежных активов как средства платежа, обеспечивающая реализацию целей формирования их операционного, страхового и компенсационного остатков. Приоритетность этой цели определяется тем, что ни большой размер оборотных активов и собственного капитала, ни высокий уровень рентабельности хозяйственной деятельности не могут застраховать предприятие от возбуждения против него иска о банкротстве, если в предусмотренные сроки из-за нехватки денежных активов оно не может рассчитаться по своим неотложным финансовым обязательствам. Поэтому в практике финансового менеджмента управление денежным активами, в составе оборотного капитала, часто отождествляется с управлением платежеспособностью [33, стр. 93-94].

Наряду с этой основной целью важной задачей в процессе управления денежными активами является обеспечение эффективного использования временно свободных денежных средств, а также сформированного инвестиционного их остатка.

С учетом основной цели использование оборотного капитала в процессе осуществления управления денежными активами формируется соответствующая финансовая политика. В процессе ее формирования следует учесть, что требования обеспечения постоянной платежеспособности предприятия определяют необходимость создания высокого актива денежных активов, т.е. преследует цели максимизации их среднего остатка в рамках финансовых возможностей предприятия. С другой стороны, следует учесть, что денежные активы предприятия в национальной валюте при их хранении в значительной степени подвержены потере реальной стоимости от инфляции; кроме того, денежные активы в национальной и иностранной валюте при хранении теряют свою стоимость во времени, что определяет необходимость минимизации их среднего остатка.

Модель управления денежными активами состоит из следующих этапов. Первый этап позволяет оценить состояние среднего остатка денежных активов с позиций обеспечения платежеспособности предприятия, а также определение эффективности их использования:

- оценивается степень участия денежных активов в оборотном капитале и его динамика в предшествующем периоде;

- проводится определение среднего периода оборотов для активов в рассматриваемом периоде, что позволяет охарактеризовать роль денежных активов в общей продолжительности операционного цикла;

- определяется уровень абсолютной платежеспособности предприятия по отдельным месяцам предшествующего периода;

- определяется уровень отвлечения свободного остатка денежных активов в краткосрочные финансовые вложения.

На следующем этапе производятся расчеты необходимого размера отдельных видов этого остатка в предшествующем периоде:

- определяется потребность в операционном остатке денежных активов, которая характеризует минимально необходимую их сумму, необходимую для осуществления хозяйственной деятельности;

- определяется потребность в страховом остатке на основе рассчитанной суммы их операционного остатка и коэффициента неравномерности поступления денежных средств на предприятие по отдельным месяцам предшествующего периода;

- определяется потребность в компенсационном остатке денежных активов в размере определенном соглашением о банковском обслуживании;

- определяется потребность, в инвестиционном остатке исходя из финансовых возможностей предприятия только после того, как полностью удовлетворить потребность в других видах остатков денежных активов [34, стр. 187-188].

Третий этап проводится только на тех предприятиях, которые ведут внешнеэкономическую деятельность. Цель его заключается в выделении из общей оптимизированной потребности в денежных активах валютной их части, с тем, чтобы обеспечить формирование необходимого предприятию валютного фонда.

Следующий этап проводится с целью обеспечения постоянной платежеспособности предприятия, а так же с целью снижения средней потребности в остатках денежных активов. Основным методом регулирование средних остатков денежных активов является корректировка потока предстоящих платежей:

- изучается диапазон колебаний остатка в разрезе отдельных декад;

- регулируются декадные сроки расходов денежных средств, что позволяет минимизировать остаток денежных активов в рамках каждого месяца и по кварталу в целом;

- полученные результаты оптимизируются с учетом предусматриваемого размера страхового остатка этих активов;

- сокращение расчетов наличными деньгами;

- ускорение инкассации дебиторской задолженности:

- открытие «кредитной линии» в банке;

- ускорение инкассации полученных наличных денежных средств.

На следующем этапе разрабатывается система мероприятий по минимизации уровня потерь альтернативного дохода процессе из хранения и против инфляционной защиты.

На завершающем этапе контролируется совокупный уровень остатка денежных активов, обеспечивающих текущую платежеспособность предприятия.

Система контроля за денежным активами должна быть интегрирована в общую систему контролинга использования капитала предприятия.

Учитывая все вышеперечисленное, следуют следующие обобщенные методы управления оборотными средствами:

1) Аналитический метод;

2) Коэффициентный метод;

3) Метод прямого счета.

Аналитический метод предполагает определение потребности в оборотных средствах в размере их средне фактических остатков с учетом роста объемов производства. Чтобы не фиксировать недостатки прошлых периодов в организации оборотных средств, н6еобходимо проанализировать фактические остатки производственных запасов в целях выявления ненужных, излишних, неликвидных, а также все стадии незавершенного производства для выявления резервов сокращения длительности производственного цикла, изучить причины накопления готовой продукции на складе и определить действительную потребность в оборотных средствах. При этом необходимо учесть конкретные условия работы предприятия в предыдущем году (например, изменение цен ) [35, стр. 100-101].

При коэффициентном методе запасы и затраты подразделяются на зависящие непосредственно от изменения объемов производства (сырье, материалы, затраты на незавершенное производство, готовая продукция на складе) и не зависящие от него (запасы, МБП, расходы будущих периодов). По первой группе потребность в оборотных средствах определяется исходя из размера в базисном году и темпов роста производства продукции в предстоящем году. Если на предприятии анализируется оборачиваемость оборотных средств и изыскиваются возможности ее ускорения, то реальное ускорение оборачиваемости в планируемом году необходимо учесть при определении потребности в оборотных средствах. По второй группе оборотных средств, не имеющей пропорциональной зависимости от роста объемов производства, потребность планируется на уровне их средне фактических остатков за ряд лет.

При необходимости можно использовать аналитический и коэффициентный методы в сочетании. Сначала аналитическим методом определить потребность в оборотных средствах, зависящих от объема производства, а затем с помощью коэффициентного метода учесть изменение объема производства.

Метод прямого счета предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировке товарно-материальных ценностей, практике расчетов между предприятиями. Этот метод будучи очень трудоемким, требует высокой квалификации экономистов, привлечения к нормированию работников многих служб предприятия (снабжения, юридической, сбыта продукции, производственного отдела, бухгалтерии и др.). Но это позволяет наиболее точно рассчитать потребность предприятия в оборотных средствах [36, стр. 200-201].

Метод прямого счета используется при организации нового предприятия и периодическом уточнении потребности в оборотных средствах действующих предприятий. Главным условием его использования является тщательная проработка вопросов снабжения и производственного плана предприятия. Важное значение имеет стабильность хозяйственных связей, так как периодичность и гарантированность снабжения лежит в основе расчета норм запаса.

Метод прямого счета предполагает нормирование оборотных средств, вложенных в запасы и затраты, готовую продукцию на складе. В общем виде его содержание можно представить следующим образом:

- разработка норм запаса по отдельным важнейшим видам товарно-материальных ценностей всех элементов нормируемых оборотных средств;

- определение нормативов в денежном выражении для каждого элемента оборотных средств и совокупной потребности предприятия в оборотных средствах.

Аналитический и коэффициентный методы применимы на тех предприятиях, которые функционируют более года, в основном сформировали производственную программу и организовали производственный процесс и не располагают достаточным количеством квалифицированных экономистов для более детальной работы в области оборотных средств.

На практике наиболее распространен метод прямого счета. Преимуществом этого метода является достоверность, позволяющая сделать наиболее точные расчеты частных и совокупных нормативов.

консервативный подход - предполагает создание высоких размеров резервов оборотного капитала на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия сырьем и материалами, ухудшении условий производства, задержки инкассации дебиторской задолженности и т.д.;

умеренный - направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активов и создания нормированных страховых их размеров;

агрессивный - заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов.

В конечном итоге все эти подходы определяют сумму этого капитала и уровень его капиталоемкости по отношении к объему операционной деятельности.

На III этапе происходит оптимизация объема оборотного капитала. Такая оптимизация должна исходить из избранного типа политики формирования оборотных активов, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективности и риска использования оборотного капитала [37, стр. 54-57].

1.4 Оценка эффективности использования оборотных средств

Для оценки финансового состояния предприятия необходимо провести анализ, который позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои оборотные средства. Интенсивность использования текущих активов определяется скоростью превращения их в денежную наличность, что, в свою очередь, влияет на ликвидность и платежеспособность предприятия.

От скорости оборота средств зависит:

· Размер годового оборота

· Минимально необходимая величина авансированного капитала и связанные с ним выплаты денежных средств (проценты за пользование кредитом банков, дивиденды по акциям и др.)

· Потребность в дополнительных источниках финансирования и плата за них

· Сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением

· Величина уплачиваемых налогов и др.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда внешних и внутренних факторов [40, стр. 43-45].

К внешним факторам следует отнести сферу и масштабы деятельности предприятия, отраслевую принадлежность, характер хозяйственных связей с партнерами, влияние инфляционных процессов.

К внутренним факторам относятся: ценовая политика предприятия, структура активов и эффективность стратегии управления ими, методика оценки товарно-материальных запасов.

Для измерения оборачиваемости оборотных средств используются следующие показатели: продолжительность одного оборота, количество оборотов.

Продолжительность одного оборота в днях (Т_об) представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период.

Продолжительность одного оборота показывает средний срок, за который возвращаются в хозяйственный оборот денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Для расчета показателя используется формула:

Т_об = ТА : В_р или Т_об = ТА ·Д

Д В_р

где: ТА - средний остаток текущих оборотных активов за анализируемый период, руб. Д - число календарных дней анализируемого периода (30,60,90,180,360), В_р - выручка от продажи продукции (работ, услуг) за анализируемый период (без учета налога на добавленную стоимость и аналогичных платежей), руб.

Средняя величина текущих активов определяется по балансу по формуле средней арифметической:

ТА = (ТА_н+ТА_к)

2

где: ТА_н, ТА_к - соответственно величина текущих оборотных активов на начало и конец анализируемого периода [11,41, стр. 54, 91]

Более точный расчет средней величины активов за год можно получить по ежемесячным данным о состоянии активов. Тогда средняя величина текущих активов рассчитывается по формуле средней хронологической: ? остатка на начало периода плюс остатки на начало каждого месяца, плюс ? остатка на конец периода, полученная сумма делится на число месяцев в изучаемом периоде:

1 1

ТА = (2 ТА₁+ ТА₂+ТА₃+…+ТА_n-1 +2 ТА_n)

n-1

где: ТА_n - величина текущих активов в n -месяце.

Коэффициент оборачиваемости средств (К_об) характеризует размер объема выручки от продажи продукции в расчете на один рубль оборотных активов:

К_об = В_р : ТА

Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов, которые совершают оборотные средства за анализируемый период, и может быть рассчитан делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях:

К_об = Д : Т_об

Коэффициент загрузки (закрепления) средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от продажи продукции:

К_з = ТА : В_р

Чем меньше коэффициент загрузки, тем эффективнее используются оборотные средства.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы прибыли [12, 42, стр. 54, 98].

Сумма высвобожденных средств из оборота за счет ускорения оборачиваемости (-ДОС) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+ДОС) при замедлении оборачиваемости определяется умножением фактического однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности одного оборота в днях:

±ДOC = (Т_об1 - Т_об0 ) · В_р1

Д

где: Т_об1 , Т_об0 - соответственно продолжительность одного оборота оборотных средств за отчетный и предыдущий периоды, дни; В_р1 - выручка (нетто) от продажи продукции за отчетный период, руб.

Увеличение (уменьшение) суммы прибыли (ДП) можно рассчитать умножением относительного прироста (снижения) коэффициента оборачиваемости на сумму прибыли от продажи продукции за базовый (предыдущий) период:

ДП = П_о · ДК_об

где: П_о - сумма прибыли от продажи продукции за предыдущий период, руб.; ДК_об - коэффициент относительного прироста (снижения) числа оборотов оборотных средств, который определяется формулой:

ДК_об = К_об1 - К_об0

К_об0

где: К_об1 , К_об0 - коэффициент оборачиваемости за отчетный и предыдущий периоды, количество раз.

Величину экономического эффекта, полученного от ускорения оборачиваемости оборотных средств, можно определить, используя коэффициент загрузки средств в обороте.

Общая сумма экономии (перерасхода) оборотных средств (±Э_ос) устанавливается умножением абсолютного изменения коэффициента загрузки (Д К_з) на объём выручки (нетто) от продажи продукции отчетного года (В_р1) по формуле:

Э_ос = Д К_з · В_р1

где: ДК_з - абсолютное изменение коэффициента загрузки, устанавливается как разность между значением отчетного (К_з1) и предыдущего периода: К_з0 : Д К_з = К_з1 - К_з0.

Для выяснения причин изменения оборачиваемости оборотных средств следует использовать факторный анализ.

На основе приема цепных подстановок изучают влияние на изменение продолжительности одного оборота следующих факторов первого порядка:

-изменение средних остатков

-изменение объема реализации

Условным показателем (подстановкой) будет продолжительность оборота в днях при средних остатках за предыдущий период и объеме реализации за отчетный период.

Для выявления влияния факторов на изменение оборачиваемости оборотных средств выполняют расчеты [11,43, стр. 17, 88]

1. Определяют абсолютное изменение продолжительности одного оборота (ДТ_об) в отчетном периоде (Т_об1) по сравнению с предыдущим (Т_об0):

ДТ_{об =} Т_об1 - Т_об0

_2. Устанавливают скорректированную продолжительность одного оборота в днях (Т_об*) как отношение средней стоимости оборотных активов предыдущего периода (ТА_о) к однодневной реализации отчетного периода: В_р1/Д по формуле:

Т*_об = ТА_о · В_р1

Д

3. Определяют влияние изменения выручки от продажи продукции на величину периода оборота (Т_об (В_р)):

Т_об (В_р) ₌ ДТ*_об - ДТ_об0

4. Устанавливают влияние изменения средней стоимости текущих оборотных активов (Т_об (ТА)) на величину периода оборота:

Т_об (ТА) ₌ Т_об1 - Т_об*

5. Сумма факторных отклонений дает общее изменение продолжительности одного оборота за анализируемый период, что выражается формулой:

Т_{об =} Т_об (В_р) + ДТ_об(ТА)

Отдельные виды активов предприятия имеют разную скорость оборота. Для выявления причин изменения общей оборачиваемости текущих активов следует проанализировать динамику показателей оборачиваемости оборотных средств по стадиям кругооборота. Это позволит установить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление движения средств, то есть с какой скоростью каждый элемент оборотных средств переходит из одной функциональной формы в другую [44, стр. 234].

Оборотные средства, обеспечивая непрерывность производственно-коммерческого процесса, проходят три стадии кругооборота: заготовительную, производственную, снабженческую.

На первой стадии денежные средства используются для приобретения запасов сырья, материалов, топлива и других ресурсов, необходимых для производства продукции, выполнения работ, оказания услуг. В итоге оборотный капитал из денежной формы переходит в производственную (предметы труда или товары).

На стадии производства ресурсы превращаются в продукцию, работы и услуги. Результатом этой стадии является переход оборотного капитала из производственной формы в товарную.

На стадии реализации оборотный капитал из товарной формы вновь переходит в денежную. Размеры первоначальной суммы денег отличаются от выручки от продажи продукции на величину полученного финансового результата (прибыли или убытка).

Таким образом, покупки приводят к увеличению производственных запасов; производство ведет к росту готовой продукции; реализация ведет к росту денежных средств в кассе и на расчетном счете и увеличению дебиторской задолженности. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам [45, стр. 113].

Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла. Это время складывается из отрезка времени между уплатой денег за сырье и материалы и поступлением денег от продажи готовой продукции. На продолжительность этого периода влияют:

· Период кредитования предприятия поставщиками

· Период кредитования предприятием покупателей

· Период нахождения сырья и материалов в запасах

· Период производства и хранения готовой продукции на складе

Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство.

Часть оборотного капитала постоянно находится в сфере производства (производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов), а другая часть - в сфере обращения (готовая продукция на складе и отгруженная продукция, дебиторская задолженность, ценные бумаги, денежные средства). Поэтому состав и размер оборотного капитала предприятия обусловлены не только потребностями производства, но и потребностями обращения [46, стр. 23].

При расчете частных показателей оборачиваемости, характеризующих интенсивность использования оборотных средств на отдельных стадиях кругооборота, в качестве оборота вместо выручки от продажи могут приниматься: по производственным запасам - расход их на производство, по производственным затратам - товарная продукция в оценке по себестоимости, по готовой продукции - отгрузка продукции по себестоимости, по товарам отгруженным - реализация по себестоимости.

При исчислении средних остатков следует сгруппировать отдельные статьи баланса: сумму производственных запасов (сырья и материалов) дополнить величиной налога на добавленную стоимость, сумму затрат в незавершенное производство увеличить на сумму расходов будущих периодов, денежные средства - на величину краткосрочных финансовых вложений, отраженных в бухгалтерском балансе предприятия.

Факторами ускорения оборачиваемости оборотных средств являются:

· Оптимизация производственных запасов

· Эффективное использование материальных, трудовых и денежных ресурсов

· Сокращение длительности производственного цикла

· Сокращение сроков пребывания оборотных средств в остатках готовой продукции и в расчетах

Таким образом, ускорение оборачиваемости оборотных средств означает экономию общественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота. Это позволяет предприятию обходиться меньшей суммой средств для обеспечения выпуска и реализации продукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем производимой продукции. Приток денежных средств, в следствии ускорения оборачиваемости текущих активов, способствует увеличению объема финансирования [47, стр. 71].

Глава 2. Общая экономическая характеристика предприятия

2.1 Краткая характеристика предприятия

Открытое акционерное общество «Невские берега» (ОАО «Невские берега» место нахождения: 199161, Россия, Санкт - Петербург, наб. Макарова, дом 32, зарегистрировано Регистрационной Палатой мэрии Санкт - Петербурга 23 июня 1993 года (Свидетельство о государственной регистрации юридических лиц № 2959 от 23.06.1993г.), ИНН 780100395, основной государственный регистрационный номер (ОГРН) 1027800524025, дата внесения записи 22 октября 2002 года, регистрирующий орган Инспекция Министерства РФ по налогам и сборам по Василеостровскому району Санкт - Петербурга.

Невские берега

С самого своего основания комбинат стал законодателем мод в выпуске кремовых изделий. Вкусные и качественные лакомства не оставляют равнодушным даже самого взыскательного покупателя. Кондитерский комбинат «Невские берега» выпускает различную продукцию от недорогой до элитной, которая способна удовлетворить самые разнообразные вкусы покупателей.

Основными видами деятельности ОАО «Невские берега» являются:

производство широкого ассортимента различных видов кондитерских изделий: пирожные и торты со сливками, йогуртовые, бисквитные, творожные, суфлейные, песочные, кексовые, воздушные, слоеные, ореховые, фруктовые, медовые;

разработка новых видов кондитерских изделий;

ремонт, техническое перевооружение, реконструкция и развитие производства;

проведение целенаправленных рекламных компаний и анализ эффективности рекламных акций;

увеличение объема продаж через оптовую сеть;

проведение исследований, направленных на изучение спроса по каждому виду продукции, представляемой Обществом, проведение на основе исследований более целенаправленной организации работы по формированию и стимулированию спроса, мониторинг и анализ рынка кондитерских изделий России в целом и регионов;

- увеличение объемов реализации продукции в Северо-Западном регионе и городе Москва.

Организационная структура

-Общее собрание акционеров - высший орган управления Общества.

-Совет директоров - орган управления Общества, осуществляющий общее руководство деятельностью Общества, за исключением решения вопросов, отнесенных Законом к компетенции общего собрания акционеров.

-Генеральный директор - единоличный исполнительный орган Общества, осуществляющий текущее руководство деятельностью Общества.

Доля компании на рынке кондитерских изделий РФ в 2008 г. в стоимостном выражении составила около 2%. Основным рынком сбыта является г. Санкт-Петербург и Ленинградская область, где было реализовано 85% продукции. Доля компании на рынке Санкт-Петербурга по разным оценкам составляет 25-40%. Остальная продукции через дистрибьюторов реализуется в других регионах России (Северо-западный Федеральный округ (10,6%), Центральный Федеральный округ (4,3%) и другие).

Компания реализует мучнистые кондитерские изделия под четырьмя торговыми марками: «Невские берега», «Смольнинский хлебозавод», «Tortua» и «Финские кондитеры». Объем реализации в 2008 году в натуральных показателях по торговым маркам составил: «Невские берега» - 4987 тонн (83,5%); «Смольнинский хлебозавод» - 956 тонн (16%); остальные - 33 тонны (0,5%).

Обобщенные показатели продаж по торговым маркам

	«Невские берега»	Смольнинский хлебозавод»	«Финские кондитеры»	«Tortua»	«НКФ»
2008 год
Реализация, руб	698988070	117512074	13068539	4083324	54373876
% от общей выручки	77,58	13,04	1,45	0,45	6,03
2007 год
Реализация, руб	521723037	62524218	7119282	3895113	49711116
% от общей выручки	79,32	9,51	1,08	0,59	7,56

Выручка от реализации продукции (работ, услуг) определяется по мере отгрузки товаров (работ, услуг).

Выручка от реализации продукции (работ, услуг) составила 901038130 рублей и увеличилась по сравнению с 2007 годом на 37%. Основной рост выручки был обеспечен ростом выручки от производственной деятельности, которая составила 888025883 рубля (+38%). Рост выручки произошел как из-за роста продаж в натуральных показателях, так, и в следствии роста цен на продукцию, вызванного подорожанием продовольственных товаров.

Выручка от торгово-закупочной деятельности выросла до 3886148 рублей (+9%). Выручка от прочей деятельности снизилась на 1%.

Показатели выручки в разрезе географических подразделений.

Подразделения	2007 год	2008 год
	Реализация, руб	% от общей выручки	Реализация, руб	% от общей выручки
Головная организация (Санкт-Петербург)	600123136	91,2	839748933	93,2
Обособленное подразделение г.Великий Новгород	48340990	7,4	54869397	6,1
Обособленное подразделение г.Москва	9314913	1,4	6419800	0,7

В 2009 году, несмотря на кризис, компания рассчитывает на продолжение роста выручки в размере не менее 10%.

2.2 Анализ оборотных активов ОАО «Невские берега»

управление оборотный капитал эффективность

Для характеристики наличия, состава, структуры имущества и произошедших в них изменений по данным годового бухгалтерского баланса (приложение№1) составляется аналитическая таблица.

Размещение имущества	На начало периода	На конец периода	Изменение за период (+,-)
	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу
1. Вне оборотные активы, всего, в том числе: 2007 2008 2009	49402 67829 91457	49,7 53,55 40,17	67829 91457 91956	53,55 40,17 33,6	18427 23628 499	37,3 34,83 0,54
1.1.Нематериальные активы 2007 2008 2009	47 180 171	0,05 0,14 0,08	180 171 255	0,14 0,08 0,1	133 -9 84	283 -5 49,12
1.2.Основные средства 2007 2008 2009	48293 66594 82195	48,58 52,6 36,1	66594 82195 82029	52,58 36,1 30	18301 15601 -166	37,9 23,43 -0,20
1.3.Незавершенное строительство 2007 2008 2009	626 800 8347	0,63 0,63 3,7	800 8347 9175	0,63 3,7 3,35	174 7547 828	27,8 943,4 9,91
1.4.Долгосрочные финансовые вложения 2007 2008 2009	41 41 41	0,04 0,03 0,02	41 41 41	0,03 0,02 0,01	0 0 0	0 0 0
2.Оборотные активы, всего, в том числе: 2007 2008 2009	50005 58830 136210	50,3 46,45 59,82	58830 136210 181751	46,45 59,82 66,4	8825 77380 45541	17,64 131,5 33,43
2.1.Запасы 2007 2008 2009	33980 43062 57066	34,2 34 25,1	43062 57066 83690	34 25,07 30,6	9082 14004 26624	26,72 32,52 46,7
2.2.Налог на добавленную стоимость 2007 2008 2009	1746 0 0	1,76 0 0	0 0 0	0 0 0	-1746 0 0	-100 0 0
2.3.Дебиторская задолженность 2007 2008 2009	5612 14505 74423	5,65 11,45 32,7	14505 74423 92537	11,45 32,7 33,8	8893 59918 18114	158,5 413,1 24,34
2.4.Краткосрочные финансовые вложения 2007 2008 2009	6646 0 2225	6,69 0 0,98	0 2225 2004	0 1 0,73	-6646 2225 -221	-100 0 -9,93
2.5.Денежные средства 2007 2008 2009	2014 1260 2478	2,03 1 1,09	1260 2478 3511	1 1,09 1,28	-754 1218 1033	-37,43 96,7 41,7
Баланс 2007 2008 2009	99407 126659 227667	100 100 100	126659 227667 273707	100 100 100	27252 101008 46040	27,41 79,7 20,22

Анализ показал, что общая стоимость имущества предприятия постоянно увеличивается. Произошло за счёт прироста оборотных средств, а в частности материально-производственных запасов. В составе вне оборотных активов имело место увеличение стоимости почти всех видов имущества. Наибольший прирост произошел в незавершенном строительстве, что может быть следствием развития потенциала исследуемого предприятия. Нематериальные активы в составе имущества занимают менее 1%, но их увеличение в 2009 году на 84 тыс.руб., или на 49,12%, свидетельствует о развитии инновационной деятельности: вложении капитала в патенты и другую интеллектуальную собственность.

В 2007-2008 г.г. рост стоимости основных средств экономически обоснован, если способствует увеличению объёма производства и реализации продукции. Причем темпы роста объема продажи продукции должны опережать рост стоимости основных фондов, что отразится на повышении уровня фондоотдачи. В 2007 году стоимость основных средств возросла на 37,9%, а в 2008 году - 23,43%. Для анализируемого предприятия в 2007 г. увеличение выручки произошло на 57%, а в 2008 г.- на 37%. Это свидетельствует о рациональном увеличении активов.

На начало 2008 г. стоимость мобильного имущества составила 58830 тыс.рублей. За 2008 г.она возросла на 77380 тыс.рублей, или на 131,5%. На начало 2009 г. стоимость мобильного имущества составила 136210 тыс.рублей. За 2009 г. она возросла на 45541 тыс.рублей, или на 33,43%. Удельный вес оборотных средств в стоимости активов предприятия в 2008 г.повысился на 13,37% пункта и составил на конец года 59,82%. Удельный вес оборотных средств в стоимости активов предприятия в 2009 г.повысился на 6,58% пункта и составил на конец года 66,4%. Прирост оборотных активов в основном обусловлен увеличением дебиторской задолженности, материально-производственных запасов. Наибольшее увеличение оборотных средств произошло из-за роста дебиторской задолженности. Так в 2008 г. сумма дебиторской задолженности возросла на 59918 тыс.рублей, или на 413,1%. У рассматриваемого предприятия отсутствует просроченная дебиторская задолженность, поэтому рекомендуется ранжирование дебиторов по суммам и срокам возникновения дебиторской задолженности. Приращение оборотных средств также обеспечено увеличением запасов материальных ресурсов, сумма которых в 2008 г.возросла на 14004 тыс.рублей или на 32,52%,а в 2009 г. на 26624 тыс.рублей или на 46,7%.

Рассматривая краткосрочные финансовые вложения следует отметить, что на конец 2007 г. предприятие перестало вкладываться на краткосрочный период, но в конце 2008 г. краткосрочные финансовые вложения составили 2225 тыс.рублей, а на конец 2009 г. они уменьшились на 221 тыс.рублей или на 9,93%, их доля в стоимости активов составляет менее 1%.

Денежные средства в 2007 г. уменьшились на 754 тыс.рублей или на 37,43%, в 2008 г. они увеличились на 1218 тыс.рублей или на 96,7%, в 2009 г. они также имели тенденцию к росту, что положительно сказывается на платежеспособности предприятия. Однако удельный вес денежных средств за анализируемые года варьируется от 1% до 2%.

В целом структура хозяйственных средств за анализируемые года имеет тенденцию к увеличению, и произошедшие изменения можно оценить положительно, хотя следует обратить внимание на невысокий удельный вес денежных средств в составе оборотных активов и значительное отвлечение средств в дебиторскую задолженность.

Стоимость реальных активов, характеризующих производственный потенциал предприятия, составила, по данным бухгалтерского баланса на начало 2007г.- 79851 тыс.рублей (48293+29720+1838), что составляет 80,3% к общей сумме капитала, на конец года - 106179 тыс.рублей (66594+37078+2507), что составляет 83,8% к общей сумме капитала; на конец 2008 г.- 130251 тыс. рублей (82195+46005+2051), что составляет 57,2% к общей сумме капитала; на конец 2009 г. 153350 тыс.рублей (82029+68037+3284), что составляет 56,03% к общей сумме капитала. Абсолютный прирост реальных активов свидетельствует о потенциальных возможностях предприятия расширить объёмы производственной деятельности. Темп прироста мобильных средств за 2008 г. - 131,5%, а за 2009 г.- 33,43% оказался выше, чем вне оборотных активов за 2008 г. - 34,83%, а за 2009 г. - 0,54%, что определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости наиболее ликвидных средств предприятия.

Состояние запасов в целом повысилось за 2007 г. на 9082 тыс. рублей или на 26,7%, за 2008 г. на 14004 тыс. рублей или на 32,5%, за 2009 г. на 26624 тыс.рублей или на 46,7%. Увеличение запасов имело место по всем видам материальных оборотных средств, кроме затрат в незавершенном производстве (издержки обращения) в 2008 г. Основной прирост запасов произошел по готовой продукции, сумма которой возросла в 2007 г. на 58,1%, в 2008 г. на 222,3%, а в 2009 г. на 40,9%,. Одновременно возросли запасы сырья, материалов и др. товарно-материальных ценностей в 2007 г. на 7358 тыс. рублей или на 24,7%, в 2008 г. на 8927 тыс. рублей или на 24,07% и в 2009 г. на 22032 или на 47,9%. Анализ структурной динамики показывает, что наибольший удельный вес в составе запасов занимают остатки сырья и материалов, доля которых в среднем составляет более 80%. Расходы будущих периодов за анализируемые года в среднем повысились в 1,2 раза.

Анализ состояния запасов

Материально оборотные средства	На начало периода	На конец периода	Изменение за период (+,-)
	Тыс.руб.	В % к итогу	Тыс.руб.	В % к итогу	Тыс.руб.	В % к итогу
Запасы, всего в том числе 2007 2008 2009	33980 43062 57066	100 100 100	43062 57066 83690	100 100 100	9082 14004 26624	26,7 32,5 46,7
Сырьё, материалы и другие аналогичные ценности 2007 2008 2009	29720 37078 46005	87,4 86,1 80,6	37078 46005 68037	86,1 80,6 81,3	7358 8927 22032	24,7 24,07 47,9
Товары отгруженные 2007 2008 2009	0 0 0	0 0 0	0 0 0	0 0 0	0 0 0	0 0 0
Затраты в незавершенном производстве (издержки обращения) 2007 2008 2009	1838 2507 2051	5,38 5,82 3,6	2507 2051 3284	5,82 3,6 3,9	669 -456 1233	36,4 -18,2 60,1
Готовая продукция и товары для перепродажи 2007 2008 2009	1527 2415 7784	4,49 5,6 13,6	2415 7784 10920	5,6 13,6 13,04	888 5369 3136	58,1 222,3 40,3
Расходы будущих периодов 2007 2008 2009	895 1062 1226	2,6 2,5 2,14	1062 1226 1449	2,5 2,2 1,73	167 164 223	18,7 15,4 18,2
Прочие запасы и затраты 2007 2008 2009	0 0 0	0 0 0	0 0 0	0 0 0	0 0 0	0 0 0

Для оценки структуры запасов товарно-материальных ценностей следует использовать коэффициент накопления (К_n). Он определяется отношением суммарной стоимости производственных запасов (ПЗ), незавершенного производства (НП), расходов будущих периодов (РБ) к стоимости готовой продукции (ГП) и товаров отгруженных (Т) по формуле:

К_n= (ПЗ+НП+РБ)

(ГП+Т)

Коэффициент накопления характеризует уровень мобильности запасов товарно-материальных ценностей и при оптимальном варианте он должен быть меньше 1. Данное соотношение справедливо только в том случае, если продукция предприятия конкурентоспособна и пользуется спросом [12,49].

По данным баланса изучаемого предприятия, коэффициент накопления запасов составил на начало 2007 г. 21,3[(29720+1838+895)/(1527+0)], на конец года - 16,8 [(37078+2507+1062)/(2415+0)]; на конец 2008 г.- 6,3 [(46005+2051+1226)/(7784+0)]; на конец 2009 г. - 6,7 [(68037+3284+1449)/(10920+0)]. Расчёты показывают, что коэффициенты накопления значительно выше рекомендуемой величины. Это свидетельствует о неблагоприятной структуре запасов предприятия, о наличии излишних и ненужных производственных запасов.

Для выявления влияния факторов на изменение оборачиваемости оборотных средств выполним следующие расчеты:

1. Определим абсолютные изменения продолжительности одного оборота.

38,96 - 29,8= 9,16 дней

2.Установим скорректированную продолжительность одного оборота как отношение средней стоимости оборотных активов предыдущего периода к однодневной реализации отчетного периода.

54417,5 / (901038 / 360) = 21,7 дня

3.Определяем влияние изменения выручки от продажи продукции на величину периода оборота.

21,7 - 29,8 = - 8,1 дня

4.Устанавливаем влияние изменения средней стоимости оборотных активов на величину периода оборота.

38,96 - 21,7 = 17,26 дней

5.Сумма факторных отклонений дает общие изменения продолжительности одного оборота за анализируемый период.

- 8,1 + 17,26 = 9,16 дней.

Результаты факторного анализа показали, что увеличение объема продаж продукции способствовало ускорению оборачиваемости оборотных средств на 8 дней. Повышение суммы среднегодовых остатков оборотных активов отразилось на замедлении оборачиваемости оборотных средств на 17 дней.

Из расчета можно сделать следующий вывод: полученные значения коэффициента абсолютной ликвидности ниже нормативного значения (0,2-0,25), в следствии сокращения денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и значительного увеличения краткосрочных обязательств.

За рассматриваемые периоды значения коэффициента критической ликвидности не соответствует норме (1 и выше) 0,2-0,5, т.к. денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности недостаточно для погашения краткосрочных обязательств.

Также как и при расчете предыдущего коэффициента полученное значение за 2007-н.2009г.г. не соответствует норме (от 1 до 2).Можно сделать вывод о том, что у предприятия недостаточно оборотных средств доля покрытия краткосрочных обязательств. В тоже время на конец 2009 г. полученное значение соответствует норме, что рассматривается как положительный фактор для данного предприятия.

Данный коэффициент показывает целесообразных инвестиций с позиции собственников. Значение коэффициента не изменяется, его можно интерпретировать следующим образом: при сложившихся условиях работы вложения собственников в активы данного предприятия окупаются в среднем 5 лет (100% /20%).

На 1рубль заемного капитала приходится меньше 20 копеек чистой прибыли. Анализ полученных данных показал, что в динамике значения коэффициента увеличиваются. Это связано что темпы роста чистой прибыли растут гораздо быстрее темпов роста заемного капитала.

Данный коэффициент характеризует сколько приходиться на 1 рубль выручки нетто. По

полученным расчетам можно сделать вывод о том, что значения коэффициента остались практически неизменны, т.е. на один рубль выручки нетто приходиться 1 копейка чистой прибыли.

Для предприятия полученные значения коэффициента рентабельности продаж по прибыли от продаж являются неизменными, т.е. на 1 рубль выручки -нетто приходит 3 копейки прибыли от продаж.

Коэффициент рентабельности основной деятельности показывает сколько на 1 рубль себестоимости от продаж приходится прибыли от продаж. Значения коэффициента в динамике не изменяются и остаются не достаточно высокими, на 1 рубль себестоимости от продаж приходиться 3 копейки прибыли от продаж.

Нормативное значение коэффициента автономии ? 0,5 это означает, что не меньше половины всех источников финансирования активов приходится на собственные. По данным полученным в результате расчета можно сделать вывод, что активы финансируются собственными источниками менее чем на половину, т.о. предприятие зависимо от внешних источников финансирования.

С помощью коэффициента обеспеченности оборотных активов с собственными оборотными средствами (СОС) оценивается эффективность управления оборотным капиталом. Чем меньше значение данного коэффициента, тем большую величину оборотного капитала необходимо авансировать. Значение коэффициента отрицательно, поэтому предприятие нуждается в привлечении дополнительных источников.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами характеризует степень того, в какой степени материальные запасы покрыты СОС и не нуждаются в привлечении заемных источниках. Значение показателя отрицательно, поэтому данное предприятие нуждается в привлечении дополнительного финансирование.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть средств предприятия находится в мобильной форме. Из расчета видно, что коэффициент маневренности имеет отрицательное значение из-за отрицательного значения СОС.

По данным полученным в результате расчета можно сделать вывод, что активы финансируются с привлечением собственных источников и долгосрочных обязательств менее чем на половину, т.о. предприятие нуждае6тся в привлечении дополнительного финансирования своих активов.

Анализ коэффициента финансовой активности показал, что за 2009 год полученные значения существенно превышают значения 2007 и 2008 гг. Это связано с тем, что темпы роста собственного капитала намного ниже темпов роста заемного капитала, а именно темп роста собственного капитала составил 14%, а темп роста заемного капитала- 22,4%.

По данным полученным в результате расчета можно сделать вывод, что активы финансируются заемными источниками более чем на половину (60%-75%), т.о. предприятие зависимо от внешних источников финансирования.

Данный коэффициент показывает эффективность использования предприятием всех имеющихся у него ресурсов, независимо от источников их привлечения. Значения коэффициентов в 2007-2008 гг. практически не изменялись.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает скорость оборота всех оборотных средств, как материальных, так и нематериальных.

В следствии уменьшения коэффициента, длительность одного оборота увеличилась на 9 дней.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств показывает скорость оборота денежных средств. Из полученных расчетов можно сделать вывод, что длительность одного оборота несколько уменьшилась. В рамках финансового кризиса данное обстоятельство можно рассматривать как положительную тенденцию.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности за рассматриваемые периоды стремится к уменьшению, поэтому длительность одного оборота увеличилась на 12 дней, т .о предприятию надо проанализировать взаимоотношения со своими дебиторами.

Средний срок оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился 8 дней, предприятию еще раз необходимо проанализировать кредиторскую задолженность перед поставщиками и подрядчиками, а также урегулировать отношения с дебиторами.

Коэффициент оборачиваемости запасов показывает число оборота запасов за анализируемый период, чем выше данный коэффициент, тем быстрее происходит реализация продукции, соответственно уменьшается затоваривание запасами. На предприятии длительность одного оборота сократилось на 1 день. Из этого следует что сбыт продукции стал происходить быстрее.

Глава 3. Значение оборотного капитала в обеспечении безопасность жизнедеятельности на ОАО «Невские Берега»

3.1 Анализ опасных производственных факторов

3.1.1 Микроклиматические условия на производстве

Микроклимат производственных помещений - микроклиматические условия производственной среды (температура, влажность, давление, скорость движения воздуха, тепловое излучение) помещений, которые оказывают влияние на тепловую стабильность организма человека в процессе труда.

Показателями, характеризующими микроклимат, являются:

1) температура воздуха;

2) относительная влажность воздуха;

3) скорость движения воздуха;

4) интенсивность теплового излучения.

Оптимальные микроклиматические условия - это такие условия микроклимата, которые при длительном и систематическом влиянии на человека обеспечивают сохранение теплового состояния организма без активной работы терморегуляции. Они сохраняют обеспечение самочувствие теплового комфорта и создание высокого уровня производительности труда [63].

Условия микроклимата, выходящие за допустимые границы называются критическими и ведут, как правило, к серьезным нарушениям в состоянии организма человека.

Таблица 4.1 Характеристика микроклимата в рабочей зоне

Рабочее место	Категория работ	Период года	Оптимальные показатели микроклимата
			Температура, ?С	Влажность, %	Скорость движения воздуха, м/с
Мармеладный цех	Средней тяжести II a	Теплый Холодный	21-23 18-20	40-60 40-60	0,3 0,2
Конфетный цех	Средней тяжести II a	Теплый Холодный	21-23 18-20	40-60 40-60	0,3 0,2
Склад сырья	Тяжелая III	Теплый Холодный	18-20 16-18	40-60 40-60	0,3 0,4
Административный корпус	Легкая I а	Теплый Холодный	23-25 20-22	40-60 40-60	0,1 0,2

Для поддержания оптимального микроклимата осуществляется кондиционирование и вентиляция воздушной среды. Это актуально в варочных отделениях, где температура помещения доходит до 35 ?С. В производственных помещениях устанавливаются отопительные установки, которые поддерживают оптимальную температуру воздуха в холодное время года. В помещении для хранения скоропортящегося сырья должна поддерживаться температура 4 ?С, в складе БХС и другого сырья - 18-20 ?С.

Нормируется интенсивность теплового облучения на рабочих местах (возле обжарочного аппарата для орехов). При 25% облучаемой поверхности тела интенсивность теплового облучения должно быть до 100 Вт/м, при 25 -50% - до 70 Вт/м, при 50% - до 35 Вт/м. В целях профилактики тепловых травм температура нагретых поверхностей машин, оборудования или ограждающих их конструкций должна быть не более 45 ?С [64].

3.1.2 Электрический ток

Электронасыщенность современного производства формирует электрическую опасность, источником которой могут быть электрические сети, электрофицированное оборудование и инструмент, вычислительная и организационная техника.

Для защиты от электрического тока используются меры:

- заземление оборудования. Используется в формующих, заверточных, темперирующих, сбивальных машинах др.;

- недоступность токоведущих частей оборудования для случайного прикосновения. Установлены ограждения на упаковочных машинах, а также на линии А2-ШЛД;

- двойная изоляция на открытых участках электросетей;

- предупреждающие надписи на токоведущем оборудовании;

- средства индивидуальной защиты (резиновые перчатки) при ремонте и обслуживании электроустановок и электросетей;

Классификация помещений по электробезопасности приведена в таблице 4.2.

Таблица 4.2. - Категории помещений по электробезопасности

Помещение	Категория опасности	Факторы
Варочное отделение	С повышенной опасностью	Температура более 35 ?С
Производственные цеха	С повышенной опасностью	Возможность соприкосновения к токопроводящему оборудованию; наличие оборудования с высоким напряжением
Склад готовой продукции	Без повышенной опасности	Сухой, беспыльный
Склад сырья	С повышенной опасностью	Наличие токопроводящей пыли
Административный корпус	Без повышенной опасности	Сухой, беспыльный

Статическое электричество образуется при трении диэлектриков. Его источником являются клиноременные передачи, системы пневмотранспортирования сахара. Основное средство борьбы со статическим электричеством - заземление оборудования и емкостей. Сопротивление заземления в электроустановках до 1000 В не должно превышать 4 Ом [65].

3.1.3 Механическое травмирование

Источником травм на предприятии могут быть конвейеры, вращающиеся подвижные части машин. Перед началом работы необходимо убедиться в исправности оборудования. При наличии неполадок следует начинать работу только после их устранения. Вращающиеся части оборудования должны быть закрыты кожухами, шнеки - крышками. В первую очередь представляют опасность смесители, взбивающие машины, заверточные машины, мельницы. Необходимо следить за исправностью системы блокировки оборудования, которая установлена на помадосбивальной машине, протирочной машине. Конвейеры должны быть изолированы заграждениями. Для движения людей используются переходные мостики с перилами.